第一篇：浙江梅輪電梯股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件
浙江梅輪電梯股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請
文件反饋意見
申萬宏源證券承銷保薦有限公司：
現(xiàn)對你公司推薦的浙江梅輪電梯股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30天內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30天內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、招股說明書披露，2000年5月25日，紹興梅輪與梅林齒輪廠簽署協(xié)議，約定梅林齒輪廠將其與生產(chǎn)相關(guān)的所有資產(chǎn)和負(fù)債全部轉(zhuǎn)讓給紹興梅輪。梅林齒輪廠原系鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)，1994年3月1日，錢興高與齊賢鎮(zhèn)梅林村村民委員會(huì)簽署《租賃（拍賣）合同》，約定將梅林齒輪廠實(shí)行公開招標(biāo)，不動(dòng)產(chǎn)租賃動(dòng)產(chǎn)承買，后于1998年9月23日變更為私營獨(dú)資企業(yè)。2013年7月12日，經(jīng)紹興縣工商局核準(zhǔn)，梅林齒輪廠辦理了注銷登記手續(xù)。2014年9月18日，紹興市柯橋區(qū)人民政府簽發(fā)《關(guān)于對紹興縣齊賢鎮(zhèn)梅林機(jī)械齒輪廠改制相關(guān)事項(xiàng)予以確認(rèn)的批復(fù)》。（1）請補(bǔ)充披露1994年錢興高租賃和承買梅林齒輪廠的資金來源、租賃和承買資產(chǎn)的用途和目的，梅林齒輪廠履行的相關(guān)決策程序以及評估作價(jià)依據(jù)，是否符合當(dāng)時(shí)相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定；（2）請補(bǔ)充披露梅林齒輪廠改制為私營企業(yè)的審批程序、資產(chǎn)評估情況、轉(zhuǎn)讓是否在評估有效期、評估作價(jià)的依據(jù)、是否在規(guī)定的交易場所，改制后該私營企業(yè)的主要情況；（3）請補(bǔ)充披露紹興梅輪受讓梅林齒輪廠所有資產(chǎn)和負(fù)債的資金來源，梅林齒輪廠相關(guān)資產(chǎn)、債務(wù)處置及職工安置是否符合當(dāng)時(shí)法律法規(guī)的規(guī)定，梅林齒輪廠改制是否在侵害集體企業(yè)資產(chǎn)所有者權(quán)益和職工利益的情形，是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在有權(quán)機(jī)關(guān)的確認(rèn)文件；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對梅林齒輪廠改制的合規(guī)性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
2、招股說明書披露，發(fā)行人歷史上存在多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。（1）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人是否曾經(jīng)或目前存在股權(quán)代持或其他利益安排，并發(fā)表核查意見；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露2009年6月，除錢雪林、錢雪根外其他股東全部退出的原因，是否存在糾紛或潛在糾紛；（3）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人歷次出資、增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否履行了相關(guān)決策程序，是否存在出資不實(shí)或虛假出資的問題，是否符合當(dāng)時(shí)法律法規(guī)的規(guī)定；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人及江蘇施塔德電梯有限公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資的稅收繳納情況，是否存在利用低價(jià)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收繳納義務(wù)的情形，并發(fā)表明確的核查意見。
3、招股書披露，2012年8月，翔輝創(chuàng)投對發(fā)行人進(jìn)行增資，2013年7月，翔輝創(chuàng)投將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三個(gè)合伙人。（1）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露2012年8月，翔輝創(chuàng)投增資的原因、價(jià)款支付情況以及增資資金來源的合法合規(guī)性，是否存在委托持股或一致行動(dòng)關(guān)系等情況，以及后來翔輝創(chuàng)投將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給三個(gè)合伙人的原因；（2）請保薦機(jī)構(gòu)就王錸根、傅燕、朱國建與發(fā)行人的實(shí)際控制人、主要股東、董監(jiān)高、發(fā)行人的客戶和供應(yīng)商、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員之間有無親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無委托持股或其他協(xié)議安排發(fā)表明確核查意見。請說明核查過程、方式和依據(jù)；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人與王錸根、傅燕、朱國建是否簽訂對賭協(xié)議或其他協(xié)議安排，如有，請補(bǔ)充披露對賭協(xié)議的主要條款，并核查說明對賭協(xié)議中是否存在以發(fā)行人為對賭對象的相關(guān)條款或違反法律法規(guī)禁止性規(guī)定的其他情形。
4、招股說明書披露發(fā)行人不存在和控股股東、實(shí)際控制人同業(yè)競爭的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)一步核查并披露：（1）是否已經(jīng)審慎核查并完整披露控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬人員直接或間接控制的全部企業(yè)；（2）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性，如與發(fā)行人存在相同、相似業(yè)務(wù)的，請說明是否構(gòu)成同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭。
5、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人經(jīng)銷商是否存在使用發(fā)行人商號的情況，是否可能存在糾紛或潛在糾紛。
6、招股說明書披露，2016年6月，施塔德電梯將其持有的廣西梅輪950萬元出資額以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給南寧市一構(gòu)工貿(mào)有限責(zé)任公司，施塔德電梯將其持有的四川施塔德30萬元出資額以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給四川榮升電梯有限公司。（1）請補(bǔ)充披露廣西梅輪和四川施塔德的股權(quán)結(jié)構(gòu)、報(bào)告期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況等，施塔德電梯將其股權(quán)以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓的原因；（2）報(bào)告期內(nèi)及本次轉(zhuǎn)讓后，廣西梅輪和四川施塔德是否與發(fā)行人存在業(yè)務(wù)往來，廣西梅輪和四川施塔德的其他股東及南寧市一構(gòu)工貿(mào)有限責(zé)任公司、四川榮升電梯有限公司是否與發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及其親屬存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
7、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查發(fā)行人及其子公司是否均已取得開展電梯生產(chǎn)、安裝、維保等業(yè)務(wù)的資質(zhì)許可，梅輪電梯工程、施塔德安裝申請辦理《特種設(shè)備安裝改造維修許可證(電梯)》的具體進(jìn)度，是否存在不能取得的障礙。
8、請?jiān)谡泄蓵醒a(bǔ)充披露：（1）公司生產(chǎn)經(jīng)營中主要排放污染物的排放量、環(huán)保設(shè)施處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期各年環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、募投項(xiàng)目所采取的的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額、環(huán)保投入與排放量的匹配情況等；（2）請保薦機(jī)構(gòu)和律師對發(fā)行人的環(huán)保是否符合國家和各地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配等問題進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
9、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并披露：（1）報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生發(fā)行人產(chǎn)品質(zhì)量安全事故，是否由此引發(fā)糾紛或訴訟；（2）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人關(guān)于生產(chǎn)、銷售、安裝維保業(yè)務(wù)（包括委托第三方實(shí)施）相關(guān)內(nèi)部控制制度建立健全及其有效執(zhí)行的情況，相關(guān)內(nèi)部控制制度能否保證發(fā)行人安全保障義務(wù)的履行；（3）發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營是否符合《特種設(shè)備安全法》、《產(chǎn)品質(zhì)量法》、《特種設(shè)備安全監(jiān)察條例》等法律、行政法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)說明對發(fā)行人產(chǎn)品質(zhì)量問題進(jìn)行核查的方法、過程及結(jié)論。
10、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）勞務(wù)派遣公司的情況，與發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人社保和公積金的繳納人數(shù)、單位和個(gè)人分別繳納的金額，是否存在未繳納社保和公積金的情況，若存在，請披露相關(guān)人數(shù)和金額，對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。11、2000年5月25日，紹興梅輪與梅林齒輪廠簽署協(xié)議，約定梅林齒輪廠將其與生產(chǎn)相關(guān)的所有資產(chǎn)和負(fù)債全部轉(zhuǎn)讓給紹興梅輪，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為631,732.59元。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）上述轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)依據(jù)。（2）上述轉(zhuǎn)讓價(jià)格的支付情況及時(shí)間，以及紹興梅輪支付價(jià)款的資金來源。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明定價(jià)的公允性和轉(zhuǎn)讓過程的合規(guī)性，并發(fā)表核查意見。12、2012年9月，梅輪有限以資本公積4,164.5196元，未分配利潤1,116.2033元，合計(jì)人民幣5,280.7299元轉(zhuǎn)增實(shí)收資本，將發(fā)行人注冊資本增加至10,100萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中披露，此次增資是否涉及所得稅事項(xiàng)，并披露所得稅的繳納情況。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。
13、2013年7月，梅輪有限同意翔輝創(chuàng)投將其持有的梅輪有限1,717萬元股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓對象為翔輝創(chuàng)投的三個(gè)合伙人王錸根、傅燕和朱國建。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）翔輝創(chuàng)投向三位合伙人轉(zhuǎn)讓股份的比例的確定方式。（2）翔輝創(chuàng)投轉(zhuǎn)讓價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及合理性，并披露翔輝創(chuàng)投與其股東之間是否有相關(guān)協(xié)議、協(xié)議的主要內(nèi)容（包括但不限于價(jià)格相關(guān)條款、優(yōu)先受讓相關(guān)條款等）等。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。14、2016年6月21日，施塔德電梯將其持有的廣西梅輪950萬元出資額以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給南寧市一構(gòu)工貿(mào)有限責(zé)任公司；2016年6月6日，施塔德電梯將其持有的四川施塔德30萬元出資額以零價(jià)格轉(zhuǎn)讓給四川榮升電梯有限公司。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露：（1）南寧市一構(gòu)工貿(mào)有限責(zé)任公司、四川榮升電梯有限公司與發(fā)行人及其子公司或參股公司之間的關(guān)系，零價(jià)格轉(zhuǎn)讓的合理性，披露上述兩家公司與發(fā)行人是否還有業(yè)務(wù)往來，如有，請披露業(yè)務(wù)往來的性質(zhì)和具體情況。（2）轉(zhuǎn)讓出資額后，廣西梅輪和四川施塔德是否更名，未來是否會(huì)存在商標(biāo)、侵權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
15、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方浙江金時(shí)房產(chǎn)開發(fā)有限公司銷售的商品為電梯。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露上述關(guān)聯(lián)交易的中商品的情況、交易單價(jià)，并對比向非關(guān)聯(lián)方的銷售情況補(bǔ)充說明銷售價(jià)格的公允性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
16、招股說明書披露，2013年和2014年發(fā)行人和關(guān)聯(lián)方之間的資金拆借利率為6.15%。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露拆借利率的公允性，請保薦機(jī)構(gòu)核查相關(guān)情況，并就利率的公允性發(fā)表明確核查意見。
17、招股說明書披露了報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要銷售客戶情況和主要銷售區(qū)域情況。請?jiān)谡泄烧f明書中按照電梯、扶梯和自動(dòng)人行道、OEM配件、安裝維保等不同業(yè)務(wù)類型，補(bǔ)充披露各類產(chǎn)品或業(yè)務(wù)前十大客戶的銷售情況及銷售比例、客戶性質(zhì)、與發(fā)行人的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并分析客戶的穩(wěn)定性，說明未來銷售是否可以持續(xù)。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查，說明對發(fā)行人客戶的核查方法、范圍和結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
18、招股說明書披露了發(fā)行人從前五大供應(yīng)商的采購情況及其采購金額占營業(yè)成本的比重。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人從前五大供應(yīng)商的采購金額占總采購額的比重，如有存在向單個(gè)供應(yīng)商采購比重較大的情況，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露相關(guān)情況。（2）補(bǔ)充披露主要供應(yīng)商的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等。（3）補(bǔ)充披露前五名供應(yīng)商變化的原因及單個(gè)供應(yīng)商采購占比變化的原因，發(fā)行人向其采購的價(jià)格與原供應(yīng)商相比的變化情況，并結(jié)合行業(yè)狀況、主要供應(yīng)商的行業(yè)地位等分析主要供應(yīng)商的穩(wěn)定性和可持續(xù)性、是否存在對重大供應(yīng)商的依賴。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
19、招股說明書披露了報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人電梯產(chǎn)品和扶梯、自動(dòng)人行道的產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率情況。請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率較低的原因、變化的原因、產(chǎn)能利用率逐年下降的原因，并結(jié)合收入的情況補(bǔ)充披露產(chǎn)能利用率變化的合理性和與收入的配比情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
20、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入分別為794,720,026.29元、819,746,726.96元、856,419,702.77元、348,591,272.38元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）詳細(xì)披露各類收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)和方法，說明收入確認(rèn)方法及時(shí)點(diǎn)是否恰當(dāng)、依據(jù)是否充分，并披露是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定；（2）補(bǔ)充說明收入回款的來源是否來自于客戶、款項(xiàng)是否確實(shí)回到發(fā)行人賬戶之中；（3）針對內(nèi)銷整機(jī)之外其他的主營業(yè)務(wù)，分別披露通過直銷和經(jīng)銷實(shí)現(xiàn)的銷售收入情況，并分析報(bào)告期內(nèi)的主要變化和變化原因；（4）明確披露發(fā)行人的安裝維保業(yè)務(wù)的提供方，說明上述提供方是否全非發(fā)行人，并披露與服務(wù)提供方的結(jié)算方式、收入確認(rèn)方法等；（5）說明直銷模式下客戶的情況，并說明是否存在直銷客戶再銷售給別的客戶的情況；（6）補(bǔ)充披露其他業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成、變化情況，并說明會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并說明收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定、收入實(shí)際確認(rèn)情況與收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是否一致，說明具體的核查方式、范圍和證據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。
21、2016年1-6月、2015年、2014年、2013年發(fā)行人外銷收入分別為1,171.16萬元、4,064.18萬元、5,107.76萬元和5,989.32萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露海外客戶的開拓情況，披露海外銷售的主要區(qū)域及其對應(yīng)海外銷售總額的比例。（2）補(bǔ)充披露外銷收入金額和占比逐年下降的原因，并披露發(fā)行人未來海外業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。另請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師補(bǔ)充說明對海外客戶的核查方法、范圍、內(nèi)容等相關(guān)情況，并發(fā)表核查意見。
22、2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本分別為572,323,844.49元、564,871,746.70元、582,883,168.75元、227,463,206.85元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）在分料工費(fèi)補(bǔ)充披露主營業(yè)務(wù)成本的相關(guān)內(nèi)容中，補(bǔ)充披露安裝維保業(yè)務(wù)成本的具體構(gòu)成，并披露主要受托廠商及其報(bào)告期內(nèi)的交易額、價(jià)格公允性、受托服務(wù)的工序等。（2）按照不同的產(chǎn)品類型，分類披露報(bào)告期各期營業(yè)成本變化與營業(yè)收入變化的配比關(guān)系，并說明是否存在重大差異及其原因。（3）結(jié)合生產(chǎn)模式及業(yè)務(wù)流程，披露產(chǎn)品成本的主要核算方法和核算過程，成本能否按照不同產(chǎn)品清晰歸類，產(chǎn)品成本確認(rèn)、計(jì)量、結(jié)轉(zhuǎn)的完整性與合規(guī)性。（4）披露成本的歸集和結(jié)轉(zhuǎn)與收入的確認(rèn)是否配比、成本的變化與收入變化的趨勢是否配比。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
23、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為27.98%、31.09%、31.94%和34.75%。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露毛利率計(jì)算的依據(jù)和合規(guī)性，收入與相關(guān)成本費(fèi)用歸集是否符合配比原則，成本和費(fèi)用各構(gòu)成項(xiàng)目劃分是否合理。（2）結(jié)合原材料價(jià)格變化、單位產(chǎn)品成本變化、單位產(chǎn)品價(jià)格變化、上下游產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)情況等情況，詳細(xì)披露毛利率變化的原因，量化分析上述情況的變化對發(fā)行人毛利率的影響。（3）結(jié)合與同行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、采購和銷售模式、產(chǎn)品成本和定價(jià)等情況，進(jìn)一步披露毛利率低于可比上市公司的原因。（4）補(bǔ)充披露各產(chǎn)品之間毛利率差異的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。24、2016年1-6月、2015年度、2014年度及2013年度，發(fā)行人的銷售費(fèi)用分別為3,967.72萬元、8,269.29萬元、7,187.54萬元和7,041.90萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）分項(xiàng)目披露報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用各主要構(gòu)成占銷售費(fèi)用總額的比重，并針對比重較大的項(xiàng)目分析報(bào)告期內(nèi)的變化原因，及與營業(yè)收入的匹配情況。（2）補(bǔ)充披露運(yùn)輸費(fèi)的發(fā)生情況及變動(dòng)原因，披露是否與報(bào)告期內(nèi)銷售情況相匹配。（3）補(bǔ)充披露業(yè)務(wù)費(fèi)的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容、相關(guān)資質(zhì)情況等。（4）補(bǔ)充披露售后服務(wù)費(fèi)的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、針對的主要產(chǎn)品或服務(wù)、相關(guān)會(huì)計(jì)處理等，并說明售后服務(wù)與安裝維保業(yè)務(wù)之間的區(qū)別是如何界定的。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。25、2016年1-6月、2015年度、2014年度及2013年度，發(fā)行人的管理費(fèi)用分別為3,411.17萬元、6,430.12萬元、6,819.49萬元和5,153.80萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）分項(xiàng)目披露報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用各主要構(gòu)成占管理費(fèi)用總額的比重，并針對比重較大的項(xiàng)目分析報(bào)告期內(nèi)的變化原因。（2）補(bǔ)充披露研發(fā)費(fèi)用的主要構(gòu)成、項(xiàng)目情況、項(xiàng)目進(jìn)度等基本情況，并結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)的進(jìn)程分析研發(fā)費(fèi)用與收入、銷量等的配比情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
二、信息披露問題
26、招股說明書披露，如果國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)不景氣，且國內(nèi)對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策進(jìn)一步趨嚴(yán)，將對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。請發(fā)行人結(jié)合房地產(chǎn)開發(fā)商客戶占比、去年以來相關(guān)客戶所在地的房地產(chǎn)調(diào)控政策等，分析說明對發(fā)行人未來經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)盈利能力的影響，并做重大風(fēng)險(xiǎn)提示。
27、請發(fā)行人在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”章節(jié)，（1）按原材料類別補(bǔ)充披露報(bào)告期各期主要供應(yīng)商的名稱、基本情況、采購金額、結(jié)算方式、采購量及采購價(jià)格，對比不同供應(yīng)商價(jià)格及同一供應(yīng)商不同年度價(jià)格及采購量，說明變化的原因；（2）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)供應(yīng)商發(fā)生變化的原因及合理性，供應(yīng)商與發(fā)行人的主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
28、請補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)各期發(fā)行人自行生產(chǎn)和外協(xié)采購的內(nèi)容、金額及占比，外協(xié)采購內(nèi)容是否屬于發(fā)行人產(chǎn)品的核心零部件；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人主要外協(xié)供應(yīng)商的情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模等，外協(xié)供應(yīng)商變動(dòng)的情況及原因。請保薦機(jī)構(gòu)核查相關(guān)外協(xié)供應(yīng)商與發(fā)行人的主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，外協(xié)加工費(fèi)用是否公允。
29、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)公司電梯的產(chǎn)能利用率分別為88.56%、88.10%、83.39%、70.77%，扶梯、自動(dòng)人行道的產(chǎn)能利用率分別為93.00%、74.43%、63.54%、35.79%。（1）請補(bǔ)充披露2016年1-6月，公司電梯及扶梯、自動(dòng)人行道產(chǎn)能利用率明顯下降的原因，是否存在影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的重大不利因素；（2）請結(jié)合公司產(chǎn)能利用率不足的情況，以及行業(yè)發(fā)展趨勢、有關(guān)產(chǎn)品的市場需求和容量、公司的市場份額、產(chǎn)品競爭水平、在手訂單等情況，分析說明本次募集資金擬進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的原因及合理性，公司是否對募投項(xiàng)目的市場前景進(jìn)行充分且合理的分析論證。
30、招股說明書披露，公司會(huì)授權(quán)具有電梯維保資質(zhì)的單位向部分客戶提供電梯產(chǎn)品的安裝和維保等后市場服務(wù)，公司對授權(quán)單位提供技術(shù)支持、質(zhì)量監(jiān)控以及有償或無償?shù)碾娞菖浼鼡Q服務(wù)。（1）請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)各期發(fā)行人的自維保率和他維保率，授權(quán)安裝、維保單位的主要情況，收取的安裝、維保費(fèi)用，是否具有法定資質(zhì)，發(fā)行人的質(zhì)量控制措施；（2）上述安裝、維保單位是否與發(fā)行人的主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，請結(jié)合可比市場價(jià)格說明相關(guān)交易費(fèi)用是否公允；（3）請補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與授權(quán)安裝、維保單位的主要協(xié)議安排及責(zé)任界限，與客戶是否存在安裝、維保服務(wù)糾紛，發(fā)行人是否因此可能承擔(dān)法律責(zé)任；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對相關(guān)安裝、維保單位是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、相關(guān)交易費(fèi)用是否公允進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
31、招股說明書披露，發(fā)行人為擴(kuò)大銷售規(guī)模，保持市場競爭地位，通常會(huì)采用居間服務(wù)模式推廣業(yè)務(wù)。（1）請補(bǔ)充披露直銷模式下采取居間服務(wù)模式的原因和必要性，報(bào)告期內(nèi)居間商的主要情況，是否與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人與居間商的主要合同約定；（2）報(bào)告期內(nèi)直銷居間模式金額及占比，報(bào)告期內(nèi)各期業(yè)務(wù)費(fèi)金額、費(fèi)率、內(nèi)容及對應(yīng)的項(xiàng)目情況，是否與公司直銷業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配，業(yè)務(wù)費(fèi)資金相關(guān)內(nèi)部控制制度是否有效，請結(jié)合可比上市公司情況，說明業(yè)務(wù)費(fèi)率是否公允；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
32、招股說明書披露，司電梯產(chǎn)品銷售包括內(nèi)銷和外銷兩個(gè)部分，主要以內(nèi)銷為主，內(nèi)銷采取直銷與經(jīng)銷相結(jié)合的模式，外銷采用以經(jīng)銷為主的模式。（1）請按照內(nèi)銷和外銷模式、直銷和經(jīng)銷模式，分別披露報(bào)告期內(nèi)公司前十大客戶的名稱、銷售內(nèi)容、銷售金額及占比，請保薦機(jī)構(gòu)核查相關(guān)客戶與發(fā)行人的主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其親屬是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，請說明報(bào)告期內(nèi)新增客戶的背景情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模等；（2）請補(bǔ)充披露買斷設(shè)備直銷模式下，公司產(chǎn)品由何方負(fù)責(zé)安裝和維保，如果出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量或安裝問題，發(fā)行人是否需要承擔(dān)責(zé)任；（3）請按照內(nèi)銷和外銷的類別，分別披露發(fā)行人主要經(jīng)銷商情況，包括但不限于實(shí)際控制人、店面名稱、地址、開業(yè)時(shí)間、銷售金額。請保薦機(jī)構(gòu)說明對發(fā)行人主要經(jīng)銷商及報(bào)告期內(nèi)新增和撤銷經(jīng)銷商的核查情況；（4）請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查境外經(jīng)銷商是否具有合法資質(zhì)，是否存在違反當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)被處罰的情況，公司海外銷售的產(chǎn)品后續(xù)如何進(jìn)行安裝和維保，產(chǎn)品質(zhì)量及安裝風(fēng)險(xiǎn)由何方承擔(dān)，公司是否與客戶及經(jīng)銷商存在糾紛或潛在糾紛；（5）請保薦機(jī)構(gòu)核查經(jīng)銷模式下，公司產(chǎn)品終端銷售情況，是否存在期末突擊銷售或交易價(jià)格不公允的情況，并說明核查方法、核查過程、核查比例及核查結(jié)論作出的依據(jù)。
33、招股書披露，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員的兼職較多，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員在發(fā)行人處任職是否存在競業(yè)禁止和利益沖突的情形。
34、請補(bǔ)充披露：（1）本次募投項(xiàng)目是否已取得有權(quán)機(jī)關(guān)的審批或備案手續(xù)，有關(guān)土地使用權(quán)的取得方式、相關(guān)土地出讓金、轉(zhuǎn)讓價(jià)款或租金的支付情況以及有關(guān)產(chǎn)權(quán)登記的辦理情況；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師根據(jù)國家有關(guān)土地管理的法律、法規(guī)及規(guī)范性文件，就發(fā)行人土地使用、土地使用權(quán)取得方式、取得程序、登記手續(xù)、募集資金投資項(xiàng)目用地是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見。
35、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，梅輪電梯蕭山服務(wù)部和梅輪電梯陜西分公司辦理了注銷和撤銷登記，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)注銷了2家控股子公司。請補(bǔ)充披露注銷上述子公司及分公司的原因，對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響，是否存在違法違規(guī)行為，是否存在糾紛或潛在糾紛，以及相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理情況，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
36、請保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人是否與廣西翰弘房地產(chǎn)有限公司存在業(yè)務(wù)往來，若存在，請核查并披露相關(guān)交易費(fèi)用是否公允。37、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為18,275.63萬元、18,693.82萬元、16,934.18萬元和15,212.08萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露不同賬齡下應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的金額，并將應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備按照賬齡計(jì)提的比例與同行業(yè)可比公司進(jìn)行比較，分析差異原因；（2）補(bǔ)充披露賬齡較長的應(yīng)收賬款較多的原因，并說明該情況是否符合行業(yè)規(guī)律；（3）披露應(yīng)收賬款余額增長率與營業(yè)收入增長率的關(guān)系，并說明最近一期增長率降低的原因，分析和營業(yè)收入的變動(dòng)趨勢是否配比；（4）補(bǔ)充披露發(fā)行人信用政策執(zhí)行情況、報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款超過信用期的情況、報(bào)告期內(nèi)各期應(yīng)收賬款的期后回款情況、回款人情況，并結(jié)合期后回款情況分析披露應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)是否合理、依據(jù)是否恰當(dāng)、金額是否準(zhǔn)確、是否有回收風(fēng)險(xiǎn)。（5）結(jié)合業(yè)務(wù)流程和收入確認(rèn)的周期，說明應(yīng)收賬款余額增長率遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增長率的原因，并分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。38、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人的預(yù)付款項(xiàng)余額分別為3,638.63萬元、3,560.73萬元、2,571.31萬元和2,328.72萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）分項(xiàng)目披露預(yù)付款項(xiàng)的構(gòu)成情況。（2）補(bǔ)充披露發(fā)行人預(yù)付款的政策，并分析政策執(zhí)行情況。（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)的各類營業(yè)收入情況，補(bǔ)充披露預(yù)付賬款波動(dòng)的原因及合理性。（4）補(bǔ)充披露預(yù)付款項(xiàng)的對象中出現(xiàn)自然人的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。39、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人存貨賬面價(jià)值分別為12,448.67萬元、13,729.19萬元、17,731.33萬元和16,867.47萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露原材料備貨的標(biāo)準(zhǔn)、主要產(chǎn)品的生產(chǎn)周期及銷售周期、在產(chǎn)品的工序情況，以及發(fā)出商品的形成原因、管理方法、會(huì)計(jì)核算、成本結(jié)轉(zhuǎn)的會(huì)計(jì)處理方法，并結(jié)合前述情況分析披露目前存貨各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目庫存水平的合理性、與發(fā)行人銷售的配比性；（2）補(bǔ)充披露存貨減值測試的具體方法，并結(jié)合同行業(yè)可比公司的情況和行業(yè)特性分析披露發(fā)行人存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提方法的合理性；（3）詳細(xì)披露發(fā)出商品的產(chǎn)生原因、對發(fā)出商品的管理情況、發(fā)出商品是否可能發(fā)生毀損及責(zé)任承擔(dān)情況、是否有可能出現(xiàn)通過發(fā)出商品調(diào)節(jié)收入時(shí)點(diǎn)的情況；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)出商品前五名客戶的情況，并與報(bào)告期內(nèi)主要客戶的情況進(jìn)行對比，說明差異情況；（5）披露存貨盤點(diǎn)制度、報(bào)告期內(nèi)的盤點(diǎn)情況，包括但不限于存貨的盤點(diǎn)范圍、盤點(diǎn)結(jié)果等。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并補(bǔ)充核查存貨盤點(diǎn)計(jì)劃、盤點(diǎn)地點(diǎn)和時(shí)間、盤點(diǎn)執(zhí)行人員等，發(fā)表核查意見。40、2016年6月末、2015年末、2014年末及2013年末，發(fā)行人其他流動(dòng)資產(chǎn)分別為17,200萬元、15,100萬元、12,050.95萬元和4,000萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）結(jié)合募投項(xiàng)目情況，說明存在期限較長的大額理財(cái)產(chǎn)品的合理性；（2）補(bǔ)充披露其他流動(dòng)資產(chǎn)中上市費(fèi)用的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。41、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為8,767.73萬元、9,976.61萬元、10,340.15萬元和9,503.78萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充說明固定資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢與發(fā)行人營業(yè)收入情況、生產(chǎn)能力情況是否配比；（2）補(bǔ)充披露折舊政策與同行業(yè)可比公司是否一致，如有差異請分析差異原因。（3）補(bǔ)充披露2014年資產(chǎn)評估時(shí)產(chǎn)生資產(chǎn)減值的具體原因，并披露2014年資產(chǎn)評估后是否每年進(jìn)行減值測試，以及減值測試的方法和結(jié)果。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并對發(fā)行人各期末固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表核查意見。42、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人在建工程賬面價(jià)值分別為7,170.57萬元、2,600.99萬元、0元和584.54萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）披露投資項(xiàng)目的具體內(nèi)容及用途，分析募投項(xiàng)目建設(shè)情況、形成的生產(chǎn)能力是否與發(fā)行人目前的經(jīng)營狀況相配比；（2）以表格形式補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人在建工程新增、轉(zhuǎn)固情況，各期在建工程資本化、費(fèi)用化利息費(fèi)用金額等。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。43、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人應(yīng)付賬款余額分別為16,801.94萬元、17,589.94萬元、16,188.00萬元和19,449.72萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）結(jié)合對外采購的主要內(nèi)容、對象等補(bǔ)充分析并披露應(yīng)付賬款波動(dòng)的原因及與采購的配比情況。（2）補(bǔ)充披露發(fā)行人的付款政策及政策執(zhí)行情況、供應(yīng)商給發(fā)行人的信用政策情況，并披露報(bào)告期內(nèi)是否存在因現(xiàn)金流問題而延遲付款或改變結(jié)算方式的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并發(fā)表核查意見。
44、2016年6月末、2015年末、2014年末和2013年末發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)余額分別為26,834.22萬元、25,034.05萬元、29,798.87萬元和23,552.81萬元。請?jiān)谡泄烧f明書中：（1）補(bǔ)充披露預(yù)收款項(xiàng)前十名客戶的情況，并分析預(yù)收前十名客戶與銷售收入前十名客戶之間的差異情況，若差異較大請說明原因。（2）詳細(xì)披露預(yù)收款項(xiàng)收取的時(shí)點(diǎn)情況，并披露收到客戶款項(xiàng)到實(shí)際銷售產(chǎn)品之間大致的時(shí)間間隔，結(jié)合行業(yè)情況說明上述情況是否和行業(yè)慣例及合同條款一致。（3）補(bǔ)充說明預(yù)收賬款與發(fā)出商品、營業(yè)成本之間是否有配比關(guān)系，并補(bǔ)充披露其配比關(guān)系，分析合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并發(fā)表核查意見。
45、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露針對電梯銷售以后的質(zhì)保金的相關(guān)事項(xiàng)，包括但不限于主要合同中關(guān)于維修質(zhì)保的條款、報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生過電梯事故及發(fā)生事故后的處理方式、是否計(jì)提相應(yīng)負(fù)債、相關(guān)會(huì)計(jì)處理的情況等。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并發(fā)表核查意見。
46、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露安全生產(chǎn)費(fèi)的計(jì)算依據(jù)和方法、增減情況、變動(dòng)原因，說明報(bào)告期內(nèi)是否使用過提取的安全生產(chǎn)費(fèi)。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并發(fā)表核查意見。
47、請補(bǔ)充說明兩個(gè)募投項(xiàng)目僅有一個(gè)備案的原因。另請將發(fā)行人目前固定資產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)能力的配比情況，與本次募集資金投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與將形成的生產(chǎn)能力的配比情況進(jìn)行比較分析，并結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率情況和其他流動(dòng)資產(chǎn)的情況，補(bǔ)充分析募投項(xiàng)目的必要性和合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述情況，并發(fā)表核查意見。
48、關(guān)于發(fā)行人的子公司：（1）請發(fā)行人按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號——招股說明書（2006年修訂）》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號）第十四條的要求補(bǔ)充披露重要子公司的相關(guān)信息、補(bǔ)充提供重要子公司的相關(guān)文件，包括財(cái)務(wù)報(bào)表，請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露現(xiàn)有組織架構(gòu)下對母公司、子公司的業(yè)務(wù)定位，實(shí)際主營業(yè)務(wù)情況，資產(chǎn)、負(fù)債、技術(shù)、人員分布情況；請發(fā)行人分別按母公司、子公司補(bǔ)充披露主要產(chǎn)品的分部信息，補(bǔ)充披露母公司凈利潤與合并報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤的差異原因。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見；（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)子公司的分紅情況，子公司的財(cái)務(wù)管理制度和公司章程中規(guī)定的分紅條款，并說明上述財(cái)務(wù)管理制度、分紅條款能否保證發(fā)行人未來具備現(xiàn)金分紅能力。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查，并對能否保證發(fā)行人未來具備分紅能力發(fā)表明確意見。
49、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》以及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易。
50、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。
51、請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會(huì)影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
52、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見
53、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查招股說明書中數(shù)據(jù)的真實(shí)性，說明數(shù)據(jù)引用的來源和第三方基本情況，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為本次發(fā)行上市準(zhǔn)備、以及發(fā)行人是否為此支付費(fèi)用或提供幫助、是否為定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料、是否是保薦機(jī)構(gòu)所在證券公司的研究部門出具的報(bào)告。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
54、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動(dòng)原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
55、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯(cuò)更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會(huì)計(jì)核算及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。
第二篇：股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見
樂元素科技（北京）股份有限公司首次公開發(fā)行股票
申請文件反饋意見
華泰聯(lián)合證券股份有限公司：
現(xiàn)對你公司推薦的樂元素科技（北京）股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我們收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、根據(jù)申報(bào)材料，2009年9月，王海寧、徐輝設(shè)立境外融資主體樂元素控股（BVI）。樂元素控股（BVI）于2010年3月設(shè)立樂元素香港，樂元素香港于2010年7月設(shè)立樂元互動(dòng)。2010年7月，樂元素控股（BVI）通過股份轉(zhuǎn)讓、股份增發(fā)、引進(jìn)投資人、預(yù)留員工期權(quán)等，對股權(quán)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。樂元互動(dòng)與雙魚互動(dòng)及其股東簽署了控制性協(xié)議，以實(shí)現(xiàn)樂元素控股（BVI）通過間接子公司樂元互動(dòng)對于雙魚互動(dòng)的協(xié)議控制。樂元互動(dòng)與樂風(fēng)創(chuàng)想于2013年11月29日簽署《獨(dú)家業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，樂風(fēng)創(chuàng)想委任樂元互動(dòng)作為其獨(dú)家服務(wù)提供者，為其提供全面的技術(shù)支持和咨詢服務(wù)，樂風(fēng)創(chuàng)想向樂元互動(dòng)支付相關(guān)費(fèi)用。紅籌架構(gòu)存續(xù)期間，樂元素控股（BVI）的權(quán)益進(jìn)行了一系 1 列的變動(dòng)，并于2014年6月變更注冊地至開曼，成立樂元素控股（開曼）。2015年12月確定以樂風(fēng)創(chuàng)想作為境內(nèi)上市主體，并啟動(dòng)紅籌架構(gòu)的拆除。2016年7月，樂元互動(dòng)與雙魚互動(dòng)及其股東、樂元素有限終止了VIE控制性協(xié)議。拆除紅籌架構(gòu)后，樂元素控股（開曼）成為樂風(fēng)創(chuàng)想的子公司，雙魚互動(dòng)將其持有的與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的著作權(quán)以零對價(jià)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人及子公司，將其已申請的網(wǎng)絡(luò)游戲出版版號中記載的運(yùn)營單位變更為發(fā)行人，截至目前，上述變更已經(jīng)取得省級新聞出版部門的批復(fù)同意，正在辦理國家新聞出版廣電總局批復(fù)的過程中。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露選擇以樂風(fēng)創(chuàng)想為上市主體的原因及合理性，為何不選擇雙魚互動(dòng)作為上市主體；在雙魚互動(dòng)將與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人之前，樂風(fēng)創(chuàng)想的主要業(yè)務(wù)開展情況；（2）請結(jié)合發(fā)行人及其前身樂風(fēng)創(chuàng)想報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)資質(zhì)、業(yè)務(wù)開展情況，并對照《< 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法>第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化的適用意見－證券期貨法律適用意見第3號》的規(guī)定，補(bǔ)充披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生變更，是否符合《首發(fā)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙；（3）補(bǔ)充披露實(shí)際控制人設(shè)置海外架構(gòu)的原因、持股的真實(shí)性、是否存在委托持股、信托持股，是否存在影響控制權(quán)的約定；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露在搭建和解除紅籌架構(gòu)時(shí)是否依照《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》、《境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理操作規(guī)程》辦理了返程投資外匯登記，相關(guān)出資資金來源及合法 2 性，資金進(jìn)出境的過程及是否根據(jù)國家外匯管理等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定履行了相關(guān)審批手續(xù)；（5）請發(fā)行人補(bǔ)充披露紅籌架構(gòu)搭建、存續(xù)及解除過程中涉及的相關(guān)稅收事項(xiàng)是否已繳納，是否符合境內(nèi)外稅收管理法規(guī)的規(guī)定；相關(guān)海外架構(gòu)是否完全拆除；（6）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人建立境外上市紅籌架構(gòu)至廢止該等架構(gòu)中涉及的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜、相關(guān)境外主體的設(shè)立及注銷等事宜是否符合當(dāng)?shù)胤梢?guī)定、是否存在糾紛或潛在糾紛；（7）拆除紅籌架構(gòu)時(shí)，Happy Fan Limited收購境外投資人股權(quán)時(shí)的價(jià)格確定依據(jù)及公允性，收購資金來源及合法性；收購境外主體是否履行相應(yīng)的審批或備案程序；樂元素控股（開曼）回購相關(guān)股份時(shí)的價(jià)格確定依據(jù)及公允性，回購資金來源及合法性；紅籌架構(gòu)中的員工激勵(lì)如何在樂風(fēng)創(chuàng)想層面體現(xiàn)；發(fā)行人及其子公司與上述境外投資主體、回購對象及相關(guān)員工是否存在糾紛或潛在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
2、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人成立以來存在多次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。請補(bǔ)充說明發(fā)行人設(shè)立以來歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景及合理性、價(jià)格確定依據(jù)及其公允性；涉及股份支付的，請補(bǔ)充說明股份支付的會(huì)計(jì)處理情況，包括但不限于相關(guān)股權(quán)公允價(jià)值及其確定依據(jù)、相關(guān)費(fèi)用的計(jì)算過程等；自然人股東的工作經(jīng)歷及在發(fā)行人處任職情況、自然人股東增資或受讓股權(quán)的資金來源及合法性，法人股東的成立時(shí)間、注冊資本、注冊地、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人或管理人；法人股東及其股東（追溯至國有主體或自然人）、實(shí)際控制人與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān) 3 高、核心技術(shù)人員、主要客戶和供應(yīng)商、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其項(xiàng)目組成員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系、委托持股、信托持股或其他可能輸送不當(dāng)利益的關(guān)系；發(fā)行人歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排；整體變更及歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)發(fā)行人股東履行納稅義務(wù)情況，如未繳納，是否導(dǎo)致控股股東及其他股東存在重大違法行為，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的障礙。請保薦機(jī)構(gòu)、律師對上述問題補(bǔ)充核查并發(fā)表明確意見。
3、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人存在多個(gè)員工持股平臺(tái)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述員工持股平臺(tái)是否均為發(fā)行人員工，員工持股平臺(tái)之間是否存在員工重合情形；如果不屬于發(fā)行人員工，說明持股的原因及合理性；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查作為間接股東的發(fā)行人員工進(jìn)入發(fā)行人工作的時(shí)間、任職情況、身份背景及近5年工作經(jīng)歷情況，是否存在委托持股、信托持股或一致行動(dòng)關(guān)系等情況，并發(fā)表明確意見。
4、根據(jù)招股說明書，公司的實(shí)際控制人為王海寧、徐輝、蔣賽驊、甘玉磊，四人通過雙魚互動(dòng)、天津樂清、天津啟瑞合計(jì)控制公司60.10%的股份。2017年2月4日，王海寧、徐輝、蔣賽驊、甘玉磊通過簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》明確了一致行動(dòng)關(guān)系。（1）請發(fā)行人結(jié)合公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作情況，股東大會(huì)、董事會(huì)決議情況，董事、高級管理人員的提名及任免情況，說明認(rèn)定上述四人為公司實(shí)際控制人是否充分；說明報(bào)告期內(nèi)且首發(fā)后的可預(yù)期期限內(nèi)四人共同擁有公司控制權(quán)的穩(wěn)定性安排；請?jiān)谡泄蓵醒a(bǔ)充披露上述《一致行動(dòng)人協(xié)議書》的主要內(nèi)容、決策機(jī)制、到期時(shí)間及到期后的安排；如一致行動(dòng)人無法達(dá)成一致意 4 見時(shí)的處理措施；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師逐項(xiàng)對照“證券期貨法律適用意見第1號”關(guān)于“多人共同擁有公司控制權(quán)”的認(rèn)定條件，說明上述四人共同擁有發(fā)行人控制權(quán)的真實(shí)性、合理性和穩(wěn)定性；（3）請進(jìn)一步論證報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人實(shí)際控制人是否發(fā)生變更；（4）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
5、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在較多的關(guān)聯(lián)方。建議：（1）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師將披露的關(guān)聯(lián)方與公司法、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和證券交易所頒布的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行比對，以確保完整、準(zhǔn)確地披露所有關(guān)聯(lián)方；（2）根據(jù)招股說明書，發(fā)行人關(guān)聯(lián)方Happy Windmill Limited、北京應(yīng)龍互動(dòng)科技有限公司目前正在辦理注銷手續(xù)。請發(fā)行人說明上述公司的具體業(yè)務(wù)情況、報(bào)告期內(nèi)各的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、是否存在因違反法律法規(guī)而受到行政處罰或其他重大違法違規(guī)行為；上述公司辦理注銷的原因及背景、目前的注銷進(jìn)度、資產(chǎn)處置情況、是否存在糾紛或潛在糾紛；報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)交易，如有，請披露交易的具體情況，包括交易時(shí)間、交易內(nèi)容、交易金額及占比；是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用或其他輸送利益的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程、提供相關(guān)依據(jù)并發(fā)表明確意見；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及會(huì)計(jì)師進(jìn)一步說明關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性、占同類交易的比例，并通過綜合對比交易條件、第三方價(jià)格等因素，進(jìn)一步論證報(bào)告期內(nèi)交易價(jià)格是否公允并說明核查過程，提供核查依據(jù)；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)和關(guān)聯(lián)方拆借資金的用途，履行的內(nèi) 5 部決策程序、資金占用時(shí)間和利息支付情況，是否違反《貸款通則》的相關(guān)規(guī)定，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人對向關(guān)聯(lián)方實(shí)施資金拆借等非經(jīng)營性資金使用行為的內(nèi)部控制措施和執(zhí)行情況；請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
6、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人存在許可他人使用資產(chǎn)和被許可使用他人資產(chǎn)的情況。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)許可使用費(fèi)的確定依據(jù)及公允性、許可使用費(fèi)的金額，與許可人和被許可人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；許可他人使用發(fā)行人資產(chǎn)對發(fā)行人經(jīng)營的影響；被許可使用他人資產(chǎn)是否為獨(dú)家許可，如果許可合同到期對發(fā)行人經(jīng)營的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
7、根據(jù)招股說明書，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)受到文化部、工信部、國家新聞出版廣電總局等主管機(jī)構(gòu)的管理。截至目前，發(fā)行人《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》尚未取得，《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）游戲的版號正在申請中，且尚未履行國家新聞出版廣電總局的審批程序。（1）請結(jié)合文化部、工信部、國家新聞出版廣電總局等主管機(jī)構(gòu)出臺(tái)等相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否均已取得全部運(yùn)營資質(zhì)，是否存在未取得相關(guān)資質(zhì)、許可或備案就經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)的情形，是否存在超越相關(guān)資質(zhì)經(jīng)營的情形，如存在，是否屬于重大違法違規(guī)行為，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；補(bǔ)充披露發(fā)行人境外經(jīng)營是否取得必要的資質(zhì)或許可，是否符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及監(jiān)管政策；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》目前的辦理進(jìn)度，尚未取得的原因，未取得上述許可證對發(fā)行人經(jīng)營的影響，是否屬于重大違法違規(guī)行為，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）尚未取得游戲版號就開 6 始運(yùn)營，且未履行國家新聞出版廣電總局的審批程序?qū)Πl(fā)行人經(jīng)營的影響，是否屬于違規(guī)經(jīng)營，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)合報(bào)告期內(nèi)《開心消消樂》（網(wǎng)頁版）產(chǎn)生的收入、利潤及占全部收入、利潤的比例，補(bǔ)充披露上述事項(xiàng)對發(fā)行人業(yè)績及持續(xù)經(jīng)營的影響；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人主要合作方是否已經(jīng)取得相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，合作平臺(tái)是否存在違法違規(guī)行為，是否對公司經(jīng)營存在重大不利影響；（5）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在其他游戲產(chǎn)品未獲批準(zhǔn)先行上線運(yùn)行的情況，如有，是否屬于重大違法違規(guī)；（6）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
8、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人境內(nèi)外共租賃18處房產(chǎn)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露發(fā)行人租賃物業(yè)的實(shí)際用途，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查實(shí)際用途與法定用途是否相符，是否存在因違法違規(guī)被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露出租方是否均已取得合法產(chǎn)權(quán)證明，如未取得，對發(fā)行人租賃的影響；出租方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，租賃價(jià)格的確定依據(jù)及公允性；（3）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人是否按照相關(guān)法律規(guī)定辦理租賃備案登記手續(xù)，如未辦理，請就該等租賃的合法合規(guī)性、相關(guān)租賃合同的有效性，是否存在行政處罰風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表明確意見。
9、關(guān)于經(jīng)營的合規(guī)性。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）產(chǎn)品內(nèi)容是否存在涉賭、涉黃內(nèi)容，是否存在違法違規(guī)情形；（2）主要客戶的年齡結(jié)構(gòu)，防沉迷系統(tǒng)的運(yùn)營情況，經(jīng)營是否符合國家法律法規(guī)的規(guī)定；（3）報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品的版權(quán)獲取方式，是否存 7 在侵權(quán)產(chǎn)品換皮上線的情形，是否存在侵權(quán)糾紛或潛在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
10、關(guān)于員工的社會(huì)保障情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人繳納社保和住房公積金的起始日期，報(bào)告期內(nèi)繳納人數(shù)、金額及繳費(fèi)比例，是否符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，是否存在欠繳情形；是否存在勞務(wù)派遣用工，包括勞務(wù)派遣用工比例、勞務(wù)派遣單位資質(zhì)及勞務(wù)派遣人員的社保繳費(fèi)情況等，并說明是否符合我國勞務(wù)派遣相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。如存在欠繳或其他違法違規(guī)情形，請披露形成原因、欠繳金額及擬采取的措施，分析如補(bǔ)繳對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響，并就是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙出具明確意見。
11、請發(fā)行人按照聯(lián)運(yùn)服務(wù)、廣告、支付服務(wù)等采購內(nèi)容，分別披露報(bào)告期各年前五大供應(yīng)商，并說明與上述供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，采購價(jià)格是否公允。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
12、根據(jù)招股說明書，最近三年一期，發(fā)行人來自中國大陸以外地區(qū)的營業(yè)收入占同期營業(yè)收入的比重分別為60.46%、33.03%、32.98%及31.47%。發(fā)行人營業(yè)收入主要來自《開心消消樂》（移動(dòng)版）、《Ensemble Stars!》、《Merc Storia》及《開心水族箱》（移動(dòng)版），最近三年一期，上述游戲營業(yè)收入合計(jì)占發(fā)行人同期營業(yè)收入比重分別為59.09%、83.10%、89.67%及89.94%。最近三年一期，發(fā)行人游戲收入來源排名前五的游戲渠道/平臺(tái)占比分別為80.40％、69.81%、66.44%和70.84%，其中中移互聯(lián)網(wǎng)有限公司和咪咕互動(dòng)娛樂有限公司為中國移動(dòng) 8 控制的企業(yè)。聯(lián)合運(yùn)營模式是發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)最主要的游戲運(yùn)營模式。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露對境外收入真實(shí)性進(jìn)行核查的程序及核查結(jié)論，對境外運(yùn)營主體合法合規(guī)情況的核查意見；（2）請發(fā)行人結(jié)合主要運(yùn)營游戲的收入占比逐年上升的趨勢，補(bǔ)充披露對《開心消消樂》（移動(dòng)版）等主要游戲是否存在依賴；結(jié)合相關(guān)運(yùn)營數(shù)據(jù)，補(bǔ)充披露上述主要游戲所處生命周期的階段，維持或延長主要游戲生命周期的措施及有效性，如果無法維持或者延長主要游戲的生命周期對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響；（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人對主要渠道/平臺(tái)是否存在依賴，與主要渠道/平臺(tái)簽署合作協(xié)議的期限，目前剩余期限，到期后的續(xù)約安排，如果無法續(xù)約對發(fā)行人運(yùn)營是否構(gòu)成重大不利影響；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充說明中移互聯(lián)網(wǎng)有限公司和咪咕互動(dòng)娛樂有限公司作為中國移動(dòng)控制的企業(yè)，是否應(yīng)當(dāng)合并披露。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
13、根據(jù)招股說明書，內(nèi)審高級經(jīng)理梁春偉女士擔(dān)任監(jiān)事。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合《公司法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》等法律法規(guī)和公司章程關(guān)于監(jiān)事會(huì)的職能定位，補(bǔ)充說明上述任職是否影響監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)正常履職，是否符合公司治理的相關(guān)要求。
14、根據(jù)申報(bào)材料，本次發(fā)行擬募集資金20億元，用于現(xiàn)有游戲升級及新游戲開發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充營運(yùn)資金等四個(gè)項(xiàng)目。截至最近一期末，發(fā)行人貨幣資金余額近12億元。在新游戲開發(fā)部分，公司計(jì)劃在未來3年內(nèi)陸續(xù)研發(fā)并上線10款精品休閑游戲，截至目前僅有1款游戲進(jìn)入了立項(xiàng)研發(fā)階段，其余游戲產(chǎn)品正在 9 持續(xù)性探索和開發(fā)之中。（1）請發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期內(nèi)的現(xiàn)金流情況、貨幣資金余額、研發(fā)支出等數(shù)據(jù)，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次募投項(xiàng)目的必要性及合理性；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露補(bǔ)充3億元營運(yùn)資金的測算依據(jù)，在貨幣余額較大、現(xiàn)金流較好的情況下，利用募集資金補(bǔ)充營運(yùn)資金的必要性及合理性；（3）請結(jié)合公司目前僅有1款游戲進(jìn)入了立項(xiàng)研發(fā)階段，其他游戲產(chǎn)品正在持續(xù)性探索和開發(fā)之中的現(xiàn)狀，補(bǔ)充披露發(fā)行人是否存在募集資金到位后無法實(shí)施相關(guān)募投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，如有，請補(bǔ)充做風(fēng)險(xiǎn)提示。
15、根據(jù)招股說明書，2017年5月，深圳敦駿科技有限公司起訴發(fā)行人“開心消消樂”網(wǎng)頁版實(shí)施了侵犯其發(fā)明專利的行為，要求發(fā)行人立即停止侵權(quán)行為，撤下“開心消消樂”游戲，并判令發(fā)行人承擔(dān)本案訴訟費(fèi)用。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述案件目前的進(jìn)展情況，是否存在其他對財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來前景可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述訴訟對發(fā)行人后續(xù)經(jīng)營的影響，是否會(huì)影響移動(dòng)端游戲的經(jīng)營，結(jié)合報(bào)告期內(nèi)上述涉案游戲產(chǎn)生的收入、利潤情況，補(bǔ)充披露對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響；（3）請發(fā)行人補(bǔ)充披露關(guān)于防范侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)及保護(hù)自有知識產(chǎn)權(quán)的相關(guān)措施及有效性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
16、2016年5月樂風(fēng)創(chuàng)想第二次增資，天津澎灝以670萬元認(rèn)購新增注冊資本30.114萬元，價(jià)格遠(yuǎn)高于其他所有股東。請發(fā)行人披露此次增資的定價(jià)原則，分析天津澎灝增資價(jià)格遠(yuǎn)高于其他股東的原因，以及定價(jià)公允性及合理性。另請說明招股說 10 明書該章節(jié)前后披露數(shù)據(jù)是否存在不一致，是否存在錯(cuò)誤的披露。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見；若存在錯(cuò)誤的披露，請說明產(chǎn)生錯(cuò)誤的原因。
17、關(guān)于2016年7月的第三次增資，請發(fā)行人補(bǔ)充披露各方增資價(jià)格和價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性，各方出資價(jià)格存在差異的原因，是否存在估值及估值的依據(jù)和具體情況，并披露此次增資與前次增資價(jià)格之間的差異原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。
18、關(guān)于2016年8月第四次增資，請發(fā)行人披露增資定價(jià)依據(jù)，并披露不同股東入股價(jià)格不同的原因及合理性、與前次增資價(jià)格之間差異的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)對上述情況補(bǔ)充核查，并發(fā)表核查意見。
19、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在與騰訊計(jì)算機(jī)及其關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)交易，請發(fā)行人披露為騰訊計(jì)算機(jī)提供服務(wù)及從騰訊計(jì)算機(jī)接受服務(wù)的定價(jià)模式是否公允、與非關(guān)聯(lián)方定價(jià)及定價(jià)依據(jù)是否存在差異。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查的過程和依據(jù)，并發(fā)表核查意見。
20、雙魚互動(dòng)曾向發(fā)行人提供軟件開發(fā)及技術(shù)支持服務(wù)，發(fā)行人向雙魚互動(dòng)支付費(fèi)用。請發(fā)行人披露雙魚互動(dòng)為發(fā)行人提供何種服務(wù)，雙魚互動(dòng)是否有資質(zhì)及能力提供上述服務(wù)。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。
21、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人前五大渠道/平臺(tái)產(chǎn)生的收入占營業(yè)收入的比重分別為80.40%、69.81%、66.44%和70.84%。請發(fā)行人（1）說明是否需要將存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)合并披露，若需要，11 請重新完善披露前五大渠道/平臺(tái)的收入情況；（2）說明未能按客戶披露前五大客戶的原因，并說明是否符合相關(guān)信息披露要求的規(guī)定；（3）在“業(yè)務(wù)與技術(shù)”相關(guān)內(nèi)容中補(bǔ)充披露主要渠道/平臺(tái)的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；（4）補(bǔ)充披露對渠道/平臺(tái)的銷售情況，包括但不限于游戲內(nèi)容、結(jié)算方式、主要合同條款等，結(jié)合行業(yè)狀況詳細(xì)分析發(fā)行人與主要渠道/平臺(tái)交易的可持續(xù)性；（5）前五名渠道/平臺(tái)變化的原因及單個(gè)渠道/平臺(tái)銷售占比變化的原因，報(bào)告期內(nèi)同一渠道/平臺(tái)的結(jié)算價(jià)格變動(dòng)情況、不同渠道/平臺(tái)相同產(chǎn)品結(jié)算價(jià)格變動(dòng)情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說明對公司主要客戶的核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表明確核查意見。
22、招股說明書披露，向前五名主要供應(yīng)商的采購額占總采購額的比例為49.54%、36.01%、42.13%和43.92%，且存在一定變動(dòng)。請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露主要供應(yīng)商的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，說明與發(fā)行人是否存在除購銷外的任何關(guān)系；（2）請發(fā)行人補(bǔ)充披露前五名供應(yīng)商變化的原因及單個(gè)供應(yīng)商采購占比變化的原因，報(bào)告期內(nèi)向前五名供應(yīng)商采購比例呈上升趨勢的原因，發(fā)行人向其采購的價(jià)格與原供應(yīng)商相比的變化情況，并結(jié)合行業(yè)狀況、主要供應(yīng)商的行業(yè)地位等分析主要供應(yīng)商的穩(wěn)定性和可持續(xù)性、是否存在對重大供應(yīng)商的依賴。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
23、請發(fā)行人分游戲披露包括主要游戲的名稱、分類，上線時(shí)間，游戲類型（RPG、SLG、FTG等）、報(bào)告期內(nèi)充值金額、12 確認(rèn)營業(yè)收入金額及推廣費(fèi)用（分三年一期列示，下同），游戲生命周期、用戶生命周期等，披露的主要游戲應(yīng)至少覆蓋各充值金額或營業(yè)收入的80%。另請發(fā)行人披露游戲生命周期，用戶生命周期的計(jì)算方法，如與業(yè)內(nèi)通常的計(jì)算方法存在差異的，應(yīng)披露產(chǎn)生差異的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
24、請發(fā)行人披露各主要游戲的運(yùn)營模式，運(yùn)營模式分為游戲開發(fā)模式（或授權(quán)運(yùn)營模式）、聯(lián)合運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式。（發(fā)行人對一款游戲僅從事游戲開發(fā)的，該項(xiàng)游戲?qū)儆谟螒蜷_發(fā)模式或授權(quán)運(yùn)營模式；發(fā)行人對一款游戲僅從事發(fā)行業(yè)務(wù)或運(yùn)營業(yè)務(wù)的，該項(xiàng)游戲?qū)儆诼?lián)合運(yùn)營模式；發(fā)行人對一款游戲同時(shí)從事游戲開發(fā)模式和發(fā)行或運(yùn)營平臺(tái)的，該項(xiàng)游戲?qū)儆谧灾鏖_發(fā)運(yùn)營模式）。（1）關(guān)于游戲開發(fā)模式（或授權(quán)運(yùn)營模式）的游戲。請發(fā)行人披露研發(fā)的人力和資金投入、預(yù)計(jì)上線時(shí)間，是否存在委托開發(fā)的情形，列示授權(quán)運(yùn)營的游戲名稱、所開發(fā)的游戲是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)（明確說明是否存在爭議）、合同約定發(fā)行人的主要權(quán)利和義務(wù)、合同約定的游戲授權(quán)金、目前已經(jīng)收到的游戲授權(quán)金、是否為獨(dú)家授權(quán)、目前工作進(jìn)展（已上線說明已上線，未上線的說明所處具體的工作階段，距離上線還需要做的工作）、簽訂合同以來游戲運(yùn)營商是否對上線時(shí)間進(jìn)行調(diào)整（調(diào)整后上線時(shí)間比最初上線時(shí)間延遲超過3個(gè)月）、上線時(shí)間（或預(yù)計(jì)上線時(shí)間）、授權(quán)期間、是否存在不能如期上線或無法上線的情形、游戲上線后與游戲運(yùn)營商的分成比例、代理商的基本情況及運(yùn)營方式、運(yùn)營金額、合同約定發(fā)行人及被授權(quán) 13 方的權(quán)利和義務(wù)、分列示上線至申報(bào)期末收入金額情況；（2）關(guān)于聯(lián)合運(yùn)營模式游戲。請發(fā)行人分游戲披露代理運(yùn)營的游戲名稱、游戲開發(fā)商是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)（明確說明是否存在爭議）、合同約定發(fā)行人的主要權(quán)利和義務(wù)、是否為獨(dú)家授權(quán)、目前工作進(jìn)展（僅針對已簽署開發(fā)或授權(quán)協(xié)議的游戲項(xiàng)目，已上線說明已上線，未上線的說明所處具體的工作階段，距離上線還需要做的工作）、簽訂合同以來游戲運(yùn)營商是否對上線時(shí)間進(jìn)行調(diào)整（調(diào)整后上線時(shí)間比最初上線時(shí)間延遲超過3個(gè)月）、上線時(shí)間（或預(yù)計(jì)上線時(shí)間）、是否存在不能如期上線或無法上線的情形、游戲上線后與游戲開發(fā)商的分成比例、分列示上線至申報(bào)期末收入金額情況；（3）關(guān)于自主開發(fā)運(yùn)營模式的游戲。請發(fā)行人參照游戲開發(fā)和代理運(yùn)營模式的要求披露自主運(yùn)營情況；（4）發(fā)行人對同一款游戲既采取聯(lián)合運(yùn)營模式，又采取自主開發(fā)運(yùn)營模式運(yùn)營的，請?jiān)诼?lián)合運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式中分別披露相關(guān)情況。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師針對上述情況核查并發(fā)表明確意見。
25、關(guān)于游戲運(yùn)營相關(guān)績效指標(biāo)。請發(fā)行人分游戲、按照恰當(dāng)?shù)臅r(shí)長、以圖形、圖表、文字相結(jié)合的方式披露與游戲運(yùn)營相關(guān)的績效指標(biāo)，并結(jié)合同行業(yè)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，如差異較大的應(yīng)詳細(xì)說明。（1）請發(fā)行人披露網(wǎng)站的主網(wǎng)頁瀏覽量，主要游戲（分游戲）的網(wǎng)頁瀏覽量分月變化情況，網(wǎng)站（主網(wǎng)頁）瀏覽量（PC端網(wǎng)頁游戲及平臺(tái)可同時(shí)考慮分產(chǎn)品網(wǎng)頁、獨(dú)立IP訪問量和重復(fù)訪問量）；（2）請發(fā)行人披露各主要游戲的月注冊賬戶數(shù)、月付費(fèi)賬戶數(shù)、月活躍賬戶數(shù)、月新增注冊賬戶數(shù)、月 14 新增付費(fèi)賬戶數(shù)（適用PC端游戲和移動(dòng)端游戲），以趨勢圖等方式反映上述指標(biāo)報(bào)告期內(nèi)月度變化情況。計(jì)算時(shí)應(yīng)遵循以下原則和計(jì)算方法：①游戲玩家在游戲中按照手機(jī)號碼，電子郵箱等唯一性信息進(jìn)行賬戶注冊，每注冊一個(gè)賬戶就計(jì)為一個(gè)注冊賬戶，未進(jìn)行注冊的游客賬戶不計(jì)入月注冊賬戶數(shù)。發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中披露注冊賬戶的具體認(rèn)定方法，并說明與行業(yè)一般認(rèn)定方式是否存在差異。（月注冊賬戶數(shù)是指該月末該項(xiàng)游戲的注冊賬戶總數(shù)）；②在計(jì)算月付費(fèi)賬戶數(shù)時(shí)，同一賬戶在同一月份內(nèi)發(fā)生一次或多次付費(fèi)交易的，按照一個(gè)付費(fèi)賬戶記入月付費(fèi)賬戶數(shù)；月新增付費(fèi)賬戶數(shù)應(yīng)比照上述原則處理；③在計(jì)算月活躍用戶賬戶數(shù)時(shí)，同一賬戶在同一月內(nèi)登錄該項(xiàng)游戲的次數(shù)為一次或一次以上的，按照一個(gè)活躍賬戶記入月活躍賬戶數(shù)，注冊該賬戶時(shí)的登錄行為，不計(jì)入登錄次數(shù)；④月新增注冊賬戶數(shù)是指在該月內(nèi)新注冊該項(xiàng)游戲的賬戶總數(shù)；⑤月新增付費(fèi)賬戶數(shù)是指從注冊該賬戶至本月付費(fèi)交易時(shí)點(diǎn)，從未發(fā)生過付費(fèi)交易，在本月內(nèi)第一次發(fā)生付費(fèi)交易的游戲賬戶。（3）以趨勢圖等方式披露主要游戲（分游戲）的月下載量、月充值金額、月線上推廣費(fèi)用、月線下推廣費(fèi)用和月推廣費(fèi)用合計(jì)、并對比參照的搜索指數(shù)月度變化情況。上述指標(biāo)計(jì)算時(shí)應(yīng)按照原則和計(jì)算方法：①月下載激活量是指當(dāng)月該項(xiàng)游戲的下載激活累計(jì)數(shù)量。同一手機(jī)設(shè)備（或PC設(shè)備）或同一游戲賬戶當(dāng)月超過一次的下載，按照一次下載計(jì)入月下載量；激活是指下載并已啟動(dòng)該游戲客戶端或應(yīng)用的行為。游戲開發(fā)商可根據(jù)與游戲運(yùn)營商的對賬情況計(jì)算月下載激活量。②月充值金額是指發(fā)行人當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的該 15 項(xiàng)游戲充值金額（例如對賬金額），上述充值金額是指不可逆向轉(zhuǎn)換的充值金額；對于玩家采用其他游戲平臺(tái)的游戲幣進(jìn)行充值的情況，發(fā)行人應(yīng)按照當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的相關(guān)貨幣結(jié)算金額計(jì)算充值金額；③月線上推廣費(fèi)用是指當(dāng)月在互聯(lián)網(wǎng)渠道對該游戲所發(fā)生的推廣費(fèi)用，通常指品牌類和效果類廣告等廣告投放、游戲發(fā)行方或游戲平臺(tái)產(chǎn)生的分成款（如有，IOS和電信運(yùn)營商的充值渠道分成不應(yīng)計(jì)入推廣費(fèi)用）、以及游戲內(nèi)互相推廣發(fā)生的費(fèi)用（如有）；月線下推廣費(fèi)用是指月度推廣費(fèi)用總額扣除月線上推廣費(fèi)用后的余額。（4）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月均每賬戶充值金額的分月份變化情況。月均每賬戶充值金額（ARPU，適用PC端游戲和移動(dòng)端游戲）指發(fā)行人當(dāng)月與對方確定的、應(yīng)當(dāng)收到的該項(xiàng)游戲充值金額（例如對賬金額）/該月活躍賬戶數(shù)。（5）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月均活躍賬戶游戲停留時(shí)間的分月份變化情況。月均活躍賬戶游戲停留時(shí)間（PC端游戲和移動(dòng)端游戲）指該月每個(gè)活躍賬戶游戲停留時(shí)間累計(jì)數(shù)/該月活躍賬戶數(shù)。（6）請發(fā)行人使用文字描述、圖表等方式披露主要游戲的月付費(fèi)轉(zhuǎn)換率的分月份變化情況。月付費(fèi)轉(zhuǎn)化率是指月付費(fèi)賬戶數(shù)/月活躍賬戶數(shù)。（7）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)各CDN帶寬峰值。CDN的月流量峰值和支出金額。（8）請發(fā)行人區(qū)分IOS和安卓系統(tǒng)，披露兩種移動(dòng)操作系統(tǒng)下的分游戲、月付費(fèi)賬戶數(shù)、月充值金額和月營業(yè)收入金額。（9）發(fā)行人在計(jì)算游戲運(yùn)營相關(guān)績效指標(biāo)時(shí)，可以采用業(yè)內(nèi)知名第三方數(shù)據(jù)服務(wù)公司提供并嵌入游戲的軟件開發(fā)工具包（SDK）獲取游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)，請發(fā)行人在 16 招股說明書中明確披露發(fā)行人對引用第三方數(shù)據(jù)服務(wù)公司提供的游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整并承擔(dān)責(zé)任。（10）請發(fā)行人根據(jù)實(shí)際經(jīng)營情況對游戲按以上相關(guān)績效指標(biāo)進(jìn)行信息披露，若有刪減，請披露刪減或不適用的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
26、關(guān)于市場推廣情況，（1）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)是否主要通過線上、線下推廣方式獲取新增注冊賬戶，依靠線上推廣方式獲取付費(fèi)賬戶的數(shù)量占全部付費(fèi)用戶的大致比例、及其與同行業(yè)可比公司的差異情況；（2）請發(fā)行人結(jié)合行業(yè)一般情況，披露主要游戲的月新增付費(fèi)賬戶獲取成本、月付費(fèi)賬戶推廣成本、月新增付費(fèi)賬戶投入產(chǎn)出率、月推廣效率，分析變化原因以及與同行業(yè)可比公司的差異情況。上述指標(biāo)計(jì)算式參照以下方法計(jì)算：①月新增付費(fèi)賬戶獲取成本=月線上推廣費(fèi)/月新增付費(fèi)賬戶數(shù)；其中：月付費(fèi)賬戶推廣成本=月線上推廣費(fèi)/月付費(fèi)賬戶數(shù)；②月新增付費(fèi)賬戶投入產(chǎn)出率=月均新增付費(fèi)賬戶充值金額/月新增付費(fèi)賬戶獲取成本；③月均新增付費(fèi)賬戶充值金額=月新增付費(fèi)賬戶充值金額/月新增付費(fèi)賬戶數(shù)；④月推廣效率=月線上推廣費(fèi)/月充值金額；（3）發(fā)行人在線下發(fā)生推廣費(fèi)用的，例如明星代言和線下廣告，應(yīng)按實(shí)際情況將線下推廣費(fèi)用分配計(jì)入主要游戲的推廣費(fèi)用，按照推廣費(fèi)用總額（含線上、線下）計(jì)算并披露上述四項(xiàng)指標(biāo)。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
27、關(guān)于充值渠道：請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)主要游戲的充值方式（如微信支付、支付寶、銀行卡支付、電話充值卡、發(fā)行 17 人自行發(fā)行的充值點(diǎn)卡、游戲平臺(tái)發(fā)行的虛擬幣等），充值金額（以圖形的方式描述月度變化情況）、分成比例及金額，手續(xù)費(fèi)比例及金額；若微信支付、支付寶和銀行卡支付以外的支付渠道的充值金額比例較大時(shí)，發(fā)行人應(yīng)披露采用上述充值通道的商業(yè)合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
28、關(guān)于推廣方式。（1）請發(fā)行人披露在IOS及安卓平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品推廣、獲取流量的具體模式，并與同行業(yè)競爭對手進(jìn)行比較分析；（2）發(fā)行人產(chǎn)品主要針對IOS平臺(tái)的，請披露報(bào)告期內(nèi)在蘋果商店關(guān)鍵字購買情況（如有），“刷榜”情況（如有）（刷榜是指發(fā)行人自己或委托其他機(jī)構(gòu)或自然人通過人為“創(chuàng)造”游戲下載量或在該項(xiàng)游戲APP中大量充值或購買道具和其他服務(wù)，促使該項(xiàng)游戲在蘋果商店排行榜中位于排名靠前的位置，吸引游戲潛在玩家下載并使用該項(xiàng)游戲APP）；（3）發(fā)行人業(yè)務(wù)模式屬于代理運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式的，請披露報(bào)告期內(nèi)各期主要線上推廣方式，如品牌廣告、效果類推廣情況，披露報(bào)告期內(nèi)各期按展示時(shí)長付費(fèi)（CPT）、按曝光量付費(fèi)（CPM），按點(diǎn)擊量付費(fèi)（CPC），按下載量付費(fèi)（CPD）、按充值分成（CPA）、按手機(jī)預(yù)裝數(shù)量付費(fèi)（CPS）的推廣金額和變化情況，披露競價(jià)類、非競價(jià)類廣告的比例，分析并披露期間各類形式的推廣費(fèi)金額、占比、變化的原因；（4）發(fā)行人業(yè)務(wù)模式屬于代理運(yùn)營模式和自主開發(fā)運(yùn)營模式的，還應(yīng)披露報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品推廣的境內(nèi)、外各前十大主要媒體的名稱，包括不限于是否為移動(dòng)端及具體操作平臺(tái)（IOS或安卓），合作模式（直客、廣告代理的主要代理商），采購金額（直接向媒體采購的金額，以及通過媒體的 18 代理公司進(jìn)行采購的金額，不同代理商對同一媒體的價(jià)格差異情況）、采購內(nèi)容（如關(guān)鍵詞、開屏顯示、Banner展示、信息流等），定價(jià)機(jī)制（競價(jià)、非競價(jià)）、結(jié)算方式、從該媒體獲取的新增注冊賬戶數(shù)量及單位成本、新增付費(fèi)賬戶數(shù)量及單位成本、推廣費(fèi)金額及其占全部線上推廣費(fèi)用的比例；（5）發(fā)行人若從事游戲平臺(tái)運(yùn)營的，披露是否涉及采購流量等方式維護(hù)平臺(tái)活躍度，如是，比照前款披露報(bào)告期內(nèi)的流量獲取方式；（6）發(fā)行人屬于游戲開發(fā)模式的，請明確披露報(bào)告期內(nèi)通過授權(quán)運(yùn)營的產(chǎn)品及該產(chǎn)品是否全部采用該模式推廣運(yùn)營；（7）請發(fā)行人結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，披露主要產(chǎn)品在有關(guān)排行榜的排名情況；（8）若存在聘請明星為游戲代言，請發(fā)行人披露明星代言的具體情況，按照合理的商業(yè)邏輯計(jì)入推廣費(fèi)用（計(jì)算市場推廣相關(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)）；（9）通過戶外廣告、電視廣告、平面媒體廣告等線下廣告進(jìn)行游戲推廣的，請發(fā)行人結(jié)合廣告具體情況（如戶外廣告地點(diǎn)和人流情況、電視廣告播放時(shí)點(diǎn)、平面媒體主要讀者等）、電視觀眾和平面媒體讀者的減少趨勢和廣告相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)游戲主要玩家情況說明并披露是否符合正常的商業(yè)邏輯，確實(shí)符合商業(yè)邏輯的，計(jì)入推廣費(fèi)用（計(jì)算市場推廣相關(guān)業(yè)務(wù)指標(biāo)）；（10）請發(fā)行人補(bǔ)充披露是否存在游戲內(nèi)互相推廣的情形，如是，應(yīng)披露發(fā)行人和其他運(yùn)營商根據(jù)相互導(dǎo)入流量情況及是否支付差價(jià)；對于不需為相互推廣支付費(fèi)用的，披露發(fā)行人互換流量的具體產(chǎn)品，產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)性和用戶重疊度，相互推廣帶來的付費(fèi)用戶數(shù)占廣告推廣帶來付費(fèi)用戶數(shù)的比例。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
29、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)披露。請發(fā)行人針對自身和所在行業(yè)實(shí)際情況，遵循重要性原則，按順序披露風(fēng)險(xiǎn)因素。例如：產(chǎn)品生命周期導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，推廣成本變化導(dǎo)致業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，代理費(fèi)用上升導(dǎo)致經(jīng)營波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要授權(quán)方終止合作的風(fēng)險(xiǎn)，游戲運(yùn)營維護(hù)失當(dāng)或成本上升等造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因存在刷榜行為導(dǎo)致產(chǎn)品下架或相關(guān)糾紛等產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)，充值通道變化的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，游戲未能獲取批文或不能順利發(fā)行導(dǎo)致的合規(guī)經(jīng)營和業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品內(nèi)容、防沉迷系統(tǒng)運(yùn)行推廣方式不當(dāng)或虛擬貨幣管理不當(dāng)、違反網(wǎng)絡(luò)安全及個(gè)人信息保護(hù)法規(guī)等方面等方面的的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、游戲開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
30、關(guān)于主要會(huì)計(jì)政策和主要會(huì)計(jì)估計(jì)，（1）請發(fā)行人披露收入確認(rèn)采用總額法或凈額法（依據(jù)經(jīng)濟(jì)合同的主要條款說明如何判斷承擔(dān)主要責(zé)任）、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的確定、研發(fā)費(fèi)用屬于研究階段或開發(fā)階段的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)、虛擬貨幣發(fā)行及使用相關(guān)會(huì)計(jì)處理、返點(diǎn)等贈(zèng)品的公允價(jià)值確認(rèn)等；（2）請發(fā)行人披露一次性消耗性道具、有限期間使用道具和永久性道具的判斷依據(jù)；分游戲說明并披露用戶生命周期（具體計(jì)算公式，重要參數(shù)的確定辦法和過程，在資產(chǎn)負(fù)債表日是否需要根據(jù)游戲的具體運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整）；分游戲說明并披露游戲生命周期（具體計(jì)算公式、重要參數(shù)的確定方法和過程、在資產(chǎn)負(fù)債表日是否需要根據(jù)游戲的具體運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整）；請發(fā)行人披露超過信用期未收到應(yīng)收分成款項(xiàng)的壞賬計(jì)提、長時(shí)間未上線或明顯未達(dá)運(yùn)營目標(biāo)或者呈 20 下降趨勢的授權(quán)金減值計(jì)提依據(jù)、“死亡賬戶”的定義、判斷依據(jù)及攤銷處理方法；（3）請發(fā)行人按照三種業(yè)務(wù)模式、分主要游戲披露營業(yè)收入、毛利、毛利率情況并分析波動(dòng)原因；（4）請發(fā)行人結(jié)合報(bào)告期主要的成本及費(fèi)用支出構(gòu)成，分析說明并披露波動(dòng)的原因和對業(yè)績的影響。包括不限于開發(fā)或運(yùn)營人員的數(shù)量、人均薪酬金額及薪酬總額；寬帶和服務(wù)器成本、支付渠道手續(xù)費(fèi)、推廣費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等；報(bào)告期內(nèi)服務(wù)器（包括云服務(wù)器）的采購單價(jià)、采購金額、服務(wù)器托管方的名稱，租賃機(jī)柜數(shù)量，租賃單價(jià)、租賃金額、CDN等網(wǎng)絡(luò)帶寬的采購內(nèi)容、金額、單價(jià)、數(shù)量，分析說明寬帶和服務(wù)器成本波動(dòng)原因及對經(jīng)營業(yè)績的影響；（5）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)虛擬貨幣發(fā)行金額、已使用和未使用的金額及影響當(dāng)期損益金額、返點(diǎn)等贈(zèng)品初始確認(rèn)金額、變動(dòng)金額及對業(yè)績的影響；（6）請發(fā)行人披露內(nèi)部研發(fā)項(xiàng)目支出的金額、發(fā)行人的研發(fā)管理流程、研發(fā)支出核算及區(qū)分研究階段、開發(fā)階段的標(biāo)志事件及符合開發(fā)支出資本化條件的判斷標(biāo)準(zhǔn)、研發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比例；（7）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)預(yù)付授權(quán)金（在流動(dòng)資產(chǎn)中列示，通常為上線前）的有關(guān)情況、轉(zhuǎn)入非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目（通常為上線后）的情況；（8）對于所開發(fā)的游戲市場前景不佳，或明顯不是市場主流方向，所開發(fā)的游戲涉及的知識產(chǎn)權(quán)爭議甚至涉及法律訴訟、游戲開發(fā)工作進(jìn)度不及預(yù)期或遲遲未取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展、開發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)生較大人員變化或開發(fā)團(tuán)隊(duì)的關(guān)鍵人員遲遲未能到位，內(nèi)測情況不及預(yù)期或者上線后的運(yùn)營情況明顯不及預(yù)期或呈下滑趨勢等其他對游戲項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的情況，請發(fā)行人披露對該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn) 21 備的有關(guān)情況；（9）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠政策、實(shí)際納稅情況及對業(yè)績的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
31、公司收入主要來源于游戲運(yùn)營收入，2014、2015、2016及2017年1-3月，游戲運(yùn)營收入占營業(yè)收入的比例分別為99.87%、99.23%、98.07%及97.96%。請發(fā)行人：（1）詳細(xì)披露收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)和方法，說明收入確認(rèn)方法及時(shí)點(diǎn)是否恰當(dāng)、依據(jù)是否充分，并披露是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定；補(bǔ)充披露收入確認(rèn)與合同條款是否一致；（2）補(bǔ)充說明收入回款的來源是否來自于客戶、是否存在第三方回款、款項(xiàng)是否回到發(fā)行人賬戶之中；（3）披露各類細(xì)分方法下各類游戲產(chǎn)品的收入變化的趨勢和變動(dòng)較大的具體原因，并結(jié)合游戲運(yùn)營相關(guān)數(shù)據(jù)、定價(jià)情況、供需關(guān)系變化等的情況，補(bǔ)充披露各類型收入變化的原因和合理性；（4）分析和披露除游戲運(yùn)營收入之外的其他收入的變動(dòng)原因及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
32、招股說明書披露報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入來自于中國大陸的占比分別為39.54%、66.97%、67.02%和68.53%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露海外客戶的開拓情況、交易背景、大額合同訂單的簽訂依據(jù)、執(zhí)行過程，及2015年海外客戶占比迅速下降的原因；（2）結(jié)合游戲運(yùn)營數(shù)據(jù)，披露海外客戶銷售的游戲內(nèi)容及變動(dòng)原因；（3）說明海外地區(qū)的收入是否屬于出口銷售，并披露在海外的納稅情況及在境內(nèi)的相關(guān)稅務(wù)處理情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。另請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師補(bǔ) 22 充說明對海外收入的核查方法、范圍、內(nèi)容等相關(guān)情況，并發(fā)表核查意見。
33、關(guān)于成本，請發(fā)行人披露：（1）營業(yè)成本變化與營業(yè)收入變化的趨勢的配比關(guān)系；（2）按照不同的游戲類別、運(yùn)營類型等方式，分類披露成本的變動(dòng)情況；（3）結(jié)合生產(chǎn)模式及業(yè)務(wù)流程，披露成本的主要核算方法和核算過程，成本能否按照不同游戲類別和運(yùn)營類型等分類方法清晰歸類，成本確認(rèn)、計(jì)量、結(jié)轉(zhuǎn)的完整性與合規(guī)性；（4）分析披露成本的歸集和結(jié)轉(zhuǎn)與收入的確認(rèn)是否配比、成本的變化與收入變化的趨勢是否配比。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
34、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為85.93%、83.78%、80.45%和77.57%。請發(fā)行人：（1）說明是否可以按照不同游戲類別及運(yùn)營方式類別披露毛利率的情況，若否請說明原因，若可請按照要求披露，并分析不同類別、不同模式之間及其內(nèi)部不同產(chǎn)品之間毛利率存在差異的原因，以及毛利率在報(bào)告期內(nèi)變動(dòng)的原因，并分析合理性；（2）披露毛利率計(jì)算的依據(jù)和合規(guī)性，收入與相關(guān)成本費(fèi)用歸集是否符合配比原則，成本和費(fèi)用各構(gòu)成項(xiàng)目劃分是否合理；（3）分類型披露毛利金額的構(gòu)成情況及各類產(chǎn)品毛利金額的占比情況，并分析披露毛利占比與收入占比情況是否配比。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
35、關(guān)于銷售費(fèi)用，請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露銷售費(fèi)用變化與銷售的匹配情況，并披露銷售收入占比逐年下降的原因；（2）補(bǔ)充披露外包費(fèi)用的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、外包的主要內(nèi)容、相關(guān)代理商的資質(zhì)情況等，并分 23 析與發(fā)行人銷售經(jīng)營情況的配比性；（3）補(bǔ)充披露廣告宣傳費(fèi)的主要內(nèi)容，包括但不限于費(fèi)用發(fā)生的原因、變化的原因、發(fā)布的渠道明細(xì)、效果評估、結(jié)算方式等。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
36、報(bào)告期內(nèi)，公司的管理費(fèi)用主要為研發(fā)費(fèi)用、職工薪酬、股份支付費(fèi)用、專業(yè)服務(wù)費(fèi)、房租和物業(yè)費(fèi)為主。請發(fā)行人：1）分析并披露報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用各主要構(gòu)成的變化情況、變化原因；2）披露研發(fā)費(fèi)用的主要構(gòu)成、項(xiàng)目情況、項(xiàng)目進(jìn)度等基本情況，并結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)的進(jìn)程分析研發(fā)費(fèi)用與收入、運(yùn)營數(shù)據(jù)等的配比情況；3）詳細(xì)分析管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比重與同行業(yè)可比上市公司的比較情況，并披露差異原因；（4）披露公司股份轉(zhuǎn)讓的具體情況及股份支付的會(huì)計(jì)處理情況，包括但不限于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方、出讓方、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、轉(zhuǎn)讓時(shí)相關(guān)股權(quán)公允價(jià)值及其確定依據(jù)。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師補(bǔ)充說明發(fā)行人的會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
37、發(fā)行人非經(jīng)常性損益，主要是由集團(tuán)重組原因產(chǎn)生的。請發(fā)行人披露政府補(bǔ)助產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益情況，并披露相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合新的政府補(bǔ)助會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
38、請發(fā)行人補(bǔ)充披露主要游戲的名稱、分類(端游、頁游、手游等)，上線時(shí)間，游戲類型、報(bào)告期內(nèi)充值金額、確認(rèn)營業(yè)收入金額及推廣費(fèi)用，游戲生命周期、用戶生命周期、服務(wù)器使用的數(shù)量等。
39、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人的游戲運(yùn)營模式包括聯(lián)合運(yùn)營模式、自主運(yùn)營模式、授權(quán)運(yùn)營模式和代理運(yùn)營模式，其中以聯(lián)合運(yùn)營模式為主。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）與主要支付平臺(tái)、聯(lián)合運(yùn)營商合作協(xié)議的主要內(nèi)容，包括但不限于合作方式、合作期限、分成比例與計(jì)費(fèi)方式、結(jié)算模式等，以及報(bào)告期內(nèi)玩家的充值款和具體分成金額等，請保薦機(jī)構(gòu)核查實(shí)際執(zhí)行情況與合同約定是否一致；（2）授權(quán)運(yùn)營的具體情況，包括但不限于授權(quán)游戲名稱、授權(quán)運(yùn)營商的主要情況，報(bào)告期內(nèi)收取的授權(quán)金及收入分成款、分成比例；（3）自主運(yùn)營的基本情況，與第三方支付方的結(jié)算模式，是否存在經(jīng)銷商銷售的情況；（4）代理運(yùn)營模式的基本情況，合同主要條款及合作模式；（5）發(fā)行人對主要游戲是否擁有完整、有效的知識產(chǎn)權(quán)，不同模式下發(fā)行人承擔(dān)的主要工作內(nèi)容、簽訂合同以來是否對營運(yùn)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整（包括游戲內(nèi)容、上線時(shí)間等）、以及分列示上線至今收入金額情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
40、2014年5月7日，賴嘉滿設(shè)立了Happy Elements Asia Pacific株式會(huì)社，5月8日轉(zhuǎn)讓給樂元素香港；2014年4月2日，Osuke Honda設(shè)立Happy Elements株式會(huì)社，2010年4月20日轉(zhuǎn)讓給了樂元素控股（BVI）。請發(fā)行人補(bǔ)充披露先由賴 25 嘉滿和Osuke Honda設(shè)立相關(guān)主體，然后由樂元素香港和樂元素控股（BVI）收購的原因、背景及合理性。
41、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人參股北京應(yīng)龍互動(dòng)科技有限公司、北京火翼科技有限公司、上海繪界文化傳播有限公司等四家企業(yè)，主要從事游戲開發(fā)、動(dòng)畫制作業(yè)務(wù)。（1）請發(fā)行人補(bǔ)充說明上述參股公司其他股東的基本情況，包括法人股東的成立時(shí)間、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、報(bào)告期內(nèi)的基本財(cái)務(wù)狀況，自然人股東的工作經(jīng)歷等。（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明上述其他股東與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在經(jīng)營相競爭業(yè)務(wù)的情況。
42、請發(fā)行人補(bǔ)充披露公司運(yùn)營是否符合《文化部關(guān)于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營加強(qiáng)事中事后監(jiān)管工作的通知》中關(guān)于網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣的有關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
43、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人股東是否存在私募股權(quán)基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
44、根據(jù)招股說明書，公司的經(jīng)營業(yè)績受到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素或其他不利因素影響，存在上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤下滑超過50%的風(fēng)險(xiǎn)。請發(fā)行人結(jié)合目前的客戶結(jié)構(gòu)和行業(yè)特性，補(bǔ)充披露公司有無采取措施以保證公司的持續(xù)盈利能力；出現(xiàn)業(yè)績下滑超過50%的風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)及計(jì)算過程。
45、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠、收到的主要政府補(bǔ)助的具體內(nèi)容、依據(jù)，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查 26 發(fā)行人稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼的合法合規(guī)性，核查發(fā)行人的業(yè)績是否對稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助存在重大依賴，發(fā)表核查意見。
46、樂元互動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)證書擬于2017年12月11日到期，請發(fā)行人補(bǔ)充披露高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)目前的復(fù)審狀況，如果到期無法取得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)對發(fā)行人經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的影響。請中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
47、請發(fā)行人補(bǔ)充披露樂元素有限、樂元素控股（開曼）及發(fā)行人將部分商標(biāo)、著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津樂浣的原因，目前的轉(zhuǎn)讓進(jìn)度，是否存在障礙。
48、請發(fā)行人補(bǔ)充披露將時(shí)尚蛋糕店社交游戲軟件V2.0的軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京檸檬微趣科技股份有限公司的原因，轉(zhuǎn)讓價(jià)格及公允性，目前的轉(zhuǎn)讓進(jìn)度。
49、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人目前共有6款在研游戲產(chǎn)品，請發(fā)行人進(jìn)一步補(bǔ)充披露上述在研游戲產(chǎn)品目前的研發(fā)進(jìn)展、研發(fā)周期、預(yù)計(jì)完成時(shí)間。
50、請補(bǔ)充披露發(fā)行人為保證數(shù)據(jù)系統(tǒng)安全性和有效性所采取相關(guān)內(nèi)部控制措施及有效性。
51、樂元素集團(tuán)并非法人實(shí)體，請?jiān)谡泄烧f明書中刪除關(guān)于樂元素集團(tuán)的相關(guān)字樣。
52、請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人核心技術(shù)人員及主要員工與原單位勞動(dòng)合同履行情況，是否存在勞動(dòng)爭議、糾紛或潛在糾紛；（2）發(fā)行人核心研發(fā)和技術(shù)人員構(gòu)成、工作背景、報(bào)告期內(nèi)是否存在較大變化，保證核心技術(shù)及研發(fā)人員穩(wěn)定性的措施及有效性；（3）發(fā)行人董事、高級管理人員是否存在競業(yè)禁止或 27 者利益沖突。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
53、2014年末、2015年末、2016年末及2017年3月31日，公司應(yīng)收賬款賬面值分別占當(dāng)期期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例為36.15%、22.30%、19.11%和20.82%。請發(fā)行人（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人對主要客戶具體的信用政策情況，包括但不限于信用額度或授信時(shí)間、信用政策執(zhí)行情況等，并披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款超過信用期的情況、報(bào)告期內(nèi)各期應(yīng)收賬款的期后回款情況、回款人情況、是否存在第三方回款，另結(jié)合期后回款情況分析披露應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)是否合理、依據(jù)是否恰當(dāng)、金額是否準(zhǔn)確、是否有回收風(fēng)險(xiǎn)；（2）對比同行業(yè)可比公司披露應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提政策、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備實(shí)際計(jì)提情況，并分析差異原因；（3）將應(yīng)收賬款前五名客戶與銷售收入前五名客戶進(jìn)行比較，分析是否有差異，說明差異的原因；（4）結(jié)合收入確認(rèn)的情況，披露收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)和依據(jù)，說明是否有提前確認(rèn)收入的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
54、2014年末、2015年末、2016年末及2017年3月31日，公司遞延所得稅資產(chǎn)占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例，分別為58.72%、52.50%、54.50%和55.04%。遞延所得稅資產(chǎn)主要是因收益遞延而出現(xiàn)的可抵扣暫時(shí)性差異所產(chǎn)生。請發(fā)行人補(bǔ)充披露遞延所得稅資產(chǎn)各項(xiàng)的形成情況和形成原因、計(jì)算方式、會(huì)計(jì)處理方式，并披露稅務(wù)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行補(bǔ)充核查，并發(fā)表明確意見。
55、公司應(yīng)付賬款主要為應(yīng)付給游戲渠道/平臺(tái)的分成費(fèi)。請發(fā)行人（1）結(jié)合對外采購的主要內(nèi)容、對象等補(bǔ)充分析并披露應(yīng)付賬款波動(dòng)的原因及與采購的配比情況；（2）補(bǔ)充披露公司的付款政策及政策執(zhí)行情況、供應(yīng)商給發(fā)行人的信用政策情況，并披露報(bào)告期內(nèi)是否存在因現(xiàn)金流問題而延遲付款或改變結(jié)算方式的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
56、公司確認(rèn)的遞延收益，為公司收到的游戲玩家充值分成款中，尚未結(jié)轉(zhuǎn)確認(rèn)為收入的部分。請發(fā)行人具體披露報(bào)告期內(nèi)各期遞延收益形成的原因、報(bào)告期內(nèi)報(bào)告期內(nèi)增加及確認(rèn)的金額等信息，并披露是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查，說明核查方法、范圍、證據(jù)、結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
57、關(guān)于信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對發(fā)行人開展信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作，并分別出具信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查報(bào)告；（2）請發(fā)行人全力配合信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作，向保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師開放運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的全部權(quán)限，不得向保薦機(jī)構(gòu)，或申報(bào)會(huì)計(jì)師提供虛假或者不完整的運(yùn)營數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)妥善保管、存儲(chǔ)游戲開發(fā)、運(yùn)營的全部數(shù)據(jù)，不得授意、指示或強(qiáng)令系統(tǒng)維護(hù)人員偽造、變造、刪除系統(tǒng)數(shù)據(jù)或篡改系統(tǒng)數(shù)據(jù)或系統(tǒng)日志；對于申報(bào)期內(nèi)存在運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的情況，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師考慮發(fā)行人在運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失情況下是否仍可保證財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性，是否構(gòu)成原始憑證遺失；運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的原因和具體情況（全部缺失或部分缺失）； 29 運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失是否表明發(fā)行人內(nèi)部控制制度存在重大缺陷。請發(fā)行人在招股說明書中披露運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的具體情況，運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失的原因、運(yùn)營數(shù)據(jù)缺失是否仍可保證財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性和內(nèi)部控制制度是否存在重大缺陷。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
58、關(guān)于信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查的核查組的人員組成。保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師在選派參與核查的人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)安排具備網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)知識背景、項(xiàng)目核查經(jīng)驗(yàn)和相應(yīng)專業(yè)勝任能力的專業(yè)人員，并在回復(fù)意見中報(bào)告并出具核查人員的適當(dāng)性意見。保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師可聘請第三方專家參加核查工作，并對第三方專家的工作成果承擔(dān)責(zé)任。
59、關(guān)于對發(fā)行人的運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的核查。（1）請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師獨(dú)立進(jìn)入發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)，查看發(fā)行人的運(yùn)營數(shù)據(jù)，在查看過程中不得全部或部分依賴發(fā)行人編制的應(yīng)用程序或提供的軟件；（2）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師需關(guān)注IT系統(tǒng)控制，包括不限于系統(tǒng)的開發(fā)、變更權(quán)限、運(yùn)維、安全、備份、邏輯訪問等流程控制情況，關(guān)注包括但不限于是否存在超權(quán)限，是否通過信息系統(tǒng)或后臺(tái)數(shù)據(jù)庫偽造數(shù)據(jù)等舞弊行為，是否存在導(dǎo)致數(shù)據(jù)異常的重大事故等；對于發(fā)行人自行開發(fā)的IT系統(tǒng)，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)保持充分的職業(yè)謹(jǐn)慎，考慮舞弊行為出現(xiàn)的可能性；（3）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)查看系統(tǒng)的運(yùn)營日志，列示業(yè)務(wù)流程，識別業(yè)務(wù)流程中可能存在的數(shù)據(jù)造假風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（主網(wǎng)頁瀏覽量、IP地址、MAC地址、下載量、訂單量、訂單號、第三方支付數(shù)據(jù)等），對上述風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)逐一排查，識別是否存在機(jī) 30 器軟件模擬正常用戶、識別所獲取的運(yùn)營數(shù)據(jù)是否被軟件或其他方法進(jìn)行篡改、判斷所獲取的運(yùn)營數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；對于無法獲取MAC地址或其他數(shù)據(jù)的情形，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師說明具體情況以及對核查結(jié)論的影響；（4）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)查看發(fā)行人的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，對財(cái)務(wù)系統(tǒng)引用運(yùn)營系統(tǒng)數(shù)據(jù)的流程進(jìn)行核查。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
60、關(guān)于數(shù)據(jù)分析。（1）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)全面核查發(fā)行人在招股說明書中所披露的信息，排查是否存在背離行業(yè)慣例、違反行業(yè)內(nèi)通常認(rèn)可的商業(yè)邏輯的異常情形，對異常情形做重點(diǎn)核查并出具專項(xiàng)報(bào)告。專項(xiàng)報(bào)告應(yīng)當(dāng)列明核查方法、核查經(jīng)過、核查范圍及比例，并就發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地記錄發(fā)行人的經(jīng)營活動(dòng)；發(fā)行人財(cái)務(wù)系統(tǒng)引用運(yùn)營系統(tǒng)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；發(fā)行人運(yùn)營系統(tǒng)和財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整明確發(fā)表核查意見；（2）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)關(guān)注是否存在自充值情形及會(huì)計(jì)處理，可通過核查網(wǎng)絡(luò)信息檢索并核查與發(fā)行人主要收入來源有關(guān)的門戶網(wǎng)站、主要社區(qū)論壇等，及發(fā)行人與公會(huì)組織或運(yùn)營公司的業(yè)務(wù)往來情況，核查發(fā)行人是否存在通過分發(fā)任務(wù)等方式，利用游戲公會(huì)或類似公司組織進(jìn)行自充值；（3）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)分析，以風(fēng)險(xiǎn)防控為導(dǎo)向，結(jié)合發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式，深入分析關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢以及匹配性，按照“日”“月”等時(shí)間維度對指標(biāo)異常時(shí)段進(jìn)一步核查，以判斷發(fā)行人的運(yùn)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；關(guān)注事 31 項(xiàng)包括但不限于：核心數(shù)據(jù)匹配性及趨勢分析（如ARPU、付費(fèi)轉(zhuǎn)化率、留存率、付費(fèi)用戶數(shù)、活躍用戶數(shù)、下載激活量、充值消耗比等等，并與行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比），異常充值消費(fèi)行為分析，充值金額分布、方式分布、地域分布等分析，抽樣用戶行為分析，游戲運(yùn)營平臺(tái)瀏覽量、充值流水與百度指數(shù)等第三方指標(biāo)變化趨勢匹配性分析，網(wǎng)絡(luò)帶寬等運(yùn)維數(shù)據(jù)分析；（4）保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)將獲客（流量采購）產(chǎn)生的推廣費(fèi)用視為主要成本進(jìn)行核查，包括，推廣費(fèi)總金額占充值流水的比例，通過流量采購獲取的付費(fèi)用戶占全部付費(fèi)用戶的比例，主要獲客媒體、定價(jià)機(jī)制、推廣方式，獲客過程中的主要合作方，與行業(yè)發(fā)展趨勢是否匹配；發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)充值卡收入金額較大的，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)將發(fā)行人充值卡收入金額的變化趨勢與行業(yè)內(nèi)其他相同或類似公司的充值卡收入金額的變化趨勢（或行業(yè)的整體變化趨勢）進(jìn)行對比并對差異原因進(jìn)行重點(diǎn)分析。
61、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《上市公司信息披露管理辦法》以及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易。
62、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。
63、請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會(huì)影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
64、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
65、請發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動(dòng)原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
66、請發(fā)行人對報(bào)告期申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯(cuò)更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會(huì)計(jì)核算及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。
第三篇：泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見
泰瑞機(jī)器股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意
見
愛建證券有限責(zé)任公司：
現(xiàn)對你公司推薦的泰瑞機(jī)器股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票申請文件提出反饋意見，請你們在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你們的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人發(fā)生多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其中聚拓投資為發(fā)行人持股平臺(tái)，請發(fā)行人補(bǔ)充披露上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否涉及股份支付，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與康泰集團(tuán)、臺(tái)灣德霆、JIT、泰瑞巴西存在經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，對成都康勝還存在未解除的關(guān)聯(lián)擔(dān)保444萬元，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方的銷售價(jià)格均高于可比銷售模式和市場下的第三方價(jià)格，JIT為發(fā)行人的實(shí)際控制人何英、主要投資人林云清、李志杰與客戶的父親合資成立的企業(yè)，且何英和其他關(guān)聯(lián)投資人的出資均為客戶的父親李龍盛代為出資。JIT系在印度市場反傾銷的情況下，為向印度市場銷售產(chǎn)品而專門成立的公司，后發(fā)行人關(guān)聯(lián)方將相關(guān)股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給印度經(jīng)銷商和JIT客戶。對JIT進(jìn)行比價(jià)時(shí)系采取模擬整機(jī)的方式。此外，發(fā)行人還存在9家報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)與發(fā)行人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的機(jī)構(gòu)。請發(fā)行人：（1）說明向關(guān)聯(lián)方銷售價(jià)格普遍偏高的原因，JIT模擬比價(jià)的公允性和合理性；（2）說明發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的規(guī)模是否會(huì)持續(xù)擴(kuò)大；（3）說明存在明顯反傾銷政策風(fēng)險(xiǎn)的情況下發(fā)行人依然設(shè)立JIT的合理性，相關(guān)銷售行為是否符合反傾銷政策，是否存在較大政策風(fēng)險(xiǎn)，是否會(huì)對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響；（4）說明發(fā)行人關(guān)聯(lián)方與客戶和經(jīng)銷商合資成立JIT的原因，股東方為關(guān)聯(lián)方墊款的原因；（5）說明關(guān)聯(lián)方退出后發(fā)行人與JIT的關(guān)系和持續(xù)交易情況，說明發(fā)行人是否在印度市場存在對JIT的依賴；（6）說明曾經(jīng)與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)在轉(zhuǎn)讓股權(quán)后（含轉(zhuǎn)讓JIT股權(quán)）是否持續(xù)與發(fā)行人發(fā)生交易是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶銷售收入占比在20%左右。銷售客戶包括境內(nèi)、境外、直銷、經(jīng)銷、代銷客戶。請發(fā)行人 ：（1）區(qū)分境內(nèi)和境外、三種銷售模式口徑說明主要客戶銷售的產(chǎn)品、銷售額、占比及變動(dòng)情況，對于新增或退出客戶請說明變動(dòng)原因，說明客戶的集中度和穩(wěn)定性；（2）披露主要外銷客戶的基本情況，包括名稱、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、客戶類型和發(fā)行人的合作年限、主要銷售產(chǎn)品等。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師對發(fā)行人客戶是否真實(shí)；（3）請發(fā)行人結(jié)合主要產(chǎn)品市場價(jià)格說明銷售價(jià)格是否公允。與發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，在某個(gè)主要產(chǎn)品、區(qū)域市場或銷售渠道是否存在對單一客戶的依賴，發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價(jià)格是否公允進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。
4、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大供應(yīng)商占比在30%左右。請發(fā)行人：（1）按照不同采購內(nèi)容說明前五大供應(yīng)商的采購金額及占比，說明供應(yīng)商的基本情況，包括名稱、地區(qū)、主營業(yè)務(wù)、補(bǔ)充披露向其采購的主要產(chǎn)品；（2）補(bǔ)充披露前五大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因，說明報(bào)告期各期新增供應(yīng)商的背景；（3）請結(jié)合發(fā)行人的采購模式和主要采購商品，披露發(fā)行人的主要原材料的采購政策（長期/短期、境內(nèi)/境外）、定價(jià)政策、結(jié)算政策；（5）補(bǔ)充說明發(fā)行人主要原材料的采購價(jià)格、采購價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)變動(dòng)情況和變動(dòng)原因，說明是否符合行業(yè)變化趨勢，與市場價(jià)格的差異，說明采購價(jià)格是否公允。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對發(fā)行人采購和供應(yīng)商的真實(shí)性、采購價(jià)格的公允性進(jìn)行核查，說明核查過程和結(jié)論，并發(fā)表明確核查意見。
5、招股說明披露，發(fā)行人的銷售模式包括直銷、代理、經(jīng)銷模式，發(fā)行人將代理銷售歸類為直銷模式。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人直銷模式 占比逐年降低，經(jīng)銷商數(shù)量逐年上漲，經(jīng)銷模式占比逐年上升且超過50%。發(fā)行人境內(nèi)銷售主要采取直銷模式，境外銷售主要采用經(jīng)銷模式。請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人代理商、經(jīng)銷商的下游客戶及其分布情況披露發(fā)行人在境內(nèi)外市場采用不同銷售模式的原因和合理性，說明經(jīng)銷、代理商的級次、終端客戶及其行業(yè)分布；（2）補(bǔ)充披露代銷、經(jīng)銷模式下，發(fā)行人和代理商、經(jīng)銷商在產(chǎn)品所有權(quán)和銷售收入歸屬、銷售確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、訂貨方式、定價(jià)政策、結(jié)算政策、退換貨政策、銷售獎(jiǎng)勵(lì)政策等方面的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，說明發(fā)行人是否存在對代理商和經(jīng)銷商的財(cái)務(wù)資助或其他利益輸送行為；（3）說明發(fā)行人對經(jīng)銷、代理商對終端產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)品售后服務(wù)、和是否存在同業(yè)、同區(qū)域競爭的情況進(jìn)行分析；（4）請發(fā)行人披露經(jīng)銷商、代理商的銷售規(guī)模分布情況，平均單店銷售收入、利潤及其變動(dòng)情況，補(bǔ)充定量分析報(bào)告期內(nèi)代理商、經(jīng)銷商增減變動(dòng)的原因；（5）分各銷售模式披露前五大客戶的情況，并就客戶增減變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，披露主要代理商和經(jīng)銷商的名稱、注冊資本、實(shí)際控制人、主營業(yè)務(wù)、主要銷售情況，說明是否存在經(jīng)營范圍、財(cái)務(wù)實(shí)力等與發(fā)行人明顯不符的代理、經(jīng)銷商；（6）請發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)各類銷售渠道產(chǎn)品的銷售價(jià)格、結(jié)算政策及其差異，分析差異原因及合理性；（7）分渠道披露發(fā)行人的收入、毛利和結(jié)構(gòu)占比情況，并就其變動(dòng)原因進(jìn)行分析；（8）請發(fā)行人補(bǔ)充披露主要經(jīng)銷商的進(jìn)銷存情況，說明是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（9）請說明經(jīng)銷占比逐年上升是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)人的主要經(jīng)營模式發(fā)生重大變化，是否符合發(fā)行條件的要求。請保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
6、招股說明書披露，發(fā)行人嘗試買方信貸貨款支付方式，對經(jīng)選擇的、資信情況良好的國內(nèi)直銷客戶支持其以買方信貸的方式支付貨款。具體操作時(shí)，客戶首先向公司支付貨款總額的一定比例作為首付款，對于符合條件的客戶可以向銀行申請不超過剩余設(shè)備款項(xiàng)的專項(xiàng)貸款，客戶向銀行抵押所購買的機(jī)器設(shè)備，并由公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，客戶貸款期限一般為1-2年，客戶在貸款期限內(nèi)分期還款。除與銀行合作開展買方信貸外，2016公司還為采用融資租賃方式 取得公司注塑機(jī)的客戶向融資租賃公司提供擔(dān)保。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露對于可采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的客戶篩選標(biāo)準(zhǔn)；（2）結(jié)合買方信貸模式下銀行、融資方、發(fā)行人在資金歸屬、物權(quán)歸屬、資金實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、物權(quán)實(shí)際流轉(zhuǎn)情況、借款責(zé)任、擔(dān)保物權(quán)歸屬、擔(dān)保物權(quán)流轉(zhuǎn)責(zé)任，說明買方信貸模式下發(fā)行人、購買人、銀行之間的具體關(guān)系，說明相關(guān)資金所有權(quán)、銷售產(chǎn)品物權(quán)、擔(dān)保物權(quán)的歸屬和使用限制，是否占用發(fā)行人資金；（3）說明發(fā)行人以自有資產(chǎn)為客戶采用買方信貸模式進(jìn)行銷售的原因；（4）請發(fā)行人補(bǔ)充披露針對買方信貸違約情況下發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及與客戶之間的追索權(quán)利，發(fā)行人是否通過購買保險(xiǎn)等方式化解違約風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)措施能否充分覆蓋違約責(zé)任；（5）結(jié)合發(fā)行人承擔(dān)的責(zé)任，說明是否能夠確認(rèn)相關(guān)的收入、利潤和資產(chǎn)，發(fā)行人是否就其提供的増信等責(zé)任收取相關(guān)的費(fèi)用；（6）說明買方信貸模式下商品銷售和相關(guān)手續(xù)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理，以及對發(fā)行人當(dāng)期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響；（7）披露買方信貸和非買方信貸模式下發(fā)行人的銷售價(jià)格、銷售周期、結(jié)算方式的差異情況和合理性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
7、發(fā)行人未披露各種銷售模式下的收入確認(rèn)政策。買方信貸模式下，發(fā)行人仍然存在擔(dān)保責(zé)任，發(fā)行人在擔(dān)保責(zé)任未完全解除的情況下確認(rèn)了收入。請發(fā)行人請結(jié)合境內(nèi)、境外，直銷、代銷、經(jīng)銷模式及各模式下發(fā)行人的資產(chǎn)歸屬、權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移情況披露各種銷售方式下的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、具體憑證，說明代銷、經(jīng)銷模式下的收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)處理方法,買方信貸模式下確認(rèn)收入是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對收入確認(rèn)方法是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求發(fā)表意見。
8、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)收入分別為45,913.24萬元、38,859.46萬元、50,400.16萬元，2015年有所下滑，2016年大幅增長。分渠道來看，2015年直銷和代銷收入大幅下降，經(jīng)銷收入大幅上升。分區(qū)域來看，發(fā)行人境內(nèi)華東、華南、華北華中區(qū)域收入存在大幅波動(dòng)，境外亞洲、北美和歐洲的收入存在大幅波動(dòng)。請發(fā)行人：（1）披露報(bào)告期各期收入的同比變動(dòng)情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的平均價(jià)格、銷量分 析各類產(chǎn)品收入變動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素，以及帶來價(jià)格或銷量變動(dòng)的主要原因；（3）說明2015年不同渠道下銷售收入呈反向變動(dòng)的原因，是否符合行業(yè)的整體狀況，是否存在經(jīng)銷商鋪貨的情況；（4）結(jié)合發(fā)行人的在手訂單等情況說明2016年收入大幅增長原因；（5）說明發(fā)行人不同區(qū)域收入發(fā)生大幅波動(dòng)的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師說明為確認(rèn)發(fā)行人境內(nèi)外收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性采取的核查措施、核查方法和核查結(jié)論，詳細(xì)分別說明針對內(nèi)銷、外銷、直銷、經(jīng)銷、代銷收入真實(shí)性進(jìn)行核查的方法，并就發(fā)行人收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性發(fā)表明確核查意見。
9、招股說明書披露，發(fā)行人2015在收入下滑的情況下毛利率上升，2016年收入大幅上漲的情況下毛利率下降，且發(fā)行人大型、和中、小型注塑機(jī)的毛利率變動(dòng)趨勢相反，發(fā)行人毛利率高于同行業(yè)水平。請發(fā)行人：（1）以百分點(diǎn)的方式表示各產(chǎn)品的毛利率同比變動(dòng)情況；（2）結(jié)合各產(chǎn)品的單價(jià)、平均成本變動(dòng)情況、變動(dòng)比例及其差異以及變動(dòng)原因，定量分析各產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因；（3）說明發(fā)行人收入變動(dòng)趨勢和毛利率變動(dòng)趨勢相反，不同產(chǎn)品毛利率變動(dòng)趨勢相反的原因和合理性。（4）請發(fā)行人披露不同銷售渠道下的毛利率及其變動(dòng)情況，說明發(fā)行人各渠道下毛利率是否合理；（5）請發(fā)行人說明內(nèi)外銷產(chǎn)品的毛利率存在較大差異的原因（內(nèi)銷毛利率不到30%,外銷超過40%）及合理性；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的主營業(yè)務(wù)、銷售模式等情況補(bǔ)充披露毛利率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對發(fā)行人毛利率變動(dòng)的原因和合理性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。10、2015年發(fā)行人銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用并未隨發(fā)行人收入的降低而降低，2016年上述兩項(xiàng)費(fèi)用的增幅低于收入增幅。銷售費(fèi)用主要由銷售服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。銷售服務(wù)費(fèi)主要為經(jīng)銷、代理商為發(fā)行人提供銷售服務(wù)和售后服務(wù)而向發(fā)行人收取的費(fèi)用。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露銷售、管理費(fèi)用的變動(dòng)趨勢與收入變動(dòng)趨勢不一致的原因；（2）發(fā)行人會(huì)向經(jīng)銷商、代理商結(jié)算相應(yīng)的銷售服務(wù)費(fèi)用，披露相關(guān)銷售服務(wù)費(fèi)用的收取方法、標(biāo)準(zhǔn)、額度、結(jié)算方法和會(huì)計(jì)處理方法，說明收 取的服務(wù)費(fèi)用是否與經(jīng)銷、代銷規(guī)模相匹配；（3）說明發(fā)行人向代理、經(jīng)銷商預(yù)支銷售服務(wù)費(fèi)用支持的規(guī)模、發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)支的原因和合理性，發(fā)行人如何對預(yù)支的服務(wù)費(fèi)用進(jìn)行管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，該模式是否是行業(yè)通行的銷售方式。（4）請分析銷售費(fèi)用中主要項(xiàng)目運(yùn)輸費(fèi)、職工薪酬、廣告費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)情況相匹配；（5）披露發(fā)行人管理費(fèi)用中研發(fā)費(fèi)用的構(gòu)成、對應(yīng)的具體項(xiàng)目、研發(fā)時(shí)間、研發(fā)狀態(tài)，說明是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況；相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的業(yè)務(wù)和發(fā)展階段相匹配；（6）詳細(xì)分析發(fā)行人銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率高于或低于同行業(yè)可比公司的原因。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
11、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為197.33萬元、-466.74萬元、-687.08萬元，請發(fā)行人說明財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目是否與發(fā)行人的借款規(guī)模相匹配，發(fā)行人的匯兌損益計(jì)算是否準(zhǔn)確，確認(rèn)和計(jì)量是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
12、請發(fā)行人結(jié)合未決訴訟、產(chǎn)品三包責(zé)任等分析是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
13、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為9,083.65萬元、-97.14萬元、10,970.50萬元，2015年為負(fù)數(shù)。同期投資和籌資活動(dòng)現(xiàn)金徑流量持續(xù)為負(fù)。請發(fā)行人：（1）分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和凈利潤存在較大差異的原因，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于發(fā)行人收入的原因，說明發(fā)行人所采取的為客戶墊款、擔(dān)保、為經(jīng)銷、代理客戶提供財(cái)務(wù)資助的銷售模式是否具有可持續(xù)性；（2）說明2015現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目凈流量均為負(fù)數(shù)的原因；（3）說明現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目與發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表項(xiàng)目的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。
14、發(fā)行人為外商投資股份有限公司。2006年發(fā)行人前身設(shè)立時(shí)TEDERIC BVI為控股股東，2010年TEDERIC BVI將其持有33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給泰德瑞克，泰德瑞克變?yōu)榭毓晒蓶|。（1）請補(bǔ)充說明發(fā)行人股東中的外方股東及其實(shí)際控制人的基本情況，該等實(shí)際控制人控 制的其他企業(yè)情況、其有無從事與發(fā)行人相同或相似業(yè)務(wù)，外方股東設(shè)置BVI架構(gòu)的原因，外方股東在發(fā)行人上市前后的持股比例是否符合有關(guān)規(guī)定。（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人歷次增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因、定價(jià)依據(jù)及其合理性、是否履行了必要的法律程序，新增股東的基本情況（包括但不限于身份背景、近5年工作經(jīng)歷，股東為公司員工的，請說明該股東進(jìn)入發(fā)行人工作的時(shí)間、任職情況）、出資來源及其合法性、與發(fā)行人實(shí)際控制人、董監(jiān)高、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排協(xié)議，是否存在對賭協(xié)議，對發(fā)行人目前股權(quán)結(jié)構(gòu)中是否存在委托持股或信托持股、股東的適格性、是否存在股權(quán)糾紛發(fā)表明確意見。
15、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人實(shí)際控制人、核心技術(shù)人員的從業(yè)經(jīng)歷、股東背景，核查發(fā)行人主要技術(shù)的權(quán)屬來源情況，是否自主研發(fā)，是否存在系外方股東技術(shù)投入的情形，對相關(guān)技術(shù)是否存在權(quán)屬糾紛發(fā)表明確意見。
16、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人外銷收入占比40%左右，出口國包括印度等國家，印度對我國注塑機(jī)出口采取了反傾銷措施。請及時(shí)更新披露發(fā)行人出口國對注塑機(jī)的進(jìn)口政策及其對發(fā)行人的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人主要出口國與我國關(guān)于注塑機(jī)的貿(mào)易政策情況，是否存在限制政策或貿(mào)易摩擦，發(fā)行人產(chǎn)品出口到相關(guān)國家是否需要取得相關(guān)認(rèn)證或資質(zhì)，并結(jié)合我國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，對發(fā)行人是否取得生產(chǎn)經(jīng)營所必需的資質(zhì)、許可發(fā)表意見。
17、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是否存在違法違規(guī)行為，如存在，請說明具體情況，并對其是否為重大違法行為發(fā)表意見。
18、發(fā)行人采用買方信貸的銷售模式，對客戶的購買行為提供融資提保，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查（1）買方信貸是否為發(fā)行人所處行業(yè)通行做法，相關(guān)方的主要權(quán)利義務(wù)關(guān)系，是否存在要求客戶承諾最低購買量、設(shè)置最低購買價(jià)等違反公平交易的條款；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人為買方信貸或融資租賃等方式購買公司產(chǎn)品的客戶提供擔(dān)保是否履行了必要的法律程序、是否違反公司章程中關(guān)于對外擔(dān) 保的規(guī)定，上述情形是否符合首發(fā)管理辦法第19條的規(guī)定；（3）發(fā)行人提供擔(dān)保過程中是否存在違約情形以及相關(guān)訴訟，如是，說明具體情況及其對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
二、信息披露問題 19、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人貨幣資金分別為13,844.26萬元、10,628.65萬元和18,947.62萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為34.46%、24.83%和33.90%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露貨幣資金余額中受限資金的金額和比例并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；（2）說明報(bào)告期內(nèi)貨幣資金是否真實(shí)存在；（3）說明相關(guān)保證金金額是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。20、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收票據(jù)分別為854.28萬元、5.00萬元和3,284.91萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露商業(yè)和銀行承兌匯票的金額和比例；（2）說明發(fā)行人背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)票據(jù)是否滿足終止確認(rèn)條件；（3）是否存在無真實(shí)貿(mào)易背景的開票情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。21、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為11,709.21萬元、16,839.29萬元和17,146.96萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為29.15%、39.34%和30.68%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.55、2.84、3.01。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款大幅增長的具體原因；（2）按照不同客戶類別披露應(yīng)收賬款信用政策及執(zhí)行情況，報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，說明是否存在放松信用政策增加收入的情況；（3）說明前五名應(yīng)收賬款客戶與發(fā)行人前五名客戶是否匹配，存在差異的請說明原因；（4）說明應(yīng)收賬款的期后回款情況，付款人與客戶是否一致，如不一致請說明原因；（5）披露各報(bào)告期逾期應(yīng)收賬款的金額、比例以及其后回款情況，說明重要逾期客戶拖欠應(yīng)收賬款的原因，說明發(fā)行人應(yīng)收賬款減值計(jì)提是否充分；（6）結(jié)合同行業(yè)公司的會(huì)計(jì)處理方法說明買方信貸業(yè)務(wù)模式下，發(fā)行人存在連帶責(zé)任的情況下終止確認(rèn)應(yīng)收賬款是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。
22、請發(fā)行人補(bǔ)充披露其他應(yīng)收款中存在應(yīng)收暫付款的原因。請 保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。23、2014年末、2015年末和2016年末，公司存貨賬面價(jià)值分別為13,092.49萬元、14,628.66萬元和16,060.66萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.59%、34.18%和28.74%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.26、1.93、2.22。原材料、庫存商品和在產(chǎn)品規(guī)模較大。請發(fā)行人：（1）結(jié)合訂單和備貨情況、生產(chǎn)周期分析并披露報(bào)告期內(nèi)存貨余額和收入、成本波動(dòng)是否匹配，說明發(fā)行人持有相應(yīng)數(shù)量各類存貨的必要性和存貨結(jié)構(gòu)的合理性，特別是在2015年收入下降的情況下大幅增加存貨備貨的合理性；（2）說明發(fā)行人存貨的結(jié)構(gòu)是否與同行業(yè)上市公司一致；（3）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)原材料、產(chǎn)品價(jià)格下降以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存貨的庫齡情況分析披露存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的合理性并與同行業(yè)進(jìn)行對比。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明對存貨真實(shí)性盤點(diǎn)的措施、比例，并就存貨的真實(shí)性和上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見。
24、各報(bào)告期末發(fā)行人固定資產(chǎn)凈值分別為15,703.06萬元、14,666.87萬元和14,929.90萬元，無形資產(chǎn)金額分別為2,509.52萬元、2,426.98萬元、2,416.27萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的內(nèi)容、金額與發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模是否匹配，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)是否真實(shí)，各年在建工程的轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查按意見。25、2014年末、2015年末和2016年末，公司應(yīng)付票據(jù)余額分別為6,804.15萬元、2,701.49萬元和5,716.53萬元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為28.68%、13.01%和20.48%。2014年末、2015年末和2016年末公司應(yīng)付賬款余額分別為11,401.27萬元、12,679.83萬元和16,400.21萬元，占流動(dòng)負(fù)債合計(jì)的比例分別為48.05%、61.04%和58.77%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款與發(fā)行人的采購規(guī)模是否匹配；（2）發(fā)行人對主要供應(yīng)商的結(jié)算方式是否發(fā)生重大變化，是否存在長期拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)的情況，應(yīng)付賬款大幅增加是否具有可持續(xù)性。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見。26、2014年末、2015年末和2016年末，發(fā)行人預(yù)收款項(xiàng)余額分 別為931.61萬元、953.04萬元和2,313.46萬元，預(yù)收賬款大幅增加。請發(fā)行人補(bǔ)充披露預(yù)收賬款大幅增加的原因，對應(yīng)的主要客戶類型。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
27、招股說明書披露“愛建證券有限責(zé)任公司承諾：愛建證券為發(fā)行人首次公開發(fā)行制作、出具的文件若有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，愛建證券將依法與發(fā)行人及發(fā)行人的控股股東對投資者損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但愛建證券能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外”，請保薦機(jī)構(gòu)按相關(guān)要求修改承諾。
28、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人為其員工是否足額繳納“五險(xiǎn)一金”，相關(guān)繳納情況是否符合國家或地方的相關(guān)規(guī)定，是否存在應(yīng)繳未繳情形，如是，應(yīng)說明對財(cái)務(wù)業(yè)績的影響、是否存在被處罰的風(fēng)險(xiǎn)、對本次發(fā)行上市是否構(gòu)成障礙；發(fā)行人及其子公司是否存在勞務(wù)派遣用工的情形，如存在，用工是否符合相關(guān)規(guī)定及其整改過程。
29、請補(bǔ)充披露（1）公司是否存在安全隱患或發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故，是否會(huì)影響發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營，是否發(fā)生重大安全生產(chǎn)事故；（2）發(fā)行人的安全生產(chǎn)制度是否完善，安全設(shè)施運(yùn)行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合公司報(bào)告期內(nèi)所發(fā)生的安全事故，補(bǔ)充說明該等事故是否屬于重大安全生產(chǎn)事故、所受處罰是否構(gòu)成重大違法行為，公司的內(nèi)控制度是否完善。
30、請補(bǔ)充披露公司生產(chǎn)經(jīng)營中主要排放污染物及排放量、環(huán)保設(shè)施其處理能力及實(shí)際運(yùn)行情況、報(bào)告期各年環(huán)保投入和相關(guān)費(fèi)用支出情況、募投項(xiàng)目所采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額、環(huán)保投入與排污量的匹配情況等，并請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合以上情況對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和擬投資項(xiàng)目是否符合國家環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定、在建和擬建項(xiàng)目是否已通過環(huán)境影響評價(jià)發(fā)表核查意見；曾發(fā)生環(huán)保事故或因環(huán)保問題受到處罰的，除詳細(xì)披露相關(guān)情況外，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對處罰事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法行為出具意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
31、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告【2012】14號《關(guān) 于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告【2013】46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
32、請發(fā)行人補(bǔ)充披露財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因。
33、請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人是否具有親屬關(guān)系，如有，是否影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
34、請發(fā)行人補(bǔ)充披露是否按照相關(guān)規(guī)定完整披露了關(guān)聯(lián)方及其交易，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。
35、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度，各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及工資水平變化趨勢。
四、其他問題
36、請保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
第四篇：哈爾濱銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見
哈爾濱銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文
件反饋意見
中國國際金融股份有限公司：
現(xiàn)對你公司推薦的哈爾濱銀行股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票并上市申請文件提出反饋意見，請你公司在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核員。
一、規(guī)范性問題
1、根據(jù)《哈爾濱城市信用社清產(chǎn)核資及股權(quán)評估結(jié)果的報(bào)告》（哈合籌呈[1996]3號），各信用社以1996年3月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)中介機(jī)構(gòu)清產(chǎn)核資界定的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，扣除公益金結(jié)余、職工住房凈值、減免稅，確定參加折股的凈資產(chǎn)合計(jì)71,524,321.03元。1996年12月27日，哈爾濱會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告》（哈會(huì)師信字（1996）第32號），經(jīng)其審驗(yàn)，已收到各發(fā)起人股東投入資本221,932,900元，其中哈爾濱財(cái)政局投入60,000,000元，各城信社股東以凈資產(chǎn)投入股本161,932,900元。發(fā)行人設(shè)立時(shí)，各城信社股東經(jīng)驗(yàn)資實(shí)際折股的金額為161,932,900元與經(jīng)清產(chǎn)核資確定參加折股的凈資產(chǎn)71,524,321.03元不符。此后，2001年發(fā)行人發(fā)生數(shù)次股權(quán)變更。為彌補(bǔ)設(shè)立時(shí)的出資不實(shí)和設(shè)立后的經(jīng)營虧損，發(fā)行人全體股東于2001年以每100股折為38股的比例進(jìn)行縮股，共計(jì)縮減136,601,900股，按照每股1元的價(jià)格，共計(jì)減資136,601,900元。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人撤銷冰城支行，發(fā)行人由此核減股本1,215,800元，相關(guān)權(quán)利人是否存在異議；（2）發(fā)行人在清理股權(quán)的基礎(chǔ)上核減股本190.06萬元，相關(guān)權(quán)利人是否存在異議；（3）原龍光信用社證券部轉(zhuǎn)讓后其債權(quán)債務(wù)由發(fā)行人承接，他人對該證券部173.86萬元股本金由此轉(zhuǎn)為發(fā)行人股本導(dǎo)致發(fā)行人股本核增173.86萬元，請說明該事項(xiàng)與核減股本的關(guān)系；（4）發(fā)行人全體股東以每100股折為38股的比例進(jìn)行縮股是否取得全體股東同意，各股東對各自所持股權(quán)及比例是否存在糾紛或潛在糾紛；（5）黑龍江省北方城市信用合作社、哈爾濱市銀祥城市信用合作社、黑龍江學(xué)府城市信用社、黑龍江省龍青城市信用合作社、哈爾濱市道外區(qū)聚興城市信用合作社、黑龍江省華僑金融服務(wù)社、哈爾濱市金豐城市信用合作社和哈爾濱市先鋒路城市信用社8家城信社未進(jìn)行資產(chǎn)評估的狀況是否造成發(fā)行人出資不實(shí)；（6）發(fā)行人目前資本是否充實(shí)。
2、發(fā)行人2011年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于哈爾濱銀行2011年增資擴(kuò)股的議案》，決定向新老法人股東增資擴(kuò)股36.5億股；其中，第一步面向老股東，以每股2.05元募集10億股；第二步面向新股東，以每股2.7元募集境內(nèi)新法人股份不超過17.7億股。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說 明書中披露面向新股東以每股2.7元募集境內(nèi)新法人股份不超過17.7億股的計(jì)劃是否得以實(shí)施。
根據(jù)發(fā)行人2011年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過的增資擴(kuò)股方案，發(fā)行人在2012年面向境內(nèi)新的法人投資者，向北京運(yùn)通博世汽車銷售服務(wù)有限公司等十位法人股東共發(fā)行9.8億股新股。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露2012年發(fā)行人引入十家機(jī)構(gòu)投資者的原因；增資價(jià)格確定的依據(jù)；增資過程是否履行了相應(yīng)的股東會(huì)程序；資金具體來源及其合法性；各新股東與發(fā)行人之間是否存在對賭協(xié)議等特殊協(xié)議或安排。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：（1）十位法人股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)；（2）上述十位法人股東的直接和間接自然人股東五年內(nèi)的從業(yè)經(jīng)歷、現(xiàn)任職單位和職務(wù)；（3）上述間接持有發(fā)行人股權(quán)的自然人在發(fā)行人擔(dān)任的職務(wù)；（4）上述間接持有發(fā)行人股份的自然人與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明上述問題的核查方式方法、核查過程、核查范圍和所取得的證據(jù)等。
3、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查并在招股說明書中列表逐筆披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況（H股除外），包括但不限于轉(zhuǎn)讓的原因、轉(zhuǎn)讓價(jià)格及確定的依據(jù)、價(jià)款支付情況、受讓股權(quán)的資金具體來源及其合法性。對于報(bào)告期外的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，請按股權(quán)轉(zhuǎn)讓的類別披露轉(zhuǎn)讓次數(shù)、股數(shù)及占比等基本情況。涉及國有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的，請說明是否履行了相應(yīng)的審批、評估、備案等 法定程序。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對以上問題發(fā)表核查意見。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：（1）報(bào)告期內(nèi)通過受讓股權(quán)成為發(fā)行人新股東的法人和自然人名錄（H股除外）；（2）上述法人的股權(quán)結(jié)構(gòu)；（3）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東五年內(nèi)的從業(yè)經(jīng)歷、現(xiàn)任職單位和職務(wù)；（4）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東在發(fā)行人擔(dān)任的職務(wù)；（5）上述自然人及上述法人的直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明上述問題的核查方式方法、核查過程、核查范圍和所取得的證據(jù)等。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對以上問題發(fā)表核查意見。
4、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）自員工持股會(huì)持股形成至2013年清理期間向發(fā)行人員工持股會(huì)轉(zhuǎn)讓股份的間接股員工具體人員，其對職工股的轉(zhuǎn)讓是否存在異議，是否存在糾紛或潛在糾紛；（2）哈爾濱祥和投資有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等基本情況，其目前是否持股，其直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，其直接和間接股東是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為；（3）2007年10月16日，本行工會(huì)委員會(huì)將其持有的2,000萬股公司股份轉(zhuǎn)讓給哈爾濱祥和投資有限公司后所得資金的處置；（4）2013年發(fā)行人清理員工持股會(huì)持股與集體股是否履行了必要的法律程序，轉(zhuǎn)讓股權(quán)價(jià)格是否公 允，是否損害原持有的權(quán)利；（5）上海紀(jì)輝資產(chǎn)管理有限公司和東寧麗致建筑裝飾工程有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等基本情況，其目前是否持股，其直接和間接自然人股東與發(fā)行人董監(jiān)高、核心技術(shù)人員、本次申請發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、工作人員是否存在親屬關(guān)系或其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，其直接和間接股東是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為；（6）2013年清理集體股以及預(yù)留股所得資金的具體處置。
5、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露3名未出具股份鎖定承諾的員工及其持股情況，說明解決其股份鎖定問題的具體措施。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人內(nèi)部職工持股的形成過程和歷史沿革，并對發(fā)行人內(nèi)部職工持股是否符合財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》（財(cái)金［2010］97號）、《關(guān)于城市商業(yè)銀行吸收自然人入股有關(guān)問題的批復(fù)》（銀辦函[2000]815號）的規(guī)定、對于通過受讓股份的方式成為員工股東的發(fā)行人員工發(fā)行人是否就其受讓股份的行為提供財(cái)務(wù)資助發(fā)表明確意見。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查發(fā)行人員工股東的股份是否已登記在員工名下，是否存在糾紛或潛在糾紛。
6、招股說明書披露，“本行現(xiàn)有股東中有3位股東（中國工商銀行股份有限公司黑龍江省分行營業(yè)部、中國銀行股份有限公司黑龍江省分行和中國光大銀行股份有限公司黑龍江省分行）系銀行分支機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立的法人資格；其共持有本行3,828,617 股股份，占本行全部股份的0.035%。另有黑龍江省社會(huì)科學(xué)界聯(lián)合會(huì)系機(jī)關(guān)法人，以及7位股東（哈爾濱市科技風(fēng)險(xiǎn)投資中心、黑龍江省科學(xué)技術(shù)咨詢中心、家庭生活指南雜志社、哈爾濱市工商行政管理干部學(xué)校、哈爾濱市地稅干部培訓(xùn)中心、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、哈爾濱金融學(xué)院）系事業(yè)單位法人；其共持有本行5,771,388股股份，占本行全部股份的0.052%?！北Ｋ]工作報(bào)告披露發(fā)行人的發(fā)起人股東中存在股東資格的瑕疵的問題。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）不合格法人股東的具體情況和股權(quán)形成過程，是否符合行業(yè)主管部門相關(guān)規(guī)定，是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在相關(guān)解決措施；（2）發(fā)行人的發(fā)起人股東中存在股東資格的瑕疵具體情況及解決過程，該情況是否導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)歸屬存在爭議，是否存在相關(guān)解決措施。
本行股東中尚有76名無法取得聯(lián)系，其中包括5名法人股東和71名自然人股東。該等無法取得聯(lián)系的股東共持有本行1,795,575股股份，占全部股份的1.633%。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述76名股東所持股份的來源進(jìn)行逐筆核查，對上述股份的取得和歸屬是否存在糾紛或潛在糾紛發(fā)表核查意見。
7、請?jiān)谡泄烧f明書中按股東類別及性質(zhì)列示披露目前發(fā)行人股東的基本構(gòu)成；請將股東持股的具體情況作為招股說明書附件予以披露，包括股東姓名或名稱、證件號碼、持股數(shù)、持股比例等。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查說明發(fā)行人股東是否均具有法律法規(guī)規(guī)定的股東資格，是否尚存在委托、信托持股等名義股東與實(shí)際股東不一致的情形，是否存在股權(quán)權(quán)屬不清等潛在法律糾 紛的情形。
8、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對發(fā)行人的所有直接和間接股東（H股股東除外）是否存在以委托持股或信托持股等形式代他人間接持有發(fā)行人股份的行為，保薦機(jī)構(gòu)、其他中介機(jī)構(gòu)及負(fù)責(zé)人、工作人員是否直接或間接持股發(fā)表核查意見。
9、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人是否存在公開發(fā)行或變相公開發(fā)行股份的問題；（2）發(fā)行人設(shè)立和歷次增資擴(kuò)股過程中是否存在違法違規(guī)行為；(3)發(fā)行人所有股份是否已集中托管，托管持有人與實(shí)際持有人是否一致；（4）發(fā)行人歷次股份發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、托管以及違規(guī)行為的規(guī)范等相關(guān)情況；（5）發(fā)行人股東超過200人的情形是否符合《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號》的要求，同時(shí)根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號》的要求補(bǔ)充提供相關(guān)申請文件。
10、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核實(shí)第7055763號“智贏”商標(biāo)的真實(shí)歸屬，說明是否存在糾紛或潛在糾紛，如存在爭議，請?jiān)敿?xì)分析對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
11、發(fā)行人部分自有物業(yè)尚未獲得權(quán)屬證書。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）未取得權(quán)屬物業(yè)明細(xì)；（2）上述物業(yè)的具體用途及對生產(chǎn)經(jīng)營的作用，詳細(xì)分析如不能正常使用是否可能會(huì)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，招股說明書中是否充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是否存在解決措施；（3）已取得的房產(chǎn)和土地使用權(quán)尚未更名的原因，所需要履行的程序，是否存在實(shí)質(zhì)性障礙。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人 是否投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)。
12、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）租賃具體情況；（2）發(fā)行人所承租房產(chǎn)的出租人是否取得權(quán)屬證書；發(fā)行人租賃的未取得權(quán)屬證書的房產(chǎn)明細(xì)，上述房產(chǎn)的具體用途及對生產(chǎn)經(jīng)營的作用，如不能正常租賃是否可能會(huì)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，招股說明書中是否充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是否存在解決措施；（3）發(fā)行人所承租房產(chǎn)是否按照國家和當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)規(guī)定辦理租賃備案登記手續(xù)；租賃房產(chǎn)尚未辦理租賃備案登記的，請披露原因，是否存在被處罰風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人是否違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十八條第二款的規(guī)定。
13、發(fā)行人受人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國證監(jiān)會(huì)、國家稅務(wù)總局、國家工商行政管理局、外匯管理局以及其他在各地的派出機(jī)構(gòu)的檢查和審計(jì)。報(bào)告期內(nèi)，針對監(jiān)管部門對發(fā)行人及分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行的檢查情況以及提出的整改意見，發(fā)行人已采取了整改措施，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對發(fā)行人上述整改措施的有效性發(fā)表意見。
請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查招股說明書是否充分披露了發(fā)行人所受行政處罰，并對發(fā)行人所受行政處罰是否構(gòu)成重大違法行為，發(fā)行人是否違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十八條第二款的規(guī)定發(fā)表核查意見。
14、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)分析并在招股說明書中披露：（1）尚未終結(jié)的重大訴訟、仲裁案件的基本情況、進(jìn)展及執(zhí)行情況，并分析披露相應(yīng)的貸款五級分類情況、貸款損失準(zhǔn)備 計(jì)提的具體情況；（2）發(fā)行人所涉訴訟事項(xiàng)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響，如發(fā)行人敗訴對發(fā)行人的影響等。如訴訟事項(xiàng)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營、未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響的，應(yīng)當(dāng)充分披露發(fā)行人涉及訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。
15、保薦工作報(bào)告披露發(fā)行人設(shè)立程序存在瑕疵、歷次股本增減程序存在瑕疵、股份轉(zhuǎn)讓存在的瑕疵。請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露上述瑕疵，并逐一分析上述情況是否導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)歸屬存在爭議，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
16、律師工作報(bào)告披露，發(fā)行人共67家分支機(jī)構(gòu)存在以下三類瑕疵：（1）未能提交籌建批復(fù)或開業(yè)批復(fù)，本所律師無法判斷其籌建和開業(yè)是否依法獲得了銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)；（2）未能提供其機(jī)構(gòu)遷址、升格和更名等相應(yīng)的監(jiān)管部門核準(zhǔn)文件，本所律師無法判斷其遷址、升格和更名是否依法獲得核準(zhǔn)；（3）未能提供負(fù)責(zé)人的任職資格批復(fù)，本所律師無法判斷該等負(fù)責(zé)人的任職資格是否依法獲得核準(zhǔn)。請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露上述瑕疵，并逐一分析上述情況是否構(gòu)成本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙，請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師發(fā)表核查意見。
17、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人股東存在股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情形是否符合首發(fā)管理辦法第十三條關(guān)于股權(quán)清晰的相關(guān)規(guī)定、對相關(guān)股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。
18、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人國有股東轉(zhuǎn)持國有股的具體情況。
19、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人不存在控股股東或?qū)嶋H控制人。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師說明發(fā)行人不存在控股股東或?qū)嶋H控制人的認(rèn)定依據(jù)，并就是否符合證券期貨法律適用意見第1號的規(guī)定進(jìn)行核查并發(fā)表意見；請針對上述情形提出適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)穩(wěn)定措施。
20、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員、其關(guān)系密切的家庭成員直接、間接控制、共同控制或施加重大影響的法人或其他組織及發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員兼職的其他單位是否發(fā)生交易。
21、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）發(fā)行人與持股5%及5%以上股東的交易的關(guān)聯(lián)方的名稱、報(bào)告期各期各類關(guān)聯(lián)交易占同類交易的比例，并分析報(bào)告期各期變化的原因；（2）報(bào)告期各期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方交易是否符合發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、是否履行相關(guān)程序、執(zhí)行利率水平，并分析與同期非關(guān)聯(lián)方是否存在差異；（3）報(bào)告期內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的決策、回避程序。
22、請?jiān)谡泄烧f明書中披露發(fā)行人是否存在欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金的具體情況，如存在，請說明形成的原因并分析欠繳部分對發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對下述問題發(fā)表核查意見：（1）發(fā)行人是否已為符合條件的全體員工按規(guī)定繳納社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金；（2）如存在欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金的情形，請說明該情形是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行上市的實(shí)質(zhì)性障礙，并請發(fā)行人提出明確的處理措施并予以披露。
23、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露：（1）獨(dú)立非執(zhí)行董事尹錦滔、張圣平兼職較多，其是否有充分的時(shí)間和精力依法勤勉盡責(zé)地履行發(fā)行人獨(dú)立非執(zhí)行董事職責(zé)，是否符合“獨(dú)立董事原則上最多在５家上市公司兼任獨(dú)立董事的規(guī)定”，發(fā)行人是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第14條的相關(guān)規(guī)定；（2）張圣平、何平濤擔(dān)任發(fā)行人的獨(dú)立非執(zhí)行董事，是否符合中組部以及教育部辦公廳關(guān)于黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的相關(guān)規(guī)定；（3）發(fā)行人是否聘任一名會(huì)計(jì)專業(yè)人士擔(dān)任獨(dú)立董事。
24、請保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書（2015年修訂）》第十八條的規(guī)定做出先行賠付承諾。
25、請參照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第26號--商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》(2014年修訂)進(jìn)行信息披露，如不能適用的，請予以說明。
26、請補(bǔ)充提供行業(yè)監(jiān)管部門出具的監(jiān)管意見書。
27、請保薦機(jī)構(gòu)、律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
28、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣情形，如存在，請核查并在招股說明書中披露勞務(wù)派遣是否符合法律法規(guī)規(guī)定。
29、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā) 行人在香港聯(lián)交所上市期間發(fā)行人董監(jiān)高是否曾受到香港證監(jiān)會(huì)、聯(lián)交所或相關(guān)管理部門的處罰或監(jiān)管措施，是否存在違法違規(guī)的情況，前述情況是否對本次發(fā)行構(gòu)成影響。
30、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并在招股說明書中披露發(fā)行人董監(jiān)高及其親屬持股的形成過程及變動(dòng)情況、股權(quán)交易價(jià)格、持股資金來源是否來自于銀行提供的借款、是否存在獲受股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)情況，董監(jiān)高及其親屬持股是否需要履行相關(guān)的內(nèi)部決策程序和主管部門的審批或備案，如需要，請予以說明履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)予以核查并發(fā)表意見。
31、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人董事、高級管理人員是否發(fā)生重大變化發(fā)表核查意見。
32、請保薦機(jī)構(gòu)說明招股說明書中未披露發(fā)行人對城市商業(yè)銀行資金清算中心、中國銀聯(lián)股份有限公司投資的原因。
33、請保薦機(jī)構(gòu)說明招股說明書中未披露第“12042353”、12042203號商標(biāo)注冊申請被部分駁回及復(fù)審等相關(guān)情況的原因，請披露相關(guān)商標(biāo)目前的狀態(tài)。
34、公司未在招股說明書中披露不良資產(chǎn)的處置情況。請?jiān)谡泄烧f明書“發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露發(fā)行人自設(shè)立以來不良資產(chǎn)的處置情況，包括但不限于不良資產(chǎn)的形成時(shí)間、具體類別、賬面原值、貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提情況、轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓價(jià)格等，并請保薦機(jī)構(gòu)、律師及會(huì)計(jì)師核查轉(zhuǎn)讓方與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
35、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人發(fā)起設(shè)立時(shí)，由哈爾濱城市合作銀行籌建領(lǐng)導(dǎo)小組委托哈爾濱市審計(jì)事務(wù)所、哈爾濱會(huì)計(jì) 師事務(wù)所、哈爾濱資產(chǎn)評估事務(wù)所以1996年3月31日為基準(zhǔn)日，依照相關(guān)法律、法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定，分別對哈爾濱城市信用合作社聯(lián)社及哈爾濱市53家城市信用合作社進(jìn)行了審計(jì)、清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評估，并分別出具了58份《審計(jì)報(bào)告》、《清產(chǎn)核資報(bào)告》以及50份《資產(chǎn)評估報(bào)告》。根據(jù)立信2014年1月13日出具的《關(guān)于哈爾濱銀行股份有限公司部分股本驗(yàn)證的復(fù)核報(bào)告》（信會(huì)師報(bào)字（2014）第130001號），發(fā)行人設(shè)立時(shí)，各城信社股東經(jīng)驗(yàn)資實(shí)際折股的金額為161,932,900元與經(jīng)清產(chǎn)核資確定參加折股的凈資產(chǎn)71,524,321.03元不符。
請?jiān)谡泄烧f明書“發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露清產(chǎn)核資和資產(chǎn)評估的主要情況，包括但不限于資產(chǎn)（如貸款的金額、類別、形成時(shí)間）、負(fù)債、所有者權(quán)益的具體內(nèi)容、調(diào)整前及調(diào)整后賬面價(jià)值、評估值、評估增減值的原因等；詳細(xì)分析出資不實(shí)的具體原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
36、請?jiān)谡泄烧f明書“同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易”中補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期各期各類關(guān)聯(lián)交易金額變化的原因；（2）報(bào)告期各期發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方交易是否符合發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、是否履行相關(guān)程序、執(zhí)行利率水平，并分析與同期非關(guān)聯(lián)方是否存在差異；（3）發(fā)行人關(guān)聯(lián)方貸款的逾期情況及利率執(zhí)行情況；（4）請修改關(guān)聯(lián)交易利息收入及利息支出占比情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
37、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人于2014年6月12日成立控股子公司哈銀租賃。截至2016年6月30日，哈銀租賃資產(chǎn) 規(guī)模達(dá)到177.63億元，較2015年末增長43.59%。2016年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.65億元，凈利潤1.12億元。根據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，哈銀租賃的資產(chǎn)規(guī)模、資本收益率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)均處于同期設(shè)立的金融租賃公司領(lǐng)先水平。請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露金融租賃業(yè)務(wù)的具體流程、業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)績變化情況、相關(guān)內(nèi)控制度及會(huì)計(jì)核算。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
38、據(jù)招股說明書顯示，公司非利息收入中銀行卡手續(xù)費(fèi)2015年較上年有所下降，2015年在手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長的情況下手續(xù)費(fèi)及傭金支出與上年持平。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露非利息收入及支出各個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成及變化的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
39、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人2016年1-6月、2015年、2014年和2013年的凈利息差分別為2.49%、2.47%、2.49%和2.56%，凈利息收益率分別為2.68%、2.68%、2.71%和2.64%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中對比已上市銀行結(jié)合各個(gè)生息資產(chǎn)、付息負(fù)債分別占總生息資產(chǎn)和總付息負(fù)債的比例、平均收益率、平均成本率、貸款結(jié)構(gòu)及存款結(jié)構(gòu)等情況說明發(fā)行人凈利差和凈利息收益率高于同行業(yè)上市銀行的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
40、據(jù)招股說明書顯示，公司2015年業(yè)務(wù)費(fèi)用較2014年略有下降，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合各個(gè)項(xiàng)目構(gòu)成補(bǔ)充披露報(bào)告期各期員工費(fèi)用及業(yè)務(wù)費(fèi)用變化的合理性。請保 薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
41、發(fā)行人未將公司貸款客戶按照規(guī)模進(jìn)行劃分，請發(fā)行人按照工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)展改革委2011年6月份頒布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號）標(biāo)準(zhǔn)將公司貸款、不良貸款、貸款減值準(zhǔn)備予以細(xì)分，并分析報(bào)告期各期末變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。
42、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人公司貸款的不良貸款率分別為1.27%、1.04%、0.66%和0.30%。截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人個(gè)人貸款的不良貸款率分別為1.92%、1.91%、2.02%和1.76%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中對比發(fā)行人自設(shè)立以來的不良率水平、同行業(yè)上市銀行的不良率水平并結(jié)合發(fā)行人貸款的逾期情況、展期情況分析發(fā)行人貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；并分析發(fā)行人貸款分類是否與其客戶經(jīng)營情況相符。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
43、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人逾期貸款逐年增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露：（1）逾期貸款增長較快的主要原因；結(jié)合發(fā)行人信貸資產(chǎn)等級劃分的具體內(nèi)部流程、動(dòng)態(tài)管理程序以及信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類管理制度執(zhí)行情況，以及逾期貸款客戶對象的行業(yè)特點(diǎn)，說明逾期貸款比例的上升幅度 高于不良貸款率的原因及合理性；（2）請結(jié)合相關(guān)款項(xiàng)期后還款和風(fēng)險(xiǎn)分類遷徙情況，說明逾期貸款未劃分為不良貸款、不計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的理由和依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，并請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見；（3）對比同行業(yè)上市銀行五級分類標(biāo)準(zhǔn)，分析是否存在差異，并請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師結(jié)合發(fā)行人各類貸款遷徙情況，補(bǔ)充說明發(fā)行人貸款五級分類制度是否健全有效，相關(guān)內(nèi)控制度是否得到有效執(zhí)行。
44、請發(fā)行人將批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)在公司貸款、不良貸款、貸款減值準(zhǔn)備予以進(jìn)一步細(xì)分，并補(bǔ)充披露批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)報(bào)告期內(nèi)貸款的五級分類結(jié)果、不同風(fēng)險(xiǎn)評級間的遷徙情況、不良貸款率及其變動(dòng)原因，批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)貸款主要客戶的還款情況，發(fā)行人對批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)貸款的主要政策，批發(fā)和服務(wù)業(yè)、制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況變動(dòng)對發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響，說明發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對上述行業(yè)客戶貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述行業(yè)貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。
45、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人農(nóng)、林、牧、漁業(yè)報(bào)告期不良率大幅增長。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對上述行業(yè)客戶貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述行業(yè)貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。
46、據(jù)招股說明書顯示，截至2016年6月30日、2015年 12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人信用貸款的不良貸款率為1.77%、1.66%、1.34%和0.79%；保證貸款的不良貸款率為1.84%、1.61%、2.12%和1.43%。截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人信用貸款占客戶貸款總額比例分別為13.09%、10.67%、4.40%和4.63%。保證貸款除2015年末略有下降外其他末絕對額均較上年末有所上升。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露在上述兩類貸款不良率較高的情況下仍增加該類貸款的原因，發(fā)行人對信用貸款及保證貸款的發(fā)放條件、如何把握對該類貸款的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述兩類貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分發(fā)表意見。
47、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人個(gè)人貸款總額報(bào)告期逐年增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中結(jié)合不良率報(bào)告期各期的變化情況詳細(xì)分析小企業(yè)自然人貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款及農(nóng)戶貸款發(fā)行人對上述各類貸款的發(fā)放條件、需提供相應(yīng)抵質(zhì)押物的具體情況，說明對上述各類貸款發(fā)行人如何把握對其貸款的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對該類貸款計(jì)提的損失準(zhǔn)備是否充分發(fā)表意見。
48、請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露以下內(nèi)容：（1）報(bào)告期內(nèi)各期五級分類標(biāo)準(zhǔn)下發(fā)行人各個(gè)類別貸款遷徙率情況，特別是不良貸款各期的貸款遷徙情況及其依據(jù)；在計(jì)提各期末貸款減值準(zhǔn)備時(shí)，單獨(dú)作減值測試的標(biāo)準(zhǔn)，及相關(guān)貸款占貸款總額的比例，分類測試時(shí)如何保證計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備的充分性；（2）請將發(fā)行人不良貸款按發(fā)生時(shí)點(diǎn)在報(bào)告期各期末予 以分類，分析變化的原因。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
49、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日及2013年12月31日，發(fā)行人非合并的理財(cái)產(chǎn)品存量合計(jì)分別為542.58億元、472.25億元、463.18億元和296.08億元。理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、托管費(fèi)和管理費(fèi)收入分別為人民幣1.96億元、4.97億元、2.81億元和2.85億元。請發(fā)行人說明報(bào)告期發(fā)起設(shè)立的未納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體相關(guān)合同主要條款、不合并的依據(jù)、報(bào)告期是否存在事實(shí)上的剛性兌付情形。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師結(jié)合合同條款說明發(fā)行人發(fā)起設(shè)立的非保本理財(cái)產(chǎn)品表外核算的依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定。
50、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日，發(fā)行人的投資總額分別為1,534.19億元、1,401.37億元、876.93億元和720.00億元，分別占本行資產(chǎn)總額的32.10%、31.50%、25.52%和22.35%。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資中企業(yè)債、金融債券的具體內(nèi)容，包括但不限于債券發(fā)行方名稱、金額、期限、利率水平、信用評級等情況，并請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師說明該類投資資產(chǎn)減值損失計(jì)提是否充分。
51、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人投資的理財(cái)產(chǎn)品在可供出售金融資產(chǎn)及應(yīng)收款項(xiàng)類投資科目核算。請保薦機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說明并披露發(fā)行人理財(cái)產(chǎn)品以下信息：收益來源、潛在風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)減值 情況；請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師說明發(fā)行人對上述理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第8號》的規(guī)定。
52、根據(jù)招股說明書披露，截至2016年6月30日，發(fā)行人及其分支機(jī)構(gòu)作為原告且單筆爭議標(biāo)的金額在1,000萬元以上的尚未終結(jié)的重大訴訟共計(jì)18件，涉訴金額合計(jì)為52,490.89萬元。截至2016年6月30日，發(fā)行人及其分支機(jī)構(gòu)作為被告或被告方第三人且單筆爭議標(biāo)的金額在1,000萬元以上的尚未終結(jié)的重大訴訟共計(jì)2筆，涉訴金額合計(jì)為5000.15萬元。請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露上述若干未決訴訟涉及預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)提情況；并對照五級分類情況說明相關(guān)貸款減值準(zhǔn)備是否計(jì)提充分。請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
53、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人可供出售金融資產(chǎn)及應(yīng)收款項(xiàng)類投資中信托和資管計(jì)劃大幅增長，請?jiān)谡泄烧f明書“管理層討論與分析”中補(bǔ)充披露信托和資管計(jì)劃的具體內(nèi)容及收益情況、發(fā)行人該類資產(chǎn)的運(yùn)作模式、收益來源、資產(chǎn)減值情況、潛在風(fēng)險(xiǎn)、違約可能性及違約對發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況的影響，發(fā)行人相關(guān)風(fēng)控措施，報(bào)告期大幅增長的原因、計(jì)提減值準(zhǔn)備的情況。并請保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師說明該類投資資產(chǎn)減值損失計(jì)提是否充分。
54、根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人主要接受中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、省級人民政府、省級聯(lián)社、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)、國家外匯管理局等部門及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和檢查。請?jiān)谡泄烧f明書“公司治理結(jié)構(gòu)”中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)監(jiān)管部門對公司審查指出的不足情況以及公司相應(yīng)的整改情況，特別是在貸款分類 的準(zhǔn)確性等方面，以及上述整改對公司內(nèi)部控制的影響情況。
55、請?jiān)谡泄烧f明書“業(yè)務(wù)和技術(shù)”中補(bǔ)充披露截至2016年6月30日發(fā)行人貸款及存款定價(jià)的金額分布情況。
56、請發(fā)行人補(bǔ)充披露股利分配政策的信息披露，包括：報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人利潤分配政策及歷次利潤分配的具體實(shí)施情況，公司分紅回報(bào)規(guī)劃及其制定考慮的因素及履行的決策程序，發(fā)行人發(fā)行上市后的利潤分配政策，以及具體的規(guī)劃和計(jì)劃。請進(jìn)一步完善重大事項(xiàng)提示的披露。請發(fā)行人在公司章程（草案）中明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)對利潤分配政策的研究論證程序和決策機(jī)制。
57、請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露公司員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，公司未來薪酬制度及水平變化趨勢。
58、據(jù)招股說明書顯示，發(fā)行人最大十家貸款客戶、十大不良貸款借款人客戶名稱均以字母代替，請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露上述貸款客戶的名稱。
59、招股說明書披露“本行是中國小額信貸領(lǐng)域的領(lǐng)軍者之一”，“本行是中國城商行開展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)金融業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者”。請保薦機(jī)構(gòu)核查上述及類似表述是否具有充分依據(jù)。
60、請?jiān)谡泄烧f明書中詳細(xì)披露所有引用數(shù)據(jù)的具體來源，并請保薦機(jī)構(gòu)核查引用數(shù)據(jù)及其來源的權(quán)威性，說明數(shù)據(jù)是否公開、是否專門為編寫本次招股說明書而準(zhǔn)備以及發(fā)行人是否就獲得此數(shù)據(jù)支付費(fèi)用或提供幫助。請勿使用定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料等缺乏權(quán)威性的數(shù)據(jù)。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
61、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14 號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
62、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。
63、請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的報(bào)表項(xiàng)目的具體情況，分析變動(dòng)的原因、依據(jù)和合理性，請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查并明確發(fā)表意見。
64、請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師說明公司財(cái)務(wù)部門人員與公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會(huì)影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
四、其他問題
65、請發(fā)行人按《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》要求對招股說明書中相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行修改。
66、請根據(jù)招股說明書修改情況修改招股說明書摘要。67、請補(bǔ)充說明本次申報(bào)招股說明書與前次申報(bào)招股說明書的差異并說明原因、前次發(fā)審委意見落實(shí)情況、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)變 更的原因。（如有）
第五篇：公司首次公開發(fā)行股票申請文件反...
廣東駿亞電子科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票申
請文件反饋意見
民生證券股份有限公司：
現(xiàn)對你公司推薦的廣東駿亞電子科技股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請文件提出反饋意見，請你公司在30天內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30天內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請向我會(huì)提交延期回復(fù)的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、據(jù)披露，發(fā)行人前身在出資設(shè)立和后續(xù)增資中，存在代為出資、實(shí)物出資未經(jīng)評估、出資存在延期等情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人招股書中未能詳細(xì)披露發(fā)行人前身出資中存在瑕疵的原因；（2）發(fā)行人出資設(shè)立是否履行了相關(guān)程序，是否構(gòu)成出資不實(shí)或虛假出資；是否存在糾紛或潛在糾紛；是否存在違法違規(guī)行為；（3）股東歷次增資是否符合當(dāng)時(shí)法律法規(guī)、規(guī)范性文件關(guān)于出資等的相關(guān)規(guī)定；是否存在糾紛或潛在糾紛。
2、招股書披露，2015年發(fā)行人引入長和創(chuàng)展和可心可意。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露：（1）發(fā)行人股東（包括已退出股東）歷次出資、增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資金來源；（2）發(fā)行人及歷次新進(jìn)股東的詳細(xì)情況及其近五年從業(yè)經(jīng)歷，是否存在委托持股、信托持股或一致行動(dòng)關(guān)系等情況；（3）新引入股東與發(fā)行人之間是否存在特殊協(xié)議或安排，是否存在糾紛或潛在糾紛，是
否存在影響和潛在影響公司股權(quán)結(jié)構(gòu)事項(xiàng)；（4）擔(dān)任發(fā)行人本次發(fā)行申請的相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員是否存在直接或間接持有發(fā)行人股份的情形。
3、招股書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人親屬控制多家公司，且部分存在與“駿亞”、“萬基隆”等相近的企業(yè)名稱情形。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人與其實(shí)際控制人及其親屬控制的其它盈利性組織之間是否存在相同或相似業(yè)務(wù)，如有，請說明該等情形是否構(gòu)成同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭；存在上下游業(yè)務(wù)的，應(yīng)對該事項(xiàng)對公司獨(dú)立性的影響發(fā)表意見；（2）發(fā)行人及發(fā)行人控股股東及其親屬控制的其他企業(yè)與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系，歷史上是否存在資產(chǎn)混同、人員共用、采購、銷售渠道相同，商標(biāo)、專利、技術(shù)等混用情形，是否存在違法違規(guī)情況。
4、招股書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在與關(guān)聯(lián)方金額較大的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易。其中關(guān)聯(lián)方駿亞企業(yè)（HK）、深圳萬基隆電子科技有限公司、萬駿電子科技（深圳）有限公司既是公司的客戶，也是公司的供應(yīng)商。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的原因、必要性、價(jià)格公允性；關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性及持續(xù)經(jīng)營能力；（2）關(guān)聯(lián)交易是否履行了必要的內(nèi)部決策程序，決策過程是否與章程相符。
5、招股書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在資金拆借。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人控股股東及其他關(guān)聯(lián)方是否要求發(fā)行人為其墊支工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等期間費(fèi)用，是否存在互相代為承擔(dān)成本和其他支出；對于非經(jīng)營性資金往來，發(fā)行人是否存在將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方；（2）發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方資金拆借情形是否符合相關(guān)文件規(guī)定，是否會(huì)對本次發(fā)行造成實(shí)質(zhì)性影響，請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對發(fā)行人的獨(dú)立性發(fā)表明確意見。
6、招股書披露，2015年發(fā)行人控股股東將其持有萬基隆電子57.17%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)第三方。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行
人律師核查并補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化情形，并對發(fā)行人獨(dú)立性發(fā)表明確意見；（2）萬基隆電子的基本情況，包括但不限于歷史沿革、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營狀況及是否存在違法違規(guī)行為；（3）萬基隆電子股權(quán)受讓方的基本情況，包括但不限于股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)等；（4）股權(quán)受讓方在萬基隆電子已出售PCB業(yè)務(wù)相關(guān)機(jī)器設(shè)備并轉(zhuǎn)移訂單的情況下收購萬基隆電子的目的和主要原因，收購價(jià)格及定價(jià)依據(jù)；請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師詳細(xì)說明其核查方法、過程及結(jié)論。
7、招股說明書披露，2005年10月28日，駿亞企業(yè)（HK）設(shè)立外資企業(yè)“駿亞（惠州）電子科技有限公司”，注冊資本為3,980萬港元。2006年11月～2009年10月，公司股東分期以貨幣2,851萬港元和價(jià)值1,129萬港元的設(shè)備，共計(jì)港幣3,980萬元認(rèn)繳出資。其中駿亞有限分別在2006年12月5日收到駿亞企業(yè)（HK）繳納貨幣810萬港元、2008年3月13日收到駿亞企業(yè)（HK）繳納貨幣1,621萬港元、2009年4月28日收到駿亞企業(yè)（HK）繳納貨幣420萬港元，2009年11月16日收到駿亞企業(yè)（HK）繳納實(shí)物出資1,129萬港元。根據(jù)發(fā)行保薦工作報(bào)告，2006年12月5日，發(fā)行人收到的港幣810萬元注冊資本中，第三方Loyal Merit Management Ltd和Tung Hai Chi合計(jì)支付250萬港元；2006年10月，駿亞企業(yè)（HK）出資的1,129萬港元實(shí)物，為駿亞電子生產(chǎn)使用的貼裝機(jī)等機(jī)器設(shè)備。根據(jù)駿亞企業(yè)（HK）與SG Equipment Finance Hong Kong Limited于2009年10月16日簽訂《租購協(xié)議》，駿亞企業(yè)（HK）以租購方式向SG Equipment Finance Hong Kong Limited租購貼裝機(jī)等機(jī)器設(shè)備。駿亞企業(yè)（HK）將租購的機(jī)器設(shè)備用于出資，在以該等設(shè)備出資駿亞有限時(shí)，駿亞企業(yè)（HK）并未獲得該等設(shè)備的所有權(quán)。且駿亞企業(yè)（HK）以該等機(jī)器設(shè)備出資時(shí)未履行評估程序。
請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露其前身駿亞有限設(shè)立時(shí)，第三方Loyal Merit Management Ltd和Tung Hai Chi代駿亞企業(yè)（HK）
出資250萬港元的具體原因，相關(guān)資金來源及合法性，雙方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，雙方有關(guān)代為出資約定的具體內(nèi)容；駿亞企業(yè)（HK）償還250萬港元代為出資款的時(shí)間和資金來源，雙方是否存在潛在的股權(quán)及債權(quán)債務(wù)糾紛；（2）補(bǔ)充披露駿亞企業(yè)（HK）與SG Equipment Finance Hong Kong Limited于2009年10月16日簽訂的《租購協(xié)議》的具體內(nèi)容；2006年10月，駿亞企業(yè)（HK）以設(shè)備出資時(shí)與設(shè)備所有方是否簽訂相關(guān)租賃協(xié)議，如有，說明有關(guān)設(shè)備的具體約定條款，以及與2009年10簽訂的《租購協(xié)議》的區(qū)別；（3）補(bǔ)充披露2006年10月，駿亞企業(yè)（HK）將未取得所有權(quán)的機(jī)器設(shè)備用于出資是否構(gòu)成出資不實(shí)，該出資行為是否對本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙；（3）根據(jù)發(fā)行保薦工作報(bào)告，2012年12月10日，駿亞企業(yè)（HK）向SG Equipment Finance Hong Kong Limited支付100港元的價(jià)款，獲得了該機(jī)器設(shè)備的所有權(quán)。在此之前該機(jī)器設(shè)備并不屬于駿亞企業(yè)（HK），取得所有權(quán)時(shí)的機(jī)器設(shè)備賬面價(jià)值與購買價(jià)格有三年時(shí)間差。補(bǔ)充披露租購的機(jī)器設(shè)備的具體構(gòu)成及金額，駿亞企業(yè)（HK）取得租購的機(jī)器設(shè)備所有權(quán)的時(shí)間、方式和支付的具體對價(jià)，取得租購的機(jī)器設(shè)備所有權(quán)時(shí)該設(shè)備的賬面價(jià)值，與購買價(jià)格的差異情況；（4）補(bǔ)充披露2012年未對該設(shè)備進(jìn)行評估的原因，該設(shè)備實(shí)物出資未履行相應(yīng)評估程序是否符合公司法的相關(guān)規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。8、2010年以來，發(fā)行人發(fā)生3起增資和和1起股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。在2015年5月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，員工持股平臺(tái)深圳市長和創(chuàng)展投資合伙企業(yè)以449.526萬元受讓駿亞有限3.25%股權(quán)構(gòu)成股份支付，相應(yīng)確認(rèn)552.14萬元費(fèi)用；2015年9月，發(fā)行人整體變更為廣東駿亞電子科技股份有限公司。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露2013年11月股東增資資金來源及合法性、增資定價(jià)依據(jù)，相關(guān)出資設(shè)備的具體明細(xì)、取得時(shí)間及金額、該設(shè)備的評估情況；（2）補(bǔ)充披露最近一年及一期發(fā)生的股份支付事項(xiàng)中權(quán)益工具 的公允價(jià)值及確認(rèn)方法，2015年5月員工持股平臺(tái)深圳市長和創(chuàng)展投資合伙企業(yè)以449.526萬元受讓駿亞有限3.25%股權(quán)時(shí)確認(rèn)552.14萬元管理費(fèi)用的計(jì)算依據(jù)和測算過程，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—股份支付》規(guī)定；（3）補(bǔ)充披露2015年10引入深圳可心可意創(chuàng)新投資管理企業(yè)的原因，相關(guān)增資定價(jià)依據(jù)，增資資金來源及合法性；其與發(fā)行人及董事、監(jiān)事、高管之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，是否存在代持情形；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓中涉及的相關(guān)個(gè)人所得稅的代扣代繳情況，如未繳納，是否符合“財(cái)稅41號”文的規(guī)定，是否存在違反相關(guān)稅收征管法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師、發(fā)行人律師對上述相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。
9、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與駿亞企業(yè)（HK）、深圳萬基隆電子科技有限公司、萬駿電子科技（深圳）有限公司等關(guān)聯(lián)方存在金額較大的采購、銷售、購買資產(chǎn)等關(guān)聯(lián)交易。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期向關(guān)聯(lián)方銷售和采購產(chǎn)品的具體內(nèi)容、交易的必要性、交易價(jià)格的公允性（與向獨(dú)立第三方銷售價(jià)格進(jìn)行比較）；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期關(guān)聯(lián)方駿亞企業(yè)（HK）、萬基隆電子及萬駿電子向發(fā)行人采購的印制電路板及SMT產(chǎn)品的最終銷售情況；（3）補(bǔ)充披露受讓萬基隆電子股權(quán)57.17%股份的受讓方的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、注冊及經(jīng)營地址、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模等，并說明與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)系；萬基隆電子其他42.83%股權(quán)的持有方的具體情況；（4）招股說明書披露萬基隆電子的主營業(yè)務(wù)為印制電路板的生產(chǎn)和銷售，與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)相關(guān)。補(bǔ)充披露發(fā)行人未直接購買萬基隆電子股權(quán)57.17%而選擇購買萬基隆電子PCB業(yè)務(wù)相關(guān)機(jī)器設(shè)備、原材料的具體原因，購買設(shè)備及原材料的用途，相關(guān)設(shè)備及原材料的具體名稱及賬面價(jià)值，對應(yīng)的收購價(jià)格及定價(jià)依據(jù)；（5）補(bǔ)充披露股權(quán)受讓方在萬基隆電子已出售PCB業(yè)務(wù)相關(guān)機(jī)器設(shè)備并轉(zhuǎn)移訂單的情況下仍受讓萬基隆電子57.17%股權(quán)的目的和主要原因，收購股權(quán)的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，萬基
隆電子與發(fā)行人是否存在銷售或采購產(chǎn)品交易，如有，請披露相關(guān)交易金額；結(jié)合上述情況說明本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情形；（6）補(bǔ)充披露發(fā)行人未直接收購萬駿電子而選擇注銷的真實(shí)原因，是否履行了必要的注銷程序，注銷后相關(guān)資產(chǎn)、債務(wù)、人員的處置情況，注銷時(shí)是否存在債權(quán)債務(wù)糾紛、勞資糾紛或其他糾紛，存續(xù)期間是否存在違法違規(guī)經(jīng)營的情況；萬駿電子注銷后，是否存在相關(guān)替代客戶，如有，請披露名稱及交易情況；（7）補(bǔ)充披露報(bào)告期發(fā)行人向萬基隆電子、駿亞企業(yè)（HK）及金盛鴻科技采購商品或原材料的真實(shí)原因及必要性，相關(guān)采購內(nèi)容、采購價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性（與向獨(dú)立第三方采購價(jià)格進(jìn)行比較）；（8）補(bǔ)充披露駿亞電路（HK）的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、注冊及經(jīng)營地址、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營情況等，報(bào)告期向發(fā)行人采購印制電路板產(chǎn)品的原因，除發(fā)行人外，其印制電路板產(chǎn)品的主要供應(yīng)商情況，是否存在與發(fā)行人應(yīng)披露未披露的交易情況；（9）補(bǔ)充披露報(bào)告期發(fā)行人向萬基隆電子、萬駿電子工序外發(fā)的原因及必要性，外發(fā)工序是否涉及關(guān)鍵工序或關(guān)鍵技術(shù)，相關(guān)加工價(jià)格的定價(jià)依據(jù)及公允性；（10）招股說明書披露部分關(guān)聯(lián)方從事電子元器件制造與銷售業(yè)務(wù)。補(bǔ)充披露發(fā)行人與其現(xiàn)有的關(guān)聯(lián)方之間是否存在同業(yè)競爭關(guān)系；（11）補(bǔ)充披露上述關(guān)聯(lián)交易是否履行了必要的內(nèi)部決策程序，決策過程是否與公司章程相符；（12）結(jié)合上述情況，補(bǔ)充分析報(bào)告期關(guān)聯(lián)交易對發(fā)行人的獨(dú)立性及持續(xù)經(jīng)營能力的影響。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師、發(fā)行人律師對上述相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查的過程及結(jié)論，并發(fā)表核查意見。
10、報(bào)告期，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方葉曉彬、劉品、駿亞企業(yè)（HK）關(guān)等存在資金拆借、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等情形。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期向萬基隆電子、萬駿電子、葉曉彬等借出款項(xiàng)的背景原因、相關(guān)資金來源、資金用途，是否履行相應(yīng)的審議程序，如有，請說明具體審議情況，如無，請說明原因；借出資金的發(fā)生額，使用期限，相關(guān)利率及利息收取情況；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期向萬基
隆電子、萬駿電子、葉曉彬等借入款項(xiàng)的具體原因、相關(guān)資金來源、資金用途、使用期限、相關(guān)利率及支付利息的情況；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方葉曉彬、劉品、駿亞企業(yè)（HK）等為公司提供擔(dān)保的原因，未收取擔(dān)保費(fèi)用的原因，是否存在反擔(dān)保；（4）補(bǔ)充披露發(fā)行人向關(guān)鍵管理人員支付薪酬具體內(nèi)容及金額，未將其作為關(guān)聯(lián)交易披露的原因；（5）結(jié)合報(bào)告期與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來情況，補(bǔ)充披露發(fā)行人資金管理制度是否嚴(yán)格，相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全并得到有效執(zhí)行。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并發(fā)表核查意見。
11、發(fā)行人主營產(chǎn)品印制電路板（含SMT）為定制化產(chǎn)品，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)控制及醫(yī)療、計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、汽車電子等領(lǐng)域。報(bào)告期，發(fā)行人向前五名客戶的銷售額占比分別為91.64%、62.87%、56.32%、58.40%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露其開拓業(yè)務(wù)、獲取訂單的具體方式，特別是2016年上半年獲取TCL、深南電路等新增主要客戶的訂單方式，與主要客戶合作歷史及合作情況；（2）與主要客戶合同條款、信用政策、結(jié)算及收款方式、主要產(chǎn)品定價(jià)依據(jù)，報(bào)告期應(yīng)收款項(xiàng)、期末欠款、期后還款進(jìn)度、逾期情況等，是否存在其他銷售模式或現(xiàn)金收付情形；（3）補(bǔ)充披露前五大客戶向發(fā)行人采購的具體內(nèi)容，與生產(chǎn)型主要客戶對應(yīng)產(chǎn)品的名稱、型號；深南電路股份有限公司作為發(fā)行人的同業(yè)競爭對象，其向發(fā)行人采購的具體原因；（4）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期獲取訂單情況、已完成訂單情況，截至目前在手訂單情況，相關(guān)訂單與報(bào)告期各期收入的對應(yīng)關(guān)系；（5）補(bǔ)充披露報(bào)告期主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)的原因，相關(guān)變動(dòng)趨勢是否符合行業(yè)規(guī)律，是否與其他可比公司一致。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查并說明發(fā)行人銷售的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，與客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，并說明核查的方式（各核查方式涉及的具體金額占比）、核查人員、核查時(shí)間、核查范圍及核查結(jié)論，相關(guān)核查工作是否支持其核查結(jié)論。
12、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人將部分訂單和工序委托供應(yīng)商加工生
產(chǎn)，外協(xié)采購成本分別為9,573.27萬元、5,703.35萬元、7,395.72萬元、4,202.67萬元，占比分別為22.93%、17.62%、16.47%、14.03%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充分析自制、委外加工兩種方式的成本經(jīng)濟(jì)性；（2）補(bǔ)充披露選擇外協(xié)加工商的標(biāo)準(zhǔn)，外協(xié)加工商的基本情況，與外協(xié)加工商有關(guān)外協(xié)加工的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)，以及相關(guān)質(zhì)量方面的約定；說明與外協(xié)加工企業(yè)之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)加工費(fèi)定價(jià)是否合理、公允，是否存在利益輸送情形；（3）補(bǔ)充披露主要原材料采購價(jià)格的形成機(jī)制、確定依據(jù)和波動(dòng)情況，結(jié)合報(bào)告期各期的主要產(chǎn)品類別銷售情形、主要原材料采購單價(jià)、數(shù)量和金額變化情況，補(bǔ)充分析報(bào)告期內(nèi)不同原材料類別采購波動(dòng)的原因、合理性，以及應(yīng)對原材料價(jià)格波動(dòng)的具體有效措施；（4）補(bǔ)充披露主要供應(yīng)商的基本情況，包括但不限于包括但不限于成立時(shí)間、注冊資本、注冊及經(jīng)營地、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，并說明與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；主要供應(yīng)商中涉及的貿(mào)易供應(yīng)商的名稱及采購金額，最終貿(mào)易供應(yīng)商的名稱。請保薦機(jī)構(gòu)對上述事項(xiàng)發(fā)表核查意見。
13、發(fā)行人的銷售模式主要為直銷，其中存在VMI即供應(yīng)商管理庫存模式。產(chǎn)品銷售有內(nèi)銷和外銷，以內(nèi)銷為主。請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人具體銷售模式和經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)際補(bǔ)充披露其收入確認(rèn)具體原則；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期VMI銷售模式和非VMI銷售模式下銷售產(chǎn)品名稱、銷售數(shù)量及金額；（3）補(bǔ)充披露報(bào)告期出口銷售對應(yīng)主要客戶名稱、銷售產(chǎn)品名稱及金額等；（4）補(bǔ)充披露VMI銷售模式主要內(nèi)容、流程，VMI模式下銷售的內(nèi)控流程及其有效性，是否存在跨期，是否影響收入真實(shí)性；（5）補(bǔ)充披露境內(nèi)銷售和境外銷售在產(chǎn)品定價(jià)、產(chǎn)品種類、銷售政策、銷售毛利、信用政策等方面是否存在重大差異，境外銷售逐年下降的原因，境內(nèi)銷售和境外銷售的發(fā)展思路以及未來發(fā)展規(guī)劃；（6）補(bǔ)充披露境外銷售的收入確認(rèn)方式、海關(guān)報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)情況、增值稅退稅的流程以及合理性、人民幣匯兌損失，以及是否存在套期保值，如存在說明相關(guān)處理是否合規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人
會(huì)計(jì)師結(jié)合公司實(shí)際的銷售模式及具體流程、相關(guān)結(jié)算政策等核查并說明其不同銷售模式下收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)與相關(guān)合同約定的條件或行業(yè)慣例是否相符，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定、收入實(shí)際確認(rèn)情況與其收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是否一致，相關(guān)披露是否準(zhǔn)確，說明履行的核查程序及核查結(jié)論；專項(xiàng)說明境外銷售的函證情況、實(shí)地核查情況、收入真實(shí)性的核查方法、核查比例、核查過程以及核查結(jié)果。請發(fā)行人會(huì)計(jì)師專項(xiàng)說明對外銷收入履行的審計(jì)程序和結(jié)論。
14、報(bào)告期，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率分別為15.63%、25.16%、22.79%、18.25%，變化較大，但未披露主營業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)的比較情況。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期可比公司可比產(chǎn)品的毛利率及變化情況，說明選擇可比公司的標(biāo)準(zhǔn)和理由，是否與發(fā)行人具有可比性；（2）結(jié)合市場競爭狀況、產(chǎn)品銷售價(jià)格、原材料采購成本、人工成本以及匯率波動(dòng)等因素補(bǔ)充量化分析不同產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的具體原因，并與可比公司對應(yīng)的可比產(chǎn)品的毛利率進(jìn)行對比，分析其變動(dòng)的合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查發(fā)行人毛利率的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，并詳細(xì)說明具體核查方式（各核查方式涉及的具體金額占比）、核查人員、核查時(shí)間、核查范圍及核查結(jié)論。
15、關(guān)于期間費(fèi)用，請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用中薪酬費(fèi)用與銷售人員、管理人員的變動(dòng)、人均工資的變動(dòng)是否吻合，以及與當(dāng)?shù)仄骄匠晁降膶Ρ惹闆r，分析薪酬費(fèi)用變動(dòng)的原因及合理性；（2）補(bǔ)充披露招待及差旅費(fèi)的具體構(gòu)成，結(jié)合銷售人員的地域分布、人均差旅費(fèi)的變動(dòng)量化說明報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用中招待及差旅費(fèi)變動(dòng)的原因及合理性；（3）結(jié)合發(fā)行人與客戶約定的運(yùn)費(fèi)承擔(dān)方式、各期的銷售量與銷售金額量化分析說明運(yùn)輸費(fèi)和車輛使用費(fèi)變動(dòng)的原因及合理性；（4）補(bǔ)充披露銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用中其他費(fèi)用的具體內(nèi)容及各期變動(dòng)的原因；（5）補(bǔ)充披露各期研發(fā)支出的具體構(gòu)成、項(xiàng)目投入、費(fèi)用歸集情況，以及發(fā)行人對研發(fā)費(fèi)用的范圍界定和會(huì)計(jì)核算政
策；（6）補(bǔ)充披露發(fā)行人各報(bào)告期研發(fā)人員人數(shù)變化情況、研發(fā)人員薪資水平與同行業(yè)、同地區(qū)公司相比是否存在顯著差異。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述事項(xiàng)及期間費(fèi)用的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
二、信息披露問題
16、招股書披露，發(fā)行人與深圳創(chuàng)維數(shù)字技術(shù)股份有限公司等公司簽署了《專利許可合同》，經(jīng)授權(quán)許可使用5項(xiàng)專利，并履行合同支付了相關(guān)費(fèi)用。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并補(bǔ)充披露：發(fā)行人擁有專利（包括許可使用專利）和商標(biāo)的具體情況，包括但不限于取得時(shí)間、取得方式、專利期限以及其對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的影響；請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對公司所使用的專利和商標(biāo)權(quán)屬情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。存在權(quán)屬糾紛的，請說明其對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營具體影響。
17、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充核查并披露：（1）發(fā)行人是否屬于重污染行業(yè)，是否符合國家和地方環(huán)保要求、是否發(fā)生環(huán)保事故、發(fā)行人有關(guān)污染處理設(shè)施的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常有效，有關(guān)環(huán)保投入、環(huán)保設(shè)施及日常治污費(fèi)用是否與處理公司生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配等問題；（2）請補(bǔ)充披露發(fā)行人及其子公司報(bào)告期內(nèi)是否存在環(huán)保違法違規(guī)行為；公司環(huán)保情況是否符合上市要求、是否需要取得環(huán)保部上市環(huán)保核查、有無整改意見以及整改意見落實(shí)情況。
18、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充核查并披露：（1）發(fā)行人各宗土地使用權(quán)和房產(chǎn)的取得時(shí)間、取得方式、說明各取得方式的履行程序，是否存在集體建設(shè)用地情況，是否符合土地管理法等法律法規(guī)規(guī)定；（2）請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師根據(jù)國家有關(guān)土地管理的法律、法規(guī)及規(guī)范性文件，就發(fā)行人土地使用、土地使用權(quán)取得方式、取得程序、登記手續(xù)是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見。
19、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品質(zhì)量訴訟，核查并披露發(fā)行人的安全生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量情況；是否發(fā)生
重大安全事故；是否發(fā)生重大產(chǎn)品質(zhì)量事故。
20、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人員工人數(shù)變化較大的情形補(bǔ)充核查并披露：（1）發(fā)行人在冊員工的變動(dòng)原因，包括員工人數(shù)、結(jié)構(gòu)、職工薪酬的變動(dòng)，該等變動(dòng)是否與發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)績的變動(dòng)是否趨勢一致；（2）發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣、是否存在違法違規(guī)行為；（3）發(fā)行人“五險(xiǎn)一金”的繳納情況、是否足額繳納、是否符合國家有關(guān)規(guī)定；（4）請?jiān)谡泄烧f明書“發(fā)行人基本情況”中補(bǔ)充披露發(fā)行人及其分公司報(bào)告期內(nèi)未全面按照相關(guān)規(guī)定繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金對經(jīng)營業(yè)績的影響，補(bǔ)充披露勞務(wù)派遣繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金的情況。
21、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充披露同行業(yè)主要企業(yè)的名稱、資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)及銷售規(guī)模、經(jīng)營狀況、技術(shù)和裝備及研發(fā)水平等方面的情況。請按照公司產(chǎn)品類別補(bǔ)充披露公司現(xiàn)有產(chǎn)品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求情況、目前從事與公司同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量及各自的產(chǎn)能和產(chǎn)量、上述產(chǎn)品目前在目標(biāo)市場的容量及未來增長趨勢，公司產(chǎn)品在目標(biāo)市場的占有率及排名情況，各產(chǎn)品主要競爭對手及其產(chǎn)品銷售情況，發(fā)行人主要產(chǎn)品與國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的用途、性能、銷售單價(jià)的比較分析等，說明公司競爭的優(yōu)劣勢及其在行業(yè)中的地位。
22、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充核查并披露發(fā)行人董事（含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級管理人員是否符合任職規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師就公司最近3年內(nèi)董事、高級管理人員的變動(dòng)是否構(gòu)成重大變化發(fā)表明確核查意見。
23、招股書披露，發(fā)行人募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)能將擴(kuò)張七成多。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)能利用情況及國家“供給側(cè)”改革政策等方面補(bǔ)充核查并披露：公司募投項(xiàng)目資金使用的合理性和必要性；募投項(xiàng)目各項(xiàng)資金的具體測算方式；募投項(xiàng)目是否有相應(yīng)的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員、是否能起到改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高市場占有率、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游延伸、業(yè)務(wù)協(xié)同、減少關(guān)聯(lián)交易等積極作用、是否能夠鞏固或增強(qiáng)發(fā)行人的核心競
爭力。
24、招股書披露，公司關(guān)聯(lián)方萬駿電子已于2015年12月辦理工商注銷。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充核查并披露：（1）萬駿電子的基本情況，包括但不限于歷史沿革、主營業(yè)務(wù)、注銷原因、是否履行了必要的注銷程序，注銷后資產(chǎn)、債務(wù)、人員的處置情況；（2）萬駿電子是否存在違法違規(guī)行為、是否存在債權(quán)債務(wù)糾紛、勞資糾紛或其他糾紛。
25、請保薦機(jī)構(gòu)及律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金，該基金是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
26、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的時(shí)間、有效期，發(fā)行人是否符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》相關(guān)規(guī)定的具體內(nèi)容，報(bào)告期內(nèi)因此享受的優(yōu)惠政策和依據(jù)、對發(fā)行人的影響以及相關(guān)優(yōu)惠政策適用是否符合規(guī)定。（2）發(fā)行人高新技術(shù)企業(yè)資格已到期或即將到期的，請?jiān)凇帮L(fēng)險(xiǎn)因素”和“重大事項(xiàng)提示”部分披露發(fā)行人不能通過復(fù)審對其的具體影響。
27、招股書中“業(yè)務(wù)與技術(shù)”等章節(jié)，多處引用了專業(yè)術(shù)語及相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)。（1）請發(fā)行人說明有關(guān)數(shù)據(jù)是否公開、數(shù)據(jù)引用的來源是否專門為本次發(fā)行上市準(zhǔn)備、是否為定制的或付費(fèi)的報(bào)告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料、是否是保薦機(jī)構(gòu)所在證券公司的研究部門出具的報(bào)告。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情況進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。（2）請?jiān)谂栋l(fā)行人主營業(yè)務(wù)等專業(yè)性較強(qiáng)的信息時(shí)，盡量避免使用行業(yè)術(shù)語，避免使用行業(yè)代稱、縮寫、外文等。如果行業(yè)術(shù)語已為大眾熟知，或者有助于投資者理解相關(guān)披露內(nèi)容，則可以使用。如果行業(yè)術(shù)語難以避免，請使用簡單生動(dòng)的日常語言加以解釋，解釋時(shí)要避免使用其他行業(yè)術(shù)語。（3）請將報(bào)告中數(shù)據(jù)進(jìn)行更新補(bǔ)充。
28、報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收票據(jù)余額分別為1,423.19
萬元、1,451.76萬元、2,691.38萬元和1,257.43萬元。應(yīng)收票據(jù)包括客戶開具或背書轉(zhuǎn)讓的銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，主要為銀行承兌匯票。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露各報(bào)告期應(yīng)收票據(jù)的種類、期初、本期增加、本期減少、期末余額情況，應(yīng)收票據(jù)發(fā)生額是否與銷售合同約定一致；（2）結(jié)合與客戶簽訂的銷售協(xié)議補(bǔ)充披露報(bào)告期各期銀行票據(jù)發(fā)生情況，包括銀行票據(jù)的開具、取得、轉(zhuǎn)讓或背書情況，是否存在真實(shí)的交易背景。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表明確核查意見。
29、報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款凈額分別為11,283.61萬元、11,431.46萬元、19,281.40萬元和18,873.32萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為22.62%、26.22%、32.99%和50.88%。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人與主要客戶的銷售結(jié)算模式及信用政策，報(bào)告期是否存在變動(dòng)，分析對應(yīng)收賬款余額變動(dòng)的影響，是否存在放寬信用期促進(jìn)銷售的情形；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期期后應(yīng)收款項(xiàng)的回款情況，是否符合結(jié)算政策，期后回款付款方與交易對應(yīng)的具體客戶是否一致；報(bào)告期是否存在大額壞賬情況；（3）補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款前五名客戶與前五名主要銷售客戶的差異原因；（4）結(jié)合信用政策、主要客戶變化情況補(bǔ)充披露2015年末應(yīng)收賬款大幅增加的原因，是否存在逾期的款項(xiàng)；（5）比較分析同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款賬齡分布及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例差異情況，說明發(fā)行人壞賬計(jì)提的充分性；（6）關(guān)聯(lián)方駿亞集團(tuán)退出后，2016年上半年新增了TCL集團(tuán)、深南電路股份有限公司等主要客戶。補(bǔ)充披露發(fā)行人對于新增的主要客戶的信用政策，擬采取哪些措施以保證貨款及時(shí)收回。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述情況以及發(fā)行人期末應(yīng)收賬款真實(shí)性、是否存在通過放松信用政策刺激銷售的情況進(jìn)行核查，說明核查的方式、過程及結(jié)論，并發(fā)表明確意見。
30、報(bào)告期各期末，發(fā)行人存貨主要由原材料、庫存商品和發(fā)出商品構(gòu)成，其中發(fā)出商品占比較大。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露發(fā)行人存貨管理政策，尤其是對發(fā)出商品的管理政策，結(jié)合發(fā)
行人業(yè)務(wù)模式、存貨周轉(zhuǎn)情況、市場競爭情況和行業(yè)發(fā)展趨勢等因素補(bǔ)充披露期末存貨余額較大的原因及合理性；（2）補(bǔ)充披露原材料、庫存商品和發(fā)出商品的具體構(gòu)成及金額；（3）補(bǔ)充披露各期末發(fā)出商品對應(yīng)內(nèi)銷和外銷的金額和比例；補(bǔ)充披露報(bào)告期各期最后一個(gè)月的內(nèi)銷銷售收入情況，期末內(nèi)銷的發(fā)出商品余額與之是否匹配；結(jié)合產(chǎn)品發(fā)運(yùn)和報(bào)關(guān)的時(shí)間間隔情況補(bǔ)充說明期末外銷的發(fā)出商品余額占外銷收入的比重是否合理；補(bǔ)充披露各期末發(fā)出商品是否符合收入確認(rèn)條件，并說明對發(fā)出商品計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備的具體情況。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師：（1）補(bǔ)充說明對公司存貨的盤點(diǎn)情況及盤點(diǎn)結(jié)論；（2）對存貨明細(xì)項(xiàng)是否具有相應(yīng)的訂單支持進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見；（3）對發(fā)行人對供應(yīng)商付款的收款單位與供應(yīng)商單位是否一致，是否存在利用員工賬號或者其他第三方賬戶周轉(zhuǎn)資金進(jìn)行核查并發(fā)表核查意見；（4）對發(fā)行人存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分進(jìn)行復(fù)核并說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。
31、發(fā)行人固定資產(chǎn)主要為機(jī)器設(shè)備、房屋及建筑物和電子設(shè)備。報(bào)告期各期末，固定資產(chǎn)凈值分別為14,573.68萬元、13,774.83萬元、29,285.07萬元和31,288.98萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期新增機(jī)器設(shè)備的名稱、用途、購買金額，為各生產(chǎn)環(huán)節(jié)配置的主要機(jī)器設(shè)備數(shù)量、價(jià)值、成新率、技術(shù)性能等情況，前述情況與公司所處行業(yè)、生產(chǎn)模式、經(jīng)營規(guī)模是否匹配；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)情況及合理性；（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人固定資產(chǎn)的折舊政策和折舊年限與同行業(yè)上市公司同類資產(chǎn)相比是否存在顯著差異，如是，應(yīng)披露原因及對發(fā)行人凈利潤的累計(jì)影響；（4）補(bǔ)充說明是否存在通過固定資產(chǎn)進(jìn)行資金體外循環(huán)的情況；（5）補(bǔ)充披露報(bào)告期對固定資產(chǎn)減值測試的具體過程，未對固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及充分性。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師對上述情況發(fā)表核查意見。
32、報(bào)告期各期期末，發(fā)行人在建工程金額分別為50.71萬元、4,103.63萬元、1,089.46萬元、678.70萬元。請發(fā)行人
補(bǔ)充披露報(bào)告期在建工程的具體情況，包括項(xiàng)目名稱、預(yù)算金額、實(shí)際金額及變動(dòng)情況、工程進(jìn)度、各期在建工程資本化、費(fèi)用化利息費(fèi)用金額，與募集資金投資項(xiàng)目之間的關(guān)系，在建工程的預(yù)算支出的構(gòu)成及其合理性，預(yù)算支出與實(shí)際費(fèi)用的差異及其原因，工程進(jìn)度是否與形象進(jìn)度相符，報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的時(shí)點(diǎn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，是否存在提前或推遲結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。
33、報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)付職工薪酬分別為788.88萬元、1,186.67萬元、1,789.24萬元和1.488.81萬元。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付職工薪酬的金額增減變動(dòng)的原因及合理性；（2）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期薪酬計(jì)提是否配比，應(yīng)付職工薪酬期后支付情況；（3）結(jié)合各期員工數(shù)量變動(dòng)補(bǔ)充披露各期計(jì)提的應(yīng)付職工薪酬變動(dòng)的原因；（4）補(bǔ)充披露應(yīng)付職工薪酬相關(guān)報(bào)表列示是否準(zhǔn)確，會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)；（5）補(bǔ)充披露現(xiàn)金流量表中“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”的具體內(nèi)容及對應(yīng)金額；（6）補(bǔ)充披露報(bào)告期各期支付的職工薪酬與現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
34、報(bào)告期各期末，發(fā)行人應(yīng)交稅費(fèi)余額分別為390萬元、609.53萬元、1,219.24萬元及595.10萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)應(yīng)交稅費(fèi)余額變動(dòng)原因及合理性，與營業(yè)收入變動(dòng)的配比關(guān)系。
35、截至2015年末，發(fā)行人應(yīng)付股利余額為5,000萬元，其他報(bào)告期末余額均為零。請發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期各期股利實(shí)際派發(fā)的時(shí)間和金額，與公司章程是否一致，結(jié)合此說明報(bào)告期除2015年外應(yīng)付股利金額為零的原因，相關(guān)列報(bào)是否正確。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
36、請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金低于同期營業(yè)收入的原因，報(bào)告期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)較大的原因，2013年及2015年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額低于同期凈利潤的原因；（2）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)預(yù)付賬款、其他
應(yīng)收款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、預(yù)收賬款前五名對象的構(gòu)成情況及具體金額，與業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營政策的匹配關(guān)系，期后結(jié)算情況與相應(yīng)現(xiàn)金流量變化的匹配關(guān)系。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表中相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系是否相符。
37、招股說明書披露，本次募集資金擬投資龍南駿亞精密電路有限公司年產(chǎn)240萬平方米高精度多層印刷電路板項(xiàng)目（一期），投產(chǎn)后，將形成年產(chǎn)100萬平方米多層高精度PCB生產(chǎn)規(guī)模，較2015年136萬平米的產(chǎn)能擴(kuò)張70%以上。本次募投項(xiàng)目的實(shí)施主體龍南駿亞精密的產(chǎn)品定位為主要生產(chǎn)技術(shù)難度相對較低的雙面板、多層板。請發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露本次募投項(xiàng)目高精度多層印刷電路板項(xiàng)目與募投項(xiàng)目實(shí)施主體龍南駿亞精密的生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)水平是否相符；（2）補(bǔ)充說明在同行業(yè)選擇生產(chǎn)技術(shù)較高的多層板的情況下，發(fā)行人選擇募投生產(chǎn)技術(shù)難度較低的多層板的原因；（3）結(jié)合市場競爭情況、行業(yè)未來發(fā)展趨勢、公司所處行業(yè)地位及產(chǎn)能利用率等補(bǔ)充分析募投項(xiàng)目的必要性和合理性，新增產(chǎn)能的消化措施，補(bǔ)充流動(dòng)資金的測算依據(jù)、過程及合理性；（4）結(jié)合發(fā)行人目前的市場份額、客戶情況補(bǔ)充分析其未來持續(xù)盈利能力，說明募投項(xiàng)目實(shí)施方向是否符合當(dāng)前國務(wù)院淘汰落后產(chǎn)能、供給側(cè)改革有關(guān)精神。
38、發(fā)行人2013年、2014年原始報(bào)表和申報(bào)報(bào)表存在較多的調(diào)整事項(xiàng)。請發(fā)行人對涉及差異調(diào)整的具體事項(xiàng)、內(nèi)容和理由予以逐項(xiàng)說明，說明相關(guān)項(xiàng)目截止性或重分類調(diào)整、差錯(cuò)更正的原因、依據(jù)及其合規(guī)性，重點(diǎn)說明對損益的影響、涉及納稅義務(wù)的處理與履行情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師逐項(xiàng)核查差異調(diào)整的事項(xiàng)及依據(jù)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，補(bǔ)充分析發(fā)行人的會(huì)計(jì)核算及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否符合規(guī)范性的要求。
39、請發(fā)行人結(jié)合與中介機(jī)構(gòu)簽訂的《保薦協(xié)議》、《業(yè)務(wù)約定書》等合同或協(xié)議補(bǔ)充披露相關(guān)中介費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)。請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查。
40、請發(fā)行人補(bǔ)充披露員工薪酬制度、各級別、各類崗位員工收入水平、大致范圍及與當(dāng)?shù)仄骄べY水平比較情況，發(fā)行人未來薪酬制度及水平變化趨勢。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
41、請發(fā)行人說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
42、請發(fā)行人嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及證券交易所頒布的業(yè)務(wù)規(guī)則中相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確地披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易。
43、請保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人報(bào)會(huì)計(jì)師說明申報(bào)文件所申報(bào)的原始財(cái)務(wù)報(bào)表所列示的收入及凈利潤數(shù)據(jù)與當(dāng)年增值稅納稅報(bào)表及所得稅納稅申請表之間的差異，若存在差異，請專項(xiàng)說明原因。
44、請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人會(huì)計(jì)師核實(shí)發(fā)行人財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)出納等是否與發(fā)行人董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）具有親屬關(guān)系，如有，請披露，說明是否會(huì)影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性，并請發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查上述情況是否對財(cái)務(wù)收付、結(jié)算等內(nèi)部控制產(chǎn)生不利影響。
45、請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告【2012】14號《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告【2013】46號《關(guān)于首次公司發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
四、其他問題
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