第一篇：【區(qū)塊鏈+證券】信息不對(duì)稱？交易過(guò)程繁瑣？看區(qū)塊鏈技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用

【區(qū)塊鏈+證券】信息不對(duì)稱？交易過(guò)程繁瑣？看區(qū)塊鏈技術(shù)在證券行業(yè)的應(yīng)用 1.區(qū)塊鏈技術(shù)讓證券交易更高效

信息不對(duì)稱造成的成本浪費(fèi)一直是困擾金融市場(chǎng)發(fā)展的重大難題，據(jù)有關(guān)報(bào)告顯示，全球證券市場(chǎng)行權(quán)成本約50-100億美元，結(jié)算成本、托管成本和擔(dān)保物管理成本為400-450億美元，而交易后流程數(shù)據(jù)及分析成本為200-250億美元。如何解決由于信息不對(duì)稱造成的交易效率低下、價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制錯(cuò)位、流通性差等問(wèn)題，一直是人們研究的重點(diǎn)領(lǐng)域。

區(qū)塊鏈技術(shù)以其特有的“去中心化“的信任機(jī)制、不可篡改和可追溯的技術(shù)特征，大大緩解、甚至徹底解決由于信息不對(duì)稱引發(fā)的市場(chǎng)低效問(wèn)題，從而有效解決金融行業(yè)現(xiàn)有問(wèn)題。眾多金融機(jī)構(gòu)紛紛把區(qū)塊鏈納入發(fā)展規(guī)劃。

普華永道《2017年全球金融科技調(diào)查中國(guó)概要》顯示，在對(duì)全球1308家金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查中，計(jì)劃2018年前把區(qū)塊鏈嵌入商業(yè)流程的金融機(jī)構(gòu)家數(shù)占比55%;到2020年，該比例將上升至77%。報(bào)告指出，58%的中國(guó)受訪者認(rèn)為，未來(lái)金融科技將會(huì)顛覆現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

圖片來(lái)源：普華永道《2017年全球金融科技調(diào)查中國(guó)概要》

與此同時(shí)，金融科技也將從三個(gè)方面帶來(lái)機(jī)遇，而金融科技本身的發(fā)展也會(huì)面臨三個(gè)方面的挑戰(zhàn)。

圖片來(lái)源：普華永道《2017年全球金融科技調(diào)查中國(guó)概要》

區(qū)塊鏈技術(shù)作為金融科技的重要一環(huán)，在金融行業(yè)改革中發(fā)揮著重要作用。在證券交易方面，區(qū)塊鏈技術(shù)更是對(duì)證券發(fā)行、證券交易和資金結(jié)算與清算發(fā)揮著重要的優(yōu)化作用。

證券交易過(guò)程中，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，可以建立無(wú)需中心機(jī)構(gòu)信用背書(shū)的金融市場(chǎng)，在去中心化系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的證券交易，同時(shí)利用區(qū)塊鏈自動(dòng)化智能合約和可編程的特點(diǎn)，能夠增強(qiáng)證券發(fā)行的信息透明度，降低中介機(jī)構(gòu)的作用，省去在證券交易所的交易過(guò)程，并通過(guò)分布式數(shù)字化登記錄入系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)結(jié)算和清算，提高交易效率并有效降低成本。據(jù)有關(guān)報(bào)道稱，區(qū)塊鏈上的證券結(jié)算僅僅只需10分鐘。

2.當(dāng)前國(guó)際上各大交易所區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用（1）倫敦股票交易所集團(tuán)測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù) 2017年7月，倫敦股票交易所集團(tuán)（LDNXF）與IBM合作建立了區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)，以數(shù)字方式發(fā)行意大利中小型企業(yè)的私人股份。該平臺(tái)由LSEG意大利交易所運(yùn)營(yíng)商BorsaItaliana構(gòu)建和測(cè)試，并將尋求更容易跟蹤和交換未上市企業(yè)的股東信息。

LSEG表示，共享數(shù)字分類(lèi)賬將使公司更容易與其股東互動(dòng)，并提高其所有權(quán)的透明度。

“隨著這些公司的增長(zhǎng)，他們會(huì)更好地與股東互動(dòng)，”LSEG新興技術(shù)主管David Harris在接受采訪時(shí)表示。

（2）R3推出Corda區(qū)塊鏈平臺(tái)，多方與其合作

R3 是一個(gè)企業(yè)軟件公司，擁有超過(guò)200家銀行、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、貿(mào)易協(xié)會(huì)，專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司和科技公司共同參與的全球網(wǎng)絡(luò)，共同來(lái)開(kāi)發(fā)由超過(guò)40家企業(yè)投資1.07億美元?jiǎng)?chuàng)建的Corda平臺(tái)。全球團(tuán)隊(duì)包括9個(gè)國(guó)家的超過(guò)140位專(zhuān)業(yè)開(kāi)發(fā)者，由來(lái)自于其全球成員的超過(guò)2000家科技、金融和法律專(zhuān)家所支持。2017年4月，HQLAX與R3、瑞士信貸、荷蘭國(guó)際集團(tuán)等5家會(huì)員銀行共同努力推出了應(yīng)用程序Corda區(qū)塊鏈平臺(tái)。

2017年12月，Amazon Web Services宣布與R3合作，使用Corda平臺(tái)的分布式賬本技術(shù)。

今年3月份，瑞士信貸(Credit Suisse)和荷蘭ING金融服務(wù)集團(tuán)(ING)在R3的Corda區(qū)塊鏈平臺(tái)上成功完成了第一次25萬(wàn)歐元(約30萬(wàn)美元)的證券交易。ING區(qū)塊鏈倡議代表表示，成功的測(cè)試使得HQLA-X的抵押貸款申請(qǐng)更接近于生產(chǎn)，預(yù)計(jì)它將在今年底前上線。

R3的董事Charley Cooper表示，“這些都是在真實(shí)市場(chǎng)中受到監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，這是區(qū)塊鏈解決方案在商業(yè)環(huán)境中被部署的獨(dú)特證明?！保?）SETL：建立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券交易記錄平臺(tái)

SETL公司成立于2015年7月，提供以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的多種資產(chǎn)、多幣種支付及清算金融服務(wù)。2016年6月，SETL公司基于區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)發(fā)出OpenCSD平臺(tái)，該平臺(tái)的市場(chǎng)參與者可以使用如證券購(gòu)買(mǎi)支付、結(jié)算、現(xiàn)金及多種金融工具清算等登記服務(wù)，平臺(tái)可以很好地運(yùn)用于共同基金、跨境并購(gòu)、私募股權(quán)等金融行為中。2017年9月，SETL和4個(gè)法國(guó)基金經(jīng)理計(jì)劃建立一個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的泛歐洲基金記錄平臺(tái)IZNES，該系統(tǒng)旨在為投資者、資產(chǎn)管理公司、分銷(xiāo)商和財(cái)富管理顧問(wèn)提供直接的資金支持，系統(tǒng)管理KYC流程，處理訂閱或者兌換指令，并結(jié)算交易和記錄頭寸。

今年2月份，全球金融服務(wù)巨頭花旗集團(tuán)宣布，收購(gòu)了區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司SETL部分股份。之前，法國(guó)銀行巨法國(guó)農(nóng)業(yè)信銀行也收購(gòu)了該公司少部分股權(quán)，其他金融領(lǐng)域里的投資方包括Computershare、德勤、以及銀行服務(wù)企業(yè)S2iEM。

（4）私募股權(quán)交易平臺(tái)Linq 2015 年10 月，美國(guó)Nasdaq 證券交易所正式公布了其與美國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)初創(chuàng)公司Chain 搭建的區(qū)塊鏈私募股權(quán)市場(chǎng)交易平臺(tái)Linq。

Chain是一家位于舊金山的技術(shù)公司，致力于實(shí)現(xiàn)更智能，更連接的金融體系，并構(gòu)建支持突破性金融產(chǎn)品和服務(wù)的密碼分類(lèi)賬，公司成立于2014年，已經(jīng)從Khosla Ventures，RRE Ventures以及Capital One，花旗集團(tuán)，F(xiàn)iserv，納斯達(dá)克，Orange和Visa等戰(zhàn)略合作伙伴籌集了超過(guò)4000萬(wàn)美元的資金。

在Linq平臺(tái)上，私人股權(quán)可以很容易地進(jìn)行登記，并允許初創(chuàng)公司將其股權(quán)置于該系統(tǒng)中進(jìn)行交易;2015 年12 月，Nasdaq 完成了該系統(tǒng)的第一筆交易，并建立了基于區(qū)塊鏈的股權(quán)投票系統(tǒng)。Linq平臺(tái)的建立，促進(jìn)私人股權(quán)以一種全新的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和出售。通過(guò)Linq平臺(tái)私募的股票發(fā)行者享有數(shù)字化所有權(quán)，同時(shí)Linq平臺(tái)能夠極大縮減結(jié)算時(shí)間，降低資金成本和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。且傳統(tǒng)發(fā)行和申購(gòu)材料所需的審批流程也進(jìn)一步得到簡(jiǎn)化，提高交易和管理效率。交易方身份、交易量等信息被實(shí)時(shí)記錄在區(qū)塊上，有利于證券發(fā)行者提高決策效率;公開(kāi)透明、可追蹤的系統(tǒng)有利于證券發(fā)行者和監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行市場(chǎng)維護(hù)，減少暗箱操作、內(nèi)幕交易等的發(fā)生。

（5）澳大利亞證券交易所（ASX）宣布使用區(qū)塊鏈技術(shù)（DLT）

2015 年初，澳大利亞證券交易所表示，將與美國(guó)區(qū)塊鏈公司DAH 合作，設(shè)計(jì)一套基于區(qū)塊鏈技術(shù)的證券結(jié)算和清算系統(tǒng)，取代其現(xiàn)有的核心技術(shù)系統(tǒng)以提升結(jié)算速度。DAH 所開(kāi)發(fā)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)將允許所有的交易者，在同一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)中進(jìn)行實(shí)時(shí)證券交易而無(wú)需任何中央機(jī)構(gòu)的記錄，實(shí)現(xiàn)結(jié)算時(shí)間由兩個(gè)工作日縮減至數(shù)分鐘。2016年初，澳大利亞證券交易所投資 1490 萬(wàn)美元用于收購(gòu)美國(guó)區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè) Digital Asset Holdings(Digital Asset)的 5%股份。

2017年12月，澳大利亞證券交易所ASX宣布使用區(qū)塊鏈技術(shù)DLT取代現(xiàn)有的結(jié)算所電子分錄系統(tǒng)（CHESS）處理其股票交易以管理買(mǎi)賣(mài)股票的清算和結(jié)算。據(jù)澳大利亞相關(guān)研究表示，分析賬戶技術(shù)（DLT）的轉(zhuǎn)變將推動(dòng)第三方中介機(jī)構(gòu)（如清算所）的角色發(fā)生變化。區(qū)塊鏈技術(shù)改變了中央交易對(duì)手（CCPs）在許多關(guān)鍵的交易后流程中的中介角色，即凈額結(jié)算，結(jié)算，抵押品管理和默認(rèn)管理。目前共有34家銀行參與到該系統(tǒng)中。

當(dāng)前，我國(guó)各地證券機(jī)構(gòu)已紛紛布局開(kāi)展相關(guān)研究，今年2月份，深圳證券交易所設(shè)立了區(qū)塊鏈技術(shù)研究項(xiàng)目;上海證券交易所、大連商品交易所、中囯證券登記結(jié)算公司也已投入人力物力對(duì)比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行了研究;中信證券、興業(yè)證券、嘉實(shí)基金、銀華基金等券商基金公司對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)及其在證券業(yè)的應(yīng)用展開(kāi)了多項(xiàng)專(zhuān)題研究等。

雖然當(dāng)前國(guó)際上都在積極探索和嘗試區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用，但區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用仍然存在業(yè)務(wù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)、套利、違法違規(guī)交易以及信息安全等風(fēng)險(xiǎn)。

但不可否認(rèn)的是，區(qū)塊鏈作為一種分布記賬技術(shù)，技術(shù)的進(jìn)步性是毋庸置疑的。隨著信息加密技術(shù)與監(jiān)管環(huán)境的及時(shí)跟進(jìn)，區(qū)塊鏈技術(shù)在證券投資領(lǐng)域 一定會(huì)有更好的發(fā)展。

2017年12月，Report buyer的一份報(bào)告顯示，“全球區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2017年的4.115億美元增長(zhǎng)至2022年的76.83億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為79.6％。據(jù)稱，分布式賬本技術(shù)的需求，總體擁有成本的降低，加密貨幣市場(chǎng)上限和初始硬幣產(chǎn)品的不斷增加，對(duì)簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程的需求增加，透明度和不變性，更快的交易以及區(qū)塊鏈即服務(wù)可以推動(dòng)增長(zhǎng)這個(gè)市場(chǎng)?！?/p>

第二篇：區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中越來(lái)越多，對(duì)于各種的行業(yè)的影響也是有目共睹，隨著人們對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的了解越來(lái)越深入，在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用方面也是越來(lái)越成熟，各行各業(yè)在應(yīng)用中所獲取的成效也是越來(lái)越大，這大大激發(fā)了人們對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的熱情，更讓一些新型的區(qū)塊鏈技術(shù)公司迅速成長(zhǎng)起來(lái)，不斷的開(kāi)發(fā)出新的應(yīng)用，不斷的促進(jìn)各行各業(yè)的快速發(fā)展，讓區(qū)塊鏈技術(shù)在傳統(tǒng)行業(yè)中大顯身手。

區(qū)塊鏈有以下用處：

可以存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，并且這些數(shù)據(jù)被保證具有高度的有效性。

可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并且這些程序被保證具有極高正常運(yùn)行時(shí)間 可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并保證在未來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)間里也具有極高的正常運(yùn)行時(shí)間 可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并說(shuō)服用戶，應(yīng)用程序在邏輯上是誠(chéng)實(shí)的，確實(shí)在做其所宣稱的事情

可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并說(shuō)服用戶，即使你對(duì)維護(hù)程序失去興趣，即使你被賄賂或威脅來(lái)以某種方式操作應(yīng)用程序的狀態(tài)，即使由于利益動(dòng)機(jī)你想以某種方式來(lái)操縱應(yīng)用程序狀態(tài)，應(yīng)用程序也將繼續(xù)一直以來(lái)的工作。可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，如果有必要的話給自己留個(gè)后門(mén)鑰匙。鑰匙的使用被加上“最高級(jí)”的限制 – 例如，要求軟件更新前必須通過(guò)公開(kāi)的、一個(gè)月期限的等待期才可以推出，或最低限度的通知用戶更新

可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并給一個(gè)后門(mén)鑰匙給特定的管理算法（如投票），并說(shuō)服用戶這些特定的管理算法擁有應(yīng)用程序的實(shí)際控制權(quán)。

可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，并且這些應(yīng)用程序可以擁有100%可靠性的通信??－即使底層平臺(tái)只有99.999％的可靠性

多個(gè)用戶或企業(yè)可以在區(qū)塊鏈上運(yùn)行應(yīng)用程序，而這些應(yīng)用程序可以極高的速度進(jìn)行交互，而無(wú)需任何網(wǎng)絡(luò)消息，并且同時(shí)確保每個(gè)公司可以完全控制其自己的應(yīng)用程序 可以很輕松地構(gòu)建應(yīng)用程序，并且可以利用其他應(yīng)用程序生成的數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)（如合并支付和信譽(yù)系統(tǒng)或許可以獲得最多的好處）

區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景舉例

Bitmessage

區(qū)塊鏈在通訊領(lǐng)域的早期應(yīng)用。傳統(tǒng)通訊工具的設(shè)計(jì)思路是如何最快地把信息傳遞給對(duì)方，所以程序會(huì)在所有網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中選擇最短最快的路徑進(jìn)行傳輸，把信息復(fù)制過(guò)去。通過(guò)Bitmessage 發(fā)送郵件的時(shí)候，不再像以往這樣將信息傳輸給特定的節(jié)點(diǎn)，而是將信息發(fā)送給網(wǎng)絡(luò)中所有節(jié)點(diǎn)。雖然每個(gè)節(jié)點(diǎn)都收到了信息，但是只有唯一一個(gè)有私鑰的節(jié)點(diǎn)才能打開(kāi)信息。這樣做的好處是不但可以確保對(duì)方可以收到信息，還能提高信息傳輸?shù)陌踩?，使信息的傳輸路徑無(wú)法被跟蹤。

布比區(qū)塊鏈

布比區(qū)塊鏈平臺(tái)分為基礎(chǔ)框架層（BubiChain）和應(yīng)用適配層（Bubi Application Adaptors）。基礎(chǔ)框架層?基于布比協(xié)議簇，包含布比賬戶、布比賬本、布比共識(shí)、P2P組網(wǎng)四個(gè)可插拔的基礎(chǔ)模塊。應(yīng)用適配層?提供上層應(yīng)用所需的功能組件（資產(chǎn)、事務(wù)、合約等）；提供賬戶體系所需的私鑰保存與管理；提供運(yùn)維管理所需的可視化工具（配置、監(jiān)控、數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈瀏覽器等）

Namecoin

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的域名管理系統(tǒng)。域名是互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)資源，目前由一個(gè)美國(guó)的名為ICANN 的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理協(xié)調(diào)，非常中心化的結(jié)構(gòu)。Namecoin 通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，將域名管理系統(tǒng)變成一個(gè)分布式的結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以對(duì)域名進(jìn)行解析，而不再需要通過(guò)的中心化管理，在這種情況下，任何一個(gè)節(jié)點(diǎn)部分的損失，不會(huì)對(duì)整個(gè)域名系統(tǒng)造成有任何問(wèn)題。

Ascribe

藝術(shù)家用于發(fā)布作品的網(wǎng)站，將藝術(shù)品數(shù)字化，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)聲明所有權(quán)，發(fā)行作品。同時(shí)可在該網(wǎng)站進(jìn)行交易，無(wú)需通過(guò)第三方，賣(mài)家和買(mǎi)家直接在基于區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)站上進(jìn)行交易，確保交易作品和交易過(guò)程的真實(shí)性。

Edgelogic

將貴重的鉆石登記在基于區(qū)塊鏈技術(shù)的公共賬目記錄本上，一旦被全網(wǎng)絡(luò)驗(yàn)證并記錄之后就無(wú)法修改，可追溯鉆石交易的歷史，確保鉆石的真實(shí)性及合法性。增加鉆石盜賊出售贓物和進(jìn)行保險(xiǎn)欺詐的難度。

Ripple

降低跨境支付的成本，提高跨境支付的效率。在區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)移電子貨幣，進(jìn)行跨境支付，大大縮減到帳時(shí)間。目前的結(jié)算系統(tǒng)十分復(fù)雜，資金需要通過(guò)銀行、中央銀行和國(guó)際組織多個(gè)清算系統(tǒng)的轉(zhuǎn)移才能到帳，而區(qū)塊鏈做到了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)即時(shí)支付。

Factom

將區(qū)塊鏈用于數(shù)據(jù)保管，確保數(shù)據(jù)的完整性和一致性，提供公證服務(wù)?？蓱?yīng)用的數(shù)據(jù)包括審計(jì)賬簿和醫(yī)療記錄等，促進(jìn)整個(gè)社會(huì)公共事務(wù)的數(shù)據(jù)透明化。已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施的項(xiàng)目包括洪都拉斯的房產(chǎn)登記等。

ChromaWay

用區(qū)塊鏈上的虛擬貨幣標(biāo)記資產(chǎn)，包括證券、黃金和房產(chǎn)。這也意味著可以在區(qū)塊鏈上發(fā)行和交易證券。目前，這些資產(chǎn)的交易需要大量的公正、登記工作，而區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用可減輕這部分的工作量。

Blockstream

實(shí)現(xiàn)不同虛擬貨幣之間的兌換。由于都是建立在區(qū)塊鏈技術(shù)之上的電子貨，比特幣和其他幣可以實(shí)現(xiàn)相互兌換，使用戶能自由選擇需要使用的虛擬貨幣。

TIERION

將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到醫(yī)療領(lǐng)域，主要是病例資料和基因圖譜的保存。已有項(xiàng)目計(jì)劃包括與飛利浦醫(yī)療合作，內(nèi)容包括病例資料的認(rèn)證和隱私保護(hù)。

Deloitte’s Perma Rec

德勤利用區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)發(fā)的全球性分布式賬本，通過(guò)與各種財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的對(duì)接，提高購(gòu)銷(xiāo)過(guò)程的透明度。該項(xiàng)目的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)審計(jì)數(shù)據(jù)的全覆蓋與自動(dòng)化的稅務(wù)合規(guī)申報(bào)，使用戶和監(jiān)管部門(mén)同時(shí)收益。

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用前景非常光明，周邊的輔助環(huán)境也是越來(lái)越良好，隨著相關(guān)公司的技術(shù)實(shí)力不斷的增強(qiáng)，人們對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的了解越來(lái)越深入，未來(lái)的前景非常的光明。

第三篇：區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用解讀

解讀區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用

兩萬(wàn)字深度長(zhǎng)文！從原理到趨勢(shì)，解剖風(fēng)口上的區(qū)塊鏈技術(shù)

區(qū)塊鏈不是一項(xiàng)新技術(shù)，而是一個(gè)新的技術(shù)組合。其關(guān)鍵技術(shù)包括P2P動(dòng)態(tài)組網(wǎng)、基于密碼學(xué)的共享賬本、共識(shí)機(jī)制、智能合約等技術(shù)；

科技史上大部分創(chuàng)新都是與生產(chǎn)力有關(guān)的，提升效率，讓人做更少工作，讓機(jī)器做更多工作；區(qū)塊鏈帶來(lái)的最主要的顛覆卻是生產(chǎn)關(guān)系上的；

互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了信息的傳播，區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的轉(zhuǎn)移；區(qū)塊鏈可以看作是“價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)”的基礎(chǔ)協(xié)議，類(lèi)似于“信息互聯(lián)網(wǎng)”的HTTP協(xié)議，二者都是建議在TCP/IP協(xié)議之上的應(yīng)用層協(xié)議； 區(qū)塊鏈并不是一個(gè)全能技術(shù)，在某些應(yīng)用領(lǐng)域里相比傳統(tǒng)技術(shù)并不具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此創(chuàng)業(yè)者及投資機(jī)構(gòu)都需要考慮技術(shù)適用性問(wèn)題；

區(qū)塊鏈底層技術(shù)及協(xié)議層可能出現(xiàn)幾家平臺(tái)型公司；但大部分投資機(jī)會(huì)在于應(yīng)用層，即基于行業(yè)應(yīng)用的“區(qū)塊鏈+”項(xiàng)目。

9月4日央行等7部委下發(fā)的《防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)公告》將ICO定義為非法融資，不論機(jī)構(gòu)和個(gè)人都不建議參與此類(lèi)項(xiàng)目。Part One：區(qū)塊鏈基礎(chǔ)知識(shí) &區(qū)塊鏈和區(qū)塊鏈技術(shù)

“區(qū)塊鏈就像一臺(tái)魔法計(jì)算機(jī)，任何人都能夠上傳程序并自我執(zhí)行，程序執(zhí)行前和執(zhí)行后的所有狀態(tài)都公開(kāi)可見(jiàn)，密碼經(jīng)濟(jì)學(xué)為程序嚴(yán)格按照協(xié)議執(zhí)行提供了機(jī)制保障。”——Vitalik Buterin 狹義來(lái)講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一種鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并以密碼學(xué)方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本（分布式數(shù)據(jù)庫(kù)）。廣義來(lái)講，區(qū)塊鏈技術(shù)是利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來(lái)驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來(lái)生成和更新數(shù)據(jù)、利用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問(wèn)的安全、利用由自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約來(lái)編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。如何理解上述定義呢？

1)一個(gè)分布式的鏈接賬本，每個(gè)賬本就是一個(gè)“區(qū)塊”； 2)基于分布式的共識(shí)算法來(lái)決定記賬者；

3)賬本內(nèi)交易由密碼學(xué)簽名和哈希算法保證不可篡改；

4)賬本按產(chǎn)生的時(shí)間順序鏈接，當(dāng)前賬本含有上一個(gè)賬本的哈希值，賬本間的鏈接保證不可篡改；

5)所有交易在賬本中可追溯。

&區(qū)塊鏈特征

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N共享的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)。盡管不同報(bào)告中對(duì)區(qū)塊鏈的介紹措辭都不相同，但以下4個(gè)技術(shù)特點(diǎn)是共識(shí)性的。

1)去中心化（Decentralization）：區(qū)塊鏈由眾多節(jié)點(diǎn)組成一個(gè)端到端的網(wǎng)絡(luò)，不存 在中心化的設(shè)備和管理機(jī)構(gòu)，任一節(jié)點(diǎn)停止工作都會(huì)不影響系統(tǒng)整體的運(yùn)作。圖2的左側(cè)描述了當(dāng)今金融系統(tǒng)的中心化特征，右側(cè)描述的是正在形成的去中心化金融系統(tǒng)；

2)去信任（Trustless）：系統(tǒng)中所有節(jié)點(diǎn)之間通過(guò)數(shù)字簽名技術(shù)進(jìn)行驗(yàn)證，無(wú)需信任也可以進(jìn)行交易，只要按照系統(tǒng)既定的規(guī)則進(jìn)行，節(jié)點(diǎn)之間不能也無(wú)法欺騙其它節(jié)點(diǎn)； 3)集體維護(hù)（CollectivelyMaintain）：系統(tǒng)是由其中所有具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)的，系統(tǒng)中所有人共同參與維護(hù)工作；

4)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)（ReliableDatabase）：系統(tǒng)中每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都擁有最新的完整數(shù)據(jù)庫(kù)拷貝，單個(gè)甚至多個(gè)節(jié)點(diǎn)對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的修改無(wú)法影響其他節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)庫(kù)，除非能控制整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中超過(guò)51%的節(jié)點(diǎn)同時(shí)修改，這幾乎不可能發(fā)生。區(qū)塊鏈中的每一筆交易都通過(guò)密碼學(xué)方法與相鄰兩個(gè)區(qū)塊串聯(lián)，因此可以追溯到任何一筆交易的前世今生。

簡(jiǎn)化起見(jiàn)，上圖展示了6處保留數(shù)據(jù)庫(kù)副本的節(jié)點(diǎn)；在3個(gè)交易序列中，前2個(gè)交易的數(shù)據(jù)和簽名得到了所有6個(gè)節(jié)點(diǎn)的驗(yàn)證，但第三個(gè)交易的位置5沒(méi)有通過(guò)驗(yàn)證，將被其它節(jié)點(diǎn)的“一致意見(jiàn)”更改。&區(qū)塊鏈分類(lèi)

以參與方分類(lèi)，區(qū)塊鏈可以分為公有鏈、聯(lián)盟鏈和私有鏈；從鏈與鏈的關(guān)系來(lái)分，可以分為主鏈和側(cè)鏈。

1)公有鏈（Public Blockchain）

公有鏈通常也稱為非許可鏈（Permissionless Blockchain），無(wú)官方組織及管理機(jī)構(gòu)，無(wú)中心服務(wù)器，參與的借點(diǎn)按照系統(tǒng)規(guī)格自由接入網(wǎng)路、不受控制，節(jié)點(diǎn)間基于共識(shí)機(jī)制開(kāi)展工作。公有鏈?zhǔn)钦嬲饬x上的完全去中心化的區(qū)塊鏈，它通過(guò)密碼學(xué)保證交易不可篡，同時(shí)也利用密碼學(xué)驗(yàn)證以及經(jīng)濟(jì)上的激勵(lì)，在互為陌生的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中建立共識(shí)，從而形成去中心化的信用機(jī)制。在公有鏈中的共識(shí)機(jī)制一般是工作量證明（PoW）或權(quán)益證明（PoS），用戶對(duì)共識(shí)形成的影響力直接取決于他們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)中擁有資源的占比。

公有鏈一般適合于虛擬貨幣、面向大眾的電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等B2C、C2C或C2B等應(yīng)用場(chǎng)景，比特幣和以太坊等就是典型的公有鏈。2)聯(lián)盟鏈（Consortium Blockchain）聯(lián)盟鏈?zhǔn)且环N需要注冊(cè)許可的區(qū)塊鏈，這種區(qū)塊鏈也稱為許可鏈（Permissioned Blockchain）。聯(lián)盟鏈僅限于聯(lián)盟成員參與，區(qū)塊鏈上的讀寫(xiě)權(quán)限、參與記賬權(quán)限按聯(lián)盟規(guī)則來(lái)制定。整個(gè)網(wǎng)絡(luò)由成員機(jī)構(gòu)共同維護(hù)，網(wǎng)絡(luò)接入一般通過(guò)成員機(jī)構(gòu)的網(wǎng)關(guān)節(jié)點(diǎn)接入，共識(shí)過(guò)程由預(yù)先選好的節(jié)點(diǎn)控制。由于參與共識(shí)的節(jié)點(diǎn)比較少，聯(lián)盟鏈一般不采用工作量證明的挖礦機(jī)制，而是多采用權(quán)益證明（PoS）或PBFT（Practical Byzantine Fault Tolerant）、RAFT等共識(shí)算法。一般來(lái)說(shuō)，聯(lián)盟鏈適合于機(jī)構(gòu)間的交易、結(jié)算或清算等B2B場(chǎng)景。例如在銀行間進(jìn)行支付、結(jié)算、清算的系統(tǒng)就可以采用聯(lián)盟鏈的形式，將各家銀行的網(wǎng)關(guān)節(jié)點(diǎn)作為記賬節(jié)點(diǎn)，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)上有超過(guò)2/3的節(jié)點(diǎn)確認(rèn)一個(gè)區(qū)塊，該區(qū)塊記錄的交易將得到全網(wǎng)確認(rèn)。聯(lián)盟鏈對(duì)交易的確認(rèn)時(shí)間、每秒交易數(shù)都與公有鏈有較大的區(qū)別，對(duì)安全和性能的要求也比公共鏈高。

由40多家銀行參與的區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3和Linux基金會(huì)支持的超級(jí)賬本（Hyperleder）項(xiàng)目都屬于聯(lián)盟鏈架構(gòu)。目前國(guó)內(nèi)有影響力的區(qū)塊鏈聯(lián)盟——中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）、中國(guó)區(qū)塊鏈研究聯(lián)盟、金鏈盟（金融區(qū)塊鏈聯(lián)盟）等——也都在致力于開(kāi)發(fā)聯(lián)盟區(qū)塊鏈項(xiàng)目。

3)私有鏈（Private Blockchain）

私有鏈建立在某個(gè)企業(yè)內(nèi)部，系統(tǒng)的運(yùn)作規(guī)則根據(jù)企業(yè)要求進(jìn)行設(shè)定。

私有鏈的應(yīng)用場(chǎng)景一般是企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)用，如數(shù)據(jù)庫(kù)管理、審計(jì)等；在政府行業(yè)也會(huì)有一些應(yīng)用，比如政府的預(yù)算和執(zhí)行，或者政府的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這個(gè)一般來(lái)說(shuō)由政府登記，但公眾有權(quán)力監(jiān)督。私有鏈的價(jià)值主要是提供安全、可追溯、不可篡改、自動(dòng)執(zhí)行的運(yùn)算平臺(tái)，可以同時(shí)防范來(lái)自內(nèi)部和外部對(duì)數(shù)據(jù)的安全攻擊，這個(gè)在傳統(tǒng)的系統(tǒng)是很難做到的。

4)側(cè)鏈（Side chain）

側(cè)鏈?zhǔn)怯糜诖_認(rèn)來(lái)自于其它區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)的區(qū)塊鏈，通過(guò)雙向掛鉤（TwoWay Peg）機(jī)制使比特幣、Ripple幣等多種資產(chǎn)在不同區(qū)塊鏈上以一定的匯率實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移。所謂“多種資產(chǎn)在不同區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)移”其實(shí)并不會(huì)實(shí)際發(fā)生。以比特幣為例，側(cè)鏈的運(yùn)作機(jī)制是，將比特幣暫時(shí)鎖定在比特幣區(qū)塊鏈上，同時(shí)將輔助區(qū)塊鏈上的等值數(shù)字貨幣解鎖；當(dāng)輔助區(qū)塊鏈上的數(shù)字貨幣被鎖定時(shí)，原先的比特幣就被解鎖。

側(cè)鏈進(jìn)一步擴(kuò)展了區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用范圍和創(chuàng)新空間，使區(qū)塊鏈支持包括股票、債券、金融衍生品等在內(nèi)的多種資產(chǎn)類(lèi)型，以及小微支付、智能合約、安全處理機(jī)制、真實(shí)世界財(cái)產(chǎn)注冊(cè)等；側(cè)鏈還可以增強(qiáng)區(qū)塊鏈的隱私保護(hù)。&區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈

區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈主要包括基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)層、中間協(xié)議層及應(yīng)用服務(wù)層。

1)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)層

基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)層由數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層組成，其中數(shù)據(jù)層包括了底層數(shù)據(jù)區(qū)塊以及相關(guān)的數(shù)據(jù)加密和時(shí)間戳等技術(shù)；網(wǎng)絡(luò)層則包括分布式組網(wǎng)機(jī)制、數(shù)據(jù)傳播機(jī)制和數(shù)據(jù)驗(yàn)證機(jī)制等。2)中間協(xié)議層

中間協(xié)議層由共識(shí)層、激勵(lì)層、合約層組成，其中共識(shí)層主要包括網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的各類(lèi)共識(shí)算法；激勵(lì)層將經(jīng)濟(jì)因素集成到區(qū)塊鏈技術(shù)體系中來(lái)，主要包括經(jīng)濟(jì)激勵(lì)的發(fā)行機(jī)制和分配機(jī)制等；合約層主要包括各類(lèi)腳本、算法和智能合約，是區(qū)塊鏈可編程特性的基礎(chǔ)。3)應(yīng)用服務(wù)層

應(yīng)用服務(wù)層作為區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的環(huán)節(jié)，則包括區(qū)塊鏈的各種應(yīng)用場(chǎng)景和案例，包括可編程貨幣、可編程金融和可編程社會(huì)。

Part Two：區(qū)塊鏈核心技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)：指多個(gè)參與方之間基于現(xiàn)代密碼學(xué)、分布式一致性協(xié)議、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)和智能合約編程語(yǔ)言等形成的數(shù)據(jù)交換、處理和存儲(chǔ)的技術(shù)組合。

&數(shù)據(jù)層：設(shè)計(jì)賬本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu) 1)核心技術(shù)之：區(qū)塊 + 鏈

從技術(shù)上來(lái)講，區(qū)塊是一種記錄交易的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，反映了一筆交易的資金流向。系統(tǒng)中已經(jīng)達(dá)成的交易的區(qū)塊連接在一起形成了一條主鏈，所有參與計(jì)算的節(jié)點(diǎn)都記錄了主鏈或主鏈的一部分。

每個(gè)區(qū)塊由區(qū)塊頭和區(qū)塊體組成，區(qū)塊體只負(fù)責(zé)記錄前一段時(shí)間內(nèi)的所有交易信息，主要包括交易數(shù)量和交易詳情；區(qū)塊頭則封裝了當(dāng)前的版本號(hào)、前一區(qū)塊地址、時(shí)間戳（記錄該區(qū)塊產(chǎn)生的時(shí)間，精確到秒）、隨機(jī)數(shù)（記錄解密該區(qū)塊相關(guān)數(shù)學(xué)題的答案的值）、當(dāng)前區(qū)塊的目標(biāo)哈希值、Merkle數(shù)的根值等信息。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，區(qū)塊鏈的大部分功能都由區(qū)塊頭實(shí)現(xiàn)。

概括來(lái)看，一個(gè)區(qū)塊包含以下三部分：交易信息、前一個(gè)區(qū)塊形成的哈希散列、隨機(jī)數(shù)。

交易信息是區(qū)塊所承載的任務(wù)數(shù)據(jù)，具體包括交易雙方的私鑰、交易的數(shù)量、電子貨幣的數(shù)字簽名等；前一個(gè)區(qū)塊形成的哈希散列用來(lái)將區(qū)塊連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)過(guò)往交易的順序排列；隨機(jī)數(shù)是交易達(dá)成的核心，所有礦工節(jié)點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)計(jì)算隨機(jī)數(shù)的答案，最快得到答案的節(jié)點(diǎn)生成一個(gè)新的區(qū)塊，并廣播到所有節(jié)點(diǎn)進(jìn)行更新，如此完成一筆交易。2)核心技術(shù)之：哈希函數(shù)

哈希函數(shù)可將任意長(zhǎng)度的資料經(jīng)由Hash算法轉(zhuǎn)換為一組固定長(zhǎng)度的代碼，原理是基于一種密碼學(xué)上的單向哈希函數(shù)，這種函數(shù)很容易被驗(yàn)證，但是卻很難破解。通常業(yè)界使用y =hash(x)的方式進(jìn)行表示，該哈希函數(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)x進(jìn)行運(yùn)算計(jì)算出一個(gè)哈希值y。

常使用的哈希算法包括MD5、SHA-

1、SHA-256、SHA-384及SHA-512等。以SHA256算法為例，將任何一串?dāng)?shù)據(jù)輸入到SHA256將得到一個(gè)256位的Hash值（散列值）。其特點(diǎn)：相同的數(shù)據(jù)輸入將得到相同的結(jié)果。輸入數(shù)據(jù)只要稍有變化（比如一個(gè)1變成了0）則將得到一個(gè)完全不同的結(jié)果，且結(jié)果無(wú)法事先預(yù)知。正向計(jì)算（由數(shù)據(jù)計(jì)算其對(duì)應(yīng)的Hash值）十分容易。逆向計(jì)算（破解）極其困難，在當(dāng)前科技條件下被視作不可能。3)核心技術(shù)之：Merkle樹(shù)

Merkle樹(shù)是一種哈希二叉樹(shù)，使用它可以快速校驗(yàn)大規(guī)模數(shù)據(jù)的完整性。在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，Merkle 樹(shù)被用來(lái)歸納一個(gè)區(qū)塊中的所有交易信息，最終生成這個(gè)區(qū)塊所有交易信息的一個(gè)統(tǒng)一的哈希值，區(qū)塊中任何一筆交易信息的改變都會(huì)使得Merkle 樹(shù)改變。

4)核心技術(shù)之：非對(duì)稱加密算法

非對(duì)稱加密算法是一種密鑰的保密方法，需要兩個(gè)密鑰：公鑰和私鑰。

公鑰與私鑰是一對(duì)，如果用公鑰對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加密，只有用對(duì)應(yīng)的私鑰才能解密，從而獲取對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)價(jià)值；如果用私鑰對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行簽名，那么只有用對(duì)應(yīng)的公鑰才能驗(yàn)證簽名，驗(yàn)證信息的發(fā)出者是私鑰持有者。

因?yàn)榧用芎徒饷苁褂玫氖莾蓚€(gè)不同的密鑰，所以這種算法叫做非對(duì)稱加密算法，而對(duì)稱加密在加密與解密的過(guò)程中使用的是同一把密鑰。&網(wǎng)絡(luò)層：實(shí)現(xiàn)記賬節(jié)點(diǎn)的去中心化 5)核心技術(shù)之：P2P網(wǎng)絡(luò)

P2P網(wǎng)絡(luò)（對(duì)等網(wǎng)絡(luò)），又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)，是沒(méi)有中心服務(wù)器、依靠用戶群交換信息的互聯(lián)網(wǎng)體系。與有中心服務(wù)器的中央網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不同，對(duì)等網(wǎng)絡(luò)的每個(gè)用戶端既是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，也有服務(wù)器的功能。國(guó)內(nèi)的迅雷軟件采用的就是P2P技術(shù)。

P2P網(wǎng)絡(luò)其具有去中心化與健壯性等特點(diǎn)。

a）去中心化：網(wǎng)絡(luò)中的資源和服務(wù)分散在所有結(jié)點(diǎn)上，信息的傳輸和服務(wù)的實(shí)現(xiàn)都直接在結(jié)點(diǎn)之間進(jìn)行，可以無(wú)需中間環(huán)節(jié)和服務(wù)器的介入。

b）健壯性：P2P架構(gòu)天生具有耐攻擊、高容錯(cuò)的優(yōu)點(diǎn)。由于服務(wù)是分散在各個(gè)結(jié)點(diǎn)之間進(jìn)行的，部分結(jié)點(diǎn)或網(wǎng)絡(luò)遭到破壞對(duì)其它部分的影響很小。&共識(shí)層：調(diào)配記賬節(jié)點(diǎn)的任務(wù)負(fù)載 6)核心技術(shù)之：共識(shí)機(jī)制

共識(shí)機(jī)制，就是所有記賬節(jié)點(diǎn)之間如何達(dá)成共識(shí)，去認(rèn)定一個(gè)記錄的有效性，這既是認(rèn)定的手段，也是防止篡改的手段。目前主要有四大類(lèi)共識(shí)機(jī)制：PoW、PoS、DPoS和分布式一致性算法。

PoW（Proofof Work，工作量證明）

PoW機(jī)制，也就是像比特幣的挖礦機(jī)制，礦工通過(guò)把網(wǎng)絡(luò)尚未記錄的現(xiàn)有交易打包到一個(gè)區(qū)塊，然后不斷遍歷嘗試來(lái)尋找一個(gè)隨機(jī)數(shù)，使得新區(qū)塊加上隨機(jī)數(shù)的哈希值滿足一定的難度條件。找到滿足條件的隨機(jī)數(shù)，就相當(dāng)于確定了區(qū)塊鏈最新的一個(gè)區(qū)塊，也相當(dāng)于獲得了區(qū)塊鏈的本輪記賬權(quán)。礦工把滿足挖礦難度條件的區(qū)塊在網(wǎng)絡(luò)中廣播出去，全網(wǎng)其他節(jié)點(diǎn)在驗(yàn)證該區(qū)塊滿足挖礦難度條件，同時(shí)區(qū)塊里的交易數(shù)據(jù)符合協(xié)議規(guī)范后，將各自把該區(qū)塊鏈接到自己版本的區(qū)塊鏈上，從而在全網(wǎng)形成對(duì)當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)的共識(shí)。

優(yōu)點(diǎn)：完全去中心化，節(jié)點(diǎn)自由進(jìn)出，避免了建立和維護(hù)中心化信用機(jī)構(gòu)的成本。只要網(wǎng)絡(luò)破壞者的算力不超過(guò)網(wǎng)絡(luò)總算力的50%，網(wǎng)絡(luò)的交易狀態(tài)就能達(dá)成一致。缺點(diǎn)：目前比特幣挖礦造成大量的資源浪費(fèi)；另外挖礦的激勵(lì)機(jī)制也造成礦池算力的高度集中，背離了當(dāng)初去中心化設(shè)計(jì)的初衷。更大的問(wèn)題是PoW機(jī)制的共識(shí)達(dá)成的周期較長(zhǎng)，每秒只能最多做7筆交易，不適合商業(yè)應(yīng)用。PoS（Proofof Stake，權(quán)益證明）

PoS機(jī)制，要求節(jié)點(diǎn)提供擁有一定數(shù)量的代幣證明來(lái)獲取競(jìng)爭(zhēng)區(qū)塊鏈記賬權(quán)的一種分布式共識(shí)機(jī)制。如果單純依靠代幣余額來(lái)決定記賬者必然使得富有者勝出，導(dǎo)致記賬權(quán)的中心化，降低共識(shí)的公正性，因此不同的PoS機(jī)制在權(quán)益證明的基礎(chǔ)上，采用不同方式來(lái)增加記賬權(quán)的隨機(jī)性來(lái)避免中心化。例如點(diǎn)點(diǎn)幣（Peer Coin）PoS機(jī)制中，擁有最多鏈齡長(zhǎng)的比特幣獲得記賬權(quán)的幾率就越大。NXT和Blackcoin則采用一個(gè)公式來(lái)預(yù)測(cè)下一記賬的節(jié)點(diǎn)。擁有多的代幣被選為記賬節(jié)點(diǎn)的概率就會(huì)大。未來(lái)以太坊也會(huì)從目前的PoW機(jī)制轉(zhuǎn)換到PoS機(jī)制，從目前看到的資料看，以太坊的PoS機(jī)制將采用節(jié)點(diǎn)下賭注來(lái)賭下一個(gè)區(qū)塊，賭中者有額外以太幣獎(jiǎng)，賭不中者會(huì)被扣以太幣的方式來(lái)達(dá)成下一區(qū)塊的共識(shí)。

優(yōu)點(diǎn)：在一定程度上縮短了共識(shí)達(dá)成的時(shí)間，降低了PoW機(jī)制的資源浪費(fèi)。

缺點(diǎn)：破壞者對(duì)網(wǎng)絡(luò)攻擊的成本低，網(wǎng)絡(luò)的安全性有待驗(yàn)證。另外擁有代幣數(shù)量大的節(jié)點(diǎn)獲得記賬權(quán)的幾率更大，會(huì)使得網(wǎng)絡(luò)的共識(shí)受少數(shù)富裕賬戶支配，從而失去公正性。DPoS（DelegatedProof-Of-Stake，股份授權(quán)證明）

DPoS很容易理解，類(lèi)似于現(xiàn)代企業(yè)董事會(huì)制度。比特股采用的DPoS機(jī)制是由持股者投票選出一定數(shù)量的見(jiàn)證人，每個(gè)見(jiàn)證人按序有兩秒的權(quán)限時(shí)間生成區(qū)塊，若見(jiàn)證人在給定的時(shí)間片不能生成區(qū)塊，區(qū)塊生成權(quán)限交給下一個(gè)時(shí)間片對(duì)應(yīng)的見(jiàn)證人。持股人可以隨時(shí)通過(guò)投票更換這些見(jiàn)證人。DPoS的這種設(shè)計(jì)使得區(qū)塊的生成更為快速，也更加節(jié)能。

從某種角度來(lái)說(shuō)，DPOS可以理解為多中心系統(tǒng)，兼具去中心化和中心化優(yōu)勢(shì)。優(yōu)點(diǎn)：大幅縮小參與驗(yàn)證和記賬節(jié)點(diǎn)的數(shù)量，可以達(dá)到秒級(jí)的共識(shí)驗(yàn)證。缺點(diǎn)：選舉固定數(shù)量的見(jiàn)證人作記賬候選人有可能不適合于完全去中心化的場(chǎng)景。另外在網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)數(shù)少的場(chǎng)景，選舉的見(jiàn)證人的代表性也不強(qiáng)。分布式一致性算法

分布式一致性算法是基于傳統(tǒng)的分布式一致性技術(shù)。其中有分為解決拜占庭將軍問(wèn)題的拜占庭容錯(cuò)算法，如PBFT（拜占庭容錯(cuò)算法）。另外解決非拜占庭問(wèn)題的分布式一致性算法（Pasox、Raft），詳細(xì)算法本文不做說(shuō)明。該類(lèi)算法目前是聯(lián)盟鏈和私有鏈場(chǎng)景中常用的共識(shí)機(jī)制。優(yōu)點(diǎn)：實(shí)現(xiàn)秒級(jí)的快速共識(shí)機(jī)制，保證一致性。

缺點(diǎn)：去中心化程度不如公有鏈上的共識(shí)機(jī)制；更適合多方參與的多中心商業(yè)模式。

綜合來(lái)看，POW適合應(yīng)用于公鏈，如果搭建私鏈，因?yàn)椴淮嬖隍?yàn)證節(jié)點(diǎn)的信任問(wèn)題，可以采用POS比較合適；而聯(lián)盟鏈由于存在不可信局部節(jié)點(diǎn)，采用DPOS比較合適。&激勵(lì)層：制定記賬節(jié)點(diǎn)的“薪酬體系” 7)核心技術(shù)之：發(fā)行機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制 以比特幣為例。

比特幣最開(kāi)始由系統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)給那些創(chuàng)建新區(qū)塊的礦工，該獎(jiǎng)勵(lì)大約每四年減半。剛開(kāi)始每記錄一個(gè)新區(qū)塊，獎(jiǎng)勵(lì)礦工50個(gè)比特幣，該獎(jiǎng)勵(lì)大約每四年減半。依次類(lèi)推，到公元2140年左右，新創(chuàng)建區(qū)塊就沒(méi)有系統(tǒng)所給予的獎(jiǎng)勵(lì)了。屆時(shí)比特幣全量約為2100萬(wàn)個(gè)，這就是比特幣的總量，所以不會(huì)無(wú)限增加下去。另外一個(gè)激勵(lì)的來(lái)源則是交易費(fèi)。新創(chuàng)建區(qū)塊沒(méi)有系統(tǒng)的獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)，礦工的收益會(huì)由系統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)變?yōu)槭杖〗灰资掷m(xù)費(fèi)。例如，你在轉(zhuǎn)賬時(shí)可以指定其中1%作為手續(xù)費(fèi)支付給記錄區(qū)塊的礦工。如果某筆交易的輸出值小于輸入值，那么差額就是交易費(fèi)，該交易費(fèi)將被增加到該區(qū)塊的激勵(lì)中。只要既定數(shù)量的電子貨幣已經(jīng)進(jìn)入流通，那么激勵(lì)機(jī)制就可以逐漸轉(zhuǎn)換為完全依靠交易費(fèi)，那么就不必再發(fā)行新的貨幣。&合約層：賦予賬本可編程的特性 8)核心技術(shù)之：智能合約 智能合約是一組情景應(yīng)對(duì)型的程序化規(guī)則和邏輯，是通過(guò)部署在區(qū)塊鏈上的去中心化、可信共享的腳本代碼實(shí)現(xiàn)的。通常情況下，智能合約經(jīng)各方簽署后，以程序代碼的形式附著在區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)上，經(jīng)P2P網(wǎng)絡(luò)傳播和節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證后記入?yún)^(qū)塊鏈的特定區(qū)塊中。智能合約封裝了預(yù)定義的若干狀態(tài)及轉(zhuǎn)換規(guī)則、觸發(fā)合約執(zhí)行的情景、特定情景下的應(yīng)對(duì)行動(dòng)等。區(qū)塊鏈可實(shí)時(shí)監(jiān)控智能合約的狀態(tài)，并通過(guò)核查外部數(shù)據(jù)源、確認(rèn)滿足特定觸發(fā)條件后激活并執(zhí)行合約。Part Three：區(qū)塊鏈行業(yè)應(yīng)用

在《區(qū)塊鏈：新經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖及導(dǎo)讀》一書(shū)中，作者M(jìn)elanieSwan按照應(yīng)用范圍和發(fā)展階段將區(qū)塊鏈應(yīng)用劃分為區(qū)塊鏈1.0、2.0、3.0。其中：

區(qū)塊鏈1.0支撐虛擬貨幣應(yīng)用，也就是與轉(zhuǎn)賬、匯款和數(shù)字化支付相關(guān)的密碼學(xué)貨幣應(yīng)用，比特幣是區(qū)塊鏈1.0的典型應(yīng)用；

區(qū)塊鏈2.0支撐智能合約應(yīng)用，合約是經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域區(qū)塊鏈應(yīng)用的基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈2.0應(yīng)用包括了股票、債券、期貨、貸款、抵押、產(chǎn)權(quán)、智能財(cái)產(chǎn)和智能合約，以太坊、超級(jí)賬本等是區(qū)塊鏈2.0的典型應(yīng)用；

區(qū)塊鏈3.0應(yīng)用是超越貨幣和金融范圍的泛行業(yè)去中心化應(yīng)用，特別是在政府、醫(yī)療、科學(xué)、文化和藝術(shù)等領(lǐng)域的應(yīng)用。

&1.0：數(shù)字貨幣

目前區(qū)塊鏈技術(shù)最廣泛、最成功的運(yùn)用是以比特幣為代表的數(shù)字貨幣。近年來(lái)數(shù)字貨幣發(fā)展很快，由于去中心化信用和頻繁交易的特點(diǎn)，使得其具有較高交易流通價(jià)值，并能夠通過(guò)開(kāi)發(fā)對(duì)沖性質(zhì)的金融衍生品作為準(zhǔn)超主權(quán)貨幣，保持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。

自比特幣誕生以后，已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)了數(shù)百種的數(shù)字貨幣，圍繞著數(shù)字貨幣生成、存儲(chǔ)、交易形成了較為龐大的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。以比特幣為例，參與機(jī)構(gòu)主要可分為基礎(chǔ)設(shè)施、交易平臺(tái)、ICO融資服務(wù)、區(qū)塊鏈綜合服務(wù)等四類(lèi)。

&2.0：泛金融應(yīng)用

區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融領(lǐng)域有著天生的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，用互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，這是區(qū)塊鏈的基因決定的。主觀來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)在區(qū)塊鏈應(yīng)用的探索上意愿最強(qiáng)，需要新的技術(shù)來(lái)提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本來(lái)應(yīng)對(duì)整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)前現(xiàn)狀?？陀^來(lái)看，金融行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，些許的進(jìn)步就能帶來(lái)巨大收益。金融行業(yè)是對(duì)安全性、穩(wěn)定性要求極高的行業(yè)，如果區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用得以驗(yàn)證，那么將會(huì)產(chǎn)生巨大的示范效應(yīng)，迅速在其他行業(yè)推廣。IBM在2016年發(fā)布的報(bào)告中指出，2017年會(huì)有14%的金融市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和15%的銀行會(huì)采用區(qū)塊鏈技術(shù)商用解決方案，65%的銀行在三年內(nèi)會(huì)采用區(qū)塊鏈技術(shù)。

在金融領(lǐng)域，除去數(shù)字貨幣應(yīng)用，區(qū)塊鏈也逐漸在跨境支付、供應(yīng)鏈金融、保險(xiǎn)、數(shù)字票據(jù)、資產(chǎn)證券化、銀行征信等領(lǐng)域開(kāi)始了應(yīng)用。1)跨境支付

該領(lǐng)域的痛點(diǎn)在于到賬周期長(zhǎng)、費(fèi)用高、交易透明度低。以第三方支付公司為中心，完成支付流程中的記賬、結(jié)算和清算，到賬周期長(zhǎng)，比如跨境支付到賬周期在三天以上，費(fèi)用較高。以PayPal為例，普通跨境支付交易手續(xù)費(fèi)率為4.4%+0.3美元，提現(xiàn)到國(guó)內(nèi)以美元進(jìn)賬，單筆一次35美元，以人民幣進(jìn)賬為1.2%的費(fèi)用。

區(qū)塊鏈去中介化、交易公開(kāi)透明和不可篡改的特點(diǎn)，沒(méi)有第三方支付機(jī)構(gòu)加入，縮短了支付周期、降低費(fèi)用、增加了交易透明度。在這一領(lǐng)域，Ripple支付體系已經(jīng)開(kāi)始了的實(shí)驗(yàn)性應(yīng)用，主要為加人聯(lián)盟內(nèi)的成員商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供基于區(qū)塊鏈協(xié)議的外匯轉(zhuǎn)賬方案。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)中，招商銀行落地了國(guó)內(nèi)首個(gè)區(qū)塊鏈跨境支付應(yīng)用，民生銀行、中國(guó)銀聯(lián)等也在積極推進(jìn)。

2)數(shù)字票據(jù)

該領(lǐng)域痛點(diǎn)在于三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。操作風(fēng)險(xiǎn)：由于系統(tǒng)中心化，一旦中心服務(wù)器出問(wèn)題，整個(gè)市場(chǎng)癱瘓；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016年，涉及金額達(dá)到數(shù)億以上的風(fēng)險(xiǎn)事件就有七件，涉及多家銀行；道德風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)上存在“一票多賣(mài)”、虛假商業(yè)匯票等事件。

區(qū)塊鏈去中介化、系統(tǒng)穩(wěn)定性、共識(shí)機(jī)制、不可篡改的特點(diǎn)，減少傳統(tǒng)中心化系統(tǒng)中的操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

目前，國(guó)際區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3聯(lián)合以太坊、微軟共同研發(fā)了一套基于區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)票據(jù)交易系統(tǒng)，包括高盛、摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行、巴克萊銀行等著名國(guó)際金融機(jī)構(gòu)加入了試用，并對(duì)票據(jù)交易、票據(jù)簽發(fā)、票據(jù)贖回等功能進(jìn)行了公開(kāi)測(cè)試。與現(xiàn)有電子票據(jù)體系的技術(shù)支撐架構(gòu)完全不同，該種類(lèi)數(shù)字票據(jù)可在具備目前電子票據(jù)的所有功能和優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步融合區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，成為了一種更安全、更智能、更便捷的票據(jù)形態(tài)。在國(guó)內(nèi)，浙商銀行上線了第一個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的移動(dòng)數(shù)字匯票應(yīng)用，央行和恒生電子等也在測(cè)試區(qū)塊鏈數(shù)字票據(jù)平臺(tái)。

3)征信管理

該領(lǐng)域的痛點(diǎn)在于：數(shù)據(jù)缺乏共享，征信機(jī)構(gòu)與用戶信息不對(duì)稱；正規(guī)市場(chǎng)化數(shù)據(jù)采集渠道有限，數(shù)據(jù)源爭(zhēng)奪戰(zhàn)耗費(fèi)大量成本；數(shù)據(jù)隱私保護(hù)問(wèn)題突出，傳統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)難以滿足新要求等。在征信領(lǐng)域，區(qū)塊鏈具有去中心化、去信任、時(shí)間戳、非對(duì)稱加密和智能合約等特征，在技術(shù)層面保證了可以在有效保護(hù)數(shù)據(jù)隱私的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)有限度、可管控的信用數(shù)據(jù)共享和驗(yàn)證。國(guó)內(nèi)目前中國(guó)平安在開(kāi)展區(qū)塊鏈征信方向的探索，創(chuàng)業(yè)公司如LinkEye、布比區(qū)塊鏈等也在這一領(lǐng)域進(jìn)行嘗試。4)資產(chǎn)證券化

這一領(lǐng)域業(yè)務(wù)痛點(diǎn)在于底層資產(chǎn)真假無(wú)法保證；參與主體多、操作環(huán)節(jié)多交易透明度低出現(xiàn)信息不對(duì)稱等問(wèn)題，造成風(fēng)險(xiǎn)難以把控。數(shù)據(jù)痛點(diǎn)在于各參與方之間流轉(zhuǎn)效率不高、各方交易系統(tǒng)間資金清算和對(duì)賬往往需要大量人力物力、資產(chǎn)回款方式有線上線下多種渠道，無(wú)法監(jiān)控資產(chǎn)的真實(shí)情況，還存在資產(chǎn)包形成后，交易鏈條里各方機(jī)構(gòu)對(duì)底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)真實(shí)性和準(zhǔn)確性的信任問(wèn)題。

區(qū)塊鏈去中介化、共識(shí)機(jī)制、不可篡改的特點(diǎn)，增加數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)效率，減少成本，實(shí)時(shí)監(jiān)控資產(chǎn)的真實(shí)情況，保證交易鏈條各方機(jī)構(gòu)對(duì)底層資產(chǎn)的信任問(wèn)題。目前，歐美各大金融機(jī)構(gòu)和交易所都在開(kāi)展區(qū)塊鏈技術(shù)在證券交易方面的應(yīng)用研究，探索利用區(qū)塊鏈技術(shù)提升交易和結(jié)算效率，以區(qū)塊鏈為藍(lán)本打造下一代金融資產(chǎn)交易平臺(tái)。在所有交易所中，納斯達(dá)克證券交易所表現(xiàn)最為激進(jìn)。其目前已正式上線了FLinq區(qū)塊鏈私募證券交易平臺(tái)。此外，紐交所、澳洲交易所、韓國(guó)交易所也在積極推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的探索與實(shí)踐。國(guó)內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)、百度、京東、螞蟻金服等也在積極推進(jìn)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其中百度金融先后與華能信托、長(zhǎng)安新生等落地了國(guó)內(nèi)首單區(qū)塊鏈技術(shù)支持證券化項(xiàng)目和區(qū)塊鏈技術(shù)支持交易所ABS項(xiàng)目。5)供應(yīng)鏈金融

這一領(lǐng)域的痛點(diǎn)在于融資周期長(zhǎng)、費(fèi)用高。以供應(yīng)鏈核心企業(yè)系統(tǒng)為中心，第三方增信機(jī)構(gòu)很難鑒定供應(yīng)鏈上各種相關(guān)憑證的真?zhèn)?，造成人工審核的時(shí)間長(zhǎng)、融資費(fèi)用高。

區(qū)塊鏈去中介化、共識(shí)機(jī)制、不可篡改的特點(diǎn)，不需要第三方增信機(jī)構(gòu)鑒定供應(yīng)鏈上各種相關(guān)憑證的真實(shí)性，降低融資成本、減少融資的周期。

國(guó)內(nèi)上市公司易見(jiàn)股份與IBM合作發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng) “易見(jiàn)區(qū)塊“；宜信、點(diǎn)融網(wǎng)與富金通、群星金融等機(jī)構(gòu)也推出了相關(guān)應(yīng)用。6)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，未來(lái)關(guān)于個(gè)人的健康狀況、事故記錄等信息可能會(huì)上傳至區(qū)塊鏈中，使保險(xiǎn)公司在客戶投保時(shí)可以更加及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得風(fēng)險(xiǎn)信息，從而降低核保成本、提升效率。區(qū)塊鏈的共享透明特點(diǎn)降低了信息不對(duì)稱，還可降低逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)；而其歷史可追蹤的特點(diǎn)，則有利于減少道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低保險(xiǎn)的管理難度和管理成本。

目前，英國(guó)的區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司Edgelogic正與Aviva保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作，共同探索對(duì)珍貴寶石提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的保險(xiǎn)服務(wù)。國(guó)內(nèi)的陽(yáng)光保險(xiǎn)于2016年采用區(qū)塊鏈技術(shù)作為底層技術(shù)架構(gòu)，推出了“陽(yáng)光貝”積分，成為國(guó)內(nèi)第一家落地區(qū)塊鏈應(yīng)用的保險(xiǎn)公司。中國(guó)平安、眾安保險(xiǎn)、中國(guó)人壽等多家保險(xiǎn)公司也在推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用落地。&3.0：區(qū)塊鏈 + 行業(yè)應(yīng)用

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的不斷驗(yàn)證，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)在其他行業(yè)領(lǐng)域也逐漸體現(xiàn)出價(jià)值。目前，醫(yī)療健康、IP版權(quán)、教育、文化娛樂(lè)、通信、慈善公益、社會(huì)管理、共享經(jīng)濟(jì)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域都在逐漸落地區(qū)塊鏈應(yīng)用項(xiàng)目，“區(qū)塊鏈+”正在成為現(xiàn)實(shí)。

1)區(qū)塊鏈 + 醫(yī)療

醫(yī)療領(lǐng)域，區(qū)塊鏈能利用自己的匿名性、去中心化等特征保護(hù)病人隱私。電子健康病例（EHR）、DNA錢(qián)包、藥品防偽等都是區(qū)塊鏈技術(shù)可能的應(yīng)用領(lǐng)域。IBM在去年的報(bào)告中預(yù)測(cè)，全球56％的醫(yī)療機(jī)構(gòu)將在2020年前將投資區(qū)塊鏈技術(shù)。

目前，國(guó)外如飛利浦醫(yī)療、Gem 等醫(yī)療巨頭和Google、IBM等科技巨頭都在積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)的醫(yī)療應(yīng)用，也有Factom、BitHealth、BlockVerify、DNA.Bits、Bitfury等區(qū)塊鏈技術(shù)公司參與其中。國(guó)內(nèi)，阿里健康與常州市合作了醫(yī)聯(lián)體+區(qū)塊鏈試點(diǎn)項(xiàng)目，眾享比特、邊界智能等區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司也在布局相關(guān)項(xiàng)目。2)區(qū)塊鏈 + 物聯(lián)網(wǎng) 物聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)非常寬泛的概念，如果將通信、能源管理、供應(yīng)鏈管理、共享經(jīng)濟(jì)等涵蓋在內(nèi)，區(qū)塊鏈技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將成為一個(gè)非常重要的應(yīng)用領(lǐng)域。場(chǎng)景一：供應(yīng)鏈管理

現(xiàn)代企業(yè)的供應(yīng)鏈不斷延長(zhǎng)，出現(xiàn)零碎化、復(fù)雜化、地理分散化等特點(diǎn)，給供應(yīng)鏈管理帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。核心企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈的掌控能力有限，同時(shí)對(duì)假冒商品的追溯和防范也存在很大的難度。作為一種分布式賬本技術(shù)，區(qū)塊鏈能夠確保透明度和安全性，也顯示出了解決當(dāng)前供應(yīng)鏈所存在問(wèn)題的潛力。

應(yīng)用層面，IBM在16年就推出了一個(gè)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈服務(wù)，客戶可以在云環(huán)境中測(cè)試基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈應(yīng)用來(lái)追蹤高價(jià)值商品，區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Everledger 就使用了該項(xiàng)服務(wù)來(lái)推動(dòng)鉆石供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)透明度。在國(guó)內(nèi)IBM也與易見(jiàn)股份合作了“易見(jiàn)區(qū)塊鏈應(yīng)用”，用于醫(yī)藥供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。微軟推出的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈項(xiàng)目Project Manifest也已經(jīng)吸引了13家合作伙伴，行業(yè)涉及汽車(chē)零部件件、醫(yī)療設(shè)備等。

初創(chuàng)型區(qū)塊鏈公司仍然是區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈項(xiàng)目落地的主體，國(guó)外如Skuchain主要開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈的解決方案，解決貿(mào)易融資當(dāng)中的痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化；Everledger主要開(kāi)發(fā)鉆石防偽的區(qū)塊鏈應(yīng)用；Chronicled利用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)幫助驗(yàn)證收藏類(lèi)運(yùn)動(dòng)鞋； BlockVerify主打藥品的追蹤溯源等。在國(guó)內(nèi)，除了上述提到的易見(jiàn)供應(yīng)鏈應(yīng)用外，眾安科技推出了一項(xiàng)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的雞養(yǎng)殖追蹤系統(tǒng)；區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司食物優(yōu)提供了一套基于區(qū)塊鏈技術(shù)的農(nóng)場(chǎng)供應(yīng)鏈客戶系統(tǒng)，已對(duì)接全球500多家農(nóng)場(chǎng)，在提供驗(yàn)證溯源服務(wù)的同時(shí)，還會(huì)提供基于物聯(lián)網(wǎng)的農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)分析，精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)獲客等服務(wù)，以增加服務(wù)附加值；唯鏈（VeChain）開(kāi)發(fā)了一個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的透明供應(yīng)鏈平臺(tái)，與Chronicled類(lèi)似，也是從奢侈品流通溯源入手，已經(jīng)和10多個(gè)行業(yè)客戶展開(kāi)合作。等等。

場(chǎng)景二：共享經(jīng)濟(jì)

共享經(jīng)濟(jì)是“去中心化”的典型例子。如Airbnb對(duì)接了有閑置房屋或者床位的房東和租房者，Uber、滴滴對(duì)接了閑置的汽車(chē)和乘客，摩拜、ofo提供的共享單車(chē)，等等。但共享經(jīng)濟(jì)始終面臨的一大問(wèn)題便是信用缺失。區(qū)塊鏈技術(shù)可以很好的解決這個(gè)問(wèn)題，區(qū)塊鏈去中介化、共識(shí)機(jī)制、不可篡改的特點(diǎn)能有效解決人與人之間信任基礎(chǔ)薄弱、個(gè)人信用體系不健全等阻礙共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素。

基于以上特點(diǎn)，在共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，Airbnb、Uber和滴滴、摩拜和ofo都在主動(dòng)擁抱區(qū)塊鏈，希望借助區(qū)塊鏈技術(shù)提升效率、降低成本。創(chuàng)業(yè)公司中，赑特?cái)?shù)字科技推出了運(yùn)行在區(qū)塊鏈上的物聯(lián)網(wǎng)智能鎖系統(tǒng)，以此切入共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。場(chǎng)景三：能源管理

分布式能源的發(fā)展帶來(lái)的一個(gè)問(wèn)題是微電網(wǎng)的管理以及與現(xiàn)有的中央電網(wǎng)之間如何平衡。區(qū)塊鏈具有分布式賬本和智能化的合約體系功能，能夠?qū)⒛茉戳鳌①Y金流和信息流有效地銜接，成為能源互聯(lián)網(wǎng)落地的技術(shù)保障。

在國(guó)外，歐洲能源巨頭TenneT、Sonnen、Vandebron也在與IBM合作運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，將分布式彈性能源整合至電網(wǎng)，以確保供電平衡。紐約初創(chuàng)LO3 Energy和ConsenSys合作，由LO3 Energy負(fù)責(zé)能源相關(guān)的控制，ConsenSys提供區(qū)塊鏈底層技術(shù)，在紐約布魯克林區(qū)實(shí)現(xiàn)了一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易、自動(dòng)化執(zhí)行、無(wú)第三方中介的能源交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了10個(gè)住戶之間的能源交易和共享。

國(guó)內(nèi)也有一家能源區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Energo Labs，提供基于微電網(wǎng)和區(qū)塊鏈的P2P清潔能源生產(chǎn)和交易平臺(tái)及解決方案，目前在菲律賓已經(jīng)有落地的試點(diǎn)項(xiàng)目，另外在澳大利亞和泰國(guó)也設(shè)立了分公司。另外，能鏈眾合打造的能源區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室也在開(kāi)發(fā)適用于能源環(huán)保行業(yè)的區(qū)塊鏈分布式賬本以及企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈應(yīng)用。除了上述提到的三大應(yīng)用場(chǎng)景，區(qū)塊鏈技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域還可應(yīng)用于充電樁共享、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能家居等領(lǐng)域，不一而足，本文不再展開(kāi)討論。3)區(qū)塊鏈 + IP版權(quán)&文化娛樂(lè)

互聯(lián)網(wǎng)流行以來(lái)，數(shù)字音樂(lè)、數(shù)字圖書(shū)、數(shù)字視頻、數(shù)字游戲等逐漸成為了主流。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心要素。但當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)里知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，數(shù)字資產(chǎn)的版權(quán)保護(hù)成為了行業(yè)痛點(diǎn)。

區(qū)塊鏈去中介化、共識(shí)機(jī)制、不可篡改的特點(diǎn)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)，能將文化娛樂(lè)價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效整合、加速流通，縮短價(jià)值創(chuàng)造周期；同時(shí)，可實(shí)現(xiàn)數(shù)字內(nèi)容的價(jià)值轉(zhuǎn)移，并保證轉(zhuǎn)移過(guò)程的可信、可審計(jì)和透明，有效預(yù)防盜版等行為。

目前，區(qū)塊鏈行業(yè)致力于解決版權(quán)問(wèn)題的項(xiàng)目已為數(shù)不少，國(guó)外如Blockai幫助藝術(shù)工作者在區(qū)塊鏈上注冊(cè)作品版權(quán)；Mediachain針對(duì)圖像作品進(jìn)行認(rèn)證和追溯；Ascribe進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記；Decent發(fā)布了一個(gè)去中心化的數(shù)字版權(quán)管理解決方案，等等。

在國(guó)內(nèi)，海螺區(qū)塊鏈與“豬八戒網(wǎng)”合作完成了基于海螺鏈構(gòu)建的OneFair平臺(tái)和豬八戒網(wǎng)的對(duì)接；億書(shū)則瞄準(zhǔn)的是數(shù)字出版行業(yè)，做一個(gè)集寫(xiě)作、出版、分享為一體的綜合平臺(tái)；ETChain泛娛鏈打造IP數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)；國(guó)內(nèi)首個(gè)獲得虛擬貨幣交易許可的區(qū)塊鏈資產(chǎn)交易平臺(tái)——黑石區(qū)塊鏈也將IP作為第一批交易品種。另外像YOYOW、紙貴科技、物鏈、知產(chǎn)鏈IPChain等創(chuàng)業(yè)公司也都在涉足IP版權(quán)領(lǐng)域。4)區(qū)塊鏈 + 公共服務(wù)&教育

在公共服務(wù)、教育、慈善公益等領(lǐng)域，檔案管理、身份（資質(zhì)）認(rèn)證、公眾信任等問(wèn)題都是客觀存在的，傳統(tǒng)方式是依靠具備公信力的第三方作信用背書(shū)，但造假、缺失等問(wèn)題依然存在。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠保證所有數(shù)據(jù)的完整性、永久性和不可更改性，因而可以有效解決這些行業(yè)在存證、追蹤、關(guān)聯(lián)、回溯等方面的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。

應(yīng)用層面，如普華永道與區(qū)塊鏈技術(shù)公司Blockstream、Eris合作提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的公共審計(jì)服務(wù)；BitFury與格魯吉亞政府合作落地區(qū)塊鏈技術(shù)土地確權(quán)；螞蟻金服區(qū)塊鏈公益項(xiàng)目；索尼基于區(qū)塊鏈的教育信息登記平臺(tái)，和數(shù)軟件針對(duì)教育行業(yè)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，等等。綜合來(lái)看，作為一項(xiàng)基礎(chǔ)類(lèi)技術(shù)，區(qū)塊鏈在眾多具備分布式、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易、去信任等特點(diǎn)的行業(yè)領(lǐng)域都有極大的應(yīng)用價(jià)值，現(xiàn)階段整個(gè)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)仍處于起步階段，各行業(yè)應(yīng)用大多還有待探索和試驗(yàn)，各行各業(yè)的應(yīng)用不一而足，本文不再展開(kāi)討論。有興趣的朋友可以進(jìn)一步研究，也歡迎交流。

Part Four：區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資思考 Q：數(shù)字貨幣或挖礦類(lèi)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)

就比特幣而言，經(jīng)過(guò)了7、8年發(fā)展，比特幣已經(jīng)是目前最成熟的區(qū)塊鏈體系，圍繞其生態(tài)相關(guān)的項(xiàng)目對(duì)于早期投資而言基本上已經(jīng)過(guò)了時(shí)間窗口，市面上的交易平臺(tái)已經(jīng)有很多成熟的渠道（據(jù)統(tǒng)計(jì)，比特幣在國(guó)內(nèi)三大交易平臺(tái)成交超過(guò)80%），新平臺(tái)機(jī)會(huì)很??；礦機(jī)制造商也有臨近上市的。宏觀而言，比特幣POW驗(yàn)證的模式瓶頸明顯，未來(lái)相關(guān)業(yè)務(wù)是否會(huì)繼續(xù)存在是個(gè)問(wèn)題。對(duì)于VC機(jī)構(gòu)而言，圍繞比特幣生態(tài)相關(guān)的項(xiàng)目投資價(jià)值已經(jīng)比較低。9月4日，央行等7部委下發(fā)了《防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)公告》，禁止代幣融資交易平臺(tái)從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，這一領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)也基本關(guān)閉了。Q：ICO的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)

ICO（Initial Crypto-Token Offering），首次加密代幣發(fā)行，源自股票市場(chǎng)的首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）概念，是區(qū)塊鏈項(xiàng)目首次發(fā)行代幣。

具體來(lái)講，ICO就是區(qū)塊鏈項(xiàng)目通過(guò)發(fā)行代幣向投資者眾籌，而項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的情況將會(huì)反映在代幣的價(jià)值上，這樣投資者和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)就都能享受到代幣帶來(lái)的收益?？梢哉f(shuō)，ICO使得開(kāi)源IT社區(qū)里，第一次有了針對(duì)開(kāi)發(fā)者的激勵(lì)機(jī)制。

對(duì)于區(qū)塊鏈這樣的早期技術(shù)，退出周期很長(zhǎng)，而參與ICO，投資代幣能夠獲得投資資金的流動(dòng)性。因此，國(guó)內(nèi)外有一些機(jī)構(gòu)成立專(zhuān)門(mén)投資ICO的基金，或直接以ICO的方式募集基金來(lái)投資ICO項(xiàng)目。但對(duì)于大多數(shù)基金機(jī)構(gòu)而言，ICO項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)依然過(guò)高，估值定價(jià)、資金管控等都不透明。9月4日下發(fā)的《防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)公告》明確界定ICO為非法融資，宣告了ICO的死刑。這一領(lǐng)域不論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，都不建議參與。Q：底層技術(shù)類(lèi)項(xiàng)目的發(fā)展 國(guó)內(nèi)做底層技術(shù)的公司，一類(lèi)是基于以太坊智能合約進(jìn)行的修改和優(yōu)化；一類(lèi)是基于自定義的加密算法、共識(shí)機(jī)制等研發(fā)的區(qū)塊鏈協(xié)議。從整個(gè)業(yè)態(tài)來(lái)看，像比特幣、以太坊這種底層技術(shù)平臺(tái)是開(kāi)源的，因此對(duì)做底層技術(shù)及協(xié)議層的公司來(lái)說(shuō)，不管是基于國(guó)外開(kāi)源代碼改進(jìn)還是自己重新架構(gòu)，都需要找到一個(gè)可持續(xù)的商業(yè)模式。

通常來(lái)說(shuō)，技術(shù)類(lèi)公司的發(fā)展選擇有兩種：一種是建系統(tǒng)、搭平臺(tái)、布局生態(tài)；另一種是技術(shù)輸出，幫助客戶做應(yīng)用。有理想的公司都希望做成開(kāi)放式平臺(tái)，吸引各類(lèi)開(kāi)發(fā)者、創(chuàng)業(yè)者來(lái)開(kāi)發(fā)自己的應(yīng)用。但搭平臺(tái)前期比較難產(chǎn)生收入，投入高周期長(zhǎng)，以前只能找VC投資，現(xiàn)在還可以依靠ICO融資，但風(fēng)險(xiǎn)依然很大，而且必然面臨巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，孰輸孰贏很難預(yù)料。

如果從應(yīng)用切入，前期的投入少、門(mén)檻低，如果場(chǎng)景無(wú)縫銜接，很快就能變現(xiàn)。但這種“技術(shù)提供商”的模式很容易把自己變成一個(gè)勞動(dòng)密集型的公司，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展壓力大；比較理想的狀態(tài)是將應(yīng)用模塊很好地產(chǎn)品化，與集成廠商合作推廣行業(yè)應(yīng)用。國(guó)內(nèi)很多區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司往往選擇同時(shí)涉足技術(shù)服務(wù)和平臺(tái)兩種模式。通過(guò)技術(shù)服務(wù)快速實(shí)現(xiàn)技術(shù)落地和盈利，支持平臺(tái)研發(fā)；通過(guò)平臺(tái)來(lái)布局未來(lái)，同時(shí)也能獲得更好的市場(chǎng)估值。目前區(qū)塊鏈底層協(xié)議的成熟度和穩(wěn)定性都還有很大欠缺，這也給優(yōu)秀的技術(shù)團(tuán)隊(duì)提供了更大的發(fā)展空間。長(zhǎng)期來(lái)看，掌握底層核心技術(shù)研發(fā)及優(yōu)化能力的團(tuán)隊(duì)更有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)為底層技術(shù)和協(xié)議開(kāi)發(fā)的平臺(tái)公司，基于對(duì)性能和安全性及應(yīng)用場(chǎng)景的不同需求開(kāi)發(fā)公有鏈或聯(lián)盟鏈，然后上面生長(zhǎng)嫁接出很多不同行業(yè)的應(yīng)用。我們認(rèn)為這種平臺(tái)應(yīng)該是具備特定的行業(yè)屬性或者功能屬性的。

Q：區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景的挖掘

區(qū)塊鏈本質(zhì)上是通過(guò)數(shù)學(xué)密碼學(xué)解決了人與人之間價(jià)值交互的信任及公平性問(wèn)題，是對(duì)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的升級(jí)補(bǔ)充。所以從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，它會(huì)對(duì)非常多的行業(yè)產(chǎn)生非常大的影響。但并不是所有行業(yè)都適合應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)。如何分析區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景呢？我們可以參照以下的邏輯： 第一，一個(gè)好的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景一定會(huì)涉及到多個(gè)信任主體，大家需要有去信任中介的方式來(lái)合作。

第二，一定是主體之間有比較強(qiáng)的合作關(guān)系，這是商業(yè)的需要。

第三，目前的區(qū)塊鏈技術(shù)還只能用于中低頻交易，是否可以滿足交易需求。第四，商業(yè)模式一定要完備、可持續(xù)。

從上述邏輯來(lái)看，金融、供應(yīng)鏈管理、交通運(yùn)輸、能源管理、電子政務(wù)等都是適合區(qū)塊鏈融合應(yīng)用的領(lǐng)域。另外，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的應(yīng)用大體上可以分兩大類(lèi)。一類(lèi)是用區(qū)塊鏈的技術(shù)解決現(xiàn)今用其他技術(shù)已經(jīng)解決的一些問(wèn)題，但區(qū)塊鏈技術(shù)能更好地降低成本或者提升效率；另一類(lèi)是用區(qū)塊鏈解決之前已有技術(shù)不能解決的問(wèn)題。目前的區(qū)塊鏈應(yīng)用還是以第一類(lèi)為主。Q：區(qū)塊鏈會(huì)不會(huì)是個(gè)泡沫？

目前有一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為各種電影、音樂(lè)、圖片、大數(shù)據(jù)都可以運(yùn)行在區(qū)塊鏈上，事實(shí)上短期內(nèi)是不太可能的。目前主流公有鏈技術(shù)區(qū)塊都還是幾MB級(jí)別容量，如果把很多數(shù)據(jù)寫(xiě)進(jìn)區(qū)塊，區(qū)塊鏈的大小會(huì)短期內(nèi)膨脹到無(wú)法存儲(chǔ)。如果把比特幣區(qū)塊鏈比喻成DOS系統(tǒng)，那么以太坊類(lèi)的支持智能合約的就像windows95/98。所以就不難理解為什么說(shuō)區(qū)塊鏈技術(shù)有很大潛力，但是目前還處在比較早期。

從Gartner發(fā)布的2017年技術(shù)成熟度曲線來(lái)看，區(qū)塊鏈正在從期望膨脹期進(jìn)入幻滅期，市場(chǎng)泡沫依然存在，但也已經(jīng)出現(xiàn)了以太坊、超級(jí)賬本、Open Blockchain等可商業(yè)化的底層協(xié)議，行業(yè)應(yīng)用逐漸增多。對(duì)于一種新興技術(shù)，我們往往會(huì)在短期內(nèi)高估它的價(jià)值，但在長(zhǎng)期的時(shí)間軸線上又往往會(huì)忽視它的影響，因此，對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)我們始終抱有一種謹(jǐn)慎而樂(lè)觀的態(tài)度，多關(guān)注行業(yè)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)公司，你會(huì)發(fā)現(xiàn)改變隨時(shí)都在發(fā)生。

區(qū)塊鏈目前仍是一項(xiàng)進(jìn)化中的技術(shù)，雖然近期比特幣及ICO監(jiān)管問(wèn)題給區(qū)塊鏈生態(tài)帶來(lái)了極大的負(fù)面影響，但整個(gè)區(qū)塊鏈生態(tài)仍在持續(xù)進(jìn)化和完善中。免責(zé)聲明

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第四篇：區(qū)塊鏈技術(shù)的十大應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)的十大應(yīng)用

區(qū)塊鏈(Blockchain)是比特幣的底層技術(shù)，像一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)賬本，記載所有的交易記錄。這項(xiàng)技術(shù)也因其安全、便捷的特性逐漸得到了銀行與金融業(yè)的關(guān)注。但其實(shí)區(qū)塊鏈的應(yīng)用不單單是在金融鄰域，還有其他的你不知道的領(lǐng)域。

（一）公證防偽

這個(gè)大家應(yīng)該都是十分熟悉的，而區(qū)塊鏈可以為公證書(shū)防偽、防偽碼、防偽系統(tǒng)、防偽證書(shū)，等其他可以提供一個(gè)更安全，可靠的的技術(shù)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用可以使

（二）智能合約

智能合約的理念可以追溯到1994年，幾乎與互聯(lián)網(wǎng)（world wide web）同時(shí)出現(xiàn)。因?yàn)楸忍貛糯蛳禄A(chǔ)而受到廣泛贊譽(yù)的密碼學(xué)家尼克薩博（Nick Szabo）首次提出了“智能合約”這一術(shù)語(yǔ)。區(qū)塊鏈技術(shù)智能合約只是以這種方式與真實(shí)世界的資產(chǎn)進(jìn)行交互。當(dāng)一個(gè)預(yù)先編好的條件被觸發(fā)時(shí)，智能合約執(zhí)行相應(yīng)的合同條款。

（三）物聯(lián)網(wǎng)

區(qū)塊鏈技術(shù)可以將物聯(lián)網(wǎng)的射頻、嵌入式、傳感器、無(wú)線傳輸、信息處理等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，掌握物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的傳感層、傳輸層和應(yīng)用層關(guān)鍵設(shè)計(jì)等專(zhuān)門(mén)知識(shí)和技能，具有從事WSN、RFID系統(tǒng)、局域網(wǎng)、安防監(jiān)控系統(tǒng)等工程設(shè)計(jì)、施工、安裝、調(diào)試、維護(hù)等投資者是很好的選擇。

（四）身份驗(yàn)證

數(shù)據(jù)庫(kù)成為黑客的主要目標(biāo)，因?yàn)樗鼈兩厦娲嬗兄行幕畔?。如果加密被破解，黑客也許能夠竊取所有正在被存儲(chǔ)的信息。區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)將所有這些數(shù)據(jù)去中心化，能夠?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題提供一種獨(dú)特的解決方案。因此，數(shù)據(jù)將不會(huì)存在于一個(gè)單一的服務(wù)器上，取而代之的是一個(gè)在世界各地的成千上萬(wàn)的計(jì)算機(jī)維護(hù)的分布式公共賬本。由此，各種數(shù)據(jù)攻擊將幾乎不可能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)實(shí)體在掌控這些信息。

（五）預(yù)測(cè)市場(chǎng)

預(yù)測(cè)市場(chǎng)其實(shí)并非是真實(shí)的預(yù)測(cè)市場(chǎng)，只是大概的預(yù)測(cè)一下市場(chǎng)的動(dòng)向，但是僅僅是這樣的預(yù)測(cè)，就足以為投資者帶來(lái)巨大的利益。

（六）資產(chǎn)交易

像數(shù)字資產(chǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)，數(shù)字資產(chǎn)場(chǎng)外交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)，幣幣交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)等，這些數(shù)字資產(chǎn)的交易，都會(huì)用到區(qū)塊鏈，而且相對(duì)于現(xiàn)在的比特幣局勢(shì)，這些交易系統(tǒng)，更安全可靠還不會(huì)觸犯政策。

（七）電子商務(wù) 馬云說(shuō)過(guò)，二十一世紀(jì)，要么電子商務(wù)，要么無(wú)商可務(wù)。確實(shí)現(xiàn)在就是一個(gè)電子商務(wù)的時(shí)代，電子商務(wù)可以說(shuō)是跟我們的生活息息相關(guān)，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于電子商務(wù)可以1.識(shí)別用戶2.一個(gè)更好的市場(chǎng)分布3.分布式安全穩(wěn)定的市場(chǎng)。

（八）社交通訊

加密聊天應(yīng)用，讓你的聊天信息可以得到更好的保障。加密電話 記錄，讓你的隱私更安全。區(qū)塊鏈的加密技術(shù)，應(yīng)該十分廣泛，有興趣的朋友可以進(jìn)行多多的了解

（九）文件存儲(chǔ)

資產(chǎn)信息，數(shù)字錢(qián)包的應(yīng)用

（十）其它

區(qū)塊鏈技術(shù)還可以應(yīng)用于多方面，未來(lái)的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用一定更加廣闊。

第五篇：區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)內(nèi)外金融行業(yè)的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)內(nèi)外金融行業(yè)的應(yīng)用

概要：互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得個(gè)體間的信息交換越來(lái)越緊密，然而伴隨而來(lái)的是巨大的信任鴻溝。目前現(xiàn)有的主流數(shù)據(jù)庫(kù)架構(gòu)都是私密且中心化的，在此架構(gòu)下交易雙方的數(shù)據(jù)孤立，需要引入第三方中介保證交易的真實(shí)性，然而這也帶來(lái)了交易效率的下降和操作風(fēng)險(xiǎn)的上升。作為新興的數(shù)據(jù)共享機(jī)制，區(qū)塊鏈技術(shù)有可能成為下一代信息交互的底層架構(gòu)，通過(guò)分布式技術(shù)實(shí)現(xiàn)算法背書(shū)、全球互信這一巨大進(jìn)步，全面提升資產(chǎn)交易效率和安全等級(jí)。作者 | 區(qū)塊鏈鉛筆創(chuàng)始人 龔鳴

來(lái)源 | 智信資產(chǎn)管理研究院《資管高層決策參考》

一、區(qū)塊鏈的本質(zhì)：構(gòu)建可信任的數(shù)據(jù)共享機(jī)制

（一）區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N分布式記賬理念，幫助解決信用中介問(wèn)題 區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N技術(shù)解決方案思想的統(tǒng)稱，并不是某種特定技術(shù)。主要是指通過(guò)基于密碼學(xué)技術(shù)設(shè)計(jì)的共識(shí)機(jī)制方式，在對(duì)等網(wǎng)絡(luò)中多個(gè)節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的、由時(shí)間戳和有序記錄數(shù)據(jù)塊所構(gòu)建的鏈?zhǔn)搅斜碣~本的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)。在某些情況下，我們也稱之為分布式賬本技術(shù)（DLT，Distributed Ledger Technology）。該技術(shù)方案可以讓任意多個(gè)節(jié)點(diǎn)接入系統(tǒng)，把一段時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)中各個(gè)節(jié)點(diǎn)的全部信息交流數(shù)據(jù)，通過(guò)密碼學(xué)算法記錄到一個(gè)數(shù)據(jù)塊（block）中，并且生成該數(shù)據(jù)塊的指紋用于鏈接（chain）下個(gè)數(shù)據(jù)塊，信息校驗(yàn)時(shí)通過(guò)系統(tǒng)的所有參與節(jié)點(diǎn)共同認(rèn)定記錄是否為真。

通俗來(lái)講，我們可以把基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)庫(kù)想象成一個(gè)賬本：比如支付寶就是典型的賬本，任何數(shù)據(jù)的改變就是記賬。這個(gè)賬本記錄了A有多少錢(qián)，B有多少錢(qián)，A支付給B多少錢(qián)等等。區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的每一個(gè)人都有機(jī)會(huì)參與記賬，系統(tǒng)會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)，可能選擇十秒鐘，也可能十分鐘，選出這段時(shí)間內(nèi)記賬最快最好的人，由這個(gè)人來(lái)記賬，他會(huì)把這段時(shí)間數(shù)據(jù)庫(kù)的變化和賬本的變化記錄在一個(gè)區(qū)塊中。

我們可以把這個(gè)區(qū)塊想象成一頁(yè)紙，系統(tǒng)在確認(rèn)記錄正確后，然后把這張紙發(fā)給整個(gè)系統(tǒng)里面其他所有人。這樣周而復(fù)始，在下一個(gè)時(shí)間段系統(tǒng)會(huì)尋找下一個(gè)記賬又快又好的人，而系統(tǒng)中的其他所有人都會(huì)獲得整個(gè)賬本的副本。這也就意味著系統(tǒng)中的每一個(gè)人都有一模一樣的賬本，這種技術(shù)，我們就稱之為區(qū)塊鏈技術(shù)（Blockchain），也稱為分布式賬本技術(shù)。

區(qū)塊鏈誕生的重要意義在于解決了信息共享的信用問(wèn)題。傳統(tǒng)的共享有兩大弊端：一是能夠共享出來(lái)的信息量有限（因?yàn)閷?duì)自己重要的都會(huì)掖著藏著），二是共享范圍很?。ㄒ话愣际鞘烊酥g）。傳統(tǒng)的共享適合小范圍的熟人之間，但這種共享不能滿足大量業(yè)務(wù)開(kāi)展需求。于是需要借助權(quán)威的第三方（比如交易中心），利用權(quán)威性，讓各方都放心在交易中心開(kāi)戶、支付清算、登記結(jié)算等等數(shù)據(jù)都在中心，卻也帶來(lái)了交易效率的下降和操作風(fēng)險(xiǎn)的上升。

舉個(gè)例子，A、B、C都有自己的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，傳統(tǒng)的共享就是B、C要想查看A的數(shù)據(jù)，必須要用A的系統(tǒng)來(lái)看，如果A自己更改數(shù)據(jù)，B、C是看不到的，這完全基于B、C對(duì)A的信任（一般是熟人之間）。如果用區(qū)塊鏈技術(shù)，那么A、B、C就會(huì)共用同一系統(tǒng)，A、B、C相當(dāng)于區(qū)塊鏈的三個(gè)節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)都會(huì)在其他節(jié)點(diǎn)顯示；并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)的修改都會(huì)在其他的節(jié)點(diǎn)更新。這樣即使某一方在本地篡改自己節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，也會(huì)因?yàn)楹推渌?jié)點(diǎn)無(wú)法校驗(yàn)而不能得逞，因此區(qū)塊鏈就是一種創(chuàng)造信任的技術(shù)，并且這種技術(shù)不依賴于單一的第三方中心。

通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，第三方信用中介的一部分職能可以被取代，這是其重大突破。

圖1：區(qū)塊鏈在各領(lǐng)域中的應(yīng)用

（二）區(qū)塊鏈的由來(lái)

1、區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)

區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)，而比特幣的誕生可以追溯到2008年12月，彼時(shí)一個(gè)化名為中本聰?shù)膫€(gè)人（或團(tuán)隊(duì)）發(fā)表了一篇名為《比 特幣:一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》的論文。到2009年1月3日，程序生成了第一個(gè)比特幣鏈上的區(qū)塊。2010年5月，首筆比特幣交易完成。

比特幣出現(xiàn)已有8年時(shí)間，盡管沒(méi)有中心化的服務(wù)器及監(jiān)管機(jī)關(guān)，但365天運(yùn)行無(wú)宕機(jī)，沒(méi)有出現(xiàn)一筆錯(cuò)賬和壞賬。比特幣在交易結(jié)算上的價(jià)值也逐漸被市場(chǎng)所認(rèn)可，幣值也隨著時(shí)間的推進(jìn)逐漸升值。隨后有很多人開(kāi)始注意到，比特幣這種去中心化、高可靠性的底層技術(shù)除了在比特幣中使用之外，也可以在許多領(lǐng)域應(yīng)用。于是把該技術(shù)從比特幣中抽象提取出來(lái)，稱之為區(qū)塊鏈技術(shù)。所以比特幣也可以看成是區(qū)塊鏈的第一個(gè)應(yīng)用，而區(qū)塊鏈更類(lèi)似于TCP/IP這樣的底層技術(shù)，未來(lái)會(huì)擴(kuò)展到越來(lái)越多的行業(yè)中。

2、智能合約是區(qū)塊鏈在現(xiàn)實(shí)中的應(yīng)用

1994年，由密碼學(xué)家Nick Szabo首次提出的智能合約，是一種用計(jì)算機(jī)語(yǔ)言取代法律語(yǔ)言記錄條款的合約，可以由一個(gè)不由任何單一方控制的計(jì)算系統(tǒng)自動(dòng)執(zhí)行。

智能合約技術(shù)可以運(yùn)用于貨幣發(fā)行。央行如果能夠基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行法幣，也可以通過(guò)智能合約技術(shù)將代碼嵌入法幣發(fā)行中，這部分法幣可以被稱為“可編程貨幣”。

比如，央行指定某一部分資金發(fā)放到農(nóng)業(yè)相關(guān)的賬戶，那么則可以把這部分資金的用途和流通目標(biāo)寫(xiě)入相應(yīng)程序，指定這些資金只能進(jìn)入農(nóng)業(yè)相關(guān)的賬戶中，那么這部分資金在任何情況下都不可能被挪用 4 到其他的賬戶中。如果大部分貨幣都成為“可編程貨幣”，那么可以想象，它們組成的金融環(huán)境就變成了“可編程金融”。

（三）公開(kāi)區(qū)塊鏈與私有區(qū)塊鏈的區(qū)別

區(qū)塊鏈技術(shù)可以按照開(kāi)放程度分為公有鏈和私有鏈。所謂公有鏈，是任何節(jié)點(diǎn)都向任何人開(kāi)放，每個(gè)人可以參與計(jì)算，并且下載獲得完整區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)（全部賬本）。但是有些區(qū)塊鏈的應(yīng)用場(chǎng)景，并不希望所有人參與，只有被許可的節(jié)點(diǎn)才可以參與并且查看所有數(shù)據(jù)。這種區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)我們稱為私有鏈。

以下四點(diǎn)要素，全部具備被稱為公開(kāi)區(qū)塊鏈技術(shù)，如果只具有前三點(diǎn)，則將其稱為私有區(qū)塊鏈技術(shù)。

1、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的對(duì)等網(wǎng)絡(luò)（權(quán)力對(duì)等、物理點(diǎn)對(duì)點(diǎn)連接）

2、可驗(yàn)證的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)（可驗(yàn)證的PKC體系，不可篡改數(shù)據(jù)庫(kù)）

3、分布式的共識(shí)機(jī)制（解決拜占庭將軍問(wèn)題，解決雙重支付）

4、納什均衡的博弈設(shè)計(jì)（合作是演化穩(wěn)定的策略）

（四）區(qū)塊鏈的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和潛在風(fēng)險(xiǎn)

在金融資產(chǎn)交易環(huán)節(jié)中，區(qū)塊鏈的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的：

1、安全性更高，杜絕蘿卜章：

區(qū)塊鏈技術(shù)提升了整體數(shù)據(jù)的透明度。每個(gè)節(jié)點(diǎn)有相同的副本，因此數(shù)據(jù)均為公開(kāi)透明。

實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的精確追蹤。基于區(qū)塊鏈的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，每一個(gè)數(shù)據(jù)都可以回溯。

可以長(zhǎng)期保存。極高冗余（指通過(guò)多重備份來(lái)增加系統(tǒng)的可靠性）使得系統(tǒng)具有極強(qiáng)的健壯性。單一節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)丟 失可以通過(guò)相鄰節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)恢復(fù)，安全性更高。

不可篡改。因?yàn)橄到y(tǒng)會(huì)自動(dòng)比較，認(rèn)為相同數(shù)量最多的賬本是真賬本，少部分和別人數(shù)量不一樣的賬本是虛假賬本。在這種情況下，任何人篡改自己的賬本都沒(méi)有意義，除非能夠篡改整個(gè)系統(tǒng)里面大部分節(jié)點(diǎn)。

2、提升效率，降低成本：

技術(shù)代替中介可以極大降低管理成本。區(qū)塊鏈技術(shù)免去了多機(jī)構(gòu)間校驗(yàn)各類(lèi)資產(chǎn)真實(shí)性的步驟。很多反復(fù)的票據(jù)驗(yàn)真、數(shù)據(jù)核對(duì)、誤差排查、甚至定期審計(jì)工作將不再需要，所有機(jī)構(gòu)使用同一本賬簿，可以極大提高效率。

鏈條上的環(huán)節(jié)自動(dòng)執(zhí)行，省時(shí)省力。

然而這樣差異化的技術(shù)變革所伴生是新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)都制約了區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)交易中的進(jìn)一步應(yīng)用：

1、性能問(wèn)題：速度和安全難以兩全其美

在分布式、一致性保證的前提下，區(qū)塊鏈交易的性能存在瓶頸，暫時(shí)無(wú)法滿足大規(guī)模實(shí)時(shí)交易的需要。隨著鏈中節(jié)點(diǎn)數(shù)的增加，區(qū)塊鏈同步的效率的確會(huì)下降。改善的方向有兩種，一方面硬件成本在不斷下降，現(xiàn)在高配置服務(wù)器的租用越來(lái)越廉價(jià)；另一方面可以通過(guò)算法（比如交易只要其中部分節(jié)點(diǎn)確認(rèn)即可）優(yōu)化確認(rèn)速度。然而整體來(lái) 6 看目前區(qū)塊鏈實(shí)踐基本都是圍繞一些交易頻率較低的場(chǎng)外交易進(jìn)行，尚不能勝任場(chǎng)內(nèi)交易的需求。

2、安全問(wèn)題：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)成為最大挑戰(zhàn)

安全是區(qū)塊鏈技術(shù)的主要特色，在用戶的私鑰保密的前提下這一優(yōu)勢(shì)是成立的。然而由于區(qū)塊鏈中用戶得私鑰完全由自己保存，并不存儲(chǔ)于任何中心化的交易所，因此用戶私鑰丟失后的補(bǔ)發(fā)和身份驗(yàn)證就成為重要問(wèn)題，也潛藏了一定的風(fēng)險(xiǎn)。曾經(jīng)世界上最大的交易所Mt.Gox因?yàn)楹诳凸魧?dǎo)致巨額資產(chǎn)損失以至倒閉，2016年8月知名交易所Bitfinex也因?yàn)槎嘀睾灻毕輷p失約12萬(wàn)個(gè)比特幣，并要求由所有用戶共擔(dān)損失。從某種程度上說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)在杜絕了一部分操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也帶來(lái)了新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、區(qū)塊鏈在全球金融領(lǐng)域中的運(yùn)用

目前來(lái)看，區(qū)塊鏈技術(shù)主要可以在證券交易、清結(jié)算和支付這三個(gè)金融領(lǐng)域進(jìn)行運(yùn)用。

（一）證券交易——去中心化交易所

1、去中心化交易產(chǎn)生天然流動(dòng)市場(chǎng)

在中國(guó)，傳統(tǒng)證券發(fā)行首先要經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)證監(jiān)會(huì)審核，然后國(guó)外交易所審核，審核后在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行，二級(jí)市場(chǎng)交易，這是大家認(rèn)為這是天經(jīng)地義的流程。

圖2：傳統(tǒng)交易流程與去中心化交易流程對(duì)比

來(lái)源：區(qū)塊鏈鉛筆

而區(qū)塊鏈的誕生很有可能導(dǎo)致全球的資產(chǎn)模式從先審核后發(fā)行變成先發(fā)行后審核。類(lèi)似于BitShares這樣的區(qū)塊鏈應(yīng)用，就是典型的去中心化交易市場(chǎng)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，BitShares是一個(gè)類(lèi)似于上證所或者納斯達(dá)克的交易所系統(tǒng)。和傳統(tǒng)交易所最大的不同是，BitShares不依靠任何中心化機(jī)構(gòu)和服務(wù)器來(lái)自動(dòng)運(yùn)行，里面所有交易資產(chǎn)/產(chǎn)品可以由任何人創(chuàng)建并交易。在不需要中心化的服務(wù)器，沒(méi)有任何中心化的管理機(jī)構(gòu)的情況下，任何人只要繳納一定的手續(xù)費(fèi)，設(shè)定自己需要發(fā)布資產(chǎn)的名稱、描述、代碼、數(shù)量、交易手續(xù)費(fèi),就可以在上面發(fā)布要交易的資產(chǎn)。

當(dāng)然，去中心化交易也帶來(lái)監(jiān)管困難的問(wèn)題。由于運(yùn)行的計(jì)算機(jī)分布在全世界各地，參與交易的人也在全世界各地，任何人可以發(fā)行任何資產(chǎn)，難以界定其司法管轄權(quán)，隨著規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理變得越來(lái)越難。

2、可編程證券的六大特點(diǎn)（1）分享數(shù)據(jù)

安全并及時(shí)地將賬本現(xiàn)狀及其更新情況，分享并發(fā)布到一個(gè)封閉或公開(kāi)的參與小組。（2）節(jié)約成本

財(cái)務(wù)交易過(guò)程中，通過(guò)自動(dòng)化流程，縮減復(fù)雜的后臺(tái)及中間部門(mén)產(chǎn)生的過(guò)高成本。（3）杜絕篡改

全面參與數(shù)字化金融工具的整個(gè)周期，并進(jìn)行密碼驗(yàn)證。（4）降低風(fēng)險(xiǎn)

支持電子化的發(fā)行、分配、交易及公司行為，不需要依靠單一合作方或技術(shù)供應(yīng)方。（5）增強(qiáng)透明度

授權(quán)參與商能夠?qū)崟r(shí)關(guān)注所有工具過(guò)去及現(xiàn)在的狀態(tài)，并即時(shí)進(jìn)行反饋，快速制定方案及運(yùn)作保險(xiǎn)。（6）發(fā)展與采納

發(fā)展及整改：智能證券技術(shù)和底層網(wǎng)絡(luò)是分離的，能夠虛擬運(yùn)行任何區(qū)塊鏈或分布式賬本系統(tǒng)。

3、全球大多數(shù)交易所開(kāi)始測(cè)試區(qū)塊鏈技術(shù)

世界交易所聯(lián)合會(huì)在對(duì)全球24家公司、交易所、中央證券保管處和中央對(duì)手方的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)服務(wù)供應(yīng)商會(huì)積極探索區(qū)塊鏈技 9 術(shù)應(yīng)用程序。有些公司關(guān)注提高流程效率和節(jié)省成本的應(yīng)用程序，還有一些關(guān)注的是新的服務(wù)線和營(yíng)收機(jī)會(huì)。

2015年12月16日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)了電商上市公司Overstock提交的S-3申請(qǐng)，允許將該公司的新上市股票在其開(kāi)發(fā)的去中心化交易市場(chǎng)上發(fā)行和交易，當(dāng)時(shí)引起很大轟動(dòng)。SEC主席Mary Jo White也在今年4月首次談?wù)搮^(qū)塊鏈技術(shù)，這一信號(hào)表明SEC已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注區(qū)塊鏈。

今年以來(lái)，全球主要的證券市場(chǎng)都已經(jīng)開(kāi)始做自己的區(qū)塊鏈方案，包括紐交所投資了很多區(qū)塊鏈公司，日本證券交易所、韓國(guó)證券交易所、加拿大證券交易所都在做區(qū)塊鏈相應(yīng)方案，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)全球證券發(fā)行方式將會(huì)帶來(lái)非常大的變化。

（二）清結(jié)算——R3聯(lián)盟旨在實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)清結(jié)算

區(qū)塊鏈在清結(jié)算方面應(yīng)用也較多，典型的是R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟。R3成立于去年9月，在很短時(shí)間內(nèi)集結(jié)了全球50多家金融巨頭，包括高盛集團(tuán)、匯豐銀行、德意志銀行、野村證券等。中國(guó)平安集團(tuán)成為加入R3聯(lián)盟的第一個(gè)中國(guó)企業(yè)。

由于目前全球所有銀行之間還不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)清結(jié)算，因此R3聯(lián)盟希望使用區(qū)塊鏈技術(shù)打造全球去中心化的清結(jié)算方案。一旦實(shí)現(xiàn)這一設(shè)想，全球資金流通速度效率將快速提高，金融體量可能還將擴(kuò)大10倍到100倍。

除了銀行與銀行之間，銀行內(nèi)部也可以使用區(qū)塊鏈技術(shù)。由于區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)公開(kāi)透明且無(wú)法篡改，因此接近于銀行內(nèi)部進(jìn)行實(shí)時(shí)審 計(jì)，可以極大降低運(yùn)營(yíng)和審計(jì)成本，根據(jù)桑坦德銀行報(bào)告中的數(shù)據(jù)，一旦全球銀行內(nèi)部全面使用區(qū)塊鏈技術(shù)，每年大約可以節(jié)省超過(guò)200億美元的成本。

對(duì)于銀行間及內(nèi)部清結(jié)算來(lái)說(shuō)，并不希望每個(gè)人都可以進(jìn)入系統(tǒng)，因此使用被許可的私有鏈或聯(lián)盟鏈系統(tǒng)更合適。這其中最大的難點(diǎn)是隱私問(wèn)題，很多銀行希望第三方能驗(yàn)證A銀行和B銀行之間的交易，但并不希望驗(yàn)證方看到這筆交易發(fā)生了什么，有多少用戶以及用戶有多少錢(qián)。目前這一問(wèn)題可以通過(guò)零知識(shí)證明或同態(tài)加密的方式解決，目前來(lái)看相對(duì)來(lái)說(shuō)零知識(shí)證明技術(shù)發(fā)展更快一些。

（三）支付——低成本高速實(shí)現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)換

比特幣流通形式方便快捷，且交易成本低，因此很多人使用它進(jìn)行支付。在中國(guó)，由于比特幣沒(méi)有5萬(wàn)美元外匯管制的限制，很多人使用比特幣進(jìn)行人民幣與外幣的兌換。美國(guó)的匯款公司——Abra野心更大，其認(rèn)為可以通過(guò)完全去中心化的方式終結(jié)銀行支行業(yè)務(wù)。

美國(guó)支付公司——Circle（世可）受關(guān)注程度也很高，這家公司基于比特幣做全球高速匯款。IDG中國(guó)牽頭百度、中金甲子、光大控股、萬(wàn)向控股和宜信組成中國(guó)財(cái)團(tuán)，和來(lái)自美國(guó)的布雷耶資本和General Catalyst資本一起對(duì)世可進(jìn)行了D輪6000萬(wàn)美元的投資。2015年9月23日，世可已從紐約州監(jiān)管機(jī)構(gòu)那里拿到第一張數(shù)字貨幣許可證BitLicense，這意味著該公司將可在紐約州持證提供數(shù)字貨幣服務(wù)。除此之外，世可公司還獲得英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的電子貨幣（e-Money）執(zhí)業(yè)許可，并利用對(duì)美元和英鎊的本地支持在美歐推出相關(guān)兌換和支付服務(wù)。

2016年6月，世可公司與天津銀行合作，在中國(guó)成立名為“世可中國(guó)”的分部。

三、區(qū)塊鏈在國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)已生根發(fā)芽

目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于區(qū)塊鏈的應(yīng)用處于POC（針對(duì)客戶具體應(yīng)用的驗(yàn)證性測(cè)試）測(cè)試階段。包括郵儲(chǔ)銀行、工商銀行、中國(guó)平安、螞蟻金服、中國(guó)人保等機(jī)構(gòu)均開(kāi)始POC測(cè)試。

1、郵儲(chǔ)銀行的區(qū)塊鏈托管系統(tǒng)

2017年1月中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行攜手IBM，宣布推出基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)托管系統(tǒng)。該系統(tǒng)于2016年10月上線，為中國(guó)銀行業(yè)首次將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)成功用于核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)。據(jù)報(bào)道，該系統(tǒng)在試用階段成功完成幾十筆交易，同時(shí)免去了重復(fù)的信用校驗(yàn)過(guò)程，將原有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)縮短了約60-80%，令信用交易更為高效。

2、中國(guó)銀聯(lián)、世紀(jì)互聯(lián)和IBM開(kāi)展區(qū)塊鏈項(xiàng)目合作

2016年9月，IBM宣布和中國(guó)信用卡公司中國(guó)銀聯(lián)完成了一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目，通過(guò)使用區(qū)塊鏈技術(shù)可以促進(jìn)銀行間的積分共享。10月20日，中國(guó)領(lǐng)先的中立IDC服務(wù)提供商世紀(jì)互聯(lián)也與IBM共同宣布，為進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)云計(jì)算創(chuàng)新發(fā)展，基于IBM云平臺(tái)Bluemix，雙方將共同支持區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)及先進(jìn)的云數(shù)據(jù)服務(wù)。

3、中證登與俄羅斯中央證券存管機(jī)構(gòu)合作研究區(qū)塊鏈

2016年10月，俄羅斯中央證券存管機(jī)構(gòu)（CSDs）與中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司（CSDC）合作并簽署諒解備忘錄，開(kāi)啟交易后區(qū)塊鏈應(yīng)用合作。俄羅斯國(guó)家結(jié)算托管局(NSD)宣布與中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司（CSDC）就很多問(wèn)題“交換了經(jīng)驗(yàn)和信息”。兩家機(jī)構(gòu)還會(huì)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)試驗(yàn)，其中包括區(qū)塊鏈技術(shù)測(cè)試。

4、眾安保險(xiǎn)準(zhǔn)備搭建以太坊為基礎(chǔ)的保險(xiǎn)交易平臺(tái)

2016年10月，眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司宣布創(chuàng)建一家新的技術(shù)型附屬公司，將開(kāi)發(fā)人工智能、云計(jì)算以及區(qū)塊鏈領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。該公司被媒體稱為中國(guó)首家純網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司。眾安保險(xiǎn)表示其正在開(kāi)發(fā)一個(gè)以以太坊為基礎(chǔ)的保險(xiǎn)交易平臺(tái)。

四、區(qū)塊鏈發(fā)展面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)

目前區(qū)塊鏈技術(shù)還處于發(fā)展非常早期的階段，不僅尚未形成統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，各個(gè)行業(yè)、各個(gè)機(jī)構(gòu)的技術(shù)方案也在快速發(fā)展中，因此面臨很多問(wèn)題：

第一個(gè)問(wèn)題是缺乏技術(shù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，如前文所述，區(qū)塊鏈的底層技術(shù)并不成熟和統(tǒng)一，大部分平臺(tái)還存在性能和安全方面的很多問(wèn)題，也并不知道哪一個(gè)平臺(tái)會(huì)在最終的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，這也是目前沒(méi)有過(guò)多應(yīng)用落地的一個(gè)原因。

第二個(gè)問(wèn)題是缺少可靠的實(shí)踐數(shù)據(jù)，畢竟目前最大的區(qū)塊鏈應(yīng)用——比特幣的市值也只有100多億美元，而區(qū)塊鏈技術(shù)如果需要承載每天上萬(wàn)億美元的大規(guī)模交易，還需要更多進(jìn)行技術(shù)上的測(cè)試。

第三，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)做區(qū)塊鏈應(yīng)用，基礎(chǔ)建設(shè)的投資成本過(guò)高，而且在新平臺(tái)上遷移原有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也過(guò)大，機(jī)構(gòu)并不愿意推翻重來(lái)。第四個(gè)問(wèn)題是缺乏既懂金融又懂區(qū)塊鏈的跨界人才。

總的來(lái)看，區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)底層技術(shù)，而不是一種業(yè)務(wù)模式，區(qū)塊鏈可以降低成本?？梢蕴岣甙踩裕粫?huì)直接創(chuàng)造利潤(rùn)。未來(lái)，區(qū)塊鏈的發(fā)展應(yīng)用大概率會(huì)從尚未形成中心化交易所的零散場(chǎng)景中誕生，比如保險(xiǎn)保單（場(chǎng)景保險(xiǎn)，體量較?。?shù)字資產(chǎn)（卡券、積分、游戲裝備等）、場(chǎng)外金融資產(chǎn)交易（私募股權(quán)、P2P債權(quán)）。從交易頻率低的，交易量小的入手，慢慢深入，向金融領(lǐng)域延伸。前期由于底層技術(shù)的差異、應(yīng)用體驗(yàn)的差異以及行業(yè)壁壘的存在，肯定是會(huì)有很多“鏈”同時(shí)存在，會(huì)有很多服務(wù)商來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，但最終只會(huì)剩下幾條久經(jīng)檢驗(yàn)的“鏈”，分布于幾個(gè)行業(yè)中，形成相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)生態(tài)。