第一篇：一個(gè)案例看懂PPN發(fā)行全流程

一個(gè)案例看懂PPN發(fā)行全流程

鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)PPN案例分析

1、定義

非公開定向債務(wù)融資工具（PPN，private placement note，下稱“定向工具”），是指具有法人資格的非金融企業(yè)，向銀行間市場特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，并在特定機(jī)構(gòu)投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)融資工具。集團(tuán)簡介

鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)具有國有資產(chǎn)投資主體職能，負(fù)責(zé)經(jīng)營集團(tuán)內(nèi)部國有資產(chǎn)、承擔(dān)國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任，主營廣播電視媒體、城市新媒體、演藝、傳媒娛樂（包括體育、技術(shù)服務(wù)與研發(fā)、傳媒娛樂投資等）、會(huì)展、旅行社和文物交易業(yè)務(wù)。集團(tuán)堅(jiān)持“戰(zhàn)略為魂，項(xiàng)目為體，業(yè)態(tài)創(chuàng)新，模式為王”的原則，正積極進(jìn)行跨媒體、跨地域、跨界的拓展和合作，構(gòu)建投融資平臺(tái)，不斷完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈。文廣集團(tuán)已于2016年1月13日，在銀行間交易市場成功發(fā)行了有效期為2年的債務(wù)融資工具。

發(fā)行的對(duì)象為：北京銀行股份有限公司、東海證券股份有限公司和第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司。這一項(xiàng)目的法律顧問，則由江蘇南昆侖律師事務(wù)所擔(dān)任。（發(fā)債、ABS業(yè)務(wù)合作請(qǐng)加微信bonds-research）

2、文廣集團(tuán)PPN特點(diǎn)

1.定向投資人由鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)和主承銷商在定向工具發(fā)行前，根據(jù)文廣集團(tuán)自身情況遴選確定；

2.信息披露要求相對(duì)簡化，只需向定向投資者即北京銀行股份有限公司、東海證券股份有限公司、第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司進(jìn)行披露即可；

3.該項(xiàng)目注冊(cè)有效期兩年，鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)在注冊(cè)有效期內(nèi)選擇分期發(fā)行的方式； 4.信用評(píng)級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)、主承銷商和投資者商定，具靈活性。經(jīng)協(xié)商，確定由大公國際資信評(píng)估有限公司擔(dān)任文廣集團(tuán)本期發(fā)行的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，采取只對(duì)主體評(píng)級(jí)而不對(duì)債項(xiàng)評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)方式。經(jīng)評(píng)級(jí)，文廣集團(tuán)主體評(píng)級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。文廣集團(tuán)PPN優(yōu)勢

1.發(fā)行規(guī)?？赏黄?0%的限制：《證券法》中對(duì)于公開發(fā)行的公司債券有“累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)百分之四十”的限定，而對(duì)于非公開發(fā)行的債券無明確規(guī)定。因此，鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)發(fā)行的PPN的規(guī)模可突破凈資產(chǎn)40%的限制。2.發(fā)行方案靈活：非公開定向債務(wù)融資工具發(fā)行的利率、規(guī)模、資金用途等由鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)與投資者通過一對(duì)一的談判協(xié)商，按市場方式確定，從而制定出更符合集團(tuán)實(shí)際情況的發(fā)行模式。

3.或有信用評(píng)級(jí)：在約束機(jī)制方面，非公開定向債務(wù)融資工具發(fā)揮市場主體自主協(xié)商的契約意識(shí)，減少事前管制，不再強(qiáng)制要求信用評(píng)級(jí)，把風(fēng)險(xiǎn)防范的部分微觀職責(zé)交給投資人自主決定。因此，其信用評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)的具體安排由鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)與北京銀行股份有限公司、東海證券股份有限公司、第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司協(xié)商確定。（發(fā)債、ABS業(yè)務(wù)合作請(qǐng)加微信bonds-research）

3、鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)PPN發(fā)行 具體流程

（一）信用評(píng)級(jí)

經(jīng)協(xié)商，確定由大公國際資信評(píng)估有限公司擔(dān)任文廣集團(tuán)本期發(fā)行的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，采取只對(duì)主體評(píng)級(jí)而不對(duì)債項(xiàng)評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)方式。

（二）各方履行內(nèi)部流程

鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)股東鎮(zhèn)江市電視臺(tái)于項(xiàng)目發(fā)行前作出決定，同意鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)在銀行間市場交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)額度為3億元人民幣的非公開定向債務(wù)融資工具，鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)獲得PPN注冊(cè)及發(fā)行的必要授權(quán)及審批，包括注冊(cè)金額、首期發(fā)行金額、首期發(fā)行期限、發(fā)行方式、募集資金用途等要素。

（三）與各方進(jìn)行前期溝通

1.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)就本次發(fā)行擬與投資者簽訂《鎮(zhèn)江文化廣電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司2015-2017年度債務(wù)融資工具非公開定向發(fā)行協(xié)議》，協(xié)議包括：定向工具的發(fā)行與認(rèn)購、募集資金用途、信息披露、投資人保護(hù)、發(fā)行人的權(quán)利及義務(wù)、投資人的權(quán)利及義務(wù)、保密義務(wù)、變更、定向工具發(fā)行的終止、信用增進(jìn)的安排（如有）、爭議的解決、協(xié)議的生效與終止、投資風(fēng)險(xiǎn)提示、發(fā)行人基本情況、投資人名單及基本情況、定向工具發(fā)行條款與條件等條款。2.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)與交易商協(xié)會(huì)、潛在投資者進(jìn)行前期溝通。

3.準(zhǔn)備提交注冊(cè)文件資料；鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)與本所溝通聯(lián)系，并聘請(qǐng)江蘇南昆侖律師事務(wù)所和江蘇蘇亞金誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司作為本次發(fā)行的法律顧問和審計(jì)機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備了包括法律意見書、審計(jì)報(bào)告等在內(nèi)的相關(guān)文件。

（四）選擇主承銷商

本次發(fā)行，鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)聘請(qǐng)北京銀行股份有限公司為主承銷商，并聘請(qǐng)北京銀行股份有限公司擔(dān)任簿記管理人。

（五）確定定向工具的發(fā)行價(jià)格

非定向公開債務(wù)融資工具的發(fā)行價(jià)格遵循自律規(guī)則，按市場方式確定。

（六）注冊(cè)文件制作

1.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)出具申報(bào)注冊(cè)文件；

2.主承銷商北京銀行股份有限公司協(xié)助發(fā)行人制作與注冊(cè)相關(guān)的其他文件； 3.主承銷商北京銀行股份有限公司牽頭其他中介機(jī)構(gòu)，如律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，出具相關(guān)文件。

（七）相關(guān)協(xié)議的確認(rèn)和簽署

1.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)對(duì)承銷協(xié)議、定向發(fā)行協(xié)議提出確認(rèn)意見； 2.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)聯(lián)合各方簽署定向發(fā)行協(xié)議、承銷協(xié)議。

（八）銀行間市場商協(xié)會(huì)審查注冊(cè)和發(fā)行

1.主承銷商聯(lián)合全部中介機(jī)構(gòu)將PPN全套注冊(cè)材料上報(bào)交易商協(xié)會(huì)； 2.交易商協(xié)會(huì)審查要件，并簽收；

3.交易商協(xié)會(huì)主審人審查注冊(cè)文件，并反饋初審意見；

4.主承銷商組織鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)及中介機(jī)構(gòu)就初審意見對(duì)注冊(cè)文件材料進(jìn)行補(bǔ)充、更新和完善；

5.交易商協(xié)會(huì)對(duì)更新后的注冊(cè)材料進(jìn)行復(fù)核；對(duì)注冊(cè)材料進(jìn)行兩次獨(dú)立評(píng)議，初審和復(fù)核。全過程強(qiáng)調(diào)非實(shí)質(zhì)性判斷，即只進(jìn)行形式評(píng)議，對(duì)發(fā)行企業(yè)以及中介機(jī)構(gòu)注冊(cè)文件擬披露信息的完備性進(jìn)行評(píng)議，而不對(duì)債務(wù)融資工具的投資價(jià)值以及投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷。

6.復(fù)核通過后，報(bào)送交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)會(huì)議進(jìn)行審議；作出“接受注冊(cè)”、“有條件接受注冊(cè)”、“推遲接受注冊(cè)”的決定。

7.注冊(cè)會(huì)議審議通過后，交易商協(xié)會(huì)發(fā)送《接受注冊(cè)通知書》，并在其網(wǎng)站進(jìn)行公告披露；

8.鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)獲得注冊(cè)通過后，擇機(jī)以發(fā)行人、投資人約定的方式完成私募發(fā)行；

8.1.按約定于注冊(cè)后兩個(gè)月即3月14日前完成首發(fā)，首發(fā)1億元由北京銀行承購。8.2.完成余額發(fā)行；余額2億元于同年4月發(fā)行，也由北京銀行承購。8.3.存續(xù)期間，鎮(zhèn)江文廣集團(tuán)履行自律管理義務(wù)。

第二篇：企業(yè)債券發(fā)行流程

企業(yè)債券發(fā)行流程

一、申報(bào)材料制作階段

1、發(fā)行人形成發(fā)債意愿并與發(fā)改部門預(yù)溝通

2、制作發(fā)行人本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告。

3、召開股東大會(huì)，形成董事會(huì)決議，制定債券發(fā)行章程.4、出具發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告。報(bào)告應(yīng)包括債券資金用途、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)說明、償債能力分析等。

5、安排擔(dān)保事宜。發(fā)行人做好企業(yè)債券發(fā)行的擔(dān)保工作，按照《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，聘請(qǐng)其他獨(dú)立經(jīng)濟(jì)法人依法進(jìn)行擔(dān)保，并按照規(guī)定格式以書面形式出具擔(dān)保函。

6、安排審計(jì)機(jī)構(gòu)。發(fā)行人及其擔(dān)保人提供的最近三年財(cái)務(wù)報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤和利潤分配表、現(xiàn)金流量表）,經(jīng)具有從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。

7、安排信用評(píng)級(jí)。發(fā)行人聘請(qǐng)有資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)行的企業(yè)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

8、安排律師認(rèn)證工作。企業(yè)債券發(fā)行申請(qǐng)材料由具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所進(jìn)行資格審查和提供法律認(rèn)證。

9、組建營銷團(tuán)。企業(yè)債券由具有承銷資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券。主承銷商由企業(yè)自主選擇。需要組織承銷團(tuán)的，由主承銷商組織承銷團(tuán)。承銷商承銷企業(yè)債券，可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式，承銷方式由發(fā)行人和主承銷商協(xié)

商確定。

10、其他。主承銷商協(xié)助制作完成債券申報(bào)材料，并報(bào)送省發(fā)

改委，由省發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)國家發(fā)改委。

附發(fā)行申請(qǐng)材料目錄

1、國務(wù)院行業(yè)管理部門或省級(jí)發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料的文件；

2、發(fā)行人關(guān)于本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告；

3、主承銷商對(duì)發(fā)行本次債券的推薦意見（包括內(nèi)審表）；

4、發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告，包括債券資金用途、發(fā)行

風(fēng)險(xiǎn)說明、償債能力分析等；

5、發(fā)債資金投向的有關(guān)原始合法文件；

6、發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告（連審）及最近一

期的財(cái)務(wù)報(bào)告；

7、擔(dān)保人最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)

告（如有）；

8、企業(yè)（公司）債券募集說明書；

9、企業(yè)(公司)債券募集說明書摘要；

10、承銷協(xié)議；

11、承銷團(tuán)協(xié)議；

12、第三方擔(dān)保函（如有）；

13、資產(chǎn)抵押有關(guān)文件（如有）；

14、信用評(píng)級(jí)報(bào)告；

15、法律意見書；

16、發(fā)行人《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（副本）復(fù)印件；

17、中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書復(fù)印件；

18、本次債券發(fā)行有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系方式；

19、其他文件。

二、發(fā)行報(bào)批階段

1、上報(bào)發(fā)行申報(bào)材料。按照公開發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料目錄

及其規(guī)定格式，逐級(jí)上報(bào)企業(yè)債券發(fā)行方案。經(jīng)省發(fā)展改革委審核后，向國家發(fā)展改革委申請(qǐng)。

2、跟蹤核準(zhǔn)進(jìn)程。、國家發(fā)展改革委受理企業(yè)發(fā)債申請(qǐng)后，依據(jù)法律法規(guī)及有關(guān)文件規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審核。符合發(fā)債條件、申請(qǐng)材料齊全的直接予以核準(zhǔn)。申請(qǐng)材料存在不足或需要補(bǔ)充有關(guān)材料的，應(yīng)及時(shí)向發(fā)行人和主承銷商提出反饋意見。發(fā)行人及主承銷商根據(jù)反饋意見對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行補(bǔ)充、修改和完善，重要問題應(yīng)出具文件進(jìn)行說明。

3、修改方案及材料。發(fā)行人及主承銷商根據(jù)國家發(fā)展改革委

提出的反饋意見，對(duì)企業(yè)債券發(fā)行方案及申報(bào)材料進(jìn)行修改和調(diào)整，并出具文件進(jìn)行說明。

4、債券發(fā)行會(huì)簽。國家發(fā)展改革委分別會(huì)簽中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)后，印發(fā)企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件，并抄送各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所在地省級(jí)發(fā)展改革部門等有關(guān)單位。

5、會(huì)簽結(jié)束拿到批文。企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件由國家發(fā)展改

革委批復(fù)給省發(fā)展改革委后（中央企業(yè)除外），再由省發(fā)展改革委批復(fù)給企業(yè)或相關(guān)市發(fā)展改革委。

三、債券正式發(fā)行階段

1、刊登發(fā)行公告。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過指定媒體，在債券發(fā)行首

日3日前公告企業(yè)債券發(fā)行公告或公司債券募集說明書。發(fā)行公告和募集說明書應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

2、市場宣傳工作。承銷團(tuán)做好債券銷售市場宣傳工作，推廣

債券的發(fā)行和認(rèn)購工作。

3、債券銷售工作。在企業(yè)債券發(fā)行過程中，各承銷商面向社

會(huì)公開零售企業(yè)債券的所有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及每個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的承銷份額。

4、承銷團(tuán)工作監(jiān)控。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解承銷工作進(jìn)度和發(fā)

行銷售情況。

5、募集資金劃付。承銷團(tuán)銷售債券募集到的資金應(yīng)劃付到發(fā)

行人專門的資金賬戶。

6、驗(yàn)收資金。發(fā)行人根據(jù)債

券的發(fā)行情況對(duì)募集資金相關(guān)情況進(jìn)行查驗(yàn)。

四、發(fā)行后期管理工作

1、實(shí)名制記賬式企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行債權(quán)登記托

管。托管人為實(shí)名制記賬式企業(yè)債券的法定債權(quán)登記人，在企業(yè)債券發(fā)行結(jié)束后負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券進(jìn)行債權(quán)管理、權(quán)益監(jiān)護(hù)和代理兌付，并負(fù)責(zé)向投資者提供有關(guān)信息服務(wù)。

2、制定償債計(jì)劃。發(fā)行人、擔(dān)保人應(yīng)制定切實(shí)可行的償債計(jì)

劃并認(rèn)真執(zhí)行，確保企業(yè)債券本息按期兌付。

3、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券本金兌付首日60日前向國家發(fā)展改革

委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)告兌付方案，并于兌付首日5個(gè)工作日前通過指定媒體公布兌付事項(xiàng)。

4、企業(yè)債券本息兌付首日5個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將兌付

資金全額劃入指定賬戶。實(shí)名制記賬式企業(yè)債券劃入托管人指定的賬戶；無記名實(shí)物券企業(yè)債券劃入主承銷商指定的賬戶。

5、發(fā)行人不能按照規(guī)定期限履行兌付義務(wù)的，主承銷商應(yīng)當(dāng)

及時(shí)通知擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。

6、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券存續(xù)期間的每一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4

個(gè)月內(nèi)，向國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)送發(fā)行人、擔(dān)保人經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，并公開披露。

7、主承銷商應(yīng)當(dāng)在企業(yè)債券發(fā)行和兌付工作結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)，將企業(yè)債券發(fā)行、兌付情況報(bào)國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門。

8、在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人、擔(dān)保人發(fā)生可能影響企業(yè)債券兌付的重大事項(xiàng)時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國家發(fā)展改革委報(bào)告，并公開披露。

9、在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)委托原信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少進(jìn)行一次跟蹤評(píng)級(jí)，并于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具企業(yè)債券跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果之后十五日內(nèi)，將跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果報(bào)國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門，并公告披露。

注：參考文件包括

1、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》(國務(wù)院[1993]121號(hào))

2．《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》（發(fā)改財(cái)金[2004]1134 號(hào)）

3．《國家發(fā)展改革委關(guān)于下達(dá)2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》（發(fā)改財(cái)金[2007]602號(hào)）

4、《國家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào)）

第三篇：公司頒獎(jiǎng)晚會(huì)全流程案例

案例標(biāo)題：一次頒獎(jiǎng)晚會(huì)的“誕生”

摘要：公司某體系找到我部希望合作完成一年一度的頒獎(jiǎng)晚會(huì)，得到這個(gè)任務(wù)，心情是既激動(dòng)又忐忑，激動(dòng)是因?yàn)檫@是一次極好的團(tuán)隊(duì)成長和學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，忐忑是因?yàn)榈谝淮纬袚?dān)如此大型的頒獎(jiǎng)晚會(huì)的策劃、籌備、組織工作，而準(zhǔn)備時(shí)間只有20天！現(xiàn)在回想起來還有點(diǎn)驚心動(dòng)魄。

關(guān)鍵字：合作溝通、籌備分工、現(xiàn)場實(shí)施： 案例正文：

公司某體系找到我部希望合作完成一年一度的頒獎(jiǎng)晚會(huì)，得到這個(gè)任務(wù)，心情是既激動(dòng)又忐忑，激動(dòng)是因?yàn)檫@是一次極好的團(tuán)隊(duì)成長和學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，忐忑是因?yàn)榈谝淮纬袚?dān)如此大型的頒獎(jiǎng)晚會(huì)的策劃、籌備、組織工作，而準(zhǔn)備時(shí)間只有20天！現(xiàn)在回想起來還有點(diǎn)驚心動(dòng)魄。

合作溝通：由于此次是由A體系直接委托慧通來完成此次晚會(huì)的會(huì)務(wù)整體組織策劃工作，因此前期的溝通顯得非常重要，總結(jié)來看有以下幾個(gè)關(guān)鍵因素需要在前期明確：

1）合作模式：需在合作初期就明確合作模式，打包價(jià)格或成本加成，由于是初次合作對(duì)于成本的把控不是很專業(yè)，因此選擇了加成服務(wù)費(fèi)的方式，但由于A體系是初次與慧通合作，并不清楚關(guān)聯(lián)交易的支付方式，而我部想當(dāng)然的認(rèn)為A體系清楚結(jié)算方式，導(dǎo)致后期收款存在了較大的問題，因此此處需提醒A體系我部開具的發(fā)票為“服務(wù)類發(fā)票”，具體結(jié)算方式為我部協(xié)助擬制付款申請(qǐng)表，附上雙方簽字確認(rèn)的成本明細(xì)單，交由受益部門權(quán)簽人簽字后提交財(cái)務(wù)付款即可。

2）明確分工：由于是委托慧通方來完成此次工作，因此雙方的分工及責(zé)任界定需在前期明確，如整體會(huì)務(wù)責(zé)任人，頒獎(jiǎng)材料的提供，各模塊責(zé)任人等

3）預(yù)算報(bào)價(jià)：我方需將此次會(huì)議的預(yù)算報(bào)給A體系，并將確認(rèn)的加成比例加入，以方便A體系在做費(fèi)用申請(qǐng)的時(shí)候使用，同時(shí)對(duì)于確認(rèn)的報(bào)價(jià)需雙方權(quán)簽人或責(zé)任人簽字確認(rèn)。4）合同簽訂：雖然是內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，但是合同的簽訂還是非常重要，由于此次時(shí)間非常緊，因此我們采用了邊溝通合同邊開展工作的方式，建議下次類似合作還是在合同簽訂完畢再開展實(shí)質(zhì)性的工作更加穩(wěn)妥。

籌備分工：我的團(tuán)隊(duì)加上我一共5人，同時(shí)每人身上都有正常的接待工作，需要在20天內(nèi)完成一場350人的頒獎(jiǎng)晚會(huì)，而且沒有任何經(jīng)驗(yàn)的情況下；首先我們做的就是分工，將晚會(huì)

分為幾個(gè)重要要素，再將每個(gè)要素定下一個(gè)責(zé)任人，由責(zé)任人再將工作進(jìn)行分解，現(xiàn)在總結(jié)來看一場成功的頒獎(jiǎng)晚會(huì)可以分為六個(gè)小組來完成：

1、商務(wù)小組：負(fù)責(zé)確認(rèn)與客戶的合作模式、價(jià)格擬定、合同簽訂、與供應(yīng)商的結(jié)算方式

2、宣傳小組：主要負(fù)責(zé)與大會(huì)相關(guān)的所有宣傳工作，包括但不限于：大會(huì)主題設(shè)計(jì)、大會(huì)日程單、邀請(qǐng)函制作、宣傳郵件制作、海報(bào)及易拉寶、大會(huì)片頭DV制作等

3、會(huì)場小組：主要負(fù)責(zé)一切與會(huì)場相關(guān)的工作，包括但不限于：場地考察/確定、菜單確定、燈光/舞臺(tái)、音響、簽到臺(tái)及背景板、會(huì)場擺臺(tái)布置等

4、后勤小組：主要負(fù)責(zé)參晚會(huì)相關(guān)的所有后勤資源確認(rèn)事宜，包括但不限于：與會(huì)人員確認(rèn)、行車路線確認(rèn)、車輛安排、工作人員禮品、物品搬運(yùn)、工作人員用餐安排等

5、節(jié)目小組：主要負(fù)責(zé)晚會(huì)中所有節(jié)目的編排及安排，包括但不限于：節(jié)目篩選、節(jié)目彩排、服裝租借、演員化妝安排、主持人選拔、主持人串詞安排等

6、頒獎(jiǎng)小組：主要負(fù)責(zé)頒獎(jiǎng)環(huán)節(jié)所有事宜的確認(rèn)，包括但不限于：獎(jiǎng)項(xiàng)確認(rèn)、獲獎(jiǎng)人員確認(rèn)、獎(jiǎng)杯制作、禮儀確認(rèn)、頒獎(jiǎng)注意事項(xiàng)、頒獎(jiǎng)?wù)疚粓D、頒獎(jiǎng)環(huán)節(jié)彩排等 籌備期間需注意事項(xiàng)：

1、大會(huì)主題、宣傳DV、及舞臺(tái)設(shè)計(jì)盡量能夠找到一家供應(yīng)商完成，已保證整體效果

2、在各個(gè)供應(yīng)商選擇的過程中，務(wù)必遵守公司關(guān)于自行采購的相關(guān)條例，以避免事后產(chǎn)生繞過采購行為

3、會(huì)場的設(shè)計(jì)、布置需帶領(lǐng)供應(yīng)商共同前去查看，盡量在現(xiàn)場定下大致的方案，以免后期因?yàn)檎Z言的傳遞導(dǎo)致理解出現(xiàn)偏差

4、車輛的安排應(yīng)充分考慮大會(huì)結(jié)束的時(shí)間，由于此次需要安排晚宴，對(duì)晚宴結(jié)束時(shí)間預(yù)估較差，導(dǎo)致車輛浪費(fèi)，因此需注意車輛的安排時(shí)間錯(cuò)開，并保證一輛全天候緊急備用車

5、節(jié)目小組應(yīng)參與到舞臺(tái)的設(shè)計(jì)中，已保證節(jié)目演出的效果

6、獎(jiǎng)杯的驗(yàn)貨時(shí)需逐個(gè)進(jìn)行，以保證獎(jiǎng)杯上獎(jiǎng)項(xiàng)及名字正確，頒獎(jiǎng)注意事項(xiàng)及站位圖需提前發(fā)送至領(lǐng)獎(jiǎng)?wù)J處

7、由于公司對(duì)外拷文件要求非常嚴(yán)格，因此需提前申請(qǐng)將資料拷貝給供應(yīng)商

8、現(xiàn)場需要準(zhǔn)備至少三臺(tái)全新的電腦，兩臺(tái)用于切換使用，一臺(tái)用于緊急備用，且需要將所有自動(dòng)鎖屏等設(shè)置關(guān)閉；由于此次的背景就是大會(huì)主題，因此我們采用的方式就是一臺(tái)電腦只播放主題，另一臺(tái)電腦時(shí)刻準(zhǔn)備著下面環(huán)節(jié)內(nèi)容的播放，所有的文件都需要分類

9、需要準(zhǔn)備至少8臺(tái)對(duì)講機(jī)10、11、由于是承接的其他部門的晚會(huì)，因此方案及各預(yù)算需第一時(shí)間與客戶方確認(rèn) 信息安全員的確認(rèn)非常重要

現(xiàn)場實(shí)施：根據(jù)此次大會(huì)的舉辦經(jīng)驗(yàn)，在大會(huì)現(xiàn)場可將工作人員進(jìn)行以下大分工，已保證大會(huì)的順利進(jìn)行：

1、會(huì)場總調(diào)度：主要負(fù)責(zé)現(xiàn)場緊急突發(fā)情況的處理及與酒店及舞臺(tái)燈光供應(yīng)商的協(xié)調(diào)工作

2、簽到調(diào)度：主要負(fù)責(zé)簽到現(xiàn)場調(diào)度，包括但不限于：貴賓引領(lǐng)、簽到指引、簽到處表演跟蹤等

3、節(jié)目總調(diào)度：主要負(fù)責(zé)現(xiàn)場節(jié)目的調(diào)度，演職人員到位情況跟蹤，演職人員化妝換裝等情況的跟蹤

4、頒獎(jiǎng)總調(diào)度：主要負(fù)責(zé)頒獎(jiǎng)環(huán)節(jié)的總體調(diào)度，包括但不限于：領(lǐng)獎(jiǎng)人員到位情況、禮儀到位情況等

5、視頻及燈光調(diào)度：主要負(fù)責(zé)協(xié)助并監(jiān)督供應(yīng)商完成視頻切換及燈光效果；

6、祝酒環(huán)節(jié)調(diào)度：主要負(fù)責(zé)祝酒環(huán)節(jié)的總體調(diào)度，包括但不限于：祝酒臺(tái)到位情況、禮炮到位情況、禮儀人員到位情況等

7、后勤調(diào)度：主要負(fù)責(zé)會(huì)議現(xiàn)場所有相關(guān)后勤事宜，包括但不限于：車輛的安排、會(huì)議標(biāo)識(shí)的張貼、餐飲安排等 大會(huì)現(xiàn)場實(shí)施期間需注意事項(xiàng)：

1、舞臺(tái)及燈光的搭建需要求供應(yīng)商提前入場，若是下午的晚會(huì)必須在早上8：00之前完成舞臺(tái)的搭建，以保證彩排

2、每位工作人員手中都需要有一張大會(huì)流程

3、若舞臺(tái)正中有泡沫字，需務(wù)必確保泡沫字的安全性，不會(huì)掉落

4、為了保證頒獎(jiǎng)的準(zhǔn)確性，可以在每個(gè)獎(jiǎng)杯下將對(duì)應(yīng)的人名寫上，并按照頒獎(jiǎng)?wù)疚粓D擺放

5、節(jié)目的總調(diào)度需要與視頻燈光的總調(diào)度隨時(shí)保持聯(lián)系，已保證各個(gè)環(huán)節(jié)的銜接順暢

6、因?yàn)槿藬?shù)較多，上菜時(shí)間較長，因此在祝酒環(huán)節(jié)前可安排休息十五分鐘以方便酒店人員上碗筷及小菜及酒水

總結(jié)：此次晚會(huì)整體來說還是比較圓滿的，從接到任務(wù)到晚會(huì)結(jié)束僅僅20天的時(shí)間，5個(gè)人的團(tuán)隊(duì)完成了一個(gè)看似不可能完成的任務(wù)，我為我的團(tuán)隊(duì)而感到驕傲和自豪

附參考文檔：

附件一：《籌備分工表》

籌備工作分工.xls

附件二：《現(xiàn)場分工表》

現(xiàn)場工作分工.xls

附件三：《大會(huì)流程》

大會(huì)現(xiàn)場流程.xls

附件四：《大會(huì)須知》

大會(huì)須知.docx

發(fā)布范圍及版權(quán)說明

如未特別注明，則默認(rèn)發(fā)布范圍為公司內(nèi)部公開，并請(qǐng)做好信息安全的處理；所有案例均視為作者的職務(wù)作品，版權(quán)歸公司所有。

? 附：案例評(píng)審要素：

價(jià)值 內(nèi)容

普遍性（非個(gè)別現(xiàn)象）完整性（STAR2、5W2H）視角獨(dú)特性（看問題的角度）挖掘和提煉深度（深入探索）真實(shí)性（非杜撰）

表達(dá)

邏輯清晰 可讀性強(qiáng) 語言流暢 借鑒性（有推廣價(jià)值）稀缺性（同類案例少）

第四篇：流程管理的一個(gè)小案例

演講稿 工作總結(jié) 調(diào)研報(bào)告 講話稿 事跡材料 心得體會(huì) 策劃方案

流程管理的一個(gè)小案例

背景概述

A企業(yè)集團(tuán)前身是A企業(yè)軍工廠，原廠址在湖南永州;1995年，公司領(lǐng)導(dǎo)看準(zhǔn)改革時(shí)機(jī)，率先改制，并與日本A企業(yè)技術(shù)合作，生產(chǎn)輕型越野車SUV，其中高檔越野車冠以A企業(yè)標(biāo)記，中低檔越野車以A企業(yè)商標(biāo)。改制以來，在繁榮的市場環(huán)境和寬松的競爭環(huán)境中，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營收和利潤連年成倍增長;到2003年，公司純利從改制前的數(shù)百萬元上升至近6億元;公司規(guī)模同時(shí)也迅速擴(kuò)張，現(xiàn)已在長沙市、永州市、衡陽市、廣東惠州市等地已經(jīng)建立起兩大生產(chǎn)基地和四個(gè)零部件生產(chǎn)基地;現(xiàn)有員工5000多人，是改制前的數(shù)十倍。自2000年起，A企業(yè)連續(xù)四年進(jìn)入中國500強(qiáng)企業(yè);2004年，A企業(yè)總部從永州遷至長沙，并于同年在上海主板上市。

然而，隨著市場環(huán)境和競爭環(huán)境的變化，傳統(tǒng)小企業(yè)式的管理方法與日益龐大的公司規(guī)模和日益復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)之間的矛盾變得越來越明顯。以往 “在一個(gè)院子中干活”時(shí)的那種靈活、機(jī)動(dòng)、協(xié)調(diào)方便的工作模式已經(jīng)不能適應(yīng)公司集團(tuán)化運(yùn)作的需要?？茖W(xué)管理，規(guī)范管理，向管理要效益已經(jīng)提上了A企業(yè)高層考慮的意識(shí)日程。在這種背景下，A企業(yè)引入藍(lán)凌公司進(jìn)行企業(yè)流程的咨詢。通過對(duì)本次咨詢項(xiàng)目，規(guī)范了A企業(yè)整個(gè)流程體系，重點(diǎn)理順和優(yōu)化了公司的幾個(gè)關(guān)鍵流程，并建立了流程持續(xù)優(yōu)化的管理制度。有效地有效解決了存在的問題，提高了公司的工作效率，使公司的管理水平上了一個(gè)臺(tái)階。

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A企業(yè)流程管理現(xiàn)存的問題

在現(xiàn)在的市場環(huán)境中，整車廠之間的競爭不再僅僅是價(jià)格和性能的競爭，而是企業(yè)整體管理和運(yùn)作的競爭。面對(duì)今天以客戶、競爭、變化為主要特征的時(shí)代背景，和中國加入WTO、市場和競爭對(duì)手國際化帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，A企業(yè)如何面對(duì)，是擺在公司決策者面前的重要課題。今天市場的游戲規(guī)則已經(jīng)發(fā)生了變化，速度和應(yīng)變能力成為市場競爭的關(guān)鍵，所謂快魚吃慢魚。同時(shí)今天的客戶消費(fèi)觀念已經(jīng)成熟，而且越來越挑剔，今天的客戶關(guān)系維系變得比以往任何時(shí)候難度都大。如何提高整個(gè)業(yè)務(wù)體系和管理體系的運(yùn)作效率，快速響應(yīng)客戶的需求，已經(jīng)成為A企業(yè)公司市場競爭成敗的關(guān)鍵。

隨著業(yè)務(wù)的拓展，客戶的增加，公司規(guī)模的擴(kuò)張，A企業(yè)深深意識(shí)到下列問題已經(jīng)成為公司進(jìn)一步發(fā)展的障礙：

1.流程層面的問題

美國著名管理學(xué)家邁克爾哈默曾提出，對(duì)于21世紀(jì)的企業(yè)來說，流程將非常關(guān)鍵。優(yōu)秀的流程將使成功的企業(yè)與其他競爭者區(qū)分開來。為什么流程對(duì)企業(yè)來說如此重要呢?因?yàn)榱鞒淌且粋€(gè)企業(yè)所有運(yùn)作活動(dòng)的路徑和范式，企業(yè)通過執(zhí)行流程來實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略決策和經(jīng)營目標(biāo)。所以，流程的優(yōu)劣直接關(guān)系到企業(yè)運(yùn)作和管理的效率，進(jìn)而影響到其最終財(cái)務(wù)效益。

A企業(yè)在流程層面存在著以下問題：

(1)流程未標(biāo)準(zhǔn)化

改制之前，A企業(yè)還只是一個(gè)只有幾百員工的小企業(yè)。那時(shí)所有

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員工都在永州的“一個(gè)院子里”干活，彼此非常熟悉，工作僅僅靠溝通和交流就能進(jìn)行的很順。書面的、成文的流程很少。當(dāng)公司發(fā)展到五千多員工，擁有地理上分散的本部、研發(fā)中心、兩大生產(chǎn)基地和四個(gè)零部件生產(chǎn)基地這樣的規(guī)模時(shí)，企業(yè)的管理和運(yùn)作仍沒有一套體系化的流程加以規(guī)范，因此導(dǎo)致員工缺乏遵循的依據(jù)，工作多以個(gè)人經(jīng)驗(yàn)為標(biāo)準(zhǔn)，隨意性很大;而且流程的負(fù)責(zé)人沒有明確的，流程結(jié)果無人負(fù)責(zé)，部門之間責(zé)任推諉嚴(yán)重。在A企業(yè)，這就不可避免地造成很多需要不同部門配合完成的工作問題和矛盾叢生，只能由部門領(lǐng)導(dǎo)出面協(xié)調(diào)解決，導(dǎo)致很多工作進(jìn)展緩慢、效率低下;而且企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)往往陷于日常事務(wù)，不能將大部分精力用于思考企業(yè)發(fā)展等策略性問題。

(2)流程的功能缺乏，效率不高

A企業(yè)成文的流程大部分是各部門編制的部門內(nèi)部流程，跨部門的流程很少;流程大部分規(guī)范一些簡單的日常辦公活動(dòng)，與公司業(yè)務(wù)運(yùn)作和管理緊密相關(guān)的業(yè)務(wù)和管理流程比較少。如，A企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)未以市場為導(dǎo)向，大都靠研發(fā)中心“拍腦袋”。流程的功能較低，難以透過流程的整合來聚合企業(yè)核心能力，進(jìn)而提升整體生產(chǎn)力。

(3)流程的執(zhí)行缺乏強(qiáng)制性

A企業(yè)現(xiàn)有的流程中，相關(guān)部門的權(quán)責(zé)與角色不明確或界定模糊;部門與部門之間或員工與員工之間的職責(zé)內(nèi)容與合作方式缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，導(dǎo)致工作流程中的有些部分不同的部門或角色重復(fù)操作，造成資源浪費(fèi)，或者工作流程中的有些部分由于權(quán)責(zé)不明確而導(dǎo)致無人實(shí)施。

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2.績效層面地問題

A企業(yè)目前尚無成形的績效考核體系，基本是大鍋飯——干多干少一個(gè)樣。對(duì)一些關(guān)鍵流程也沒有設(shè)置考核指標(biāo);流程考核指標(biāo)的缺失導(dǎo)致了流程缺乏執(zhí)行的指導(dǎo)性與管理重點(diǎn)，最終使得流程形同虛設(shè)。

3.信息層面的問題

(1)縱向信息采集處理和使用的效率低下

在A企業(yè)，從基層到?jīng)Q策層的信息傳遞隨意性較大，無相應(yīng)制度和流程規(guī)定。特別是總部搬到長沙后，指揮中心與生產(chǎn)基地空間上分開了，縱向信息的高效傳遞更為困難?？v向信息溝通不暢，決策層在決策時(shí)得不到及時(shí)準(zhǔn)確的信息，只好憑經(jīng)驗(yàn)和感覺進(jìn)行決策，決策質(zhì)量很難保證。

(2)橫向信息溝通不暢，供應(yīng)鏈管理薄弱

在供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域，把供應(yīng)鏈上信息失真程度沿著整條鏈逐步擴(kuò)大的現(xiàn)象稱為“牛鞭效應(yīng)”。在A企業(yè)，這種牛鞭效應(yīng)尤為明顯。由于供應(yīng)商、分銷商的市場和銷售信息不能實(shí)時(shí)提供，供應(yīng)鏈上的橫向信息溝通不暢，源頭信息經(jīng)過各個(gè)環(huán)節(jié)逐漸失真，導(dǎo)致了各種決策偏差。

(3)信息系統(tǒng)基礎(chǔ)薄弱

A企業(yè)的信息化建設(shè)尚不完善，信息分散于不同的部門，分散的信息形成了孤島。信息不準(zhǔn)確、不及時(shí)、不完整，不利于信息的加工和綜合利用。導(dǎo)致信息的不一致，影響正確的決策;信息無法共享，造成信息利用率低，影響管理效率，公司無法有效地監(jiān)控各個(gè)業(yè)務(wù)的精心收集

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運(yùn)作。

藍(lán)凌的解決方案

根據(jù)前期的分析和診斷，針對(duì)A企業(yè)的管理問題，藍(lán)凌提出了從流程切入，帶動(dòng)其他管理問題的解決，從而全面提升A企業(yè)整體管理水平的思路。并設(shè)計(jì)了“點(diǎn)面結(jié)合，以點(diǎn)帶面”的流程優(yōu)化解決方案。

1.理念的培訓(xùn)和宣貫;

為了幫助A企業(yè)的員工打破以往以部門為中心的思考模式，建立起流程的思想，藍(lán)凌在項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)上就為A企業(yè)客戶作了流程理念的培訓(xùn)。培訓(xùn)系統(tǒng)地為客戶描述和解釋了流程的概念、流程的思想、流程管理的好處、規(guī)范和優(yōu)化流程管理的工具、方法等內(nèi)容。

2.從面上建立A企業(yè)的流程體系;

流程體系包括流程清單、流程描述、流程的責(zé)任矩陣和流程管理制度。流程清單為A企業(yè)的所有重要的流程進(jìn)行了結(jié)構(gòu)化的分類和分級(jí)，最終形成A企業(yè)的流程樹。通過流程清單，可以體系化地了解A企業(yè)所有重要的業(yè)務(wù)活動(dòng)和管理活動(dòng);藍(lán)凌還為A企業(yè)了確定了流程描述的規(guī)則，統(tǒng)一了每個(gè)部門流程描述的方法;為了使得流程真正具有可執(zhí)行性，減少工作中責(zé)任推諉的現(xiàn)象，藍(lán)凌傳遞了流程責(zé)任矩陣的方法，使得流程的每個(gè)環(huán)節(jié)的工作都落實(shí)到了具體的部門和崗位;流程的建立和優(yōu)化不是一個(gè)項(xiàng)目就可以全部完成的，還需要在執(zhí)行中對(duì)其進(jìn)行不斷地優(yōu)化。針對(duì)A企業(yè)流程的持續(xù)優(yōu)化，藍(lán)凌設(shè)計(jì)了一套管理制度，包括流程管理組織設(shè)置、流程執(zhí)行的考核和監(jiān)督、流程的建立、修改和優(yōu)化的流程。

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3.從點(diǎn)上選擇關(guān)鍵流程，并進(jìn)行細(xì)化和優(yōu)化;

關(guān)鍵流程與A企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作緊密相關(guān)。關(guān)鍵流程功能的不規(guī)范和功能缺乏必然會(huì)對(duì)A企業(yè)的效益產(chǎn)生負(fù)面的影響。比如A企業(yè)的月度生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的工作，由于計(jì)劃不準(zhǔn)確，造成原材料和產(chǎn)品的大量積壓等問題。以月度生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃為重點(diǎn)，在與客戶相關(guān)部門反復(fù)進(jìn)行溝通的基礎(chǔ)上，藍(lán)凌進(jìn)行了如下流程優(yōu)化的工作：

(1)將市場預(yù)測和訂單管理作為流程前端重要的環(huán)節(jié)，對(duì)其市場預(yù)測的準(zhǔn)確性提出了考核要求。如此一來，改變了以往靠領(lǐng)導(dǎo)拍腦袋確定生產(chǎn)計(jì)劃，而改為以市場來引導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的制定。通過市場預(yù)測的準(zhǔn)確性提高生產(chǎn)計(jì)劃和配套計(jì)劃的準(zhǔn)確性;

(2)采用了一些流程分析的工具和方法，去掉或合并了以前流程中不增值的某些環(huán)節(jié)，從而達(dá)到提高流程效率，降低流程成本的目的;

(3)對(duì)流程的每個(gè)工作環(huán)節(jié)規(guī)定了相應(yīng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，保證流程進(jìn)行的有序性;

(4)對(duì)流程的每個(gè)工作環(huán)節(jié)規(guī)定了責(zé)任部門/崗位，使得每項(xiàng)工作都可以落到實(shí)處;

(5)在流程每個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)相應(yīng)參與部門提出了衡量工作完成質(zhì)量的考核指標(biāo)，為流程執(zhí)行的考核奠定了基礎(chǔ);

(6)設(shè)計(jì)了流程中要使用到的表格、模版等工具，降低了流程執(zhí)行的成本，保證了流程執(zhí)行的質(zhì)量。

解決方案的實(shí)施

流程規(guī)定了企業(yè)所有業(yè)務(wù)和管理的運(yùn)作規(guī)范，是一個(gè)復(fù)雜的企業(yè)

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管理的系統(tǒng)工程，從普通員工到公司總經(jīng)理都要參與。

1.總體規(guī)劃、分步實(shí)施

A企業(yè)流程梳理包含內(nèi)容較廣，藍(lán)凌的實(shí)施是采取總體規(guī)劃、分步實(shí)施的原則進(jìn)行的。根據(jù)需建立或優(yōu)化的流程的重要性和緊急性，先選取眼前迫切需要解決的月度經(jīng)營共享作為切入點(diǎn)，在效益驅(qū)動(dòng)、重點(diǎn)突破的指導(dǎo)下，分階段、分步驟實(shí)施。保證成熟一個(gè)，發(fā)布一個(gè)，執(zhí)行一個(gè)。以科學(xué)的方法保證項(xiàng)目的順利推行?？傮w規(guī)劃、分步實(shí)施亦降低了藍(lán)凌公司的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)和先期投入。

2.高層領(lǐng)導(dǎo)的強(qiáng)力支持和推動(dòng)

本次流程的建立、優(yōu)化和實(shí)施自始至終得到了公司高層管理者的強(qiáng)力支持和推動(dòng)，由董秘直接參與項(xiàng)目的實(shí)施，保證了資源調(diào)配和部門間的協(xié)同配合，保證了項(xiàng)目實(shí)施按照既定的目標(biāo)、進(jìn)度進(jìn)行。

效益評(píng)估

為A企業(yè)建立了一套標(biāo)準(zhǔn)化的流程體系，使得工作的執(zhí)行“有法可依”。通過流程體系的建立和實(shí)施，使得各部門的工作，特別是跨部門的工作執(zhí)行更為順暢，減少了部門間的推諉扯皮，提高了工作效率;并且，流程的實(shí)施將領(lǐng)導(dǎo)從協(xié)調(diào)和救火中解放出來，使得他們有精力關(guān)注一些更為重要的企業(yè)發(fā)展的問題;

1.優(yōu)化了《月度滾動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃流程》、《月度資金計(jì)劃流程》、《經(jīng)營計(jì)劃流程》、《預(yù)算制定流程》，增強(qiáng)了這些流程的功能。其中，《月度滾動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃流程》已經(jīng)試運(yùn)行了兩個(gè)月，效果明顯——倉庫中原材料和產(chǎn)品庫存大大下降了;

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2.對(duì)關(guān)鍵流程的一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)，設(shè)置了相應(yīng)的工作目標(biāo)和考核指標(biāo)，為下一步流程績效體系的建立奠定了基礎(chǔ);

3.確定了流程中要使用的表單和參考的模版，并對(duì)流程中輸入輸出信息進(jìn)行了梳理和界定，初步解決了流程信息傳遞不暢的問題。

總之，通過流程管理方案的設(shè)計(jì)和實(shí)施，藍(lán)凌幫助A企業(yè)打通了流程的經(jīng)脈，在提高工作效率，降低成本，提升客戶滿意度等方面表現(xiàn)出了比較明顯的成效。

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第五篇：企業(yè)債發(fā)行流程

發(fā)行企業(yè)債流程

一、法規(guī)依據(jù)

1.《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》

2.《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》(發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào))3.關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知（發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào)）

4.《國家發(fā)展改革委關(guān)于下達(dá)2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》(發(fā)改財(cái)金[2007]602號(hào))5.關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作的通知（發(fā)改辦財(cái)金[2013]957號(hào)）

6.關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的通知（發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào)）

7.對(duì)發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào)文件的補(bǔ)充說明（發(fā)改電[2015]353號(hào)）

8.關(guān)于簡化企業(yè)債券審報(bào)程序加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和改革監(jiān)管方式的意見（發(fā)改辦財(cái)金[2015]3127號(hào)）

9.企業(yè)申請(qǐng)企業(yè)債券“直通車”機(jī)制的通知（發(fā)改辦財(cái)金[2016]628號(hào)）

二、監(jiān)管機(jī)構(gòu)

國家發(fā)展和改革委員會(huì)

三、審批機(jī)構(gòu)

國家發(fā)展和改革委員會(huì)（包括省級(jí)發(fā)改委）

四、發(fā)行主體

境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)

五、發(fā)行條件

(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；

(2)累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權(quán)益）的40%；

(3)最近三年平均可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息；

(4)籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的70%。用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的40%；

(5)債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平；

(6)已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；

(7)最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。

六、審批方式

（一）批準(zhǔn)企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，按照以下程序進(jìn)行：

1.企業(yè)按照企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請(qǐng)材料目錄及其規(guī)定的格式，提出債券發(fā)行規(guī)模申請(qǐng)。省屬企業(yè)直接向省發(fā)展改革委提出申請(qǐng);其他企業(yè)由各設(shè)區(qū)的市發(fā)展改革委初審后，向省發(fā)展改革委轉(zhuǎn)報(bào)申請(qǐng)。經(jīng)省發(fā)展改革委統(tǒng)一審核后，集中向國家發(fā)展改革委申請(qǐng)我省企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模。

2.國家發(fā)展改革委根據(jù)市場情況和已下達(dá)債券發(fā)行規(guī)模發(fā)行情況，不定期受理企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請(qǐng)，并按照國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)法律法規(guī)及國務(wù)院有關(guān)文件規(guī)定的發(fā)債條件，對(duì)企業(yè)的發(fā)債規(guī)模申請(qǐng)進(jìn)行審核，符合發(fā)債條件的，核定發(fā)行規(guī)模和資金用途，報(bào)經(jīng)國務(wù)院同意后，由國家發(fā)展改革委下達(dá)發(fā)債規(guī)模，再經(jīng)省發(fā)展改革委統(tǒng)一轉(zhuǎn)發(fā)涉及省直屬企業(yè)和相關(guān)市的企業(yè)發(fā)債規(guī)模并提出有關(guān)要求。

（二）批準(zhǔn)企業(yè)債券發(fā)行方案，按照以下程序進(jìn)行：

1.企業(yè)債券發(fā)行人獲準(zhǔn)發(fā)債規(guī)模后，按照公開發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料目錄及其規(guī)定格式，逐級(jí)上報(bào)企業(yè)債券發(fā)行方案。經(jīng)省發(fā)展改革委審核后，向國家發(fā)展改革委申請(qǐng)。

2.國家發(fā)展改革委受理企業(yè)債券發(fā)行方案后，根據(jù)法律法規(guī)及國務(wù)院有關(guān)文件規(guī)定的發(fā)債條件，以及國家發(fā)展改革委下達(dá)規(guī)模通知的要求，對(duì)企業(yè)債券發(fā)行方案申請(qǐng)材料進(jìn)行審核，提出反饋意見，通知發(fā)行人及主承銷商補(bǔ)充和修改申報(bào)材料。

3.發(fā)行人及主承銷商根據(jù)國家發(fā)展改革委提出的反饋意見，對(duì)企業(yè)債券發(fā)行方案及申報(bào)材料進(jìn)行修改和調(diào)整，并出具文件進(jìn)行說明。

4.國家發(fā)展改革委分別會(huì)簽中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)后，印發(fā)企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件，并抄送各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所在地省級(jí)發(fā)展改革部門等有關(guān)單位。

5.企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件由國家發(fā)展改革委批復(fù)給省發(fā)展改革委后(中央企業(yè)除外)，再由省發(fā)展改革委批復(fù)給企業(yè)或相關(guān)市發(fā)展改革委。

七、發(fā)行流程

（一）企業(yè)債發(fā)行程序

1.選擇具有從事證券資格的券商作為主承銷商，聯(lián)合其他券商組成承銷團(tuán)隊(duì)，主承銷要承擔(dān)組織發(fā)債申報(bào)材料，主要包括主承銷商對(duì)本次發(fā)債可行性研究報(bào)告、募集說明書及募集說明書摘要、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)債人主體評(píng)和債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)報(bào)告，法律事務(wù)所出具法律意見書，具有從事證券資格會(huì)計(jì)事務(wù)所對(duì)發(fā)行人近三年財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告，本次發(fā)債承銷協(xié)議，監(jiān)管銀行債券受托管理人協(xié)議、募集資金歸集帳戶監(jiān)管協(xié)議、償債專戶監(jiān)管協(xié)議，募投項(xiàng)目相關(guān)批復(fù)文件及市政府同意發(fā)債意見、地方政府綜合財(cái)力表等。

2.按照公開發(fā)行企業(yè)債材料目錄及其規(guī)定格式，發(fā)行申請(qǐng)材料由所在市、省級(jí)發(fā)展改革部門逐級(jí)轉(zhuǎn)報(bào)至國家發(fā)改委。

3.國家發(fā)改委受理企業(yè)發(fā)債申請(qǐng)后，由中央國債登記公司對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行預(yù)審，并出具預(yù)算意見，再由發(fā)改委財(cái)經(jīng)司復(fù)審。申請(qǐng)材料存在不足或需要補(bǔ)充有關(guān)材料的，向發(fā)行人和主承銷商提出反饋意見，發(fā)行人和主承銷商根據(jù)反饋意見對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行補(bǔ)充、修改和完善，重要問題應(yīng)出具文件進(jìn)行說明。

4.國家發(fā)展改革委自受理申請(qǐng)之日起3個(gè)月內(nèi)（發(fā)行人及主承銷商根據(jù)反饋意見補(bǔ)充和修改申報(bào)材料的時(shí)間除外）作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，不予核準(zhǔn)的，應(yīng)說明理由。

5.發(fā)改委會(huì)簽中國人民銀行，中國人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)本次發(fā)債確定利率區(qū)間進(jìn)行審核并發(fā)表意見。發(fā)改委收到中國人民銀行會(huì)簽文件后，確定印發(fā)企業(yè)債發(fā)行批準(zhǔn)文件，并抄送各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所在地省發(fā)展改革部門等有關(guān)單位。發(fā)改委批復(fù)給省級(jí)發(fā)展改革部門，再由省級(jí)發(fā)展改革部門批復(fù)給企業(yè)。企業(yè)債須在批準(zhǔn)文件印發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)開始發(fā)行。

（二）企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申請(qǐng)流程

1.申報(bào)材料制作階段

（1）發(fā)行人形成發(fā)債意愿并與發(fā)改部門預(yù)溝通。

（2）制作發(fā)行人本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告。

（3）召開股東大會(huì)，形成董事會(huì)決議，制定債券發(fā)行章程。

（4）出具發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告。報(bào)告應(yīng)包括債券資金用途、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)說明、償債能力分析等。

（5）安排擔(dān)保事宜。發(fā)行人做好企業(yè)債券發(fā)行的擔(dān)保工作，按照《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，聘請(qǐng)其他獨(dú)立經(jīng)濟(jì)法人依法進(jìn)行擔(dān)保，并按照規(guī)定格式以書面形式出具擔(dān)保函。（6）安排審計(jì)機(jī)構(gòu)。發(fā)行人及其擔(dān)保人提供的最近三年財(cái)務(wù)報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤和利潤分配表、現(xiàn)金流量表）,經(jīng)具有從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。

（7）安排信用評(píng)級(jí)。發(fā)行人聘請(qǐng)有資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)行的企業(yè)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

（8）安排律師認(rèn)證工作。企業(yè)債券發(fā)行申請(qǐng)材料由具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所進(jìn)行資格審查和提供法律認(rèn)證。

（9）組建營銷團(tuán)。企業(yè)債券由具有承銷資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券。主承銷商由企業(yè)自主選擇。需要組織承銷團(tuán)的，由主承銷商組織承銷團(tuán)。承銷商承銷企業(yè)債券，可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式，承銷方式由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定。

（10）其他。主承銷商協(xié)助制作完成債券申報(bào)材料，并報(bào)送省發(fā)改委，由省發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)國家發(fā)改委。附：發(fā)行申請(qǐng)材料目錄

（1）國務(wù)院行業(yè)管理部門或省級(jí)發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料的文件；

（2）發(fā)行人關(guān)于本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告；

（3）主承銷商對(duì)發(fā)行本次債券的推薦意見（包括內(nèi)審表）；（4）發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告，包括債券資金用途、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)說明、償債能力分析等；

（5）發(fā)債資金投向的有關(guān)原始合法文件；（6）發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告（連審）及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告；

（7）擔(dān)保人最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告（如有）；

（8）企業(yè)（公司）債券募集說明書；（9）企業(yè)(公司)債券募集說明書摘要；（10）承銷協(xié)議；（11）承銷團(tuán)協(xié)議；

（12）第三方擔(dān)保函（如有）；（13）資產(chǎn)抵押有關(guān)文件（如有）；（14）信用評(píng)級(jí)報(bào)告；（15）法律意見書；

（16）發(fā)行人《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（副本）復(fù)印件；（17）中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書復(fù)印件；（18）本次債券發(fā)行有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系方式；（19）其他文件。

上述申報(bào)材料用A4紙印刷、裝訂成冊(cè)，一式3份。

注：出具的文件必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假材料、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。

2.債券正式發(fā)行階段

（1）刊登發(fā)行公告。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過指定媒體，在債券發(fā)行首日3日前公告企業(yè)債券發(fā)行公告或公司債券募集說明書。發(fā)行公告和募集說明書應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

（2）市場宣傳工作。承銷團(tuán)做好債券銷售市場宣傳工作，推廣債券的發(fā)行和認(rèn)購工作。

（3）債券銷售工作。在企業(yè)債券發(fā)行過程中，各承銷商面向社會(huì)公開零售企業(yè)債券的所有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及每個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的承銷份額。

（4）承銷團(tuán)工作監(jiān)控。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解承銷工作進(jìn)度和發(fā)行銷售情況。

（5）募集資金劃付。承銷團(tuán)銷售債券募集到的資金應(yīng)劃付到發(fā)行人專門的資金賬戶。

（6）驗(yàn)收資金。發(fā)行人根據(jù)債券的發(fā)行情況對(duì)募集資金相關(guān)情況進(jìn)行查驗(yàn)。

3.發(fā)行后期管理工作

（1）實(shí)名制記賬式企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行債權(quán)登記托管。托管人為實(shí)名制記賬式企業(yè)債券的法定債權(quán)登記人，在企業(yè)債券發(fā)行結(jié)束后負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券進(jìn)行債權(quán)管理、權(quán)益監(jiān)護(hù)和代理兌付，并負(fù)責(zé)向投資者提供有關(guān)信息服務(wù)。

（2）制定償債計(jì)劃。發(fā)行人、擔(dān)保人應(yīng)制定切實(shí)可行的償債計(jì)劃并認(rèn)真執(zhí)行，確保企業(yè)債券本息按期兌付。

（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券本金兌付首日60日前向國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)告兌付方案，并于兌付首日5個(gè)工作日前通過指定媒體公布兌付事項(xiàng)。（4）企業(yè)債券本息兌付首日5個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將兌付資金全額劃入指定賬戶。實(shí)名制記賬式企業(yè)債券劃入托管人指定的賬戶；無記名實(shí)物券企業(yè)債券劃入主承銷商指定的賬戶。

（5）發(fā)行人不能按照規(guī)定期限履行兌付義務(wù)的，主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。

（6）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券存續(xù)期間的每一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)送發(fā)行人、擔(dān)保人經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，并公開披露。

（7）主承銷商應(yīng)當(dāng)在企業(yè)債券發(fā)行和兌付工作結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)，將企業(yè)債券發(fā)行、兌付情況報(bào)國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門。

（8）在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人、擔(dān)保人發(fā)生可能影響企業(yè)債券兌付的重大事項(xiàng)時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國家發(fā)展改革委報(bào)告，并公開披露。

（9）在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)委托原信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少進(jìn)行一次跟蹤評(píng)級(jí)，并于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具企業(yè)債券跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果之后十五日內(nèi)，將跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果報(bào)國家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門，并公告披露。

八、企業(yè)發(fā)行債券增信方式

（一）企業(yè)債券增信方式的演變 在2007年之前，企業(yè)債券發(fā)行的增信方式主要是由商業(yè)銀行向債券持有人出具擔(dān)保函，承諾對(duì)本期債券的到期兌付提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

2007年10月12日，銀監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》(銀監(jiān)發(fā)﹝2007﹞75號(hào))，其中規(guī)定“即日起要一律停止對(duì)以項(xiàng)目債為主的企業(yè)債進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)其他用途的企業(yè)債券、公司債券、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)公司收益計(jì)劃、券商專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等其他融資性項(xiàng)目原則上不再出具銀行擔(dān)保；已經(jīng)辦理擔(dān)保的，要采取逐步退出措施，及時(shí)追加必要的資產(chǎn)保全措施”。

2008年1月2日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào))，明確指出“完善企業(yè)債券市場化約束機(jī)制，企業(yè)可發(fā)行無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔(dān)保債券”。

隨著上述文件的出臺(tái)，國內(nèi)企業(yè)發(fā)行債券的增信方式逐漸從原先較為單一的銀行擔(dān)保方式演變?yōu)榘o擔(dān)保信用、第三方擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保、財(cái)政增信等方式在內(nèi)的多樣化擔(dān)保方式。

其中，抵質(zhì)押擔(dān)保、第三方企業(yè)擔(dān)保和擔(dān)保公司擔(dān)保這三種目前最常見的擔(dān)保方式中，市場普遍認(rèn)為擔(dān)保公司擔(dān)保最好，其次為第三方企業(yè)擔(dān)保，最弱是抵質(zhì)押擔(dān)保。抵質(zhì)押擔(dān)保的增信效果依抵質(zhì)押物不同而有所區(qū)別，但基本上因?yàn)榈仲|(zhì)押物多為發(fā)行人自有資產(chǎn)（僅上市公司股權(quán)價(jià)值相對(duì)較為獨(dú)立公正），其價(jià)值與發(fā)行人經(jīng)營狀況有直接關(guān)系，同時(shí)處置資產(chǎn)的時(shí)間、回收價(jià)值等都是很大的不確定性因素，因此抵質(zhì)押擔(dān)保的增信效果較弱。第三方企業(yè)擔(dān)保通常是發(fā)行人的關(guān)聯(lián)企業(yè)作擔(dān)保，與被擔(dān)保發(fā)行人有較強(qiáng)的相關(guān)性，增信效果一般。擔(dān)保公司作為獨(dú)立于發(fā)行人的專業(yè)增信機(jī)構(gòu)，其擔(dān)保業(yè)務(wù)受各法律法規(guī)約束，以及各層監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，且目前債券擔(dān)保均為連帶責(zé)任擔(dān)保，其增信作用較為市場所接受。增信對(duì)發(fā)行人最本質(zhì)的作用就是降低發(fā)行利率，節(jié)約融資成本。

（二）企業(yè)債券抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的類型

根據(jù)《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》等法律規(guī)定，可以作為抵押擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)包括：(一)建筑物和其他土地附著物；(二)建設(shè)用地使用權(quán)；(三)以招標(biāo)、拍賣、公開協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經(jīng)營權(quán)；(四)生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品；(五)正在建造的建筑物、船舶、航空器；(六)交通運(yùn)輸工具；(七)法律、行政法規(guī)未禁止抵押的其他財(cái)產(chǎn)。但考慮到抵押資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)率、變現(xiàn)成功率等因素，不是所有依法可以作為抵押擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)都會(huì)成為企業(yè)發(fā)行債券的抵押擔(dān)保物。

目前實(shí)踐中采用抵押擔(dān)保方式發(fā)行債券所提供的抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)主要有以下幾種類型：一是土地(建設(shè)用地使用權(quán))或/及其地上建筑物，這是最常見的抵押擔(dān)保資產(chǎn)類型；二是海域使用權(quán)；三是采礦權(quán)。

（三）企業(yè)債券發(fā)行抵押擔(dān)保的登記方式

目前企業(yè)發(fā)行債券采用的抵押登記方式主要有以下兩種： 1.先發(fā)行債券再辦理抵押登記手續(xù)(1)在發(fā)行本期債券前，抵押人先出具《抵押資產(chǎn)承諾函》，承諾將明確的抵押資產(chǎn)用于為本期債券的本息償付提供抵押擔(dān)保，并在本期債券發(fā)行完畢后的一定期限內(nèi)完成抵押資產(chǎn)登記手續(xù)。同時(shí)，抵押資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的政府主管部門(比如：抵押資產(chǎn)是土地使用權(quán)的，其對(duì)應(yīng)的政府主管部門為國土局)出具有關(guān)抵押資產(chǎn)抵押問題的書面說明，證明抵押人對(duì)抵押資產(chǎn)享有完整的權(quán)利，并同意為抵押人發(fā)行本期債券的抵押資產(chǎn)辦理抵押登記手續(xù)。

(2)發(fā)行人還要為本期債券發(fā)行聘請(qǐng)一家機(jī)構(gòu)(一般為商業(yè)銀行或證券公司)作為抵押權(quán)代理人和抵押資產(chǎn)監(jiān)管人，由發(fā)行人/抵押人與該機(jī)構(gòu)簽署《抵押擔(dān)保協(xié)議》和《抵押資產(chǎn)監(jiān)管協(xié)議》。

(3)在國家發(fā)展改革委等審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)發(fā)行債券后，發(fā)行人開始發(fā)行本期債券，并在本期債券發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)辦完抵押登記手續(xù)。

采用這種方式，由于本期債券已經(jīng)發(fā)行完畢，債券持有人身份已經(jīng)明確，辦理抵押登記手續(xù)就不存在法律障礙。2.先辦理資產(chǎn)抵押登記手續(xù)，再發(fā)行企業(yè)債券

由于企業(yè)債券發(fā)行前債券持有人身份尚未確定，采用這種方式發(fā)行企業(yè)債券，通常的做法是：

發(fā)行人先行為本期債券聘請(qǐng)一家抵押權(quán)代理人和一家抵押資產(chǎn)監(jiān)管人(抵押權(quán)代理人和抵押資產(chǎn)監(jiān)管人一般為商業(yè)銀行和證券公司，可為兩家不同機(jī)構(gòu)，也可為同一家機(jī)構(gòu))，由抵押人與抵押權(quán)代理人簽署《抵押擔(dān)保合同》，約定：抵押人應(yīng)當(dāng)在本期債券發(fā)行之前與抵押權(quán)人辦理完成抵押資產(chǎn)登記手續(xù)，抵押權(quán)自登記時(shí)設(shè)立。雙方應(yīng)按照抵押登記機(jī)構(gòu)的要求及時(shí)提供相關(guān)登記資料及文件。抵押登記機(jī)構(gòu)就《抵押擔(dān)保合同》項(xiàng)下資產(chǎn)抵押登記核發(fā)的他項(xiàng)權(quán)利證書或其他抵押登記證明文件的正本原件由抵押權(quán)人保管。在取得國家發(fā)展改革委等審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)發(fā)行債券后辦妥資產(chǎn)抵押登記手續(xù)，再按照發(fā)行計(jì)劃發(fā)行債券。

采用這種方式，由于本期債券尚未發(fā)行，債券持有人身份尚未確定，因此，存在被抵押登記部門拒絕辦理抵押登記的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

九、企業(yè)債券發(fā)行及應(yīng)考慮的因素

債券發(fā)行的條件指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，具體包括發(fā)行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、有無擔(dān)保等，由于公司債券通常是以發(fā)行條件進(jìn)行分類的，所以，確定發(fā)行條件的同時(shí)也就確定了所發(fā)行債券的種類。適宜的發(fā)行條件可使籌資者順利地籌集資金，使承銷機(jī)構(gòu)順利地銷售出債券，也使投資者易于做出投資決策。在選擇債券發(fā)行條件時(shí)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內(nèi)容綜合考慮下列因素：

1、發(fā)行額。債券發(fā)行額指債券發(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額。發(fā)行額定得過高，會(huì)造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求。

2、債券面值。債券面值即債券系面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

3、債券的期限。從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限。企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限、未來市場利率走勢、流通市場的發(fā)達(dá)程度、債券市場上其他債券的期限情況、投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)：一般而言，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場較發(fā)達(dá)，利率有上升趨勢時(shí)，可發(fā)行中長期債券，否則，應(yīng)發(fā)行短期債券。

4、債券的償還方式。按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還、期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種；按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還、以債券償還和以股票償還三種。企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定。

5、票面利率，票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

6、付息方式。付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種。企業(yè)可根據(jù)債券期限情況、籌資成本要求、對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對(duì)中長期債券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等。

7、發(fā)行價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格即債券投資者認(rèn)購新發(fā)行的價(jià)格。

8、債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)發(fā)行(按票面值發(fā)行)、折價(jià)發(fā)行(以低于票面值的價(jià)格發(fā)行)和溢價(jià)發(fā)行(以高于系面值的價(jià)格發(fā)行)三種。選擇不同發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素是使投資者得到的實(shí)際收益與市場收益率相近。因此。企業(yè)可根據(jù)市場收益率和市場供求情況抉擇。

9、發(fā)行方式。企業(yè)可根據(jù)市場情況、自身信譽(yù)和銷售能力等因素，選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式、還是向社會(huì)公眾發(fā)行的公募方式；是自己直接向投資者發(fā)行的直接發(fā)行方式、還是讓證券中介機(jī)構(gòu)參與的間接發(fā)行方式；是公開招標(biāo)發(fā)行方式、還是與中介機(jī)構(gòu)協(xié)商議價(jià)的非招標(biāo)發(fā)行方式等。

10、是否記名。記名公司債券轉(zhuǎn)讓時(shí)必須在債券上背書。同時(shí)還必須到發(fā)行公司登記，而不記名公司債券則不需如此。因此,不記名公司債券的流動(dòng)性要優(yōu)于記名公司債券。企業(yè)可根據(jù)市場需求等情況決定是否發(fā)行記名債券。

11、擔(dān)保情況。發(fā)行的債券有無擔(dān)保，是債券發(fā)行的重要條件之一，一般而言，由信譽(yù)卓著的第三方擔(dān)保或以企業(yè)自己的財(cái)產(chǎn)作抵押擔(dān)保，可以增加債券投資的安全性，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，提高債券的吸引力，企業(yè)可以根據(jù)自身的資信狀況決定是否以擔(dān)保形式發(fā)行債券，通常，大金融機(jī)構(gòu)、大企業(yè)發(fā)行的債券多為無擔(dān)保債券，而信譽(yù)等級(jí)較低的中小企業(yè)大多發(fā)行有擔(dān)保債券。

12、債券選擇權(quán)情況。附有選擇權(quán)的公司債券指在債券發(fā)行中，發(fā)行者給予持有者一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券、可退還的公司債券等。一般說來，有選擇權(quán)的債券利率較低，也易于銷售。但可轉(zhuǎn)換公司債券在一定條件下可轉(zhuǎn)換成公司發(fā)行的股票，有認(rèn)股權(quán)證的債券持有人可憑認(rèn)股權(quán)證購買所約定的公司的股票等，因而會(huì)影響到公司的所有權(quán)。可退還的公司債券在規(guī)定的期限內(nèi)可以退還給發(fā)行人，因而增加了企業(yè)的負(fù)債和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可根據(jù)自身資金需求情況、資信狀況、市場對(duì)債券的需求情況以及現(xiàn)有股東對(duì)公司所有權(quán)的要求等選擇是合發(fā)行有選擇權(quán)的債券。

13、發(fā)行費(fèi)用。債券發(fā)行費(fèi)用，指發(fā)行者支付給有關(guān)債券發(fā)行中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，債券發(fā)行者應(yīng)盡量減少發(fā)行費(fèi)用，在保證發(fā)行成功和有關(guān)服務(wù)質(zhì)量的前提下，選擇發(fā)行費(fèi)用較低的中介機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)。

同時(shí)，債券籌資也有其不足之處，主要是由于公司債券投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大，發(fā)行成本一般高于銀行貸款，還本付息對(duì)公司構(gòu)成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。所以，企業(yè)應(yīng)該在權(quán)衡它的利弊得失后，再選擇最恰當(dāng)?shù)男问交I集所需資金。