第一篇：14份不良資產(chǎn)處置的司法文件

14份不良資產(chǎn)處置的司法文件

第一份：最高人民法院關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會紀(jì)要

為了認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于研究解決金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中國有資產(chǎn)流失問題的精神，統(tǒng)一思想，明確任務(wù)，依法妥善公正地審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件，防止國有資產(chǎn)流失，保障金融不良債權(quán)處置工作的順利進(jìn)行，維護(hù)和促進(jìn)社會和諧穩(wěn)定，最高人民法院邀請全國人大常委會法制工作委員會、中共中央政法委員會、國務(wù)院法制辦公室、財(cái)政部、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行和審計(jì)署等單位，于二○○八年十月十四日在海南省?？谑姓匍_了全國法院審理金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會。各省、自治區(qū)、直轄市高級人民法院和解放軍軍事法院以及新疆維吾爾自治區(qū)高級人民法院生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)分院主管民商審判工作的副院長、相關(guān)審判庭的負(fù)責(zé)同志參加了座談會。與會同志通過認(rèn)真討論，就關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的主要問題取得了一致的看法?，F(xiàn)紀(jì)要如下：

一、關(guān)于審理此類案件應(yīng)遵循的原則

會議認(rèn)為，此類案件事關(guān)金融不良資產(chǎn)處置工作的順利進(jìn)行，事關(guān)國有資產(chǎn)保護(hù)，事關(guān)職工利益保障和社會穩(wěn)定。因此，人民法院必須高度重視此類案件，并在審理中注意堅(jiān)持以下原則：

（一）堅(jiān)持保障國家經(jīng)濟(jì)安全原則。民商事審判工作是國家維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序、防范和化解市場風(fēng)險、維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的重要手段。全國法院必須服從和服務(wù)于國家對整個國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國有資產(chǎn)安全的監(jiān)控，從中央政策精神的目的出發(fā)，以民商事法律、法規(guī)的基本精神為依托，本著規(guī)范金融市場、防范金融風(fēng)險、維護(hù)金融穩(wěn)定、保障經(jīng)濟(jì)安全的宗旨，依法公正妥善地審理此類糾紛案件，確保國家經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定和國有資產(chǎn)安全。

（二）堅(jiān)持維護(hù)企業(yè)和社會穩(wěn)定原則。金融不良資產(chǎn)的處置，涉及企業(yè)重大經(jīng)濟(jì)利益。全國法院要進(jìn)一步強(qiáng)化政治意識、大局意識、責(zé)任意識和保障意識，從維護(hù)國家改革、發(fā)展和穩(wěn)定的大局出發(fā)，依法公正妥善地審理好此類糾紛案件，切實(shí)防止可能引發(fā)的群體性、突發(fā)性和惡性事件，切實(shí)做到“化解矛盾、理順關(guān)系、安定人心、維護(hù)秩序”。

（三）堅(jiān)持依法公正和妥善合理的原則。人民法院在審理此類案件中，要將法律條文規(guī)則的適用與中央政策精神的實(shí)現(xiàn)相結(jié)合，將堅(jiān)持民商法的意思自治、平等保護(hù)等理念與國家經(jīng)濟(jì)政策、金融市場監(jiān)管和社會影響等因素相結(jié)合，正確處理好保護(hù)國有資產(chǎn)、保障金融不良資產(chǎn)處置工作順利進(jìn)行、維護(hù)企業(yè)和社會穩(wěn)定的關(guān)系，做到統(tǒng)籌兼顧、妥善合理，確保依法公正與妥善合理的統(tǒng)一，確保審判的法律效果和社會效果統(tǒng)一。

（四）堅(jiān)持調(diào)解優(yōu)先、調(diào)判結(jié)合的原則。為了避免矛盾激化，維護(hù)社會穩(wěn)定，平衡各方利益，人民法院在訴訟中應(yīng)當(dāng)向當(dāng)事人充分說明國家的政策精神，澄清當(dāng)事人對法律和政策的模糊認(rèn)識。堅(jiān)持調(diào)解優(yōu)先，積極引導(dǎo)各方當(dāng)事人本著互諒互讓的精神進(jìn)行協(xié)商，盡最大可能采用調(diào)解的方式解決糾紛。如果當(dāng)事人不能達(dá)成和解，人民法院要根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及

本座談會紀(jì)要（以下簡稱《紀(jì)要》）進(jìn)行妥善公正的審理。

二、關(guān)于案件的受理

會議認(rèn)為，為確保此類案件得到公正妥善的處理，凡符合民事訴訟法規(guī)定的受理?xiàng)l件及《紀(jì)要》有關(guān)規(guī)定精神涉及的此類案件，人民法院應(yīng)予受理。不良債權(quán)已經(jīng)剝離至金融資產(chǎn)管理公司又被轉(zhuǎn)讓給受讓人后，國有企業(yè)債務(wù)人知道或者應(yīng)當(dāng)知道不良債權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓而仍向原國有銀行清償?shù)?，不得對抗受讓人對其提起的追索之訴，國有企業(yè)債務(wù)人在對受讓人清償后向原國有銀行提起返還不當(dāng)?shù)美V的，人民法院應(yīng)予受理；國有企業(yè)債務(wù)人不知道不良債權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)讓而向原國有銀行清償?shù)?，可以對抗受讓人對其提起的追索之訴，受讓人向國有銀行提起返還不當(dāng)?shù)美V的，人民法院應(yīng)予受理。

受讓人在對國有企業(yè)債務(wù)人的追索訴訟中，主張追加原國有銀行為第三人的，人民法院不予支持；在《紀(jì)要》發(fā)布前已經(jīng)終審或者根據(jù)《紀(jì)要》做出終審的，當(dāng)事人根據(jù)《紀(jì)要》認(rèn)為生效裁判存在錯誤而申請?jiān)賹彽?，人民法院不予支持?/p>

案件存在下列情形之一的，人民法院不予受理：

（一）金融資產(chǎn)管理公司與國有銀行就政策性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)生糾紛起訴到人民法院的；

（二）債權(quán)人向國家政策性關(guān)閉破產(chǎn)的國有企業(yè)債務(wù)人主張清償債務(wù)的；

（三）債權(quán)人向已列入經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的全國企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)總體規(guī)劃并擬實(shí)施關(guān)閉破產(chǎn)的國有企業(yè)債務(wù)人主張清償債務(wù)的；

（四）《紀(jì)要》發(fā)布前，受讓人與國有企業(yè)債務(wù)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系已經(jīng)履行完畢，優(yōu)先購買權(quán)人或國有企業(yè)債務(wù)人提起不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟的；

（五）受讓人自金融資產(chǎn)管理公司受讓不良債權(quán)后，以不良債權(quán)存在瑕疵為由起訴原國有銀行的；

（六）國有銀行或金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓享受天然林資源保護(hù)工程政策的國有森工企業(yè)不良債權(quán)而引發(fā)受讓人向森工企業(yè)主張債權(quán)的（具體詳見《天然林資源保護(hù)區(qū)森工企業(yè)金融機(jī)構(gòu)債務(wù)免除申請表》名錄）；

（七）在不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效之訴中，國有企業(yè)債務(wù)人不能提供相應(yīng)擔(dān)?；蛘邇?yōu)先購買權(quán)人放棄優(yōu)先購買權(quán)的。

三、關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓生效條件的法律適用和自行約定的效力

會議認(rèn)為，不良債權(quán)成立在合同法施行之前，轉(zhuǎn)讓于合同法施行之后的，該債權(quán)轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人生效的條件應(yīng)適用合同法第八十條第一款的規(guī)定。

金融資產(chǎn)管理公司受讓不良債權(quán)后，自行與債務(wù)人約定或重新約定訴訟管轄的，如不違反法律規(guī)定，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該約定有效。金融資產(chǎn)管理公司在不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中訂有禁止轉(zhuǎn)售、禁止向國有銀行、各級人民政府、國家機(jī)構(gòu)等追償、禁止轉(zhuǎn)讓給特定第三人等要求受讓人放棄部分權(quán)利條款的，人民法院應(yīng)認(rèn)定該條款有效。國有銀行向金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)，或者金融資產(chǎn)管理公司收購、處置不良債權(quán)的，擔(dān)保債權(quán)同時轉(zhuǎn)讓，無須征得擔(dān)保人的同意，擔(dān)保人仍應(yīng)在原擔(dān)保范圍內(nèi)對受讓人繼續(xù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。擔(dān)保合同中關(guān)于合同變更需經(jīng)擔(dān)保人同意或者禁止轉(zhuǎn)讓主債權(quán)的約定，對主債權(quán)和擔(dān)保權(quán)利轉(zhuǎn)讓沒有約束力。

四、關(guān)于地方政府等的優(yōu)先購買權(quán)

會議認(rèn)為，為了防止在通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式處置不良債權(quán)過程中發(fā)生國有資產(chǎn)流失，相關(guān)地方人民政府或者代表本級人民政府履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、部門或者持有國有企業(yè)債務(wù)人國有資本的集團(tuán)公司可以對不良債權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。

金融資產(chǎn)管理公司向非國有金融機(jī)構(gòu)法人轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)的處置方案、交易條件以及處置程序、方式確定后，單筆（單戶）轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)的，金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)通知國有企業(yè)債務(wù)人注冊登記地的優(yōu)先購買權(quán)人。以整體“資產(chǎn)包”的形式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)的，如資產(chǎn)包中主要債務(wù)人注冊登記地屬同一轄區(qū)，應(yīng)當(dāng)通知該轄區(qū)的優(yōu)先購買權(quán)人；如資產(chǎn)包中主要債務(wù)人注冊登記地屬不同轄區(qū)，應(yīng)當(dāng)通知主要債務(wù)人共同的上級行政區(qū)域的優(yōu)先購買權(quán)人。

按照確定的處置方案、交易條件以及處置程序、方式，上述優(yōu)先購買權(quán)人在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)。優(yōu)先購買權(quán)人收到通知后明確表示不予購買或者在收到通知之日起三十日內(nèi)未就是否行使優(yōu)先購買權(quán)做出書面答復(fù)，或者未在公告確定的拍賣、招標(biāo)日之前做出書面答復(fù)或者未按拍賣公告、招標(biāo)公告的規(guī)定時間和條件參加競拍、競標(biāo)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。

金融資產(chǎn)管理公司在《紀(jì)要》發(fā)布之前已經(jīng)完成不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓，上述優(yōu)先購買權(quán)人主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，人民法院不予支持。

債務(wù)人主張優(yōu)先購買不良債權(quán)的，人民法院不予支持。

五、關(guān)于國有企業(yè)的訴權(quán)及相關(guān)訴訟程序

會議認(rèn)為，為避免當(dāng)事人濫用訴權(quán)，在受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張債權(quán)的訴訟中，國有企業(yè)債務(wù)人以不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為損害國有資產(chǎn)等為由，提出不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效抗辯的，人民法院應(yīng)告知其向同一人民法院另行提起不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效的訴訟；國有企業(yè)債務(wù)人不另行起訴的，人民法院對其抗辯不予支持。國有企業(yè)債務(wù)人另行提起不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟的，人民法院應(yīng)中止審理受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張債權(quán)的訴訟，在不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟被受理后，兩案合并審理。國有企業(yè)債務(wù)人在二審期間另行提起不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟的，人民法院應(yīng)中止審理受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張債權(quán)的訴訟，在不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟被受理且做出一審裁判后再行審理。

國有企業(yè)債務(wù)人提出的不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效訴訟被受理后，對于受讓人的債權(quán)系直接從金融資產(chǎn)管理公司處受讓的，人民法院應(yīng)當(dāng)將金融資產(chǎn)管理公司和受讓人列為案件當(dāng)事人；如果受讓人的債權(quán)系金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓給其他受讓人后，因該受讓人再次轉(zhuǎn)讓或多次轉(zhuǎn)讓而取得的，人民法院應(yīng)當(dāng)將金融資產(chǎn)管理公司和該轉(zhuǎn)讓人以及后手受讓人列為案件當(dāng)事人。

六、關(guān)于不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效和可撤銷事由的認(rèn)定

會議認(rèn)為，在審理不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的訴訟中，人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法和《金融資產(chǎn)管理公司條例》等法律法規(guī)，并參照國家相關(guān)政策規(guī)定，重點(diǎn)審查不良債權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性、受讓人的適格性以及轉(zhuǎn)讓程序的公正性和合法性。金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)存在下列情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定轉(zhuǎn)讓合同損害國家利益或社會公共利益或者違反法律、行政法規(guī)

強(qiáng)制性規(guī)定而無效。

（一）債務(wù)人或者擔(dān)保人為國家機(jī)關(guān)的；

（二）被有關(guān)國家機(jī)關(guān)依法認(rèn)定為涉及國防、軍工等國家安全和敏感信息的以及其他依法禁止轉(zhuǎn)讓或限制轉(zhuǎn)讓情形的；

（三）與受讓人惡意串通轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)的；

（四）轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)公告違反《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置公告管理辦法（修訂）》規(guī)定，對依照公開、公平、公正和競爭、擇優(yōu)原則處置不良資產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)性影響的；

（五）實(shí)際轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包與轉(zhuǎn)讓前公告的資產(chǎn)包內(nèi)容嚴(yán)重不符，且不符合《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置公告管理辦法（修訂）》規(guī)定的；

（六）根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)經(jīng)合法、獨(dú)立的評估機(jī)構(gòu)評估，但未經(jīng)評估的；或者金融資產(chǎn)管理公司與評估機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)與債務(wù)人、金融資產(chǎn)管理公司和債務(wù)人、以及三方之間惡意串通，低估、漏估不良債權(quán)的；

（七）根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)采取公開招標(biāo)、拍賣等方式處置，但未公開招標(biāo)、拍賣的；或者公開招標(biāo)中的投標(biāo)人少于三家(不含三家)的；或者以拍賣方式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)時，未公開選擇有資質(zhì)的拍賣中介機(jī)構(gòu)的；或者未依照《中華人民共和國拍賣法》的規(guī)定進(jìn)行拍賣的；

（八）根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)當(dāng)向行政主管部門辦理相關(guān)報批或者備案、登記手續(xù)而未辦理，且在一審法庭辯論終結(jié)前仍未能辦理的；

（九）受讓人為國家公務(wù)員、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員、政法干警、金融資產(chǎn)管理公司工作人員、國有企業(yè)債務(wù)人管理人員、參與資產(chǎn)處置工作的律師、會計(jì)師、評估師等中介機(jī)構(gòu)等關(guān)聯(lián)人或者上述關(guān)聯(lián)人參與的非金融機(jī)構(gòu)法人的；

（十）受讓人與參與不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)管理公司工作人員、國有企業(yè)債務(wù)人或者受托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人員等有直系親屬關(guān)系的；

（十一）存在其他損害國家利益或社會公共利益的轉(zhuǎn)讓情形的。

在金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)后，國有企業(yè)債務(wù)人有證據(jù)證明不良債權(quán)根本不存在或者已經(jīng)全部或部分歸還而主張撤銷不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的，人民法院應(yīng)當(dāng)撤銷或者部分撤銷不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同；不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被撤銷或者部分撤銷后，受讓人可以請求金融資產(chǎn)管理公司承擔(dān)相應(yīng)的締約過失責(zé)任。

七、關(guān)于不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓無效合同的處理

會議認(rèn)為，人民法院認(rèn)定金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效后，對于受讓人直接從金融資產(chǎn)管理公司受讓不良債權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)判決金融資產(chǎn)管理公司與受讓人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效；受讓人通過再次轉(zhuǎn)讓而取得債權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)判決金融資產(chǎn)管理公司與轉(zhuǎn)讓人、轉(zhuǎn)讓人與后手受讓人之間的系列債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效。債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被認(rèn)定無效后，人民法院應(yīng)當(dāng)按照合同法的相關(guān)規(guī)定處理；受讓人要求轉(zhuǎn)讓人賠償損失，賠償損失數(shù)額應(yīng)以受讓人實(shí)際支付的價金之利息損失為限。相關(guān)不良債權(quán)的訴訟時效自金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被認(rèn)定無效之日起重新計(jì)算。

金融資產(chǎn)管理公司以整體“資產(chǎn)包”的形式轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)中出現(xiàn)單筆或者數(shù)筆債權(quán)無效情形、或者單筆或數(shù)筆不良債權(quán)的債務(wù)人為非國有企業(yè)，受讓人請求認(rèn)定合同全部無效的，人民法院應(yīng)當(dāng)判令金融資產(chǎn)管理公司與轉(zhuǎn)讓人之間的資產(chǎn)包債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效；受讓人請求認(rèn)定已履行或已清結(jié)部分有效的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定尚未履行或尚未清結(jié)部分無效，并判令受讓人將尚未履行部分或尚未清結(jié)部分返還給金融資產(chǎn)管理公司，金融資產(chǎn)管理公司不再向受讓人返還相應(yīng)價金。

八、關(guān)于舉證責(zé)任分配和相關(guān)證據(jù)的審查

會議認(rèn)為，人民法院在審查不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力時，要加強(qiáng)對不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、轉(zhuǎn)

讓標(biāo)的、轉(zhuǎn)讓程序、以及相關(guān)證據(jù)的審查，尤其是對受讓人權(quán)利范圍、受讓人身份合法性以及證據(jù)真實(shí)性的審查。不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中經(jīng)常存在諸多限制受讓人權(quán)利范圍的條款，人民法院應(yīng)當(dāng)要求受讓人向法庭披露不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同以證明其權(quán)利合法性和權(quán)利范圍。受讓人不予提供的，人民法院應(yīng)當(dāng)責(zé)令其提供；受讓人拒不提供的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證不能的法律后果。人民法院在對受讓人身份的合法性以及是否存在惡意串通等方面存在合理懷疑時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)最高人民法院《關(guān)于民事訴訟證據(jù)的若干規(guī)定》及時合理地分配舉證責(zé)任；但人民法院不得僅以不良債權(quán)出讓價格與資產(chǎn)賬面額之間的差額幅度作為引起懷疑的證據(jù)，而應(yīng)當(dāng)綜合判斷。對當(dāng)事人偽造或變造借款合同、擔(dān)保合同、借款借據(jù)、修改締約時間和債務(wù)人還貸時間以及產(chǎn)生訴訟時效中斷證據(jù)等情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依據(jù)相關(guān)法律規(guī)定予以制裁。

九、關(guān)于受讓人收取利息的問題

會議認(rèn)為，受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張利息的計(jì)算基數(shù)應(yīng)以原借款合同本金為準(zhǔn)；受讓人向國有企業(yè)債務(wù)人主張不良債權(quán)受讓日之后發(fā)生的利息的，人民法院不予支持。但不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被認(rèn)定無效的，出讓人在向受讓人返還受讓款本金的同時，應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的同期定期存款利率支付利息。

十、關(guān)于訴訟或執(zhí)行主體的變更

會議認(rèn)為，金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓已經(jīng)涉及訴訟、執(zhí)行或者破產(chǎn)等程序的不良債權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同以及受讓人或者轉(zhuǎn)讓人的申請，裁定變更訴訟主體或者執(zhí)行主體。在不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同被認(rèn)定無效后，金融資產(chǎn)管理公司請求變更受讓人為金融資產(chǎn)管理公司以通過訴訟繼續(xù)追索國有企業(yè)債務(wù)人的，人民法院應(yīng)予支持。人民法院裁判金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效后當(dāng)事人履行相互返還義務(wù)時，應(yīng)從不良債權(quán)最終受讓人開始逐一與前手相互返還，直至完成第一受讓人與金融資產(chǎn)管理公司的相互返還。后手受讓人直接對金融資產(chǎn)管理公司主張不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效并請求賠償?shù)模嗣穹ㄔ翰挥柚С帧?/p>

十一、關(guān)于既有規(guī)定的適用

會議認(rèn)為，國有銀行向金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)，或者金融資產(chǎn)管理公司受讓不良債權(quán)后，通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式處置不良資產(chǎn)的，可以適用最高人民法院《關(guān)于審理金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定》、《關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函的答復(fù)》、《關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置銀行不良資產(chǎn)有關(guān)問題的的補(bǔ)充通知》和《關(guān)于國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件交納訴訟費(fèi)用的通知》。受讓人受讓不良債權(quán)后再行轉(zhuǎn)讓的，不適用上述規(guī)定，但受讓人為相關(guān)地方人民政府或者代表本級人民政府履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、部門或者持有國有企業(yè)債務(wù)人國有資本的集團(tuán)公司除外。

國有銀行或者金融資產(chǎn)管理公司根據(jù)《關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函的答復(fù)》的規(guī)定，在全國或省級有影響的報紙上發(fā)布有催收內(nèi)容的債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知或公告的，該公告或通知之日應(yīng)為訴訟時效的實(shí)際中斷日，新的訴訟時效應(yīng)自此起算。上述公告或者通知對保證合同訴訟時效發(fā)生同等效力。

十二、關(guān)于紀(jì)要的適用范圍

會議認(rèn)為，在《紀(jì)要》中，國有銀行包括國有獨(dú)資商業(yè)銀行、國有控股商業(yè)銀行以及國有政策性銀行；金融資產(chǎn)管理公司包括華融、長城、東方和信達(dá)等金融資產(chǎn)管理公司和資產(chǎn)管理公司通過組建或參股等方式成立的資產(chǎn)處置聯(lián)合體。國有企業(yè)債務(wù)人包括國有獨(dú)資和國有控股的企業(yè)法人。受讓人是指非金融資產(chǎn)管理公司法人、自然人。不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓包括金融資產(chǎn)管理公司政策性和商業(yè)性不良債權(quán)的轉(zhuǎn)讓。政策性不良債權(quán)是指1999年至2000年上述四家金融資產(chǎn)管理公司在國家統(tǒng)一安排下通過再貸款或者財(cái)政擔(dān)保的商業(yè)票據(jù)形式支付收購成本從中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行以及國家開發(fā)銀行收購的不良債權(quán)。商業(yè)性不良債權(quán)是指2004年至2005年上述四家金融資產(chǎn)管理公司在政府主管部門主導(dǎo)下從交通銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和中國工商銀行收購的不良債權(quán)。

《紀(jì)要》的內(nèi)容和精神僅適用于在《紀(jì)要》發(fā)布之后尚在一審或者二審階段的涉及最初轉(zhuǎn)讓方為國有銀行、金融資產(chǎn)管理公司通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式處置不良資產(chǎn)形成的相關(guān)案件。人民法院依照審判監(jiān)督程序決定再審的案件，不適用《紀(jì)要》。

會議還認(rèn)為，鑒于此類糾紛案件具有較強(qiáng)政策性，人民法院在案件審理過程中，遇到難度大、涉及面廣或者涉及社會穩(wěn)定的案件，要緊緊依靠黨委領(lǐng)導(dǎo)，自覺接受人大監(jiān)督，必要時也可以請示上級人民法院。在不良債權(quán)處置工作中發(fā)現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象的，要及時與財(cái)政、金融監(jiān)管部門聯(lián)系或者向金融監(jiān)管部門提出司法建議；對存在經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑、發(fā)現(xiàn)犯罪線索的，要及時向有關(guān)偵查機(jī)關(guān)移送案件或者案件線索。上級人民法院要加強(qiáng)審理此類糾紛案件的監(jiān)督指導(dǎo)，及時總結(jié)審判經(jīng)驗(yàn)，發(fā)布案件指導(dǎo)，依法妥善公正地審理好此類案件。

第二份：最高人民法院對《關(guān)于擔(dān)保期間債權(quán)人向保證人主張權(quán)利的方式及程序問題的請示》的答復(fù)（[2002]民二他字第32號）

青海省高級人民法院：

你院[2002]青民二字第10號《關(guān)于擔(dān)保期間債權(quán)人向保證人主張權(quán)利的方式及程序問題的請示》收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

1、本院2002年8月1日下發(fā)的《關(guān)于處理擔(dān)保法生效前發(fā)生保證行為的保證期間問題的通知》第1條規(guī)定的“向保證人主張權(quán)利”和第2條規(guī)定的“向保證人主張債權(quán)”，其主張權(quán)利的方式可以包括“提起訴訟”和“送達(dá)清收債權(quán)通知書”等。其中“送達(dá)”既可由債權(quán)人本人送達(dá)，也可以委托公證機(jī)關(guān)送達(dá)或公告送達(dá)（在全國或省級有影響的報紙上刊發(fā)清收債權(quán)的公告）。

2、該《通知》第2條規(guī)定的意義在于，明確當(dāng)主債務(wù)人進(jìn)入破產(chǎn)程序，在“債權(quán)人沒有申報債權(quán)”或“已經(jīng)申報債權(quán)”兩種不同情況下，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)向保證人主張權(quán)利的期限。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于適用若干問題的解釋》第44條第1款的規(guī)定，在上述情況下，債權(quán)人可以向人民法院申報債權(quán)，也可以向保證人主張權(quán)利。因此，對于債權(quán)人申報了債權(quán)，同時又起訴保證人的保證糾紛案件，人民法院應(yīng)當(dāng)受理。在具體審理并認(rèn)定保證人應(yīng)承擔(dān)保證責(zé)任的金額時，如需等待破產(chǎn)程序結(jié)束的，可依照《中華人民共和國民事訴訟法》第136條第1款第5項(xiàng)的規(guī)定，裁定中止訴訟。人民法院徑行判決保證人承擔(dān)保證責(zé)任，應(yīng)當(dāng)在判決中明確應(yīng)扣除債權(quán)人在債務(wù)人破產(chǎn)程序中可以分得的部分。

二00二年十一月二十二日

第三份：最高人民法院關(guān)于債權(quán)人在保證期間以特快專遞向保證人發(fā)出逾期貸款催收通知書但缺乏保證人對郵件簽收或拒收的證據(jù)能否認(rèn)定債權(quán)人向保證人主張權(quán)利的請示的復(fù)函（[2003]民二他字第6號）

河北省高級人民法院：

你院[2003]冀民二請字第1號請示收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

債權(quán)人通過郵局以特快專遞的方式向保證人發(fā)出逾期貸款催收通知書，在債權(quán)人能夠提供特快專遞郵件存根及內(nèi)容的情況下，除非保證人有相反證據(jù)推翻債權(quán)人所提供的證據(jù)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定債權(quán)人向保證人主張了權(quán)利。

此復(fù)

二00三年六月十二日

第四份：最高人民法院關(guān)于甘肅省高級人民法院就在訴訟時效期間債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人是否承擔(dān)保證責(zé)任及如何適用《最高人民法院對的答復(fù)》等問題請示的答復(fù)（[ 2003]民二他字第39號）

甘肅省高級人民法院：

你院甘高法[2003]176號請示收悉，經(jīng)研究答復(fù)如下：

一、在訴訟時效期間，凡符合《中華人民共和國合同法》第81條和《中華人民共和國擔(dān)保法》第22條規(guī)定的，債權(quán)人將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人，保證債權(quán)作為從權(quán)利一并轉(zhuǎn)移，保證人在原保證擔(dān)保的范圍內(nèi)繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任。

二、按照《關(guān)于適用若干問題的解釋》第36條第1款的規(guī)定，主債務(wù)人訴訟時效中斷，連帶保證債務(wù)訴訟時效不因主債務(wù)時效的中斷而中斷。按照上述解釋第34條第2款的規(guī)定，連帶責(zé)任保證的債權(quán)人在保證期間內(nèi)要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任的，自該要求之日起開始計(jì)算連帶保證債務(wù)的訴訟時效?！蹲罡呷嗣穹ㄔ簩Φ拇饛?fù)》（見下面第11項(xiàng)羅列）是答復(fù)四家資產(chǎn)管理公司的，其目的是為了最大限度保全國有資產(chǎn)。因此債權(quán)人對保證人有公告催收行為的，人民法院應(yīng)比照適用《最高人民法院關(guān)于審理金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)案件適用法律若干問題的規(guī)定》第10條的規(guī)定，認(rèn)定債權(quán)人對保證債務(wù)的訴訟時效中斷。

二00三年十月二十日

第五份：最高人民法院關(guān)于對云南省高級人民法院就如何適用《關(guān)于適用＜中華人民共和國擔(dān)保法＞若干問題的解釋》第44條請示的答復(fù)（[2003]民二他字第39號）

云南省高級人民法院：

你院[2003]云高民二終字第149號請示收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

《關(guān)于適用＜中華人民共和國擔(dān)保法＞若干問題的解釋》第44條第2款規(guī)定的債權(quán)人應(yīng)在破產(chǎn)程序終結(jié)后6個月內(nèi)要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任的規(guī)定，僅適用于債務(wù)人在破產(chǎn)程序開始時保證期間尚未屆滿，而在債權(quán)人申報債權(quán)參加破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)程序程序期間保證期間屆滿的情形。即在上述情況下，考慮到債權(quán)人在債務(wù)人破產(chǎn)期間不便于對保證人行使權(quán)利，債權(quán)人可以在債務(wù)人破產(chǎn)終結(jié)后6個月內(nèi)要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任。你院請示的昆明電纜廠與交通銀行昆明分行、昆明電纜股份有限公司擔(dān)保借款合同糾紛案中，債權(quán)人交通銀行昆明分行已經(jīng)在保證期間內(nèi)、債務(wù)人破產(chǎn)程序前要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任，因此，不適用《擔(dān)保法》司法解釋第44條第2款的規(guī)定。

二00三年十二月二十四日

第六份：最高人民法院關(guān)于超過訴訟時效期間后債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出確認(rèn)債務(wù)的詢證函的行為是否構(gòu)成新的債務(wù)的請示的答復(fù)（[2003]民二他字第59號）

重慶市高級人民法院：

你院渝高法[2003]232號請示收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

根據(jù)你院請示的中國農(nóng)業(yè)銀行重慶市渝中區(qū)支行與重慶包裝技術(shù)研究所、重慶嘉陵企業(yè)公司華西國際貿(mào)易公司借款合同糾紛案有關(guān)事實(shí)，重慶嘉陵企業(yè)公司華西國際貿(mào)易公司于訴訟時效屆滿后主動向中國農(nóng)業(yè)銀行重慶市渝中區(qū)支行發(fā)出詢證函核對貸款本息的行為，與本院法釋[1997]7號《關(guān)于超過訴訟時效期間借款人在催款通知單上簽字或蓋章的法律效力問題的批復(fù)》所規(guī)定的超過訴訟時效期間后借款人在信用社發(fā)出的催款通知單上簽字或蓋章的行為類似，因此，對債務(wù)人于訴訟時效期間屆滿后主動向債權(quán)人發(fā)出詢證函核對貸款本息行為的法律后果問題可參照本院《關(guān)于超過訴訟時效期間借款人在催款通知單上簽字或蓋章的法律效力問題的批復(fù)》的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定和處理。

此復(fù)

二00四年六月四日

第七份：最高人民法院經(jīng)濟(jì)審判庭關(guān)于人民法院不宜以一方當(dāng)事人公司營業(yè)執(zhí)照被吊銷，已喪失民事訴訟主體資格為由，裁定駁回起訴問題的復(fù)函（法經(jīng)[2000]23號）

甘肅省高級人民法院：

你院[1999]甘經(jīng)終字第193號請示報告收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

吊銷企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，是工商行政管理局對實(shí)施違法行為的企業(yè)法人給予的一種行政

處罰。根據(jù)《中華人民共和國民法通則》第40條、第46條和《中華人民共和國企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》第33條的規(guī)定，企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照被吊銷后，應(yīng)當(dāng)由其開辦單位（包括股東）或者企業(yè)組織清算組依法進(jìn)行清算，停止清算范圍外的活動。清算期間，企業(yè)民事訴訟主體資格依然存在。本案中人民法院不應(yīng)以甘肅新科工貿(mào)有限責(zé)任公司（以下簡稱新科公司）被吊銷企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，喪失民事訴訟主體資格為由，裁定駁回起訴。本案債務(wù)人新科公司在訴訟中被吊銷營業(yè)執(zhí)照后，至今未組織清算組依法進(jìn)行清算，因此，債權(quán)人蘭州岷山制藥廠以新科公司為被告，后又要求追加該公司全體股東為被告，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許，追加該公司的股東為共同被告參加訴訟，承擔(dān)清算責(zé)任。

二000年一月二十九日

第八份：最高人民法院關(guān)于如何理解《最高人民法院關(guān)于破產(chǎn)法司法解釋》第68條的請示的答復(fù)（[2003]民二他字第52號）

河北省高級人民法院：

你院[2003]冀民二請字第4號《關(guān)于如何理解第68條的請示的答復(fù)》收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

人民法院受理破產(chǎn)案件前，針對債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)，已經(jīng)啟動了執(zhí)行程序，但該執(zhí)行程序在人民法院受理破產(chǎn)案件后僅作出了執(zhí)行裁定，尚未將財(cái)產(chǎn)交付給申請人的，不屬于司法解釋指的執(zhí)行完畢的情形，該財(cái)產(chǎn)在債務(wù)人被宣告破產(chǎn)后應(yīng)列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。但應(yīng)注意以下情況：

一、正在進(jìn)行的執(zhí)行程序不僅作出了生效的執(zhí)行裁定，而且就被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)的處理履行了必要的評估程序，相關(guān)人已支付了對價，此時雖未辦理變更登記手續(xù)，且非該相關(guān)人的過錯，應(yīng)視為執(zhí)行財(cái)產(chǎn)已向申請人交付，該執(zhí)行已完畢，該財(cái)產(chǎn)不應(yīng)列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。

二、人民法院針對被執(zhí)行財(cái)產(chǎn)采取了相應(yīng)執(zhí)行措施，該財(cái)產(chǎn)已脫離債務(wù)人實(shí)際控制，視為已向權(quán)利人交付，該執(zhí)行已完畢，該財(cái)產(chǎn)不應(yīng)被列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。

二00四年十二月二十二日

第九份：最高人民法院關(guān)于新疆石河子地區(qū)中級人民法院裁定轉(zhuǎn)移給石河子八一棉紡織廠的財(cái)產(chǎn)不應(yīng)列入承德市針織二廠破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)問題的復(fù)函（[1997]經(jīng)他字第23號）

新疆高院、湖北高院：

根據(jù)《中華人民共和國民事訴訟法》第230條規(guī)定的精神，訟爭的房產(chǎn)地產(chǎn)權(quán)利是否轉(zhuǎn)移應(yīng)以人民法院判決、裁定為依據(jù)，需要辦理有關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)證轉(zhuǎn)移手續(xù)的人民法院可以向有關(guān)單位發(fā)出協(xié)助執(zhí)行通知書，有關(guān)單位必須辦理。訟爭房地產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)移的具體時間應(yīng)以人民法院的判決、裁定生效時間為準(zhǔn)。石河子地區(qū)中級人民法院在執(zhí)行中將二針廠廠房、設(shè)備所有轉(zhuǎn)移給石河子八一棉紡織廠的裁定于1995年8月7日送達(dá)給當(dāng)事人時即生效，由此，該財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)已轉(zhuǎn)移給石河子棉紡織廠。承德市中級人民法院將上述財(cái)產(chǎn)重復(fù)查封，并作為二針廠的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配是錯誤的。

一九九七年八月二十一日

第十份：最高人民法院關(guān)于延長國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件減半繳納訴訟費(fèi)用期限的通知（2006年4月13日）法[2006]100號

各省、自治區(qū)、直轄市高級人民法院、新疆維吾爾自治區(qū)高級人民法院生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)分院：

為支持國有銀行和國有企業(yè)改革發(fā)展，支持東方、華融、長城、信達(dá)四家金融資產(chǎn)管理公司繼續(xù)做好收購、管理和處置國有銀行不良資產(chǎn)工作，現(xiàn)將《最高人民法院關(guān)于國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件繳納訴訟費(fèi)用的通知》（法[2001]156號）的有效期延長3年。2006年2月28日至2009年2月28日期間，各級人民法院在受理以上四家金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行案件時，訴訟費(fèi)用的收取仍然按照《最高人民法院關(guān)于國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件繳納訴訟費(fèi)用的通知》（法[2001]156號）的各項(xiàng)規(guī)定執(zhí)行。

第十一份：最高人民法院關(guān)于人民法院是否受理金融資產(chǎn)管理公司與國有商業(yè)銀行就政策性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)生的糾紛問題的答復(fù)[2004]民二他字第25號

湖北省高級人民法院：

你院鄂高法[2004]378號《關(guān)于中國農(nóng)業(yè)銀行武漢市漢口支行與中國長城資產(chǎn)管理公司武漢辦事處債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛案法律適用問題的請示》收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

金融資產(chǎn)管理公司接受國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)是國家根據(jù)有關(guān)政策實(shí)施的，具有政府指令劃轉(zhuǎn)國有資產(chǎn)的性質(zhì)。金融資產(chǎn)管理公司與國有商業(yè)銀行就政策性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)生糾紛起訴到人民法院的，人民法院不予受理。同意你院審判委員會的第二種意見。

二00五年六月十七日

第十二份：最高人民法院對《關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函》的答復(fù)（法函[2002]3號）

信達(dá)、華融、長城、東方資產(chǎn)管理公司：

你們于2001年10月15日發(fā)出的“信總報[2001]64號”關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函收悉。經(jīng)研究，現(xiàn)就函中所提出問題答復(fù)如下：

依據(jù)我院《關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)第十條規(guī)定，為了最大限度地保全國有資產(chǎn)，金融資產(chǎn)管理公司在全國或省級有影響的報紙上發(fā)布的有催收內(nèi)容的債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告或通知所構(gòu)成的訴訟時效中斷，可以溯及至金融資產(chǎn)管理公司受讓原債權(quán)銀行債權(quán)之日；金融資產(chǎn)管理公司對已承接的債權(quán)，可以在上述報紙上以發(fā)布催收公告的方式取得訴訟

時效中斷(主張權(quán)利)的證據(jù)。關(guān)于涉及資產(chǎn)管理公司清收不良資產(chǎn)的訴訟案件，其“管轄問題”應(yīng)按《規(guī)定》執(zhí)行。

最高人民法院

二00二年一月七日

第十三份：最高人民法院關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定

（2001年4月3日最高人民法院審判委員會第1167次會議通過）

最高人民法院公告

《最高人民法院關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定》已于2001年4月3日由最高人民法院審判委員會第1167次會議通過?，F(xiàn)予公布，自2001年4月23日起施行。

二00一年四月十一日

法釋〔2001〕12號

為深化金融改革，規(guī)范金融秩序，根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，現(xiàn)對人民法院審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題作如下規(guī)定：

第一條金融資產(chǎn)管理公司辦事處領(lǐng)取中國人民銀行頒發(fā)的《金融機(jī)構(gòu)營業(yè)許可證》，并向工商行政管理部門依法辦理登記的，可以作為訴訟主體參加訴訟。

第二條金融資產(chǎn)管理公司受讓國有銀行債權(quán)后，人民法院對于債權(quán)轉(zhuǎn)讓前原債權(quán)銀行已經(jīng)提起訴訟尚未審結(jié)的案件，可以根據(jù)原債權(quán)銀行或者金融資產(chǎn)管理公司的申請將訴訟主體變更為受讓債權(quán)的金融資產(chǎn)管理公司。

第三條金融資產(chǎn)管理公司向債務(wù)人提起訴訟的，應(yīng)當(dāng)由被告人住所地人民法院管轄。

原債權(quán)銀行與債務(wù)人有協(xié)議管轄約定的，如不違反法律規(guī)定，該約定繼續(xù)有效。

第四條人民法院對金融資產(chǎn)管理公司申請支付令的，應(yīng)當(dāng)依法受理。債務(wù)人提出異議的，依照《中華人民共和國民事訴訟法》第十七章的規(guī)定處理。

第五條人民法院對金融資產(chǎn)管理公司申請財(cái)產(chǎn)保全的，如金融資產(chǎn)管理公司與債務(wù)人之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確，根據(jù)《中華人民共和國民事訴訟法》第九十二條第二款的規(guī)定，可以不要求金融資產(chǎn)管理公司提供擔(dān)保。

第六條金融資產(chǎn)管理公司受讓國有銀行債權(quán)后，原債權(quán)銀行在全國或者省級有影響的報紙上發(fā)布債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告或通知的，人民法院可以認(rèn)定債權(quán)人履行了《中華人民共和國合同法》第八十條第一款規(guī)定的通知義務(wù)。

在案件審理中，債務(wù)人以原債權(quán)銀行轉(zhuǎn)讓債權(quán)未履行通知義務(wù)為由進(jìn)行抗辯的，人民法院可以將原債權(quán)銀行傳喚到庭調(diào)查債權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)，并責(zé)令原債權(quán)銀行告知債務(wù)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)。

第七條債務(wù)人逾期歸還貸款，原借款合同約定的利息計(jì)算方法不違反法律法規(guī)規(guī)定的，該約定有效。沒有約定或者不明的，依照中國人民銀行《人民幣利率管理規(guī)定》計(jì)算利息和復(fù)息。

第八條人民法院對最高額抵押所擔(dān)保的不特定債權(quán)特定后，原債權(quán)銀行轉(zhuǎn)讓主債權(quán)的，可以認(rèn)定轉(zhuǎn)讓債權(quán)的行為有效。

第九條金融資產(chǎn)管理公司受讓有抵押擔(dān)保的債權(quán)后，可以依法取得對債權(quán)的抵押權(quán)，原抵押權(quán)登記繼續(xù)有效。

第十條債務(wù)人在債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知上簽章或者簽收債務(wù)催收通知的，訴訟時效中斷。原債權(quán)銀行在全國或者省級有影響的報紙上發(fā)布的債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告或通知中，有催收債務(wù)內(nèi)容的，該公告或通知可以作為訴訟時效中斷證據(jù)。

第十一條本規(guī)定所稱金融資產(chǎn)管理公司包括其依法設(shè)立在各地的辦事處。

第十二條本規(guī)定僅適用于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的有關(guān)案件。

第十四份：最高人民法院關(guān)于超過訴訟時效期間借款人在催款通知單上簽字或者蓋章的法律效力問題的批復(fù) 1999/02/11法釋(1999)7號

《最高人民法院關(guān)于超過訴訟時效期間借款人在催款通知單上簽字或者蓋章的法律效力問題的批復(fù)》已于１９９９年１月２９日由最高人民法院審判委員會第１０４２次會議通過，現(xiàn)予公布，自１９９９年２月１６日起施行。

河北省高級人民法院：

你院〔１９９８〕冀經(jīng)一請字第３８號《關(guān)于超過訴訟時效期間信用社向借款人發(fā)出的“催收到期貸款通知單”是否受法律保護(hù)的請示》收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

根據(jù)《中華人民共和國民法通則》第四條、第九十條規(guī)定的精神，對于超過訴訟時效期間，信用社向借款人發(fā)出催收到期貸款通知單，債務(wù)人在該通知單上簽字或者蓋章的，應(yīng)當(dāng)視為對原債務(wù)的重新確認(rèn)，該債權(quán)債務(wù)關(guān)系應(yīng)受法律保護(hù)。

此復(fù)

《最高人民法院關(guān)于判斷確定的金融不良債權(quán)多次轉(zhuǎn)讓人民法院能否裁定變更執(zhí)行主體請示的答復(fù)》（2009）執(zhí)他字第1號

湖北省高級人民法院：

你院鄂高法（2009）21號請示收悉。經(jīng)研究，答復(fù)如下：

《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行若干問題的規(guī)定（試行）》，已經(jīng)對申請執(zhí)行人的資格以明確。其中第18條第一款規(guī)定“人民法院受理執(zhí)行案件應(yīng)當(dāng)符合下列條件：??（2）申請執(zhí)行人是生效法律文書確定的權(quán)利人或繼承人、權(quán)利承受人?！痹摋l中的“權(quán)利承受人”，包含通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式承受債權(quán)的人。依法從金融資產(chǎn)管理公司受讓債權(quán)的受讓人將債權(quán)再行轉(zhuǎn)讓給其他普通受讓人的，執(zhí)行法院可以依據(jù)上述規(guī)定，依債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議以及受讓人或者轉(zhuǎn)讓人的申請，裁定變更申請執(zhí)行主體。

《最高人民法院關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司收購、處置銀行不良資產(chǎn)有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》第三條雖只就金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓金融不良債權(quán)環(huán)節(jié)可以變更申請執(zhí)行主體作了專門規(guī)定，但并未排除普通受讓人再行轉(zhuǎn)讓給其他普通受讓人時變更申請執(zhí)行主體。此種情況下裁定變更申請執(zhí)行主體，也符合該通知及其他相關(guān)文件中關(guān)于支持金融不良債權(quán)處置工作的司法政策，但對普通受讓人不能適用訴訟費(fèi)用減半收取和公告通知債務(wù)人等專門適用金融資產(chǎn)管理公司處置不良債權(quán)的特殊政策規(guī)定。

第二篇：關(guān)于不良資產(chǎn)處置相關(guān)司法文件

關(guān)于不良資產(chǎn)處置相關(guān)司法文件匯編

一、最高人民法院關(guān)于審理涉及金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓案件工作座談會紀(jì)要...?

二、最高人民法院關(guān)于延長國有金融資產(chǎn)管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)案件減半繳納訴訟費(fèi)用期限的通知

?

三、最高人民法院關(guān)于人民法院是否受理金融資產(chǎn)管理公司與國有商業(yè)銀行就政策性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)生的糾紛問題的答復(fù)...?

四、最高人民法院關(guān)于金融資產(chǎn)管理公司收購、處置銀行不良資產(chǎn)有關(guān)問題的補(bǔ)充通知...?

五、最高人民法院關(guān)于如何理解《最高人民法院關(guān)于破產(chǎn)法司法解釋》第68條的請示的答復(fù)...?

六、最高人民法院關(guān)于超過訴訟時效期間后債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出確認(rèn)債務(wù)的詢證函的行為是否構(gòu)成新的債務(wù)的請示的答復(fù)

?

七、最高人民法院關(guān)于對云南省高級人民法院就如何適用《關(guān)于適用＜中華人民共和國擔(dān)保法＞若干問題的解釋》第44條請示的答復(fù)...?

八、最高人民法院關(guān)于甘肅省高級人民法院就在訴訟時效期間債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人是否承擔(dān)保證責(zé)任及如何適用《最高人民法院對的答復(fù)》等問題請示的答復(fù)...?

九、最高人民法院關(guān)于債權(quán)人在保證期間以特快專遞向保證人發(fā)出逾期貸款催收通知書但缺乏保證人對郵件簽收或拒收的證據(jù)能否認(rèn)定債權(quán)人向保證人主張權(quán)利的請示的復(fù)函...?

十、最高人民法院對《關(guān)于擔(dān)保期間債權(quán)人向保證人主張權(quán)利的方式及程序問題的請示》的答復(fù)

?

十一、最高人民法院對《關(guān)于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關(guān)問題的函》的答復(fù)

?

十二、最高人民法院關(guān)于處理擔(dān)保法生效前發(fā)生保證行為的保證期間問題的通知...?

十三、最高人民法院關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定...?

十四、最高人民法院經(jīng)濟(jì)審判庭關(guān)于人民法院不宜以一方當(dāng)事人公司營業(yè)執(zhí)照被吊銷，已喪失民事訴訟主體資格為由，裁定駁回起訴問題的復(fù)函...?

十五、最高人民法院關(guān)于超過訴訟時效期間借款人在催款通知單上簽字或者蓋章的法律效力問題的批復(fù)

?

十六、最高人民法院關(guān)于新疆石河子地區(qū)中級人民法院裁定轉(zhuǎn)移給石河子八一棉紡織廠的財(cái)產(chǎn)不應(yīng)列入承德市針織二廠破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)問題的復(fù)函...

第三篇：不良資產(chǎn)處置

我國資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置方法

（1）訴訟追償。

司法訴訟是金融資產(chǎn)管理公司維護(hù)國家金融債權(quán)的最后屏障，也是經(jīng)濟(jì)活動中追索債務(wù)最常用的手段。有些企業(yè)經(jīng)營困難，但并不表明喪失完全的還款能力，有的依靠其自身的經(jīng)營收入還有一定的償債來源，但一些企業(yè)無視信用，利用各種借口拖延歸還，利用各種手段逃債務(wù)。通過起訴追索債務(wù)，能加大對債務(wù)人履約的力度，同時也可以避開國有機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)需要履行的煩瑣的報批手續(xù)。

（2）資產(chǎn)重組。

資產(chǎn)的重組包括債務(wù)重組，企業(yè)重組，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換和并購等，其中債務(wù)重組包括以資抵債、債務(wù)更新、資產(chǎn)置換、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、折扣變現(xiàn)及協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。其實(shí)質(zhì)是對債務(wù)企業(yè)做出債務(wù)重新安排，有的在還款期限上延長，有的在利率上做出新的安排，有的可能在應(yīng)收利息上做出折讓，有的也可以在本金上做出適當(dāng)折讓。對債務(wù)人進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組，是資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中大量使用的一種方式。

（3）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。

債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，指經(jīng)過資產(chǎn)管理公司的獨(dú)立評審和國家有關(guān)部門的批準(zhǔn)，將銀行轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)，由資產(chǎn)管理公司進(jìn)行階段性持股，并對所持股權(quán)進(jìn)行經(jīng)營管理。

（4）多樣化出售。

①公開拍賣。

公開拍賣又稱公開競買，是一種通過特殊中介機(jī)構(gòu)以公開競價的形式，將特定物品或財(cái)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給最高應(yīng)價者的買賣方式和交易活動。不良資產(chǎn)采用公開拍賣處置方式，具有較高的市場透明度，符合公開、公正、公平和誠實(shí)信用的市場交易規(guī)則，能體現(xiàn)市場化原則，是當(dāng)前銀行和資產(chǎn)管理公司處置抵押資產(chǎn)中使用較多的方式。該處置方式主要適用于標(biāo)的價值高、市場需求量大、通用性強(qiáng)的不良資產(chǎn)，如土地、房產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、車輛和材料物資等。

②協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指在通過市場公開詢價，經(jīng)多渠道尋找買家，在無法找到兩個以上競買人，特別是在只有一個買主地情況下，通過雙方協(xié)商談判方式，確定不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格進(jìn)行轉(zhuǎn)讓地方式。它主要適用于：標(biāo)的市場需求嚴(yán)重不足，合適地買主極少，沒有競爭對手，無法進(jìn)行比較選擇地情況。

③招標(biāo)轉(zhuǎn)讓。

招標(biāo)轉(zhuǎn)讓是指通過向社會公示轉(zhuǎn)讓信息和競投規(guī)則，投資者以密封投標(biāo)方式，通過評標(biāo)委員會在約定時間進(jìn)行開標(biāo)、評標(biāo)，選擇出價最高、現(xiàn)金回收風(fēng)險小的受讓者的處置方式。具體有公開招標(biāo)轉(zhuǎn)讓和邀請招標(biāo)轉(zhuǎn)讓兩種。該處置方式適用于標(biāo)的價值大，通用性差，市場上具有競買實(shí)力的潛在客戶有限，但經(jīng)一定渠道公開詢價后，至少找到三家以上的投資者。

④競價轉(zhuǎn)讓。

競價轉(zhuǎn)讓是指通過一定渠道公開發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息，根據(jù)競買人意向報價確定底價，在交付一定數(shù)量保證金后，在約定時間和地點(diǎn)向轉(zhuǎn)讓人提交出價標(biāo)書和銀行匯票，由轉(zhuǎn)讓人當(dāng)眾拆封，按價高者得的原則確定受讓人的處置方式。該處置方式適用于處置資產(chǎn)市場需求差，競買人很少，拍賣效果不佳或依法不能拍賣，又不適合招標(biāo)轉(zhuǎn)讓的各類資產(chǎn)，包括債權(quán)、股權(quán)、抵債實(shí)物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓出售。

⑤打包處置。

打包處置是以市場需求為出發(fā)點(diǎn)，按照特定的標(biāo)準(zhǔn)（如地域、行業(yè)、集團(tuán)等），將一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物等資產(chǎn)進(jìn)行組合，形成具有某一特性的資產(chǎn)包，再將該資產(chǎn)包通過債務(wù)重組、轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)、拍賣、置換等手段進(jìn)行處置的方式。它適用于難度大、處置周期長的資產(chǎn)。打包處置分為兩大類：一是債務(wù)重組類打包處置。二是公開市場類打包處置。

⑥分包。

分包是指金融資產(chǎn)管理公司將其所擁有的部分資產(chǎn)，以簽訂分包合同的形式委托給承包人，由承包人負(fù)責(zé)經(jīng)營或代為追償債務(wù)的一種行為。金融資產(chǎn)管理公司接收不良資產(chǎn)的數(shù)額巨大，不良貸款客戶又分散在全國各地，以金融資產(chǎn)管理公司有限的人力難以對所有不良資產(chǎn)進(jìn)行及時地處置。為了減少處置成本，加快對不良資產(chǎn)進(jìn)行處置金融資產(chǎn) 1 管理公司需借助社會的力量，采取分包手段來實(shí)施對不良資產(chǎn)快速有效的處置。

（5）資產(chǎn)置換。

資產(chǎn)置換是指兩個市場主體之間為了各自的經(jīng)營需要，在通過合法的評估程序?qū)Y產(chǎn)進(jìn)行評估的基礎(chǔ)上，簽訂置換協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)雙方無形或有形資產(chǎn)的互換或以債權(quán)換取實(shí)物資產(chǎn)及股權(quán)的行為。目前資產(chǎn)置換大都發(fā)生在上市公司與非上市公司之間，非上市公司通過與上市公司之間的資產(chǎn)置換，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的，并通過上市公司所具有的連續(xù)融資的渠道來實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展。 6）租賃。

租賃是指在所有權(quán)不變的前提下，出租者通過采取契約的形式所出租的財(cái)產(chǎn)按照一定的條件、期限交給承租者占有、支配和使用承租者向出租者交納租金。租賃終止時，承租者將財(cái)產(chǎn)完整地返還給出租者。金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的最終目的是收回現(xiàn)金，但在實(shí)際處置過程中，經(jīng)常會收回一些非現(xiàn)金資產(chǎn)，其中包括機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)要素，也會出現(xiàn)取得企業(yè)所有權(quán)的情況。

（7）破產(chǎn)清償。

破產(chǎn)清償是指債務(wù)人依法破產(chǎn)，將債務(wù)人的資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣后按照償付順序，金融資產(chǎn)管理公司所得到的償付。企業(yè)破產(chǎn)是市場經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物。一些企業(yè)由于經(jīng)營不善或不能適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，造成資不抵債，不能償付到期的債務(wù)，企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營無望，對這樣的企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)有利于整個社會資源配置效率的提高。然而對于金融資產(chǎn)管理公司來說，采取破產(chǎn)清償?shù)霓k法是不得已的辦法。 我國資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置方法的弊端

（1）訴訟追償。

依法起訴的債務(wù)追償，自始至終都金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的重要手段。但在實(shí)際操作中，由于不良貸款自身的特性、企業(yè)惡意逃廢債、地方保護(hù)主義等原因的影響，訴訟項(xiàng)目的執(zhí)行效果差強(qiáng)人意。

（2）資產(chǎn)重組。

優(yōu)質(zhì)企業(yè)對劣質(zhì)企業(yè)進(jìn)行收購兼并等多種形式的資產(chǎn)重組也可以化解部分不良資產(chǎn)。但在現(xiàn)實(shí)中，國有企業(yè)重組大多是政府撮合，政府作為資產(chǎn)所有者，指定買賣雙方，并傾向于把虧損嚴(yán)重，改造前景不好的企業(yè)推向市場，但又不愿“低價甩賣”，使得產(chǎn)權(quán)交易市場冷清。

（3）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。

債轉(zhuǎn)股方式理論上可以實(shí)現(xiàn)國企業(yè)脫困和迅速處置不良資產(chǎn)的“雙贏” 效果，但是在實(shí)踐中卻存在一定的局限和障礙。債轉(zhuǎn)股的局限性主要表現(xiàn)在：首先，對象要求苛刻。其次，實(shí)際效果并不顯著。一方面，許多企業(yè)為了卸包袱，往往竭力想擠進(jìn)債轉(zhuǎn)股的行列，一旦進(jìn)入“債轉(zhuǎn)股名單”，就迫不急待地按有關(guān)文件停止支付貸款利息，卻遲遲不辦理新公司注冊手續(xù)，或未轉(zhuǎn)變成為新股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)范公司制。另一方面，債轉(zhuǎn)股要照顧國有企業(yè)的實(shí)際困難，影響了資產(chǎn)管理公司實(shí)現(xiàn)其既定目標(biāo)。再有，資產(chǎn)管理公司在債轉(zhuǎn)股企業(yè)中難以行使其股東權(quán)力。

（4）多樣化出售。

這類方式的最大的缺陷在于不良資產(chǎn)的估價。按照國際慣例，不良債權(quán)資產(chǎn)的定價方式無非有三種：按市價、按面值、按固定折扣率。國外在劃轉(zhuǎn)不良資產(chǎn)時通常以市價或固定折扣率進(jìn)行，這兩種方法在操作時注重的是不良資產(chǎn)的實(shí)際狀況，這必然意味著被剝離銀行要承擔(dān)部分損失。我國資產(chǎn)管理公司是以不良資產(chǎn)的賬面價值收購的。 我國資產(chǎn)管理公司處置方法面臨的共同問題

（1）市場問題。

我國市場體系不發(fā)達(dá)，難以配合資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作，這是許多處置方式難以高效運(yùn)作的共同障礙。我國的市場體系雖然經(jīng)過改革開放20年的發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國家市場體系相比仍然存在不發(fā)達(dá)、不規(guī)范、市場規(guī)模小、市場容量小、信息面窄、流動性差、金融手段創(chuàng)新受限制等問題，這些將會阻礙資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化、重組、出售等手段的實(shí)施。

（2）道德風(fēng)險問題。

引起道德風(fēng)險的原因有：嚴(yán)重的信息不對稱、委托人和代理人的利益不一致和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。從國有商業(yè)銀行來看，成立金融資產(chǎn)管理公司收購其剝離的不良資產(chǎn)，被商業(yè)銀行看作是徹底免除自己貸款責(zé)任的良機(jī)。銀行從過去的責(zé)任中“解脫”出來后，由此也放棄了資產(chǎn)剝離之后應(yīng)承擔(dān)的管理和配合責(zé)任。而且，我國的金融資產(chǎn)管理公司是按賬面價值收購國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，而不論其本身的市場價值。這將使國有商業(yè)銀行出于自身利益的考慮，盡可能多地將不良資產(chǎn)剝離給金融資產(chǎn)管理公司。

從債務(wù)企業(yè)來看，當(dāng)前債務(wù)負(fù)擔(dān)重，內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制不力，極有可能將不良資產(chǎn)的處置當(dāng)作是最后一頓免費(fèi)的晚餐，失去還款的積極性。而企業(yè)主管部門、地方政府又往往站在企業(yè)的角度。這有可能會使整個社會的信用觀念進(jìn)一步惡化，有錢也不還，千方百計(jì)逃廢債務(wù)和轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的現(xiàn)象更為加劇。從金融資產(chǎn)管理公司自身來看也存在道德風(fēng)險，不良資產(chǎn)處置中的道德風(fēng)險對金融風(fēng)險的影響很大。如果不能有效地防范道德風(fēng)險，反而會導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失。

我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置及管理途徑

近年來，我國政府高度重視國有商業(yè)銀行治理不良資產(chǎn)的工作，并作為銀行監(jiān)管工作的重中之重。與此同時，國有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了不良貸款余額和占比的“雙下降”，但效果不是很明顯。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行的生命線，國有商業(yè)銀行居高難下的不良資產(chǎn)已成為制約國有商業(yè)銀行改革和發(fā)展的痼疾，也是影響我國經(jīng)濟(jì)金融健康運(yùn)行的一個重大隱患。因此，必須積極探索有效的國有商業(yè)銀行資產(chǎn)管理方法，以加快治理不良資產(chǎn)的步伐。

一、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)基本現(xiàn)狀

目前，我國四大國有商業(yè)銀行貸款余額仍然占據(jù)國內(nèi)銀行市場70％以上的市場份額，但巨額的不良資產(chǎn)比率，嚴(yán)重地影響著其經(jīng)營效益。國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)具有余額高、占比大、消化難等特點(diǎn)。

截至2002年底，四大國有商業(yè)銀行按五級分類口徑的不良資產(chǎn)余額高達(dá)16000億元左右，平均比例占到25％。各家銀行分別披露其不良比例或下降比例：建設(shè)銀行境內(nèi)分行不良貸款余額為2678億元，比年初減少了210億元，不良貸款率為15.36％，比年初下降3.99個百分點(diǎn)；工商銀行不良資產(chǎn)率25.52％，比年初下降了4.26個百分點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行境內(nèi)分行不良資產(chǎn)率下降4.7％；中國銀行不良資產(chǎn)下降到22.37％，同比下降5個多百分點(diǎn)。

國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)三個特點(diǎn)：一是人民幣短期貸款中的不良資產(chǎn)高于中長期貸款；二是人民幣貸款中的不良資產(chǎn)占比高于外幣貸款；三是商業(yè)銀行內(nèi)部各地區(qū)、各行之間不平衡，普遍存在中西部地區(qū)銀行不良占比高、東部沿海地區(qū)銀行不良占比相對較低的狀況。

按照我國在加入世界貿(mào)易組織時所作出的承諾，2005年我國要完全放開外資銀行的人民幣業(yè)務(wù)，2006年放開金融準(zhǔn)入和市場競爭，在對外開放經(jīng)濟(jì)條件下，面對激烈競爭，加快不良資產(chǎn)處置，全面提高資產(chǎn)質(zhì)量便更為緊迫。因此，國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的“雙降”迫在眉睫。

二、導(dǎo)致不良資產(chǎn)的主要成因

銀行不良資產(chǎn)形成原因很復(fù)雜，相關(guān)因素很多，主要成因可概括為三個方面：一是政策因素。如原有投資體制的弊端，地方政府對銀行的行政干預(yù)等。二是銀行因素，銀行自身的產(chǎn)權(quán)，公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理不善。如忽視科學(xué)決策，片面追求市場份額、規(guī)模效益，信貸管理上的內(nèi)控機(jī)智不健全、缺乏必要的風(fēng)險約束機(jī)制等等由此造成一些信 用風(fēng)險、道德風(fēng)險、投資失誤等，極大地?fù)p害了國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。三是企業(yè)因素，如企業(yè)的投資決策失誤造成的大面積虧損、企業(yè)改制過程中銀行債務(wù)的懸空和逃廢等。實(shí)際上，這些造成不良資產(chǎn)的原因常常是密切相關(guān)、共同作用的。從本質(zhì)上看，國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)主要是由于對國有企業(yè)發(fā)放的帶有隱性財(cái)政補(bǔ)貼性質(zhì)的貸款造成的。隨著上世紀(jì)90年代國內(nèi)由賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)化，國有企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，企業(yè)高負(fù)債和軟預(yù)算約束的制度環(huán)境下，企業(yè)的虧損便直接轉(zhuǎn)化為銀行的不良資產(chǎn)。而在90年代后期國內(nèi)需求明顯不足，國有企業(yè)的經(jīng)營陷入了困境，不斷增加的巨額不良資產(chǎn)已逐漸成為國有商業(yè)銀行面臨的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。因此，專家分析指出，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和政府角色定位是解釋國有商業(yè)銀行不良貸款成因的第一變量，可解釋現(xiàn)有的銀行不良貸款的70％；銀行自身經(jīng)營管理不善則是第二變量，解釋銀行不良資產(chǎn)剩下的30％。

三、處置不良資產(chǎn)的制約因素及難點(diǎn)

（一）從外部環(huán)境看

1.社會信用環(huán)境不佳。目前我國社會信用觀念和信用制度十分薄弱，部分企業(yè)法人或自然人信用觀念淡薄，認(rèn)為銀行的資金是國家的資金，往往將貸款擠占挪用，或利用改制、破產(chǎn)、兼并、多頭開戶等手段千方百計(jì)逃廢銀行債務(wù)。一些地方政府也沒有完全擺正在市場經(jīng)濟(jì)活動中的位置，過多地干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)象依然存在，不少官員缺乏大局觀念，只考慮地方、部門利益而置銀行于不顧，暗地里為企業(yè)逃廢銀行債務(wù)開綠燈、充當(dāng)保護(hù)傘。同時，由于存在一定的法律制度障礙，致使依法懲處、打擊不力，助長了“失信毀約”的蔓延。

2.授信企業(yè)缺乏現(xiàn)實(shí)償還能力。目前，國有商業(yè)銀行中的大部分授信企業(yè)都形成于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期和經(jīng)濟(jì)過熱時期，承受市場風(fēng)險能力很差，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，這些企業(yè)中的許多企業(yè)由于經(jīng)營機(jī)制不活、管理水平低下，歷史包袱過重、生產(chǎn)工藝落后、產(chǎn)品質(zhì)量低劣等原因，經(jīng)營效益持續(xù)大幅下滑，無力償還債務(wù)。即使有的貸款有抵押資產(chǎn)但由于是企業(yè)職工生存的主要來源，若依法清收，來自各方面的壓力較大，難以執(zhí)行。

3.銀行間無序的競爭。銀行間的不規(guī)范、不公正競爭，為一些授信企業(yè)騙取銀行貸款、蓄意逃廢債務(wù)提供了賴以生存的社會空間，使多頭開戶、多頭貸款、重復(fù)抵押、虛假擔(dān)保、貸款不還等不正當(dāng)行為屢禁不絕，嚴(yán)重?fù)p害了銀行的利益。

4.相關(guān)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)過高，銀行和企業(yè)難以承受。一是抵押登記費(fèi)用高，使一些企業(yè)在辦理抵押貸款中沒有足夠的資金辦理各種手續(xù)，造成無效抵押或抵押物不足值。二是資產(chǎn)訐估費(fèi)用高。三是抵貸資產(chǎn)接收、處置過程中，相關(guān)費(fèi)用太高，商業(yè)銀行難以承受。四是重復(fù)納稅。銀行在信貸活動中，按照權(quán)責(zé)發(fā)生制已經(jīng)按規(guī)定繳納了相關(guān)稅賦，但在抵貸資產(chǎn)接收和處置時銀行還需要再次繳納占抵貸物資標(biāo)的額3—5％的稅金。

（二）從銀行內(nèi)部來看

1.國有商業(yè)銀行管理體制不利于信貸資金安全運(yùn)行。如各國有商業(yè)銀行總行為一級法人，一級以下分支機(jī)構(gòu)無法人資格，而具體的信貸資產(chǎn)運(yùn)作大都是在一、二級以下分支機(jī)構(gòu)完成，這樣就形成貸款發(fā)放過程的責(zé)、權(quán)相分離。

2.自身消化不良資產(chǎn)能力有限。近幾年，國有銀行通過剝離和清收、盤活、核呆，一部分不良資產(chǎn)得到了有效處置，但仍有大量的政策性不良貸款損失和自身經(jīng)營性不良貸款遺留在國有商業(yè)銀行內(nèi)部，且多是收回?zé)o望的損失類貸款。從國有商業(yè)銀行的盈利狀況來看，要消化如此之大的歷史包袱難度很大，需要一個較長的過程，何況還有新的不良資產(chǎn)在不斷產(chǎn)生。

3.不良貸款治理缺乏有效手段。目前國有商業(yè)銀行不良貸款治理所采取的手段基本局限于盤活、清收、重組、核呆和擴(kuò)大貸款總量等傳統(tǒng)手段，僅靠這些手段已不足以解決國有銀行的不良貸款問題。第一，受自身財(cái)力所限，呆壞賬核銷無法作為處置占比過高的不良貸款的主要途徑。第二，盤活、清收、重組一般只適用于那些具有一定還款能力或具備再生能力的企業(yè)，而對那些完全失去再生能力的企業(yè)的不良貸款，并不是有效的處置手段。第三，在拓展增量市場上，由于受市場資源、授信條件等各方面因素的制約，各商業(yè)銀行特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基層商業(yè)銀行新增貸款十分有限，貸款總額擴(kuò)張對不良貸款率下降的稀釋作用不明顯。

4.內(nèi)部管理缺陷導(dǎo)致對不良貸款控制乏力。一是風(fēng)險評價體系不完善。商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款風(fēng)險評價體系定性、靜態(tài)、局部的分析多，定量、動態(tài)、全局分析少，難以對貸款風(fēng)險作出科學(xué)準(zhǔn)確的分析判斷，無法確保借款決策的正確性和安全性。二是貸款管理機(jī)制落后，自我約束力不強(qiáng)。擅自放寬貸款條件，重貸輕管，重放輕收、貸后管理不嚴(yán)、對造成信貸資產(chǎn)損失的責(zé)任追究不力等問題時有發(fā)生，導(dǎo)致不斷產(chǎn)生新的不良貸款。此外，借新還舊技術(shù)轉(zhuǎn)化也掩蓋了貸款的真實(shí)風(fēng)險。特別是一些基層行為完成壓縮不良貸款和收息指標(biāo)等要求，辦理借新還舊手續(xù)，甚至人為地調(diào)整數(shù)據(jù)，從而掩蓋了貸款的真實(shí)風(fēng)險，貸款在企業(yè)的長期周轉(zhuǎn)使用中逐步損耗，最終變風(fēng)險為損失。

5.信息不對稱，造成貸后管理的漏洞。面對復(fù)雜變化的社會，沒有深入企業(yè)進(jìn)行貸后跟蹤，了解企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況而被表面的繁榮所迷惑，造成信息的誤導(dǎo)，陷入了被動局面。

6.治理不良貸款的資源投入不足。國有商業(yè)銀行現(xiàn)有人員素質(zhì)與發(fā)展要求差距很大，合格的高素質(zhì)信貸管理人員層層告缺，急需配備充實(shí)多技術(shù)、多專長、多領(lǐng)域的綜合人才和操作人才。同時在財(cái)務(wù)費(fèi)用投入上也有限，不能保障治理工作的正常開展。

7.在主導(dǎo)思想上還僅停留于“等、看、望”?！暗取本褪瞧髽I(yè)停產(chǎn)后等破產(chǎn)，“看”就是靜觀企業(yè)如何動作，“望”就是指望每年上級行的核銷政策，主動尋找壓縮市場的力度不夠。

四、積極探索我國國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的途徑與手段

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展中的一個全球性難題。20世紀(jì)80年代以來，不少國家和地區(qū)都不同程度地出現(xiàn)了由于不良貸款資產(chǎn)的激增而損害了本國的金融安全以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)象，甚至導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。因此，世界各國政府多年來一直采取強(qiáng)有力措施對銀行業(yè)的不良貸款資產(chǎn)予以處理，以維護(hù)國家金融體系的安全與穩(wěn)定，從而確保國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。由于各國商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的原因和背景不同，各國的經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，引發(fā)不良貸款資產(chǎn)形成的具體原因不同，因而各國在處理不良資產(chǎn)時，其標(biāo)準(zhǔn)或方式、方法也各不相同。概括起來主要有以下三種類型：（1）政府支持方式，即一國政府或金融監(jiān)管當(dāng)局對危機(jī)銀行提供流動性支持，幫助商業(yè)銀行處理不良貸款資產(chǎn)。（2）市場化方式，即銀行在進(jìn)行市場化處理時，既可以通過集中式——成立資產(chǎn)管理公司，也可以通過各家商業(yè)銀行分散式來解決。（3）民營化方式，即在整頓商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況、進(jìn)行必要的資本重組、提高商業(yè)銀行經(jīng)營能力的基礎(chǔ)上，向國內(nèi)外私人資本出售銀行股權(quán)。

（一）明確我國處置不良資產(chǎn)的目標(biāo)及原則

為了化解四大國有商業(yè)銀行的不良貸款問題，我們國家于1994年對國有銀行的政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)進(jìn)行了分離，采取銀行業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的原則，同時成立了四家資產(chǎn)管理公司。1998年財(cái)政部增發(fā)2700億元特別國債，用于補(bǔ)充四大國有商業(yè)銀行的資本金、并采用呆賬核銷等方法來化解不良資產(chǎn)。到2002年底，華融、信達(dá)、東方、長城等四家金融資產(chǎn)管理公司通過公開拍賣、出售、資產(chǎn)重組等方法共處置不良資產(chǎn)1013.18億元，回收現(xiàn)金674.82億元。

人民銀行監(jiān)管目標(biāo)是：國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率每年降低2到3個百分點(diǎn)，2005年不良資產(chǎn)率達(dá)到15％以下。為此，我們首先應(yīng)確立以下目標(biāo)模式：一是必須確定增量貸款的優(yōu)先地位，把防止新的不良貸款的發(fā)生放在首位，以便通過總量的擴(kuò)大來消化存量，從而達(dá)到降低不良資產(chǎn)占比的目的；二是分清不良貸款的成因，分層次落實(shí)解決；三是加快金融體制改革，并根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，確定符合實(shí)際的信貸投入領(lǐng)域與相關(guān)產(chǎn)業(yè)。在此目標(biāo)模式下，遵循以下基本原則：

1.堅(jiān)持政府政策和資金支持原則。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政府參與對處理銀行不良資產(chǎn)至關(guān)重要，更不可避免地需要金融監(jiān)管當(dāng)局的參與及強(qiáng)有力的政策和資金支持。

2.堅(jiān)持區(qū)別情況、分類處置的原則。區(qū)別對待，就是把事實(shí)呆賬、隨時間一同貶值的資產(chǎn)和預(yù)期具有升值潛力的不良資產(chǎn)區(qū)別開來，對事實(shí)呆賬，應(yīng)盡快進(jìn)行處置，但責(zé)任一定要分明，防范道德風(fēng)險，盡量減少由此產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)。對于與時間一同貶值的不良資產(chǎn)，要加快處置步伐，以控制和減少損失。對有升值潛力的不良資產(chǎn)，可以暫緩進(jìn)行處置，特別是回收率很低的應(yīng)該緩行，以待時機(jī)。

3.堅(jiān)持債權(quán)人主導(dǎo)與寬讓原則。銀行的必要讓步是履行支持國企改造的責(zé)任和義務(wù)，也可以擺脫一些歷史包袱，因此需要實(shí)事求是的實(shí)施“寬讓”；國有大中型企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，曾經(jīng)并將繼續(xù)為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮重大作用，目前一部分處于困境的企業(yè)通過改革重組，再度增強(qiáng)還款能力或扭虧為盈的可能性較大，要最大限度地保護(hù)銀企雙方的利益，探索強(qiáng)有力的、靈活的減讓債權(quán)與債權(quán)盤活一并操作的手段。

4.堅(jiān)持治標(biāo)治本和防范兼顧的原則。解決不良資產(chǎn)，不能像割韭菜，割一茬又一茬，要有足夠的能力和手段，防患于未然。同時要標(biāo)本兼治，建立風(fēng)險防范與監(jiān)督機(jī)制，制止金融惡性競爭，并充分運(yùn)用銀行同業(yè)的監(jiān)督作用，提高銀行業(yè)自我約束和自我調(diào)控能力。

（二）借鑒國外處置不良資產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)

國外處理商業(yè)銀行不良貸款資產(chǎn)的實(shí)際積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)，為我國國有商業(yè)銀行有效處置不良貸款資產(chǎn)提供了有益的啟示。

啟示之一：政府應(yīng)該對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)重組提供全力的支持。我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)中，相當(dāng)一部分是計(jì)劃管理體制造成的。國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置是一項(xiàng)特殊的經(jīng)濟(jì)活動，需要有與之相配套的政策。因此國家應(yīng)制定一些相應(yīng)政策、為其創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。同時，解決不良貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換過程中的其他有關(guān)法律問題，如產(chǎn)權(quán)交易、債券交易以及債權(quán)證券化、股份化等方面的法律問題。

啟示之二：采取集中方式處置國有商業(yè)銀行的不良貸款資產(chǎn)。我國國有商業(yè)銀行可將國際上處置不良資產(chǎn)的“好銀行／壞銀行”模式與不良資產(chǎn)分賬經(jīng)營有機(jī)結(jié)合起來，組建相對獨(dú)立、相對集中的不良資產(chǎn)處置體系，專職負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)的清收、重組、保全工作，構(gòu)建統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)、有效的不良資產(chǎn)處置模式，全面提升分賬經(jīng)營層次，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)經(jīng)營的專業(yè)化、集約化。除了借助于商業(yè)銀行的一般管理手段外，還要更多地吸收投資銀行、風(fēng)險投資公司、基金管理公司等機(jī)構(gòu)，以及信息資源、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、技術(shù)經(jīng)濟(jì)、市場分析、法律救援等手段，形成管理上的整體優(yōu)勢。

啟示之三：通過各種渠道使不良資產(chǎn)的債權(quán)市場化。不良貸款資產(chǎn)債權(quán)的市場化，就是指能夠使不良貸款資產(chǎn)的債權(quán)進(jìn)入市場交易，將不良貸款資產(chǎn)的債權(quán)以各種方式向債券、股票等有價證券形式轉(zhuǎn)換，具體形式有：一是由政府機(jī)構(gòu)或政府指定的機(jī)構(gòu)，用財(cái)政債券或政府擔(dān)保債券方式直接收購不良貸款資產(chǎn)的債權(quán)，實(shí)現(xiàn)債權(quán)向債券的轉(zhuǎn)換。二是由中介機(jī)構(gòu)收購不良貸款資產(chǎn)的債權(quán)，將債務(wù)進(jìn)行重組后，實(shí)現(xiàn)債務(wù)向股權(quán)的轉(zhuǎn)變。三是建立不良資產(chǎn)交易中心，組建有組織、有固定地點(diǎn)，通過集中競價公開買賣不良資產(chǎn)的交易場所，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的真正市場化運(yùn)營。四是債權(quán)人和債務(wù)人之間通過談判達(dá)成債權(quán)變股權(quán)的協(xié)議。通過這些不同的方式使不良資產(chǎn)債權(quán)流動起來，是解決國有商業(yè)銀行不良貸款資產(chǎn)成本最小的一個基本思路。

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，各國政府處理不良貸款資產(chǎn)專門機(jī)構(gòu)的目標(biāo)及側(cè)重點(diǎn)有所差別。有的國家強(qiáng)調(diào)回收率的最大化，有的國家則注重從時間上盡快地完成不良貸款資產(chǎn)的處理，還有的國家則把幫助企業(yè)恢復(fù)競爭力、調(diào)整結(jié)構(gòu)作為主要目標(biāo)。這些經(jīng)驗(yàn)都值得我們借鑒。

（三）從國有商業(yè)銀行內(nèi)部，積極探索有效的不良資產(chǎn)處置對策

由于各行不良資產(chǎn)形成的原因、過程各異，僅依靠某一種手段和方式很難達(dá)到預(yù)期目的。因此，要通過多種途徑，運(yùn)用多種手段邊清理、邊處置，以加速盤活不良資產(chǎn)。

1.加快現(xiàn)代商業(yè)銀行制度建設(shè)，建立明確的權(quán)責(zé)制，從體制上建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制。目前國有商業(yè)銀行都是一級法人制，沒有明確的授權(quán)制。在授信決策上權(quán)、責(zé)、利不清晰，存在集體負(fù)責(zé)，實(shí)際無人負(fù)責(zé)的現(xiàn)象，致使信貸風(fēng)險不能有效控制。因此，國有商業(yè)銀行應(yīng)加快現(xiàn)代商業(yè)銀行建設(shè)步伐，在國有商業(yè)銀行內(nèi)部，要明確一級法人及層層授權(quán)制，明確被授權(quán)人的權(quán)限、責(zé)任及利益。在權(quán)、責(zé)、利的激勵、約束下，從管理上有效地控制風(fēng)險，提高國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。同時要大力加強(qiáng)國有商業(yè)銀行透明度建設(shè)，從而有效地防范內(nèi)部道德風(fēng)險。

2.建立嚴(yán)格的不良資產(chǎn)清收激勵機(jī)制和責(zé)任追究制。在不良資產(chǎn)清收中，要在人、財(cái)、物等方面給予適當(dāng)?shù)膬A斜，制定出專門的不良資產(chǎn)清收獎勵辦法，對清收人員進(jìn)行單獨(dú)的獎罰，對有能力且在清收工作中取得突出成績的單位和個人，敢于在物質(zhì)上給予重獎，敢于在待遇上打破常規(guī)，以充分調(diào)動其工作的積極性，創(chuàng)造一個人人爭先的工作氛圍。

3.以盤活存量為立足點(diǎn)，下大力壓縮現(xiàn)有不良貸款。解決不良資產(chǎn)問題，必須首先從盤活不良資產(chǎn)存量入手，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等各種手段，多法并舉，多管齊下，把已經(jīng)形成的不良資產(chǎn)逐步壓縮至可控的限度內(nèi)。充分利用銀行自身優(yōu)勢和各種服務(wù)功能，幫助企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，支持企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革和尋求同國內(nèi)外優(yōu)勢企業(yè)聯(lián)合，通過兼并合作、債務(wù)重組、增資擴(kuò)股等新路子盤活企業(yè)存量資產(chǎn)。要加快處置抵債資產(chǎn)，通過對以物抵債資產(chǎn)的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、租賃和拍賣變現(xiàn)等形式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保全。對惡意逃債、還款意識淡薄的企業(yè)，要堅(jiān)決采取訴訟方式或聯(lián)合制裁追索債務(wù)，依法維護(hù)銀行債權(quán)安全。要充分利用國家出臺的各種政策，搞好剝離、債轉(zhuǎn)股、核呆工作，推動銀行清理 消化不良資產(chǎn)。對無法實(shí)施改制且有瀕臨破產(chǎn)倒閉的企業(yè)，銀行要依法參與全過程破產(chǎn)處置工作，把損失減小到最低限度。

4.創(chuàng)新工作方式方法，擴(kuò)大對不良資產(chǎn)治理的可為空間。一是實(shí)行不良資產(chǎn)專業(yè)化經(jīng)營。以二級分行為單位成立不良資產(chǎn)處置中心，集中轄內(nèi)不良資產(chǎn)，組織專門人才隊(duì)伍進(jìn)行清收，降低經(jīng)營成本，提高不良資產(chǎn)的處置效率。二是突破收貸范圍。銀行要在收貸中以保全信貸資產(chǎn)為根本宗旨，以市場變現(xiàn)難以程度為標(biāo)準(zhǔn)，以收取貨幣資金為上策，兼顧實(shí)物資產(chǎn)、票據(jù)、無形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等，最大限度地保全信貸資產(chǎn)。三是開展與資產(chǎn)管理公司合作。國有商業(yè)銀行可考慮把一些不良貸款委托給業(yè)務(wù)手段相對靈活的資產(chǎn)管理公司管理。由資產(chǎn)管理公司采取國有商業(yè)銀行難以采用的手段，包括租賃、債權(quán)轉(zhuǎn)讓拍賣、資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等對銀行不良貸款進(jìn)行治理。四是拓寬不良資產(chǎn)信息交流出售渠道，積極尋找國內(nèi)外資源，尋找潛在的投資者、購買者和合作伙伴，加快收回資產(chǎn)的處置速度。

5.建立以銀行為導(dǎo)向的企業(yè)監(jiān)控機(jī)制，實(shí)行封閉貸款，活化新形成的不良資產(chǎn)。封閉貸款工作是在政府和有關(guān)部門的協(xié)調(diào)下進(jìn)行的，需要企業(yè)主管部門、司法部門等共同參與，積極配合，提供優(yōu)惠政策，為銀行監(jiān)控企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，然而在當(dāng)前法制不健全、行政干預(yù)突出、部門間協(xié)調(diào)難度大的情況下開辟一條銀行強(qiáng)化權(quán)益的渠道，有利于活化新形成的不良資產(chǎn)。

6.加大風(fēng)險準(zhǔn)備金的預(yù)提比例，集中化解企業(yè)貸款形成的不良資產(chǎn)。我國自推行風(fēng)險準(zhǔn)備金制度以來已經(jīng)做過多次調(diào)整和改進(jìn)，目前按年初貸款余額的1％差額提取，但它與現(xiàn)在銀行的經(jīng)營狀況以及信貸資產(chǎn)損失彌補(bǔ)需求上有很大差距，相對國際慣例，次級貸款按25％提取、可疑貸款類按50％、損失貸款按100％提取，也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。提高風(fēng)險準(zhǔn)備金比例，有利于對信貸交易建立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，增強(qiáng)銀行活化不良資產(chǎn)的能力。

7.搶占增量市場的制高點(diǎn)，有效擴(kuò)張信貸資產(chǎn)總量。國有商業(yè)銀行必須狠抓信貸增量市場的拓展，通過信貸資產(chǎn)的有效擴(kuò)張對不良資產(chǎn)進(jìn)行稀釋。在新增市場中，要做到：一是在信貸的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，要把貸款配置在國內(nèi)急需發(fā)展的能源、交通、電訊和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)上去，重點(diǎn)發(fā)展第一產(chǎn)業(yè)，調(diào)整提高第二產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。二是在信貸資產(chǎn)的企業(yè)結(jié)構(gòu)上，要重點(diǎn)扶持和發(fā)展市場廣、產(chǎn)品優(yōu)、管理嚴(yán)、效益好的大中型骨干企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)。三是在信貸資產(chǎn)的規(guī)模結(jié)構(gòu)上，要控制貸款集中程度，大額貸款與小額貸款保持合理比例。四是在信貸資產(chǎn)的區(qū)域結(jié)構(gòu)上，信貸資產(chǎn)質(zhì)量必須重點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，適當(dāng)兼顧不發(fā)達(dá)地區(qū)，要通過資源技術(shù)互補(bǔ)，發(fā)揮優(yōu)勢，提高效益和利益，合理共享的經(jīng)濟(jì)手段來促進(jìn)和帶動不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。五是要緊抓市場熱點(diǎn)，穩(wěn)步發(fā)展消費(fèi)信貸。

8.完善信貸管理機(jī)制，有效控制貸款風(fēng)險。國有商業(yè)銀行不良貸款治理必須加強(qiáng)風(fēng)險管理，構(gòu)筑一個安全、流動、高效的管理平臺。一是完善授信風(fēng)險機(jī)制。在貸前、貸中、貸后三個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中實(shí)行分段管理，職能分開，相互獨(dú)立、相互制約，強(qiáng)化貸款項(xiàng)目的調(diào)查評估工作、貸后跟蹤管理以及后評價制度，集體審批決策要有權(quán)、有責(zé)、有科學(xué)性。二是完善信貸資產(chǎn)質(zhì)量動態(tài)監(jiān)測體系，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。如信貸風(fēng)險預(yù)警臺賬等，一旦貸款進(jìn)入預(yù)警范圍內(nèi)，則提示信貸員要高度關(guān)注，采取各種有效措施防止信貸風(fēng)險發(fā)生。三是全面推行五級分類，統(tǒng)一不良資產(chǎn)質(zhì)量統(tǒng)計(jì)口徑，防止因統(tǒng)計(jì)口徑不一出現(xiàn)監(jiān)管真空。四是加快信貸人員隊(duì)伍建設(shè)，實(shí)現(xiàn)信貸人員集約化管理。

加速銀行不良資產(chǎn)處置的政策建議

無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，如何有效防范化解不良資產(chǎn)一直是國際銀行界遇到的不容回避的世

界性難題。對正處于向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的我國銀行業(yè)來說，加速處置不良資產(chǎn)只有從政府、銀行、企業(yè)特別 是國有企業(yè)改革著手，才能取得實(shí)效性和標(biāo)本兼治的成果。

一、充分發(fā)揮政府在銀行不良資產(chǎn)處置過程中的基礎(chǔ)作用

1.深化體制改革，增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，防止宏觀經(jīng)濟(jì)大起大落。我國不良資產(chǎn)的制度性特征表明，深化體制改革，確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量是有效防范和處置不良資產(chǎn)的前提條件。事實(shí)上，銀行經(jīng)營中最擔(dān)心的就是宏觀經(jīng)濟(jì)的大起大落。這一點(diǎn)，我們可以從亞洲金融危機(jī)發(fā)生前后，泰國、韓國、新加坡不良貸款的變化中得到清晰的觀察。所以，我們在深化改革過程中，要吸收借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)，不斷增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，提高宏觀決策的準(zhǔn)確性和預(yù)見性。

2.營造不良資產(chǎn)處置的良好外部環(huán)境。首先，要依法規(guī)范政府與銀行的關(guān)系。目前情況下，要著力改變國有商業(yè)銀行的重大事項(xiàng)均由政府官員和銀行黨委決定的現(xiàn)狀，真正發(fā)揮董事會在公司治理中的應(yīng)有作用。其次，對于銀行不良資產(chǎn)處置這種特殊行為，必須建立一部專門的《金融不良資產(chǎn)處置法》，以規(guī)范不良資產(chǎn)處置工作，為不良資產(chǎn)處置提供專業(yè)化服務(wù)。同時，要制定實(shí)施《貸款法》，做到依法治貸，實(shí)現(xiàn)貸款行為法制化。最后，要大力改善社會信用環(huán)境，避免企業(yè)逃廢債行為。

3.培育不良資產(chǎn)交易市場，促進(jìn)不良資產(chǎn)流通。一方面放寬民間資本的市場準(zhǔn)入，允許民間資本加入處置不良資產(chǎn)的業(yè)務(wù)中來；另一方面開拓國際市場，引入國外戰(zhàn)略投資者。同時，在企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的基礎(chǔ)上，逐步建立包括銀行不良債權(quán)在內(nèi)的各種形式的債權(quán)交易市場，增強(qiáng)債權(quán)的流動性。其中要解決的關(guān)鍵是不良資產(chǎn)的定價問題。因此必須加強(qiáng)不良資產(chǎn)評估體系建設(shè)，提高評估的準(zhǔn)確性和公正性。

二、著力提高商業(yè)銀行主體處置不良資產(chǎn)的能力

1.盤活存量，下大力氣壓縮現(xiàn)有的不良貸款。解決不良貸款問題，必須首先從盤活不良資產(chǎn)入手，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等各種手段，多管齊下，把已經(jīng)形成的不良資產(chǎn)逐步壓縮到可控的限度內(nèi)。為此，要積極抓住地方經(jīng)濟(jì)向好的時機(jī)，加快處置抵債資產(chǎn)，通過對以物抵債資產(chǎn)的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、租賃和拍賣變現(xiàn)等形式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保全；要在大力支持重點(diǎn)工程、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的同時，借機(jī)尋求地方政府的支持，將商業(yè)銀行與債務(wù)人的雙邊談判變成有政府部門、行使政府部門職能的投資公司等多方介入的談判，解決歷史遺留的不良資產(chǎn)問題；要充分利用銀行自身的優(yōu)勢和各種服務(wù)職能，在縝密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，把實(shí)際風(fēng)險控制放在首位，積極與債務(wù)人合作，采取有張有弛、放水養(yǎng)魚的清收化解策略。同時，努力幫助企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，支持企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革和尋求國內(nèi)外優(yōu)勢企業(yè)聯(lián)合，通過兼并合作、債務(wù)重組、增資擴(kuò)股等新路子盤活企業(yè)存量資產(chǎn)；要著力挖掘銀行內(nèi)部潛力，通過制定不良資產(chǎn)清收獎勵辦法，集中一切資源，動員一切力量抓清收。

2.防范增量，有效控制信貸資產(chǎn)風(fēng)險。各種非市場因素和銀行自身因素都對不良資產(chǎn)的形成有重要影響。因此，我們在探討銀行經(jīng)營體制改革的同時，應(yīng)同時強(qiáng)化金融創(chuàng)新，立足于商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理能力的提高，開發(fā)、運(yùn)用現(xiàn)代化的信用風(fēng)險管理工具。其中，信用衍生品是管理、分散和再配置信用風(fēng)險的有力工具，它的存在能改變銀企雙方傳統(tǒng)的借貸關(guān)系，增加銀行貸款后的管理靈活性。若借款企業(yè)出現(xiàn)信用危機(jī)，商業(yè)銀行可以啟動信用衍生品的交割，通過信用衍生品市場將不愿承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去，實(shí)現(xiàn)重新配置，從而較好地抑制借款企業(yè)的道德風(fēng)險。

3.創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置的手段。

（1）要創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置的機(jī)制。目前我國商業(yè)銀行對不良貸款處置普遍采用風(fēng)險資產(chǎn)管理的模式。對此，我們可以從金融混業(yè)經(jīng)營的視野，將國有商業(yè)銀行改造為金融控股集團(tuán)公司，下設(shè)一個控股的股份制銀行和一個全資的金融資產(chǎn)管理公司，將銀行不良資產(chǎn)從內(nèi)部分離出來，交由全資金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行專業(yè)化經(jīng)營，同時賦予其相應(yīng)的投資銀行職能，并充分利用國家給予資產(chǎn)管理公司的優(yōu)惠政策，逐步實(shí)現(xiàn)與外資投資銀行的合作，處置商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。

（2）加大市場化處置不良資產(chǎn)的力度。一是強(qiáng)化不良資產(chǎn)經(jīng)營理念，改變過去將不良資產(chǎn)僅看作包袱的做法，發(fā)掘不良資產(chǎn)的真實(shí)價值并通過各種市場運(yùn)營手段提高其真實(shí)價值，使板結(jié)的不良資產(chǎn)重新流動和活化，產(chǎn)生新的現(xiàn)金流。同時，實(shí)現(xiàn)由“以資產(chǎn)為中心”向“以客戶為中心”的轉(zhuǎn)變，將不良資產(chǎn)的處置與不良客戶救助有機(jī)結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)銀行與客戶的共同發(fā)展。二是加強(qiáng)打包、招標(biāo)、委托經(jīng)營、拍賣、資產(chǎn)推介等市場化處置方式的總結(jié)和推廣運(yùn)用，在內(nèi)容和形式上不斷豐富和創(chuàng)新，進(jìn)一步擴(kuò)大和提高市場化處置的效果。三是加強(qiáng)與資產(chǎn)管理公司的合作，充分運(yùn)用國家給予資產(chǎn)管理公司的特殊優(yōu)惠政策，探索實(shí)體投資、債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)處置的新方法、新途徑，做好整體打包轉(zhuǎn)讓處置工作。

（3）積極試行不良資產(chǎn)證券化。不良資產(chǎn)證券化是西方發(fā)達(dá)國家處理金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的一條重要經(jīng)驗(yàn)。其實(shí)質(zhì)是將銀行一系列的不良資產(chǎn)組合、包裝，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評估測算后，以其標(biāo)的資產(chǎn)設(shè)計(jì)為一定的證券化產(chǎn)品，通過資本市場發(fā)售給投資者，以達(dá)到處置不良資產(chǎn)回收資金的目的。不良資產(chǎn)證券化可以把銀行不良貸款從銀行賬面上大規(guī)模消除，增加銀行流動性，減少銀行風(fēng)險，提高銀行資本充足率。它的實(shí)施雖然需要一定條件，但作為一種金融衍生工具創(chuàng)新，我們要積極探索。

4.完善商業(yè)銀行貸款風(fēng)險管理制度，增強(qiáng)自我約束能力。首先要建立完善信貸管理的組織架構(gòu)、流程和分析手段，如實(shí)行扁平化管理，不斷將信貸風(fēng)險管理的新理念、原理、工具等通過制度化的架構(gòu)，傳遞給一線信貸業(yè)務(wù)人員、信貸審批和控制等相關(guān)人員，使信貸人員和風(fēng)險管理人員能夠?qū)κ谛趴蛻舻南嚓P(guān)情況進(jìn)行認(rèn)真負(fù)責(zé)的調(diào)查。其次要把信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類作為風(fēng)險控制的核心，建立一整套風(fēng)險分類工作模式，完善貸款風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。再次要實(shí)行信貸垂直領(lǐng)導(dǎo)，建立銀行系統(tǒng)嚴(yán)格的稽核體系，積極推動相對獨(dú)立的 內(nèi)部稽核體系，提高稽核審計(jì)的獨(dú)立性、頻率和質(zhì)量，并從嚴(yán)追究高管人員和直接責(zé)任人的法律責(zé)任。最后要培育和建立良好的信貸文化。信貸決策歸根到底是人對人做出的判斷，只有健康的信貸文化，才能使信貸人員盡職調(diào)查，才能使各項(xiàng)規(guī)章制度落到實(shí)處，才能形成共同的風(fēng)險管理價值觀和行為模式。

三、深化企業(yè)特別是國有企業(yè)改革，重塑銀企關(guān)系

1.加快企業(yè)改革速度，提高企業(yè)的資本金實(shí)力。近幾年，我國企業(yè)的資本金實(shí)力雖然經(jīng)過改革有很大的改善，但就市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律而言，總體比例依然較低。在企業(yè)間接融資占主導(dǎo)地位的情況下，企業(yè)資本金比例較低可能帶來的第一個問題就是向銀行借貸的杠桿率較高，杠桿率較高就意味著企業(yè)自身承擔(dān)的風(fēng)險比較小，而銀行承擔(dān)的風(fēng)險比例相對比較大。因此，只有加快企業(yè)改革和成長，引導(dǎo)企業(yè)堅(jiān)定不移地走規(guī)范化破產(chǎn)、鼓勵兼并、減人增效的路子，積極推進(jìn)企業(yè)的資本重組，解決效率不高、規(guī)模偏小問題，不斷提高企業(yè)資本金比例，完善資本金補(bǔ)充和自我積累機(jī)制，銀行貸款的風(fēng)險才可能減少。

2.切斷國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)之間的必然聯(lián)系，使兩者分別成為真正的市場競爭主體，并建立商業(yè)化的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在我國，國有商業(yè)銀行與國有企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系并不是西方市場經(jīng)濟(jì)中那種意義上的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，充其量只能是一種“事后的”（ex post）債權(quán)債務(wù)關(guān)系。因此，我們只有同時深化國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，真正建立起“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)制度和股東會、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會各負(fù)其責(zé)的規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，過去扭曲的銀企關(guān)系才會回歸正常，銀行作為企業(yè)債權(quán)人的約束作用才能強(qiáng)化，銀行不良資產(chǎn)問題才可能徹底根治。

我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的若干問題思考

]在我國,隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入,不良資產(chǎn)問題逐漸成為經(jīng)濟(jì)界的一個焦點(diǎn),它已成為影響我國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)增長的一個毒瘤,對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長造成嚴(yán)重威脅。本文通過分析我國商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)的含義和變動情況,對我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)提出了新的展望。

[關(guān)鍵詞]不良資產(chǎn) 現(xiàn)狀 處置

作者簡介:宋麗(1978-),女,漢族,法學(xué)碩士,助教,遼寧省渤海大學(xué)商學(xué)院,主要從事金融法和商法方向的研究工作。

一、不良資產(chǎn)的涵義

廣義上的不良資產(chǎn)是指銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中,經(jīng)營資產(chǎn)風(fēng)險超出預(yù)先估計(jì),造成部分或全部損失的資產(chǎn)。銀行在信貸業(yè)務(wù)中,按期收回本金、利息的貸款稱為正常貸款;相反,銀行發(fā)放的各類貸款中,借款方面由于種種原因不能按約定的期限償還全部或利息,造成銀行損失這類貸款,稱為狹義上的不良資產(chǎn)、不良信貸資產(chǎn)或不良貸款。本文所探討的是狹義上的不良資產(chǎn)。

我國傳統(tǒng)的貸款質(zhì)量四級分類管理方法,是以貸款是否逾期及逾期時間的長短為主要標(biāo)準(zhǔn)對貸款質(zhì)量進(jìn)行分類,具體分為:正常貸款、逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款,后三類貸款合稱為不良貸款。國際通行的貸款質(zhì)量五級分類管理采用以風(fēng)險為基礎(chǔ)的分類方法,即把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失貸款,后三類貸款合稱為不良貸款。

二、我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的變動情況

我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生自1984年-1988年,據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算,這段時期內(nèi)大多數(shù)年份不良資產(chǎn)比率在10%以上,到1988年接近15%,不良資產(chǎn)總量接近2000億元。1989年-1994年,是不良資產(chǎn)的急速膨脹期,這一時期國內(nèi)金融秩序較 為混亂,該時期末的不良資產(chǎn)總額達(dá)到了1 萬億元,“大金融”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤摻鹑凇?。也就是在這個期間的1992年,國家控制金融的成本首次超過收益,迫使我國啟動更深層次的金融體制改革。2001年至今,是不良資產(chǎn)的凈下降期,由于1999年之后四大金融資產(chǎn)管理公司的成立,以及2003年12月16日匯金投資公司的成立,在很大程度上降低了國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)數(shù)量。2004年國有商業(yè)銀行不良貸款15751億元,不良貸款率為15.57%。而中國銀監(jiān)會于2008年10月27日公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年第三季度國有商業(yè)銀行不良貸款11173.8億元不良貸款率為7.35%。雖然四大行的不良資產(chǎn)狀況與往年比有較大改善,但跟國際水平相比尚有差距。據(jù)調(diào)查,西方國家銀行不良資產(chǎn)一般在5%以下,目前世界排位前100名銀行的不良資產(chǎn)率大約為2%至3%。

三、我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的建議

(一)加快不良資產(chǎn)處置效率,增加商業(yè)銀行資產(chǎn)收益

不良資產(chǎn)處置的速度是關(guān)鍵問題,效率提高就會減少不良資產(chǎn)的繼續(xù)損失,這就要求我們不管是政府還是個人都要在這個問題上下功夫。要增加不良資產(chǎn)的宣傳力度,程序保證和相關(guān)人員等問題的解決,提高交易速度。不良資產(chǎn)處置要有日程表,而且這個日程表應(yīng)該得到有效執(zhí)行。如果投標(biāo)人預(yù)期他將要花幾年的時間來投標(biāo)、競標(biāo)、購買和交割的話,他就不愿意出個好價錢,這會給他的投標(biāo)積極性、投標(biāo)價格帶來負(fù)面的影響。

(二)加強(qiáng)法制建設(shè),對不良資產(chǎn)監(jiān)管

在不良資產(chǎn)處置環(huán)境中,要有一個公正、透明的司法程序作保障。這樣投資者就可以預(yù)期能夠通過訴訟的方式取回更多的不良資產(chǎn),中國銀監(jiān)會主席劉明康表示,如果訴訟公開透明的話,投資者就可以通過訴訟拿到更多的回報,得到有效的變現(xiàn),這樣投資者也就可以出更高的價錢。我國不良資產(chǎn)處置問題處于剛剛起步的階段,要想取得良好的效果最好的方法是出臺行之有效的法律保證,這樣在更加發(fā)展的不良資產(chǎn)處置的網(wǎng)絡(luò)平臺、行業(yè)內(nèi)平臺等都會有一個良好的保證,也會加強(qiáng)財(cái)政相關(guān)部門的監(jiān)管措施。

(三)對國有商業(yè)銀行進(jìn)行改革

從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌,從專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)制,我國才幾年的時間,由此形成扭曲的或相悖的經(jīng)濟(jì)、金融、法律、社會、民事環(huán)境,使銀行的商業(yè)化、貸款的市場化、交易的誠信化原則不能真正貫徹始終。銀行的貸款不得不圍著政府的指揮棒或利益導(dǎo)向轉(zhuǎn),不良資產(chǎn)日積月累,經(jīng)多年的“滾雪球”而形成積重難返、尾大不掉的。這是一個漫長的問題,不是一下子就能夠建立起來的。還需要在具體的實(shí)踐和考核中經(jīng)過試驗(yàn)才能推廣。但最終目標(biāo)會是:在解決歷史形成的不良資產(chǎn)的同時,要切實(shí)轉(zhuǎn)換國有商業(yè)銀行的經(jīng)營機(jī)制,建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度,從源頭上根除新的不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。從內(nèi)部來看,要深化銀行內(nèi)部改革,建立和完善經(jīng)營機(jī)制和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,嚴(yán)格內(nèi)部監(jiān)督制;從外部環(huán)境看,中央銀行要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)行為的規(guī)范,依法維護(hù)商業(yè)銀行的經(jīng)營自主權(quán)。這樣,從內(nèi)外兩個方面確保商業(yè)銀行建立以“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”為核心的新的經(jīng)營機(jī)制。為了更多的責(zé)任,我相信財(cái)政部門會在積極的研究中解決這個難題。(四)開放不良資產(chǎn)處置市場,加快不良資產(chǎn)處置交流

從國際經(jīng)驗(yàn)來看,開放不良資產(chǎn)處置市場、將不良資產(chǎn)的處置置于統(tǒng)一的國際市場中,幾乎是世界各國處置不良資產(chǎn)的共同特點(diǎn),我國資產(chǎn)管理公司也在2001年末通過公開招標(biāo)的方式向國外金融公司打包出售不良資產(chǎn),但規(guī)模不大。面對逐漸逼近的國外銀行的競爭壓力和數(shù)額龐大的不良資產(chǎn),開放我國不良資產(chǎn)處置市場,引進(jìn)外資加快我國不良資產(chǎn)的處置進(jìn)程,已成為必然之舉。但政府應(yīng)該在此項(xiàng)方案中把握好輕重,避免中國出現(xiàn)由于資產(chǎn)變賣以來的更大的危機(jī)。合作變成雙贏的模式,目前我國的多家商業(yè)銀行紛紛在外國上市,離不開和外國銀行的多方面的資產(chǎn)方面的合作,如果投資能讓雙方都獲得利益在另一種程度上也建立了不良資產(chǎn)處置的新發(fā)展。

(五)預(yù)防美國次貸危機(jī)的中國重演

美國次貸危機(jī)產(chǎn)生給我國以致全世界帶來巨大啟示,次貸危機(jī)使我們看到,在全球經(jīng)濟(jì)、金融體系聯(lián)動性不斷增強(qiáng)的背景下,風(fēng)險在金融市場各個子系統(tǒng)之間,以及國際金融市場之間的傳導(dǎo)效應(yīng)已經(jīng)大大地增強(qiáng)。我國商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)真研究金融市場的變化及對監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn),借鑒經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),完善我國金融監(jiān)管體系,建立良好的信用體系。應(yīng)該做到,一是注意金融市場的安全性,注意在發(fā)展個人信貸放出的安全性;二是金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)隨著市場的發(fā)展而不斷調(diào)整和優(yōu)化,要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的協(xié)調(diào),三是國家相關(guān)方面應(yīng)該對國內(nèi)外市場做出迅速反應(yīng),實(shí)時采取財(cái)政政策保證利率匯率的穩(wěn)定性。次貸危機(jī)形成原因從美國來看,在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的情況下,容易引發(fā)次貸危機(jī),如果經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)不穩(wěn)定必然發(fā)生次貸危機(jī)。我們應(yīng)該積極預(yù)防,避免經(jīng)濟(jì)下滑而產(chǎn)生資不抵債的次貸危機(jī)。

國有商業(yè)銀行如何創(chuàng)新處置方式

在國有商業(yè)銀行改制與上市的過程中，最大的問題無疑就是不良資產(chǎn)問題，這已成為商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營中的“最短的那塊板”。與此同時，不良資產(chǎn)處置面臨邊際成本不斷上升、邊際收益不斷下降的局面。商業(yè)銀行，特別是國有商業(yè)銀行創(chuàng)新處置不良資產(chǎn)的問題，成為新一輪處置金融不良資產(chǎn)的重要課題。那么，國有商業(yè)銀行如何創(chuàng)新處置方式、加快處置步伐呢？

一、組合資產(chǎn)打包處置

我們把不良資產(chǎn)打包處置界定為將一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物等資產(chǎn)進(jìn)行組合，形成具有某一特性的資產(chǎn)包，再將該資產(chǎn)包通過債務(wù)重組、轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)、拍賣、置換等手段進(jìn)行處置的方式。

1、打包處置要堅(jiān)持“三個最大限度”的基本原則。即最大限度提高資產(chǎn)處置的凈現(xiàn)值；最大限度提高資產(chǎn)的總體回收率；最大限度體現(xiàn)公平、公開、公正和擇優(yōu)、競爭的原則。資產(chǎn)打包處置適用于單筆資產(chǎn)處置成本高而回收價值小、資產(chǎn)過于分散不利于管理和處置、單筆資產(chǎn)處置難度大、處置周期較長及其他適合打包處置的資產(chǎn)。

2、打包處置要科學(xué)組合資產(chǎn)包。資產(chǎn)打包應(yīng)以處置環(huán)境、市場需求為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)債務(wù)重組和資產(chǎn)出讓的需要，在系統(tǒng)分析備選資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，對具有同質(zhì)性和關(guān)聯(lián)性的資產(chǎn)進(jìn)行整合，從而形成行業(yè)、地域、集團(tuán)、擔(dān)保人等為特征的資產(chǎn)包。

二、利用社會力量委托處置

商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)委托外部機(jī)構(gòu)處置的方式即委托處置。委托處置包括打包委托處置和單項(xiàng)委托處置。對于單戶金額較大或委托人認(rèn)為需單項(xiàng)委托的資產(chǎn)，采取單項(xiàng)委托處置的方式；對于單戶金額較小、地域分布集中的不良資產(chǎn)，采取打包委托處置的方式。對于單項(xiàng)委托處置，受托人的處置方案應(yīng)事先征得委托人的同意；對于打包委托處置，受托人應(yīng)在委托人授權(quán)的框架內(nèi)處置不良資產(chǎn)。

三、與地方政府合作處置

與地方政府合作，有利于商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)批量上實(shí)現(xiàn)重大突破。因?yàn)?，一是商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)具有明顯的行政區(qū)域性；二是商業(yè)銀行在戰(zhàn)略性調(diào)整過程中，撤并了部分分支機(jī)構(gòu)，對其不良資產(chǎn)的處置，帶有典型的行政區(qū)域性；三是由于執(zhí)法環(huán)節(jié)較差，國有中小型企業(yè)負(fù)債率高，企業(yè)債務(wù)的重組在很大程度上依賴地方政府的協(xié)調(diào)，甚至需要地方財(cái)政的參與。地方政府參與不良資產(chǎn)、金融債務(wù)的重組，具有商業(yè)銀行不可替代的作用。地方政府可以有效地重組土地資源、安置失業(yè)人員。

1、選擇地方政府合作的基本原則。一是地方政府對金融債務(wù)確有重組意愿；二是地方政府對金融債務(wù)重組能夠配置自身資源；三是地方政府重組金融債務(wù)有利于商業(yè)銀行資產(chǎn)回收最大化；四是地方政府重組金融債務(wù)有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并增強(qiáng)地方財(cái)政實(shí)力。

2、選擇合作處置不良資產(chǎn)范圍。選擇資產(chǎn)范圍的基本原則：一是優(yōu)先選擇分布在信用等級較差區(qū)域內(nèi)的不良貸款；二是優(yōu)先選擇撤并機(jī)構(gòu)的不良貸款；三是優(yōu)先選擇以房地產(chǎn)為抵押物的不良貸款；四是優(yōu)先選擇分布在國有企業(yè)的不良貸款。

3、合理確定不良資產(chǎn)的價格。不良資產(chǎn)價值評估是不良貸款處置的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，要依據(jù)債務(wù)人財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況、貸款方式、債權(quán)實(shí)現(xiàn)的形式、社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并考慮債權(quán)回收的“級差地租”效應(yīng)，綜合運(yùn)用清算價值法、收益償債法和信用評價法等三種方法合理確定不良資產(chǎn)的價格。

四、吸引外資參與資產(chǎn)重組與處置

吸收外資進(jìn)行資產(chǎn)重組與處置，應(yīng)符合國家指導(dǎo)外商投資的產(chǎn)業(yè)政策。文化、金融、保險以及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中禁止外商投資類領(lǐng)域，不列入吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的范圍?！锻馍掏顿Y產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中規(guī)定須中方控股的項(xiàng)目，外資參與重組后原則上應(yīng)繼續(xù)保持中方控股。

商業(yè)銀行重組與處置的資產(chǎn)出售、轉(zhuǎn)讓前須由有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。資產(chǎn)評估時應(yīng)充分考慮重組與處置資產(chǎn)的各種因素。資產(chǎn)評估應(yīng)符合國際慣例，采用國際上普遍接受的方法。在工作中應(yīng)綜合考慮資產(chǎn)評估凈值、資產(chǎn)增值潛力、資產(chǎn)現(xiàn)狀等因素，自主確定重組與處置的資產(chǎn)交易價格。

五、采用信托分層方式處置

商業(yè)銀行選擇部分資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)池，對資產(chǎn)池進(jìn)行盡職調(diào)查，估計(jì)不同風(fēng)險水平下的資產(chǎn)回收價值與收現(xiàn)時間，最終將風(fēng)險較低的價值，即資產(chǎn)池最有可能在一定時間內(nèi)收回的價值部分出賣給投資者，資產(chǎn)池中剩余的價值部分仍采用由商業(yè)銀行持有的處置方式，即信托分層處置。將不良資產(chǎn)設(shè)立信托后，將由此獲得的受益權(quán)分為兩類：第一類是優(yōu)先級受益權(quán)。該部分受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者后，投資者向商業(yè)銀行支付轉(zhuǎn)讓價款。優(yōu)先級受益權(quán)有事先約定的回報率，兌付順序先于次級類受益權(quán)。第二類是次級類受益權(quán)。該部分受益權(quán)由商業(yè)銀行持有，兌付順序在優(yōu)先級之后，且沒有事先約定回報率。

六、資產(chǎn)證券化

通過證券化手段處置不良資產(chǎn)，不僅可以加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)度，提高資產(chǎn)處置效益，也能促進(jìn)金融創(chuàng)新，豐富金融產(chǎn)品，加快資本市場的進(jìn)一步發(fā)展。尤其，通過證券化方式，商業(yè)銀行既拓展了自身業(yè)務(wù)，也積累到了資本市場一定的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

對于不良債權(quán)以及部分經(jīng)過債務(wù)重組等方式轉(zhuǎn)換而來的債權(quán)，商業(yè)銀行可以按貸款額度、擔(dān)保方式、地域分布、行業(yè)類別等分類標(biāo)準(zhǔn)，挑選一部分資產(chǎn)并可與實(shí)物資產(chǎn)組成不同資產(chǎn)池，委托或者出售給SPV（特殊目的機(jī)構(gòu)），該機(jī)構(gòu)再以這些資產(chǎn)為支持，發(fā)行較高收益?zhèn)?，證券化方案可考慮按如下程序設(shè)計(jì)和操作：

1、依據(jù)市場條件，選擇一定債權(quán)與實(shí)物資產(chǎn)組成不同額度相同類別的資產(chǎn)池，通過公開競爭或協(xié)議等適當(dāng)方式委托或者出售給SPV（相當(dāng)于“特殊目的機(jī)構(gòu)”）。

2、該機(jī)構(gòu)作為原始資產(chǎn)購買人，以一定資產(chǎn)為支持，發(fā)行到期一次還本付息的債券，發(fā)行債券所得款項(xiàng)作為購買不良債權(quán)的支付價款。

3、債券到期后，由該“特殊目的機(jī)構(gòu)”還本付息。如果已積累的變現(xiàn)現(xiàn)金不夠支付債券的還本付息，可由該“特殊目的機(jī)構(gòu)”的發(fā)起人，按各自的出資比例或事先擬訂的協(xié)議墊付差額部分。

創(chuàng)新處置不良資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)解決三個核心問題：

（一）、賦予商業(yè)銀行折價處置不良資產(chǎn)權(quán)利

按照現(xiàn)行《貸款通則》規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，貸款人不得豁免貸款。這一規(guī)定，制約了商業(yè)銀行對不良貸款打 折出售方式的運(yùn)作。因此，建議中國人民銀行修改這一規(guī)定。只要商業(yè)銀行建立的內(nèi)部風(fēng)險控制制度得到監(jiān)管部門的認(rèn)可，就要同時賦予商業(yè)銀行折價處置不良資產(chǎn)權(quán)利。

（二）、賦予商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)中的投資權(quán)利

我國《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定，商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動產(chǎn)。商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。這些規(guī)定事實(shí)上限制了商業(yè)銀行組建專門化公司的可能性，制約了商業(yè)銀行作為市場主體利用資產(chǎn)重組、資本工具和資本市場、利用資產(chǎn)證券化、信托、持有股權(quán)等金融創(chuàng)新方法處置不良資產(chǎn)的運(yùn)作。因此，要盡快修改《商業(yè)銀行法》中相關(guān)規(guī)定，賦予商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)中的投資權(quán)利。

（三）、商業(yè)銀行要建立不良資產(chǎn)市場價值測量與定價制度

不良資產(chǎn)市場價值測量是不良資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)。不良資產(chǎn)定價是一項(xiàng)技術(shù)性和政策性均很強(qiáng)的工作，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立專門的制度和業(yè)務(wù)處理流程，從基礎(chǔ)環(huán)節(jié)防范道德風(fēng)險。根據(jù)不良資產(chǎn)的實(shí)際情況，分別采用收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價法、清算價格法等評估方法，對不良資產(chǎn)進(jìn)行市場價值測量。在此基礎(chǔ)上，采用綜合因素分析法、交易案例比較法、德爾菲法以及實(shí)行集體審議、上級行審議等方式，對擬處置的不良資產(chǎn)項(xiàng)目科學(xué)、合理定價。對農(nóng)業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置工作問題與思考建議

隨著農(nóng)業(yè)銀行不良資產(chǎn)的剝離和股改整體上市日趨加快，標(biāo)志著農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)步入了一個加快發(fā)展的“快車道”。不良資產(chǎn)剝離和農(nóng)行股改整體上市后，其資產(chǎn)如何處置？如何最大限度盤活不良資產(chǎn)，發(fā)揮效益最大化？為此，筆者結(jié)合基層農(nóng)行不良資產(chǎn)剝離工作實(shí)際，就資產(chǎn)處置工作中所面臨的問題進(jìn)行分析與思考，以拋磚引玉。

一、不良貸款現(xiàn)存結(jié)構(gòu)及歷史形成的原因和形勢分析

做好資產(chǎn)處置工作，是農(nóng)業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急。資產(chǎn)處置工作做得科學(xué)合理，可以推進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營快速發(fā)展；反之，將會形成新的包袱，對業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生阻礙或制約。要妥善地處置不良資產(chǎn)，我們必須對其存在形態(tài)及產(chǎn)生原因進(jìn)行解剖，以對癥下藥，拿出切實(shí)可行的辦法。

1、不良貸款現(xiàn)存結(jié)構(gòu)?；鶎愚r(nóng)行在不良貸款現(xiàn)存結(jié)構(gòu)中，按照次級分類，其占用形態(tài)可劃分三類。一是次級貸款。包括政策性貸款，即專項(xiàng)劃轉(zhuǎn)貸款、扶貧開發(fā)專項(xiàng)貸款、其他特定貸款等；特殊資產(chǎn)，即有賬無物的抵債資產(chǎn)、對外股權(quán)投資等；債權(quán)類非信貸資產(chǎn)，即存放同業(yè)款項(xiàng)、其他應(yīng)收預(yù)付款、長期投資等。二是可疑貸款。包括可疑類常規(guī)貸款，即確認(rèn)債權(quán)的企業(yè)貸款等；可疑類政策性貸款，即必須全部進(jìn)行債權(quán)確權(quán)的可疑類法人貸款、可疑類自然人貸款等。三是損失貸款。包括確權(quán)貸款，即法人客戶貸款、自然人打包戶貸款、小額扶貧和村組分解貸款等。僅以地處大別山腹地40余萬人口欠發(fā)達(dá)的國定貧困縣湖北省英山縣支行為例，清理剝離出不良貸款總額28950萬元，其中次級369萬元，占1.3%;可疑2155萬元,占7.3%;損失26426萬元,占91.4%。由此可見，不良貸款數(shù)額巨大，基層農(nóng)行面臨的資產(chǎn)處置任務(wù)更加重大。

2、不良貸款形成的原因。一是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)干預(yù)的結(jié)果。過去，由于體制的特殊性，貸款都是“行政命令”，一切政府說了算，領(lǐng)導(dǎo)定“盤子”，難免產(chǎn)生悲劇式的泡沫效應(yīng)。二是不遵循商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)則的結(jié)果。盲目鋪攤子、愛面子、耍花架子，基層農(nóng)行攀比思想嚴(yán)重，一味地求大求多，導(dǎo)致信貸規(guī)模失控。三是信貸管理不規(guī)范的結(jié)果。如發(fā)放貸款時不作貸前調(diào)查、只憑關(guān)系和印象；分解貸款時未逐戶簽訂合同和協(xié)議，工作不深入，圖簡便，造成貸款手續(xù)不規(guī)范；貸款依法清收不及時，失去訴訟時效以及重放輕管、資料缺失等等。多種因素的綜合作用，造成了農(nóng)行不良貸款比例居高不下。

3、資產(chǎn)處置工作面臨的形勢。（1）不利因素分析。勿容置疑，資產(chǎn)處置后對農(nóng)業(yè)銀行既有有利因素，也有不利因素。究其不利因素，主要有以下幾個方面：一是硬骨頭難啃。不良資產(chǎn)雖然剝離，但剩下的有限資產(chǎn)也都是難啃的硬骨頭，有力無處下，缺少挖掘的潛力。二是信用環(huán)境差。當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)對基層銀行清收貸款依然存在地方保護(hù)主義傾向，一定程度上增加了清收難度。特別是村組貸款、主體資格不合法單位貸款和公、檢、法等權(quán)力部門貸款，其清收阻力和難度更大。三是清收效率低。由于不良貸款分布廣泛，而基層農(nóng)行撤點(diǎn)減員，導(dǎo)致人員少，大面積清收鞭長莫及。（2）有利因素分析。一是服務(wù)“三農(nóng)”為農(nóng)行清收不良貸款提供了基礎(chǔ)條件。它既是國家對農(nóng)行提出的總體要求，也是農(nóng)行自身立足的根本。要充分運(yùn)用農(nóng)行在服務(wù)“三農(nóng)”過程中與地方黨政及千家萬戶密切聯(lián)系的有利優(yōu)勢，發(fā)揮橋梁紐帶作用，最大程度爭取黨政府支持，從而搶收、快收、多收，竭盡全力盤活有限資產(chǎn)。二是農(nóng)行股改為優(yōu)化資產(chǎn)處置提供了契機(jī)和平臺。國家對農(nóng)行股改上市有諸多優(yōu)惠政策，基層農(nóng)行要緊緊抓住這一大好契機(jī)，著力做好做活資產(chǎn)處置文章。目前，不良資產(chǎn)剝離在農(nóng)行內(nèi)部運(yùn)作，其相關(guān)信息未全部向社會公開，負(fù)面影響小，因而對農(nóng)行清收較為有利。三是有專班人員在盤活不良資產(chǎn)的骨干作用。專司資產(chǎn)處置工作的專班人員可以集中精力和兵力，實(shí)施重拳出擊，既可以集中力量攻大戶、抓重點(diǎn)，攻克碉堡；也可以分散兵力破小戶、撿芝麻，聚沙成塔；還可以條塊結(jié)合，分組合擊，聯(lián)手清戶，既能打大戰(zhàn)役，也可搞小規(guī)模的短、平、快，出奇制勝，快出效果。

二、資產(chǎn)處置的主要目標(biāo)和工作重點(diǎn)構(gòu)想

資產(chǎn)處置是清收盤活的重要課題，也是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)減虧增盈的關(guān)鍵。因此，務(wù)必準(zhǔn)確定位資產(chǎn)處置的主要目標(biāo)，運(yùn)用多種形式和途徑，瞄準(zhǔn)重點(diǎn)，克服困難，以大無畏氣慨，全面做好資產(chǎn)處置工作。

1、實(shí)施全員清收，盡可能降低資產(chǎn)損失。一是全面清收個體戶貸款。多年來，基層農(nóng)行面向城鄉(xiāng)重點(diǎn)個體工商戶實(shí)施傾斜政策，營銷個人貸款，為減虧增盈作出了貢獻(xiàn)。但是，由于受到市場、信用環(huán)境等方面的影響，部分貸款逾期嚴(yán)重。因此，要將個體貸款作為重點(diǎn)清收項(xiàng)目，加強(qiáng)與貸戶聯(lián)系，落實(shí)還款計(jì)劃，簽訂還款協(xié)議。同時，要虛心學(xué)習(xí)以責(zé)任為核心的“公安模式”，與相關(guān)人員簽訂“包放、包管、包收、包賠、包利”等“五包”責(zé)任書，增強(qiáng)此類貸款清收的緊迫性和主動性。二是全面清收在產(chǎn)在營企業(yè)貸款。當(dāng)前，部分企業(yè)雖然在產(chǎn)在營，但由于受金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，企業(yè)每況愈下，舉步難艱，導(dǎo)致銀行貸款懸空，無力支付償還。對此，基層農(nóng)行一方面要分企業(yè)、分項(xiàng)目、分時段落實(shí)責(zé)任目標(biāo)，實(shí)行清收盤活目錄管理辦法，突出抓好抵債資產(chǎn)多的不良貸款、新進(jìn)入不良貸款、大戶不良貸款、勝訴未執(zhí)結(jié)的潛力項(xiàng)目，另一方面既要竭誠幫助企業(yè)拓展市場，營銷產(chǎn)品，促使企業(yè)度過難關(guān)，又要積極幫助組織資金回籠，盡可能優(yōu)先償還銀行貸款本息。三是全面清收有實(shí)物抵押的關(guān)停企業(yè)貸款。部分關(guān)停企業(yè)有實(shí)物抵押，相應(yīng)增強(qiáng)了一定的“保險系數(shù)”?；鶎愚r(nóng)行要根據(jù)抵押實(shí)物的權(quán)重，全面清收關(guān)停企業(yè)不良貸款。要加強(qiáng)與上級行和中介機(jī)構(gòu)的溝通配合，認(rèn)真做好已完成盡職調(diào)查的可疑類法人客戶的監(jiān)測、新發(fā)生可疑類貸款的盡職調(diào)查和清收工作，全力補(bǔ)救喪失訴訟時效或存在重大法律瑕疵的不良貸款，加大執(zhí)行力度，盡最大努力逐條逐項(xiàng)落實(shí)懸空債權(quán)；要做好房產(chǎn)確權(quán)評估和資產(chǎn)處置工作，加快剩余資產(chǎn)處置步伐，抓緊收回抵債資產(chǎn)，收回應(yīng)收未收款項(xiàng)，力爭確權(quán)率和收回率均達(dá)到100%。與此同時，要推行“足額抵押足額還貸”，優(yōu)先償還農(nóng)行不良貸款，做到“寸土”必爭，全力捍衛(wèi)農(nóng)業(yè)銀行貸款主權(quán)。四是全面清收農(nóng)村村組貸款及小額農(nóng)戶貸款。要糾正“等改革政策”和“一股就靈”、“一剝就靈”的認(rèn)識偏差，克服懈怠松勁、畏難厭戰(zhàn)情緒，不等不靠，加緊清收農(nóng)村村組貸款及小額農(nóng)戶貸款。

2、實(shí)施“打包”清收，加快資產(chǎn)處置進(jìn)程。由于基層農(nóng)行撤點(diǎn)減員，而歷史遺留下來的諸多貸款數(shù)額小、涉及面廣，僅靠專職人員清收力不從心，顧此失彼，實(shí)施“打包”賣斷處置是必由之路。一是面向社會公開賣斷。將涉及千家萬戶的小額貸款一次性賣斷給鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村組、農(nóng)村信用社或相關(guān)部門和影響大的能人。二是面向內(nèi)部傾斜賣斷。對基層農(nóng)行有能力、有關(guān)系、有特長的內(nèi)部員工，適當(dāng)可以傾斜政策，完善細(xì)節(jié)手續(xù)，將一定額度的小額貸款實(shí)施內(nèi)部賣斷。

3、實(shí)施核銷處置，保全農(nóng)行資產(chǎn)效益。通過全員清收和賣斷清收后仍無法收回的貸款，要爭取國家政策，實(shí)行掃尾核銷。一是爭取國家財(cái)政核銷。對歷史遺留下來無法清收的死亡絕戶、破產(chǎn)倒閉企業(yè)等呆滯呆賬貸款，由國家財(cái)政認(rèn)定核銷。二是通過農(nóng)行內(nèi)部核銷。農(nóng)總行可向財(cái)政部爭取政策，在三至五年內(nèi)加大呆賬貸款準(zhǔn)備金提取比例，集中財(cái)力消化一部分呆賬貸款。

三、資產(chǎn)處置過程中應(yīng)注意的幾個問題

不良貸款的剝離，對改革發(fā)展中的農(nóng)行有著極其重要的深遠(yuǎn)意義。然而，不良貸款的剝離并非一蹴而就，仍有諸多問題和矛盾，做好資產(chǎn)剝離的后續(xù)工作任重而又道遠(yuǎn)。

1、要正確處理好黨政的關(guān)系。地方黨政號召力強(qiáng)，影響力大。作為部門的基層農(nóng)行要加強(qiáng)與地方黨政的聯(lián)系，多請示，多溝通，促使地方黨政對基層農(nóng)行工作的重視與支持，為資產(chǎn)處置盤活不良貸款創(chuàng)造寬松的社會環(huán)境。

2、要正確處理好與當(dāng)?shù)貦?quán)力部門的關(guān)系。當(dāng)?shù)厝嗣胥y行、銀監(jiān)局擔(dān)負(fù)著對商業(yè)銀行的監(jiān)管職責(zé)，對本區(qū)域金融信用等級評定等政府極為重視事項(xiàng)握有一票否決權(quán)，作為基層農(nóng)行要主動與當(dāng)?shù)厝嗣胥y行、銀監(jiān)局等監(jiān)管部門處理好關(guān)系，爭取他們將清收不良資產(chǎn)列入金融信用等級評定的必要內(nèi)容，從而推進(jìn)政府及其部門重視不良貸款的清收，出政策，給位子。與此同時，借助法院、拍賣公司等部門的權(quán)威作用，依靠他們的力量，配合清收不良資產(chǎn)。

3、要正確處理好業(yè)務(wù)發(fā)展與清收不良資產(chǎn)考核的關(guān)系。農(nóng)行改制后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展首當(dāng)其沖，清收不良貸款仍要得到重視。在業(yè)務(wù)考核中，要做到統(tǒng)籌兼顧，合理調(diào)配各項(xiàng)業(yè)務(wù)與清收不良貸款的比重。在后者的考核中，要結(jié)合各地實(shí)際，因地制宜，既要使考核能充分調(diào)動基層農(nóng)行及清收人員的積極性，又不能“一棍子打死”，過分加大考核份額會使考核失去應(yīng)有的作用，以達(dá)到各級重視、全員清收有活力的目的。

4、要正確處理好資產(chǎn)處置后內(nèi)部機(jī)構(gòu)的相關(guān)事宜。一是要完善資產(chǎn)處置的檔案查閱。建立健全資產(chǎn)處置檔案資料的規(guī)范管理，做到?jīng)Q策有依據(jù)，清收有對象，及時方便查閱，及時上門清收;建立基層農(nóng)行資產(chǎn)處置可隨時查詢的信息系統(tǒng)，盡可能地拓寬“視野”，做到可隨時調(diào)閱客戶的抵押、訴訟時效等綜合信息，實(shí)行動態(tài)監(jiān)測，目標(biāo)跟蹤，從而更好地實(shí)施橫向交流，縱向聯(lián)合，相互之間看一看，比一比，即：比進(jìn)度，看質(zhì)量、比效益，看貢獻(xiàn)，充分發(fā)揮好基層農(nóng)行資產(chǎn)處置可隨時查詢信息系統(tǒng)的“綜合效應(yīng)”。二是要建立健全優(yōu)化資產(chǎn)處置的激勵運(yùn)作機(jī)制。完善考評體系，基層農(nóng)行清收人員工資、費(fèi)用等應(yīng)由上級分行直接配置、考核，實(shí)行“四掛鉤”，即考核結(jié)果與績效工資掛鉤、與經(jīng)營單位負(fù)責(zé)人任職掛鉤、與評先評獎資格掛鉤、與其他費(fèi)用資源配置掛鉤，致力推行能者多勞，多勞多得，上不封頂，下不保底。三是要突出解決好工作中產(chǎn)生的矛盾和問題。如不良資產(chǎn)的檔案、借據(jù)、權(quán)證等全部集中到上級分行處置中心后，基層農(nóng)行無一個系統(tǒng)的借款人信息資料，特別是專業(yè)人員調(diào)整后更是無法銜接，由此形成了一個新的盲區(qū)，將會留下隱患，同時又因?yàn)橛械盅旱目蛻魵w還貸款必須及時收回抵押權(quán)證，未見到抵押權(quán)證無法償還貸款，而由于不良資產(chǎn)的剝離上收，為基層農(nóng)行抵押權(quán)證等領(lǐng)取返還客戶帶來諸多不便，給資產(chǎn)處置和清收盤活造成現(xiàn)實(shí)中的困惑；要配置高素質(zhì)的專業(yè)清收人員，對各基層農(nóng)行專業(yè)清收人員也要認(rèn)真選拔，實(shí)行優(yōu)中選優(yōu)，要求素質(zhì)高、業(yè)務(wù)精、責(zé)任心強(qiáng)，決不能搞遷就照顧，否則貽誤農(nóng)行清收事業(yè)，對此切不可忽視和輕視。

金融不良資產(chǎn)處置方法的創(chuàng)新

金融不良資產(chǎn)的產(chǎn)生從社會角度上來看,主要是由于資源配置不當(dāng),利用不充分造成的。因此處置金融不良資產(chǎn)就不能停留在表面的僅對有形資產(chǎn)的估價和關(guān)注上,而應(yīng)充分發(fā)掘潛在價值,謀求價值提升。

經(jīng)過幾年來的摸索總結(jié),金融資產(chǎn)管理公司探索出符合中國特色的金融不良資產(chǎn)處置方法,包括:成立項(xiàng)目公司、差額風(fēng)險代理、懸賞、合作處置、將重組的公司推薦上市或借殼上市、資產(chǎn)置換、追加投資、聯(lián)合開發(fā)、營銷代理、承購包銷、連鎖經(jīng)營、結(jié)構(gòu)交易等。

(一)項(xiàng)目公司

項(xiàng)目公司是用資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)和合資方共同成立的公司,用以經(jīng)營或處置收購的債權(quán)資產(chǎn)、物權(quán)資產(chǎn)、股權(quán)及其他資產(chǎn)。項(xiàng)目公司擁有獨(dú)立的法人地位,以資產(chǎn)組合與政府、民營資本、外商組建合資公司,合資公司主要對不良資產(chǎn)進(jìn)行管理、重組和處置。雙方按投資比例分享資產(chǎn)處置收益。

1、項(xiàng)目公司的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)。

項(xiàng)目公司是專為處置某一個特定資產(chǎn)或一個特定資產(chǎn)包項(xiàng)目而建立的階段性公司,因項(xiàng)目而立,因項(xiàng)目而終。組建項(xiàng)目公司便于吸納社會資源,使得政府、民營資本和外資都能以合法渠道介入不良資產(chǎn)的處置或經(jīng)營;有利于分散處置項(xiàng)目的風(fēng)險;有利于吸引專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人來進(jìn)行公司的管理和項(xiàng)目的運(yùn)作:優(yōu)化評估、定價、決策流程;易于建立靈活的公司機(jī)制,包括靈活的激勵機(jī)制,以經(jīng)營業(yè)績?yōu)樵u價標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行提成和對項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行獎勵。

2、應(yīng)當(dāng)注意的問題。

運(yùn)用項(xiàng)目公司經(jīng)營和處置資產(chǎn)首先要規(guī)避關(guān)聯(lián)交易。價值評估要合理;其次股權(quán)設(shè)計(jì)、收益分配辦法要合理,否則容易使合作方取得暴利或巨額虧損,引起負(fù)面影響;第三是要對風(fēng)險加以控制,因?yàn)榻?jīng)營處置完全游離于公司,容易造成公司利益受損;最后最重要的是設(shè)計(jì)好股權(quán)退出渠道。

(二)差額風(fēng)險代理

1、差額風(fēng)險代理是基于傳統(tǒng)風(fēng)險代理的創(chuàng)新。

傳統(tǒng)風(fēng)險代理包括一般風(fēng)險代理和全風(fēng)險代理。差額風(fēng)險代理是在這兩種代理方式基礎(chǔ)上的創(chuàng)新,將兩種代理方式結(jié)合起來,對同一個資產(chǎn)標(biāo)的物同時進(jìn)行全風(fēng)險代理和一般風(fēng)險代理的委托。在委托代理之前,資產(chǎn)管理公司對所處置的資產(chǎn)進(jìn)行價值評估,并根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)確定若由資產(chǎn)管理公司自行處置可獲得的收益,以此收益作為處置收益的底數(shù)。以底數(shù)來衡量受托方處置資產(chǎn)的效果,在底數(shù)之內(nèi)實(shí)行一般風(fēng)險代理,高于底數(shù)的部分則實(shí)行全風(fēng)險代理。高于底數(shù)的收益由委托方和受托方共同按比例分享。

2、實(shí)施差額風(fēng)險代理的原因。

資產(chǎn)管理公司在項(xiàng)目實(shí)施過程當(dāng)中,一部分資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)行了資產(chǎn)評估和處置方案的設(shè)計(jì),但是在真正開始進(jìn)行處置時,由于種種原因使得原計(jì)劃的處置沒有能繼續(xù)下去。這些原因包括:(1)方案通過后無法實(shí)施;(2)期望過高而無法達(dá)到。在這種情況下資產(chǎn)管理公司可以采取委托第三方處置的方式,即風(fēng)險代理方式。

3、風(fēng)險代理方式的優(yōu)點(diǎn)。

(1)由于處置資產(chǎn)的主體未轉(zhuǎn)移,資產(chǎn)管理公司可充分利用稅費(fèi)的優(yōu)惠政策。

(2)能充分利用中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能。通常以律師事務(wù)所或其他咨詢機(jī)構(gòu)為代理方。他們擁有訴訟代理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),積累了較為豐富的訴訟執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)和技巧,專業(yè)成熟的技術(shù),有利于確保債權(quán)的最終實(shí)現(xiàn)。

(3)有利于以市場化的方式進(jìn)行債權(quán)追償,可以比較市場上多家代理機(jī)構(gòu)的代理效率及結(jié)果,最小化債權(quán)回收的成本及費(fèi)用。

(4)解決了處置過程中的信息不對稱的問題。

(5)實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)處置收益的保底。

(三)資產(chǎn)置換

1、資產(chǎn)置換在資產(chǎn)處置中的實(shí)現(xiàn)形式。

資產(chǎn)置換是指資產(chǎn)管理公司的債務(wù)企業(yè)以其實(shí)物資產(chǎn)或股權(quán)來交換資產(chǎn)管理公司債權(quán)的一種行為。企業(yè)以其資產(chǎn)來置換債權(quán),可使企業(yè)免除沉重的利息負(fù)擔(dān)。也有利于資產(chǎn)管理公司化解其不良資產(chǎn)。

由于資產(chǎn)管理公司具有債權(quán)人、中介人等多重身份,這種身份的特殊性決定了資產(chǎn)管理公司與企業(yè)之間可以實(shí)現(xiàn)債權(quán)與實(shí)物性資產(chǎn)、股權(quán)資產(chǎn)等多種形式的資產(chǎn)置換。資產(chǎn)管理公司借助資產(chǎn)置換,可以更大限度地保全資產(chǎn),減少損失。

2、資產(chǎn)置換的優(yōu)點(diǎn)。

通過資產(chǎn)置換可以把分散的資產(chǎn)變?yōu)榧械馁Y產(chǎn),把不適合經(jīng)營的資產(chǎn)變?yōu)檫m合經(jīng)營的資產(chǎn)。如:把一個地區(qū)的國有資產(chǎn)包讓渡給某工業(yè)企業(yè),而通過合理的對價和交易安排,該工業(yè)企業(yè)以部分股權(quán)或者土地等實(shí)物置換給資產(chǎn)公司,使原本資產(chǎn)管理公司不再持有分散在一個地區(qū)的債權(quán)資產(chǎn),轉(zhuǎn)而持有了該企業(yè)的股權(quán)或者擁有土地等資產(chǎn)公司經(jīng)營較有經(jīng)驗(yàn)的資產(chǎn)。即將不適合其經(jīng)營或處置成本較高的資產(chǎn)變?yōu)檫m合經(jīng)營的資產(chǎn),降低了成本,發(fā)揮了自身的優(yōu)勢。

(四)與上市公司嫁接以提升價值并完善退出通道

資產(chǎn)管理公司持有大量上市公司或上市公司母公司債權(quán),與以往債權(quán)轉(zhuǎn)讓相比,資產(chǎn)公司可通過債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式,實(shí)現(xiàn)對上市公司的重組,以“借殼上市”。這種方式的優(yōu)點(diǎn)在于:(1)便于資產(chǎn)管理公司的資本退出,將原來靜態(tài)的資產(chǎn)變?yōu)閯討B(tài)的資產(chǎn),由于市場的存在使得資產(chǎn)的定價較為容易,價格公允。且交易對手眾多,退出渠道較多。(2)避免了繁瑣的上市流程,使得資產(chǎn)管理公司所持有的資源能迅速地進(jìn)入資本市場。從而利用證券市場的倍數(shù)效應(yīng),將資產(chǎn)的未來收益納入價值衡量的體系,可以是未來的現(xiàn)金流放大,膨脹資產(chǎn)的價值。(3)節(jié)省了上市的成本。(4)新資產(chǎn)的注入通常來說都會為資本市場所關(guān)注,新資產(chǎn)可以擇時而人,易得到市場和投資者的追捧。

(五)懸賞

懸賞是國際上的通用方法。對于某些特定資產(chǎn),由于處置時嚴(yán)重的信息不對稱,單純南公司來追討債權(quán)非常困難。即便通過法律的渠道來維護(hù)公司合法權(quán)益,通常也會陷入“贏了官司,輸了錢”的尷尬境地,因此應(yīng)當(dāng)考慮充分調(diào)動社會力量,通過設(shè)置懸賞的方法處置資產(chǎn)。

資產(chǎn)管理公司可以將懸賞納入資產(chǎn)管理公司內(nèi)部的制度,即將懸賞納入公司的財(cái)務(wù)框架內(nèi),作為處置的費(fèi)用,在公司的網(wǎng)站或通過報紙、雜志等公開的信息平臺發(fā)布懸賞消息,借助社會力量來完成對債權(quán)資產(chǎn)信息的收集,或直接根據(jù)懸賞信息處置資產(chǎn)?；蚴菍屹p的業(yè)務(wù)外包給獨(dú)立第三方來運(yùn)作,獨(dú)立第三方通常是具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)、社會資源豐富的公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)或是律師事務(wù)所和資產(chǎn)評估之類的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。

但是通過懸賞辦法處置的資產(chǎn),其范圍應(yīng)當(dāng)受到嚴(yán)格限制。原則上應(yīng)當(dāng)是政策性破產(chǎn)以外的其他特定資產(chǎn)。比如已經(jīng)訴訟終結(jié)的資產(chǎn),依法破產(chǎn)終結(jié)的資產(chǎn),自然人死亡絕戶的資產(chǎn),或者使用內(nèi)部各種處置方法,查找因無線索而無法處置的資產(chǎn)等。

(六)合作處置

合作處置是指公司以合法擁有的債權(quán)、物權(quán)、股權(quán)和其他合法權(quán)益與合作方合作,本著利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、力爭雙贏的原則開展業(yè)務(wù)活動的經(jīng)營方式。

合作處置和設(shè)立項(xiàng)目公司的區(qū)別在于無需成立一個專門的公司來進(jìn)行資產(chǎn)的處置和運(yùn)作,即成立的項(xiàng)目運(yùn)作主體不是一個獨(dú)立的法人。通過引進(jìn)有操作管理經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)擔(dān)任合作方,借助相關(guān)領(lǐng)域的專家來完成資產(chǎn)的處置。這樣可以結(jié)合多方的優(yōu)勢,更加靈活。

合作處置的渠道和方案有很多種,包括聯(lián)合開發(fā),授權(quán)經(jīng)營等。聯(lián)合開發(fā)的對象包括各類資源或房地產(chǎn)項(xiàng)目。授權(quán)經(jīng)營和連鎖經(jīng)營可以用于酒店業(yè)管理等案例中。

(七)追加投資

追加投資是指現(xiàn)在不處置資產(chǎn),而是對它進(jìn)行再投資,使該項(xiàng)資產(chǎn)增值后再處置,以獲得更大的收益。

通常不良資產(chǎn)都具有“冰棍效應(yīng)”,需要快速處置,否則隨著時間的推移,資產(chǎn)的價值流失越嚴(yán)重。對于需要追加投資的資產(chǎn),通常是一項(xiàng)有效的資產(chǎn),因具有某些瑕疵,例如資產(chǎn)的某些手續(xù)不完備或者是由于缺少資金而導(dǎo)致未完工的工程等,對其處置也是可行的,但回收較少,不能實(shí)現(xiàn)處置收益的最大化甚至?xí)霈F(xiàn)損失,即這項(xiàng)資產(chǎn)目前就處置是不經(jīng)濟(jì)的。對于這樣的資產(chǎn),資產(chǎn)管理公司用自己的資金對其追加投資后,比如將未完工的工程完工,或經(jīng)過改造,提升其原有價值,擴(kuò)展其升值空間,在未來處置會有更大的價值。

(八)承購包銷

該方式實(shí)際上是借鑒了證券公司的證券發(fā)行方式,其基本程序是:資產(chǎn)管理公司組織一個處置或經(jīng)營項(xiàng)目,通過招商的形式引進(jìn)一個團(tuán)隊(duì)或機(jī)構(gòu),由此團(tuán)隊(duì)或機(jī)構(gòu)自身去進(jìn)行資產(chǎn)的調(diào)查,詢價,評估,確定該項(xiàng)資產(chǎn)的定價,并以此定價作為底價向社會推廣。在推廣過程中,如果其他機(jī)構(gòu)的出價高于此定價,則將這項(xiàng)資產(chǎn)交給其他機(jī)構(gòu)來經(jīng)營,相應(yīng)的資產(chǎn)管理公司要支付給招商機(jī)構(gòu)資產(chǎn)調(diào)查評估等的財(cái)務(wù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用;如果該招商機(jī)構(gòu)進(jìn)行了比較全面的評估定價,對于該項(xiàng)資產(chǎn)的價值了解充分,在推廣過程中沒有其他機(jī)構(gòu)的出價高于定價,則資產(chǎn)管理公司以該定價將資產(chǎn)項(xiàng)目賣給招商機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營。

(九)結(jié)構(gòu)交易

結(jié)構(gòu)交易一種新的交易模式,類似于信托計(jì)劃或資產(chǎn)證券化,但是不同的是這種信托計(jì)劃并不公開發(fā)行證券,而是與單一的交易方或者購買方進(jìn)行交易。借助單一購買方的融資把固定的資產(chǎn)盤活,隨著收益的變化,購買方可能成為投資方或者僅僅是以融資方的身份出現(xiàn)。利用結(jié)構(gòu)交易方式可以增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性,實(shí)現(xiàn)多方共贏。

四、總結(jié)

資產(chǎn)管理公司通過商業(yè)化經(jīng)營擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍,拓展了發(fā)展眼界和思路,提高了行業(yè)影響力,直接投資、財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)項(xiàng)目評估、企業(yè)審計(jì)與破產(chǎn)清算,將越來越多地成為資產(chǎn)管理公司的主營,而債務(wù)重組、國際招標(biāo)、打包處置、資產(chǎn)證券化等技術(shù)含量較高的金融工具和技術(shù)也將得到更加廣泛的運(yùn)用。資產(chǎn)管理公司的處置活動,對整個社會經(jīng)濟(jì)都形成了廣泛的影響,不僅開發(fā)了多樣的金融產(chǎn)品,為投資者提供了新的投資渠道,而且為不良資產(chǎn)的變現(xiàn)和流動提供了交易平臺,從而吸引了各類戰(zhàn)略投資者、民營資本和國外投資者等市場主體參與不良資產(chǎn)投資。推動了我國多層次不良資產(chǎn)市場的建設(shè),也推動了整個金融體系和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)資源的優(yōu)化配置。

透視銀行不良資產(chǎn)處置

作者:周小川

摘要:6月22日，中國人民銀行行長周小川在“中國不良資產(chǎn)市場發(fā)展研討會”上發(fā)表演講，認(rèn)為“商業(yè)銀行不良資產(chǎn)將不太可能再剝離，尤其不可能按賬面值剝離，而可能更多地采取市場化方式處理”，一個星期之后的6月29日，中國銀行、中國建設(shè)銀行剝離2,787億元不良資產(chǎn)的協(xié)議在北京正式簽署。協(xié)議簽署后，信達(dá)資產(chǎn)管理公司將分3年支付中國銀行和中國建設(shè)銀行總共約900億元資金，這2,787億元不良資產(chǎn)的回收率將超過30%，高于四大資產(chǎn)管理公司目前處置不良資產(chǎn)的平均回收率，而用于向中國銀行和建設(shè)銀行支付的900億元資金將由中國人民銀行通過發(fā)行票據(jù)和信達(dá)公司自己出資共同解決。有關(guān)報道稱，這是國家在今年初對這兩家銀行注資450億美元之后，再次對他們的股份制改造施以援手。

境內(nèi)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)一直是個讓各界感到非常沉重、難解的問題，尤其是國內(nèi)金融體系中占有舉足輕重地位的四大國有商業(yè)銀行，每一家都沉淀了數(shù)以千億計(jì)的大量不良資產(chǎn)，這些不良資產(chǎn)非但是其進(jìn)行股份制改造的攔路虎，等于是為其引進(jìn)戰(zhàn)略投資者設(shè)置了一個“天塹”，理性的投資者誰也不會愿意站在不良資產(chǎn)的深坑邊緣，而且，巨額不良資產(chǎn)的存在也會影響到商業(yè)銀行自身的業(yè)務(wù)良性擴(kuò)張，使自身經(jīng)營的贏利性、安全性、流動性目標(biāo)均大受牽制。在此情形下，國有商業(yè)銀行及其所有者、監(jiān)管者以及金融研究人員都在努力尋求不良資產(chǎn)處置的新對策。

一、國內(nèi)銀行不良資產(chǎn)壓力沉重

繼上個世紀(jì)末四大國有商業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行向華融、信達(dá)、東方、長城四家金融資產(chǎn)管理公司陸續(xù)剝離1.4萬億元的不良資產(chǎn)以后，四大國有商業(yè)銀行又積存了大量的不良資產(chǎn)。根據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止今年一季度末，主要商業(yè)銀行按五級分類的不良貸款余額為20,776億元，占全部貸款比例為16.6%，其中，國有商業(yè)銀行的不良貸款余額為18,898億元，占比高達(dá)19.2%。

（一）對國內(nèi)銀行不良資產(chǎn)的估算

中國人民銀行行長周小川 由于行政干預(yù)時有出現(xiàn)、相關(guān)法律不健全、中介服務(wù)水平不高等因素，中國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的比例依然偏高，且會延續(xù)一段時間，不良資產(chǎn)處置任務(wù)也將艱巨而長遠(yuǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾 內(nèi)地銀行2003年底的不良資產(chǎn)約占其銀行體系總貸款的40%......內(nèi)地銀行業(yè)若要把其不良資產(chǎn)或不良貸款降至2%－3%的水平，所需要的時間估計(jì)為6至16年。在這項(xiàng)估算中，“6年”是以官方不良貸款比率17.8%為計(jì)算基準(zhǔn)，而“16年”則是基于不良資產(chǎn)比率為40%計(jì)算出的結(jié)果。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松、國家信息中心發(fā)展研究部戰(zhàn)略規(guī)劃處處長高輝清、國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長趙曉、北京師范大學(xué)金融中心主任鐘偉 中國國有銀行不良資產(chǎn)比率的估算有多種結(jié)果。從1994～2001年的多項(xiàng)研究來看，這個比率從24%到50%不等，其中，穆迪在1999年和摩根大通在2002年的研究均顯示，中國國有銀行系統(tǒng)的重組成本可能高達(dá)GDP 的18%，根據(jù)公開披露的信息，目前國有銀行的“四大”不僅與2000年世界前20家大銀行（不包括中國的銀行和未提供數(shù)據(jù)的銀行）3.27%的平均不良貸款率相去甚遠(yuǎn)，而且也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于亞洲金融危機(jī)前東南亞各國銀行的水平（不超過6%）。

中國工商銀行新聞發(fā)言人王兆文 工行力爭今年內(nèi)把不良資產(chǎn)率降至13%左右，不良貸款率降至18%之內(nèi)。截至5月底，包含不良貸款和非信貸不良資產(chǎn)的不良資產(chǎn)率已降至14.9%，其中不良貸款率為19.6%。

（二）銀行巨額不良資產(chǎn)緣何出現(xiàn)？

中國人民銀行行長周小川 經(jīng)過亞洲金融**后的清理整頓，我們大體上弄清了在90年代及90年代以前，銀行業(yè)所形成的大量不良資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分。這些不良資產(chǎn)大體上來看，大約有30%來自于各級政府直接的行政命令和行政干預(yù)；大約有30%的不良資產(chǎn)來自為支持國有企業(yè)所造成的；大約有10%的不良資產(chǎn)來自于地方的行政環(huán)境和司法環(huán)境；還有10%左右來自于國家主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括主動關(guān)停并轉(zhuǎn)有些企業(yè)；另約有20%左右的不良資產(chǎn)，來自于銀行自身經(jīng)營管理的問題。

加拿大一位研究中國經(jīng)濟(jì)的學(xué)者邁耶.J.戈登 中國銀行體系的不良資產(chǎn)主要是政策性貸款，它們是在長期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下以及向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過程中逐漸積累形成的。政策性貸款一般是在以下三種情況下產(chǎn)生的：（1）價格體系失靈；（2）產(chǎn)業(yè)政策需要；（3）避免許多老國有企業(yè)破產(chǎn)清算。

二、不良資產(chǎn)重壓之下，國有商業(yè)銀行頻頻動作

為了減輕自身的不良資產(chǎn)壓力，推進(jìn)股份制改造進(jìn)程，一些銀行制定了具體的目標(biāo)和計(jì)劃，并努力分步實(shí)施。

中國工商銀行新聞發(fā)言人王兆文 下一階段工商銀行解決不良資產(chǎn)問題面臨有利條件。工商銀行自身盈利能力不斷增強(qiáng)，為其消化不良資產(chǎn)包袱提供了財(cái)務(wù)實(shí)力。2000年至2003年，工商銀行經(jīng)營利潤連續(xù)四年大幅度增長，累計(jì)實(shí)現(xiàn)1,500多億元，這些利潤有90%左右都用來提取風(fēng)險撥備、核銷呆賬貸款和其他的財(cái)務(wù)損失。經(jīng)過測算，工商銀行2004年到2006年的三年里，可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤2,400億元。這可以保證其三年內(nèi)處置不良資產(chǎn)3,000億元。2004年年內(nèi)不良資產(chǎn)率可降至13%左右，不良貸款率可降至18%之內(nèi)。全部不良資產(chǎn)率在2006年可降至6%左右，不良貸款率降至10%之內(nèi)。

中國銀行行長助理朱民 中國銀行有信心于今年底把不良貸款率降低到6%以下，資本充足率提高到8%以上，從而為上市作積極準(zhǔn)備。

1、工商銀行：試點(diǎn)不良資產(chǎn)證券化處置；向地方政府轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)

4月8日，工行在北京與瑞士信貸第一波士頓等機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，以工行寧波分行26億元不良資產(chǎn)為試點(diǎn)，通過設(shè)立特殊目的信托進(jìn)行資產(chǎn)證券化。該行三項(xiàng)總計(jì)600億元的不良資產(chǎn)出售計(jì)劃也在按照不同的進(jìn)度有條不紊地分批進(jìn)行。而買家則是東北老工業(yè)基地的三個地方政府：黑龍江、吉林和遼寧。

中國工商銀行李鷹 這次不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的主要特點(diǎn)：第一它是以不良貸款為基礎(chǔ)，更準(zhǔn)確地說是以不良貸款可回收現(xiàn)金流為基礎(chǔ)；第二它首度推出了真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的無擔(dān)保、無回購承諾的投資品種，在這個項(xiàng)目中該品種是A級受益權(quán)；第三它是在現(xiàn)有法律法規(guī)框架下，主要是在《信托法》框架下真正實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險隔離?？梢哉f，它滿足了資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)的基本要求。

2、建設(shè)銀行：向外資金融機(jī)構(gòu)無底價賣斷式競價銷售

5月份，建設(shè)銀行對40億抵債資產(chǎn)實(shí)物類資產(chǎn)進(jìn)行了一次性無底價賣斷式競價銷售，摩根士丹利和德意志銀行分別中標(biāo)三個資產(chǎn)包中的兩個和一個。兩家中標(biāo)機(jī)構(gòu)共支付給建行現(xiàn)金14多億元，現(xiàn)金回收率為34.75%（四年來四大資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)平均回現(xiàn)率為19.95%，長城資產(chǎn)管理公司的現(xiàn)金回收率最低，僅為10.08%）。

3、農(nóng)業(yè)銀行：開始分賬經(jīng)營試點(diǎn)，完善六種機(jī)制加快不良資產(chǎn)處置

中國農(nóng)業(yè)銀行副行長羅熹 農(nóng)行目前的不良資產(chǎn)形勢仍然十分嚴(yán)峻，加快它們的處置要從完善模擬撥備制等六種機(jī)制入手，這六種機(jī)制是：模擬撥備制，以解決財(cái)務(wù)考核和資產(chǎn)質(zhì)量考核兩張皮問題，使業(yè)績考核更真實(shí)科學(xué)；資產(chǎn)質(zhì)量問責(zé)制，用行政手段加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理；分賬經(jīng)營制，對不良資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)化、市場化、集中化管理，推動建立不良資產(chǎn)管理分責(zé)、問責(zé)制度；貸后管理制，落實(shí)貸款管理責(zé)任；風(fēng)險經(jīng)理制，對資產(chǎn)風(fēng)險進(jìn)行行業(yè)分析、地區(qū)分析、產(chǎn)業(yè)分析和客戶分析，增強(qiáng)全行風(fēng)險預(yù)警、防范和控制能力；客戶退出制。農(nóng)行處置不良資產(chǎn)要創(chuàng)新處置方法，加大市場化處置力度，對欠債戶，不能簡單的上門清收，而要充分發(fā)揮農(nóng)行在信息、資源、資金等方面擁有的優(yōu)勢，利用市場手段促使企業(yè)內(nèi)部整合、外部包裝，創(chuàng)造資產(chǎn)的流動性和更多的現(xiàn)金流。

三、金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)取得重要進(jìn)展的同時也暴露出一些問題

自成立以來，金融資產(chǎn)管理公司采用債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、對外合作和法律訴訟等手段先后處置了5,000多億元的不良資產(chǎn)。根據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止今年一季度，四大資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置不良資產(chǎn)5,286.8億元，其中華融資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置1,455.1億元、長城資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置1,701.8億元、信達(dá)資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置1,236.7億元、東方資產(chǎn)管理公司累計(jì)處置893.2億元。

1、針對資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置的績效考核困難

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所巴曙松、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院屠沂楓 從不良資產(chǎn)的處置進(jìn)展看，如何考核資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)處置的績效存在許多難題。首先，不同資產(chǎn)管理公司接收的不良資產(chǎn)可能在事實(shí)上存在較大的差異，不同資產(chǎn)管理公司之間的業(yè)績比較難度較大。其次，因?yàn)槿狈σ粋€可供比較的不良資產(chǎn)處置市場，使得如何評估資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)處置效率成為一個難題。

2、不良資產(chǎn)的現(xiàn)金回收率將會逐年下降

長城資產(chǎn)管理公司孟曉東、申希國 不良資產(chǎn)的處理速度和回收率會沿著拋物線軌跡運(yùn)行：即在處置前期呈上升態(tài)勢，到后期必然會下降。因?yàn)榍捌谔幚淼牟涣假Y產(chǎn)質(zhì)量較好，回報率偏高。隨著后期資產(chǎn)質(zhì)量的下滑，四年來資產(chǎn)管理公司現(xiàn)金回收率呈上升趨勢只是一種短時期的現(xiàn)象。

3、處置中過分追求現(xiàn)金流

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所巴曙松、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院屠沂楓 過分追求資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置上的現(xiàn)金流，實(shí)際上包含了一定程度上的道德風(fēng)險。例如，這會刺激資產(chǎn)管理公司加快處置一些質(zhì)量相對較好的不良資產(chǎn)，并且可能容易低估這些質(zhì)量相對較好的不良資產(chǎn)的價格。如果不良資產(chǎn)的處置速度顯著快于現(xiàn)金的回收速度，就必然為資產(chǎn)管理公司未來的發(fā)展留下了隱憂，因?yàn)槲磥硇枰幹玫?，往往是難度較大、回收現(xiàn)金較難的不良資產(chǎn)。

4、金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的效果存疑

安永交易咨詢服務(wù)部《2003回顧：中國的不良貸款》 四大資產(chǎn)管理公司未能向金融界、分析師以及銀行有力證明它們的不良資產(chǎn)處置能力，許多銀行相信如果取消有關(guān)的限制措施，它們即便不能做得更好，也能做得與四大資產(chǎn)管理公司一樣好。

5、不良資產(chǎn)處置市場的發(fā)展、不良資產(chǎn)處置工作的加速呼喚政策法規(guī)體系的完善

目前四大行對不良資產(chǎn)處置遭遇的兩大障礙，其一是不良資產(chǎn)不能打折處置，其二是商業(yè)銀行不能夠采用對不良資產(chǎn)進(jìn)行租賃、轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等措施，按照我國金融體系分業(yè)經(jīng)營的原則，商業(yè)銀行不能開展投行業(yè)務(wù)。

中國工商銀行李鷹 我國目前的政策法規(guī)體系對快速處置不良資產(chǎn)缺乏明確的支持，影響了不良資產(chǎn)的處置速度，并因此影響了諸多方面對創(chuàng)新處置模式的認(rèn)同程度。這主要表現(xiàn)在政策法規(guī)的部分禁止性規(guī)定和部分空白。如，現(xiàn)行《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行只能投資于經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，國內(nèi)商業(yè)銀行要想設(shè)立中外合資(合作)不良資產(chǎn)管理公司都必須突破目前的法律限制，而迄今為止獲得批準(zhǔn)籌建的中外合資(合作)不良資產(chǎn)管理公司均為非金融機(jī)構(gòu)?！顿J款通則》規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，貸款人不得豁免貸款，因此要以貸款資產(chǎn)作為出資與外資組建合資公司處置不良資產(chǎn)，將有可能面臨這一法律規(guī)定的限制?！豆痉ā分袥]有規(guī)定特別目的載體的法定資格，對不良資產(chǎn)能否作為出資、投資總額如何界定等問題也沒有明確規(guī)定。《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，發(fā)債企業(yè)必須滿足發(fā)行債券前連續(xù)三年盈利的要求，特別目的載體顯然不具備該條件。另外，在會計(jì)核算和稅收問題上，也存在大量不利于商業(yè)銀行快速處置不良貸款的規(guī)定或空白之處。

四、穩(wěn)步推進(jìn)不良資產(chǎn)處置

1、進(jìn)行不良資產(chǎn)的市場化處置，應(yīng)發(fā)揮各有關(guān)方面的積極作用

中國人民銀行行長周小川 市場化處置要有一定的政策準(zhǔn)備，銀行本身要大力提升不良資產(chǎn)消化能力，既利用收費(fèi)業(yè)務(wù)收入覆蓋不良資產(chǎn)等常規(guī)辦法，也要利用在經(jīng)濟(jì)順周期時積極處置不良資產(chǎn)……政府不應(yīng)是“旁觀者”，而應(yīng)在立法等方面發(fā)揮更大作用，應(yīng)建立不良資產(chǎn)處置專業(yè)法庭，提升相關(guān)案件審理的專業(yè)水平。政府要強(qiáng)調(diào)不良資產(chǎn)處置的激勵約束機(jī)制，對處置好的機(jī)構(gòu)、人員進(jìn)行正向激勵，并對資產(chǎn)進(jìn)行市場化評估。此外，政府還要考慮如何把四家資產(chǎn)管理公司4000億元債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)處理好，因?yàn)樯虡I(yè)銀行和資產(chǎn)管理公司在債轉(zhuǎn)股方面都沒有切實(shí)保護(hù)好股東在企業(yè)重組等 23 方面的權(quán)益。

北京科技大學(xué)管理學(xué)院劉澄、中國人民銀行總行龐繼英 從我國的國情來看，今后我國政府仍然需要積極運(yùn)用“好銀行、壞銀行”模式集中處置更多的不良資產(chǎn)。1999年設(shè)立四大資產(chǎn)管理公司只是我國政府主導(dǎo)集中處置不良資產(chǎn)的第一步，面對目前我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀，政府仍然需要發(fā)揮主導(dǎo)作用，積極參與處置工作中去。一方面增加對四大金融資產(chǎn)管理公司的資金支持力度，加強(qiáng)其管理，促進(jìn)其對已接受的不良資產(chǎn)的有效處置，另一方面是繼續(xù)運(yùn)用“好銀行、壞銀行”模式，進(jìn)行處置具體形式的探索，運(yùn)用更為有力的方式處置我國商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。其中可供選擇的形式有：一是通過財(cái)政再次注資設(shè)立新的金融資產(chǎn)管理公司，進(jìn)行商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的再次剝離；二是設(shè)立風(fēng)險信貸銀行等機(jī)構(gòu)集中管理四大國有商業(yè)銀行剝離過來的不良信貸資產(chǎn)，向企業(yè)發(fā)放在轉(zhuǎn)制過程中因政策性原因?qū)е吕щy的各種風(fēng)險貸款。

2、考慮推行不良資產(chǎn)證券化

中國人民銀行金融市場司司長張曉慧 我國已基本具備開展不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的市場條件和法律基礎(chǔ)，因而可以考慮推行不良資產(chǎn)證券化。我國金融市場的發(fā)展程度已經(jīng)達(dá)到了一定水平，銀行間債券市場完全可以作為實(shí)施資產(chǎn)證券化的市場操作平臺。同時，社會信用評級、會計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、資金擔(dān)保機(jī)構(gòu)等社會中介化服務(wù)組織正在迅速發(fā)展，社會信用環(huán)境也在不斷完善，企業(yè)金融風(fēng)險意識明顯加強(qiáng)，這些要素都將為不良資產(chǎn)證券化提供有效的技術(shù)支持。

華融資產(chǎn)管理公司總裁楊凱生 目前中國處理不良資產(chǎn)很大程度上還依賴“逐步清收、挨門追討”的傳統(tǒng)方式。資產(chǎn)證券化在處置不良金融資產(chǎn)、盡快化解金融系統(tǒng)風(fēng)險方面成效顯著。資產(chǎn)證券化可以增加金融資產(chǎn)的流動性，也有助于加快處置不良資產(chǎn)進(jìn)程。不良資產(chǎn)的“不良”并不是資產(chǎn)沒有價值，而是因?yàn)橘Y產(chǎn)不能按當(dāng)初的合同約定定時定額回收。由于這一根本上的不同，不良資產(chǎn)證券化交易使衍生出的資產(chǎn)類型可能較為多樣。經(jīng)過謹(jǐn)慎周密的資產(chǎn)價值分析、變現(xiàn)能力和進(jìn)度分析，妥善安排信用提升的措施后，不良資產(chǎn)證券化可以增加金融資產(chǎn)的流動性，有助于解決商業(yè)銀行資本充足率不足等問題，也可以為資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)提供一個新的工具。

中國工商銀行李鷹 結(jié)構(gòu)化交易區(qū)別于賣斷的特點(diǎn)在于：交易雙方對資產(chǎn)價值的評價不必完全一致(一般來說，只要買方對價值的判斷高于賣方判斷的50%即可)；賣方讓渡部分資產(chǎn)所有權(quán)或收益權(quán)，作為對價取得部分現(xiàn)金(這個現(xiàn)金收入的規(guī)模與買方的價值判斷一致，一般至少在賣方判斷的50%以上)，同時繼續(xù)保有對資產(chǎn)的部分權(quán)益；結(jié)構(gòu)化交易達(dá)成的同時，賣方可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出賬；買賣雙方共同經(jīng)營資產(chǎn)，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)(然而，這種共享共擔(dān)機(jī)制究竟如何設(shè)計(jì)是一個個案操作的問題)。證券化是一種特殊的結(jié)構(gòu)化交易模式。其中，賣方保留的權(quán)益還體現(xiàn)為對其他投資者投資權(quán)益的保障(增級)；買方取得的不是資產(chǎn)的所有權(quán)，而是所有權(quán)的一個或若干個組成部分，如受益權(quán)等；買方分享利益以固定收益的形式存在，因此其承擔(dān)的風(fēng)險也相對有限。

3、在競標(biāo)價格的結(jié)構(gòu)性安排上作出相應(yīng)的設(shè)計(jì)，以完善不良資產(chǎn)處置的考核約束機(jī)制

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所巴曙松、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院屠沂楓 為了促進(jìn)外資處置不良資產(chǎn)中的考核約束機(jī)制的建立，可以在競標(biāo)價格的結(jié)構(gòu)性安排上作出相應(yīng)的設(shè)計(jì)。一般來講，在不良資產(chǎn)的認(rèn)購過程中，由于不良資產(chǎn)的不確定性很高，可能會導(dǎo)致競標(biāo)的價格很低。在這種情況下，按照國際慣例，政府為了促進(jìn)市場的發(fā)展，會安排貸款等優(yōu)惠條件給投標(biāo)團(tuán)，以期促進(jìn)投標(biāo)。所謂競標(biāo)價，并不是一個單純的價格，而是一整套結(jié)構(gòu)性安排。其基本框架是：買賣雙方成立合資公司，共同處置不良資產(chǎn)，買方在交易時向賣方支付一定數(shù)目的現(xiàn)金，然后將不良資產(chǎn)處置的所得優(yōu)先用于對賣方的支付，達(dá)到某個數(shù)目之后，買賣雙方再以分成的方式分享回收的現(xiàn)金。

4、打包處置不良資產(chǎn)

中國工商銀行資產(chǎn)風(fēng)險管理部趙聯(lián)盟 李志剛 打包處置是將一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物等資產(chǎn)進(jìn)行組合，形成具有某一特性的資產(chǎn)包，再將該資產(chǎn)包通過債務(wù)重組、轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)、拍賣、置換等手段進(jìn)行處置的方式。商業(yè)銀行通過此種方式可以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的批量處置，與以往的單筆不良資產(chǎn)處置相比，打包處置可以一次性處置十幾億元、幾十億元甚至上百億元的不良資產(chǎn)，因此可以盡快改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，增加經(jīng)營效益。

5、高度關(guān)注不良資產(chǎn)的國內(nèi)購買力及其發(fā)展變化

中國工商銀行李鷹 目前對銀行不良資產(chǎn)有興趣的國內(nèi)投資者越來越多，但真正在資金實(shí)力上與外資機(jī)構(gòu)可匹敵的似乎還沒有。主要問題在于國內(nèi)購買力相對零散，規(guī)模不大，沒有成熟的盈利模式和商業(yè)模式，投機(jī)性強(qiáng)。國內(nèi)購買力主要包括政府、金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)等。他們對國內(nèi)法律、法規(guī)和市場的認(rèn)識比外資機(jī)構(gòu)深入，因此在價格方面可能對商業(yè)銀行更有利。但國內(nèi)購買力要發(fā)育到能夠與外資機(jī)構(gòu)相抗衡的地步依然任重道遠(yuǎn)。因此，只有對國內(nèi)零散的購買力進(jìn)行整合才具有市場競爭力。整合包括兩方面內(nèi)容，一是資金方面的整合，有效方式之一就是建立不良資產(chǎn)投資基金；二是學(xué)習(xí)和借鑒外資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式，進(jìn)行規(guī)范化、專業(yè)化運(yùn)作。

在正常情況下，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的不良貸款一般會被控制在貸款余額的5%以內(nèi)，其對不良貸款處置的主要方法，也是盡量幫助借款人恢復(fù)盈利能力，以求貸款償還，在無力回天的情形下，該筆貸款直接沖銷銀行利潤。由于資本充足率本來就不夠高，加之銀行自身的贏利能力也不強(qiáng)，國內(nèi)商業(yè)銀行的不良貸款等資產(chǎn)的處置，難以走大筆沖銷的路子，但是在不良資產(chǎn)過程中，對可能發(fā)生的損失，也必須有買單者。

從不良資產(chǎn)的兩次大筆剝離來看，政府就是這個買單者。這種情形不應(yīng)當(dāng)成為一個固定的模式，在解決不良資產(chǎn)的問題上，應(yīng)當(dāng)減少商業(yè)銀行對以國家買單的剝離方式為其經(jīng)營“卸負(fù)”、“減壓”的預(yù)期，防止每隔一段時間集中劃撥一次不良資產(chǎn)的現(xiàn)象機(jī)制化。更為重要的還是要避免銀行不良資產(chǎn)增長的“周而復(fù)始”，對大比例“制造”不良資產(chǎn)的商業(yè)銀行嚴(yán)加要求，督促商業(yè)銀行制訂并實(shí)施有效的資產(chǎn)擴(kuò)張策略，將對資產(chǎn)質(zhì)量的追蹤、評價真正引入并落實(shí)到商業(yè)銀行內(nèi)部相關(guān)人員的升遷、降職等獎懲考評體系內(nèi)。

對不良資產(chǎn)，我們今天正在力求解決的重點(diǎn)還是如何處置的問題，希望明天的工作重點(diǎn)能夠轉(zhuǎn)到如何防范的問題上來，力求通過有關(guān)機(jī)制的建立與措施的落實(shí)，使境內(nèi)商業(yè)銀行尤其是大型銀行能將不良資產(chǎn)率控制在一個可接受的范圍內(nèi)，從而使境內(nèi)的商業(yè)銀行在參與世界性大銀行的排名中，不僅能在規(guī)模上、資本實(shí)力上跨入全球性大銀行的行列，也能在資產(chǎn)收益率、資本回報率、不良資產(chǎn)率等指標(biāo)上成為全球銀行業(yè)的佼佼者。

農(nóng)行處置已剝離的不良資產(chǎn)開始提速。

1月26日,農(nóng)行與北京產(chǎn)權(quán)交易所簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。會上傳出的消息稱,雙方將在金融不良資產(chǎn)處置、結(jié)算服務(wù)、并購貸款、財(cái)務(wù)顧問等領(lǐng)域進(jìn)行合作。

農(nóng)行副行長蔡華相表示,針對農(nóng)行已剝離的不良資產(chǎn),農(nóng)行將在國家政策和主管部門許可范圍內(nèi),充分利用北交所的平臺優(yōu)勢,通過公開的推廣、招商、掛牌等方式轉(zhuǎn)讓,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價值的最大化。

國有商業(yè)銀行實(shí)行股改之前,均經(jīng)歷了剝離不良資產(chǎn)的階段。以工行為例,2005年,工行進(jìn)行財(cái)務(wù)重組時,將1760億元損失類貸款以及700億元的非信貸風(fēng)險資產(chǎn),合計(jì)2460億元劃歸財(cái)政部和工行共管基金賬戶,工行獲得等值的財(cái)政部優(yōu)質(zhì)債權(quán)。

經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn),農(nóng)行以2007年12月31日為基準(zhǔn)日,按賬面值剝離處置不良資產(chǎn)8157億元,其中可疑類貸款2173億元、損失類貸款5494億元、非信貸資產(chǎn)489億元。

據(jù)了解,上述資產(chǎn),以2007年12月31日央行對農(nóng)行1506.02億元免息再貸款等額置換不良資產(chǎn);其余6650.93億元形成應(yīng)收財(cái)政部款項(xiàng),并自2008年1月1日起按3.3%的年利率對未支付款項(xiàng)余額計(jì)息。

農(nóng)行與財(cái)政部建立“共管基金”用以在15年年內(nèi)償還農(nóng)行應(yīng)收財(cái)政部款項(xiàng)的本金,而不良資產(chǎn)處置回收資金將成為共管基金的重要資金來源。

剝離后的不良資產(chǎn),農(nóng)行大致有三種處理方式。其一,農(nóng)行自身處理。與其他三家國有大行不同,農(nóng)行在總行層面設(shè)立資產(chǎn)處置部,各一級分行亦有資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)處置不良資產(chǎn)。其二,委托給其他金融機(jī)構(gòu)處置。其三,公開招標(biāo)出售不良資產(chǎn)。在農(nóng)行首頁上,單獨(dú)開列“資產(chǎn)處置”一欄,包括土地、廠房、股權(quán)資產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等在內(nèi)的資產(chǎn)均在上述欄目下掛牌。

北交所全面參與農(nóng)行已剝離不良資產(chǎn)處置之后,依托此平臺,農(nóng)行處置已剝離不良資產(chǎn)有望提速。截至2009年底,北交所完成各類金融資產(chǎn)處置項(xiàng)目超過3300億元,資產(chǎn)處置變現(xiàn)率高于全國平均水平。

國外不良資產(chǎn)處置模式

國內(nèi)外[de]經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，銀行不良資產(chǎn)比率過高一直是銀行破產(chǎn)和銀行危機(jī)[de]主導(dǎo)性原因之一。我國銀行體系近年來也積累了大量[de]不良資產(chǎn)。根據(jù)銀監(jiān)會[de]統(tǒng)計(jì)，截至2005年末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額13133.6億元，不良貸款率為8.61%.面對即將逼近[de]我國金融市場[de]全面開放和國外銀行進(jìn)入[de]壓力，借鑒國外有益[de]經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，加快處理我國銀行體系[de]不良資產(chǎn)，已成為刻不容緩[de]問題。

一、國外不良資產(chǎn)處置模式

1.美國模式

上個世紀(jì)80年代初到90年代中期，由于受到金融危機(jī)和利率波動等影響，美國商業(yè)銀行[de]不良資產(chǎn)問題相當(dāng)嚴(yán)重，有問題[de]商業(yè)銀行多達(dá)1400多家。從1980年到1994年，有1295家儲蓄和貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，1617家聯(lián)邦保險、銀行破產(chǎn)或面臨破產(chǎn)，各種金融機(jī)構(gòu)[de]不良資產(chǎn)高達(dá)7000多億美元。針對嚴(yán)重[de]銀行危機(jī)，美國政府和商業(yè)銀行分別采取了不同[de]措施。

（1）政府措施。作為政府部門[de]FDIC（聯(lián)邦存款保險公司）和RTC（重組信托公司）及時推出處理不良資產(chǎn)[de]整體戰(zhàn)略措施。一是公開拍賣和暗盤投標(biāo)，將其接管[de]大批破產(chǎn)商業(yè)銀行[de]資產(chǎn)出售給民間企業(yè)。二是簽訂資產(chǎn)管理合同，將不良資產(chǎn)委托給民間合格承包商進(jìn)行處置。三是資產(chǎn)證券化，加快不良資產(chǎn)[de]處理進(jìn)程。四是股本合資，由RTC與民間投資者組成合資公司，共同處理破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)[de]不良資產(chǎn)。除此之外，美國政府和國會還在不良資產(chǎn)[de]重組過程中注入近2000億美元[de]資金，其中國會撥款近1000億美元。

（2）商業(yè)銀行措施。銀行危機(jī)出現(xiàn)后，美國[de]商業(yè)銀行也采取了一系列較為有效[de]措施，其中之一即有名[de]好銀行 壞銀行模式。所謂好銀行 壞銀行模式是指把不良資產(chǎn)從一家問題銀行[de]資產(chǎn)負(fù)債表中分割出來，由另一家特別成立[de]專門用來解決銀行不良資產(chǎn)問題[de]不良資產(chǎn)管理公司（即所謂[de]“壞銀行”）來處理。另外，還有一些投資銀行[de]業(yè)務(wù)方式，如成立風(fēng)險貸款搶救部、及時沖銷呆賬、對收益較好[de]資產(chǎn)采取拍賣和資產(chǎn)證券化等方式，把分割出來[de]不良資產(chǎn)逐漸變現(xiàn)。

（3）政策效果評價。經(jīng)過政府和銀行[de]共同努力，2000多家有問題[de]儲蓄貸款機(jī)構(gòu)得到成功接管，銷售資產(chǎn)價值總值4000億美元，銀行[de]盈利和經(jīng)營環(huán)境有了改善，銀行處理不良資產(chǎn)[de]能力有了顯著提高，儲蓄貸款銀行系統(tǒng)得到徹底整肅和加強(qiáng)。雖然還有一些細(xì)節(jié)問題尚待解決，但從總體來看，美國在不良資產(chǎn)[de]處理上是相當(dāng)成功[de]，已經(jīng)從資產(chǎn)質(zhì)量惡化[de]困境中走出來。

2.韓國、東南亞國家模式

1997年夏，從泰國開始[de]金融危機(jī)席卷了整個東南亞，韓國、泰國、馬來西亞、印尼等國經(jīng)濟(jì)均遭受重創(chuàng)，尤其是金融系統(tǒng)，銀行不良貸款猛增，許多金融機(jī)構(gòu)陷入資金緊缺、無法經(jīng)營[de]困境。

由于東南亞各國不良資產(chǎn)[de]大量累積與各經(jīng)濟(jì)體政府直接介入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行[de]行政方式有著千絲萬縷[de]聯(lián)系，危機(jī)后各國政府均積極介入不良資產(chǎn)[de]處理，并迅速成立資產(chǎn)管理公司，以政府為主導(dǎo)，采取了大體類似[de]國有化解決框架。主要方式大體有：以政府債券置換銀行不良債權(quán)；為增加銀行資本金進(jìn)行注資；利用呆賬準(zhǔn)備金制度注銷損失資產(chǎn)；構(gòu)筑法律政策環(huán)境；推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)[de]整頓與合并；調(diào)整企業(yè)債務(wù)機(jī)構(gòu)等。由于采取[de]措施較為及時和徹底，僅僅經(jīng)過一年多[de]時間后，上述國家都已經(jīng)取得了不同程度[de]成效，尤其是韓國和泰國表現(xiàn)得更為明顯，金融系統(tǒng)漸趨穩(wěn)固，投資者[de]信心逐漸恢復(fù)，貨幣匯率和股市持續(xù)反彈，銀行[de]穩(wěn)定性有了明顯[de]提高。在取得成效[de]同時，各國也遺留了一些尚待處理[de]問題，包括如何加強(qiáng)銀行[de]內(nèi)部管理尤其是信用管理，以防止再次引發(fā)危機(jī)；如何改革銀行管理制度，減少政府對銀行貸款[de]行政干預(yù)等方面，還需進(jìn)一步深入和完善。

二、國外銀行不良資產(chǎn)處置模式對我國[de]啟示

1.成立專門機(jī)構(gòu)處理銀行不良資產(chǎn)

成立專門機(jī)構(gòu)尤其是資產(chǎn)管理公司幾乎是各國共同[de]選擇，如美國、法國、瑞典、東南亞等國[de]資產(chǎn)管理公司，日本[de]橋銀行，均在銀行不良資產(chǎn)[de]處置上取得了相當(dāng)大[de]成功。我國也在1999年先后成立了信達(dá)、華融、長城、東方四家資產(chǎn)管理公司，專門處理從四大商業(yè)銀行剝離出來[de]巨額不統(tǒng)漸趨穩(wěn)固，投資者[de]信心逐漸恢復(fù)，貨幣匯率和股市持續(xù)反彈，銀行[de]穩(wěn)定性有了明顯[de]提高。在取得成效[de]同時，各國也遺留了一些尚待處理[de]問題，包括如何加強(qiáng)銀行[de]內(nèi)部管理尤其是信用管理，以防止再次引發(fā)危機(jī)；如何改革銀行管理制度，減少政府對銀行貸款[de]行政干預(yù)等方面，還需進(jìn)一步深入和完善。

2.開放不良資產(chǎn)處置市場，加快不良資產(chǎn)[de]處理進(jìn)程

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，開放不良資產(chǎn)處置市場、將不良資產(chǎn)[de]處置置于統(tǒng)一[de]國際市場中，幾乎是世界各國處置不良資產(chǎn)[de]共同特點(diǎn)，我國資產(chǎn)管理公司也在2001年末通過公開招標(biāo)[de]方式向國外金融公司打包出售不良資產(chǎn)，但規(guī)模不大。面對逐漸逼近[de]國外銀行[de]競爭壓力和數(shù)額龐大[de]不良資產(chǎn)，開放我國不良資產(chǎn)處置市場，引進(jìn)外資加快我國不良資產(chǎn)[de]處置進(jìn)程，已成為必然之舉。

3.在處置手段上實(shí)行多元化，多種方式并用

在處置已經(jīng)存在[de]銀行不良資產(chǎn)時，我國資產(chǎn)管理公司可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，多種方式并用，針對不同情況采取不同手段，對于不同[de]企業(yè)可以采取資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化、拍賣、租賃、銷售等不同方法，靈活多樣地運(yùn)用國家賦予[de]各項(xiàng)政策，提高資本運(yùn)用水平，促進(jìn)現(xiàn)金回收，加快不良資產(chǎn)[de]處置進(jìn)程。

4.對國有商業(yè)銀行進(jìn)行改革，建立國有商業(yè)銀行新[de]經(jīng)營機(jī)制

在解決歷史形成[de]不良資產(chǎn)[de]同時，要切實(shí)轉(zhuǎn)換國有商業(yè)銀行[de]經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，從源頭上根除新[de]不良資產(chǎn)[de]產(chǎn)生。從內(nèi)部來看，要深化銀行內(nèi)部改革，建立和完善經(jīng)營機(jī)制和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，嚴(yán)格內(nèi)部監(jiān)督制；從外部環(huán)境看，中央銀行要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)行為[de]規(guī)范，依法維護(hù)商業(yè)銀行[de]經(jīng)營自主權(quán)。這樣，從內(nèi)外兩個方面確保商業(yè)銀行建立以“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束”為核心[de]新[de]經(jīng)營機(jī)制。

第四篇：不良資產(chǎn)處置

不良資產(chǎn)處置

編輯

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、財(cái)政部關(guān)于印發(fā)《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》的通知（銀監(jiān)發(fā)〔2005〕72號）

各銀監(jiān)局，各政策性銀行。國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司。建銀投資公司，財(cái)政部駐各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政監(jiān)察專員辦事處：

為規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司和經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)的不良金融資產(chǎn)處置行為，明確不良金融資產(chǎn)處置工作盡職要求，中國銀監(jiān)會、財(cái)政部制定了《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》?，F(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

請各銀監(jiān)局將此文及時轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)城市商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社聯(lián)社等有關(guān)法人機(jī)構(gòu)。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會 中華人民共和國財(cái)政部? 二OO五年十一月十八日? 不良金融資產(chǎn)處置盡職指引 第一章 總則

第一條 為規(guī)范不良金融資產(chǎn)處置行為，明確不良金融資產(chǎn)處置工作盡職要求，防范道德風(fēng)險，促進(jìn)提高資產(chǎn)處置效率，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《金融資產(chǎn)管理公司條例》等法律法規(guī)，制定本指引。

第二條 本指引適用于在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的政策性銀行、商業(yè)銀行（以下統(tǒng)稱銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)）和金融資產(chǎn)管理公司。經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)設(shè)立的其他金融機(jī)構(gòu)可參照執(zhí)行。

第三條 本指引中的不良金融資產(chǎn)、不良金融資產(chǎn)處置、不良金融資產(chǎn)工作人員是指：

（一）不良金融資產(chǎn)指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)營中形成、通過購買或其他方式取得的不良信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)，如不良債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物類資產(chǎn)等。

（二）不良金融資產(chǎn)處置指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對不良金融資產(chǎn)開展的資產(chǎn)處置前期調(diào)查、資產(chǎn)處置方式選擇、資產(chǎn)定價、資產(chǎn)處置方案制定、審核審批和執(zhí)行等各項(xiàng)活動。與不良金融資產(chǎn)處置相關(guān)的資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）、收購和管理等活動也適用本指引的相關(guān)規(guī)定。

（三）不良金融資產(chǎn)工作人員指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司參與不良金融資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）、收購、管理和處置的相關(guān)人員。

第四條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司在處置不良金融資產(chǎn)時，應(yīng)遵守法律、法規(guī)、規(guī)章和政策等規(guī)定，在堅(jiān)持公開、公平、公正和競爭、擇優(yōu)的基礎(chǔ)上，努力實(shí)現(xiàn)處置凈回收現(xiàn)值最大化。

第五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立全面規(guī)范的不良金融資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)規(guī)章制度，完善決策機(jī)制和操作程序，明確盡職要求。定期或在有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策發(fā)生變化時，對不良金融資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)規(guī)章制度進(jìn)行評審和修訂。

第六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)采取有效措施，確保不良金融資產(chǎn)工作人員熟悉并掌握不良金融資產(chǎn)處置相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策和本指引有關(guān)規(guī)定。

第七條 不良金融資產(chǎn)工作人員與剝離（轉(zhuǎn)讓）方、債務(wù)人、擔(dān)保人、持股企業(yè)、資產(chǎn)受讓（受托）方、受托中介機(jī)構(gòu)存在直接或間接利益關(guān)系的，或經(jīng)認(rèn)定對不良金融資產(chǎn)形成有直接責(zé)任的，在不良金融資產(chǎn)處置中應(yīng)當(dāng)回避。

不良金融資產(chǎn)工作人員不得同時從事資產(chǎn)評估（定價入資產(chǎn)處置和相關(guān)審核審批工作）。第八條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)處置盡職問責(zé)制，規(guī)定在不良金融資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）、收購、管理和處置過程中有關(guān)單位、部門和崗位的職責(zé)，對違反有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策和本指引規(guī)定的行為進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定，并按規(guī)定對有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處理。

第二章 資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）和收購盡職要求

第九條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司剝離（轉(zhuǎn)讓）不良金融資產(chǎn)：

（一）剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)做好對剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)的數(shù)據(jù)核對、債權(quán)（擔(dān)保肝情況調(diào)查、檔案資料整理、不良金融資產(chǎn)形成原因分析等工作；剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)向收購方提供剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)的清單、現(xiàn)有全部的檔案資料和相應(yīng)的電子信息數(shù)據(jù)；剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)對己方數(shù)據(jù)信息的實(shí)實(shí)性和準(zhǔn)確性以及移送檔案資料的完整性做出相應(yīng)承諾，并協(xié)助收購方做好資產(chǎn)接收前的調(diào)查工作。

（二）剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)設(shè)定剝離（轉(zhuǎn)讓）工作程序，明確剝離（轉(zhuǎn)讓）工作職責(zé)，并按權(quán)限進(jìn)行審批。審批部門要獨(dú)立于其他部門，直接向最高管理層負(fù)責(zé)。

（三）剝離（轉(zhuǎn)讓）方和收購方應(yīng)在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中對有關(guān)資產(chǎn)權(quán)利的維護(hù)、擔(dān)保權(quán)利的變更以及已起訴和執(zhí)行項(xiàng)目主體資格的變更等具體事項(xiàng)做出明確約定，共同做好剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)相關(guān)權(quán)利的轉(zhuǎn)讓和承接工作。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向金融資產(chǎn)管理公司剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)不應(yīng)附有限制轉(zhuǎn)讓條款，附有限制轉(zhuǎn)讓條款的應(yīng)由剝離（轉(zhuǎn)讓）方負(fù)責(zé)解除。

（四）自資產(chǎn)交易基準(zhǔn)日至資產(chǎn)交割日期間，剝離（轉(zhuǎn)讓）方應(yīng)征得收購方同意并根據(jù)授權(quán)，繼續(xù)對剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)進(jìn)行債權(quán)、擔(dān)保權(quán)利管理和維護(hù)，代收剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)合同項(xiàng)下的現(xiàn)金等資產(chǎn)，并及時交付給收購方，由此發(fā)生的合理費(fèi)用由收購方承擔(dān)。

第十條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司收購不良金融資產(chǎn)：

（一）收購方應(yīng)對收購不良金融資產(chǎn)的狀況、權(quán)屬關(guān)系、市場前景以及收購的可行性等進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查可以采取現(xiàn)場調(diào)查和非現(xiàn)場調(diào)查方式。當(dāng)缺乏大規(guī)?，F(xiàn)場調(diào)查條件時，應(yīng)將現(xiàn)場調(diào)查和非現(xiàn)場調(diào)查相結(jié)合，以真實(shí)、全面地反映資產(chǎn)價值和風(fēng)險。當(dāng)涉及較大金額收購時，收購方應(yīng)聘請獨(dú)立、專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)對收購資產(chǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查。

（二）收購方應(yīng)設(shè)定收購程序，明確收購工作職責(zé)，按權(quán)限嚴(yán)格審批。審批部門要獨(dú)立于其他部門，直接向最高管理層負(fù)責(zé)。

（三）收購方應(yīng)認(rèn)真核對收購資產(chǎn)的數(shù)據(jù)、合同、協(xié)議、抵債物和抵押（質(zhì)）物權(quán)屬證明文件、涉訴法律文書及其他相關(guān)資料的合法性、真實(shí)性、完整性和有效性，核對應(yīng)在合理的時間內(nèi)完成，并及時辦理交接手續(xù)，接收轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，并進(jìn)行管理和維護(hù)。

第十一條 剝離（轉(zhuǎn)讓）方和收購方在不良金融資產(chǎn)移交過程中應(yīng)建立和完善聯(lián)系溝通機(jī)制，相互配合與協(xié)作，有效管理不良金融資產(chǎn)，聯(lián)手打擊逃度債行為，共同防止資產(chǎn)流失和債權(quán)懸空，最大限度地保全資產(chǎn)。

第十二條 剝離（轉(zhuǎn)讓）方在剝離（轉(zhuǎn)讓）不良貸款過程中，應(yīng)當(dāng)對擬剝離（轉(zhuǎn)讓）不良貸款是否存在違法違規(guī)行為，包括貸款調(diào)查、貸款審批和發(fā)放、貸盾管理、資產(chǎn)保全是否盡職等進(jìn)行認(rèn)定，并將結(jié)果以書面形式記錄存檔。發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，依法、依規(guī)追究責(zé)任，并將結(jié)果抄報監(jiān)管部門。

收購方在收購過程中發(fā)現(xiàn)剝離（轉(zhuǎn)讓）方違規(guī)發(fā)放貸款，貸后管理、資產(chǎn)保全不盡職，剝離（轉(zhuǎn)讓）中操作不規(guī)范，弄虛作假，掩蓋違法違規(guī)行為，隱瞞損失等情形的，應(yīng)及時向剝離（轉(zhuǎn)讓）方反映，由剝離（轉(zhuǎn)讓）方進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定和處理。同時，剝離（轉(zhuǎn)讓）方和收購方應(yīng)將上述情況以書面形式進(jìn)行確認(rèn)，并抄報監(jiān)管部門。

剝離（轉(zhuǎn)讓）方和收購方應(yīng)當(dāng)以協(xié)議的形式規(guī)定，如果剝離（轉(zhuǎn)讓）中存在弄虛作假、隱瞞報失等情況的，收購方可以要求剝離（轉(zhuǎn)讓）方予以糾正，也可以拒絕接受該項(xiàng)資產(chǎn)。

第三章 資產(chǎn)管理盡職要求

第十三條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)管理制度，實(shí)施有效的管理策略，明確管理職責(zé)，做好不良金融資產(chǎn)檔案管理、權(quán)益維護(hù)、風(fēng)險監(jiān)測等日常管理工作。定期對資產(chǎn)管理策略進(jìn)行評價和調(diào)整。

第十四條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)全面搜集、核實(shí)和及時更新債務(wù)人（擔(dān)保人）的資產(chǎn)負(fù)債、生產(chǎn)經(jīng)營、涉訴情況等信息資料，搜集、核實(shí)的過程和結(jié)果應(yīng)以書面或電子形式記載并歸入檔案。對確實(shí)難以搜集、核實(shí)相關(guān)信息的，應(yīng)提供必要的佐證材料和相應(yīng)的記錄。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)定期或根據(jù)實(shí)際需要對不良金融資產(chǎn)有關(guān)情況進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查。

第十五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)加強(qiáng)不良債權(quán)管理。

（一）認(rèn)真整理、審查和完善不良債權(quán)的法律文件和相關(guān)管理資料，包括對紙質(zhì)文件和相應(yīng)電子信息的管理和更新。

（二）密切監(jiān)控主債權(quán)訴訟時效、保證期間和申請執(zhí)行期限等，及時主張權(quán)利，確保債權(quán)始終受司法保護(hù)。

（三）跟蹤涉訴項(xiàng)目進(jìn)展情況，及時主張權(quán)利。

（四）密切關(guān)注抵押（質(zhì)）物價值的不利變化，及時采取補(bǔ)救措施。對因客觀原因或其他不可抗力而無法及時發(fā)現(xiàn)和補(bǔ)救的，應(yīng)做出必要說明和記錄。

（五）調(diào)查和了解債務(wù)人（擔(dān)保人）的其他債務(wù)和擔(dān)保情況以及其他債權(quán)人對該債務(wù)人（擔(dān)保人）的債務(wù)追償情況。

（六）及時發(fā)現(xiàn)債務(wù)人（擔(dān)保人）主體資格喪失、隱匿、轉(zhuǎn)移和毀損資產(chǎn)，擅自處置抵押物或?qū)⒌盅何镌俅蔚盅航o其他債權(quán)人等有可能導(dǎo)致債權(quán)被懸空的事件或行為，采取措施制止、補(bǔ)救和進(jìn)行必要說明，并報告監(jiān)管部門。第十六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)加強(qiáng)股權(quán)類資產(chǎn)管理。

（一）建立和完善股權(quán)管理制度。根據(jù)持股比例向持股企業(yè)派出（選聘）股東代表、董事、監(jiān)事等人員，參與企業(yè)重大決策。建立股權(quán)管理授權(quán)制度。派出（選聘）的股東代表、董事、監(jiān)事應(yīng)定期總結(jié)報告其在持股企業(yè)中的工作。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)定期對派出（選聘）股東代表、董事、監(jiān)事的履職情況進(jìn)行考核。

（二）密切關(guān)注持股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、生產(chǎn)經(jīng)營和關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)及其變化。

（三）依法維護(hù)股東權(quán)益，采取措施制止損害股東合法權(quán)益的行為。

（四）督促持股企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營管理效益，努力實(shí)現(xiàn)股權(quán)資產(chǎn)保值增值。對階段性持股要盡可能創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)退出。

（五）根據(jù)持股比例參與企業(yè)利潤分配。

（六）當(dāng)持股企業(yè)因管理、環(huán)境等因素發(fā)生不利變化，將導(dǎo)致持有股權(quán)風(fēng)險顯著增大時，應(yīng)及時采取有效措施維護(hù)自身合法權(quán)益。

第十七條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)加強(qiáng)實(shí)物類資產(chǎn)管理。

（一）遵循有利于變觀和成本效益原則，根據(jù)不同類實(shí)物類資產(chǎn)的特點(diǎn)制定并采取適當(dāng)?shù)墓芾聿呗浴?/p>

（二）明確管理責(zé)任人，做好實(shí)物類資產(chǎn)經(jīng)營管理和日常維護(hù)工作，重要權(quán)證實(shí)施集中管理。

（三）建立實(shí)物類資產(chǎn)臺賬，定期進(jìn)行盤點(diǎn)清查，賬實(shí)核對，及時掌握實(shí)物類資產(chǎn)的形態(tài)及價值狀態(tài)的異常變化和風(fēng)險隱患，積極采取有效措施，防止貶損或丟失。

（四）建立實(shí)物類資產(chǎn)信息數(shù)據(jù)庫，及時收集、更新和分析管理、處置信息。

（五）抵債資產(chǎn)非經(jīng)規(guī)定程序批準(zhǔn)不能自用，并須按照有關(guān)規(guī)定盡快處置變現(xiàn)。第十八條 不良債權(quán)主要包括銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產(chǎn)管理公司收購或接收的不良金融債權(quán)，以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)。

股權(quán)類資產(chǎn)主要包括政策性債轉(zhuǎn)股、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股、抵債股權(quán)、質(zhì)押股權(quán)等。實(shí)物類資產(chǎn)主要包括收購的以及資產(chǎn)處置中收回的以物抵債資產(chǎn)、受托管理的實(shí)物資產(chǎn)，以及其他能實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償權(quán)利的實(shí)物資產(chǎn)。第十九條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)定期對不良金融資產(chǎn)進(jìn)行分析，選擇有利處置時機(jī)，及時啟動處置程序，防止資產(chǎn)因處置不及時造成貶值或流失。

第四章 資產(chǎn)處置前期調(diào)查盡職要求

第二十條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司處置不良金融資產(chǎn)前，應(yīng)對擬處置資產(chǎn)開展前期調(diào)查分析。前期調(diào)查分析應(yīng)充分利用現(xiàn)有檔案資料和日常管理中獲得的各種有效信息。當(dāng)現(xiàn)有信息與實(shí)際情況發(fā)生較大出入或重大變化時，應(yīng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查。

對于經(jīng)法院裁定終結(jié)執(zhí)行、破產(chǎn)或經(jīng)縣級以上工商行政管理部門注銷的債務(wù)人及其他回收價值低的資產(chǎn)，可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查、重點(diǎn)調(diào)查或典型抽樣調(diào)查。

第二十一條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)記錄前期調(diào)查過程，整理分類并妥善保管各類調(diào)查資料和證據(jù)材料。重要項(xiàng)目要形成書面調(diào)查報告。前期調(diào)查資料和調(diào)查報告應(yīng)對后續(xù)資產(chǎn)處置方式選擇、定價和方案制作等形成必要的支持。

第二十二條 負(fù)責(zé)調(diào)查的不良金融資產(chǎn)工作人員應(yīng)保證在調(diào)查報告中對可能影響到資產(chǎn)價值判斷和處置方式選擇的重要事項(xiàng)不存在虛假記載、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述，并已對所獲信息資料的置信程度進(jìn)行了充分說明。

第二十三條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置前期調(diào)查主要由內(nèi)部人員負(fù)責(zé)實(shí)施。必要時，也可委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行或參與。

第五章 資產(chǎn)處置方式選擇與運(yùn)用盡職要求

第二十四條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)在法律法規(guī)允許并經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)許可范圍內(nèi)，積極穩(wěn)妥地選擇并探索有效的不良金融資產(chǎn)處置方式。

第二十五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司在選擇與運(yùn)用資產(chǎn)處置方式時，應(yīng)遵循成本效益和風(fēng)險控制原則，合理分析，綜合比較，擇優(yōu)選用可行的處置方式，并提供相關(guān)依據(jù)。

第二十六條 對債權(quán)類資產(chǎn)進(jìn)行追償?shù)模ㄖ苯哟呤?、訴訟（仲裁）追償、委托第三方追償、破產(chǎn)清償?shù)确绞健?/p>

（一）采用直接催收方式的，應(yīng)監(jiān)控債務(wù)人（擔(dān)保人）的還款能力變化等情況，及時發(fā)送催收通知，盡可能收回貸款本息。當(dāng)直接催收方式不能順利實(shí)施時，應(yīng)及時調(diào)整處置方式。

（二）采用訴訟（仲裁）追償方式的，應(yīng)在論證訴訟（仲裁）可行性的基礎(chǔ)上，根據(jù)債務(wù)人（擔(dān)保人）的財(cái)產(chǎn)情況，合理確定訴訟時機(jī)、方式和標(biāo)的。并按照生效法律文書在規(guī)定時間內(nèi)要求債務(wù)人（擔(dān)保人）履行或申請執(zhí)行，盡快回收現(xiàn)金和其他資產(chǎn)。對違法、顯失公平的判決、裁決或裁定，應(yīng)及時上訴。必要時，應(yīng)提起申訴，并保留相應(yīng)記錄。

（三）采用委托第三方追償債務(wù)方式的，應(yīng)在對委托債權(quán)價值做出獨(dú)立判斷的基礎(chǔ)上，結(jié)合委托債權(quán)追償?shù)碾y易程度、代理方追償能力和代理效果，合理確定委托費(fèi)用，并對代理方的代理行為進(jìn)行動態(tài)監(jiān)督，防止資產(chǎn)損失。采用風(fēng)險代理方式的，應(yīng)嚴(yán)格委托標(biāo)準(zhǔn)，擇優(yōu)選擇代理方，明確授權(quán)范圍、代理期限，合理確定費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和支付方式等內(nèi)容，并加強(qiáng)對代理方的監(jiān)督考核。

（四）采用債務(wù)人（擔(dān)保人）破產(chǎn)清償方式的，應(yīng)參加債權(quán)人會議，密切關(guān)注破產(chǎn)清算進(jìn)程，并盡最大可能防止債務(wù)人利用破產(chǎn)手段逃廢債。對破產(chǎn)過程中存在損害債權(quán)人利益的行為和顯失公平的裁定應(yīng)及時依法維護(hù)自身權(quán)益。

第二十七條 對債權(quán)進(jìn)行重組的，包括以物抵債、修改債務(wù)條款、資產(chǎn)置換等方式或其組合。

（一）采用以物抵債方式的，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定要求，重點(diǎn)關(guān)注抵債資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)和實(shí)物狀況、評估價值、維護(hù)費(fèi)用、升（貶）值趨勢以及變現(xiàn)能力等因素，謹(jǐn)慎確定抵債資產(chǎn)抵償?shù)膫鶛?quán)數(shù)額，對剩余債權(quán)繼續(xù)保留追償權(quán)。應(yīng)當(dāng)優(yōu)先接受產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)證齊全、具有獨(dú)立使用功能、易于保管及變現(xiàn)的實(shí)物類資產(chǎn)抵債。在考慮成本效益與資產(chǎn)風(fēng)險的前提下，及時辦理確權(quán)手續(xù)。

（二）采用修改債務(wù)條款方式的，應(yīng)對債務(wù)人（擔(dān)保人）的償債能力進(jìn)行分析，謹(jǐn)慎確定新債務(wù)條款，與債務(wù)人（擔(dān)保人）重新簽訂還款計(jì)劃，落實(shí)有關(guān)擔(dān)保條款和相應(yīng)保障措施，督促債務(wù)人（擔(dān)保人）履行約定義務(wù)。

（三）采用資產(chǎn)置換方式的，應(yīng)以提高資產(chǎn)變現(xiàn)和收益能力為目標(biāo)，確保擬換入資產(chǎn)來源合法、權(quán)屬清晰、價值公允，并嚴(yán)密控制相關(guān)風(fēng)險。

（四）采用以債務(wù)人分立、合并和破產(chǎn)重整為基礎(chǔ)的債務(wù)重組方式的，應(yīng)建立操作和審批制度，依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策等切實(shí)維護(hù)自身合法權(quán)益。

第二十八條 對不良金融資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，包括拍賣、競標(biāo)、競價轉(zhuǎn)讓和協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。

（一）采用拍賣方式處置資產(chǎn)的，應(yīng)遵守國家拍賣有關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格監(jiān)督拍賣過程，防止合謀壓價、串通作弊、排斥競爭等行為。

（二）采用競標(biāo)方式處置資產(chǎn)的，應(yīng)參照國家招投標(biāo)有關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范競標(biāo)程序。

（三）采用競價轉(zhuǎn)讓方式處置資產(chǎn)的，應(yīng)為所有競買人提供平等的競價機(jī)會。

（四）當(dāng)采用拍賣、競標(biāo)、競價等公開處置方式在經(jīng)濟(jì)上不可行，或不具備采用拍賣、競標(biāo)、競價等公開處置方式的條件時，可采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式處置，同時應(yīng)堅(jiān)持謹(jǐn)慎原則，透明操作，其實(shí)記錄，切實(shí)防范風(fēng)險。

（五）采用拍賣、競標(biāo)、競價和協(xié)議等方式轉(zhuǎn)讓不良金融資產(chǎn)的，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定披露與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的信息，最大限度地提高轉(zhuǎn)讓過程的透明度。

（六）轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)時，原則上要求一次性付款。確需采取分期付款方式的，應(yīng)將付款期限、次數(shù)等條件作為確定轉(zhuǎn)讓對象和價格的因素，在落實(shí)有效履約保障措施后，方可向受讓人移交部分或全部資產(chǎn)權(quán)證。

第二十九條 采用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)或以實(shí)物類資產(chǎn)出資入股方式處置不良金融資產(chǎn)的，應(yīng)綜合考慮轉(zhuǎn)股債權(quán)或?qū)嵨镱愘Y產(chǎn)的價值、入股企業(yè)的經(jīng)營管理水平和發(fā)展前景以及轉(zhuǎn)股股權(quán)未來的價值趨勢等，做出合理的出資決策。

第三十條 對因受客觀條件限制，暫時無法處置的資產(chǎn)進(jìn)行租賃，應(yīng)遵守國家有關(guān)規(guī)定，并在不影響資產(chǎn)處置的情況下，合理確定租賃條件，確保租賃資產(chǎn)的安全和租賃收益。

第三十一條 對符合條件的不良金融資產(chǎn)損失進(jìn)行內(nèi)部核銷，應(yīng)遵守國家有關(guān)規(guī)定，制定核銷業(yè)務(wù)操作規(guī)程，嚴(yán)格核銷程序和條件，審查申報材料的合法性和其實(shí)性，建立監(jiān)督制度和保密制度，防止弄虛作假行為。對已核銷不良金融資產(chǎn)應(yīng)建立管理制度，加強(qiáng)管理，并擇機(jī)清收和處置。

第三十二條 接受委托，代理處置不良金融資產(chǎn)應(yīng)簽訂委托代理協(xié)議，并按照協(xié)議勤勉盡職處置。委托代理業(yè)務(wù)應(yīng)與自營業(yè)務(wù)嚴(yán)格區(qū)分，分賬管理。

第三十三條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司聘請中介機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)處置提供服務(wù)，應(yīng)引入市場機(jī)制，審查其行業(yè)資質(zhì)，優(yōu)先選擇業(yè)績良好的中介機(jī)構(gòu)，同時注意控制成本費(fèi)用。

第六章 資產(chǎn)處置定價盡職要求

第三十四條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)制定不良金融資產(chǎn)定價管理辦法，明確定價程序、定價因素、定價方式和定價方法，逐步建立起以市場為導(dǎo)向、規(guī)范合理的不良金融資產(chǎn)定價機(jī)制，嚴(yán)格防范定價過程中的各類風(fēng)險。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)加強(qiáng)對定價方法的探索和研究，逐步實(shí)現(xiàn)不良金融資產(chǎn)定價的量化管理。第三十五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部負(fù)責(zé)評估、定價環(huán)節(jié)的部門在機(jī)構(gòu)和人員上應(yīng)獨(dú)立于負(fù)責(zé)資產(chǎn)處置的部門。

第三十六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)根據(jù)適用會計(jì)準(zhǔn)則或?qū)徤鲿?jì)原則，定期（至少半年一次）重估不良金融資產(chǎn)的實(shí)際價值。

第三十七條 不良金融資產(chǎn)定價應(yīng)在綜合考慮國家有關(guān)政策、市場因素、環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)關(guān)注法律權(quán)利的有效性、評估（咨詢）報告與盡職調(diào)查報告、債務(wù)人（擔(dān)保人）或承債式兼并方的償債能力與償債意愿、企業(yè)經(jīng)營狀況與凈資產(chǎn)價值、實(shí)物資產(chǎn)的公允價值與交易案例、市場招商情況與潛在投資者報價等影響交易定價的因素，同時也應(yīng)關(guān)注定價的可實(shí)現(xiàn)性、實(shí)現(xiàn)的成本和時間。

第三十八條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)根據(jù)債權(quán)、股權(quán)、實(shí)物類資產(chǎn)等不同形態(tài)資產(chǎn)的特點(diǎn)，有所側(cè)重地采用適當(dāng)?shù)亩▋r方法。

第三十九條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)按國家有關(guān)規(guī)定確定列入評估的資產(chǎn)范圍和具體的評估形式。選聘中介機(jī)構(gòu)對處置不良金融資產(chǎn)進(jìn)行評估的，應(yīng)遵守有關(guān)行業(yè)準(zhǔn)則。

對不具備評估條件的不良金融資產(chǎn)，應(yīng)明確其他替代方法。對因缺乏基礎(chǔ)資料，難以準(zhǔn)確把握資產(chǎn)真實(shí)價值的，應(yīng)通過充分的信息披露、廣泛招商以及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等手段，利用市場機(jī)制發(fā)掘不良金融資產(chǎn)的公允價值。

第四十條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對評估（咨詢）報告應(yīng)進(jìn)行獨(dú)立的分析和判斷，發(fā)現(xiàn)虛假記載、重大遺漏、誤導(dǎo)性陳述和適用方法明顯不當(dāng)?shù)葐栴}時，應(yīng)向中介機(jī)構(gòu)提出書面疑義，要求其做出書面解釋。

不良金融資產(chǎn)工作人員不應(yīng)簡單以評估（咨詢）結(jié)果代替自身進(jìn)行的調(diào)查、取證和分析工作。在評估結(jié)果與招商結(jié)果、談判結(jié)果等存在較大差異時，應(yīng)分析原因，并合法、合理認(rèn)定處置資產(chǎn)的公允價值。

第七章 資產(chǎn)處置方案制定、審批和實(shí)施盡職要求

第四十一條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司處置不良金融資產(chǎn)應(yīng)規(guī)定操作和審批程序，不得違反程序或減少程序進(jìn)行處置。

第四十二條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司處置不良金融資產(chǎn)，除販戶扣收和直接催收方式外，應(yīng)制定處置方案。方案制定人員應(yīng)對方案內(nèi)容的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé)，并承諾不存在虛假記載、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述。第四十三條 制定處置方案應(yīng)做到事實(shí)真實(shí)完整、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、法律關(guān)系表述清晰、分析嚴(yán)謹(jǐn)。主要包括：處置對象情況、處置時機(jī)判斷、處置方式比較和選擇、處置定價和依據(jù)以及交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等內(nèi)容。還應(yīng)對建議的處置方式、定價依據(jù)、履約保證和風(fēng)險控制、處置損失、費(fèi)用支出、收款計(jì)劃等做出合法、合規(guī)、合理的解釋和論證，并最大限度地收集能支持方案合法性、合規(guī)性及合理性的證據(jù)材料。

第四十四條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時、真實(shí)、完整地披露不良金融資產(chǎn)信息，提高資產(chǎn)處置透明度，增強(qiáng)市場約束。

第四十五條 不良金融資產(chǎn)處置中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則他們之間存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系；如果兩方或多方同受一方控制，則他們之間也存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

關(guān)聯(lián)方參與不良金融資產(chǎn)處置，應(yīng)充分披露處置有關(guān)信息；如存在其他投資者，向關(guān)聯(lián)方提供的條件不得優(yōu)于其他投資者。

第四十六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立資產(chǎn)處置審核程序，嚴(yán)格按程序進(jìn)行審批。

（一）應(yīng)建立和完善授權(quán)審核、審批制度，明確各級機(jī)構(gòu)的審核和審批權(quán)限。

（二）應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)處置與審核分離機(jī)制，由專門機(jī)構(gòu)和專職人員在授權(quán)范圍內(nèi)對處置方案進(jìn)行全面、獨(dú)立的審核。

（三）資產(chǎn)處置審核人員應(yīng)具備從業(yè)所需的專業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)，誠實(shí)守信、勤勉盡職，獨(dú)立發(fā)表意見。

（四）資產(chǎn)處置審核人員應(yīng)對處置方案的合法性、合規(guī)性、合理性和可行性進(jìn)行審核。審核機(jī)構(gòu)和審核人員對審核意見負(fù)責(zé)。對資產(chǎn)處置審核情況和審核過程中各種意見應(yīng)如實(shí)記錄，并形成會議紀(jì)要。

第四十七條 除接受人民法院和仲裁機(jī)構(gòu)有終局性法律效力的判決、裁定、裁決的資產(chǎn)處置項(xiàng)目及按國家政策實(shí)施政策性破產(chǎn)、重組外，不良金融資產(chǎn)處置方案須由資產(chǎn)處置審核機(jī)構(gòu)審核通過，經(jīng)有權(quán)審批人批準(zhǔn)后方可實(shí)施。

第四十八條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對已批準(zhǔn)的不良金融資產(chǎn)處置項(xiàng)目，要嚴(yán)格按照審批方案實(shí)施，如確需變更，條件優(yōu)于原方案的，應(yīng)向項(xiàng)目原審批機(jī)構(gòu)報備。劣手原方案的，應(yīng)重新上報審批并取得同意。有附加條件的批準(zhǔn)項(xiàng)目應(yīng)先落實(shí)條件后再實(shí)施。

第四十九條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對不良金融資產(chǎn)處置項(xiàng)目應(yīng)制作相應(yīng)的法律文件，并確保法律文件合法合規(guī)。

第五十條 不良金融資產(chǎn)處置方案實(shí)施中，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)對可能影響處置回收的因素進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測，跟蹤了解合同履行或訴訟案件進(jìn)展情況。

第五十一條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對處置方案實(shí)施過程中出現(xiàn)的各種人為阻力或干預(yù)，應(yīng)依法采取措施，并向上級或監(jiān)管部門報告。對無法實(shí)施的項(xiàng)目應(yīng)分析原因，及時調(diào)整處置策略，維護(hù)自身合法權(quán)益。

第五十二條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)資產(chǎn)處置管理，確保資產(chǎn)處置過程、審核審批程序和履約執(zhí)行結(jié)果等數(shù)據(jù)資料的完整、真實(shí)。

第八章 盡職檢查監(jiān)督要求

第五十三條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)處置盡職檢查監(jiān)督制度，設(shè)立或確定獨(dú)立的不良金融資產(chǎn)處置盡職檢查監(jiān)督部門或崗位，并配備與其工作要求相適應(yīng)的盡職檢查監(jiān)督人員。明確部門和崗位的職責(zé)和要求，制定盡職檢查監(jiān)督工作程序，規(guī)范盡職檢查監(jiān)督行為。

第五十四條 盡職檢查監(jiān)督人員應(yīng)具備與崗位要求相適應(yīng)的職業(yè)操守、專業(yè)知識、監(jiān)督能力和相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，并不得直接參與不良金融資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）、收購、管理、處置、定價、審核和審批工作。

第五十五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)支持盡職檢查監(jiān)督人員獨(dú)立行使檢查監(jiān)督職能。檢查可采取現(xiàn)場檢查或非現(xiàn)場檢查的方式進(jìn)行。必要時，可聘請外部專家或委托中介機(jī)構(gòu)開展特定的不良金融資產(chǎn)處置盡職審計(jì)工作，并出具獨(dú)立的盡職審計(jì)意見。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司任何部門和個人不得直接或間接干擾和阻撓盡職檢查監(jiān)督人員的盡職檢查監(jiān)督工作，不得授意、指使和強(qiáng)令檢查監(jiān)督部門或檢查監(jiān)督人員故意弄虛作假和隱瞞違法違規(guī)情況，不得對盡職檢查監(jiān)督人員或舉報人等進(jìn)行打擊報復(fù)。

第五十六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對不良金融資產(chǎn)處置等工作進(jìn)行的盡職檢查監(jiān)督應(yīng)至少每半年一次。重大項(xiàng)目應(yīng)及時進(jìn)行盡職檢查監(jiān)督。

第五十七條 盡職檢查監(jiān)督人員應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和本指引相關(guān)規(guī)定對不良金融資產(chǎn)工作人員進(jìn)行獨(dú)立的盡職檢查監(jiān)督，評價各環(huán)節(jié)有關(guān)人員依法合規(guī)、勤勉盡職的情況，并形成書面盡職檢查報告。

第五十八條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司對于盡職檢查監(jiān)督人員發(fā)現(xiàn)的問題，應(yīng)責(zé)成相關(guān)部門和人員糾正或采取必要的補(bǔ)救措施，并及時跟蹤整改結(jié)果。第五十九條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立對盡職檢查監(jiān)督工作的監(jiān)督機(jī)制，對盡職檢查監(jiān)督人員的盡職情況進(jìn)行監(jiān)督。定期（至少每半年一次）向銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告盡職檢查監(jiān)督工作情況。

第九章 責(zé)任認(rèn)定和免責(zé)

第六十條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)處置盡職責(zé)任認(rèn)定制度和程序，規(guī)范責(zé)任認(rèn)定行為，并執(zhí)行相應(yīng)的回避制度。

第六十一條 責(zé)任認(rèn)定部門和人員應(yīng)根據(jù)盡職檢查監(jiān)督人員的檢查結(jié)果，對不良金融資產(chǎn)工作人員是否盡職進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定。責(zé)任認(rèn)定部門和人員應(yīng)對責(zé)任認(rèn)定結(jié)果負(fù)責(zé)。

第六十二條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立不良金融資產(chǎn)處置盡職責(zé)任追究制度，根據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行責(zé)任追究，并報監(jiān)管部門。重大違法、違規(guī)、失職責(zé)任處理結(jié)果應(yīng)及時向社會公開，接收社會監(jiān)督。

第六十三條 具有以下情節(jié)的，將依法、依規(guī)追究其責(zé)任。

（一）自資產(chǎn)交易基準(zhǔn)日至資產(chǎn)交割日期間，剝離（轉(zhuǎn)讓）方擅自處置剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)，放棄與剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)相關(guān)的權(quán)益，截留、隱匿或私分基準(zhǔn)日后剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)項(xiàng)下回收現(xiàn)金和其他資產(chǎn)。

（二）資產(chǎn)剝離（轉(zhuǎn)讓）后回購剝離（轉(zhuǎn)讓）資產(chǎn)，國家另有規(guī)定的除外。

（三）利用內(nèi)部信息，暗箱操作，將資產(chǎn)處置給自己或與自己存在直接或間接利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)或人員，非法謀取小集體利益和個人利益。

（四）泄露金融機(jī)構(gòu)商業(yè)秘密，獲取非法利益。

（五）利用虛假拍賣、競標(biāo)、競價和協(xié)議轉(zhuǎn)讓等掩蓋非法處置不良金融資產(chǎn)行為。

（六）為達(dá)到處置目的人為制造評估結(jié)果，以及通過隱瞞重要資料或授意進(jìn)行虛假評估。

（七）超越權(quán)限和違反規(guī)定程序擅自處置資產(chǎn)，以及未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟馍米愿奶幹梅桨浮?/p>

（八）未經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟?，放棄不良金融資產(chǎn)合法權(quán)益。

（九）偽造、篡改、隱匿、毀損資產(chǎn)處置檔案。

（十）未按照本指引規(guī)定要求盡職操作，致使不良金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價格明顯低于市場價值。

（十一）其他違反本指引規(guī)定要求的行為。

第六十四條 對直接或間接干擾和阻撓盡職檢查監(jiān)督人員的盡職檢查監(jiān)督工作，故意隱瞞違法違規(guī)和失職該職行為，或?qū)ΡM職檢查監(jiān)督人員或舉報人等進(jìn)行打擊報復(fù)的機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)認(rèn)定并依法、依規(guī)追究其責(zé)任。

第六十五條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司盡職檢查監(jiān)督人員在檢查監(jiān)督中濫用職權(quán)、玩忽職守、河私舞弊的，應(yīng)認(rèn)定并依法、依規(guī)從嚴(yán)追究其責(zé)任。

第六十六條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)盡職檢查監(jiān)督和責(zé)任認(rèn)定，有充分證據(jù)表明，不良金融資產(chǎn)工作人員按照有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策和本指引規(guī)定勤勉盡職地履行了職責(zé)，不良金融資產(chǎn)處置一旦出現(xiàn)問題，可視情況免除相關(guān)責(zé)任。

第十章 附則

第六十七條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)根據(jù)本指引制定實(shí)施細(xì)則并報中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和財(cái)政部備案。

第六十八條 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會根據(jù)本指引，加強(qiáng)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)管理公司不良金融資產(chǎn)處置工作的監(jiān)管。

第六十九條 本指引由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、財(cái)政部負(fù)責(zé)解釋。第七十條 本指引自發(fā)布之日起施行。

第五篇：不良資產(chǎn)處置

龍?jiān)雌诳W(wǎng) http://004km.cn 不良資產(chǎn)處置

作者：王之棟

來源：《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》2014年第06期

不良資產(chǎn)對企業(yè)來說不像一定“良性”資產(chǎn)那樣能給企業(yè)帶來巨大的收益，也不現(xiàn)金那樣給企業(yè)經(jīng)營提供“血液”，但不良資產(chǎn)作為企業(yè)的一個問題卻也不可忽視。它處置妥當(dāng)即可能給企業(yè)帶來較大收益，處置不當(dāng)也可能給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險或危害。

一、不良資產(chǎn)的定義

從我國立法實(shí)踐看，對何謂“良性”資產(chǎn)、何謂“不良”資產(chǎn)劃分并沒有統(tǒng)一的分類標(biāo)準(zhǔn)和方法。從總體上看可以從兩個角度分析何為不良資產(chǎn)：1.主要采用以風(fēng)險、營利能力和變現(xiàn)能力為基礎(chǔ)的方法對資產(chǎn)進(jìn)行分類。對于權(quán)屬明確、權(quán)利未受嚴(yán)重限制和侵害、具有營利能力和較強(qiáng)變現(xiàn)能力的資產(chǎn)作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，反之則為“不良資產(chǎn)”。2.從資產(chǎn)本身與本單位主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系來分析，如果是本單位上產(chǎn)經(jīng)營所必需的資產(chǎn)，與主營業(yè)務(wù)有著密不可分的關(guān)系，即使不是有很強(qiáng)的盈利能力也不是有很強(qiáng)的變縣能力也不該歸結(jié)為不良資產(chǎn)。我們曾經(jīng)把不良資產(chǎn)比喻成冰棍，意思是說不良資產(chǎn)要盡早出手，否則拿在手里的時間越長就會像冰棍一樣化得越多，因此，我們建議通過多種方式合理處置不良資產(chǎn)。

二、不良資產(chǎn)處置方式

資產(chǎn)處置是指通過綜合運(yùn)用法律允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)；資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

三、不良資產(chǎn)處置法律風(fēng)險及解決對策

不良資產(chǎn)處置的法律風(fēng)險。不良資產(chǎn)由于種類繁多、涉及法律關(guān)系復(fù)雜，在進(jìn)行處置時存在巨大法律風(fēng)險。不良資產(chǎn)處置的法律風(fēng)險，主要是指在不良資產(chǎn)處置工作中，由于工作疏忽或?yàn)^職，將法律上應(yīng)當(dāng)主張的權(quán)利予以放棄，或者由于資產(chǎn)處置方案違反國家有關(guān)法律規(guī)定，導(dǎo)致資產(chǎn)處置出現(xiàn)法律障礙或漏洞，而給國家造成新的國有資產(chǎn)損失。

在不良資產(chǎn)處置工作中，客觀上存在產(chǎn)生法律風(fēng)險的可能性。這是因?yàn)椋旱谝?，不良資產(chǎn)處置本身是一種復(fù)雜的法律關(guān)系，其中包含了許多不同的法律關(guān)系，如借貸法律關(guān)系、擔(dān)保法律關(guān)系、票據(jù)法律關(guān)系、房地產(chǎn)法律關(guān)系等等，對這些復(fù)雜法律關(guān)系的任何不正確判斷和疏忽閃失都可能構(gòu)成一種法律風(fēng)險。第二、根據(jù)國家有關(guān)法律規(guī)定，合同的有效無效依法只能是法

龍?jiān)雌诳W(wǎng) http://004km.cn 院和仲裁機(jī)關(guān)認(rèn)定，其他任何機(jī)關(guān)和個人都無權(quán)認(rèn)定合同的有效或無效。也就是說，除法院和仲裁機(jī)關(guān)外，其他任何機(jī)關(guān)和個人（包括律師、法律專家、當(dāng)事人自己）對合同的有效、無效作出的分析和判斷都只是咨詢性的和參考性的。而另一方面，在實(shí)際資產(chǎn)處置工作中，我們大量的不良資產(chǎn)處置不是通過法院和仲裁機(jī)關(guān)進(jìn)行的，而是通過相互協(xié)商（如債務(wù)重組、以資抵債等）進(jìn)行的，這樣資產(chǎn)處置本身就包含了產(chǎn)生法律風(fēng)險的客觀可能性。由此可見，在資產(chǎn)處置工作中，資產(chǎn)處置的法律風(fēng)險是客觀存在的。律師參與不良資產(chǎn)處置這項(xiàng)法律風(fēng)險很大的工作的目的就在于在確保資產(chǎn)處置任務(wù)完成的前提下把這種法律風(fēng)險降到最低。

降低風(fēng)險措施。目的在于對不良債權(quán)進(jìn)行依法處置，以最大化的收回資產(chǎn)。筆者認(rèn)為，在制定資產(chǎn)處置方案應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：

資產(chǎn)處置方案采取的資產(chǎn)方式必須是國家法律規(guī)定可以采取的資產(chǎn)處置方式。根據(jù)國家有關(guān)法律規(guī)定，一般可以采取的資產(chǎn)處置措施主要有：債務(wù)重組、以物抵債、債權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售、拍賣、招標(biāo)、租賃、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化、公開發(fā)行股票上市、訴訟、破產(chǎn)清算等?？梢哉f，凡依法可采取的資產(chǎn)處置方式，資產(chǎn)公司都可以采取。但在采取某種具體資產(chǎn)處置方式時，應(yīng)當(dāng)注意不得違反國家有關(guān)法律規(guī)定，否則就是違法，就會影響資產(chǎn)處置工作的順利開展，并可能承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。尤其對特殊資產(chǎn)處置更要按相關(guān)規(guī)定辦理，以把風(fēng)險降到最低。如：危險品處置要按相關(guān)要求審批，交易對象要有相應(yīng)資質(zhì)；房產(chǎn)、土地、車輛處置要辦理產(chǎn)權(quán)及相關(guān)過戶，否則不但資產(chǎn)處置后不但使用原單位未受益，可能會帶來更大的風(fēng)險或危害。

資產(chǎn)處置有關(guān)協(xié)議、程序必須符合國家有關(guān)法律規(guī)定。一是進(jìn)行資產(chǎn)處置必須簽訂有關(guān)協(xié)議或合同；二是所簽訂的協(xié)議內(nèi)容必須符合《合同法》、《擔(dān)保法》等有關(guān)法律規(guī)定，符合國家關(guān)于處置不良資產(chǎn)的有關(guān)法律、政策、制度規(guī)定。

就債權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序而言，根據(jù)我國《合同法》第80條規(guī)定：“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力”，但是，法律對“通知”的形式未作明確規(guī)定，對是否要以債務(wù)人確實(shí)收到為要件，有關(guān)方面（包括司法部門）對此理解不一致。某些公司、企業(yè)的債權(quán)，涉及的金額往往較大且債務(wù)人數(shù)較多，如果要求每筆債權(quán)的轉(zhuǎn)移均以債務(wù)人確認(rèn)為要件，實(shí)踐操作的可行性較小，特別是還存在有些債務(wù)人為了逃廢債務(wù)，故意不簽收通知的情形，因此，建議通過在新聞媒體上進(jìn)行公告的方式，合理防止債務(wù)人以沒收到債權(quán)轉(zhuǎn)移通知為由，拒絕向受讓人履行債務(wù)，以逃廢債務(wù)，最大限度地保護(hù)國有資產(chǎn)的安全。

協(xié)議的內(nèi)容要盡量詳盡，對可能出現(xiàn)的情況要逐一進(jìn)行說明，所列條款要有可操作性。尤其對違約責(zé)任要對能出現(xiàn)的情況均作出相應(yīng)的可操作的責(zé)任約定。如：乙公司對外處置車輛約定，除不可抗力外，購買均不得解除合同。這樣約定雖然看似免除的了責(zé)任和風(fēng)險，但可操作情況不強(qiáng)而且會帶來潛在風(fēng)險。如果將約定改成，發(fā)生什么情況可以解除合同，均有相應(yīng)的違約責(zé)任，不但具有可操作性，又可以將風(fēng)險降到最低。

四、建議與展望

龍?jiān)雌诳W(wǎng) http://004km.cn 由于不良資產(chǎn)處置具有復(fù)合性、多層次性的特點(diǎn)，因此，在運(yùn)用本所所述的具體處置方式時，如何達(dá)到處置最大化，需要進(jìn)行一系列的技術(shù)分析。如：以物抵債：如何合理預(yù)期抵債品的變現(xiàn)能力和設(shè)計(jì)有效的保護(hù)措施。實(shí)物資產(chǎn)再投資完善：如何準(zhǔn)確預(yù)測市場狀況發(fā)生變化，將不具備完整使用功能的實(shí)物資產(chǎn)通過追加投資的方式使其功能得以恢復(fù)、顯著提高其資產(chǎn)價值，從而使其變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值提高，達(dá)到提高資產(chǎn)處置效率的目的。實(shí)物資產(chǎn)出租：如何因資產(chǎn)類別不同而合理地確定租賃期限以提升出租資產(chǎn)的價值。拍賣：如何確定合理底價，控制費(fèi)用。尤其是協(xié)議轉(zhuǎn)讓及折扣變現(xiàn)：如何做好盡職調(diào)查，了解各買家的資金財(cái)務(wù)狀況，考慮市場綜合因素，確定底價，協(xié)商談判。如何制訂一套規(guī)范完備的程序，杜絕操作的隨意性，科學(xué)合理打折，公正、透明。這都是具有相同之處而又都不相同的問題。

（作者單位：哈爾濱東安發(fā)動機(jī)（集團(tuán)）有限公司）