第一篇：解讀世行的風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示

解讀世行的風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示

來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào) 作者：辰旭 日期：2010-05-31 編輯：admin4 印 收藏 返回首頁(yè)

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打世界銀行將自己定位為國(guó)際多邊發(fā)展援助機(jī)構(gòu)，但是它的業(yè)務(wù)活動(dòng)始終帶有金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，也就不可避免地必須像一般金融機(jī)構(gòu)一樣面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)。介紹世界銀行的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作不能不介紹其風(fēng)險(xiǎn)管理方面的做法和經(jīng)驗(yàn)。

雖然世界銀行將自己定位為國(guó)際多邊發(fā)展援助機(jī)構(gòu)，但 是它的業(yè)務(wù)活動(dòng)始終帶有金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，因此也就不可避免地必須像一般金融機(jī)構(gòu)一樣面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)。因此，介紹世界銀行的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作不能不介紹其風(fēng)險(xiǎn)管理方面的做法和經(jīng)驗(yàn)。

世界銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理可以概括為兩個(gè)層次，即對(duì)微觀層面具體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理和對(duì)宏觀層面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。微觀層面具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要指影響單個(gè)具體項(xiàng)目是否能夠達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素；宏觀層面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指可能影響整體財(cái)務(wù)狀況和正常經(jīng)營(yíng)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。顯然，這兩個(gè)層面的風(fēng)險(xiǎn)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。對(duì)于微觀層面具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，世界銀行主要依靠具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)技術(shù)背景的“專(zhuān)家”，通過(guò)項(xiàng)目實(shí)施前的嚴(yán)格審查和實(shí)施過(guò)程中的監(jiān)督進(jìn)行防范和管理?？偟膩?lái)說(shuō)，世界銀行更為看重具體項(xiàng)目對(duì)自然環(huán)境、社會(huì)文化和項(xiàng)目國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，對(duì)項(xiàng)目本身直接產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流的關(guān)注相對(duì)較少。世界銀行貸款項(xiàng)目的特點(diǎn)和它自身的宗旨理念決定了它對(duì)具體項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的防范管理方式，以后將結(jié)合世界銀行的貸款周期、貸款審批和運(yùn)作體系做進(jìn)一步的介紹，以下將重點(diǎn)介紹世界銀行對(duì)宏觀層面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的體系。

世界銀行將其宏觀層面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為四類(lèi)，即信用風(fēng)險(xiǎn)（CreditRisk）、市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn)（MarketRisk）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（LiquidityRisk）和操作風(fēng)險(xiǎn)（OperationalRisk）。其中，信用風(fēng)險(xiǎn)又進(jìn)一步細(xì)分為國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)（CountryCreditRisk）和商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)（CommercialCreditRisk），市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步細(xì)分為匯率風(fēng)險(xiǎn)（ExchangeRateRisk）和利率風(fēng)險(xiǎn)（InterestRateRisk）。

上述各種風(fēng)險(xiǎn)中，世界銀行認(rèn)為國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)是其必須處理好的主要風(fēng)險(xiǎn)。所謂國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款國(guó)不能按期償還貸款所造成的損失。世界銀行用于控制國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)的措施大體可以分為四類(lèi)，包括：

控制貸款的集中度。主要控制兩個(gè)指標(biāo)，即可用資本上限（EquitableAccessLimit）和單個(gè)借款 人 上 限（SingleBorrowerLimit），前者設(shè)定為世界銀行凈資產(chǎn)（包括實(shí)收資本、資本盈余和未分配利潤(rùn)）的10%，后者則是在分析單個(gè)借款人貸款額對(duì)全部貸款資產(chǎn)組合可能產(chǎn)生的影響和世界銀行風(fēng)險(xiǎn)承受能力（主要體現(xiàn)為可動(dòng)用的凈資產(chǎn)水平）的基礎(chǔ)上，由執(zhí)行董事會(huì)結(jié)合世界銀行的資本狀況和當(dāng)年的利潤(rùn)分配方案決定，每年調(diào)整一次。對(duì)單個(gè)國(guó)家貸款（包括提供擔(dān)?？傤~的凈現(xiàn)值）的上限不應(yīng)超過(guò)兩個(gè)指標(biāo)中的任何一個(gè)。2009財(cái)年，世界銀行設(shè)定的可用資本上限為218億美元，單個(gè)借款人上限為155億美元，同期世界銀行單個(gè)國(guó)家貸款金額最多的為中國(guó)127億美元。2010財(cái)年，世界銀行將單個(gè)借款人上限上調(diào)為165億美元。

對(duì)違約國(guó)家采取懲罰措施。原則上世界銀行規(guī)定一旦借款國(guó)未能按時(shí)還款，將立即停止對(duì)該國(guó)提供的所有貸款。但是，在實(shí)際執(zhí)行中，世界銀行并沒(méi)有機(jī)械地執(zhí)行這條原則，而是按照貸款逾期的時(shí)間逐漸加強(qiáng)懲罰措施，只有當(dāng)貸款逾期時(shí)間超過(guò)6個(gè)月以上時(shí)才全面停止各種貸款。

妥善處理已經(jīng)發(fā)生的逾期貸款。世界銀行一般不會(huì)同意重組逾期貸款的利息和本金，而是強(qiáng)調(diào)要“協(xié)助”動(dòng)員足夠的資源清償拖欠的債務(wù)，并支持其實(shí)施以可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)的中期調(diào)整計(jì)劃，但前提是借款國(guó)必須接受同意實(shí)施“可接受”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃及制定針對(duì)世界銀行及其他多邊債權(quán)人的債務(wù)償還計(jì)劃等條件。

計(jì)提不良貸款準(zhǔn)備金，適時(shí)沖銷(xiāo)不良貸款。具體做法又分兩種情況，即對(duì)可以預(yù)見(jiàn)的不良貸款使用歷年提取的壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行沖銷(xiāo)，對(duì)未能事先預(yù)見(jiàn)到的損失使用當(dāng)年盈利、往年的未分配利潤(rùn)和資本金中用于補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)的部分進(jìn)行沖銷(xiāo)。世界銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)會(huì)每季度對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提情況進(jìn)行審查，決定是否進(jìn)行調(diào)整，且每年至少要向執(zhí)行董事會(huì)下屬的審計(jì)委員會(huì)報(bào)告兩次計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金情況。

除了貸款業(yè)務(wù)外，世界銀行還大量使用金融衍生產(chǎn)品和外匯金融工具，以達(dá)到降低籌資成本、為客戶(hù)提供金融服務(wù)、賺取利潤(rùn)、降低利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)等目的。這些商業(yè)活動(dòng)中交易對(duì)手違約造成的損失，世界銀行稱(chēng)之為商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。世界銀行為防范這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)采取的措施包括制定交易對(duì)手的信用審查辦法、評(píng)估制定交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)上限、要求交易對(duì)手提供抵押并利用抵押品進(jìn)行再抵押套取現(xiàn)金，嚴(yán)格監(jiān)督交易過(guò)程等。

世界銀行將國(guó)際金融市場(chǎng)變動(dòng)（主要是利率變動(dòng)和匯率變動(dòng)）造成的損失稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。世界銀行認(rèn)為，相對(duì)于國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。在利率變動(dòng)可能造成的損失方面，世界銀行認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自利率變動(dòng)對(duì)籌資成本和資產(chǎn)（包括貸款和其他投資）收益率之差的影響、對(duì)其凈資產(chǎn)使用效益的影響、對(duì)所持流動(dòng)資產(chǎn)投資組合（liquidassetportfolio）價(jià)值的影響，以及應(yīng)收應(yīng)付款到期時(shí)間不匹配等等。在匯率方面，世界銀行認(rèn)為保持權(quán)益與貸款余額之比（Equity-to-LoansRatio）可使其更好地消化吸收不可預(yù)見(jiàn)的貸款壞賬損失，但是如不采取必要的措施，匯率變動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致權(quán)益與貸款余額之比發(fā)生變化。

世界銀行主要依靠一體化的資產(chǎn)-負(fù)債管理體系來(lái)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體做法是大量運(yùn)用金融工具以使其資產(chǎn)和負(fù)債的性質(zhì)特點(diǎn)相互匹配。例如，在控制利率風(fēng)險(xiǎn)方面，世界銀行通過(guò)延長(zhǎng)資產(chǎn)組合的久期以降低利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)毛收益（operatingincome）的影響，利用利率互換工具（interestrateswap）使資產(chǎn)與負(fù)債的利率特點(diǎn)（浮動(dòng)還是固定利率）和到期時(shí)間相互匹配，為流動(dòng)資產(chǎn)投資組合設(shè)定久期不匹配上限和止損點(diǎn)以限制利率變動(dòng)對(duì)其價(jià)值的影響，等等。在匯率風(fēng)險(xiǎn)方面，為了減少匯率變動(dòng)對(duì)權(quán)益與貸款余額之比的影響，世界銀行會(huì)定期調(diào)整凈資產(chǎn)的幣種，使其凈資產(chǎn)的幣種組合與貸款余額的幣種組合保持一致。

對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，世界銀行主要通過(guò)實(shí)行謹(jǐn)慎投資原則來(lái)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性資產(chǎn)的目標(biāo)首先為保證投資的本金，在此前提下適當(dāng)賺取一定的利潤(rùn)。為了達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，世界銀行將其流動(dòng)資產(chǎn)的投資對(duì)象主要集中在具有高安全性和流動(dòng)性評(píng)級(jí)（AAA級(jí)和AA級(jí)）的固定收益證券上。為了避免現(xiàn)金流動(dòng)性不足，世界銀行將其持有流動(dòng)資產(chǎn)的限額設(shè)定為未來(lái)6個(gè)月到期債務(wù)和當(dāng)年預(yù)計(jì)凈提款額的一半之和。

最后，對(duì)于操作性風(fēng)險(xiǎn)，世界銀行設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括四個(gè)核心內(nèi)容：每年評(píng)估確認(rèn)一次存在哪些主要的操作性風(fēng)險(xiǎn)；使用概率和烈度指標(biāo)描述操作性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能及對(duì)財(cái)務(wù)穩(wěn)定可能造成的影響；使用組合性的措施來(lái)防范和化解操作性風(fēng)險(xiǎn)，這些措施包括規(guī)章制度建設(shè)和關(guān)于操作程序的培訓(xùn)及考核、員工自我評(píng)價(jià)和管理層對(duì)下屬進(jìn)行考核、內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)稽查、執(zhí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立評(píng)估團(tuán)隊(duì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行后評(píng)價(jià)、處室經(jīng)歷一年一度的述職報(bào)告，等等；執(zhí)行董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)審查操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果和內(nèi)部控制工作的實(shí)際效果。

在風(fēng)險(xiǎn)管理的操作方面，由于世界銀行將國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)視為其首要風(fēng)險(xiǎn)，所以世界銀行在其內(nèi)部設(shè)立了信用風(fēng)險(xiǎn)部（CreditRiskDepartment）專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)控、分析、管理國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)定借款國(guó)的國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)，判定壞賬準(zhǔn)備金是否充足等。為了保證能夠準(zhǔn)確地分析評(píng)價(jià)國(guó)別信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)部具有很高的獨(dú)立性，其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定結(jié)果既不向外界公開(kāi)披露，也不向執(zhí)行董事會(huì)披露。此外，商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)）和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則由公司金融部（CorporateFinanceDepartment）負(fù)責(zé)。

上述兩部門(mén)受負(fù)責(zé)公司金融和風(fēng)險(xiǎn)管理的副行長(zhǎng)管理。2005年，前任行長(zhǎng)沃爾福威茨在職期間，世界銀行曾一度取消了專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)公司金融和風(fēng)險(xiǎn)管理的副行長(zhǎng)職位，風(fēng)險(xiǎn)管理部和公司金融部分別由負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)管理（Controller）和資金營(yíng)運(yùn)（Treasurer）的副行長(zhǎng)負(fù)責(zé)。但是，為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，世界銀行于2009年6月又重新設(shè)置了專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)公司金融和風(fēng)險(xiǎn)管理的副行長(zhǎng)職位，恢復(fù)了上述管理結(jié)構(gòu)。至于操作風(fēng)險(xiǎn)，世界銀行主要依靠其行政管理體系（處室經(jīng)理-局長(zhǎng)-副行長(zhǎng)-常務(wù)副行長(zhǎng)）、業(yè)務(wù)政策和國(guó)別服務(wù)網(wǎng)絡(luò)（OPCS）、獨(dú)立審計(jì)部門(mén)及內(nèi)部廉政稽核部門(mén)負(fù)責(zé)。

在公司治理層面，世界銀行于2003年組建了一個(gè)金融委員會(huì)（FinanceCommittee），由世界銀行的首席財(cái)務(wù)官主持，成員包括世界銀行和IFC負(fù)責(zé)相關(guān)領(lǐng)域的副行長(zhǎng)組成（2006年又增加了兩名負(fù)責(zé)地區(qū)事務(wù)的副行長(zhǎng)），負(fù)責(zé)監(jiān)督審查整個(gè)世界銀行集團(tuán)的財(cái)務(wù)運(yùn)作，并就世界銀行集團(tuán)的財(cái)務(wù)政策、風(fēng)險(xiǎn)資本管理和分配等問(wèn)題提出政策意見(jiàn)。根據(jù)涉及的問(wèn)題，該委員會(huì)的意見(jiàn)有時(shí)可以直接付諸實(shí)施，有時(shí)則需提交行長(zhǎng)或執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。此外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也是世界銀行執(zhí)行董事會(huì)高度重視的一個(gè)領(lǐng)域。除了前面提到的可用資本上限和單個(gè)借款人上限須由執(zhí)行董事會(huì)決定外，其下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)會(huì)定期對(duì)壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提情況和風(fēng)險(xiǎn)資本管理情況進(jìn)行檢查。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界銀行執(zhí)行董事會(huì)半數(shù)以上的會(huì)議和文件會(huì)涉及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。

統(tǒng)觀世界銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以下幾個(gè)特點(diǎn)值得關(guān)注和借鑒。

首先，從上面的介紹可以看出，世界銀行構(gòu)建其財(cái)務(wù)管理體系可以分為四個(gè)層次，即認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)、確定風(fēng)險(xiǎn)防范策略、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理的操作部門(mén)、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理的治理結(jié)構(gòu)。僅就世界銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的具體措施來(lái)看，其中并沒(méi)有太多的創(chuàng)新，其方法和原則在一般的教科書(shū)上都可以找到，但是應(yīng)用這些方法和原則來(lái)組建其財(cái)務(wù)管理體系的時(shí)候，世界銀行體現(xiàn)了高度的邏輯性，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定清晰準(zhǔn)確，防范策略、操作部門(mén)和治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)目標(biāo)明確、富有針對(duì)性，面對(duì)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)因素，整個(gè)體系表現(xiàn)得分工明確，穩(wěn)健有序，從而在系統(tǒng)和組織機(jī)制層面保障了各種方法和原則能夠充分發(fā)揮防范風(fēng)險(xiǎn)的效力。

其次，世界銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面體現(xiàn)了審慎、科學(xué)的態(tài)度。例如，各種金融衍生產(chǎn)品是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)管理工具而產(chǎn)生，但其本身的高杠桿性也使其成為了投機(jī)對(duì)象，形成了高度的風(fēng)險(xiǎn)性。但是世界銀行沒(méi)有因?yàn)閷徤鞫鴹売眠@些工具，而是嚴(yán)守其作為避險(xiǎn)工具的本質(zhì)，在大量應(yīng)用這些工具的同時(shí)，沒(méi)有因?yàn)槠溆远^(guò)度投機(jī)，同時(shí)采取有效的原則和措施控制伴隨風(fēng)險(xiǎn)，從而使這些工具發(fā)揮了應(yīng)有的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和降低資金成本的功能。

第三，強(qiáng)調(diào)專(zhuān)家治事和集體會(huì)商。特殊的國(guó)際地位使世界銀行能夠在全球范圍內(nèi)廣泛吸納高素質(zhì)的人才，在財(cái)務(wù)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，更是建立了一支高水平、高素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍和監(jiān)管隊(duì)伍，為其風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立和運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。大量高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人才在其風(fēng)險(xiǎn)管理體系中擔(dān)任關(guān)鍵崗位職務(wù)，發(fā)揮了重要作用；廣泛應(yīng)用集體會(huì)商制度，較好地避免了個(gè)人決策的片面性和局限性。前面提到的金融委員即體現(xiàn)了這種專(zhuān)家治事的原則和集體會(huì)商的制度。

第二篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是一種特殊的管理功能，是在前人的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)之上發(fā)展起來(lái)的一門(mén)新的管理科學(xué)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)營(yíng)主體對(duì)其理財(cái)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟(jì)合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財(cái)活動(dòng)安全正常開(kāi)展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失的管理過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)組成的，其中核心是風(fēng)險(xiǎn)的度量問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)要處理好成本和效率的關(guān)系，應(yīng)該從最經(jīng)濟(jì)合理的角度來(lái)處置風(fēng)險(xiǎn)，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。由于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境不斷變化，因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的變化，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，對(duì)偏離財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的行為進(jìn)行修正。

籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

一是償債風(fēng)險(xiǎn)。由于借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業(yè)負(fù)債較多，而經(jīng)營(yíng)管理和現(xiàn)金管理不善，可能導(dǎo)致企業(yè)不能按期還本付息，就會(huì)產(chǎn)生償債風(fēng)險(xiǎn)。償債風(fēng)險(xiǎn)如不能通過(guò)財(cái)務(wù)重整等方式及時(shí)加以化解，則可能進(jìn)一步導(dǎo)致破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

二是收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于資金使用效益的不確定性（即投資風(fēng)險(xiǎn)的存在），這種不確定性會(huì)通過(guò)負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用產(chǎn)生放大效應(yīng)。在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增多時(shí)，每一元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會(huì)相應(yīng)地降低，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外的收益，即財(cái)務(wù)杠桿利益。相反，當(dāng)稅前利潤(rùn)下降時(shí)，會(huì)給所有者收益造成更大的損失。

評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)

第一，流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它反映企業(yè)可用在短期內(nèi)能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。

第二，速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等之后的余額。速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。

第三，已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息支出的比率，反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。

第四，資產(chǎn)負(fù)債比率，又稱(chēng)負(fù)債比率，指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

第五，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，是普通股每股利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括息稅前利潤(rùn)、資金規(guī)模、資金結(jié)構(gòu)、固定財(cái)務(wù)費(fèi)用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

防范與控制籌資風(fēng)險(xiǎn)

第一，提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的根本，因?yàn)槠髽I(yè)還本付息的資金最終來(lái)源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善，長(zhǎng)期虧損，即使現(xiàn)金管理十分有效，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能按期支付債務(wù)本息的壓力。

第二，適度負(fù)債，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來(lái)更高收益的同時(shí)，也可能帶來(lái)較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失，所以企業(yè)一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。確定適度負(fù)債的“度”，是比較復(fù)雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結(jié)構(gòu)理論來(lái)確定，即滿(mǎn)足綜合資本成本最低和企業(yè)價(jià)值最大化的籌資額。在實(shí)際工作中，“度”的選擇要與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)。對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負(fù)債比率可以適

當(dāng)高些；對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?。第三，合理搭配流?dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的搭配比例應(yīng)與企業(yè)資金占用狀況相適應(yīng)。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分應(yīng)由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)應(yīng)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集。這種合理搭配的穩(wěn)健的負(fù)債策略。對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制是非常必要的。

投資風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類(lèi)型有兩種：項(xiàng)目投資和證券投資。無(wú)論項(xiàng)目投資還是證券投資，都不能保證一定達(dá)到預(yù)期收益，這種投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。與項(xiàng)目投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題所導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，與證券投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)則是證券投資收益的不確定性。

1、評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)

第一，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映了項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，投資項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，越小。

第二，投資收益率方差，是指各種可能出現(xiàn)情況下的投資收益率與期望投資收益率的平方差。該指標(biāo)通常用來(lái)評(píng)估證券投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果投資收益率隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化，應(yīng)計(jì)算不同時(shí)期的投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說(shuō)明該證券的風(fēng)險(xiǎn)越大。

2、防范與控制投資風(fēng)險(xiǎn)

第一，加強(qiáng)投資方案的可行性研究。企業(yè)如果能夠在投資之前對(duì)未來(lái)收益情況進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，將風(fēng)險(xiǎn)高而收益低的方案排除在外，只將資金投

向那些切實(shí)可行的方案，就會(huì)對(duì)防范與控制投資風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的作用。第二，運(yùn)用投資組合理論，合理進(jìn)行投資組合。根據(jù)投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項(xiàng)目收益率的相關(guān)系數(shù)越小，投資組合降低總體投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大。因此，為達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的，在進(jìn)行投資決策時(shí)要注意分析投資項(xiàng)目之間的相關(guān)性。企業(yè)進(jìn)行證券投資時(shí)，可購(gòu)買(mǎi)不同行業(yè)的證券以降低相關(guān)系數(shù)；如果購(gòu)買(mǎi)同一行業(yè)內(nèi)的證券，應(yīng)盡量避免全部購(gòu)買(mǎi)同一家公司的證券。企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，在突出主業(yè)的情況下，也應(yīng)注意多種經(jīng)營(yíng)，使多種產(chǎn)業(yè)和多種產(chǎn)品在利潤(rùn)和時(shí)間上相互補(bǔ)充，以最大限度地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

資金回收風(fēng)險(xiǎn)管理

1、識(shí)別資金回收風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要是指應(yīng)收賬款的回收在時(shí)間上和金額上的不確定所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。一是時(shí)間上的不確定性，表現(xiàn)為拖欠風(fēng)險(xiǎn)，即客戶(hù)超過(guò)規(guī)定的信用期限付款的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)的一般過(guò)程是：貨幣資金一生產(chǎn)資金一結(jié)算資金一貨幣資金。應(yīng)收賬款的拖欠風(fēng)險(xiǎn)使上述資金循環(huán)的第三個(gè)鏈條發(fā)生中斷，造成企業(yè)結(jié)算資金不能及時(shí)回收和再生產(chǎn)資金相對(duì)不足。二是金額上的不確定性，是指應(yīng)收賬款無(wú)法收回，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。顯而易見(jiàn)，如果應(yīng)收賬款無(wú)法收回而成為壞賬，必然對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量產(chǎn)生直接的損失。此外，由于這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業(yè)蒙受更大的損失。

2、評(píng)估資金回收風(fēng)險(xiǎn)

第一，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率，反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。第二，應(yīng)收賬款回收期，反映企業(yè)收回應(yīng)收賬款所需的平均時(shí)間。應(yīng)收賬款回收期長(zhǎng)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明資金回收較慢，資金回收風(fēng)險(xiǎn)較高；反之，較低。

第三，壞賬損失率，為本期發(fā)生的壞賬損失占本期到期的全部應(yīng)收賬款的百分比。第四，應(yīng)收賬款收現(xiàn)率，為本期有效收回的應(yīng)收賬款占本期

到期的全部應(yīng)收賬款的百分比。一般來(lái)說(shuō)，壞賬損失率越大，應(yīng)收賬款收現(xiàn)率越小，說(shuō)明企業(yè)承受的資金回收風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，越小。

3、防范與控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)

第一，選擇合理的銷(xiāo)售方式和結(jié)算方式。對(duì)于財(cái)務(wù)狀況和資信狀況好的客戶(hù)，采取賒銷(xiāo)的方式，并將累計(jì)賒銷(xiāo)金額控制在信用額度之內(nèi)，結(jié)算時(shí)相應(yīng)采取分期收款、商業(yè)匯票等風(fēng)險(xiǎn)較小的結(jié)算方式。對(duì)于那些信用狀況不好、償債能力差的客戶(hù)則宜盡可能采取現(xiàn)銷(xiāo)方式，相應(yīng)采取匯兌、支票等結(jié)算方式。

第二，制定合理的收賬政策，及時(shí)催收貨款。對(duì)逾期未結(jié)清欠款的賒銷(xiāo)客戶(hù)，企業(yè)應(yīng)組織人員加緊催收。同時(shí)應(yīng)分清主次，按照應(yīng)收賬款逾期的不同時(shí)間和具體情況，采取靈活的政策。

第三，建立壞賬準(zhǔn)備金制度。企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹(jǐn)慎性原則，對(duì)于可能發(fā)生的壞賬損失，在其發(fā)生之前提取壞賬準(zhǔn)備金，以減少本期虛增的利潤(rùn)，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，是指企業(yè)將實(shí)現(xiàn)的凈收益按照法律規(guī)定的順序，分別用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大積累、完善職工集體福利設(shè)施和對(duì)投資者進(jìn)行分配。

1、識(shí)別收益分配風(fēng)險(xiǎn)

分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余，存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實(shí)際一味追求給投資者高額的回報(bào)，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響，同時(shí)也會(huì)影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對(duì)投資者的分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值。因此，收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在分配收益的方式、時(shí)間和金額上的不同權(quán)衡和取舍，從而給企業(yè)的價(jià)值帶來(lái)的不確定性。

2、防范與控制收益分配風(fēng)險(xiǎn)

第一，制定合理的收益分配政策。一般來(lái)說(shuō)，公司的收益分配政策取決于公司的實(shí)際盈利情況。以股份有限公司為例，如果公司的盈余是穩(wěn)定的，則可以發(fā)放較高的股利，否則，只能發(fā)放較低股利。這時(shí)的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無(wú)法支付、股價(jià)急劇下降的風(fēng)險(xiǎn)，還可以將更多的盈余轉(zhuǎn)化為投資，以提高權(quán)益資本在公司資本中的比例，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，樹(shù)立企業(yè)良好形象，塑造投資者信心。收益分配政策不當(dāng)或者收益分配政策頻繁變動(dòng)都可能對(duì)企業(yè)造成不利影響。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)積極采取措施，向投資者傳達(dá)正面有利的信息。尤其值得注意的是，企業(yè)不能為

了重塑投資者的信心而披露虛假信息，否則，不僅不利于企業(yè)價(jià)值的提升，反而會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)要正常的運(yùn)作，防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)管理的重要任務(wù)。企業(yè)在籌資、投資、資金回收、收益分配等四個(gè)方面實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、防范和控制等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，有效實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

管理措施

一、提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

建立并不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，即應(yīng)制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，提高財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力。

二、提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)應(yīng)通過(guò)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)策略來(lái)解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終?；谀壳柏?cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄的現(xiàn)實(shí)情況，企業(yè)高層管理人員應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，積極向風(fēng)險(xiǎn)管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)，努力提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并能夠貫徹于整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的始終。

三、提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在決策過(guò)程中應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在對(duì)固定資產(chǎn)投資的決策中，應(yīng)采用科學(xué)的方法，計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇最佳的投資方案。這樣可以使產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因決策失誤所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、科學(xué)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金即在損失發(fā)生前以預(yù)提方式或其他形式建立一項(xiàng)專(zhuān)門(mén)用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的基金。企業(yè)可以按一定標(biāo)準(zhǔn)提取壞賬準(zhǔn)備金，這是彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的一種有效方法。在損失發(fā)生后，從已經(jīng)建立了風(fēng)險(xiǎn)基金的項(xiàng)目中列支，或分批進(jìn)入經(jīng)營(yíng)成本，盡量減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)正?；顒?dòng)的干擾。

2、建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門(mén)應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核，同時(shí)加強(qiáng)流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)

而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤(pán)活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。

第三篇：風(fēng)險(xiǎn)提示

廉潔風(fēng)險(xiǎn)提示

2011年以來(lái)，有關(guān)()系統(tǒng)負(fù)面新聞?lì)l頻出現(xiàn)在各大媒體、網(wǎng)站上，引起社會(huì)高度關(guān)注，對(duì)()系統(tǒng)造成極大負(fù)面影響。現(xiàn)摘錄如下，請(qǐng)各地深刻反思，吸取教訓(xùn)：

一、貴州省錦屏縣農(nóng)信社信貸員發(fā)放貸款索賄案件。

2011年4月，貴州省錦屏縣檢察院依法對(duì)涉嫌受賄的犯罪嫌疑人鄭某做出批準(zhǔn)逮捕決定。鄭某，現(xiàn)年43歲，錦屏縣聯(lián)社敦寨分社信貸員。2008年至2010年期間，鄭某私定貸款1-3萬(wàn)元收取300-1000元“好處費(fèi)”，貸款3-5萬(wàn)元收取2000-3000元“好處費(fèi)”的“規(guī)矩”，在審核貸款發(fā)放過(guò)程中，向貸款人索取或指使“中間人”介紹貸款索取現(xiàn)金，共獲取貸款人楊某、龍某等數(shù)十人現(xiàn)金4萬(wàn)余元，造成了部分符合貸款條件的困難農(nóng)戶(hù)無(wú)法貸款或被迫求助“中間人”，交納“好處費(fèi)”后方能貸款情況，同時(shí)造成一些用于賭博或經(jīng)營(yíng)高利貸等非法用途的貸款被違規(guī)發(fā)放，在當(dāng)?shù)剞r(nóng)民群眾中產(chǎn)生極惡劣的影響。

二、甘肅省天祝縣信用聯(lián)社辦公樓爆炸案。

2011年5月13日，甘肅省天?？h聯(lián)社原職工楊顯文趁聯(lián)社員工于五樓會(huì)議室集中開(kāi)會(huì)，用塑料桶裝上汽油點(diǎn)燃后

1扔進(jìn)會(huì)議室，引發(fā)大火，造成49人不同程度受傷，19人重傷。犯罪嫌疑人楊顯文原系聯(lián)社財(cái)務(wù)室出納，有挪用庫(kù)款前科，2011年4月再次被發(fā)現(xiàn)挪用庫(kù)款后，經(jīng)天?？h聯(lián)社黨委研究決定，解除楊顯文勞動(dòng)合同，由于沒(méi)有造成損失，并未移交司法機(jī)關(guān)處理，嫌疑人對(duì)解除勞動(dòng)合同一事懷恨在心，制造了此次爆炸事件。據(jù)報(bào)道，嫌疑人已于當(dāng)天17時(shí)被抓獲。

三、河南省鄧州市聯(lián)社劉集信用社為服刑期間犯人發(fā)放貸款且擔(dān)保人為死亡人員事件。

河南省鄧州市聯(lián)社劉集鎮(zhèn)信用社于2010年11月向居民張玉闖催還拖欠貸款，貸款日期是2006年7月20日，貸款金額為38000元。但借款人2006年4月已被判刑2年，服刑期間無(wú)法貸款，而且，擔(dān)保人之一張振文早在10年前就病故，不可能提供擔(dān)保。2011年7月4日，經(jīng)各大網(wǎng)站轉(zhuǎn)載曝光后，河南鄧州市聯(lián)社開(kāi)展調(diào)查并由鄧州市聯(lián)社主任蔣書(shū)先向媒體通報(bào)調(diào)查結(jié)果：2006年7月20日，劉集居民張玉僧找原劉集信用社信貸員張?jiān)鼋苻k理貸款業(yè)務(wù)，用的是弟弟張玉闖的戶(hù)口薄復(fù)印件，擔(dān)保人共四人，包括其伯父張振文（已死亡），違規(guī)發(fā)放貸款屬實(shí)。鄧州市聯(lián)社對(duì)原貸款經(jīng)辦人張?jiān)鼋荛_(kāi)除留用，對(duì)原劉集信用社主任劉正偉勒令停職，同時(shí)要求劉正偉向當(dāng)事人當(dāng)面賠禮道歉。

四、湖南省婁底婁星區(qū)聯(lián)社18天開(kāi)銷(xiāo)48萬(wàn)煙酒費(fèi)事件。2011年6月28日有論壇爆料稱(chēng)湖南省婁底市婁星區(qū)聯(lián)社18天開(kāi)銷(xiāo)48萬(wàn)煙酒費(fèi)，網(wǎng)友發(fā)帖后引起婁底市委市政府 2

領(lǐng)導(dǎo)高度重視并隨即作出批示，要求成立調(diào)查組介入調(diào)查。婁底市紀(jì)委書(shū)記王善明在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)表示，目前已經(jīng)要求婁底市紀(jì)委開(kāi)展調(diào)查核實(shí)，如經(jīng)查實(shí)煙酒招待費(fèi)超標(biāo)，將會(huì)嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定依法依紀(jì)嚴(yán)肅處理，并追究有關(guān)責(zé)任人責(zé)任。

目前，正值()改革發(fā)展攻堅(jiān)階段，請(qǐng)引以為戒，嚴(yán)格執(zhí)行()有關(guān)制度規(guī)定，狠抓()，堅(jiān)決打擊()；狠抓()，嚴(yán)肅()，遏制()案件高發(fā)勢(shì)頭，維護(hù)()加速改革穩(wěn)健發(fā)展的良好局面。

第四篇：風(fēng)險(xiǎn)提示

風(fēng)險(xiǎn)提示

尊敬的客戶(hù)：

歡迎您使用捷信分期付款業(yè)務(wù)，為了保障您的切身利益，我們作出如下提醒：您的分期期數(shù)為期

首次還款日期為月日

每月的還款日為日

您每月還款額為元（其中包括貸款本金、客戶(hù)服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保服務(wù)費(fèi)、利息、保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)）

如果您沒(méi)有按照規(guī)定的日期前支付月付款，將會(huì)產(chǎn)生滯納金。

超過(guò)10日未還款的，將會(huì)產(chǎn)生3 0元的滯納金。(同時(shí)會(huì)影響您的信用記錄)

超過(guò)30日未還款的，將會(huì)產(chǎn)生110元的滯納金。(同時(shí)您的合同將被作為不誠(chéng)信合同終身保留)

超過(guò)60日未還款的，將會(huì)產(chǎn)生240元的滯納金。(同時(shí)您將被記入銀行個(gè)人信用記錄黑名單系統(tǒng))

超過(guò)90天仍未收到您月付款的，我們會(huì)：依據(jù)合同，對(duì)您追究法律責(zé)任！并有權(quán)從您

名下任意銀行賬戶(hù)中直接扣除剩余期款及利息、違約金！

注：若您名下銀行卡無(wú)足夠金額進(jìn)行劃扣，我們將在您的滯納金及期款累積達(dá)到10000

元起訴額度時(shí)，委托您戶(hù)籍所在地的分行及當(dāng)?shù)胤ㄔ禾崞鹪V訟！

建議您使用銀行代扣還款！如果您的銀行卡不能支持代扣服務(wù)，請(qǐng)您到您所持有銀行卡的銀行去辦理對(duì)公轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)！

如果您對(duì)支付月付款有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谶€款日前到店內(nèi)或撥打相關(guān)銷(xiāo)售人員電話(huà)咨詢(xún)！

重要提示：

為保障客戶(hù)的個(gè)人權(quán)益，我們特別準(zhǔn)備了現(xiàn)場(chǎng)照相設(shè)備進(jìn)行拍照存檔，我們將會(huì)將您的照片與全國(guó)公民身份證號(hào)碼查詢(xún)服務(wù)中心（NCHC)進(jìn)行核對(duì)；

拍照僅用于核對(duì)您的身份真實(shí)性以及信息存檔，不作其他用途；

請(qǐng)務(wù)必使用您本人的真實(shí)身份證及真實(shí)個(gè)人資料申請(qǐng)分期付款，如有發(fā)現(xiàn)虛假資料，我們將通知警方。

珍愛(ài)個(gè)人信用記錄，實(shí)現(xiàn)美好生活品質(zhì)！

本提示最終解釋權(quán)歸廣東捷信擔(dān)保有限公司東莞分公司所有，客戶(hù)熱線：4006381080如您已經(jīng)閱讀并了解以上內(nèi)容，請(qǐng)?jiān)诒卷?yè)下方確認(rèn)。

（本提示一式兩份，一份由您帶走，一份我司留檔）

江思琦：***

簽名：日期：

第五篇：風(fēng)險(xiǎn)提示

使用本估價(jià)報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示

1.報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)關(guān)注房地產(chǎn)抵押價(jià)值未來(lái)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

⑴ 經(jīng)濟(jì)衰退或房地產(chǎn)政策調(diào)整，區(qū)域范圍內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值整體下跌，導(dǎo)致房地產(chǎn)抵押價(jià)值下降;

⑵有關(guān)抵押物的心理陰影（惡性案件、經(jīng)營(yíng)失敗、破產(chǎn)等），導(dǎo)致房地產(chǎn)抵押價(jià)值下降;⑶人為使用不當(dāng)或自然因素加速抵押物物理折舊，導(dǎo)致房地產(chǎn)抵押價(jià)值下降;⑷市場(chǎng)上出現(xiàn)配套實(shí)施更完善、功能更先進(jìn)的替代品造成抵押物功能折舊，導(dǎo)致房地產(chǎn)抵押價(jià)值下降;

⑸環(huán)境因素或區(qū)位條件惡化、小區(qū)品質(zhì)下降等情況引起抵押物外部不經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致房地產(chǎn)抵押價(jià)值下降。

2.估價(jià)對(duì)象狀況和房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況因時(shí)間變化對(duì)房地產(chǎn)抵押價(jià)值可能產(chǎn)生的影響。本估價(jià)結(jié)果是估價(jià)對(duì)象在特定的估價(jià)時(shí)點(diǎn)和特定的估價(jià)目的之前提下的房地產(chǎn)抵押價(jià)值，隨著時(shí)間的推移，估價(jià)對(duì)象房地產(chǎn)狀況會(huì)發(fā)生變化（尤其是房屋折舊、土地使用年限縮短等因素），房地產(chǎn)市場(chǎng)也會(huì)發(fā)生變化。因此隨著時(shí)間的推移，估價(jià)對(duì)象的價(jià)值也會(huì)發(fā)生變化而與本估價(jià)結(jié)果產(chǎn)生偏差，這是屬于正常的房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)象，作為抵押貸款之目的，抵押權(quán)人尤其要注意估價(jià)對(duì)象價(jià)值的減損，這也符合抵押的謹(jǐn)慎原則。另外，若短期內(nèi)估價(jià)對(duì)象被強(qiáng)制處分，估價(jià)對(duì)象的變現(xiàn)價(jià)值通常會(huì)低于估價(jià)時(shí)點(diǎn)的正常市場(chǎng)價(jià)值。因此報(bào)告使用人要關(guān)注未來(lái)市場(chǎng)變化風(fēng)險(xiǎn)和短期強(qiáng)制處分快速變現(xiàn)跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

3.抵押期間可能產(chǎn)生的房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)。由于房地產(chǎn)抵押的特性使得抵押物仍由抵押人占有、使用、收益。在抵押期間正常使用房地產(chǎn)也會(huì)造成抵押物的一般損耗，不當(dāng)使用或空置、質(zhì)量隱患、管理維護(hù)不妥、甚至火災(zāi)等不可抗力及其他意外都會(huì)造成其價(jià)值嚴(yán)重減損甚至消失。

4.合理使用評(píng)估價(jià)值。請(qǐng)充分注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及估價(jià)對(duì)象的變現(xiàn)能力，合理使用本抵押評(píng)估價(jià)值，估價(jià)結(jié)果僅供抵押人與抵押權(quán)人參考，具體用于抵押的房地產(chǎn)范圍及可擔(dān)保的數(shù)額最終由抵押當(dāng)事人根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)難以情況、政府有關(guān)稅費(fèi)等情況協(xié)商確定。

5.為保障抵押雙方的合法權(quán)益，估價(jià)報(bào)告使用者應(yīng)充分關(guān)注本報(bào)告中的“估價(jià)的假設(shè)和限制條件”及“房地產(chǎn)變現(xiàn)能力分析”等內(nèi)容。

6.報(bào)告使用人應(yīng)定期或者在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變化較快時(shí)對(duì)房地產(chǎn)抵押價(jià)值進(jìn)行再評(píng)估。