第一篇：無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金合作機構(gòu)甄選邀請函范文

無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金

合作機構(gòu)甄選邀請函

無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金（以下稱“引導(dǎo)基金”）經(jīng)無錫市政府批準設(shè)立，市政府設(shè)立引導(dǎo)基金決策委員會提供總體指導(dǎo)，市財政局代表市政府履行引導(dǎo)基金出資人職責(zé)，無錫市金融投資有限責(zé)任公司為受托管理機構(gòu)。

無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金通過與合作機構(gòu)合作募集的方式，體現(xiàn)政府資金的引導(dǎo)作用。2015年計劃合作成立基金總額20億元，其中引導(dǎo)基金出資5億元。引導(dǎo)基金合作設(shè)立的子基金主要投資于我市工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)、科技、文化旅游等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，重點突出高端裝備制造、微電子、新能源、節(jié)能環(huán)保、物聯(lián)網(wǎng)與云計算、新材料、生物技術(shù)和新醫(yī)藥、軟件和服務(wù)外包、工業(yè)設(shè)計與文化創(chuàng)意等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。本年度重點投資領(lǐng)域：互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)、裝備類產(chǎn)業(yè)整合、新材料、中小企業(yè)并購整合、智慧城市、集成電路、影視文化、新能源產(chǎn)業(yè)等。

無錫市地處江蘇省南部、太湖之濱，是長三角中心城市之一。近年來，無錫經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展,國內(nèi)生產(chǎn)總值在全國地級市排名前列，2014年GDP總額達到8205億元，人均GDP突破2萬美元，均長期位列全國前列。連續(xù)多年被評為福布斯“大陸十佳商業(yè)城市”之

一、《財富》雜志“中國最佳商務(wù)城市”之

一、“中國創(chuàng)新能力最強城市”等稱號。長期以來，無錫市政府高度重視科技金融發(fā)展，本次市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金誠邀國內(nèi)優(yōu)秀投資管理機構(gòu)共謀發(fā)展，必將對本市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及科技創(chuàng)業(yè)帶來更大推動作用。

一、合作機構(gòu)申請標準

申報引導(dǎo)基金的投資機構(gòu)應(yīng)滿足以下條件：

1、在中國大陸注冊，且實繳注冊資本不低于2000萬元人民幣，有較強的資金募集能力，有固定的營業(yè)場所和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的軟硬件設(shè)施 ,原則上管理股權(quán)投資基金的規(guī)模不低于5億元人民幣 ；

2、有健全的股權(quán)投資管理和風(fēng)險控制流程，規(guī)范的項目遴選機制和投資決策機制，能夠為被投資企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、管理咨詢等增值服務(wù) ；

3、至少有10名具備3年以上股權(quán)投資或基金管理工作經(jīng)驗的專職高級管理人員，管理團隊穩(wěn)定，具有良好的職業(yè)操守和信譽 ；

4、具備良好的管理業(yè)績，至少主導(dǎo)過3個股權(quán)投資 IPO 成功案例 ；

5、機構(gòu)及高級管理人員無行政主管機關(guān)或司法機關(guān)處罰的不良記錄。

二、申報方案基本要求

投資機構(gòu)申報引導(dǎo)基金的子基金方案應(yīng)至少包含以下內(nèi)容：

1、子基金注冊和辦公地在無錫市區(qū)，且投資于無錫市境內(nèi)企業(yè)的資金不低于引導(dǎo)基金出資額的 2 倍，其中，投資于初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的資金不低于引導(dǎo)基金出資額 ；

2、主要發(fā)起人（或合伙人）、子基金管理機構(gòu)、托管金融機構(gòu)已基本確定，并草簽發(fā)起人協(xié)議、子基金章程或合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議、資金托管協(xié)議 ；其他出資人（或合伙人）已落實，并保證資金按約定及時足額到位 ；

3、每支子基金募集資金總額原則上不低于 1.5 億元人民幣。其中：申請者為投資企業(yè)的，其注冊資本或凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣 ；市級引導(dǎo)基金出資額原則上不超過子基金注冊資本或承諾出資額的 30%；子基金管理機構(gòu)對子基金認繳出資額不低于基金規(guī)模的 2%；除政府出資人外的其他出資人數(shù)量一般不少于2個 ；

4、子基金對單個企業(yè)的投資原則上不超過被投資企業(yè)總股本的30%，且不超過子基金總資產(chǎn)的 20%。

三、收益分配辦法

1、子基金企業(yè)按章程或合伙協(xié)議約定向子基金管理機構(gòu)支付管理費用，年度管理費用一般按照不超過子基金注冊資本或承諾出資額的 2% 確定，具體比例在委托管理協(xié)議中明確。

2、子基金存續(xù)期結(jié)束時，子基金出資各方按照出資比例或相關(guān)協(xié)議約定獲取投資收益。子基金年平均收益率（稅前）達到5%以上的，引導(dǎo)基金按照超額累進辦法，原則上可將不超過其應(yīng)當享有子基金增值收益的30%獎勵子基金管理機構(gòu)。

（一）子基金年平均收益率達到 5%-10%（含）的，引導(dǎo)基金可將其增值收益的 5％予以業(yè)績獎勵；

（二）子基金年平均收益率達到 10%-15%（含）的，引導(dǎo)基金可將其增值收益的 10％予以業(yè)績獎勵；

（三）子基金年平均收益率達到 15%-20%（含）的，引導(dǎo)基金可將其增值收益的20％予以業(yè)績獎勵；

（四）子基金年平均收益率超過 20% 的，引導(dǎo)基金可將其增值收益的30％予以業(yè)績獎勵。

四、引導(dǎo)基金操作流程

引導(dǎo)基金選擇合作投資機構(gòu)的步驟如下：

1、公開征集：通過網(wǎng)站、媒體等多種渠道公開征集引導(dǎo)基金合作投資機構(gòu)；

2、機構(gòu)申報：申請合作的投資機構(gòu)須向受托管理機構(gòu)提交《無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金申請機構(gòu)登記表》及《無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金設(shè)立子基金申請材料清單》（見附件）；

3、材料初審：由受托管理機構(gòu)對申報材料的合規(guī)性和完整性進行審查；

4、專家評審：財政局設(shè)立專家評審委員會，組織專家對通過初審的投資機構(gòu)申報方案進行獨立評審；

5、盡職調(diào)查：由受托管理機構(gòu)對通過專家評審會的投資機構(gòu)開展盡職調(diào)查和入股談判，出具《盡職調(diào)查報告》及《出資建議書》；

6、挑選決策：由引導(dǎo)基金管理辦公室根據(jù)盡職調(diào)查報告和引導(dǎo)基金出資建議提出引導(dǎo)基金出資計劃草案，報決策委員會進行投資決策；

7、網(wǎng)站公示：對于決策委員會研究通過的項目，由引導(dǎo)基金相關(guān)主管部門在政府門戶網(wǎng)站對擬參股子基金有關(guān)情況進行公示，公示期不少于10個工作日；

8、實施方案：對經(jīng)公示無異議的項目，由引導(dǎo)基金管理辦公室會同相關(guān)主管部門確認子基金方案，批復(fù)引導(dǎo)基金出資額度，引導(dǎo)基金受托管理機構(gòu)按規(guī)定將出資金額撥付子基金賬戶。

產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金申請為常年受理。2015年度申請受理日期為自本公告發(fā)布之日起,第一批截止時間為2015年06月20日；第二批截止時間為2015年09月30日；第三批截止時間為2015年11月30日。申請機構(gòu)承諾對申報材料的合法性、真實性、有效性、一致性負完全責(zé)任。

聯(lián)系人：李平原；邵子佩 固定電話：0510-85189708 移動電話：***；*** 郵箱：lipy@wxfig.com；shaozp@wxfig.com 地址：無錫市太湖新城金融一街8號樓1218

附件：1.《無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理暫行辦法》

2.《無錫市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金申請指南（2015年度）》

無錫市金融投資有限責(zé)任公司

2015 年 4月24日

第二篇：重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金出資設(shè)立專項基金（模版）

附件1: 重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金出資設(shè)立專項基金

申請材料目錄

一、重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金申請機構(gòu)登記表（附件2）

二、承諾函（附件3）

三、專項基金組建方案

1.基金名稱 2.投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 3.基金管理人 4.基金托管人

5.基金規(guī)模（總規(guī)模、分幾期到位、申請引導(dǎo)基金規(guī)模）6.基金存續(xù)期 7.管理費用 8.基金收益分配 9.核心人員簡介

四、基金管理人

10.基金管理人簡介（成立時間、注冊資本、股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)）

11.管理團隊（團隊核心人員職務(wù)及簡歷）12.基金管理人投資業(yè)績（附件4）13.基金管理團隊投資業(yè)績（附件5）14.四個以上領(lǐng)頭案例介紹（包括一個失敗案例）15.激勵和風(fēng)險約束機制

五、基金募集

16.份額認購 17.LP出資能力 18.繳款進度安排

六、基金投資

19.基金投向 20.投向比例限制 21.投資決策機構(gòu)

22.儲備項目列表（附件6）23.第一階段投資計劃

24.基金擬投資行業(yè)行業(yè)研究分析報告

七、其他證明性文件

1.基金管理機構(gòu)章程

2.投資決策、風(fēng)險控制、激勵機制等制度文件 3.主要經(jīng)營管理人員的身份證明和履歷材料 4.基金管理人、各LP三年一期財務(wù)報表及審計報告 5.受托管理投資資金規(guī)模的證明文件及其額度 6.專項基金材料：章程或合伙協(xié)議（草案）、委托管理協(xié)議（草案）、資金托管協(xié)議（草案）（申請機構(gòu)可向重慶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金公司索取相關(guān)協(xié)議模板）7.社會資金出資承諾函（明確出資到位時間）

第三篇：重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理辦

重慶市人民政府辦公廳關(guān)于

印發(fā)重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理辦法的通知

渝府辦發(fā)〔2017〕32號

各區(qū)縣（自治縣）人民政府，市政府各部門，有關(guān)單位：

《重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理辦法》已經(jīng)市政府同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請認真貫徹執(zhí)行。

重慶市人民政府辦公廳

2017年3月17日

（此件公開發(fā)布）

重慶市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理辦法

第一章總則

第一條為創(chuàng)新財政資金分配方式，充分發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和放大效應(yīng)，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，完善企業(yè)股本的市場化補充機制，推動我市產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新發(fā)展，助推國內(nèi)重要功能性金融中心建設(shè)，根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合我市實際，制定本辦法。

第二條本辦法所稱產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金（以下簡稱引導(dǎo)基金）是指由市政府出資設(shè)立并按市場化母基金方式運作的政策性基金。其資金主要來源于扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項資金、其他政府性資金，以及引導(dǎo)基金運行中產(chǎn)生的收益等。支持引導(dǎo)基金通過與社會資本發(fā)起設(shè)立二級母基金等方式，擴大資金來源。

第三條引導(dǎo)基金按照“政府引導(dǎo)、社會參與、市場運作、規(guī)范管理、防范風(fēng)險”的原則運行。

第四條引導(dǎo)基金主要采取與私募投資基金管理人（以下簡稱基金管理人）及其他社會資本合作設(shè)立專項私募投資基金（以下簡稱專項基金）的方式進行投資，同時可適當直接投資其他私募投資基金及跟進投資專項基金所投項目。

第五條引導(dǎo)基金參股發(fā)起設(shè)立的專項基金，主要投資于我市工業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化、旅游等產(chǎn)業(yè)，聚焦支持我市新興產(chǎn)業(yè)培育和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，并通過股權(quán)投資推動重點產(chǎn)業(yè)引進和實體經(jīng)濟發(fā)展。

第二章機構(gòu)職責(zé)

第六條市政府有關(guān)部門建立引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)機制，行使引導(dǎo)基金重大事項協(xié)調(diào)職責(zé)；

市政府批準設(shè)立引導(dǎo)基金公司，行使受托經(jīng)營管理職責(zé)。

第七條引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)機制由市財政局牽頭建立，市發(fā)展改革委、市經(jīng)濟信息委、市科委、市農(nóng)委、市商務(wù)委、市文化委、市國資委、市工商局、市旅游局、市金融辦、市中小企業(yè)局等部門共同參與。

市財政局代表市政府履行引導(dǎo)基金公司出資人職責(zé)；

市金融辦作為行業(yè)主管部門，負責(zé)指導(dǎo)、監(jiān)督引導(dǎo)基金公司的經(jīng)營管理；

市財政局商市金融辦制定引導(dǎo)基金公司及引導(dǎo)基金績效考核辦法，并組織相關(guān)績效考核工作；

市級有關(guān)部門支持引導(dǎo)基金進行行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的項目庫建設(shè)，開展政策指導(dǎo)，促進專項基金與項目對接。

第八條市財政局商市金融辦召集引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)會議，審議引導(dǎo)基金下列事項：

（一）審定引導(dǎo)基金的總體投資方案。

（二）協(xié)調(diào)指導(dǎo)引導(dǎo)基金的運營管理。

（三）協(xié)調(diào)指導(dǎo)引導(dǎo)基金項目儲備庫建設(shè)。

（四）需要審定的其他重大事項。

第九條市財政局負責(zé)引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)會議的日常事務(wù)性工作。

第十條引導(dǎo)基金公司的職責(zé)：

（一）受托管理引導(dǎo)基金，負責(zé)建立規(guī)范的引導(dǎo)基金“募投管退”運營管理機制。

（二）選擇基金管理人并按工業(yè)、農(nóng)業(yè)、科技、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化、旅游等行業(yè)類別，與基金管理人合作設(shè)立若干專項基金。

（三）代行出資人職責(zé)，向?qū)ｍ椈鹋神v出資人代表，參與重大事項決策等。

（四）按照規(guī)定參與國家創(chuàng)業(yè)投資基金等政府性基金的投資合作。

（五）負責(zé)對專項基金的監(jiān)管和績效評價。

（六）在各區(qū)縣（自治縣）人民政府、市政府有關(guān)部門的支持下，建立項目儲備庫，為專項基金提供項目信息查詢和項目對接服務(wù)。

（七）負責(zé)識別、防范及處置專項基金、直接投資其他私募基金的運營風(fēng)險及跟進投資專項基金所投項目的運營風(fēng)險。

第十一條引導(dǎo)基金公司每季度向市財政局報送《引導(dǎo)基金運行報告》，并于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)提交經(jīng)注冊會計師審計的《引導(dǎo)基金公司會計報告》和《引導(dǎo)基金運行情況報告》。

第十二條引導(dǎo)基金公司應(yīng)將引導(dǎo)基金和公司財產(chǎn)實行分賬核算。引導(dǎo)基金的運行費及投資收益分配按照財政出資資金管理辦法執(zhí)行。引導(dǎo)基金公司薪酬水平和績效獎勵參照市級有關(guān)金融企業(yè)確定，同時參照行業(yè)通行做法，建立管理團隊投資收益獎勵等激勵約束機制。

第三章投資運作

第十三條引導(dǎo)基金在專項基金中參股不控股，不獨資發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)，其投資運作包括以下方式：

（一）與基金管理人及其他社會資本合作設(shè)立專項基金。

（二）直接投資國內(nèi)外優(yōu)秀或特定私募投資基金，投資資金原則上不超過引導(dǎo)基金資金總額的10%。

（三）適當跟進投資專項基金投資項目（原則上為重慶項目），投資額原則上不超過專項基金對該項目實際投資總額的20%。

（四）投資市政府批準參股的相關(guān)市級投資基金。

第十四條專項基金的基金管理人，通過公開征集或招標方式選擇，基金管理人應(yīng)具備以下基本條件：

（一）按照規(guī)定在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案，管理團隊穩(wěn)定，專業(yè)性強，具有良好的職業(yè)操守和信譽。

（二）具備嚴格合理的投資決策程序、風(fēng)險控制機制以及健全的財務(wù)管理制度。

（三）原則上管理團隊股權(quán)投資的經(jīng)營管理規(guī)模不低于5億元，且近2年取得不低于同行業(yè)平均回報率的盈利水平，若股東具有強大的綜合實力及行業(yè)龍頭地位，可適當放寬要求。

（四）注冊資本原則上不低于2000萬元；

發(fā)起設(shè)立小微企業(yè)專項基金的，注冊資本不低于500萬元。

（五）至少有3名具備3年以上股權(quán)投資基金管理工作經(jīng)驗的專職高級管理人員，至少主導(dǎo)過3個以上股權(quán)投資的成功案例。

（六）機構(gòu)及其工作人員無違法違紀等不良記錄。

第十五條參與國家及市政府批準設(shè)立相關(guān)基金的，基金管理人選擇及基金投資合作按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十六條基金管理人每季度向引導(dǎo)基金公司提交《專項基金運行報告》，并于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)提交經(jīng)注冊會計師審計的《專項基金會計報告》和《專項基金運行情況報告》。

第十七條專項基金的募集、設(shè)立、運作應(yīng)滿足下列要求：

（一）專項基金應(yīng)在重慶市注冊。

（二）投資工業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化、旅游、科技類企業(yè)專項基金的社會資本應(yīng)不低于引導(dǎo)基金出資額的2倍，投資農(nóng)業(yè)和小微企業(yè)專項基金的社會資本不得低于引導(dǎo)基金的出資額。

（三）除引導(dǎo)基金公司、基金管理人及從業(yè)人員外，其他單個出資人出資額不低于1000萬元。

（四）引導(dǎo)基金與其他出資人的資金應(yīng)當同步到位，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險。為更好地發(fā)揮政府出資的引導(dǎo)作用，引導(dǎo)基金可對農(nóng)業(yè)專項基金適當讓利，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失，不得承諾最低收益，國家另有規(guī)定的除外。

（五）專項基金在引導(dǎo)基金公司招標確定的商業(yè)銀行中選擇托管銀行。

（六）投資于重慶的資金原則上不低于專項基金投資總額的80%；

基金管理人注冊于重慶并在重慶納稅的，投資于重慶的資金原則上不低于專項基金投資總額的50%。社會資本出資超過第（二）項規(guī)定比例的，可相應(yīng)降低投資于重慶的資金比例。

（七）專項基金投資額原則上不超過被投資企業(yè)在投資完成時總股權(quán)的30%；

專項基金對一個企業(yè)股權(quán)投資的資金總額，原則上不超過該專項基金資金總額的20%；

但經(jīng)專項基金全體出資人或投資決策委員會一致同意，可根據(jù)擬投項目情況確定其投資規(guī)模。

（八）專項基金的存續(xù)期限原則上不超過5年，確需超過5年的，經(jīng)基金管理人和引導(dǎo)基金公司同意，可延長1―2年；

滿7年后仍需延長的，經(jīng)專項基金全體出資人一致同意，可適當延長，但最長不超過10年。

第十八條專項基金依據(jù)章程或合伙協(xié)議約定進行股權(quán)投資、管理和退出。有下述情況之一的，引導(dǎo)基金公司可選擇終止合作：

（一）與基金管理人簽訂合伙協(xié)議超過6個月，專項基金管理團隊未按約定程序和時間要求完成設(shè)立手續(xù)的。

（二）專項基金設(shè)立1年以后，未實際開展投資業(yè)務(wù)的。

（三）未按章程或合伙協(xié)議約定投資的。

（四）投資領(lǐng)域不符合規(guī)定的。

（五）基金管理人發(fā)生實質(zhì)性變化的。

第四章管理監(jiān)督

第十九條引導(dǎo)基金以及專項基金應(yīng)當委托商業(yè)銀行進行托管。托管銀行按照托管協(xié)議，負責(zé)資產(chǎn)保管、資金撥付和結(jié)算等日常工作，并對投資活動進行動態(tài)監(jiān)管，每季度向引導(dǎo)基金公司提交監(jiān)管報告。

第二十條市財政局根據(jù)總體投資計劃，將資金撥付到引導(dǎo)基金的托管銀行，實行專戶管理。引導(dǎo)基金公司和其他出資人按照投資協(xié)議，將認繳資金同步撥付到所投基金的托管銀行。

第二十一條托管銀行應(yīng)當具備以下條件，并以公開招標方式選擇：

（一）在重慶市有分支機構(gòu)，與我市有良好的合作基礎(chǔ)。

（二）設(shè)有專門的托管部門和人員。

（三）具備安全保管和辦理托管業(yè)務(wù)的設(shè)施設(shè)備及信息技術(shù)系統(tǒng)。

（四）有完善的托管業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部稽核監(jiān)控及風(fēng)險控制制度。

（五）最近3年無重大違法違規(guī)記錄。

第二十二條為發(fā)揮引導(dǎo)基金整體使用效益，引導(dǎo)基金公司可視專項基金實際運行情況，提出引導(dǎo)基金額度調(diào)整建議，經(jīng)引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)會議審定報批后，對引導(dǎo)基金的分配額度作適當調(diào)整。

第二十三條引導(dǎo)基金及專項基金不得從事貸款、二級市場股票買賣（定向增發(fā)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易除外）、期貨、房地產(chǎn)、企業(yè)債券（可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券除外）、金融衍生品等投資，以及國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務(wù)。專項基金開展協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易業(yè)務(wù)的，投資資金總額原則上不超過專項基金投資總額的20%。未經(jīng)引導(dǎo)基金工作協(xié)調(diào)會議同意，引導(dǎo)基金不得對外贊助、捐贈。

第二十四條引導(dǎo)基金公司要按照本辦法相關(guān)規(guī)定加強對專項基金的監(jiān)管，規(guī)范專項基金的募集、設(shè)立、投資及退出工作。引導(dǎo)基金公司要嚴格按照章程或合伙協(xié)議約定，履行有限出資人職責(zé)，當專項基金出現(xiàn)重大違法違規(guī)和違反協(xié)議約定的情況時，要按協(xié)議終止與基金管理人的合作。

第二十五條引導(dǎo)基金應(yīng)接受市審計局或市財政局委托的會計師事務(wù)所審計檢查。

第二十六條對弄虛作假騙取引導(dǎo)基金投資，或不按規(guī)定用途使用、截留挪用、揮霍浪費引導(dǎo)基金等違法違規(guī)行為的，按國家有關(guān)法律法規(guī)處理。

第五章附則

第二十七條本辦法自印發(fā)之日起施行?！吨貞c市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)股權(quán)投資基金管理暫行辦法》（渝府辦發(fā)〔2014〕39號）同時廢止。本辦法施行前已設(shè)立的專項基金，參照本辦法執(zhí)行。

（本文轉(zhuǎn)載于重慶市人民政府官方網(wǎng)站）

第四篇：北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)申報材料

北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金 合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)申報材料

本部分申報材料包括三項內(nèi)容：

一、

封面

二、

申請書

三、

相關(guān)附件材料

（封面）

北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資

引導(dǎo)基金合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)

申

報

材

料

公司名稱：

法定代表人：

公司地址：

聯(lián) 系 人：

聯(lián)系電話：

申請時間：

****年**月**日

北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金 合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)申請書 市經(jīng)濟信息化局、市財政局：

依據(jù)《關(guān)于征集北京市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的通知》要求，本單位擬申請成為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)?，F(xiàn)提出相關(guān)申請材料，請審閱。

附件：

1.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)基本情況表； 2.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)營業(yè)執(zhí)照副本的復(fù)印件、機構(gòu)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記注冊的相關(guān)證明（可截圖）； 3.基金的設(shè)立方案； 4.基金募資證明材料（包括出資人出資承諾函/意向函或計劃出資相關(guān)會議決議等出資證明材料、基金第一大出資注冊資本實繳到位證明）； 5.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)主要管理人員情況表； 6.主要經(jīng)營管理人員資料； 7.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)內(nèi)部制度文件，重點包括：內(nèi)部投資決策機制、風(fēng)險控制機制、投后管理及內(nèi)部激勵機制的制度文件； 8.創(chuàng)業(yè)投資業(yè)績相關(guān)證明材料； 9.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)最近三年審計報告； 10.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)有關(guān)訴訟、或有風(fēng)險事項、無受行政主管機關(guān)或司法機關(guān)重大處罰的不良記錄的說明；

11.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)股東會和董事會決議； 12.創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)章程或合伙協(xié)議； 13.申報材料真實性承諾； 14.其他需要提供的材料。

法定代表人（簽字）：

申請單位（簽章）：

****年**月**日

附件 1 創(chuàng)業(yè) 投資機構(gòu) 基本情況表

機構(gòu)名稱

注冊地點

辦公地點

認繳注冊資本

實繳注冊資本

法人代表或主要負責(zé)人

注冊成立時間

股東及出資比例

聯(lián) 系 人

機構(gòu)網(wǎng)址

聯(lián)系方式 Tel：

E-mail：

擬設(shè)基金的注冊資本

其中：基金管理機構(gòu)出資

擬申請引導(dǎo)基金出資

其他出資人簡介及出資額

投資領(lǐng)域

最近3 年內(nèi)受托管理的創(chuàng)業(yè)投資基金

投資成功案例（包括但不限于：被投資企業(yè)介紹，投資金額，退出及回報情況等?？闪砀轿淖终f明）

附件 2

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)營業(yè)執(zhí)照副本的復(fù)印件 機構(gòu)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記注冊的相關(guān)證明（可截圖）

附件 3 基金的設(shè)立方案（一）經(jīng)營計劃書。

主要內(nèi)容：

1.基金基本情況 基金名稱：

注冊地址：

經(jīng)營范圍：

注冊資本：

2.投資人簡介 企業(yè)或自然人名稱：

法定代表人：

資金來源：

出資情況：

3.市場分析 4.擬開展的主要業(yè)務(wù)情況（重點包括：投資地域、投資行業(yè)領(lǐng)域及項目選擇方式、程序等）

5.項目儲備總體情況 6.企業(yè)內(nèi)部管理制度和風(fēng)險控制制度及具體措施 7.企業(yè)組織形式

董事會、監(jiān)事會或合伙人會議情況 經(jīng)理層情況 部門設(shè)置情況 各部門專業(yè)人員配置情況 8.項目投資管理模式 9.效益分析 10.綜合結(jié)論（二）資金募集說明書。重點包括：資金來源、募集方式、可投資資金規(guī)模、資金到位計劃等。

（三）項目儲備庫。包括目前儲備的擬投資中小企業(yè)項目情況介紹、目前進展、擬投資金額等。

附件 4

基金 募資證明材料

（包括出資人出資承諾函/意向函或計劃出資相關(guān)會議決議等出資證明材料、基金第一大出資注冊資本實繳到位證明）

附件 5 創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)主要管理人員情況表 序號

姓名

職位

工作經(jīng)歷簡介

投資案例

電話/ / 手機

郵件

附件 6

主要經(jīng)營管理人員材料 重點包括：法定代表人信息表、高級管理人員信息表、風(fēng)控負責(zé)人員信息表、身份證復(fù)印件、學(xué)歷及學(xué)位證書復(fù)印件、相關(guān)職業(yè)證書復(fù)印件等相關(guān)材料。

法定代表人 信息表

姓名

出生年月

學(xué)歷

專業(yè)技術(shù)職稱

畢業(yè)學(xué)校

所學(xué)專業(yè)

畢業(yè)時間

主要從事專業(yè)

工作經(jīng)歷：

工作業(yè)績：

簽名：

****年**月**日

高級管理人員 信息表

姓名

出生年月

學(xué)歷

專業(yè)技術(shù)職稱

畢業(yè)學(xué)校

所學(xué)專業(yè)

畢業(yè)時間

主要從事專業(yè)

工作經(jīng)歷：

工作業(yè)績：

簽名：

****年**月**日

風(fēng)控負責(zé) 人員 信息介

姓

名

出生年月

學(xué)

歷

畢業(yè)院校

所學(xué)專業(yè)

畢業(yè)時間

從事專業(yè)

是否獲得職業(yè)證書

工作經(jīng)歷：

工作業(yè)績：

簽名：

****年**月**日

附件 7

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)內(nèi)部制度文件

重點包括：內(nèi)部投資決策機制、風(fēng)險控制機制、投后管理及內(nèi)部激勵機制的制度文件。

附件 8

創(chuàng)業(yè)投資業(yè)績相關(guān)證明材料

重點包括：已管理基金數(shù)量、規(guī)模、投資情況等；已投資項目的基本情況、投資回報；項目投資后的增值服務(wù)。需提供項目投資回報證明材料。

附件 9

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)最近三年經(jīng)營情況（表）及審計報告

近三年經(jīng)營狀況

金額單位：萬元

2016 年 2017 年 2018 年 一、總資產(chǎn)

其中：固定資產(chǎn)

流動資金

二、總收入

三、利潤總額

四、稅收

注：經(jīng)營狀況為法定代表人或主要股東近三年經(jīng)營情況，需要根據(jù)實際申報時間調(diào)整上表填報數(shù)據(jù)的。

附件 10

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)有關(guān)訴訟、或有風(fēng)險事項、無受行政主管機關(guān)或司法機關(guān)重大處罰的不良記錄的說明

附件 11

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)股東會和董事會決議

附件 12

創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)章程或合伙協(xié)議

（注：請?zhí)峁M申請成為引導(dǎo)基金合作創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)自身的章程或合伙協(xié)議）

附件 13

申報材料真實性承諾（承諾申報材料真實有效）

附件 14

其他需要提供的材料

（如最近三年獲得權(quán)威機構(gòu)頒發(fā)的獎項或榮譽等情況，須附相關(guān)證明材料）

第五篇：政府引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)并購合作解析

政府引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)并購合作解析 所謂政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，是指由政府出資，吸引有關(guān)金融機構(gòu)和社會資本聯(lián)合設(shè)立，扶持特定階段、行業(yè)、區(qū)域目標的引導(dǎo)性投資基金，是國家和地方政府為了引導(dǎo)新興行業(yè)和創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)發(fā)展而專門設(shè)立的基金，本質(zhì)上屬于私募基金。

（一）引導(dǎo)基金性質(zhì)：專設(shè)基金 政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在我國并沒有一個標準的官方定義。綜合財政部和發(fā)改委對政府引導(dǎo)基金的分類以及清科研究中心對產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的統(tǒng)計，所謂政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，是指由政府出資，吸引有關(guān)金融機構(gòu)和社會資本聯(lián)合設(shè)立，扶持特定階段、行業(yè)、區(qū)域目標的引導(dǎo)性投資基金，是國家和地方政府為了引導(dǎo)新興行業(yè)和創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)發(fā)展而專門設(shè)立的基金。

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是我國政府引導(dǎo)基金的重要組成部分。政府引導(dǎo)基金是指由政府出資設(shè)立的，通過股權(quán)或債券等方式吸引各類社會資本參與的政策性基金，該基金按照市場化方式管理運營，旨在重點扶持特定行業(yè)和特定地區(qū)。政府引導(dǎo)基金可以分為產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)基金以及其他類基金，其他類基金目前主要是指 PPP 基金。

（二）引導(dǎo)基金本質(zhì)：私募基金 政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金屬于非公開募集基金，在本質(zhì)上是私募基金。對于私募基金，目前仍沒有明文的有效分類。根據(jù) 2014 年 12 月基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募投資基金登記和基金備案方法（試行）》以及 2016 年 9 月設(shè)立的私募基金備案系統(tǒng)“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合保送平臺”中對私募基金的分類，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金可以歸類到私募基金的股權(quán)投資基金、其他基金等種類。

（三）引導(dǎo)基金功能：撬動社會資本，推動產(chǎn)業(yè)升級 政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要是從國家和個體經(jīng)濟平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的角度，籌集資金并以政府為保障撬動更多社會資本，為節(jié)能環(huán)保、光伏、新能源、高技術(shù)服務(wù)等新興戰(zhàn)略企業(yè)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展提供資金支持?；谡a(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金上述的運作，產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要有以下幾項功能。

1、國家實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的宏觀政策工具 政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是由國家主導(dǎo)的，主要投資于新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的基金。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金通過投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)的初始創(chuàng)業(yè)時期，支持企業(yè)發(fā)展，并在其成熟后，通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)升級。

新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟社會發(fā)展的重要推動力量，也是世界各國博弈新一輪經(jīng)濟發(fā)展制高點和全球高端價值鏈的重要途徑。以美國為例，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是美國產(chǎn)業(yè)投資基金最為核心的投資領(lǐng)域。美國的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要集中在電子信息科技、生物醫(yī)藥與科技醫(yī)療服務(wù)和新興消費服務(wù)三大新興產(chǎn)業(yè)，三個領(lǐng)域的投資占總投資的 50%、30%、10%。

新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的培育風(fēng)險大，成本高，其發(fā)展需要政府的宏觀引導(dǎo)機制、資金支持和風(fēng)險控制等。政府引導(dǎo)基金作為政府參與的重要基金，不以盈利為目的，不參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，是充當國家實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的重要政策工具。

2、政府撬動社會資本的有效方式 國外較為成熟的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的主要特點之一就是對社會資本的撬動。以色列政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金規(guī)章中要求產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金至少吸引 60%的社會資本參與。澳大利亞政府則規(guī)定政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金中政府資金與社會資本的比例要在 1：1 到 1:2 之間。歐洲大陸和日本政府出資更低，只在 5%-7%之間。而美國政府的出資在整體產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金占比的比例不足 3%。

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金可以發(fā)揮財政資金的杠桿效應(yīng)，有效將財政資金和社會資本有效融合，以較少的資金吸引更多的銀行資本、保險資本和其他社會資本的參與，共同支持亟待發(fā)展的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展勢頭迅猛 2015 年以來，我國政府引導(dǎo)基金呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，從東到西，自上而下，各級各地政府均投身于政府引導(dǎo)基金的建設(shè)中。2008 年-2018 年是我國政府引導(dǎo)基金迅速發(fā)展的十年。截至 2018 年 6 月，國內(nèi)共成立政府引導(dǎo)基金 1954 支，總規(guī)模達到 11.95 萬億元。其中 2018 新增政府引導(dǎo)基金 156支，累計目標規(guī)模達到 1.98 萬億，增長態(tài)勢維持高位。

作為政府引導(dǎo)基金的重要組成部分，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在基金總數(shù)以及目標規(guī)模上都占有較大比重。2008 年-2018 年 6 月，我國共設(shè)立政府產(chǎn)業(yè)基金 868 支，總規(guī)模共計 6.8 萬億，單支基金規(guī)模達到 103.66 億。產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在政府引導(dǎo)基金中數(shù)量最多，規(guī)模最大，占比分別為 44.24%以及55.28%。

（一）

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金級別：省級、地方級基金為主力

按基金級別來分，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金可以分為國家級基金、省級基金、地市級基金以及區(qū)縣級基金。省級基金規(guī)模最大，地市級基金數(shù)量最多。具體來看，國家級基金僅 21 支，數(shù)目占比 2.24%。但由于其平均目標規(guī)模高達 973.07 億元，遠高于其他級別基金，因此國家級產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的總目標規(guī)模仍占有較大比重，共 1.46 萬億，占 21.23%；地市級和省級基金各 356 支、220 支，分別占比

40.97%、25.32%；區(qū)縣級基金由于區(qū)縣政府財力有限等原因雖數(shù)量占比達到 31.19%，累計共 271支，但規(guī)模位居末位，僅 12.02%。

（二）

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金目標規(guī)模：大規(guī)模基金為主

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要用于發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)以及高科技產(chǎn)業(yè)，資金需求量大，因此就目標規(guī)模來看，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的規(guī)模大多集中在 1000 億元以上。其中 0-10 億元規(guī)模的基金數(shù)量最少，僅2 支基金，占比 0.23%；10-100 億規(guī)模的基金共 57 支，占比 6.5%；100 億-1000 億元共 261 支，占比 30.03%；1000 億元以上占比最高，達 39.59%，共 344 支基金。

從時間序列上來看，2015 年是各規(guī)模基金實現(xiàn)突破式增長的重要年份。占比最高的 1000 億以上規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金在 2015 年新增 1000 億元以上基金 58 支，較 2014 年新增的 8 支，增速大幅提升；而占比第二位的 100-1000 億規(guī)模的基金也在快速增長，2015 年、2016 年新增 100-1000 億基金54、78 支，增速分別為 200%、44%。

（三）

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金地域分布：東西部發(fā)展不均衡

從基金數(shù)量上來看，按注冊地進行統(tǒng)計，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金設(shè)立主要集中在東部地區(qū)，西部地區(qū)則累計數(shù)量較少，仍處于發(fā)展階段。目前我國政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金注冊最多的五個省份分別是山東?。?1支）、廣東?。?5 支）、江蘇?。?2 支）以及四川?。?9 支）。其中山東省數(shù)量最多，占比達到10.47%，主要系 2018 年的發(fā)展迅速所致。數(shù)據(jù)顯示，山東省在 2018 年半年內(nèi)共新設(shè)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金 26 支，是 2017 年全年新設(shè)數(shù)量的 2 倍；廣東省在 2017 年總數(shù)量位居第一，2018 年則增速放緩，僅新設(shè)基金 11 支。值得注意的是，四川省作為西部地區(qū)的代表，目前產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的數(shù)量位列全國第四。

政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的投資方向（一）

各部委文件規(guī)定投向

對于政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的投資方向，相關(guān)機構(gòu)目前沒有發(fā)布明確的黑名單，即限制并不嚴格。包括新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等都在鼓勵范圍內(nèi)。

根據(jù) 2016 年發(fā)改委印發(fā)的《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（發(fā)改財金規(guī)[2016]2800 號）中規(guī)定，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要投資于包括非基本公共服務(wù)領(lǐng)域等在內(nèi)的七個領(lǐng)域。

而財政部 2015 年發(fā)布的《政府投資基金暫行管理辦法》（財預(yù)[2015]210 號）對政府投資基金的投資方向則與發(fā)改委的暫行辦法略有不同，投資領(lǐng)域相對更為集中，主要用于支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級等。

（二）

政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金投資領(lǐng)域：工業(yè)制造業(yè)為主

根據(jù)中國結(jié)算公司發(fā)布的《關(guān)于政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記情況的公示》的統(tǒng)計結(jié)果，政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金在工業(yè)制造業(yè)和科技教育的資金投資最為密集。具體來看，政府撬動金融資本主要用于支持新型產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)包括信息通訊、生物醫(yī)藥、新材料、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、新能源、量子通信、節(jié)能環(huán)保、IT 以及文化創(chuàng)意等在內(nèi)的重點發(fā)展領(lǐng)域的企業(yè)和項目的發(fā)展。5 其中，投資領(lǐng)域主要集中在工業(yè)制造業(yè)以及科技教育、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域也是政府近幾年來優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)重點投資的方向。而對于旅游業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)方面的基金項目投資則投入相對較少。

引導(dǎo)基金與產(chǎn)業(yè)并購的發(fā)展訴求 實際而言，作為地方政府引導(dǎo)基金，形式是基金，但其本質(zhì)在于引導(dǎo)，核心需求是產(chǎn)業(yè)發(fā)展，即結(jié)合當?shù)禺a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，吸引社會資本投資并扶持當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展，謀求撬動社會資本助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和區(qū)域經(jīng)濟長遠發(fā)展。

總的來說，在篩選 GP 方面，地方政府引導(dǎo)基金存在以下關(guān)注要點：

第一，關(guān)注社會 LP 出資的確定性。政府引導(dǎo)基金比較關(guān)注社會資金的來源、出資能力和出資承諾，一般都會要求最后出資。

第二，關(guān)注 GP 管理團隊的過往業(yè)績。GP 管理團隊的業(yè)績和合作經(jīng)歷往往是申請政府引導(dǎo)基金的硬性要求。

第三，關(guān)注基金的治理架構(gòu)。政府引導(dǎo)基金的投向必須符合一定的領(lǐng)域、地域和階段限制，而目前其他 LP 也大部分會要求在投委會中占有一定席位，政府引導(dǎo)基金需關(guān)注 LP 是否與其投向要求相契合以及契合程度如何。

第四，也是最重要的一點，關(guān)注對地方產(chǎn)業(yè)的帶動作用。地方政府引導(dǎo)基金一般以財政出資為主，以促進當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展，扶持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級為設(shè)立目標，往往會附帶招商引資的要求。

總的來說，GP 與地方政府引導(dǎo)基金“聯(lián)姻”的關(guān)鍵點在于產(chǎn)業(yè)訴求是否得到滿足，其他與市場化母基金的要求大同小異，只是在收益性、決策參與度、風(fēng)險防控和監(jiān)管要求上視各地政府引導(dǎo)基金市場化程度不同而有所不同。

而對于 GP 而言，隨著私募股權(quán)投資機構(gòu)在中基協(xié)備案數(shù)猛增至兩萬余家，行業(yè)的專業(yè)化水平與市場競爭程度正在快速提升，尤其在“資管新規(guī)”去杠桿、去通道、打破剛兌監(jiān)管框架下，資產(chǎn)價值越來越趨于理性，過往 GP 靠加杠桿、一二級資本市場估值套利的盈利模式已經(jīng)完全不可持續(xù)，投資行業(yè)已經(jīng)全面從“狩獵時代”進入到“農(nóng)耕時代”，即 GP 的核心能力由價值發(fā)現(xiàn)將逐步轉(zhuǎn)為價值管理和價值提升，一個回歸價值判斷、價值管理、價值提升的時代全面到來，GP 迫切的需要尋找能夠給其帶來長期發(fā)展戰(zhàn)略價值的資金助其轉(zhuǎn)型升級。

產(chǎn)業(yè)并購的“1+1+1”模式分析 產(chǎn)業(yè)并購以往提的較多的是“上市公司+PE”模式，簡單而言，就是 PE 聯(lián)手上市公司為其“量身定做”并購標的，培育后由上市公司接盤。

從上市公司角度，既擴充了上市公司的融資渠道，又利用了 PE 的專業(yè)和經(jīng)驗優(yōu)勢為上市公司儲備并購標的，實現(xiàn)市值管理； 從 PE 角度看，擴大了上市公司作為 LP 的募資渠道，鎖定了退出渠道，實現(xiàn)了風(fēng)險和收益比的最大化。然而，在當前監(jiān)管趨嚴下，該模式也存在著內(nèi)幕交易、操縱市場等合規(guī)風(fēng)險以及上市公司對 PE控制力欠缺等問題。

產(chǎn)業(yè)并購的“1+1+1”模式，與上述模式比較類似，即是建立由金融資本、產(chǎn)業(yè)資本以及政府引導(dǎo)基金組成的產(chǎn)業(yè)并購基金，具體來說，該模式的優(yōu)勢有如下幾點：

1、資金來源的協(xié)同：產(chǎn)業(yè)資本和政府引導(dǎo)基金作為兩大信用高地，能夠吸引其他社會資本方加入，而金融資本通過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計和服務(wù)，也能夠為基金投資和被投企業(yè)提供額外的資金支持，為資金來源提供良好的補充，同時彌補產(chǎn)業(yè)資本在基金管理和運作經(jīng)驗上的欠缺。

2、投資企業(yè)的協(xié)同：產(chǎn)業(yè)資本可以與并購基金所投資企業(yè)進行聯(lián)動，在產(chǎn)業(yè)鏈上形成協(xié)同，幫助被投項目拓展商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，更快協(xié)助其進行價值提升，同時也有助于完善自身產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條，擴大自身競爭力。

3、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)同：政府引導(dǎo)基金能夠結(jié)合當?shù)禺a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，引入投資企業(yè)落戶當?shù)兀l(fā)揮自身在政府資源、政策扶持以及作為母基金在資源整合方面上的能力，提供相應(yīng)的增值服務(wù)。

4、退出渠道的協(xié)同：政府引導(dǎo)基金可在達到自身需求后階段性退出，讓利給 GP，產(chǎn)業(yè)資本也可根據(jù)自身實際需要，適時并購被投企業(yè)或助其登陸資本市場，使其他 LP 完成退出。

當然，完成上述“1+1+1”模式產(chǎn)業(yè)并購基金的架構(gòu)搭建并非易事，需要牽頭方強大的資源整合能力。但可以預(yù)見的是，該模式能夠使得并購基金的價值創(chuàng)造能力大幅提升，助力實體經(jīng)濟“脫虛向?qū)崱?，達到 1+1+1>3 的結(jié)果。