第一篇：XX年關于財務分析報告

XX年關于財務分析報告

xxxx年，對于我們祖國來說是充滿著諸多回憶的一年，我們的國家在xxxx年經歷了嚴寒和溫情、經歷了磨難和榮譽、經歷了經濟的低谷和復蘇;xxxx年，對于我們房地產行業(yè)來說是非常值得深思的一年，房地產業(yè)在xxxx年步入了行業(yè)的周期，房地產業(yè)在一片該不該“救市”的爭論中從年頭走到了年尾，房地產業(yè)的生存之路將走向何方?需要我們地產人用智慧和汗水去描繪;同樣，xxxx年，對于我們xx公司來說更是不平凡的一年，是內涵豐富的一年，是蛻變成長的一年。xx公司在xxxx年經歷了bsc的陣痛、經歷了培訓老師的洗禮、經歷了xx改制成功的榮耀、經歷了工業(yè)項目掛牌的喜悅、也經歷了房產銷售的低谷。

就是在這樣一個復雜多變、跌蕩起伏的外部環(huán)境和內部環(huán)境下，xx財務部在公司領導班子的正確指引下，理清思路、不斷學習、求實奮進，在財務部的各項工作上實現(xiàn)了階段性的成長和收獲。下面就將財務部所做的各項工作在這里向各位領導和同仁一一匯報：

一、會計核算工作

眾所周知，會計核算是財務部最基礎也是最重要的工作，是財務人員安身立命的本錢，是各項財務工作的基石和根源。隨著公司業(yè)務的不斷擴張、隨著公司走向精細化管理對財務信息的需要，如何加強會計核算工作的標準化、科學性和合理性，成為我們財務部向上進階的新課題。為努力實現(xiàn)這一目標，財務部主要開展了以下工作：

1、建立會計核算標準規(guī)范，實現(xiàn)會計核算的標準化管理。財務部根據(jù)房地產項目核算的需要、根據(jù)納稅申報的需要、根據(jù)資金預算的需要，設計了一套會計科目表，制定了詳細的二級和三級明細科目，并且對各個科目的核算范圍進行了清晰的約定。同時還啟用一本房地產會計核算的教科書做為財務部做帳的參考書。有了這一套會計科目表和參考書就保證了會計核算口徑的統(tǒng)一性、一貫性和連續(xù)性;有了這套會計核算標準規(guī)范可以使我公司的帳務不管什么時候去看這套帳都象是一個人做出來的，有了這套會計核算標準規(guī)范也使得新的會計人員能快速上手公司的帳務。值得一提的是，按照我們設的明細科目和項目輔助核算能直接快速地計算出某個房開細項的收入、成本、費用，相關稅金，迅速地計算出土地增值稅的增值額，使得土地增值稅和所得稅清算工作變得輕松、快捷、明了。我公司的會計科目設置得到了集團領導的好評。

2、重新對原有的會計核算流程進行了梳理和制定，現(xiàn)在的財務部內部會計核算流程更加突出了內部控制，明確了各個流程所占用的時間，對什么時候出什么表、出什么帳、出什么憑證，憑證如何傳輸都做出了明確清晰的規(guī)定。保證了財務信息能有序地、按時、按質地提供出來。采用新的工作流程后，工作效率提高了，各崗位的矛盾和扯皮現(xiàn)象減少了，財務報告的及時性得到了有效地保障。使我公司上報集團財務部的各類財務數(shù)據(jù)的及時性和準確性均達到集團財務部的要求。

3、加強各業(yè)務單位及往來單位帳目的清理核對工作，定時與各單位打電話或發(fā)傳真來清理核對帳目，使得我公司xx戶客戶往來和xx戶的供應商往來帳目清楚準確。同時加強應收往來款的追討，在年內追回了xx的往來款xx萬元。

4、除此之外，財務部組織全體員工在xxxx年共完成了：收取xx二期回籠房款xx億元，契稅維修基金xx萬，審核原始憑證x萬多張，填制、復核，整理裝訂記帳憑證xx張。出具統(tǒng)計報表xx份出具納稅申報表xx張，稅源統(tǒng)計表xx張。出具xx集團、xx集團相關財務報表xx張，出具預算報表xx張等。

二、融資、預算與資金管理工作

資金對于企業(yè)來說，就如“血液”對于人體一樣重要。特別是房地產業(yè)進入了新一輪行業(yè)周期的歷史時刻，國家為調控房地產的經濟泡沫，通過各種貨幣政策、信貸政策、稅收政策、土地政策來進行宏觀調控，目的就是為了抬高房地產業(yè)的資金門檻，對整個房地產業(yè)進行重新洗牌。再加上我公司要按計劃完成xx改制投產、工業(yè)項目的全面掛牌啟動，xx的前期開發(fā)。最嚴重的是XX年樓市低迷，今年的銷售大大低于預期，使得我公司的資金“造血”功能極為不暢。使得我公司隨時面臨“缺血”的風險。所以對于xxxx年財務部來說，如何做好融資?如何做好資金預算?如何做好資金管理成了財務部擺在第一位的頭等大事。為此，財務部也投入了大量的時間和精力去做好相關資金管理工作，盡最大努力去幫助企業(yè)渡過資金難關。

1、財務部加強與七家商業(yè)銀行的聯(lián)系，與各家銀行逐一進行談判和溝通，不斷尋找和觸碰各商業(yè)銀行的底線?？捎捎谑艿絿邑泿耪叩暮暧^調控的影響，商業(yè)銀行自身的資金流動性大大降低，這使得商業(yè)銀行為降低經營風險，在核準貸款的時候會顯得更加小心謹慎，特別是對于房地產企業(yè)是慎之又慎。xxxx年xx市各商業(yè)銀行對房地產業(yè)的貸款總量較去年已經下降xx%。就是在這樣一個非常惡劣的融資環(huán)境下，財務部并沒有被眼前的困難所嚇倒，反而在我公司資產總額和實收資本不足的情況下運用智慧、勇于創(chuàng)新與各家銀行展開艱苦的商業(yè)談判。這其中與銀行的各級主管領導洽談、會餐、應酬，跑了多少次銀行、復印準備了多少授信資料，加了多少次班，犧牲了多少業(yè)余時間，財務人員已經無法用數(shù)字去統(tǒng)計了。值得高興的是，最終財務部在公司領導的正確指導下，憑借在工作中總結出來的談判技巧在公司最有利的時點完成了在x行的x億元房開貸款、xx萬元工業(yè)項目貸款和xx萬元額度的承兌匯票，完成了xx行的xx萬元的工業(yè)貸款，完成了一個個看似不可能完成的任務，因為我公司的資產負債率和項目實收資本占總投比例均沒有完全達到銀行的信貸條件。同時為公司爭取了最大的土地抵押率和最低的銀行利率。毫無疑問，xx財務部可以驕傲地說，在融資方面，XX年xx財務部走在了同行業(yè)財務部的前面。

2、預算執(zhí)行方面，在公司領導的大力推動下，在財務部的積極組織下，目前公司的全面預算管理工作已經融入到各個部門的日常工作當中，各個部門已經能熟練的運用全面預算這一管理工具來管理各個部門的資金流。財務部還定期組織預算差異分析會議，總結討論預算差異產生的原因，提高了各個部門對財務數(shù)據(jù)的重視程度。目前各個部門在財務部的組織下積極投入地參與全面預算管理，為來年的全面預算的編制和推行打下堅實的基礎。也正是因為有了全面預算，才使得公司領導對資金調度能做到心中有數(shù)，提前對資金進行合理的統(tǒng)籌安排。

3、在年初資金充裕時，根據(jù)已編制的預算，在較短時間內比較各家銀行的理財產品，從各家銀行中選出與x行簽訂了購買xx萬理財產品，六個月利率為xx%，為公司獲得理財收益94、6萬元。另外利用閑散資金，在x行理財x次每次分別為x萬元(x天)、x萬元(x天)、x萬元(x天)，共獲得理財收益xx元。在x行理財x次，每次xx萬元分別為xx天和xx天，獲得理財收益xx。1月開始ipo打新股，投入xx萬元，獲得理財收益xx萬元。使得公司全年獲得理財收益為xxx萬元。為公司在一定程度上降低了資金使用成本。

4、充分使用承兌匯票支付工程款，降低資金使用成本。xxxx年財務部共辦理承兌匯票xx筆，充分用足商行xx萬的承兌匯票的授信額度。

5、在日常資金管理上，財務部重點加強了以下工作：與各家銀行開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務，幫助公司實時了解公司的銀行存款狀況;建立了資金日報體系，每日向公司領導上報頭天的公司資金狀況，為公司領導進行資金調度提供了依據(jù);每月定期編制各家銀行的銀行余額調節(jié)表，保證了公司資金的準確性和安全性;不定期地對庫存現(xiàn)金進行盤點;在大量收款的幾天，每天核對收款收據(jù)與銀行繳款單和進帳單，保證了資金收取的準確性;在付款流程上增加了資金經理對出納填制的支票和進帳單的復核程序;通過這一系列的工作，使得公司資金的收取和使用上的準確性和安全性大大提高，使財務部在資金管理的規(guī)范化管理方面上了一個新的臺階。

三、涉稅管理工作

由于房地產企業(yè)涉稅環(huán)節(jié)特別多，相關稅收政策也非常繁雜，征稅較重，這使得納稅成為企業(yè)的一項重要成本支出。在國家稅收法規(guī)的規(guī)定下進行合理的納稅籌劃，減少納稅支出，是財務部涉稅管理的首要工作。這要求財務部在事先、事中對各項經濟業(yè)務進行審核、籌劃將各項納稅支出降到最低。凡事有矛必有盾，在降低納稅支出的同時還要規(guī)避涉稅風險。實現(xiàn)公司經濟業(yè)務的涉稅低風險甚至零風險是涉稅管理的另一項重要工作。公司在接受稅務稽查時會面臨三種不同性質的稽查：

1、日?；?。日常稽查是指稽查部門主要負責的對管轄區(qū)域內企業(yè)日常情況進行的檢查，要求被檢查的公司數(shù)量一般不得低于一定比例。

2、專項稽查。專項稽查是指根據(jù)上級稅務部門的部署，對某個行業(yè)、某個地區(qū)、某個產品、某項減免稅政策進行全面的清理檢查。

3、舉報稽查。舉報稽查是指任何單位和個人根據(jù)征管法的規(guī)定，都可以舉報納稅人偷稅漏稅的行為。稅務機關在接到舉報以后，采取一些措施對納稅人進行檢查。下面就對財務部XX年所做的主要涉稅管理工作進行回顧。

1、審核各類收入和付款合同。由于將財務審核加入到了各類經濟合同的簽訂訂環(huán)節(jié)，使得財務部在業(yè)務發(fā)生之初就能進行納稅評估和納稅籌劃。XX年財務部共審核相關經濟合同xx份。

2、xx月，財務部與稅務局充分溝通后認為我公司必須主動進行土地增zhí shuì清算，因為目前國家對土地增zhí shuì的征收管理力度一年比一年大，將查得更細。如果等到明年清算條件成立由稅務局進場進行土地增zhí shuì清算很可能會增加納稅支出。財務部征求公司領導和集團財務部的同意后組織人員進行了xx項目的土地增zhí shuì清算工作。

3、通過分析國家增zhí shuì的發(fā)展趨勢，工業(yè)項目的所有購進設備均未取得增zhí shuì專用發(fā)票，將設備的增zhí shuì開票時間拖到XX年，這樣就可以在XX年享受新的消費型增zhí shuì的好處，為公司爭取了xx萬元的增zhí shuì進項稅額抵扣的好處。

4、通過對銷售部員工年終獎金的發(fā)放方式進行合理籌劃，不僅使公司按按稅收法規(guī)履行了代扣代繳義務，又保障了員工的利益，使公司的大部門員工少交了xx元個人所得稅，增加了員工的稅后收益，得到了廣大員工的稱贊和好評。

5、定期將各類大額的工程發(fā)票送到稅局進行發(fā)票真?zhèn)舞b定。由于房地產公司收到的發(fā)票金額巨大、數(shù)量和種類繁多，一旦收到假票將給公司帶來巨大的涉稅風險。為控制這一風險，財務部定期組織人員將相關發(fā)票送往稅局進行真?zhèn)舞b定。

6、x月x日—x日xx市稽查局對我公司進行稅務稽查，要求我公司填寫xx-xx各稅種稅款交納明細，再根據(jù)情況進行實地稅務檢查。財務部立即組織財務人員進行全面稅務自查，一方面積極與征管稅務局溝通，取得征管稅務局的理解和幫助，另一方面主動與稽查局相關人員聯(lián)系，建立了良好的人際關系。最后，由于及時將未交足的稅款補交到征管地稅局，避免了稽查局到公司進行實地稅務檢查的涉稅風險。

7、x月份xx國稅局來到我公司就我公司xx年的所得稅申報表列示的銷售收入xx萬元，對應的成本只有xx萬元提出質疑，要求立即出具收入確認的證明，即文件xx區(qū)的主體竣工證明，否則xx區(qū)對應的收入xx萬元不能予以確認。由于涉及調減我公司申報的所得稅xx萬元，財務部立刻將這一潛在的巨大涉稅風險匯報給集團財務部，因為根據(jù)稅法規(guī)定偷稅金額超過全年納稅總額的10%將被定為偷稅罪。根據(jù)集團財務部的指示，財務部立即組織財務人員重新對xx年的所得稅重新進行清算和填報申報表，另一方面積極與主管稅務機關協(xié)商并取得稅局相關主管領導的理解，只是調整了納稅申報表，并沒有認為我們惡意提前確認收入、濫用所得稅優(yōu)惠政策。這也證明了財務部平時與稅務局的溝通做得比較到位，才不至于發(fā)生重大的涉稅風險。

8、通過與地稅主管稅務局主管領導的良好溝通，財務部積極爭取納稅a級企業(yè)，目前稅局的相關領導已經承諾明年將會將我公司申報納稅a級企業(yè)。如果申請納稅a級企業(yè)成功，就將意味著稅局將二年內不來公司查帳，一是為為公司營造良好、寬松的納稅環(huán)境。二是為公司獲得了榮譽，為公司與xxzhèng fǔ 部門溝通談判增添了一項重要法碼。

9、加強了涉稅管理的資料收集和檔案管理工作。在崗位職責中加入了稅收政策的收集、整理、匯編工作，每月定期到稅局網(wǎng)站上更新下載與房地產有關的稅收政策，并進行整理匯編。財務部在進行土地增zhí shuì清算、所得稅申報、稅務自查、日常申報時，將各工作底稿進行整理，把過程列出來，做為公司的涉稅相關文件進行歸檔。為了以后進行涉稅管理時提供一份原始參考資料，也為了以后新的財務管理人員能夠快速地了解了公司的相關涉稅管理工作提供備查。

四、財務分析與風險預警工作

財務分析是以財務報告資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它為了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)。

過去我公司的財務分析幾乎是一片空白。但是企業(yè)的規(guī)模越來越大，資金調度也越來越大，如果沒有財務分析對企業(yè)的運營狀況進行一個理性的評價和分析是非常危險的。所以公司領導對此非常的重視，對財務部也提出了殷切的期望。有要求才有提高，財務部在編寫財務分析經驗不足的情況下在網(wǎng)上大量收集相關資料，包括房地產的相關經濟政策，對比分析各房地產上市公司的財務報表，在x月份出了一份xx公司上半年的財務分析。所幸得到了公司領導和其他各部門同仁的認可。

在這篇財務分析中，財務部對當前房地產企業(yè)的不利和有利影響因素進行了分析，共分析了x條不利影響因素和x條有利影響因素。并指出了目前房地產企業(yè)的x條應對策略。事后證明，這兩段分析為公司日后的發(fā)展提供了及時、必要的信息和依據(jù)。

根據(jù)對我公司各項財務數(shù)據(jù)與上市公司財務數(shù)據(jù)的對比分析和評價，財務部指出了當時公司存在的主要問題和風險：

1、資產負債率已經到了銀行接受的極限70%，下半年的融資將非常困難。事后財務部仍然毫不畏懼困難，運用智慧、勇于創(chuàng)新，突破這一瓶頸和局限，仍然為公司融下巨額的銀行資金。

2、公司未能合理安排工程進度、在需要資金周轉的時候開盤，造成公司資金起伏較大，增加資金斷裂風險

3、預期的銷售收入過于理想化，未能充分考慮市場變化而對預算進行調整。最后證明下半年的收入預算真的偏差很大，一定程度上影響了資金的調度。

4、指出下半年資金斷裂的風險，要求公司領導積極籌措資金。

事實證明這次財務分析和風險預警在降低公司的經營風險上是成功的、有效的，正由于充分預估了資金斷裂風險，財務部在資金仍然充裕的情況下為公司盡可能多地向銀行融資。提前做了充足的準備。

(一)年終財務分析---年初預算分析

本年度財政預算為×××元，比上年增加×××元。其中，基本支出×××元，比上年增加XX%，項目支出×××元，比上年增加XX%，基本支出增加的原因是：xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx，項目支出增加的原因是xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx。

(二)年終財務分析---本年預算執(zhí)行情況分析

1.財政補助收入情況

財政補助收入全年共撥入×××元，其中：基本支出全年共撥入×××元，項目支出全年共撥入×××元。

上級補助收入×××元，其他收入×××元。

2.事業(yè)支出情況

事業(yè)支出全年共支出×××元，其中：基本支出全年共支出×××元(工資福利支出×××元，商品和服務支出×××元，對個人和家庭的補助支出×××元)，項目支出全年共支出×××元(工資福利支出×××元，商品和服務支出×××元，對個人和家庭的補助支出×××元)。在所有支出中，其中XXX費、XXX費、XXX費開支較大，主要原因是XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX。

上級補助支出×××元，主要用于xxxxxx方面。其他支出×××元，主要用于xxxxxx方面。

3.年終決算情況

本年度單位共收入×××元，共支出×××元，年末事業(yè)結余為×××元，其中基本結余×××元，項目結余×××元，上年結余為×××元，今年比上年多(少)結余×××元。多結余或者是少結余的因是…………………………。

(三)年終財務分析---存在的問題和建議

1.積極做好對其他應收款的清理工作

其他應收款主要是職工出差和購物所借款項，這部分借款如不及時進行清理，就不能夠真實反映經濟活動和經費支出，甚至會出現(xiàn)不必要的損失，為此，我們通過年終財務分析，采取積極措施加以管理和清算。一是要控制應收款的資金額度。二是要縮短應收款的占用時間。三是要及時對應收款進行清理、結算。針對一些一直拖欠的職工，采取見面打招呼，讓其及時結賬清算。若仍不能進行清還，則每月從工資中扣還一部分，直至把借款清完。

2.加強對固定資產的管理

固定資產是臺站開展業(yè)務及其它活動的重要物質條件，其種類繁多，規(guī)格不一。在這一管理上，很多人長期不重視，存在著重錢輕物，重采購輕管理的思想。今后要加強這方面管理，財務處在平時的報銷工作中，對那些該記入固定資產而沒辦理固定資產入庫手續(xù)的，督促經辦人及時進行固定資產登記，并定期與使用部門進行核對，確保帳實相符。通過清查盤點能夠及時發(fā)現(xiàn)和堵塞管理中的漏洞，妥善處理和解決管理中出現(xiàn)的各種問題，制定出相應的改進措施，確保了固定資產的安全和完整。

3.重視日常財務收支管理

收支管理是一個單位財務管理工作的重中之重，加強收支管理，既是緩解資金供需矛盾，發(fā)展事業(yè)的需要，也是貫徹執(zhí)行勤儉辦一切事業(yè)方針的體現(xiàn)。為了加強這一管理，臺站今后要建立健全了各項財務制度，這樣財務日常工作就可以做到有法可依，有章可循，實現(xiàn)管理的規(guī)范化、制度化。對一切開支嚴格按財務制度辦理，極大地提高了資金的使用效益，達到了節(jié)約支出的目的。

4.認真做好年終決算工作

年終決算是一項比較復雜和繁重的工作任務，主要是進行結清舊賬，年終轉賬和記入新賬，編制會計報表等。財務報表是反映單位財務狀況和收支情況的書面文件，是財政部門和單位領導了解情況，掌握政策，指導臺站預算執(zhí)行工作的重要資料，也是編制下年度臺站財務收支預算的基礎。所以我們要非常重視這項工作，放棄周末和假期的休息時間，加班加點，認真細致地搞好年終決算和編制各種會計報表。同時針對報表又撰寫出了詳盡的財務分析報告，對一年來的收支活動進行分析和研究，做出正確的評價，通過年終財務分析，總結出管理中的經驗，揭示出存在的問題，以便改進財務管理工作，提高管理水平，也為領導的決策提供了依據(jù)。

××財務科

xx年xx月xx日

第二篇：財務分析報告

________公司2011年財務分析報告

資產負債表項目及財務狀況分析

一、資產類項目

1、現(xiàn)金：反映本期末現(xiàn)金結余情況。現(xiàn)金的年初余額元。本年領備用金及收貨款元，現(xiàn)金總支出元，主要用于支付現(xiàn)金材料采購、現(xiàn)金外協(xié)加工、發(fā)獎金、付業(yè)務費及日常的費用支出，期末現(xiàn)金余額為元，與現(xiàn)金日記帳及現(xiàn)金實物金額一致。

2、銀行存款：反映本期末銀行存款結余情況。年初銀行存款余額元，本年銀行收入元，支出元，用于支付月結采購及月結外協(xié)加工費、工資、一些日常支出等，年末銀行存款余額元，其中：XX工行余額元，年末共有X個銀行在用。

3、管理中心資金：反映與管理中心的資金往來情況，金額為正數(shù)表示應收管理中心款項，金額為負數(shù)表示應付管理中心款項。年初數(shù)為元，年末數(shù)為0，是因為11年4月因股權改制將管理中心資金余額轉入其他應付款王兆春總經理明細賬。

4．內部資金往來：反映與各分公司之間的內部往來款情況，金額為正數(shù)表示應收其他內部分廠款項，金額為負數(shù)表示應付其他內部分廠款項。年初數(shù)為元，表示應付內部分廠款項，年末數(shù)為元，其中應付科瑞思元，應付俊達元。

5、應收帳款：反映到本期末已開出發(fā)票未收款情況。應收帳款年初金額為元，本年新增加應收帳款元，收回應收帳款元，應收帳款

年末余額為元，年末比年初增加了元，2011年應收賬款平均周轉率為%。

6、預付帳款：反映到本期末已預先支付給供應商用于購材料、設備等的款項。本期末余額為元，其中預付材料款元，其余元，為材料已到材料款未付。

7、其他應收款：反映除銷售應收款項外的其他應收款項。本期余額為元，其中應收俊達元，廠房押金元。

8、待攤費用：反映以前期間支付應在以后各期分攤的費用，余額表示尚未攤銷完的費用。本期末余額為元，主要是車輛加油油卡充值后的主卡和副卡余額。

9、存貨：反映期末產成品、原材料等物料的庫存情況。本期末的存貨金額為元，全部為原材料，其中材料類金額為元，電器類金額為元，輔助類金額為元，辦公類金額為元，五金類金額為元。

去年平均庫存元，今年月平均庫存元,與去年基本持平,總體來看呈現(xiàn)下降趨勢,從九月份又開始上升,主要是這幾個月產值提高,采購購料增多.目前的庫存多為庫齡較長、不經常使用的物料。

10、材料采購：原材料核算的過渡科目，期末數(shù)余額一般為負數(shù)，主要是由于倉庫的入庫時間和采購辦理入帳手續(xù)的時間不一致產生。本期末余額為元。

11、發(fā)出產品未對帳：反映到本年末已送貨尚未對帳和已對帳還未開票的總額。本年末發(fā)出產品未對帳的金額為元，全部為送貨尚未對帳的金額，本年平均對賬率只有%。去年末發(fā)出產品未對賬金額元，今年比去年增加了元，去年平均對賬率%，今年比去年下降了%。

12、產值：與發(fā)出產品未對帳對應的項目，金額為負數(shù)并與發(fā)出產品未對帳金額一致。本期末產值金額為元。

13、待攤銷成本：反映與發(fā)出產品未對帳金額相對應的未攤銷、應分擔的直接材料及耗材、外協(xié)加工成本。本期待攤銷成本為元。其中直接材料及耗材元，外協(xié)加工金額為元。待攤銷成本占發(fā)出產品未對帳的比率為%。

14、待處理財產損溢：反映尚未處理的存貨盤盈盤虧，固定資產的盤盈盤虧及清理的余額。本期末待處理財產損益的金額為0。

15、固定資產：反映期末固定資產的總值。本期末固定資產的總值為元，年初固定資產的金額為元，1-12月份新增固定資產為元。

16、累計折舊：反映到本期末累計計提的折舊額。本期末累計折舊為元，固定資產的原值減累計折舊后的凈值為元。

二、負債類項目

1、應付帳款：反映到期末應支付給供應商的材料款、外協(xié)加工費及購設備款。本年初應付帳款的金額為元，本年增加應付帳款元，本年支付應付帳款元，本年末應付帳款金額為元。

2、其他應付款：反映除采購外的其他應付款項。本期末其他應付款的金額為元，其中應付XX元

3、應交稅費：反映按規(guī)定計提的應上交而尚未支付的各項稅費。本期末應交稅費的金額為元。

4、應付職工薪酬：反映計提的應付給員工的工資及按工資額的8%計提的福利費，包括應付工資和應付福利費兩個項目，計提的應付福利費主要用于員工的福利支出、離職員工的補償金、員工的年終獎，如年終計提的福利費未用完，余額轉增利潤。本期末應付職工薪酬的金額為元，其中應付工資元，是計提的11、12月份員工的工資，應付福利費的金額為元。

5、預提費用：反映已計提計入成本費用尚未支付的金額，計提的業(yè)務費用年終時未用完余額轉增利潤。本期末預提費用的金額為元，其中業(yè)務費元，水電費元，租車費元，汽車維修費元，廠房及宿舍租金元。

三、所有者權益類項目

1、實收資本：反映股東投資的金額，2011年1月份股權改制后產生三個股東：王兆春：元（75%），2、上年未分配利潤：反映以前產生的利潤，正數(shù)為獲利，負數(shù)為虧損。上年未分配利潤的金額為0。主要是因股權改制上年的利潤已分配完畢。

3、本年利潤：反映本累計的利潤額，正數(shù)為獲利，負數(shù)為虧損。本年利潤金額為元。

損益表項目及經營成果分析

一、收入

1、主營業(yè)務收入：1-12月份的送貨金額為元，對帳金額為元，開票金額為元。1-12月份計劃送貨產值為元，計劃完成率為%。

2010年1-12月份送貨產值為元，2011年比2010年全年送貨產

值增加了元，2010年1-12月份開票產值為元，2011年比2010年減少了元。

2、營業(yè)外收入：全年營業(yè)外收入元，主要是賣車收入。

二、成本費用

1、主營業(yè)務成本：包括直接材料及耗材、外協(xié)加工、人工費、折維費。本年開票主營業(yè)務成本總額為元，占本年開票收入的%，去年主營業(yè)務成本占開票收入比例為%，比去年上升了%。

1）、直接材料及耗材：本年直接材料及耗材的金額為元，占本年開票收入的%，去年直接材料及耗材占開票收入的%，今年比去年下降了%。

2）、外協(xié)加工：本年外協(xié)加工費為元，占本期開票收入的%，去年1-12月份外協(xié)加工金額為元占開票收入的%，今年比去年下降了%。

3）、員工工資：本年員工工資的總額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的工資總額為元，占開票收入的%，今年比去年上升了%。

4）、折維費：本年折維費的金額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的折維費為元，占開票收入的%，今年比去年上升了%，主要是XX原因。

2、營業(yè)稅金及附加：按開票產值計提的各種稅費。本年營業(yè)稅金及附加的金額為元，占開票收入的%，去年1-12月份的營業(yè)稅金及附加金額為元，占開票收入的%今年比去年下降了%。

3、管理及財務費用：本年管理及財務費用的金額為元，占開票

收入的%，去年1-12月份的管理及財務費用的金額為元，占開票收入的%，今年費用比去年增加了元，占開票收入的比率上升了%。主要是以下幾個費用增加較多：外請車費增加元，廠租增加元，伙食費增加元，福利費增加元，社保費增加元，招待費增加元。

4、營業(yè)外支出：本年營業(yè)外支出金額為元，占開票收入的%，其中支付殘疾人保障金元，呆料處理元。

5、業(yè)務費用：本年業(yè)務費的金額為元，占開票收入的%。去年1-12月份的業(yè)務費金額為元，占開票收入的%今年比去年下降了%。

三、利潤：本年的送貨利潤為元，送貨利潤率為%，本年的對帳利潤為元，對帳利潤率為%，本年開票利潤為元，開票利潤率為%。

2010年1-12月份累計開票利潤為元，利潤率%，今年比去年開票利潤率下降了%。

資金流量表項目及資金流量分析

一、資金流入：包括銷售收款、營業(yè)外收款、借款等各項資金的總流入。本年資金總流入元，其中銷售收款元，銷售收款中對外客戶收款元，對內客戶收款元，內部往來款項元。

二、資金流出：包括支付材料款、外協(xié)加工費、員工工資、稅費等各項費用的總流出。本年資金總流出為元，其中：

材料采購支出元，其中現(xiàn)款材料采購支出為元，月結材料采購支出元。

外協(xié)加工支出元，現(xiàn)款外協(xié)加工元，月結外協(xié)加工元。

員工工資支出元。

各項費用總支出元，其中業(yè)務費支出元，占總支出的%，招待費支出元，占總支出的%，稅費支出元，占總支出的%，社保費支出元，占總支出的%，福利費支出元，占總支出的%，廠租支出元，占總支出的%，水電費支出元，占總支出的%，宿舍費用支出元，占總支出的%，伙食費支出元，占總支出的%，外請車費元，占總支出的%。

購置固定資產支出元。

三、凈流量：總流入減總流出的凈額。本年凈流量為元，年初貨幣資金結余元，年末貨幣資金結余元，表明本年貨幣資金增加了元。

報告人：

第三篇：財務分析報告

一、基本情況

1、歷史沿革。公司實收資本為 萬元，其中： 萬元，占93.43%； 萬元，占5.75%； 萬元，占0.82%。

2、經營范圍及主營業(yè)務情況我 公司主要承擔 等業(yè)務。上半年產品產量：

3、公司的組織結構(1)、公司本部的組織架構 根據(jù)企業(yè)實際，公司按照精簡、高效，保證信息暢通、傳遞及時，減少管理環(huán)節(jié)和管理層次，降低管理成本的原則，現(xiàn)企業(yè)機構設置組織結構如下圖：

4、財務部職能及各崗位職責

（1）、財務部職能（略）

(2)、財務部的人員及分工情況財 務部共有x人，副總兼財務部部長x人、財務處處長x人、財務處副處長x人、成本價格處副處長x人、會計員x人。

(3)、財務部各崗位職責（略）

二、主要會計政策、稅收政策

1、主要會計政策公 司執(zhí)行《企業(yè)會計準則》《企業(yè)會計制度》及其補充規(guī)定，會計1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權責發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務。壞賬準 備按應收賬款期末余額的0.5%計提；存貨按永續(xù)盤存制；長期投資按權益法核算；固定資產折舊按平均年限法計提；借款費用按權責發(fā)生制確認；收入費用按權 責發(fā)生制確認；成本結轉采用先進先出法。

2、主要稅收政策

（1）、主要稅種、稅率主 要稅種、稅率：增值稅17%、企業(yè)所得稅33%、房產稅1.2%、土地使用稅x元/每平方米、城建稅按應交增值稅的x%。

（2）、享受的稅收優(yōu)惠政策車 橋技改項目固定資產投資購買國產設備抵免企業(yè)所得稅。

三、財務管理制度與內部控制制度

（一）財務管理制度（略）

（二）內部控制制度

1、內部會計控制規(guī)范——貨幣資金

2、內部會計控制規(guī)范——采購與付款

3、物資管理制度

4、產成品管理制度

5、關于加強財務成本管理的若干規(guī)定

四、資產負債表分析

1、資產項目分析

（1）、“銀行存款”分析銀 行存款期末xx7萬元，其中保證金x萬元，基本賬戶開戶行： ；賬號：

（2）、“應收賬款”分析應 收賬款余額：年初x萬元，期末x萬元，余額構成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、兩年以上三年以下x萬元、三年以上x萬元。預計回收額x萬元。

（3）、“其他應收款”分析 其他應收款余額：年初x萬元，期末x萬元。余額構成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、三年以上x萬元。預計回收額x萬元。

（4）、“預付賬款”（無）

（5）、“存貨”分析期 末構成：原材料x萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元，年初構成：原材料萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元。原材 料增加x萬元，低值易耗品減少x萬元，在制品增加x萬元，庫存商品減少x萬元。

（6）、“長期債權投資”（無）

（7）、“長期股權投資”分析對 xxxx有限公司投資，賬面余額x萬元。

第四篇：財務分析報告

財務分析報告

本分析報告主要是針對4-6月份的生產經營、財務狀況及各相關環(huán)節(jié)作了一個比較客觀的分析，其目的是在后期如何加以管理和控制，使廠里能夠真正正常運作運作起來。

4-6月份帳面虧損額是68.9萬元，因包含攤入費用17.9萬元（低值易耗品5.6萬元、簡易建筑5.6萬元、房租3.7萬元、原煤燃料庫存估價3萬元），按年攤銷實際費用只有

1.5萬元，故實際虧損只有=68.9-17.9+1.5=52.5萬元，經過對之前票據(jù)實核查并分析，主要有以下幾個原因：

1.產能低下：從攤入的費用來看，4月份為前期投入，其發(fā)生額62.8萬元，5-6月份為59.6萬元，可是三個月的實際產能4月份184T+5月份222.83T+6月份173.6T，總計為580.43T。如剔出4-6月日均產量為12.4T，按每月25天計算，每月產量應在310T，三個月總產量為930T，減去實際580T，還差350T產量沒跟上。

2.生產成本高，損耗沒有嚴格控制：從報廢的鋼筋頭來看，報來總計有55.8T，差價830元/T，合計折損4.6萬元；氧化鐵數(shù)量是30T，差價3050元/T，合計折損9.2萬元，其損耗率在15%左右，另外氧化鐵在存放過程中，其氧化銹蝕是存在的，這樣會加大其損耗。

3.供應短缺：4-6月共計調入605T，月平均調入只達到201T的樣子，與實際每個月310T的產能（三個月共計相差327T左右）相差太多。

4.修理費用過高，另差旅費、生活費、臨時人員的工資等沒有明確規(guī)定。

5.商品銷售業(yè)績上不去，當然與其產能有很大關系。4-7月份的總計銷售440T，實現(xiàn)銷售收入212萬元，還差930-440=470T的銷售缺口，勢必會導致資金周轉不靈，直接影響到采購、生產等環(huán)節(jié)。

故針對以上問題，主要從產能、采購、銷售三大因素著手，并制定相關規(guī)定，明確各部門工作職責，只有這樣工廠才有所改善。

龔德全

2011-7-28

第五篇：財務分析報告

財務分析報告范文

本報告是作者閑暇之余所寫，一是為了鞏固許久不用的專業(yè)知識；二是希望籍此認識更多的朋友，互通有無；三是希望能夠為股市的朋友提供一點新的思路，不管有多少炒作、預期等等間接因素在里面，萬變不離其宗，股票最終的價格依然決定于公司的財務狀況。

本報告將結合《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報告》，以盈利能力、資產負債表科目、現(xiàn)金流量為主線分析江蘇恒瑞醫(yī)藥（以下簡稱恒瑞）2011年第一季度的財務狀況。資本盈利能力，即企業(yè)運用資本（所有者權益）獲得收益的能力。

恒瑞近六年的每股收益情況如下圖所示：

從圖可見，恒瑞的每股收益波動較大，2007年第一季度的時候最低，僅為0.1700元，2009年第一季度的時候最高，高達0.411元。我們再將其與108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均每股收益（以下簡稱“行業(yè)平均每股收益”）對比：

備注：本圖源自新浪財經。

從圖可見，行業(yè)平均每股收益較為穩(wěn)定，而恒瑞的每股收益則波動幅度較大。但是不管怎么波動，恒瑞的每股收益遠高于行業(yè)平均值。

由于每股收益受到每股凈資產的影響，不能單獨體現(xiàn)資本的實際收益情況，我們再來看恒瑞的凈資產收益率及其與行業(yè)平均凈資產收益的對比情況：

從圖可見，與每股收益一樣，恒瑞的凈資產收益率經歷了2009年的高峰階段，2010年-2011年則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時候，恒瑞凈資產收益率比上年同期下降了5.88%，而行業(yè)平均凈資產收益率比上年同期下降了6.70%。

與行業(yè)平均水平相比，2010年-2011年，恒瑞的凈資產收益率穩(wěn)定地維持在行業(yè)平均水平的1.8倍左右。

根據(jù)以上分析，我們認為，恒瑞的自有資本盈利能力較強，屬于行業(yè)中的佼佼者。資產盈利能力，即企業(yè)利用資產獲取利潤的能力。我們通過資產凈利率來分析恒瑞的資產盈利能力：

備注：在進行該項分析時，我們從108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中選擇了2011年一季度營業(yè)收入在10億元以上的18家公司（以下簡稱“18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司”）進行分析（包含恒瑞，其中科倫藥業(yè)由于數(shù)據(jù)不全未被包含在內。），這18家公司2011年一季度營業(yè)收入之和占到了所有醫(yī)藥制造業(yè)上市公司同期營業(yè)收入的約56%。

從圖可見，與自有資本盈利能力的變化過程一樣，恒瑞的綜合資本盈利能力也經歷了2009年的高峰時期，從2010年開始則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時候，恒瑞的資產凈利率相比上年同期下降了0.90%，而18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均資產凈利率比上年同期下降了20.63%。

我們在將恒瑞的資產凈利率與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司進行比較時發(fā)現(xiàn)，只有浙江醫(yī)藥的資產凈利率與恒瑞具有可比性，因此在選擇比較對象時，我們只考慮了以下兩者：

1、浙江醫(yī)藥；

2、18家同行業(yè)上市公司的平均資產凈利率（計算時考慮了營業(yè)收入金額大小的影響）。

從圖可知，恒瑞的資產凈利率遠高于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均資產凈利率，2010年-2011年期間，均達到了后者的2.5倍以上。(范文網(wǎng)　004km.cn)除了2010第一季度的時候略低于浙江醫(yī)藥，恒瑞的資產凈利率遠遠領先于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司。

根據(jù)以上分析，我們認為，恒瑞的資產盈利能力較強，屬于同行業(yè)中的佼佼者。銷售盈利能力，既包括企業(yè)利用銷售收入獲利的能力，也包括企業(yè)獲得銷售收入的能力，因此，本節(jié)我們將從銷售凈利率、營業(yè)收入增長率兩個指標來分析恒瑞的銷售盈利能力。

恒瑞的銷售凈利率以及與行業(yè)平均銷售凈利率的比較情況如下圖所示：

從圖可見，近四年來恒瑞的銷售凈利率保持穩(wěn)中有升。值得注意的是，恒瑞2011年第一季度的銷售凈利率比2010年同期高出7.21%，可是從“§1.1自由資本盈利能力”和“§1.2綜合資本盈利能力”中可知，恒瑞2011年第一季度的凈資產收益率、資產凈利率分別比2010年同期低5.88%、0.90%，是什么因素導致這一現(xiàn)象的出現(xiàn)？從銷售凈利率、凈資產收益率、資產凈利率三者的計算公式中我們可以推出，導致這一現(xiàn)象的原因在于2011年第一季度凈資產、總資產相比去年同期的增長比例超過了凈利潤。也就是說，在銷售凈利率提升的同時，資本和資產的盈利能力下降了。

與行業(yè)平均水平比較，恒瑞的銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，而且差距越拉越大。2008年第一季度的時候還只是高出行業(yè)平均水平不到20%，到2011年第一季度的時候已經高出行業(yè)平均水平約87%。

我們再來看恒瑞的營業(yè)收入增長率及其與行業(yè)平均值、18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值的比較情況：

從圖可見，恒瑞的營業(yè)收入增長率有所下滑，在2009年第一季度的時候，還遙遙領先于行業(yè)平均值及18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值，2010年第一季度，三者差距明顯縮小，而到了2011年，恒瑞的營業(yè)收入增長率已經是三者中最低。

根據(jù)以上分析，我們認為，恒瑞雖然銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營業(yè)收入增長率已經開始落后，如不采取有效措施，將對公司的盈利能力產生難以估量的影響。我們先來看恒瑞的營業(yè)毛利率及其與行業(yè)平均值的比較：

備注：上圖來自新浪財經。

從圖可見，恒瑞的營業(yè)毛利率較高，約為行業(yè)平均水平的2倍。也就是說，恒瑞的營業(yè)成本率很低，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重僅為行業(yè)平均水平的約1/3。這種結果應該有兩種可能：

1、恒瑞的產品結構使然；

2、恒瑞的生產管理效率高、采購成本控制效果好；

3、以上二者綜合作用的結果。在“§1.4.1營業(yè)成本”的分析中，我們注意到，恒瑞2011年第一季度的銷售毛利率約為行業(yè)平均水平的187.22%，而同期銷售凈利率僅達到行業(yè)平均銷售凈利率的186.80%。從表面上看，這兩個數(shù)據(jù)沒有什么問題，事實上，由于管理費用中絕大部分都是與營業(yè)收入不成比例的固定費用，而恒瑞2011年第一季度的營業(yè)收入在醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中排名第17，且占到醫(yī)藥制造業(yè)上市公司營業(yè)收入總額的2.13%，如果考慮規(guī)模效益，銷售凈利率應該比銷售毛利率高才對。恒瑞的三類期間費用中，財務費用為負值，管理費用金額也與去年同期持平，因此，問題應該處在占期間費用總額75.89%的銷售費用身上。我們接下來對恒瑞的期間費用進行分析。

恒瑞近四年的銷售費用率及其與行業(yè)平均銷售費用率的比較情況如下圖所示：

從圖可見，恒瑞的銷售費用率高出行業(yè)平均水平太多，2011年第一季度的時候，其銷售費用率達到了行業(yè)平均銷售費用率的265.25%，這就不難解釋為什么從銷售毛利率和銷售凈利率的對比中我們看不到規(guī)模經營的優(yōu)勢了。

根據(jù)以上分析，我們認為，恒瑞的營業(yè)成本優(yōu)勢非常明顯，使得銷售凈利率遠高于行業(yè)平均水平。但是由于銷售費用率過高，規(guī)模經營的優(yōu)勢未能體現(xiàn)出來。

我們通過資產負債率來分析恒瑞的資產負債結構，恒瑞近四年的資產負債率如下圖所示：

從圖可見，恒瑞的資產負債率一直保持在10%左右，我們將它與醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平（以下簡稱“行業(yè)平均水平”）相比較，如下圖所示：

備注：本圖源自新浪財經。

從圖可見，恒瑞的資產負債率遠低于行業(yè)平均水平。與行業(yè)平均資產負債率相比，恒瑞的舉債經營程度低，債權人風險小。那么，恒瑞是否因為資產負債率低、財務杠桿發(fā)揮的作用不如醫(yī)藥制造業(yè)其他上市公司大，從而對股東投資報酬產生影響呢？從“§1.1資本盈利能力”的分析中，我們知道恒瑞的凈資產收益率高于行業(yè)平均水平，以比行業(yè)平均水平低得多的的資產負債率，達到了比行業(yè)平均水平高的凈資產收益率。

事實上，恒瑞的舉債經營效率從資產、負債、股東權益三者的變動情況也可見一斑，本報告其內，恒瑞在負債增加3.09%的情況下，總資產增加了7.48%，股東權益增加了7.88%，如下表所示：

單位：元幣種：人民幣項目本報告期末上期末本報告期末比上期末增減（％）總資產4，187，183，318.233，895，635，295.027.48%股東權益（不含少數(shù)股東權益）3，654，186，948.543，387，376，059.557.88%負債總額433，796，850.41420，801，862.473.09%根據(jù)以上分析，我們認為恒瑞的舉債經營程度低，財務風險小。

本報告期末，恒瑞貨幣資金期末余額9.52億元，而負債合計數(shù)僅為4.34億元，即便所有負債全部予以支付，也能剩余5.18億元，況且還有6.37億元的應收票據(jù)。可以說，恒瑞的資金很充裕，貨幣資金的可支配度很高。在進行

該項分析的時候，我們首先注意到恒瑞的應收票據(jù)金額很大，達到6.37億元。而且應收票據(jù)科目本期增加了1.66億元，即便不考慮本報告期內到期的應收票據(jù)所帶來的影響，本期實現(xiàn)的營業(yè)收入中也至少有12%是通過票據(jù)的形式收款的。鑒于這一情況，我們推測恒瑞營業(yè)收入的實現(xiàn)可能對代理商的依賴不小。

而且我們還注意到恒瑞沒有預收賬款，這有可能是寬松的銷售政策所導致，也有可能是嚴謹?shù)呢攧樟鞒趟鶎е?，但是結合“§1.4成本費用情況”的分析，我們認為前者的可能性更大。

從總額上看，恒瑞的應收賬款金額很大，達到11.83億元，相當于五個季度的凈利潤。我們再用應收賬款周轉率指標對應收賬款管理效率進行分析，如下圖所示：

從圖可見，恒瑞的應收賬款周轉率逐年下降，應收賬款回收周期越來越長，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平差距也越拉越大。

根據(jù)以上分析，我們認為恒瑞有必要加強應收賬款管理，著力于減少壞賬損失和收賬費用，以免問題越積累越多。我們用存貨周轉率來揭示存貨管理效率，恒瑞的存貨周轉率及其與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均水平的比較情況如下圖所示：

從圖可見，2009年以來，恒瑞的存貨管理效率穩(wěn)步提高，存貨占用水平降低，存貨轉變?yōu)楝F(xiàn)金或者應收賬款的速度加快。

但是，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均水平相比，恒瑞的存貨管理效率明顯偏低。不過兩者的差距正在逐年減小中，2009年第一季度的時候，18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均存貨周轉率比恒瑞高出40.07%，2010年第一季度的時候，這一比例為33.74%，到2011年第一季度，則下降為26.68%。

根據(jù)以上分析，我們認為恒瑞的存貨管理效率與同行業(yè)一些企業(yè)相比尚存在一定的差距，但是已經在逐步改善中。恒瑞本報告期末的應付職工薪酬僅為34.79萬元，因此我們推斷，恒瑞的工資發(fā)放采取了預發(fā)的辦法，本報告期“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”為負值，為此，我們對經營活動、投資活動、籌資活動三個領域產生的現(xiàn)金流量展開一一分析：本期經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期減少62.31%，《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報告》“§3重要事項-§3.1公司主要會計報表科目、財務指標大幅度變動的情況及原因-損益表及現(xiàn)金流量表項目變動情況的說明”中指出經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期減少62.31%是因為報告期銀行承兌匯票結算量增加，實際上，本期“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”占營業(yè)收入的比例達到99.69%，而上年同期的這一比例僅為96.2%，而且在營業(yè)收入比上年同期增長18.75%的情況下，本期“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”比上年同期增加了23.06%，因此，我們認為“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”并非受到收款方式的影響。

經營活動現(xiàn)金流量的結構情況如下表所示：

單位：元幣種：人民幣項目本期金額上期金額本期流入比例上期流入比例本期流出比例上期流出比銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1，115，738，778.47906，673，058.1799.46%95.97%收到的稅費返還收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金6，064，391.5938，025，908.000.54%4.03%經營活動現(xiàn)金流入小計1，121，803，170.06944，698，966.17100.00%100.00%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金231，347，670.65119，901，638.3021.96%15.70%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金93，293，015.8468，636，547.968.85%8.98%支付的各項稅費152，585，877.00146，407，317.7014.48%19.17%支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金576，447，852.10428，972，788.6154.71%56.15%經營活動現(xiàn)金流出小計1，053，674，415.59763，918，292.57經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額68，128，754.47180，780，673.60100.00%100.00%從上表可見，在經營活動流入流出的結構比例中，“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”一項的比例變化較大，上期僅為15.7%，而本期達到21.96%。由于結構比例只是一個相對比例，為了說明問題，我們再將“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”與利潤表中營業(yè)成本進行對照，上期“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”占營業(yè)成本的84.42%，而本期的這比例為119.4%，因此我們認為“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”的大幅度提高是導致經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期減少62.31%的重要原因。本期投資活動現(xiàn)金流入比上年同期多出6181.52萬元，同時投資活動現(xiàn)金流出也比上年同期多出9844.41萬元，從而使得投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期少3662.89萬元

本期籌資活動沒有產生現(xiàn)金流量。

根據(jù)以上分析，我們認為，“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”為負值主要是兩個原因：

1、“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”的大幅度提高；

2、投資活動投入增加。綜上所述，通過分析，我們得知恒瑞的資本盈利能力、資產盈利能力均較強，屬于行業(yè)中的佼佼者。但是銷售盈利能力方面，雖然其銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營業(yè)收入增長率已經開始落后，如不采取有效措施，將對公司的盈利能力產生難以估量的影響。成本費用方面，恒瑞的營業(yè)成本優(yōu)勢非常明顯，使得銷售凈利率高出行業(yè)平均水平許多。但是由于銷售費用率過高，未能體現(xiàn)出規(guī)模經營的優(yōu)勢。

資產負債方面，恒瑞的舉債經營程度低，財務風險小。恒瑞的應收賬款及存活管理效率不高。有必要加強應收賬款管理，著力于減少壞賬損失和收賬費用，以免問題越積累越多。其存貨管理效率與同行業(yè)一些企業(yè)相比尚存在一定的差距，但是已經在逐步改善中。

現(xiàn)金流量方面，雖然受到“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”的大幅度提高及投資活動投入增加的影響，本期恒瑞“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額”為負值，但是恒瑞的資金很充裕，貨幣資金的可支配度很高。

另外，在進行資產負債表科目分析及期間費用分析時，我注意到恒瑞可能施行了較為寬松的銷售政策，且其營業(yè)收入的實現(xiàn)可能對代理商的依賴不小。