第一篇：私募投資基金募集與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引
私募投資基金募集與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（試行）
第一章
總則
第一條 為規(guī)范私募投資基金在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(以下稱(chēng)“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”)的募集、轉(zhuǎn)讓,保護(hù)投資者合法權(quán)益,維護(hù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)運(yùn)行秩序,依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)和《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法(試行)》,制定本指引。
第二條 本指引所稱(chēng)私募投資基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“私募基金”)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi),以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金的收益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)由私募基金合同、公司章程或合伙協(xié)議約定。
在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集與轉(zhuǎn)讓私募基金,適用本指引。
第三條 中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心”)對(duì)私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)的募集、轉(zhuǎn)讓活動(dòng)進(jìn)行日常管理。
第二章
募集與轉(zhuǎn)讓
第四條 在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集私募基金的,基金管理人(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理人”)應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)發(fā)行注冊(cè)表,提交公司章程或合伙協(xié)議,并通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向特定參與人披露下列材料:
(一)私募基金合同;
(二)私募基金招募說(shuō)明書(shū)(若有);
(三)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū);
(四)委托管理協(xié)議(若有);
(五)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心規(guī)定的其他文件。
管理人委托第三方機(jī)構(gòu)托管私募基金財(cái)產(chǎn)的,還應(yīng)當(dāng)提交私募基金資產(chǎn)托管協(xié)議。
第五條 參與人認(rèn)購(gòu)依據(jù)私募基金合同成立的私募基金份額的,應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)中提交認(rèn)購(gòu)申報(bào),申報(bào)中應(yīng)當(dāng)包括私募基金產(chǎn)品代碼、產(chǎn)品名稱(chēng)、參與金額等信息。
參與人認(rèn)繳公司制或合伙制私募基金權(quán)益的,應(yīng)當(dāng)在募集期內(nèi)與管理人簽署認(rèn)繳出資承諾書(shū),并在認(rèn)繳出資承諾書(shū)約定的時(shí)間范圍內(nèi)履行繳款義務(wù)。認(rèn)繳出資承諾書(shū)中應(yīng)當(dāng)包含認(rèn)繳出資金額、認(rèn)繳時(shí)間等內(nèi)容。
第六條 管理人可以與認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳私募基金的參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)以電子合同形式簽署認(rèn)購(gòu)合同或認(rèn)繳出資承諾書(shū)。
第七條 私募基金募集期結(jié)束后,滿(mǎn)足私募基金募集條件的,管理人應(yīng)當(dāng)于募集期滿(mǎn)之日起10個(gè)工作日內(nèi)確認(rèn)募集成功并向認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳該私募基金的參與人披露本次募集結(jié)果信息。
第八條 管理人可以在募集說(shuō)明書(shū)中約定最低募集規(guī)?；蚰技〉钠渌樾?。
約定募集失敗情形的,管理人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中約定退還認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳資金的時(shí)間及利息的計(jì)算方式。募集說(shuō)明書(shū)未約定的,管理人應(yīng)當(dāng)自募集期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi),向認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳私募基金的參與人退還認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳資金及按銀行活期存款基準(zhǔn)利率計(jì)算的利息。
第九條 私募基金合同或招募說(shuō)明書(shū)中約定開(kāi)放期并在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)放申購(gòu)、贖回私募基金份額的,管理人應(yīng)當(dāng)按照約定提前在報(bào)價(jià)系統(tǒng)向參與人定向披露該私募基金的開(kāi)放期、申購(gòu)和贖回時(shí)間、產(chǎn)品凈值及申購(gòu)和贖回原則等相關(guān)信息。
接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)私募基金的參與人應(yīng)當(dāng)向其投資者定向披露以上信息。
第十條 在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的,管理人應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)轉(zhuǎn)讓注冊(cè)表,說(shuō)明備案情況,提交公司章程或合伙協(xié)議,工商行政管理機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)出具的登記證明文件及市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他材料,并向特定參與人披露以下材料:
(一)私募基金合同;
(二)招募說(shuō)明書(shū)(若有);
(三)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū);
(四)委托管理協(xié)議;
(五)委托托管協(xié)議(若有)。
第十一條 管理人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的,可以采用協(xié)商成交、點(diǎn)擊成交等方式。
管理人可以在轉(zhuǎn)讓注冊(cè)時(shí)選擇一種或多種轉(zhuǎn)讓方式,并在報(bào)價(jià)系統(tǒng)披露。
第十二條 參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的,可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)以電子合同形式簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
第十三條 私募基金存續(xù)期屆滿(mǎn)或合伙企業(yè)和公司解散的,管理人應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)終止私募基金的轉(zhuǎn)讓。
第十四條 私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或轉(zhuǎn)讓,單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)法律法規(guī)的規(guī)定。
第三章
登記結(jié)算
第十五條 依據(jù)私募基金合同成立的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓的,可以由報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理登記、結(jié)算。委托證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理登記、結(jié)算的,證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂合作協(xié)議,并將登記、結(jié)算信息報(bào)送報(bào)價(jià)系統(tǒng)。
公司制、合伙制私募基金的登記應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)向工商行政管理機(jī)構(gòu)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓前,管理人應(yīng)當(dāng)將私募基金權(quán)益持有人信息報(bào)送報(bào)價(jià)系統(tǒng);轉(zhuǎn)讓后,管理人應(yīng)當(dāng)將私募基金權(quán)益持有人變更登記結(jié)果反饋報(bào)價(jià)系統(tǒng)。
第十六條 參與人可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)立自有產(chǎn)品賬戶(hù)、名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)或受托產(chǎn)品賬戶(hù)。其中,自有產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人自身持有的私募基金份額或權(quán)益;名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人接受合格投資者委托持有的私募基金份額或權(quán)益;受托產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人管理的基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持有的私募基金份額或權(quán)益。
報(bào)價(jià)系統(tǒng)產(chǎn)品賬戶(hù)代碼由12位字符組成,其中前3位為“100”,后9位由阿拉伯?dāng)?shù)字和英文字母組成,優(yōu)先使用阿拉伯?dāng)?shù)字,由報(bào)價(jià)系統(tǒng)自主編制。
第十七條 參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行資金結(jié)算的,應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂資金結(jié)算服務(wù)協(xié)議,并開(kāi)立報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)。
參與人可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)立自有資金結(jié)算賬戶(hù)、代理資金結(jié)算賬戶(hù)、受托資金結(jié)算賬戶(hù)或?qū)Ｓ觅Y金結(jié)算賬戶(hù)。其中,自有資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人自有的資金;代理資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載合格投資者的資金;受托資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人管理的基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等的資金;專(zhuān)用資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行私募基金募集的資金,以及用于分紅的資金。
第十八條 參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)申請(qǐng)開(kāi)立產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的,應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)開(kāi)立申請(qǐng)表。收到參與人提交的申請(qǐng)表后,報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)。
申請(qǐng)開(kāi)立受托產(chǎn)品賬戶(hù)、受托資金結(jié)算賬戶(hù)的,參與人應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)提交產(chǎn)品設(shè)立證明文件,并在開(kāi)戶(hù)成功后10個(gè)工作日內(nèi)將產(chǎn)品設(shè)立證明文件寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心,用于資料存檔。
第十九條 參與人申請(qǐng)撤銷(xiāo)產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的,應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表,被申請(qǐng)賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件:
(一)賬戶(hù)內(nèi)余額為零;
(二)賬戶(hù)無(wú)交易申報(bào)或成交;
(三)賬戶(hù)無(wú)在途或未交收私募產(chǎn)品份額、權(quán)益或資金;
(四)賬戶(hù)無(wú)未了結(jié)的負(fù)債或合約;
(五)賬戶(hù)狀態(tài)正常,無(wú)凍結(jié)、質(zhì)押、銷(xiāo)戶(hù)等異常狀態(tài);
(六)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他條件。
收到賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表后,報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。賬戶(hù)撤銷(xiāo)后,參與人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)將賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心。
第二十條 在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓的私募基金可以采取名義持有模式。參與人應(yīng)當(dāng)與合格投資者簽署名義持有協(xié)議,明確雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。參與人應(yīng)當(dāng)依據(jù)約定行使產(chǎn)品持有人相關(guān)權(quán)利,不得損害合格投資者權(quán)益。
參與人應(yīng)當(dāng)為每個(gè)合格投資者開(kāi)立產(chǎn)品賬戶(hù),分別記錄每個(gè)合格投資者擁有的權(quán)益數(shù)據(jù)。參與人應(yīng)當(dāng)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)報(bào)送合格投資者產(chǎn)品賬戶(hù)注冊(cè)資料、賬戶(hù)余額、權(quán)益明細(xì)數(shù)據(jù)變動(dòng)記錄等信息,信息報(bào)送遵守報(bào)價(jià)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定。參與人應(yīng)當(dāng)保證其報(bào)送信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
合格投資者產(chǎn)品賬戶(hù)代碼由12位字符組成,其中前3位為參與人代碼,由報(bào)價(jià)系統(tǒng)統(tǒng)一分配,后9位由阿拉伯?dāng)?shù)字和英文字母組成,優(yōu)先使用阿拉伯?dāng)?shù)字,由參與人自主編制。
第二十一條 參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、受讓私募基金份額前,應(yīng)當(dāng)開(kāi)通結(jié)算編號(hào),每個(gè)結(jié)算編號(hào)對(duì)應(yīng)唯一的資金結(jié)算賬戶(hù)。受托結(jié)算編號(hào)與自營(yíng)結(jié)算編號(hào)分別對(duì)應(yīng)受托資金結(jié)算賬戶(hù)與自有資金結(jié)算賬戶(hù),代理結(jié)算編號(hào)同時(shí)對(duì)應(yīng)代理資金結(jié)算賬戶(hù)和名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)。參與人提交私募基金份額認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓等交易申請(qǐng)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇結(jié)算編號(hào)。
第二十二條 公司制、合伙制私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)認(rèn)繳人的認(rèn)繳情況進(jìn)行記錄。發(fā)行期結(jié)束后,報(bào)價(jià)系統(tǒng)向發(fā)行人提供認(rèn)繳人、認(rèn)繳數(shù)量等。
第二十三條 委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的,管理人應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂登記服務(wù)協(xié)議。
依據(jù)私募基金合同成立的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集的,管理人應(yīng)當(dāng)在募集前5個(gè)工作日向報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提交登記要素表等材料;募集期間,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)認(rèn)購(gòu)申報(bào)進(jìn)行記錄,并在募集成功后出具私募基金登記證明文件。
第二十四條 委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)成交結(jié)果辦理變更登記。因司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、法人合并、分立等原因發(fā)生轉(zhuǎn)讓的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)信息辦理變更登記。
第二十五條 委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)申請(qǐng)為提前或到期終止的私募基金辦理注銷(xiāo)登記,并由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心與管理人簽訂私募基金登記數(shù)據(jù)資料移交備忘錄,將持有人名冊(cè)清單等私募基金份額或權(quán)益登記相關(guān)數(shù)據(jù)和資料移交管理人。
前款所稱(chēng)持有人名冊(cè)清單包括私募基金代碼、參與人姓名或名稱(chēng)、產(chǎn)品賬戶(hù)代碼、有效身份證明文件號(hào)碼、參與人通訊地址、產(chǎn)品持有數(shù)量、托管機(jī)構(gòu)、限售情況、司法凍結(jié)狀態(tài)、質(zhì)押登記情況、未領(lǐng)取紅利等內(nèi)容。
第二十六條 委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理結(jié)算的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)不作為共同對(duì)手方介入雙方交易的交收。報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)成交結(jié)果辦理參與人之間私募基金份額或權(quán)益和資金的清算與交收;參與人與合格投資者之間的清算與交收,由其自行約定和辦理。
參與人可以采用全額清算、凈額清算等清算方式;可以采用貨銀對(duì)付、見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券以及純?nèi)^(guò)戶(hù)等交收方式;可以采用日終批次交收等交收期安排。
在交收時(shí)點(diǎn)前,參與人可以通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金,確保交收時(shí)點(diǎn)資金充足。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理資金交收的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在交收時(shí)點(diǎn)通過(guò)參與人資金結(jié)算賬戶(hù)完成資金交收;參與人自行完成資金交收的,交易雙方應(yīng)當(dāng)在交收時(shí)點(diǎn)將交收結(jié)果反饋至報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第二十七條
私募基金存續(xù)期間,報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)管理人確定的權(quán)益分配方案代為辦理私募基金權(quán)益分派事宜。
管理人應(yīng)當(dāng)在分紅前2個(gè)工作日內(nèi)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提交私募基金分紅申請(qǐng)或通知單等材料。報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)管理人提供的材料計(jì)算各持有人應(yīng)收紅利并于紅利發(fā)放日向持有人派發(fā)現(xiàn)金紅利或增加私募基金份額。
第四章
業(yè)務(wù)管理
第二十八條 管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)特征制定投資者適當(dāng)性管理制度。
通過(guò)參與人認(rèn)購(gòu)、受讓私募基金的投資者應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的參與人和私募基金管理人規(guī)定的投資者適當(dāng)性要求。
第二十九條 在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓私募基金的,信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)規(guī)定和協(xié)議約定,通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向持有該私募基金的參與人定向披露信息,并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
第三十條 接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的名義持有參與人,應(yīng)當(dāng)向?qū)嶋H認(rèn)購(gòu)和受讓私募基金的投資者披露信息披露義務(wù)人向其披露的全部信息。
第三十一條 信息披露義務(wù)人可以在私募基金合同中約定,通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)定期向參與人披露:
(一)管理人年度投資運(yùn)作報(bào)告;
(二)年度資產(chǎn)托管報(bào)告;
(三)年度財(cái)務(wù)報(bào)告;
(四)其他定期報(bào)告。
第三十二條 私募基金存續(xù)期間,信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照合同約定,如實(shí)向持有該私募基金的參與人披露私募基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、私募基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息。
第三十三條 信息披露義務(wù)人通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信息披露平臺(tái)履行私募基金信息披露義務(wù)的,披露內(nèi)容和時(shí)間應(yīng)當(dāng)與報(bào)價(jià)系統(tǒng)保持一致。
第三十四條 管理人及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員,違反本指引、私募基金合同、報(bào)價(jià)系統(tǒng)其他相關(guān)規(guī)定或者其所作出的承諾的,市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng);情節(jié)嚴(yán)重的,可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第三十五條 管理人通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)提交的注冊(cè)信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)可以要求改正、暫不辦理業(yè)務(wù)申請(qǐng);情節(jié)嚴(yán)重的,可以暫停、終止部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
私募基金不符合募集、轉(zhuǎn)讓條件,管理人以欺騙手段騙取募集、轉(zhuǎn)讓注冊(cè),市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停、終止私募基金的募集、轉(zhuǎn)讓。
第三十六條 負(fù)有信息披露義務(wù)的參與人未按本指引的規(guī)定履行信息披露義務(wù),市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。無(wú)正當(dāng)理由拒不改正的,市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第三十七條 接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的參與人未履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)的,市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。
第三十八條 參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)從事私募基金相關(guān)業(yè)務(wù)違反自律規(guī)則,市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以移交相應(yīng)自律組織采取自律懲戒措施。
參與人違反法律法規(guī)的,由相關(guān)自律組織移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他有權(quán)機(jī)構(gòu)依法查處。
第五章
附則
第三十九條 本指引由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心負(fù)責(zé)解釋,自發(fā)布之日起施行。
第二篇：重磅政策：私募投資基金募集與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引(試行)
私募投資基金募集與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（試行）
第一章總則
第一條為規(guī)范私募投資基金在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（以下稱(chēng)“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”）的募集、轉(zhuǎn)讓?zhuān)Ｗo(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)運(yùn)行秩序，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)和《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法（試行）》，制定本指引。
第二條本指引所稱(chēng)私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“私募基金”）是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金的收益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)由私募基金合同、公司章程或合伙協(xié)議約定。
在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集與轉(zhuǎn)讓私募基金，適用本指引。
第三條中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心”）對(duì)私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)的募集、轉(zhuǎn)讓活動(dòng)進(jìn)行日常管理。
第二章募集與轉(zhuǎn)讓
第四條在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集私募基金的，基金管理人（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理人”）應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)發(fā)行注冊(cè)表，提交公司章程或合伙協(xié)議，并通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向特定參與人披露下列材料：
（一）私募基金合同；
（二）私募基金招募說(shuō)明書(shū)(若有)；
（三）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)；
（四）委托管理協(xié)議（若有）；
（五）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心規(guī)定的其他文件。
管理人委托第三方機(jī)構(gòu)托管私募基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)提交私募基金資產(chǎn)托管協(xié)議。
第五條參與人認(rèn)購(gòu)依據(jù)私募基金合同成立的私募基金份額的，應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)中提交認(rèn)購(gòu)申報(bào)，申報(bào)中應(yīng)當(dāng)包括私募基金產(chǎn)品代碼、產(chǎn)品名稱(chēng)、參與金額等信息。
參與人認(rèn)繳公司制或合伙制私募基金權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)在募集期內(nèi)與管理人簽署認(rèn)繳出資承諾書(shū)，并在認(rèn)繳出資承諾書(shū)約定的時(shí)間范圍內(nèi)履行繳款義務(wù)。認(rèn)繳出資承諾書(shū)中應(yīng)當(dāng)包含認(rèn)繳出資金額、認(rèn)繳時(shí)間等內(nèi)容。
第六條管理人可以與認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳私募基金的參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)以電子合同形式簽署認(rèn)購(gòu)合同或認(rèn)繳出資承諾書(shū)。
第七條私募基金募集期結(jié)束后，滿(mǎn)足私募基金募集條件的，管理人應(yīng)當(dāng)于募集期滿(mǎn)之日起10個(gè)工作日內(nèi)確認(rèn)募集成功并向認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳該私募基金的參與人披露本次募集結(jié)果信息。
第八條管理人可以在募集說(shuō)明書(shū)中約定最低募集規(guī)?；蚰技〉钠渌樾?。
約定募集失敗情形的，管理人應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中約定退還認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳資金的時(shí)間及利息的計(jì)算方式。募集說(shuō)明書(shū)未約定的，管理人應(yīng)當(dāng)自募集期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳私募基金的參與人退還認(rèn)購(gòu)/認(rèn)繳資金及按銀行活期存款基準(zhǔn)利率計(jì)算的利息。
第九條私募基金合同或招募說(shuō)明書(shū)中約定開(kāi)放期并在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)放申購(gòu)、贖回私募基金份額的，管理人應(yīng)當(dāng)按照約定提前在報(bào)價(jià)系統(tǒng)向參與人定向披露該私募基金的開(kāi)放期、申購(gòu)和贖回時(shí)間、產(chǎn)品凈值及申購(gòu)和贖回原則等相關(guān)信息。
接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)私募基金的參與人應(yīng)當(dāng)向其投資者定向披露以上信息。
第十條在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的，管理人應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)轉(zhuǎn)讓注冊(cè)表，說(shuō)明備案情況，提交公司章程或合伙協(xié)議，工商行政管理機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)出具的登記證明文件及市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他材料，并向特定參與人披露以下材料：
（一）私募基金合同；
（二）招募說(shuō)明書(shū)（若有）；
（三）風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)；
（四）委托管理協(xié)議；
（五）委托托管協(xié)議（若有）。
第十一條管理人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的，可以采用協(xié)商成交、點(diǎn)擊成交等方式。
管理人可以在轉(zhuǎn)讓注冊(cè)時(shí)選擇一種或多種轉(zhuǎn)讓方式，并在報(bào)價(jià)系統(tǒng)披露。
第十二條參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓私募基金份額或權(quán)益的，可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)以電子合同形式簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
第十三條私募基金存續(xù)期屆滿(mǎn)或合伙企業(yè)和公司解散的，管理人應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)終止私募基金的轉(zhuǎn)讓。
第十四條私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑔沃凰侥蓟鸬耐顿Y者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)法律法規(guī)的規(guī)定。
第三章登記結(jié)算
第十五條依據(jù)私募基金合同成立的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓的，可以由報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理登記、結(jié)算。委托證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理登記、結(jié)算的，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂合作協(xié)議，并將登記、結(jié)算信息報(bào)送報(bào)價(jià)系統(tǒng)。
公司制、合伙制私募基金的登記應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)向工商行政管理機(jī)構(gòu)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓前，管理人應(yīng)當(dāng)將私募基金權(quán)益持有人信息報(bào)送報(bào)價(jià)系統(tǒng)；轉(zhuǎn)讓后，管理人應(yīng)當(dāng)將私募基金權(quán)益持有人變更登記結(jié)果反饋報(bào)價(jià)系統(tǒng)。
第十六條參與人可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)立自有產(chǎn)品賬戶(hù)、名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)或受托產(chǎn)品賬戶(hù)。其中，自有產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人自身持有的私募基金份額或權(quán)益；名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人接受合格投資者委托持有的私募基金份額或權(quán)益；受托產(chǎn)品賬戶(hù)用于記載參與人管理的基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持有的私募基金份額或權(quán)益。
報(bào)價(jià)系統(tǒng)產(chǎn)品賬戶(hù)代碼由12位字符組成，其中前3位為“100”，后9位由阿拉伯?dāng)?shù)字和英文字母組成，優(yōu)先使用阿拉伯?dāng)?shù)字，由報(bào)價(jià)系統(tǒng)自主編制。
第十七條參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行資金結(jié)算的，應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂資金結(jié)算服務(wù)協(xié)議，并開(kāi)立報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)。
參與人可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)立自有資金結(jié)算賬戶(hù)、代理資金結(jié)算賬戶(hù)、受托資金結(jié)算賬戶(hù)或?qū)Ｓ觅Y金結(jié)算賬戶(hù)。其中，自有資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人自有的資金；代理資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載合格投資者的資金；受托資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人管理的基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等的資金；專(zhuān)用資金結(jié)算賬戶(hù)用于記載參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行私募基金募集的資金，以及用于分紅的資金。
第十八條參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)申請(qǐng)開(kāi)立產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的，應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)開(kāi)立申請(qǐng)表。收到參與人提交的申請(qǐng)表后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)。
申請(qǐng)開(kāi)立受托產(chǎn)品賬戶(hù)、受托資金結(jié)算賬戶(hù)的，參與人應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)提交產(chǎn)品設(shè)立證明文件，并在開(kāi)戶(hù)成功后10個(gè)工作日內(nèi)將產(chǎn)品設(shè)立證明文件寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心，用于資料存檔。
第十九條參與人申請(qǐng)撤銷(xiāo)產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的，應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表，被申請(qǐng)賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
（一）賬戶(hù)內(nèi)余額為零；
（二）賬戶(hù)無(wú)交易申報(bào)或成交；
（三）賬戶(hù)無(wú)在途或未交收私募產(chǎn)品份額、權(quán)益或資金；
（四）賬戶(hù)無(wú)未了結(jié)的負(fù)債或合約；
（五）賬戶(hù)狀態(tài)正常，無(wú)凍結(jié)、質(zhì)押、銷(xiāo)戶(hù)等異常狀態(tài)；
（六）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他條件。
收到賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。賬戶(hù)撤銷(xiāo)后，參與人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)將賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心。
第二十條在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓的私募基金可以采取名義持有模式。參與人應(yīng)當(dāng)與合格投資者簽署名義持有協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。參與人應(yīng)當(dāng)依據(jù)約定行使產(chǎn)品持有人相關(guān)權(quán)利，不得損害合格投資者權(quán)益。
參與人應(yīng)當(dāng)為每個(gè)合格投資者開(kāi)立產(chǎn)品賬戶(hù)，分別記錄每個(gè)合格投資者擁有的權(quán)益數(shù)據(jù)。參與人應(yīng)當(dāng)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)報(bào)送合格投資者產(chǎn)品賬戶(hù)注冊(cè)資料、賬戶(hù)余額、權(quán)益明細(xì)數(shù)據(jù)變動(dòng)記錄等信息，信息報(bào)送遵守報(bào)價(jià)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定。參與人應(yīng)當(dāng)保證其報(bào)送信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
合格投資者產(chǎn)品賬戶(hù)代碼由12位字符組成，其中前3位為參與人代碼，由報(bào)價(jià)系統(tǒng)統(tǒng)一分配，后9位由阿拉伯?dāng)?shù)字和英文字母組成，優(yōu)先使用阿拉伯?dāng)?shù)字，由參與人自主編制。
第二十一條參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、受讓私募基金份額前，應(yīng)當(dāng)開(kāi)通結(jié)算編號(hào)，每個(gè)結(jié)算編號(hào)對(duì)應(yīng)唯一的資金結(jié)算賬戶(hù)。受托結(jié)算編號(hào)與自營(yíng)結(jié)算編號(hào)分別對(duì)應(yīng)受托資金結(jié)算賬戶(hù)與自有資金結(jié)算賬戶(hù)，代理結(jié)算編號(hào)同時(shí)對(duì)應(yīng)代理資金結(jié)算賬戶(hù)和名義持有產(chǎn)品賬戶(hù)。參與人提交私募基金份額認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、受讓、轉(zhuǎn)讓等交易申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇結(jié)算編號(hào)。
第二十二條公司制、合伙制私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)認(rèn)繳人的認(rèn)繳情況進(jìn)行記錄。發(fā)行期結(jié)束后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)向發(fā)行人提供認(rèn)繳人、認(rèn)繳數(shù)量等。
第二十三條委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的，管理人應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂登記服務(wù)協(xié)議。
依據(jù)私募基金合同成立的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集的，管理人應(yīng)當(dāng)在募集前5個(gè)工作日向報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提交登記要素表等材料；募集期間，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)認(rèn)購(gòu)申報(bào)進(jìn)行記錄，并在募集成功后出具私募基金登記證明文件。
第二十四條委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記的私募基金在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)成交結(jié)果辦理變更登記。因司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、法人合并、分立等原因發(fā)生轉(zhuǎn)讓的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)信息辦理變更登記。
第二十五條委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)申請(qǐng)為提前或到期終止的私募基金辦理注銷(xiāo)登記，并由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心與管理人簽訂私募基金登記數(shù)據(jù)資料移交備忘錄，將持有人名冊(cè)清單等私募基金份額或權(quán)益登記相關(guān)數(shù)據(jù)和資料移交管理人。
前款所稱(chēng)持有人名冊(cè)清單包括私募基金代碼、參與人姓名或名稱(chēng)、產(chǎn)品賬戶(hù)代碼、有效身份證明文件號(hào)碼、參與人通訊地址、產(chǎn)品持有數(shù)量、托管機(jī)構(gòu)、限售情況、司法凍結(jié)狀態(tài)、質(zhì)押登記情況、未領(lǐng)取紅利等內(nèi)容。
第二十六條委托報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理結(jié)算的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)不作為共同對(duì)手方介入雙方交易的交收。報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)成交結(jié)果辦理參與人之間私募基金份額或權(quán)益和資金的清算與交收；參與人與合格投資者之間的清算與交收，由其自行約定和辦理。
參與人可以采用全額清算、凈額清算等清算方式；可以采用貨銀對(duì)付、見(jiàn)券付款、見(jiàn)款付券以及純?nèi)^(guò)戶(hù)等交收方式；可以采用日終批次交收等交收期安排。
在交收時(shí)點(diǎn)前，參與人可以通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金，確保交收時(shí)點(diǎn)資金充足。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理資金交收的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在交收時(shí)點(diǎn)通過(guò)參與人資金結(jié)算賬戶(hù)完成資金交收；參與人自行完成資金交收的，交易雙方應(yīng)當(dāng)在交收時(shí)點(diǎn)將交收結(jié)果反饋至報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第二十七條私募基金存續(xù)期間，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)管理人確定的權(quán)益分配方案代為辦理私募基金權(quán)益分派事宜。
管理人應(yīng)當(dāng)在分紅前2個(gè)工作日內(nèi)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提交私募基金分紅申請(qǐng)或通知單等材料。報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)管理人提供的材料計(jì)算各持有人應(yīng)收紅利并于紅利發(fā)放日向持有人派發(fā)現(xiàn)金紅利或增加私募基金份額。
第四章業(yè)務(wù)管理
第二十八條管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)特征制定投資者適當(dāng)性管理制度。
通過(guò)參與人認(rèn)購(gòu)、受讓私募基金的投資者應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的參與人和私募基金管理人規(guī)定的投資者適當(dāng)性要求。
第二十九條在報(bào)價(jià)系統(tǒng)募集、轉(zhuǎn)讓私募基金的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)規(guī)定和協(xié)議約定，通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向持有該私募基金的參與人定向披露信息，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
第三十條接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的名義持有參與人，應(yīng)當(dāng)向?qū)嶋H認(rèn)購(gòu)和受讓私募基金的投資者披露信息披露義務(wù)人向其披露的全部信息。
第三十一條信息披露義務(wù)人可以在私募基金合同中約定，通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)定期向參與人披露：
（一）管理人投資運(yùn)作報(bào)告；
（二）資產(chǎn)托管報(bào)告；
（三）財(cái)務(wù)報(bào)告；
（四）其他定期報(bào)告。
第三十二條私募基金存續(xù)期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照合同約定，如實(shí)向持有該私募基金的參與人披露私募基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、私募基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息。
第三十三條信息披露義務(wù)人通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信息披露平臺(tái)履行私募基金信息披露義務(wù)的，披露內(nèi)容和時(shí)間應(yīng)當(dāng)與報(bào)價(jià)系統(tǒng)保持一致。
第三十四條管理人及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，違反本指引、私募基金合同、報(bào)價(jià)系統(tǒng)其他相關(guān)規(guī)定或者其所作出的承諾的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；情節(jié)嚴(yán)重的，可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第三十五條管理人通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)提交的注冊(cè)信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)可以要求改正、暫不辦理業(yè)務(wù)申請(qǐng)；情節(jié)嚴(yán)重的，可以暫停、終止部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
私募基金不符合募集、轉(zhuǎn)讓條件，管理人以欺騙手段騙取募集、轉(zhuǎn)讓注冊(cè)，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停、終止私募基金的募集、轉(zhuǎn)讓。
第三十六條負(fù)有信息披露義務(wù)的參與人未按本指引的規(guī)定履行信息披露義務(wù)，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。無(wú)正當(dāng)理由拒不改正的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第三十七條接受投資者委托在報(bào)價(jià)系統(tǒng)代為認(rèn)購(gòu)、轉(zhuǎn)讓私募基金的參與人未履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。
第三十八條參與人在報(bào)價(jià)系統(tǒng)從事私募基金相關(guān)業(yè)務(wù)違反自律規(guī)則，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以移交相應(yīng)自律組織采取自律懲戒措施。
參與人違反法律法規(guī)的，由相關(guān)自律組織移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其他有權(quán)機(jī)構(gòu)依法查處。
第五章附則
第三十九條本指引由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心負(fù)責(zé)解釋?zhuān)园l(fā)布之日起施行。
附件2 私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引（試行）
第一章 總則
第一條 為規(guī)范私募股權(quán)投資基金在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”）開(kāi)展項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)運(yùn)行秩序，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)和《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法（試行）》等報(bào)價(jià)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本指引。
第二條 本指引所稱(chēng)私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“項(xiàng)目股權(quán)”）是指證券公司股權(quán)類(lèi)直投機(jī)構(gòu)、經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的私募股權(quán)投資基金以及其他股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“轉(zhuǎn)讓方”）投資于股份有限公司的股份、有限責(zé)任公司的股權(quán)、其他企業(yè)或組織機(jī)構(gòu)的權(quán)益。
在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)，適用本指引。
第三條 中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心”）對(duì)項(xiàng)目股權(quán)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓活動(dòng)進(jìn)行日常管理。
第二章 轉(zhuǎn)讓
第四條 項(xiàng)目股權(quán)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)轉(zhuǎn)讓注冊(cè)表，并通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向特定參與人披露下列材料：
（一）項(xiàng)目公司章程、合伙協(xié)議等文件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
（二）股東大會(huì)（股東會(huì)或決策機(jī)構(gòu)）決議（有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)包含項(xiàng)目股權(quán)所在公司其他股東同意轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)并放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的內(nèi)容）；
（三）轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)；
（四）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他材料。
第五條 轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露下列內(nèi)容：
（一）公司、企業(yè)或其他組織機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“項(xiàng)目公司”）的基本情況；
（二）項(xiàng)目公司近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告；
（三）轉(zhuǎn)讓股權(quán)的數(shù)量、意向報(bào)價(jià)、質(zhì)押情況；
（四）項(xiàng)目公司的控股股東及實(shí)際控制人情況；
（五）項(xiàng)目公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職情況、持股變動(dòng)情況、報(bào)酬情況；
（六）項(xiàng)目公司重大訴訟、仲裁等重大事件及其影響；
（七）項(xiàng)目公司對(duì)外提供重大擔(dān)保及其他重大或有債務(wù)；
（八）其他重要事項(xiàng)。
第六條 轉(zhuǎn)讓方可以將所持有項(xiàng)目股權(quán)的全部或部分轉(zhuǎn)讓給一個(gè)或多個(gè)受讓方。
轉(zhuǎn)讓方將其所持有的項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓給多個(gè)受讓方的，不得違反公司章程、合伙協(xié)議、投資協(xié)議等的約定，轉(zhuǎn)讓后的股東、合伙人、出資人等的人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。
第七條 在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)，可以采用協(xié)商成交、點(diǎn)擊成交、拍賣(mài)競(jìng)價(jià)、標(biāo)購(gòu)競(jìng)價(jià)等方式。
第八條 項(xiàng)目股權(quán)成交后，交易雙方可以通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)在線(xiàn)簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
交易雙方選擇線(xiàn)下簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議的，應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)讓協(xié)議發(fā)送至報(bào)價(jià)系統(tǒng)。
項(xiàng)目股權(quán)的工商變更登記由交易雙方依照相關(guān)法律法規(guī)辦理。
第九條 因司法扣劃、行政劃撥、繼承、贈(zèng)與、法人合并與分立等原因致使項(xiàng)目股權(quán)發(fā)生變更的，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)及時(shí)將股權(quán)變更情況向報(bào)價(jià)系統(tǒng)報(bào)告，由報(bào)價(jià)系統(tǒng)暫?；蚪K止該項(xiàng)目股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。
第十條 出現(xiàn)下列情形之一的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)可以暫停項(xiàng)目股權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>
（一）轉(zhuǎn)讓方申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>
（二）轉(zhuǎn)讓方未履行轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)約定的信息披露義務(wù)；
（三）項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化，發(fā)生可能導(dǎo)致項(xiàng)目公司無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的重大不利事項(xiàng)；
（四）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心規(guī)定的其他情形。
本條所列情形消失，轉(zhuǎn)讓方申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心核實(shí)后恢復(fù)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。
第十一條出現(xiàn)下列情形之一的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)可以終止項(xiàng)目股權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>
（一）轉(zhuǎn)讓方申請(qǐng)終止轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>
（二）暫停轉(zhuǎn)讓超過(guò)一年，且暫停轉(zhuǎn)讓事由仍未消除；
（三）受讓方通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)或其他途徑知悉轉(zhuǎn)讓信息，并與轉(zhuǎn)讓方線(xiàn)下完成交易的；
（四）項(xiàng)目公司解散、被撤銷(xiāo)或破產(chǎn)清算的；
（五）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心認(rèn)為應(yīng)終止轉(zhuǎn)讓的其他情形。
第三章 結(jié)算
第十二條在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、受讓項(xiàng)目股權(quán)時(shí)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)開(kāi)立自有產(chǎn)品賬戶(hù)；受讓方可以根據(jù)需要開(kāi)立自有產(chǎn)品賬戶(hù)或受托產(chǎn)品賬戶(hù)，分別用于記載自身持有項(xiàng)目股權(quán)或管理的基金等持有的項(xiàng)目股權(quán)。
報(bào)價(jià)系統(tǒng)產(chǎn)品賬戶(hù)代碼由12位字符組成，其中前3位為“100”，后9位由阿拉伯?dāng)?shù)字和英文字母組成，優(yōu)先使用阿拉伯?dāng)?shù)字，由報(bào)價(jià)系統(tǒng)自主編制。
第十三條轉(zhuǎn)讓方與受讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行資金結(jié)算的，應(yīng)當(dāng)與市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心簽訂資金結(jié)算服務(wù)協(xié)議。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)開(kāi)立自有資金結(jié)算賬戶(hù)，受讓方可以根據(jù)需要開(kāi)立自有資金結(jié)算賬戶(hù)或受托資金結(jié)算賬戶(hù)，分別用于記載其自有的資金或其管理的基金等的資金。
第十四條轉(zhuǎn)讓方與受讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)申請(qǐng)開(kāi)立產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的，應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)開(kāi)立申請(qǐng)表。收到提交的申請(qǐng)表后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)。
申請(qǐng)開(kāi)立受托產(chǎn)品賬戶(hù)、受托資金結(jié)算賬戶(hù)的，應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)提交產(chǎn)品設(shè)立證明文件，并在開(kāi)戶(hù)成功后10個(gè)工作日內(nèi)將產(chǎn)品設(shè)立證明文件寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心，用于資料存檔。
第十五條轉(zhuǎn)讓方或受讓方申請(qǐng)撤銷(xiāo)產(chǎn)品賬戶(hù)、資金結(jié)算賬戶(hù)的，應(yīng)當(dāng)在線(xiàn)填寫(xiě)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表，被申請(qǐng)賬戶(hù)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿(mǎn)足以下條件：
（一）賬戶(hù)內(nèi)余額為零；
（二）賬戶(hù)無(wú)交易申報(bào)或成交；
（三）賬戶(hù)無(wú)在途或未交收私募產(chǎn)品份額、權(quán)益或資金；
（四）賬戶(hù)無(wú)未了結(jié)的負(fù)債或合約；
（五）賬戶(hù)狀態(tài)正常，無(wú)凍結(jié)、質(zhì)押、銷(xiāo)戶(hù)等異常狀態(tài)；
（六）市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心要求的其他條件。
收到賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表后，報(bào)價(jià)系統(tǒng)在2個(gè)工作日內(nèi)對(duì)賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)進(jìn)行確認(rèn)。賬戶(hù)撤銷(xiāo)后，相關(guān)方應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)將賬戶(hù)撤銷(xiāo)申請(qǐng)表寄送至市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心。
第十六條轉(zhuǎn)讓方、受讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、受讓項(xiàng)目股權(quán)前，應(yīng)當(dāng)開(kāi)通結(jié)算編號(hào)，每個(gè)結(jié)算編號(hào)對(duì)應(yīng)唯一的資金結(jié)算賬戶(hù)。提交轉(zhuǎn)讓、受讓項(xiàng)目股權(quán)等交易申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇結(jié)算編號(hào)。
第十七條項(xiàng)目股權(quán)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的，可以由報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理登記結(jié)算。報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不作為共同對(duì)手方介入雙方交易的交收。交易雙方可以采用全額清算、凈額清算方式，可以采用日終批次交收等交收期安排。
資金交收時(shí)點(diǎn)前，受讓方可以通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)向報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金，確保交收時(shí)點(diǎn)資金充足。在報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理資金交收的，報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在交收時(shí)點(diǎn)通過(guò)交易雙方資金結(jié)算賬戶(hù)完成資金交收；交易雙方自行完成資金交收的，應(yīng)當(dāng)在交收時(shí)點(diǎn)將交收結(jié)果反饋至報(bào)價(jià)系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。
第十八條交易雙方可以約定，受讓方先將交易資金劃轉(zhuǎn)至其報(bào)價(jià)系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶(hù)，待項(xiàng)目股權(quán)工商變更登記事宜辦完后，再將資金劃轉(zhuǎn)至轉(zhuǎn)讓方資金結(jié)算賬戶(hù)。
第四章 業(yè)務(wù)管理
第十九條 轉(zhuǎn)讓方可以在報(bào)價(jià)系統(tǒng)展示擬轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)的信息，并對(duì)展示信息的真實(shí)性、合法性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
轉(zhuǎn)讓方可以自主決定項(xiàng)目股權(quán)展示信息的內(nèi)容和范圍，并自主管理和維護(hù)展示信息。
第二十條 轉(zhuǎn)讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)向受讓方履行信息披露義務(wù)，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
第二十一條 轉(zhuǎn)讓方違反本指引和報(bào)價(jià)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)則的規(guī)定、轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)的約定及其所作出的承諾的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、約談相關(guān)責(zé)任人、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；情節(jié)嚴(yán)重的，可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第二十二條 轉(zhuǎn)讓方通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)提交的注冊(cè)信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求改正、暫不辦理業(yè)務(wù)申請(qǐng)；情節(jié)嚴(yán)重的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停、終止部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第二十三條 轉(zhuǎn)讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)展示的項(xiàng)目股權(quán)信息含有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、欺詐性信息的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求轉(zhuǎn)讓方刪除或補(bǔ)正；轉(zhuǎn)讓方未能及時(shí)刪除或補(bǔ)正的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以刪除或進(jìn)行標(biāo)示。
第二十四條 轉(zhuǎn)讓方未按轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)和本指引履行信息披露義務(wù)，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以約談相關(guān)責(zé)任人、要求改正、在報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)。無(wú)正當(dāng)理由拒不改正的，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以暫停部分或全部業(yè)務(wù)權(quán)限。
第二十五條 存在以較高或者較低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)且轉(zhuǎn)讓價(jià)格嚴(yán)重偏離項(xiàng)目股權(quán)實(shí)際價(jià)值的情形，市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心可以要求轉(zhuǎn)讓方或受讓方作出解釋或說(shuō)明；存在利益輸送嫌疑的，可以采取交易管理措施。
第二十六條 轉(zhuǎn)讓方或受讓方在報(bào)價(jià)系統(tǒng)從事項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)違反自律規(guī)則的，由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心移交相應(yīng)自律組織采取自律懲戒措施。
轉(zhuǎn)讓方或受讓方違反法律、行政法規(guī)的，由相關(guān)自律組織移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他有關(guān)機(jī)構(gòu)依法查處。
第五章 附則
第二十七條 國(guó)家法律、行政法規(guī)及部門(mén)規(guī)章對(duì)私募股權(quán)投資基金所投資項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓有特別規(guī)定的，從其規(guī)定。
第二十八條 本指引由市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心負(fù)責(zé)解釋?zhuān)园l(fā)布之日起施行。
第三篇：私募基金募集流程
私募基金募集流程
一、私募投資基金募集流程
（一）私募機(jī)構(gòu)可公開(kāi)宣傳信息
根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十六條規(guī)定，私募基金管理人、屬于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）會(huì)員的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“募集機(jī)構(gòu)”）可以通過(guò)合法途徑公開(kāi)宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團(tuán)隊(duì)、高管信息以及由基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的已備案私募基金的基本信息。
（二）如何確定特定對(duì)象
根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第十八條、第十七條規(guī)定，私募機(jī)構(gòu)在向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)履行完畢特定對(duì)象確定程序之后，然后才能向特定對(duì)象宣傳推介私募基金。未經(jīng)特定對(duì)象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。
私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于 100 萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：凈資產(chǎn)不低于1000 萬(wàn)元的單位；金融資產(chǎn)不低于 300 萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于 50 萬(wàn)元的個(gè)人。
（三）投資者適當(dāng)性匹配
1、投資者分類(lèi)
根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》、《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等規(guī)定，投資者分為專(zhuān)業(yè)投資者和普通投資者。
專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可不適用冷靜期、回訪(fǎng)確認(rèn)的規(guī)定。
專(zhuān)業(yè)投資者之外的，符合法律、法規(guī)要求，可以從事基金交易活動(dòng)的投資者為普通投資者。普通投資者在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面享有特別保護(hù)。未對(duì)投資者進(jìn)行分類(lèi)的，要履行普通投資者適當(dāng)性義務(wù)。
2、了解投資者信息
了解投資者信息包括但不限于：自然人、法人或其他組織的名稱(chēng)、地址、職業(yè)、經(jīng)營(yíng)范圍等基本信息；收入、資產(chǎn)、負(fù)債等財(cái)務(wù)狀況；投資經(jīng)驗(yàn)；投資目標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)偏好；誠(chéng)信記錄；實(shí)際控制人和實(shí)際受益人、投資者準(zhǔn)入等信息。
3、投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)
基金募集機(jī)構(gòu)要向投資者提供風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷?；鹉技瘷C(jī)構(gòu)要按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將普通投資者由低到高至少分為C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別）、C2、C3、C4、C5五種類(lèi)型。
基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要按照風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序，至少劃分為：R1、R2、R3、R4、R5五個(gè)等級(jí)。
4、投資者適當(dāng)性匹配
《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》規(guī)定，基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)建立以下適當(dāng)性匹配原則：
C1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類(lèi)別）普通投資者可以購(gòu)買(mǎi)R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C2型普通投資者可以購(gòu)買(mǎi)R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C3型普通投資者可以購(gòu)買(mǎi)R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C4型普通投資者可以購(gòu)買(mǎi)R4級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C5型普通投資者可以購(gòu)買(mǎi)所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)。
（四）基金推介
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定募集機(jī)構(gòu)募集資金對(duì)象必須是合格投資者。不得通過(guò)報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對(duì)象宣傳推介。
《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。
募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，需要特別注意禁止以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”、“預(yù)計(jì)收益”、“預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)”等相關(guān)內(nèi)容；禁止夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險(xiǎn)”、“避險(xiǎn)”、“有保障”、“高收益”、“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷的措辭；禁止使用“欲購(gòu)從速”、“申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的措辭；禁止推介或片面節(jié)選少于6個(gè)月的過(guò)往整體業(yè)績(jī)或過(guò)往基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)；禁止任意使用“業(yè)績(jī)最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭及其他禁止行為。
（五）如何進(jìn)行基金風(fēng)險(xiǎn)提示
根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說(shuō)明有關(guān)法律法規(guī)，說(shuō)明投資冷靜期、回訪(fǎng)確認(rèn)等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險(xiǎn)，并與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。
通常風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容包括但不限于以下三點(diǎn)：
1、私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)：包括基金合同與中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等；
2、私募基金的一般風(fēng)險(xiǎn)：包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等；
3、投資者確認(rèn)：投資者對(duì)基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。
（六）合格投資者確認(rèn)的步驟
《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，依法履行反洗錢(qián)義務(wù)，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。
可以提前在特定對(duì)象確認(rèn)環(huán)節(jié)要求投資者提供資產(chǎn)證明文件或收入證明文件，以便從源頭確保募集行為的合規(guī)性。
（七）簽署基金合同
《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，各方在完成合格投資者確認(rèn)程序后簽署私募基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱(chēng)“基金合同”）。
基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪(fǎng)確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時(shí)，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按合同約定及時(shí)退還投資者的全部認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。
（八）投資冷靜期
《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十九條規(guī)定，基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時(shí)的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。
私募證券投資基金合同的投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算；私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金合同的投資冷靜期可以參照私募證券投資基金的相關(guān)要求，也可以自行約定。
（九）回訪(fǎng)確認(rèn)
《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿(mǎn)后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話(huà)、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪(fǎng)?；卦L(fǎng)過(guò)程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述。募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪(fǎng)確認(rèn)無(wú)效。
未經(jīng)回訪(fǎng)確認(rèn)成功，投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)不得由募集賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)到基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管資金賬戶(hù)，私募基金管理人不得投資運(yùn)作投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)。
第四篇：私募股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議指引
私募股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議指引
發(fā)布時(shí)間：
第一條 為規(guī)范私募股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓行為，維護(hù)各方合法權(quán)益，提高簽約效率，特制定本指引。
第二條 通過(guò)上海股權(quán)托管交易中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：本中心）私募股權(quán)投資基金份額報(bào)價(jià)系統(tǒng)達(dá)成私募股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓意向的行為適用本辦法。
第三條 私募股權(quán)投資基金份額的轉(zhuǎn)讓遵循合法合規(guī)、自愿平等、誠(chéng)實(shí)信用及公正、公平的競(jìng)爭(zhēng)原則，不得侵犯他人的合法權(quán)益和損害社會(huì)的公共利益。
第四條 私募股權(quán)投資基金的普通合伙人或其認(rèn)可的第三方可以作為轉(zhuǎn)讓意向信息發(fā)布的中介機(jī)構(gòu)。
第五條 私募股權(quán)投資基金份額的出讓方作為協(xié)議的甲方，受讓方作為協(xié)議的乙方。協(xié)議雙方的還可標(biāo)明住所、法定代表人或負(fù)責(zé)人、聯(lián)系方式、銀行帳號(hào)等信息。
第六條 協(xié)議中可標(biāo)明協(xié)議簽署時(shí)適用國(guó)家的法律以及協(xié)議簽署的基本原則。
第七條 “鑒于”部分可填寫(xiě)介紹協(xié)議標(biāo)的的基本情況、簽署協(xié)議所獲授權(quán)的情況、協(xié)議價(jià)格的確定方式等內(nèi)容。
第八條 協(xié)議雙方應(yīng)明確私募股權(quán)投資基金份額所涉及的標(biāo)的名稱(chēng)、比例、價(jià)格等信息。第九條 協(xié)議雙方應(yīng)約定價(jià)款的支付方式及期限。
第十條 協(xié)議應(yīng)約定所涉私募股權(quán)投資基金份額所對(duì)應(yīng)的權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)移情況、交割日期及期后事項(xiàng)等。
第十一條 協(xié)議可對(duì)私募股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓所涉及的稅費(fèi)的分擔(dān)進(jìn)行約定。第十二條 協(xié)議雙方應(yīng)約定協(xié)議的違約責(zé)任和糾紛處理方式。第十三條 協(xié)議雙方可約定協(xié)議的變更與解除事項(xiàng)。
第十四條 協(xié)議雙方還應(yīng)明確其他事項(xiàng)，如協(xié)議的約束力、生效方式、所需附件名稱(chēng)及協(xié)議分?jǐn)?shù)等。
第十五條 協(xié)議經(jīng)雙方簽字蓋章后合同成立。
第十六條 本指引僅為協(xié)議雙方提供定約的建議，不具強(qiáng)制性。
第五篇：私募投資基金募集行為管理辦法2
《私募投資基金募集行為管理辦法》
4月15日，根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《私募投資基金募集行為管理辦法》，自2016年7月15日起施行。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)表示，鼓勵(lì)募集機(jī)構(gòu)按照新出臺(tái)的管理辦法第三十條、第三十一條的規(guī)定實(shí)施回訪(fǎng)制度，正式實(shí)施時(shí)間在評(píng)估相關(guān)實(shí)施效果后另行通知。
第一章 總則
第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金）的募集行為，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《私募辦法》）等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。
第二條私募基金管理人、在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱(chēng)募集機(jī)構(gòu)）及其從業(yè)人員以非公開(kāi)方式向投資者募集資金的行為適用本辦法。
在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)）辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并已成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。
本辦法所稱(chēng)募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購(gòu)（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動(dòng)。
第三條基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用本辦法。
本辦法所稱(chēng)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)包括為私募基金管理人提供募集服務(wù)的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，為私募基金募集機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)、私募基金募集結(jié)算資金監(jiān)督、份額登記等與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。前述基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)相關(guān)管理辦法。
第四條從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格（包含原基金銷(xiāo)售資格），應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，應(yīng)當(dāng)參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。
第五條中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)依照法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則，對(duì)私募基金募集活動(dòng)實(shí)施自律管理。
第二章 一般規(guī)定
第六條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉，防范利益沖突，履行說(shuō)明義務(wù)、反洗錢(qián)義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，承擔(dān)特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性審查、私募基金推介及合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。
募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金財(cái)產(chǎn)和客戶(hù)資金、利用私募基金相關(guān)的未公開(kāi)信息進(jìn)行交易等違法活動(dòng)。
第七條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱(chēng)基金合同）的受托責(zé)任。委托基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，不得因委托募集免除私募基金管理人依法承擔(dān)的責(zé)任。
第八條私募基金管理人委托基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式簽訂基金銷(xiāo)售協(xié)議，并將協(xié)議中關(guān)于私募基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件?；痄N(xiāo)售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說(shuō)明相關(guān)內(nèi)容。
基金銷(xiāo)售協(xié)議與作為基金合同附件的關(guān)于基金銷(xiāo)售的內(nèi)容不一致的，以基金合同附件為準(zhǔn)。
第九條任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)兿嗤黄坪细裢顿Y者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件。
投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面方式承諾其為自己購(gòu)買(mǎi)私募基金，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購(gòu)買(mǎi)私募基金。
第十條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的商業(yè)秘密及個(gè)人信息嚴(yán)格保密。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對(duì)外披露。
第十一條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。
第十二條募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)開(kāi)立私募基金募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項(xiàng)以及分配基金清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)等，確保資金原路返還。
本辦法所稱(chēng)私募基金募集結(jié)算資金是指由募集機(jī)構(gòu)歸集的，在投資者資金賬戶(hù)與私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管資金賬戶(hù)之間劃轉(zhuǎn)的往來(lái)資金。募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶(hù)劃出，到達(dá)私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管資金賬戶(hù)之前，屬于投資者的合法財(cái)產(chǎn)。
第十三條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署賬戶(hù)監(jiān)督協(xié)議，明確對(duì)私募基金募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)的控制權(quán)、責(zé)任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和賬戶(hù)監(jiān)督協(xié)議的約定，對(duì)募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)實(shí)施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障私募基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。
取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，可以在同一私募基金的募集過(guò)程中同時(shí)作為募集機(jī)構(gòu)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)。符合前述情形的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。
本辦法所稱(chēng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)指中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員。
私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送私募基金募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)及其監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息。
第十四條涉及私募基金募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)開(kāi)立、使用的機(jī)構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。私募基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售支付機(jī)構(gòu)或者基金份額登記機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。
第十五條私募基金募集應(yīng)當(dāng)履行下列程序：
（一）特定對(duì)象確定；
（二）投資者適當(dāng)性匹配；
（三）基金風(fēng)險(xiǎn)揭示；
（四）合格投資者確認(rèn)；
（五）投資冷靜期；
（六）回訪(fǎng)確認(rèn)。
第三章 特定對(duì)象的確定
第十六條募集機(jī)構(gòu)僅可以通過(guò)合法途徑公開(kāi)宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團(tuán)隊(duì)、高管信息以及由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的已備案私募基金的基本信息。
私募基金管理人應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
第十七條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對(duì)象宣傳推介私募基金。未經(jīng)特定對(duì)象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。
第十八條在向投資者推介私募基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。投資者應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。
投資者的評(píng)估結(jié)果有效期最長(zhǎng)不得超過(guò)3年。募集機(jī)構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基金時(shí)，需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過(guò)3年的，無(wú)需再次進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時(shí)，可主動(dòng)申請(qǐng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行重新評(píng)估。
第十九條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)有效的投資者問(wèn)卷調(diào)查評(píng)估方法，確保問(wèn)卷結(jié)果與投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問(wèn)卷調(diào)查信息。問(wèn)卷調(diào)查主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面：
（一）投資者基本信息，其中個(gè)人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機(jī)構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；
（二）財(cái)務(wù)狀況，其中個(gè)人投資者財(cái)務(wù)狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個(gè)人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機(jī)構(gòu)投資者財(cái)務(wù)狀況包括凈資產(chǎn)狀況等信息；
（三）投資知識(shí)，包括金融法律法規(guī)、投資市場(chǎng)和產(chǎn)品情況、對(duì)私募基金風(fēng)險(xiǎn)的了解程度、參加專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)情況等信息；
（四）投資經(jīng)驗(yàn)，包括投資期限、實(shí)際投資產(chǎn)品類(lèi)型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場(chǎng)情況等；
（五）風(fēng)險(xiǎn)偏好，包括投資目的、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度、計(jì)劃投資期限、投資出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)的焦慮狀態(tài)等。
第二十條募集機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介在線(xiàn)向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線(xiàn)特定對(duì)象確定程序，投資者應(yīng)承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。前述在線(xiàn)特定對(duì)象確定程序包括但不限于：
（一）投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式；
（二）募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶(hù)的注冊(cè)信息；
（三）投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議；
（四）投資者閱讀并主動(dòng)確認(rèn)其自身符合《私募辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；
（五）投資者在線(xiàn)填報(bào)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的問(wèn)卷調(diào)查；
（六）募集機(jī)構(gòu)根據(jù)問(wèn)卷調(diào)查及其評(píng)估方法在線(xiàn)確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。
第四章 私募基金推介
第二十一條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法。
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。
第二十二條私募基金推介材料應(yīng)由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。
除私募基金管理人委托募集的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以使用推介材料向特定對(duì)象宣傳推介外，其他任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。
第二十三條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取合理方式向投資者披露私募基金信息，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目。私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。如有不一致的，應(yīng)當(dāng)向投資者特別說(shuō)明。私募基金推介材料內(nèi)容包括但不限于：
（一）私募基金的名稱(chēng)和基金類(lèi)型；
（二）私募基金管理人名稱(chēng)、私募基金管理人登記編碼、基金管理團(tuán)隊(duì)等基本信息；
（三）中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相關(guān)誠(chéng)信信息）；
（四）私募基金托管情況（如無(wú)，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)注）、其他服務(wù)提供商（如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保管機(jī)構(gòu)等），是否聘用投資顧問(wèn)等；
（五）私募基金的外包情況；
（六）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；
（七）私募基金收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況；
（八）私募基金的風(fēng)險(xiǎn)揭示；
（九）私募基金募集結(jié)算資金專(zhuān)用賬戶(hù)及其監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息；
（十）投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利（如認(rèn)購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)讓等限制、時(shí)間和要求等）；
（十一）私募基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；
（十二）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；
（十三）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；
（十四）私募基金采取合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司組織形式的，應(yīng)當(dāng)明確說(shuō)明入伙（股）協(xié)議不能替代合伙協(xié)議或公司章程。說(shuō)明根據(jù)《合伙企業(yè)法》或《公司法》，合伙協(xié)議、公司章程依法應(yīng)當(dāng)由全體合伙人、股東協(xié)商一致，以書(shū)面形式訂立。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)履行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立及變更登記手續(xù)；
（十五）中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。
第二十四條募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止有以下行為：
（一）公開(kāi)推介或者變相公開(kāi)推介；
（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”、“預(yù)計(jì)收益”、“預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)”等相關(guān)內(nèi)容；
（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險(xiǎn)”、“避險(xiǎn)”、“有保障”、“高收益”、“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷的措辭；
（五）使用“欲購(gòu)從速”、“申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的措辭；
（六）推介或片面節(jié)選少于6個(gè)月的過(guò)往整體業(yè)績(jī)或過(guò)往基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)；
（七）登載個(gè)人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；
（八）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來(lái)源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比較，任意使用“業(yè)績(jī)最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭；
（九）惡意貶低同行；
（十）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介；
（十一）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；
（十二）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。
第二十五條募集機(jī)構(gòu)不得通過(guò)下列媒介渠道推介私募基金：
（一）公開(kāi)出版資料；
（二）面向社會(huì)公眾的宣傳單、布告、手冊(cè)、信函、傳真；
（三）海報(bào)、戶(hù)外廣告；
（四）電視、電影、電臺(tái)及其他音像等公共傳播媒體；
（五）公共、門(mén)戶(hù)網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；
（六）未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；
（七）未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)；
（八）未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的電話(huà)、短信和電子郵件等通訊媒介；
（九）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。
第五章 合格投資者確認(rèn)及基金合同簽署
第二十六條在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說(shuō)明有關(guān)法律法規(guī)，說(shuō)明投資冷靜期、回訪(fǎng)確認(rèn)等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險(xiǎn)，并與投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。
風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的內(nèi)容包括但不限于：
（一）私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管所涉風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集所涉風(fēng)險(xiǎn)、外包事項(xiàng)所涉風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問(wèn)所涉風(fēng)險(xiǎn)、未在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的風(fēng)險(xiǎn)等；
（二）私募基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等；
（三）投資者對(duì)基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。
第二十七條在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，依法履行反洗錢(qián)義務(wù)，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。
第二十八條根據(jù)《私募辦法》，私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人：
（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)；
（二）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。
前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。
第二十九條各方應(yīng)當(dāng)在完成合格投資者確認(rèn)程序后簽署私募基金合同。
基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時(shí)的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。
（一）私募證券投資基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算；
（二）私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等其他私募基金合同關(guān)于投資冷靜期的約定可以參照前款對(duì)私募證券投資基金的相關(guān)要求，也可以自行約定。
第三十條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿(mǎn)后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話(huà)、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪(fǎng)。回訪(fǎng)過(guò)程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述。募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪(fǎng)確認(rèn)無(wú)效。
回訪(fǎng)應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）確認(rèn)受訪(fǎng)人是否為投資者本人或機(jī)構(gòu)；
（二）確認(rèn)投資者是否為自己購(gòu)買(mǎi)了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章；
（三）確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示的內(nèi)容；
（四）確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力是否與所投資的私募基金產(chǎn)品相匹配；
（五）確認(rèn)投資者是否知悉投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利、私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；
（六）確認(rèn)投資者是否知悉未來(lái)可能承擔(dān)投資損失；
（七）確認(rèn)投資者是否知悉投資冷靜期的起算時(shí)間、期間以及享有的權(quán)利；
（八）確認(rèn)投資者是否知悉糾紛解決安排。
第三十一條基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪(fǎng)確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時(shí)，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按合同約定及時(shí)退還投資者的全部認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。
未經(jīng)回訪(fǎng)確認(rèn)成功，投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)不得由募集賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)到基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管資金賬戶(hù)，私募基金管理人不得投資運(yùn)作投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)。
第三十二條私募基金投資者屬于以下情形的，可以不適用本辦法第十七條至第二十一條、第二十六條至第三十一條的規(guī)定：
（一）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；
（二）依法設(shè)立并在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金產(chǎn)品；
（三）受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融產(chǎn)品；
（四）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；
（五）法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他投資者。
投資者為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的，可不適用本辦法第二十九條、第三十條、第三十一條的規(guī)定。
第六章 自律管理
第三十三條中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以按照相關(guān)自律規(guī)則，對(duì)會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)的私募基金募集行為合規(guī)性進(jìn)行定期或不定期的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)自律檢查，會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。
第三十四條私募基金管理人委托未取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)募集私募基金的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)不予辦理私募基金備案業(yè)務(wù)。
第三十五條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第六條至第十四條、第十七條至第二十條、第二十二條至第二十三條、第二十六條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取要求限期改正、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷(xiāo)管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫?；饛臉I(yè)資格、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。
第三十六條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第二十九條至第三十一條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)視情節(jié)輕重對(duì)私募基金管理人、募集機(jī)構(gòu)采取暫停私募基金備案業(yè)務(wù)、不予辦理私募基金備案業(yè)務(wù)等措施。
第三十七條募集機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金募集業(yè)務(wù)過(guò)程中違反本辦法第十六條、第二十一條、第二十四條、第二十五條、第二十七條、第二十八條的規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、撤銷(xiāo)管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。情節(jié)嚴(yán)重的，移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。
第三十八條募集機(jī)構(gòu)在一年之內(nèi)兩次被采取談話(huà)提醒、書(shū)面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取撤銷(xiāo)管理人登記等紀(jì)律處分，并移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。
第三十九條在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)違反本辦法有關(guān)規(guī)定，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取相關(guān)自律措施。
第四十條投資者可以按照規(guī)定向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)募集行為。
第四十一條募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員因募集過(guò)程中的違規(guī)行為被中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)采取相關(guān)紀(jì)律處分的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重記入誠(chéng)信檔案。
第四十二條募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員涉嫌違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的，移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)處理。
第七章 附則
第四十三條本辦法自2016年7月15日起實(shí)施。
第四十四條本辦法由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
1、限定了私募基金合法募集主體
《辦法》第二、四條規(guī)定了私募基金募集主體只有兩種，登記的私募基金管理人直銷(xiāo)；具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格且為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)。且私募基金管理人只能為其自行設(shè)立的私募基金募集。此外，募集從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格。
本律師認(rèn)為，實(shí)踐中，很多不具資質(zhì)、條件和能力的募集機(jī)構(gòu)和人員違規(guī)銷(xiāo)售的情況屢禁不止。本規(guī)定界定了私募基金募集的合法主體，有利于市場(chǎng)甄別。證監(jiān)會(huì)最新窗口指導(dǎo)明確，公募基金和私募基金的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)必須相互獨(dú)立。這對(duì)私募基金募集工作從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)度提出門(mén)檻限制，一定程度上可以提升基金銷(xiāo)售與客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配度，降低銷(xiāo)售糾紛的概率。不過(guò)，這里的從業(yè)人員是什么范圍還需要明確，這直接涉及到私募機(jī)構(gòu)登記時(shí)，相關(guān)人員資質(zhì)核查的范圍問(wèn)題。目前私募基金銷(xiāo)售資格的認(rèn)證通道尚未搭建。
2、確立了私募基金管理人的最終募集責(zé)任
實(shí)踐中，很多中小私募管理人以投資團(tuán)隊(duì)為核心，將募集工作外包給基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。投資者往往不知曉其購(gòu)買(mǎi)的基金產(chǎn)品與私募管理人以及銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，投資者往往會(huì)將矛盾指向管理人、托管人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)或者銷(xiāo)售個(gè)人中的任何一方。使相關(guān)機(jī)構(gòu)的日常工作和聲譽(yù)造成不良影響?！掇k法》第七條規(guī)定了私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同的受托責(zé)任，并且規(guī)定委托基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集的，不因委托募集免除其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。
本律師認(rèn)為，協(xié)會(huì)本條規(guī)定將募集的最終責(zé)任明確為私募管理人，這樣私募管理人為了控制基金募集風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高對(duì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集行為的合規(guī)要求，通過(guò)私募管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的利益博弈，達(dá)到保護(hù)投資人的目的。
3、明確基金銷(xiāo)售協(xié)議重要內(nèi)容需作為基金合同的附件
《辦法》第八條規(guī)定私募基金管理人委托基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)簽訂書(shū)面的基金銷(xiāo)售協(xié)議，并將協(xié)議中有關(guān)私募基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件，附件和基金銷(xiāo)售協(xié)議不一致的，以附件為準(zhǔn)。
本律師認(rèn)為，過(guò)去投資人是看不到《基金銷(xiāo)售協(xié)議》的。投資人也不知道銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和私募管理人之間的權(quán)利義務(wù)分配，也無(wú)法判斷募集行為的真實(shí)性，無(wú)法保障投資者的知情權(quán)。本條的制定，解決了三方信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，將投資者加入到募集行為的監(jiān)督者中。
4、禁止拆分轉(zhuǎn)讓
《辦法》第九條規(guī)定任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)兿嗤黄坪细裢顿Y者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件，這是實(shí)質(zhì)性要求，而不僅僅限于在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。同時(shí)要求投資者以書(shū)面方式承諾其為自己購(gòu)買(mǎi)私募基金
本律師認(rèn)為，為了杜絕私募行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者將購(gòu)買(mǎi)的基金份額拆分，轉(zhuǎn)售給非合格投資者的亂象，《募集行為辦法》第九條特別強(qiáng)調(diào)了募集機(jī)構(gòu)確保投資者知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的義務(wù)，禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人以非法拆分銷(xiāo)售為目的購(gòu)買(mǎi)私募基金。本條是保證私募產(chǎn)品最終銷(xiāo)售給合格投資人的制度保證。
5、明確募集專(zhuān)用賬戶(hù)的監(jiān)管
《辦法》第十二條規(guī)定了募集專(zhuān)用賬戶(hù)的開(kāi)立主體為募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體。且募集機(jī)構(gòu)必須與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署賬戶(hù)監(jiān)督協(xié)議，協(xié)議中必須有對(duì)募集專(zhuān)用賬戶(hù)的控制權(quán)、責(zé)任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。第十三條確定了監(jiān)督機(jī)構(gòu)的義務(wù)，監(jiān)督機(jī)構(gòu)必須對(duì)募集專(zhuān)用賬戶(hù)實(shí)施有效監(jiān)督，對(duì)募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全承擔(dān)連帶責(zé)任。并要求私募基金管理人將募集專(zhuān)用賬戶(hù)及監(jiān)督機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息報(bào)送基金業(yè)協(xié)會(huì)。第十四條對(duì)募集結(jié)算資金專(zhuān)戶(hù)的資金安全提出了具體要求。明確相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。
本律師認(rèn)為，募集資金的劃轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)是保護(hù)投資人資金安全的關(guān)鍵點(diǎn)之一。本管理辦法將所募集資金的權(quán)屬?gòu)耐顿Y人到基金資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的時(shí)間節(jié)點(diǎn)明確為從合格投資者資金賬戶(hù)劃出，到達(dá)私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管賬戶(hù)之前。在此之前仍屬于投資人，在次之后風(fēng)險(xiǎn)則由管理人承擔(dān)。此外，對(duì)于募集專(zhuān)用賬戶(hù)的監(jiān)管，還明確募集機(jī)構(gòu)與監(jiān)督銀行要簽訂賬戶(hù)監(jiān)督協(xié)議，對(duì)募集專(zhuān)用賬戶(hù)進(jìn)行有效監(jiān)督，監(jiān)督機(jī)構(gòu)要對(duì)募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全承擔(dān)連帶責(zé)任。
6、明確了私募基金募集流程
《辦法》第十五條明確了私募基金的募集流程為：
本律師認(rèn)為，過(guò)去監(jiān)管部門(mén)雖對(duì)私募基金的募集要諸多規(guī)定，但未予以細(xì)化流程化，此次《辦法》明確私募基金的募集流程，使募集機(jī)構(gòu)募集時(shí)更具操作性和指導(dǎo)性。
7、增加了特定對(duì)象調(diào)查程序
《辦法》第十七條及第十八條規(guī)定了募集機(jī)構(gòu)在向投資者推介私募基金之前應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，并由投資者書(shū)面承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。并強(qiáng)調(diào)評(píng)估結(jié)果有效期不超過(guò)3年，逾期再推介需重新評(píng)估。同一私募基金的投資者持有時(shí)間超過(guò)3年的無(wú)需重新評(píng)估。關(guān)于調(diào)查問(wèn)卷的主要內(nèi)容，第十九條規(guī)定了必須包含的核心條款，并強(qiáng)調(diào)了對(duì)投資者相關(guān)信息的獲取應(yīng)以投資者自愿為前提。并制定了《私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷內(nèi)容與格式指引（個(gè)人版）》。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)媒介推介私募基金的，第二十條對(duì)募集機(jī)構(gòu)在線(xiàn)推介私募基金設(shè)置在線(xiàn)特定對(duì)象調(diào)查程序做出特殊要求，包括投資者真實(shí)身份信息、合格投資認(rèn)定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承受能力問(wèn)卷調(diào)查等六項(xiàng)內(nèi)容。
本律師認(rèn)為，過(guò)去私募基金的宣傳推介要求只是要求非公開(kāi)，對(duì)于如何選擇宣傳推介的對(duì)象沒(méi)有作出規(guī)定。這次《辦法》明確，宣傳對(duì)象都必須是經(jīng)過(guò)篩選的特定對(duì)象，并規(guī)定了如何篩選特定對(duì)象的調(diào)查程序。這給基金產(chǎn)品的宣傳提出了要求，必須面向特定對(duì)象。并且非特定對(duì)象轉(zhuǎn)為特定對(duì)象必須經(jīng)過(guò)符合《辦法》要求的問(wèn)卷調(diào)查和產(chǎn)品與投資人風(fēng)險(xiǎn)承受力的適當(dāng)性匹配程序。指引清晰操作有據(jù)。
7、規(guī)范管理人及私募基金的推介行為
《辦法》第二十二條強(qiáng)調(diào)了推介材料必須由私募基金管理人制作，且僅限私募基金管理人及其委托募集的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)使用，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。第二十三條強(qiáng)調(diào)了私募基金推介材料應(yīng)當(dāng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不一致的應(yīng)當(dāng)向投資者特別說(shuō)明。并對(duì)推介材料應(yīng)具備的基本內(nèi)容及信息披露要素予以明確，強(qiáng)調(diào)入伙（股）協(xié)議不能替代合伙協(xié)議或者公司章程。第二十四條和第二十五條還從反面規(guī)定了禁止的推介行為和禁止的推介載體，強(qiáng)調(diào)官方網(wǎng)站、微信朋友圈、報(bào)告會(huì)、電話(huà)、短信、電子郵箱等推介渠道必須經(jīng)過(guò)特定對(duì)象確認(rèn)程序。全面細(xì)化了私募基金推介的自律要求。
本律師認(rèn)為，過(guò)去由于監(jiān)管態(tài)度上的不清晰，私募行業(yè)基本上不敢或不能宣傳，這也使這個(gè)行業(yè)更加不被人了解。這次《辦法》允許管理人合法宣傳，無(wú)疑是進(jìn)了一大步。但也更加清晰的劃定紅線(xiàn)：推介時(shí)不能使用“安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等可能誤導(dǎo)投資人判斷風(fēng)險(xiǎn)的措辭，不能使用“欲購(gòu)從速、申購(gòu)良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的措辭，不能采用“業(yè)績(jī)最佳、規(guī)模最大”等不具有可比性公平性準(zhǔn)確性的措辭。私募基金的推介活動(dòng)是基金募集過(guò)程中與合格投資人面對(duì)面接觸的第一個(gè)環(huán)節(jié)。正式在這個(gè)環(huán)節(jié)中，投資人開(kāi)始了解基金的基本情況，有些類(lèi)似于某些新款手機(jī)或者汽車(chē)的上市發(fā)布會(huì)。所不同的，參加發(fā)布會(huì)的客戶(hù)必須經(jīng)過(guò)特定對(duì)象的篩查，發(fā)布會(huì)上的宣傳材料的載體、內(nèi)容和要素都有著特別的規(guī)定。這也正是由于私募基金的高風(fēng)險(xiǎn)性和專(zhuān)業(yè)性而且要求與私募基金產(chǎn)品有關(guān)的信息都具有非公開(kāi)性。
8、細(xì)化了合格投資者確認(rèn)程序及合同簽訂流程
《辦法》第二十一條為私募基金引入了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的程序，明確了募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金；第二十六條規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的具體內(nèi)容，并強(qiáng)調(diào)簽署基金合同前募集機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者說(shuō)明投資冷靜期、回訪(fǎng)確認(rèn)等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利。第二十七、二十八條強(qiáng)調(diào)了《暫行辦法》所規(guī)定的合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明，并要求募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理審慎核查。
本律師認(rèn)為，《辦法》第五章合格投資者確認(rèn)及基金合同簽署的整個(gè)流程和操作細(xì)則。應(yīng)該說(shuō)加入了許多過(guò)去沒(méi)有的要求，也通過(guò)這些流程的指引落實(shí)了“向合格投資人募集資金”的要求?；饦I(yè)協(xié)會(huì)還按照《暫行辦法》的要求制定了《私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引》，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審查投資者提供的金融資產(chǎn)證明文件，確定其是否符合合格投資者條件，并確保投資者的人數(shù)符合規(guī)定?？偨Y(jié)起來(lái)，對(duì)私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)——匹配銷(xiāo)售——風(fēng)險(xiǎn)揭示——合格投資人確認(rèn)——投資冷靜期——回訪(fǎng)確認(rèn)，構(gòu)成了基金合同簽署的六大環(huán)節(jié)。
9、為投資人設(shè)定不低于24h的投資冷靜期
《辦法》第二十九條規(guī)定募集機(jī)構(gòu)在完成合格投資者確認(rèn)程序后，應(yīng)給予投資者不少于24h的投資冷靜期，投資者在冷靜期滿(mǎn)后經(jīng)過(guò)回訪(fǎng)確認(rèn)方可簽署私募基金合同。并明確了冷靜期的起算時(shí)間點(diǎn)，私募證券投資基金的，投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算，PE和創(chuàng)投基金的投資冷靜期可參照私募證券投資基金，或自行約定。
本律師認(rèn)為：這是冷靜期制度首次亮相，其實(shí)在我國(guó)保險(xiǎn)領(lǐng)域已經(jīng)較早實(shí)行了冷靜期制度，稱(chēng)之為“猶豫期”，即投保人簽收保單后一段時(shí)間內(nèi)，無(wú)論什么原因，都可以無(wú)條件要求保險(xiǎn)公司退保。某些銀行也在早些年推出過(guò)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的“冷靜期”，即客戶(hù)自認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品當(dāng)日起至募集期結(jié)束后的一定時(shí)間內(nèi)，可申請(qǐng)撤銷(xiāo)對(duì)其投資產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)、無(wú)需支付任何費(fèi)用、全部投資金額將按活期存款利率計(jì)息。目前私募基金銷(xiāo)售市場(chǎng)良莠不齊，很多銷(xiāo)售人員利用各種方法使投資人失去自主判斷的能力，作出沖動(dòng)的投資決定。本條明確要求在完成合格投資者確認(rèn)程序后，給予投資者不少于24h的投資冷靜期，投資冷靜期過(guò)后，該投資者方可簽訂私募基金合同。引入投資冷靜期的規(guī)定，給與了投資人單獨(dú)思考自我分析判斷的時(shí)間，有利于日后的減少糾紛。投資者簽署基金合同后，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的募集服務(wù)結(jié)束。
10、實(shí)行回訪(fǎng)確認(rèn)制度
《辦法》第三十條規(guī)定了投資冷靜期滿(mǎn)后，由募集機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話(huà)、電郵、信函等方式進(jìn)行回訪(fǎng)。并對(duì)回訪(fǎng)的內(nèi)容和要素予以明確細(xì)化。第三十一條強(qiáng)調(diào)了基金合同必須約定投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪(fǎng)確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同?；卦L(fǎng)確認(rèn)成功前，投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)不得由募集賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)到基金財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)或托管資金賬戶(hù)，私募基金管理人不得投資運(yùn)作投資者交納的認(rèn)購(gòu)基金款項(xiàng)。
本律師認(rèn)為，該條特別強(qiáng)調(diào)回訪(fǎng)確認(rèn)與基金合同的簽署應(yīng)由私募基金管理人并且必須由非基金推介業(yè)務(wù)人員完成，私募管理人承擔(dān)受托責(zé)任，依照法律法規(guī)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托募集而轉(zhuǎn)移，反向要求私募基金管理人承擔(dān)合格投資者的確認(rèn)責(zé)任，避免出現(xiàn)管理人不承認(rèn)募集人員募集行為適當(dāng)性的責(zé)任推諉。由此可以看出，回訪(fǎng)確認(rèn)制度構(gòu)成了基金合同成立的前提條件。我國(guó)《合同法》規(guī)定當(dāng)事人訂立合同，采取要約、承諾方式。承諾生效時(shí)合同成立。當(dāng)事人采用合同書(shū)形式訂立合同的，自雙方當(dāng)事人簽字或者蓋章時(shí)合同成立。合同法里沒(méi)有回訪(fǎng)確認(rèn)制度，但是本條規(guī)定為私募管理人的簽訂合同前置義務(wù)，不適當(dāng)履行或瑕疵履行雖不影響合同成立，但管理人還是涉嫌違規(guī)募集，將有可能因此面臨協(xié)會(huì)的自律處罰或者投資人民事賠償要求。如果合同中約定了“經(jīng)回訪(fǎng)確認(rèn)程序的合同方可生效”而管理人未經(jīng)過(guò)回訪(fǎng)確認(rèn)即簽訂了合同，則面臨合同未生效的風(fēng)險(xiǎn)。此問(wèn)題值得單獨(dú)成文論述。最后，筆者建議私募管理人對(duì)回訪(fǎng)確認(rèn)的過(guò)程錄音或者錄像記錄存檔。
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