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      0Iyddi2009年 證券投資基金模擬題及答案
      
        
       時間：2019-05-14 09:36:56下載本文作者：會員上傳
      
      
      
      
      
簡介：寫寫幫文庫小編為你整理了多篇相關(guān)的《0Iyddi2009年 證券投資基金模擬題及答案》，但愿對你工作學(xué)習(xí)有幫助，當(dāng)然你在寫寫幫文庫還可以找到更多《0Iyddi2009年 證券投資基金模擬題及答案》。

      
	
      

      第一篇：0Iyddi2009年 證券投資基金模擬題及答案
      

      生活需要游戲，但不能游戲人生；生活需要歌舞，但不需醉生夢死；生活需要藝術(shù)，但不能投機取巧；生活需要勇氣，但不能魯莽蠻干；生活需要重復(fù)，但不能重蹈覆轍。
      -----無名
      2009年證券投資基金模擬題
      一、單選題（共60題，共30分）
      1.證券投資交易的買賣價差越小，投資人為達(dá)成交易所需要付出的成本和代價（）。（0.5分）
      A.越大 B.不變 C.越小 D.不能判定
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      2.（）是基金市場交易價格的價值基礎(chǔ)，基金的市場價格以這為中心上下波動。（0.5分）
      A.基金面值 B.基金的發(fā)行價格
      C.1．01元 D.基金單位的資產(chǎn)凈值
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      3.債券收益與市場利率的關(guān)系是（）（0.5分）
      A.同方向
      B.無關(guān)
      C.反方向
      D.無確定關(guān)系
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      4.契約型基金管理人的管理費，是指基金管理人根據(jù)（）所獲得的管理運作基金的報酬。（0.5分）
      A.《基金契約》
      B.《基金章程》
      C.《基金信托契約》
      D.《基金托管契約》
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      5.一般情況下，基金管理公司內(nèi)部制定和監(jiān)督執(zhí)行風(fēng)險控制政策的機構(gòu)是（）。（0.5分）
      A.投資決策委員會
      B.風(fēng)險控制委員會
      C.董事會
      D.基金持有人大會
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      6.基金持有人大會表決時，基金持有人表決權(quán)的決定方式是（）。（0.5分）
      A.所持每份基金單位有一票
      B.基金持有人每人一票
      C.作為基金發(fā)起人的基金持有人具有否決權(quán)
      D.作為基金托管人的商業(yè)銀行具有否決權(quán)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      7.對基金信息披露質(zhì)量的最低要求是（）（0.5分）
      A.通俗性
      B.真實性
      C.時效性
      D.全面性
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      8.目前，我國基金管理公司自批準(zhǔn)籌建之日起（）個月內(nèi)必須開業(yè)。（0.5分）
      A.6  B.9  C.12  D.18  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      9.我國證券投資基金托管費以（）為基礎(chǔ)計提。（0.5分）
      A.基金資產(chǎn)總值
      B.基金資產(chǎn)凈值
      C.基金發(fā)行規(guī)模
      D.固定金額
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      10.基金管理公司的獨立董事的人數(shù)占董事會的比例不得低于（）。（0.5分）
      A.2/3  B.1/3  C.1/2  D.3/5  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      11.投資組合的績效歸屬模型不包括（）。（0.5分）
      A.資產(chǎn)混合效率
      B.資產(chǎn)風(fēng)險管理
      C.資產(chǎn)類別效率
      D.資產(chǎn)配臵效率
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      12.在我國，基金托管人可由（）來擔(dān)任。（0.5分）
      A.保險公司
      B.證券公司
      C.信托投資公司
      D.商業(yè)銀行
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      13.采用下列何種策略時，股價上升賣出股票，股價下跌買入股票（）。（0.5分）
      A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配臵
      B.恒定混合策略
      C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配臵
      D.投資組合保險策略
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      14.成功概率法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變（）的百分比來對基金擇時能力所進(jìn)行的一種衡量方法。（0.5分）
      A.現(xiàn)金比例
      B.資產(chǎn)比率
      C.債券比例
      D.股票比例
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      15.基金產(chǎn)品的構(gòu)思來源可以分為兩類：理念導(dǎo)向型和（）（0.5分）
      A.顧客導(dǎo)向型
      B.營銷導(dǎo)向型
      C.渠道導(dǎo)向型
      D.投資顧問型
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      16.申請設(shè)立開放式基金須在人才技術(shù)設(shè)施上能保證每周于少（）次向投資者公布基金資產(chǎn)凈值和贖回價格。（0.5分）
      A.1  B.2  C.3  D.5  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      17.投資人可以通過基賬戶買賣（）。（0.5分）
      A.封閉式基金
      B.A股
      C.B股
      D.債券
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      18.基金公司進(jìn)行投資運作的風(fēng)險控制和內(nèi)部監(jiān)察的根本目的是（）。（0.5分）
      A.獲得更多的投資收益
      B.保護(hù)投資者的利益
      C.控制投資風(fēng)險
      D.防止內(nèi)部人控制
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      19.符合規(guī)定的董事候選人擬被多家基金管理公司聘任的，其應(yīng)聘任職基金管理公司的數(shù)量不應(yīng)多于（）（0.5分）
      A.2個
      B.3個
      C.5個
      D.7個
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      20.當(dāng)股票價格由升轉(zhuǎn)降或由降轉(zhuǎn)升，即市場處于易變的、無明顯趨勢的狀態(tài)時，下列說法正確的是（）。（0.5分）
      A.恒定混合策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略
      B.投資組合保險策略的表現(xiàn)優(yōu)于買入并持有策略
      C.恒定混合策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略
      D.以上都不對
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      21.建立在“一價原理”的基礎(chǔ)上，認(rèn)為兩種具有相同風(fēng)險的證券投資組合不能以不同的期望收益率出售的理論是（）（0.5分）
      A.資產(chǎn)組合理論
      B.資本資產(chǎn)定價模型
      C.套利定價模型
      D.有效市場假說
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      22.根據(jù)行為金融學(xué)理論，投資者所具有的避免“后悔”心理特征會導(dǎo)致（）（0.5分）
      A.低估證券的實際風(fēng)險，進(jìn)行過度交易
      B.對不熟悉的股票．資產(chǎn)敬而遠(yuǎn)之
      C.選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來
      D.追漲殺跌
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      23.目前我國基金設(shè)立實行的基本管理模式是（）（0.5分）
      A.審批制
      B.注冊制
      C.審批制或注冊制
      D.校準(zhǔn)制
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      24.我國封閉式基金上網(wǎng)定價發(fā)行手續(xù)費由（）收取。（0.5分）
      A.證券交易所
      B.基金托管銀行
      C.證券登記結(jié)算公司
      D.電子商務(wù)網(wǎng)站
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      25.全球第一個公司型開放式投資基金是（）。（0.5分）
      A.英國“海外及殖民地政府信托”
      B.富來明創(chuàng)立的“蘇格蘭美國投資信托”  C.波士頓“馬薩諸塞投資信托基金”  D.麥哲倫基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      26.基金管理公司應(yīng)與選定的證券商簽訂協(xié)議，取得（）個交易席位作為基金的專用交易席位。（0.5分）
      A.一個
      B.兩個
      C.多個
      D.一個或多個
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      27.對基金信息披露范圍的要求是（）。（0.5分）
      A.通俗性
      B.真實性
      C.時效性
      D.全面性
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      28.在我國香港特別行政區(qū)和英國，證券投資基金一般被稱為（）。（0.5分）
      A.共同基金
      B.單位信托基金
      C.證券投資信托基金
      D.私募基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      29.什么是證券投資基金市場營銷的中心（）（0.5分）
      A.產(chǎn)品設(shè)計
      B.定價
      C.促銷
      D.分銷
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      30.我國的首只債券型基金是（）。（0.5分）
      A.南方寶元
      B.華夏債券
      C.華安創(chuàng)新
      D.南方穩(wěn)健
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      31.目前，我國證券投資基金的發(fā)起設(shè)立實行（）。（0.5分）
      A.注冊制
      B.核準(zhǔn)制
      C.備案制
      D.審批制
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      32.開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的一步轉(zhuǎn)托管為基金持有人在（）辦理轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入手續(xù)，過戶登記確認(rèn)后自動將基金單位轉(zhuǎn)入持有人指定的銷售機構(gòu)。（0.5分）
      A.原銷售機構(gòu)
      B.基金托管機構(gòu)
      C.基金管理機構(gòu)
      D.基金監(jiān)管機構(gòu)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      33.依照《開放式證券投資基金試點辦法》規(guī)定，開放式基金贖回費收入在扣除基本手續(xù)費后，余額應(yīng)當(dāng)歸（）所有。（0.5分）
      A.基金管理公司
      B.基金托管人
      C.基金
      D.基金發(fā)行人
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      34.封閉式基金溢價發(fā)行是指（）。（0.5分）
      A.基金按高于面值的價格發(fā)行
      B.基金按低于面值的價格發(fā)行
      C.基金按等于面值的價格發(fā)行
      D.以上都不是
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      35.資產(chǎn)配臵的主要類型的含義積極型股票投資戰(zhàn)略的重要標(biāo)志之一是（）（0.5分）
      A.指數(shù)化投資
      B.長期持有
      C.時機抉擇
      D.以上都不是
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      36.基金管理公司投資管理的基本目標(biāo)是（）。（0.5分）
      A.高回報
      B.分散風(fēng)險
      C.高管理費和手續(xù)費
      D.為客戶尋求與風(fēng)險相稱的投資回報，并維護(hù)基金和客戶資產(chǎn)的安全
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      37.基金管理人或基金托管人主要業(yè)務(wù)人員一年內(nèi)變更達(dá)到多少比率，必須發(fā)布臨時報告（）。（0.5分）
      A.10%以上
      B.0.2  C.0.3  D.0.5  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      38.2002年開始，封閉式基金銷售中放棄“比例配售”而采用了“敞開發(fā)售”方式的原因主要是（）。（0.5分）
      A.后者更為公平
      B.封閉式基金發(fā)行困難，投資人認(rèn)購不踴躍
      C.后者發(fā)行費用較低
      D.后者發(fā)行時間較短
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      39.基金管理公司的高級管理人員在非經(jīng)營性機構(gòu)兼職的，應(yīng)當(dāng)報（）備案。（0.5分）
      A.所任職的非經(jīng)營性機構(gòu)
      B.聘任單位
      C.證券交易所
      D.中國證監(jiān)會
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      40.我國第一只上市交易的投資基金是（）（0.5分）
      A.武漢證券投資基金
      B.深圳南山風(fēng)險投資基金
      C.淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)基金
      D.建業(yè)基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      41.根據(jù)滬、深交易所現(xiàn)行的資金清算規(guī)則，交易所交易資金清算時間為（）日收盤前(下午3：00)。（0.5分）
      A.T＋1  B.T＋0  C.T＋2  D.T＋3
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      42.開放式基金公開說明書的報告截止日為（）（0.5分）
      A.開放式基金成立后每年6月30日
      B.開放式基金成立后每6個月的最后一日
      C.開放式基金成立后每年12月31日
      D.開放式基金成立后每會計年度最后工作日
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      43.基金管理公司投資決策委員會是基金管理公司（）（0.5分）
      A.常設(shè)機構(gòu)
      B.最高投資決策機構(gòu)
      C.最高權(quán)力機構(gòu)
      D.執(zhí)行機構(gòu)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      44.門禁制度的執(zhí)行情況信息的密級管理制度是否獲利切實執(zhí)行等，屬于（）的監(jiān)察稽核（0.5分）
      A.資訊管制
      B.公司內(nèi)部管理制度
      C.基金投資決策與執(zhí)行
      D.公司財務(wù)與投資管理
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      45.基金托管人一般由（）聘請（0.5分）
      A.基金發(fā)起人
      B.基金管理人
      C.基金持有人大會
      D.證券交易所
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      46.在我國，一只證券投資基金投資于國家債券的比例不得低于該基金資產(chǎn)凈值的（）（0.5分）
      A.0.1  B.0.3  C.0.2  D.0.4  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      47.我國私募基金是按（）組織起來的。（0.5分）
      A.信托法
      B.證券法
      C.目前沒有法律依據(jù)
      D.公司法
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      48.基金持有人大會在代表基金份額（）以上的基金持有人出席時才可以召開。（0.5分）
      A.0.15  B.0.5  C.0.51  D.0.3  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      49.積極的債券組合管理策略應(yīng)急免疫和騎乘收益率曲線,如果要求債券組合的最低價值為200萬元，剩余時間為2年，市場利率8%，則應(yīng)急免疫的觸發(fā)點為（）（0.5分）
      A.16萬元
      B.100萬元
      C.171．46萬元
      D.233．28萬元
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      50.基金會計的計量屬性屬于（）。（0.5分）
      A.歷史成本
      B.公允價值
      C.重臵成本
      D.直接成本
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      51.基金公司進(jìn)行投資運作的風(fēng)險控制和內(nèi)部監(jiān)察的根本目的是（）（0.5分）
      A.獲得更多的投資收益
      B.保護(hù)投資者的利益
      C.控制投資風(fēng)險
      D.防止內(nèi)部人控制
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      52.以保障資本安全、當(dāng)期收益分配、資本和收益的長期成長等為基本目標(biāo)從而在投資組合中比較注重長短期收益―風(fēng)險搭配的證券投資基金是（）。（0.5分）
      A.指數(shù)基金
      B.成長型基金
      C.收入型基金
      D.平衡型基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      53.投資績效的風(fēng)險調(diào)整方法不包括（）。（0.5分）
      A.夏普比率
      B.詹森指數(shù)
      C.博迪比率
      D.特雷諾比率
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      54.公司因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，被依法宣告破產(chǎn)的，由（）依照有關(guān)規(guī)定，組織股東有關(guān)機關(guān)及有關(guān)專業(yè)人員成立清算組，對公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。（0.5分）
      A.股東會
      B.董事會
      C.人民法院
      D.債權(quán)人
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      55.封閉式基金交易的價格變化單位為（）。（0.5分）
      A.0．001元
      B.0．01元
      C.0．10元
      D.1．00元
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A
      56.在我國，根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及其他相關(guān)法規(guī)，單只基金投資于股票、債券的比例不得低于該基金資產(chǎn)總值的（）。（0.5分）
      A.0.5  B.0.6  C.0.8  D.0.7  ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      57.在發(fā)達(dá)國家，證券投資基金中資產(chǎn)規(guī)模比重最大的是（）。（0.5分）
      A.股票基金
      B.債券基金
      C.國債基金
      D.貨幣市場基金
      E.期權(quán)基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：D
      58.投資人接受基金契約中規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)的依據(jù)是（）（0.5分）
      A.在基金契約上簽字蓋章
      B.認(rèn)購基金單位
      C.簽署個人授權(quán)委托書
      D.在基金章程上簽字蓋章
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C
      59.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的完全預(yù)期理論，水平的收益率曲線意味著頂期未來的短期利率會（分）
      A.上升
      B.不變
      C.下降
      D.以上皆不正確
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B
      60.投資管理的目標(biāo)可以表述為：在既定的收益水平下（）風(fēng)險。（0.5分）
      A.降低
      B.保持不變
      C.提高
      D.不能判斷
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A 來源:考試大-證券從業(yè)資格考試
      二.多選題（共60題,共40分）
      1.經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，封閉式基金可以轉(zhuǎn)為開放式基金的情形包括（）（1分）
      A.基金管理人申請
      B.基金持有人大會決議通過
      C.出現(xiàn)基金契約或基金規(guī)定的情形
      D.基金托管人申請
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C
      2.申請設(shè)立證券投資基金時，基金發(fā)起人應(yīng)提交的申報材料包括（）。（1分）
      A.發(fā)起協(xié)議
      。（0.5）B.基金契約
      C.托管協(xié)議
      D.招募說明書
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      3.我國開放式基金的設(shè)立經(jīng)過（）過程。（1分）
      A.基金申報
      B.證監(jiān)會審核
      C.專家評議
      D.批準(zhǔn)通過
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      4.證券交易過程的執(zhí)行成本主要包括（）。（1分）
      A.市場沖擊成本
      B.選擇市場時機成本
      C.信息成本
      D.機會成本
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D
      5.證券交易所對基金的監(jiān)管主要表現(xiàn)為（）。（1分）
      A.對基金從業(yè)人員資格的管理
      B.對基金上市的管理
      C.對基金投資行為的監(jiān)管
      D.對基金立法的管理
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C
      6.證券投資基金的服務(wù)機構(gòu)包括（）。（1分）
      A.基金代銷機構(gòu)
      B.基金注冊登記機構(gòu)
      C.基金投資咨詢機構(gòu)
      D.基金驗資機構(gòu)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      7.證券投資基金的主要特征包括（）。（1分）
      A.集合投資
      B.專業(yè)管理
      C.組合投資.分散風(fēng)險
      D.制衡機制
      E.利益共享.風(fēng)險共擔(dān)。
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D,E
      8.證券投資基金的當(dāng)事人包括（）。（1分）
      A.基金持有人
      B.基金托管人
      C.基金管理人
      D.基金發(fā)起人
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      9.營銷計劃是指對有助于公司實現(xiàn)戰(zhàn)略總目標(biāo)的營銷戰(zhàn)略做出決策。每一類業(yè)務(wù).產(chǎn)品或品牌都需要一個詳細(xì)的營銷計劃。產(chǎn)品或品牌計劃應(yīng)包括以下幾個部分.（）（1分）
      A.計劃實施概要
      B.市場營銷現(xiàn)狀
      C.威脅和機會
      D.目標(biāo)和問題
      E.市場營銷和戰(zhàn)略
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D,E
      10.下列哪些可以被視為市場異常的現(xiàn)象（）。（1分）
      A.小公司效應(yīng)
      B.日歷效應(yīng)
      C.低市盈率效應(yīng)
      D.被忽略的公司的效應(yīng)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      11.證券投資基金信息披露的原則目前對基金信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是（）。（1分）
      A.中國證監(jiān)會
      B.證券交易所
      C.證券業(yè)協(xié)會
      D.中國人民銀行
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B
      12.資本市場上交易的金融產(chǎn)品包括（）。（1分）
      A.股票
      B.公司債券
      C.商業(yè)票據(jù)
      D.資產(chǎn)擔(dān)保證券
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D
      13.下列哪些文件屬基金定期報告.（）（1分）
      A.公開說明書
      B.年度報告
      C.中期報告
      D.投資組合報告
      E.基金資產(chǎn)凈值公告
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D,E
      14.以下關(guān)于封閉式基金和開放式基金說法正確的是（）。（1分）
      A.封閉式基金一般有固定的存續(xù)期限
      B.開放式基金一般沒有固定的存續(xù)期限
      C.封閉式基金投資人少
      D.開放式基金投資人多
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B
      15.在經(jīng)濟(jì)運行中，證券投資基金的融資功能在客觀上是由以下（）因素決定的。（1分）
      A.經(jīng)濟(jì)運行中資金有效配臵的要求
      B.證券市場發(fā)展的要求
      C.政府融資的要求
      D.公眾進(jìn)行資產(chǎn)選擇的要求
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D
      16.下列因素中，會影響投資者風(fēng)險承受能力和收益需求的有（）。（1分）
      A.投資者的年齡或投資周期
      B.投資者的資產(chǎn)負(fù)債狀況
      C.投資者的財務(wù)變動狀況與趨勢
      D.投資者的財富凈值
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      17.投資組合超額收益的來源是（）。（1分）
      A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配臵
      B.股票選擇能力
      C.資產(chǎn)混合效率
      D.市場時機選擇能力
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D
      18.根據(jù)有關(guān)規(guī)定和行業(yè)特點，基金管理公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合以下要求.（）（1分）
      A.堅持以基金持有人利益最大化和提高公司效益為基本準(zhǔn)則
      B.使股東會.董事會.監(jiān)事會和經(jīng)營層之間的職責(zé)明確，相互協(xié)助.又相互制衡
      C.基金持有者結(jié)構(gòu)分散
      D.實行獨立董事制度，并保證獨立董事充分發(fā)揮作用
      E.建立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機制
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D,E
      19.商業(yè)銀行辦理開放式基金的注冊登記業(yè)務(wù)，審批機構(gòu)為（）。（1分）
      A.中國證監(jiān)會
      B.中國證監(jiān)會派出機構(gòu)
      C.證券交易所
      D.中國人民銀行
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D
      20.準(zhǔn)在岸基金或問候語離岸基金的典型的方式有（）（1分）
      A.合資性基金公司
      B.合資性基金管理
      C.公司本土化基金管理人
      D.外資基金公司
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C
      21.根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定，基金作為一個營業(yè)主體，其可能繳納的（）必須直接從基金資產(chǎn)中扣除，為基金承擔(dān)的稅收。（0.5分）
      A.營業(yè)稅
      B.消費稅
      C.增值稅
      D.印花稅
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D
      22.根據(jù)基金投資范圍不同，基金可分為（）。（0.5分）
      A.股票基金
      B.雨傘基
      C.債券基金
      D.貨幣市場基金
      E.混合基金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D,E
      23.金融資產(chǎn)風(fēng)險包括（）。（0.5分）
      A.市場風(fēng)險
      B.利率風(fēng)險
      C.信用風(fēng)險
      D.通貨膨脹風(fēng)險
      E.流動性風(fēng)險
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D,E
      24.目前，針對我國基金高管人員日常監(jiān)管的主要手段有（）。（0.5分）
      A.年檢登記制度
      B.定期檢查制度
      C.談話提醒制度
      D.持續(xù)教育制度
      E.離任審計制度
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D,E
      25.開放式基金的買入價可以是（）。（0.5分）
      A.基金單位凈值
      B.基金單位凈值減交易費
      C.基金單位凈值減贖回費
      D.基金單位凈值加交易費
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C
      26.基金托管人的內(nèi)部控制目標(biāo)有（）。（0.5分）
      A.保證業(yè)務(wù)運作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則
      B.自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運作的經(jīng)營思想和經(jīng)營風(fēng)格
      C.防范和化解經(jīng)營風(fēng)險，保證托管資產(chǎn)的安全完整
      D.維護(hù)基金持有人的權(quán)益
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      27.基金從組織性質(zhì)上分類，可以是（）。（0.5分）
      A.非法人機構(gòu)
      B.事業(yè)性機構(gòu)
      C.公司性法人機構(gòu)
      D.有限合伙制機構(gòu)
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      28.從基金投資運作特點，對基金進(jìn)行劃分的種類有（）。（0.5分）
      A.國債基金
      B.對沖基金
      C.貨幣市場基金
      D.指數(shù)基金
      E.平衡型資金
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D,E
      29.我國基金交易的委托特點有（）（0.5分）
      A.基金單位的買賣采用“三公”原則.價格優(yōu)先原則和時間優(yōu)先原則
      B.基金交易委托以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)行，價格變化單位為0．01元
      C.在證券市場的營業(yè)日可以隨時委托買賣基金單位
      D.基金的實行T＋1交割制度
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      30.我國基金的會計核算應(yīng)遵循的會計政策要求有（）。（0.5分）
      A.基金的會計年度為公歷每年1月1日至12月31日
      B.基金管理公司對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以基金為會計核算主體，獨立建賬.獨立核算，保證不同基金之間在名冊登記.賬戶設(shè)臵.資金劃撥.賬簿記錄等方面相互獨立
      C.基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位
      D.基金的會計核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)
      E.基金管理公司應(yīng)于估值日計算基金凈值和基金單位凈值，并按國家有關(guān)規(guī)定予以公告 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D,E 31.根據(jù)我國規(guī)定，下列（）人員改變聘用單位，自其離開受聘單位之日起的三個月內(nèi)，不得在新聘用單位從事基金投資業(yè)務(wù)。（0.5分）
      A.基金管理公司高級管理人員 B.基金托管部的高級管理人員 C.基金經(jīng)理
      D.基金管理公司的電腦人員 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      32.在美國，商業(yè)銀行主要從（）等方面介入證券投資基金業(yè)務(wù)。（0.5分）
      A.擔(dān)任基金托管人 B.擔(dān)任基金管理人 C.銷售基金單位 D.投資于基金單位 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D
      33.投資組合收益率的計算方法包括（）。（0.5分）
      A.算術(shù)平均法 B.時間加權(quán)法 C.凈現(xiàn)金流加權(quán)法 D.移動平均法 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C
      34.按照基金組織形式，證券投資基金可以劃分為（）。（0.5分）
      A.私募基金 B.公募基金 C.契約型基金 D.公司型基金 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D
      35.發(fā)起設(shè)立基金是指基金管理公司為基金批準(zhǔn)成立前所做的一切準(zhǔn)備工作，包括（分）
      A.基金品種的設(shè)計
      B.簽署基金成立的有關(guān)法律文件 C.提交申請設(shè)立基金的主要文件 D.申請的審核與批準(zhǔn) ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      36.實務(wù)上對基金業(yè)績的考察主要采用將選定的（）。（0.5分）
      A.基金表現(xiàn)與市場指數(shù)的表現(xiàn)加以比較
      B.基金表現(xiàn)與該基金相似的一組基金的表現(xiàn)進(jìn)行相對比較 C.基金表現(xiàn)與該基金不同的一組基金的表現(xiàn)進(jìn)行相對比較
      。（0.5）D.組合風(fēng)險與市場風(fēng)險比較 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B
      37.比較資本資產(chǎn)定價模刑(CAPM)和套利定價模型(APM)對風(fēng)險來源的定義，以下說法中正確的是（）。（0.5分）
      A.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的定義是具體的 B.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的定義是抽象的 C.套利定價模型(APM)的定義是具體的 D.套利定價模型(APM)的定義是抽象的 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D
      38.證券投資基金持有人大會決議對（）均有約束力。（0.5分）
      A.基金持有人 B.基金管理人 C.基金監(jiān)管機構(gòu) D.基金托管人 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D
      39.證券投資基金的發(fā)行價格由（）組成（0.5分）
      A.基金面值
      B.基金發(fā)行與募集費用 C.基金銷售費用 D.其他費用 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C
      40.封閉式基金的發(fā)售目前，我國封閉式基金發(fā)行價格的構(gòu)成主要包括（）。（0.5分）
      A.基金面值 B.預(yù)期分紅 C.發(fā)行費用 D.發(fā)起人利潤 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C
      41.基金當(dāng)事人的信息披露義務(wù)下列關(guān)于基金當(dāng)事人信息披露職責(zé)說法正確的是（）。（0.5分）
      A.基金發(fā)行協(xié)調(diào)人就基金發(fā)行具體事宜編制并公布發(fā)行公告 B.發(fā)行協(xié)調(diào)人編制并公告基金招募說明書
      C.基金管理人編制公開說明書并經(jīng)基金托管人復(fù)核后公告 D.基金臨時報告書均由基金管理人編制并公告 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D
      42.依照《開放式證券投資基金試點辦法》規(guī)定，基金管理公司于收到基金投資人申購.贖回申請之日起3個工作日內(nèi)不須對下列（）確認(rèn)。（0.5分）
      A.申購贖回的有效性
      B.申購款項到達(dá)注冊登記機構(gòu)銀行賬戶 C.贖回款項到達(dá)投資人賬戶 D.基金規(guī)模 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D
      43.基金管理人進(jìn)行組合投資的條件有（）（0.5分）
      A.基金資金規(guī)模大
      B.基金持有人提供各項文件限制了基金管理人在運作中可選擇的證券品種和這些證券品種的特色 C.代客理財是一競爭性市場
      D.基金管理人擁有專門從事證券組合的專業(yè)人員 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D
      44.優(yōu)化基金管理公司的法人治理結(jié)構(gòu)必須把握好以下（）問題（0.5分）
      A.建立股東會董事會監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的合理的制衡機制 B.強化基金管理公司基金托管人基金發(fā)起人之間的制約機制 C.建立健全內(nèi)部控制機制及制度，尤其是開放式基金的制約機制
      D.優(yōu)化包括資本市場體系監(jiān)管水平法律環(huán)境在內(nèi)的基金管理公司外部 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      45.證券投資基金的產(chǎn)品管理包括.（）（0.5分）
      A.產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā) B.基金品牌管理 C.基金產(chǎn)品線的延伸 D.基金售后服務(wù) E.基金信息管理
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A C D 46.申請開辦開放式基金單位的認(rèn)購.申購和贖回業(yè)務(wù)的機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件.（A.設(shè)有專門管理開放式基金單位認(rèn)購.申購和贖回業(yè)務(wù)的部門 B.有足夠的熟悉開放式基金業(yè)務(wù)的專業(yè)人員 C.有便利.有效的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)
      D.有安全.高效的辦理開放式基金單位認(rèn)購.申購和贖回業(yè)務(wù)的 E.必須是具有基金托管資格的商業(yè)銀行 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      47.基金持有人擁有的基金資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓權(quán)或處分權(quán)是指（）（0.5分）
      A.基金持有人直接利用基金資產(chǎn)進(jìn)行投資的權(quán)利 B.基金持有人直接買賣基金資產(chǎn)的權(quán)利
      C.通過證券市場自由轉(zhuǎn)讓封閉式基金份額的權(quán)利 D.基金持有人贖回開放式基金份額的權(quán)利 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D
      48.基金托管人需定期向中國證監(jiān)會報送（）（0.5分）
      A.監(jiān)察稽核報告
      B.公司財務(wù)和自有資金運用情況報告 C.基金持有人名冊
      D.對基金管理公司的監(jiān)督報告 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D
      49.資產(chǎn)管理人所提供的信息披露服務(wù)的內(nèi)容可能包括（）（0.5分）
      A.歷史業(yè)績與風(fēng)險狀況 B.目前投資方向與投資內(nèi)容 C.對市場的預(yù)期
      D.資產(chǎn)管理人的重大變更 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      50.法人應(yīng)當(dāng)具備如下條件（）。（0.5分）
      A.依法成立
      B.有必要的財產(chǎn)或者經(jīng)費
      C.有自己的名稱.組織機構(gòu)和場所
      （0.5分））D.能夠獨立承擔(dān)民事責(zé)任 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      51.基金變更包括（）。（0.5分）
      A.封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金 B.封閉式基金清算 C.封閉式基金擴募 D.封閉式基金續(xù)期 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D
      52.對（）買賣基金的差價收入須征收營業(yè)稅。（0.5分）
      A.銀行
      B.非銀行金融機構(gòu) C.個人投資者 D.國有企業(yè) E.民營企業(yè) ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B
      53.上市公告書.年度報告.中期報告在編制完成后，應(yīng)放臵于下列地點供公眾查閱（）。（0.5分）
      A.基金管理人所在地 B.基金托管人所在地 C.上市交易的證券交易所 D.有關(guān)銷售機構(gòu)及其網(wǎng)點 E.中國證監(jiān)會派出機構(gòu) ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      54.市場營銷控制包括估計市場營銷戰(zhàn)略和計劃的成果，并采取正確的行動以保證實現(xiàn)目標(biāo)?？刂七^程包括四個步驟（）。（0.5分）
      A.管理部門先設(shè)定具體的市場營銷目標(biāo)； B.衡量企業(yè)在市場中的業(yè)績；
      C.估計希望業(yè)績和實際業(yè)績之間存在差異的原因；
      D.最后管理部門采取正確的行動，以此彌補目標(biāo)與業(yè)績之間的差距 E.風(fēng)險控制 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      55.依照《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，基金管理人應(yīng)履行(（）義務(wù)。（0.5分）
      A.不得為自己及任何第三人謀取利益 B.保存基金會計賬冊
      C.公告基金管理公司資產(chǎn)負(fù)債狀況 D.出具基金托管報告 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C
      56.在美國的共同基金中，主要的基金種類為（）。（0.5分）
      A.股票基金 B.債券基金 C.混合基金
      D.貨幣市場基金 E.期權(quán)基金 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D
      57.以下關(guān)于貝塔系數(shù)的說法中，不正確的有（）。（0.5分）
      A.當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險低于市場風(fēng)險 B.當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險高于市場風(fēng)險 C.當(dāng)貝塔系數(shù)小于l時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險低于市場風(fēng)險 D.當(dāng)貝塔系數(shù)小于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險高于市場風(fēng)險 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C
      58.歷史數(shù)據(jù)法中有關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括（）（0.5分）
      A.各類型資產(chǎn)的收益率數(shù)據(jù) B.以標(biāo)準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險水平數(shù)據(jù) C.不同類型資產(chǎn)之間的風(fēng)險水平數(shù)據(jù) D.預(yù)測數(shù)據(jù) ★標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C
      59.基金支運作費有以下幾類（）（0.5分）
      A.營銷費用 B.過戶費 C.交易傭金 D.其他手續(xù)費 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D  60.下列指標(biāo)中，（）是用于衡量投資基金風(fēng)險調(diào)整的績效指標(biāo)。（0.5分）
      A.凈值增長率 B.夏普比率 C.特雷諾比率 D.收益率標(biāo)準(zhǔn)差 ★標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D
      三.判斷題（共60題,共30分）
      1.ADR所代表的是非美國公司股票的所有權(quán)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      2.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配臵中的主要利潤機制是“回歸均衡”的原則。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      3.基金證券的發(fā)行，一般采取面值發(fā)行，增收一定比例的手續(xù)費。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      4.目前，我國對企業(yè)投資者買賣基金獲得的差價收入不征收企業(yè)所得稅。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      5.投資組合理論中，風(fēng)險厭惡投資者是指那些不喜歡波動的投資者，他們?yōu)榱双@得可能的高收益，愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      6.中國香港的單位信托絕大部分是開放式契約型。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      7.一般來說，我們可以通過各種方法來測算真實的機會成本。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      8.基金產(chǎn)品的構(gòu)思來源可以分為兩類：理念導(dǎo)向型和營銷導(dǎo)向型。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      9.基金托管人的債權(quán)人可以對托管人托管的基金資產(chǎn)行使請求凍結(jié)、扣押和其他權(quán)利（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      10.投資者對債券要求的收益率與債券流動性無關(guān)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      11.證券投資基金是股票、債券或其他金融資產(chǎn)的組合。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      12.從長期看，資本市場參與者從證券投資管理過程中獲利的是與其風(fēng)險承擔(dān)水平一致的正常收益，而不是超額收益，因為風(fēng)險本身被消除了。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      13.指數(shù)基金一般根據(jù)指數(shù)計算的權(quán)重構(gòu)建投資組合。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      14.采用消極型證券投資戰(zhàn)略的投資者認(rèn)為，證券投資管理成本的存在使在長期中戰(zhàn)勝市場變得更加困難甚至不可能。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      15.封閉式基金是目前全球證券投資基金的主流產(chǎn)品。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      16.社保基金投資管理人不得以他人的名義使用屬于社?；鹈碌馁Y金從事投資活動。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      17.投資決策委員會是基金管理公司的常設(shè)機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      18.基金發(fā)起人的實收資本不少于四億元人民幣。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      19.資產(chǎn)混合管理戰(zhàn)略也可以稱為捷徑式資產(chǎn)配臵策略，批一個中期過程，投資期1－3年之間，而不包括投資期在1年內(nèi)的短期過程。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      20.在我國基金會計中，“投資估值增值”、“配股權(quán)證”及“未實現(xiàn)利得”等項目由于未“實現(xiàn)”而不應(yīng)得到確認(rèn)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      21.投資基金的投資者所擁有的權(quán)益屬于債僅性權(quán)益。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      22.我國目前對基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規(guī)定征收營業(yè)稅。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      23.基金股份是按照基金的銷售傭金的設(shè)計不同而設(shè)計的不同的基金類別。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      24.基金管理公司的獨立董事的人數(shù)占董事會的比例不得低于四分之一。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      25.德國證券投資基金按投資對象不同主要分為兩種，一是主要投資于證券市場的開放式基金，二是以房地產(chǎn)為主要投資對象的半開放半封閉的基金。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      26.美國墓金托管機構(gòu)的職責(zé)比較有限，它并不負(fù)責(zé)監(jiān)督基金管理人在基金的管理活動中是否遵守基金契約的有關(guān)規(guī)定。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      27.證券公司開辦開放式基金的注冊登記業(yè)務(wù)，不需中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      28.機構(gòu)法人買賣基金單位獲得的差價收入應(yīng)繳納所得稅。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      29.《證券投資基金管理暫行辦法》禁止基金之間相互投資。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      30.國際上，公司治理結(jié)構(gòu)通常有三種模式，即美、英、德三國治理結(jié)構(gòu)模式，這三種模式的股東大會、董事會、監(jiān)事會的職責(zé)各有其特色。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      31.證券投資管理過程只需要考慮與交易相關(guān)的各項固定與變動成本。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      32.我國單只基金投資于國家債券的比例，不得低于基金資產(chǎn)凈值的20％。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      33.產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該充分運用證券市場已有的金融工具，深入挖掘現(xiàn)有金融工具潛力。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      34.契約型基金托管人應(yīng)按基金契約規(guī)定保護(hù)基金持有人的權(quán)益。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      35.凡在上半年設(shè)立的基金，該次中期報告可不編制。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      36.開放式基金巨額贖回申請發(fā)生時，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比列不低于基金總份額的10%的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      37.根據(jù)英國有關(guān)規(guī)定，受托人作為登記人應(yīng)當(dāng)建立和維護(hù)持有人的登記。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      38.離岸基金是指在本國募集資金投資于外國證券市場的證券投資基金。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      39.基金資產(chǎn)配臵既包括資金在股票、債券等資產(chǎn)類型之間的分配，也包括資金在各自資產(chǎn)類型之內(nèi)的配臵。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      40.開放式基金申購、贖回申請暫停期間，每周至少刊登提示性公告一次。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      41.證券投資基金初創(chuàng)階段，在類型上以封閉式基金為主。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      42.一般而言，基金資產(chǎn)小于基金資本。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      43.按照有關(guān)規(guī)定，申請辦理社?；鹜顿Y業(yè)務(wù)的基金管理公司實收資本不少于5000元，在任何時候都維持不少于5000萬元的凈資產(chǎn)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      44.在注冊制下，證券監(jiān)管當(dāng)局必須對實質(zhì)性內(nèi)容進(jìn)行審查。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      45.基金管理公司內(nèi)部控制的核心是風(fēng)險控制，制定內(nèi)部控制制度要以審慎經(jīng)營、防范和化解風(fēng)險為出發(fā)點。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      46.在其他條件不變的情況下，票息越高修正期限越低，存續(xù)期限越長修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      47.通常情況下，基金管理公司監(jiān)察稽核部門發(fā)現(xiàn)的問題交由公司管理層和相應(yīng)部門負(fù)責(zé)改進(jìn)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      48.基金估值的對象包括基金所持有的全部資產(chǎn)。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      49.數(shù)據(jù)的收集和處理成本是定量投資的信息成本的重要組成部分。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      50.按照有關(guān)規(guī)定，在計算基金運作費用時，如某一費用小于基金凈值十萬分之一，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      51.科學(xué)的投資管理戰(zhàn)略通常具備量比特征。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      52.基金管理人與基金托管人之間是受托人和委托人的關(guān)系。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      53.買入并持有資產(chǎn)配臵策略的投資者通常重視市場的短期波動，著眼于短期投資。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      54.個人投資者買賣基金單位應(yīng)繳納的稅收包括印花稅和所得稅。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      55.違約風(fēng)險模型衡量借款人拖欠利息和借款本金的違約風(fēng)險與借款利率之間的關(guān)系。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      56.我國封閉式基金不允許折價發(fā)行。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      57.封閉式基金既有股權(quán)性特征，又有債權(quán)性特征。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      58.投資組合管理以實現(xiàn)投資組合整體的收益-風(fēng)險最優(yōu)化為目標(biāo)，它非常注重資產(chǎn)之間的相互關(guān)系。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      59.根據(jù)我國規(guī)定，代表30%以上基金單位的基金持有人要求基金管理人退任的，基金管理人必須退任。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤
      60.在發(fā)達(dá)國家，大部分投資基金證券是不進(jìn)入證券交易市場的。（）（0.5分）
      ★標(biāo)準(zhǔn)答案：正確
      第二篇：《證券投資基金模擬題(一)》（精選）
      模擬試卷
      （一）一、單項選擇題（本大題共60小題，每小題0．5分，共30分）以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請選出正確的選項，不選、錯選均不得分。
      1．體現(xiàn)基金管理人服務(wù)價值的基金運作活動是（）。A．市場營銷 B．后臺管理 C．投資管理 D．財務(wù)管理
      2．投資人可隨時向基金管理人要求贖回的、沒有存續(xù)期限的是（）。A．封閉式基金 B．開放式基金 C．契約型基金 D．公司型基金
      3．《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定基金管理公司發(fā)起人的實收資本不少于（）人民幣。
      A．5000萬 B．1億元 C．2億元 D．3億元
      4．以下關(guān)于股票基金的說法正確的是（）。A．與其他類型基金相比，投資風(fēng)險小，回報率高 B．適合于投資于短期金融工具 C．適合長期投資 D．無法抗御通貨膨脹
      5．在基金的風(fēng)險分析指標(biāo)中，（）將一個股票基金的凈值增長率與某個市場指數(shù)聯(lián)系起來，用以反映基金凈值變動對市場指數(shù)變動的敏感程度。
      A．標(biāo)準(zhǔn)差
      B．持股集中度 C．貝塔值 D．行業(yè)投資集中度
      6．開放式基金份額的發(fā)售，由（）負(fù)責(zé)辦理。A．商業(yè)銀行 B．基金托管人
      C．專業(yè)基金銷售機構(gòu) D．基金管理人
      7．開放式基金的贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的（），并應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)。
      A．10％ B．25％ C．30％ D．35％
      8．基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，基金管理人已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間（）個工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
      A．7 B．15 C．20 D．30
      9．基金合同生效后，基金管理人應(yīng)逐步調(diào)整實際組合直至達(dá)到跟蹤指數(shù)要求，此過程為ETF建倉階段。ETF建倉期不得超過（）個月。
      A．1 B．3 C．5 D．6
      10．基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立健全督察長制度，督察長由（）聘任，并對其負(fù)責(zé)。A．總經(jīng)理 B．獨立董事 C．董事會 D．股東會
      11．在基金管理公司，核算每日基金資產(chǎn)凈值的工作由（）承擔(dān)。A．基金運營部 B．研究部 C．財務(wù)部 D．投資部
      12．內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)遵循（）原則，以具有前瞻性，并且必須隨著有關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整和公司經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)、外部環(huán)境的變化進(jìn)行及時的修改或完善。
      A．健全性 B．適時性 C．全面性 D．審慎性
      13．基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于（）人民幣。
      A．3000萬 B．5000萬 C．8000萬 D．1億元
      14．《證券投資基金托管資格管理辦法》對托管業(yè)務(wù)準(zhǔn)入有更詳細(xì)的規(guī)定。如最近3個會計的年末凈資產(chǎn)均不低于（）億元人民幣。
      A．10 B．20 C．30 D．40
      15．關(guān)于交易所交易資金清算的步驟，排序正確的是（）。
      （1)制作清算指令；（2)接收交易數(shù)據(jù)；（3)執(zhí)行清算指令；（4)確認(rèn)清算結(jié)果 A．（1)（2)（3)（4)B．（2)（1)（3)（4)C．（1)（3)（4)（2)D．（1)（3)（2)（4)
      16．基金（）是指基金托管人以《證券投資基金法》《證券投資基金會計核算辦法》等法律法規(guī)為依據(jù)，對基金管理人的估值結(jié)果即基金份額凈值、累計基金份額凈值以及期初基金份額凈值進(jìn)行的核對。
      A．頭寸復(fù)核 B．賬務(wù)復(fù)核 C．資產(chǎn)凈值復(fù)核 D．財務(wù)報表復(fù)核
      17．（）是基金營銷部門的一項關(guān)鍵性工作。只有仔細(xì)地分析投資者，針對不同的市場與客戶推出有針對性的基金產(chǎn)品，才能更有效地實現(xiàn)營銷目標(biāo)。
      A．營銷環(huán)境的分析
      B．營銷過程的管理 C．確定目標(biāo)市場與客戶 D．設(shè)計市場營銷組合
      18．基金交易價格的核心是（）的高低。A．發(fā)行時的基金凈值 B．發(fā)行時的基金價格 C．基金費用 D．基金份額總值
      19．基金的認(rèn)購費和申購費可以在基金份額發(fā)售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除，但費率不得超過認(rèn)購和申購金額的（）。
      A．3％ B．5％ C．15％ D．25％
      20．基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)金融負(fù)債通常歸類為（）和金融負(fù)債。A．持有至到期投資 B．可供出售的金融資產(chǎn) C．貸款和應(yīng)收款項
      D．以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)
      21．下列與基金有關(guān)的費用直接從基金財產(chǎn)中列支的是（）。A．基金轉(zhuǎn)換費 B．申購費
      C．基金托管人的托管費 D．贖回費
      22．QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在（）內(nèi)披露。A．估值日前1個工作日 B．估值日
      C．估值日后1個工作日
      D．估值日后2個工作日
      23．基金托管費年費率國際上通常為（）左右。A．0．25% B．0．2% C．0．3% D．0．15%
      24．投資收益指基金經(jīng)營活動中因（）等而實現(xiàn)的損益。A．利息收入 B．結(jié)算備付金 C．銀行存款 D．買賣股票
      25．基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益記入當(dāng)期（）。A．成本 B．損益 C．收入 D．收益
      26．假設(shè)投資者在2005年4月15日（周五，法定節(jié)假日前最后一個工作日）申購了基金份額，那么利潤將會從（）起開始計算。
      A．4月15日 B．4月16日 C．4月18日 D．4月20日
      27．（）是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。A．期末可供分配利潤 B．本期利潤 C．未分配利潤 D．本期已實現(xiàn)收益
      28．以下屬于基金首次募集披露的信息是（）。A．基金份額上市交易公告書 B．基金份額發(fā)售公告 C．基金資產(chǎn)凈值 D．基金報告
      29．基金管理人需在基金份額發(fā)售的（）日前，將招募說明書、基金合同摘要登載在指定報刊和管理人網(wǎng)站上。
      A．2 B．3 C．5 D．15
      30．當(dāng)影子定價法與攤余成本法確定的基金資產(chǎn)凈值偏離度的絕對值達(dá)到或者超過（）時，基金管理人應(yīng)進(jìn)行臨時報告。
      A．0．25％ B．0．5％ C．0．75％ D．1％
      31．QDII基金的凈值在（）披露。A．估值日 B．估值日后1個工作日 C．估值日后2個工作日 D．估值日后3個工作日
      32．基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起（）個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。
      A．12 B．9 C．6 D．3
      33．中國證監(jiān)會自受理基金管理公司設(shè)立申請之日起（）個月內(nèi)，以審慎監(jiān)管原則依法審查，做出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。
      A．3 B．4 C．5 D．6
      34．貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過（）天。A．30 B．60
      C．90  D．180
      35．以下不屬于基金募集申請材料的是（）A．申請報告 B．基金合同草案 C．招募說明書草案 D．上市公告書
      36．對履行基金托管職責(zé)的監(jiān)督不包括（）。
      A．在監(jiān)督基金投資運作中,是否在基金托管協(xié)議中事先與基金管理公司訂明相關(guān)權(quán)責(zé)，是否建立并及時維護(hù)相關(guān)監(jiān)督系統(tǒng)，是否在發(fā)現(xiàn)問題時及時提醒基金管理公司并報告中國證
      監(jiān)會
      B．是否建立科學(xué)合理、控制嚴(yán)密、運行高效的內(nèi)部控制體系
      C．在辦理基金的清算交割事宜中，是否能保證清算的及時高效，同時又保證基金財產(chǎn)的安全與獨立
      D．在辦理與基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)的信息披露事項中，是否及時、真實、準(zhǔn)確、完整地履行信息披露業(yè)務(wù)，是否在基金報告中的托管人報告中獨立、客觀地發(fā)表意見
      37．（）證券組合的投資者很少會購買分紅的普通股。A．避稅型 B．收入型 C．增長型 D．貨幣市場型
      38．在行為金融理論中，（）是投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型。A．心理偏差 B．保守性偏差 C．過度自信 D．選擇性偏差
      39．（）是一類由公司本身或投資者對公司的認(rèn)同程度引起的異常現(xiàn)象。A．事件異常 B．日歷異常 C．會計異常 D．公司異常
      40．有效市場假設(shè)理論的論述可以追溯到（）的研究。A．馬柯威茨 B．巴奇列 C．羅斯 D．夏普
      41．資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于（）。A．吸引投資者 B．增強資金的流動性
      C．消除投資的風(fēng)險
      D．協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險之間的關(guān)系
      42．動態(tài)資產(chǎn)配置策略的目標(biāo)在于，在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險或投資組合波動性的前提下提高（）報酬。
      A．短期 B．長期 C．中期 D．不確定
      43．買入并持有策略是（）的長期再平衡方式，適用于長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。
      A．動態(tài) B．平衡型 C．消極型 D．積極型
      44．當(dāng)市場表現(xiàn)出強烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于（）。A．買入并持有策略 B．投資組合策略 C．動態(tài)資產(chǎn)配置 D．投資組合保險策略
      45．情景綜合分析法的預(yù)測期間在（）年左右。A．3～4 B．3～5 C．2～4 D．2～5
      46．如果市場不是有效市場，基金管理人（）。A．買入“價值低估”的股票和“價值高估”的股票 B．賣出“價值低估”的股票和“價值高估”的股票 C．買入“價值低估”的股票，賣出“價值高估”的股票 D．賣出“價值低估”的股票，買入“價值高估”的股票
      47．對于集中投資于某一種風(fēng)格股票的基金經(jīng)理人而言（）。A．消極的股票風(fēng)格管理有意義 B．消極的和積極的股票管理均有意義
      C．積極的股票風(fēng)格管理有意義 D．消極的和積極的股票管理均無意義
      48．復(fù)制的組合包含的股票數(shù)越少，跟蹤誤差（），調(diào)整所花費的交易成本（）。A．越大，越低 B．越大，越高 C．越小，越低 D．越小，越高
      49．N日的乖離率=（）。
      A．（當(dāng)日開盤價-N日移動總價)÷N日移動平均價×100％ B．（當(dāng)日開盤價-N日移動平均價)÷N日移動平均價×l00％ C．（當(dāng)日收盤價-N日移動平均價)÷N日移動平均價×100％ D．（當(dāng)日收盤價-N日移動平均價)÷N日移動價×100％
      50．按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常不包括（）。A．小型資本股票 B．中型資本股票 C．大型資本股票 D．混合型資本股票
      51．根據(jù)移動平均法，如果某只股票價格超過平均價的某一百分比時則應(yīng)該（）。A．買入 B．賣出 C．清倉 D．滿倉
      52．大多數(shù)債券價格與收益率的關(guān)系都可以用一條（）彎曲的曲線來表示。而且（）的凸性有利于投資者提高債券投資收益。
      A．向下，較低 B．向下，較高 C．向上，較低 D．向上，較高
      53．有偏預(yù)期理論認(rèn)為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有（）。A．優(yōu)先股票 B．長期債券 C．中期債券 D．短期債券
      54．應(yīng)計收益率每下降或上升1個基點時的價格波動性是（）。A．相同的 B．不同的 C．遞減的 D．遞增的
      55．預(yù)期理論暗含著一個假定是：不同期限的債券是（）的。A．可以相互替代 B．不能相互替代
      C．在一定條件下可以替代 D．以上都不對
      56．消極的債券組合管理者通常把市場價格看作（）。A．均衡交易價格 B．非均衡交易價格 C．高估交易價格 D．低估交易價格
      57．使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的（）。A．現(xiàn)金比例 B．正常現(xiàn)金比例 C．特殊現(xiàn)金比例 D．投資比例
      58．成功概率法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變（）對基金擇時能力進(jìn)行衡量的方法。
      A．現(xiàn)金比例的百分比 B．各種證券持有量 C．預(yù)期收益率 D．組合風(fēng)險
      59．用公式R=（1+R1）（1+R2）?（1+Rn）-1計算的收益率為（）。A．幾何平均收益率 B．時間加權(quán)收益率 C．簡單凈值收益率 D．算術(shù)平均收益率
      60．對基金績效做出有效的衡量，不需要考慮（）。A．基金的風(fēng)險水平B．比較基準(zhǔn) C．基金的投資目標(biāo) D．基金經(jīng)理的能力
      二、多項選擇題（共40題，每題1分，共40分）以下各小題所給出的4個選項中，有
      兩項或兩項以上符合題目的要求，請選出正確的選項，漏選、錯選均不得分。
      61．下面關(guān)于基金的說法，正確的是（）。A．基金投資者是基金投資回報受益人 B．基金管理人由商業(yè)銀行擔(dān)任 C．基金托管人是基金當(dāng)事人之一
      D．基金管理人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機構(gòu)
      62．根據(jù)募集方式的不同，基金可分為（）等類別。A．主動型基金 B．被動型基金 C．公募基金 D．私募基金
      63．反映股票基金風(fēng)險大小的指標(biāo)主要有（）。A．標(biāo)準(zhǔn)差 B．貝塔值 C．凈值增長率 D．持股數(shù)量
      64．境外保本基金提供的保證類型有（）。A．本金保證 B．流動性保證 C．紅利保證 D．收益保證
      657．場內(nèi)申購贖回時，ETF申購對價是指投資者申購基金份額時應(yīng)交付的（A．現(xiàn)金替代 B．現(xiàn)金差額 C．組合證券 D．其他對價
      66．關(guān)于ETF份額的申購與贖回，以下說法正確的是（）。A．基金自基金合同生效日后不超過2個月的時間內(nèi)開始辦理贖回 B．ETF的最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份 C．申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N
      D．場外申購贖回ETF采用份額申購和份額贖回的方式
      67．基金管理公司研究部的研究一般包括（）。
      。）
      A．行業(yè)研究 B．科技研究
      C．上市公司價值變化研究 D．宏觀研究
      68．對于上市公司股票的投資價值,最常使用的估值方法有（）。A．每股盈余成長率 B．現(xiàn)金流折現(xiàn) C．市凈率
      D．經(jīng)濟(jì)價值對利息、稅收、折舊、攤銷前利潤
      69．基金管理公司研究部的研究內(nèi)容有（）。A．宏觀與策略研究 B．行業(yè)研究 C．市場研究 D．個股研究
      70．交易所交易資金清算流程包括（）。A．接收交易數(shù)據(jù) B．制作清算指令 C．執(zhí)行清算指令 D．確認(rèn)清算結(jié)果
      71．實際運作中，托管人對基金管理人投資運作的監(jiān)督有以下（）特點。A．不同基金類型監(jiān)督的依據(jù)和內(nèi)容不同
      B．日常運作中，托管人對基金管理人投資運作行為的監(jiān)督主要是基金投資范圍、投資比例、交易對手、投資風(fēng)格等方面
      C．根據(jù)投資需要和監(jiān)管機構(gòu)的要求，不斷增加、完善監(jiān)督內(nèi)容 D．場內(nèi)交易主要通過人工手段實現(xiàn)，場外交易主要借助于技術(shù)系統(tǒng)完成
      72．不同基金之間在（）等方面應(yīng)完全獨立，實行專戶、專人管理。A．持有人名冊登記
      B．賬戶設(shè)置 C．資金劃撥 D．賬冊記錄
      73．公共關(guān)系所關(guān)注的是基金公司為贏得各類公眾尊敬所做的努力，這些公眾包括（）。
      A．股東 B．監(jiān)管機構(gòu) C．新聞媒介 D．基金公司經(jīng)理
      74．基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺主要包括（）。A．前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng) B．綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng) C．后臺管理系統(tǒng) D．應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)
      75．基金進(jìn)行利潤分配時，會導(dǎo)致（）。A．基金份額凈值上升 B．基金份額凈值下降 C．分配前后價值不變 D．分配后價值變小
      76．基金收入來源中的其他收入包括（）。A．手續(xù)費返還、ETF替代損益
      B．基金管理人等機構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項 C．贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額 D．管理人報酬
      77．下列關(guān)于貨幣市場基金的利潤分配的說法正確的有（）。
      A．貨幣市場基金每周五進(jìn)行收益分配時，將同時分配周六和周日的利潤 B．每周一至周四進(jìn)行收益分配時，僅對當(dāng)日利潤進(jìn)行分配
      C．投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額享有周五、周六、周日的利潤 D．投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五、周六、周日的利潤
      78．關(guān)于基金管理人和基金托管人從事基金管理活動取得的收入有關(guān)的稅收,以下說法正確的有（）。
      A．依稅法規(guī)定暫免征收營業(yè)稅 B．依稅法規(guī)定征收營業(yè)稅 C．依稅法規(guī)定征收企業(yè)所得稅 D．依稅法規(guī)定暫免征收企業(yè)所得稅
      79．在基金信息披露中，以下被禁止的行為有（）。A．存在應(yīng)披露而未披露信息 B．承諾收益或承擔(dān)損失 C．詆毀其他基金管理人、托管人
      D．不存在的事實在基金信息披露文件中予以記載
      80．基金管理人信息披露事項具體涉及的環(huán)節(jié)有（）。A．基金募集 B．上市交易 C．投資運作 D．凈值披露
      81．基金報告披露的持有人信息主要有（）。A．持有人戶數(shù)、戶均持有基金單位 B．持有人結(jié)構(gòu)
      C．上市基金前20名持有人的名稱、持有份額及占總份額的比例
      D．當(dāng)期末基金管理公司的基金從業(yè)人員持有開放式基金時，公司所有基金從業(yè)人員投資基金的總量及占基金總份額的比例
      82．證券投資基金業(yè)委員會的主要職責(zé)有（）。A．調(diào)查、收集、反映業(yè)內(nèi)意見和建議 B．研究、論證業(yè)內(nèi)相關(guān)政策與方案
      C．草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、工作指引和自律公約 D．協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓(xùn)、國際交流與合作
      83．督察長不得有下列行為（）。A．擅離職守，無故不履行職責(zé) B．違反規(guī)定授權(quán)他人代為履行職責(zé)
      C．兼任可能影響其獨立性的職務(wù)或者從事可能影響其獨立性的活動
      D．對基金及公司運作中存在的違法違規(guī)行為或者重大風(fēng)險隱患隱瞞不報或者做出虛假報告
      84．中國證監(jiān)會對基金托管部門內(nèi)部控制的監(jiān)督包括（）。A．托管銀行各機構(gòu)、部門和崗位職責(zé)是否保持相對獨立
      B．基金資產(chǎn)、托管銀行自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的保管是否嚴(yán)格分離
      C．在辦理基金的清算交割事宜中，是否保證清算的及時高效，同時又保證基金財產(chǎn)的安全與獨立
      D．托管銀行托管業(yè)務(wù)部門的崗位設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互制衡等
      85．在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意（）。A．收益最大化 B．投資時機選擇 C．個別證券的選擇 D．多元化
      86．提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM)是（）。A．夏普 B．特雷諾
      C．詹森 D．羅爾
      87．資產(chǎn)配置的類型，從范圍上可分為（）。A．全球資產(chǎn)配置 B．行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置 C．動態(tài)資產(chǎn)配置 D．股票、債券資產(chǎn)配置
      88．影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素有（）。A．投資者的資產(chǎn)負(fù)債情況 B．國際經(jīng)濟(jì)形勢 C．國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況與發(fā)展動向
      D．通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)周期波動和監(jiān)管等
      89．資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以（）為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低風(fēng)險，提高投資收益，消除投資人對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險。
      A．資產(chǎn)類別的現(xiàn)時表現(xiàn) B．資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn) C．投資人的風(fēng)險偏好 D．投資人的風(fēng)險規(guī)避
      90．股票投資風(fēng)格分類的標(biāo)準(zhǔn)有（）。A．公司成長性 B．公司規(guī)模
      C．股票的獲利能力 D．股票價格行為
      91．積極的股票風(fēng)格管理（）。
      A．只改變投資組合中增長類股票在組合中的比重
      B．主動改變投資組合中增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類股票權(quán)重 C．若股票前景不妙，降低權(quán)重 D．若股票前景良好，增加權(quán)重
      92．關(guān)于價量關(guān)系指標(biāo)的說法正確的有（）。
      A．技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量、成交價資料，以圖形分析和指標(biāo)分析為工具,來解釋預(yù)測未來的市場走勢
      B．價升量減，價跌量增
      C．在某一點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均勢點
      D．成交量是推動股價上漲的原動力,是測量股市行情變化的溫度計,通過其增加或減少的速度可以推斷出多空之間的力量對比和股價漲跌的幅度
      93．下列關(guān)于凸性的描述正確的是（）。A．凸性可以描述大多數(shù)債券價格與收益率的關(guān)系 B．凸性對投資者是有利的
      C．凸性無法彌補債券價格計算的誤差
      D．其他條件不變時，較大的凸性更有利于投資者
      94．債券指數(shù)化投資的動機包括（）。
      A．經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績并不好
      B．與積極型的債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低 C．有助于基金發(fā)起人增強對基金經(jīng)理的控制力 D．經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績比較好
      95．分組比較法存在的問題有（）。
      A．很多分組含義模糊，因此有時投資者并不清楚在與什么比較 B．分組比較隱含地假設(shè)了同組基金具有相同的風(fēng)險水平
      C．在如何分組上，要做到“公平”分組很困難，從而也就使比較的有效性受到質(zhì)疑 D．公開的市場指數(shù)并不包含交易成本，而基金在投資中必定會有交易成本，常引起比
      較上的不公平
      96．基準(zhǔn)比較法在實際應(yīng)用中存在的問題有（）。A．基準(zhǔn)指數(shù)的風(fēng)格可能由于其中股票性質(zhì)的變化而發(fā)生變化
      B．要從市場上已有的指數(shù)中選出一個與基金投資風(fēng)格完全對應(yīng)的指數(shù)非常困難 C．基金經(jīng)理常有與基準(zhǔn)組合比賽的念頭
      D．投資者更關(guān)心的是基金是否達(dá)到了其投資目的，如果僅關(guān)注基金在同組的相對比較，將會偏離績效評價的根本目的
      97．基金績效衡量的困難性在于（）。A．基金績效表現(xiàn)的多面性 B．基金之間績效的不可比性 C．比較基準(zhǔn)的選擇
      D．投資表現(xiàn)實質(zhì)上反映了投資技巧與運氣的綜合影響
      98．公司異?？梢员憩F(xiàn)為（）。A．小公司的收益通常高于大公司的收益 B．小公司的收益通常低于大公司的收益 C．折價交易的封閉式基金收益率較低 D．折價交易的封閉式基金收益率較高
      99．基金資產(chǎn)賬戶主要包括（）。A．銀行存款賬戶 B．清算備付金賬戶 C．交易所證券賬戶
      D．全國銀行間市場債券托管賬戶
      100．公募基金主要具有的特征有（）。A．可以面向社會公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣 B．基金募集對象不固定
      C．投資金額要求高
      D．必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管
      三、判斷題（本大題共60小題，每小題0．5分，共30分）判斷以下各小題的對錯，正確的選√、錯誤的選×,不選、錯選、放棄均不得分。
      101．封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。（）
      102．封閉式基金可能出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象，也可能出現(xiàn)折價交易現(xiàn)象。（）
      103．公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。（）
      104．證券投資基金是一種直接投資工具。（）
      105．股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的系統(tǒng)性風(fēng)險，但卻不能回避非系統(tǒng)性投資風(fēng)險。（）
      106．如果某基金的貝塔值大于1，說明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金。（）
      107．債券基金的價值會受到市場利率變動的影響，債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高。（）
      108．QDII基金只能以人民幣、美元為計價貨幣募集。（）
      109．貨幣市場工具通常是指到期日在1～3年的短期金融工具。（）
      110．我國封閉式基金份額的發(fā)售價格一般采用1元基金份額面值加計0．05元發(fā)售費用的方式加以確定。（）
      111．基金轉(zhuǎn)托管在轉(zhuǎn)入方進(jìn)行申報，基金份額轉(zhuǎn)托管一次完成。（）
      112．現(xiàn)金替代分為可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代兩種類型。（）
      113．基金登記機構(gòu)不但負(fù)責(zé)基金份額的登記工作,而且還承擔(dān)著與基金份額登記有關(guān)的份額存管、資金清算和資金交收等業(yè)務(wù)。（）
      114．每個有效證件只能開設(shè)1個基金賬戶。（）
      115．目前，我國開放式基金的最低認(rèn)購金額一般為5000元人民幣。（）
      116．基金管理公司管理的是投資者的資產(chǎn)，可以進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，因此，基金管理公司的經(jīng)營風(fēng)險相對那些具有較高負(fù)債的銀行、保險公司等其他金融機構(gòu)要高得多。（）
      117．風(fēng)險控制委員會是非常設(shè)議事機構(gòu)，一般由總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。（）
      118．基金管理公司的后臺支持部門有行政管理部、信息技術(shù)部和機構(gòu)理財部。（）
      119．審慎性原則要求內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，不得留有制度上的空白或漏洞。（）
      120．我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行和信托投資公司擔(dān)任。（）
      121．基金托管人對每一個基金單獨設(shè)賬，分賬管理。（）
      122．一般情況下，基金銀行存款賬戶、基金結(jié)算備付金余額、基金證券賬戶的各類證券資產(chǎn)數(shù)量、余額每日核對；基金債券托管賬戶在交易當(dāng)日進(jìn)行核對，如無交易每周核對一次。（）
      123．基金銷售的服務(wù)性反映了從投資人的需要出發(fā)向投資人銷售合適的產(chǎn)品，堅持了投資人利益優(yōu)先的原則，也是監(jiān)管機構(gòu)對基金銷售的要求。（）
      124．開放式基金的銷售主要分為直銷和代銷兩種方式。（）
      125．成功的市場營銷實施取決于公司能否將行動方案、組織結(jié)構(gòu)、決策和獎勵制度、人力資源和企業(yè)文化等相關(guān)要素組合出一個能支持企業(yè)戰(zhàn)略的、結(jié)合緊密的行動方案。（）
      126．基金管理人可以根據(jù)投資者的認(rèn)購金額、申購金額的數(shù)量適用不同的認(rèn)購、申購費率標(biāo)準(zhǔn)，也可以根據(jù)基金份額持有人持有基金份額的期限適用不同的贖回費率標(biāo)準(zhǔn)。（）
      127．申請基金代銷業(yè)務(wù)的證券投資咨詢機構(gòu)的注冊資本不得低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本。（）
      128．我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。（）
      129．海外的基金多數(shù)也是每個交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個月、每月估值一次?；鸸乐档念l率是由基金的組織形式、投資對象的特點等因素決定的．并在相關(guān)的發(fā)行法律文件中明確。（）
      130．有的債券流動性很差，基金管理人可以連續(xù)少量買入以“制造”出較高的價格，從而提高基金的業(yè)績，這就是價格操縱。（）
      131．對不存在活躍市場的投資品種，應(yīng)采用最近交易市價確定公允價值。（）
      132．若封閉式基金上一虧損，基金當(dāng)年利潤可以不彌補虧損而直接進(jìn)行當(dāng)年利潤分配。（）
      133．對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，征收企業(yè)所得稅。（）
      134．對金融機構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機構(gòu)）買賣基金的差價收入不征收營業(yè)稅。（）
      135．對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征收營業(yè)稅。（）
      136．為了進(jìn)一步保障基金信息質(zhì)量，法規(guī)規(guī)定基金報告應(yīng)經(jīng)1/3以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。（）
      137．開放式基金在開始辦理申購或者贖回前，至少每月公告1次資產(chǎn)凈值和份額凈值。（）
      138．基金托管人的信息披露事項具體涉及基金資產(chǎn)保管、代理清算交割、會計校算、凈值復(fù)核、投資運作監(jiān)督等環(huán)節(jié)。（）
      139．XBRL是國際上將會計準(zhǔn)則與計算機語言相結(jié)合，用于結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，尤其是財務(wù)信息交換的最新公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)。（）
      140．只有獲得基金托管資格的商業(yè)銀行，也可以承接QDII基金和基金管理公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的托管。（）
      141．基金財產(chǎn)可以用于向他人提供貸款或者提供擔(dān)保。（）
      142．如果基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。（）
      143．持有基金管理公司股權(quán)未滿3年的股東，不得將所持股權(quán)出讓。（）
      144．證券組合是指個人或機構(gòu)投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常包括各種類型的債券、基金及存款單等。（）
      145．半強勢有效市場假設(shè)認(rèn)為，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的。（）
      146．半強勢有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。（）
      147．無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者的滿意程度。（）
      148．運用動態(tài)資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對資產(chǎn)配置狀況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。（）
      149．資產(chǎn)配置需要考慮的因素包括稅收考慮。（）
      150．買入并持有策略是積極型的長期再平衡方式，適用于有長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。（）
      151．與恒定混合策略相反，投資組合保險策略在股票市場上漲時降低股票投資比例，而在股票市場下跌時提高股票投資比例。（）
      152．在給定的風(fēng)險水平下，通過多樣化的股票選擇，可以在一定程度上減輕股票價格的過度波動，從而在一個較長的時期內(nèi)獲得最大收益。（）
      153．選擇低市盈率、高市凈率股票作為自己的目標(biāo)投資對象是目前機構(gòu)投資者普遍運用的投資策略。（）
      154．乖離率是描述股價與股價移動平均線距離遠(yuǎn)近程度的一個指標(biāo)。（）
      155．跟蹤誤差是難以避免的。（）
      156．提前贖回等其他條款不影響債券的投資收益率。（）
      157．在利率水平變化時．長期債券價格的變化幅度小于短期債券的變化幅度。（）
      158．零息債券的規(guī)避風(fēng)險為零，是債券組合的理想產(chǎn)品。（）
      159．加權(quán)平均投資組合收益率是對投資組合中所有債券的收益率按所占比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均后得到的收益率，是計算投資組合收益率最通用的方法，但其缺陷也很明顯。（）
      160．現(xiàn)金比例變化法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力進(jìn)行衡量的方法。（）
      《證券投資基金》
      模擬試卷
      （一）答案與精講解析
      一、單項選擇題
      1．C 2．B 3．D 4．C 5．C 6．D 7．B 8．C 9．B 10．C 11．A 12．B 13．B 14．B 15．B 16．C 17．C 18．C 19．B 20．D 21．C 22．D 23．B 24．D 25．B 26．C 27．B 28．B 29．B 30．B 31．C 32．C 33．D 34．D 35．D 36．B 37．C 38．B 39．D 40．B 41．D 42．B 43．C 44．A 45．B 46．C 47．A 48．B 49．C 50．B 51．A 52．B 53．D 54．A 55．A 56．A 57．B 58．A 59．B 60．D
      二、多項選擇題
      61．ACD 62．CD 63．ABD 64．ACD 65．ABCD 66．BC 67．ACD 68．BCD 69．ABD 70．ABCD 71．ABC 72．ABCD 73．ABC 74．ACD 75．BC 76．ABC 77．ABD 78．BC 79．ABCD 80．ABCD 81．ABD 82．ABCD 83．ABCD 84．ABD 85．BCD 86．ABC 87．ABD 88．BCD 89．BC 90．ABD 91．BCD 92．ACD 93．ABD 94．ABC 95．ABC 96．ABC 97．ABCD 98．AD 99．ABCD 100．ABD
      三、判斷題
      101．√ 102．√ 103．√ 104．× 105．× 106．√ 107．√ 108．× 109．× 110．× 111．× 112．× 113．√ 114．√ 115．× 116．× 117．× 118．× 119．× 120．× 121．√ 122．√ 123．× 124．√ 125．√ 126．√ 127．√ 128．√ 129．√ 130．√ 131．× 132．× 133．× 134．× 135．√ 136．× 137．× 138．√ 139．× 140．× 141．× 142．√ 143．× 144．× 145．√ 146．√ 147．× 148．√ 149．√ 150．× 151．× 152．√ 153．× 154．√ 155.√ 156.× 157.× 158.√ 159.√ 160.×
      第三篇：2011證券《投資基金》第七章試題及答案
      第七章 證券投資基金的發(fā)起設(shè)立
      一、單項選擇題
      1.我國基金設(shè)立實行的是（）。
      A.審批制
      B.注冊制
      C.審批制和注冊制
      D.核準(zhǔn)制
      [答]
      A
      2.目前發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的基金設(shè)立一般采用的是（）。
      A.審批制
      B.注冊制
      C.審批制和注冊制
      D.核準(zhǔn)制
      [答]
      B
      3.設(shè)計一個基金品種，首先要確定（）。
      A.基金的投資群體
      B.投資標(biāo)的
      C.投資目的D.投資策略和投資地區(qū)
      [答]
      A
      4.發(fā)起設(shè)立基金的發(fā)起人，每個發(fā)起人的實收資本不少于（）億元。
      A.1B.2C.3D.4
      [答]
      C
      5.除了基金管理公司，基金的主要發(fā)起人要求有（）年以上從事證券投資的經(jīng)驗和連續(xù)盈利的記錄。
      A.1
      B.2
      C.3
      D.4
      [答]
      C
      6.封閉式基金的募集期限是（）個月。
      A.1
      B.2
      C.6
      D.3
      [答]
      D
      7.封閉式基金募集期限已滿時，其所募集的資金小于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的（）時，該基金不得成立。
      A.50％
      B.60％
      C.30％
      D.80％
      [答]
      D
      8.證券投資基金發(fā)起后不能成立，基金發(fā)起人須承擔(dān)募集費用，所募集的資金并加計銀行活期利息須在（）天內(nèi)退還給基金認(rèn)購者。
      A.1
      5B.30
      C.60
      D.90
      [答]
      B
      9.下列不是基金契約當(dāng)事人的是（）。
      A.基金發(fā)起人
      B.基金持有人
      C.基金管理人
      D.基金托管人
      [答]
      B
      10.下列不是基金契約的特征的是（）。
      A.基金契約是要式契約
      B.基金契約設(shè)立的信托是他益信托
      C.基金契約是諾成合同
      D.基金契約是實現(xiàn)合同
      [答]
      D
      11.（）是基金管理人和基金托管人之間為了明確雙方和權(quán)利義務(wù)關(guān)系而訂立的合同。
      A.基金契約
      B.招募說明書
      C.托管協(xié)議
      D.發(fā)起人協(xié)議
      [答]
      C
      12.（）是發(fā)起人就發(fā)起設(shè)立的有關(guān)事項達(dá)成的一致協(xié)議書。
      A.基金契約
      B.招募說明書
      C.托管協(xié)議
      D.發(fā)起人協(xié)議
      [答]
      D
      13.（）是基金持有人和基金管理人、基金托管人之間的契約。
      A.基金契約
      B.招募說明書
      C.托管協(xié)議
      D.發(fā)起人協(xié)議
      [答]
      A
      14.（）不是托管協(xié)議的特征。
      A.托管協(xié)議是要式合同
      B.托管協(xié)議是派生合同
      C.托管協(xié)議是一種實踐合同
      D.托管協(xié)議是諾成合同
      [答]
      D
      15.托管協(xié)議在（）起生效。
      A.雙方當(dāng)事人簽字蓋章之日
      B.基金成立之日
      C.基金募集期滿之日
      D.中國證監(jiān)會批準(zhǔn)托管協(xié)議之日
      [答]
      B
      16.（）是基金設(shè)立過程中申報、注冊須提交的最主要的文件，也是基金最重要、最基本的信息披露文件。
      A.基金契約
      B.招募說明書
      C.托管協(xié)議
      D.發(fā)起人協(xié)議
      [答]
      A
      17.基金發(fā)起人認(rèn)購的基金單位，自基金成立之日起至少（）年內(nèi)不得贖回或轉(zhuǎn)讓。
      A.1B.2C.3D.15
      [答]
      A
      18.基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的（）。
      A.50％
      B.60％
      C.80％
      D.90％
      [答]
      C
      19.披露基金信息技術(shù)報告應(yīng)該在基金會計結(jié)束后的（）日內(nèi)公布。
      A.30
      B.90
      C.60
      D.15
      [答]
      B
      20.披露基金信息中期報告應(yīng)該在基金會計前6個月結(jié)束后的（）日公布。
      A.30
      B.90
      C.60
      D.15
      [答]
      C
      21.基金投資組合報告應(yīng)該在下一季度開始后的（）個工作日內(nèi)公告。
      A.30
      B.90
      C.60
      D.15
      [答]
      D
      22.基金管理公司應(yīng)該在每周的（）公告上周結(jié)束時的資產(chǎn)凈值。
      A.星期一
      B.星期二
      C.星期五
      D.星期三 考試大－中國教育考試門戶網(wǎng)站(004km.cn)
      [答]
      A
      23.基金管理人公告基金經(jīng)理的變更是（）。
      A.定期公告
      B.中期報告
      C.臨時公告
      D.季度報告
      [答]
      C
      24.（）是指證券監(jiān)管當(dāng)局按照有關(guān)的法律規(guī)定，對基金的設(shè)立進(jìn)行實質(zhì)性的檢查，并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。
      A.注冊制
      B.審批制
      C.核準(zhǔn)制
      D.登記制
      [答]
      B
      25.（）是指基金發(fā)起人只需向證券監(jiān)管當(dāng)局報送法律規(guī)定的材料，進(jìn)行登記注冊，即可發(fā)起設(shè)立開放式基金的制度。
      A.注冊制
      B.審批制
      C.核準(zhǔn)制
      D.登記制
      [答]
      B
      26.開放式基金在批準(zhǔn)之日起3個月內(nèi)凈銷售額少于（）億元時，該基金不得成立。
      A.2B.1C.3D.4
      [答]  A 來源:考試大-證券從業(yè)資格考試
      二、多項選擇題
      1.基金的發(fā)起設(shè)立的基本管理模式有（）。
      A.注冊制
      B.審批制
      C.核準(zhǔn)制
      D.登記制
      [答]  A B
      2.審批制要對基金進(jìn)行實質(zhì)性的檢查，這里的實質(zhì)性的檢查指的是（）。
      A.對內(nèi)容的真實與否進(jìn)行檢查
      B.對程序的合法性進(jìn)行檢查
      C.對形式的合法性進(jìn)行檢查
      D.不對內(nèi)容的真實性與否進(jìn)行檢查
      [答]  A B C
      3.我國目前規(guī)定對下列（）內(nèi)容作實質(zhì)性的檢查。
      A.文件內(nèi)容是否符合法律規(guī)定
      B.其它相關(guān)內(nèi)容
      C.申報文件是否有虛假陳述
      D.申報文件是否全面
      [答]  A C D
      4.下列國家和地區(qū)的基金設(shè)立采用注冊的是（）。
      A.英國
      B.美國
      C.中國香港
      D.中國臺灣
      E.中國大陸
      [答]  A B C D
      5.我國證券投資基金主要投資于（）。
      A.國內(nèi)A股
      B.國內(nèi)B股
      C.債券
      D.海外證券考試大－中國教育考試門戶網(wǎng)站(004km.cn)
      E.短期商業(yè)票據(jù)
      [答]  A C
      6.我國基金品種設(shè)計的制約因素有（）。
      A.我國金融工具及其衍生產(chǎn)品的種類較少，規(guī)模有限
      B.我國居民總體收入水平較低
      C.我國基金管理水平不高
      D.我國基金投資者的素質(zhì)不高
      E.我國法律體系有待完善，金融監(jiān)管水平有待提高
      [答]  A B C E
      7.基金設(shè)立的步驟有（）。
      A.申請前的準(zhǔn)備工作轉(zhuǎn)載自:考試大-[Examda.Com]
      B.提交申請設(shè)立基金的主要文件
      C.申請的審核和批準(zhǔn)
      D.公告
      [答]  A B C
      8.申請設(shè)立基金的主要發(fā)起人有（）。
      A.商業(yè)銀行
      B.證券公司
      C.信托投資公司
      D.基金管理公司
      [答]  B C D
      9.基金契約的當(dāng)事人有（）。
      A.基金發(fā)起人
      B.基金管理人   C.基金持有人
      D.基金托管人
      [答]  A B C
      10.基金契約涉及（）。
      A.基金發(fā)起人
      B.基金持有人
      C.基金管理人
      D.基金托管人
      [答]  B C D
      11.基金契約的特征有（）。
      A.基金契約是要式契約請訪問考試大網(wǎng)站/
      B.基金契約設(shè)立的信托是他益信托
      C.基金契約是諾成合同
      D.基金契約是實現(xiàn)合同
      [答]  A B C
      12.托管協(xié)議的特征有（）。
      A.托管協(xié)議是要式合同
      B.托管協(xié)議是派生合同
      C.托管協(xié)議是一種實踐合同
      D.托管協(xié)議是諾成合同
      [答]  A B C
      13.美國證監(jiān)會要求投資公司的招募說明書分為（A.招募說明書主體部分
      B.附加信息說明
      C.基本信息
      D.細(xì)節(jié)
      [答]  A B
      14.招募說明書的主要職能是（）。
      A.推銷基金證券
      B.保護(hù)投資者的利益
      C.信息披露
      D.指導(dǎo)投資
      [答]  A B
      15.基金信息披露的定期報告包括（）。
      A.報告
      B.中期報告
      C.基金投資組合報告
      D.基金凈值報告
      [答]  A B C D
      16.下列是審批制缺陷的是（）.A.降低效率，孳生腐敗
      B.既檢查文件的內(nèi)容又檢查文件的形式，難度很大 C.強調(diào)政府一面，容易造成對市場的漠視
      D.甄別了虛假的信息。）
      [答]  A B 來源:考試大-證券從業(yè)資格考試
      三、判斷題
      1.我國基金的設(shè)立實行的是注冊制。
      [答]
      非 來源：考試大的美女編輯們
      2.注冊制是指證券監(jiān)管當(dāng)局按照有關(guān)的法律規(guī)定，對基金的設(shè)立進(jìn)行實質(zhì)性的檢查，并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。
      [答]
      非
      3.在注冊制下，證券監(jiān)管當(dāng)局會檢查材料的真實、完整性和準(zhǔn)確性。
      [答]
      非
      4.美國對公募基金實行注冊制，對私募基金實行注冊豁免。
      [答]
      是
      5.審批制和注冊制的選擇就是要解決好政府與市場的關(guān)系。
      [答]
      是
      6.設(shè)計一個基金品種，首先要確定投資策略。
      [答]
      非
      7.每個基金發(fā)起人的實收資本不少于3億元。
      [答]
      是
      8.基金管理公司申請設(shè)立基金，可以不需要3年以上從事證券投資的經(jīng)驗和連續(xù)盈利的記錄。
      [答]
      是
      9.封閉式基金的募集期限是6個月。
      [答]
      非
      10.封閉式基金募集期限已滿時，其所募集的資金小于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的50％時，該基金不得成立。
      [答]
      非
      11.開放式基金在批準(zhǔn)之是起3個月內(nèi)凈銷售額少于2億元、[答]
      是
      12.證券投資基金發(fā)起后不能成立，基金發(fā)起人須承擔(dān)募集費用，所募集的資金并加計銀行活期存款利息額須在15天內(nèi)退還給基金認(rèn)購者。
      [答]
      非
      13.基金契約只是基金持有人和基金管理人之間的契約。
      [答]
      非
      14.基金契約的當(dāng)事人是基金持有人、基金管理人和基金托管人。
      [答]
      非
      15.基金受益人本身不是基金契約的當(dāng)事人。
      [答]
      是
      16.基金發(fā)起人訂立的基金契約顯了受益人的利益，因此其創(chuàng)設(shè)的信托帶有他益性質(zhì)。
      [答]
      是
      17.我國法律將基金契約定義為諾成契約而不是實現(xiàn)契約。
      [答]
      是
      18.基金契約是托管協(xié)議的一部分。
      [答]
      非
      19.托管協(xié)議可以改變基金契約對基金管理人和托管人權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定。
      [答]
      非
      20.托管協(xié)議調(diào)整信托人內(nèi)部關(guān)系的協(xié)議，基金契約是調(diào)整外部關(guān)系的協(xié)議。
      [答]
      是
      21.沒有基金契約就沒有托管協(xié)議，基金契約終止，托管協(xié)議就終止。
      [答]
      是
      22.基金托管人對基金設(shè)立和運作不承擔(dān)民事責(zé)任。
      [答]
      是
      23.托管協(xié)議只有在托管資金交付給托管人后才發(fā)生法律效力。
      [答]
      是
      24.基金托管人和基金管理人在行政上、財政上應(yīng)相互獨立，其高級管理人員則可以相互兼職。
      [答]
      非
      25.除了根據(jù)基金管理人的指令或基金契約的規(guī)定外，基金托管人在特殊情況下，可以動用基金資產(chǎn)。
      [答]
      非
      26.托管協(xié)議在雙方當(dāng)事人簽字蓋章之日起便生效。
      [答]
      非
      第四篇：證券投資基金實驗報告
      1.在選基池中查看“基金公司股票池”，查看并分析不同基金公司的股票池。
      股票池通常是某些股票投資者或者推薦機構(gòu)，機構(gòu)投資者，以股票K線技術(shù)，或者公司基本面、結(jié)合行業(yè)產(chǎn)業(yè)背景、經(jīng)濟(jì)基本面和產(chǎn)業(yè)政策、宏觀政策，財務(wù)報表等某方面或者綜合指標(biāo)所甄選的，用來隨著市場變化情況所選出的備選投資股票名單
      華夏基金股票池共有135只股票，其中占基金資產(chǎn)凈值比例最大的前5只股票分別是：
      1、貴州茅臺（600519）19.45%
      2、伊利股份（600887）15.79%
      3、中國神華（601088）14.91%
      4、中國石油（601857）11.88%
      5、中國平安（601318）11.32%
      匯豐晉信股票池共有59只股票，其中占基金資產(chǎn)凈值比例最大的前5只股票分別是：
      1、新安股份（600596）9.97%
      2、江山股份（600389）9.85%
      3、老板電器（002508）9.14%
      4、浙江龍盛（600352）7.86%
      5、云南白藥（000538）6.04% 將一筆錢分散投資到幾支股票，有利于降低投資風(fēng)險。通常股票池內(nèi)幾支股票的選擇是有講究的，比如要不同行業(yè)搭配、高收益（同時意味高風(fēng)險）與低風(fēng)險（同時意味低收益）搭配、長短期搭配等等。
      2.在選基池中查看“基金重倉股”，寫出2014年一季度基金重倉的前10名股票。
      1、伊利股份（600887）持有基金數(shù)2282、萬科A（000002）持有基金數(shù)1653、中國平安（601318）持有基金數(shù)1444、格力電器（000651）持有基金數(shù)1415、浦發(fā)銀行（600000）持有基金數(shù)1116、民生銀行（600016）持有基金數(shù)1107、招商銀行（600036）持有基金數(shù)1048、興業(yè)銀行（601166）持有基金數(shù)1039、貴州茅臺（600519）持有基金數(shù)10210、東華軟件（002065）持有基金數(shù)95
      第五篇：證券投資基金 總結(jié)
      基金
      第一章證券投資基金概述
      第一節(jié)證券投資基金的概概念與特點
      一、概念
      證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。
      基金投資者、管理人、托管人是基金動作中的主要當(dāng)事人。組織形式分：契約和公司；動作方式分封閉和開放式?；鸷贤c招募說明書是基金設(shè)立的兩個重要的法律文件。證券投資基金是間接投資工具。
      各國稱謂：美國：共同基金。英國和港單位信托基金。歐洲一些集合投資基金或集合投資計劃。日本和臺證券投資信托基金。
      證券投資基金的特點：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨立托管、保障安全?；鸸芾砣瞬粎⑴c基金財產(chǎn)的保管，托管人保管基金財產(chǎn)。
      證券投資基金與其他金融工具的比較：
      基金與股票、債券的差異：1反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同（股票所有權(quán)，債券 債權(quán)債務(wù)，基金 信托，是一種受益憑證）。2所籌資金的投向不同。（股票和債券是直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，基金間接投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品。）3投資收益和風(fēng)險大小不同。（股票高風(fēng)高收；債券低風(fēng)低收；基金風(fēng)險適中、收益相對穩(wěn)健。）基金與銀行儲蓄存款的差異：1性質(zhì)不同（基金是一種受益憑證，銀行儲蓄表現(xiàn)為銀行負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對存款者負(fù)有法定的保本什息的責(zé)任。）2收益與風(fēng)險特性不同。（基金收益具有一定的波動性，風(fēng)險較大，銀行存款利率相對固定）3信息披露程度不同。基金定期披露，銀行不需要。）
      第二節(jié) 證券總投資基金的動作與參與主體
      基金的運作包括基金的市場營銷、募集、投資管理、資產(chǎn)托管、份額登記、基金估值與會計核算、基金信息披露及其它基金動作活動在內(nèi)的相關(guān)環(huán)節(jié)。管人角度：營銷、投資管理、后臺管理三部。
      基金市場的參與主體：基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管與自律機構(gòu)三大類?；甬?dāng)事人包括：基金份額持有人、基金管理人與基金托管人。
      基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、和基金投資回報的受益人。
      我國基金份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開 基金份額持有人大會以，對基金份額 持有人大會審議事項行使表決權(quán)，查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料，對管理人、托管人、銷售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法訴訟，基金合同約定的其他權(quán)利?；鸸芾砣耍夯疬\作中具有核心作用。在我國，管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
      托管人：保證基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)由獨立于管理人的托管人保管。托管人職責(zé)：資產(chǎn)保管、資金清算、會計復(fù)核、及對基金投資運作的監(jiān)督。在我國，托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鹗袌龇?wù)機構(gòu)：
      管理人和托管人既是當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機構(gòu)。除管理人和托管人外，還有基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機構(gòu)等。通常只有機構(gòu)客戶可資金規(guī)模較大的投資者才可以直接通過基金管理公司直接買賣基金份額。
      銷售機構(gòu)：在我國，只有證監(jiān)會認(rèn)定的機構(gòu)才能從事基金的代理銷售，目前商業(yè)銀行、證券公司、投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)、及證監(jiān)會規(guī)定的其它機構(gòu)均可向監(jiān)會申請代銷業(yè)務(wù)資格。
      注冊登記：負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算、交收的業(yè)務(wù)機構(gòu)。具體業(yè)務(wù)包括：投資者基金賬戶管理、份額注冊登記、清算及交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊的建立與保管。我國承擔(dān)注冊登記工作的主要是基金管理公司自身的中證登記結(jié)算公司（中國結(jié)算公司）。基金監(jiān)管機構(gòu)：
      自律機構(gòu)：交易所和由管、托、或銷機構(gòu)等行業(yè)組織的同業(yè)協(xié)會。第三節(jié)基金法律形式
      法律形式不同，契約型和公司型。我國均為契約，公司以美國的投資公司為代表。契約基金依據(jù)基金合同論文的一類基金。合同是規(guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。我國，契約基金依據(jù)管理 人和托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。投資者取得份額后即成為當(dāng)事人，享受權(quán)利義務(wù)。無獨立法人地位。
      公司型基金：獨立法人地位的股份投資公司。依據(jù)基金公司章程設(shè)立，投資者是公司股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享收益。設(shè)董事會，代表投資者的利益行使職權(quán)。不同于一般的股份公司，它委托基金管理公司 作為專業(yè)的財務(wù)顧問來經(jīng)營與管理基金資產(chǎn)。
      契約與公司基金的區(qū)別：
      法律主體資格不同：契約無法人資格；公司具有法人資格。投資者地位不同：
      基金營運依據(jù)不同：契約依據(jù)基金合同。公司依據(jù)基金公司章程。契約與公司型基金沒有基金規(guī)模的區(qū)別。第四節(jié) 證券投資基金的運作方式 運作方式不同分為封閉基金和開放
      封閉基金：合同期內(nèi)，份額固定不變，可以在交易所內(nèi)交易，但份額持有人不得申請贖回的一種基金。
      開放式：基金份額不固定，可以在合同約定的時間和場所進(jìn)行申購贖回的一種基金。開與封的不同：
      1期限不同：封閉式存續(xù)期應(yīng)在5年以上，我國大多為15年。開放式無期限。
      2份額限制不同。封閉式是固定的，封期內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減；開放式不固定，份額會增加或減少。
      3交易場所不同。封閉式份在交易所上市，投資者只能委托證公司在交易 所按市價買賣，交易在投資者之間完成。開放式基金份額不固定，交易在投資者與管理人之間完成。、4價格形成方式不同，封閉式交易 價格受二級市場供求關(guān)系的影響。需求旺盛，溢價交易。需求低迷折價交易。開放式以基金凈值為基礎(chǔ)，不受市場影響。
      5激勵約束機制與投資策略不同。與封閉式相比，開放式基金向基金管理人提供的更好的激勵約束機制。開放式重視基金資產(chǎn)的流動性，一定程度上會給基金的長期經(jīng)宮業(yè)績帶來不得影響。封閉式，管理人完全根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計劃進(jìn)行長期投資和全額投資，并可投資于流動性相對較弱的證券上，一定程度上有利于基金長期業(yè)績 的提高。第五節(jié)起源與發(fā)展
      作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。1868年英國海外及殖民地政府信托基金，其在許多方面為現(xiàn)代基金的產(chǎn)生奠定了基礎(chǔ)，史學(xué)家視為證券投資基金的雛形。
      20世紀(jì)1924年馬薩諸塞投資信托基金世界第一只公司型開放式基金。1940年。，美國《 投資公司法》《投資顧問法》以法律形式明確基金的規(guī)范運作。全球基金業(yè)發(fā)展的特點與趨勢：1美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其它國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。2開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品3基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出4基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大的變化 第六節(jié)我國基金業(yè)的發(fā)展概況 個階段：20世紀(jì)80年代到1997年11月14《證券投資基金管理暫行辦法》早期探索階段、暫行辦法》實施后到04年6，1《證券投資股金法》實施前的試點發(fā)展階段、《證券投資基金法》實施以來的快速發(fā)展 階段。早期探索階段：1992年11月經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)正式設(shè)立的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金是第一家較為規(guī)范的投資基金，于93年8 月在上證所最早掛牌上市。97 年以前設(shè)立的基金稱之為老基金。
      試點發(fā)展階段：97年11。14《證券投資基金法》首次頒布規(guī)范證券投資基金運作的行政法規(guī)，為我國基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了規(guī)制基礎(chǔ)。由此，中國基金業(yè)的發(fā)展進(jìn)入規(guī)范化的試點發(fā)展階段。98年3。27封閉式——基金開元和基金金泰。2001年9 月第一只開放式——華安創(chuàng)新—基金業(yè)實現(xiàn)從封閉到開放的跨越。由此，開放取代封閉成為發(fā)展方向。
      2002年8 封閉式基金54只。2002年8第一債券基金會南方寶元債，2003年3 第一只系列基金會招商安泰系列基金，2003年5月具有保本特色 的南方避險增值基金，2003年12月貨幣基金華安現(xiàn)金富利基金。
      快速發(fā)展階段：04年61開始實施的《證券投資基金法》為我國基金發(fā)展奠定 了重要的基礎(chǔ)，標(biāo)志著我國基金的發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段。我國基金業(yè)發(fā)展的特點：
      法體日益完善；品種日益豐富：基公業(yè)務(wù)走向多元化；對外開放不斷提高：市場營銷和服務(wù)創(chuàng)新日益活躍。；投資者隊伍迅速壯大，個人投資者取代機構(gòu)投資者成為基金的主要持有者。、基金業(yè)在金融體系中的地位與作用：
      1為中小投資 者拓寬 了投資 渠道。2優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。3有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展4完善金融體系的社會保障體系。
      第二章 證券投資基金的類型
      910137175 第一節(jié) 證券投資基金的分類概述
      一證券投資基金的分類
      根據(jù)2004年71施行的《證券投資基金運作 管理辦法》，首次將我國的基金，分為股票、債券、混合、貨幣等基本類型。
      根據(jù)運作方式，封閉、開放。法律形式，契約、公司。投資對象，股票、債券、貨幣、混合基金等。股票基金以股票為主要投資對象。歷史最悠久，廣泛采用?；鹳Y產(chǎn)60%投資于股票。債券基金80%，貨幣100%。投資比例不符合股票、債券基金規(guī)定的為混合基金。投資目標(biāo)，成長型、收入型和平衡型。成長追求資本增值為基本目標(biāo)，少慮當(dāng)期收入，以具有良好增長潛力的股票為對象。收入追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，以大盤藍(lán)籌、公司債、政府債等穩(wěn)定收益證券為對象。平衡既流行資本增值又注重當(dāng)期收入。成長型險大收高》平衡》收入險小收低
      投資理念，主動弄與被動型（指數(shù)型）基金。主動力圖超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金 ；被動試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。
      募集方式，公募與私募 公特征：面向社會公眾公司發(fā)售和推廣，募集對象不固定 ；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，接受監(jiān)管部門的。私募不能公開發(fā)售和宣傳推廣，金額要求高，資格和人數(shù)嚴(yán)格限制。美國不超過100人，資金來源和用途，在岸和離岸 在岸在本國募集并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸 一國的證券的投資基金組織在他國發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的基金。
      特殊類型基金
      系列基金（傘型基金）9只；基金中的基金；保本基金（多只）；ETF和LOF ETF交易型開放式指數(shù)基金特點：結(jié)合封閉和開放的運作特點?？稍诮灰?所二級市場買賣，又可你像開放式申購贖回。是一種在交易所上市交易的基金份額可變的一種開放式基金。申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時則是換國一攬子股票而不是現(xiàn)金。存在著一二級市場的套利。90 年多倫多證券交易所TSE推出了第一只。2004年底，上證50ETF。
      上市開放式基金 LOF 是一種既可在場外申贖又可在交易所交易和基金份額申贖的開放基金。本土化的創(chuàng)新，只在深圳。ETF與LOF的區(qū)別：1申贖標(biāo)的不同。E與者交換份額與股票，L申贖是份額與現(xiàn)金對價。2申贖場所不同。E通過所，L既可在代銷點也可在所。3申贖限制不同。E只有大投資者才能參與E的一級申贖，而L沒有特別要求。4投資策略不同。E完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；L則是普通開放式基金增加了交易所交易的交易方式，可是指數(shù)型，也可是主動管理型。5在二級市場的凈值報價 E每15秒，L頻率低，一天只一次或幾次。第二節(jié) 股票基金
      追求長期的資本增值為目標(biāo)，適合長期投資。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對通貨膨脹的最有效的手段。
      股基類型：一只股票型基金也可被歸為不同的類型。投資市場，國內(nèi)國外與全球。規(guī)模，小盤，中盤，與大盤。小于5億元，小盤股。超過20億的，大盤股。市值較小，累計市值占市場總市值一下20%以下的公司為小盤股。市值排名靠前，累計市值占市場 誤導(dǎo)市值50%以上的公司為大盤股。
      按股票性質(zhì)，價值開與成長型。價值型票通常指收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性高股票，市盈，市凈較低。成長型，收快、未來潛力大，兩市高。注意與基金的區(qū)別26。按基金投資風(fēng)格，九種類型。按行業(yè)分類，行業(yè)股票基金。
      股票基金投資風(fēng)險，系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險、管理運作風(fēng)險。系統(tǒng)即市場風(fēng)險，政策、經(jīng)周、利率、購買力、匯率不可分散風(fēng)險。非系統(tǒng)，個別特有的，企業(yè)信用，經(jīng)營財務(wù)等。管理運作風(fēng)險，由于基金經(jīng)理對基金的主動操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險。股票基金的分析
      1反映基金的經(jīng)葷業(yè)績指標(biāo) 凈值增長率是最主要的分析指標(biāo)，全面反映基金的經(jīng)營成果。凈值增長率的波動程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來計量，按月計算。
      2反映基金風(fēng)險大小的指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、持股數(shù)量。
      用貝塔值的大小衡量一只基金 面臨的市場風(fēng)險的大小，還反映基金凈值對市場指數(shù)變動的敏感程度。
      貝為1 與指數(shù)變化幅度相當(dāng)，大于1活躍或激進(jìn)，小于1 穩(wěn)定或防御。持股集中度 持股數(shù)量越多，投資風(fēng)險越分散，風(fēng)險越低。反映基金組合特點的指標(biāo)
      平均市值、平均市盈率、平均市凈率 反映基金運作成本的指標(biāo) 費用率
      反映基金 操作策略的指標(biāo)周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)為基金持股的平均 時間。年 債券基金
      債券基金與債券的不同：1債券基金的收益 不如債券 的利息固定。2債券基金沒有確定的到期日3債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測4投資風(fēng)險不同（單個債券隨著到期日的臨近，所承擔(dān)的利率風(fēng)險會下降。債券基金的投資風(fēng)險
      利率（與市場利率成反方向變動）、信用（指發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。債券信用等級下降導(dǎo)致價格下跌）、提前賒回（市場利率下降時，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金不僅不能獲得高息收益，而且還會面監(jiān)再投資的風(fēng)險）、通貨膨脹風(fēng)險。債券基金的分析：
      主要集中于對債券基金久期與債券信用等級的分析。久期的作用：指明一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間。用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，是一個較好的債券利率風(fēng)險穩(wěn)衡量指標(biāo)。久期越長，凈值波動幅度越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險越高。衡量利率變動對債券基金凈值的影響，用久期乘以利率變化即可。信用等級高的債券收益率低。第四節(jié) 貨幣市場 基金
      具有風(fēng)險低、流動性好的特點。是厭惡風(fēng)險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具。不適合長期投資。貨幣市場工具指到期日不足一年的短期金融工具。貨幣市場基金不得投資于以下金融工具1股票；可轉(zhuǎn)換債券；剩余期限超過397天的債券；信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；國內(nèi)信用 評級機構(gòu)評家的A—1級或相當(dāng)于A-1級的短期信用級別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；流通受限的證券。
      貨幣市場基金分析： 貨幣市場基金份額凈值固定在一元人民幣，基金收益率通常用日每萬份基金凈收益率和最近7日年化收益率表示。最近7日年化收益率是以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。這兩個指標(biāo)都是短期指標(biāo)。公式：
      風(fēng)險分析：
      指標(biāo)有：投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況。第五節(jié)混合投資基金（了解）
      風(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金。較適合較為保守的投資者。依據(jù)資產(chǎn)配置的不同將混合基金分為偏股型、偏債型、股債平衡型、靈活配置型。混合基金的投資風(fēng)險主要取決于股票與債券配置的比例大小。
      第六節(jié) 保本基金最大的特點是在其招募說明書中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。為能夠保證本金安全可實現(xiàn)最低回報，保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定風(fēng)險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。保本基金本質(zhì)上是一種混合基金。比較適合那些不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健和保守的投資者。保本基金形式多樣： 本金保證、收益保證、紅利保證。一般本金保證比例為100%但也有低于100%或高于100%。
      保本基金的投資風(fēng)險：1保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才能獲得本金保證或收益保證。保本期通常是3到5年。也有7到10年。保本基金的分析：主要包括保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔(dān)保人等。較長的保本期使基金經(jīng)理有較大的操作靈活性，即在相同的保本比例下經(jīng)理人可適當(dāng)提高風(fēng)險性資產(chǎn)的投資比例。其他條件相同下，保本比例較低的基金投資于風(fēng)險性資產(chǎn)的比例較高。第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金 重點 ETF特點：（定義在28）1被動操作的指數(shù)基金 是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制進(jìn)行被動投資。獨特的實物申購贖回機制 指投資者向基金管理公司申購ETF，需要使這只ETF基金指定的一攬子股票來換取；贖回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一攬子股票；要變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。最小申購、贖回份額 的規(guī)定，只有大投資者才能參與ETF的一級市場實物申贖。3實行一級市場與二級市場并存的交易制度 一級市場 上大者在交易時間內(nèi)可隨時票換份、份換票交易，中小投資者被排斥在一級市場之外。在二級市場上ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易。ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近。不可能相等。由一二級市場的差價所引致的套利屬于一種派生需求。ETF的套利交易 二級市場交易價格低于其份額凈值，即發(fā)生折價交易，ETF擔(dān)風(fēng)險：受供求關(guān)系影響，二級市場價格常常會高于可低于基金份額凈值，抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅及基金費用等都會導(dǎo)致跟蹤誤差。
      用于分析ETF運作效率指標(biāo)主要有折（溢）價率、周轉(zhuǎn)率、費用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。
      第八節(jié) QDII基金
      不得有下列行為：購買不動產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬或代表貴重金屬的憑證、實物商品。除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。利用融資購買證券，但資金融衍生品除外。參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。從事證券承銷業(yè)務(wù)，其他行為。
      第三章 基金的募集、交易與登記
      募集是起點，交易提供流動性，注登確保募集與交易的安全性。運作方式不同，差異較大。第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易
      程序：申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告；申請募集應(yīng)提交文件：募集申請報告、合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案。募集申請的核準(zhǔn)：6個月內(nèi)。封基份額的發(fā)售：6 個月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售，募集期限為3 個月，管人應(yīng)在份額發(fā)售有3 日前公布招募說明書、基合、及其他文件。1元加0。01元發(fā)售費用的方式加以確定。封基募集期間募集的資金存入專門賬戶，不得動用。封基合同生效條件：份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達(dá)到200人以上。募集期限屆滿后10日內(nèi)驗資。募集失敗，管人承擔(dān)責(zé)任：1以固有資產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的款項，加計銀行同期利息。封基上市交易條件：1份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；2 合同期限為5年以上；3募集金額不低于2億元；4份額持有人不少于1000人；5其他條件 交易規(guī)則：9：30-11：30 13：00-15：00 價優(yōu)時優(yōu) 最小申報價變動單位0。001元 數(shù)量為100份，單筆最大100萬份，10%板（上市首日除外）同A股一樣T+1交割、交收。采用電腦集合競價和連續(xù)竟價兩 種方式。交易費用：傭金不高于成效金額的0。3%，不足5 元按5 元收。上證按成交面值的0。05%收登記過戶費。深滬不收印花稅?；鹬笖?shù)：派許指數(shù)計算公式，以基金總份額為權(quán)數(shù)。上證基指以2000。5。8為基日，基金市價總值為基值，1000點，2000。6。9起正式發(fā)布。深基指以2000。6。30為基日，1000點，2000。7。3起發(fā)。折溢價率：二級市價高于基金份額凈值時，為溢價交易；二級低于份凈時為折價交易。折價率較高時未必是購買的好時機。
      第二節(jié) 開基的募集與認(rèn)購
      程序：申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告；募集申請的核準(zhǔn)：6個月內(nèi)；開基份額的發(fā)售：6 個月內(nèi)進(jìn)行發(fā)售，募集期限不得超過3 個月；管人應(yīng)在份額發(fā)售有3 日前公布招募說明書、基合、及其他文件；開基合同生效條件：份額總額不少于2億份，金額不少于2億元；持有人數(shù)不少于200人。募集失敗，管人承擔(dān)責(zé)任：1以固有資產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的已款項，加計銀行同期利息。認(rèn)購步驟：開戶、認(rèn)購、確認(rèn)。開基認(rèn)購上前后端收費。費率：開基認(rèn)購費率不超過認(rèn)購金額的5%。我國的股基認(rèn)購費率多在1%-1。5%債基通常在1%以下，貨基為0。開基最低認(rèn)購金額為1000元。開基申購贖回原則：未知價交易原則和金額申購、份額贖回原則（股債基）。貨基：確定價原則和金額申購、份額贖回原則。申贖的費率：開基申購費率不超申購金額的5%。贖回費率不超過贖回金額的5%，贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當(dāng)記入基金財產(chǎn)。貨基從基金財產(chǎn)中計提比例不高于0。25%的銷售服務(wù)費。申贖款項的支付：管人應(yīng)當(dāng)自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。QD在T+10日（含該日）內(nèi)支付。開基申購贖回的登記：登記機構(gòu)在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)；投資者于T+2日起有權(quán)贖回該部分基金的份額。開基巨額贖回的認(rèn)定與處理方式：單個開放日凈贖回申請超過基金總份額的10%時。處理方式：接受全額或部分延期贖回。部分延期贖回的，管人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。當(dāng)發(fā)生巨額及部分延期贖回時，管人應(yīng)立即向會報。并在3個工作日內(nèi)在至少一種指定的信披媒體上公告，處理辦法。基金連續(xù)2 個開放日發(fā)生巨額贖回時，管人認(rèn)為有必要，可暫停贖回申請。已接受贖回申請可以延期支付，但不得超過20個工作日。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)。
      第四節(jié) 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)
      開放式基金份額的轉(zhuǎn)換：同一管理人的的基金。開放式基金的非交易過戶：包括繼承、司法強制執(zhí)行等。接受主體要是個人投資者或機構(gòu)投資者。持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。
      第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易
      ETF的認(rèn)購場內(nèi)和場外。場內(nèi)指者通過管人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用所的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行認(rèn)購。場外指者通過管人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購。ETF建倉期不超過3 個月。ETF交易規(guī)則：1上市首是的開盤參考價為前一工作日的基份凈；2漲跌幅10%，首日實行。3買入申報為100份，不足的可以賣出4申報價最小變動單位0。001元。ETF份額的申購和贖回：基金自合同生效日后不超過3個月的時間起開始腧贖回。交易時間：930—1130 1300。1500。申贖最少單位50萬或100萬份。申購贖回的原則：申購對價和贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。場外申贖時，申購對價贖回對價為現(xiàn)金。第六節(jié) LOF的募集與交易 場外和場內(nèi)募集。場外募集：基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng)內(nèi)；場內(nèi)登記在中國結(jié)算公司的證券登結(jié)算系統(tǒng)。封閉期與開放期：合同生效后進(jìn)入封閉期，封閉期不超3 個月。封期內(nèi)不受理贖回。LOF在所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：1買入LOF申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或，申報價格最小變動單位為0。001元。2深圳所對漲跌限10%，首日執(zhí)行。3者在T日賣出基金份額后的T+1日即可到賬（可做回轉(zhuǎn)交易），贖回的資金至少在T+2日到賬。LOF金額申購、份額贖回原則。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管只限于在深圳證券賬戶和以其為基礎(chǔ)注冊的深圳開放式基金賬戶之間進(jìn)行。第七節(jié) 開放式基金份額的登記 開基的登記業(yè)務(wù)可由管人辦理，也可委托會認(rèn)定的其他機構(gòu)辦理。代辦登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)可以接受管人的委托：開辦以下業(yè)務(wù)：1建立并管理者戶2負(fù)份登記3確認(rèn)交易4代理發(fā)放紅利。5建立并保管基金投資者名冊6合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。
      第四章 基金管理人
      管人是組織者和管理者，起核心的作用。第一節(jié) 市場準(zhǔn)入
      管理公司注冊資本不1億元，主要股東（出資客占注冊醬的比例最高且不低于25%的股東），具備下列條件：從事證經(jīng)、咨詢、信托資管或者其它資管2注資不3億元3較好業(yè)績；4 3 個以上完整會計；5近3 年沒有。6 7 8 管理人的職責(zé)：（只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任）：1募集、發(fā)售、申購、贖回和登記事宜。2備案手續(xù)3資產(chǎn)分別管理記賬，證投。4收益分配方案。5會計核算編制報告。6編制中期和報告7計算并公告凈值申贖價格。8辦理與基金財產(chǎn)有關(guān)的信披。9召集持有人大會。10保存業(yè)務(wù)活動記錄11以管人的名義代者行使訴訟權(quán)利 12其他規(guī)定。基金管理公司的主要業(yè)務(wù)：1證券投資基金業(yè)務(wù)2受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資服務(wù)4社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金業(yè)務(wù)5QD業(yè)務(wù)（申請QD業(yè)務(wù)資格：1凈資產(chǎn)不2億元，證券投資管理2年以上最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人幣或等值的外匯資產(chǎn)。2具有5年以上境外證市投資管經(jīng)和專業(yè)資質(zhì)的中級以上管員不1 名，具有3 年以上境外證市不少于3 人，治理結(jié)構(gòu)和制度完善。；4近3 年沒有重大處罰，5其他條件）。管理公司業(yè)務(wù)特點：1一般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，比其他金融機構(gòu)要低的多。2 收入主要來自管理費3投資管理能力是核心競爭力，知識密集型。4管理公司的業(yè)務(wù)對時間與準(zhǔn)確性的要求很高。
      第二節(jié) 基金管理公司機構(gòu)設(shè)
      一專業(yè)委員會（投資決策會、風(fēng)險控制會）二投資管理部門（投資部、研究部、交易部）三風(fēng)險管理部門（監(jiān)察稽核部、風(fēng)險管理部）四市場營銷部（市場部、機構(gòu)理財部）基金運營部門、后臺支持部（行政管理部、信息技術(shù)部、財務(wù)部）第三節(jié) 基金投資運作管理
      是核心業(yè)務(wù)。投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。我國基金管理公司的一般投資程序：1公司研究發(fā)展部提出研究報告2投資決策委決定基金總體投資計劃3基金部制定投資組合的具體方案4風(fēng)險委提出風(fēng)險建議。
      投資研究內(nèi)容：宏觀與策略研究；行業(yè)研究；個股研究。投資交易：交易是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)?；鸾?jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險控制部門審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。每個投資管理人員鳘接受合規(guī)培訓(xùn)的時間不得少于20個小時，披露基金經(jīng)理變更情況自公司做出決定之日起2 日內(nèi)對外公告。公司不得聘用從其他公司離任未滿3個月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。基金經(jīng)理管理基金未滿一年，公司不得變更基金經(jīng)理。基金從業(yè)人員可以購買開放式基金，持有的開放式基金期限不得少于6個月?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)在基金合同生效公告、上市交易公告書、及相關(guān) 基金半年報和年報中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的問題及所占比例。
      第四節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制
      我國基金管理公司均為有限責(zé)任公司。基金管理公司建立組織機構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)。份額持有人利益優(yōu)先原則。獨立董事制度：應(yīng)建立。獨立董事不少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。董事會審議下列事項應(yīng)當(dāng)經(jīng)過2/3以上的獨立董事通過：1公司及基金投資運作中重大關(guān)聯(lián)交易，2聘請或者更換會計師事務(wù)所3半年報和年報4其他事項。督察長制度：由總經(jīng)理提名，董事會聘任，經(jīng)全體獨立董事同意。薪酬由董事會決定。內(nèi)部控制指公司為防范和化解風(fēng)險，通達(dá)建立組織機制、運用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。包括（內(nèi)部控制機制）和（內(nèi)部控制制度）兩個方面。內(nèi)控四個層次：1員工自律2部門各級主管檢查監(jiān)督3公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察部對各部門和各項業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制4董事會領(lǐng)導(dǎo)下的審計委員會和督察長檢查。。；公司內(nèi)部控制制定由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊四部分組成。內(nèi)部控制的總體目標(biāo)：1證公司營運嚴(yán)格守法等2防范和化解風(fēng)險，提高經(jīng)營管理效益3確保基金，公司財務(wù)和其他信息真實、完整、準(zhǔn)確、及時?；鸸芾砉緝?nèi)部控制原則：健全性、有效性、獨立性、相互制約、成本效益原則。制定內(nèi)部控制制度應(yīng)遵循以下原則；合法、合規(guī)性原則；全面性原則；審慎性原則；適時性原則（前瞻性原則，及時修改或完美。）?；鸾灰讟I(yè)務(wù) 控制主要內(nèi)容：交易實行集中交易制度，將投資者管理職能和交易執(zhí)行職能相隔離，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)行交易。建立科學(xué)的交易績效評價體系。等等等等。
      第五章 基金托管人 第一節(jié) 基金托管人概述
      基金托管業(yè)務(wù)或者托管人承擔(dān)的職責(zé)主要包括：資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督等。托管費收入與托管規(guī)模成正比?；鹜泄苋速Y格由商業(yè)銀行擔(dān)任，經(jīng)證監(jiān)會和銀監(jiān)會核準(zhǔn)。1凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。2設(shè)有專門的基金托管部門3取得基金從業(yè)的專職人員達(dá)到法定人數(shù)4有安全保管基金財產(chǎn)的條件5有安全高效的清算、交割系統(tǒng)、6營業(yè)場所等7內(nèi)核制度和風(fēng)險制度8其他條件。《證券投資基金托管資格管理辦法》詳細(xì)規(guī)定：最近3 個會計制度和年末凈資產(chǎn)均不低于20億元；執(zhí)業(yè)人數(shù)不少于5 人，并具有基金從業(yè)資格；有安全保管基金財產(chǎn)的條件。第三節(jié) 基金財產(chǎn)保管 基金財產(chǎn)保管的基本要求：：1保證基金資產(chǎn)的安全（托管人的首要職責(zé)：保證基金資產(chǎn)的安全，獨立、完整、安全地保管基金的全部資產(chǎn)。）2貪污處分基金財產(chǎn)（沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權(quán)利）3嚴(yán)守基金商業(yè)秘密4對基金財產(chǎn)的損失承擔(dān)賠償責(zé)任（承擔(dān)連帶賠償責(zé)任）?；鹜泄苋素?fù)責(zé)開立并管理基金資產(chǎn)賬戶?；鹳Y產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、結(jié)算備付金賬戶和證券賬戶3 類。基金銀行存款賬戶指以基金名義在銀行開立的用于基金名下資金往來的結(jié)算賬戶。結(jié)算備付金賬戶：是以托管人名義 在中國結(jié)算公司上海分公或深圳分公分別開立的?；鸬淖C券賬戶包括：交易所證券賬戶和全國銀行間市場債券托管賬戶。所的賬戶以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結(jié)算公司開立，用于登記存管基金持有的在交易所交易的證券。包括滬深2個。銀行間的以基金名義在中央國債登記有限公司開立的乙類債券托管賬戶?；鹭敭a(chǎn)保管的內(nèi)容：1保管基金印章2基金資產(chǎn)賬戶管理3重要文件保管4核對基金資產(chǎn)
      第四節(jié) 基金資金清算
      根據(jù)交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場交易資金清算、和場外資金清算3 個部分。場外資金清算指基金在所和間市場之外所消防 的資金清算包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費用及開放式基金的申購與贖回等的資金的清算。第五節(jié) 基金會計復(fù)核
      對于國內(nèi)基金的會計核算，管人和托管人分別獨立進(jìn)行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算。托管人按規(guī)定對管人的會計核算進(jìn)行復(fù)核，管人負(fù)責(zé)將復(fù)核后的會計信息對外披露。
      第六節(jié) 基金投資運作監(jiān)督 托管人對管人監(jiān)督的主要內(nèi)容：1對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督；2對基金投資比例的監(jiān)督；3對基金投資禁止行為的監(jiān)督；4對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易監(jiān)督；5對基金管理人選擇存款銀行的監(jiān)督。監(jiān)督與處理方式：1電話提示2書面警示3書面報告4定期報告（編制持倉統(tǒng)計表每日 ；基金運作監(jiān)督周報）
      第七節(jié) 基金托管人內(nèi)部控制
      內(nèi)部控制目標(biāo)：保證運作規(guī)范；防范化解風(fēng)險；維護(hù)持有人權(quán)益；保障托管業(yè)務(wù)安全有效穩(wěn)健。內(nèi)部控制原則：合法性；完整；及時；審慎；有效；獨立性原則。內(nèi)部控制的基本要素：環(huán)境控制；風(fēng)險評估；控制活動；信息溝通。內(nèi)部監(jiān)控
      第六章基金的市場營銷
      包括目標(biāo)市場和客戶的確定、營銷環(huán)境的分析、營銷組合的設(shè)計、營銷過程的管理4 方。銷售可由基公的市場部門承，也可委托基金代銷機構(gòu)辦理。第一節(jié)基金營銷概述
      基金市場營銷的含義是基金銷售機構(gòu)從市場和客戶需要出發(fā)所進(jìn)行的基金產(chǎn)品設(shè)計、銷售、售后服務(wù)等一系列的活動。
      營銷特征：服務(wù)性、專業(yè)、持續(xù)、適用性。營銷的內(nèi)容：1目標(biāo)市場與客戶的確定（分析投資人）2營銷環(huán)境的分析（各種內(nèi)外部因素的統(tǒng)一稱）3營銷組合的設(shè)計（四大要素：產(chǎn)品、費率、渠道、促銷）4營銷過程的管理 第二節(jié)基金產(chǎn)品設(shè)計與定價 基金產(chǎn)品線的布置
      基金產(chǎn)品線指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。產(chǎn)品長度，擁有基金產(chǎn)品的總數(shù)；產(chǎn)品線的寬度，基金產(chǎn)品的大類；產(chǎn)品線的深度，產(chǎn)品大類中的子類基金。產(chǎn)品線類型有：水平式、垂直式、綜合式。
      定價管理：定價考慮的四個因素：1產(chǎn)品類型（股混債貨遞減）2市場環(huán)境3客戶特征4渠道特征（直銷和代銷的不同）
      第三節(jié)基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務(wù)
      國際上開基銷售主要直銷和代銷。代銷通過銀行、證券公司、保險公司、財務(wù)顧問公司等機構(gòu)。6個渠道：銀行（歐洲大陸絕對份額）、保險公司、獨立理財顧問、直銷、網(wǎng)上交易和基金超市、機構(gòu)銷售（美國是最多元化的道，但仍重依投資顧問渠道包括證券交易商、獲準(zhǔn)銀行和保險公司）。
      我國基金銷售渠道的現(xiàn)狀：6個方面（開基形成銀代、證代、基公直）商行、證公、咨詢和專業(yè)銷售公司、基公直銷中心、網(wǎng)上交易、利用交易所平臺系統(tǒng)。
      基金的促銷手段：人員促銷、廣告促銷、營業(yè)推廣、公共關(guān)系。營業(yè)推廣包括網(wǎng)點宣傳、激勵手段、者交流、費率優(yōu)惠、其他手段。
      基金的客戶服務(wù)：7種方式。電話服務(wù)中心，郵寄服務(wù)，傳真短信，一對一專人服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，媒體和宣傳手冊的應(yīng)用，講座推介會。第四節(jié)銷售機構(gòu)的準(zhǔn)入條件與職責(zé)
      銷售機構(gòu)準(zhǔn)入條件：商業(yè)銀行，證公、咨詢機構(gòu)、專業(yè)基銷及其他機構(gòu)可以向監(jiān)會申請代銷業(yè)務(wù)資格。商業(yè)銀行條件：3年。人數(shù)1/2具備2年以上基金業(yè)務(wù)或者5以上證券金融業(yè)務(wù)工經(jīng)。最近2年沒有挪用客戶資產(chǎn)等行為。投資咨詢機構(gòu)：注冊資本不低于2000萬，且須為實繳資本資本，高管取得基金從業(yè)資格，熟悉代銷業(yè)務(wù)，具備2年或5年同上。持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)3 個以上完整會計。最近3 年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。專業(yè)基金銷售機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格：主要出資人是設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營3 個以上完整會計的法人，注冊資本不低于3000萬元。最近3 年沒有因違法受到行政處罰。從業(yè)售人員不少于30 人，且不低于員工人數(shù)的1/2。
      基金銷售機構(gòu)的職責(zé)規(guī)范：管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全檔案管理制度保存期不少于15年。
      第五節(jié)基金銷售行為規(guī)范
      宣傳材料推介材料的禁止規(guī)定：虛假記載、誤陳和重遺。預(yù)測基金業(yè)績，承諾收益或承擔(dān)損失，詆毀，夸大或片面宣傳。登載推薦性文字，首只，凈值歸一等字樣
      基金宣傳推價材料報送基金管理公司或基金代銷機構(gòu)主要辦公場所所在地證監(jiān)局。應(yīng)當(dāng)在分發(fā)或公布基金宣傳材料之日起5 個工作日內(nèi)遞交材料。
      銷售費用的規(guī)范：認(rèn)購費申購費在發(fā)售或申購時收取，也可在贖回時扣除，介費率不得超過認(rèn)購和申購金額的5%，贖回費率不得超過基金份額贖回金額 的5%；贖回費在扣除手續(xù)費后余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)歸入基金財產(chǎn)。
      證券投資基金銷售適用性：07年10月《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》圍繞投資人需要，從審慎調(diào)查、產(chǎn)品風(fēng)險評價、基金投資人風(fēng)險承受能力調(diào)查和評價等方面對銷售機構(gòu)等行為進(jìn)行規(guī)范。審調(diào)管人和代銷機構(gòu)相互審調(diào)?；饝?yīng)通過自身或第三方對風(fēng)險評價，低風(fēng)險等級、中、高。投資人風(fēng)險：應(yīng)建立基金投資人調(diào)查制度，投資人分為保守，穩(wěn)健，積極。第六節(jié)證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理 2007年3 月褥《證投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》。首次對銷售業(yè)務(wù)的信息管理進(jìn)行了規(guī)范。基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺主要包括前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)、后臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)、及應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)逐月備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資信息和交易記錄的備份應(yīng)當(dāng)在不可修改的介質(zhì)上保存15年。
      第七節(jié)基金銷售機構(gòu)的內(nèi)部控制 履行健全性，有效性獨立性審慎改原則。
      第七章基金的估值、費用與會計核算 第一節(jié)基金資產(chǎn)估值
      概念通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。（GNNP公認(rèn)會計準(zhǔn)則）。資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債 份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額 基金份額凈值是投資者申購基金份額、贖回的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基金指標(biāo)之一。
      估值頻率：開基每個交易日估值，并于次日公告份額凈值。封基每周披露一次，但每個交易日也進(jìn)行估值。投資基金自2007。7。1執(zhí)行新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》。資產(chǎn)估值的責(zé)任人：是基金管理人，但托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核的責(zé)任。為提高估值的合理性和可靠性行業(yè)還成立了基金估值工作小組。
      估值的基本原則：1活躍市場的品種。估值日有市價，按市價。無市價，最近交易日無重大變化的，公允價值。估日無市價，且發(fā)生重大變化的參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及變化因素調(diào)整最近交易市價，確定公值。2 不存在活躍市場的品種。采用市場普遍認(rèn)同且被以信市場驗證的具有可靠性的估值技術(shù)確定公值。具體投資品種的估值方法：1交易所上市 通常所上市的品種以其估值日在所掛牌的市價（收盤價）估，債券按估值日收盤凈價估值。不活躍的采用估值技術(shù)確定公值。大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資支券采用估值技術(shù)定公允價值，估技術(shù)難以計量的按成本進(jìn)行后續(xù)計量。2交易所發(fā)行未上市的品種：首次發(fā)行未上市的票債權(quán)證采用估值技術(shù)確定公值，難以可靠的按成本計量。送、配、轉(zhuǎn)增、公開發(fā)新等的按所上市的同一股票的市價估值。首次公開發(fā)行有明確鎖定期的票，同一票在所上市后，按所上市的同一票的市價估值。非公開發(fā)行有明確鎖定期的票估：估值日，初始取得成本高于所上市的同一票的市價的，用所上市的票的市價作為估日該票的價值。估日非公開發(fā)行低于的按公式定。3所停止交易等非流通品種的估值 持票享有配股權(quán)，從配權(quán)除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等或低于配股價的，估值為0。
      計價錯誤的處理：份額凈值錯誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0。25%時公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告，達(dá)到0。5%公司應(yīng)公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。
      暫停估值的情形：1所遇法定節(jié)假日或其它原因暫停的。2不可抗力或其它，3占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變的，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲的估值4管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。5會或基金合同認(rèn)定的其它情形的。
      QD：管理人是會計核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，托管人仍負(fù)有復(fù)核責(zé)任。每周計算并披露一次，如投資衍生品應(yīng)當(dāng)在每個工作日計算并披露。份額凈值應(yīng)在估值日后2 個工作日內(nèi)披露。應(yīng)以人民幣或美元等外匯單獨或同時計算并披露。第二節(jié)基金費用
      兩 大類：1基金銷售過程中發(fā)生的由投資者承擔(dān)的費用，申贖及基轉(zhuǎn)換費。2基金管理過程中發(fā)生的費用，基金管理費、托管費、信披費。對于不收申贖費的基金可按不高于0。25% 的比例從基金資產(chǎn)中提一定的費用。用于基金的銷售和對持有人的服務(wù)。從基金資產(chǎn)中列支的費用：管、托、銷售服務(wù)費、合同生效后的信披費、生效后的會計師費和律師費、份額持有人大會費用、基金的證券交易費、其它。費用計提標(biāo)準(zhǔn)及計提方式：管理費與規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。證券衍生工具基金管理費率最高。認(rèn)股權(quán)證基金的管理費率1。5-2。5，股基1-1。5債基0。5-1。5貨基0。25-1。目前，我國股基大部分按1。5計提基金管費，債基一般低于按1%，貨基管理費為0。33?；鹨?guī)模越大托費越低?；鹜匈M在國際上為0。2%我國封閉式基金按0。25的比例提，開基據(jù)基合同通常低于0。25%股基的托費要高于債和貨基的托費?；痄N售的服務(wù)費只有貨基和一些債基收取，大約為0。25%。目前我國的基金管、托、及銷售服務(wù)費是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付?；鹳M用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后第5位的即發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。不列入基金費用的項目：管和托因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。管和托處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用。合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計費、律師費和信披費。第三節(jié)基金會計核算
      基金會計1。1到12。31，人民幣為記賬本位幣，人民幣元為記賬單位。基金會計核算的特點：會計主體是證券投資基金（基金會計則以證券投資基金為會計核算主體?；饡嫷呢?zé)任主體是基公和基托，前者承擔(dān)主要會計責(zé)任。會計分期細(xì)化到日。（我國基金會計核算均已細(xì)化到日）?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承擔(dān)的金融負(fù)債通常歸類以公允價值計量且變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債?；饡嫼怂銓ο蟀ǎ嘿Y產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類、損益類的核算。證券投資主要投資于政策允許的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、遠(yuǎn)期投資等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等?；饡媹蟾姘ㄙY產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及凈值變動表等報表。第四節(jié)基金財務(wù)會計報告分析
      基金財務(wù)會計報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和凈值變動表等?；饡媹蟊砀阶ㄖ匾獣嬚吆蜁嫻烙嫛嬚吆蜁嫻烙嬜兏安铄e更正的說明、報表重要項目的說明和關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容?；鹭攧?wù)會計報告分析目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力：通過分析基金現(xiàn)時資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資者投資決策提供依據(jù)。財務(wù)會計報表的分析包括：1基金持倉結(jié)構(gòu)分析（在進(jìn)行持倉分析時，票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量變動，并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)行了增倉或減倉的操作，因為市場的波動也可能引起計算結(jié)果的變動）2基金盈利能力和分紅能力分析3基金收入情況分析4基金費用情況分析5基金份額變動分析（基金持有人中個人投資者較多則基金規(guī)模相對會穩(wěn)定，反之，不穩(wěn)。如基金中機構(gòu)投資者較多，表明機構(gòu)比較認(rèn)可。6基金投資風(fēng)格分析（持倉集中度分析；基金持倉股本規(guī)模分析；基金持倉成長性分析）
      第八章 基金利潤分配與稅收
      基金經(jīng)營活動所產(chǎn)生的利潤是基金利潤分配的基礎(chǔ)，利潤分配是投資者取得投資收益的基本方式。利息收入、投資收益及其他收入是基金的主要利潤來源。基金稅收涉及 基金作為一個營業(yè)主體的稅收、基管和托作為基金營業(yè)主體的稅收及投資者買賣基金涉及的稅收3 個方面。
      第一節(jié)基金利潤 基金利潤來源：基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)變動作為公允價值變動損益記入當(dāng)期損益。利息收入；投資收益；其他收入（手續(xù)返還ETF替代損益）；公允價值變動損益；基金的費用。與基金利潤有關(guān)的幾個財務(wù)指標(biāo)：本期利潤（基金在一定時期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價值變動損益）；本期已實現(xiàn)收益（本期利息收入、投資收益、其它收入[（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的總和是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額]；期末可供分配利潤；未分配利潤。第二節(jié) 基金利潤分配
      進(jìn)行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降。封基的利潤分配每年不得少于一次，利潤分配比例不得低于基金已實現(xiàn)利潤的90%。應(yīng)當(dāng)先彌補上一的虧損，然后再分紅。應(yīng)采用現(xiàn)金的方式。開基按規(guī)定需在合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。開基：現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。貨幣市場基金：每天按照面值進(jìn)行報價，或在合同中將收益分配方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配收益。貨基：周五分時，將同時分配六和日的利潤；一到四，僅對當(dāng)日的利潤進(jìn)行分配。周五申購或轉(zhuǎn)換的份額不享有周五六的利潤，五贖或轉(zhuǎn)換的享有五六日的利潤。
      第三節(jié) 基金稅收
      營業(yè)稅買賣票和債的差價收入，免營業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征收范圍。印花稅按1%。稅率征買入交易不再征收。所得稅對證券投資基金買賣的差價、股息、紅利、債券的利息收入及其他收入暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利、債利息收入、儲蓄利息20%收個人所得稅。管人和托人的稅收：從事基金管理活動取得的收入，依照稅法，征收營業(yè)稅。征收企業(yè)所得稅。機構(gòu)投資者買賣基金的稅收：金融機構(gòu)（銀行與非銀）的買賣差價征收營業(yè)稅，非金融機構(gòu)不征收營業(yè)稅。印花稅企業(yè)投資者暫免征收印花稅。所得稅：企業(yè)投資者差價應(yīng)征收企業(yè)所得稅。從基金分配中獲得的收入暫不征收企業(yè)所得稅。個人投資者：印花稅：暫免征收。所得稅：差價收入，暫不征收個人所得稅。個人投資者從基金分配中獲得的股利收入、企業(yè)債券的利息收、儲蓄利息收入20%個人所得稅?；鹣騻€人投資者分配股息、紅利、利息時不再繳個稅。
      第九章 基金的信息披露
      真實準(zhǔn)確完整及時是基石。信披制度的四個層次：國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)則。信披包括：募集信息披、運作信息披、和臨時信披。管和托都是主要義務(wù)人。第一節(jié) 基金信息披露概述
      信息披露指基金市場相關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列的環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進(jìn)行信息披露。基金信息披露的作用：1投資者的價值判斷2防止利益沖突與利益輸送3提高證券市場的效率4有效防止信息濫用。資本市場的基礎(chǔ)是信息披露。通過強制性信息披露，能迫使信息得以公司，從而消除逆向選擇和道德風(fēng)險帶來的低效無序狀況，提高證券市場的有效性?；鹦排脑瓌t：實質(zhì)性原則（真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、公平披露原則）；形式性原則（規(guī)范性原則、易解性原則、易得性原則）?；鹦排慕剐孕袨椋?虛假記載、誤導(dǎo)陳或重大遺（虛假：將不存在的事實在披露文件中予以記載；誤導(dǎo)投資者對基金投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述；重大遺漏：還在應(yīng)披而未披的，屬于違法犯罪的行為。）2對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測3違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。4詆毀其他管人、托人或者基銷售機構(gòu)?；鹦畔⑴兜姆诸悾夯鹉技畔⑴叮ǚ譃槭状文技畔⑴痛胬m(xù)期募集信息披?；鸱蓊~發(fā)售前，管人需要編制并披露招募說明書、基金合同、托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告。開基在合同生效后6 個月內(nèi)披露一次更新的招募說明書）2 基金運作信息的披露（文件包括：上市交易公告書、資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、、半年、季報。年半季統(tǒng)稱為基金定期報告）3基金臨時信息披露（基金存續(xù)期間，重大事件或市場流傳的誤導(dǎo)性的信息，）XBRL在信披中的意義：規(guī)范化、透明化、電子化，提高信息在編報、傳送和使用的效率和質(zhì)量。我國基金在2008年啟動了該項工作，至今實現(xiàn)了季度報和凈值報等定期報的報送工作。第二節(jié)  我國基金信息披露制度體系
      我國信披制度體系分為國法、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律性規(guī)則國個層次。國法《證券投資基金法》部門《信披管辦》規(guī)范文件《信披內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》〈信披編報規(guī)則〉〈XBRL標(biāo)引規(guī)范〉自律性規(guī)則〈〈上證〉深證的上市規(guī)則〉 第三節(jié) 基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)
      管人的信披義務(wù)：涉及基金募集、上市交易、投資運作、凈值披露等各個環(huán)節(jié)。基金份額發(fā)售的3 日前將募集說明書、基金合同摘要登載在指定報和管人的網(wǎng)站上。合同生效的次日，同上刊登。開基在生效后每6個月結(jié)束之日起45日內(nèi)，將更新的招募說明書登在管人網(wǎng)站上。至少每周公告一次封基的資產(chǎn)凈值和份額凈值。開基在開始辦理申和贖前，至少每周公司一次上同。放開申贖后，每個開放日的次日披基的份凈和份累凈。如遇半年末和年末還應(yīng)披露半和最后一個市場交易日的基金資產(chǎn)凈值、份凈、分累凈。年結(jié)束90日內(nèi)，在指刊上披年報的摘要，管人站上披全文。上半年結(jié)束后60日內(nèi)在指刊上披半年報摘要，管人站的報全文。季度結(jié)束后15日內(nèi)在指刊和管站上報季報全文。發(fā)生對持有人權(quán)益或基金價格產(chǎn)生重大影響的事件時，應(yīng)在2日內(nèi)編制并披露臨時報。管人召開份額持有人大會的至少30天公司大會的召開時間、會議形式審議事項議事日程表決方式等，召開后應(yīng)將決定事項報監(jiān)會核準(zhǔn)或備案。
      托人的信息披露義務(wù)：涉及資產(chǎn)保管、代理清算交割、會計核算、凈值復(fù)核、投資運作監(jiān)督等環(huán)節(jié)。對管人編制的資產(chǎn)凈值、份額凈值、申購贖回價格、定期報、定期更新的招募說明書等公司的信息進(jìn)行復(fù)核、審查。托人召集持人大會的，提前30日公告。份額持有人信息披露義務(wù)：當(dāng)代表基金份額10%以上的持有人就同一事項要求召開會的，而管和托都不召開的，代表份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集，提前30日公告。第四節(jié) 基金募集信息披露
      合同、招募說明書和托管協(xié)議是募集期間的三大信息披露文件。基金合同特別約定的事項：包括各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、持有人大會、合同終止等方面的信息。招募說明書包含的重要信息：1基金動作方式2從基金資產(chǎn)中列支的費用的種類3份額的發(fā)售、交易、申購、贖回的約定4投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準(zhǔn)、風(fēng)險收益特征、投資限制5資產(chǎn)凈值的計算方法和公告方式6基金風(fēng)險提示7招募說明書摘要。第五節(jié) 基金運作信息披露
      包括凈值公告、季度報告、半報、年報、上市交易公告書。
      基金報告一般應(yīng)披露以下財務(wù)指標(biāo)：本期已實現(xiàn)收益、本期利潤、加權(quán)平均基金份額本期利潤、本期加權(quán)平均凈值利潤率、本期基金份額凈值增長率、期末可供分配利潤、期末可供分配基金份額利潤、期末資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值、基金份額累計凈值增長率。年報中的投資組合應(yīng)披露：期末基金資產(chǎn)組合、期末按行業(yè)分類的股票投資組合、期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例在小排序的所有股票明細(xì)、報告期內(nèi)股票投資組合的重大變動、期開按券種分類的債券投資組合、期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前5 名的債券明細(xì)、投資組合報告附注?；鸸善蓖顿Y組合重大變動的披露內(nèi)容包括：報告期內(nèi)累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%（期內(nèi)合同生效的基金，采用期末資產(chǎn)凈值的2%）的股票明細(xì)；對累計買入累計賣出價值前20名的股票價值低于2%的應(yīng)披露至少前20名的股票明細(xì)；整個報告期內(nèi)買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額。上市交易公司書披露事項：概況、募集情況與上市交易安排、持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人、主要當(dāng)事人介紹、基金合同摘要、財務(wù)狀況、投資組合報告、重大事件揭示等。
      第六節(jié) 基金臨時報告披露 披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時報告書
      第七節(jié) QD定期報告中的特殊披露要求：1境外投資顧問和境外資產(chǎn)托管人信息2境外證券信息3外幣交易及外幣折算相關(guān)的信息。
      第十章 基金監(jiān)管 第一節(jié) 概述
      監(jiān)管是指監(jiān)管部門用法律的、經(jīng)濟(jì)的及必要的行政手段，對基金市場參與者行為進(jìn)行監(jiān)督和管理。監(jiān)管目標(biāo)：（是一切基金監(jiān)管活動的出發(fā)點）1保護(hù)投資者利益2保證市場的公平、效率和透明3降低系統(tǒng)風(fēng)險4 推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。原則：1依法監(jiān)管原則2三公原則3監(jiān)管與自律并重原則4監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則5審慎監(jiān)管原則（針對公司清償能力的監(jiān)管）
      第二節(jié) 基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織
      證監(jiān)會是監(jiān)管主體。協(xié)會是自律組織，對基金業(yè)行業(yè)自律管理；交易所負(fù)責(zé)組織和監(jiān)督基金的上市交易，并對上市交易基金的信息披露進(jìn)行監(jiān)督。證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管：設(shè)有基金監(jiān)管部具體承擔(dān)基金監(jiān)管職責(zé)。基金監(jiān)管部的主要職能：涉及行業(yè)的重大政策研究，行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，行政許可項目審核，全面負(fù)責(zé)對管公托行及代銷的監(jiān)管，行業(yè)高管的任職資格審核，指導(dǎo)，組織和協(xié)調(diào)地方局、所等對基金的日常監(jiān)管和指導(dǎo)監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會的活動，對日常監(jiān)管中的重大問題進(jìn)行處置。采用市場準(zhǔn)入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式，日常有現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢中國證監(jiān)會各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管：負(fù)責(zé)對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)的基金管理公司進(jìn)行日常監(jiān)管，同時負(fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司 的分支機構(gòu)及基金代銷機構(gòu)進(jìn)行日常監(jiān)管。證券業(yè)協(xié)會的自律管理：具有獨立法人地位的，由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。2007年協(xié)會設(shè)立了基金公司會員部，負(fù)責(zé)管公和托管行特別會員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會工作?；饦I(yè)委員會的職責(zé)與作用 ：（會內(nèi)設(shè)的由專業(yè)人士組成的議事機構(gòu)）負(fù)責(zé)調(diào)收映業(yè)內(nèi)意見和建議。研證政策和法案，草擬或?qū)徸h基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、工作指引和自律公約，協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓(xùn)、國際交流與合作?；鸸緯T部的職責(zé)：都是對基金公司的。協(xié)助基金業(yè)委員會工作；組織推動公司會員誠信建設(shè)，維護(hù)公司會員合法利益，基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析；影子定價和權(quán)證估值；受理公司會員的投訴，調(diào)解糾紛；組公司開展投資教育工作。交易所作為自律管理的法人，依法對基金上市及相關(guān)信息披露等活動進(jìn)行管理，對基金在所的投資交易實行監(jiān)控。包括對基金上市交易的管理和對基金投資行為進(jìn)行監(jiān)控（投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性更生監(jiān)控；證券投資基金在市場的投資行為進(jìn)行監(jiān)）第三節(jié) 基金服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管
      對基金公司的監(jiān)管：市場準(zhǔn)入和日常持續(xù)監(jiān)管。市場準(zhǔn)入監(jiān)會采用審查的方式：征求相關(guān)機構(gòu)和部門關(guān)于股東條件等方面的意見；采取專家評審、調(diào)查核實等方式對申請材料的內(nèi)容進(jìn)行審查；自受理之日起5 個月內(nèi)現(xiàn)場檢查基金管理公司設(shè)立準(zhǔn)備情況。申請境內(nèi)機構(gòu)投資者資格審批：凈資產(chǎn)、基金管理年限與管理規(guī)模、具有境外投資管理經(jīng)驗人員數(shù)量、公司治理與內(nèi)部控制等方面符合《QD境外投資管理試行辦法》。管理公司重大事項變更審核：變更經(jīng)營范圍；變更股東、注冊資本或股東出資比例；變更名稱、住所；修改章程。管公日常監(jiān)管：主要對象是管公的治理情況和內(nèi)部控制情況。內(nèi)部控制監(jiān)管是日常監(jiān)管的重點。內(nèi)容包括（機制合理、健全；內(nèi)控健全有效猖相互制約和成本效益；環(huán)境擔(dān)風(fēng)險評估活動信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控等基本要素是否達(dá)到要求。2007年之后，按照不低于管理費收入10%計提擔(dān)風(fēng)險準(zhǔn)備金，金達(dá)到基金資產(chǎn)凈值的1%時不再提取。金主要用于違法違規(guī)、違反基金合同、技術(shù)故障、操作失誤等。日常監(jiān)管采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查。非現(xiàn)審閱材料?；鹜泄茔y行的監(jiān)管：市場準(zhǔn)入和日常持續(xù)監(jiān)。管托管人資格由證監(jiān)會和銀監(jiān)會核準(zhǔn)。我國目前有14家北京銀行和深發(fā)展。日常監(jiān)管主要包括基金托管職責(zé)的發(fā)生情況和基金托管部門內(nèi)部控制情況?；痄N售和注冊登記機構(gòu)的監(jiān)管：封閉基金在所的交易系統(tǒng)內(nèi)競價交易，其登記業(yè)務(wù)同上市公司的股票一樣，由中證登辦理。開基可由基管或認(rèn)定的其它機構(gòu)辦理，目前為基管和中證登。檢查內(nèi)容包括：內(nèi)部控制機制是否體現(xiàn)健全、有效、獨立、審慎；控制環(huán)境、風(fēng)評、授權(quán)機制、內(nèi)監(jiān)、危入等達(dá)要求，銷售決策、業(yè)務(wù)執(zhí)行流程會計系統(tǒng)、信技、監(jiān)察等環(huán)節(jié)是否按《內(nèi)控指導(dǎo)意見》。第四節(jié) 基金運作監(jiān)管
      募集申請審核是基金運作的首要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。分為注冊制和核準(zhǔn)制。我國核準(zhǔn)制，對基金募集申請進(jìn)行實質(zhì)性審查。募集申請核準(zhǔn)的主要程序和內(nèi)容：對募集申請材料進(jìn)行齊備性、合規(guī)性審查，專家評審會對基金募集申請進(jìn)行評審；作出核準(zhǔn)或不的決定；辦理基金備案?；痄N售活動的監(jiān)管：宣傳推介材料的監(jiān)管，銷售機構(gòu)在分發(fā)或公布材料之日起5個工作日內(nèi)向主要辦公場所所在地的局報送相關(guān)材料。銷售監(jiān)管的方式：1督察長監(jiān)督、檢查基金銷售活動（基金募集行為結(jié)束之日起10日內(nèi)編制專項報告。在監(jiān)察稽核季度報告中做專項說明，報監(jiān)會。）2對銷售適用性原則應(yīng)用情況進(jìn)行檢查與指導(dǎo)；3宣傳推介材料的報備監(jiān)管（對在6 個月內(nèi)連續(xù)2兩次警函仍未改正的銷機，在分發(fā)或公布宣傳材料前，應(yīng)事先報送證會，報送之日起10 日后可使用?；鹦畔⑴吨贫龋菏腔鹗袌龉芾碇贫鹊幕?。監(jiān)管的主要部門：會及各地局和所。所主要負(fù)責(zé)監(jiān)管上市基金的信息披露?；鹜顿Y比例的規(guī)定：1基名顯示投向的應(yīng)當(dāng)有80%以上的非現(xiàn)金資產(chǎn)；2一基持一家票，市值超基資凈的10%；同一基全基持一家發(fā)券超券10%。3開基保持不低于基凈5%的現(xiàn)金或到期日一年以內(nèi)的政府債。4管人應(yīng)在合同生效之日起6 個月內(nèi)使基的組合比例符合合同約定。應(yīng)當(dāng)在10個交易日內(nèi)調(diào)整。5單只基金持有的全部資支券市值不超該基凈的20%，會定的特除外。基金財產(chǎn)不得用于下列投資或活動：承銷券；向他人貸款或擔(dān)保；擔(dān)無限責(zé)任的投資；買賣其他基金份額，但國務(wù)院另規(guī)的除外；向其管人托人出資或買賣其管人、托人發(fā)行的票或債；買賣與其管人托人有控股關(guān)系的股東或管人托人有重大利害關(guān)系的券或承銷期內(nèi)承銷的證券。貨基：存放在具有托管資格的同一商行的存款，不超資凈30%，不具有的不超5%。定期存款的比例不超資凈的30%。
      基管從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)設(shè)專門部門，投資經(jīng)理與證券投資基金的基金經(jīng)理的辦公區(qū)域應(yīng)嚴(yán)格分離。對基金投資與交易違法違規(guī)行為：1偶然操作失誤，少量不規(guī)范，由所電話通知，給予提醒。2金額較大，影響到其他投的市判，所向監(jiān)專報；監(jiān)管部門調(diào)查或約見高管進(jìn)行談話提醒。3存在重大投資失誤或涉嫌操價，或重大關(guān)聯(lián)交易，或涉嫌牟取個人私利或瀆職的，給持人利益造成損害的監(jiān)管部門將進(jìn)行專門調(diào)查。第五節(jié) 基金行業(yè)高級管理人員的監(jiān)管
      基金管理行業(yè)最大的特點：受人之托、代人理財?；鹦袠I(yè)的高管指明董事長、總經(jīng)、副總經(jīng)、督察長、托管部門總經(jīng)、副總經(jīng)。高管選任或改任，應(yīng)報監(jiān)會審核。管公董事和基金經(jīng)理的任免，應(yīng)向監(jiān)會報告。（高管中沒有基金經(jīng)理）。高管任職資格：基金從業(yè)資格 ；3年以上基金證券銀行等相關(guān)領(lǐng)域的工作經(jīng)歷及與職務(wù)相適的管理經(jīng)歷，督長應(yīng)具有法會監(jiān)察稽核、風(fēng)管審計等工作經(jīng)歷。最近3 年未處罰。獨董：5年以上金法財工；有時間；近3年沒有在沒在管公及股東單位、擬任職的基公存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或利益關(guān)系的機構(gòu)任職；與擬任職的管公的高管其它董事、監(jiān)事沒有利害關(guān)系。直系親屬不在任職。近3 年。督察長發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)在知悉該信息之日起3 個工作日內(nèi)向監(jiān)報： 高投違法被有關(guān)機關(guān)調(diào)查或處理；高管辭職、離職、喪民行等不能履職；高管擬因私出境1 個月以上出出境逾期未歸，投資管理人員擬離開工作崗位1 個月以上；高管直系親屬擬移居境外或已在境外定居；高管投資管在非經(jīng)營性機構(gòu)兼職的。離任審計、離任審查：董事長、總經(jīng)理離任，離任審計。管公副總、督察長、基金經(jīng)理離任，離任審查。基金托管部門高管離任，托管銀行應(yīng)當(dāng)立即進(jìn)行離任審查，計報告和查報送證監(jiān)會。
      第十一章 證券組合管理理論 第一節(jié) 證券組合管理概述
      哈理。馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。證券組合：指個人或機構(gòu)投資者所有持有的各種有價證券的總稱。按不同投資目標(biāo)：避稅型（市政債）、收入型（追求基本收益。利股息）、增長型（資本升值）、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型。組合管理的意義和特點：投資收益最大化、避免投資過程的隨意性。特點：投資的分散性（降非系）；風(fēng)險與收益的匹配性。組合管理的方法：據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，分被動和主動管理。被動認(rèn)為市場是有效市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當(dāng)前證券價格中得到反映。主動，認(rèn)為市場不總是有效和。證券組合管理的基本步驟：1確定投資政策2進(jìn)行投資分析3構(gòu)建組合4組合修正5業(yè)績評估。理論的產(chǎn)生，馬〈證券組合選擇〉的論文是開端。馬分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性（風(fēng)險），建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個目標(biāo)，從而進(jìn)行決策。結(jié)果是，投資者應(yīng)該通過同時購買多種證券而不是一種證券進(jìn)行分散化投資。夏普第一個提出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），史蒂夫。羅斯發(fā)展了CAPM提出套利定價理論（APT）。第二節(jié) 證券組合分析
      單個證券的收益和風(fēng)險 公式： 投資收益=期內(nèi)票紅利收益和價差收益之和。公式：
      收益率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明證券的收益率的波動越大，風(fēng)險也越大。證券組合的收益和風(fēng)險：兩種證券組合 公式：
      多種券組合的益和險：公式：方差大小取決于單個證券的方差、比重、各券之間的相關(guān)系數(shù)（協(xié)方差）三個因素。組合的可行域：在完全負(fù)相關(guān)的情況下，按適當(dāng)比例買入形成 一個無風(fēng)險組合，得到 一個穩(wěn)定的收益率。多券組合的可行域：一個共同特點，左邊界必然向處凸或呈線性，即不什出現(xiàn)凹陷。共同偏好原則：1兩種相同的收益率方差和不同的期望收益率 選擇期望收益率高的組合。2兩種相同的期望收益率和不同的收益率方差 選方差小的組合。有效組合不止1個，可行域的上邊界部分 稱為有效邊界。最優(yōu)證券組合：特定者，任意組合，據(jù)其風(fēng)險的態(tài)度，得到一系列滿意程度相同（無差異）的證券組合，恰好形成一條曲線，為該者的一條無差異曲線。偏好不同的，無差異曲線形狀不同。無差異——投資滿意程度相同。無差異曲線的6 個特點：1由左至右向上彎曲的曲線；2每個者的曲線形成密布整個平面又不相互相交的曲線簇；3同一條曲線上組合給者帶來的滿意程度相同；4不同無差異曲線上的組合給者帶來的滿意程度相同；5曲線的位置越高，具上組合帶來的滿意度越高；6曲線 向上彎曲的程度大小反映了者承受風(fēng)險的能力強弱。越陡峭，說明者保守，風(fēng)承小。者的偏好通過他的無差異曲線來反映，使他歸滿意的有效組合，恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。
      第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型威廉夏普提出。
      假設(shè)條件：1者都據(jù)期望收益率評價組合的收益水平；2者對收益、風(fēng)險及券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；3資本市場沒有摩擦。當(dāng)市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風(fēng)險組合就等于市場組合。市場組合：指明由風(fēng)險券構(gòu)成，并且其成員券的投資比例與整個市場上風(fēng)險券的相對市值比例一致的券組合。用M表示。在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，稱為資本市場線。資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險之間的均衡關(guān)系。資本市場線是對有效組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了完整的闡述。有效期望收益率由兩部分構(gòu)成：1無風(fēng)險利率，由時間創(chuàng)造，是對放棄即期消費的補償；2另一部分是對承擔(dān)風(fēng)險的補償，稱為風(fēng)險溢價，與承擔(dān)的風(fēng)險的大小成正比。證券市場線的經(jīng)濟(jì)意義：對任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險之間的關(guān)系提供了完整的闡述。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：11無風(fēng)險利率，由時間創(chuàng)造，是對放棄即期消費的補償；2另一部分是對承擔(dān)風(fēng)險的補償，稱為風(fēng)險溢價，與承擔(dān)的風(fēng)險的大小成正比。貝塔系數(shù)涵義：1反映證券或組合對市場組合方差的貢獻(xiàn)率；2 反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)。系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。3系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)。其它應(yīng)用：1證券選擇（牛市估值優(yōu)勢相差不大，選系數(shù)較大的票，期收益高；熊市選系數(shù)小的票，以減少票下跌的損失。）2風(fēng)險控制3投資組合績效評價。
      第四節(jié) 套利定價理論APT
      揭示了均衡價格形成的套利驅(qū)動機制和均衡價格的決定因素。三個基本假設(shè)：1者是追求收益的，同時厭惡風(fēng)險的。2所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有 3 者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進(jìn)行套利。第五節(jié) 有效市場假設(shè)理論及其運用EMH 有效市場理論認(rèn)為，證券在任一時點上的價格無對所有相關(guān)信息做出了反應(yīng)。票價的任何變化只會由新信息引起。法默將信息分為歷史信息、公開信息及全部信息（含內(nèi)幕信息）3 類。弱勢半強勢及強勢有效市場。弱勢有效市場——技術(shù)分析方法無效。半強勢有效市場假設(shè)——否定基本分析存在的基礎(chǔ)。強勢有效市場假設(shè)——對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。市場異?，F(xiàn)象：日歷異常（一類與時間因素有關(guān)的異?，F(xiàn)象）、事件異常（特定事件）、公司異常及會計異常。有效市場理論對投資管理的影響：認(rèn)為市場是有效的，就沒有必要進(jìn)行積極的投資管理，面應(yīng)采取消極的策略。有效市場理論為指數(shù)基金的產(chǎn)生哲學(xué)基礎(chǔ)。第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用 認(rèn)為者行為常常表現(xiàn)出不理性。而這些非理性的行為和決策錯誤將會影響到證券的定價。進(jìn)行投資決策刊表現(xiàn)出以下心理特點：1過分自信2重視當(dāng)前和熟悉的事物3回避損失和“心理”會計（過快賣出浮盈票，將浮虧票保留下來）4避免后悔心理（代為投資、隨大流、追漲殺跌）5相互影響 行為金融藝術(shù)模型：BSV模型1選擇性偏差（過分重視近期實際變化模式）2保守型偏差（不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型）DHS模型有信息與無信息兩類。證券價格是由有信息的投資者決定。
      第十二章 資產(chǎn)配置管理 第一節(jié) 概述
      資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收益證券與高間分配。投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)，資產(chǎn)配置是總投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。資產(chǎn)配置組合對總投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到90%以上。配置起到降低風(fēng)險、提收益的作用。配置的意義：幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險。配置的目標(biāo)：以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與者的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降風(fēng)、提益消除者對收益所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險。資產(chǎn)配置的主要考慮因素：１影響者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項因素。（者年齡、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風(fēng)險偏好等因素。對于個人投資者，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。最初的工作累積期，兩高；退休期低風(fēng)和益穩(wěn)的。）２影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況心相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素。３資產(chǎn)有流動性特征與者的流動性要求相匹配的問題４投資期限５稅收考慮。資產(chǎn)配置的基本步驟：１明確投資目標(biāo)和限制因素２明確資本市場的期望值３明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)（不要資產(chǎn)類型有：貨幣市場工具，即現(xiàn)金、固定收益證券、股票、不動產(chǎn)、貴金屬）４確定有效資產(chǎn)組合的邊界５尋找最佳的資產(chǎn)組合。第二節(jié)
      資產(chǎn)配置的基本方法
      歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。歷史數(shù)據(jù)包括：各類型資產(chǎn)的收益率、以標(biāo)準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險水平及不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性年數(shù)據(jù)。情景綜合分析法：要求更高的預(yù)測技能，由此得到的結(jié)果在一定程度上有價值。預(yù)測期間在３——５年左右。第三節(jié) 資產(chǎn)配置主要類型及其比較、買入并持有策略（消極）、恒定混合策略（積極）、投資組合保險策略（積極）和動態(tài)資產(chǎn)配置策略（積極）。全球配期限１年以上，票債半年，行業(yè)最短，季度周期或行業(yè)波動特征進(jìn)行調(diào)整。買入并持有策略按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合后在３—５ 年適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，是消極型的長期再平衡方式，適用于長期計劃戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的者。長期投資。投資組合價值與票市場價值保持同方向同比例的變動。恒定混合策略：保持組合中的比例固定。適用于承受力較穩(wěn)定的。下跌時，承受力保持不變，風(fēng)險資產(chǎn)的比例反面上升，風(fēng)收益補償也隨之上升；上升時，力不變產(chǎn)的比例下降，收益補償下。當(dāng)票市處于震蕩、波動狀態(tài)中恒可能優(yōu)于習(xí)入并持有策略。投資組合保險策略（同向操作）：部分無風(fēng)，保證組合最低價值的前提下，當(dāng)組合價值因風(fēng)收提高而上升時，風(fēng)產(chǎn)的投資比例提高，反下降。買恒投三者比較：票價保持單方向持續(xù)運動時，收益情況 投》買》恒。市場易變無序時，恒》買》投。對流動性的要求：買入最低。要求最高的是投。
      第十三章 股票投資組合管理 第一節(jié) 股票投資組合的目的
      目的：1分散風(fēng)險風(fēng)險（隨著組合證券數(shù)量的增而降，關(guān)聯(lián)性低的證券組合可有效降個別風(fēng)險。組合投資能夠減少直至消除各票自身特征所產(chǎn)生的風(fēng)險（非），而只承擔(dān)影響所有票收益率的因素所產(chǎn)生的風(fēng)險（系統(tǒng)）。）2實現(xiàn)收益最大化 第二節(jié) 票投資組合管理基本策略
      根據(jù)對市場有效性的不同判斷，積極型票投資組合策略，消極型。市場有效性是指票的市場價格反映影響票價格信息的充分程度。全部信息強。消極型是有效市場的最佳選擇。積極型和管理目標(biāo)是超越市場。第三節(jié) 股票投資風(fēng)格管理
      按公司規(guī)模分小型資本票、大型、混合型 3 種。中小型資本票的戰(zhàn)略風(fēng)險高于大型資本票戰(zhàn)略。按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征：增長類、周期類、穩(wěn)定類、能源類。（后三種為非增長類）。按公司成長性分類：增長類和非增長類（收益類）增長類超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，收益類與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度同步增長。選取一定的指標(biāo)描述公司的成長性1持續(xù)增長率即凈資產(chǎn)收益乘以盈余保留率。2紅利收益率。從紅利收益率和市場對優(yōu)秀增長類公司發(fā)出的價格信號來看，紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化的關(guān)系。持續(xù)增長率和紅利收益率之間是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。增長類票有較高的盈余保留率和高的贏利性（或二者兼之）；非增長股票有較低的盈余保留率他贏利性。股票投資風(fēng)格指數(shù)：對票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績評價的指數(shù)。引入了風(fēng)格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)。股票風(fēng)格管理：消極的管理及應(yīng)用；積極的管及用。
      第四節(jié) 積極型股票的投資策略
      以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱勢有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)（過去的價格和交易量數(shù)據(jù)）為基礎(chǔ)，預(yù)測單只票或市場總體未來變化趨勢的一種策略。道氏理論：道—瓊斯平均指數(shù) 主要觀點：市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；市場波動具有3種趨勢；交易量在確定趨勢中的作用；收盤價是最重要的價格。超買超賣型指標(biāo)：1簡單過濾器規(guī)則：以一點上價格為參考基準(zhǔn)，預(yù)先認(rèn)定一個股價上漲或下跌的百分比。止損定律與簡單規(guī)則具有相同的理論基礎(chǔ)。移動平均法：是簡單的一種變形。以一段時期內(nèi)的股票價格移動平均值為參考基礎(chǔ)。乖離率描述股價一股價移動平均線距離遠(yuǎn)近程度的一個指標(biāo)。價量關(guān)系指標(biāo)：價量關(guān)系的對比分析已經(jīng)成為技術(shù)分析的基本手段。以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略：基本分析是在否定半強式有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行分析。資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)運作效率、償債力、盈利能、市場占有率、等 兩低 市盈率股票價格與每股凈利潤的比值。市凈率則是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值。股利貼現(xiàn)模型：凈現(xiàn)值》0票值被低估應(yīng)買入；凈現(xiàn)值不于0票價高估賣出。模型中的預(yù)期現(xiàn)金流量包括預(yù)期的股利支付和未來某時票的預(yù)期售價。內(nèi)含報酬率在凈現(xiàn)值等于0時的折現(xiàn)率反映了票投資的內(nèi)在收益情況，內(nèi)高于收買入；內(nèi)低于收，賣出。各投資策略的比較及主流變換：1對市場有效性的判定不同（技以否定弱市為前提，基分否定半強為前提）2分析基礎(chǔ)不同（技術(shù)以歷史的交易數(shù)據(jù)，基本以宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值）3使用的分析工具不同（投資策略發(fā)展到今天，以基本為主，輔以技術(shù)是主流，基本作為判斷公司投資價值的基礎(chǔ)，技術(shù)觀察股價市場走勢判斷買賣時機）第五節(jié) 消極型股票投資策略 包括簡單型和指數(shù)型兩類。從國外市場的實踐下處，指數(shù)投資基金的收益水平總體上超過了非指數(shù)基金的收益水平，得益于兩點：1市場的高效性2成本較低。跟蹤誤差是難以避免的。我國股市目前是一種弱勢有效市場。加強指數(shù)法：將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當(dāng)?shù)闹鲃有哉{(diào)整稱為加強指數(shù)法。核心思想是指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略的相結(jié)合，但加強與積極間存在處顯著和區(qū)別，就是風(fēng)險控制程度不同。加強指數(shù)法：加強風(fēng)險控制，目的不在于積極尋求投資收益的最大化。積極型，常會出現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)特征產(chǎn)生實質(zhì)性偏離的情況。
      第十四章 債券投資組合管理 第一節(jié) 債券收益率及收益率曲線
      單一債券到期收益率：為使債券的支付現(xiàn)值與債券價格相待的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。到期收益率是將未來的現(xiàn)金流按照一個固定的利率折現(xiàn)，使之等于當(dāng)前的價格。這個固定的利率就是到期收益率。債券投資組合的收益率的衡量：兩種方法：加權(quán)平均投資組合收益收益率與投資組合內(nèi)部收益率。影響收益率的因素：1基礎(chǔ)利率（一般用國債的收益率）；2風(fēng)險溢價[（債券收益率與基礎(chǔ)利率的利差反映了額外的風(fēng)險。影響風(fēng)險溢價的因素：發(fā)行人種類；發(fā)行人信用度；提前贖回等其他條款；稅收負(fù)擔(dān)；債券的預(yù)期流動性；到期期限（期長債利大者要求更高的收益率））；3收益率曲線（將不同期限債券的到期收益率按償還期限連接成一條曲線，即是債券收益率曲線，反映了債券償還期限與收益的關(guān)系。理論上應(yīng)采用零息債券的收益率得到的收益率曲線，付息債券的到期收益率不能準(zhǔn)確反映債券的利率期限結(jié)構(gòu)。收益率曲線反映了市場的利率結(jié)構(gòu)。預(yù)期理論：完全預(yù)期和有偏預(yù)期兩類。完全理論認(rèn)為：遠(yuǎn)利相當(dāng)于市場參與者對未來短期利率的預(yù)期，流動性溢價為零。完全認(rèn)為收益率曲線的上升下降和水平都是有可能的。有偏預(yù)期理論：包括流動性偏好理論和集中偏好理論。流動性偏好理論：認(rèn)為市場遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動溢價，大多數(shù)情況下，流動溢價的存在使收益率曲線向右上方傾斜。集中偏好理論認(rèn)為收益率曲線的上傾下降平穩(wěn)甚至上凸都是有可能的。市場分割理論與優(yōu)先配置理論：市場分割理論認(rèn)為，長中短期債券被侵害在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸決定長債率，短定短債，根據(jù)市場侵害理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線由不同市場的供求關(guān)系決定的。只有市場分割理論認(rèn)為，市場是分割的。優(yōu)先置產(chǎn)理論：認(rèn)為債券市場不是分割的，者會考察整個 市場并選擇溢價最高的債券品種進(jìn)行投資。第二節(jié) 債券風(fēng)險的測量
      風(fēng)險種類：1利率風(fēng)險（所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。利率水平變化時，長債從變幅大于短債變幅）；2再投資風(fēng)險；3流動性風(fēng)險（差價越大，流動性風(fēng)險越高）；4經(jīng)營風(fēng)險；5購買力風(fēng)險6匯率風(fēng)險7贖回風(fēng)險。測算債券價格波動性的方法：1基點價格值（指應(yīng)計收益率每變化1 個基點時債券價格的絕對變動額。）2價格變動收益率值（債券價格收益率值越小，說明債券的價格波動性越大）3久期（是測量債券價格相對于收益率變動的造紙廠性指標(biāo)。最重要的是麥考萊久期。）4凸性（大多數(shù)債券的價格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就是債券的凸性。由于存在凸性，債價隨著利率的變化而變化的關(guān)系就接近于一條凸函數(shù)而不是直線函數(shù)。凸性的作用：在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準(zhǔn)確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，尤其是當(dāng)預(yù)期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。第三節(jié) 積極債券組合管理 1水平分析2債券互換3應(yīng)急免疫4騎乘收益率曲線
      第四節(jié) 消極債券組合管理 一指數(shù)策略（以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)。加強的指數(shù)化：通過一些積極的但是低風(fēng)險的投資策略提高指數(shù)化組合的總收益，指數(shù)規(guī)定的收益目標(biāo)變?yōu)樽钚∈找婺繕?biāo)，而不再是最終收益目標(biāo)。）二免疫策略 第十五章 基金績效衡量
      第一節(jié) 基金績效衡量的概述 是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，目的是：在于將具有高超投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來?；鹂冃Ш饬坎煌趯鸾M合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合本身的衡量著在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標(biāo)、投資范圍、投資約束、組合風(fēng)險、投資風(fēng)格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響?；鹂冃Ш饬康睦щy性與需要考慮的因素：1基金投資目標(biāo)2風(fēng)險水平3比較基準(zhǔn)4時期選擇5基金組合的穩(wěn)定性?？冃Ш饬繂栴}的不同視角：內(nèi)外；實務(wù)與理論；短期與長期；事前與事后（后對基金過去的表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標(biāo)均是事后衡量）；微觀與宏觀；絕對與相對；基金衡量與公司衡量。第二節(jié) 基金凈值收益率的計算
      1簡單（凈值）收益率計算：不考慮分紅再投資時間坐標(biāo)的影響，其計算公式與股票持有期收益率計算類似。公式： 2時間加權(quán)收益率考慮分紅再投資，能更準(zhǔn)確地對基金的真實投資表現(xiàn)做出衡量。分別計算分紅前后的分段收益率，時間加權(quán)收益率可由分段收益率的連乘得到。公式
      反映了1元投資在不取出的情況下（分紅再投資）的收益率，3算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率
      適用性：算術(shù)率大于幾何收益率，每期率差距越大，兩種平均方法的差距越大。幾可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，常用于對基金過去的收益率的衡量上，算術(shù)一般可以用作對平均收益率的無偏估計，用來對將來收益率的估計。4年化收益率（有簡單年化收益率和精確年化收益率）公式
      第三節(jié) 基金績效的收益率衡量 分組比較與基準(zhǔn)比較是兩個最主要的比較方法。分組比較根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等將具有可比性的相似的基金放在一起進(jìn)行業(yè)績相對比較?；鶞?zhǔn)比較法：通過給被評價的基金定義一個適當(dāng)?shù)幕鶞?zhǔn)組合，比較基金收益率與基準(zhǔn)組合收益率的差異來對基金表現(xiàn)加以衡量的一種方法。
      第四節(jié) 風(fēng)險調(diào)整績效衡量方法 能夠排除風(fēng)險因素對績效評價的不得影響。三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整收益衡量方法：1特雷諾指數(shù)：公式  從幾何上看，在收益率與系統(tǒng)風(fēng)險所構(gòu)成的坐標(biāo)系中，對指實際上上無風(fēng)險收益率與基金組合連線的斜率。特指越大，基金績效表現(xiàn)越好。特指衡量的是部分風(fēng)險，因此只對部分資產(chǎn)有用。2夏普指數(shù) 以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險的度量。從幾何上看，在收益率-標(biāo)準(zhǔn)差構(gòu)成的坐標(biāo)系中，夏指標(biāo)就是基金組合與無風(fēng)險收益率連線的斜率。夏指數(shù)越大，績效越好。夏指數(shù)調(diào)整的是全部風(fēng)險，當(dāng)某基金就是投資者的全部投資時，可以用夏普指數(shù)作為績效衡量的適宜指標(biāo)。3詹森指數(shù)
      在CAPM模型上發(fā)展的一個風(fēng)險調(diào)整差異衡量指標(biāo)。夏普指數(shù)衡量的是總風(fēng)險，特雷諾指數(shù)衡量的部分風(fēng)險（貝塔值）三種風(fēng)險調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系：：夏和特給出的是單位風(fēng)險的超額收益率，詹森給出的是差異收益率。一夏普指數(shù)與特雷指數(shù)盡管衡量的都是單位風(fēng)險的收益率，但二者對風(fēng)險的計量不同（夏考慮總風(fēng)險以標(biāo)準(zhǔn)差衡量；特雷考慮市場風(fēng)險以貝值衡量）。二夏普指數(shù)與特雷指數(shù)在對基金績效的排序上結(jié)論上有可能不一致（當(dāng)分散程度較差的與較好的組合進(jìn)行比較時，用兩個指標(biāo)衡量的結(jié)果就可能不同。）三特雷指數(shù)與詹森指數(shù)只考慮了績效的深度，而夏普指數(shù)則同時考慮了績效的深度和廣度（深度指經(jīng)理所獲超額回報的大小；廣度對組合分散程度加以了考慮；特雷詹森對風(fēng)險的考慮只涉及到了貝值，而組合的貝值不會隨組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此）四詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計算 經(jīng)典績效衡量方法存在的問題：1 CAPM模型的有效性問題2 SML誤定可能引起的績效衡量誤差3基金組合的風(fēng)險水平并非一成不變。4 以單一市場組合為基準(zhǔn)的衡量指標(biāo)會使績效評價有失偏頗。風(fēng)險調(diào)整收益衡量的其他方法：1信息比率（信息比率在超額收益高）2 M2測度（與夏普指數(shù)對基金績效的表現(xiàn)排序是一致的。
      第五節(jié) 擇時能力衡量 基金經(jīng)理的投資能力可以被分為股票選擇能力（擇股能力）和市場選擇能力（擇時能力）擇時能力是對市場整體走勢的預(yù)測能力，牛市降現(xiàn)金頭寸或提高組合的貝值；熊市相反。）。擇時能力衡量的指標(biāo)：現(xiàn)金比例變化法、成功概率法、二次項法、雙貝塔方法
      第六節(jié) 績效貢獻(xiàn)分析 能力的衡量
      一資產(chǎn)配置選擇能力與證券選擇能力的衡量二行業(yè)或部門選擇
       
      
    
      

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