第一篇：《財(cái)務(wù)管理》資本預(yù)算練習(xí)題及答案

《財(cái)務(wù)管理》資本預(yù)算習(xí)題及參考答案

1、A公司是一個(gè)家鋼鐵企業(yè)，擬進(jìn)入前景良好的汽車制造業(yè)。現(xiàn)找到一個(gè)投資項(xiàng)目，是利用B公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件，并將零件出售給B公司。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬元，可以持續(xù)5年。財(cái)會部門估計(jì)每年的付現(xiàn)成本為760萬元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限5年，凈殘值為50萬元。營銷部門估計(jì)各年銷售量均為40000件，B公司可以接受250元/件的價(jià)格。生產(chǎn)部門估計(jì)需要250萬元的凈營運(yùn)資本投資。假設(shè)所得稅率為40%。估計(jì)項(xiàng)目每年現(xiàn)金凈流量。

年折舊額=（750-50）/5=140（萬元）NCF0=-750-250=-1000(萬元)NCF1-4=(4X250-760-140)(1-40%)+140=200(萬元)NCF5=200+250+50=500(萬元)

2、海天公司擬建一套流水生產(chǎn)線，需5年才能建成，預(yù)計(jì)每年末投資454000元。該生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后可用10年，按直線法折舊，期末無殘值。投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得稅后利潤180000元。試分別用凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行方案的評價(jià)。假設(shè)要求的最低報(bào)酬率為10%。

年折舊額=454000X5/10=227000元

NCF1-5 =-454000元

NCF6-15 =180000+227000=407000元

NPV=407000（P/A,10%,10）(P/F,10%,5)-454000(P/A,10%,5)

=407000X6.145X0.621-454000X3.791=-167983.69

PI=1553130.32/1721114=0.90

NPV=407000（P/A,8%,10）(P/F,8%,5)-454000(P/A,8%,5)

=407000X6.71X0.681-454000X3.993=4698.57 NPV=407000（P/A,9%,10）(P/F,9%,5)-454000(P/A,9%,5)

=407000X6.418X0.650-454000X3.890=-68178.1

IRR=8%+[4698.57/(4698.57+68178.1)]X1%=8.06% ∵NPV<0，PI<1，IRR<10% ∴方案不可行

3.某公司借入520000元，年利率為10%，期限為5年，5年內(nèi)每年付息一次，到期一次還本。該款用于購入一套設(shè)備，該設(shè)備可使用10年，預(yù)計(jì)殘值20000元。該設(shè)備投產(chǎn)后，每年可新增銷售收入300000元，采用直線法折舊，除折舊外，該設(shè)備使用的前5年每年總成本費(fèi)用232000元，后5年每年總成本費(fèi)用180000元，所得稅率為35%。求該項(xiàng)目凈現(xiàn)值。

年折舊額=（520000-20000）/10=50000元

NCF0 =-520000元

NCF1-5 =（300000-232000）（1-35%）+50000+52000=146200元

NCF6-9 =（300000-180000）（1-35%）+50000=128000元

NCF10=128000+20000=148000元

NPV=146200(P/A,10%,5)+128000(P/A,10%,4)(P/F,10%,5)+148000(P/F,10%,10)-520000=146200X3.791+128000X3.17X0.621 +148000X0.386-520000=343349.16元

4.大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年的銷售收入為6000元，每年的付現(xiàn)成本為2000元。乙方案需投資12000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命為5年，5年后有殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年增加修理費(fèi)400元，另需墊支營運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量（2）計(jì)算兩個(gè)方案的回收期（3）計(jì)算兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率

甲方案：年折舊額=10000/5=2000元

NCF0=-10000元

NCF1-5=(6000-2000-2000)(1-40%)+2000=3200元

投資回收期=10000/3200=3.125年

投資報(bào)酬率=3200/10000=32% 乙方案：年折舊額=（12000-2000）/5=2000元

NCF0=-15000元

NCF1=(8000-3000-2000)(1-40%)+2000=3800元

NCF2=(8000-3400-2000)(1-40%)+2000=3560元 NCF3=(8000-3800-2000)(1-40%)+2000=3320元 NCF4=(8000-4200-2000)(1-40%)+2000=3080元

NCF5=(8000-4600-2000)(1-40%)+2000+2000+3000=7840元

投資回收期=4+1240/7840=4.16年

投資報(bào)酬率=[（3800+3560+3320+3080+7840）/5]/15000=28.8% 5.某公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支500萬元營運(yùn)資金，項(xiàng)目壽命期為5年，5年中會使企業(yè)每年增加營業(yè)收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設(shè)該企業(yè)的所得稅率為30%，資本成本率為10%，固定資產(chǎn)無殘值。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與回收期。年折舊=6000÷5=1200（萬）

NCF4--7=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（萬元）

NCF8=2040+500=2540（萬元）

不包括建設(shè)期的投資回收期=6500/2040=3.19年

包括建設(shè)期的投資回收期=3.19+3=6.19年

NPV=[2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)]-[2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)]=（2040×3.791×0.751+500×0.467）（-2000+2000×1.736+500×0.751）=193.96(萬元)

6.某公司擬購置一臺設(shè)備．需投資200萬元，該設(shè)備可用10年，使用期滿有殘值20萬元，使用該項(xiàng)設(shè)備可為企業(yè)每年增加稅后凈利17萬元。該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，資金成本率為10％。要求：(1)計(jì)算凈現(xiàn)值；（2）計(jì)算內(nèi)部收益率；

(1)凈現(xiàn)值法

第1-9年每年的凈現(xiàn)金流量＝17＋

200?20＝35(萬元)10第10年的凈現(xiàn)金流量=35+20=55（萬元）

凈現(xiàn)值＝-200+(35×6.145＋20×0.386)＝22.795(萬元)

由于該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為正數(shù)，故投資方案可行。

(2)內(nèi)部收益率法

假設(shè)i=12% 凈現(xiàn)值=-200+(35×5.650＋20×0.300)＝4.19(萬元)假設(shè)i=14% 凈現(xiàn)值=-200+(35×5.216＋20×0.270)＝-12.04(萬元)

用插值法算得內(nèi)部收益率IRR＝12.52％

第二篇：財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案

計(jì)算分析題

1．某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅率為33% 要求：（1）計(jì)算債券資金成本；（2）計(jì)算優(yōu)先股資金成本；（3）計(jì)算普通股資金成本；（4）計(jì)算綜合資金成本。解：

（1）債券資金成本 債券總面值?年利率?（1-所得稅率）債券籌資總額（1?籌資費(fèi)率）=債券年利率（票面利率）X（1-所得稅率）/（1-債券籌資費(fèi)率）資金成本率?=[10%×（1-33%）] ／（1-2%）=6.84%（2）優(yōu)先股資金成本

資金成本率?年股利額優(yōu)先股籌資額?（1?籌資費(fèi)率）=優(yōu)先股股息率/（1-優(yōu)先股籌資費(fèi)率）=12%／（1-3%）=12.37%（3）普通股資金成本 第一年股利額?股利增長率普通股籌資額?（1?籌資費(fèi)率）=預(yù)計(jì)第一年股利率/（1-普通股籌資費(fèi)率）+普通股利年增長額 資金成本率?=12%／（1-5%）+4%=16.63%（4）綜合資金成本

=（債券籌資額x債券資金成本+優(yōu)先股籌資額x優(yōu)先股資金成本+普通股出資額X普通股資金成本）/總籌資額 =2000／5000×6.84%+800／5000×12.37%+2200／5000×16.63% =12.03%

2．某企業(yè)計(jì)劃甲材料耗用總量為7200千克，每次訂貨成本為800元，該材料的單價(jià)為30元，單位儲存成本為2元。

要求：（1）計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)采購批量；

（2）若供貨方提供商業(yè)折扣，當(dāng)一次采購量超過3600千克時(shí)，該材料的單價(jià)為28元，則應(yīng)一次采購多少較經(jīng)濟(jì)？ 解：

（1）經(jīng)濟(jì)采購批量

=（2x年采購總量x單次采購費(fèi)用/單位商品儲存費(fèi)用）=（2x7200x800/2）=2400（千克）

（2）一次性采購2400千克的全年總成本

=7200×30+2×2400／2+800×7200／2400 =220800（元）

一次采購3600千克時(shí)的全年總成本 =7200×28+2×3600／2+800×7200／3600 =206800（元）

比較全年總成本可知，應(yīng)一次采購3600千克。-2

-2 3．某企業(yè)有一臺舊設(shè)備，原值為15000元，預(yù)計(jì)使用年限10年，已使用5年，每年付現(xiàn)成本為3000元，目前變現(xiàn)價(jià)值為9000元，報(bào)廢時(shí)無殘值?，F(xiàn)在市場有一種新的同類設(shè)備，購置成本為20000元，可使用5年，每年付現(xiàn)成本為1000元，期滿無殘值，若公司資金成本率為10%。要求：確定該設(shè)備是否進(jìn)行更新。解：使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值

=當(dāng)前設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值+年付現(xiàn)成本x（P/A,10%,5）=9000+3000×3.791 =20373（元）

采用新設(shè)備的現(xiàn)金流出量現(xiàn)值

=設(shè)備購置成本+年付現(xiàn)成本x（P/A,10%,5）=20000+1000×3.791 =23791（元）

差量=23791-20373=3418（元）

評價(jià)：由于使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備多發(fā)生現(xiàn)金流出3418元，故應(yīng)放棄采用新設(shè)備。

4．某公司進(jìn)行一項(xiàng)股票投資，需要投入資金200000元，該股票準(zhǔn)備持有5年，每年可獲的現(xiàn)金股利10000，根據(jù)調(diào)查分析，該股票的貝塔系數(shù)為1.5，目前市場國庫券的利率為6%，股票市場上的股票市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%。要求：（1）計(jì)算該股票的預(yù)期收益率；

（2）該股票5年后市價(jià)大于多少時(shí)，現(xiàn)在才值得購買。

解：（1）該股票的預(yù)期收益率

=βx股票市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+基準(zhǔn)利率（當(dāng)前國債利率）=1.5×4%+6% =12%（2）設(shè)該股票5年后市價(jià)為X元時(shí)，股票投資的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于目前的投資額，即該投資不盈不虧。

則：投入資金額=年現(xiàn)金股利（P／A，12%，5）+ X×（P／F，12%，5）

200000=10000×（P／A，12%，5）+X×（P／F，12%，5）X=（200000-10000×3.6048）÷0.5674 =288953.12（元）

所以，該股票5年后市價(jià)大于288953.12元時(shí)，現(xiàn)在才值得購買。

5．某企業(yè)產(chǎn)A．B兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價(jià)分別為2元和5元，邊際利潤率分別是25%和10%，全年固定成本為45000元，A．B兩種產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售量分別為50000件和30000件。要求：（1）計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)銷售收入；

（2）計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)銷售量；

（3）如果增加廣告費(fèi)5000元可使甲產(chǎn)品銷售量增至60000件，而乙產(chǎn)品的銷售量會減少到20000件，試計(jì)算此時(shí)的盈虧臨界點(diǎn)銷售收入，并說明這一廣告措施是否可行。解：

（1）加權(quán)平均邊際利潤率

=（A產(chǎn)品銷量x單價(jià)x邊際利潤率+ B成品銷量x單價(jià)x邊際利潤率）/（A產(chǎn)品銷售收入+B產(chǎn)品銷售收入）=（50000x2x25%+ 30000x5x10%）/（50000x2+30000x5）=16% 盈虧臨界點(diǎn)銷售收入 =年固定成本/邊際平均利潤率 =45000／16% =281250（元）（2）盈虧臨界點(diǎn)銷售量

A產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量

=盈虧臨界點(diǎn)銷售收入x(A產(chǎn)品銷售收入/（（A產(chǎn)品銷售收入+B產(chǎn)品銷售收入））/ A產(chǎn)品單價(jià)

=281250×（50000x2／(50000x2+30000X5)/2 =56 250（件）B產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量

=盈虧臨界點(diǎn)銷售收入x(B產(chǎn)品銷售收入/（（A產(chǎn)品銷售收入+B產(chǎn)品銷售收入））/B產(chǎn)品單價(jià) =281250×（30000x5／(50000x2+30000X5)/5 =33750（件）

（3）增加廣告費(fèi)的加權(quán)平均邊際利潤率

=（A產(chǎn)品銷量x單價(jià)x邊際利潤率+ B成品銷量x單價(jià)x邊際利潤率）/（A產(chǎn)品銷售收入+B產(chǎn)品銷售收入）=（60000x2x25%+ 20000x5x10%）/（60000x2+20000x5）=18% 盈虧臨界點(diǎn)銷售收入 =年固定成本/邊際平均利潤率

=（45000+5000）／18% =277 777.78（元）

增加廣告費(fèi)使盈虧臨界點(diǎn)銷售收入降低，有利于增加企業(yè)利潤，所以這一廣告措施可行。

6．光華股份有限公司有關(guān)資料如下：

（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額為181.92萬元，本年息稅前利潤為800萬元。適用的所得稅稅率為33%。（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時(shí)每股面值1元，每股溢價(jià)收入9元；公司負(fù)債總額為200萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為10%，假定公司籌資費(fèi)用忽略不計(jì)。

（3）公司股東大會決定本按10%的比例計(jì)提法定公積金，按10%的比例計(jì)提法定公益金。本年按可供投資者分配利潤的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長6%。

（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的?系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。要求：

（1）計(jì)算光華公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。（2）利用股票估價(jià)模型計(jì)算光華公司股票價(jià)格為多少時(shí)投資者才愿意購買。解：（1）必要投資收益率

＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β（所有股票的平均收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率）＝8％＋1.5×（14％－8％）＝ 17% 風(fēng)險(xiǎn)收益率＝必要投資收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率

＝17%-8% ＝9%（2）可供投資者分配的利潤

＝凈利潤+年初未分配利潤-公積金、公益金

其中稅前利潤：=本年息稅前利潤-負(fù)債總額X平均年利率

=800－200×10％ ＝780萬元

凈利潤：=稅前利潤x（1-所得稅率）

=780×（1－33％）＝522.6萬元

年初未分配利潤 181.92萬元 提取的公積金．公益金

=凈利潤x（計(jì)提公積金率=計(jì)提公益金率）=522.6×20％ ＝104.52萬元

因此，可供投資者分配的利潤＝522.6＋181.92－104.52＝600萬元 股利＝可分配利潤x現(xiàn)金股利率 ＝600×16％＝96萬元 每股股利＝股利/發(fā)行量

＝96÷60 ＝1.6元

股票內(nèi)在價(jià)值≥股票價(jià)格

＝每股股利/（必要投資收益率-以后每年現(xiàn)金股利率）＝1.6/(17%-6%)＝14.55元

即：當(dāng)股票內(nèi)在價(jià)值小于14.55元時(shí)，才值得購買。

7．甲企業(yè)計(jì)劃用一筆長期投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票，已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求：

（1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M．N公司股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。解：

(1)計(jì)算M．N公司股票價(jià)值 M公司股票內(nèi)在價(jià)值

＝每股股利X（1-年現(xiàn)金股利率）/（投資必要報(bào)酬率-年現(xiàn)金股利率）＝0.15x(1-6%)/(8%-6%)＝7.95元

N公司股票內(nèi)在價(jià)值: ＝每股股利X（1-年現(xiàn)金股利率）/（投資必要報(bào)酬率-年現(xiàn)金股利率）＝0.6/8% ＝7.5元(2)分析與決策

M公司由于現(xiàn)行市價(jià)9元高于其價(jià)值7.95元，故不宜投資；N公司由于現(xiàn)行市價(jià)7元低于其價(jià)值7.5元，故值得投資，應(yīng)購買N公司股票。

8．預(yù)計(jì)下月初：現(xiàn)金余額8 000元，應(yīng)收賬款4 000元，下月可收回80%，應(yīng)付賬款50 000元需全部付清；下月：銷售50 000元，當(dāng)期收現(xiàn)50%，采購材料8 000元，當(dāng)期付款70%，支付工資8 400元，間接費(fèi)用50 000元，其中折

舊4 000元，預(yù)交所得稅900元，購買設(shè)備付現(xiàn)20 000元；現(xiàn)金不足時(shí)銀行借款，借款額為1 000元的倍數(shù)，現(xiàn)金余額不得低于3 000元，現(xiàn)金多余可購買有價(jià)證券。要求：（1）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金收入（2）計(jì)算經(jīng)營現(xiàn)金支出（3）計(jì)算現(xiàn)金余缺

（4）確定資金籌措或運(yùn)用數(shù)額（5）確定現(xiàn)金期末余額 解：

（1）現(xiàn)金收入

＝下月應(yīng)收賬款x下月資金收回率+下月銷售收入x收現(xiàn)率 ＝4000×80%+50000×50% ＝28200（元）

（2）現(xiàn)金支出

＝采購材料x付現(xiàn)率+應(yīng)付賬款+支付工資+固定資產(chǎn)+所得稅 ＝8000×70%+50000+8400+（50000-4000）+ 900 ＝110900（元）

（3）現(xiàn)金余缺

＝流動資金-流動負(fù)債

＝現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入—現(xiàn)金支出—設(shè)備投資 ＝8000+28200-（110900+20000）＝-94700（元）

（4）借款

＝（現(xiàn)金余缺）+ 現(xiàn)金限值 ＝95000+3000 ＝98000（元）

（5）期末現(xiàn)金余額

＝借款—現(xiàn)金余缺 ＝98000-94700 ＝3300（元）

9．某公司貨幣資金150 000元，固定資產(chǎn)425 250元，銷售額150萬元，凈利75 000元，速動比率為2，流動比率為3，應(yīng)收賬款平均收帳期40天，權(quán)益報(bào)酬率12%，期初股東權(quán)益60萬元。假設(shè)（1）流動資金中只有貨幣．應(yīng)收賬款．存貨三個(gè)項(xiàng)目；（2）應(yīng)收賬款期初與期末相等。要求計(jì)算：（1）收賬款為多少？

（2）流動負(fù)債為多少？（3）流動資產(chǎn)為多少？（4）總資產(chǎn)為多少？（5）總資產(chǎn)凈利率為多少？（6）期末凈資產(chǎn)為多少？（7）長期負(fù)債為多少？ 解：

（1）40=360*應(yīng)收賬款/1 500 000 應(yīng)收賬款＝收帳期 X 貨幣資金/360 ＝40x1500000 /360 ＝166666.67（元）

（2）因?yàn)樗賱颖嚷剩剿賱淤Y產(chǎn)/流動負(fù)債

所以，流動負(fù)債＝速動資產(chǎn)/速動比率

＝（150000+166666.67）/ 2 ＝158333.33（元）

速動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款等。（3）因?yàn)榱鲃颖嚷剩搅鲃淤Y產(chǎn)/流動負(fù)債

所以，流動資產(chǎn)＝流動負(fù)債X流動比率

＝158 333.33×3 ＝475 000（元）

流動資產(chǎn)的內(nèi)容包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款和存貨等。(4)總資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)+固定資產(chǎn)

＝475000+425250 ＝900250（元）

(5)總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/總資產(chǎn)

＝（75000/900250）X100% ＝8.33%(6)因?yàn)槠骄鶅糍Y產(chǎn)＝（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2 其中，平均凈資產(chǎn)＝凈利潤/權(quán)益報(bào)酬率

＝75000/12% ＝625000（元）

因此，期末凈資產(chǎn)＝2x平均凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)

＝2*625000-600000 ＝650000（元）

(7)因?yàn)榭傎Y產(chǎn)＝期末凈資產(chǎn)+流動負(fù)債+長期負(fù)債

所以，長期負(fù)債＝總資產(chǎn)-期末凈資產(chǎn)-流動負(fù)債

＝900250-650000-158333.33 ＝91916.67（元）

10．某公司2004年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，凈利潤為60萬元，所得稅率為40％。該公司全年固定成本總額為150萬元，當(dāng)年初發(fā)行債券1萬張，每張面值100元，發(fā)行價(jià)為105元，債券年息為當(dāng)年利息總額的20％，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2％。

要求：（1）計(jì)算該公司2004年利潤總額；

（2）計(jì)算該公司2004年息稅前利潤總額；（3）計(jì)算該公司2004年利息總額；（4）計(jì)算該公司2004年經(jīng)營杠桿系數(shù)；（5）計(jì)算該公司2004年債券籌資成本。

解：

（1）利潤總額＝凈利潤/（1-所得稅額）

＝60÷（1—40%）＝100（萬元）

（2）息稅前利潤總額為：

因?yàn)椋?cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝ 稅后利潤變動額x稅后利潤額/（息稅前利潤變動額x息稅前利潤）所以，息稅前利潤＝利潤總額x財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

＝100x1.5 ＝150（萬元）

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）= 息稅前利潤EBIT／利潤總額（3）利息總額=150—100=50（萬元）

（4）經(jīng)營杠桿系數(shù)=（息稅前利潤EBIT+固定成本）/ 息稅前利潤EBIT =（150+150）／150 =2 經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=（息稅前利潤EBIT+固定成本）/ 息稅前利潤EBIT

50?20%?(1?40%)?5.83%（5）債券籌資成本=105?1?(1?2%)

債券資金成本率＝（債券面值×票面利率）×（1－所得稅率）/[債券的發(fā)行價(jià)格×（1－債券籌資費(fèi)率）]

第三篇：預(yù)算會計(jì)__練習(xí)題 和答案

財(cái)政總預(yù)算會計(jì)練習(xí)題

一、單選題

（A）

1、“在途款”賬戶屬于（）賬戶

A.資產(chǎn)類 B.負(fù)債類 C.凈資產(chǎn)類 D.收入類

（B）

2、財(cái)政部門借給下級財(cái)政部門預(yù)算資金時(shí)，會計(jì)核算的科目是（）

A.暫付款 B.與下級往來 C.預(yù)撥經(jīng)費(fèi) D.借出款項(xiàng)（C）

3、“與下級往來”賬戶屬于（）賬戶

A.資產(chǎn)類 B.負(fù)債類 C.資產(chǎn)和負(fù)債雙重性質(zhì) D.凈資產(chǎn)類（C）

4、本級財(cái)政向上級財(cái)政部門借款時(shí)，應(yīng)采用的會計(jì)科目是（）

A.借入款 B.暫存款 C.與上級往來 D.預(yù)撥經(jīng)費(fèi)（D）

5、“與上級往來”屬于（）。

A.資產(chǎn)類 B.負(fù)債類 C收入類 D.資產(chǎn)和負(fù)債雙重性質(zhì)

（D）

6、財(cái)政部門與預(yù)算單位之間往來過程中發(fā)生的負(fù)債應(yīng)采用的賬戶名稱為（）

A.與上級往來 B.借入款 C.暫付款 D.暫存款（C）

7、預(yù)算周轉(zhuǎn)金屬于（）賬戶

A.資產(chǎn)類 B.負(fù)債類 C.凈資產(chǎn)類 D.支出類

（A）

8、各級財(cái)政在動用上年結(jié)余設(shè)置或補(bǔ)充預(yù)算周轉(zhuǎn)金時(shí)，在會計(jì)上要作（）處理。

A.減少預(yù)算結(jié)余 B.增加一般預(yù)算支出 C.增加基金預(yù)算支出 D.增加國庫存款

（D）

9、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)的各項(xiàng)結(jié)余應(yīng)（）結(jié)算一次。

A.每月 B.每季 C.每旬 D.每年

（A）

10、預(yù)算周轉(zhuǎn)金是的數(shù)額應(yīng)隨預(yù)算支出規(guī)模的逐年擴(kuò)大而（）

A.增加 B.減少 C.保持原數(shù) D.取消

（C）

11、一般預(yù)算收入的確認(rèn)以（）為準(zhǔn)

A.征收機(jī)關(guān)的收納數(shù)額 B.繳入國庫經(jīng)收處的數(shù)額

C.繳入基層國庫（支金庫）的數(shù)額

D.繳款單位“繳款書”上的數(shù)額（A）

12、按現(xiàn)行“分稅制”預(yù)算管理體制規(guī)定，增值稅為中央、地方共享稅，其共享比例為（）A.75%和25% B.70%和30% C.80%和20% D.65%和35%（D）

13、已繳入國庫的各項(xiàng)預(yù)算收入，即成為國家預(yù)算資金，它的支配權(quán)屬于（）

A.同級稅務(wù)機(jī)關(guān) B.同級國庫 C.同級國庫經(jīng)收處 D.同級財(cái)政機(jī)關(guān)

（B）

14、省屬國有企業(yè)的所得稅屬于（）

A.省級財(cái)政的固定收入 B.中央和省的共享收入 C.省和市的共享收入 D.中央財(cái)政的固定收入（B）

15、“調(diào)入資金”賬戶的年終余額轉(zhuǎn)入（）賬戶

A.基金預(yù)算結(jié)余 B.預(yù)算結(jié)余 C.專用基金結(jié)余 D.一般預(yù)算收入（C）

16、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)對于收回以前已列支出的款項(xiàng)，除財(cái)政部門另有規(guī)定外，應(yīng)（）

A.沖銷以前支出 B.增加當(dāng)年預(yù)算結(jié)余 C.沖銷當(dāng)年支出 D.沖銷以前結(jié)余（B）

17、編制財(cái)政總預(yù)算會計(jì)報(bào)表時(shí)，要求省、自治區(qū)、直轄市的旬報(bào)在旬后（）內(nèi)，以電報(bào)上報(bào)財(cái)政部。

A.2日 B.3日 C.1日 D.4日

（C）

18、終了后，按照國庫制度的規(guī)定，支庫應(yīng)設(shè)置（）天的庫款報(bào)解整理期

A.5 B.4 C.10 D.15（D）

19、在財(cái)政總預(yù)算會計(jì)報(bào)表中，基本數(shù)字表是（）報(bào)表

A.旬報(bào) B.月報(bào) C.季報(bào) D.年報(bào)

（D）20、調(diào)出資金賬戶年終余額應(yīng)轉(zhuǎn)入（）賬戶

A.調(diào)入資金 B.基金預(yù)算支出 C.基金預(yù)算結(jié)余 D.預(yù)算結(jié)余

二、多項(xiàng)選擇題

（BCD）

1、下列會計(jì)科目中，屬于資產(chǎn)類債權(quán)科目的有（）

A.在途款 B.暫付款 C.與下級往來 D.預(yù)撥經(jīng)費(fèi)（ABCD）

2、“與下級往來”賬戶貸方核算的內(nèi)容有（）

A.借出款項(xiàng)的收回?cái)?shù) B.借入下級款 C.應(yīng)補(bǔ)下級款 D.下級結(jié)余上解數(shù)（AB）

3、“暫付款”賬戶的貸方核算的內(nèi)容包括（）

A.借出款項(xiàng)的收回?cái)?shù) B.轉(zhuǎn)作預(yù)算支出數(shù)

C.轉(zhuǎn)作補(bǔ)助支出數(shù) D.借給所屬預(yù)算單位的臨時(shí)急需的款項(xiàng)（BC）

4、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)資產(chǎn)類會計(jì)要素包括的內(nèi)容有（）

A.存貨 B.債權(quán) C.貨幣資金 D.固定資產(chǎn)（ABCD）

5、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)核算的負(fù)債內(nèi)容包括（）

A.按法定程序及核定的預(yù)算舉借的債務(wù)

B．應(yīng)付款

C．欠上級財(cái)政機(jī)關(guān)款、欠下級財(cái)政機(jī)關(guān)款 D.收到性質(zhì)不明的款項(xiàng)（BD）

6、“暫存款”賬戶的借方核算的內(nèi)容包括（）

A.收到預(yù)算單位繳來性質(zhì)不清的收入 B.結(jié)算時(shí)退還預(yù)算單位數(shù) C.借入單位預(yù)算款 D.暫存款轉(zhuǎn)作預(yù)算收入數(shù)

（CD）

7、財(cái)政部門的負(fù)債要即使清理，一般不得跨，但下列情況除外（）A.收到預(yù)算單位繳來性質(zhì)不清的款項(xiàng).B.財(cái)政機(jī)關(guān)應(yīng)資金調(diào)度困難向有關(guān)部門的借款 C.年終財(cái)政體制結(jié)算中欠上級的款項(xiàng) D.年終財(cái)政體制結(jié)算中欠下級的款項(xiàng)（ACD）

8、“與上級往來“賬戶借方核算的內(nèi)容包括（）

A.歸還上級財(cái)政部門的借款 B.退還預(yù)算單位多繳的款項(xiàng) C.轉(zhuǎn)作補(bǔ)助收入數(shù) D.體制結(jié)算中應(yīng)由上級補(bǔ)給的款項(xiàng)（ABCD）

9、年終轉(zhuǎn)入“基金預(yù)算結(jié)余”賬戶的有（）

A.基金預(yù)算收入 B.基金預(yù)算支出 C.調(diào)出資金 D.補(bǔ)助支出——基金預(yù)算補(bǔ)助支出（ABD）

10、年終轉(zhuǎn)入“一般預(yù)算結(jié)余”賬戶貸方的有（）

A.一般預(yù)算收入 B.調(diào)入資金 C.基金預(yù)算收入 D.補(bǔ)助收入——一般預(yù)算補(bǔ)助收入（AB）

11、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)核算的結(jié)余與事業(yè)單位會計(jì)核算的結(jié)余，其相同之處在于（）

A.同屬凈資產(chǎn)類 B.年終各項(xiàng)收支的執(zhí)行結(jié)果 C.不需要參加分配 D.都是滾存數(shù)

（ABD）12預(yù)算收入的征收機(jī)關(guān)有（）

A.財(cái)政機(jī)關(guān) B.稅務(wù)機(jī)關(guān) C.國家金庫 D.海關(guān)（ACD）

13、由財(cái)政機(jī)關(guān)組織的預(yù)算收入有（）

A.企業(yè)所得稅 B.國有企業(yè)上繳利潤數(shù) C.農(nóng)牧業(yè)稅 D.債務(wù)收入（CD）

14、資金調(diào)撥收入中增加本一般預(yù)算收入的有（）A.補(bǔ)助收入 B.上解收入 C.調(diào)入資金 D.上年一般預(yù)算結(jié)余（AB）

15、資金調(diào)撥收入中不增加本一般預(yù)算收入的有（）

A.補(bǔ)助收入 B.上解收入 C.調(diào)入資金 D.上年一般預(yù)算結(jié)余（ABD）

16、下列支出項(xiàng)目中，構(gòu)成一級政府財(cái)力減少的有（）A.稅收返還支出 B.專項(xiàng)上解支出 C.調(diào)出資金 D.基金預(yù)算補(bǔ)助支出（CD）

17、下列支出項(xiàng)目中，不減少一級政府財(cái)力的有（）A.稅收返還支出 B.基金預(yù)算補(bǔ)助支出 C.調(diào)出資金 D.本年結(jié)余（ABC）

18、下列項(xiàng)目中，在“補(bǔ)助支出”賬戶中核算的有（）

A.稅收返還支出 B.專項(xiàng)補(bǔ)助下級財(cái)政的支出 C.年終結(jié)算應(yīng)補(bǔ)撥給下級財(cái)政的自然災(zāi)害救濟(jì)款 D.撥給某預(yù)算單位的經(jīng)費(fèi)（ABC）

19、“一般預(yù)算支出”賬戶借方核算的內(nèi)容包括（）

A.政策性補(bǔ)貼支出 B.實(shí)行限額管理的基本建設(shè)支出建設(shè)銀行報(bào)來的銀行支出數(shù) C.非包干的行政事業(yè)單位經(jīng)費(fèi) D.預(yù)撥行政事業(yè)單位下經(jīng)費(fèi)（ACD）20、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)報(bào)表中，預(yù)算執(zhí)行情況表包括（）

A.主要會計(jì)報(bào)表 B.附表 C.年報(bào) D.月報(bào)

（ABCD）

21、財(cái)政總預(yù)算會計(jì)年報(bào)主要有（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表 B.預(yù)算執(zhí)行情況表 C.各種明細(xì)表 D.附表（ABC）

22、結(jié)賬前資產(chǎn)負(fù)債表和結(jié)賬后資產(chǎn)負(fù)債表的相同之處有（）

A.年初數(shù)同 B.資產(chǎn)數(shù)同 C.負(fù)債數(shù)同 D.凈資產(chǎn)數(shù)同

（BCD）

23、在編制匯總報(bào)表時(shí)，上下級報(bào)表中應(yīng)對沖的對應(yīng)賬戶（）

A.“年初數(shù)”與“年末數(shù)” B.“與下級往來”與“與上級往來” C.“上解收入”與“上解支出” D.“補(bǔ)助收入”與“補(bǔ)助支出”

三、判斷題

1、購入有價(jià)證券時(shí)，財(cái)政總預(yù)算會計(jì)做支出處理。（F）

2、“與下級往來”賬戶是一個(gè)雙重性質(zhì)的賬戶，當(dāng)該賬戶出現(xiàn)貸方余額時(shí)，應(yīng)當(dāng)把它作為負(fù)債類賬戶，編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，匯總在負(fù)債類。（F）

3、上下級財(cái)政的往來款項(xiàng)，可以通過“暫存款”來反映。（F）

4、“與上級往來”賬戶出現(xiàn)借方余額時(shí)，應(yīng)把它作為資產(chǎn)類賬戶，在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，匯編在資產(chǎn)類。（F）

5、預(yù)算周轉(zhuǎn)金用于平衡預(yù)算，也就是說可以用于財(cái)政支出（F）

6、“借入款”是核算財(cái)政部門向社會以發(fā)行債券等方式舉借債務(wù)取得的款項(xiàng)。（T）

7、稅收返還收入應(yīng)通過“補(bǔ)助收入”賬戶進(jìn)行核算。（T）

8、預(yù)撥下年經(jīng)費(fèi)可以列入當(dāng)年的預(yù)算支出。（F）

9、“補(bǔ)助支出”的余額年終全部轉(zhuǎn)入“預(yù)算結(jié)余”賬戶。（T）

10、增設(shè)或補(bǔ)充預(yù)算周轉(zhuǎn)金時(shí)記入其貸方，動用預(yù)算周轉(zhuǎn)金時(shí)記入其借方。（F）

11、預(yù)算周轉(zhuǎn)金資金的變動，都要經(jīng)同級人民政府和上級財(cái)政部門的批準(zhǔn)。（T）

12、在調(diào)度資金時(shí)，長期出現(xiàn)“國庫存款”余額小于“預(yù)算周轉(zhuǎn)金”余額的現(xiàn)象屬正常。（F）

13、基金預(yù)算結(jié)余可以彌補(bǔ)一般預(yù)算出現(xiàn)的赤字，一般預(yù)算結(jié)余也可以用于彌補(bǔ)基金預(yù)算的赤字。（F）

14、增設(shè)或補(bǔ)充預(yù)算周轉(zhuǎn)金時(shí)記入其貸方，動用預(yù)算周轉(zhuǎn)金時(shí)記入其借方。（F）

15、當(dāng)國庫報(bào)來當(dāng)日預(yù)算收入為負(fù)數(shù)時(shí)，記入“一般預(yù)算收入”賬戶的借方。（F）

16、縣級以上財(cái)政部門除編制本級報(bào)表外，還要編制匯總報(bào)表。（T）

17、要求月報(bào)編報(bào)的報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)算執(zhí)行情況表。（T）

18、從全年預(yù)算執(zhí)行結(jié)果來看，結(jié)余越多，就說明預(yù)算執(zhí)行情況越好。（F）

第四篇：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識練習(xí)題答案

[2].解：

1、單位邊際貢獻(xiàn) = $5 595 – $899 – $233 = $4 463

2、保本點(diǎn)銷售量 = $2 352 000 / $4 463 = 527件

保本點(diǎn)銷售額 = 527 X $5 595 = $2 948 565

3、銷售量 = [$2 352 000 X(1+5%)+ $200 000] / $4 463 = 599件

4、銷售量 = [$2 352 000 + $150 000/(1 – 22%)] / $4 463 = 570件

[3].解：

1、若購買設(shè)備X，則

000 / 2 = 67 500件

若購買設(shè)備Y，則

204 000 / 2 = 102 000件

2、X方案總成本 = 135 000 + 0.65 X 200 000 = 135 000 + 130 000 = 265 000

Y方案總成本 = 204 000 + 0.30 X 200 000 = 204 000 + 60 000 = 264 000

所以，Y方案較好。（假設(shè)兩臺設(shè)備的使用壽命相同）

3、設(shè)產(chǎn)量為Q，則

000 + 0.65Q = 204 000 + 0.30Q

Q = 197 143件

第五篇：財(cái)務(wù)管理練習(xí)題7答案

1.(1)

(EBIT-600*12%)*(1-30%)[EBIT-(750+600)*12%]*(1-30%)= 100+50 100

EBIT=342萬元

(2)因?yàn)?00>342,所以選擇方案二。

2.(1)

(EBIT-2000*10%-3000*12%)*(1-30%)(EBIT-2000*10%)*(1-30%)=1000+1500 1000

EBIT=800萬元

(2)因?yàn)?000>800，所以選負(fù)債方式籌資。

(3)因?yàn)?00<800，所以選股票方式籌資。

3.(1)

EBIT EBIT DFL==2→=2 EBIT-I 670/(1-33%)

→ EBIT=2000萬元

3500 M-a=2000→M=3500DOL= =1.75 2000

(2)

2000*10% 資本成本==18.55% 1100*(1-2%)