第一篇：以股權(quán)投資形式轉(zhuǎn)移房地產(chǎn)的稅收政策解讀

以股權(quán)投資形式轉(zhuǎn)移房地產(chǎn)的稅收政策解讀

一、中國現(xiàn)存有效的以股權(quán)投資形式轉(zhuǎn)移房地產(chǎn)有關(guān)的稅收文件： 《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》及其實施細(xì)則； 《中華人民共和國土地增值稅稅暫行條例》及其實施細(xì)則； 《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實施條例； 《中華人民共和國契稅暫行條例》及其實施細(xì)則； 《中華人民共和國印花稅暫行條例》及其實施細(xì)則； 《中華人民共和國稅收征收管理法》及其實施細(xì)則；

《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營業(yè)稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第51號）

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財稅[2002]191號）；

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問題規(guī)定的通知》（財稅字（1995）48號）；

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅若干問題的通知》（財稅[2006]21號）；

《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)處置資產(chǎn)所得稅處理問題的通知》（國稅函〔2008〕828號）；

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕59號）；

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)事業(yè)單位改制重組契稅政策的通知》（財稅[2012]4號）；

《國家稅務(wù)總局關(guān)于印花稅若干具體問題的解釋和規(guī)定的通知》（國稅發(fā)[1991]155號）；

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于印花稅若干政策的通知》（財稅[2006]162號）；

二、投資方的涉稅政策分析：

（一）營業(yè)稅

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財稅[2002]191號）規(guī)定，自 2003年1月1日起，以無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險的行為，不征收營業(yè)稅；對股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅。

需要指出的是，不動產(chǎn)所有者以不動產(chǎn)投資入股，收取固定收入，不承擔(dān)投資風(fēng)險。這種固定收入不管是以投資方利潤形式出現(xiàn)，還是以租金等其他形式出現(xiàn)，其實質(zhì)上是屬于租金收入，應(yīng)按規(guī)定征收營業(yè)稅。

（二）土地增值稅

《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問題規(guī)定的通知》（財稅字（1995）48號）規(guī)定，對于以房地產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營的，投資、聯(lián)營的一方以土地（房地產(chǎn)）作價入股進(jìn)行投資或作為聯(lián)營條件，將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到所投資、聯(lián)營的企業(yè)中時，暫免征收土地增值稅。對投資、聯(lián)營企業(yè)將上述房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。但是，需要注意的是，《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅若干問題的通知》（財稅[2006]21號）第五條規(guī)定，本文自2006年3月2日起，對于以土地（房地產(chǎn)）作價入股進(jìn)行投資或聯(lián)營的，凡所投資、聯(lián)營的企業(yè)從事房地產(chǎn)開發(fā)的，或者房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以其建造的商品房進(jìn)行投資和聯(lián)營的，均不適用財稅字[1995]48號文件第一條暫免征收土地增值稅的規(guī)定。

也就是說，對以土地投資入股的，如果被投資、聯(lián)營的企業(yè)將投資的土地用于進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)的，不僅被投資人將所開發(fā)的房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)繳納土地增值稅，同時，對以土地進(jìn)行投資的投資人在以土地投資時也應(yīng)當(dāng)征收土地增值稅；對以房產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營的，暫免征收土地增值稅，但不包括房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以其建造的商品房進(jìn)行投資和聯(lián)營的，仍應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳納土地增值稅。

（三）企業(yè)所得稅

《企業(yè)所得稅法實施條例》第二十五條規(guī)定，企業(yè)發(fā)生非貨幣性資產(chǎn)交換，以及將貨物、財產(chǎn)、勞務(wù)用于捐贈、償債、贊助、集資、廣告、樣品、職工福利或者利潤分配等用途的，應(yīng)當(dāng)視同銷售貨物、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)或者提供勞務(wù)，但國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定的除外。

《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)處置資產(chǎn)所得稅處理問題的通知》（國稅函〔2008〕828號）規(guī)定，屬于企業(yè)自制的資產(chǎn)，應(yīng)按企業(yè)同類資產(chǎn)同期對外銷售價格確定銷售收入；屬于外購的資產(chǎn)，可按購入時的價格確定銷售收入。可見，企業(yè)將房地產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資，也就是發(fā)生了非貨幣性資產(chǎn)交換，根據(jù)上述規(guī)定，應(yīng)確認(rèn)財產(chǎn)損益計繳企業(yè)所得稅。同時投資雙方按所得稅法的相應(yīng)規(guī)定進(jìn)行所得稅的其他處理。

對于以股權(quán)投資形式轉(zhuǎn)移房地產(chǎn)，不適用《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕59號）的特殊性稅務(wù)處理規(guī)定。第59號公告文件中明確了企業(yè)重組包括企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購、資產(chǎn)收購、合并、分立等幾種方式，其中所稱的資產(chǎn)收購，是指一家企業(yè)（以下稱為受讓企業(yè)）購買另一家企業(yè)（以下稱為轉(zhuǎn)讓企業(yè)）實質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)的交易。受讓企業(yè)支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。當(dāng)然，企業(yè)也可以根據(jù)59號文的規(guī)定，通過合理安排重組架構(gòu)使之符合文件規(guī)定，從而享受特殊性重組的稅收待遇。

（四）印花稅

《印花稅暫行條例》第一條規(guī)定：“在中華人民共和國境內(nèi)書立、領(lǐng)受本條例所列舉憑證的單位和個人，都是印花稅的納稅義務(wù)人(以下簡稱納稅人)，應(yīng)當(dāng)按照本條例規(guī)定繳納印花稅?！?/p>

《印花稅暫行條例》第二條規(guī)定，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)為應(yīng)納稅憑證?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于印花稅若干具體問題的解釋和規(guī)定的通知》（國稅發(fā)[1991]155號）第十條規(guī)定，“財產(chǎn)所有權(quán)”轉(zhuǎn)移書據(jù)的征稅范圍是：經(jīng)政府管理機(jī)關(guān)登記注冊的動產(chǎn)、不動產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移所立的書據(jù)，以及企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所立的書據(jù)。

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于印花稅若干政策的通知》（財稅[2006]162號）規(guī)定，對土地使用權(quán)出讓合同、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)征收印花稅；對商品房銷售合同按照產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)征收印花稅。

由于《公司法》第二十八條規(guī)定，股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)將貨幣出資足額存入有限責(zé)任公司在銀行開設(shè)的賬戶；以非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。同時，《公司法》第二十七條規(guī)定，對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定?？梢?，根據(jù)印花稅規(guī)定，以房地產(chǎn)投資入股屬于財產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)按“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”稅目征收印花稅，投資方要按萬分之五的稅率繳納印花稅，其計稅依據(jù)為按評估機(jī)構(gòu)核定的評估價。

二、被投資方的涉稅政策分析：

（三）土地增值稅

按照《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問題規(guī)定的通知》（財稅字（1995）48號）文件規(guī)定，對投資、聯(lián)營企業(yè)將上述接受投資的房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓，依據(jù)財稅字（1995）48號文件第十條關(guān)于轉(zhuǎn)讓舊房如何確定扣除項目金額的問題規(guī)定，轉(zhuǎn)讓舊房的，應(yīng)按房屋及建筑物的評估價格、取得土地使用權(quán)所支付的地價款和按國家統(tǒng)一規(guī)定交納的有關(guān)費用以及在轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)繳納的稅金作為扣除項目金額計征土地增值稅。對取得土地使用權(quán)時未支付地價款或不能提供已支付的地價款憑據(jù)的，不允許扣除取得土地使用權(quán)所支付的金額。

（二）契稅

根據(jù)《契稅暫行條例》第一條規(guī)定,在中華人民共和國境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬，承受的單位和個人為契稅的納稅人，第二條規(guī)定，轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬包括房屋贈與。

根據(jù)《契稅暫行條例》第三條規(guī)定：“契稅稅率為3—5%。契稅的適用稅率，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府在前款規(guī)定的幅度內(nèi)按照本地區(qū)的實際情況確定，并報財政部和國家稅務(wù)總局備案?！?/p>

根據(jù)《福建省人民政府關(guān)于修改〈福建省貫徹〈中華人民共和國契稅暫行條例〉實施辦法〉的通知》（閩政[2003]20號）的規(guī)定，福建省契稅稅率為3%。

《契稅暫行條例細(xì)則》第八條規(guī)定，以土地、房屋權(quán)屬作價投資、入股，視同土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、房屋買賣或者房屋贈與征稅?！豆痉ā芬?guī)定，投資人以非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。由于契稅的納稅義務(wù)人是境內(nèi)轉(zhuǎn)移土地、房屋權(quán)屬，承受的單位和個人。因此，以房地產(chǎn)投資入股，按規(guī)定應(yīng)由接受房地產(chǎn)投資的被投資方在辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)時繳納契稅，其計稅依據(jù)為按評估機(jī)構(gòu)核定的評估價。

根據(jù)《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)事業(yè)單位改制重組契稅政策的通知》（財稅[2012]4號）第八項資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的規(guī)定，對承受縣級以上人民政府或國有資產(chǎn)管理部門按規(guī)定進(jìn)行行政性調(diào)整、劃轉(zhuǎn)國有土地、房屋權(quán)屬的單位，免征契稅。同一投資主體內(nèi)部所屬企業(yè)之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，包括母公司與其全資子公司之間，同一公司所屬全資子公司之間，同一自然人與其設(shè)立的個人獨資企業(yè)、一人有限公司之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，免征契稅。

財稅[2012]4號同時規(guī)定執(zhí)行期限為2012年1月1日至2014年12月31日，財稅[2008]175號文同時廢止。

（三）印花稅

《印花稅暫行條例》第一條規(guī)定：“在中華人民共和國境內(nèi)書立、領(lǐng)受本條例所列舉憑證的單位和個人，都是印花稅的納稅義務(wù)人(以下簡稱納稅人)，應(yīng)當(dāng)按照本條例規(guī)定繳納印花稅。”

《印花稅暫行條例》第二條規(guī)定，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)為應(yīng)納稅憑證。

《印花稅暫行條例》第八條規(guī)定，同一憑證，由兩方或者兩方以上當(dāng)事人簽訂并各執(zhí)一份的，應(yīng)當(dāng)由各方就所執(zhí)的一份各自全額貼花。也就是說，以房地產(chǎn)投資入股，根據(jù)印花稅規(guī)定，簽訂“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”的雙方都要按萬分之五的稅率繳納印花稅。

來源于中國財稅網(wǎng)

第二篇：國家發(fā)改委股權(quán)投資政策及解讀

國家發(fā)改委股權(quán)投資政策及其解讀

目錄

1、國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知.......................................................................................................................2

2、國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就頒布實施進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作通知答記者問..........................................................................................5

3、國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知...............................9

4、發(fā)改委《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》重點解讀................................13

國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知

發(fā)改辦財金[2011]253號

北京市、天津市、上海市、江蘇省、浙江省、湖北省人民政府辦公廳：

遵照國務(wù)院有關(guān)文件精神，我委自2008年6月以來，先后在天津濱海新區(qū)、北京中關(guān)村科技園區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和長江三角洲地區(qū)，開展了股權(quán)投資企業(yè)備案管理先行先試工作。為進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)備案管理工作，更好地促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)健康規(guī)范發(fā)展，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

一、規(guī)范股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立、資本募集與投資領(lǐng)域

股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵照《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定設(shè)立。其中，以有限責(zé)任公司、股份有限公司形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，可以通過組建內(nèi)部管理團(tuán)隊實行自我管理，也可采取委托管理方式將資產(chǎn)委托其他股權(quán)投資企業(yè)或股權(quán)投資管理企業(yè)管理。

股權(quán)投資企業(yè)的資本只能以私募方式向具有風(fēng)險識別和承受能力的特定對象募集，不得通過在媒體（包括企業(yè)網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區(qū)張貼布告、向社會散發(fā)傳單、向不特定公眾發(fā)送手機(jī)短信或通過舉辦研討會、講座及其他公開或變相公開方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)的柜臺投放招募說明書等）直接或間接向不特定對象進(jìn)行推介。股權(quán)投資企業(yè)的資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險及可能的投資損失，不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報。所有投資者只能以合法的自有貨幣資金認(rèn)繳出資。資本繳付可以采取承諾制，即投資者在股權(quán)投資企業(yè)資本募集階段簽署認(rèn)繳承諾書，在股權(quán)投資企業(yè)投資運作實施階段，根據(jù)股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議的約定分期繳付出資。

股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開交易的企業(yè)股權(quán)，投資過程中的閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產(chǎn)品；投資方向應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和宏觀調(diào)控政策。股權(quán)投資企業(yè)所投資項目必須履行固定資產(chǎn)投資項目審批、核準(zhǔn)和備案的有關(guān)規(guī)定。外資股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行投資，應(yīng)當(dāng)依照國家有關(guān)規(guī)定辦理投資項目核準(zhǔn)手續(xù)。

二、健全股權(quán)投資企業(yè)的風(fēng)險控制機(jī)制

股權(quán)投資企業(yè)的資金運用應(yīng)當(dāng)依據(jù)股權(quán)投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議的約定，合理分散投資，降低投資風(fēng)險。股權(quán)投資企業(yè)不得為被投資企業(yè)以外的企業(yè)提供擔(dān)保。股權(quán)投資企業(yè)對關(guān)聯(lián)方的投資，其投資決策應(yīng)當(dāng)實行關(guān)聯(lián)方回避制度，并在股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。對關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，由股權(quán)投資企業(yè)投資者根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，在股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。

股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程或者合伙協(xié)議等法律文件，應(yīng)當(dāng)載明業(yè)績激勵機(jī)制、風(fēng)險約束機(jī)制，并約定相關(guān)投資運作的決策程序。股權(quán)投資企業(yè)可以有限存續(xù)。股權(quán)投資企業(yè)可以根據(jù)委托管理協(xié)議等法律文件的相關(guān)約定，定期或者不定期對股權(quán)投資企業(yè)的投資運作情況進(jìn)行檢查和評估。

股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)為外商獨資或者中外合資的，應(yīng)當(dāng)由在境內(nèi)具有法人資格 的托管機(jī)構(gòu)托管該股權(quán)投資企業(yè)的資產(chǎn)。

三、明確股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的基本職責(zé) 股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式的，受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照委托管理協(xié)議，履行下列職責(zé)：（1）制定和實施投資方案，并對所投資企業(yè)進(jìn)行投資后管理。（2）積極參與制定所投資企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)。（3）定期或者不定期向股權(quán)投資企業(yè)披露股權(quán)投資企業(yè)投資運作等方面的信息。定期編制會計報表，經(jīng)外部審計機(jī)構(gòu)審核后，向股權(quán)投資企業(yè)報告。（4）委托管理協(xié)議約定的其他職責(zé)。

股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對待其所管理的不同股權(quán)投資企業(yè)的財產(chǎn)，不得利用股權(quán)投資企業(yè)財產(chǎn)為股權(quán)投資企業(yè)以外的第三人牟取利益。對不同的股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置不同的賬戶，實行分賬管理。

有下列情形之一的，股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)退任：（1）受托管理機(jī)構(gòu)解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的。（2）受托管理機(jī)構(gòu)喪失管理能力或者嚴(yán)重?fù)p害股權(quán)投資企業(yè)投資者利益的。（3）按照委托管理協(xié)議約定，持有一定比例以上股權(quán)投資企業(yè)權(quán)益的投資者要求受托管理機(jī)構(gòu)退任的。（4）委托管理協(xié)議約定受托管理機(jī)構(gòu)退任的其他情形。

四、建立股權(quán)投資企業(yè)信息披露制度

股權(quán)投資企業(yè)除應(yīng)當(dāng)按照公司章程和合伙協(xié)議向投資者披露投資運作信息外，還應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)，向國家發(fā)展和改革委員會（以下簡稱“國家發(fā)展改革委”）及所在地協(xié)助備案管理部門提交業(yè)務(wù)報告和經(jīng)會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告。股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)，向國家發(fā)展改革委及所在地協(xié)助備案管理部門提交資產(chǎn)管理報告和資產(chǎn)托管報告。

股權(quán)投資企業(yè)在投資運作過程中發(fā)生下列重大事件的，應(yīng)當(dāng)在10個工作日內(nèi)，向國家發(fā)展改革委及所在地協(xié)助備案管理部門報告：（1）修改股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程、合伙協(xié)議和委托管理協(xié)議等文件。（2）股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)增減資本或者對外進(jìn)行債務(wù)性融資。（3）股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)分立與合并。（4）受托管理機(jī)構(gòu)或者托管機(jī)構(gòu)變更，包括受托管理機(jī)構(gòu)高級管理人員變更及其他重大變更事項。（5）股權(quán)投資企業(yè)解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)。

五、完善股權(quán)投資企業(yè)備案程序

凡在試點地區(qū)工商行政管理部門登記的主要從事非公開交易企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)投資企業(yè)，以及以股權(quán)投資企業(yè)為投資對象的股權(quán)投資企業(yè)，除下列情形外，均應(yīng)當(dāng)按照本通知要求，申請到國家發(fā)展改革委備案并接受備案管理：（1）已經(jīng)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。（2）資本規(guī)模（含投資者已實際出資及雖未實際出資但已承諾出資的資本規(guī)模）不足5億元人民幣或者等值外幣。（3）由單個機(jī)構(gòu)或者單個自然人全額出資設(shè)立，或者雖然由兩個及以上投資者出資設(shè)立，但這些投資者均系某一個機(jī)構(gòu)的全資子機(jī)構(gòu)。

股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式，將資產(chǎn)委托其他股權(quán)投資企業(yè)或者股權(quán)投資管理企業(yè)管理的，其受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)申請附帶備案并接受相應(yīng)的備案管理。股權(quán)投資企業(yè)通過組建內(nèi)部管理團(tuán)隊，對其資產(chǎn)采取自我管理方式的，由股權(quán)投資企業(yè)負(fù)責(zé)申請辦理備案手續(xù)。股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式的，可由其受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)申請辦理備案手續(xù)。

股權(quán)投資企業(yè)申請備案，應(yīng)當(dāng)由申請主體將有關(guān)備案材料送股權(quán)投資企業(yè)所在地省級協(xié)助備案管理部門進(jìn)行初審。省級協(xié)助備案管理部門在收到股權(quán)投資企業(yè)備案申請后，在20個工作日內(nèi)，對確認(rèn)申請備案文件材料齊備的股權(quán)投資企業(yè)，向國家發(fā)展改革委出具初步審 查意見。

國家發(fā)展改革委在收到協(xié)助備案管理部門轉(zhuǎn)報的股權(quán)投資企業(yè)備案申請和初步審查意見后，在20個工作日內(nèi)，對經(jīng)復(fù)核無異議的股權(quán)投資企業(yè)，通過國家發(fā)展改革委門戶網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式備案。

股權(quán)投資企業(yè)申請備案，應(yīng)當(dāng)提交下列文件和材料：（1）股權(quán)投資企業(yè)備案申請書。（2）股權(quán)投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。（3）股權(quán)投資企業(yè)資本招募說明書。（4）股權(quán)投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議。（5）所有投資者簽署的資本認(rèn)繳承諾書。（6）驗資機(jī)構(gòu)關(guān)于所有投資者實際出資的驗資報告。（7）發(fā)起人關(guān)于股權(quán)投資企業(yè)資本募集是否合法合規(guī)的情況說明書。（8）股權(quán)投資企業(yè)高級管理人員的簡歷證明材料。（9）律師事務(wù)所出具的備案所涉文件與材料的法律意見書。股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理的，還應(yīng)當(dāng)提交股權(quán)投資企業(yè)與受托管理機(jī)構(gòu)簽訂的受托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管資產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)提交委托托管協(xié)議。

股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)申請附帶備案，應(yīng)當(dāng)提交下列文件和材料：（1）受托管理機(jī)構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。（2）受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程或者合伙協(xié)議。（3）受托管理機(jī)構(gòu)股東（合伙人）名單及情況介紹。（4）所有高級管理人員的簡歷證明材料。（5）開展股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)情況及業(yè)績。

本通知所稱高級管理人員，系指公司型企業(yè)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書和公司章程約定的其他人員，以及合伙型企業(yè)的普通合伙人和合伙協(xié)議約定的其他人員。合伙型企業(yè)的普通合伙人為法人或非法人機(jī)構(gòu)的，則該機(jī)構(gòu)的高級管理人員一并視為高級管理人員。

股權(quán)投資企業(yè)出現(xiàn)下列情形，可以申請注銷備案：（1）解散。（2）主營業(yè)務(wù)不再是股權(quán)投資業(yè)務(wù)。（3）另行按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。

六、構(gòu)建適度監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的管理體制

國家發(fā)展改革委通過建立健全股權(quán)投資企業(yè)備案管理信息系統(tǒng)，完善相關(guān)信息披露制度，對股權(quán)投資企業(yè)實施適度監(jiān)管。

發(fā)現(xiàn)股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)未備案的，應(yīng)當(dāng)督促其在20個工作日內(nèi)向管理部門申請辦理備案手續(xù)；對未按本通知規(guī)定備案的，應(yīng)當(dāng)將其作為“規(guī)避備案監(jiān)管股權(quán)投資企業(yè)和受托管理機(jī)構(gòu)”，通過國家發(fā)展改革委門戶網(wǎng)站向社會公告。

對已經(jīng)完成備案的股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在每個會計結(jié)束后的5個月內(nèi)，對其是否遵守本通知有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行檢查。在必要時，可以通過信函、電話詢問、走訪、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測等方式，了解其運作管理情況。對運作管理不符合本通知規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)督促其在6個月內(nèi)改正；逾期沒有改正的，應(yīng)將其作為“運作管理不合規(guī)股權(quán)投資企業(yè)和受托管理機(jī)構(gòu)”，通過國家發(fā)展改革委門戶網(wǎng)站，向社會公告。

組建全國性股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會，依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及本通知，對股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行自律管理。

本通知自發(fā)布之日起實施，請試點地區(qū)省級人民政府按照本通知規(guī)定，盡快確定所轄區(qū)域股權(quán)投資企業(yè)協(xié)助備案管理部門并向我委報備。

二〇一一年一月三十一日 國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就頒布實施進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理

工作通知答記者問

日前，國家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就最近發(fā)布的《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》（以下簡稱《通知》），接受了記者的采訪。

問：制定《通知》的背景是什么？

答：私募股權(quán)融資與公開上市融資都是企業(yè)直接融資的重要渠道。通過發(fā)展股權(quán)投資為企業(yè)提供資本支持，有利于促進(jìn)企業(yè)兼并重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高直接融資比重，并擴(kuò)大保險、養(yǎng)老金、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置渠道。為培育股權(quán)投資市場，國家發(fā)展改革委從1996年開始探索推動相關(guān)制度建設(shè)。

近年來，國家發(fā)展改革委在開展產(chǎn)業(yè)投資基金（即股權(quán)投資基金）試點的同時，還根據(jù)國務(wù)院有關(guān)批復(fù)精神，自2008年6月開始，先后在天津濱海新區(qū)和北京中關(guān)村科技園區(qū)開展了股權(quán)投資企業(yè)備案管理的先行先試工作。從效果看，備案管理的模式，符合私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展特點，得到業(yè)界積極評價。2009年年底以來，國務(wù)院又先后批準(zhǔn)武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、長江三角洲地區(qū)也可享受股權(quán)投資企業(yè)備案先行先試政策。

通過對前一階段備案試點工作的總結(jié)，我們認(rèn)識到：有必要制定一個規(guī)范性文件，一方面對試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)的募資和投資運作進(jìn)行規(guī)范和指導(dǎo)，促進(jìn)試點地區(qū)股權(quán)投資市場的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展；另一方面就備案管理程序作出規(guī)定，使現(xiàn)行備案管理工作規(guī)范化和制度化。

問：當(dāng)前我國股權(quán)投資市場的主要問題和《通知》所采取的主要措施是什么？

答：近年來，我國的股權(quán)投資市場發(fā)展很快，各種以公司、有限合伙等形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)數(shù)量迅速增長。但是，在投資運作過程中也存在一些問題。比較突出的問題有：（1）資本募集不規(guī)范。由于股權(quán)投資是一種風(fēng)險相對較高的投資方式，股權(quán)投資企業(yè)的資本通常只能以私募方式向特定對象募集，以確保只有具備較高風(fēng)險鑒別能力和風(fēng)險承受能力的機(jī)構(gòu)投資者和富有個人才能參與。但是，目前我國一些股權(quán)投資企業(yè)通過舉辦論壇和變相廣告的方式進(jìn)行募集，使一些不具備基本風(fēng)險鑒別能力和承受能力的公眾投資者也被卷入其中。（2）管理運營不規(guī)范。股權(quán)投資作為一種長期投資方式，需要建立業(yè)績激勵機(jī)制和風(fēng)險約束機(jī)制，以激勵管理團(tuán)隊勤奮敬業(yè)，并保障投資者權(quán)益。但是，目前股權(quán)投資企業(yè)的業(yè)績激勵機(jī)制和風(fēng)險約束機(jī)制普遍不夠健全。（3）投資運作不規(guī)范。股權(quán)投資是一種主要以未上市企業(yè)股權(quán)作為投資對象，并需要為所投資企業(yè)提供管理服務(wù)的專業(yè)化投資方式。但是，一些股權(quán)投資企業(yè)介入了證券投資和房地產(chǎn)投資，蘊(yùn)含了一定的潛在風(fēng)險，有的甚至以變相貸款方式開展業(yè)務(wù)。

上述問題的存在，與缺乏股權(quán)投資企業(yè)的相關(guān)規(guī)范有一定關(guān)系。為此，《通知》從六個方面提出了一系列規(guī)范性要求：（1）規(guī)范股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立、資本募集與投資領(lǐng)域。要求股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵照《公司法》和《合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定設(shè)立，且只能以私募方式向具有風(fēng)險識別和承受能力的特定對象募集資本，不得通過發(fā)布公告等方式直接或間接向不特定的公眾進(jìn)行推介。股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開交易的企業(yè)股權(quán)，投資過程中的閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產(chǎn)品。（2）健全股權(quán)投資企業(yè)的風(fēng)險控制機(jī)制。包括實行適度的分散投資、對關(guān)聯(lián)投資實行投資決策關(guān)聯(lián)方回避制度、建立業(yè)績激勵機(jī)制和風(fēng)險約束機(jī)制等。（3）明確股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，以規(guī)范其管理運作行為。（4）建立股權(quán)投資企業(yè)信息披露制度。除應(yīng)向投資者披露投資運作信息外，還應(yīng)向備案管理部門提交業(yè)務(wù)報告和經(jīng)會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告，在投資運作過程中發(fā)生重大事件的，應(yīng)及時向備案管理部門報告。（5）完善股權(quán)投資企業(yè)備案程序。除按照“抓大放小”原則，明確了股權(quán)投資企業(yè)備案管理范圍外，還明確了股權(quán)投資企業(yè)的備案程序，以及應(yīng)當(dāng)提交的文件和材料。（6）構(gòu)建適度監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的管理體制。

問：《通知》所調(diào)整的股權(quán)投資企業(yè)與股權(quán)投資基金、一般性投資公司是什么關(guān)系？

答：股權(quán)投資基金通常按公司、有限合伙等企業(yè)組織形式設(shè)立，就此而言，按公司、有限合伙等形式設(shè)立的股權(quán)投資基金本質(zhì)上屬于股權(quán)投資企業(yè)范疇。但是，并不是所有的股權(quán)投資企業(yè)都是股權(quán)投資基金。投資基金的本質(zhì)特點是由兩個以上的多數(shù)投資者，通過集合投資方式形成新的財產(chǎn)主體，再以新的財產(chǎn)主體名義進(jìn)行財務(wù)性投資，投資風(fēng)險由投資者共擔(dān)，投資收益由投資者共享。由于投資基金是一種集合投資制度，故通常需要委托專業(yè)的管理團(tuán)隊進(jìn)行管理，在設(shè)立過程中往往需要向社會合格投資者募集資本。

對一般性投資公司，如果只是由單個投資者及與其全資子機(jī)構(gòu)出資設(shè)立，則并不具有“集合投資”的本質(zhì)特點，通常也不向社會合格投資者募集資本，因而屬于非基金類股權(quán)投資企業(yè)。

按照《通知》第五條規(guī)定，由單個投資者及與其全資子機(jī)構(gòu)出資設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)可以豁免備案。可見，《通知》并不調(diào)整一般性投資公司，而僅調(diào)整具有“集合投資”特點的股權(quán)投資企業(yè)。

問：《通知》如何處理股權(quán)投資企業(yè)和受托管理機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系？

答：由于股權(quán)投資企業(yè)以公司和有限合伙等形式設(shè)立時，其本身即是獨立或相對獨立的法律主體，可以相應(yīng)行使民事權(quán)利并承擔(dān)責(zé)任，故并不單純體現(xiàn)為管理人所創(chuàng)設(shè)的金融產(chǎn)品。特別是在發(fā)展初期，一些公司型和有限合伙型股權(quán)投資企業(yè)甚至通過自聘管理團(tuán)隊實行自我管理，而無須外聘管理機(jī)構(gòu)。因此，《通知》采取了“以股權(quán)投資企業(yè)備案作為切入點；股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式的，受托管理機(jī)構(gòu)也應(yīng)附帶備案”的管理模式。

采取這種備案管理模式，一是有利于對各種基金類股權(quán)投資企業(yè)實行全面監(jiān)管；二是只有當(dāng)受托管理機(jī)構(gòu)成功募集設(shè)立了股權(quán)投資企業(yè)之后方可申請附帶備案，因而可以避免一些缺乏資質(zhì)和資信的機(jī)構(gòu)，假借已經(jīng)在管理部門備案的增信作用，忽悠投資者；三是在對各種基金類股權(quán)投資企業(yè)實行有效監(jiān)管的同時，還可對其受托管理機(jī)構(gòu)實行附帶監(jiān)管。

問：《通知》對股權(quán)投資企業(yè)體現(xiàn)了什么樣的監(jiān)管理念？

答：《通知》體現(xiàn)了“適度監(jiān)管”的監(jiān)管理念。適度監(jiān)管的方式是在對股權(quán)投資企業(yè)實行備案管理的同時，注重發(fā)揮行業(yè)自律的作用。這是因為，股權(quán)投資企業(yè)只能以私募方式，向具有較高風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力的特定投資者募集資本，其投資運作不會導(dǎo)致風(fēng)險外溢。加之在我國依據(jù)《公司法》、《合伙企業(yè)法》自主設(shè)立各類股權(quán)投資企業(yè)已無法律障礙，因此，不需要政府來為投資者審核管理資質(zhì)，可以采取自主設(shè)立以后再事后備案的管理方式。事后備案管理方式更主要地是通過投資者與管理者之間的協(xié)議約定，來發(fā)揮投資者對股權(quán)投資企業(yè)管理團(tuán)隊或受托管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，以及“由投資者共享收益、共擔(dān)風(fēng)險”市場機(jī)制的約束作用。

備案管理部門的監(jiān)管重點：一是股權(quán)投資企業(yè)的募資方式和募資對象，防范其以不規(guī)范方式和向不合格投資者募資導(dǎo)致亂集資的社會風(fēng)險；二是股權(quán)投資企業(yè)的投資運作，避免其從事股票炒作等公開交易股權(quán)投資和非法借貸活動，蛻化為私募證券投資基金和貸款公司。

問：為什么資本規(guī)模在5億元以上的基金類股權(quán)投資企業(yè)，均應(yīng)申請備案并接受備案管理？

答：一是國家發(fā)展改革委作為行業(yè)管理部門，需要了解掌握全行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。對試點地區(qū)資本規(guī)模在5億元以上的各種基金類股權(quán)投資企業(yè)，要求其必須履行備案義務(wù)，既符合“抓大放小”原則，又基本上能夠滿足全行業(yè)管理的需要。二是要求資本規(guī)模在5億元以上的各種基金類股權(quán)投資企業(yè)均應(yīng)申請備案并接受備案管理，是體現(xiàn)公平監(jiān)管的必然要求。三是此次國際金融危機(jī)后，美國和歐盟新出臺的金融監(jiān)管改革法案均要求管理資本超過一定規(guī)模（如美國要求是1.5億美元以上）的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，必須無條件履行備案義務(wù)，并隨時接受備案管理部門的監(jiān)督檢查?！锻ㄖ芬筚Y本規(guī)模在5億元以上的各種基金類股權(quán)投資企業(yè)必須申請備案并接受備案管理，是對現(xiàn)行國際監(jiān)管制度安排的一種合理借鑒。四是要求資本規(guī)模在5億元以上的基金類股權(quán)投資企業(yè)，均應(yīng)申請備案并接受備案管理，并不影響股權(quán)投資企業(yè)的市場準(zhǔn)入，但有利于引導(dǎo)其規(guī)范運作。

需要指出的是，對資本規(guī)模在5億元以下的股權(quán)投資企業(yè)，《通知》雖然豁免其備案義務(wù)，但其在設(shè)立、資本募集和投資運作的各個環(huán)節(jié)，均須遵照《通知》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范。因此，《通知》對資本規(guī)模在5億元以下的股權(quán)投資企業(yè)也具有規(guī)范和指導(dǎo)作用。

問：《通知》與十部委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》如何銜接？

答：股權(quán)投資基金起源于創(chuàng)業(yè)投資基金。但是，隨著股權(quán)投資基金自身的發(fā)展，無論是投資運作，還是政策監(jiān)管取向都發(fā)生了較大的變化。

2005年十部委發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）的目的，是通過“政策鼓勵”與“投資引導(dǎo)”的結(jié)合，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)增加對中小企業(yè)的投資。由于引導(dǎo)各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（包括單個投資者出資設(shè)立的獨資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)）增加對中小企業(yè)的投資均有意義，所以，《辦法》的調(diào)整對象既包括基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，又包括由單個投資者及與其全資子機(jī)構(gòu)設(shè)立的非基金類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。由于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動，有利于促進(jìn)各類創(chuàng)新活動并增加社會就業(yè)，制定《辦法》的目的是重在促進(jìn)發(fā)展而非規(guī)范，故《辦法》僅要求享受國家相關(guān)扶持政策的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)履行備案義務(wù)并接受備案監(jiān) 管。

此次發(fā)布《通知》的目的，則是通過提出一系列規(guī)范性要求，來促進(jìn)基金類股權(quán)投資企業(yè)健康發(fā)展。由于一些需要向社會募集資本的大型基金類股權(quán)投資企業(yè)一旦投資運作不規(guī)范，就有可能影響整個股權(quán)投資市場的健康發(fā)展，所以，對資本規(guī)模在5億元以上的基金類股權(quán)投資企業(yè)，就必須要求其履行備案義務(wù)。但對于那些僅由單個投資者及其全資子機(jī)構(gòu)出資設(shè)立的非基金類股權(quán)投資企業(yè)，由于不需要向社會募集資本，《通知》豁免了它們的備案義務(wù)。

正是由于《辦法》和《通知》的政策監(jiān)管取向完全不同，所以，在2005年發(fā)布實施《辦法》以后，還需要再發(fā)布實施《通知》。對那些已經(jīng)遵照《辦法》規(guī)定履行備案手續(xù)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，由于它們必須接受《辦法》規(guī)定的備案監(jiān)管，所以，《通知》從避免重復(fù)監(jiān)管角度考慮，也豁免了它們的備案義務(wù)。

國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知

發(fā)改辦財金[2011]2864號

各省、自治區(qū)、直轄市人民政府辦公廳、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)辦公廳：

為規(guī)范在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的從事非公開交易企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)投資企業(yè)（含以股權(quán)投資企業(yè)為投資對象的股權(quán)投資母基金）的運作和備案管理，促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

一、規(guī)范股權(quán)投資企業(yè)的設(shè)立、資本募集與投資領(lǐng)域

（一）設(shè)立與管理模式。股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵照《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定設(shè)立。其中，以有限責(zé)任公司、股份有限公司形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，可以通過組建內(nèi)部管理團(tuán)隊實行自我管理，也可采取委托管理方式將資產(chǎn)委托其他股權(quán)投資企業(yè)或股權(quán)投資管理企業(yè)管理。

（二）資本募集。股權(quán)投資企業(yè)的資本只能以私募方式，向特定的具有風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力的合格投資者募集，不得通過在媒體（包括各類網(wǎng)站）發(fā)布公告、在社區(qū)張貼布告、向社會散發(fā)傳單、向公眾發(fā)送手機(jī)短信或通過舉辦研討會、講座及其他公開或變相公開方式（包括在商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司等機(jī)構(gòu)的柜臺投放招募說明書等），直接或間接向不特定或非合格投資者進(jìn)行推介。股權(quán)投資企業(yè)的資本募集人須向投資者充分揭示投資風(fēng)險及可能的投資損失，不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報。

（三）資本認(rèn)繳。股權(quán)投資企業(yè)的所有投資者只能以合法的自有貨幣資金認(rèn)繳出資。資本繳付可以采取承諾制，即投資者在股權(quán)投資企業(yè)資本募集階段簽署認(rèn)繳承諾書，在股權(quán)投資企業(yè)投資運作實施階段，根據(jù)股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議的約定分期繳付出資。

（四）投資者人數(shù)限制。股權(quán)投資企業(yè)的投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》的規(guī)定。投資者為集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機(jī)構(gòu)的，應(yīng)打通核查最終的自然人和法人機(jī)構(gòu)是否為合格投資者，并打通計算投資者總數(shù)，但投資者為股權(quán)投資母基金的除外。

（五）投資領(lǐng)域。股權(quán)投資企業(yè)的投資領(lǐng)域限于非公開交易的股權(quán)，閑置資金只能存放銀行或用于購買國債等固定收益類投資產(chǎn)品；投資方向應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和宏觀調(diào)控政策。股權(quán)投資企業(yè)所投資項目必須履行固定資產(chǎn)投資項目的合規(guī)管理程序。外資股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行投資，應(yīng)當(dāng)依照國家有關(guān)規(guī)定辦理投資項目核準(zhǔn)手續(xù)。

二、健全股權(quán)投資企業(yè)的風(fēng)險控制機(jī)制

（六）投資風(fēng)險控制。股權(quán)投資企業(yè)的資金運用應(yīng)當(dāng)依據(jù)股權(quán)投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議的約定，合理分散投資，降低投資風(fēng)險。股權(quán)投資企業(yè)不得為被投資企業(yè)以外的企業(yè) 提供擔(dān)保。股權(quán)投資企業(yè)對關(guān)聯(lián)方的投資，其投資決策應(yīng)當(dāng)實行關(guān)聯(lián)方回避制度，并在股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。對關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，由股權(quán)投資企業(yè)投資者根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，在股權(quán)投資企業(yè)的公司章程或者合伙協(xié)議以及委托管理協(xié)議、委托托管協(xié)議中約定。

（七）激勵和約束機(jī)制。股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程或者合伙協(xié)議等法律文件，應(yīng)當(dāng)載明業(yè)績激勵機(jī)制、風(fēng)險約束機(jī)制，并約定相關(guān)投資運作的決策程序。股權(quán)投資企業(yè)可以約定存續(xù)期限。

（八）對受托管理情況的檢查和評估。股權(quán)投資企業(yè)可以根據(jù)委托管理協(xié)議等法律文件的相關(guān)約定，定期或者不定期對其受托管理機(jī)構(gòu)運用股權(quán)投資企業(yè)的資本開展投資運作的情況進(jìn)行檢查和評估。

（九）資產(chǎn)托管。股權(quán)投資企業(yè)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)委托獨立的托管機(jī)構(gòu)托管。但是，經(jīng)所有投資者一致同意可以免于托管的除外。受托管理機(jī)構(gòu)為外商獨資或者中外合資的，應(yīng)當(dāng)由在境內(nèi)具有法人資格的獨立托管機(jī)構(gòu)托管該股權(quán)投資企業(yè)的資產(chǎn)。

三、明確股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)的基本職責(zé)

（十）受托管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)。股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式的，受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照委托管理協(xié)議，履行下列職責(zé)：（1）制定和實施投資方案，并對所投資企業(yè)進(jìn)行投資后管理。（2）積極參與制定所投資企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)。（3）定期或者不定期向股權(quán)投資企業(yè)披露股權(quán)投資企業(yè)經(jīng)營運作等方面的信息。定期編制會計報表，經(jīng)外部審計機(jī)構(gòu)審核后，向股權(quán)投資企業(yè)報告。（4）委托管理協(xié)議約定的其他職責(zé)。

（十一）利益沖突限制。股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對待其所管理的不同股權(quán)投資企業(yè)的財產(chǎn)，不得利用股權(quán)投資企業(yè)財產(chǎn)為股權(quán)投資企業(yè)以外的第三人牟取利益。對不同的股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置不同的賬戶，實行分賬管理。

（十二）受托管理機(jī)構(gòu)的退任。有下列情形之一的，股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)退任：（1）受托管理機(jī)構(gòu)解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的。（2）受托管理機(jī)構(gòu)喪失管理能力或者嚴(yán)重?fù)p害股權(quán)投資企業(yè)投資者利益的。（3）按照委托管理協(xié)議約定，持有一定比例以上股權(quán)投資企業(yè)權(quán)益的投資者要求受托管理機(jī)構(gòu)退任的。（4）委托管理協(xié)議約定受托管理機(jī)構(gòu)退任的其他情形。

四、建立股權(quán)投資企業(yè)信息披露制度

（十三）提交報告。股權(quán)投資企業(yè)除應(yīng)當(dāng)按照公司章程和合伙協(xié)議向投資者披露投資運作信息外，還應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)，向備案管理部門提交業(yè)務(wù)報告和經(jīng)會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告。股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后4個月內(nèi)，向備案管理部門提交資產(chǎn)管理報告和資產(chǎn)托管報告。

（十四）重大事件即時報告。股權(quán)投資企業(yè)在投資運作過程中發(fā)生下列重大事件的，應(yīng)當(dāng)在10個工作日內(nèi)，向備案管理部門報告：（1）修改股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程、合伙協(xié)議和委托管理協(xié)議等文件。（2）股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)增減資本或者對外進(jìn)行債務(wù)性融資。（3）股權(quán)投資企業(yè)或者其受托管理機(jī)構(gòu)分立與合并。（4）受托管理機(jī)構(gòu)或者托管機(jī)構(gòu)變更，包括受托管理機(jī)構(gòu)高級管理人員變更及其他重大變更事項。（5）股權(quán)投資企業(yè)解散、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)。

五、加強(qiáng)對股權(quán)投資企業(yè)的備案管理和行業(yè)自律

（十五）備案管理范圍。股權(quán)投資企業(yè)除下列情形外，均應(yīng)當(dāng)按照本通知要求，在完成工商登記后的1個月內(nèi)，申請到相應(yīng)管理部門備案：（1）已經(jīng)按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。（2）由單個機(jī)構(gòu)或單個自然人全額出資設(shè)立，或者由同一機(jī)構(gòu)與其全資子機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立以及同一機(jī)構(gòu)的若干全資子機(jī)構(gòu)出資設(shè)立。

（十六）受托管理機(jī)構(gòu)的附帶備案。股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式將資產(chǎn)委托其他股權(quán)投資企業(yè)或者股權(quán)投資管理企業(yè)管理的，其受托管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)申請附帶備案并接受備案管理。

（十七）備案管理部門。資本規(guī)模（含投資者已實際出資及雖未實際出資但已承諾出資的資本規(guī)模）達(dá)到5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)，在國家發(fā)展和改革委員會（以下簡稱國家備案管理部門）備案；資本規(guī)模不足5億元人民幣或者等值外幣的股權(quán)投資企業(yè)，在省級人民政府確定的備案管理部門（以下簡稱省級備案管理部門）備案。

（十八）備案申請主體。股權(quán)投資企業(yè)采取自我管理方式的，由股權(quán)投資企業(yè)負(fù)責(zé)申請辦理備案手續(xù)；股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理方式的，由其受托管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)申請辦理備案手續(xù)。

（十九）向國家備案管理部門申請備案的程序。股權(quán)投資企業(yè)申請向國家備案管理部門備案，應(yīng)當(dāng)由申請主體將有關(guān)備案材料送股權(quán)投資企業(yè)所在地省級備案管理部門進(jìn)行初審。省級備案管理部門在收到股權(quán)投資企業(yè)備案申請后的20個工作日內(nèi)，對確認(rèn)申請備案文件材料齊備的股權(quán)投資企業(yè)，向國家備案管理部門出具初步審查意見。國家備案管理部門在收到省級備案管理部門轉(zhuǎn)報的股權(quán)投資企業(yè)備案申請和初步審查意見后的20個工作日內(nèi)，對經(jīng)復(fù)核無異議的股權(quán)投資企業(yè)，通過國家備案管理部門門戶網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式，為股權(quán)投資企業(yè)辦結(jié)備案手續(xù)。

（二十）向省級備案管理部門申請備案的程序。股權(quán)投資企業(yè)申請向所在地省級備案管理部門備案，省級備案管理部門在收到股權(quán)投資企業(yè)備案申請后的20個工作日內(nèi)，對經(jīng)復(fù)核無異議的股權(quán)投資企業(yè)，通過該省級備案管理部門門戶網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式，為股權(quán)投資企業(yè)辦結(jié)備案手續(xù)。

（二十一）申請股權(quán)投資企業(yè)備案應(yīng)當(dāng)提交的文件和材料。股權(quán)投資企業(yè)申請備案，應(yīng)當(dāng)提交下列文件和材料：（1）股權(quán)投資企業(yè)備案申請書。（2）股權(quán)投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。（3）股權(quán)投資企業(yè)資本招募說明書。（4）股權(quán)投資企業(yè)公司章程或者合伙協(xié)議。（5）所有投資者簽署的資本認(rèn)繳承諾書。（6）驗資機(jī)構(gòu)關(guān)于所有投資者實際出資的驗資報告。（7）發(fā)起人關(guān)于股權(quán)投資企業(yè)資本募集是否合法合規(guī)的情況說明書。（8）股權(quán)投資企業(yè)高級管理人員的簡歷證明材料。（9）委托托管協(xié)議。所有投資者一致同意可以免于托管的，應(yīng)當(dāng)提供所有投資者聯(lián)名簽署的同意免于托管函。（10）律師事務(wù)所出具的備案所涉文件與材料的法律意見書。股權(quán)投資企業(yè)采取委托管理的，還應(yīng)當(dāng)提交股權(quán)投資企業(yè)與受托管理機(jī)構(gòu)簽訂的委托管理協(xié)議。

（二十二）申請股權(quán)投資企業(yè)受托管理機(jī)構(gòu)附帶備案應(yīng)當(dāng)提交的文件和材料。股權(quán)投資企業(yè)的受托管理機(jī)構(gòu)申請附帶備案，應(yīng)當(dāng)提交下列文件和材料：（1）受托管理機(jī)構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。（2）受托管理機(jī)構(gòu)的公司章程或者合伙協(xié)議。（3）受托管理機(jī)構(gòu)股東（合 伙人）名單及情況介紹。（4）所有高級管理人員的簡歷證明材料。（5）開展股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)情況及業(yè)績。

（二十三）對高級管理人員的界定與要求。本通知所稱高級管理人員，系指公司型企業(yè)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會秘書和公司章程約定的其他人員，以及合伙型企業(yè)的普通合伙人和合伙協(xié)議約定的其他人員。合伙型企業(yè)的普通合伙人為法人或非法人機(jī)構(gòu)的，則該機(jī)構(gòu)的高級管理人員一并視為高級管理人員。股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)所有高管人員在最近5年內(nèi)沒有違法記錄或尚在處理的重大經(jīng)濟(jì)糾紛訴訟案件，至少3名高管人員具備2年以上股權(quán)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗。

（二十四）申請注銷備案。股權(quán)投資企業(yè)出現(xiàn)下列情形，可以申請注銷備案：（1）解散。（2）主營業(yè)務(wù)不再是股權(quán)投資業(yè)務(wù)。（3）另行按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。

（二十五）監(jiān)督管理。備案管理部門通過建立健全股權(quán)投資企業(yè)備案管理信息系統(tǒng)、社會舉報、定期與不定期檢查、向社會公告等制度，加強(qiáng)對股權(quán)投資企業(yè)的監(jiān)督管理。對已經(jīng)完成備案的股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在每個會計結(jié)束后的5個月內(nèi)，對其是否遵守本通知有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行檢查。在必要時，可以通過信函、電話詢問、走訪、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測等方式，了解其運作管理情況。

（二十六）對規(guī)避備案監(jiān)管的處罰。備案管理部門發(fā)現(xiàn)股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)未備案的，應(yīng)當(dāng)督促其在20個工作日內(nèi)向管理部門申請辦理備案手續(xù)；逾期沒有備案的，應(yīng)當(dāng)將其作為“規(guī)避備案監(jiān)管股權(quán)投資企業(yè)”、“規(guī)避備案監(jiān)管受托管理機(jī)構(gòu)”，通過備案管理部門門戶網(wǎng)站向社會公告。

（二十七）對運作不規(guī)范的處罰。對運作管理不符合本通知規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)督促其在6個月內(nèi)改正；逾期沒有改正的，應(yīng)將其作為“運作管理不合規(guī)股權(quán)投資企業(yè)”、“運作管理不合規(guī)受托管理機(jī)構(gòu)”，通過備案管理部門門戶網(wǎng)站向社會公告。

（二十八）行業(yè)自律。組建全國性股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會，依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及本通知，對股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行自律管理。

（二十九）實施。本通知自發(fā)布之日起實施。本通知實施前設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)及其受托管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在本通知發(fā)布后3個月內(nèi)按照本通知有關(guān)規(guī)定到備案管理部門備案；投資運作不符合本通知規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在本通知發(fā)布后6個月內(nèi)按照本通知有關(guān)規(guī)定整改。

國家發(fā)展改革委辦公廳

二〇一一年十一月二十三日

發(fā)改委《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》重點解讀

雖然各地對股權(quán)投資基金有不同的規(guī)定，但國家發(fā)改委目前對股權(quán)投資基金規(guī)范的相關(guān)文件主要是以下兩個： 1、2011年1月31日，國家發(fā)改委辦公廳下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范試點地區(qū)股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》(發(fā)改辦財金[2011]253號文)(下稱253號文)； 2、2011年11月23日，國家發(fā)改委辦公廳下發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》(發(fā)改辦財金[2011]2864號)(下稱2864號文)。

國家發(fā)改委的2864號文作為第一個全國性股權(quán)投資基金規(guī)范，該文的出臺標(biāo)志著PE基金的登記備案制度正式從試點向全行業(yè)鋪開。該文主要涉及到以下幾個重要方面：

一、適用對象

2864號文適用對象為“從事非公開交易企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)投資企業(yè)（含以股權(quán)投資企業(yè)為投資對象的股權(quán)投資母基金）”，但該文對于股權(quán)投資企業(yè)的認(rèn)定卻沒有明確，如果僅將名稱或經(jīng)營范圍中表述為股權(quán)投資的確定為股權(quán)投資企業(yè)，那么對于那些名稱或經(jīng)營范圍中沒有登記為股權(quán)投資但主要業(yè)務(wù)卻是股權(quán)投資的企業(yè)則可以合法規(guī)避該文的規(guī)定。從國家發(fā)改委公示的備案企業(yè)來看，這些企業(yè)名稱中絕大部分都含有“股權(quán)投資”、“基金”字樣，但也有少部分企業(yè)名稱中有“投資中心”字樣。

二、資本募集

對于股權(quán)投資企業(yè)資本募集，2864號文重點提到以下兩點：一是只能以私募方式向合格投資者募集，不能以公開方式或變相公開方式向不特定投資者募集；二是不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報，重點規(guī)定這兩點主要是和非法集資相區(qū)別。

三、投資者人數(shù)限制

2864號文特別規(guī)定“投資者為集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機(jī)構(gòu)的，應(yīng)打通核查最終的自然人和法人機(jī)構(gòu)是否為合格投資者，并打通計算投資者總數(shù)，但投資者為股權(quán)投資母基金的除外?！?/p>

該條主要規(guī)定的是對實際投資者的追溯審查。在工商注冊中，工商部門是不對實際投資者進(jìn)行追溯審查的，但對實際投資者的追溯審查證監(jiān)會早就有之，在實踐操作中證監(jiān)會要求申請IPO的企業(yè)的投資者要披露到自然人，而對于社?；?、上市公司、政府機(jī)關(guān)部門作為投資者的則不再向上追溯。但是，證監(jiān)會的追溯審查操作重點在于確立企業(yè)的最終控制人、是否非法公開募集以及審查企業(yè)的股權(quán)權(quán)屬是否清晰，尤其是PE基金投資的擬上市企業(yè)并沒有強(qiáng)制PE基金對投資者要求向上追溯到何層級，對于追溯到何層級可以由中介機(jī)構(gòu)來決定，只要符合證監(jiān)會要求即可。

發(fā)改委的該條規(guī)定的存在的問題主要體現(xiàn)在以下幾點：

1、只對集合資金信托、合伙企業(yè)等非法人機(jī)構(gòu)需要打通，而對于投資者為法人機(jī)構(gòu)（比如公司）是否需要打通則并沒有規(guī)定；

2、打通核查到最終的自然人和法人機(jī)構(gòu)，這里的法人機(jī)構(gòu)是指一般的法人機(jī)構(gòu)比如有 限責(zé)任公司等，還是指特殊的法人機(jī)構(gòu)比如上市公司等，這里并沒有明確；

3、打通核查的重點一是打通計算投資者總數(shù)，以符合《公司法》、《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，即有限責(zé)任公司和合伙不超過50人，股份公司不超過200人；二是審查打通后的投資者是否為合格投資者，但對于何為合格投資者目前并沒有一個明確的界定；

4、對于投資者為股權(quán)投資母基金（FOF）的可以豁免打通核查，但何為股權(quán)投資母基金目前也沒有一個具體的界定。

對于上述沒有明確和界定的問題尚需發(fā)改委出臺相關(guān)細(xì)則或相關(guān)文件進(jìn)一步明確。

四、備案管理

2864號文相對于253號文，另一個重要規(guī)定的就是增加了股權(quán)投資基金備案管理的范圍。原253號文規(guī)定不需要備案的基金為（1）已備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。（2）資本規(guī)模不足5億元人民幣或者等值外幣。（3）投資者為單個機(jī)構(gòu)或者單個自然人全額出資設(shè)立，或者投資者均系某一個機(jī)構(gòu)的全資子機(jī)構(gòu)。但2864號文則取消了資本規(guī)模不足5億元人民幣的基金備案豁免，也即只要是股權(quán)投資企業(yè)都需要強(qiáng)制備案管理，并且進(jìn)一步明確資本規(guī)模不足5億元人民幣的在省級部門備案，超過5億元的在國家發(fā)改委備案。

對于不予備案的，將被視為“規(guī)避備案監(jiān)管股權(quán)投資企業(yè)”、“規(guī)避備案監(jiān)管受托管理機(jī)構(gòu)”并在備案管理部門網(wǎng)站上公示；對運作管理不符合該規(guī)定且經(jīng)督促后6個月未改正的，將被視為“運作管理不合規(guī)股權(quán)投資企業(yè)”、“運作管理不合規(guī)受托管理機(jī)構(gòu)”，并通過備案管理部門門戶網(wǎng)站向社會公告。除此之外，有地方政府將強(qiáng)制備案和工商年檢相結(jié)合，即未備案股權(quán)投資企業(yè)的不予工商年檢，而兩年以上未工商年檢的企業(yè)將被吊銷營業(yè)執(zhí)照。

綜上所述，對于上述存在的問題，還需要政府部門出臺相關(guān)的具體實施細(xì)則或者政策予以進(jìn)一步的界定和明確，從而對整個行業(yè)有一個更好的規(guī)范和調(diào)控。

第三篇：解讀股權(quán)投資損失相關(guān)所得稅政策

解讀股權(quán)投資損失相關(guān)所得稅政策

由于目的不同，會計和稅收對某些收益、費用以及損失在確認(rèn)與計量標(biāo)準(zhǔn)存在一定差異。特別是在確認(rèn)股權(quán)投資損失的問題上，相關(guān)會計制度和所得稅法規(guī)之間的差異尤為明顯。為了準(zhǔn)確核算應(yīng)納稅款，維護(hù)自身合法權(quán)益，納稅人很有必要學(xué)習(xí)并掌握相應(yīng)稅收政策。

從會計角度而言，股權(quán)投資損失可分為兩部分：持有期間和處置時發(fā)生的損失。那么，是不是所有損失都能在稅前扣除呢？

一、持有期間的股權(quán)投資損失

從會計角度而言，因股權(quán)投資活動引發(fā)“投資收益”科目出現(xiàn)借方發(fā)生額都可視為投資損失。因而，廣義的損失（持有期間）包括計提的跌價、減值準(zhǔn)備、攤銷的股權(quán)投資差額或者權(quán)益法核算時確認(rèn)的投資損失等等。

投資會計準(zhǔn)則規(guī)定：短期投資期末計價采用成本與市價孰低法，當(dāng)期末短期投資的市價低于成本時，應(yīng)按兩者差額提取短期投資跌價準(zhǔn)備；企業(yè)應(yīng)定期對長期投資的賬面價值逐項進(jìn)行檢查，如果由于市價持續(xù)下跌等原因?qū)е缕淇墒栈亟痤~低于投資賬面，則應(yīng)將兩者差額計提長期投資減值準(zhǔn)備?！镀髽I(yè)所得稅稅前扣除辦法》（國稅發(fā)[2000]84號，以下簡稱84號文）明確了稅前扣除項目原則上必須遵循真實發(fā)生的據(jù)實扣除原則。該文第六條規(guī)定，企業(yè)計提的存貨跌價準(zhǔn)備金、短期投資跌價準(zhǔn)備金、長期投資減值準(zhǔn)備金、風(fēng)險準(zhǔn)備基金（包括投資風(fēng)險準(zhǔn)備基金）等準(zhǔn)備金不允許稅前扣除。

投資會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)采用權(quán)益法核算長期股權(quán)投資時，當(dāng)被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損，投資方應(yīng)按持股比例計算應(yīng)分擔(dān)的份額，在減少長期股權(quán)投資賬面價值的同時，確認(rèn)當(dāng)期投資損失。84號文第七條規(guī)定，納稅人的存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和投資等各項資產(chǎn)成本的確定應(yīng)遵循歷史成本原則。國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2000]118號，以下簡稱118號文）第二條規(guī)定，被投資企業(yè)發(fā)生的經(jīng)營虧損，由被投資企業(yè)按規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)；投資方企業(yè)不得調(diào)整減低其投資成本，也不得確認(rèn)投資損失。

投資會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)長期股權(quán)投資采用權(quán)益法時，投資企業(yè)的初始投資成本與應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額，作為股權(quán)投資差額處理。當(dāng)前者大于后者時（即商譽(yù)），應(yīng)將兩者差額按不超過10年（含10年）的期限推銷，分期計入“投資收益”科目借方。84號文第第二十四條和三十二條分別規(guī)定：自創(chuàng)或外購的商譽(yù)不能攤銷扣除；納稅人對外投資的成本不得折舊或攤銷，也不得作為投資當(dāng)期費用直接扣除。據(jù)此可知，企業(yè)為取得另一企業(yè)的股權(quán)支付的全部代價，屬股權(quán)投資支出，不得計入投資企業(yè)的當(dāng)期費用，商譽(yù)不得通過折舊或攤銷方式計入投資企業(yè)的費用。

綜上所述，納稅人在持有股權(quán)過程中所確認(rèn)的損失是不予稅前扣除的。因此，企業(yè)在申報企業(yè)所得稅時，應(yīng)將其全額調(diào)增當(dāng)應(yīng)納稅所得額。

二、處置股權(quán)投資損失

118號文第二條規(guī)定，企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額；企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除，但每一納稅扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅結(jié)轉(zhuǎn)扣除。

可見，納稅人收回、轉(zhuǎn)讓或清算股權(quán)投資時發(fā)生的損失才被允許在稅前扣除。并且，這種扣除還附帶了一定條件，并非完全按照實際發(fā)生數(shù)來確認(rèn)損失。

甲公司兩年發(fā)生的投資活動如下：2003年2月轉(zhuǎn)讓持有的某公司股份，確認(rèn)投資損失200萬元。當(dāng)年10月份轉(zhuǎn)讓另一企業(yè)股份，獲利80萬元；2004從被投資方分回投資收益100萬元。那么，按照稅法規(guī)定，這筆發(fā)生在2003的投資損失由于未能超過當(dāng)取得的投資收益額（80萬元），故無法全額扣除。其在2003年和2004度的扣除額度分別是80萬元和100萬元，另外20萬元的余額只有留待以后的投資收益來彌補(bǔ)。

因此，股權(quán)持有期間與轉(zhuǎn)讓處置時所發(fā)生的損失在稅收待遇上有所區(qū)別。前者無法在稅前扣除，而后者原則上允許扣除。但是，隨著《國家稅務(wù)總局關(guān)于執(zhí)行企業(yè)會計制度需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[2003]45號，以下簡稱45號文）的頒布實施，對確認(rèn)股權(quán)投資損失的方法進(jìn)行了一定程度上的變更，應(yīng)當(dāng)引起納稅人關(guān)注。

三、發(fā)生永久或?qū)嵸|(zhì)性損害的股權(quán)投資損失

45號文第四條規(guī)定，企業(yè)的各項資產(chǎn)當(dāng)有確鑿證據(jù)證明已發(fā)生永久或?qū)嵸|(zhì)性損害時，扣除變價收入、可收回的金額以及責(zé)任和保險賠償后，應(yīng)確認(rèn)為財產(chǎn)損失。當(dāng)投資存在以下一項或若干情況時，應(yīng)當(dāng)視為永久或?qū)嵸|(zhì)性損害：

1、被投資單位已依法宣告破產(chǎn)；

2、被投資單位依法撤銷；

3、被投資單位連續(xù)停止經(jīng)營3年以上，并且沒有重新恢復(fù)經(jīng)營的改組等計劃；

4、其他足以證明某項投資實質(zhì)上已經(jīng)不能再給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的情形。

可見，永久或?qū)嵸|(zhì)性損失由被投資單位的經(jīng)營情況決定。即使是股權(quán)持有期間損失，只要符合了上述條件就可以確認(rèn)為財產(chǎn)損失，改變了以往確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，對納稅人而言非常有利。但是，這一規(guī)定在實際操作中很容易引起爭議。一種觀點認(rèn)為：45號文只是確認(rèn)了永久或?qū)嵸|(zhì)性損害的股權(quán)投資損失，并沒有從扣除額度上進(jìn)行規(guī)范，仍應(yīng)按118號文的要求實行限額扣除。另一種觀點認(rèn)為：118號文強(qiáng)調(diào)的是股權(quán)處置損失，45號文強(qiáng)調(diào)的是股權(quán)持有期間的損失，是為了使會計與稅法相一致所作的規(guī)定，兩者性質(zhì)并不相同，后者不應(yīng)受到118號文限制，完全可以全額扣除。

筆者認(rèn)為，由于兩個文件所定義的是不同的投資損失，不能同等對待，后一觀點顯然更具說服力。但是，需要說明的是，盡管調(diào)整對象不同，按照118號文與45號文界定的投資損失仍然可能存在重疊部分。那么，這種損失是否要遵從118號文的限額規(guī)定呢？答案是否定的，45號文第十一條明確：本通知自2003年1月1日起執(zhí)行，以前的政策規(guī)定與本通知規(guī)定不一致的，按本通知規(guī)定執(zhí)行。據(jù)此可知，重疊部分的損失也應(yīng)全額扣除。

事實上，還有一種與投資有關(guān)的損失也允許在稅前扣除。根據(jù)118號文第三條規(guī)定，企業(yè)以經(jīng)營活動的部分非貨幣性資產(chǎn)對外投資，包括股份公司的法人股東以其經(jīng)營活動的部分非貨幣性資產(chǎn)向股份公司配購股票，應(yīng)在投資交易發(fā)生時，將其分解為按公允價值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理，并按規(guī)定計算確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。因此，當(dāng)非貨幣性資產(chǎn)對處投資時的公允價值小于其賬面凈值時，就可以確認(rèn)為損失。因其與118號文所述的股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓損失在性質(zhì)上不一樣，沒有扣除額度上的限制，無疑能夠直接確認(rèn)為本期費用。

上述兩文件均明確：投資企業(yè)由于投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除，但稅前扣除方法要根據(jù)情況而定。

根據(jù)國稅發(fā)［2000］118號文的規(guī)定，可以在每一納稅扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅結(jié)轉(zhuǎn)扣除。

但是國稅發(fā)［2003］45號文件對118號文件作了補(bǔ)充規(guī)定，即如果被投資企業(yè)出現(xiàn)了依法宣告破產(chǎn)、撤銷等文件所列示的4種情況之一時，投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)把該項投資損失視為永久或?qū)嵸|(zhì)性損害，作為財產(chǎn)損失項目經(jīng)審核后在當(dāng)年所得稅前扣除。

第四篇：關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征稅

關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征稅的故事

——資料部分來源于深圳能源投資股份有限公司2003年2004年報告

作者：小張來源：中國會計視野

在財稅（2002）191號《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》執(zhí)行之前。欽州市有一個特殊的案例，反映了上市公司強(qiáng)大的攻關(guān)游說能力和權(quán)錢交易的黑幕，歷經(jīng)四年各方利益的博弈，經(jīng)過市、省、國家稅務(wù)機(jī)關(guān)頻繁下文和市中級法院、省高級法院反復(fù)判決，最終欽州市稅務(wù)機(jī)關(guān)堅持稅收原則，頂著上級部門的壓力，穿破了企業(yè)的避稅籌劃方案，還原了業(yè)務(wù)的真相，贏得了勝利。

2000年4月25日，深圳能源(欽州)實業(yè)開發(fā)公司股東會作出決議，同意能源集團(tuán)將其持有欽州實業(yè)公司75%的股權(quán)以協(xié)議價計232,400,000.00人民幣元轉(zhuǎn)讓給中國石油化工股份有限公司；同意該公司將其持有欽州實業(yè)公司25%的股權(quán)以協(xié)議價計77,500,000.00人民幣元轉(zhuǎn)讓給廣西壯族自治區(qū)石油總公司。對于這項籌劃業(yè)務(wù)，欽州市地方稅務(wù)局認(rèn)為是以股權(quán)轉(zhuǎn)讓名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為，征收土地增值稅和營業(yè)稅，并經(jīng)廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局請示總局，國家稅務(wù)總局以國稅函[2000]687號《國家稅務(wù)總局關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問題的批復(fù)》，同意應(yīng)當(dāng)征收土地增值稅。

然而股權(quán)轉(zhuǎn)讓方深圳市能源集團(tuán)有限公司和深圳能源投資股份有限公司不服，提請廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局支持，廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局給總局的《情況報告》中回避一些重要的事實。于是2000年11月28日，國家稅務(wù)總局以國稅函[2000]961號文《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅的通知》，認(rèn)定該公司上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為不屬于營業(yè)稅的征收范圍，不征收營業(yè)稅。但是欽州市地方稅務(wù)局稽查局依然依據(jù)《營業(yè)稅條例》等規(guī)定，2000年12月15日發(fā)出欽地稅稽罰字[2000]第020號《稅務(wù)行政處罰決定書》。

深圳市能源集團(tuán)有限公司和深圳能源投資股份有限公司不服訴諸法律，2001年3月向廣西壯族自治區(qū)欽州市中級人民法院提起訴訟，要求欽州市地方稅務(wù)局稽查局撤銷欽地稅稽罰字[2000]第020號《稅務(wù)行政處罰決定書》。

2002年9月27日，廣西壯族自治區(qū)欽州市中級人民法院以(2001)欽行初字第2號《行政判決書》判決該公司敗訴。該公司不服此判決，在規(guī)定期限內(nèi)向廣西壯族自治區(qū)高級人民法院遞交了上訴狀。同時，欽州市地方稅務(wù)局越級請示國家稅務(wù)總局尋求支持。2003年12月22日，國家稅務(wù)總局以國稅函[2003]1345號《國家稅務(wù)總局關(guān)于深圳市能源集團(tuán)有限公司、深圳能源投資股份公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)涉稅問題的處理決定》，認(rèn)定該公司轉(zhuǎn)讓持有深圳能源(欽州)實業(yè)開發(fā)公司25%的股權(quán)按“股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”適用稅法，并要求廣西壯族自治區(qū)地方稅務(wù)局遵照執(zhí)行。

由于廣西壯族自治區(qū)高級人民法院某審判庭對稅法不熟悉，2004年2月23日以(2002)桂行終字第29號《行政判決書》作出終審判決，撤銷廣西壯族自治區(qū)欽州市中級人民法院以(2001)欽行初字第2號《行政判決書》關(guān)于維持欽州市地方稅務(wù)局稽查局欽地稅稽罰字[2000]第020號《稅務(wù)行政處罰決定書》中第(1)項(該公司按“銷售不動產(chǎn)”和“轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)-轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)”繳納營業(yè)稅計1,937,500.00元、城市維護(hù)建設(shè)稅計96,875.00元、教育費附加計58,125.00元,共計2,092,500.00元，并處以一倍罰款，計2,092,500.00元)的判決，認(rèn)定該公司前述轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為不屬于營業(yè)稅的征收范圍。

隨后，廣西壯族自治區(qū)高級人民法院經(jīng)過合議庭討論通過(2002)桂行終字

第30號《行政判決書》作出終審判決，確認(rèn)能源集團(tuán)在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為中包括轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)(權(quán)利人為能源集團(tuán))行為，判決能源集團(tuán)繳納營業(yè)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅、教育費附加和滯納金共計8,612,730.00人民幣元。深圳能源投資股份有限公司2004年報告年報《營業(yè)外支出明細(xì)》項目列示該項罰款支出。由于該項土地使用權(quán)原準(zhǔn)備用于欽州實業(yè)公司建設(shè)，其權(quán)益由能源集團(tuán)和該公司共同享有，惟土地使用權(quán)證未能分開辦理，故該公司按照原持有欽州實業(yè)公25%的股權(quán)比例承擔(dān)轉(zhuǎn)讓該項土地使用權(quán)應(yīng)繳納營業(yè)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅、教育費附加和滯納金計2,153,182.50人民幣元，同時按照原持有欽州實業(yè)公司25%的股權(quán)比例享有該項土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。

2004年5月31日，國土資源部辦公廳對該類情況的意見《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及土地使用權(quán)變更有關(guān)問題的批復(fù)》（國土資廳函[2004]224號）出臺，惟截至2004年12月31日止，該項土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)尚未辦理，轉(zhuǎn)讓收益尚未取得。因此，國稅函[2000]687號《國家稅務(wù)總局關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問題的批復(fù)》中的所請示的行為并未實現(xiàn)，該項業(yè)務(wù)未征收土地增值稅。

該案例過程:

土地增值稅=企業(yè)以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓土地(籌劃)→欽州市稅務(wù)局(征稅)→企業(yè)(活動)→省稅務(wù)局請示總局(征稅)→企業(yè)土地未過戶(未征稅)

營業(yè)稅=企業(yè)以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓土地(籌劃)→欽州市稅務(wù)局(以轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)征稅)→企業(yè)(活動)→省稅務(wù)局請示總局(不屬于轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)不征稅)→企業(yè)上訴中級法院(征稅)→企業(yè)土地未過戶→欽州市稅務(wù)局請示總局(以股權(quán)轉(zhuǎn)讓征稅)→企業(yè)上訴高級法院(不征稅)→企業(yè)上訴高級法院(改判征稅)

實際工作中我們遇到了這樣的案例。我們的案情是這樣的：

背景：原X公司因涉及污染，政府督促其遷出。

案情：我市某公司（X公司）最初由一個民營企業(yè)股東（A公司）、一個國有企業(yè)股東（B公司）和一個自然人股東（C，法定代表人，與A公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系）共同出資興辦，去年5月國有企業(yè)股東先將其所持全部股權(quán)以高于投資成本11.79%的價格轉(zhuǎn)讓給另一民營企業(yè)（D公司，該企業(yè)是A公司 的母公司），轉(zhuǎn)讓價格根據(jù)2011年一份評估報告（Y報告）中的凈資產(chǎn)計算，同年7月自然人股東C將其所持全部股權(quán)以高于投資成本11.86%的價格同樣轉(zhuǎn)讓給D公司，企業(yè)股東A公司以同樣價格將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給D公司，轉(zhuǎn)讓價格計算依據(jù)均與前述一致，C應(yīng)納個人所得稅已申報入庫，至此，X公司由A公司與D公司共同控股，股權(quán)比例分別為60%、40%；同年8月，A公司與D公司開始著手轉(zhuǎn)讓其全部股權(quán)的前期準(zhǔn)備工作，請資產(chǎn)評估公司以2012年5月31日為基準(zhǔn)日出具了一份評估報告（Z報告），并著手公司員工的辭退工作，今年2月，A公司與D公司聯(lián)合與E公司簽訂了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓的框架協(xié)議，計劃將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給E公司，協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為原股權(quán)成本的4.85倍、是Z報告中固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)（土地使用權(quán)）評估價格的1.36倍，在框架協(xié)議商談過程中，E公司原本是不同意如此高額的轉(zhuǎn)讓價格的，政府為促成X公司所謂的轉(zhuǎn)型升級、對E公司作出了一些承諾，框架協(xié)議中，計劃先由E公司拿出相當(dāng)于X公司負(fù)債總額（Z報告中的負(fù)債總計金額）的資金來增加A公司與D公司在X公司的股權(quán)成本，資金用于償還原來X公司的債務(wù)，接著再以框架協(xié)議確定的轉(zhuǎn)讓價格將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給E公司，今年4月，框架協(xié)議得到了執(zhí)行，但受讓方不再是E公司，而是與E公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系與F公司，5月初雙方在工商部門辦理了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的手續(xù)，根據(jù)工商部門提供的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和我們所了解的情況，先前框架協(xié)議中的增資還債沒有實際執(zhí)行，銀行債務(wù)由股權(quán)變更后的X公司負(fù)責(zé)償

還，其它債權(quán)債務(wù)仍由原股東A公司與D公司負(fù)責(zé)收取和償還、變更后的X公司提供銀行專戶進(jìn)行核算，工商部門提供的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為原先確定的轉(zhuǎn)讓價格減去增資還債金額后的價格，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為正式發(fā)生前后，原X公司員工陸續(xù)解聘。

疑問：其實大家明白，這是一例明顯的稅收籌劃，A公司與D公司賣的其實是X公司資產(chǎn)。我們?nèi)绾瓮黄圃撈髽I(yè)籌劃方案，將營業(yè)稅、土地增值稅征收入庫？

1、我們系統(tǒng)內(nèi)有人建議按《國家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營業(yè)稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第51號），從債權(quán)、債務(wù)和勞動力沒有一并轉(zhuǎn)讓入手來突破營業(yè)稅，政策適用是否準(zhǔn)確？ 如果可以適用此政策，如何取證、突破？

2、對于土地增值稅，有建議請省局批復(fù)明確可以按土地增值稅有關(guān)法律法規(guī)征收，是否合適、可行？

3、對第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為中的自然人股東C轉(zhuǎn)讓價格，部分人認(rèn)為與第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議中的價格相比，價格明顯偏低且無正當(dāng)理由，意欲按第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議中的價格重新核定、追繳稅款，是否合理？

相關(guān)文件：

4、當(dāng)年廣西壯族自治區(qū)高級人民法院的(2002)桂行終字第30號《行政判決書》判決征稅的依據(jù)和理由是什么？

周圍有人建議按《國家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營業(yè)稅問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第51號），從債權(quán)、債務(wù)和勞動力沒有一并轉(zhuǎn)讓入手來突破，政策適用是否準(zhǔn)確？

你也看到了關(guān)鍵詞“土地使用權(quán)(權(quán)利人為能源集團(tuán))”，這個案子恐怕很難復(fù)制...我簡單理一下，請樓主指教看我的理解有沒有問題：

這個案子——實際上是能源集團(tuán)在欽州買了一塊地準(zhǔn)備開發(fā)，然后與能源股份合資成立了能源欽州。并以土地入股。后來因為產(chǎn)業(yè)調(diào)整無法開發(fā)，就準(zhǔn)備把這塊地轉(zhuǎn)讓出去。然后就以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的名義把能源欽州轉(zhuǎn)讓給中石油。然后地稅局就要求繳稅。而能源集團(tuán)認(rèn)為我這是股權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在交稅的問題。

事實是能源集團(tuán)成立能源欽州的時候就有土地轉(zhuǎn)讓的問題，就應(yīng)該交土地增值稅和營業(yè)稅了。但因為土地證的原因（沒有過戶給能源欽州），所以一直沒有交?，F(xiàn)在轉(zhuǎn)讓給中石油，要過戶了，卻想以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的名義不繳稅。因此我認(rèn)為稅務(wù)局的處理沒有問題。

“惟截至2004年12月31日止，該項土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)尚未辦理，轉(zhuǎn)讓收益尚未取得。因此，國稅函[2000]687號《國家稅務(wù)總局關(guān)于以轉(zhuǎn)讓股權(quán)名義轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)行為征收土地增值稅問題的批復(fù)》中的所請示的行為并未實現(xiàn)，該項業(yè)務(wù)未征收土地增值稅?！?所以行為實現(xiàn)后應(yīng)該還要增土地增值稅的應(yīng)該是的！剛剛同事在網(wǎng)上了解到，我原來不知道是土地投資入股的。目前看，廣西高院應(yīng)該是以國稅發(fā)[1993]149號 《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)《營業(yè)稅稅目注釋（試行稿）》的通知 》來判決的。

八、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)【注：根據(jù)《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營業(yè)稅問題的通知》（財稅〔2002〕191號）文件規(guī)定，此條款自2002年12月10日起與財稅〔2002〕191號文件內(nèi)容不符的規(guī)定廢止?！?/p>

轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)，是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行為。

無形資產(chǎn)，是指不具實物形態(tài)、但能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。

本稅目的征收范圍包括：轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓商標(biāo)權(quán)、轉(zhuǎn)讓專利權(quán)、轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)、轉(zhuǎn)讓著作權(quán)、轉(zhuǎn)讓商譽(yù)。

（一）轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，是指土地使用者轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)的行為。土地所有者出讓土地使用權(quán)和土地使用者將土地使用權(quán)歸還給土地所有者的行為，不征收營業(yè)稅。

土地租賃，不按本稅目征稅。

（二）轉(zhuǎn)讓商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓商標(biāo)權(quán)，是指轉(zhuǎn)讓商標(biāo)的所有權(quán)或使用權(quán)的行為。

（三）轉(zhuǎn)讓專利權(quán)轉(zhuǎn)讓專利權(quán)，是指轉(zhuǎn)讓專利技術(shù)的所有權(quán)或使用權(quán)的行為。

（四）轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)，是指轉(zhuǎn)讓非專利技術(shù)的所有權(quán)或使用權(quán)的行為。提供無所有權(quán)技術(shù)的行為，不按本稅目征稅。

（五）轉(zhuǎn)讓著作權(quán)轉(zhuǎn)讓著作權(quán)，是指轉(zhuǎn)讓著作的所有權(quán)或使用權(quán)的行為。著作，包括文字著作、圖形著作（如畫冊、影集）、音像著作（如電影母片、錄像帶母帶）。

（六）轉(zhuǎn)讓商譽(yù)轉(zhuǎn)讓商譽(yù)，是指轉(zhuǎn)讓商譽(yù)的使用權(quán)的行為。

以無形資產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險的行為，不征收營業(yè)稅。但轉(zhuǎn)讓該項股權(quán)，應(yīng)按本稅目征稅。

最近聽一個稅務(wù)師事務(wù)所的人講以轉(zhuǎn)讓股權(quán)為名轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)土地是要征土地增值稅，原因是被轉(zhuǎn)讓方一般存續(xù)時間較長，轉(zhuǎn)讓后若進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，接手方在計算土地增值稅時對土地、房屋原始依據(jù)不容易取得，從而產(chǎn)生征納雙方的矛盾。

憑什么重新定性交易呢？實質(zhì)課稅原則？依據(jù)呢？稅法可以突破私法，但也應(yīng)保有必要的尊重，轉(zhuǎn)讓股權(quán)必然會同時轉(zhuǎn)讓原有資產(chǎn)的所有權(quán)屬，要不要把所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為都穿透為轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)呢？

不管是土地增值稅還是營業(yè)稅，要征收的話都很難，因為你的案例中資產(chǎn)所有權(quán)根本就沒有轉(zhuǎn)移。要穿透征稅的話，那估計很多案例都得回頭看了。

第五篇：以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實現(xiàn)房地產(chǎn)項目轉(zhuǎn)讓協(xié)議范文

以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實現(xiàn)房地產(chǎn)項目轉(zhuǎn)讓

甲方： 公司 地 址：

法定代表人： 職務(wù)：董事長 委托代理人： 職務(wù)： 乙方： 公司 地 址：

法定代表人： 職務(wù)：董事長 委托代理人： 職務(wù)：

甲、乙雙方本著平等協(xié)商、互惠互利的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就 XXXX有限公司（以下簡稱“目標(biāo)公司”）股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜達(dá)成如下協(xié)議，以資共同遵守： 第一條： 轉(zhuǎn)讓標(biāo)的

甲方同意將其持有的目標(biāo)公司 90％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方，乙方同意受讓該股權(quán)。經(jīng)甲方確認(rèn)，目標(biāo)公司擁有的全部合法資產(chǎn)為：

1、土地資產(chǎn)：位于XXXX路，以出讓方式取得的總面積xx畝（含征購道路xx畝，凈地xx畝）的國有土地一宗，土地用途工業(yè)用地，土地使用年限至xx年xx月xx日止。該地塊目標(biāo)公司已于xx年xx月xx日與X市xxx簽署了《協(xié)議書》，目標(biāo)公司已向xxx支付了協(xié)議書約定的全部款項。國有土地使用權(quán)證尚未辦理完畢。

2、目標(biāo)公司名下的其他無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)。（有形資產(chǎn)詳見附件一《資產(chǎn)明細(xì)表》）

3、本協(xié)議簽訂后，甲方不得對上述資產(chǎn)另行處置。第二條：轉(zhuǎn)讓價格

經(jīng)雙方協(xié)商確定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價款為：人民幣xxxx萬元（￥xxxx，000元）。第三條：轉(zhuǎn)讓條件

1、甲方必須提供其股東會同意甲方轉(zhuǎn)讓在目標(biāo)公司中所持有股權(quán)的批準(zhǔn)文件和目標(biāo)公司內(nèi)部批準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股東會決議；

2、乙方必須提供其股東會同意乙方受讓甲方轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司中所持有股權(quán)的批準(zhǔn)文件；

3、甲方應(yīng)提交具有審計資格的會計師事務(wù)所對目標(biāo)公司財務(wù)的審計報告；

4、甲方必須確保上述xx畝（含征購道路xx畝）土地在簽訂協(xié)議時未設(shè)定抵押擔(dān)保、未被司法機(jī)關(guān)或者仲裁機(jī)關(guān)進(jìn)行查封、未被政府收回、土地用途不變和可辦理立項報建手續(xù)；

5、甲方享有和承擔(dān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成前目標(biāo)公司所有的債權(quán)、債務(wù)以及擔(dān)保、抵押等或有負(fù)債，并確認(rèn)本協(xié)議第一條所述資產(chǎn)為合法擁有、股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后（以工商變更登記完成為準(zhǔn)）所發(fā)生的債權(quán)、債務(wù)以及擔(dān)保、抵押等或有負(fù)債，均與甲方無關(guān)。第四條：付款方式及責(zé)任

1、定金的支付及責(zé)任

（1）為保證本協(xié)議的切實履行，自本協(xié)議簽署后XXX個工作日內(nèi)，乙方向甲方支付人民幣xx萬元（￥xx000元）的履約定金。

（2）在甲方收到乙方交付的履約定金后，甲方立即停止目標(biāo)公司的一切經(jīng)營業(yè)務(wù)，并且在20日內(nèi)將目標(biāo)公司公章由雙方進(jìn)行封存（為完成本協(xié)議所必須進(jìn)行的工作除外），同時甲方向乙方出示下列相關(guān)證件、文件和資料的原始件，并向乙方提供與原件核對無誤的復(fù)印件：

A．目標(biāo)公司名下實有負(fù)債及或有負(fù)債的明細(xì)表（具體指目標(biāo)公司最近三個月的資產(chǎn)負(fù)債表）； B.有關(guān)目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)屬證明文件，包括但不限于《協(xié)議書》、繳費單據(jù)； C.目標(biāo)公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照正、副本； D.目標(biāo)公司企業(yè)法人代碼證正、副本；

E.目標(biāo)公司最近一次的驗資報告、章程及工商登記材料； F.目標(biāo)公司國稅、地稅登記證正、副本； G.目標(biāo)公司完稅證明文件。

2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的支付方式及責(zé)任：

（一）第一期支付條件及責(zé)任

（1）在乙方支付第一期付款前，甲方需完成以下工作：

A.甲方向乙方提供其股東會同意甲方轉(zhuǎn)讓在目標(biāo)公司中所持有股權(quán)的股東會決議和目標(biāo)公司同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股東會決議；

B.甲方向乙方提供由甲方委托具有法定審計資格的會計師事務(wù)所對目標(biāo)公司出具的財務(wù)審計報告； C.甲方通過會計師事務(wù)所在30日內(nèi)連續(xù)三次在《XXX報》刊登目標(biāo)公司的債權(quán)債務(wù)申報公告； D.在公告期內(nèi)，如無任何第三人對目標(biāo)公司的資產(chǎn)提出合理的書面異議或者無任何債權(quán)人申報債權(quán)或者任何第三人申報債權(quán)后甲方提供了相應(yīng)的擔(dān)?；蛘哌M(jìn)行了清償。

（2）當(dāng)甲方履行完畢本條第1款、第2款第（一）項第（1）目所規(guī)定的義務(wù)后15或XXX個工作日內(nèi)，甲方辦理將目標(biāo)公司90％股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方的工商登記變更手續(xù)并將目標(biāo)公司的法人代表按照乙方指定人選予以變更，乙方應(yīng)當(dāng)及時出具辦理股權(quán)變更登記的所有文件及手續(xù),同時甲方會同乙方辦理目標(biāo)公司資產(chǎn)及公司資料（包括但不限于公章、合同章、財務(wù)章、工商執(zhí)照等）移交手續(xù)。在甲方滿足以上（A.B.C.D）全部條件后并且辦理完畢移交手續(xù)后，乙方需在股權(quán)變更（以工商局核準(zhǔn)的登記最終日期為準(zhǔn)）的同時向甲方按時、足額地支付人民幣XXX萬元（￥xx，000元）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

（二）第二期支付條件：

（1）在甲方協(xié)助目標(biāo)公司取得本協(xié)議所涉及地塊土地使用權(quán)證且乙方支付了第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后30個工作日內(nèi)，乙方向甲方支付剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣玖佰xx萬元（￥xx，000元），乙方支付的定金人民幣叁佰陸拾萬元折抵該部分款項。

（2）乙方須將上述應(yīng)支付給甲方的定金、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款等款項直接匯入甲方指定或中級法院的帳戶：戶名 xx公司，帳號：xxxx，開戶行：xxx支行。第五條：與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的稅費承擔(dān)

甲方、乙方在辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中所發(fā)生的稅費由甲、乙雙方按照法律規(guī)定分別承擔(dān)；與本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的財務(wù)審計、債權(quán)債務(wù)公告等所涉及的費用，由甲方承擔(dān)；甲方協(xié)助乙方辦理項目報建等手續(xù)所須費用由乙方承擔(dān)。

第六條：本協(xié)議書簽訂并生效且辦理完畢工商股權(quán)變更登記手續(xù)后，乙方有權(quán)進(jìn)駐本協(xié)議所涉及的地塊項目，進(jìn)行前期開發(fā)投資準(zhǔn)備工作，如土方工程、勘察、立項設(shè)計、土地平整、三通工作、以及建設(shè)必要的工作用房等工作，甲方應(yīng)積極配合。第七條：違約責(zé)任

1、甲方違約

（1）若甲方未按照本協(xié)議第四條確定的內(nèi)容履行本協(xié)議，從違約之日起，甲方按照乙方已付款項以每日萬分之五的違約金付給乙方，如果超過30天甲方仍未履行完畢約定事項的，乙方有權(quán)解除本協(xié)議，甲方必須以乙方支付的定金的雙倍返還給乙方。

（2）本協(xié)議生效后，若乙方無過錯，且排除不可抗力和政府行為的原因外，因甲方原因未能按照本協(xié)議將其持有的目標(biāo)公司90％股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方，則視為甲方違約，本協(xié)議自動終止，甲方應(yīng)當(dāng)向乙方雙倍返還定金；并償付乙方已支付給甲方的全部轉(zhuǎn)讓款以及乙方已在目標(biāo)公司土地上的投資。

2、乙方違約

（1）若乙方不按本協(xié)議確定的時間按時、足額地支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，則每逾期一日，乙方按照當(dāng)期未付款的千分之五的標(biāo)準(zhǔn)向甲方支付違約金；如果超過30天乙方仍未支付完畢當(dāng)期股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，經(jīng)甲方催告后，乙方仍未支付完畢當(dāng)期款項，則甲方有權(quán)解除本協(xié)議，定金不予返還乙方，乙方應(yīng)賠償甲方在辦理目標(biāo)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中所發(fā)生的一切直接和間接費用，且乙方在上述地塊上的投資歸甲方所有。

（2）本協(xié)議生效后，若甲方無過錯，且排除不可抗力和政府行為的原因外，因乙方原因未能按照本協(xié)議收購甲方持有的目標(biāo)公司90％股權(quán)，則視為乙方違約，定金不再返還乙方，本協(xié)議自動終止；同時乙方應(yīng)支付給甲方因履行本協(xié)議所發(fā)生的所有直接費用（包括但不限于債權(quán)債務(wù)公告費、財務(wù)審計費等）。協(xié)議雙方如有上述之外的其他違約行為，守約方有權(quán)要求違約方賠償相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失。（包括但不限于訴訟費、保全費、差旅費、律師代理費、執(zhí)行費等）。第八條 特別約定

1、甲方承諾除提供的債務(wù)材料外，再無其它債務(wù)。對于交接日前漏債、對外擔(dān)保、隱形債務(wù)等一切未提供的已產(chǎn)生和潛在的債務(wù)，一律由甲方承擔(dān)責(zé)任，與乙方無關(guān)。

2、如目標(biāo)公司因不可歸責(zé)于雙方的原因?qū)е略诒緟f(xié)議生效后6個月內(nèi)未能辦理完畢土地使用權(quán)證手續(xù)的，雙方同意終止本協(xié)議，各方依照本協(xié)議已經(jīng)取得的財產(chǎn)和（或）資產(chǎn)應(yīng)在15個工作日內(nèi)返還給相對方，雙方互不負(fù)違約責(zé)任。第九條：爭議的解決

因執(zhí)行本協(xié)議所發(fā)生的或與本協(xié)議有關(guān)的一切爭議、糾紛，各方應(yīng)協(xié)商解決。如協(xié)商不能達(dá)成一致，各方同意采取下列方式加以解決：

依法直接到銅陵市仲裁委員會進(jìn)行仲裁。第十條： 生效條款

本協(xié)議經(jīng)雙方授權(quán)代表簽字及蓋章并收到乙方交付的履約定金之日起生效。第十一條：其他條款

本協(xié)議經(jīng)雙方協(xié)商一致可以修改、補(bǔ)充或解除。本協(xié)議的任何修改、補(bǔ)充以及附件均構(gòu)成本協(xié)議不可分割的一部分，具有同等效力。

雙方確認(rèn)，本協(xié)議系自愿簽署，對本協(xié)議項下雙方的權(quán)利義務(wù)已經(jīng)明確。本協(xié)議一式四份，協(xié)議雙方各執(zhí)兩份，具有同等法律效力。甲方：（蓋章）公司 授權(quán)代表（簽名）： 乙方：（蓋章）公司 授權(quán)代表（簽名）：

締約日期：二○一二年 月 日