第一篇：電大財務(wù)分析報告(作業(yè)2)

財務(wù)分析報告

（作業(yè)2）

單選題（總分30.00）

1.反映利潤表中的項目與營業(yè)收入關(guān)系情況及其變動情況的分析方法是（）（3.00

分）

A.財務(wù)比率分析法 B.水平分析法

C.期間費(fèi)用分析法 D.垂直分析法

2.將營業(yè)收入與應(yīng)收賬款配比，可以（）（3.00分）

A.觀察企業(yè)信用政策是否以賒銷為主 B.分析營業(yè)收入的合法性

C.分析營業(yè)收入構(gòu)成情況 D.觀察營業(yè)收入質(zhì)量

3.在企業(yè)處于發(fā)展階段，投資活動現(xiàn)金流量往往是（）（3.00分）

A.不一定

B.流出量大于流入量

C.流入量等于流出量 D.流入量大于流出量

4.某企業(yè)2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入1000萬元，凈利潤50萬元，該年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為100萬元，則該企業(yè)現(xiàn)金獲利能力為（）（3.00分）

A.10 B.2 C.15 D.20

5.能夠反映企業(yè)自身生產(chǎn)活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量水平的指標(biāo)是（）。（3.00分）

A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 B.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量

C.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 D.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額

6.以下體現(xiàn)企業(yè)收益質(zhì)量好壞的指標(biāo)是（）。（3.00分）

A.現(xiàn)金獲利能力 B.每股營業(yè)現(xiàn)金流量

C.營業(yè)現(xiàn)金比率 D.現(xiàn)金流動負(fù)債比

7.某企業(yè)2011年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為1000萬元，總負(fù)債2000萬元。該企業(yè)的債務(wù)保障率是（）（3.00分）

A.0.8 B.2 C.1.25 D.0.5

8.營業(yè)收入不包括（）（3.00分）

A.銷售商品收入 B.處置固定資產(chǎn)收入

9.在下列各項中屬于上市公司提前確認(rèn)收入操縱利潤手段的是（）（3.00分）C.讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入 D.提供勞務(wù)收入

A.篡改收入分配

B.未來存在巨大不確定性時仍確認(rèn)收入

C.人為地通過”應(yīng)收賬款“、”應(yīng)收票據(jù)“等賬戶虛增銷售收入 D.將補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入等包裝成營業(yè)收入

10.通常，下列（）應(yīng)是企業(yè)利潤形成的主要渠道。（3.00分）

A.其他業(yè)務(wù)收入

B.營業(yè)外收入 C.主營業(yè)務(wù)收入 D.投資收益

多選題（總分40.00）1.通過利潤表，可以獲取的企業(yè)信息有（）。（4.00分）

A.企業(yè)的財務(wù)狀況

B.企業(yè)盈利能力 C.一定期間的收入狀況 D.一定期間的成本費(fèi)用狀況

2.反映企業(yè)償債能力的現(xiàn)金流量財務(wù)比率指標(biāo)有（）。（4.00分）

A.現(xiàn)金流動負(fù)債比 B.營業(yè)現(xiàn)金比率 C.到期債務(wù)本息保障率 D.債務(wù)保障率

3.對企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，一般從（）幾個方面進(jìn)行分析。（4.00分）A.現(xiàn)金變化趨勢 B.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu) C.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) D.現(xiàn)金流量凈結(jié)構(gòu)

4.我國的現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為（）。（4.00分）

A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 C.稅項

D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

5.反映現(xiàn)金獲利能力的財務(wù)指標(biāo)有（）。（4.00分）

A.營業(yè)現(xiàn)金比率 B.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 C.每股營業(yè)現(xiàn)金流量 D.現(xiàn)金獲利能力

6.下列可能引起企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的現(xiàn)象有（）（4.00分）

A.企業(yè)擴(kuò)張過快

B.過度負(fù)債導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率偏低 D.非正常的會計政策變更

7.分析管理費(fèi)用時，應(yīng)注意（）（4.00分）

A.管理費(fèi)用與營業(yè)收入配比

B.會計報表附注中關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的披露 C.管理費(fèi)用與企業(yè)規(guī)模配比 D.管理費(fèi)用與財務(wù)預(yù)算比較

8.財務(wù)費(fèi)用的發(fā)生與下列哪些業(yè)務(wù)內(nèi)容直接相關(guān)（）（4.00分）

A.與企業(yè)投資業(yè)務(wù)有關(guān) B.與企業(yè)借款融資相關(guān)

C.與企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金折扣相關(guān) D.與企業(yè)外幣業(yè)務(wù)的匯兌損益相關(guān)

9.進(jìn)行企業(yè)營業(yè)成本分析時，應(yīng)注意的問題有（）（4.00分）

A.關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的計價方法

B.檢查營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，是否存在操縱營業(yè)成本的行為 C.關(guān)注企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) D.關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況

10.公允價值變動損益項目金額主要來自（）。（4.00分）

A.持有至到期投資的公允價值變動 B.可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動 C.交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動

D.以公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)的公允價值變動

判斷題（總分30.00）

1.企業(yè)籌資活動現(xiàn)金凈流量大于零，說明企業(yè)有一定的銀行及資本市場的籌資能力。

（3.00分）

錯誤

正確

2.只有企業(yè)利潤主要來自于那些未來持續(xù)性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時，利潤的質(zhì)量才比較高。（3.00分）

錯誤 4.營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，但不具有未來的可持續(xù)性。（3.00分）

錯誤 正確 正確

3.現(xiàn)金債務(wù)比值越高，表明企業(yè)即期償債能力越強(qiáng)。（3.00分）

錯誤 正確 5.依據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在計提后不允許轉(zhuǎn)回。（3.00分）

錯誤 正確

6.管理費(fèi)用都是固定費(fèi)用。（3.00分）

錯誤 正確

7.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)是指各項目現(xiàn)金流入量占全部現(xiàn)金流入量的比重。（3.00分）

錯誤 正確

8.利潤表是反映企業(yè)某一特定日期的經(jīng)營成果的財務(wù)報表。（3.00分）

錯誤 正確

9.在企業(yè)衰退期，企業(yè)投資現(xiàn)金凈流量一般會大于零。（3.00分）

錯誤 正確

10.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零時，企業(yè)不一定處于盈利狀態(tài)。（3.00分）

錯誤 正確

第二篇：電大財務(wù)案例分析作業(yè)答案2

《財務(wù)案例分析》作業(yè)2參考答案

一、單項案例分析題（每小題10分）

1.從教材案例8出發(fā)，分析蒙牛為什么選擇了外資PE的方式？

答：PE是指私募股權(quán)投資，投資于非上市股權(quán)，或上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資資金來源，既可以向社會不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個人募集資金。

蒙牛選擇外資PE方式的原因可從蒙牛自身和外部條件考慮：

蒙牛自身：(1)成立初期體制；(2)自身擴(kuò)張業(yè)務(wù)對資金需求的迫切性。

外部條件：(1)不具備上市條件；(2)民間融資失??；(3)銀行籌款難；(4)外國PE機(jī)構(gòu)的主動勸說。

綜合考慮，蒙牛認(rèn)為引入PE投資方式可帶來三方面好處：

1.引入外部戰(zhàn)略投資者，可以提供持續(xù)擴(kuò)張的資金及外部約束機(jī)制；

2.重組公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以讓公司具有較強(qiáng)的拓展空間；

3.應(yīng)用多種金融工具創(chuàng)建公司內(nèi)部激發(fā)和鼓勵機(jī)制，可以強(qiáng)化內(nèi)部凝聚力。通過上面的分析可知，對于前面的客觀和主管原因，蒙牛最后選擇了外資PE投資方式。

2.根據(jù)教材案例10，分析美的集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率與美的電器存貨周轉(zhuǎn)率為什么存在顯著差異？ 答：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。美的集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率與美的電器存貨周轉(zhuǎn)率的顯著差異是美的集團(tuán)產(chǎn)業(yè)更為多元化，存貨管理更為精細(xì)。而美的電器的空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)行供應(yīng)商管理存貨和管理經(jīng)銷商存貨的方法，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，是成功的存貨管理。

3.根據(jù)教材案例10的內(nèi)容，分析美的集團(tuán)在實(shí)行供應(yīng)商存貨管理上利用了自身什么優(yōu)勢？ 答：美的集團(tuán)在實(shí)際供應(yīng)商存貨管理上的優(yōu)勢：第一，地域優(yōu)勢，廣州交通物流發(fā)達(dá)；第二，規(guī)模優(yōu)勢，集團(tuán)所占市場份額較大，在經(jīng)營上更有話語權(quán)；第三，良好的職業(yè)經(jīng)理管理團(tuán)隊，制定了良好的營銷戰(zhàn)略。

4.從教材案例11出發(fā)，分析為何蘇寧電器的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期往往是負(fù)的，負(fù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期對蘇寧的經(jīng)營績效有何意義？

答：蘇寧云商在加快應(yīng)收賬款與存貨存貨周轉(zhuǎn)的同時，利用其規(guī)模優(yōu)勢，強(qiáng)化了蘇寧云商與供應(yīng)商的談判能力，不斷延長貨款支付時間，獲得供應(yīng)商長時間的免費(fèi)信用，這是蘇寧云商出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金周期的根本原因。負(fù)現(xiàn)金周期顯著改善蘇寧云商的經(jīng)營業(yè)績。OPM戰(zhàn)略是指企業(yè)充分利用做大規(guī)模的優(yōu)勢，增強(qiáng)與供應(yīng)商的討價還價能力，將占用在存貨和應(yīng)收賬款的資金及其資金成本轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商的運(yùn)營資本管理戰(zhàn)略。OPM戰(zhàn)略本質(zhì)上是一種創(chuàng)新的盈利模式，是“做大做強(qiáng)”的生動實(shí)踐。

5.根據(jù)教材案例11，在盈利能力較好的情況下，為何有大量貨幣資金的同時，又不及時付款給供應(yīng)商呢？

答：由于零售市場具有較強(qiáng)的產(chǎn)品同質(zhì)性、零售商轉(zhuǎn)化成本較低的特點(diǎn)，使供應(yīng)商在與零售商談判時處于劣勢，而有競爭優(yōu)勢的零售商往往采取“早收款遲付款”的結(jié)算策略，即OPM戰(zhàn)略，從而把握了主動權(quán)：一方面進(jìn)一步限制供應(yīng)商的談判能力；另一方面為實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)。

二、綜合案例分析題（每題50分）

儀征化纖的理財之道

儀征華纖堅持以資金集中為前提，以現(xiàn)金流量為中心，對資金流入流出實(shí)行全過程的監(jiān)控。儀征華纖股份有限公司是我國最大的現(xiàn)代化華纖和華纖原料生產(chǎn)基地，主要從事生產(chǎn)及銷售聚酯切片和滌綸纖維業(yè)務(wù)。為了提高財務(wù)管理水平，根據(jù)公司的財務(wù)管理基礎(chǔ)與實(shí)際情況，儀征華纖提出了“企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心、財務(wù)管理以資金管理為中心、牢牢牽住成本這個牛鼻子，開源節(jié)流，生財聚財”的理念觀念。堅持以資金集中為前提，以現(xiàn)金流量為中心，對資金流入流出實(shí)行全過程的監(jiān)控，收到了較好的效果。

1.成立內(nèi)部結(jié)算中心對資金實(shí)行過程的監(jiān)控。

公司于1987年起，建立內(nèi)部銀行，在此基礎(chǔ)上演變成目前的內(nèi)部結(jié)算中心，負(fù)責(zé)內(nèi)部轉(zhuǎn)賬和資金收付等業(yè)務(wù)。內(nèi)部結(jié)算中心的主要職能是統(tǒng)一對口專業(yè)銀行，辦理對外所有本外幣結(jié)算業(yè)務(wù)。對公司的資金實(shí)行集中歸口管理，統(tǒng)借統(tǒng)還，統(tǒng)一平衡調(diào)度，實(shí)行結(jié)算監(jiān)督。經(jīng)過十幾年努力，內(nèi)部結(jié)算中心已經(jīng)形成一套完整的收支監(jiān)控體制，其表現(xiàn)是：公司的產(chǎn)品銷售收入、勞務(wù)銷售收入等一切收入項，直接回籠到內(nèi)部結(jié)算中心在銀行統(tǒng)一開立的結(jié)算賬戶，各二級單位做繳款處理。公司的原材料、工資獎金發(fā)放、對外支付的勞務(wù)和費(fèi)用，在各二級單位審核確認(rèn)的基礎(chǔ)上，統(tǒng)一由內(nèi)部結(jié)算中心審核支付。

2.財務(wù)人員集中管理對資金集中和全面監(jiān)控起保證作用。

公司從1997年7月實(shí)行二級單位財務(wù)委派制，從公司財務(wù)人員中選聘166名財務(wù)人員，派駐到18個二級單位，實(shí)現(xiàn)了財務(wù)人員的集中管理，在構(gòu)筑新的理財機(jī)制方面邁出了一步。儀化理財機(jī)制如果用三句話來概括的話，就是：你的錢，我看著你花；你的賬，我替你記；你的財務(wù)，我?guī)湍愎?。其核心就是財?quán)上收，財務(wù)高度集中。財務(wù)人員的委派制，是從體制上對資金集中和全面監(jiān)控起保證作用。

3.推行全面預(yù)算制度完善公司授權(quán)制度。

首先，加強(qiáng)資金的收支預(yù)算管理。財務(wù)部要求各二級單位在生產(chǎn)計劃和成本費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)上，編制年底資金收支預(yù)算，在資金預(yù)算計劃確定的基礎(chǔ)上，編制季度、月度的資金使用計劃，做到年計劃、月平衡、周安排。其次，實(shí)行現(xiàn)金流量周報制度，及時反映企業(yè)的營運(yùn)、投資和融資狀況。再次，完善成本核算體制，強(qiáng)化目標(biāo)成本管理。以目標(biāo)利潤推成本，對成本發(fā)生要做到心中有數(shù)，事前有預(yù)算、事中有控制、事后有考核。最后，在建立預(yù)算管理制度的同時，建立各項費(fèi)用的授權(quán)管理制度。內(nèi)部結(jié)算中心嚴(yán)把對外款審批權(quán)限，即：10萬元以上的開支項目，需附合同，合同要有二級單位的分管廠長或分管經(jīng)理會簽；10萬元至50萬元的開支項目，需附合同，合同要有二級單位的主管廠長或主管經(jīng)理會簽；50萬元以上的開支項目，需附合同，合同除要有二級單位的主管廠長或主管經(jīng)理會簽外，必須有公司分管副總經(jīng)理會簽（或授權(quán)），經(jīng)內(nèi)部結(jié)算中心的審核，財務(wù)部的分管經(jīng)理確認(rèn)；100萬元以上的開支項目，由公司總會計師確認(rèn)；1000萬元以上的重大開支項目，由付款單位提出申請，經(jīng)財務(wù)部經(jīng)理初審，總會計師審核后報公司總經(jīng)理確認(rèn)等。

4.資金運(yùn)作上采取一系列行之有效的措施。

資金運(yùn)作的基本戰(zhàn)略是：密切注視國內(nèi)國外金融動態(tài)和政策導(dǎo)向，充分調(diào)動中外多家商業(yè)銀行的積極性，最終實(shí)現(xiàn)資金成本最低化、服務(wù)質(zhì)量最優(yōu)化。公司調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的基本做法有：（1）調(diào)整貸款的本外幣結(jié)構(gòu)，規(guī)避了潛在的匯率風(fēng)險。（2）調(diào)整貸款長短期結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)費(fèi)用。（3）建立貸款能上能下機(jī)制，最大限度地減少資金沉淀，降低資金成本。（4）研究政策，用足政策，降低財務(wù)費(fèi)用。

[要求] 利用所學(xué)的原理和有關(guān)政策，對上述案例進(jìn)行點(diǎn)評。

答：儀征化纖股份有限公司是我國最大的現(xiàn)代化化纖和化纖原料生產(chǎn)基地，主要從事生產(chǎn)及銷售聚酯切片和滌綸纖維業(yè)務(wù)。為了提高財務(wù)管理水平，儀征化纖提出了“企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心、財務(wù)管理以資金管理為中心、牢牢牽住成本這個牛鼻子，開源節(jié)流，生財聚財”的理財觀念。堅持以資金集中為前提，以現(xiàn)金流量為中心，對資金流入流出實(shí)行全過程的監(jiān)控，收到了較好效果。

資金集中是集權(quán)體制下的必然結(jié)果。集權(quán)體制是我國企業(yè)財務(wù)管理的首選模式，從嚴(yán)理財，集中控制資金的使用是唯一正確的財務(wù)思想，第一，成功企業(yè)肯定是以嚴(yán)格、規(guī)范、統(tǒng)一的財務(wù)管理為前提，在集權(quán)形式下，公司總部對各子公司、分公司擁有強(qiáng)大的控制權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)財務(wù)經(jīng)營的規(guī)模效益，避免公司總部在資金籌措、資金運(yùn)營和成本費(fèi)用控制、長期財務(wù)決策等方面重復(fù)和低效率。第二，從理論上分析，分權(quán)體制很內(nèi)容形成資金分散，企業(yè)內(nèi)部管理“諸侯現(xiàn)象”。儀征化纖成立內(nèi)部結(jié)算中心對公司資金實(shí)行集中歸口管理，統(tǒng)借統(tǒng)還，統(tǒng)一平衡調(diào)度，實(shí)行結(jié)算監(jiān)督。已經(jīng)形成一套完整的收支監(jiān)控體制：產(chǎn)品銷售收入、勞務(wù)銷售收入等一切收入項直接回籠到內(nèi)部結(jié)算中心在銀

行統(tǒng)一開立的結(jié)算賬戶，各二級單位做繳款處理；公司的原材料、工資獎金發(fā)放、對外支付的勞務(wù)和費(fèi)用，在各二級單位審核確認(rèn)的基礎(chǔ)上，統(tǒng)一由內(nèi)部結(jié)算中心審核支付。

現(xiàn)金流量是指資本循環(huán)過程中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量，現(xiàn)代企業(yè)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量要增值，企業(yè)才能擴(kuò)張，才能發(fā)展。資金集中管理，與現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)同步，有利于加強(qiáng)企業(yè)的資金管理。儀征化纖理財機(jī)制用三句話來概括，就是：你的錢，我看著你花；你的賬，我替你記；你的財務(wù)，我?guī)湍愎?，其核心就是財?quán)上收，財務(wù)高度集中。同時推行全面預(yù)算管理，在資金預(yù)算確定的基礎(chǔ)上，編制季度、月度的資金使用預(yù)算，做到年預(yù)算、月平衡、周安排；實(shí)行現(xiàn)金流量周報制度，及時反映企業(yè)的營運(yùn)、投資和融資狀況；完善成本核算體制，強(qiáng)化目標(biāo)成本管理。

第三篇：財務(wù)分析作業(yè)

一、單項選擇題(一共7題，每題6分。)試題1(6分)資產(chǎn)負(fù)債表的左邊反應(yīng)的是企業(yè)的（）?！?6185】

A． 籌資活動 B． 投資活動 C． 經(jīng)營活動 D． 分配活動

試題2(6分)西方財務(wù)分析體系的基本構(gòu)架是（）。【96483】

A． 盈利能力分析、償債能力分析、營運(yùn)能力分析 B． 分析概論、會計分析、財務(wù)分析

C． 資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析 D． 水平分析、垂直分析、比率分析

試題3(6分)企業(yè)或事業(yè)部的經(jīng)營活動集中于某一特定的購買者集團(tuán)、產(chǎn)品線的某【96503】

一部分或某一地域市場的戰(zhàn)略是（）。

A． 低成本擴(kuò)展戰(zhàn)略 B． 差異化戰(zhàn)略 C． 集中戰(zhàn)略 D． 擴(kuò)大戰(zhàn)略

試題4(6分)下列哪一項不是集中化戰(zhàn)略的適用條件（）?！?6504】

A． 具有完全不同的用戶群，這些用戶或有不同的需求，或以不同的方式使用產(chǎn)品

B． 在相同的目標(biāo)細(xì)分市場中，其他競爭對手不打算實(shí)行重點(diǎn)集中戰(zhàn)略

C． 企業(yè)的資源不允許其追求廣泛的細(xì)分市場 D． 企業(yè)具有以其產(chǎn)品質(zhì)量或技術(shù)領(lǐng)先的聲望

試題5(6分)【96509】 由于積累數(shù)量形成的獨(dú)特的低成本態(tài)勢是企業(yè)所擁有的（A． 資產(chǎn) B． 資源 C． 能力 D． 權(quán)益

試題6(6分)【96512】 更快的產(chǎn)品開發(fā)是企業(yè)所擁有的（）。A． 資產(chǎn) B． 資源 C． 能力 D． 權(quán)益

試題7(6分)【96529】 下列哪種企業(yè)組織類型下對會計信息的需求最弱（）。）。

A． 獨(dú)資企業(yè) B． 合伙企業(yè) C． 公司制企業(yè) D． 國有企業(yè)

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)資本市場職能是（）?！?6476】

A． 股票定價 B． 資源配置 C． 財富分配 D． 債券定價

試題2(8分)進(jìn)行會計分析，一般可以按以下步驟進(jìn)行（）?！?6487】

A． 閱讀會計報告 B． 比較會計報表 C． 解釋會計報表 D． 修正會計報表信息

試題3(8分)由于籌資資格涉及上市公司的根本利益，因而出于籌資動機(jī)的操縱會【96541】

計信息問題表現(xiàn)得最明顯?；I資動機(jī)可以進(jìn)一步分為（）。A． 上市動機(jī) B． 配股增發(fā)動機(jī) C． 規(guī)避退市動機(jī) D． 借款動機(jī)

試題4(8分)下列項目中屬于會計政策的有（）。【96545】

A． 合并政策

B． 長期投資的核算 C． 收入的確認(rèn) D． 借款費(fèi)用的處理

試題5(8分)制造費(fèi)用中直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)，但管理上不要求或不便于分產(chǎn)品單獨(dú)【96547】

核算的費(fèi)用有（）。

A． 車間照明用電 B． 機(jī)器設(shè)備的折舊費(fèi) C． 工資福利費(fèi)

D． 機(jī)器設(shè)備的修理費(fèi)

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)企業(yè)競爭優(yōu)勢就是指一個企業(yè)在向消費(fèi)者提供具有某種價值的產(chǎn)品【96521】 或服務(wù)的過程中所表現(xiàn)出來的超越或勝過其他競爭對手并且能夠在一定時期之內(nèi)創(chuàng)造超額利潤或獲取高于所在行業(yè)平均盈利率水平的屬性或能力。

正確

錯誤

試題2(6分)技術(shù)變革很快，市場上的競爭主要集中在不斷地推出新的產(chǎn)品特色，【96524】

是差異化戰(zhàn)略實(shí)施的前提之一。

正確

錯誤

試題3(6分)會計行為要遵循會計規(guī)范的要求，會計規(guī)范是剛性的，無須會計人員【96551】

進(jìn)行職業(yè)判斷。

正確

錯誤

一、單項選擇題(一共7題，每題6分。)試題1(6分)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)排列先后順序的依據(jù)是（）?！?6563】

A． 重要性 B． 流動性 C． 相關(guān)性 D． 一貫性

試題2(6分)某公司流動資產(chǎn)比率為【96566】

30%，固定資產(chǎn)比率為50%，則流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比率為（）。

A． 167% B． 120% C． 80% D． 60%

試題3(6分)（）是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性?！?6605】

A． 營業(yè)收入 B． 投資收入 C． 其他業(yè)務(wù)收入 D． 營業(yè)外收入

試題4(6分)成本費(fèi)用分析的兩大部分為期間費(fèi)用分析和（）?！?6618】

A． 管理費(fèi)用分析 B． 制造費(fèi)用分析 C． 產(chǎn)品成本分析 D． 財務(wù)費(fèi)用分析

試題5(6分)總體來說，對于一個健康的正在成長的公司來說，投資活動的現(xiàn)金凈【96650】

流量應(yīng)（）。

A． 大于零 B． 小于零 C． 等于零 D． 正負(fù)相間

試題6(6分)與利潤分析無關(guān)的資料是（）?！?9361】

A． 利潤表

B． 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 C． 成本報表

D． 營業(yè)外收支明細(xì)表

試題7(6分)在通貨膨脹條件下，追求利潤最大化的企業(yè)傾向于使用（）。【100490】

A． 先進(jìn)先出法 B． 個別認(rèn)定法 C． 加權(quán)平均法 D． 計劃成本法

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)由于資產(chǎn)都是以歷史價值入賬的，所以資產(chǎn)的賬面價值與實(shí)際價值往【96574】

往有一定差距，表現(xiàn)在（）。

A． 賬面價值被高估

B． 某些入賬的資產(chǎn)毫無變現(xiàn)價值 C． 尚未全部入賬的資產(chǎn) D． 賬面價值被低估

試題2(8分)對于存貨的質(zhì)量分析，應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下幾點(diǎn)（）?！?6580】

A． 存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異 B． 存貨的周轉(zhuǎn)狀況 C． 存貨的構(gòu)成 D． 存貨的技術(shù)構(gòu)成

試題3(8分)有關(guān)留存收益正確的說法是（）?！?6584】

A． 留存收益的成本在計算上等同于普通股票 B． 留存收益如不分配，也是企業(yè)一項重要的資本

C． 股利不變時，留存收益的成本等于股利除以普通股的現(xiàn)行市價

D． 留存收益與普通股的區(qū)別僅在于它是已有投資者的再投資

試題4(8分)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括（）?！?6653】

A． 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 B． 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 C． 現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)分析 D． 現(xiàn)金總體結(jié)構(gòu)分析

試題5(8分)通過現(xiàn)金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（）?！?6657】

A． 可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力做出評價 B． 可以對償債能力做出評價 C． 可以對支付能力做出評價 D． 可以對收益的質(zhì)量做出評價

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)同貨幣資金一樣，存貨的持有數(shù)量也應(yīng)當(dāng)保持一個適當(dāng)?shù)乃健！?6599】

正確

錯誤

試題2(6分)在財務(wù)分析中，利潤表是非常重要的，因?yàn)闊o論對于哪方利益相關(guān)人，【96628】

他從企業(yè)獲取的利益來源都是企業(yè)形成的利潤。

正確

錯誤

試題3(6分)現(xiàn)金流量表不能說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力?！?6664】

正確

錯誤

一、單項選擇題(一共7題，每題6分。)試題1(6分)在企業(yè)速動比率是【96670】

（）。

0.8的情況下，會引起該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是A． 從銀行提取現(xiàn)金 B． 賒購商品 C． 收回應(yīng)收賬款

D． 申請到一筆短期借款

試題2(6分)如果資產(chǎn)負(fù)債率大于【96673】

50%，則下列結(jié)論中成立的是（）。

A． 權(quán)益乘數(shù)為2 B． 長期償債能力很強(qiáng) C． 產(chǎn)權(quán)比率大于1 D． 財務(wù)風(fēng)險很低

試題3(6分)下列財務(wù)比率中，可以反映企業(yè)長期償債能力的比率是（）?！?6675】

A．平均收款期 B． 銷售利潤率 C． 流動比率 D． 產(chǎn)權(quán)比率

試題4(6分)對流動比率的表述正確的有（）?！?6695】

A． 流動比率高，并不意味著企業(yè)一定具有短期償債能力 B． 流動比率越高越好 C． 不同企業(yè)的流動比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)

D． 流動比率比速動比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力

試題5(6分)下列選項中不屬于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)使用效率指標(biāo)的是（）?！?6734】

A． 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) B． 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C． 流動資產(chǎn)利潤率 D． 營業(yè)周期

試題6(6分)某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負(fù)債【96736】

60萬元，速動比率2.5，流動比率3.0，銷售成本50萬元，則年末存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。

A． 1.2次 B． 2.4次 C． 1.67次 D． 1.5次

試題7(6分)某企業(yè)【108504】 2000年庫存現(xiàn)金為600元，銀行存款259 400元，應(yīng)收賬款為20 000元，短期債券投資為40 000元，負(fù)債總額為120萬元，其中流動負(fù)債50萬元，則其現(xiàn)金比率為（）。

A． 0.64 B． 0.25 C． 0.6 D． 0.52

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)下列指標(biāo)中，反映償債能力的指標(biāo)有（）。【96702】

A． 流動比率 B． 速動比率 C． 產(chǎn)權(quán)比率 D． 已獲利息倍數(shù)

試題2(8分)影響速動比率的因素有（）。【96715】

A． 應(yīng)收賬款 B． 存貨 C． 短期借款 D． 應(yīng)收票據(jù)

試題3(8分)下列說法正確的是（）?！?6752】

A． 企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比率越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng) B． 企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比率越高，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力越強(qiáng) C． 隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動資產(chǎn)的比重會相對下降

D． 企業(yè)的經(jīng)營周期越長，占用的流動資產(chǎn)越多

試題4(8分)對企業(yè)管理者而言，進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理效果分析的意義主要體【96754】

現(xiàn)在（）。

A． 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) B． 改善財務(wù)狀況 C． 加速資金周轉(zhuǎn) D． 減少資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險

試題5(8分)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則（）?！?00496】

A． 存貨周轉(zhuǎn)越快 B． 收帳越迅速 C． 資產(chǎn)流動性越強(qiáng) D． 銷售規(guī)模越大

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)對企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是即將到期的債務(wù)而不是全部債務(wù)。【96722】

正確

錯誤

試題2(6分)償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全【96724】

部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。

正確

錯誤

試題3(6分)企業(yè)的信用政策是影響企業(yè)應(yīng)收賬款水平的唯一因素?！?6767】

正確

錯誤

一、單項選擇題(一共7題，每題6分。)試題1(6分)某公司【96780】 2004年凈利潤為140萬元，所得稅為60萬元，利息費(fèi)用為20萬元，資產(chǎn)平均余額為2 000萬元，總資產(chǎn)利潤率為（）。

A． 7% B． 8% C． 10% D． 11%

試題2(6分)某企業(yè)采用備抵法核算壞賬，按照規(guī)定程序核銷壞賬【96790】 000元，假設(shè)該企業(yè)原來的流動比率為2.5，速動比率為1.5，核銷壞賬后（）。

A． 流動比率和速動比率都增加 B． 流動比率和速動比率都降低 C． 流動比率和速動比率都不變 D． 流動比率降低、速動比率增加

試題3(6分)債權(quán)人是企業(yè)財務(wù)信息的使用者之一，其最關(guān)心的是（）。【96792】

A． 投資收益率 B． 資產(chǎn)保值率 C． 債權(quán)的安全 D． 總資產(chǎn)收益率

試題4(6分)杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）?！?6821】

A． 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B． 銷售凈利率 C． 凈資產(chǎn)收益率 D． 權(quán)益乘數(shù)

試題5(6分)通過對杜邦分析體系的分析可知，提高股東權(quán)益報酬率的途徑不包括【96825】

（）。

A． 加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率

B． 加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率 C． 加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D． 加強(qiáng)利潤管理，提高利潤總額

試題6(6分)杜邦體系是以（）為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果?！?6827】 A． 凈資產(chǎn)收益率 B． 銷售凈利率 C． 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D． 權(quán)益乘數(shù)

試題7(6分)下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是（）?！?6830】

A． 權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/資產(chǎn) B． 權(quán)益乘數(shù)=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）C． 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益 D． 權(quán)益乘數(shù)=1＋產(chǎn)權(quán)比率

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)下列財務(wù)比率中，可以反映企業(yè)獲利能力的是（）。【96793】

A．平均收款期 B． 資本金收益率 C． 市盈率 D． 銷售凈利率

試題2(8分)綜合財務(wù)分析與評價是對企業(yè)整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析，與單【96839】

項財務(wù)能力分析相比，具有以下特點(diǎn)（）。A． 全面性 B． 綜合性 C． 準(zhǔn)確性 D． 有用性

試題3(8分)分析企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意未在財務(wù)報表上充分披露的其它因素【96842】

如（）。

A． 準(zhǔn)備變現(xiàn)的長期資產(chǎn) B． 已作記錄的或有負(fù)債 C． 未作記錄的或有負(fù)債 D． 會計方法

試題4(8分)下列有關(guān)公司估值的一些基本看法錯誤的是（）?！?6855】

A． 估值是一門量化的科學(xué)，所以估值結(jié)果是客觀的 B． 估值結(jié)果是穩(wěn)定的

C． 好的估值能夠得出準(zhǔn)確的價值估計值 D． 估值的數(shù)量化程度越高，計算的結(jié)果越準(zhǔn)確

試題5(8分)財務(wù)報表的內(nèi)在局限性有（）?！?19349】

A． 不能貨幣化計量的企業(yè)經(jīng)營活動沒有體現(xiàn)在報表中 B． 歷史成本計量使得財務(wù)報表反映的是過去的故事 C． 貨幣計量制約了企業(yè)財務(wù)報表對無形資產(chǎn)的反映

D． 會計估計的存在和對會計政策的選擇使報表數(shù)據(jù)具有相當(dāng)?shù)闹饔^性

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)企業(yè)盈利模式因素對企業(yè)盈利能力沒有影響。【96802】

正確

錯誤

試題2(6分)企業(yè)的發(fā)展不一定體現(xiàn)到凈收益的增長上來?！?6808】

正確

錯誤

試題3(6分)相對估價法是指根據(jù)某一變量，如收益、現(xiàn)金流、賬面價值或銷售額【96865】

等，考察同類可比資產(chǎn)的價值，借以對一項新資產(chǎn)進(jìn)行估價。

正確

錯誤

息稅前利潤變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（）?！?7010】

A． 邊際資本成本 B． 財務(wù)杠桿系數(shù) C． 營業(yè)杠桿系數(shù) D． 聯(lián)合杠桿系數(shù)

試題2(6分)能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，叫（）?！?7520】

A． 凈現(xiàn)值率 B． 資本成本率 C． 內(nèi)部收益率 D． 投資利潤率

試題3(6分)經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）、財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）和總杠桿系數(shù)（DTL）【47818】

之間的關(guān)系是（）。

A． DTL=DOL＋DFL B． DTL=DOL－DFL C． DTL=DOL×DFL D． DTL=DOL÷DFL

試題4(6分)企業(yè)在籌措資金過程中向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)、因發(fā)行股票、債券【47820】

而支付的發(fā)行費(fèi)都屬于（）。

A． 用資費(fèi)用 B． 籌資費(fèi)用 C． 固定費(fèi)用 D． 變動費(fèi)用

試題5(6分)在下述銀行借款的信用條件中，導(dǎo)致借款實(shí)際利率高于名義利率的是【48157】

（）。A． 信貸額度 B． 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 C． 補(bǔ)償性余額 D． 借款抵押

試題6(6分)【82192】 企業(yè)自有資金的籌資方式有（）。A． 銀行借款 B． 發(fā)行股票 C． 發(fā)行債券 D． 融資租賃

試題7(6分)【119261】 計算營業(yè)現(xiàn)金流量時，每年凈現(xiàn)金流量可按下列公式的（計算。

A． NCF=每年營業(yè)收入―付現(xiàn)成本

B． NCF=每年營業(yè)收入―付現(xiàn)成本―所得稅 C． NCF=凈利＋折舊＋所得稅 D． NCF=凈利＋折舊―所得稅

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)【47080】 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)有（）。來）A． 迅速獲得所需資產(chǎn) B． 租賃籌資限制較少 C． 免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險 D． 籌資成本較低

E． 適當(dāng)減輕一次付款的財務(wù)壓力

試題2(8分)【47846】 企業(yè)在采用吸收投資方式籌集資金時，投資者的出資方式可以有（）。

A． 現(xiàn)金投資 B． 實(shí)物投資 C． 工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資 D． 土地使用權(quán)投資 E． 股票投資

試題3(8分)【85627】 在長期持有、股利固定的股票估價模型中，股票價格取決于（A． 股票轉(zhuǎn)讓收入 B． 各年股利

C． 投資人要求的收益率 D． 預(yù)期股利增長率 E． 預(yù)計持有股票的期數(shù)）。試題4(8分)采用凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率和獲利指數(shù)這三種指標(biāo)選擇方案的基本標(biāo)【100340】

準(zhǔn)是（）。

A． 凈現(xiàn)值≥0 B． 凈現(xiàn)值≥1 C． 內(nèi)含報酬率≥0 D． 獲利指數(shù)≥0 E． 獲利指數(shù)≥1

試題5(8分)企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（）?！?08498】

A． 增加銷售量 B． 增加自有資金 C． 降低變動成本 D． 增加固定成本 E． 提高產(chǎn)品售價

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)固定資產(chǎn)折舊是一項費(fèi)用，因此是企業(yè)現(xiàn)金的流出量?！?7412】

正確

錯誤

試題2(6分)資本結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)資產(chǎn)報酬率和風(fēng)險的首要因素?！?8105】 正確

錯誤

試題3(6分)凈現(xiàn)值為零的時候，獲利指數(shù)也等于零。【93717】

正確

錯誤

下列各項中，屬于產(chǎn)品成本項目的有（）?！?7149】

A． 財務(wù)費(fèi)用 B． 稅金 C． 管理費(fèi)用 D． 燃料和動力

試題2(6分)【47162】 所謂成本習(xí)性，是指（）。A． 成本的經(jīng)濟(jì)用途

B． 成本與業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系 C． 成本的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容 D． 成本與利潤的依存關(guān)系

試題3(6分)【47164】 下列項目中，屬于酌量性固定成本的有（A． 保險費(fèi) B． 廠房的折舊費(fèi) C． 研究開發(fā)費(fèi)

D． 管理人員的基本工資）。

試題4(6分)企業(yè)盈余公積金已達(dá)到注冊資本一定比例時可不再提取，這個比例是【47211】

（）。

A． 25% B． 10% C． 50% D． 35%

試題5(6分)下列股利政策中（）可能會給公司造成較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)?！?7214】

A． 剩余股利政策

B． 固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 C． 固定支付率股利政策 D． 低正常股利加額外股利政策

試題6(6分)企業(yè)提取的公積金不能用于（）。【47323】

A． 支付股利 B． 增加注冊資本 C． 彌補(bǔ)企業(yè)的虧損 D． 集體福利支出

試題7(6分)將稅后利潤首先用于增加所有者權(quán)益并達(dá)到預(yù)定目標(biāo)財務(wù)結(jié)構(gòu)的要【48208】

求，然后用于分配股利的政策，稱為（）。

A． 剩余股利政策 B． 固定股利政策 C． 固定股利比例政策 D． 正常股利加額外股利政策

二、多項選擇題(一共5題，每題8分。)試題1(8分)實(shí)施責(zé)任成本管理需要經(jīng)過的環(huán)節(jié)有（）。【47262】

A． 編制責(zé)任預(yù)算

B． 核算預(yù)算的執(zhí)行情況 C． 完善考核制度

D． 分析、評價和報告業(yè)績 E． 歸屬成本

試題2(8分)從作業(yè)成本計算角度看，作業(yè)是基于一定的目的、以人為主體、消耗【47266】

一定資源的特定范圍內(nèi)的工作。因此作業(yè)應(yīng)具備如下特征（）。

A． 作業(yè)是以人為主體的工作 B． 作業(yè)消耗一定的資源

C． 區(qū)分不同作業(yè)的標(biāo)志是作業(yè)的目的 D． 作業(yè)的范圍可以被限定 E． 生產(chǎn)導(dǎo)致作業(yè)的產(chǎn)生，作業(yè)導(dǎo)致成本的發(fā)生

試題3(8分)【48007】 以下（）等幾項因素會影響企業(yè)的價值。A． 投資報酬率 B． 風(fēng)險 C． 資本結(jié)構(gòu) D． 通貨膨脹 E． 股利政策

試題4(8分)【48398】 影響股利政策的法律因素除超額累積利潤約束外，還包括（A． 資本保全約束 B． 償債能力約束 C． 資本積累約束 D． 控制適當(dāng)約束 E． 資本增值約束

試題5(8分)【51643】 下列哪個項目可以用于彌補(bǔ)虧損（）。A． 盈余公積 B． 資本公積 C． 稅后利潤。）D． 稅前利潤 E． 實(shí)收資本

三、判斷題(一共3題，每題6分。)試題1(6分)企業(yè)發(fā)放股票股利將使同期每股收益下降?！?7881】

正確

錯誤

試題2(6分)由于固定成本不隨業(yè)務(wù)量的增減而變動，因此固定成本大多是不可控【48639】

成本。

正確

錯誤

試題3(6分)責(zé)任成本中心既要對其可控成本負(fù)責(zé)，又要對不可控成本負(fù)責(zé)?！?7227】

正確

錯誤

第四篇：電大作業(yè)財務(wù)報表分析

本人選定《江鈴汽車》公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析

一、短期償債能力分析

1、從江鈴汽車2008年、2009年和2010年的資產(chǎn)與負(fù)債情況進(jìn)行分析其短期償債能力：

2008年末流動負(fù)債=108614.41萬元，2009年末流動負(fù)債=207450.76萬元，2010年末流動負(fù)債=327493.58萬元

從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動負(fù)債逐年呈增加的趨勢；但2008年有所減少

2007年末貨幣資金=281791.85萬元，2008年末貨幣資金=437216.89萬元，從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車貨幣資金逐年呈增大的趨勢,但2008年有所減少。

2、從江鈴汽車2008年、2009年2010年的應(yīng)收賬款情況分析其短期償債能力：

2008年末應(yīng)收賬款=16163.84萬元，2009年末應(yīng)收賬款=33010.58萬元，2010年末應(yīng)收賬款=42936.68萬元

從以上數(shù)據(jù)可以看出，徐工科技應(yīng)收賬款逐年不斷增加，企業(yè)資金回收較慢，短期資金不足，短期償付能力較差。

3、從江陵汽車2008年、2009年2010年的流動比率、速動比率分析其短期償債能力：

2008年末流動比率=2.2755 2009年末流動比率=1.9959，2010年末流動比率=1.9554 從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車流動比率在2上下徘徊，其短期償債能力好。從制造業(yè)指標(biāo)角度來看，制造業(yè)合理的流動比率最低為2。其理由是制造業(yè)流動性最差的存貨金額通常占流動資產(chǎn)總額的一半左右，剩下的流動性大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企業(yè)的短期償債能力才會有保證。

2008年末速動比率=1.5126，2009年末速動比率=1.6413 2010年末速動比率=1.6580 從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車速動比率指標(biāo)不斷增大，雖然其比率從2007年的01.3446到2010年的1.6580，其比率一直都大于1，因此該企業(yè)短期償債能力較強(qiáng).長期償債能力分析

1、從江鈴汽車2008年、2009年2010年的資產(chǎn)負(fù)債率分析其長期償債能力：

2008年末資產(chǎn)負(fù)債率=23.48%，2009年末資產(chǎn)負(fù)債率=30.00%，2010年末資產(chǎn)負(fù)債率=36.36%，從以上數(shù)據(jù)看出，江鈴汽車資產(chǎn)負(fù)債率較小。資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。但是，也并非說該指標(biāo)對誰都是越小越好。從債權(quán)來說，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，如果指標(biāo)越大，說明利用較少的自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿的原理，得到更多的投資利潤，如果該指標(biāo)過小，則表明企業(yè)財務(wù)杠桿利用不夠。但資產(chǎn)負(fù)債率過大，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，企業(yè)資金實(shí)力不強(qiáng)，不僅對債權(quán)人不利，而且企業(yè)有瀕臨倒閉的危險。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60%時較適當(dāng)。江鈴汽車07年-10年資產(chǎn)負(fù)債率都在百分之二三十，反映其長期償債能力很強(qiáng)，但也表明企業(yè)財務(wù)杠桿利用不夠,而從利潤表可以看出江鈴汽車經(jīng)營狀況良好,但確沒有利用財務(wù)杠桿原理,得到更多的投資利潤.2、從江鈴汽車2008年、2009年、2010年的股東權(quán)益比率分析其長期償債能力：

2008年末股東權(quán)益比率=76.52%，2009年末股東權(quán)益比率=70.00% 2010年末股東權(quán)益比率=63.64% 從以上數(shù)據(jù)可以看出，江鈴汽車股東權(quán)益比率較大，因此其產(chǎn)權(quán)比率較小，反映該公司長期償債能力較強(qiáng)，但股東權(quán)益比率有下降趨勢。

1.流動比率又稱運(yùn)營資本比率，是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要的財務(wù)指標(biāo)。這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動負(fù)債得到償還的保障也越大。一般而言，流動比率在2:1左右比較合適。由表一，我們可以看出：江鈴汽車公司2008年－2010年的流動比率分別是1.90,1.70,1.70。這些數(shù)據(jù)相對來說都好?？蔀槭裁?009-2010年的流動比率較2008年下降呢？我們從2009-2010年得四大報表中不難看出：2009-2010年江鈴汽車公司的流動資產(chǎn)較2008年有所下降，尤其在應(yīng)收賬款上。

但是，過高的流動比率也并非好現(xiàn)象。因?yàn)榱鲃颖嚷试礁?，可能是企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)的資金過多，未能有效地加以利用而造成的。2.速動比率因其剔除了變現(xiàn)能力差的存貨，而較流動比率更進(jìn)一步地反映了企業(yè)的短期償債能力。速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)表一的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們可以看出：2008-2010年的速動比率呈逐年上升的趨勢，這也間接地說明了企業(yè)的短期償債能力正在逐年增強(qiáng)中。一般而言，速動比率在1:1這個范圍內(nèi)比較合適。我們知道江鈴汽車公司2008-2010的速動比率是1.28,1.36,1.39，這都屬于正常范圍內(nèi)。從四大表表中我們可以看出：2008-2010年江鈴汽車公司的應(yīng)收賬款下降了，企業(yè)的大部分賬款都已經(jīng)收回，并沒有使之成為壞賬，因而速動比率提高了。

3.資產(chǎn)負(fù)債率又稱資產(chǎn)比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，通俗一點(diǎn)就是：企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越差；反之，亦然。根據(jù)表一，我們不然看出：2008-2010年江鈴汽車公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別是：30.39%，40.36%，44%。這就表明：2008年，江鈴汽車公司的資產(chǎn)中有30.39%是來源于舉債。而2009-2010年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率較2008年是上升的，這說明江鈴汽車公司在2009-2010年上市發(fā)行的股票較2008年有所增長。盡管應(yīng)收賬款逐年下降，但是趕不上江鈴汽車公司發(fā)行股票的速度。對于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債務(wù)人、股東和企業(yè)經(jīng)營者往往是從不同角度來評價的。（1）從債權(quán)人的角度來看，他們最關(guān)心的是其帶給企業(yè)資金的安全性。如果資產(chǎn)負(fù)債率比較高的話，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占的比率太低。這樣一來，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就主要由債權(quán)人來承擔(dān)，其貸款的安全性也缺乏可靠的保證。所以，對于債權(quán)人來說，他們希望企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率低些好；（2）從企業(yè)經(jīng)營者的角度來看，其主要關(guān)心的是企業(yè)的盈利，同時也估計到企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率不僅反映企業(yè)長期財務(wù)狀況，也反映著管理當(dāng)局的進(jìn)取精神。如果企業(yè)不利用舉債經(jīng)營或負(fù)債比率很小，說明企業(yè)比較保守資本運(yùn)營能力差。從這一點(diǎn)上說，江鈴汽車公司2008-2010年得資產(chǎn)負(fù)債率也反映了該公司經(jīng)營者穩(wěn)步控制風(fēng)險的能力，以及該公司走向自由競爭化的趨勢；（3）從企業(yè)的股東角度來說，其最關(guān)心的是投資的收益。如果企業(yè)的收益低于資產(chǎn)報酬率，股東就可以通過舉債經(jīng)營來獲得更多的利潤。一旦資產(chǎn)報酬率低于資產(chǎn)負(fù)債率，股東將撤資。

三、營運(yùn)能力分析

表二：江鈴汽車公司2008-2010營運(yùn)能力對比 財務(wù)指標(biāo) 2008年 2009年 2010年 營業(yè)周期 92.37 91.35 87.96 存貨周轉(zhuǎn)率 6.91％ 7.28％ 9.37％ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 40.26％ 89.10％ 135.21％ 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.54％ 2.46％ 2.35％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.42％ 1.46％ 1.61％

圖二：江鈴汽車公司2008-2010營運(yùn)能力對比

1.存貨周轉(zhuǎn)率說明了一定時期內(nèi)企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)，它是用來測量企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷售能力及存貨是否過量的指標(biāo)。同時，存貨周轉(zhuǎn)率也反映了企業(yè)的銷售效率和存貨的使用效率。在正常的情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨的周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，運(yùn)營資金占用在存貨上的比例也會越少。從表二中，我們可以看出：2008-2009年，這三年江鈴汽車公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別為6.91,7.28.9.37，且有逐年增長的態(tài)勢。從四大報表上來看，主要的原因是營業(yè)成本的逐年上升，這也反映出近三年來，江鈴汽車公司的銷售有了一定的發(fā)展。雖然說存貨的周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)。但是，存貨周轉(zhuǎn)比率太高的話，也從側(cè)面反映出：江鈴汽車公司的存貨水平低等問題；

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評價應(yīng)收賬款流動性大小的一個重要的財務(wù)比率，它反映了企業(yè)在一個會計內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)。我們一般這樣一個比率，去分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效應(yīng)。這一比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快。這不僅可以減少壞賬的損失，而且可以提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力，在一定程度上彌補(bǔ)流動比率低的不利影響。由表二我們可以得出：江鈴汽車公司這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為：40.26，80.10，135.21。江鈴汽車公司2009年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2008年增長一倍，2010年較2009年增加0.8倍。這說明江鈴汽車公司催收賬款的速度很快，當(dāng)然這在四大報表（資產(chǎn)負(fù)債表）中應(yīng)收賬款會計科目中可以得以體現(xiàn)：2008-2010年該公司應(yīng)收帳款逐年下降。3.總資產(chǎn)負(fù)債率，又稱總資產(chǎn)利用率，它是用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率的重要指標(biāo)。從表二中，我們可以看出：江鈴公司近三年的總資產(chǎn)負(fù)債率一直比較低，且保持在1%-2%范圍內(nèi)。這是不正常的，說明江鈴汽車公司在利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，已經(jīng)影響到江鈴汽車公司的獲利能力了。這時候，該公司采取措施來處置資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用效率。

四、獲利能力分析

表三：江鈴汽車公司2008-2010獲利能力對比 財務(wù)指標(biāo) 2008年 2009年 2010年 銷售凈利率 9.13％ 10.12％ 10.86％ 營業(yè)利潤率 8.59％ 11.85％ 12.95％ 總資產(chǎn)報酬率 12.98％ 14.81％ 17.53％ 凈資產(chǎn)報酬率 20.20％ 23.22％ 30.59％ 凈資產(chǎn)收益率 19.35％ 21.80％ 27.93％ 每股收益 0.91％ 1.22％ 1.98％ 市盈率 9.23％ 18.84％ 13.91％

圖三：江鈴汽車公司2008-2010獲利能力對比

1.銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤占銷售的比例，它是評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。該比例越高，表明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取手里的能力越強(qiáng)。從表三當(dāng)中，我們可以看出：較2008年，2009年的銷售凈利率有1%的增長，但在2010年則停止了這樣的增長勢頭。這可能是因?yàn)?008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，人們對汽車的需求上升有關(guān)。當(dāng)然，也和該公司的市場銷售者們有關(guān)。2.營業(yè)利潤率作為考核公司獲利能力的指標(biāo)，是因?yàn)樗粌H反映全部業(yè)務(wù)收入與和直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期間費(fèi)用納入支出項目。從上面的表和圖中可以看出：江鈴汽車公司這三年的營業(yè)利潤分別是8.59，11.85，12.95。這說明江鈴公司這三年的利潤正在增長中。其中尤以2008-2009年增長最快。就像前文提及到的，正是因?yàn)?008-2009年該公司的銷售凈利率增長明顯，才間接地使得江鈴汽車公司在該期間內(nèi)營業(yè)利潤率的上升。

3.總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率，主要是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)賺取利潤的能力。由上表可知：江鈴汽車公司這三年的總資產(chǎn)報酬率分別是：12.98，14.81，17.53。若以2008年得數(shù)據(jù)來看，其表明：江鈴汽車公司每100元的資產(chǎn)可以賺取12.98的利潤。很顯然的，該總資產(chǎn)的報酬率越高，說明該企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。站在投資者的角度來看：當(dāng)然希望江鈴汽車公司的總資產(chǎn)報酬率越高越好。這是因?yàn)槿绻徠嚬镜目傎Y產(chǎn)報酬率偏低，意味著投資者要獲得相同的利潤，就得投資更多的資金。從某種意義上來說，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率較低與其自身管理水平是有關(guān)系的，這也就要求企業(yè)決策者及時調(diào)整經(jīng)營方針，加強(qiáng)經(jīng)營管理，挖掘潛力，增收節(jié)支，提高資產(chǎn)的利用效率。

五、發(fā)展能力分析

表四：江鈴汽車公司2008-2010年發(fā)展能力對比 財務(wù)指標(biāo) 2008年 2009年 2010年 凈利潤增長率

3.31％ 34.66％ 62.06％

總資產(chǎn)增長率-2.62％ 39.08％ 35.49％ 每股收益增長率

3.41％ 34.07％-19.35％ 每股資本公積 0.97 0.97 0.97 圖四：

總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。由以上的表可以看出：江鈴汽車公司2008-2010年的資產(chǎn)增長率分別為-2.26％，39.08％，35.49％。這說明：在2008年，江鈴汽車公司的資產(chǎn)增長率呈現(xiàn)負(fù)增長，這顯然是受到了2008年金融危機(jī)的影響。直到2009年，江鈴汽車公司的經(jīng)濟(jì)才開始出現(xiàn)復(fù)蘇的景象。至于2010年增長率較2009年呈現(xiàn)的負(fù)增長，說明江鈴汽車公司并沒有很好地將資本轉(zhuǎn)化成利潤。

六、杜邦分析

杜邦財務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為主線，將企業(yè)某一時期的經(jīng)營成果、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)營運(yùn)狀況全面聯(lián)系在一起，層層分解，逐步深入，構(gòu)成一個完整的分析體系，它能夠較好地全面評價企業(yè)的經(jīng)營狀況及所有者權(quán)益回報水平，及時幫助管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營管理中存在的問題，為改善企業(yè)經(jīng)營管理提供有價值的信息。利用杜邦財務(wù)分析法進(jìn)行綜合分析可把各項財務(wù)指標(biāo)間的關(guān)系繪制成杜邦分析體系圖。凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)以及流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等指標(biāo)有著密切的聯(lián)系，這些因素共同構(gòu)成一個相互依存的系統(tǒng)，只有把這個系統(tǒng)內(nèi)各個因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最大，從而實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后，杜邦財務(wù)分析體系中涉及了一些新會計準(zhǔn)則中新增加或單獨(dú)列示的項目，比如：營業(yè)凈利率＝凈利潤÷營業(yè)收入，其中：凈利潤＝收入總額－成本費(fèi)用總額。在計算收入總額時，與舊會計準(zhǔn)則相比要考慮公允價值變動收益及投資收益，在計算成本費(fèi)用總額時要考慮資產(chǎn)減值損失及投資損失。又如：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入÷資產(chǎn)總額，其中：資產(chǎn)總額＝流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)。

在計算資產(chǎn)總額時，要考慮新會計準(zhǔn)則中單獨(dú)列示的交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、投資性房地產(chǎn)、開發(fā)支出、商譽(yù)等科目。一般而言，流動資產(chǎn)直接反映企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力，非流動資產(chǎn)反映企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和長期發(fā)展?jié)摿Γ瑑烧咧g應(yīng)有一個合理的結(jié)構(gòu)比率。下面我們就分別就江鈴汽車2008年、2009年和2010的財務(wù)狀況運(yùn)用杜邦體系進(jìn)行分析，繪制的分析圖如下所示：

圖五：江鈴汽車股份有限公司2008杜邦體系分析

圖六：江鈴汽車股份有限公司2009杜邦體系分析

圖七：江鈴汽車股份有限公司2010杜邦體系分析

表5：杜邦財務(wù)分析各項指標(biāo) 年 度

項 目 2008年 2009年 2010年 資產(chǎn)負(fù)債率 30.39％ 40.36% 44% 權(quán)益乘數(shù) 1.44 1.68 2.13 營業(yè)凈利率 9.13% 10.12％ 11.23％ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.39 1.33 1.61 總資產(chǎn)凈利率 12.67% 13.43% 15.32％ 凈資產(chǎn)收益率 20.20% 23.74% 24.15％

1.凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財務(wù)指標(biāo)，是企業(yè)綜合財務(wù)分析的核心，這一指標(biāo)反映了投資者投入資本獲利能力的高低，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)。結(jié)合四大表可以得出：2010年較2009年凈資產(chǎn)收益率（23.74%）多出0.41個百分點(diǎn)，而2009年凈資產(chǎn)收益率比2008年（20.20%）增長為17.52% 分析：凈資產(chǎn)收益率較高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力較強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素，除了企業(yè)的盈利水平以外，還有企業(yè)所有者權(quán)益的大小。對所有者來說，該比率較大，投資者投入資本盈利能力較強(qiáng)。在我國，該指標(biāo)既是上市公司對外必須批露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。2.權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，也是反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，是企業(yè)資本經(jīng)營，即籌資活動的結(jié)果，它對提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿作用。結(jié)合企業(yè)的四大報表，我們可以計算出權(quán)益乘數(shù)，從上表中可以看出2010年較2009年的權(quán)益乘數(shù)（1.68）多出0.45個百分點(diǎn)，2009年比2008年（1.44）的增幅達(dá)到16.67%。分析：權(quán)益乘數(shù)保持在1.5左右的水平，因此構(gòu)成凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因； 2009年與上一年相比，負(fù)債程度在降低。權(quán)益乘數(shù)越大，則說明投資者所投入的一定量的資本在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中運(yùn)營的資產(chǎn)越多，即負(fù)債比率越高，投資者越易取得財務(wù)杠桿效應(yīng)。代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是，若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報酬率，對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。

杜邦分析法畢竟是財務(wù)分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務(wù)分析方法。相反與其他分析方法結(jié)合，不僅可以彌補(bǔ)自身的缺陷和不足，而且也彌補(bǔ)了其他方法的缺點(diǎn)，使得分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。

七、江鈴汽車公司今后發(fā)展建議

江鈴汽車有著較好的經(jīng)營管理水平，但也存在一部分問題。首先是資產(chǎn)負(fù)債率水平較低，即公司資產(chǎn)中來自于舉債的部分小。從經(jīng)營者的角度看，他們最關(guān)心的是在充分利用借入資本給企業(yè)帶來好處的同時，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。負(fù)債水平的適當(dāng)提高，能擴(kuò)大稅前費(fèi)用抵扣，充分發(fā)揮企業(yè)財務(wù)杠桿效應(yīng)。從公司的籌資活動中也可看出，公司籌資的渠道單一，且籌集的資金較少。因此，公司可適當(dāng)擴(kuò)大債務(wù)融資的水平，并增加債務(wù)籌資的渠道，例如發(fā)行債券、租賃融資等，以充分發(fā)揮財務(wù)杠桿效益。其次，隨著原材料價格的上漲，公司的成本也呈不斷上升的趨勢，制約了公司利潤水平的提高。未來汽車產(chǎn)業(yè)對發(fā)動機(jī)性能要求將不斷提高，行業(yè)競爭加劇，降低油耗、突出環(huán)保是汽車發(fā)展的趨勢，企業(yè)如何有效的控制成本將決定公司未來的盈利能力。公司應(yīng)提高生產(chǎn)技術(shù)降低制造成本，改善生產(chǎn)經(jīng)營，促進(jìn)經(jīng)營質(zhì)量和效益穩(wěn)步提高；突出產(chǎn)品研發(fā)，縮短研發(fā)周期，強(qiáng)化產(chǎn)品改進(jìn)；積極推進(jìn)穩(wěn)健、有效的營銷策略，擴(kuò)大市場占有率。在正確的策略指導(dǎo)下，相信公司能得到長足的發(fā)展。

萬科A 償債能力分析

企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。

一、萬科基本情況介紹：

萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。至2003年12月31日止，公司總資產(chǎn)105.6億元，凈資產(chǎn)47.01億元。1988年12月，公司公開向社會發(fā)行股票2,800萬股，集資人民幣2,800萬元，資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交易。1991年6月，公司通過配售和定向發(fā)行新股2,836萬股，集資人民幣1.27億元，公司開始跨地域發(fā)展。1992年底，上海萬科城市花園項目正式啟動，大眾住宅項目的開發(fā)被確定為萬科的核心業(yè)務(wù)，萬科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。1993年3月，本公司發(fā)行4,500萬股B股，該等股份于1993年5月28日在深圳證券交易所上市。B股募股資金45,135萬港元，主要投資于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步突顯。1997年6月，公司增資配股募集資金人民幣3.83億元，主要投資于深圳住宅開發(fā)，推動公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展更上一個臺階。2000年初，公司增資配股募集資金人民幣6.25億元，公司實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司于2001年將直接及間接持有的萬佳百貨股份有限公司72%的股份轉(zhuǎn)讓予中國華潤總公司及其附屬公司，成為專一的房地產(chǎn)公司。2002年6月，萬科發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金15億，進(jìn)一步增強(qiáng)了發(fā)展房地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)的資金實(shí)力。公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，1992年正式確定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止2002年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)，2003年萬科又先后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州、東莞，目前萬科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到16個大中城市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的投資回報。

二、萬科A償債能力分析

（一）短期償債能力分析

1.流動比率

2008年年末流動性比率= = =1.76

2009年年末流動性比率= = =1.92

2010年年末流動性比率= =205521000000/129651000000=1.59

分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)08年的平均流動比率為1.84，說明與同類公司相比，萬科09年的流動比率明顯高于同行業(yè)比率，萬科存在的流動負(fù)債財務(wù)風(fēng)險較少。同時，萬科09年的流動比率比08年大幅度提高，說明萬科在09年的財務(wù)風(fēng)險有所下降,償債能力增強(qiáng)。但10年呈下降狀態(tài)，說明公司的短期償債能力下降了，企業(yè)的財務(wù)狀況不穩(wěn)定。

2.速動比率

2008年年末速動比率: = =

=0.43

2009年年末速動比率: = =

=0.59

2010年年末速動比率:

= =（205521000000-333000000）/129651000000

=0.56

分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)08年的平均速動比率為0.57，可見萬科在09年的速動比率與同行業(yè)相當(dāng)。同時，萬科在09年的速動比率比08年大有提高，說明萬科的財務(wù)風(fēng)險有所下降，償債能力增強(qiáng)。10年，速動比率又稍有下降，說明受房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，償債能力稍變?nèi)酢?/p>

3、現(xiàn)金比率

2008年的現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債=19978285900/64553721902=30.95%

2009年的現(xiàn)金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%

2010年的現(xiàn)金比率=37816900000/129651000000=29.17%

分析：從數(shù)據(jù)看，萬科的現(xiàn)金比率上升后下降，從08年的30.95上升到09年的33.8，說明企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但10年又下降到29.17，說明萬科的存貨變現(xiàn)能力是制約短期償債能力的主要因素。

（二）長期償債能力分析

1.資產(chǎn)負(fù)債率

2008年年末資產(chǎn)負(fù)債率= = =0.674

2009年年末資產(chǎn)負(fù)債率= = =0.670

2010年年末資產(chǎn)負(fù)債率= =161051000000/2***=0.747

分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)08年的平均資產(chǎn)負(fù)債率為0.56，萬科近三年的資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)水平，說明萬科的資本結(jié)構(gòu)較為合理，償還長期債務(wù)的能力較強(qiáng)，長期的財務(wù)風(fēng)險較低。此外，09年的負(fù)債水平比08年略有下降，財務(wù)上趨向穩(wěn)健。10年，資產(chǎn)負(fù)債率上升說明償債能力變?nèi)酢?/p>

2.負(fù)債權(quán)益比

2008年年末負(fù)債權(quán)益比:

= = =2.07

2009年年末負(fù)債權(quán)益比:

= = =2.03

2010年年末負(fù)債權(quán)益比:

= =161051000000/5458620000=2.95

分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)08年的平均負(fù)債權(quán)益比為1.10。分析得出的結(jié)論與資產(chǎn)負(fù)債率得出的結(jié)論一致,10年萬科的負(fù)債權(quán)益比大幅度升高，說明企業(yè)充分發(fā)揮了負(fù)債帶來的財務(wù)杠桿效應(yīng)。

3.利息保障倍數(shù)

2008年年末利息保障倍數(shù):

= = =10.62

2009年年末利息保障倍數(shù):

= = =16.02

2010年年末利息保障倍數(shù):

= ==24.68

分析：萬科所在的房地產(chǎn)業(yè)08年的平均利息保障倍數(shù)為3.23倍?？梢?，萬科近兩年的利息保障倍數(shù)明顯高于同行業(yè)水平，說明企業(yè)支付利息和履行債務(wù)契約的能力強(qiáng)，存在的財務(wù)風(fēng)險較少。已獲利息倍數(shù)越大，說明償債能力越強(qiáng)，從上可知，已獲利息倍數(shù)呈上升趨勢，萬科的長期償債能力增強(qiáng)。

第五篇：財務(wù)分析報告作業(yè)第1次

財務(wù)分析報告作業(yè)第1次

1、財務(wù)報表分析中的三大基礎(chǔ)報表是什么？

答：資產(chǎn)負(fù)責(zé)表、利潤表、現(xiàn)金流量表

2、財務(wù)報表中唯一不按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的報表是什么？

答：現(xiàn)金流量表

3、財務(wù)報表分析的作用是什么？

答： 一是通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金充足性等作出判斷，分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)，估量對債務(wù)資金的利用程度。二是通過分析利潤表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，分析企業(yè)利潤目標(biāo)的完成情況和不同盈利水平的變動情況，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。三是通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評價公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況。