第一篇：國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)題

國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1．國(guó)際投資的根本目的在于(C)A．加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合作 B．增強(qiáng)政治聯(lián)系 C．實(shí)現(xiàn)資本增值 D．經(jīng)濟(jì)援助 2．（B）是投資主體將其擁有的貨幣或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。A.國(guó)際直接投資 B.國(guó)際投資 C.國(guó)際間接投資 D.國(guó)際兼并

3．內(nèi)部化理論的思想淵源來(lái)自（A）A.科斯定理 B.產(chǎn)品壽命周期理論 C.相對(duì)優(yōu)勢(shì)論 D.壟斷優(yōu)勢(shì)論

4．下列半官方國(guó)際投資機(jī)構(gòu)中，區(qū)域性金融及合作援助機(jī)構(gòu)是(B)A．經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織 B．亞洲開(kāi)發(fā)銀行 C．國(guó)際貨幣基金組織 D．世界銀行

5．下列選項(xiàng)中，屬于期權(quán)類衍生證券是(B)A．存托憑證 B．利率上限或下限合約 C．期貨合約 D．遠(yuǎn)期合約

6．國(guó)際投資時(shí)投資者對(duì)東道國(guó)投資經(jīng)濟(jì)環(huán)境首要考慮的經(jīng)濟(jì)政策是(C)A．產(chǎn)業(yè)政策 B．稅收政策 C．外資政策 D．外匯政策

7．以證券承銷、經(jīng)紀(jì)為業(yè)務(wù)主體，并可同時(shí)從事收購(gòu)策劃、咨詢顧問(wèn)、資金管理等金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，在美國(guó)叫做（C）A.證券公司 B.實(shí)業(yè)銀行

C.投資銀行 D.有限制牌照銀行 8．（C）是對(duì)少數(shù)投資者發(fā)行的私人投資基金，它往往通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿，在高于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，牟取超額收益率。A.保險(xiǎn)金 B.共同基金 C.對(duì)沖基金 D.養(yǎng)老金

9．國(guó)際投資中，(B)指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。A．交易匯率風(fēng)險(xiǎn) B．折算上的匯率風(fēng)險(xiǎn) C．經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn) D．市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn) 10．（B）是政府和民間商業(yè)銀行聯(lián)合提供的一攬子貸款。A.買方信貸 B.混合信貸 C.賣方信貸 D.出口信貸 11．國(guó)際投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范主要表現(xiàn)在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及(B)上。

A．利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)套期保值 B．融資戰(zhàn)略 C．提前或推遲支付 D．人事戰(zhàn)略

12．跨國(guó)公司以(A所進(jìn)行的跨國(guó)生產(chǎn)加深了國(guó)與國(guó)之間的一體化程度。

A．股權(quán)和非股權(quán)安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．統(tǒng)籌化方式

13．政府貸款是期限長(zhǎng)、利率低、優(yōu)惠性貸款，貸款期限可長(zhǎng)達(dá)(D）。

A.10年 B.20年 C.15年 D.30年

14．下列不屬于非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)方式(B)A．國(guó)際合作經(jīng)營(yíng) B．國(guó)際合資經(jīng)營(yíng) C．國(guó)際工程承包 D．補(bǔ)償貿(mào)易

15．有關(guān)國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的正確說(shuō)法是（D）A．國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)與人們的主觀認(rèn)識(shí)無(wú)關(guān)

B．國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀的，因而無(wú)法測(cè)量和評(píng)估 C．國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)是偶然的，因而無(wú)法防范 D．國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)空條件而發(fā)生變化

16.（B）是股份公司發(fā)給投資者用以證明投資者對(duì)公司資產(chǎn)擁有所有權(quán)的憑證。A.債券 B.股票

C.貸款憑證 D.混合貸款憑證

17.短期投資是指期限在（A）年以下的投資。A．1年 B.3年 C．5年 D.10年

18．一個(gè)子公司主要服務(wù)于一國(guó)的東道國(guó)市場(chǎng)，而跨國(guó)公司母公司則在不同的市場(chǎng)控制幾個(gè)子公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是（C）A.獨(dú)立子公司戰(zhàn)略 B.多國(guó)戰(zhàn)略 C.區(qū)域戰(zhàn)略 D.全球戰(zhàn)略

19．相對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)，下面描述中不屬于綠地投資特點(diǎn)的是（B）

A.建設(shè)周期較長(zhǎng) B.風(fēng)險(xiǎn)較低

C.成功率低 D.適合對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資

20．借款國(guó)在外國(guó)證券市場(chǎng)上發(fā)行的、以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的債券稱為（D）A．國(guó)內(nèi)債券 B．全球債券 C．歐洲債券 D．外國(guó)債券

21．國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于未能預(yù)計(jì)的匯率變動(dòng)，而對(duì)國(guó)際投資可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失稱為（C）A.政治風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.匯率風(fēng)險(xiǎn) D.匯兌風(fēng)險(xiǎn)

22．銀行對(duì)本國(guó)的出口商提供信貸，再由出口商向進(jìn)口上提供延期付款信貸的方式是(C)A．出口 B．買方信貸 C．賣方信貸 D．進(jìn)口信貸

23.對(duì)外直接投資與對(duì)外間接投資的根本區(qū)別在于（B）A.是否對(duì)企業(yè)擁有一定的控制權(quán) B.是否對(duì)企業(yè)擁有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)

C.是否對(duì)企業(yè)擁有控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán) D.直接投資涉及有形資產(chǎn)的投入，而間接投資只涉及無(wú)形資產(chǎn)

24.以下不屬于非股權(quán)式國(guó)際投資經(jīng)營(yíng)的方式是（A）A.國(guó)際合資經(jīng)營(yíng) B.國(guó)際合作經(jīng)營(yíng) C.許可證安排 D.特許經(jīng)營(yíng) 25.國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，視為對(duì)企業(yè)實(shí)施有效控制的股權(quán)比例一般是（B）A.10% B.25% C.35% D.50% 26.以下對(duì)官方國(guó)際投資特點(diǎn)的描述不正確的是（B）A.深刻的政治內(nèi)涵 B.追求貨幣盈利

C.中長(zhǎng)期性 D.具有直接投資和間接投資的雙重性 27.下列因素中屬于投資環(huán)境“冷”因素的是（C）A.政治穩(wěn)定性 B.市場(chǎng)機(jī)會(huì)

C.地理及文化差距 D.文化一體化

28.國(guó)際投資區(qū)別于其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往方式的重要特征是（C）

A.國(guó)際投資主體的多元化 B.國(guó)際投資客體的多元化

C.國(guó)際投資的根本目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值 D.國(guó)際投資蘊(yùn)含資產(chǎn)的跨國(guó)運(yùn)營(yíng)過(guò)程

29.國(guó)際投資與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系是（C）A.國(guó)際投資是被動(dòng)的，取決于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B.國(guó)際投資與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展無(wú)內(nèi)在聯(lián)系 C.相輔相成，相互促進(jìn)

D.國(guó)際投資決定世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展

30.根據(jù)國(guó)際直接投資理論，三種優(yōu)勢(shì)都具備時(shí)，廠商應(yīng)選擇的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形式是（D）A.出口 B.許可證交易 C.戰(zhàn)略聯(lián)盟 D.直接投資

31.一國(guó)的（B）反映了一國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模與外債之間的關(guān)系，是指本國(guó)全部公私外債余額占當(dāng)年GDP的比重 A.償債比率 B.負(fù)債比率

C.負(fù)債對(duì)出口比率 D.流動(dòng)比率

32.以下屬于國(guó)際投資硬環(huán)境的是（A）A.交通和通信 B.經(jīng)濟(jì)政策

C.法律規(guī)章體系 D.社會(huì)文化傳統(tǒng)

33.如果投資者以增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換收購(gòu)公司的股票，則被稱為（C）A.戰(zhàn)略收購(gòu) B.間接收購(gòu) C.現(xiàn)金收購(gòu) D.股票收購(gòu)

34.我們稱對(duì)外國(guó)資本的國(guó)有化和征用、沒(méi)收風(fēng)險(xiǎn)為（C）A.匯率風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.政治風(fēng)險(xiǎn) D.外交風(fēng)險(xiǎn) 35.對(duì)外間接投資的特點(diǎn)是(B)A.投資者直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理 B.投資者不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理

C.投資者對(duì)企業(yè)不出資金，而是以技術(shù)、設(shè)備投資 D.投資者對(duì)企業(yè)的股權(quán)擁有比例不超過(guò)50% 37.國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給投資企業(yè)可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失稱為（B）A.政治風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.匯率風(fēng)險(xiǎn) D.匯兌風(fēng)險(xiǎn)

38．在投資環(huán)境中，屬于“硬環(huán)境”的是（C）A.政治環(huán)境 B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

C.基礎(chǔ)設(shè)施 D.社會(huì)文化傳統(tǒng)

40.（B）是政府和民間商業(yè)銀行聯(lián)合提供的一攬子貸款。A.買方信貸 B.混合信貸 C.賣方信貸 D.出口信貸

41.關(guān)于投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的論述述正確的是（A）A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平?jīng)Q定投資總量水平B.投資總量水平?jīng)Q定經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)投資增長(zhǎng)

D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅指經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)

42.跨國(guó)公司以(A)所進(jìn)行的跨國(guó)生產(chǎn)加深了國(guó)與國(guó)之間的一體化程度。

A．股權(quán)和非股權(quán)安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．統(tǒng)籌化方式

43.國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)屬于國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)中的（A）A.政治風(fēng)險(xiǎn) B.外匯風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn) D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

44.在國(guó)際投資項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容中，屬于生產(chǎn)研究的是（D）

A.市場(chǎng)構(gòu)成 B.產(chǎn)品計(jì)價(jià) C.資金來(lái)源 D.廠址選擇 45.固定資產(chǎn)投資屬于（A）A.直接投資 B.間接投資 C.直接融資 D.間接融資

46.屬于投資環(huán)境中基礎(chǔ)設(shè)施因素的是（D）A.經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制 B.市場(chǎng)條件 C.國(guó)際法律保護(hù) D.能源供應(yīng)設(shè)施的建設(shè)

48．國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于未能預(yù)計(jì)的匯率變動(dòng)，而對(duì)國(guó)際投資可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失稱為（C）A.政治風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C.匯率風(fēng)險(xiǎn) D.匯兌風(fēng)險(xiǎn)

49.兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)處于同一行業(yè)，產(chǎn)品系列及市場(chǎng)相同或相近，屬于（B）A.縱向兼并 B.橫向兼并 C.聯(lián)合兼并 D.資產(chǎn)兼并

50.當(dāng)代國(guó)際投資的最終目標(biāo)是（D）

A.維持與擴(kuò)大商品的出口規(guī)模 B.維持發(fā)展壟斷優(yōu)勢(shì) C.獲得自然資源 D.實(shí)現(xiàn)最大限度的利潤(rùn) 52.國(guó)際投資的根本目的在于(C)A．加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合作 B．增強(qiáng)政治聯(lián)系 C．實(shí)現(xiàn)資本增值 D．經(jīng)濟(jì)援助 53.國(guó)際投資中，(B)指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。A．交易匯率風(fēng)險(xiǎn) B．折算上的匯率風(fēng)險(xiǎn) C．經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn) D．市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)

54.跨國(guó)并購(gòu)按雙方所處的行業(yè)關(guān)系，可分為（A）A．縱向并購(gòu)、橫向并購(gòu)、混合并購(gòu) B．現(xiàn)金并購(gòu)、股票并購(gòu) C.同行業(yè)并購(gòu)、跨行業(yè)并購(gòu) D．股權(quán)并購(gòu)、非股權(quán)并購(gòu)

57.區(qū)分國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的根本原則是（B）A.股權(quán)比例 B.有限控制 C．持久利益 D.戰(zhàn)略關(guān)系

58.以下不屬于國(guó)際投資環(huán)境特點(diǎn)的是（B）A．綜合性 B.穩(wěn)定性 C．先在性 D.差異性

61.以下對(duì)官方國(guó)際投資特點(diǎn)的描述不正確的是（B）。A.深刻的政治內(nèi)涵 B.追求貨幣盈利

C.中長(zhǎng)期性 D.具有直接投資和間接投資的雙重性 62．國(guó)際投資與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系是（C）A.國(guó)際投資是被動(dòng)的，取決于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B.國(guó)際投資與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展無(wú)內(nèi)在聯(lián)系 C.相輔相成，相互促進(jìn)

D.國(guó)際投資決定世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展

63.以下屬于國(guó)際投資硬環(huán)境的是（A）A.交通和通信 B.經(jīng)濟(jì)政策

C.法律規(guī)章體系 D.社會(huì)文化傳統(tǒng)

64．國(guó)際投資最重要的金融支柱是（D）A.各國(guó)政府 B.國(guó)際金融機(jī)構(gòu) C.跨國(guó)公司 D.跨國(guó)銀行

66.下列各項(xiàng)中(A)屬于跨國(guó)公司股權(quán)安排下的國(guó)際直接投資行為。

A．獨(dú)資經(jīng)營(yíng) B．合作經(jīng)營(yíng) C．許可證經(jīng)營(yíng) D．特許經(jīng)營(yíng)

67．國(guó)際直接投資的項(xiàng)目可行性研究的最初階段是(A)A．機(jī)會(huì)研究 B．初步可行性研究

C．可行性研究 D．編寫(xiě)可行性研究報(bào)告 68.下列半官方國(guó)際投資機(jī)構(gòu)中，區(qū)域性金融及合作援助機(jī)構(gòu)是(B)

A．經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織 B．亞洲開(kāi)發(fā)銀行 C．國(guó)際貨幣基金組織 D．世界銀行

70．國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的基本區(qū)分標(biāo)志是（B）A．前者可用實(shí)物進(jìn)行投資，而后者則不行 B．能否有效地控制作為投資對(duì)象的海外企業(yè)

C．前者是個(gè)別經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行的投資，后者是政府進(jìn)行的 D．前者屬于長(zhǎng)期投資，后者居于短期投資

71．國(guó)際投資中的長(zhǎng)期投資是指(C)以上的投資。A．三年 B．八年 C．一年 D．五年

72．國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際投資是(B)A．二個(gè)相同的概念

B．既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個(gè)不同概念 C．相互包含交叉的兩個(gè)概念 D．無(wú)法嚴(yán)格區(qū)分的兩個(gè)概念 73．（B）是政府和民間商業(yè)銀行聯(lián)合提供的一攬子貸款。A.買方信貸 B.混合信貸 C.賣方信貸 D.出口信貸

簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行的概念及就母行與分支結(jié)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)關(guān)系而言的三種類型。

跨國(guó)銀行是指業(yè)務(wù)范圍跨國(guó)化，同時(shí)在一些不同的國(guó)家和地區(qū)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的超級(jí)商業(yè)銀行。根據(jù)母行與其海外分支機(jī)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)的關(guān)系，可分為分支行制、控股公司制和國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行。

2.簡(jiǎn)述官方國(guó)際投資的含義及主要內(nèi)容。官方國(guó)際投資是指政府部門進(jìn)行的國(guó)際投資，包括政府貸款、官方國(guó)際儲(chǔ)備營(yíng)運(yùn)和出口信貸 3.簡(jiǎn)述國(guó)際股票概念及其發(fā)行方式。

國(guó)際股票是指世界各大企業(yè)公司按照有關(guān)規(guī)定在國(guó)際證券市場(chǎng)上發(fā)行和參與市場(chǎng)交易的股票。發(fā)行國(guó)際股票可分為海外直接上市、以存托憑證發(fā)行上市和歐洲股權(quán) 4.簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中的作用。

1）跨國(guó)銀行是國(guó)際直接投資者跨國(guó)融資的中介 2）跨國(guó)銀行是投資者跨國(guó)界支付的中介

3）跨國(guó)銀行是為跨國(guó)投資者提供信息、顧問(wèn)服務(wù)的中介 5.簡(jiǎn)述出口信貸的特點(diǎn)。

（1）出口信貸是一種專款專用的限制性貸款

（2）出口信貸利率一般低于相同條件資金貸放的市場(chǎng)利率

（3）有專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和管理出口信貸業(yè)務(wù)

（4）出口信貸期限較長(zhǎng)

（5）出口信貸與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合，并由國(guó)家擔(dān)保

6.簡(jiǎn)述政府貸款的特點(diǎn)。立法性、政治性、優(yōu)惠性

7.簡(jiǎn)述歐洲債券市場(chǎng)的特點(diǎn)。

（1）債券幣種的選擇以美元為主，其他多種貨幣為輔助（2）歐洲債券種類趨于多樣化

（3）歐洲債券市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)逐漸提高

（4）歐洲債券市場(chǎng)監(jiān)管相對(duì)較松 8.簡(jiǎn)述產(chǎn)品周期的階段。1）嶄新產(chǎn)品階段2)成熟產(chǎn)品階段 3）標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段 4）產(chǎn)品老化、轉(zhuǎn)移階段

9.簡(jiǎn)述買方信貸的優(yōu)點(diǎn)。

（1）便于買方分辨貨價(jià)和信貸費(fèi)用的高低，進(jìn)行同類商品報(bào)價(jià)的比較

（2）便于賣方進(jìn)行財(cái)務(wù)管理

（3）適用于金額較大、較復(fù)雜的出口交易 10.簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成。

黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸以及特別提款權(quán)

11.簡(jiǎn)述國(guó)際股票的發(fā)行方式。

海外直接上市、以存托憑證發(fā)行上市、歐洲股權(quán)

12.簡(jiǎn)述半官方國(guó)際投資的特點(diǎn)。

（1）半官方國(guó)際投資并非以追求利潤(rùn)最大化為目的（2）半官方國(guó)際投資主要以貸款方式進(jìn)行（3）半官方國(guó)際投資具有很大的優(yōu)惠性（4）半官方國(guó)際投資的籌資方式多樣化 13.簡(jiǎn)述出口信貸的含義。

出口信貸是出口國(guó)政府為了鼓勵(lì)本國(guó)商品的出口，加強(qiáng)本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力所采取的對(duì)本國(guó)出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長(zhǎng)期貸款方式。14.簡(jiǎn)述政治風(fēng)險(xiǎn)的含義及其類型。政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于未能預(yù)期政治事件的變化而給國(guó)際投資活動(dòng)帶來(lái)的不確定性。包括國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。15.簡(jiǎn)述股權(quán)參與和非股權(quán)安排的含義。

股權(quán)參與是指投資者通過(guò)購(gòu)買外國(guó)企業(yè)股權(quán)的方式有效控制外國(guó)企業(yè)。

非股權(quán)參與是指投資者不參與外國(guó)企業(yè)的股權(quán)，而是通過(guò)其技術(shù)、專利、設(shè)備、商標(biāo)、版權(quán)、營(yíng)銷渠道等向外國(guó)企業(yè)提供合作或服務(wù)，并按相應(yīng)形式分取產(chǎn)品或收益的投資形式。16.簡(jiǎn)述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)。

政治制度、政權(quán)穩(wěn)定性、當(dāng)政者、政策連續(xù)性、政府狀況、治安

17.簡(jiǎn)述直接收購(gòu)和間接收購(gòu)的含義。

1）直接收購(gòu)是指收購(gòu)公司直接向目標(biāo)公司提出擁有所有權(quán)的要求，雙方通過(guò)一定的程序進(jìn)行磋商，共同商定條件，根據(jù)雙方商定的協(xié)議完成所有權(quán)轉(zhuǎn)移的做法。

（2）間接收購(gòu)是通過(guò)在市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)公司已發(fā)行和流通的具有表決權(quán)的普通股票，從而取得目標(biāo)公司控制權(quán)的行為 18.簡(jiǎn)述國(guó)際投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成。

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 19.簡(jiǎn)述半官方機(jī)構(gòu)的功能。

1）是國(guó)際信用中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)資本的國(guó)際流動(dòng) 2）調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

3）協(xié)調(diào)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系，促進(jìn)相互間溝通 20.簡(jiǎn)述國(guó)際證券投資的特點(diǎn)。

1）證券投資期限可長(zhǎng)可短，較為靈活

2）證券投資運(yùn)用虛擬資本，具有較大投機(jī)性 3）籌資者對(duì)投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有控制權(quán)

26.簡(jiǎn)述國(guó)際投資活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素包括的主要內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素在國(guó)際投資活動(dòng)的眾多因素中是最直接、最基本的因素，也是國(guó)際投資決策中首先考慮的因素。

包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)政策、貿(mào)易狀況、國(guó)際收支狀況、經(jīng)濟(jì)制度及市場(chǎng)體系和市場(chǎng)狀況等方面。

27.簡(jiǎn)述官方國(guó)際投資的特殊性。

（1）官方國(guó)際投資行為帶有鮮明的國(guó)家色彩和政治內(nèi)涵；（2）官方國(guó)際投資為低貨幣盈利；（3）官方國(guó)際投資具有中長(zhǎng)期性；

（4）官方國(guó)際投資具有直接投資和間接投資的雙重性

28.簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的含義及可采取的規(guī)避措施。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，銷售風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)做好識(shí)別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)抑制，風(fēng)險(xiǎn)自留和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等措施。論述題

1.試述跨國(guó)公司的概念，并論述二十世紀(jì)九十年代以來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

跨國(guó)公司是指具有一定規(guī)模的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)實(shí)體，至少在一個(gè)以上國(guó)家擁有或控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，母公司與子公司決策權(quán)相對(duì)集中，相對(duì)平等地享受技術(shù)專利、市場(chǎng)和資源要素。20世紀(jì)90年代以來(lái)跨國(guó)公司的發(fā)展趨勢(shì)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1)集中化趨勢(shì)更加明顯2）國(guó)際化程度更高3）兼并收購(gòu)日益成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要手段4）發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司取得長(zhǎng)足進(jìn)步

2.試述國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的影響。1）增加?xùn)|道國(guó)的資金供給

2）增加?xùn)|道國(guó)技術(shù)進(jìn)步和科學(xué)管理水平的提高 3）促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升 4）推動(dòng)?xùn)|道國(guó)的出口貿(mào)易 5）為東道國(guó)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)

3.試述國(guó)際投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的防范。1）投資前期的政治風(fēng)險(xiǎn)防范a.辦理海外投資保險(xiǎn)b.與投資目標(biāo)國(guó)政府進(jìn)行談判

2）投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)防范a.生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略b.融資戰(zhàn)略

4.試述國(guó)際直接投資目標(biāo)市場(chǎng)篩選的取舍標(biāo)準(zhǔn)。

1）以投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)。如果是以占領(lǐng)和開(kāi)拓海外市場(chǎng)為投資目標(biāo)，應(yīng)把篩選的重點(diǎn)放在對(duì)市場(chǎng)活力、消費(fèi)偏好、購(gòu)買習(xí)慣、價(jià)格彈性、渠道結(jié)構(gòu)等方面的調(diào)查。

2）以產(chǎn)業(yè)類型為標(biāo)準(zhǔn)。如果對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，應(yīng)選擇有一定經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的國(guó)家作為投資目標(biāo)國(guó)

3）以經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為標(biāo)準(zhǔn)，從市場(chǎng)潛力、工業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)水平等方面考察

4）根據(jù)能源供應(yīng)狀況、交通運(yùn)輸條件、通信系統(tǒng)發(fā)達(dá)程度、自然資源和人力資源的可得性等方面選擇，以確定最有利的具有潛在投資機(jī)會(huì)的投資目標(biāo)國(guó)范圍。

5）以自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為標(biāo)準(zhǔn)，從投資成本優(yōu)勢(shì)或技術(shù)優(yōu)勢(shì)等方面來(lái)分析。

5.試述當(dāng)代國(guó)際投資的最新發(fā)展趨勢(shì)。

1）國(guó)際投資形式多樣化2）國(guó)際投資主體結(jié)構(gòu)多元化 3）國(guó)際投資流向地區(qū)化4）國(guó)際投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移化

6.試述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資進(jìn)入方式的選擇。創(chuàng)建和收購(gòu)兼并有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，跨國(guó)公司在投資進(jìn)入決策時(shí)應(yīng)以項(xiàng)目目標(biāo)和兩種方式的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行比較。

（1）跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體的內(nèi)在因素對(duì)選擇的影響,如技術(shù)等企業(yè)專有資源的狀況、跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)積累、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、企業(yè)的成長(zhǎng)性（2）外部因素對(duì)選擇的影響,如投資目標(biāo)國(guó)政府對(duì)收購(gòu)兼并行為的管制、投資目標(biāo)國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化程度、目標(biāo)市場(chǎng)和母國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率

7.試述如何采用貨幣保值措施防范國(guó)際投資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（1）選擇計(jì)價(jià)貨幣，合理選擇軟、硬幣

（2）利用外匯交易抵補(bǔ)保值,如即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易等

（3）除外匯交易外，還可通過(guò)貨幣市場(chǎng)借款、訂立貨幣保值條款和為匯率波動(dòng)保險(xiǎn)等對(duì)貨幣保值 8.試述跨國(guó)公司投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。

（1）跨國(guó)公司的國(guó)際投資加速了生產(chǎn)與資本國(guó)際化，促進(jìn)了生產(chǎn)力的發(fā)展

（2）跨國(guó)公司的國(guó)際投資促進(jìn)了科技進(jìn)步，加強(qiáng)了國(guó)際技術(shù)交流

（3）跨國(guó)公司的國(guó)際投資促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展（4）跨國(guó)公司的國(guó)際投資促進(jìn)了國(guó)際資金的運(yùn)動(dòng)（5）跨國(guó)公司的國(guó)際投資推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)一體化 9.試述國(guó)際直接投資對(duì)投資國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。

1)對(duì)發(fā)達(dá)投資國(guó)來(lái)說(shuō)，可通過(guò)對(duì)外直接投資獲得豐厚利潤(rùn)，增強(qiáng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力

2）對(duì)發(fā)展中投資國(guó)來(lái)說(shuō)，有利于獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)

3）有利于占領(lǐng)和開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，這對(duì)發(fā)展中國(guó)家通過(guò)對(duì)外投資建立自己的生產(chǎn)、銷售網(wǎng)絡(luò)，攻占國(guó)際市場(chǎng)，創(chuàng)立世界品牌，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，具有戰(zhàn)略意義。

第二篇：國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)題.

國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)題

名詞解釋：

1、國(guó)際投資

2、國(guó)際直接投資

3、國(guó)際間接投資

4、橫向型國(guó)際直接投資

5、德?tīng)柗品?/p>

6、國(guó)際股票

7、國(guó)際債券

8、外國(guó)債券

9、新經(jīng)濟(jì)

10、國(guó)際信貸

11、風(fēng)險(xiǎn)投資

12、跨國(guó)公司

13、BOT

14、跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟

簡(jiǎn)答題：

1、什么是國(guó)際投資？它與國(guó)內(nèi)投資相比有哪些主要特點(diǎn)？

2、什么是投機(jī)？投資與投機(jī)有哪些區(qū)別與聯(lián)系？

3、什么是外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)？這種經(jīng)營(yíng)方式對(duì)外國(guó)投資者和東道國(guó)來(lái)說(shuō)各有什么利弊？

4、簡(jiǎn)述國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)與國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的異同點(diǎn)。

5、影響國(guó)際直接投資活動(dòng)有哪些決定性因素？

6、投資者評(píng)價(jià)一國(guó)投資環(huán)境時(shí)主要從哪些方面評(píng)價(jià)？

7、與國(guó)際直接投資相比，國(guó)際間接投資有哪些特點(diǎn)？國(guó)際間接投資有哪些主要類型？

8、影響國(guó)際間接投資活動(dòng)有哪些主要因素？

9、在投資證券時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？

10、什么是新經(jīng)濟(jì)，有哪些特征？新經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)有哪些影響？

11、簡(jiǎn)述跨國(guó)兼并的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)。

12、什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？五個(gè)基本特點(diǎn)？風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

13、試述我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展前景。

14、世界銀行與國(guó)際貨幣基金貸款的主要區(qū)別是什么？

15、當(dāng)前國(guó)際資本流動(dòng)出現(xiàn)了哪些新變化，對(duì)我國(guó)利用外資有哪些影響？

16、簡(jiǎn)述廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

17、簡(jiǎn)述小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論。

18、簡(jiǎn)述曼德?tīng)柕膰?guó)際資本流動(dòng)理論。

19、國(guó)際間接投資有哪幾種常見(jiàn)的投資方法？ 20、跨國(guó)公司開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)與條件有哪些？

21、什么是BOT投資，它有哪些優(yōu)點(diǎn)與局限性？

22、什么是跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟，它有哪些特征與形式？ 論述題：

1、試述壟斷優(yōu)勢(shì)理論的內(nèi)容、應(yīng)用前提、其貢獻(xiàn)與局限性。壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)我國(guó)企業(yè)從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)有哪些啟示？

2、如何理解“金融自由化是一把雙刃劍”？各國(guó)政府在推進(jìn)金融自由化的同時(shí)加強(qiáng)管制采取了哪些措施？

3、我國(guó)金融國(guó)際化發(fā)展現(xiàn)狀如何？發(fā)展過(guò)程中遇到哪些障礙？推進(jìn)我國(guó)金融國(guó)際化發(fā)展應(yīng)采取哪些措施？

4、跨國(guó)公司投資對(duì)東道國(guó)和投資母國(guó)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

5、試述中國(guó)民營(yíng)企業(yè)境外上市的好處。

第三篇：投資學(xué)復(fù)習(xí)題

投資學(xué)練習(xí)題

第一篇 投資學(xué)總論

一、判斷題

1.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，投資就是基本建設(shè)。（）

2.發(fā)達(dá)國(guó)家的投資主體是企業(yè)和居民，占比70%以上。（）

3.投資風(fēng)險(xiǎn)的主要根源是投資系統(tǒng)的復(fù)雜性和與外部的廣泛聯(lián)系性。（）4.投資學(xué)既研究投資的一般運(yùn)動(dòng)規(guī)律又研究不同投資的特殊運(yùn)動(dòng)規(guī)律。（）5.投資方式包括直接投資、間接投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等。（）

6.投資主體包括法政府、企業(yè)、個(gè)人等，我國(guó)當(dāng)前逐漸打破所有制的界限，出現(xiàn)了投資主體復(fù)合化的趨勢(shì)。（）

7.投資周期由建設(shè)周期和經(jīng)營(yíng)周期兩部分組成。（）

8.哈羅德——多馬模型反映了投資供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用，但其局限性是把投資作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的唯一因素。（）9.投資乘數(shù)理論說(shuō)明，如果某一時(shí)期產(chǎn)量增加，則投資凈額必須以乘數(shù)為倍數(shù)，大于產(chǎn)量的增加幅度而增加。（）

10.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是決定投資支出數(shù)量的最主要因素，投資對(duì)技術(shù)進(jìn)步有很大影響。（）

11.經(jīng)濟(jì)體制是投資體制的一部分，包括運(yùn)行機(jī)制和管理制度。其中管理體制是指投資主體籌集資金和資金的投放使用方式。（）

12.我國(guó)政府于2014年6月發(fā)布了《政府核準(zhǔn)投資項(xiàng)目管理辦法》，企業(yè)投資規(guī)模和投資效益不屬于核準(zhǔn)范圍。（）

13.上海自貿(mào)區(qū)出臺(tái)了負(fù)面清單，意味著負(fù)面清單以外的行業(yè)或者項(xiàng)目，符合條件的企業(yè)都可以投資。（）

14.高度集權(quán)型投資模式的優(yōu)勢(shì)在于有利于刺激經(jīng)濟(jì)單位的積極性。（）

15.從微觀角度看，投資結(jié)構(gòu)合理化的唯一標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)期投資主體的產(chǎn)出最大化。16.投資存量是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變的決定因素。（）

17.蘇聯(lián)動(dòng)用一國(guó)主要資源去發(fā)展“星球大戰(zhàn)”項(xiàng)目，違背了投資結(jié)構(gòu)要與生產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)原則。（）18.投資大師羅杰斯號(hào)召大家“到中國(guó)當(dāng)農(nóng)民去”，當(dāng)農(nóng)民從事廣義的農(nóng)業(yè)屬于克拉克的產(chǎn)業(yè)劃分法的第一產(chǎn)業(yè)。（）19.我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家有較大差距，未來(lái)有巨大投資機(jī)會(huì)的產(chǎn)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)。（）

20.2014年開(kāi)始試點(diǎn)的國(guó)有企業(yè)混合所有制改革屬于投資主體結(jié)構(gòu)方面的改革。（）

二、單項(xiàng)選擇題

1.港珠澳三方共同投資橫琴港珠澳大橋投資項(xiàng)目。其中該大橋中屬于投資要素中的（）

A.投資主體 B.投資客體C.投資目的D.投資方式 2.投資發(fā)展周期是指（）

A.設(shè)想立項(xiàng)到收回投資 B.資金投入到收回投資 C.資金投入到投產(chǎn)

D.資金投入到達(dá)產(chǎn)

3.某隧道的建設(shè)周期3年，經(jīng)營(yíng)周期20年，則該項(xiàng)目的投資期為（）A.3年 B.20年 C.23年 D.17年

4.如果一國(guó)的邊際消費(fèi)傾向?yàn)?.2，該國(guó)某年新增的投資額為500億元，則新增投資可以增加的國(guó)民收入為（）

A.1000億元

B.400億元 C.500億元 D.625億元

5.以下哪方面不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家投資體制的特點(diǎn)？（）A.投資主體以國(guó)有企業(yè)為主 B.投資制度安排由市場(chǎng)決定

C.投資調(diào)控方式間接化

D.各種政策措施相互配合

6.我國(guó)政府于2014年6月發(fā)布了《政府核準(zhǔn)投資項(xiàng)目管理辦法》，對(duì)涉及重大公眾利益問(wèn)題進(jìn)行核準(zhǔn)，其中核準(zhǔn)內(nèi)容不包括（）A.反壟斷

B.投資規(guī)模 C.環(huán)境保護(hù) D.經(jīng)濟(jì)安全

7.國(guó)家對(duì)屬于高新科技的投資實(shí)行傾斜政策，請(qǐng)問(wèn)以下哪項(xiàng)不屬于高新科技產(chǎn)業(yè)的投資？（）

A.北斗導(dǎo)航

B.車載互聯(lián) C.職業(yè)教育 D.激光打印

8.對(duì)涉及重大公眾利益的投資項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)與發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用并不矛盾，不屬于政府核準(zhǔn)的內(nèi)容為（）A.經(jīng)濟(jì)安全 B.反壟斷 C.環(huán)境保護(hù) D.投資效益 9.對(duì)國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A.無(wú)償?shù)馁Y金來(lái)源容易導(dǎo)致投資饑渴癥

B.投資效率較有償投資低

C.能進(jìn)行一些較大的投資，想成規(guī)模效益 D.投資效益較有償投資高

10.投資領(lǐng)域治理整頓的目標(biāo)的核心是（）A.調(diào)整投資結(jié)構(gòu) B.控制投資規(guī)模

C.提高投資效益 D.提高投資效率

三、案例分析題

1.當(dāng)耐克等公司的部分加工廠從中國(guó)遷往越南和菲律賓時(shí)，理論界有一種觀點(diǎn)認(rèn)為我國(guó)將長(zhǎng)期陷于中等收入陷阱，原因是勞動(dòng)力價(jià)格高于一般發(fā)展中國(guó)家，技術(shù)上又比不上發(fā)達(dá)國(guó)家。請(qǐng)用投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系理論并聯(lián)系實(shí)際駁斥該觀點(diǎn)。P18

2.阿里巴巴集團(tuán)于2014年9月19日成功在美國(guó)上市，集團(tuán)主席馬云說(shuō)感恩這個(gè)時(shí)代?；仡櫰浒l(fā)展歷程，每個(gè)階段的重大投資均符合了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變，請(qǐng)分析阿里巴巴B2B,淘寶網(wǎng)C2C，天貓商城和阿里國(guó)際分別吻合了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的哪些改變？（出口、內(nèi)需、消費(fèi)升級(jí)、進(jìn)口或國(guó)際化）

3.A公司老板李某決定投資70萬(wàn)元新辦一個(gè)子公司，并將去年購(gòu)置的一臺(tái)價(jià)值3萬(wàn)元的機(jī)器設(shè)備投資于新廠中。一年結(jié)束時(shí)，他的會(huì)計(jì)給他拿來(lái)了收支報(bào)表；會(huì)計(jì)報(bào)表是全年收入為60萬(wàn)，成本為40萬(wàn)元，全年盈利為20萬(wàn)，李某的夫人為了新辦工廠辭去了原有的工作，每年收入為10萬(wàn)元，銀行存款利息為5%，設(shè)備折舊差額為1萬(wàn)元。請(qǐng)分析：

（1）指出案例中的機(jī)會(huì)成本，會(huì)計(jì)成本，沉沒(méi)成本分別是多少？在投資項(xiàng)目決策中是否需要考慮？

（2）站在財(cái)務(wù)管理的角度分析該項(xiàng)目投資中王某是盈利還是虧損？他的利潤(rùn)應(yīng)該為多少？

答：1）沉沒(méi)成本：3萬(wàn)

會(huì)計(jì)成本40萬(wàn)

機(jī)會(huì)成本=利息+放棄的工資收入、折舊差額等

=銀行存款利息3.5萬(wàn)+工資收入10萬(wàn)+設(shè)備折舊差額1萬(wàn)=14.5萬(wàn) 在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)分析中只考慮機(jī)會(huì)成本不考慮沉沒(méi)成本 2）財(cái)務(wù)管理利潤(rùn)=會(huì)計(jì)利潤(rùn)-機(jī)會(huì)成本 =20-14.5=5.5萬(wàn)

第二篇 項(xiàng)目融資

一、判斷題

1.廣州輕軌工程采用了BOT 融資方式，即建設(shè)-擁有-轉(zhuǎn)讓。（）2.我國(guó)以直接融資為主，間接融資為輔。（）

3.確定公司最佳資本規(guī)模的方法包括每股利潤(rùn)分析法、比較資本成本法、比較公司價(jià)值法、經(jīng)驗(yàn)估算法。（）

4.項(xiàng)目融資多表現(xiàn)為實(shí)際借款公司的表外負(fù)債。（）5.項(xiàng)目融資的成本低于一般商業(yè)貸款。（）

6.在我國(guó)可以經(jīng)常在安排項(xiàng)目融資的同時(shí)，直接安排項(xiàng)目公司上市，通過(guò)發(fā)行項(xiàng)目公司股票來(lái)籌集項(xiàng)目的權(quán)益資本。（）7.項(xiàng)目融資主要依靠投資者和發(fā)起人的資信來(lái)安排融資。（）

8.由于參與融資的銀團(tuán)對(duì)于項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格和銷路沒(méi)有把握，項(xiàng)目融資未成功。但是當(dāng)某項(xiàng)目與銷售商簽訂了長(zhǎng)期包銷協(xié)定之后，項(xiàng)目融資協(xié)議很快就達(dá)成了。這表現(xiàn)了項(xiàng)目融資的信用結(jié)構(gòu)多樣化特點(diǎn)。（）

9.項(xiàng)目在清算時(shí)，項(xiàng)目的債權(quán)人只能獲得項(xiàng)目本身的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)，而對(duì)借款人的家庭財(cái)產(chǎn)不能追索。（）10.項(xiàng)目融資的發(fā)起方只能項(xiàng)目的直接受益方。（）

11.股東貸款屬于項(xiàng)目融資中常見(jiàn)的準(zhǔn)股本資金，利息等于或者高于商業(yè)貸款，且無(wú)需抵押或者擔(dān)保。（）

12.石景山大酒店是我國(guó)第一家中外合作酒店，中法兩個(gè)發(fā)起人在項(xiàng)目融資中的責(zé)任都是有限的，而且責(zé)任被限制在投資比例內(nèi)，相互之間沒(méi)有任何連帶責(zé)任。P67（）

13.發(fā)起人中有一家境內(nèi)企業(yè)，有利于項(xiàng)目的獲準(zhǔn)和實(shí)施，從而降低項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。（）

14.項(xiàng)目融資的發(fā)起人必須為財(cái)團(tuán)。（）

15.我國(guó)某西部地區(qū)飲水工程獲得了世界銀行的貸款，這種貸款不需要政府擔(dān)保。（）

16.中國(guó)銀行對(duì)巴基斯坦進(jìn)口我國(guó)成套水利設(shè)備項(xiàng)目的公司進(jìn)行項(xiàng)目貸款，這種貸款屬于賣方信貸。（）

17.項(xiàng)目管理公司代替項(xiàng)目發(fā)起人作為項(xiàng)目的直接主辦人，能避免把項(xiàng)目債務(wù)列入項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表中。（）

18.項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的購(gòu)買方或者項(xiàng)目實(shí)施的使用方與項(xiàng)目公司簽訂的長(zhǎng)期合同，是構(gòu)成項(xiàng)目融資保證的關(guān)鍵部分之一（）

19.BOT方式的缺點(diǎn)有招投標(biāo)中容易滋生腐敗、一定期限內(nèi)政府喪失經(jīng)營(yíng)權(quán)、項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作比較復(fù)雜等。（）20.項(xiàng)目最初的權(quán)益投資人往往是養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司和產(chǎn)品購(gòu)買者等（）

二、單項(xiàng)選擇題

1.深圳沙角火力發(fā)電廠BOT項(xiàng)目中，最重要的環(huán)節(jié)是（）

A.選定項(xiàng)目 B.項(xiàng)目招標(biāo)和評(píng)標(biāo)C.特許合同的談判和簽署D.項(xiàng)目建設(shè) 2.確定公司最佳資本資本結(jié)構(gòu)的方法不包括（）A.每股利潤(rùn)分析法B.比較資本成本法 C.比較公司價(jià)值法、D.經(jīng)驗(yàn)估算法 3.需要政府擔(dān)保的項(xiàng)目融資是（）

A.回租租賃 B.融資租賃C.世界銀行的項(xiàng)目貸款D.國(guó)際金融公司的貸款 4.屬于項(xiàng)目融資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）

A.政治風(fēng)險(xiǎn) B.完工風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

5.我國(guó)東海某捕撈公司以項(xiàng)目融資的方式購(gòu)進(jìn)日本漁船，以捕撈到的海魚(yú)曬干打成魚(yú)粉償還。這種融資方式是（）A.BOOST

B.BOOT

C.以擔(dān)保合同為依據(jù)的融資 D.以產(chǎn)品償還的融資 6.不屬于項(xiàng)目融資的準(zhǔn)股本資金有（）

A.股東貸款 B.可轉(zhuǎn)換債券C.零息債券D.委托貸款 7.關(guān)于項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）A.項(xiàng)目導(dǎo)向 B.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

C.信用結(jié)構(gòu)單一D.非公司負(fù)債型融資

8.加拿大政府最新規(guī)定，在加拿大投資礦產(chǎn)資源采掘項(xiàng)目，在采掘完畢后，礦區(qū)必須恢復(fù)到原有地貌或者與周邊城市地貌相似。這種風(fēng)險(xiǎn)屬于（）A.金融風(fēng)險(xiǎn) B.法律風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

9.英法海底隧道項(xiàng)目貸款達(dá)到86億美元，參與貸款的銀行有150個(gè)，這種貸款屬于（）

A.混合貸款 B.融資租賃

C.債券融資D.辛迪加貸款（銀團(tuán)貸款）

10.利比亞內(nèi)亂和戰(zhàn)爭(zhēng)令中國(guó)石油的開(kāi)采項(xiàng)目受損嚴(yán)重，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于（）A.金融風(fēng)險(xiǎn) B.法律風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.政治風(fēng)險(xiǎn)

三、案例分析題

1.案例：中國(guó)鐵建沙特輕軌投資項(xiàng)目巨額虧損

（一）項(xiàng)目基本情況： 1）建設(shè)目的：

避免麥加朝覲時(shí)踩踏事故的悲劇重演。2）項(xiàng)目概況：

由沙特麥加薩法～穆戈達(dá)莎，全長(zhǎng)18.25公里，設(shè)9站，時(shí)速最高達(dá)360公里,建成后從麥地那～麥加只需要半小時(shí)。3）合同簽訂情況：

工程采用議標(biāo)方式，指定中鐵建承建，09年2月，中鐵建與沙特城鄉(xiāng)事業(yè)部簽訂《沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌合同》，具體承建單位中鐵十八局；承包方式：EPC+O&M總承包模式(即設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工加運(yùn)營(yíng)、維護(hù)總承包模式)；合同額為人民幣120.7億元；工期20個(gè)月，其中在2010年11月13日開(kāi)通并達(dá)到運(yùn)能35%，2011年5月完成調(diào)試，達(dá)到運(yùn)能100%。4.）中鐵建虧損情況：

該項(xiàng)目中鐵建虧損達(dá)人民幣41.53億。因?yàn)樘潛p，中鐵十八局董事長(zhǎng)劉金林在9月份被就地解職。

（二.）項(xiàng)目虧損原因 一）商業(yè)原因 1）低價(jià)中標(biāo)

沙特項(xiàng)目當(dāng)時(shí)沙特公司報(bào)價(jià)在200億，中鐵建報(bào)價(jià)120.7億，沙特國(guó)內(nèi)曾質(zhì)疑中國(guó)能否建成國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的鐵路，在沙特國(guó)王阿普杜拉的支持下，中鐵建趁著中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人出訪沙特簽約，建造師倉(cāng)促報(bào)價(jià)，可能存在漏項(xiàng)，對(duì)地質(zhì)條件估計(jì)不足。2）人工成本

麥加城屬于伊斯蘭圣地，施工人員要求為穆斯林，由于當(dāng)?shù)厝鄙佥p軌項(xiàng)目的工程師以及施工人員，中鐵十八局只得從國(guó)內(nèi)青海、寧夏等地通過(guò)勞務(wù)公司派遣穆斯林施工人員。

另，因?yàn)楫?dāng)?shù)靥鞖庋谉?、淡水缺乏等作業(yè)環(huán)境，勞工糾紛時(shí)常出現(xiàn)。3.）設(shè)計(jì)和采購(gòu)承包內(nèi)容被肢解

工程設(shè)計(jì)并不是由中鐵建完成，而是國(guó)外設(shè)計(jì)單位，依據(jù)沙特法律，設(shè)計(jì)方可以指定設(shè)備，設(shè)備很多使用西方的設(shè)備，一方面增加成本，另一方面設(shè)備供銷滿足施工進(jìn)度受到影響。4.）設(shè)計(jì)變更

媒體分析，圖紙改來(lái)改去，造成設(shè)計(jì)變更較大，是項(xiàng)目虧損主要原因。其一，土石方由200萬(wàn)立方米變更為520多萬(wàn)立方米；其二，約定2010年11月達(dá)到35%的運(yùn)能要求，中方理解是9個(gè)車站開(kāi)通4個(gè)，但沙特后來(lái)要求全部開(kāi)通。5.）工期延誤

除了上述工程量、設(shè)計(jì)變更、人員等問(wèn)題導(dǎo)致工期延誤，沙特政府拆遷速度也大大影響施工進(jìn)度，在前期施工進(jìn)度受到影響情況下，后期為了趕工，中鐵建不計(jì)成本投入。

二）政治原因

圖紙隨意改動(dòng)，指令變更太多，因?yàn)閷?duì)方是沙特政府。我國(guó)政府高度重視，又使得這個(gè)項(xiàng)目政治目標(biāo)壓過(guò)商業(yè)目標(biāo)。我國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題后，頻頻到訪和關(guān)注，后期施工中中鐵建總裁趙廣發(fā)親自坐鎮(zhèn)幾個(gè)月實(shí)屬罕見(jiàn)。

（三）巨虧影響

包括中國(guó)鐵建股價(jià)與品牌雙雙受損、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人下臺(tái)、國(guó)內(nèi)開(kāi)始高度重視國(guó)際投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等

要求：

1）本項(xiàng)目投資的四要素分別是什么？即投資主體、投資客體、投資目的、投資方式分別是什么？P5 2）沙特作為項(xiàng)目的東道國(guó)政府，在微觀和宏觀方面可以起到什么作用？

P65 3）本項(xiàng)目投資中所涉及的政治風(fēng)險(xiǎn)和完工風(fēng)險(xiǎn)是屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？p76 4）請(qǐng)從融資方角度提出完工風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。5）防范文化風(fēng)險(xiǎn)防范措施主要有哪些？

事前加強(qiáng)法律法規(guī)商務(wù)管理以及文化風(fēng)俗方面的調(diào)查、建立一支重視文化風(fēng)險(xiǎn)的員工隊(duì)伍、在項(xiàng)目預(yù)算合理報(bào)價(jià)中考慮文化風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)合同談判工作；事中加強(qiáng)項(xiàng)目實(shí)施的溝通；事后盡力通過(guò)談判降低損失等。

2.案例資料： 1）香港商人鄭裕彤在沙特開(kāi)設(shè)賭場(chǎng)，盈利很好時(shí)被當(dāng)?shù)卣諝w國(guó)有2）上海磁懸浮火車在建造過(guò)程中，由于實(shí)驗(yàn)室技術(shù)不夠成熟等原因，被迫停工數(shù)次，按照合約，停工罰款為每天10萬(wàn)美元，由于歐元相對(duì)于美元貶值，德國(guó)建造商罰款需要支付的歐元更多。3）上海寶鋼用分期付款的方式向日本新日鐵公司支付項(xiàng)目設(shè)備及建設(shè)費(fèi)，分期付款的利率由LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆解利率）+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)構(gòu)成，由于英國(guó)與阿根廷發(fā)生的馬島戰(zhàn)爭(zhēng)而造成LIBOR飆升。4）我國(guó)某公司在承建巴基斯坦鐵路時(shí)，遭遇了當(dāng)?shù)毓と说墓ぷ餍实陀陬A(yù)期、洪水等原因而耽誤工期，而如果工期延誤在下個(gè)項(xiàng)目招標(biāo)中繼續(xù)不能擔(dān)當(dāng)“理想投標(biāo)人”。為了按時(shí)完工，該公司花重金在香港購(gòu)買大型工程設(shè)備，日以繼夜，不斷趕工。

請(qǐng)問(wèn)：

（1）四個(gè)投融資項(xiàng)目分別遭遇了什么風(fēng)險(xiǎn)？哪些屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？（2）寫(xiě)出每個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

3.案例：法國(guó)運(yùn)河公司修建巴拿馬運(yùn)河遭遇滑鐵盧

巴拿馬運(yùn)河所處的巴拿馬地峽是熱帶雨林氣候，潮濕悶熱、叢林密布、交通閉塞、地形復(fù)雜，基礎(chǔ)設(shè)施落后，缺乏起碼的施工條件，當(dāng)來(lái)自55個(gè)國(guó)家的4萬(wàn)施工大軍進(jìn)駐之后，人們才發(fā)現(xiàn)那里簡(jiǎn)直是一個(gè)人間地獄：參天的密林中毒蟲(chóng)遍布，令人難以容忍，炎熱的天氣使可怕的疫病蔓延開(kāi)來(lái)，奪走了大批工人和技術(shù)人員的生命，在加通水閘附近的希望之山上，林立的墓碑令人不寒而栗。

比炎熱氣候和惡劣環(huán)境更可怕的是人為的失誤，起初，在修建蘇伊士運(yùn)河中獲得了崇高聲譽(yù)的法國(guó)運(yùn)河公司高管雷賽布照搬以前的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為可以利用巴拿馬地峽眾多的湖泊修建一條海平式運(yùn)河，誰(shuí)知施工四年之后，傲慢的法國(guó)人才發(fā)現(xiàn)巴拿馬地峽臨太平洋一端的海面，要比加勒比海一端低出5－6米，根本無(wú)法修建海平式運(yùn)河，這個(gè)過(guò)遲的發(fā)現(xiàn)給法國(guó)洋際運(yùn)河公司以致命的打擊。

最令雷賽布煩心的還有美國(guó)人的拆臺(tái)，運(yùn)河的設(shè)計(jì)走向與美國(guó)人經(jīng)營(yíng)的巴拿馬鐵路平行，這主要是為了便于運(yùn)輸物資，但美國(guó)人根本不予配合。鐵路部門對(duì)運(yùn)河物資的配送百般設(shè)障，消極對(duì)待，最后逼得法國(guó)運(yùn)河公司不得不以2550萬(wàn)美元的天價(jià)買下這條僅值750萬(wàn)美元的鐵路，但留用的美國(guó)員工繼續(xù)搗亂，破壞怠工，致使鐵路根本無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。

最后，法國(guó)運(yùn)河公司在經(jīng)營(yíng)管理上也出現(xiàn)了問(wèn)題，以雷賽布為首的高管層在工程難以為繼的情況下，卻大肆侵吞公開(kāi)發(fā)行的運(yùn)河股票資金；為掩蓋真相，繼續(xù)增發(fā)債券，公司動(dòng)用大筆金錢賄賂官員，法國(guó)政府先后有150名部長(zhǎng)和議員接受了賄賂，然而紙包不住火，到1889年，法國(guó)洋際運(yùn)河公司山窮水盡，不得不宣告破產(chǎn)，雷賽布本人也上了法庭。

1894年9月，為了收拾這個(gè)爛攤子，法國(guó)政府牽頭另組了一家公司，接手運(yùn)河工程，決定將原來(lái)的海平式運(yùn)河改成水閘提升式運(yùn)河，但是由于雷賽布的工程僅完成了三分之一，預(yù)算超過(guò)原計(jì)劃一倍以上，剩下的三分之二又是最艱難的地段，而距離原定的竣工日期只有6年了。眼看無(wú)法按期交工，1898年11月，法方不得不請(qǐng)求哥倫比亞政府將工期寬限至1910年10月，為此法國(guó)愿意支付2000萬(wàn)法郎作為補(bǔ)償。2月，哥倫比亞政府派代表尼科拉斯·埃斯格拉來(lái)到巴黎，他充分體諒法方的困難，提出只要補(bǔ)償500萬(wàn)法郎即可，這樣，法國(guó)人就以比較有利的條件得到了延期4年竣工的權(quán)力，雖然如此，完成巴拿馬運(yùn)河仍然是杳然無(wú)期。

請(qǐng)問(wèn)：1）法國(guó)運(yùn)河公司為修建鐵路采取了哪兩種融資方式？這兩種融資方式分別有什么好處？

2）本項(xiàng)目遭遇的完工風(fēng)險(xiǎn)的具體原因有哪些？完工風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？應(yīng)該如何防范？

4.第三篇 項(xiàng)目投資

一、客觀題，請(qǐng)參考復(fù)習(xí)指導(dǎo)書(shū) 第八章

二、計(jì)算及投資決策題 例題8-4,6,7,11，12,13

第四篇：投資學(xué)復(fù)習(xí)題

單選題

1.國(guó)庫(kù)券券發(fā)行價(jià)格是由（B）決定的？

A.財(cái)政部B.購(gòu)買者C.發(fā)行者D.投資者

2.中央銀行可以買入的證券有政府公債、國(guó)庫(kù)券和其他（B）的證券。

A.安全性極強(qiáng)B.流動(dòng)性極強(qiáng)C.盈利性極強(qiáng)D.質(zhì)量極好

3.在理論上，認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率為（B）左右

A.1B.2C.3D.44.（B）是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。

A.經(jīng)濟(jì)B.金融C.財(cái)政D.會(huì)計(jì)

5.所謂目標(biāo)（A），就是經(jīng)營(yíng)者從總體市場(chǎng)中，選擇和決定為之提供產(chǎn)品服務(wù)的那一部分市場(chǎng)需求或顧客對(duì)象。

A.市場(chǎng)B.景點(diǎn)C.利潤(rùn)D.工具

6.在下列金融工具的創(chuàng)新當(dāng)中，不屬于規(guī)避金融管制的創(chuàng)新是（B）。

A.自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度（ATS）B.信用卡C.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOW）D.回購(gòu)協(xié)議

7.債券持有人從購(gòu)入債券到償還時(shí)為止的實(shí)際收益率，稱為（D）收益率。

A.票面B.即期C.實(shí)際D.到期

8.存款準(zhǔn)備比率決定于（B）行為。

A.商業(yè)銀行B.公眾C.政府D.中央

9.（D）是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中最有效的方法。

A.社會(huì)經(jīng)濟(jì)B.科技發(fā)展C.技術(shù)進(jìn)步D.頭腦風(fēng)暴

10.在新股發(fā)行前及發(fā)行后的一段時(shí)間內(nèi)，應(yīng)由由資格的（B）給予相關(guān)輔導(dǎo)。

A.政府官員B.證券資訊機(jī)關(guān)C.中央銀行D.投資者

11.從本質(zhì)上看，貨幣是（D）。

A.特殊的資本B.普通的商品C.一般等價(jià)物D.固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品

12.在信用證付款方式中，通知銀行的職責(zé)是（D）。

A.實(shí)際支付貨款B.買入跟單匯票并墊付資金C.接受申請(qǐng)人委托，開(kāi)立信用證

D.只證明信用證的真實(shí)性，并不承擔(dān)其他義務(wù)

13.投資時(shí)期又稱（B）時(shí)期，是指項(xiàng)目實(shí)施與監(jiān)督階段。

A.評(píng)價(jià)B.建設(shè)C.發(fā)展D.結(jié)束

14．（B）是金融市場(chǎng)的杠桿。

A.資金B(yǎng).利率C.貨幣D.銀行

15.有價(jià)證券抵押貨款是以油價(jià)證券作抵押的放款，放款的數(shù)額根據(jù)有價(jià)證券的（C）而定。

A.安全性B.盈利性C.流動(dòng)性D.發(fā)行人

16.國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起

（B）個(gè)月內(nèi)作出決定，不予核準(zhǔn)或?qū)徟?，?yīng)當(dāng)作出說(shuō)明。

A.1B.3C.6D.1

217.小型項(xiàng)目貸款一般最長(zhǎng)不超過(guò)（C）年。

A.1B.2C.3D.4

18.發(fā)行債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)按債券（B）記賬。

A.發(fā)行價(jià)格B.面值C.實(shí)際成本D.償還價(jià)格

19.通過(guò)系統(tǒng)的（B）運(yùn)作，生產(chǎn)、市場(chǎng)、銷售等部門協(xié)同作戰(zhàn)，最終會(huì)獲得企業(yè)的成功。

A.企業(yè)B.經(jīng)濟(jì)C.團(tuán)隊(duì)D.員工

20.抽樣調(diào)查就是成為（A）的途徑和手段。

A.由部分認(rèn)識(shí)總體B.由總體認(rèn)識(shí)部分C.由理論認(rèn)識(shí)現(xiàn)實(shí)D.由現(xiàn)實(shí)認(rèn)識(shí)理論

21.投資效果系數(shù)所反映的是建設(shè)投資活動(dòng)的效果總額與（B）的對(duì)比關(guān)系。

A.投資完成額B.建設(shè)投資額C.年平均利潤(rùn)總額D.投資完成額指標(biāo)

22.基本建設(shè)投資效果系數(shù)所反映的是建設(shè)投資活動(dòng)的效果總額與（A）的對(duì)比關(guān)系。

A.建設(shè)投資額B.投資回收期C.投資額D.建設(shè)投資期

23.利用標(biāo)準(zhǔn)差比較不同投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的前提條件是項(xiàng)目（B）相同。

A.所屬行業(yè)B.預(yù)期報(bào)酬C.置信區(qū)間D.置信概率

雙選題

1.股票發(fā)行的基本方式，按銷售人分，可分為（C D）發(fā)行。

A.國(guó)外B.國(guó)內(nèi)C.直接D.間接E.社會(huì)

2.投資銀行區(qū)別于所有的（B）銀行，是經(jīng)營(yíng)（E）業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

A.創(chuàng)新B.傳統(tǒng)C.網(wǎng)絡(luò)D.系統(tǒng)融資E.直接融資

3.在下列項(xiàng)目中，屬于投資者投入而直接形成所有者權(quán)益的是（A B）。

A.實(shí)收資本B.資本公積C.盈余公積D.未分配利潤(rùn)E.機(jī)電設(shè)備

4.在關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法中正確的有（B D）。

A.預(yù)期收益率概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大B.預(yù)期收益率概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小

C.預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大D.預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大E.將奧運(yùn)會(huì)和世博會(huì)資金集中起來(lái)投資

5.國(guó)家下達(dá)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模計(jì)劃，地方（C E）。

A.有權(quán)加碼B.只能適當(dāng)擴(kuò)大C.不得層層加碼D.可以適當(dāng)捅破E.不得任意突破

6.總投資超過(guò)（C）億元人民幣的南京國(guó)際展覽中心是指屈指可數(shù)的智能化會(huì)展場(chǎng)館之一，該展覽中心機(jī)電設(shè)備投資（D）億元人民幣，約占總投資的1/4。

A.10B.8.6C.5.6D.1.5E.17.（C）世紀(jì)（D）年代年代西方國(guó)家的并購(gòu)浪潮誕生了龐大的混合企業(yè)集團(tuán)。

A.18B.19C.20D.60E.70

8.作為戰(zhàn)略投資者的上海寶鋼集團(tuán)持有（A）股份1200萬(wàn)股，為第（B）大股東。

A.首鋼B.二C.三D.四E.五

9.（D）/（E）分析是估算不同項(xiàng)目方案的有形和無(wú)形費(fèi)用和效益，并利用諸如簡(jiǎn)單收益率、投資回收期等財(cái)務(wù)計(jì)量手段估計(jì)各個(gè)項(xiàng)目方案的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

A.社會(huì)B.經(jīng)濟(jì)C.科技D.利潤(rùn)E.成本

10.（C）或（D）等高級(jí)人員的參與，是成功地組建聯(lián)盟并使聯(lián)盟長(zhǎng)生不衰的關(guān)鍵。

A.部長(zhǎng)B.主管C.總經(jīng)理D.董事長(zhǎng)E.局長(zhǎng)

11.長(zhǎng)期投資是指不準(zhǔn)備1年內(nèi)變化的投資主要包括（A B）。

A．股票投資B.債券投資C.固定資產(chǎn)D.無(wú)形資產(chǎn)E.遞延資產(chǎn)

12.乘數(shù)概念是（C）國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡恩于（D）年提出的，幾年后被凱恩斯用來(lái)研究投資變動(dòng)對(duì)收入的倍數(shù)作用。

A.德B.美C.英D.1931E.19

4113.投資主體是指從事投資活動(dòng)，具有資金來(lái)源和投資據(jù)側(cè)權(quán)利，享受投資收益，承擔(dān)投資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的（B）和（D）

A.官員B.經(jīng)濟(jì)法人C.老板D.自然人E.企業(yè)家

14.投資風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)有兩種（C D）效應(yīng)。

A.社會(huì)B.經(jīng)濟(jì)C.約束D.驅(qū)動(dòng)E.科技

15.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括（C D）風(fēng)險(xiǎn)。

A.行業(yè)B.企業(yè)C.經(jīng)營(yíng)D.財(cái)務(wù)E.意外

16.關(guān)于投資者要求的投資收益率，下列說(shuō)法正確的是（C E）。

A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的投資收益率越低B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越低，要求的投資收益越高

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益越高，要求的投資收益越高D.它是一種投機(jī)

E.資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者所要求的收益越高

17.風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處置可劃分為風(fēng)險(xiǎn)（C D）。

A.創(chuàng)新B.技術(shù)C.轉(zhuǎn)嫁D(zhuǎn).自留E.評(píng)估

多選題

1.上海證券交易所成立于1990年11月26日，（C）為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，（D）為日常事務(wù)決策機(jī)構(gòu)，（E）為法定代理人，主持日常工作。

A.政府B.證監(jiān)會(huì)C.會(huì)員大會(huì)D.理事會(huì)E.總經(jīng)理

2.債券發(fā)行的條件由（A B C D）四個(gè)要素所組成。

A.面值B.利率C.償還期限D(zhuǎn).發(fā)行價(jià)格E.有無(wú)擔(dān)保

3.主觀決策法的特點(diǎn)是（A B C D E）。

A.方法靈活B.易產(chǎn)生主觀性C.缺乏嚴(yán)格論證D.易為一般干部所接受E.適合非常規(guī)決策

4.證券交易方式有（A B C D）。

A.現(xiàn)貨B.信用C.期貨D.期權(quán)E.技術(shù)

5.中國(guó)人民銀行發(fā)行的短期債券即（A），通過(guò)發(fā)行短期債券可以（B），短期債券到期則體現(xiàn)為（D）。

A.中央銀行票據(jù)B.回籠基礎(chǔ)貨幣C.國(guó)內(nèi)票據(jù)D.投放基礎(chǔ)貨幣E.國(guó)外票據(jù)

6.SWOT分析法是分析（A B D E）。

A.優(yōu)勢(shì)B.劣勢(shì)C.辦公人員D.營(yíng)銷機(jī)會(huì)E.威脅

7.企業(yè)對(duì)所面臨的環(huán)境威脅有一下幾種對(duì)策（A B C D）。

A.反抗B.妥協(xié)C.減輕D.轉(zhuǎn)移E.分化

8.影響組合投資風(fēng)險(xiǎn)的因素包括（A B C D）。

A.投資比例B.單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)C.相關(guān)系數(shù)D.組合資產(chǎn)的種類E.技術(shù)進(jìn)步

9.決策以其重要性來(lái)分，可分為（A C E）決策。

A.戰(zhàn)略B.戰(zhàn)術(shù)C.管理D.技術(shù)E.業(yè)務(wù)

10.股票指數(shù)的計(jì)算方法有三種（B C D）。

A.社會(huì)B.相對(duì)C.綜合D.加權(quán)E.科技

11.投資的特點(diǎn)如下（A B D E）。

A.投資活動(dòng)的復(fù)雜性B.投資周期的長(zhǎng)期性C.投資期長(zhǎng)短不一D.投資過(guò)程的連續(xù)性E.投資收益的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性

12.按并購(gòu)雙方所處業(yè)務(wù)性質(zhì)分類，企業(yè)并購(gòu)方式可分為（A C D）并購(gòu)。

A.橫向B.資產(chǎn)C.縱向D.廠房E.混合13.并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有（A C D）。

A.市場(chǎng)B.社會(huì)C.投資D.經(jīng)營(yíng)E.經(jīng)濟(jì)

14.項(xiàng)目投資分析的一般原理有（A B C D）。

A.時(shí)間價(jià)值B.價(jià)值分析C.成本效益分析D.方案比較法E.方案創(chuàng)新

15.投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要有（A C D）。

A.證券承銷B.證券經(jīng)紀(jì)人收益C.證券經(jīng)濟(jì)D.自營(yíng)業(yè)務(wù)E.收益管理

判斷題

1.企業(yè)將發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)為資本或股本，不屬于債務(wù)重組。（√）

2.將創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成為“新市場(chǎng)”的情況，主要集中在歐洲，如德國(guó)新市場(chǎng)、法國(guó)新市場(chǎng)、衣袋里新市場(chǎng)、荷蘭新市場(chǎng)、比利時(shí)新市場(chǎng)及瑞士新市場(chǎng)等。（√）

3.公債券與國(guó)庫(kù)券的區(qū)別只在于期限不同，前者是中長(zhǎng)期債券，后者是短期債券。（×）

4.債券的流動(dòng)性越強(qiáng)，利率（或收益率）也越高。（×）

5.在我國(guó)，股份有限公司發(fā)行股票，只能發(fā)行有面值的股票，既可以按面值發(fā)行，也可以溢價(jià)發(fā)行，但不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行。（√）

6.股票買賣實(shí)際上只是一種領(lǐng)取股息收入的權(quán)利的轉(zhuǎn)讓。（×）

7.世界上大多數(shù)國(guó)家的證券交易所都實(shí)行股份制。（×）

8.除了銀行可以提供債務(wù)融資外，其他機(jī)構(gòu)投資者如保險(xiǎn)公司、退休基金等，也可以提供債務(wù)融資。（√）

9.采用信用交易方式，在證券價(jià)格下跌的情況下，投資者可以獲得較大的收益。（×）

10.銀行購(gòu)買有價(jià)證券的母的只要是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。（×）

11.證券投資是通過(guò)證券市場(chǎng)買賣證券而實(shí)現(xiàn)資金增值的一種行為，是目前比較常見(jiàn)的一種投資形式。（√）

12.企業(yè)并購(gòu)是發(fā)達(dá)國(guó)家的行為。（×）

13.操作風(fēng)險(xiǎn)是貸款業(yè)務(wù)的最狐妖風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人不按約定的時(shí)間足額歸還貸款本金利息的風(fēng)險(xiǎn)。（×）

14.監(jiān)管目標(biāo)是監(jiān)管者追求的最好效果或最好狀態(tài)。（×）

15.道氏理論的創(chuàng)始人查爾斯·道可以說(shuō)事技術(shù)分析的鼻祖。（√）

填空題

1.申請(qǐng)破產(chǎn)也是需要成本的，而且要經(jīng)過(guò)很冗長(zhǎng)的法律程序。

2.隨機(jī)指標(biāo)是期貨和股票市場(chǎng)常用的技術(shù)分析工具。

3.證券市場(chǎng)交易的一種特殊的商品證券商品。

4.證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段主要有法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和行政手段。

5.對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管主要是通過(guò)證券行政監(jiān)管來(lái)實(shí)施。

6.外部因素主要是指組織機(jī)構(gòu)的環(huán)境因素，內(nèi)部因素則包括組織機(jī)構(gòu)的目標(biāo)、政策、企業(yè)文化、業(yè)務(wù)特點(diǎn)及組織結(jié)構(gòu)等因素。

7.投資的動(dòng)機(jī)是獲得預(yù)期的收益。

8.文化是人類欲望和最基本的決定因素。

簡(jiǎn)答題

1.投資管理

是對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行決策、規(guī)劃、組織、指揮、監(jiān)督和調(diào)節(jié)。

2.項(xiàng)目組織特征

a.組織目標(biāo)單一，工作內(nèi)容龐雜。

b.項(xiàng)目組織是一個(gè)臨時(shí)性機(jī)構(gòu)

c.項(xiàng)目組織應(yīng)精干高效

d.項(xiàng)目經(jīng)理是項(xiàng)目組織的關(guān)鍵

3.項(xiàng)目設(shè)置的組織機(jī)構(gòu)有哪些部門

策劃部、業(yè)務(wù)部、市場(chǎng)部、信息部、管理部、工程部、財(cái)務(wù)部、人力資源部、保安部

4.企業(yè)并購(gòu)的一般程序

a.聘請(qǐng)投資銀行作為顧問(wèn)

b.投資銀行安排并購(gòu)各方初步接洽

c.取得董事會(huì)支持

d.談判

e.投資銀行安排可行方案

f.并購(gòu)各方董事會(huì)通過(guò)有關(guān)并購(gòu)決議

g.將決議提請(qǐng)股東會(huì)批準(zhǔn)

h.簽訂合同

5.投資銀行有哪些創(chuàng)新業(yè)務(wù)

a.兼并與收購(gòu)

b.財(cái)務(wù)顧問(wèn)

c.項(xiàng)目融資

d.投資基金管理

6.風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用表現(xiàn)在哪些方面

a.風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)高薪技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

b.風(fēng)險(xiǎn)投資可以推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變

c.風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

7.債券有哪些

a.債券的票面要素

b.債務(wù)人與債權(quán)人

c.債券的價(jià)格

d.償還期限

e.債券利率

8.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)包括3個(gè)基本假設(shè)前提

市場(chǎng)包容一切；價(jià)格按照趨勢(shì)發(fā)展；歷史會(huì)重演

計(jì)算題

估算的門票收入+投資收益額50000元*360天+30000000元*10%

價(jià)格 =————————————— = ———————————————— = 194元一年內(nèi)使用的次數(shù)300人*360天

此題遺漏答案，希望有答案的同學(xué)幫忙補(bǔ)上

籌資風(fēng)險(xiǎn)的處理對(duì)策目的是（）。

A.提高自有資金的利用率B.是利潤(rùn)減少C.提高自有資金的利潤(rùn)率

D.避免介入資金所占比例過(guò)大而導(dǎo)致酒店財(cái)務(wù)實(shí)力減弱，風(fēng)險(xiǎn)加劇

E.做酒店不敢冒風(fēng)險(xiǎn)

第五篇：投資學(xué)復(fù)習(xí)題

《投資學(xué)》復(fù)習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題

1．很多情況下人們往往把能夠帶來(lái)報(bào)酬的支出行為稱為_(kāi)_____。C A 支出 B 儲(chǔ)蓄 C 投資 D 消費(fèi) 2．直接投融資的中介機(jī)構(gòu)是______。D A 商業(yè)銀行 B 信托投資公司 C 投資咨詢公司 D 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 3．金融資產(chǎn)是一種虛擬資產(chǎn)，屬于_________范疇。B A 實(shí)物活動(dòng) B 信用活動(dòng) C 社會(huì)活動(dòng) D 產(chǎn)業(yè)活動(dòng) 4．進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買賣的各類投資者即是證券投資的______。A A 主體 B 客體 C 工具 D 對(duì)象

5．機(jī)構(gòu)投資者注重資產(chǎn)的安全性，在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下追求投資收益，在證券市場(chǎng)上屬于______型投資者。C A 激進(jìn) B 穩(wěn)定 C 穩(wěn)健 D 保守

6．我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于______。B A 股票 B 國(guó)債 C 公司債 D 證券投資基金

7．購(gòu)買股票旨在長(zhǎng)期參股并可能謀求進(jìn)入公司決策管理層的投資者被稱為_(kāi)_____。D A 投機(jī)者 B 機(jī)構(gòu)投資者 C QFII D 戰(zhàn)略投資者 8．有價(jià)證券所代表的經(jīng)濟(jì)權(quán)利是______。D A 財(cái)產(chǎn)所有權(quán) B 債權(quán) C 剩余請(qǐng)求權(quán) D 所有權(quán)或債權(quán) 9．按規(guī)定，股份有限公司破產(chǎn)或解散時(shí)在支付股息前的清償順序是______。B A 支付清算費(fèi)用－支付工資、勞保費(fèi)用－清償公司債務(wù)－繳納所欠稅款 B 支付清算費(fèi)用－支付工資、勞保費(fèi)用－繳納所欠稅款－清償公司債務(wù) C繳納所欠稅款－支付清算費(fèi)用－支付工資、勞保費(fèi)用－清償公司債務(wù) D支付工資、勞保費(fèi)用－支付清算費(fèi)用－繳納所欠稅款－清償公司債務(wù)

10．股東大會(huì)選舉董事或者監(jiān)事時(shí)每一股份擁有與應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用的投票方式是______。C A 多數(shù)投票制 B 普通投票制 C 累積投票制 D 直接投票制 11．股份公司對(duì)股東派發(fā)的最普遍、最基本的股息形式是______。A A 現(xiàn)金股息 B 股票股息 C 財(cái)產(chǎn)股息 D 負(fù)債股息 12．我國(guó)的股票中，以下不屬于境外上市外資股的是______。A A A股 B N股 C S股 D H股 13．債券反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是籌資者和投資者之間的______關(guān)系。D A 債權(quán) B 所有權(quán) C 債務(wù) D A和C 14．通常信用度高并被稱為“金邊債券”的是______。A A 國(guó)債 B 市政債券 C 金融債券 D 公司債券

15．沒(méi)有固定的票面利率，只設(shè)定一個(gè)參考利率，并隨參考利率的變化而變化，也稱“指數(shù)債券”的是______。C A 附息債券 B 貼現(xiàn)債券 C 浮動(dòng)利率債券 D 零息債券 16．證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的______證券投資方式。C A 直接 B 間接 C 集合 D 分散 17．以下不屬于封閉型投資基金特點(diǎn)的是______。C A 有明確的存續(xù)期限 B 規(guī)模固定

C 交易價(jià)格不受市場(chǎng)供求的影響 D 在證券交易所交易 18．負(fù)責(zé)運(yùn)用和管理證券投資基金資產(chǎn)的是______。B A 基金發(fā)起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承銷人 19．承銷商與發(fā)行人之間是一種買賣關(guān)系，而不是代理關(guān)系，且由承銷商承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的證券承銷方式是______。A A 承購(gòu)包銷 B 代銷 C 定額包銷 D 余額包銷

20．接受客戶委托，在交易所中代理客戶買賣證券并收取一定傭金的經(jīng)紀(jì)商是______。B A 場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商 B 傭金經(jīng)紀(jì)商 C 專業(yè)經(jīng)紀(jì)商 D 做市商 21．以下屬于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的是______。A A 證券承銷業(yè)務(wù) B 私募發(fā)行 C 基金管理 D 風(fēng)險(xiǎn)基金

22．專門為證券發(fā)行與證券交易辦理登記、存管、過(guò)戶和資金結(jié)算交收業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)是備______。B A 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) B 證券登記結(jié)算公司

C 證券信息公司 D 按揭證券公司

23．在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司和客戶之間建立______的法律關(guān)系。A A 委托代理關(guān)系 B 抵押關(guān)系 C 信托關(guān)系 D 無(wú)任何法律關(guān)系

24．投資者要求證券經(jīng)紀(jì)人按限定價(jià)格或更優(yōu)的價(jià)格買入或賣出證券的指令是___________。B A 市價(jià)委托指令 B限價(jià)委托指令 C停損委托指令 D 停損限價(jià)委托指令 答案：B 25．市價(jià)委托指令的特點(diǎn)是______。C A 委托價(jià)格固定化

B 成交價(jià)格理想，投資者可事先確定投資成本

C 委托人不限定價(jià)格，經(jīng)紀(jì)人可按市場(chǎng)價(jià)格變化靈活掌握，隨機(jī)應(yīng)變 D 有一定的委托有效期限制

26．投資者在證券市場(chǎng)價(jià)格下降到或低于指定價(jià)格時(shí)按照市場(chǎng)價(jià)格賣出證券使用的是 ______委托。C A 市價(jià)委托指令 B 限價(jià)委托指令 C 停止損失委托指令 D 停止損失限價(jià)委托指令 27.每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值是股票的______。B A 票面價(jià)值 B 賬面價(jià)值 C 清算價(jià)值 D 內(nèi)在價(jià)值 28.股票與其他證券交易的基本原則是雙優(yōu)先原則，即______的原則。D A 時(shí)間優(yōu)先、客戶優(yōu)先 B 客戶優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先 C 時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先 D 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先

29.目前，證券交易所在每日開(kāi)盤時(shí)采用______方式，在日常交易中采用______方式。A A 集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià) B 集合競(jìng)價(jià)、集合競(jìng)價(jià) C 連續(xù)競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià) D 連續(xù)競(jìng)價(jià)、集合競(jìng)價(jià) 30.__________是股票買賣過(guò)程的最后一道手續(xù)。C A 報(bào)單 B 托管 C 清算交割與過(guò)戶 D 競(jìng)價(jià)

31.上海證券交易所綜合股價(jià)指數(shù)簡(jiǎn)稱______________，是國(guó)內(nèi)外普遍采用的反映上海股市總體走勢(shì)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。C A 上證30指數(shù) B 上證成指 C 上證綜合指數(shù) D 上證A指

32.境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購(gòu)，在香港證券交易所上市的股票稱為_(kāi)___________。B A B股 B H股 C A股 D N股 33.體現(xiàn)股票生命力所在的是它的____________。B A 不退還性 B 流通性 C 風(fēng)險(xiǎn)性 D 權(quán)益性 34.我國(guó)滬深兩家證券交易所的組織形式均是____________。C A 合伙制 B 公司制 C 會(huì)員制 D 法人制 35.世界上最早、最享盛譽(yù)和最有影響力的股價(jià)指數(shù)是___________。A A 道瓊斯股價(jià)指數(shù) B 金融時(shí)報(bào)指數(shù) C 日經(jīng)股價(jià)指數(shù) D 恒生指數(shù) 36.在上海的B股是以___________交易和結(jié)算的。C A 人民幣 B 港元 C 美元 D 歐元

38．證券買賣成交后，按成交價(jià)格及時(shí)進(jìn)行實(shí)物交收和資金清算的交易方式是______。A A 現(xiàn)貨交易方式 B 信用交易方式 C 期貨交易方式 D 期權(quán)交易方式 39．當(dāng)貨幣供應(yīng)量偏多、通貨膨脹嚴(yán)重、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、證券市場(chǎng)投機(jī)過(guò)度時(shí)，中央銀行會(huì)

______。C A 降低信用交易的法定保證金比率 B 增加貨幣供應(yīng)量 C 提高信用交易的法定保證金比率 D 放松信用規(guī)模

40．使用保證金交易方式買進(jìn)股票，在股票價(jià)格上升的情況下，投資者可以用與現(xiàn)貨交

易一樣數(shù)量的本金，獲得______。B A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不變 D導(dǎo)致虧損 41．金融期貨真正的交易對(duì)象是______。D A 股票 B 債券 C 基金 D期貨合約 42．套期保值者參與期貨交易的目的是______。B A 在期貨市場(chǎng)上賺取盈利 B 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) C 增加資產(chǎn)流動(dòng)性 D 避稅

43．在期貨合約到期前，交易者除了進(jìn)行實(shí)物交割，還可以通過(guò)______來(lái)結(jié)束交易。B A 投機(jī) B 對(duì)沖 C 交收 D 主動(dòng)放棄 44．期貨交易的保證金由________通過(guò)經(jīng)紀(jì)人向交易所繳納。C A 買方 B 賣方 C 雙方 D 任一方 45．股票價(jià)格指數(shù)期貨是以______為“商品”的期貨合約。B A 股票價(jià)格 B 股票價(jià)格指數(shù) C 商品價(jià)格指數(shù) D 通貨膨脹指數(shù) 46．期權(quán)交易是對(duì)______的買賣。D A 期貨合約 B 股票價(jià)格指數(shù) C 某一現(xiàn)實(shí)金融資產(chǎn) D 一定期限內(nèi)的選擇權(quán)

47．期權(quán)的買方只能在期權(quán)合約有效期的最后一天執(zhí)行的期權(quán)，稱為_(kāi)_____。B A 美式期權(quán) B 歐式期權(quán) C 亞式期權(quán) D 中式期權(quán) 48.貨幣的時(shí)間價(jià)值是指____________。A A 貨幣的價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間而增加 B 貨幣價(jià)值是變動(dòng)的

C 只有投資才能帶來(lái)時(shí)間價(jià)值 D 貨幣價(jià)值的增加并不需要特別的理由 49.復(fù)利是指____________。C A 高利貸利率 B 每天計(jì)算一次利息 C 每個(gè)利率周期計(jì)算一次利息 D 以上說(shuō)法均不正確 50.零增長(zhǎng)模型標(biāo)明____________。B A 股票的內(nèi)在價(jià)值不增加 B 股息固定不變 C 公司缺乏活力 D 公司比較穩(wěn)定 51.固定增長(zhǎng)模型標(biāo)明____________。B A 公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健 B 公司增長(zhǎng)平穩(wěn) C 股息固定 D 以上說(shuō)法均不正確 52.市盈率等于____________。D A 股票價(jià)格/收益率 B 股票價(jià)格/利率 C 股票價(jià)格/預(yù)期收益率 D 股票價(jià)格/每股收益 53．在債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是_____。A A債券年利息 B資本利得 C債券收益率 D 債券風(fēng)險(xiǎn) 54．以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說(shuō)法不正確的是_____。C A 發(fā)行價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格 B 交易價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格

C 債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率 D 債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率 55．債券的年利息收入與債券面額的比率是_____。C A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率 56．以下不屬于股票收益來(lái)源的是_____。D A 現(xiàn)金股息 B 股票股息 C 資本利得 D 利息收入 57．以下關(guān)于股利收益率的表述正確的是_____。A A 股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股份公司以股票形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 C 股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率 D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率

58．某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該 投資者的股利收益率是_____。B A 4% B 5% C 6% D 7% 59．以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說(shuō)法正確的是_____。B A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和 B 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù) C 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù) D 資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大 60．以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_____。D A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是那些由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng) B 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司無(wú)法控制和回避的 C 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)多樣化投資進(jìn)行分散的 D 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券收益的影響程度是相同的 61．以下關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確是的_____。A A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)

B 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性 C 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響程度是相同的 D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

62．以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_____。C A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的

B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資得以減輕的

C 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn) D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 63．對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量是_____。A A 對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量 B 對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 C 對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 D 對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量

64．假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說(shuō)法正確的是_____。D A 該投資組合的收益率一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率 B 該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn) C 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和 D 如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)

一種股票的風(fēng)險(xiǎn)

65．當(dāng)某一證券加入到一個(gè)資產(chǎn)組合中時(shí)，以下說(shuō)法正確的是_____。D A 該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小 B 該組合的收益一定提高

C 證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大 D 證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大

66．在通過(guò)“Y＝a+bX”回歸分析得到β值時(shí)候，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是_____。D A β值等于回歸系數(shù)b的值 B Y代表某證券的收益率 C X代表市場(chǎng)收益率

D β值等于回歸方程的常數(shù)項(xiàng)a的值 67．現(xiàn)代證券投資理論的出現(xiàn)是為解決______。C A 證券市場(chǎng)的效率問(wèn)題 B 衍生證券的定價(jià)問(wèn)題 C 證券投資中收益－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系 D 證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題

68．20世紀(jì)60年代中期以夏普為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一種稱之為_(kāi)_____的新理論，發(fā)展了現(xiàn)代證券投資理論。B A 套利定價(jià)模型 B 資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C 期權(quán)定價(jià)模型 D 有效市場(chǎng)理論 69．證券組合理論由______創(chuàng)立，該理論解釋了______。C A 威廉·夏普；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合 B 威廉·夏普；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的

C 哈里·馬柯維茨；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合 D 哈里·馬柯維茨；有效市場(chǎng)上證券組合的價(jià)格是如何決定的 70．證券投資收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化這兩個(gè)目標(biāo)______。A A 是相互沖突的 B 是一致的

C 可以同時(shí)實(shí)現(xiàn) D 大多數(shù)情況下可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)

71．某證券組合由X、Y、Z三種證券組成，它們的預(yù)期收益率分別為10%、16%、20%，它們?cè)诮M合中的比例分別為30%、30%、40%，則該證券組合的預(yù)期收益率為_(kāi)_____。B A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0% 72．在馬柯維茨的證券組合理論中，用來(lái)測(cè)定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)的變量是______。A A 標(biāo)準(zhǔn)差 B 夏普比率 C 特雷諾比率 D 詹森測(cè)度 73．有效組合必須滿足______。A A 在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)

B在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)

C在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)

D在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)

74．投資者在有效邊界中選擇最優(yōu)的投資組合取決于______。B A 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的高低 B 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 C 市場(chǎng)預(yù)期收益率的高低 D 有效邊界的形狀 75.在馬柯維茨看來(lái)，證券投資過(guò)程應(yīng)分為四個(gè)階段，分別是______。C（1）考慮各種可能的證券組合

（2）通過(guò)比較收益率和方差決定有效組合

（3）利用無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定最優(yōu)組合

（4）計(jì)算各種證券組合的收益率、方差、協(xié)方差

A（1）（2）（3）（4）B（2）（1）（3）（4）C（1）（4）（2）（3）D（2）（4）（1）（3）76．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。D A 它的收益是確定的 B 它的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零 C 它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率不相關(guān) D 以上皆是 77．引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出后，有效邊界的范圍為_(kāi)_____。C A 仍為原來(lái)的馬柯維茨有效邊界 B 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段

C 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段加原馬柯維茨有效邊界在T點(diǎn)上方的部分 D 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)與原馬柯維茨有效邊界相切的射線

78．如果用圖描述資本市場(chǎng)線(CML)，則坐標(biāo)平面上，橫坐標(biāo)表示_____，縱坐標(biāo)表示____。A A 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差；證券組合的預(yù)期收益率 B 證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差 C 證券組合的β系數(shù)；證券組合的預(yù)期收益率 D 證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的β系數(shù) 79．資本市場(chǎng)線______。B A 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也說(shuō)明了非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系

B 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系

C 描述了非有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系

D 既沒(méi)有描述有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系

80．β系數(shù)表示的是______。A A 市場(chǎng)收益率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度 B 市場(chǎng)收益率的單位變化引起無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的預(yù)期變化幅度 C 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起市場(chǎng)收益率的預(yù)期變化幅度

81．在CAPM的實(shí)際應(yīng)用中，由于通常不能確切地知道市場(chǎng)證券組合的構(gòu)成，因此一般用______來(lái)代替。C A 某一證券組合 B 有效邊界的端點(diǎn)

C 某一市場(chǎng)指數(shù) D 預(yù)期收益最高的有效組合

82．假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，它們的β系數(shù)分別為1.2和0.8，則該證券組合的β系數(shù)為_(kāi)_____。A A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12 83．證券市場(chǎng)線用于______，證券特征線用于______。B A 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；估計(jì)一種證券的超額收益 B 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；描述一種證券的實(shí)際收益 C 描述一種證券的實(shí)際收益；描述一種證券的預(yù)期收益 D 描述一種證券的實(shí)際收益；估計(jì)一種證券的預(yù)期收益 84．中國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門是_____。A A 中國(guó)證監(jiān)會(huì) B 財(cái)政部 C 中國(guó)人民銀行 D 國(guó)資委 85．負(fù)責(zé)制定和發(fā)布證券交易業(yè)務(wù)規(guī)則和業(yè)務(wù)細(xì)則的是_____。D A 中國(guó)證監(jiān)會(huì) B 中國(guó)人民銀行 C 國(guó)資委 D 證券交易所

二、多項(xiàng)選擇題

1．證券投資主體包括______。ABCD A 個(gè)人 B 政府 C 企事業(yè) D 金融機(jī)構(gòu) 2．個(gè)人投資者的投資目的主要有：______。ABCD A 本金安全 B 收入穩(wěn)定 C 資本增值 D 維持流動(dòng)性 3.機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)主要有：______。ABCD A 投資資金數(shù)量大 B 建立的資產(chǎn)組合規(guī)模較大 C 注重資產(chǎn)的安全性 D 投資活動(dòng)對(duì)市場(chǎng)影響較大 4.參加證券投資的金融機(jī)構(gòu)主要有：______。ABCD A 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) B 商業(yè)銀行和信托投資公司 C 保險(xiǎn)公司 D 證券投資基金 5.根據(jù)證券所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，可分為_(kāi)_____。BCD A 股票 B 商品證券 C 貨幣證券 D 資本證券 6.股票的特征表現(xiàn)在______。ABD A 期限上的永久性 B 決策上的參與性 C 責(zé)任上的無(wú)限性 D 報(bào)酬上的剩余性 7.普通股股東是公司的基本股東，享有多項(xiàng)權(quán)利，主要有：______。ABCD A 經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán) B 盈余分配權(quán) C 剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán) D 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 8.債券的特點(diǎn)是具有______。ABCD A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流動(dòng)性 9.按計(jì)息方式不同，債券可分為_(kāi)_____等。ABCD A 定息債券 B 零息債券 C 息票累積債券 D浮動(dòng)利率債券 10.證券投資基金的特征有______。ABCD A 集合理財(cái)、專業(yè)管理 B 組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)

C 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) D 嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 11.證券投資基金按組織形式可分為_(kāi)_____。AB A 公司型投資基金 B 契約型投資基金

C 封閉型投資基金 D 開(kāi)放型投資基金 12.證券發(fā)行市場(chǎng)的特征是_______。ABC A 無(wú)固定場(chǎng)所 B 無(wú)統(tǒng)一時(shí)間 C 證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格較為接近D 證券發(fā)行價(jià)格與證券票面價(jià)格差異很大 13.證券發(fā)行按有無(wú)發(fā)行中介可分為_(kāi)_____。CD A 私募發(fā)行 B 公募發(fā)行 C 直接發(fā)行 D 間接發(fā)行 14.股份公司發(fā)行股票的目的主要有______。ABCD A 為新設(shè)立的股份公司而發(fā)行 B 增資、擴(kuò)大規(guī)模 C 調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) D 鞏固公司經(jīng)營(yíng)權(quán) 15.新股發(fā)行定價(jià)的估值方法有______。AB A 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 B 可比公司分析法 C 一般詢價(jià)法 D 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)法

16.按發(fā)行價(jià)格與股票面值的關(guān)系分類，股票發(fā)行可分為_(kāi)_____。ABC A平價(jià)發(fā)行 B 溢價(jià)發(fā)行 C 折價(jià)發(fā)行 D 協(xié)商定價(jià)發(fā)行 17.股票發(fā)行定價(jià)方式有______。ABCD A 協(xié)商定價(jià) B 一般詢價(jià) C 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) D 上網(wǎng)競(jìng)價(jià) 18.證券交易所的主要交易原則有______。CD A 客戶優(yōu)先 B 數(shù)量?jī)?yōu)先 C 價(jià)格優(yōu)先 D 時(shí)間優(yōu)先 19.以下關(guān)于市價(jià)總額的表述正確的是______。ABC A 上市證券按當(dāng)市價(jià)格計(jì)算 B 綜合反映證券市場(chǎng)各類相關(guān)信息 C 是描述證券市場(chǎng)規(guī)模大小的重要標(biāo)準(zhǔn) D 上市證券按面額計(jì)算

20.證券交易所的功能有_______。ABCD A 提供證券交易的場(chǎng)所 B 形成較為合理的價(jià)格

C 引導(dǎo)資金的合理流動(dòng) D 預(yù)測(cè)、反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài) 21.證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)在于________。ABCD A 保護(hù)投資者利益 B 保障合法的證券交易活動(dòng) C 監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng) D 維持證券市場(chǎng)的正常秩序

22.我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展必須堅(jiān)持_______方針。ABCD A 法制 B 監(jiān)管 C 自律 D 規(guī)范 23.世界各國(guó)對(duì)證券發(fā)行審核的方式主要有_______。AB A 注冊(cè)制 B 核準(zhǔn)制 C 審核制 D 保薦制 24.證券交易方式可以分為_(kāi)_____。ABCD A 現(xiàn)貨交易 B 信用交易 C 期貨交易 D 期權(quán)交易

25.證券交易所一般采取公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生成交價(jià)格，具體又可分為_(kāi)________形式。AC A 集中競(jìng)價(jià) B 絕對(duì)買賣 C 連續(xù)競(jìng)價(jià) D 相對(duì)買賣 26.證券交易競(jìng)價(jià)的結(jié)果有以下可能_________。ABC A 全部成交 B 部分成交 C 不成交 D 等待成交

27.在保證金交易中，當(dāng)保證金賬戶上有了超額保證金時(shí)，投資者可以______。AC A 提取超額保證金 B 償還證券公司的貸款 C 以此再追加購(gòu)買股票 D 以此申請(qǐng)銀行貸款

28.按參加期貨交易的目的不同，可將期貨交易的參加者分為_(kāi)_____。BCD A 長(zhǎng)期投資者 B 套期保值者 C 投機(jī)者 D 套利者 29.以下關(guān)于期權(quán)交易的說(shuō)法，正確的是______。BCD A 期權(quán)交易的買方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)，買入期權(quán)中的標(biāo)的物 B 期權(quán)交易的賣方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)，賣出期權(quán)中的標(biāo)的物 C 期權(quán)交易的買方需要向賣方支付一定的期權(quán)費(fèi) D 期權(quán)交易的賣方需要向賣方提供標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約 30.在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)，期權(quán)的買方可以______。ABD A 行使買進(jìn)或賣出期權(quán)標(biāo)的物的權(quán)利 B 讓期權(quán)到期自動(dòng)失效 C 提前終止合同

D 以一定價(jià)格讓渡這一權(quán)利

31.以下形成債券投資收益來(lái)源的是_____。ABC A 債券的年利息收入 B 將債券以高于購(gòu)買價(jià)格賣出 C 債券利息再投資的收益 D 債券的本金收回 32.股票投資收益的來(lái)源有_____。AB A 現(xiàn)金股息 B 資本利得 C 公開(kāi)增發(fā) D 定向增發(fā) 33.以下對(duì)于資產(chǎn)組合收益率的說(shuō)法正確的是_____。ACD A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和 B 資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率 C 資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率 D 資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限

34.以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)變動(dòng)的說(shuō)法正確的是_____。BD A 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能 B 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌 C 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能 D 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌 35.以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法正確的是_____。AD A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避 C 投資者無(wú)法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響

D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

36.以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是_____。BCD A 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)

B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于局部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響 C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的 D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響 37.以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_____。AB A 信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的

D 普通股票由于沒(méi)有還本要求，所以普通股票沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn) 38.以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_____。ABD A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者

預(yù)期收益下降的可能 B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C 由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無(wú)法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D 公司盲目擴(kuò)大規(guī)模有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

39.以下屬于投資者無(wú)差異曲線的特征的是______。ABCD A 無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 B 無(wú)差異曲線具有正的斜率

C 投資者更偏好于位于左上方的無(wú)差異曲線 D 不同的投資者具有不同斜率的無(wú)差異曲線

40.當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)計(jì)算為0時(shí)，以下說(shuō)法正確的是______。AC A 這兩種證券間的收益沒(méi)有任何關(guān)系 B分散投資于這兩種證券沒(méi)有任何效用 C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D分散投資于這兩種證券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

三、簡(jiǎn)答題

1、什么是股票？它有哪些主要特性？

股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

股票具有下列顯著的特性：(1)不可償還性;(2)參與性;(3)收益性;(4)流通性；（5）價(jià)格的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。

2、簡(jiǎn)述股票發(fā)行的目的。

答：股票發(fā)行的目的比較復(fù)雜，除了籌集資金、滿足企業(yè)發(fā)展需要這一主要目的以外，其他的一些原因如調(diào)整公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、進(jìn)行資產(chǎn)重組、維護(hù)股東利益等都可引起股票發(fā)行。概括起來(lái)主要有以下幾個(gè)目的：一是新建股份有限公司籌集資金，滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要。二是現(xiàn)有股份公司為了改善經(jīng)營(yíng)而發(fā)行新股。三是改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債比例。四是滿足證券上市標(biāo)準(zhǔn)。五是當(dāng)股份有限公司的公積金累計(jì)到一定的水平時(shí)，在留足了法律規(guī)定的比例以后，可以將其余的公積金轉(zhuǎn)為資本金，向公司現(xiàn)有股東按比例無(wú)償增發(fā)新股。另外，當(dāng)公司需要資金用于擴(kuò)大投資時(shí)，會(huì)選擇將為分配利潤(rùn)以股票的形式送股而不是現(xiàn)金來(lái)分紅派息。

3、什么是債券？它具有哪些主要特征？

債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的，并且承諾以一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

從投資者的角度看，債券具有以下四個(gè)特征:（1）償還性；（2）流動(dòng)性；（3）安全性；（4）收益性。

4、債券包括哪些票面要素？

債券一般包括以下幾個(gè)票面要素：（1）債券票面價(jià)值：包括票面幣種和票面金額；（2）債券的價(jià)格：包括發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格；（3）債券的償還期限；（4）債券的利率。

5、什么是投資基金？它具有哪些特點(diǎn)？

證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金在美國(guó)稱“共同基金”，在英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱“單位信托基金”，在日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)稱“證券投資信托基金”等。

證券投資基金的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：（1）共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；（2）專家理財(cái)；（3）證券投資基金本身屬于有價(jià)證券的范疇。

6、金融衍生工具的基本功能？ 答：金融衍生工具的基本功能是對(duì)伴隨著投資收益而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，或達(dá)到固定風(fēng)險(xiǎn)的目的，或達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。一方面，用確定性來(lái)代替風(fēng)險(xiǎn)。如投資者通過(guò)互換交易將一筆浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)化為固定利率債務(wù)時(shí)，他就鎖定了其債務(wù)成本，減少了利率變動(dòng)帶來(lái)的不確定性。另一方面，利用金融衍生工具可以分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

7、什么是股指期貨？與股票相比其特點(diǎn)是什么？

答：股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價(jià)格水平，通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來(lái)進(jìn)行交割。股指期貨交易的標(biāo)的物是貨幣化的股票價(jià)格指數(shù)，合約的交易單位是以一定的貨幣與標(biāo)的指數(shù)的乘積來(lái)表示，以各類合約的標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)來(lái)報(bào)價(jià)。股指期貨與股票相比有三個(gè)特點(diǎn)：

（1）實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即每天根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)投資者持倉(cāng)的盈虧狀況進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)；

（2）到期必須履約，股指期貨合約不能像股票一樣長(zhǎng)期持有；

（3）理論上講，如果上市公司能夠持續(xù)盈利，股票投資者有可能長(zhǎng)期獲得投資收益，而股指期貨只是將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

8、決定股票發(fā)行價(jià)格的因素有哪些？ 答：決定股票發(fā)行價(jià)格的因素很多，主要有：

（1）盈利水平。稅后利潤(rùn)綜合反映了一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力和收益水平，通常稅后利潤(rùn)越高，發(fā)行價(jià)格也就越高；反之亦然。

（2）公司所處行業(yè)特點(diǎn)。不同的公司處于不同的產(chǎn)業(yè)部門中，各產(chǎn)業(yè)部門受技術(shù)進(jìn)步速度、產(chǎn)品生命周期、市場(chǎng)發(fā)育程度、政策扶持情況等因素影響，處于不同的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)中，有著不同的發(fā)展前景。那些技術(shù)進(jìn)步快、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)前景好、政策扶持大的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)中的公司，其股票的發(fā)行價(jià)格可能較高，反之較低。

（3）股票交易市場(chǎng)行情。一般來(lái)說(shuō)，在股票處于牛市，股票交易活躍時(shí)，受交易價(jià)格上升的影響，投資者對(duì)股票的需求比較旺盛，股票發(fā)行價(jià)格會(huì)高些，反之較低。

（4）本次股票的發(fā)行數(shù)量。股票發(fā)行受到購(gòu)股資金數(shù)量的嚴(yán)格制約。一次發(fā)行股票的數(shù)量較大，在確定的時(shí)間內(nèi)，受資金供給量的限制，若發(fā)行價(jià)格過(guò)高，將面臨發(fā)股失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此，一般宜采取低價(jià)策略。如果一次發(fā)行股票的數(shù)量較少，則發(fā)行價(jià)格可以適當(dāng)提高。

9、如何理解證券市場(chǎng)的功能？

（1）籌資—投資功能。證券市場(chǎng)的籌資—投資功能是指證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供了通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金供給者提供了投資對(duì)象。

（2）定價(jià)功能。證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。證券市場(chǎng)的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這種競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是為證券市場(chǎng)提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。

（3）資本配置功能。證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

10、簡(jiǎn)述證券投資收益的構(gòu)成。

證券投資收益或證券收益，是指投資者從事證券投資而獲得的報(bào)酬。證券投資收益主要包括三種：一是資本損益，是指由于所持證券價(jià)格的升降變動(dòng)而帶來(lái)的最初購(gòu)買證券的本金的升值或減值；二是送股、轉(zhuǎn)增股與配股的填權(quán)收益；三是證券利息收入，是證券持有期內(nèi) 獲得的利息收入，也稱經(jīng)常性收入，如債券按期支付債息的收入或股票按期支付股息的收入等。

11、什么是優(yōu)先股股票？其特點(diǎn)是什么？

答：優(yōu)先股股票是在盈余分配上或剩余財(cái)產(chǎn)分配上的權(quán)利優(yōu)于普通股的股票，但是持有該種股票股東的權(quán)益要受一定的限制。

優(yōu)先股股票的主要特征有： ①約定股息率；

②優(yōu)先分派股息和清償剩余資產(chǎn)； ③表決權(quán)受到一定限制； ④優(yōu)先股股票可由公司贖回。

12、影響證券組合風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有哪些？在構(gòu)造證券組合時(shí)應(yīng)如何更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)？

答：影響證券組合風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有：組成證券組合的每個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差；組合中證券的個(gè)數(shù)；證券之間的相關(guān)系數(shù)；組合中各個(gè)證券的權(quán)重。在構(gòu)造證券組合時(shí)，應(yīng)該使證券的數(shù)量足夠多，證券之間的相關(guān)系數(shù)應(yīng)盡量低，甚至是負(fù)相關(guān)。

四、計(jì)算題

1、第51頁(yè)例3.1

2、第52頁(yè)例3.2

3、第54頁(yè)例3.3

4、第55頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題

5、第56頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題

6、第60頁(yè)例4.1

7、第60頁(yè)例4.2

8、第62頁(yè)例4.3

9、第67頁(yè)例4.7

10、第71頁(yè)表4.2用息票剝離法計(jì)算遠(yuǎn)期利率

11、第78頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題

12、第78頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題

13、第80頁(yè)例5.1

14、第81頁(yè)例5.2

15、第84頁(yè)例5.3

16、第89頁(yè)例5.4

17、第90頁(yè)例5.5

18、第91頁(yè)例5.6

19、第94頁(yè)例5.12 20、第99頁(yè)例5.14

21、第100頁(yè)例5.15

22、第101頁(yè)例5.16

23、第107頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題

24、第107頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第3題

25、第112頁(yè)例6.1

26、第113-114頁(yè)表6.1中關(guān)于單個(gè)資產(chǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算

27、第115頁(yè)例6.3

28、第121頁(yè)例6.6

29、第139頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題 30、第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第4題

31、第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第5題

32、第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第6題

33、第140頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第7題

34、第148頁(yè)例7.1

35、第151頁(yè)例7.2

36、第151頁(yè)例7.3

37、第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第1題

38、第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第2題

39、第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第3題 40、第154頁(yè)復(fù)習(xí)題中計(jì)算題第4題