第一篇：國際投資學作業(yè)

國際投資學大作業(yè)

金數(shù)1102 20110921016鄧惜

20112221018 程亞茹

20110921054 雷洋

20110921110 聶中一

一、中國市場

自然環(huán)境：中國國土面積較大，海岸線較長，氣候特點是顯著的季風特色，明顯的大陸性氣候和多樣的氣候類型。

經(jīng)濟環(huán)境：中國經(jīng)濟發(fā)展階段性長，中國還是一個發(fā)展中國家，不同于世界上的發(fā)達國家都經(jīng)歷了較長的經(jīng)濟發(fā)展周期，中國的經(jīng)濟發(fā)展剛剛進入到發(fā)展的高速階段，高速的發(fā)展必然帶來資本的高回報，再不斷向發(fā)達國家邁進的道路上中國的經(jīng)濟發(fā)展還有經(jīng)歷一個長期的階段，可以說資本的進入正好分享了中國經(jīng)濟長期發(fā)展帶來得收益。

政治環(huán)境：隨著中國改革開放的進一步發(fā)展，以及加入WTO的優(yōu)勢，以及中國政治穩(wěn)定性較高，堅定不移的發(fā)展社會主義民主政治，為投資者提供公平的平臺。中國具有良好的政治環(huán)境。

社會文化環(huán)境：中國是一個有著五千多年優(yōu)秀文明歷史的古國，在五千多年歷史的長河中，中國形成了自己特有的文化傳統(tǒng)——一元化程度集中高，思想較為保守。但是多年來由于受西方文化的影響，中國人民的思想觀念，思維方式等也有了一定程度的改變，思想逐漸開放?；A設施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：經(jīng)過政府的大量財政支持，中國的基礎設施正在不斷的完善。

（一）國外車企在中國投資建廠的注意事項：

1.需要注意原材料的供應問題和交通運輸便利情況。如東三?。ㄔ袊毓I(yè)基地），華東地區(qū)（發(fā)達的鋼鐵產(chǎn)業(yè)），珠三角地區(qū)。

2.中國的勞動力成本在逐漸的增加，需要特別注意。

3.中國雖然處于改革開放階段，對于外商投資較為歡迎，也有很多鼓勵性和優(yōu)惠性的法律法規(guī)，但中國的汽車工業(yè)屬于幼稚行業(yè)需要注意中國對本土汽車企業(yè)的保護政策。

綜上，我們認為中國適合投資，并建議于中國在長三角與珠三角地區(qū)投資建廠，這兩個經(jīng)濟區(qū)域有較完善的基礎設施和充足的原料供應，并且也有十分便利的交通運輸網(wǎng)絡。

（二）泳衣品牌在中國投資建廠的注意事項：

1.企業(yè)要將眼觀瞄準北京以南的南方市場以及一些沿海城市，他們對泳衣的需求比較大。2.泳衣定價不易過高。澳大利亞知名泳衣品牌速比濤（speedo）就犯過類似的錯誤，過分強調專業(yè)、高檔，丟掉了大眾市場。

3.充分考慮其款式的設計，針對不同年齡段、個人喜好設計多樣化的款式，連體式、分體式、比基尼式等款式在中國市場都有所需求。

4.要充分考慮產(chǎn)業(yè)密集度的問題，應選址在紡織產(chǎn)業(yè)密集的地區(qū)進行投資建廠。

從上文可以看出，中國的自然、經(jīng)濟、政治、社會文化環(huán)境、基礎設施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境都適合我們企業(yè)進行投資，需要注意的是價格定位不易過高，主打大眾產(chǎn)品輔以高端專業(yè)產(chǎn)品。充分利用中國紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，技術成熟，原材料、勞動力成本低等優(yōu)勢進行投資建廠。我們的建議是應在中國投資。

二、德國市場

德國是歐洲第一大國、世界第三大經(jīng)濟強國，擁有成熟的市場機制，完善的基礎設施，健全的法律制度?？傮w說來，在德國投資具備良好的宏觀環(huán)境，但這并不意味著在德國投資沒有風險，優(yōu)越的大環(huán)境中也存在一些不利因素。

自然環(huán)境：德國是歐洲鄰國最多的國家，國內河流湖泊縱橫，以海洋性氣候為主。德國雖無漫長的海岸線，但德國人卻是最愛曬日光浴的國家，就其自然環(huán)境來講對投資是有利的。經(jīng)濟環(huán)境：德國是世界第四大經(jīng)濟體,也是歐洲的經(jīng)濟引擎。投資者不僅能從德國良好的經(jīng)濟成效和巨大的國內市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進入歐盟擴展后的大量成長型市場。德國是世界第四大經(jīng)濟體,也是歐洲的經(jīng)濟引擎。投資者不僅能從德國良好的經(jīng)濟成效和巨大的國內市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進入歐盟擴展后的大量成長型市場。但多以重工業(yè)為主。德國向所有的投資者提供具有吸引力的激勵措施。在投資進程的各個環(huán)節(jié)中都有具體的補助支持項目。這樣來講，德國的經(jīng)濟環(huán)境對投資者有利。政治環(huán)境：政治體制完善。首先，德國政治體制具有良好的危機化解能力，確保了社會穩(wěn)定。社會保障體系健全。貧富分化是造成社會沖突的因素，德國的貧富分化明顯低于世界上其它國家。在德國很難看到流浪者，其根本原因在于德國擁有良好的社會福利保險制度。德國的政治環(huán)境對投資者有利。

社會文化環(huán)境:德國是一個開放、寬容、卓有見識的國家。

基礎設施以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：德國基礎設施完善，擁有發(fā)達高效的交通基礎設施。德國是世界上唯一的高速公路沒有限速的國家，高速公路四通八達，公共交通可以抵達全國每一個角落;德國北部有世界第三大港口漢堡港。德國紡織業(yè)經(jīng)過幾十年調整，保持住了自己的領先地位。

（一）國外車企在德國投資建廠的注意事項：

1.德國的汽車工業(yè)十分成熟和強大，在德國進行投資建廠需要注意行業(yè)間的激烈競爭問題。2.德國人口少，教育程度高，就業(yè)選擇范圍廣，這些導致了德國的勞動力成本較高。在投資建廠時要著重考慮勞動成本較高的問題。

可以看出，德國汽車行業(yè)的市場準入門檻較高，生產(chǎn)陳本也較高，所以不建議在德國進行投資建廠。

（二）泳衣品牌在德國投資建廠

德國是我們理想的投資地，但是不得不注意的是，德國雖擁有很高的勞動生產(chǎn)率但其勞動力成本也高，并且其行業(yè)競爭也相對激烈。沙特阿拉伯市場

三、沙特阿拉伯市場

沙特阿拉伯，位于亞洲西南部的阿拉伯半島，東瀕海灣，西臨紅海，同約旦、伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋、阿曼、也門等國接壤。沙特是名副其實的“石油王國”，石油儲量和產(chǎn)量均居世界首位，使其成為世界上最富裕的國家之一。沙特實行自由經(jīng)濟政策。沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，遜尼派穆斯林占85%，什葉派穆斯林占15%。一天禱告五次，此時當?shù)厝硕既デ逭嫠伦龆Y拜。女人必須穿黑袍。思想比較保守。

自然環(huán)境：沙特阿拉伯東瀕波斯灣，西臨紅海，是一個臨海國家。西部高原屬地中海氣候，其他地區(qū)屬熱帶沙漠氣候。夏季炎熱干燥，最高氣溫可達50℃以上；冬季氣候溫和。年平均降雨不超過200毫米。沙特阿拉伯氣候嚴酷，全國基本上都是干燥的熱帶沙漠氣候，氣溫日較差大，沙漠廣布，是一個典型的熱帶沙漠國家。炎熱干燥的氣候有利于其游泳業(yè)的發(fā)展。經(jīng)濟環(huán)境：沙特各方面經(jīng)濟都處在強勁增長期，政府財政穩(wěn)定，國內資金流通增加，無通貨膨脹壓力。投資和居民消費穩(wěn)步增長，石油收入仍然雄厚。反映出沙特經(jīng)濟結構正在發(fā)生變化，未來長期穩(wěn)定的發(fā)展有堅實基礎。

政治環(huán)境：沙特實行自由競爭的貿(mào)易政策，沒有配額限制和關稅壁壘；沒有外匯管制，本國貨幣可以隨時兌換成自由外匯，外匯可以自由匯出，沒有任何限制；政府定貨通常采用招標方式，由中標單位組織進口。外國公司必須通過當?shù)卮砉荆ㄉ蹋┎拍軈⒓油稑耍灰话氵M出口商品，不需申辦許可證。各國的出口商大多采用在當?shù)刂付ù斫?jīng)銷商的辦法推銷產(chǎn)品。就這一方面來講，在沙特進行投資建廠十分有利。

社會文化環(huán)境：沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，要想成功地在沙特阿拉伯做好貿(mào)易工作，必須了解該國嚴格實行政教合一，尤須知道伊斯蘭教的一些習俗與規(guī)定，否則就可能給工作帶來許多不便，甚至使貿(mào)易活動失敗。沙特阿拉伯人崇尚白色（純潔）、綠色（生命），而忌用黃色（死亡）。沙特禁止一切娛樂活動。

基礎設施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：沙特有大量的石油儲藏，但其其他資源相對短缺，由于人口少，其勞動力成本較高。沙特紡織品產(chǎn)業(yè)相對落后，長期靠進口維持供應。

（一）國外車企在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.基礎設施問題，沙特阿拉伯的基礎設施對于汽車制造業(yè)來說并不是很完善。

2.勞動力成本問題，沙特阿拉伯的勞動力需要依靠大量的勞動輸入，這就使得沙特阿拉伯的勞動力成本較高。

3.原料供應問題，沙特阿拉伯鋼鐵產(chǎn)業(yè)并不強大，如果建廠的話需要考慮原材料的購買和運輸成本問題。

4.消費價值觀問題，阿拉伯消費水平高，偏好于高端產(chǎn)品。所以需要投入大量資金生產(chǎn)高檔的汽車才能發(fā)揮出優(yōu)勢。

所以建議實力強大的車企在沙特阿拉伯投資建廠，畢竟這個保守的伊斯蘭王國還沒有一個汽車企業(yè)，實力強大的國際車企在沙特阿拉伯建廠的利潤還是很可觀的。

（二）泳衣品牌在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.沙特禁止一切娛樂活動。如果要在沙特銷售泳衣的話要注意這些問題。

2.沙特紡織品產(chǎn)業(yè)相對落后，長期靠進口維持供應。在沙特阿拉伯建廠要特別注意源材料的供應問題。

3.由于宗教信仰的問題，泳衣在經(jīng)過改進后才能在本地銷售，比如改為連體的“布基尼”，這樣由于布料的需求增多，廠商也需要注意生產(chǎn)成本的問題。

由于宗教信仰以及基礎設施不完善的問題和原材料的供應不足等問題，我們并不建議在沙特投資生產(chǎn)泳衣。

第二篇：國際投資學(作業(yè)).doc

國際投資學作業(yè)題

一、單項選擇題（10分）

1．下列說法不正確的是（A）。

A.投資是冒險的投機

B.投資是穩(wěn)健的投機

C.公共投資與私人投資的根本目的都是獲取利潤最大化

D.賭博、投機和投資的最大區(qū)別在于風險的不同

2．在分析上市公司的財務年報時，其流動比率一般保持在（）左右較為合適。

A.1：1B.1.5：1

C.2：1D.2.5：1

3．在國際間接投資領域，主張將證券的收益和風險綜合考慮，并為此形成若干種有效證券投資組合的經(jīng)濟學家是（）。

A.海默B.維農(nóng)

C.馬科維茨D.小島清

4．關于國際投資風險的正確說法是（）。

A.國際投資風險與人們的主觀認識無關

B.國際投資風險是客觀的，因而無法測量和評估

C.國際投資風險是偶然的，因而也是無法防范的D.國際投資風險隨時空條件而發(fā)生變化

5．國際投資最重要的金融支柱是（）。

A.各國政府B.跨國公司

C.國際金融機構D.跨國銀行

6．對于有面值股，下列說法正確的是（）。

A.發(fā)行價格不允許票面發(fā)行

B.發(fā)行價格不允許貼現(xiàn)發(fā)行

C.發(fā)行價格不允許溢價發(fā)行

D.發(fā)行價格不能以市場價格發(fā)行

7．二戰(zhàn)之后，國際租賃發(fā)生了一系列變化，不正確的說法是（）。

A.租賃的目的發(fā)生了變化

B.租賃的對象發(fā)生了變化

C.租賃的主體發(fā)生了變化

D.租賃的方式發(fā)生了變化

8．OBV線表明了量與價的關系，最好的買入機會是（）。

A.OBV線上升，此時股價下跌

B.OBV線下降，此時股價上升

C.OBV線從正的累計數(shù)轉為負數(shù)

D.OBV線與股價都急速上升

9．（）是一個國家（國際金融機構）的債券發(fā)行者同時在兩個以上的歐洲國家的債券市場上用其他國家的貨幣面值發(fā)行的債券。

A.國際債券B.外國債券

C.歐洲債券D.世界債券

10．下列那些名稱不是用于說明外國債券的發(fā)行幣種？（）

A.揚基債券B.長城債券

C.猛犬債券D.武士債券

二、名詞解釋題（20分）

1．國際投資環(huán)境

是根據(jù)投資者所面對的東道國環(huán)境的總稱，是指影響國際投資的東道國的政治因素、經(jīng)濟因素、自然因素、法律因素、文化因素和社會因素等各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的統(tǒng)一體。國際投資環(huán)境在國際投資期間，對投資目標和預期收益實現(xiàn)產(chǎn)生直接影響。

2、非股權安排：

是指跨國公司未在東道國企業(yè)中參與股份，而是通過與東道國簽訂有關技術、管理、銷售、工程承包等方面的合約，取得對該東道國企業(yè)的某種管理控制權。

3、談判招標：談判招標又叫議標，它是非公開的，是一種非競爭性的招標。這種招標由招標人物色幾家客商直接進行全同談判，談判成功，交易達成。

4、一國的負債比率：一國當年外債余額與當年商品和勞務出口收入的比率，是衡量一國負債能力和風險的主要參考數(shù)據(jù)。

三、簡答題（30分）

1．簡述國際生產(chǎn)折衷理論的主要內容，并做一評介。

答：由鄧寧提出，創(chuàng)立了一個關于國際貿(mào)易，對外直接投資和非股權轉讓三者一體 的理論--通論： ①企業(yè)必須同時兼?zhèn)渌袡鄡?yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢才能從事有利的海外直接投資活動。②所有權優(yōu)勢：包括來自對有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的占有產(chǎn)生的優(yōu)勢，生產(chǎn)管理上的優(yōu)勢，由于多國經(jīng)營形成的優(yōu)勢。內部化優(yōu)勢：企業(yè)具有將其有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)生產(chǎn)、銷售的優(yōu)勢內部化的能力。區(qū)

位優(yōu)勢：東道國能為外國廠商在本國投資設廠提供的有利條件。③如果企業(yè)僅有所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢，而不具備區(qū)位優(yōu)勢，這就意味著缺乏有利的海外投資場所，因此企業(yè)只能將有關優(yōu)勢在國內加以利用，而后依靠產(chǎn)品出口來供應當?shù)厥袌?。如果企業(yè)只有所有權優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，則說明企業(yè)擁有的所有權優(yōu)勢難以在內部利用，只能將其轉讓給外國企業(yè)。如果企業(yè)具備了內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無所有權優(yōu)勢，則意味著企業(yè)缺乏對外直接投資的基本前提，海外擴張無法成功。該理論能夠解釋企業(yè)參加國際經(jīng)濟活動的三種主要形式，即對外直接投資、商品出口和許可證貿(mào)易。還從現(xiàn)實出發(fā)，揭示了國際直接投資的運動周期，使人們對不同經(jīng)濟發(fā)展水平國家參加國際經(jīng)濟活動的規(guī)律有了比較清晰的認識。

2．影響國際投資風險的因素有哪些？

答：從形成原因分析，影響因素有：自然風險、匯率風險、國際利率風險、國際經(jīng)營風險、國家風險。

3．國際合資經(jīng)營企業(yè)在經(jīng)營管理方面應注意哪些問題？

四、計算題（20分）

有一種5年到期的中期附息債券，年利息額為10元，面額為100元，購買價格為100元，現(xiàn)假定每年得到的利息再以12%的利息進行再投資，請計算該債券的實際收益率。

答：[10*(12%*4+12%*3+12%*2+12%*1)+10*5]/100/5*100%=12.4%

五、論述題（20分）

請運用相關的國際直接投資理論，闡述我國中小企業(yè)對外投資的必要性和可

行性。

答：

我國中小企業(yè)對外直接投資的必要性：

首先，受國際環(huán)境影響，我國中小企業(yè)也迫切的需要加入對外直接投資的隊伍中

第一，企業(yè)國際化經(jīng)營成為世界經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢。經(jīng)濟全球化加速了企業(yè)的國際化經(jīng)營，戰(zhàn)后國際企業(yè)、跨國公司也如雨后春筍般地大量涌現(xiàn)。

第二，世界經(jīng)濟區(qū)域化、集團化、一體化趨勢加強。在過去二三十年中，無論在理論和實踐上，國際經(jīng)濟一體化問題越來越受到重視。

第三，各國產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結構的調整速度加快?？茖W技術的發(fā)展使產(chǎn)品生命周期縮短，同時許多國家也處于轉型經(jīng)濟中，產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結構的升級速度日益加快，這已成為一個普遍趨勢。

其次，我國中小企業(yè)對外直接投資是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的必然要求，轉移了國內過剩的生產(chǎn)能力、優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結構和優(yōu)化配置了國內外資源。

第一，我國中小企業(yè)的對外直接投資有利于我國資源的合理配置和更好地利用國外資源。世界上任何一個國家都不可能擁有經(jīng)濟發(fā)展所需要的全部資源,都會遇到資源約束問題。

第二，我國中小企業(yè)的對外直接投資有利于我國國內產(chǎn)業(yè)結構的調整。對外直接投資一般是從邊際產(chǎn)業(yè)(即在本國處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè))開始對外直接投資,并依次進行,通過這種方式將國內的比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉移到其他國家。

第三，對外投資有利于促進我國對外貿(mào)易的發(fā)展。近年來,隨著國際市場的日趨飽和,反傾銷、技術性壁壘和關稅的提高,已成為影響許多國家出口的主要障礙,尤其是在金融危機背景下,各國更是減少進口,而把需求更多轉移到國內。

三、我國中小企業(yè)對外直接投資的可行性

我國中小企業(yè)對外直接投資具有幾個方面的優(yōu)勢，使其對外直接投資具有可行性。

第一，入世后政策環(huán)境的優(yōu)化。世界各國政府都把支持和引導企業(yè)的跨國經(jīng)營作為市場經(jīng)濟條件下宏觀調控的重要方面。我國政府也積極研究制定境外投資發(fā)展規(guī)劃和指導政策，以加強對境外投資的總體規(guī)劃、政策導向。

第二，小規(guī)模制造產(chǎn)品優(yōu)勢。英國經(jīng)濟學家拉奧（LaU）的技術地方化理論認為：發(fā)展中國家企業(yè)的競爭優(yōu)勢還來自創(chuàng)新活動所產(chǎn)生的技術在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟效益。特別是國內市場較大，消費者購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。

第三，小規(guī)模技術優(yōu)勢。美國經(jīng)濟學家威爾斯（Wells）的小規(guī)模技術理論認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)擁有為小市場提供服務的規(guī)模生產(chǎn)技術的優(yōu)勢。盡管中國民營企業(yè)不能向發(fā)達國家跨國公司那樣，利用壟斷技術，獲取高額利潤，但是我國企業(yè)卻能在需求多元化、多層次化的市場結構中，擁有大公司無法替代的技術優(yōu)勢。

第四，經(jīng)營機制靈活，市場應變的優(yōu)勢。民營企業(yè)的經(jīng)營機制比較靈活，較少受到產(chǎn)權問題的困擾，運作比較嚴謹，市場觸覺也非常靈敏，習慣了在市場上摸爬滾打。

第三篇：國際投資學離線作業(yè)

浙江大學遠程教育學院 《國際投資學》課程作業(yè)

姓名： 年級：

學

號： 學習中心：

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第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資 2.國際資本流動 3.資本輸出

二、簡答題

1.國際投資的作用 2.國際資本流動的特點

三、論述題

1.國際投資的發(fā)展趨勢分析

第二章 國際投資理論

一、名詞解釋 1.內部化理論 2.產(chǎn)品生命周期 3.區(qū)位優(yōu)勢

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內容 2.國際生產(chǎn)折衷論的主要內容

三、論述題

1.古典國際證券投資理論評述

第三章 國際證券投資

一、名詞解釋 1.國際股票 2.國際債券

二、簡答題 1.金融期貨特征

2.影響證券價格的宏觀經(jīng)濟因素 3.國際證券發(fā)行方式

三、論述題

1.我國證券市場的作用

第四章 國際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經(jīng)營 2.合作經(jīng)營企業(yè) 3.TOT

二、簡答題

1.獨資經(jīng)營的特點 2.BOT

三、論述題

1.中國利用國際直接投資的特點與原因

第五章 國際投資環(huán)境

一、名詞解釋 1.國際投資環(huán)境 2.法律環(huán)境 3.專家實地論證

二、簡答題

1.優(yōu)化國際投資環(huán)境的原則 2.國際投資環(huán)境的空間層次性

第六章 跨國公司與國際投資

一、名詞解釋 1.跨國公司 2.轉移定價

3.資源開發(fā)型跨國公司

二、簡答題

1.密集型增長戰(zhàn)略 2.橫向型跨國公司 3.多元中心型公司

三、論述題

1.論述跨國公司發(fā)展新趨勢

第七章 國際風險投資與私募股權

一、名詞解釋 1.風險投資 2.私募股權投資 3.風險資本

4.風險投資中的激勵機制

二、簡答題

1.風險投資的功能 2.風險投資運作方式 3.風險投資主體

4.私募股權投資主要組織形式

三、論述題

1.風險投資的項目選擇機制

第八章 國際投資與企業(yè)并購

一、名詞解釋 1.跨國并購 2.縱向跨國并購 3.創(chuàng)立兼并 4.混合跨國并購

二、簡答題

1.跨國公司財務協(xié)同效益 2.業(yè)務整合

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購決策時應注意的問題

第九章 國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險 2.外匯風險 3.風險轉移

二、簡答題

1.國際投資風險影響因素 2.德爾菲法（Delphi Method）3.風險規(guī)避

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風險？

第十章 國際投資項目決策

一、名詞解釋

1.投資項目決策 2.可行性研究 3.回收期

二、簡答題

1.國際投資項目決策應注意的問題 2.凈現(xiàn)值法（Net Present Value）3.投資敏感性分析的主要目的

第十一章 國際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋 1.限制性措施 2.政府貸款 3.國際銀團貸款

二、簡答題

1.發(fā)達國家的境外投資的政策措施 2.實行對外商股權比例的限制作用 3.外國債券

第十二章 中國企業(yè)海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資 2.技術動因

二、簡答題 1.海外股權并購

2.中國對外直接投資動因分析

三、論述題

中國對外直接投資存在的問題

第四篇：國際投資學作業(yè)新

《國際投資學》作業(yè)集

第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產(chǎn) 業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實現(xiàn)價值增 值的經(jīng)濟行為。

2.跨國公司

是指依賴雄厚的資本和先進的技術，通過對外直接投資在其他國家和地區(qū)設立子公司，從 事國際化生產(chǎn)、銷售活動的大型企業(yè)。

3.經(jīng)濟全球化

世界各國在全球范圍內的經(jīng)濟融合

二、簡答題

1.國際投資的主要特點

第一，投資主體單一化；第二，投資環(huán)境多樣化；第三投資目標多元化；第四，投資運行 復雜化。

2.跨國公司與國內企業(yè)比較有哪些特點？

2.跨國公司與國內企業(yè)比較有哪些特點？ 跨國公司與國內企業(yè)比較有哪些特點

第一，生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化，這是跨國公司的最基本特征；第二，實行全球性戰(zhàn)略；第 三，公司內部一體化原則。

三、論述題

1.書P35論述題第一題

跨國公司進入中國的步伐明顯加快，這一趨勢還將繼續(xù)保持下去?？鐕狙邪l(fā)投入明顯 增加，跨國公司投資更傾向于獨資方式，中國政府的優(yōu)惠政策，低廉的勞動力、廣闊的市場等

第二章 國際直接投資理論

一、名詞解釋 1.市場內部化

是指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風險，而將該跨國界的各交易過程變成企業(yè)內 部的行業(yè)。

2.產(chǎn)品生命周期

是產(chǎn)品的市場壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進入市場到被市場淘汰的整個過程

3.區(qū)位優(yōu)勢

是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內容

這一理論主要是回答一家外國企業(yè)的分支機構為什么能夠與當?shù)仄髽I(yè)進行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。海默認為，一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因為它有比 東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤。這種壟斷優(yōu)勢可以劃分為兩類： 一類是包括生產(chǎn)技術、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內的知識資產(chǎn) 優(yōu)勢； 一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。

2.國際生產(chǎn)折中論的主要內容

對外投資主要是由所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個基本因素決定的。鄧寧認 為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關聯(lián)、緊密聯(lián)系的?？梢杂霉奖硎緸椋簢?際直接投資=所有權優(yōu)勢+內部化，一個企業(yè)所擁有的所有權優(yōu)勢越大，將其資產(chǎn)內部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產(chǎn)比在國內可能更為有利，就越可能發(fā)展對外直接投資。

三、論述題

1.書P81論述題第一題

內部化理論認為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部 市場的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業(yè)市場交易成本的增 加，而通過國際直接投資，將本來應在外部市場交易的業(yè)務轉變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進行，并形成一個內部市場。通過外部市場內部化，降低交易成本和交易風險。

第三章 國際投資環(huán)境的基本理論

一、名詞解釋 1.國際投資環(huán)境

是指在一定時間內，東道國（地區(qū)）擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得預期經(jīng)濟效 益的各種因素的有機整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資 賴以進行的前提。

2.國際經(jīng)濟秩序

是在一定國際經(jīng)濟格局下形成的國際經(jīng)濟關系的行為準則或行為規(guī)范

二、簡答題

1.簡述國際投資環(huán)境的主要作用

國際直接投資的引力磁場，吸引國際直接投資的競爭手段，國際直接投資流動的導向航標。

三、論述題

1.書P107論述題第一題

亞洲的韓國、新加坡和中國臺灣、中國香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國家或地區(qū)在 20 世紀 1960 年代到 1980 年代經(jīng)濟飛速成長，但在這之前他們只是以農(nóng)業(yè)和輕工業(yè)為主的發(fā)展 中國家或地區(qū)。它們利用西方發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉移勞動密集型產(chǎn)業(yè)的機會，吸引外地 資本和技術，利用本地的勞動力優(yōu)勢適時調整經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，迅速走上發(fā)達國家或地區(qū)道路，成為東北亞和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟火車頭之一。

第四章 國際投資環(huán)境的基本因素

一、名詞解釋

1.政治風國際投資環(huán)境的基本因素

是指由干東道國發(fā)生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關系發(fā)生變化而 給外商的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務及財產(chǎn)帶來重大影響的可能性。

2.經(jīng)濟活力

指一國一定時期內經(jīng)濟中總供給和總需求的增長速度及其潛力

3.經(jīng)濟技術開發(fā)能力

是指在特定區(qū)域內人們有效利用各種人力和物質資源來為社會生產(chǎn)和人民生活提供各種有 用的商品及勞務的能力。

二、簡答題

1.國際投資環(huán)境的自然地理因素特點

主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規(guī)模及分布、地形、地質、水文、氣候、自然 風光、以及更為重要的物質資源（礦產(chǎn)資源及農(nóng)林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率

即一般物價水平持續(xù)上升的幅度，是一國經(jīng)濟穩(wěn)定與否的首要標志。

3.基礎設施的特征

基礎設施服務的公共性和兩重性，基礎設施效益的間接性，運轉的系統(tǒng)性和協(xié)調性，基礎設 施建設的超前性，經(jīng)營管理的多樣性和壟斷性。

三、論述題

1.書P175論述題第一題

既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對待外資的態(tài)度等國內 政治因素，又涉及與他國的戰(zhàn)爭沖突、外交政策變化及經(jīng)濟摩擦等國際關系因素。

第五章 國際直接投資環(huán)境評價

一、名詞解釋

1.實質指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業(yè)的有效經(jīng)營產(chǎn)生的阻礙。

2.經(jīng)營條件

是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種外在條件

3.投資飽和度

就微觀和具體投資項目而言，它是指投資的邊際效率與利潤之比

二、簡答題

1.國際直接投資環(huán)境的評價原則

堅持從投資者要素出發(fā)的原則； 堅持從實際出發(fā)，實事求是的原則； 堅持保證全面突出重點的原則； 兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。

第六章 國際投資中的公司并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

國際投資中的公司并購

一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或足以行使 經(jīng)營控制權的股份買下來

2.吸收兼并

是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續(xù) 公司的合并形式

3.創(chuàng)立兼并

是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎上形成一個新的公 司

4.混合證券并購

收購公司對目標公司提出收購要約時，其出價為現(xiàn)金、股票、認證權證、可轉換債券等多種 形式證券的組合

二、簡答題

1.跨國公司并購效益主要表現(xiàn)在哪些地方？

經(jīng)營協(xié)同效應，財務協(xié)同效應、企業(yè)發(fā)展動機、市場份額、企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動機 2.現(xiàn)金并購運作方式

是公司并購活動中最清楚而又最迅速的一種運作方式，在各種運作方式中占很高的比例。在 公司并購交易的實際操作中，有兩個重要因素會影響到先進收購方式的出價： 目標公司所在 地管理股票的銷售收益的所得稅法； 目標公司股份的平均股權成本。兼并公司在決定是否采 用現(xiàn)金收購方式時，應圍繞兼并公司的資產(chǎn)流動性、資本結構、貨幣問題和融資能力等幾個 方面來考慮

三、論述題

1.書P259論述題第一題

效率理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與 者來說無疑能提高各自的效率。P220 P257 阿爾卡特并購上海貝爾案 第七章 國際投資項目融資

第七章 國際投資項目融資

一、名詞解釋 1.流動資金

公司流動資產(chǎn)大于流動負債的那部分

2.商業(yè)票據(jù)

由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔保短期票據(jù)

3.投資銀行

是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項 目融資等業(yè)務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。4.國際銀團

多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成一個銀行集團

二、簡答題

1.跨國銀行主要業(yè)務

①消費者銀行業(yè)務，向個人或家庭經(jīng)營小額貸款；②商業(yè)銀行業(yè)務，主要是向工商企業(yè)、跨國工礦業(yè)公司或政府經(jīng)營巨額貸款； ③貨幣市場和證券市場業(yè)務，向其他銀行或金融機構 投放，承保證券發(fā)行或長期投資；④為國際貿(mào)易提供資金，安排出口或進口信貸；⑤財務管 理業(yè)務，經(jīng)辦外匯市場交易，國際現(xiàn)金管理，充當投資代理人等。還有戰(zhàn)后大大發(fā)展起來的 所謂“非銀行業(yè)務”，如租賃業(yè)務、保險業(yè)務、代理業(yè)務、咨詢業(yè)務、旅游業(yè)務、信息情報 業(yè)務等。少數(shù)最大的跨國銀行提供的“全面服務”項目達六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項目擔保

是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)像境內外貸款人做出的還款保證

三、論述題

1.書P285論述題第一題

股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發(fā) 行，又同在二級市場上轉讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融 資手段。由此可見，兩者實質上都是資本證券。從動態(tài)上看，股票的收益率和價格與債券的 利率和價格互相影響，往往在證券市場上發(fā)生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦 然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯(lián)系。股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯 的區(qū)別。收益穩(wěn)定性不同；保本能力不同；經(jīng)濟利益關系不同；風險性不同

第八章 國際風險投資

一、名詞解釋 1.風險投資

國際風險投資

廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新 技術為基礎，生產(chǎn)與經(jīng)營技術密集型產(chǎn)品的投資。

2.風險企業(yè)

是指技術密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營管理高效化的從事高技術產(chǎn)品開發(fā)的風險性 科研型企業(yè)

3.風險投資中的激勵機制

是激發(fā)風險投資搞笑運作的動力機制，可推動風險投資的創(chuàng)立和發(fā)展

二、簡答題

1.風險投資的功能

聚資功能、效益功能、促進高技術成果的轉化功能、激勵風險企業(yè)家和高技術研究人員 創(chuàng)業(yè)的功能、風險管理功能、推進風險企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能

2.風險投資運作方式

包括四個步驟：選擇項目，適時投資，培育企業(yè)，獲利了結。風險投資運作基本方法： 組合投資方法，聯(lián)合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。3.風險投資主體

是指對高技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其產(chǎn)品開發(fā)進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策 咨詢、強化生產(chǎn)經(jīng)營管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟實體。

4.項目選擇的制約因素

創(chuàng)業(yè)者的素質，市場，判斷產(chǎn)品技術，企業(yè)管理

三、論述題

1.論述風險投資的決策程序

尋找投資項目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協(xié)議

第九章 國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險

國際投資風險管理

是指在國際經(jīng)濟往來中，由于未能預期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經(jīng) 濟損失的風險

2.外匯風險

是指一個經(jīng)營實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)或負債，在國際經(jīng)營中因外匯匯率波動而遭 受損失或獲得收益的可能性

3.風險轉移

是指投資者通過多種經(jīng)濟技術手段把風險轉移給他人承擔。

二、簡答題

1.政治風險評估方法

國別評估報告，評定等級法和預警報系統(tǒng)等

2.國際投資風險指數(shù)有哪些？ 富蘭德指數(shù)，國家風險國際指南，“歐洲貨幣”國家風險等級表，機構投資家國家風險等 級表日本公司債研究所國家等級表

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風險？

風險規(guī)避、風險抑制、風險自留、風險轉移。

第十章 中國利用外資與對外直接投資

一、名詞解釋 1.BOT方式

是“建設－經(jīng)營－移交”方式的簡稱，是私營企業(yè)參與基礎設施建設，向社會提供公 共服務的一種方式

2.國際直接投資

是投資者跨越國界，通過創(chuàng)立、收購等手段，以掌握和控制國外企業(yè)經(jīng)營活動從而謀取 利潤的一種投資活動

3.股份有限公司

是指注冊資本由等額股份構成，并通過發(fā)行股票（或股權證）籌集資本，股東以其所認 購股份對公司承擔有限責任；公司是以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔有限責任的企業(yè)法

二、簡答題 1.合資企業(yè)形式

股權式合營企業(yè)，契約式合營企業(yè)

2.各國吸引外資優(yōu)惠政策一般有哪些？

特殊行業(yè)優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、開發(fā)費用回扣優(yōu)惠、加速折舊優(yōu)惠

3.獨資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析

獨資企業(yè)收政府控制少，合資企業(yè)受政府控制多。獨資企業(yè)比合資企業(yè)經(jīng)營管理上更加 靈活主動。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更容易保守企業(yè)秘密。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過”轉 移價格“避稅。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更充分使用投資者擁有的先進技術、管理經(jīng)驗和經(jīng)營訣 竅，保證產(chǎn)品的高質量和高效益。

4.中國對外直接投資動因分析

開拓海外市場，擴大產(chǎn)品需求；取得規(guī)模經(jīng)濟的效益；利用國外生產(chǎn)要素；開發(fā)自然資 源，利用國外原材料；利用外國的先進技術；開發(fā)壟斷優(yōu)勢，并從內部化中獲得利益

三、論述題

1.試述中國利用外資的成功經(jīng)驗

汲取歷史教訓，堅持有效利用“兩種資源、兩個市場”的開放戰(zhàn)略 牢牢把握機遇，傳承開放與發(fā)展的核心理念 加強法律建設，完善利用外資的法律與制度基礎 充分發(fā)揮優(yōu)勢，實現(xiàn)東道國與跨國公司互利雙贏的投資環(huán)境 加強政策導向，推動產(chǎn)業(yè)結構調整和優(yōu)化升級 鼓勵外商走向中西部，促進地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展

第五篇：國際投資學離線作業(yè)

浙江大學遠程教育學院 《國際投資學》課程作業(yè)

姓名： 年級：

學

號： 學習中心：

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第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

答：國際投資是各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟行為。2.國際資本流動

答：是指資本在國際市場之間進行轉移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務的增加、債權的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。3.資本輸出

答：可以定義為一國國家政府、企業(yè)或者個人為了獲取高額利潤或利息而對國外進行的投資和貸款的經(jīng)濟行為。

二、簡答題

1.國際投資的作用

答：（1）可以促進資本輸出國產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化，促進技術進步。（2）可以促進生產(chǎn)及資本等要素國際化。（3）可以成為政府宏觀調控的一項重要手段。（4）加速了跨國公司生產(chǎn)經(jīng)營跨國化。（5）國際投資開拓了發(fā)展中國家新市場。（6）國際投資促進國際經(jīng)濟區(qū)域化、一體化的發(fā)展。2.國際資本流動的特點

答：（1）國際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢；（2）國際直接投資的規(guī)模不斷擴大，但是上升勢頭減緩。（3）國際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達國家和地區(qū)。（4）國際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)；（5）發(fā)展中國家和地區(qū)在積極引進外資的同時，開始注重海外投資。

三、論述題

1.國際投資的發(fā)展趨勢分析

答：回答要點：（1）國際直接投資總體上保持增長態(tài)勢，但是勢頭開始減緩。（2）國際直接投資的主要流向依然集中在發(fā)達經(jīng)濟體；（3）發(fā)展中國家所吸收的外國直接投資大多流向新興發(fā)展中國家；（4）跨國并購已經(jīng)成為國際投資的主要形式；（5）跨國投資開始向金融、保險、電信、流通等行業(yè)轉移。

第二章 國際投資理論

一、名詞解釋 1.內部化理論

答：在市場不完全條件下，跨國公司為了謀求企業(yè)整體利潤的最大化，往往傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識產(chǎn)品在企業(yè)內部轉讓，以內部市場來代替外部市場，以避免外部市場不完全造成的損失。2.產(chǎn)品生命周期

答：（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段；（2）新產(chǎn)品的成熟階段；（3）新產(chǎn)品的標準化階段

3.區(qū)位優(yōu)勢

答：是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢，是發(fā)展對外直接投資時必須要考慮的重要因素

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內容

答：

一、不完全競爭市場的形成 不完全競爭是指由于規(guī)模經(jīng)濟、技術壟斷、商標及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競爭的市場結構。海默把跨國企業(yè)對外投資動機和不完全競爭假設前提結合起來，這種市場不完全性表現(xiàn)在：

（一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全

（二）由規(guī)模經(jīng)濟引起的市場不完全

（三）由于政府干預經(jīng)濟而導致的市場不完全

（四）由關稅引起的市場不完全

二、壟斷優(yōu)勢理論的形成

（一）技術優(yōu)勢；擁有先進技術是跨國公司最重要的壟斷優(yōu)勢

（二）資本籌集優(yōu)勢；大型跨國公司的紫金由兩部分構成，一部分為公司自由資金，另一部分為金融市場上籌集的資金

（三）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢；大型跨國公司大都從事知識、技術密集型行業(yè)，這些行業(yè)的規(guī)模越大，單位產(chǎn)品成本越低，邊際收益越高，這就是內部規(guī)模經(jīng)濟

（四）管理優(yōu)勢；跨國公司擁有較為完善的組織系統(tǒng)經(jīng)驗豐富的高級管理人員和訓練有素的員工隊伍，為企業(yè)的高效率運營提供了基礎。

三、評價：壟斷優(yōu)勢理論對企業(yè)對外直接投資的條件和原因做了科學的分析和說明，該理論最大的貢獻在于將研究從流通領域轉入生產(chǎn)領域，擺脫了新古典貿(mào)易和金融理論的思想束縛，為后來國際直接投資理論的研究和發(fā)展開辟了廣闊的天地。而該理論的局限性在于該理論主要是對美國對外直接投資研究的成果，研究的對象是技術經(jīng)濟實力雄厚的大型跨國公司，對于發(fā)展中國家的對外直接投資及中小企業(yè)的對外直接投資沒有進行分析。而實踐中出現(xiàn)的情況則是：自20實際60年代以來許多發(fā)展國家的中小企業(yè)也積極進行對外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國家的企業(yè)也加入國際直接投資的行列中來，壟斷優(yōu)勢理論顯然對這些新現(xiàn)象無法做出科學的解釋。

2.國際生產(chǎn)折衷論的主要內容

答：

（一）所有權優(yōu)勢理論

所有權優(yōu)勢理論是發(fā)生國際投資的必要條件，指一國企業(yè)擁有或是能獲得的國外企業(yè)所設有或無法獲得的特點優(yōu)勢。其中包括：

（1）技術優(yōu)勢。即國際企業(yè)向外投資應具有的生產(chǎn)決竅、銷售技巧和研究開發(fā)能力等方面的優(yōu)勢；

（2）企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向外擴張，這實際上是一種壟斷優(yōu)勢；

（3）組織管理能力。大公司具有的組織管理能力與企業(yè)家才能，能在向外擴張中得到充分的發(fā)揮；

（4）金融與貨幣優(yōu)勢。大公司往往有較好的資金來源渠道和較強的融資能力，從而在直接投資中發(fā)揮優(yōu)勢。

（二）內部化優(yōu)勢

內部化優(yōu)勢是為避免不完全市場給企業(yè)帶來的影響將其擁有的資產(chǎn)加以內部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢。其條件包括：

（1）簽訂和執(zhí)行合同需要較高費用

（2）買者對技術出售價值的不確定

（3）需要控制產(chǎn)品的使用

（三）區(qū)位優(yōu)勢

區(qū)位優(yōu)勢是指投資的國家或地區(qū)對投資者來說在投資環(huán)境方面所具有的優(yōu)勢。它包括直接區(qū)位優(yōu)勢，即東道國的有利因素；和間接區(qū)位優(yōu)勢，即投資國的不利因素。

形成區(qū)位優(yōu)勢的三個條件：（1）勞動力成本。一般直接投資總把目標放在勞動力成本較低的地區(qū),以尋求成本優(yōu)勢；（2）市場潛力。即東道國的市場必須能夠讓國際企業(yè)進入，并具有足夠的發(fā)展規(guī)模；（3）貿(mào)易壁壘。包括關稅與非關稅壁壘，這是國際企業(yè)選擇出口抑或投資的決定因素之一；（4）政府政策。是直接投資國家風險的主要決定因素

三、論述題

1.古典國際證券投資理論評述 答：古典國際證券投資理論認為，國際證券投資的起因是國際間存在的利率差異，如果一國利率低于另一國利率，則金融資本就會從利率低的國家向利率高的國家流動，直至兩國的利率沒有差別為止。

古典國際證券投資理論的不足體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）僅說明資本從低利率國家向高利率國家的流動，而未能說明資本為何存在大量的雙向流動，如第二次世界大戰(zhàn)后的實際情況是，發(fā)達國家不僅資本市場發(fā)育較充分，而且相互之間的投資在數(shù)量上也占優(yōu)勢。這個現(xiàn)象說明，資本國際流動與利率理論的解釋并不完全相符。（2）它以國際資本自由流動為前提，這與現(xiàn)實不符，在現(xiàn)實中各國對資本流動的管制處處可見。（3）該理論僅以利率作為分析問題的基點，有失準確性。

第三章 國際證券投資

一、名詞解釋 1.國際股票

答：是指股票的發(fā)行和交易涉及一個以上的國家，具體來說是股票的發(fā)行者和交易者、發(fā)行地和交易地、發(fā)行幣種和發(fā)行者的本幣中至少有一組是屬于不同國家的。2.國際債券

答：是一國政府、金融機構、工商企業(yè)或國家組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的債券。

二、簡答題 1.金融期貨特征

（1）交易所對手方制度。金融期貨在交易所中進行，交易雙方各自與交易所進行結算，以交易所為交易對手，因此解決了交易雙方對對方信用度的但有問題，同時也降低了信息不對稱程度，降低了違約的風險

（2）對沖結算制度。金融期貨的買賣雙方可在交割日之前采用對沖交易方式平倉，而無需強制性的現(xiàn)貨交割，這樣也加強了金融期貨的交易流動性。（3）標準化的期貨合約。期貨合約上載明的標的資產(chǎn)各種屬性等都有著明確標準的描述交易雙方只需選擇適合自己的期貨合同，通過交易所競價確定成交價格

（4）保證金制度。買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)濟公司開立專門的保證金 賬戶，繳納一定的保證金，交易所結算機構根據(jù)每天結算價格，計算每一交易未平倉的部分盈虧，增減保證金賬戶余額，這樣可以是的保證金賬戶里有足額的保證金，以降低違約風險。

2.影響證券價格的宏觀經(jīng)濟因素

答：經(jīng)濟發(fā)展情況是影響證券價格最基本，也是最重要的因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著經(jīng)濟運行周期、經(jīng)濟政策（財政、貨幣政策）、物價水平、利率、匯率水平的變動而變動。3.國際證券發(fā)行方式

答：（1）按發(fā)行對象的不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。公募發(fā)行是指向不特定的社會公眾公開募集資金。私募發(fā)行是指向少數(shù)特定投資人發(fā)行證券的方式。

（2）按發(fā)行過程分為直接發(fā)行與間接發(fā)行。直接發(fā)行是指證券發(fā)行主體不通過證券承銷機構而自身旅行證券發(fā)行事務的發(fā)行方式。間接發(fā)行是發(fā)行人不參與證券的發(fā)行過程，而委托證券承銷機構向投資者推銷的發(fā)行方式。

（3）按證券承銷方式分為包銷和代銷。包銷又分為全額包銷和余額包銷。代銷是發(fā)行人委托承銷機構代為向投資者銷售證券。

三、論述題

1.我國證券市場的作用

答：（1）證券市場作為現(xiàn)代金融的核心，推動著中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。（2）證券市場的財富效應，加快了中國社會財富特別是金融資產(chǎn)的增長速度。（3）證券市場為國有企業(yè)的改革和轉型提供了市場化平臺，提升了中國企業(yè)的市場競爭力。（4）證券市場推動了中國傳統(tǒng)金融體系的現(xiàn)代化改革。（5）證券市場發(fā)展提高了中國投資者的金融意識、民主意識和政策觀念。（6）證券市場提供多樣化的金融資產(chǎn)，豐富了投資者的選擇。

第四章 國際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經(jīng)營

答：是國際直接投資中比較常見的一種方式。它是指兩個或兩個以上不同國 家的投資者——包括法人企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人，在平等互利的原則基礎上共同商定各自的投資股份，依據(jù)東道國的法律，通過簽訂合同共同投資、共同經(jīng)營、共擔風險、共負盈虧的股權式投資經(jīng)營方式。2.合作經(jīng)營企業(yè)

答：是由兩國或兩國以上合伙人在一國境內根據(jù)東道國有關法律規(guī)定通過談判簽訂契約、合同或者協(xié)議，共同投資、共擔風險所組成的合營企業(yè)，雙方權、責、利均在契約、合同或者協(xié)議中逐項明確規(guī)定。3.TOT 答：是英文Transfer-Operate-Transfer的簡稱，也是應用于公共基礎設施建設項目的一種直接投資方式，其含義是“移交-經(jīng)營-移交”。

二、簡答題

1.獨資經(jīng)營的特點

答：（1）由外國投資者提供全部資本，獨立經(jīng)營，自擔風險。（2）能引進國外比較先進的技術、設備和管理方法。（3）提高東道國的技術水平和營理水平2.BOT 答：也就是“建設-經(jīng)營-移交”，這里的Transfer是指以政府特許權換取非公共機構融資建設經(jīng)營公共基礎設施的一種直接投資方式，也就是以政府與私人投資機構之間達成協(xié)議為前提條件，由政府向私人投資機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設協(xié)議中的基礎設施，并且管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品和服務。政府對該機構提供的公共產(chǎn)品或者服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人投資機構分擔。

三、論述題

1.中國利用國際直接投資的特點與原因

答：（1）中國市場與國際金融市場之間的聯(lián)系日益密切。

（2）跨國公司對中國投資的絕對數(shù)量不斷增加，質量也在不斷提高。首先，跨國公司加大了對華投資力度，開始了新一輪的投資熱潮。其次，投資項目更加系統(tǒng)化。第三，投資地點愈加集中化。第四，投資方式更加多樣化。6 第五，跨國公司大量投資研究與開發(fā)，使中國成為地區(qū)研發(fā)中心。

第五章 國際投資環(huán)境

一、名詞解釋 1.國際投資環(huán)境

答：是指在一定時間內，東道國或某一地區(qū)存在著的決定和影響國際投資活動進行和預期投資收益的各種因素及其相互依賴、相互制約所形成的有機統(tǒng)一體。2.法律環(huán)境

答：是指東道國有關投資方面，特別是外國投資的所有法律、法規(guī)的總體構成情況。

3.專家實地論證

答：是指投資者為了解某國或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由組成的專家組前往所在地進行的實地考察和評價。

二、簡答題

1.優(yōu)化國際投資環(huán)境的原則

答：系統(tǒng)性協(xié)調優(yōu)化原則；定向優(yōu)化原則；雙向優(yōu)化原則；費用最小優(yōu)化原則；國際性優(yōu)化原則

2.國際投資環(huán)境的空間層次性

答：影響國際投資活動的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的, 有國際因素、國家因素、國內地區(qū)因素和廠址因素。這就使得國際投資環(huán)境具有空間層次性特點。從這個角度看, 國際投資環(huán)境包括國際環(huán)境、國家環(huán)境、國內地區(qū)環(huán)境和廠址環(huán)境四個子環(huán)境。

第六章 跨國公司與國際投資

一、名詞解釋 1.跨國公司

答：主要是指發(fā)達資本主義國家的，以本國為基地，通過對外直接投資，在世界各地設立分支機構或子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的壟斷企業(yè)。2.轉移定價

答：是跨國公司特有的一種經(jīng)營策略，是指跨國公司內部母公司與子公司、子公司之間約定出售或采購商品、勞務和技術時的價格，這種定價在一定程度上不受市場供求的約束，多由公司上層決策者根據(jù)公司的全球戰(zhàn)略制定，已成為跨國公司彌補外部市場結構性和交易性缺陷的重要措施。3.資源開發(fā)型跨國公司

答：以獲得母國所短缺的各種資源和原材料為目的，對外直接投資主要涉及種植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)和鐵路等領域。

二、簡答題

1.密集型增長戰(zhàn)略

答：是指企業(yè)在原有生產(chǎn)范圍內充分利用在產(chǎn)品和市場方面的潛力，以快于過去的增長速度來求得成長與發(fā)展的戰(zhàn)略。該種戰(zhàn)略又稱為集中型發(fā)展戰(zhàn)略或集約型成長戰(zhàn)略，是較為普遍采用的一種公司增長戰(zhàn)略類型。2.橫向型跨國公司

答：是指母公司和各分支機構從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的公司。在公司內部，母公司和各分支機構之間在生產(chǎn)經(jīng)營上專業(yè)化分工程度很低，生產(chǎn)制造工藝、過程和產(chǎn)品基本相同。3.多元中心型公司

答：決策哲學是多元與多中心，其決策行為傾向于體現(xiàn)眾多東道國與海外子公司的利益，母公司允許子公司根據(jù)自己所在國的具體情況獨立地確定經(jīng)營目標與長期發(fā)展戰(zhàn)略。

三、論述題

1.論述跨國公司發(fā)展新趨勢

答：（1）跨國并購成為跨國公司投資的主要方式?！靶陆ㄍ顿Y”和“跨國并購” 是跨國公司對外直接投資的兩種基本方式。上世紀90年代以前，跨國直接投資主要通過在東道國的新建項目來形成生產(chǎn)能力，進入目標市場；90年代以后，特別是1995年以來跨國并購成為跨國公司對外擴張的主要方式，交易額迅速增長，世界對外直接投資流出和流入總額中的比重迅速上升。

（2）服務業(yè)成為跨國公司投資的主要產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)金世界經(jīng)濟在發(fā)達國家的帶領下正向服務業(yè)發(fā)展，隨著科技水平的提高，由于服務業(yè)能夠生產(chǎn)，就業(yè)，貿(mào)易和消費方面發(fā)生良性效應，其在各國尤其是發(fā)達國家的地位和作用不斷上升，因此發(fā)達國家組不形成以服務業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結構。產(chǎn)業(yè)結構的何種變化使服務業(yè)成為西方發(fā)達國家跨國公司進行國際投資的主導產(chǎn)業(yè)。值得一提的是，在服務業(yè)對外投資中有相當大的部分來自于跨國公司的金融子公司某跨國銀行在服務業(yè)跨國經(jīng)營中發(fā)展最快，同時保險，貿(mào)易和廣告也占有較大比重。（3）跨國公司“研究與開發(fā)”趨向國際化。（4）跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略轉向本土化

第七章 國際風險投資與私募股權

一、名詞解釋 1.風險投資

答：風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權益資本。2.私募股權投資

答：是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。3.風險資本

答：亦稱風險投資基金，是指由專業(yè)投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛 力的新興公司的一種資本。4.風險投資中的激勵機制

答：效益激勵、需求激勵、競爭激勵、風險激勵

二、簡答題

1.風險投資的功能

答：（1）聚資功能；（2）效益功能；（3）促進高技術成果的轉化功能；（4）激勵風險企業(yè)家和高技術研究人員創(chuàng)業(yè)的功能；（5）風險管理功能

風險投資能夠拓展融資渠道，克服高技術產(chǎn)業(yè)化的資金障礙，能夠加快高科技成果的轉化，促進高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展，能夠加速建立高技術產(chǎn)業(yè)群，推動科技園區(qū)的發(fā)展。

2.風險投資運作方式

答：風險投資的運作包括五個主要步驟：設立風險投資公司、選擇項目、適時投資、培育企業(yè)、獲利退出。3.風險投資主體

答：是對高技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā)進行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策咨詢、強化生產(chǎn)經(jīng)營管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟實體。分四大類：風險資本家、風險投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人 4.私募股權投資主要組織形式 答：1.有限合伙制；2.信托制；3.公司式

三、論述題

1.風險投資的項目選擇機制

答：項目選擇機制是指風險投資公司選擇、確定投資方案的一系列規(guī)則和程序。項目的選擇必須考慮投資對象現(xiàn)在所處的發(fā)展階段，需要用到科學的方法。項目選擇的影響因素主要有：1.技術質量；2.企業(yè)家素質；3.產(chǎn)業(yè)性質；4.地理區(qū)域；5.成長階段；6.投資風險與預期報酬

第八章 國際投資與企業(yè)并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

答：是跨國兼并和收購的總稱，是指一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和 支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權的股份收買下來，從而對另一國企業(yè)的經(jīng)營管理實施實際的控制行為?？鐕①徤婕皟蓚€或兩個以上國家的企業(yè)，是國內并購的延伸。2.縱向跨國并購

答：是指兩個以上國家處于生產(chǎn)同一或者相似產(chǎn)品但是又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購。并購雙方一般是原材料供應者或生產(chǎn)成品的購買者，所以對彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，并購后比較容易融合在一起。并購的目的通常是低價擴大原材料供應來源或擴大產(chǎn)品的銷路或使用。3.創(chuàng)立兼并

答：又稱新設兼并或者聯(lián)合，是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失，而在新基礎上形成一個新的公司 4.混合跨國并購

答：是指兩個以上國家處于不同生產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)間的并購，這種并購方式同跨國公司的全球發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略密切聯(lián)系在一起，以減少單一行業(yè)經(jīng)營的風險，降低生產(chǎn)成本，增強企業(yè)在市場上的競爭實力。

二、簡答題

1.跨國公司財務協(xié)同效益

答： 財務協(xié)同效應是指協(xié)同的發(fā)生在財務方面給協(xié)同公司帶來收益：包括財務能力提高、合理避稅和預期效應。表現(xiàn)在：1）企業(yè)內部現(xiàn)金的流入更加充足，在時間分布上更為合理。2）企業(yè)內部資金流向更有效益的投資機會。3)企業(yè)資本擴大，破產(chǎn)風險相對降低，償債能力和取得外部借款能力提高。4）企業(yè)籌集費用降低。2.業(yè)務整合

答：在對目標公司進行戰(zhàn)略整合的基礎上繼續(xù)對其業(yè)務進行整合，根據(jù)其在整個體系中的作用及其與其他部分的關系，重新設置其經(jīng)營業(yè)務，將一些與本業(yè)務單位戰(zhàn)略不符的業(yè)務剝離給其他業(yè)務單位或者合并掉，將整個企業(yè)其他業(yè)務單位中的某些業(yè)務規(guī)劃到本單位之中，通過整個運作體系的分工配合以提高協(xié)作、發(fā)揮規(guī)模效應和協(xié)作優(yōu)勢。相對的，對其資產(chǎn)也應該重新進行配置，以適應業(yè)務整合后生產(chǎn)經(jīng)營的需要。

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購決策時應注意的問題

答：1．在本公司戰(zhàn)略的指導下選擇目標公司；2．并購前應對目標公司進行詳細的審查；3．合理估計自身實力。4．并購后對目標公司進行迅速有效的整合

第九章 國際投資風險管理

一、名詞解釋 1.政治風險

答：指在國際經(jīng)濟往來中，由于國家的主權行為所引起的造成損失的可能性。2.外匯風險

答：也稱匯率風險，是指在國際投資活動中，以外幣計價的資產(chǎn)或負債，由于外匯匯率的變動而是投資者蒙受經(jīng)濟損失，表現(xiàn)在三個方面：交易上的匯率風險、折算上的匯率風險和經(jīng)濟上的匯率風險。3.風險轉移

答：指投資者通過各種經(jīng)濟技術手段把風險轉移給他人承擔。一般有保險轉移與非保險轉移兩種。

二、簡答題

1.國際投資風險影響因素

答：1．投資者決策水平；投資者的決策不僅決定投資項目的成敗，也決定了項目收益的大小。2．投資者行為；如果投資決策正確，但投資者的經(jīng)營管理能力與決策無法匹配，會同樣導致國際投資的失敗和效率低下。3．投資環(huán)境；投資者的決策和行為屬于內部因素，可通過不斷的學習完善以降低風險，具有主觀可控性，而投資環(huán)境則是外部因素，具有不可控性。2.德爾菲法（Delphi Method）

答：是為了克服專家會議法的缺點而產(chǎn)生的一種專家預測方法。在預測過程中，專家彼此互不相識、互不往來，這就克服了在專家會議法中經(jīng)常發(fā)生的專家們不能充分發(fā)表意見、權威人物的意見左右其他人的意見等弊病。各位專家能真正充分地發(fā)表自己的預測意見。3.風險規(guī)避

答：是風險應對的一種方法，是指通過計劃的變更來消除風險或風險發(fā)生的 條件，保護目標免受風險的影響。風險規(guī)避并不意味著完全消除風險，我們所要規(guī)避的是風險可能給我們造成的損失。意識要降低損失發(fā)生的幾率，主要是采取事先控制措施，二是要降低損失程度，主要包括事先控制和事后補救兩個方面。

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風險？

答：（1）風險規(guī)避；1）通過公司政策、限制性制度和標準，限制高風險的經(jīng)營活動、交易行為、財務行為的發(fā)生。2）通過重新定義目標、分配資源、調整戰(zhàn)略及政策。3)在確定業(yè)務發(fā)展和市場擴張的目標時，避免追逐“偏離戰(zhàn)略”的機會。4）審查投資方案，避免采取導致低回報戰(zhàn)略。以及承擔不可接受的高風險行動，若開發(fā)新產(chǎn)品的成本很高且成功概率嬌小，則可通過放棄新產(chǎn)品的研制或通過并購該技術來規(guī)避風險。5)通過撤出現(xiàn)有市場或區(qū)域，堅持生產(chǎn)經(jīng)營自成體系；或通過出售、清算剝離某個查您組合或業(yè)務，規(guī)避風險（2）風險抑制；1）當債務國面臨償債危險時，若判斷其屬于流動性危機，則可繼續(xù)向該國提供新貸款及。2）加強對本國派出的技術人員、經(jīng)理和勞動者駐地和工作場所的警戒，防止當?shù)刈诮虥_突和內亂的騷擾。3）拍賣撤回企業(yè)的資產(chǎn)，減少風險損失。4）東道國政局不穩(wěn)時，為規(guī)避人員傷亡，要盡快將本國人員撤回大使館或本國。（3）風險自留；1）國際銀行對風險大的國家貸款時可適當提高呆賬準備金率，有備無患。2）在某國內亂或戰(zhàn)爭剛停止，政治經(jīng)濟尚未穩(wěn)定但有穩(wěn)定趨勢時，投資者迅速恢復對該國的投資，搶先占領投資市場。4）當大型跨國公司的某一子公司面臨國有化危險時，繼續(xù)保持生產(chǎn)經(jīng)營，同時進行公關（4）風險轉移；可分為財務形非保險轉移和財務型保險轉移。

第十章 國際投資項目決策

一、名詞解釋 1.投資項目決策

答：就是綜合考慮投資項目的各項指標，從而做出投資或不投資的系統(tǒng)性方法。2.可行性研究

答：廣義的可行性研究分為投資機會研究、初步可行性研究、詳細可行性研究和評估決定四個階段。

3.回收期

答：是指投資項目收回全部投資所需的時間。為了避免出現(xiàn)意外情況，且增加企業(yè)資金的流動性，企業(yè)往往傾向于選擇在短期內能收回全部投資的項目，即回收期越短，項目越佳。

二、簡答題

1.國際投資項目決策應注意的問題

答：①項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在匯往母公司時，可能會受到的東道國國際收支方面的限制；

②項目部分投資是通過母公司以實物投資形式實現(xiàn)的； ③在項目經(jīng)營期間內的匯率是不穩(wěn)定的； ④項目所在國與母公司所在國的稅率不同； ⑤特許權費和管理費已考慮在內；

⑥該項目有可能對公司的其他投資產(chǎn)生連鎖影響。2.凈現(xiàn)值法（Net Present Value）

答：簡稱NPV。凈現(xiàn)值法是將各年的現(xiàn)金凈流量按期望的報酬率或資金成本率換算成現(xiàn)值，以求得投資項目的凈現(xiàn)值。3.投資敏感性分析的主要目的

答：是揭示有關因素變動對投資決策評價指標的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。

第十一章 國際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋 1.限制性措施

答：在海外投資的過程中，對于那些國際競爭實力不強或者不符合國家海外投資法規(guī)的投資或者投資者，應該采取相對限制的政策，并以立法的形式加以確認。

2.政府貸款

答：一國政府以其預算內資金向另一國政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。3.國際銀團貸款

答：國際銀團貸款是兩家或兩家以上的銀行聯(lián)合起來，組成集團，共同向借 款人提供大額中長期貸款的國際信貸方式。

二、簡答題

1.發(fā)達國家的境外投資的政策措施

答：1.信息與技術援助；2.金融政策：（1）信貸支持；（2）股本融資；（3）投資保險；（4）財政政策。

2.實行對外商股權比例的限制作用

答：有利于擴大當?shù)仄髽I(yè)在相關工業(yè)中的作用，保護東道國的投資，以便形成當?shù)仄髽I(yè)為主導的工業(yè)體系；通過共同管理，共同使用土地和其他不動產(chǎn)，共同擁有技術財產(chǎn)，可以獲得更多較先進的工業(yè)技術管理方法和經(jīng)營利益。3.外國債券

答：是由債券發(fā)行人在某一外國的市場上以該國貨幣標價發(fā)行，并在該國證券市場交易的國際債券。

第十二章 中國企業(yè)海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資

答：指異國企業(yè)為了某種目的通過一定渠道和支付手段投資國外、或者將外國企業(yè)的一部分、甚至是全部份額的股份或資產(chǎn)收買下來，從而對后者的經(jīng)營實施完全的控制。2.技術動因

答：通過海外并購，能在快速進入行業(yè)核心圈的同時，獲取行業(yè)的核心技術，在短期內迅速形成較強的技術應用能力、開發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力。

二、簡答題 1.海外股權并購

答：是指我國公司購買一家海外目標公司（通常是指上市公司）發(fā)行在外的具有表決權的股份或認購其新增注冊資本，所獲得的股份達到一定比例可對該公司行使經(jīng)營管理控制權的一種海外投資行為。

2.中國對外直接投資動因分析

答：

（一）政策動因；

（二）資源動因；

（三）技術動因；

（四）市場動因

三、論述題

中國對外直接投資存在的問題

答：

（一）中國對外投資的區(qū)位過于集中

（二）產(chǎn)業(yè)選擇不盡合理

（三）技術密集型產(chǎn)業(yè)所占比重仍偏小

（四）缺乏跨國經(jīng)營管理人才

（五）信息服務欠缺，境外投資信息不暢