第一篇：國際投資學(xué)作業(yè)新

《國際投資學(xué)》作業(yè)集

第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資 2.跨國公司 3.經(jīng)濟(jì)全球化

二、簡答題

1.國際投資的主要特點

2.跨國公司與國內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點？

三、論述題

1.書P35論述題第一題

第二章 國際直接投資理論

一、名詞解釋 1.市場內(nèi)部化 2.產(chǎn)品生命周期 3.區(qū)位優(yōu)勢

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容 2.國際生產(chǎn)折中論的主要內(nèi)容

三、論述題

1.書P81論述題第一題

第三章 國際投資環(huán)境的基本理論

一、名詞解釋 1.國際投資環(huán)境 2.國際經(jīng)濟(jì)秩序

二、簡答題

1.簡述國際投資環(huán)境的主要作用

三、論述題

1.書P107論述題第一題

第四章 國際投資環(huán)境的基本因素

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險 2.經(jīng)濟(jì)活力

3.經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力

二、簡答題

1.國際投資環(huán)境的自然地理因素特點 2.通貨膨脹率 3.基礎(chǔ)設(shè)施的特征

三、論述題

1.書P175論述題第一題

第五章 國際直接投資環(huán)境評價

一、名詞解釋 1.實質(zhì)障礙 2.經(jīng)營條件 3.投資飽和度

二、簡答題

1.國際直接投資環(huán)境的評價原則

第六章 國際投資中的公司并購

一、名詞解釋 1.跨國并購 2.吸收兼并 3.創(chuàng)立兼并 4.混合證券并購

二、簡答題

1.跨國公司并購效益主要表現(xiàn)在哪些地方？ 2.現(xiàn)金并購運作方式

三、論述題

1.書P259論述題第一題

第七章 國際投資項目融資

一、名詞解釋 1.流動資金 2.商業(yè)票據(jù) 3.投資銀行 4.國際銀團(tuán)

二、簡答題

1.跨國銀行主要業(yè)務(wù) 2.項目擔(dān)保

三、論述題

1.書P285論述題第一題

第八章 國際風(fēng)險投資

一、名詞解釋 1.風(fēng)險投資 2.風(fēng)險企業(yè)

3.風(fēng)險投資中的激勵機(jī)制

二、簡答題

1.風(fēng)險投資的功能 2.風(fēng)險投資運作方式 3.風(fēng)險投資主體 4.項目選擇的制約因素

三、論述題

1.論述風(fēng)險投資的決策程序

第九章 國際投資風(fēng)險管理

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險 2.外匯風(fēng)險 3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

二、簡答題

1.政治風(fēng)險評估方法 2.國際投資風(fēng)險指數(shù)有哪些？

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風(fēng)險？

第十章 中國利用外資與對外直接投資

一、名詞解釋 1.BOT方式 2.國際直接投資 3.股份有限公司

二、簡答題 1.合資企業(yè)形式

2.各國吸引外資優(yōu)惠政策一般有哪些？ 3.獨資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析 4.中國對外直接投資動因分析

三、論述題 1.試述中國利用外資的成功經(jīng)驗

第二篇：國際投資學(xué)作業(yè)新

《國際投資學(xué)》作業(yè)集

第一章 國際投資概述

一、名詞解釋 1.國際投資

是各國官方機(jī)構(gòu)、跨國公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產(chǎn) 業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實現(xiàn)價值增 值的經(jīng)濟(jì)行為。

2.跨國公司

是指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過對外直接投資在其他國家和地區(qū)設(shè)立子公司，從 事國際化生產(chǎn)、銷售活動的大型企業(yè)。

3.經(jīng)濟(jì)全球化

世界各國在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)融合

二、簡答題

1.國際投資的主要特點

第一，投資主體單一化；第二，投資環(huán)境多樣化；第三投資目標(biāo)多元化；第四，投資運行 復(fù)雜化。

2.跨國公司與國內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點？

2.跨國公司與國內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點？ 跨國公司與國內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點

第一，生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化，這是跨國公司的最基本特征；第二，實行全球性戰(zhàn)略；第 三，公司內(nèi)部一體化原則。

三、論述題

1.書P35論述題第一題

跨國公司進(jìn)入中國的步伐明顯加快，這一趨勢還將繼續(xù)保持下去?？鐕狙邪l(fā)投入明顯 增加，跨國公司投資更傾向于獨資方式，中國政府的優(yōu)惠政策，低廉的勞動力、廣闊的市場等

第二章 國際直接投資理論

一、名詞解釋 1.市場內(nèi)部化

是指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險，而將該跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi) 部的行業(yè)。

2.產(chǎn)品生命周期

是產(chǎn)品的市場壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場到被市場淘汰的整個過程

3.區(qū)位優(yōu)勢

是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢

二、簡答題

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容

這一理論主要是回答一家外國企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。海默認(rèn)為，一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因為它有比 東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤。這種壟斷優(yōu)勢可以劃分為兩類： 一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內(nèi)的知識資產(chǎn) 優(yōu)勢； 一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。

2.國際生產(chǎn)折中論的主要內(nèi)容

對外投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個基本因素決定的。鄧寧認(rèn) 為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系的。可以用公式表示為：國 際直接投資=所有權(quán)優(yōu)勢+內(nèi)部化，一個企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢越大，將其資產(chǎn)內(nèi)部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產(chǎn)比在國內(nèi)可能更為有利，就越可能發(fā)展對外直接投資。

三、論述題

1.書P81論述題第一題

內(nèi)部化理論認(rèn)為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部 市場的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場交易成本的增 加，而通過國際直接投資，將本來應(yīng)在外部市場交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個內(nèi)部市場。通過外部市場內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險。

第三章 國際投資環(huán)境的基本理論

一、名詞解釋 1.國際投資環(huán)境

是指在一定時間內(nèi)，東道國（地區(qū)）擁有的影響和決定國際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效 益的各種因素的有機(jī)整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資 賴以進(jìn)行的前提。

2.國際經(jīng)濟(jì)秩序

是在一定國際經(jīng)濟(jì)格局下形成的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的行為準(zhǔn)則或行為規(guī)范

二、簡答題

1.簡述國際投資環(huán)境的主要作用

國際直接投資的引力磁場，吸引國際直接投資的競爭手段，國際直接投資流動的導(dǎo)向航標(biāo)。

三、論述題

1.書P107論述題第一題

亞洲的韓國、新加坡和中國臺灣、中國香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國家或地區(qū)在 20 世紀(jì) 1960 年代到 1980 年代經(jīng)濟(jì)飛速成長，但在這之前他們只是以農(nóng)業(yè)和輕工業(yè)為主的發(fā)展 中國家或地區(qū)。它們利用西方發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移勞動密集型產(chǎn)業(yè)的機(jī)會，吸引外地 資本和技術(shù)，利用本地的勞動力優(yōu)勢適時調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，迅速走上發(fā)達(dá)國家或地區(qū)道路，成為東北亞和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭之一。

第四章 國際投資環(huán)境的基本因素

一、名詞解釋

1.政治風(fēng)國際投資環(huán)境的基本因素

是指由干東道國發(fā)生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關(guān)系發(fā)生變化而 給外商的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)及財產(chǎn)帶來重大影響的可能性。

2.經(jīng)濟(jì)活力

指一國一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中總供給和總需求的增長速度及其潛力

3.經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力

是指在特定區(qū)域內(nèi)人們有效利用各種人力和物質(zhì)資源來為社會生產(chǎn)和人民生活提供各種有 用的商品及勞務(wù)的能力。

二、簡答題

1.國際投資環(huán)境的自然地理因素特點

主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規(guī)模及分布、地形、地質(zhì)、水文、氣候、自然 風(fēng)光、以及更為重要的物質(zhì)資源（礦產(chǎn)資源及農(nóng)林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率

即一般物價水平持續(xù)上升的幅度，是一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的首要標(biāo)志。

3.基礎(chǔ)設(shè)施的特征

基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的公共性和兩重性，基礎(chǔ)設(shè)施效益的間接性，運轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性，基礎(chǔ)設(shè) 施建設(shè)的超前性，經(jīng)營管理的多樣性和壟斷性。

三、論述題

1.書P175論述題第一題

既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對待外資的態(tài)度等國內(nèi) 政治因素，又涉及與他國的戰(zhàn)爭沖突、外交政策變化及經(jīng)濟(jì)摩擦等國際關(guān)系因素。

第五章 國際直接投資環(huán)境評價

一、名詞解釋

1.實質(zhì)指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業(yè)的有效經(jīng)營產(chǎn)生的阻礙。

2.經(jīng)營條件

是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種外在條件

3.投資飽和度

就微觀和具體投資項目而言，它是指投資的邊際效率與利潤之比

二、簡答題

1.國際直接投資環(huán)境的評價原則

堅持從投資者要素出發(fā)的原則； 堅持從實際出發(fā)，實事求是的原則； 堅持保證全面突出重點的原則； 兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。

第六章 國際投資中的公司并購

一、名詞解釋 1.跨國并購

國際投資中的公司并購

一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或足以行使 經(jīng)營控制權(quán)的股份買下來

2.吸收兼并

是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續(xù) 公司的合并形式

3.創(chuàng)立兼并

是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎(chǔ)上形成一個新的公 司

4.混合證券并購

收購公司對目標(biāo)公司提出收購要約時，其出價為現(xiàn)金、股票、認(rèn)證權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種 形式證券的組合

二、簡答題

1.跨國公司并購效益主要表現(xiàn)在哪些地方？

經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、企業(yè)發(fā)展動機(jī)、市場份額、企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動機(jī) 2.現(xiàn)金并購運作方式

是公司并購活動中最清楚而又最迅速的一種運作方式，在各種運作方式中占很高的比例。在 公司并購交易的實際操作中，有兩個重要因素會影響到先進(jìn)收購方式的出價： 目標(biāo)公司所在 地管理股票的銷售收益的所得稅法； 目標(biāo)公司股份的平均股權(quán)成本。兼并公司在決定是否采 用現(xiàn)金收購方式時，應(yīng)圍繞兼并公司的資產(chǎn)流動性、資本結(jié)構(gòu)、貨幣問題和融資能力等幾個 方面來考慮

三、論述題

1.書P259論述題第一題

效率理論認(rèn)為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與 者來說無疑能提高各自的效率。P220 P257 阿爾卡特并購上海貝爾案 第七章 國際投資項目融資

第七章 國際投資項目融資

一、名詞解釋 1.流動資金

公司流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債的那部分

2.商業(yè)票據(jù)

由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)

3.投資銀行

是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項 目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。4.國際銀團(tuán)

多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成一個銀行集團(tuán)

二、簡答題

1.跨國銀行主要業(yè)務(wù)

①消費者銀行業(yè)務(wù)，向個人或家庭經(jīng)營小額貸款；②商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，主要是向工商企業(yè)、跨國工礦業(yè)公司或政府經(jīng)營巨額貸款； ③貨幣市場和證券市場業(yè)務(wù)，向其他銀行或金融機(jī)構(gòu) 投放，承保證券發(fā)行或長期投資；④為國際貿(mào)易提供資金，安排出口或進(jìn)口信貸；⑤財務(wù)管 理業(yè)務(wù)，經(jīng)辦外匯市場交易，國際現(xiàn)金管理，充當(dāng)投資代理人等。還有戰(zhàn)后大大發(fā)展起來的 所謂“非銀行業(yè)務(wù)”，如租賃業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、旅游業(yè)務(wù)、信息情報 業(yè)務(wù)等。少數(shù)最大的跨國銀行提供的“全面服務(wù)”項目達(dá)六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項目擔(dān)保

是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)像境內(nèi)外貸款人做出的還款保證

三、論述題

1.書P285論述題第一題

股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發(fā) 行，又同在二級市場上轉(zhuǎn)讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融 資手段。由此可見，兩者實質(zhì)上都是資本證券。從動態(tài)上看，股票的收益率和價格與債券的 利率和價格互相影響，往往在證券市場上發(fā)生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦 然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯(lián)系。股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯 的區(qū)別。收益穩(wěn)定性不同；保本能力不同；經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同；風(fēng)險性不同

第八章 國際風(fēng)險投資

一、名詞解釋 1.風(fēng)險投資

國際風(fēng)險投資

廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新 技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。

2.風(fēng)險企業(yè)

是指技術(shù)密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營管理高效化的從事高技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險性 科研型企業(yè)

3.風(fēng)險投資中的激勵機(jī)制

是激發(fā)風(fēng)險投資搞笑運作的動力機(jī)制，可推動風(fēng)險投資的創(chuàng)立和發(fā)展

二、簡答題

1.風(fēng)險投資的功能

聚資功能、效益功能、促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能、激勵風(fēng)險企業(yè)家和高技術(shù)研究人員 創(chuàng)業(yè)的功能、風(fēng)險管理功能、推進(jìn)風(fēng)險企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能

2.風(fēng)險投資運作方式

包括四個步驟：選擇項目，適時投資，培育企業(yè)，獲利了結(jié)。風(fēng)險投資運作基本方法： 組合投資方法，聯(lián)合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。3.風(fēng)險投資主體

是指對高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策 咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實體。

4.項目選擇的制約因素

創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)，市場，判斷產(chǎn)品技術(shù)，企業(yè)管理

三、論述題

1.論述風(fēng)險投資的決策程序

尋找投資項目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協(xié)議

第九章 國際投資風(fēng)險管理

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險

國際投資風(fēng)險管理

是指在國際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經(jīng) 濟(jì)損失的風(fēng)險

2.外匯風(fēng)險

是指一個經(jīng)營實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債，在國際經(jīng)營中因外匯匯率波動而遭 受損失或獲得收益的可能性

3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

是指投資者通過多種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。

二、簡答題

1.政治風(fēng)險評估方法

國別評估報告，評定等級法和預(yù)警報系統(tǒng)等

2.國際投資風(fēng)險指數(shù)有哪些？ 富蘭德指數(shù)，國家風(fēng)險國際指南，“歐洲貨幣”國家風(fēng)險等級表，機(jī)構(gòu)投資家國家風(fēng)險等 級表日本公司債研究所國家等級表

三、論述題

1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風(fēng)險？

風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險抑制、風(fēng)險自留、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

第十章 中國利用外資與對外直接投資

一、名詞解釋 1.BOT方式

是“建設(shè)－經(jīng)營－移交”方式的簡稱，是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會提供公 共服務(wù)的一種方式

2.國際直接投資

是投資者跨越國界，通過創(chuàng)立、收購等手段，以掌握和控制國外企業(yè)經(jīng)營活動從而謀取 利潤的一種投資活動

3.股份有限公司

是指注冊資本由等額股份構(gòu)成，并通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本，股東以其所認(rèn) 購股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任；公司是以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法

二、簡答題 1.合資企業(yè)形式

股權(quán)式合營企業(yè)，契約式合營企業(yè)

2.各國吸引外資優(yōu)惠政策一般有哪些？

特殊行業(yè)優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、開發(fā)費用回扣優(yōu)惠、加速折舊優(yōu)惠

3.獨資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析

獨資企業(yè)收政府控制少，合資企業(yè)受政府控制多。獨資企業(yè)比合資企業(yè)經(jīng)營管理上更加 靈活主動。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更容易保守企業(yè)秘密。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過”轉(zhuǎn) 移價格“避稅。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更充分使用投資者擁有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗和經(jīng)營訣 竅，保證產(chǎn)品的高質(zhì)量和高效益。

4.中國對外直接投資動因分析

開拓海外市場，擴(kuò)大產(chǎn)品需求；取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益；利用國外生產(chǎn)要素；開發(fā)自然資 源，利用國外原材料；利用外國的先進(jìn)技術(shù)；開發(fā)壟斷優(yōu)勢，并從內(nèi)部化中獲得利益

三、論述題

1.試述中國利用外資的成功經(jīng)驗

汲取歷史教訓(xùn)，堅持有效利用“兩種資源、兩個市場”的開放戰(zhàn)略 牢牢把握機(jī)遇，傳承開放與發(fā)展的核心理念 加強(qiáng)法律建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ) 充分發(fā)揮優(yōu)勢，實現(xiàn)東道國與跨國公司互利雙贏的投資環(huán)境 加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級 鼓勵外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

第三篇：國際投資學(xué)作業(yè)新(答案)

《國際投資學(xué)》作業(yè)集

一、名詞解釋

1.國際投資是各國官方機(jī)構(gòu)、跨國公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國流動形成實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國經(jīng)營得以實現(xiàn)價值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2.跨國公司是指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過對外直接投資在其他國家和地區(qū)設(shè)立子公司，從事國際化生產(chǎn)、銷售活動的大型企業(yè)。3.經(jīng)濟(jì)全球化 世界各國在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)融合 1.市場內(nèi)部化 是指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險，而將該跨國界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行業(yè)。2.產(chǎn)品生命周期是產(chǎn)品的市場壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場到被市場淘汰的整個過程 3.區(qū)位優(yōu)勢是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢 1.國際投資環(huán)境是指在一定時間內(nèi)，東道國（地區(qū)）擁有的影響和決定國際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的各種因素的有機(jī)整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資賴以進(jìn)行的前提。2.國際經(jīng)濟(jì)秩序是在一定國際經(jīng)濟(jì)格局下形成的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的行為準(zhǔn)則或行為規(guī)范 1.政治風(fēng)險是指由干東道國發(fā)生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關(guān)系發(fā)生變化而給外商的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)及財產(chǎn)帶來重大影響的可能性。2.經(jīng)濟(jì)活力指一國一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中總供給和總需求的增長速度及其潛力 3.經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)能力是指在特定區(qū)域內(nèi)人們有效利用各種人力和物質(zhì)資源來為社會生產(chǎn)和人民生活提供各種有用的商品及勞務(wù)的能力。1.實質(zhì)障礙指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業(yè)的有效經(jīng)營產(chǎn)生的阻礙。2.經(jīng)營條件是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各種外在條件 3.投資飽和度就微觀和具體投資項目而言，它是指投資的邊際效率與利潤之比 1.跨國并購一國企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業(yè)的整個資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份買下來 2.吸收兼并是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式 3.創(chuàng)立兼并是指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎(chǔ)上形成一個新的公司 4.混合證券并購收購公司對目標(biāo)公司提出收購要約時，其出價為現(xiàn)金、股票、認(rèn)證權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合

1.流動資金公司流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債的那部分 2.商業(yè)票據(jù)由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù) 3.投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。4.國際銀團(tuán)多家分屬于不同國家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成一個銀行集團(tuán) 1.風(fēng)險投資廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。2.風(fēng)險企業(yè)是指技術(shù)密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營管理高效化的從事高技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險性科研型企業(yè) 3.風(fēng)險投資中的激勵機(jī)制是激發(fā)風(fēng)險投資搞笑運作的動力機(jī)制，可推動風(fēng)險投資的創(chuàng)立和發(fā)展 1.政治風(fēng)險是指在國際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險 2.外匯風(fēng)險是指一個經(jīng)營實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債，在國際經(jīng)營中因外匯匯率波動而遭受損失或獲得收益的可能性 3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指投資者通過多種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。1.BOT方式SHI “建設(shè)－經(jīng)營－移交”方式的簡稱，是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會提供公共服務(wù)的一種方式 2.國際直接投資是投資者跨越國界，通過創(chuàng)立、收購等手段，以掌握和控制國外企業(yè)經(jīng)營活動從而謀取利潤的一種投資活動 3.股份有限公司是指注冊資本由等額股份構(gòu)成，并通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本，股東以其所認(rèn)購股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任；公司是以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法

二、簡答題

1.國際投資的主要特點 第一，投資主體單一化；第二，投資環(huán)境多樣化；第三投資目標(biāo)多元化；第四，投資運行復(fù)雜化。

2.跨國公司與國內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點？ 第一，生產(chǎn)經(jīng)營活動的跨國化，這是跨國公司的最基本特征；第二，實行全球性戰(zhàn)略；第三，公司內(nèi)部一體化原則。

1.簡述壟斷優(yōu)勢理論的主要內(nèi)容 這一理論主要是回答一家外國企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。海默認(rèn)為，一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因為它有比東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤。這種壟斷優(yōu)勢可以劃分為兩類：

一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內(nèi)的知識資產(chǎn)優(yōu)勢；

一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。

2.國際生產(chǎn)折中論的主要內(nèi)容 對外投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個基本因素決定的。鄧寧認(rèn)為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系的?？梢杂霉奖硎緸椋簢H直接投資=所有權(quán)優(yōu)勢+內(nèi)部化優(yōu)勢+區(qū)位優(yōu)勢。一個企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢越大，將其資產(chǎn)內(nèi)部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產(chǎn)比在國內(nèi)可能更為有利，就越可能發(fā)展對外直接投資。

1.簡述國際投資環(huán)境的主要作用 國際直接投資的引力磁場，吸引國際直接投資的競爭手段，國際直接投資流動的導(dǎo)向航標(biāo)。

三、論述題

1．試舉例說明國際投資環(huán)境對東道國的影響？ 亞洲的韓國、新加坡和中國臺灣、中國香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國家或地區(qū)在20世紀(jì)1960年代到1980年代經(jīng)濟(jì)飛速成長，但在這之前他們只是以農(nóng)業(yè)和輕工業(yè)為主的發(fā)展中國家或地區(qū)。它們利用西方發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移勞動密集型產(chǎn)業(yè)的機(jī)會，吸引外地資本和技術(shù)，利用本地的勞動力優(yōu)勢適時調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，迅速走上發(fā)達(dá)國家或地區(qū)道路，成為東北亞和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭之一。P97“萬商西進(jìn)工程”

1.國際投資環(huán)境的自然地理因素特點 主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規(guī)模及分布、地形、地質(zhì)、水文、氣候、自然風(fēng)光、以及更為重要的物質(zhì)資源（礦產(chǎn)資源及農(nóng)林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率 即一般物價水平持續(xù)上升的幅度，是一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的首要標(biāo)志。

3.基礎(chǔ)設(shè)施的特征 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的公共性和兩重性，基礎(chǔ)設(shè)施效益的間接性，運轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的超前性，經(jīng)營管理的多樣性和壟斷性。

1.國際直接投資環(huán)境的評價原則 堅持從投資者要素出發(fā)的原則； 堅持從實際出發(fā)，實事求是的原則； 堅持保證全面突出重點的原則；

兼顧投資國和東道國雙方比較優(yōu)勢的原則。

1.跨國公司并購效益主要表現(xiàn)在哪些地方？ 1.經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，2.財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、3.企業(yè)發(fā)展動機(jī)、4.市場份額、5.企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動機(jī) P224-227 2.現(xiàn)金并購運作方式 是公司并購活動中最清楚而又最迅速的一種運作方式，在各種運作方式中占很高的比例。在公司并購交易的實際操作中，有兩個重要因素會影響到先進(jìn)收購方式的出價：目標(biāo)公司所在地管理股票的銷售收益的所得稅法；目標(biāo)公司股份的平均股權(quán)成本。兼并公司在決定是否采用現(xiàn)金收購方式時，應(yīng)圍繞兼并公司的資產(chǎn)流動性、資本結(jié)構(gòu)、貨幣問題和融資能力等幾個方面來考慮 P243 1.跨國銀行主要業(yè)務(wù)

①消費者銀行業(yè)務(wù)，向個人或家庭經(jīng)營小額貸款；②商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，主要是向工商企業(yè)、跨國工礦業(yè)公司或政府經(jīng)營巨額貸款；③貨幣市場和證券市場業(yè)務(wù)，向其他銀行或金融機(jī)構(gòu)投放，承保證券發(fā)行或長期投資；④為國際貿(mào)易提供資金，安排出口或進(jìn)口信貸；⑤財務(wù)管理業(yè)務(wù)，經(jīng)辦外匯市場交易，國際現(xiàn)金管理，充當(dāng)投資代理人等。還有戰(zhàn)后大大發(fā)展起來的所謂“非銀行業(yè)務(wù)”，如租賃業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、旅游業(yè)務(wù)、信息情報業(yè)務(wù)等。少數(shù)最大的跨國銀行提供的“全面服務(wù)”項目達(dá)六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項目擔(dān)保 是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)像境內(nèi)外貸款人做出的還款保證

1.書P285論述題第一題 股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發(fā)行，又同在二級市場上轉(zhuǎn)讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實質(zhì)上都是資本證券。從動態(tài)上看，股票的收益率和價格與債券的利率和價格互相影響，往往在證券市場上發(fā)生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯(lián)系。股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯的區(qū)別。

收益穩(wěn)定性不同；保本能力不同；經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同；風(fēng)險性不同

1.風(fēng)險投資的功能 聚資功能、效益功能、促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能、激勵風(fēng)險企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能、風(fēng)險管理功能、推進(jìn)風(fēng)險企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能

2.風(fēng)險投資運作方式 包括四個步驟：選擇項目，適時投資，培育企業(yè)，獲利了結(jié)。風(fēng)險投資運作基本方法：組合投資方法，聯(lián)合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。

3.風(fēng)險投資主體 是指對高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實體。

4.項目選擇的制約因素 創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)，市場，判斷產(chǎn)品技術(shù)，企業(yè)管理 P295 1.政治風(fēng)險評估方法 國別評估報告，評定等級法和預(yù)警報系統(tǒng)等 2.國際投資風(fēng)險指數(shù)有哪些？ 富蘭德指數(shù)，國家風(fēng)險國際指南，“歐洲貨幣”國家風(fēng)險等級表，機(jī)構(gòu)投資家國家風(fēng)險等級表日本公司債研究所國家等級表

1.合資企業(yè)形式 股權(quán)式合營企業(yè)，契約式合營企業(yè)

2.各國吸引外資優(yōu)惠政策一般有哪些？ 特殊行業(yè)優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、開發(fā)費用回扣優(yōu)惠、加速折舊優(yōu)惠

3.獨資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析 獨資企業(yè)收政府控制少，合資企業(yè)受政府控制多。獨資企業(yè)比合資企業(yè)經(jīng)營管理上更加靈活主動。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更容易保守企業(yè)秘密。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過”轉(zhuǎn)移價格“避稅。獨資企業(yè)比合資企業(yè)更充分使用投資者擁有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗和經(jīng)營訣竅，保證產(chǎn)品的高質(zhì)量和高效益。P351 4.中國對外直接投資動因分析 開拓海外市場，擴(kuò)大產(chǎn)品需求；取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益；利用國外生產(chǎn)要素；開發(fā)自然資源，利用國外原材料；利用外國的先進(jìn)技術(shù)；開發(fā)壟斷優(yōu)勢，并從內(nèi)部化中獲得利益

三、論述題

1.書P35試述跨國公司近年來在中國的投資狀況及迅速擴(kuò)張的主要原因？ 答：跨國公司進(jìn)入中國的步伐明顯加快，這一趨勢還將繼續(xù)保持下去。跨國公司研發(fā)投入明顯增加，跨國公司投資更傾向于獨資方式，中國政府的優(yōu)惠政策，低廉的勞動力、廣闊的市場等

1.書P81目前跨國公司內(nèi)部貿(mào)易增長較快，試以內(nèi)部化理論解釋該現(xiàn)象？ 內(nèi)部化理論認(rèn)為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部市場的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場交易成本的增加，而通過國際直接投資，將本來應(yīng)在外部市場交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個內(nèi)部市場。通過外部市場內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險。

1.書P175 國際直接投資環(huán)境中的政治因素包括哪些？試對目前我國國際投資環(huán)境的政治穩(wěn)定性進(jìn)行分析和評價？ 既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對待外資的態(tài)度等國內(nèi)政治因素，又涉及與他國的戰(zhàn)爭沖突、外交政策變化及經(jīng)濟(jì)摩擦等國際關(guān)系因素。

1.書P259效率理論是如何解釋跨國公司并購活動的？試舉例說明。答：效率理論認(rèn)為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與者來說無疑能提高各自的效率。P220 P257阿爾卡特并購上海貝爾案

1.論述風(fēng)險投資的決策程序 尋找投資項目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協(xié)議P305 1.如何防范國際投資中的經(jīng)營風(fēng)險？ 風(fēng)險規(guī)避

1.試述中國利用外資的成功經(jīng)驗 汲取歷史教訓(xùn)，堅持有效利用“兩種資源、兩個市場”的開放戰(zhàn)略 牢牢把握機(jī)遇，傳承開放與發(fā)展的核心理念 加強(qiáng)法律建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ)

充分發(fā)揮優(yōu)勢，實現(xiàn)東道國與跨國公司互利雙贏的投資環(huán)境 加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級 鼓勵外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

第四篇：國際投資學(xué)作業(yè)

國際投資學(xué)大作業(yè)

金數(shù)1102 20110921016鄧惜

20112221018 程亞茹

20110921054 雷洋

20110921110 聶中一

一、中國市場

自然環(huán)境：中國國土面積較大，海岸線較長，氣候特點是顯著的季風(fēng)特色，明顯的大陸性氣候和多樣的氣候類型。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境：中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性長，中國還是一個發(fā)展中國家，不同于世界上的發(fā)達(dá)國家都經(jīng)歷了較長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛進(jìn)入到發(fā)展的高速階段，高速的發(fā)展必然帶來資本的高回報，再不斷向發(fā)達(dá)國家邁進(jìn)的道路上中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還有經(jīng)歷一個長期的階段，可以說資本的進(jìn)入正好分享了中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展帶來得收益。

政治環(huán)境：隨著中國改革開放的進(jìn)一步發(fā)展，以及加入WTO的優(yōu)勢，以及中國政治穩(wěn)定性較高，堅定不移的發(fā)展社會主義民主政治，為投資者提供公平的平臺。中國具有良好的政治環(huán)境。

社會文化環(huán)境：中國是一個有著五千多年優(yōu)秀文明歷史的古國，在五千多年歷史的長河中，中國形成了自己特有的文化傳統(tǒng)——一元化程度集中高，思想較為保守。但是多年來由于受西方文化的影響，中國人民的思想觀念，思維方式等也有了一定程度的改變，思想逐漸開放。基礎(chǔ)設(shè)施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：經(jīng)過政府的大量財政支持，中國的基礎(chǔ)設(shè)施正在不斷的完善。

（一）國外車企在中國投資建廠的注意事項：

1.需要注意原材料的供應(yīng)問題和交通運輸便利情況。如東三?。ㄔ袊毓I(yè)基地），華東地區(qū)（發(fā)達(dá)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)），珠三角地區(qū)。

2.中國的勞動力成本在逐漸的增加，需要特別注意。

3.中國雖然處于改革開放階段，對于外商投資較為歡迎，也有很多鼓勵性和優(yōu)惠性的法律法規(guī)，但中國的汽車工業(yè)屬于幼稚行業(yè)需要注意中國對本土汽車企業(yè)的保護(hù)政策。

綜上，我們認(rèn)為中國適合投資，并建議于中國在長三角與珠三角地區(qū)投資建廠，這兩個經(jīng)濟(jì)區(qū)域有較完善的基礎(chǔ)設(shè)施和充足的原料供應(yīng)，并且也有十分便利的交通運輸網(wǎng)絡(luò)。

（二）泳衣品牌在中國投資建廠的注意事項：

1.企業(yè)要將眼觀瞄準(zhǔn)北京以南的南方市場以及一些沿海城市，他們對泳衣的需求比較大。2.泳衣定價不易過高。澳大利亞知名泳衣品牌速比濤（speedo）就犯過類似的錯誤，過分強(qiáng)調(diào)專業(yè)、高檔，丟掉了大眾市場。

3.充分考慮其款式的設(shè)計，針對不同年齡段、個人喜好設(shè)計多樣化的款式，連體式、分體式、比基尼式等款式在中國市場都有所需求。

4.要充分考慮產(chǎn)業(yè)密集度的問題，應(yīng)選址在紡織產(chǎn)業(yè)密集的地區(qū)進(jìn)行投資建廠。

從上文可以看出，中國的自然、經(jīng)濟(jì)、政治、社會文化環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境都適合我們企業(yè)進(jìn)行投資，需要注意的是價格定位不易過高，主打大眾產(chǎn)品輔以高端專業(yè)產(chǎn)品。充分利用中國紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，技術(shù)成熟，原材料、勞動力成本低等優(yōu)勢進(jìn)行投資建廠。我們的建議是應(yīng)在中國投資。

二、德國市場

德國是歐洲第一大國、世界第三大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，擁有成熟的市場機(jī)制，完善的基礎(chǔ)設(shè)施，健全的法律制度。總體說來，在德國投資具備良好的宏觀環(huán)境，但這并不意味著在德國投資沒有風(fēng)險，優(yōu)越的大環(huán)境中也存在一些不利因素。

自然環(huán)境：德國是歐洲鄰國最多的國家，國內(nèi)河流湖泊縱橫，以海洋性氣候為主。德國雖無漫長的海岸線，但德國人卻是最愛曬日光浴的國家，就其自然環(huán)境來講對投資是有利的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境：德國是世界第四大經(jīng)濟(jì)體,也是歐洲的經(jīng)濟(jì)引擎。投資者不僅能從德國良好的經(jīng)濟(jì)成效和巨大的國內(nèi)市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進(jìn)入歐盟擴(kuò)展后的大量成長型市場。德國是世界第四大經(jīng)濟(jì)體,也是歐洲的經(jīng)濟(jì)引擎。投資者不僅能從德國良好的經(jīng)濟(jì)成效和巨大的國內(nèi)市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進(jìn)入歐盟擴(kuò)展后的大量成長型市場。但多以重工業(yè)為主。德國向所有的投資者提供具有吸引力的激勵措施。在投資進(jìn)程的各個環(huán)節(jié)中都有具體的補(bǔ)助支持項目。這樣來講，德國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對投資者有利。政治環(huán)境：政治體制完善。首先，德國政治體制具有良好的危機(jī)化解能力，確保了社會穩(wěn)定。社會保障體系健全。貧富分化是造成社會沖突的因素，德國的貧富分化明顯低于世界上其它國家。在德國很難看到流浪者，其根本原因在于德國擁有良好的社會福利保險制度。德國的政治環(huán)境對投資者有利。

社會文化環(huán)境:德國是一個開放、寬容、卓有見識的國家。

基礎(chǔ)設(shè)施以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：德國基礎(chǔ)設(shè)施完善，擁有發(fā)達(dá)高效的交通基礎(chǔ)設(shè)施。德國是世界上唯一的高速公路沒有限速的國家，高速公路四通八達(dá)，公共交通可以抵達(dá)全國每一個角落;德國北部有世界第三大港口漢堡港。德國紡織業(yè)經(jīng)過幾十年調(diào)整，保持住了自己的領(lǐng)先地位。

（一）國外車企在德國投資建廠的注意事項：

1.德國的汽車工業(yè)十分成熟和強(qiáng)大，在德國進(jìn)行投資建廠需要注意行業(yè)間的激烈競爭問題。2.德國人口少，教育程度高，就業(yè)選擇范圍廣，這些導(dǎo)致了德國的勞動力成本較高。在投資建廠時要著重考慮勞動成本較高的問題。

可以看出，德國汽車行業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻較高，生產(chǎn)陳本也較高，所以不建議在德國進(jìn)行投資建廠。

（二）泳衣品牌在德國投資建廠

德國是我們理想的投資地，但是不得不注意的是，德國雖擁有很高的勞動生產(chǎn)率但其勞動力成本也高，并且其行業(yè)競爭也相對激烈。沙特阿拉伯市場

三、沙特阿拉伯市場

沙特阿拉伯，位于亞洲西南部的阿拉伯半島，東瀕海灣，西臨紅海，同約旦、伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋、阿曼、也門等國接壤。沙特是名副其實的“石油王國”，石油儲量和產(chǎn)量均居世界首位，使其成為世界上最富裕的國家之一。沙特實行自由經(jīng)濟(jì)政策。沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，遜尼派穆斯林占85%，什葉派穆斯林占15%。一天禱告五次，此時當(dāng)?shù)厝硕既デ逭嫠伦龆Y拜。女人必須穿黑袍。思想比較保守。

自然環(huán)境：沙特阿拉伯東瀕波斯灣，西臨紅海，是一個臨海國家。西部高原屬地中海氣候，其他地區(qū)屬熱帶沙漠氣候。夏季炎熱干燥，最高氣溫可達(dá)50℃以上；冬季氣候溫和。年平均降雨不超過200毫米。沙特阿拉伯氣候嚴(yán)酷，全國基本上都是干燥的熱帶沙漠氣候，氣溫日較差大，沙漠廣布，是一個典型的熱帶沙漠國家。炎熱干燥的氣候有利于其游泳業(yè)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)環(huán)境：沙特各方面經(jīng)濟(jì)都處在強(qiáng)勁增長期，政府財政穩(wěn)定，國內(nèi)資金流通增加，無通貨膨脹壓力。投資和居民消費穩(wěn)步增長，石油收入仍然雄厚。反映出沙特經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，未來長期穩(wěn)定的發(fā)展有堅實基礎(chǔ)。

政治環(huán)境：沙特實行自由競爭的貿(mào)易政策，沒有配額限制和關(guān)稅壁壘；沒有外匯管制，本國貨幣可以隨時兌換成自由外匯，外匯可以自由匯出，沒有任何限制；政府定貨通常采用招標(biāo)方式，由中標(biāo)單位組織進(jìn)口。外國公司必須通過當(dāng)?shù)卮砉荆ㄉ蹋┎拍軈⒓油稑?biāo)；一般進(jìn)出口商品，不需申辦許可證。各國的出口商大多采用在當(dāng)?shù)刂付ù斫?jīng)銷商的辦法推銷產(chǎn)品。就這一方面來講，在沙特進(jìn)行投資建廠十分有利。

社會文化環(huán)境：沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，要想成功地在沙特阿拉伯做好貿(mào)易工作，必須了解該國嚴(yán)格實行政教合一，尤須知道伊斯蘭教的一些習(xí)俗與規(guī)定，否則就可能給工作帶來許多不便，甚至使貿(mào)易活動失敗。沙特阿拉伯人崇尚白色（純潔）、綠色（生命），而忌用黃色（死亡）。沙特禁止一切娛樂活動。

基礎(chǔ)設(shè)施狀況以及產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境：沙特有大量的石油儲藏，但其其他資源相對短缺，由于人口少，其勞動力成本較高。沙特紡織品產(chǎn)業(yè)相對落后，長期靠進(jìn)口維持供應(yīng)。

（一）國外車企在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.基礎(chǔ)設(shè)施問題，沙特阿拉伯的基礎(chǔ)設(shè)施對于汽車制造業(yè)來說并不是很完善。

2.勞動力成本問題，沙特阿拉伯的勞動力需要依靠大量的勞動輸入，這就使得沙特阿拉伯的勞動力成本較高。

3.原料供應(yīng)問題，沙特阿拉伯鋼鐵產(chǎn)業(yè)并不強(qiáng)大，如果建廠的話需要考慮原材料的購買和運輸成本問題。

4.消費價值觀問題，阿拉伯消費水平高，偏好于高端產(chǎn)品。所以需要投入大量資金生產(chǎn)高檔的汽車才能發(fā)揮出優(yōu)勢。

所以建議實力強(qiáng)大的車企在沙特阿拉伯投資建廠，畢竟這個保守的伊斯蘭王國還沒有一個汽車企業(yè)，實力強(qiáng)大的國際車企在沙特阿拉伯建廠的利潤還是很可觀的。

（二）泳衣品牌在沙特阿拉伯投資建廠的注意事項：

1.沙特禁止一切娛樂活動。如果要在沙特銷售泳衣的話要注意這些問題。

2.沙特紡織品產(chǎn)業(yè)相對落后，長期靠進(jìn)口維持供應(yīng)。在沙特阿拉伯建廠要特別注意源材料的供應(yīng)問題。

3.由于宗教信仰的問題，泳衣在經(jīng)過改進(jìn)后才能在本地銷售，比如改為連體的“布基尼”，這樣由于布料的需求增多，廠商也需要注意生產(chǎn)成本的問題。

由于宗教信仰以及基礎(chǔ)設(shè)施不完善的問題和原材料的供應(yīng)不足等問題，我們并不建議在沙特投資生產(chǎn)泳衣。

第五篇：國際投資學(xué)(作業(yè)).doc

國際投資學(xué)作業(yè)題

一、單項選擇題（10分）

1．下列說法不正確的是（A）。

A.投資是冒險的投機(jī)

B.投資是穩(wěn)健的投機(jī)

C.公共投資與私人投資的根本目的都是獲取利潤最大化

D.賭博、投機(jī)和投資的最大區(qū)別在于風(fēng)險的不同

2．在分析上市公司的財務(wù)年報時，其流動比率一般保持在（）左右較為合適。

A.1：1B.1.5：1

C.2：1D.2.5：1

3．在國際間接投資領(lǐng)域，主張將證券的收益和風(fēng)險綜合考慮，并為此形成若干種有效證券投資組合的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是（）。

A.海默B.維農(nóng)

C.馬科維茨D.小島清

4．關(guān)于國際投資風(fēng)險的正確說法是（）。

A.國際投資風(fēng)險與人們的主觀認(rèn)識無關(guān)

B.國際投資風(fēng)險是客觀的，因而無法測量和評估

C.國際投資風(fēng)險是偶然的，因而也是無法防范的D.國際投資風(fēng)險隨時空條件而發(fā)生變化

5．國際投資最重要的金融支柱是（）。

A.各國政府B.跨國公司

C.國際金融機(jī)構(gòu)D.跨國銀行

6．對于有面值股，下列說法正確的是（）。

A.發(fā)行價格不允許票面發(fā)行

B.發(fā)行價格不允許貼現(xiàn)發(fā)行

C.發(fā)行價格不允許溢價發(fā)行

D.發(fā)行價格不能以市場價格發(fā)行

7．二戰(zhàn)之后，國際租賃發(fā)生了一系列變化，不正確的說法是（）。

A.租賃的目的發(fā)生了變化

B.租賃的對象發(fā)生了變化

C.租賃的主體發(fā)生了變化

D.租賃的方式發(fā)生了變化

8．OBV線表明了量與價的關(guān)系，最好的買入機(jī)會是（）。

A.OBV線上升，此時股價下跌

B.OBV線下降，此時股價上升

C.OBV線從正的累計數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)

D.OBV線與股價都急速上升

9．（）是一個國家（國際金融機(jī)構(gòu)）的債券發(fā)行者同時在兩個以上的歐洲國家的債券市場上用其他國家的貨幣面值發(fā)行的債券。

A.國際債券B.外國債券

C.歐洲債券D.世界債券

10．下列那些名稱不是用于說明外國債券的發(fā)行幣種？（）

A.揚基債券B.長城債券

C.猛犬債券D.武士債券

二、名詞解釋題（20分）

1．國際投資環(huán)境

是根據(jù)投資者所面對的東道國環(huán)境的總稱，是指影響國際投資的東道國的政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、法律因素、文化因素和社會因素等各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的統(tǒng)一體。國際投資環(huán)境在國際投資期間，對投資目標(biāo)和預(yù)期收益實現(xiàn)產(chǎn)生直接影響。

2、非股權(quán)安排：

是指跨國公司未在東道國企業(yè)中參與股份，而是通過與東道國簽訂有關(guān)技術(shù)、管理、銷售、工程承包等方面的合約，取得對該東道國企業(yè)的某種管理控制權(quán)。

3、談判招標(biāo)：談判招標(biāo)又叫議標(biāo)，它是非公開的，是一種非競爭性的招標(biāo)。這種招標(biāo)由招標(biāo)人物色幾家客商直接進(jìn)行全同談判，談判成功，交易達(dá)成。

4、一國的負(fù)債比率：一國當(dāng)年外債余額與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率，是衡量一國負(fù)債能力和風(fēng)險的主要參考數(shù)據(jù)。

三、簡答題（30分）

1．簡述國際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容，并做一評介。

答：由鄧寧提出，創(chuàng)立了一個關(guān)于國際貿(mào)易，對外直接投資和非股權(quán)轉(zhuǎn)讓三者一體 的理論--通論： ①企業(yè)必須同時兼?zhèn)渌袡?quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢才能從事有利的海外直接投資活動。②所有權(quán)優(yōu)勢：包括來自對有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的占有產(chǎn)生的優(yōu)勢，生產(chǎn)管理上的優(yōu)勢，由于多國經(jīng)營形成的優(yōu)勢。內(nèi)部化優(yōu)勢：企業(yè)具有將其有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)生產(chǎn)、銷售的優(yōu)勢內(nèi)部化的能力。區(qū)

位優(yōu)勢：東道國能為外國廠商在本國投資設(shè)廠提供的有利條件。③如果企業(yè)僅有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，而不具備區(qū)位優(yōu)勢，這就意味著缺乏有利的海外投資場所，因此企業(yè)只能將有關(guān)優(yōu)勢在國內(nèi)加以利用，而后依靠產(chǎn)品出口來供應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?。如果企業(yè)只有所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，則說明企業(yè)擁有的所有權(quán)優(yōu)勢難以在內(nèi)部利用，只能將其轉(zhuǎn)讓給外國企業(yè)。如果企業(yè)具備了內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢而無所有權(quán)優(yōu)勢，則意味著企業(yè)缺乏對外直接投資的基本前提，海外擴(kuò)張無法成功。該理論能夠解釋企業(yè)參加國際經(jīng)濟(jì)活動的三種主要形式，即對外直接投資、商品出口和許可證貿(mào)易。還從現(xiàn)實出發(fā)，揭示了國際直接投資的運動周期，使人們對不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平國家參加國際經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)律有了比較清晰的認(rèn)識。

2．影響國際投資風(fēng)險的因素有哪些？

答：從形成原因分析，影響因素有：自然風(fēng)險、匯率風(fēng)險、國際利率風(fēng)險、國際經(jīng)營風(fēng)險、國家風(fēng)險。

3．國際合資經(jīng)營企業(yè)在經(jīng)營管理方面應(yīng)注意哪些問題？

四、計算題（20分）

有一種5年到期的中期附息債券，年利息額為10元，面額為100元，購買價格為100元，現(xiàn)假定每年得到的利息再以12%的利息進(jìn)行再投資，請計算該債券的實際收益率。

答：[10*(12%*4+12%*3+12%*2+12%*1)+10*5]/100/5*100%=12.4%

五、論述題（20分）

請運用相關(guān)的國際直接投資理論，闡述我國中小企業(yè)對外投資的必要性和可

行性。

答：

我國中小企業(yè)對外直接投資的必要性：

首先，受國際環(huán)境影響，我國中小企業(yè)也迫切的需要加入對外直接投資的隊伍中

第一，企業(yè)國際化經(jīng)營成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢。經(jīng)濟(jì)全球化加速了企業(yè)的國際化經(jīng)營，戰(zhàn)后國際企業(yè)、跨國公司也如雨后春筍般地大量涌現(xiàn)。

第二，世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、集團(tuán)化、一體化趨勢加強(qiáng)。在過去二三十年中，無論在理論和實踐上，國際經(jīng)濟(jì)一體化問題越來越受到重視。

第三，各國產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度加快?？茖W(xué)技術(shù)的發(fā)展使產(chǎn)品生命周期縮短，同時許多國家也處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級速度日益加快，這已成為一個普遍趨勢。

其次，我國中小企業(yè)對外直接投資是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，轉(zhuǎn)移了國內(nèi)過剩的生產(chǎn)能力、優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化配置了國內(nèi)外資源。

第一，我國中小企業(yè)的對外直接投資有利于我國資源的合理配置和更好地利用國外資源。世界上任何一個國家都不可能擁有經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的全部資源,都會遇到資源約束問題。

第二，我國中小企業(yè)的對外直接投資有利于我國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。對外直接投資一般是從邊際產(chǎn)業(yè)(即在本國處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè))開始對外直接投資,并依次進(jìn)行,通過這種方式將國內(nèi)的比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家。

第三，對外投資有利于促進(jìn)我國對外貿(mào)易的發(fā)展。近年來,隨著國際市場的日趨飽和,反傾銷、技術(shù)性壁壘和關(guān)稅的提高,已成為影響許多國家出口的主要障礙,尤其是在金融危機(jī)背景下,各國更是減少進(jìn)口,而把需求更多轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。

三、我國中小企業(yè)對外直接投資的可行性

我國中小企業(yè)對外直接投資具有幾個方面的優(yōu)勢，使其對外直接投資具有可行性。

第一，入世后政策環(huán)境的優(yōu)化。世界各國政府都把支持和引導(dǎo)企業(yè)的跨國經(jīng)營作為市場經(jīng)濟(jì)條件下宏觀調(diào)控的重要方面。我國政府也積極研究制定境外投資發(fā)展規(guī)劃和指導(dǎo)政策，以加強(qiáng)對境外投資的總體規(guī)劃、政策導(dǎo)向。

第二，小規(guī)模制造產(chǎn)品優(yōu)勢。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧（LaU）的技術(shù)地方化理論認(rèn)為：發(fā)展中國家企業(yè)的競爭優(yōu)勢還來自創(chuàng)新活動所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。特別是國內(nèi)市場較大，消費者購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。

第三，小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯（Wells）的小規(guī)模技術(shù)理論認(rèn)為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)擁有為小市場提供服務(wù)的規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的優(yōu)勢。盡管中國民營企業(yè)不能向發(fā)達(dá)國家跨國公司那樣，利用壟斷技術(shù)，獲取高額利潤，但是我國企業(yè)卻能在需求多元化、多層次化的市場結(jié)構(gòu)中，擁有大公司無法替代的技術(shù)優(yōu)勢。

第四，經(jīng)營機(jī)制靈活，市場應(yīng)變的優(yōu)勢。民營企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制比較靈活，較少受到產(chǎn)權(quán)問題的困擾，運作比較嚴(yán)謹(jǐn)，市場觸覺也非常靈敏，習(xí)慣了在市場上摸爬滾打。