第一篇：美甲行業(yè)的投資機(jī)會(huì)分析

一、美甲文化氛圍和消費(fèi)群體迅速擴(kuò)大

有70%的女性在調(diào)查中表示愿意到美甲店享受服務(wù)，美甲形象設(shè)計(jì)顧問越來越受到演藝人士和時(shí)尚偶像青睞，在流行文化演繹的舞臺(tái)上，美甲扮演的角色也更加重要。

二、美甲行業(yè)的發(fā)展規(guī)模越來越大

一方面從業(yè)人員和經(jīng)營者越來越多，另一方面，美甲產(chǎn)業(yè)鏈條越來越豐富。

三、美甲規(guī)?；?jīng)營逐漸成型

雖然現(xiàn)在的美甲行業(yè)大多還是分散的小規(guī)模經(jīng)營，但一些設(shè)備簡陋、技術(shù)低劣、沒有衛(wèi)生安全操作程序的小店、無牌店，在大品牌店的技術(shù)優(yōu)勢和一流產(chǎn)品的強(qiáng)大攻勢下，已經(jīng)逐漸被市場淘汰。

四、美甲產(chǎn)品和服務(wù)開始呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢

目前越來越多的美甲企業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)品項(xiàng)目的開發(fā)和生產(chǎn)領(lǐng)域，把貼近市場和迎合消費(fèi)者需求放在首位。

五、經(jīng)濟(jì)效益分析：

美甲的經(jīng)濟(jì)效益是非常好的，如果配合婚慶公司做新娘美甲，收費(fèi)項(xiàng)目更高，鮮花項(xiàng)目與水果噴繪可以配合季節(jié)性銷售，利潤都十分可觀。

A，如果在商場中做，在商場租一個(gè)9平方的柜臺(tái)，租金4000元，商場營業(yè)額提成20%。營業(yè)員4人，人均工資1000元，兩班輪流，每日平均服務(wù)30人，收費(fèi)定價(jià)在50元/雙手。

每月純收益：營業(yè)收入30人×50元×30日－場地租金4000元－工資1000×4－商場提45000×20%－美甲成本30人×30日×2.6元=25660元，1個(gè)月不到就可收回全部投資、獲利。

B、在美容院內(nèi)或其他商業(yè)店鋪以分租一小塊面積的方式經(jīng)營，一般租金在2000元左右或抽成30%。按2個(gè)工作人員，工資800元，美甲定價(jià)30元，日接待15人計(jì)算。

每月的純收益分別為：房租方式：營業(yè)收入15人×30元×30日－美甲成本15人×2.6元×30日－工資1600元－房租2000元=8730元,分成方式：（營業(yè)收入15人×30元×30日－美甲成本15人×2.6元×30日－工資1600元）×70%=7511元，3個(gè)月就可收回成本，年收入8~10萬元。

C、獨(dú)立開店，在小區(qū)內(nèi)或人流較少的地段，自己經(jīng)營，按房租水電1000元，每日平均顧客8人，收費(fèi)30元算。

每月純收入如下：營業(yè)收入8人×30元×30日－美甲成本8人×2.6元×30日－房租水電開支1000元=5576元，如果投資為2萬元，按一年收回成本，每月1660元，因此每月純收入在4000元左右。

第二篇：美甲行業(yè)情況

美甲行業(yè)情況

美甲行業(yè)發(fā)展趨勢

縱觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)進(jìn)步和市場競爭，以投資低，風(fēng)險(xiǎn)小，利潤大，回報(bào)快等特點(diǎn)見長的中國美甲行業(yè)發(fā)展還正處在從初級(jí)急速膨脹階段到騰飛發(fā)展的過渡期，這就要求美甲行業(yè)從業(yè)者需從經(jīng)營管理、專業(yè)技術(shù)、整體服務(wù)素質(zhì)等方面不斷的學(xué)習(xí)和提升。美甲產(chǎn)品和服務(wù)作為美容行業(yè)一個(gè)突飛猛進(jìn)的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)將向著專業(yè)化、規(guī)范化、規(guī)?；?、服務(wù)化、特色化的方向發(fā)展。中國日報(bào)報(bào)道指出，中國美甲經(jīng)濟(jì)正在成為美容行業(yè)最具潛力的最具前途的消費(fèi)增長點(diǎn)。預(yù)估2013年美甲年?duì)I業(yè)額占到整個(gè)美容行業(yè)3700億元的19%即700多億元，預(yù)計(jì)今后每年以13%的速度增長。

趨勢一：美甲行業(yè)的整體發(fā)展規(guī)模將愈發(fā)壯大

外資美甲品牌的進(jìn)入，更是憑借先進(jìn)的技術(shù)，設(shè)備優(yōu)勢和先進(jìn)的經(jīng)營理念介入到中國大陸的市場競爭中。２012年將成為中國美甲經(jīng)濟(jì)騰飛年。隨著美甲行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展日趨成熟，美甲市場、美甲資源、美甲商貿(mào)、美甲生產(chǎn)、美甲培訓(xùn)、美甲科研、美甲媒體、美甲活動(dòng)等與美甲相關(guān)的更多環(huán)節(jié)和內(nèi)容，都被將納入到美甲產(chǎn)業(yè)鏈條之中。美甲行業(yè)的發(fā)展規(guī)模將從起步階段的市場拓展層面，逐漸擴(kuò)大到社會(huì)影響層面和人文關(guān)懷的生活層面。極具活力的流行文化和時(shí)尚氛圍，為美甲業(yè)規(guī)模發(fā)展提供了廣闊的產(chǎn)業(yè)背景。趨勢二：美甲行業(yè)將有越來越多的投資商加入

美甲行業(yè)呈現(xiàn)的特征:投資機(jī)會(huì)大，利潤空間大；投資少，見效快；投資環(huán)境多種形式，經(jīng)營方式靈活；用人少，技術(shù)易掌握；產(chǎn)品項(xiàng)目多，能滿足多層次消費(fèi)需求等。投資趨向大致可有三種選擇：一是原有從屬于美容院、化妝店的美甲項(xiàng)目將逐漸剝離出來，成為招牌項(xiàng)目；二是全國各地將會(huì)出現(xiàn)一些中小型美甲直營店，無論直營店經(jīng)營者有無行業(yè)基礎(chǔ)，概無例外都是看好美甲業(yè)誘人的前景和巨大的利潤空間。三是事實(shí)上絕大部分投資者看好了大品牌提供的優(yōu)惠加盟政策，以不多的投資加入到品牌連鎖經(jīng)營行列，分享特許經(jīng)營帶來的品牌效益，有大品牌提供齊全的配送服務(wù)、全面的經(jīng)營扶持和技術(shù)支持，在店面管理和促銷服務(wù)上會(huì)收到事半功倍的經(jīng)營效益。

趨勢三：美甲店鋪經(jīng)營呈現(xiàn)的形式多樣化，整體相關(guān)配套水平也急需提高

美甲店鋪經(jīng)營呈現(xiàn)的形式將以有實(shí)力雄厚的品牌經(jīng)營為主；產(chǎn)品公司的美甲服務(wù)示范店；整合美甲服務(wù)的綜合美甲店鋪和個(gè)人品牌命名的信譽(yù)店為輔的多元形式相配套，其中以品牌經(jīng)營的實(shí)力最為強(qiáng)，也最有通路渠道保障，各個(gè)形式在整體美甲行業(yè)的競爭中，都有自己的優(yōu)勢，也都有一定的市場份額，但是市場份額的多少取決于各種店鋪的整體相關(guān)配套水平的高低，其中包括：專業(yè)美甲技術(shù)水平；服務(wù)水平；消費(fèi)環(huán)境；美甲師的能力和名氣；服務(wù)種類的多元化等等。這些也都是品牌經(jīng)營者的強(qiáng)項(xiàng)，而顧客的整體美的體驗(yàn)消費(fèi)已經(jīng)成為一種趨勢，有實(shí)力的品牌經(jīng)營企業(yè)將提供系統(tǒng)化的整體輸出模式讓各加盟商輕松經(jīng)營，這給其他形式的經(jīng)營帶來很大的市場壓力，當(dāng)然他們也有其中一個(gè)水平特別突出，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的一個(gè)環(huán)節(jié)中非常有特色，這樣也可以贏得很多穩(wěn)定的客源。相反沒有特色化相關(guān)配套水平的將很快失去市場競爭力，或被市場淘汰。

趨勢四：美甲企業(yè)的經(jīng)營管理文化將朝正規(guī)化方向發(fā)展

在有一個(gè)準(zhǔn)確而獨(dú)特的經(jīng)營定位之后，旨在突出每個(gè)人的個(gè)性化特色美甲店鋪中，美甲師與美甲師助理的技術(shù)和服務(wù)需要與顧客的需求有很好的配合和真誠的溝通。專業(yè)的技術(shù)和真誠的服務(wù)態(tài)度將成為培養(yǎng)客戶忠誠度的標(biāo)準(zhǔn)。這就要求美甲店鋪應(yīng)該擁有自己的價(jià)值觀和文化準(zhǔn)則，所有的美甲師都應(yīng)該明白和了解企業(yè)的經(jīng)營及服務(wù)的目標(biāo)和方向。這種經(jīng)營管理文化對(duì)內(nèi)既留住了美甲師人才，建立了具有凝聚力和向心力的企業(yè)文化，又在對(duì)外形象上為品牌和店鋪贏得了新客源和回頭率。從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢來看，經(jīng)營管理文化將對(duì)美甲店鋪的穩(wěn)定發(fā)展起到非常重要的推動(dòng)作用，正規(guī)化發(fā)展也將逐步成為一種趨勢。趨勢五：美甲行業(yè)的銷售模式探索和美甲本身發(fā)展空間一片光明

以女性美甲消費(fèi)來帶動(dòng)男士相關(guān)美容消費(fèi)品的銷售已經(jīng)成為一種新模式。從近兩三年的美容市場來看，男士用品已占有一席之地，美甲市場也不例外。隨著男士美容意識(shí)增強(qiáng)，以女性消費(fèi)來帶動(dòng)男性消費(fèi)也成為了一種蹊徑。這也體現(xiàn)了品牌的差異化營銷。

趨勢六：高質(zhì)量的品牌運(yùn)作和連鎖經(jīng)營成為美甲企業(yè)立足長遠(yuǎn)發(fā)展的必然趨勢

商務(wù)部公布的統(tǒng)計(jì)資料表明，獨(dú)立開辦企業(yè)業(yè)主的成功率不到20%，加盟連鎖店開辦的企業(yè)，成功率卻高于90%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆認(rèn)為，特許加盟連鎖經(jīng)營方式具有突出優(yōu)勢，但目前在國內(nèi)發(fā)展還具有一定的滯后性，預(yù)計(jì)未來這一營銷方式將成為美容行業(yè)的主流。從長遠(yuǎn)來看，不能滿足行業(yè)發(fā)展需求的個(gè)體店鋪，小規(guī)模、不規(guī)范經(jīng)營逐漸被品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化的大型美甲企業(yè)，以連鎖特許加盟的模式所取代。這已經(jīng)是美甲行業(yè)內(nèi)有目共睹的趨勢。美甲行業(yè)也正需要規(guī)?；⑻厣?、專業(yè)服務(wù)型的領(lǐng)袖的企業(yè)來領(lǐng)導(dǎo)整個(gè)導(dǎo)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

第三篇：講述美甲投資利潤分析

講述美甲投資利潤分析

投資做生意，當(dāng)然是要賺錢，獲得最大的投資收益，是每一個(gè)投資者最關(guān)心的問題。猶太人說，“賺女人和小孩的錢！”——的確是這樣，女人在“美”這個(gè)問題上，不惜代價(jià)、一擲千金。而一個(gè)能夠保證客源的美甲店，不亞于一棵搖錢樹。

需求分析：

現(xiàn)代美眉不再只滿足于衣服、鞋子的“推陳出新”，對(duì)于身體細(xì)節(jié)的關(guān)注也是與日俱增。就說指甲，已從原來單純地追求顏色艷麗，到現(xiàn)在在上面鑲鉆、雕花，可謂花樣百出。朋友聚會(huì)，商務(wù)談判，走親訪友，社交聚會(huì)都要精心打扮一番。美甲更是不可或缺的重要項(xiàng)目。

行業(yè)前景：

美甲行業(yè)進(jìn)入中國，從概念普及、行業(yè)成型到市場不斷擴(kuò)大不過十年，但隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，消費(fèi)觀念的更新，從成熟的國外市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，中國的美甲行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展的階段。誰能把握住這個(gè)機(jī)會(huì)，誰就能在這個(gè)新的行業(yè)中取得豐碩的成果。

行業(yè)利潤：

眾所周知：美甲行業(yè)是一個(gè)高利潤空間的行業(yè)。美甲店的利潤率極高，平均毛利率高達(dá)90％以上！這對(duì)比于零售業(yè)的15％，餐飲業(yè)的30％，不知好了多少倍！所以，業(yè)內(nèi)人士常開玩笑的說：請您算一算，除了毒品，有哪個(gè)行業(yè)有這么高的利潤率？

行業(yè)特點(diǎn)：

投資規(guī)模小、收回投資快、利潤比例高、可永續(xù)經(jīng)營這四大特點(diǎn)，是美甲行業(yè)無可比擬的優(yōu)勢！相對(duì)于別的行業(yè)，美甲店更具有顧客忠誠度，試想，沒有哪個(gè)食客會(huì)在同一家飯館天天吃、連續(xù)吃上一個(gè)月，可是同一位美甲店的辦卡會(huì)員，卻會(huì)在您的美甲店連續(xù)消費(fèi)一年甚至許多年，所以說美甲店一旦“大起”，就不容易“大落”。

投資：

相對(duì)而言，美甲店的投資規(guī)模可大可小，2、3萬元即可開張一家精致典雅的專業(yè)美甲店，重要的是，如果走對(duì)了路，投資的收回非常的快速，完全可以在數(shù)月內(nèi)收回全部投資，這在別的行業(yè)根本無法想象。東方麗人美甲加盟為客戶全程服務(wù)，從前期的店鋪選址，設(shè)計(jì)，人員培訓(xùn)，產(chǎn)品的配送到后期的店鋪督導(dǎo)，配貨，運(yùn)營指導(dǎo)提供完善的體系，全程護(hù)航。讓客戶省心，省力的同時(shí)獲得更大的利潤空間。

第四篇：美甲課程分析

謝曉薇.美甲課程分析

課程名稱 高級(jí)美甲精英班

適合人群 想在美甲行業(yè)全面而持續(xù)發(fā)展，立志成為美甲行業(yè)管理者和立志****創(chuàng)辦美甲沙龍之人士。培養(yǎng)目標(biāo) 全面掌握市場最新的美甲沙龍實(shí)戰(zhàn)技術(shù)成為技術(shù)高手，美甲沙龍經(jīng)營管理能力，成為合格的美甲沙龍經(jīng)營者。

就業(yè)方向 美甲店員、中級(jí)美甲師、高級(jí)美甲師、美甲店主。

可考證書 《國家初級(jí)美甲師職業(yè)資格證》、《國家中級(jí)美甲師職業(yè)資格證》、《國際認(rèn)證NIC美甲師證》。

課程簡介

模塊

一、美甲師初級(jí)

美甲材料的認(rèn)識(shí)；基本指甲五中修整方式；手部按摩要領(lǐng)；涂甲油的技巧；夢幻水染 ；

甲油的勾繪技巧；單筆彩繪繪畫技巧；單筆彩繪繪畫設(shè)計(jì)方法；全貼片指甲制作方法

半貼片指甲制作方法；法式淺貼片甲制作方法；法式水晶甲制作方法；

絲綢甲的制作發(fā)布方法

模塊

二、美甲師中級(jí)

法式水晶甲的修補(bǔ)技巧；國際彩繪指甲操作課程；裝飾指甲操作實(shí)戰(zhàn)課程

法式水晶甲制作技巧；日式粉雕技術(shù)；國際流行色水晶甲制作技巧

鐳射漸變水晶甲的制作；貝殼干花組合水晶甲的制作；指甲打磨機(jī)課堂

模塊

三、美手、美足護(hù)理

基礎(chǔ)趾甲護(hù)理課程；趾甲護(hù)理的準(zhǔn)備；趾甲護(hù)理的流程；趾甲按摩手法與技巧

趾甲涂抹甲油的方法與技巧；韓式美甲沙龍手部基礎(chǔ)課程

模塊

四、琉璃藝術(shù)水晶甲

所需的產(chǎn)品認(rèn)識(shí)與準(zhǔn)備工作；琉璃甲制作過程示范

琉璃甲制作技巧與手法；最新甲型的制作

模塊

五、最新韓式雕花技藝

韓式粉雕百合花演示及技巧；韓式粉雕玫瑰花演示及技巧；韓式粉雕牡丹花演示及技巧

韓式粉雕水仙花演示及技巧；韓式粉雕內(nèi)、外調(diào)演示及技巧；韓式粉雕熱帶魚演示及技巧

韓式粉雕馬蹄蓮演示及技巧

模塊

六、藝術(shù)立體彩繪技藝

韓式雙色立體彩繪基本手法；韓式雙色立體百合花畫法與手法；

韓式雙色立體梅花畫法與手法；韓式雙色立體郁金香畫法與手法

韓式雙色立體馬蹄蓮畫法與手法；韓式雙色立體蒲公英畫法與手法

韓式雙色立體牡丹花畫法與手法；韓式雙色立體蝴蝶的畫法

韓式雙色立體蜻蜓的畫法；韓式雙色立體熱帶魚畫法

韓式雙色立體玫瑰花畫法

模塊

七、光療藝術(shù)指甲技藝

單色光療甲；雙色光療甲；雙色光療甲；法式光療甲法；貼片光療甲

模塊

八、立體圓筆彩繪技藝

韓式雙色圓筆畫基本手法；韓式雙色圓筆玫瑰畫法與手法

韓式雙色圓筆芙蓉花畫法與手法；韓式雙色圓筆雛菊畫法與手法

模塊

九、光療藝術(shù)彩繪技藝

光療彩繪膠的運(yùn)用；光療彩繪膠的色彩運(yùn)用

甲片彩繪膠的畫法；飾品彩繪膠的畫法

模塊

十、最新卡通水晶雕藝

最新kiity貓的雕藝；最新米老鼠卡通雕藝；最新卡通動(dòng)物雕藝

模塊

十一、3D立體水晶雕藝

3D立體玫瑰花雕藝；3D立體百合花雕藝；3D立體蝴蝶雕藝；3D立體動(dòng)物雕藝大賽三維粉雕甲設(shè)計(jì)技術(shù)

模塊

十二、美甲創(chuàng)意飾品制作

個(gè)性化飾品制作；各式花卉的制作；大賽指甲造型設(shè)計(jì)技術(shù)

模塊

十三、美甲創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)

贈(zèng)送課程（1）時(shí)尚基礎(chǔ)彩妝

（一）；（2）時(shí)尚基礎(chǔ)彩妝

（二）（3）熱蠟脫毛（課程）；（4）燙眼睫毛（課程）

第五篇：中國疫苗行業(yè)投資機(jī)會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)分析

中國疫苗行業(yè)投資機(jī)會(huì)及風(fēng)險(xiǎn)分析

2009年底，疫苗行業(yè)是如此的受全球關(guān)注，各種各樣的疫苗企業(yè)新聞，充斥著財(cái)經(jīng)媒體的重要位置，一邊是科興成功轉(zhuǎn)板NASDAQ、一邊是江蘇先聲藥業(yè)宣布收購江蘇延申生物50.77%股權(quán)并實(shí)現(xiàn)控股、再有瑞士諾華8.5億元收購甲流疫苗生產(chǎn)企業(yè)浙江天元生物85%股權(quán)，這些交易顯示在這個(gè)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬中，資本市場和國外醫(yī)藥巨頭，并沒有放松進(jìn)軍中國疫苗市場的腳步。

疫苗行業(yè)值不值得投資？

疫苗行業(yè)是否適合風(fēng)險(xiǎn)投資，可以從以下幾個(gè)方面來進(jìn)行分析：

1.疫苗行業(yè)規(guī)模

2009年甲流疫情的全球肆虐，不僅使疫苗需求急劇上升，也逐漸開啟了國內(nèi)的疫苗市場，疫苗企業(yè)的市場空間將越來越大。中信證券統(tǒng)計(jì)2008年全球疫苗市場規(guī)模192億美元，2004-2008年復(fù)合增長率達(dá)到25.10%，顯著高于醫(yī)藥市場，中國疫苗市場規(guī)模60億元，近三年復(fù)合增長率39%，占醫(yī)藥市場比例僅0.73%。賽諾菲-巴斯德預(yù)計(jì)，2012年全球疫苗市場將達(dá)到180億歐元，其中增長最快的是流感疫苗；雷曼兄弟公司預(yù)測，全球疫苗銷售額將以每年18%的速度遞增，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過整個(gè)制藥行業(yè)年增長4.4%的預(yù)期值。目前，我國為世界第三大疫苗市場，年銷售額在10億美元。但我國疫苗行業(yè)擁有企業(yè)逾40家，行業(yè)集中度很弱。

2.未來行業(yè)增長

疫苗行業(yè)的增長預(yù)期來自新醫(yī)改、計(jì)劃內(nèi)疫苗擴(kuò)容、國家疫苗儲(chǔ)備、總量增長等因素。

新醫(yī)改方案的誕生，旨在解決人們普遍關(guān)心的“看病難，看病貴”問題，解決這個(gè)問題的最有效的辦法，就是讓人們少生病，也就是預(yù)防為主。以預(yù)防為導(dǎo)向的新醫(yī)改，必然給疫苗市場帶來很大的機(jī)遇和市場。經(jīng)初步估算，2009年中國基本公共衛(wèi)生服務(wù)經(jīng)費(fèi)將達(dá)到195億元人民幣，而2011年則將達(dá)到260個(gè)億。即便按照總額的增長幅度計(jì)算，疫苗市場的擴(kuò)容將達(dá)到30%以上。

受到國家擴(kuò)大計(jì)劃免疫范圍和嬰兒出生率的提升的影響，整個(gè)疫苗行業(yè)的增長速度有望加快，預(yù)計(jì)到2012年中國疫苗市場規(guī)模接近80億元。

3.行業(yè)門檻

較高的行業(yè)門檻，有助于降低競爭程度，保護(hù)現(xiàn)有企業(yè)的利益，生物醫(yī)藥行業(yè)存在很高的行業(yè)門檻。實(shí)現(xiàn)生物技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化是一項(xiàng)十分復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及政府部門、醫(yī)藥院校、專業(yè)研究所和生產(chǎn)企業(yè)。也涉及到基礎(chǔ)、臨床、應(yīng)用研究、開發(fā)研究、生產(chǎn)銷售及使用各個(gè)環(huán)節(jié)。

從下圖的簡單描述中，可以看到疫苗行業(yè)運(yùn)行周期長的特點(diǎn)，通常這個(gè)周期會(huì)長達(dá)3-5年以上。想進(jìn)入疫苗領(lǐng)域分一杯羹的企業(yè)，至少要仔細(xì)斟酌漫長的時(shí)間成本。

國家政策的傾斜，也會(huì)造成一些進(jìn)入門檻。例如來自衛(wèi)生部的信息表示，目前我國甲型H1N1流感疫苗生產(chǎn)暫不考慮使用國外進(jìn)口產(chǎn)品，出于質(zhì)量管控和全球疫苗產(chǎn)能的配置兩方面考慮，中國甲型H1N1流感疫苗必須自給自足，受制于國家政策，海外廠商更愿意與國內(nèi)疫苗商合作。國外藥企直接進(jìn)入國內(nèi)競爭操作上有障礙，而國家政策正是為了幫助國內(nèi)疫苗企業(yè)成長。

4.投資回報(bào)及退出

2009年中國股市，有一組甲流概念股，隨著甲流肆虐全球，甲流概念個(gè)股的股價(jià)扶搖直上。甲流蔓延，阻擊甲流最好的武器當(dāng)屬H1N1流感疫苗，生產(chǎn)H1N1流感疫苗的企業(yè)加緊生產(chǎn)，對(duì)市場缺口仍顯力不從心。對(duì)甲流概念股的追捧，顯現(xiàn)出普通投資者對(duì)甲流疫苗生產(chǎn)企業(yè)的看好，甲流概念股如華蘭生物的走俏，讓投資甲流疫苗企業(yè)的投資者嘗到了甜頭。拋開甲流疫情帶來的額外價(jià)值，疫苗企業(yè)的毛利狀況，是支撐其股價(jià)上漲的基本因素。

我們可以從一些數(shù)據(jù)，看看疫苗類企業(yè)的基本狀況。

從上面數(shù)據(jù)可以看到，疫苗生產(chǎn)企業(yè)，有著70%以上的毛利率，為什么該行業(yè)能保持如此高的毛利水平？這其中的原因，恐怕和疫苗企業(yè)之前巨大的研發(fā)投入、超長的周期有關(guān)系。高毛利意味著高回報(bào)，其股價(jià)和平均市盈率水平高于其他行業(yè)，也就不奇怪了。疫苗行業(yè)在資本市場上的活躍，勢必帶來更多的上市、并購的機(jī)會(huì)。

5.爆發(fā)式增長

仔細(xì)分析一下投資者的心態(tài)，其實(shí)對(duì)疫苗行業(yè)的投資，完全符合VC們投資的偏好：市場大、高增長、高門檻、高投入、高回報(bào)等特征，這些特征像極了TMT行業(yè)，爆發(fā)式增長，是其中最重要的特征。一款新疫苗的上市，往往能夠帶來幾億至幾十億美元的銷售額，最出名的例子當(dāng)屬M(fèi)erck公司的宮頸癌疫苗上市，2006年FDA批準(zhǔn)Merck可預(yù)防宮頸癌的疫苗Gardasil，該疫苗能夠預(yù)防70%宮頸癌病例，2007年Gardasil已被93個(gè)國家批準(zhǔn)，2008年該產(chǎn)品在美國本土銷售收入達(dá)14.02億美元。在一款疫苗從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)，到最終上市的若干年里，很難有人預(yù)測巨大的收益會(huì)在何時(shí)出現(xiàn)，更難以預(yù)測這個(gè)巨大的收益會(huì)是什么樣的數(shù)量級(jí)，這就是疫苗行業(yè)的特點(diǎn)。

投資疫苗行業(yè)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

1.行業(yè)波動(dòng)

案例：科興生物，甲流造就的龍頭企業(yè)

疫情大小年。所有醫(yī)藥產(chǎn)品，都會(huì)受到疫情波動(dòng)的影響。2009年因受甲型H1N1流感病毒全球蔓延的影響，我國政府決定對(duì)甲流疫苗進(jìn)行收儲(chǔ)，2009年9月8日，華蘭生物和北京科興的首批甲型H1N1流感病毒裂解疫苗通過中國藥品生物制品檢定所的批簽發(fā)程序，獲得生物制品批簽發(fā)合格證書，兩公司首次獲批簽發(fā)的甲流疫苗數(shù)量共計(jì)39.78萬人份。第一輪H1N1疫苗收儲(chǔ)規(guī)模為1300萬劑，金額不低于2.6億元，預(yù)計(jì)總的收儲(chǔ)數(shù)量將達(dá)到1.3億劑，10余家生產(chǎn)企業(yè)會(huì)直接收益。然而，2009年甲流疫情帶來的效益增長并不會(huì)一直持續(xù)，要保證疫苗企業(yè)利潤穩(wěn)定持續(xù)的增長，最好的辦法就是豐富產(chǎn)品線，隨著產(chǎn)品種類的增加，能夠一定程度上抹平由于疫情波動(dòng)而造成的未來收益巨幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.周期長、投入大

案例：云南沃森，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的闡釋

作為有可能成為中國創(chuàng)業(yè)板上市的第一家疫苗企業(yè)，云南沃森受到了廣泛關(guān)注。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道在09年11月對(duì)云南沃森的報(bào)道，以及該公司網(wǎng)站，可以梳理出云南沃森公司的簡要的發(fā)展歷程。仔細(xì)品味發(fā)展歷程中所列事件，可以深刻體會(huì)到從公司創(chuàng)立，經(jīng)過數(shù)輪數(shù)千萬元的投資，直到8年后的今天，才有可能成為一家上市公司，這對(duì)于一家研發(fā)、生產(chǎn)疫苗的企業(yè)來說，寂寞的時(shí)間是相當(dāng)?shù)拈L，風(fēng)險(xiǎn)投資能夠耐受這樣的寂寞，同企業(yè)長期相守，實(shí)現(xiàn)最后的成功么？

3.行業(yè)監(jiān)管

我國對(duì)疫苗的管理分為計(jì)劃免疫和非計(jì)劃免疫，常用的卡介苗、白百破、乙肝疫苗，屬于計(jì)劃免疫疫苗（一類苗）并由政府買單，這些疫苗在控制傳染病發(fā)病當(dāng)中發(fā)揮了重要的作用。第二種是非計(jì)劃免疫疫苗（二類苗），是需要個(gè)人自費(fèi)的，常用的人用狂犬病疫苗、流感疫苗、輪狀病毒疫苗等都屬于二類苗，二類苗是經(jīng)過流通渠道進(jìn)行銷售的。無論是計(jì)劃免疫疫苗還是非計(jì)劃免疫疫苗，作為疫苗和血液制品同屬于生物制品類，它們都被列為高風(fēng)險(xiǎn)品種進(jìn)行監(jiān)管。

對(duì)于疫苗行業(yè)，國家藥監(jiān)局實(shí)行最嚴(yán)格的監(jiān)管制度，監(jiān)管水平要高于任何一種化學(xué)藥品或者其他生物制品。疫苗的批簽發(fā)制度要求疫苗生產(chǎn)企業(yè)要嚴(yán)格按照所提交小樣進(jìn)行生產(chǎn)，并嚴(yán)格按照提交材料日程進(jìn)行駐場監(jiān)督，中檢所監(jiān)督員會(huì)隨時(shí)抽查企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)度是否同提交材料一致，如果不一致，則有可能做出停產(chǎn)整頓的處罰。對(duì)企業(yè)流通中的疫苗產(chǎn)品，也會(huì)進(jìn)行頻繁的抽查，如果查出某個(gè)運(yùn)輸記錄、溫度記錄不完整，則某個(gè)批次的產(chǎn)品，就可能會(huì)被認(rèn)定為不合格產(chǎn)品而被召回。

4.停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

案例：金港安迪、延申生物、福生生物，狂犬疫苗的停產(chǎn)企業(yè)

2009年2月，據(jù)大連市大連食品藥品監(jiān)督管理局查證，金港安迪生物制品有限公司于2008年2月至6月，在上市的11批凍干人用狂犬病疫苗生產(chǎn)過程中，故意添加成分外核酸物質(zhì)，嚴(yán)重違反了藥品管理法和藥品管理法實(shí)施條例的有關(guān)規(guī)定，屬于故意造假行為。依據(jù)《中華人民共和國藥品管理法》和《中華人民共和國藥品管理法實(shí)施條例》等有關(guān)規(guī)定，大連市食品藥品監(jiān)督管理局特作包括責(zé)令企業(yè)停產(chǎn)整頓，吊銷金港安迪公司的《藥品生產(chǎn)許可證》等的處罰決定，公司直接責(zé)任人也被公安機(jī)關(guān)刑事拘留。

2009年12月，國家食品藥品監(jiān)督管理局在對(duì)人用狂犬病疫苗進(jìn)行監(jiān)督檢查中發(fā)現(xiàn)，江蘇延申生物科技股份有限公司和河北福爾生物制藥股份有限公司2008年7-10月期間生產(chǎn)的7個(gè)批次總計(jì)約21萬人份人用狂犬病疫苗質(zhì)量存在問題。食品藥品監(jiān)管部門已責(zé)令上述兩家企業(yè)停止人用狂犬病疫苗等全部產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，并組織專家對(duì)問題疫苗可能造成的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，食品藥品監(jiān)管部門將依法嚴(yán)肅查處，如涉嫌犯罪將移交公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

5.人才缺乏

疫苗行業(yè)屬于生物技術(shù)行業(yè)，高科技的行業(yè)特點(diǎn)，制約著風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)疫苗行業(yè)的投資決策，國內(nèi)有生物醫(yī)藥背景的投資機(jī)構(gòu)非常有限，懂得生物醫(yī)藥投資的專業(yè)人才也非常緊缺。

采挖疫苗行業(yè)中的野山參

接下來的任務(wù)是，尋找具有上市潛質(zhì)的疫苗企業(yè)，尋找具有并購潛質(zhì)的疫苗企業(yè)。

首先，要區(qū)分疫苗企業(yè)生產(chǎn)的是何種疫苗，對(duì)于國家計(jì)劃免疫的一類疫苗，它的總體市場規(guī)模由免疫規(guī)劃政策所決定，二類苗的總體市場規(guī)模則由新產(chǎn)品推動(dòng)。在免疫規(guī)劃市場內(nèi)，企業(yè)比拼的是質(zhì)量和價(jià)格，在規(guī)劃市場外則關(guān)鍵是看企業(yè)研發(fā)能力和在研新產(chǎn)品的數(shù)量。

隨后，要考察一個(gè)疫苗企業(yè)的規(guī)模和地位，投資人可以通過中檢所簽批量、實(shí)地考察、市場容量、銷售狀況、疫情波動(dòng)、學(xué)術(shù)前沿等方面判斷一家疫苗企業(yè)是否具有投資價(jià)值。關(guān)于批簽發(fā)量，很多研究報(bào)告將其作為一項(xiàng)考核企業(yè)市場占有率的絕對(duì)指標(biāo)，這在某些產(chǎn)能普遍過剩的疫苗中，卻沒有太多的參考價(jià)值。對(duì)于業(yè)績很理想的疫苗企業(yè)，如果其行業(yè)地位和產(chǎn)能不是很靠前，而且也沒有新產(chǎn)品上的優(yōu)勢，則非常有可能成為其在國內(nèi)上市中被“否”的首要原因。

關(guān)于投資的價(jià)格，近期報(bào)道的疫苗行業(yè)并購案顯示，疫苗行業(yè)的并購價(jià)格普遍高于其他行業(yè)。據(jù)未披露的數(shù)據(jù)和業(yè)內(nèi)人士估算，2009年第二季度延申生物37.5%股份被先聲藥業(yè)收購，其市盈率要遠(yuǎn)高于現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資6-8倍的市盈率估值水平；2009第四季度諾華收購浙江天元85%的股份，收購價(jià)格比先聲藥業(yè)的收購案還要高。由此可以看出，疫苗企業(yè)估值偏高也是該行業(yè)的特點(diǎn)之一。

中國的疫苗企業(yè)，有廣闊的市場空間，有巨大的需求拉動(dòng)，有政策和科研的支持，有較高的投資回報(bào)，有爆發(fā)的增長預(yù)期，這些特點(diǎn)都足以說明，風(fēng)險(xiǎn)投資在這個(gè)行業(yè)中，完全有機(jī)會(huì)尋找到一顆長在深山中的百年老山參！

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