第一篇：股權(quán)質(zhì)押及相關(guān)法律問題

股權(quán)質(zhì)押及相關(guān)法律問題

1、《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》的草擬稿請(qǐng)參考附件

2、要求：

（1）股權(quán)質(zhì)押經(jīng)所出質(zhì)股權(quán)所屬公司董事會(huì)議表決同意，（2）并將出質(zhì)股份于股東名冊(cè)上辦理登記手續(xù)，（3）將股權(quán)證書移交給質(zhì)權(quán)人（我們公司）保管。

（4）必須到工商局辦理出質(zhì)登記，股權(quán)質(zhì)押權(quán)才設(shè)立

3、到深圳工商局注冊(cè)分局竹子林大廳辦理出質(zhì)登記需要準(zhǔn)備的資料： 設(shè)立股權(quán)質(zhì)押權(quán)：

（一）申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書》（原件1份，到工商局?。?/p>

（二）經(jīng)辦人身份證明（復(fù)印件1份）（核對(duì)原件）；由企業(yè)登記機(jī)構(gòu)代理的，同時(shí)提交企業(yè)登記代理機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件1份）（須加蓋本企業(yè)印章，并注明“與原件一致”）

（三）指定代表或者共同委托代理人證明（原件1份）（在本表填寫）

（四）記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊(cè)復(fù)印件（需加蓋公司印章）或者股權(quán)托管機(jī)構(gòu)出具的非上市股份公司股東名冊(cè)（股權(quán)質(zhì)押專用）

（五）股權(quán)質(zhì)權(quán)協(xié)議（原件1份）

（六）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章）

（七）以外商投資的公司的股權(quán)出質(zhì)的，提交審批機(jī)關(guān)審批文件（原件1份）

（八）指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請(qǐng)人指定代表或者共同委托代理人的證明。

（九）國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

附：

1、《物權(quán)法》第二百二十六條 以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。

基金份額、股權(quán)出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的除外。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓基金份額、股權(quán)所得的價(jià)款，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。

2、《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》第七條 申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：

（一）申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書》；

（二）記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊(cè)復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件（均需加蓋公司印章）；

（三）質(zhì)權(quán)合同；

（四）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章，下同）；

（五）國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請(qǐng)人指定代表或者共同委托代理人的證明。

第二篇：股權(quán)質(zhì)押流程及協(xié)議

股權(quán)質(zhì)押的流程

1、了解被質(zhì)押的股權(quán)情況 1）

股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

甲方：_________ 乙方：_________ 鑒于乙方依法擁有在_________公司中的_________％股權(quán)，為保證還款，乙方擬將上述股權(quán)質(zhì)押予甲方，甲方同意乙方上述質(zhì)押。因此，雙方茲達(dá)成如下股權(quán)質(zhì)押協(xié)議：

第一條 有關(guān)各方

1．甲方_________是依法成立并有效存續(xù)的公司。

2．乙方_________是依法成立并有效存續(xù)的公司，持有標(biāo)的公司_________股，占標(biāo)的公司總股本的_________％。

3．標(biāo)的公司_________是依法經(jīng)批準(zhǔn)在工商行政管理局登記，公司注冊(cè)資本_________元，總股本_________股。第二條 質(zhì)押內(nèi)容

乙方依法擁有在標(biāo)的公司中_________％的股權(quán)，乙方擬將上述股權(quán)質(zhì)押予甲方，作為其對(duì)甲方形成_________元欠款的還款保證。第三條 質(zhì)押登記

甲乙雙方同意在本協(xié)議生效后至標(biāo)的公司股權(quán)登記機(jī)關(guān)辦理質(zhì)押登記或以雙方約定的方式進(jìn)行質(zhì)押。第四條 乙方的陳述、保證與約定

乙方茲向甲方作如下陳述、保證與約定：

1．乙方系根據(jù)中國法律適當(dāng)成立和有效存續(xù)的企業(yè)法人；

2．乙方是標(biāo)的公司％股權(quán)的合法所有權(quán)人，并有權(quán)力、權(quán)利和能力將其擁有的上述股權(quán)依據(jù)本協(xié)議質(zhì)押及（或）轉(zhuǎn)讓給甲方；

3．乙方未在本協(xié)議項(xiàng)下擬質(zhì)押及（或）轉(zhuǎn)讓的股權(quán)上設(shè)立任何質(zhì)押或其他擔(dān)保；

4．乙方已采取一切必要的法人內(nèi)部行動(dòng)，以批準(zhǔn)本協(xié)議下的股權(quán)質(zhì)押交易及批準(zhǔn)和授權(quán)一代表簽署及交付本協(xié)議；

5．乙方保證于_________年_________月_________日前還清對(duì)甲方欠款，如到期無法償還，則依法將質(zhì)押股權(quán)轉(zhuǎn)讓予甲方。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議另行簽訂。乙方有關(guān)部門負(fù)責(zé)促使標(biāo)的公司采取一切必要的行動(dòng)及履行一切必需的程序以確保甲方獲得本協(xié)議項(xiàng)下轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，并成為標(biāo)的公司的股東之一。第五條 甲方的陳述、保證與約定

甲方茲向乙方作如下陳述、保證與約定：

1．甲方系根據(jù)中國法律適當(dāng)成立并有效存續(xù)的企業(yè)法人；

2．甲方已采取一切必要的公司內(nèi)部行動(dòng)，以批準(zhǔn)和授權(quán)一代表簽署及交付本協(xié)議。第六條 違約及賠償

任何一方違反本協(xié)議的任一條款或不及時(shí)、充分地承擔(dān)本協(xié)議項(xiàng)下其應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)即構(gòu)成違約行為，守約方有權(quán)以書面通知要求違約方糾正該等違約行為并采取充分、有效及及時(shí)的措施消除違約后果并賠償守約方因違約方之違約行為而遭致的損失。第七條 爭(zhēng)議解決

1．如因本協(xié)議下的或有關(guān)本協(xié)議的任何爭(zhēng)議，或?qū)Ρ緟f(xié)議的解釋而產(chǎn)生爭(zhēng)議，雙方同意應(yīng)盡力通過友好協(xié)商解決該等爭(zhēng)議。

2．如在一方就該爭(zhēng)議書面通知另一方后的三十天內(nèi)雙方仍不能滿意地解決爭(zhēng)議時(shí)，則任何一方有權(quán)將爭(zhēng)議提交有管轄權(quán)的法院裁判。第八條 本協(xié)議的修改

本協(xié)議的修改僅可以書面形式進(jìn)行，并經(jīng)本協(xié)議的雙方蓋章及授權(quán)代表簽字。

第九條 生效和文本

本協(xié)議由甲乙雙方蓋章并經(jīng)授權(quán)代表簽署。本協(xié)議自雙方簽字蓋章并完成本協(xié)議第三條所述登記手續(xù)之日起生效。

本協(xié)議一式_________份。甲乙雙方各執(zhí)一份，另一份辦理質(zhì)押登記使用。

甲方（蓋章）：_________

乙方（蓋章）：_________

代表（簽字）：_________

代表（簽字）：_________

_________年____月____日

_________年____月____日

簽訂地點(diǎn)：_________

簽訂地點(diǎn)：_________

股權(quán)質(zhì)押協(xié)議 鑒于： 公司（債權(quán)人）與 公司（債務(wù)人）于 年 月 日簽署了《貸款協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“主合同”）； 鑒于： 公司（質(zhì)押人）持有 公司 ％的股權(quán)并且其同意以股權(quán)質(zhì)押方式就 公司（債務(wù)人）履行主合同項(xiàng)下義務(wù)提供擔(dān)保，公司（債權(quán)人）同意接受前述擔(dān)保利益； 有鑒于此，公司（債權(quán)人）與 公司（質(zhì)押人），經(jīng)友好協(xié)商，達(dá)成如下協(xié)議： 第1條：當(dāng)事人 1.1 質(zhì)押人：

住所： 法定代表人：

1.2 質(zhì)押權(quán)人：

住所：

法定代表人：

第2條：質(zhì)押

質(zhì)押人將其對(duì) 公司享有的 ％的股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱“質(zhì)押股權(quán)”)全部質(zhì)押給質(zhì)押權(quán)人，作為債務(wù)人履行其在主合同項(xiàng)下全部義務(wù)的擔(dān)保。第3條：擔(dān)保范圍

本協(xié)議項(xiàng)下質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保范圍包括主合同項(xiàng)下債務(wù)人應(yīng)付但未付給質(zhì)押權(quán)人的任何本金、利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)主債權(quán)、質(zhì)押權(quán)的費(fèi)用。第4條 質(zhì)押期限

自主合同項(xiàng)下債務(wù)人履行義務(wù)的期限屆滿之日起兩年內(nèi)，質(zhì)押權(quán)人有權(quán)行使本協(xié)議項(xiàng)下的質(zhì)押權(quán)。第5條 質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)

5.1 若出現(xiàn)本協(xié)議第8條所述違約事件時(shí)，質(zhì)押權(quán)人有權(quán)采取中國法律允許的行動(dòng)以實(shí)現(xiàn)其在本協(xié)議項(xiàng)下的質(zhì)押權(quán)，前述行動(dòng)包括但不限于：

(a)決定質(zhì)押股權(quán)的價(jià)值，以該質(zhì)押股權(quán)折價(jià)；或者

(b)通過公開或私下銷售處分質(zhì)押股權(quán)，并從處分所得中優(yōu)先受償；或者

(c)以雙方約定的價(jià)格，受讓質(zhì)押人在本協(xié)議項(xiàng)下的全部質(zhì)押股權(quán)；若有關(guān)主管機(jī)構(gòu)同意，本條款同時(shí)構(gòu)成質(zhì)押人與質(zhì)押權(quán)人之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，若有關(guān)主管機(jī)構(gòu)另有要求，則質(zhì)押人應(yīng)按本條款的約定與質(zhì)押權(quán)人另行簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

5.2 質(zhì)押人承諾，質(zhì)押人放棄因質(zhì)押人向質(zhì)押權(quán)人代償質(zhì)押人之債務(wù)而形成之對(duì)債務(wù)人的追索權(quán)。第6條 陳述和保證

質(zhì)押人在此為質(zhì)押權(quán)人的利益向質(zhì)押權(quán)人陳述和保證： 6.1 質(zhì)押人系根據(jù)中國法律設(shè)立的公司，有權(quán)簽訂本協(xié)議并履行其在本協(xié)議項(xiàng)下之義務(wù)，并且已經(jīng)適當(dāng)?shù)夭扇」镜幕蚱渌男袆?dòng)授權(quán)簽署本協(xié)議。

6.2 質(zhì)押人已經(jīng)根據(jù)中國法律和質(zhì)押人的章程、合同對(duì)質(zhì)押人履行了出資義務(wù)，其對(duì)本協(xié)議項(xiàng)下任何及所有質(zhì)押股權(quán)具有合法、完全和充分的所有權(quán)和權(quán)利，并免于任何其他人基于對(duì)質(zhì)押股權(quán)的所有權(quán)、質(zhì)押權(quán)、質(zhì)押權(quán)、留置權(quán)或其他擔(dān)保利益而提出的權(quán)利主張；

6.3 在簽署本協(xié)議之前，在任何質(zhì)押股權(quán)之上質(zhì)押人沒有設(shè)立或允許設(shè)立任何擔(dān)保權(quán)利，并且在質(zhì)押期間質(zhì)押人已經(jīng)并將在任何時(shí)候享有對(duì)所有質(zhì)押股權(quán)的合法所有權(quán)，并免于任何擔(dān)保權(quán)利（但根據(jù)本協(xié)議設(shè)立的擔(dān)保權(quán)利或質(zhì)押權(quán)允許的其他擔(dān)保權(quán)利除外）。

6.4 除非經(jīng)質(zhì)押權(quán)人同意，質(zhì)押人不得轉(zhuǎn)讓或再質(zhì)押或以其他方式處置質(zhì)押股權(quán)的全部或任何部分。

6.5沒有針對(duì)質(zhì)押股權(quán)和/或質(zhì)押人的任何訴訟、仲裁或行政程序存在、懸而未決或有這樣的威脅。

6.6 質(zhì)押人保證，已向質(zhì)押權(quán)人真實(shí)披露了 公司的財(cái)務(wù)狀況，并擔(dān)保 公司在本協(xié)議第4條確定的期限內(nèi)不出現(xiàn)虧損情況。6.7 質(zhì)押人承諾，一旦 公司在本協(xié)議第4條規(guī)定的期限內(nèi)出現(xiàn)虧損情況，質(zhì)押人將立即以自己的財(cái)產(chǎn)予以彌補(bǔ)，并且不因此向 公司主張任何權(quán)利。第7條 批準(zhǔn)和登記

7.1 質(zhì)押人向質(zhì)押權(quán)人承諾，質(zhì)押人簽署本協(xié)議及履行本協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)已經(jīng)獲得 公司股東會(huì)及 公司其他股東的同意，并在簽署本協(xié)議后立即將質(zhì)押事項(xiàng)記載于 公司的股東名冊(cè)上，并根據(jù)法律法規(guī)的要求自擔(dān)費(fèi)用向 公司原登記機(jī)關(guān)辦理登記和備案手續(xù)。

7.2 質(zhì)押人應(yīng)自擔(dān)費(fèi)用立即向質(zhì)押權(quán)人提交或促使向質(zhì)押權(quán)人提交出資證明書及中國注冊(cè)的會(huì)計(jì)師及其所在事務(wù)所為質(zhì)押人出具的驗(yàn)資報(bào)告。第8條 違約

如果下述任何情形發(fā)生，視為質(zhì)押人違約，質(zhì)押權(quán)人有權(quán)行使本協(xié)議項(xiàng)下的質(zhì)押權(quán)：

8.1 質(zhì)押人未能根據(jù)主合同的規(guī)定償還任何本金或利息并且該違約情形在發(fā)生后三十日內(nèi)未得到適當(dāng)補(bǔ)救或棄權(quán)或主合同規(guī)定的質(zhì)押人的其他違約事件發(fā)生。2 質(zhì)押人在本協(xié)議項(xiàng)下對(duì)質(zhì)押權(quán)人作出的任何陳述或保證或質(zhì)押人提供的其他信息在任何實(shí)質(zhì)方面是或被證實(shí)是錯(cuò)誤或誤導(dǎo)。

8.3 未經(jīng)質(zhì)押權(quán)人書面同意，質(zhì)押人將其對(duì)質(zhì)押人的任何或全部股權(quán)進(jìn)行再質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓或作出任何其他傷害質(zhì)押權(quán)人在本協(xié)議項(xiàng)下質(zhì)押權(quán)利的處置。第9條 質(zhì)押人的贖回權(quán)

在質(zhì)押權(quán)人執(zhí)行其本協(xié)議項(xiàng)下的質(zhì)押權(quán)前，或者在質(zhì)押權(quán)利的拍賣過程完成前，質(zhì)押人可以質(zhì)押權(quán)人滿意的方式和價(jià)格買回其質(zhì)押的股權(quán)。第10條 生效

本協(xié)議在如下條件滿足時(shí)生效： 10.1 經(jīng)質(zhì)押人和質(zhì)押權(quán)人正式簽署；

10.2本協(xié)議所述股份出質(zhì)事項(xiàng)已記載于 公司的股東名冊(cè)上。第11條 轉(zhuǎn)讓

本協(xié)議應(yīng)約束當(dāng)事人及其各自繼承人、經(jīng)許可的受讓人和被轉(zhuǎn)讓人，并對(duì)其有效，但未經(jīng)質(zhì)押權(quán)人事先書面同意，質(zhì)押人不得轉(zhuǎn)讓其在本合同項(xiàng)下的任何或所有權(quán)利或義務(wù)。第12條 適用法律和爭(zhēng)議解決

12.1 本協(xié)議適用中華人民共和國法律并據(jù)其解釋。

12.2 各方就本協(xié)議所生之爭(zhēng)議應(yīng)當(dāng)首先協(xié)商解決。若協(xié)商不成，任何一方均應(yīng)將爭(zhēng)議提交質(zhì)押權(quán)人所在地有管轄權(quán)的人民法院予以解決。本款所述之爭(zhēng)議議系指各方對(duì)協(xié)議是否成立、協(xié)議成立的時(shí)間、協(xié)議內(nèi)容的解釋、協(xié)議的履行、違約責(zé)任、以及協(xié)議的變更、解除、終止等發(fā)生的爭(zhēng)議。第13條 其他

13.1 本協(xié)議及其附件構(gòu)成當(dāng)事人之間完整的協(xié)議，在任何情況下，任何在本協(xié)議簽署前各方的信函來往、聲明、協(xié)議或其他任何文件不得優(yōu)于本協(xié)議及其附件。

13.2 本協(xié)議的任何條款因與適用于本協(xié)議的法律法規(guī)相抵觸而無效或不可強(qiáng)制執(zhí)行時(shí)，這樣的條款應(yīng)當(dāng)從協(xié)議中取消。但是這樣的條款應(yīng)當(dāng)不影響協(xié)議其他條款的效力及本協(xié)議的整體效力。各方應(yīng)當(dāng)協(xié)商訂立新的條款，以取代這樣的無效條款或不可強(qiáng)制執(zhí)行的條款。

13.3 本協(xié)議構(gòu)成質(zhì)押人與質(zhì)押權(quán)人之間獨(dú)立的協(xié)議，其效力不受主合同的影響。即使主合同因違反法律、行政法規(guī)或其他任何原因而部分無效或全部無效，質(zhì)押人也應(yīng)當(dāng)按本協(xié)議約定承擔(dān)保證責(zé)任。

13.4 本協(xié)議正本一式 份，雙方各持 份，并具有相同之效力。副本一式 份，作為向有關(guān)部門辦理登記備案之用。質(zhì)押人： 法定(授權(quán))代表： 日期：

質(zhì)押權(quán)人： 法定(授權(quán))代表： 日期：

第三篇：股權(quán)質(zhì)押詳解及流程

一、股權(quán)質(zhì)押融資的含義

股權(quán)質(zhì)押屬于一種權(quán)利質(zhì)押，是指出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議約定，出質(zhì)人以其所持有的股份作為質(zhì)押物，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以依照約定就股份折價(jià)受償，或?qū)⒃摴煞莩鍪鄱推渌脙r(jià)金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔(dān)保方式。其中債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，股權(quán)為質(zhì)物。所謂股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以其自身或第三人持有依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的某上市公司、非上市股份有限公司、有限責(zé)任公司的股權(quán)作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)貸款。股權(quán)質(zhì)押貸款是在融資擔(dān)保方式上的一種創(chuàng)新，將大大增加企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，有助于這些企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，加速其產(chǎn)品更新?lián)Q代及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，成為企業(yè)尤其是高科技中小企業(yè)融資的救命法寶。

公司的股權(quán)是股東以其出資獲得的相應(yīng)權(quán)利，在有限責(zé)任公司中，股東擁有股權(quán)是以其對(duì)公司的出資來體現(xiàn)，出資比例的多少?zèng)Q定股東對(duì)公司控制權(quán)的大小。在股份有限公司中，股東擁有股權(quán)是以其擁有公司的股份數(shù)額而體現(xiàn)，股份數(shù)額的多少?zèng)Q定股東對(duì)公司的控制權(quán)的大小。同時(shí)，公司的股權(quán)也是對(duì)公司的凈資產(chǎn)及盈利收益可由股東依法擁有、處置、質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，是一種借款的擔(dān)保條件。

另外，股權(quán)是股東對(duì)公司的實(shí)際投資及對(duì)公司資產(chǎn)擁有的體現(xiàn)，是股東的權(quán)益價(jià)值。以依法可轉(zhuǎn)讓的股權(quán)作為質(zhì)物，使債務(wù)人或者第三人以其享有的所有權(quán)及可轉(zhuǎn)讓的股權(quán)向債權(quán)人提供擔(dān)保，這對(duì)融資者來說，體現(xiàn)了公司的資產(chǎn)價(jià)值和權(quán)益價(jià)值，使不容易流通股權(quán)成為“有效資產(chǎn)”。而對(duì)銀行來說這是一種可靠的信貸資源，銀行可選擇一些符合國家當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策并具有良好市場(chǎng)前景的企業(yè)，把股權(quán)質(zhì)押作為向企業(yè)提供信貸服務(wù)的保證條件之一，既可在一定程度上解決企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營狀況不好而難以獲得貸款的困境，又可分享高增長(zhǎng)企業(yè)的經(jīng)營效益，獲取一定的利潤(rùn)，促使資金在更加廣闊的空間進(jìn)行優(yōu)化配置，提高銀行控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力。

股權(quán)質(zhì)押作為權(quán)利質(zhì)押中的一種典型形式，與其他權(quán)利質(zhì)押相類似，其生效的關(guān)鍵在于履行法律規(guī)定的登記或記載義務(wù)。通過登記設(shè)定具有公示作用，其意義在于通過股權(quán)質(zhì)押的公示作用達(dá)到安全、公平、效率交易的目的。最新頒布的《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》中明確規(guī)定：“負(fù)責(zé)出質(zhì)股權(quán)所在公司登記的工商行政管理機(jī)關(guān)是股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)關(guān)；各級(jí)工商行政管理機(jī)關(guān)的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)是股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)構(gòu)?！庇捎诠ど绦姓芾聿块T是國家機(jī)關(guān)，股權(quán)出質(zhì)在工商行政管理部門登記的公示效應(yīng)和公信力都遠(yuǎn)高于在企業(yè)股東名冊(cè)上登記；同時(shí)由于工商行政管理部門也是股權(quán)變更的登記機(jī)關(guān)，出質(zhì)和變更在同一登記機(jī)關(guān)辦理，使銀行在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)更為便利，減少了可能遇到的阻力。

《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》主要是針對(duì)非上市的股份公司和有限公司的股權(quán)出質(zhì)登記的。對(duì)上市公司而言，目前我國對(duì)上市公司中公眾流通的股份質(zhì)押，在政策上沒有明確的規(guī)定；但對(duì)上市公司的法人股，銀行一般會(huì)在調(diào)整每股凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，再綜合考慮公司的負(fù)債、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流等情況，核定一個(gè)質(zhì)押值，這個(gè)質(zhì)押值一般為每股凈資產(chǎn)的六至九成。隨著我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步的完善和發(fā)展，上市公司的股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保方式會(huì)得到廣泛的使用，股權(quán)質(zhì)押的登記手續(xù)依照規(guī)定在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，即在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司及其上海和深圳分公司進(jìn)行股份質(zhì)押登記，以使質(zhì)押合同生效，質(zhì)權(quán)依法受保護(hù)。該類公司的股權(quán)質(zhì)押登記規(guī)定明確，操作性強(qiáng)，市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)范，對(duì)于發(fā)揮股權(quán)的融資功能起到了重要作用。

二、股權(quán)質(zhì)押融資的條件

以持有的有限責(zé)任公司和股份有限公司股權(quán)出質(zhì)，辦理出質(zhì)登記的，可以在當(dāng)?shù)毓ど坦芾頇C(jī)關(guān)辦理。申請(qǐng)出質(zhì)登記的公司股權(quán)應(yīng)當(dāng)是依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的股權(quán)。對(duì)于已經(jīng)被人民法院凍結(jié)的股權(quán)，在解除凍結(jié)之前，不得申請(qǐng)辦理股權(quán)出質(zhì)登記。以外商投資的公司的股權(quán)出質(zhì)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)原公司設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可辦理出質(zhì)登記。

1.有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押

以有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效（登記生效主義）。同時(shí)，公司的股權(quán)出質(zhì)也應(yīng)符合《公司法》中有關(guān)公司股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，經(jīng)股東同意對(duì)外出質(zhì)的股份，在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)，同等條件下其他股東對(duì)該股份有優(yōu)先購買權(quán)。若不能取得半數(shù)以上股東的同意，則股權(quán)不能質(zhì)押給股東以外的人，股權(quán)所有者只能從不同意出質(zhì)的股東中間挑選質(zhì)權(quán)人。若半數(shù)以上股東同意，出質(zhì)人可以將自己的股權(quán)質(zhì)押給股東以外的質(zhì)權(quán)人，只需在實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)保證其他股東的優(yōu)先購買權(quán)即可。根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定，有限責(zé)任公司在工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記，股權(quán)質(zhì)押貸款當(dāng)事人須憑股權(quán)質(zhì)押合同到工商行政管理部門辦理股權(quán)出質(zhì)登記，并在合同約定的期限內(nèi)將股權(quán)交由工商行政管理部門托管，即股權(quán)出質(zhì)記載于保存在工商行政管理部門的公司股東名冊(cè)后，股權(quán)質(zhì)押合同生效。

2.股份有限公司股權(quán)質(zhì)押

以股份有限公司的股權(quán)出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。同時(shí)，公司的股權(quán)出質(zhì)也應(yīng)符合《公司法》中有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，借款人必須提供其所持股份所屬股份公司董事會(huì)同意股權(quán)質(zhì)押貸款的決議、股東名冊(cè)和股東大會(huì)授權(quán)書。實(shí)踐中有的非上市股份公司的股權(quán)被托管在托管中心或者產(chǎn)權(quán)交易中心，對(duì)于這些股份公司，股權(quán)托管機(jī)構(gòu)本身就是公司股份交易的指定場(chǎng)所，而股份出質(zhì)實(shí)際上也是一種交易行為，將來實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)，必然涉及股份轉(zhuǎn)讓的問題，因此，需由股權(quán)托管機(jī)構(gòu)向工商登記部門提交出質(zhì)股份的查詢（核對(duì)）要求?！段餀?quán)法》規(guī)定非上市股份公司在工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記并在合同約定的期限內(nèi)將股權(quán)交由工商行政管理部門托管，即股份出質(zhì)記載于保存在工商行政管理部門的公司股東名冊(cè)后，股份質(zhì)押合同生效。

對(duì)于上市公司的股權(quán)質(zhì)押，《物權(quán)法》規(guī)定：以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。另外《證券法》規(guī)定：股份公司上市之前必須將股東名冊(cè)統(tǒng)一托管到證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。這樣上市交易和托管是聯(lián)動(dòng)的，由深、滬兩市的證券登記公司改組而來的中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司對(duì)《公司法》規(guī)定的股東名冊(cè)制度起到了完全的替代作用。由于上市公司的股份（股票）質(zhì)押登記的操作性強(qiáng)，運(yùn)作成熟，所以因質(zhì)押登記引起的相關(guān)爭(zhēng)議很少。

3.外商投資企業(yè)股權(quán)質(zhì)押

以外商投資的公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)原公司設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可辦理出質(zhì)登記。外商投資企業(yè)，包括中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外商獨(dú)資企業(yè)，.這些企業(yè)在中國設(shè)立。外商投資企業(yè)一般采取有限責(zé)任公司形式，也有采取股份有限公司的形式。另外，以國有資產(chǎn)投資的中方投資者股權(quán)質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)必須經(jīng)有關(guān)國有資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)，經(jīng)確認(rèn)的評(píng)估結(jié)果應(yīng)作為該股權(quán)的作價(jià)依據(jù)。

三、股權(quán)質(zhì)押融資的程序

（1）股權(quán)出質(zhì)的企業(yè)召開董事會(huì)或者股東會(huì)并作出股權(quán)質(zhì)押決議。

（2）股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人向貸款人申請(qǐng)質(zhì)押貸款需提供下列資料：

1）股權(quán)質(zhì)押貸款申請(qǐng)書。

2）質(zhì)押貸款的借款人上一季度末的財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等）。

3）股權(quán)出質(zhì)公司上一個(gè)會(huì)計(jì)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

4）股權(quán)出質(zhì)公司同意質(zhì)押貸款證明。股份公司股權(quán)出質(zhì)的，需提交董事會(huì)或者股東會(huì)同意質(zhì)押的決議。有限責(zé)任公司股權(quán)出質(zhì)的，需出具股權(quán)出質(zhì)記載于股東名冊(cè)的復(fù)印件。

5）貸款人要求提供的其他材料。

（3）股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人和貸款人雙方應(yīng)以書面形式簽訂貸款合同。

（4）出質(zhì)人和貸款人雙方應(yīng)以書面形式訂立股權(quán)質(zhì)押合同；股權(quán)質(zhì)押合同可以單獨(dú)訂立，也可以是貸款合同中的擔(dān)保條款。

（5）股權(quán)質(zhì)押合同簽訂之日起15日內(nèi)，股權(quán)質(zhì)押貸款當(dāng)事人須憑股權(quán)質(zhì)押合同到工商管理機(jī)關(guān)登記辦理股權(quán)出質(zhì)登記，并在合同約定的期限內(nèi)將股權(quán)交由工商管理機(jī)關(guān)登記保管。股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)包括：出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱；出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱；出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額。

（6）企業(yè)應(yīng)向工商管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：

1）申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書》。

2）記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊(cè)復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件（均需加蓋公司印章）。

3）質(zhì)權(quán)合同。

4）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章，下同）。

5）國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請(qǐng)人指定代表或者共同委托代理人的證明。申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性、質(zhì)權(quán)合同的合法性和有效性、出質(zhì)股權(quán)權(quán)能的完整性承擔(dān)法律責(zé)任。

（7）貸款人根據(jù)貸款合同和《股權(quán)質(zhì)押登記證明書》辦理貸款。

（8）股權(quán)質(zhì)押貸款的利率、期限根據(jù)中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定確定。

四、股權(quán)質(zhì)押融資案例

某省產(chǎn)權(quán)交易所除為托管企業(yè)進(jìn)行股權(quán)托管服務(wù)外，還多層面地開展股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，為托管企業(yè)開辟新的融資渠道，促進(jìn)托管企業(yè)更好、更快地發(fā)展。自2007年以來，為托管企業(yè)開展的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，共有以下幾種類型的質(zhì)押方式。

（一）將公司股權(quán)質(zhì)押給創(chuàng)業(yè)投資公司

案例1：A公司90%股權(quán)質(zhì)押

該公司是一家注冊(cè)資金1 000萬元，以生產(chǎn)制藥添加劑為主的高科技公司。公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，欲對(duì)外進(jìn)行融資，但由于沒有任何高附加值的實(shí)物資產(chǎn)可用來向金融機(jī)構(gòu)作實(shí)物抵押，故融資一直沒有成功。2007年2月，某省產(chǎn)權(quán)交易所與某創(chuàng)業(yè)投資有限公司合作，以該公司第一大股東的90%股權(quán)（900萬元）作為質(zhì)押，成功為企業(yè)融資500萬元人民幣。

2007年9月該制藥公司主要股東發(fā)生變故，需轉(zhuǎn)換股東及法人代表，產(chǎn)權(quán)交易所配合該制藥公司完成前述股權(quán)的解除凍結(jié)，等該公司股權(quán)調(diào)整后，又重新辦理股權(quán)質(zhì)押。因此，產(chǎn)權(quán)交易所開展的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，既可促進(jìn)股權(quán)流動(dòng)，又可合理防范風(fēng)險(xiǎn)。

（二）將公司股權(quán)質(zhì)押給商業(yè)銀行

案例2：B集團(tuán)公司的股權(quán)質(zhì)押

B集團(tuán)公司是一家資產(chǎn)規(guī)模大、頗具實(shí)力的集團(tuán)公司，旗下有一家國內(nèi)A股的上市公司及多家有實(shí)力的公司。公司為了盤活集團(tuán)資產(chǎn)，補(bǔ)充流動(dòng)資金，將持有的某商業(yè)銀行3 000萬股股權(quán)在某省產(chǎn)權(quán)交易所辦理了質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，將3 000萬股的股權(quán)質(zhì)押給另一家銀行，成功融資2 000萬元人民幣。

（三）將公司股權(quán)質(zhì)押給自然人或股東

案例3：C實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司

該集團(tuán)是一個(gè)大型集團(tuán)有限公司，旗下?lián)碛幸患褹股的上市公司和多家公司。為了解決集團(tuán)新項(xiàng)目融資問題，于2007年7月在某省產(chǎn)權(quán)交易所辦理了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，成功地將旗下一家公司的47.5%的股權(quán)（計(jì)6 440萬元）質(zhì)押給了內(nèi)部職工，完成了內(nèi)部融資2 692.5萬元人民幣，盤活了集團(tuán)資產(chǎn)。

第四篇：有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押的若干法律問題

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有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押的若干法律問題 作者：蔣玉宏

來源：《沿海企業(yè)與科技》2006年第02期

[摘 要]有限責(zé)任公司股權(quán)是具有特殊性的質(zhì)押標(biāo)的。文章對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押的若干問題進(jìn)行了探討。

[關(guān)鍵詞]有限責(zé)任公司；股權(quán)；質(zhì)押

[中圖分類號(hào)]

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

第五篇：股權(quán)質(zhì)押存在的法律問題與對(duì)策

股權(quán)質(zhì)押存在的法律問題與對(duì)策

關(guān)鍵詞：股權(quán)質(zhì)押、股票質(zhì)押、股份質(zhì)押、限制轉(zhuǎn)讓股權(quán)的質(zhì)押、外商投資股權(quán)的質(zhì)押、法律問題與對(duì)策 隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立和完善，公有財(cái)產(chǎn)規(guī)模比較大的企業(yè)在組織方式方面絕大部分采取公司制的形式。在資金相對(duì)短缺的發(fā)展中國家——中國來說，股權(quán)融資在未來融資形式中將越來越突現(xiàn)其地位和作用。但目前對(duì)于股權(quán)融資問題，尚未有專門法律、法規(guī)予以規(guī)定，并且我國股權(quán)形式特別復(fù)雜多樣，風(fēng)險(xiǎn)很大，執(zhí)法也不統(tǒng)一，因此，很有必要對(duì)股權(quán)質(zhì)押的法律問題予以探討。下面，我們擬就自己的學(xué)習(xí)和體會(huì)，結(jié)合理論界、實(shí)踐界同仁的最新成果，提出我們的思考，并就教于各位同仁。

一、股權(quán)質(zhì)押的類型與法律規(guī)定 所謂股權(quán)質(zhì)押是指在公司的股份或股票上設(shè)定的質(zhì)押，是權(quán)利質(zhì)押的重要形式之一。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代社會(huì)中股權(quán)質(zhì)押非常普遍。根據(jù)我國《擔(dān)保法》第七十六條規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的股份（特指有限責(zé)任公司的股份）、股票（特指股份有限公司的股票）可以作為質(zhì)押的標(biāo)的。據(jù)此，我們把股權(quán)質(zhì)押分為兩種類型。

1、以股份有限公司的股票質(zhì)押適用《公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定 依照我國《擔(dān)保法》的規(guī)定，以依法可轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自出質(zhì)登記之日起生效。最高人民法院關(guān)于《擔(dān)保法》的司法解釋進(jìn)一步明確，以股份公司的股份出質(zhì)的，適用《中華人民共和國公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定（注：這里的股份即我們理解的股份公司股票），而《公司法》第一百四十四條規(guī)定：“記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓”，第一百四十六條規(guī)定：“無記名股票的轉(zhuǎn)讓，由股東在依法設(shè)立的證券交易所將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力?！?依據(jù)以上規(guī)定，要使股票質(zhì)押合同生效，必須符合二個(gè)要求，一是質(zhì)押雙方必須訂立書面質(zhì)押合同；二是：對(duì)記名股票出質(zhì)，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)訂立書面質(zhì)押合同或背書記載質(zhì)押字樣，并向證券登記機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自出質(zhì)登記日起生效；對(duì)無記名股票，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)訂立書面質(zhì)押合同或背書記載質(zhì)押字樣，質(zhì)押合同自股票交付之日起生效，未經(jīng)背書質(zhì)押的無記名股票，不得對(duì)抗第三人。

2、有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)適用《中華人民共和國公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓規(guī)定?！稉?dān)保法》明確規(guī)定，以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用《公司法》股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定，質(zhì)押合同自己股份記載于股東名冊(cè)之日起生效。《公司法》第三十五條、第三十六條則規(guī)定了有限責(zé)任公司股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定：有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或部分出資；股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí)，則須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)購買該轉(zhuǎn)讓出資，如果不購買，則視為同意轉(zhuǎn)讓；經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。股東依法轉(zhuǎn)讓其出資后，由公司將受讓人的姓名，或者名稱、住所及受讓人的出資額記載于股東名冊(cè)。依據(jù)上述規(guī)定，股東將所持有的股份向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東設(shè)質(zhì)（但不得向公司設(shè)質(zhì)）并不受特別限制；股東向本公司股東以外的債權(quán)人設(shè)質(zhì)的，則必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，并責(zé)成股東會(huì)形成決議，如果過半數(shù)的股東不同意出質(zhì)，解決辦法是由不同意出質(zhì)的股東購買該股份，如果不同意購買該擬出質(zhì)的股份，則視為同意出質(zhì)，有限責(zé)任公司股份質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于公司股東名冊(cè)之日起生效。有限責(zé)任公司股份質(zhì)押之所以較股份有限公司的股票質(zhì)押復(fù)雜、繁瑣，因有限責(zé)任公司是資合性與人合性的統(tǒng)一，由彼此之間相互信任的人合資建立。如果股份出質(zhì)，則實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)必然會(huì)導(dǎo)致股東更換，但是其他股東不一定信任新任股東，所以法律規(guī)定股東向公司以外的債權(quán)人出質(zhì)時(shí) 要征得其他股東的同意；但轉(zhuǎn)讓股份畢竟是股東的一項(xiàng)重要權(quán)利，不得隨意剝奪，法律為保障股東這一權(quán)利，又規(guī)定了股份質(zhì)押的特別程序：不同意質(zhì)押的股東應(yīng)購買股份，既不同意購買出質(zhì)股份，又不同意出質(zhì)，以法律強(qiáng)制性規(guī)定視為全體股東半數(shù)同意出質(zhì)，以此保障股東權(quán)利。

二、限制轉(zhuǎn)讓股票質(zhì)押必要性與可行性的法律思考 股票是股東投入股份有限公司資本的入股憑證，是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利。股票可以轉(zhuǎn)讓（買賣、贈(zèng)與等），可以移交他人占有而不影響公司的實(shí)際運(yùn)行。這些特點(diǎn)使股票成為一種可以設(shè)質(zhì)的權(quán)利。但是，并不是任何股票都可以自由轉(zhuǎn)讓，我國法律對(duì)某些股票的可轉(zhuǎn)讓性作了若干限制。主要有：（1）發(fā)起人持有的本公司的股票，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（2）公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理所持有的股票，在其任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（3）在國家有關(guān)管理辦法未公布以前，任何單位不準(zhǔn)向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股（《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國務(wù)院證券委員會(huì)關(guān)于暫停上市公司國家股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商請(qǐng)示通知》）； … … 出質(zhì)當(dāng)然不是轉(zhuǎn)讓，但是卻可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓的發(fā)生。一旦質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)，股票必然面臨易主的現(xiàn)實(shí)，從而與有關(guān)禁止轉(zhuǎn)讓的規(guī)定相沖突。限制轉(zhuǎn)讓的股票在不得轉(zhuǎn)讓期間，一般來說是不適宜作為質(zhì)押的標(biāo)的的。但是，對(duì)于限制轉(zhuǎn)讓的股票質(zhì)押?jiǎn)栴}，法律也沒有禁止性規(guī)定，根據(jù)法無明文禁止不為違法的法理，應(yīng)理解為限制轉(zhuǎn)讓的股票是可以用于質(zhì)押的。因?yàn)楣善钡母咎卣髦皇橇魍ㄐ?，最終還是可以轉(zhuǎn)讓的，如發(fā)起人股自股份有限公司成立三年后即可轉(zhuǎn)讓等，所以限制轉(zhuǎn)讓股票應(yīng)該可以用于質(zhì)押。為此，有關(guān)部門應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)則規(guī)范這類股票質(zhì)押。明確限制轉(zhuǎn)讓股票可以質(zhì)押，這對(duì)于我國國情來說，意義很大，因?yàn)樵擃惞善睌?shù)量巨大，上市公司的股票，從總量上來說，非流通的國有股、法人股數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于可流通普通股，這類股票質(zhì)押可解決大量的資金融通問題。但是，我們也要注意到，這一類股票質(zhì)押，其質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)也有很大限制：一是所擔(dān)保的債務(wù)履行期屆滿前或?qū)脻M時(shí)限制轉(zhuǎn)讓股票仍不具備轉(zhuǎn)讓條件，則質(zhì)權(quán)人無法實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。二是《擔(dān)保法》第七十條規(guī)定的權(quán)利無法行使。該條規(guī)定：“質(zhì)物有損壞或者價(jià)值明顯減少的可能，足以損害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人可以要求出質(zhì)人提供相應(yīng)擔(dān)保。出質(zhì)人不提供的，質(zhì)權(quán)人可以拍賣或者變賣質(zhì)物，并與出質(zhì)人協(xié)議將拍賣或者變賣所得的價(jià)款用于提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者向與出質(zhì)人約定的第三人提存?！焙苊黠@，在不得轉(zhuǎn)讓期間內(nèi)質(zhì)權(quán)人是無法行使該項(xiàng)權(quán)利的。三是如果不得轉(zhuǎn)讓的期間長(zhǎng)于主債權(quán)的訴訟時(shí)效，則質(zhì)權(quán)能否主張也難以確定（至少目前的法律規(guī)定來說是如此）。再就是根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事投資，其質(zhì)權(quán)自取得之日起一年內(nèi)應(yīng)予以處分。故作為商業(yè)銀行一般不應(yīng)考慮這類股票質(zhì)押，其他經(jīng)濟(jì)主體也應(yīng)慎重考慮。不過，最高人民法院2001年12月25日頒布實(shí)施的法釋[2001]28號(hào)《最高人民法院關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會(huì)法人股若干問題的規(guī)定》，似乎又為我們解決限制股票的質(zhì)押提供了解決上述限制問題的法律可行性依據(jù)。該規(guī)定明確：“為了保護(hù)債權(quán)人以及其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常交易秩序，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國民事訴訟法》，參照《中華人民共和國拍賣法》等法律的有關(guān)規(guī)定，對(duì)人民法院在財(cái)產(chǎn)保全和執(zhí)行過程中，凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和法人股（以下均簡(jiǎn)稱股權(quán)）等有關(guān)問題，作如下規(guī)定：”“第四條 人民法院在審理案件過程中，股權(quán)持有人或者所有權(quán)人作為債權(quán)人，如有償還能力的，人民法院一般不應(yīng)對(duì)其股權(quán)采取凍結(jié)保全措施。人民法院已對(duì)股權(quán)采取凍結(jié)保全措施的，股權(quán)持有人、所有權(quán)人或者第三人提供了有效擔(dān)保，人民法院經(jīng)審查符合法律規(guī)定的，可以解除對(duì)股權(quán)的凍結(jié)”“第八 條 人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施時(shí)，如果股權(quán)持有人或者所有權(quán)人在限期內(nèi)提供了方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)首先執(zhí)行其他財(cái)產(chǎn)。其他財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)的，方可執(zhí)行股權(quán)。本規(guī)定所稱可供方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，是指存款、現(xiàn)金、成品和半成品、原材料、交通工具等。人民法院執(zhí)行股權(quán)，必須進(jìn)行拍賣。股權(quán)的持有人或者所有權(quán)人以股權(quán)向債權(quán)人質(zhì)押的，人民法院執(zhí)行時(shí)也應(yīng)當(dāng)通過拍賣方式進(jìn)行，不得直接將股權(quán)執(zhí)行給債權(quán)人?！彪m然以上規(guī)定的是法院采取凍結(jié)、拍賣上市公司國有股和社會(huì)法人股的強(qiáng)制措施時(shí)的限制轉(zhuǎn)讓股票的轉(zhuǎn)讓方法，但是對(duì)限制轉(zhuǎn)讓股票質(zhì)押的質(zhì)權(quán)實(shí)施問題仍有參考意義。它起碼給予我們4點(diǎn)啟示：（1）在現(xiàn)有的法律規(guī)定里，限制轉(zhuǎn)讓股票的轉(zhuǎn)讓是有法律依據(jù)的；（2）限制轉(zhuǎn)讓股票的轉(zhuǎn)讓應(yīng)該采取公平拍賣方式，以維護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)利；（3）如有其他方便清償?shù)呢?cái)產(chǎn)，先以其他財(cái)產(chǎn)清償；（4）限制股權(quán)質(zhì)押在執(zhí)行時(shí)也應(yīng)該采取拍賣方式。為此，我認(rèn)為在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)，限制轉(zhuǎn)讓股票的質(zhì)押?jiǎn)栴}是完全可行的，有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)完全可以參考最高人民法院的司法解釋對(duì)限制轉(zhuǎn)讓股票的質(zhì)押?jiǎn)栴}，作出專門的規(guī)定予以統(tǒng)一規(guī)范。此外，隨著我國加入WTO，銀行交叉經(jīng)營局面必然會(huì)出現(xiàn)，作為以股票質(zhì)押為融資方式的最大業(yè)務(wù)經(jīng)營者——商業(yè)銀行股票質(zhì)權(quán)一年內(nèi)應(yīng)該予以處分的限制問題也不存在。因此，限制轉(zhuǎn)讓股票具有切實(shí)可行性。

三、實(shí)行股權(quán)質(zhì)押應(yīng)注意的問題

1、各種不同類型的股權(quán)質(zhì)押，其法律手續(xù)各有不同。當(dāng)事人簽訂股權(quán)質(zhì)押合同后，質(zhì)押合同并不生效，而必須辦理相應(yīng)的手續(xù)才能生效。各類股權(quán)質(zhì)押生效的主要法律手續(xù)是：以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，經(jīng)須將出質(zhì)股份記載于股東名冊(cè)之下；以股份有限公司股份出質(zhì)的，出質(zhì)合同自向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效，但以無記名股票出質(zhì)的，出質(zhì)股票應(yīng)背書記載“質(zhì)押”字樣，無記名股票未經(jīng)背書進(jìn)行質(zhì)押的，不得對(duì)抗第三人；國家股、國有法人股質(zhì)押的，因國家股、國有法人股轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審批，故該類股票質(zhì)押必須經(jīng)過國有資產(chǎn)管理部門審批。故其質(zhì)押同樣要經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門審批。審批后登記生效；以外商投資企業(yè)投資者的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)押合同經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向企業(yè)登記機(jī)關(guān)備案。

2、外商投資企業(yè)股權(quán)質(zhì)押特殊法律規(guī)定 外商投資有限責(zé)任公司和外商投資股份有限公司的投資者可以以其擁有的股權(quán)（包含股票、股份）為標(biāo)的而設(shè)立質(zhì)押，但依據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，以下三方面限制是必須注意的：一是外商投資企業(yè)投資者以其擁有的股權(quán)質(zhì)押的，必須經(jīng)其他股東同意；如果有一個(gè)股東不同意，則不得設(shè)質(zhì)，不同意的股東即使不購買該擬設(shè)質(zhì)的外資股，也不得視為同意出質(zhì)。這是不同于《公司法》規(guī)定的地方。二是《外商投資企業(yè)法》規(guī)定，允許外商投資企業(yè)的投資者在企業(yè)成立后按照合同或者法律規(guī)定或者核準(zhǔn)的期限繳付出資，實(shí)行的是注冊(cè)資本授權(quán)制，即股權(quán)的取得并不是以已經(jīng)實(shí)際繳付的出資為前提。這也是不同于《公司法》之處。所以，作為質(zhì)押權(quán)利，法律要求外商投資企業(yè)用于出質(zhì)的股權(quán)必須是已經(jīng)實(shí)際繳付了出資的股權(quán)。三是，除非外商投資者以其全部股份設(shè)立質(zhì)押，外商投資者以股份出質(zhì)的，質(zhì)押的結(jié)果不得導(dǎo)致外商投資比例低于企業(yè)注冊(cè)資本的25%，即扣除質(zhì)押部分后的外商投資企業(yè)出資額比例應(yīng)當(dāng)高于25%，否則，企業(yè)就不是外商投資企業(yè)了。

3、公司不得接受以本公司股權(quán)為標(biāo)的的出質(zhì) 我國《公司法》規(guī)定：“公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押的標(biāo)的”；《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》第六條規(guī)定：“投資者不得將其股權(quán)質(zhì)押給予本企業(yè)”。因此我國法律禁止股東或者投資者將其擁有的股份質(zhì)押給本公司。法律之所以作出這樣規(guī)定，主要是維持公司股本的穩(wěn)定性、持續(xù)性、不變性，以確保公司的運(yùn)營基礎(chǔ)。

4、依我國《扣保法》司法解釋第一百零四條規(guī) 定：“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票出質(zhì)的、質(zhì)權(quán)的效力及于股份、股票的法定孳息”。即股息、或利息也應(yīng)為質(zhì)權(quán)范圍。但屬于股東非財(cái)產(chǎn)權(quán)利表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)等不屬于質(zhì)權(quán)范圍。

5、質(zhì)權(quán)人要特別注意控制股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。在股權(quán)質(zhì)押中，股權(quán)的價(jià)值是不斷變化的，有限責(zé)任公司股份隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)變化而變化，假如企業(yè)經(jīng)營不善，資不抵債而破產(chǎn)，則股權(quán)質(zhì)押可能一文不值，股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保效力也喪失飴盡；上市公司的股票也是如此；但是上市公司的股票其股權(quán)價(jià)值除了企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值外，還要受到市場(chǎng)供求、銀行利率等因素影響。所以進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)是較大的。應(yīng)特別注意控制風(fēng)險(xiǎn)。為防范風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)部門采取了一些措施，如2000年7月17日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了行政規(guī)章《證券公司股票質(zhì)押管理辦法》，為控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股票質(zhì)押的主體資格、質(zhì)押的股票，質(zhì)押貸款的規(guī)模、質(zhì)押股票的規(guī)模等作了比較全面的規(guī)定。為保障和平衡股權(quán)質(zhì)押雙方的利益，該辦法特別設(shè)定了警戒線和平倉線，警戒線為質(zhì)押股票市值與貸款本金百分比，設(shè)定值為130%，當(dāng)比值降到130%時(shí)，貸款人有權(quán)且應(yīng)該要求借款人即時(shí)補(bǔ)足因證券價(jià)格下跌造成質(zhì)押價(jià)值缺口，給借款人以補(bǔ)救的機(jī)會(huì)；平倉線則為質(zhì)押股票市值與貸款本金百分比，設(shè)定為120%。當(dāng)比值降到120%時(shí)，貸款人有權(quán)且應(yīng)該及時(shí)出售出質(zhì)股票，所得款項(xiàng)用于還本付息，余款退還借款人。不足部份，由借款人清償，從而給貸款人以強(qiáng)行平倉權(quán)利，保證貸款人利益。至于有限責(zé)任公司質(zhì)押，也應(yīng)當(dāng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)，把擔(dān)保債權(quán)控制在質(zhì)押股份價(jià)值的50%左右，不能太高。綜上所述，我國股權(quán)質(zhì)押由于股權(quán)類型多、不規(guī)范、復(fù)雜，面臨的法律問題很多。在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)要充分注意法律上的可行性，才能最大限度地維護(hù)股權(quán)質(zhì)押雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益。同時(shí)，鑒于股權(quán)融資在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要性，很有必要出臺(tái)專門規(guī)范股權(quán)質(zhì)押方面的法律，使股權(quán)質(zhì)押有法可依，統(tǒng)一執(zhí)法。