第一篇：投資計(jì)劃書 股票

為什么投資股票？

一、整個(gè)社會(huì)的一切活動(dòng)都是圍繞著每個(gè)人的基本需求而展開，人的基本需求包括衣、食、住、行等，這些基本需求構(gòu)成了整個(gè)社會(huì)的需求，現(xiàn)在，每個(gè)人不可能生產(chǎn)出自己需求的每件物品，若一個(gè)人想得到他人生產(chǎn)的物品，就必須以自己的物品與他人的物品進(jìn)行等價(jià)交換，這就形成了市場(chǎng)，即人們所說的經(jīng)濟(jì)。而由于現(xiàn)在的社會(huì)分工越來越細(xì)，這就必然導(dǎo)致企業(yè)的出現(xiàn)，同時(shí)隨著企業(yè)的規(guī)模越來越大，使得企業(yè)的所有者不再由單一投資人所有，改由眾多投資人共同所有，于是出現(xiàn)了股票，股票就是一種企業(yè)所有權(quán)的憑證，每一股股票就代表著對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的一股所有權(quán)，持有一股股票，就可以分享企業(yè)一股利潤，如果不擁有股票，則就不能享受企業(yè)的利潤，這就是為什么要投資股票的原因之一。

二、目前，隨著人們的需求越來越高，就必然要求企業(yè)經(jīng)營者和生產(chǎn)者的層次也越來越高，比如普通勞動(dòng)者或企業(yè)只能生產(chǎn)出小麥、玉米、自來水、木材、鐵礦石、銅礦石等最基礎(chǔ)的日常生活用品，有一定知識(shí)水平的勞動(dòng)者或企業(yè)能生產(chǎn)出衣服、桌子、電視、電話、電腦、電、鋼材、汽車等高級(jí)生活用品，而有更高一級(jí)知識(shí)水平的勞動(dòng)者或企業(yè)則能夠生產(chǎn)出銀行、網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)電話、觸摸屏、飛機(jī)、火箭等更高一級(jí)的生活用品。由于生產(chǎn)日常生活用品需要的技能水平相對(duì)較低，生產(chǎn)相對(duì)容易，因此產(chǎn)生的利潤相對(duì)較少，而生產(chǎn)高一級(jí)的生活用品由于只有擁有特定技能的人才能生產(chǎn)，生產(chǎn)相對(duì)困難，因此產(chǎn)生的利潤就會(huì)相對(duì)較多，因此就會(huì)無形中產(chǎn)生低級(jí)生產(chǎn)者的收入慢慢向高級(jí)生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，這就是為什么窮人越來越窮、富人越來越富的原因之一。

由于高級(jí)生產(chǎn)者一般個(gè)人無法生產(chǎn)出整個(gè)產(chǎn)品，必須通過與他人合作的方式完成，這就形成了高級(jí)企業(yè)，而這些高級(jí)企業(yè)一般都是通過股份有限公司的形式存在并上市，從而為投資者買賣高級(jí)企業(yè)股票，享受高級(jí)企業(yè)利潤提供了途徑，從而使得社會(huì)上的資金無形中轉(zhuǎn)移到了投資股票的人（即投資者）的手中，使得投資股票的人比不投資股票的人將來更富有。三投資股票代表的是投資了整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最主要的基礎(chǔ)——企業(yè)，這些上市企業(yè)基本包括我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最好的企業(yè)，生產(chǎn)了我們每個(gè)人需要的高級(jí)生活用品，比如電視、電腦、飛機(jī)、衛(wèi)星等，使得投資股票的人可以享受這些企業(yè)所產(chǎn)生的利潤，為我們普通個(gè)人不需要?jiǎng)趧?dòng)而只需要投資本金就可以獲得額外的投資收益。

目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)適合做股票么？

一國際方面，歐債美債危機(jī)還在蔓延，由于歐洲財(cái)政政策和貨幣政策的矛盾，歐債危機(jī)很難在短時(shí)期解決，美國方面，面對(duì)高失業(yè)率，經(jīng)濟(jì)放緩，又背負(fù)著高額的債務(wù)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂觀。世界主要經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易糾紛，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)仍在繼續(xù)。另一方面，雖然經(jīng)濟(jì)依然嚴(yán)峻，但歐美企業(yè)在金融危機(jī)后，逐步總出困境，歐美股市出現(xiàn)明顯反彈。總體來講，基本面雖然面對(duì)諸多問題，但仍在金融危機(jī)之后的復(fù)蘇道路上。

二國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)仍持續(xù)增長，預(yù)計(jì)四季度漲幅會(huì)有縮小，通脹有見頂跡象，PMI指數(shù)回落，但仍在50的分水嶺上方，貨幣政策依然收緊，但短時(shí)間內(nèi)再次加息或連續(xù)加息的可能性不大，A股地位盤整，不排除再次下探2300一下洗盤的可能性。

綜上所述，短期內(nèi)大盤出現(xiàn)暴漲的可能性不大，多為震蕩筑底，在反復(fù)爭(zhēng)奪中洗盤，后慢慢向上，逐步突破的走勢(shì)。預(yù)計(jì)，明年一年是慢牛行情。三到六個(gè)月目標(biāo)3000點(diǎn)附近。這樣行情該怎么操作？

目前，短線內(nèi)以高拋低吸，波段操作為主，選擇部署國家政策支持，高成長性，股價(jià)跌進(jìn)合理估值區(qū)間的個(gè)股，倉位控制在5成之內(nèi)。如大盤跌破前期低點(diǎn)，可以逐步建倉，加大倉位，中線持有。

公司是怎么做股票的？

一公司首席分析師周星光老師，北大MBA，96年南洋期貨總經(jīng)理，后從事證券市場(chǎng)私募工作，在多家私募公司任技術(shù)總監(jiān)，人脈寬廣，業(yè)績(jī)斐然。在此期間出版過多部股票，期貨專

著。

二公司每周五晚上，舉辦股票操盤手培訓(xùn)班，共三期一年半的時(shí)間，課程內(nèi)容包括技術(shù)分析基本面分析，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，如何獲取操盤信息，如何判斷市場(chǎng)消息，每周實(shí)戰(zhàn)練習(xí)等。客戶可以親身經(jīng)歷，見證。盈利后交學(xué)費(fèi)。對(duì)VIP客戶實(shí)行一對(duì)一實(shí)盤指導(dǎo)。

第二篇：《股票入門投資》論文

民生銀行股票分析

提要

自從中國加入WTO以后。我國的金童環(huán)境發(fā)生了很大的變化。銀行的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。中國銀行業(yè)所面臨著如何在競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融環(huán)境中國尋找自己的生存空間。

本文選擇了中國民生銀行作為研究對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行分析，明確民生銀行主要優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，及其以后的發(fā)展進(jìn)行精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位。

引言

在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化以前所未有的速度，廣度很深度發(fā)展的今天，一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)上的強(qiáng)大必須有強(qiáng)大的金融作后盾。想要使中國成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，就要迅速提要中國銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著中國進(jìn)入WTO中國的金融行業(yè)不可避免地要面對(duì)國外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)。

中國民生銀行與1996年1月12日在北京成立。是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行。同事有事按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》建立的規(guī)模的股份制金融企業(yè)。多種經(jīng)濟(jì)成分在中國金融業(yè)的涉足和實(shí)現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，是中國民生銀行有別于其他的國有銀行和商業(yè)銀行，二過年外經(jīng)濟(jì)界、金融界所關(guān)注，2000年12月19日，中國民生銀行A股股票在上海交易證券交易所掛牌上市，2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上海交易證券交易所正式掛牌交易。

公司概況

據(jù)2003年7月出版的英國《銀行家》雜志公布，按照一級(jí)資本等指標(biāo)綜合排序的全球前1000家商業(yè)銀行中，中國民生銀行位列與405位，在榜單內(nèi)有名的15家銀行中位列第12位。當(dāng)年12月，“21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)論壇”吧中國民生銀行評(píng)為“最具革新力企業(yè)”之一。

中國民生銀行股份公司（上交所：600016 港交所：01988）是中國大陸第一家由民間資本設(shè)立的全國性商業(yè)銀行，成立于1996年1月12日。主要大股東包括劉永好的新希望集團(tuán)，張宏偉的東方集團(tuán)，盧志強(qiáng)的中國泛?？毓杉瘓F(tuán)，王玉貴代表的中國船東互保協(xié)會(huì)，中國人壽保險(xiǎn)股份公司，史玉柱等。民生銀行A股于2000年12月19日在上海證券交易所公開上市，民生銀行的H股于2009年11月26日在香港證券交易所掛牌上市。

截至2013年9月，中國民生銀行在北京、上海、廣州、深圳、武漢、大連、南京、杭州、太原、石家莊、重慶、西安、福州、濟(jì)南、寧波、成都、天津、昆明、南昌、青島、廈門、鄭州、長沙、長春、合肥、呼和浩特、沈陽、貴陽、拉薩等地設(shè)有29家一級(jí)分行，在寶雞、汕頭、蘇州、溫州、泉州、邯鄲、唐山、滄州、洛陽、南陽、襄陽、呂梁、大同、濰坊、南通、衡陽、中山、宜昌、許昌、鹽城、濟(jì)寧、龍巖、上饒、馬鞍山、贛州、金華、常德、延邊州、泰州、三亞、淮安等地設(shè)立了30家二級(jí)分行，在咸寧、無錫、常州、鎮(zhèn)江、煙臺(tái)、紹興、莆田、東莞、佛山、株洲、黃石、孝感等地設(shè)立了12家直屬支行，在香港設(shè)有分行，目前正在籌備新加坡代表處、東京代表處和倫敦代表處。另在全國控股村鎮(zhèn)銀行27家；控股民生加銀基金管理有限公司，民生金融租賃有限公司。

主營介紹：

產(chǎn)品類型：銀行業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 產(chǎn)品名稱：

公司及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及提供其他相關(guān)金融服務(wù)

經(jīng)營范圍：

（一）吸收公眾存款；

（二）發(fā)放短期、中期和長期貸款；

（三）辦理國內(nèi)外結(jié)算；

（四）辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；

（五）發(fā)行金融債券；

（六）代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；

（七）買賣政府債券、金融債券；

（八）從事同業(yè)拆借；

（九）買賣、代理買賣外匯；

（十）從事銀行卡業(yè)務(wù)；

（十一）提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；

（十二）代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；

（十三）提供保管箱服務(wù)；

（十四）經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)。

公司經(jīng)營分析

中國民生銀行所屬于行業(yè)板塊為銀行業(yè)，所屬概念板塊為同概念個(gè)股。銀行業(yè)在我國是指中國人民銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)，自律組織，以及在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。中國民生銀行是我國大陸第一家民間資本設(shè)立的全國性商業(yè)銀行民生銀行始終堅(jiān)持“規(guī)規(guī)矩矩辦銀行，扎扎實(shí)實(shí)辦銀行和開動(dòng)腦筋辦銀行”。2005年，民生銀行開始醞釀公司業(yè)務(wù)組織架構(gòu)改革，實(shí)行公司業(yè)務(wù)的集中經(jīng)營;2007年，民生銀行正式?jīng)Q定全面啟動(dòng)公司業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革;2009年，民生銀行董事會(huì)修訂了五年發(fā)展綱要，提出了新的戰(zhàn)略定位：做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行和高端客戶的銀行。2010年，民生銀行繼續(xù)推進(jìn)新戰(zhàn)略的實(shí)施，全行業(yè)務(wù)健康發(fā)展，改革創(chuàng)新有序推進(jìn)，增長方式加速轉(zhuǎn)變。

中國民生銀行三大優(yōu)勢(shì)：

1、民生是全國唯一分行無貸款權(quán)的銀行，風(fēng)控超強(qiáng)，壞賬率真的很低。

2、民生三年前就做好迎接利率市場(chǎng)化準(zhǔn)備，中間業(yè)務(wù)收入比重逐年大幅提升，產(chǎn)業(yè)鏈打造已成規(guī)模。

3、正在二次騰飛，去年效益趕超了興業(yè)和浦發(fā)，估計(jì)今年會(huì)趕超中信，明年下半年會(huì)趕上招商。成為股份商業(yè)銀行老大.（備注：中信2011利潤302億，招行360億）

中國民生銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力：

中國經(jīng)濟(jì)最具成長力的組成部分來自于民營經(jīng)濟(jì)。任何一個(gè)民營經(jīng)濟(jì)體，都是從小微發(fā)展成為中小，再成長為大型。企業(yè)從小到大的成長過程中，要依賴產(chǎn)業(yè)鏈的培育，逐步積累資本，形成大型企業(yè)集團(tuán)。小微企業(yè)，是一切成長的基礎(chǔ)與原始積累，這個(gè)群體的成長動(dòng)力是源源不斷、生生不息的。誰，有能力形成覆蓋全國，控制各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的小微金融布局能力，誰就可以控制住最根本的中國經(jīng)濟(jì)成長之源。民生，成為中國最大的小微金融機(jī)構(gòu)，這是很重要的戰(zhàn)略。在這里，企業(yè)從小到大成長是一種必然，并不存在企業(yè)長大了就脫離民生金融生態(tài)圈，進(jìn)入其他商業(yè)銀行的可能，因?yàn)椋麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)抓在手里，業(yè)務(wù)配套服務(wù)能力抓在手里，企業(yè)的粘性就會(huì)形成。

民生的股東群，來自于中國最龐大的民營企業(yè)集群，代表了眾多的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈。這是個(gè)很有威力的網(wǎng)絡(luò)，他們不屬于任何一個(gè)資本群體，既不會(huì)依附于國資，也不會(huì)依附于外資，屬于中國自身最具成長力的資本群體。這幫領(lǐng)軍企業(yè)，都逐步匯聚到民生董事會(huì)，抱團(tuán)取暖。一群大土匪，領(lǐng)著成千上萬的小土匪，鬧革命。

這個(gè)事，平安銀行，他也做不到。平安銀行的董事會(huì)，做不到民生銀行董事會(huì)的戰(zhàn)略格局，在公司業(yè)務(wù)層面，很難競(jìng)爭(zhēng)過民生銀行。回到個(gè)人金融業(yè)務(wù)，招商、平安之間的血戰(zhàn)，在所難免。其實(shí)，各大商業(yè)銀行，都不會(huì)輕易放棄個(gè)人金融業(yè)務(wù)這塊肥肉。而公司業(yè)務(wù)，尤其是遍布全國的中小微型企業(yè)金融業(yè)務(wù)，沒有真功夫，根本就啃不下來。

中國民生銀行所面臨的機(jī)遇：

一是區(qū)域發(fā)展金融需求。“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶這三大國家戰(zhàn)略將加速推進(jìn)，東、中、西部地區(qū)之間將均衡發(fā)展，這些區(qū)域戰(zhàn)略布局的優(yōu)化將產(chǎn)生新的金融業(yè)務(wù)機(jī)遇。此外，隨著我國成為對(duì)外投資大國，以及人民幣國際化進(jìn)程加快，企業(yè)“走出去”的空間將進(jìn)一步打開，這也為銀行業(yè)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略提供了重要契機(jī)。

二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)金融需求。根據(jù)“中國制造2025”，傳統(tǒng)行業(yè)將面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也將使行業(yè)間并購重組加快。

三是民生改善金融需求。相比發(fā)達(dá)國家，我國在交通、水利、地下管網(wǎng)、民生工程等方面還有較大發(fā)展空間。民生改善項(xiàng)目往往投資大、周期長，其融資主體將從政府平臺(tái)轉(zhuǎn)向政府和民間資本合作的PPP方式，資金來源也將從“信貸+信托”轉(zhuǎn)向“信貸+債券”。

四是消費(fèi)升級(jí)金融需求。按照國際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP在8000美元時(shí)，居民消費(fèi)將從生存型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變。目前，我國人均GDP約7800美元。根據(jù)“十三五”規(guī)劃建議，2020年人均收入將比2010年翻一番。隨著居民生活水平進(jìn)一步提高和中產(chǎn)階級(jí)崛起，“吃、穿、住、用、行”等基本需求將向“學(xué)、樂、康、安、美”升級(jí)版需求轉(zhuǎn)變，這必然催生對(duì)信用卡、消費(fèi)信貸、跨境支付等金融產(chǎn)品和服務(wù)的大量需求。

五是綠色環(huán)保金融需求。“建設(shè)美麗中國、打造綠色經(jīng)濟(jì)”是“十三五”時(shí)期的重要目標(biāo)之一。據(jù)世界自然基金會(huì)測(cè)算，我國“十三五”期間的綠色環(huán)保融資需求總量約為14.6萬億元。在能效融資、碳排放權(quán)融資、綠色信貸資產(chǎn)證券化等方面，創(chuàng)新需求將更為迫切。

在看到銀行業(yè)諸多發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處于“新常態(tài)”，無論是經(jīng)濟(jì)格局、產(chǎn)業(yè)格局、區(qū)域格局、企業(yè)格局、金融格局等都將出現(xiàn)轉(zhuǎn)型“陣痛”，這必將給商業(yè)銀行改革發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。

除了機(jī)遇，還有哪些挑戰(zhàn)？

一是經(jīng)濟(jì)增速放緩帶來的挑戰(zhàn)。未來五年，我國經(jīng)濟(jì)將從高速增長轉(zhuǎn)為6.5%左右的中高速增長。經(jīng)濟(jì)增速放緩將給商業(yè)銀行帶來兩個(gè)問題：不良大幅增加，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高要求；盈利能力下滑，對(duì)成本管理提出更高要求。

二是供給側(cè)改革帶來的挑戰(zhàn)?！肮┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的提出，將倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大量產(chǎn)能過剩行業(yè)和“僵尸”企業(yè)將面臨生死存亡。

三是金融格局激變帶來的挑戰(zhàn)。其一，直接融資市場(chǎng)空前活躍，銀行面臨“脫媒”和“做媒”的雙重選擇；其二，利率市場(chǎng)化塵埃落定，匯率波動(dòng)加大，銀行的定價(jià)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性管理能力面臨挑戰(zhàn)；其三，互聯(lián)網(wǎng)金融步步緊逼，在蠶食銀行生存空間的同時(shí)，也對(duì)銀行風(fēng)控提出了更多要求；其四，商業(yè)銀行一方面要承擔(dān)起支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)小微、三農(nóng)等薄弱領(lǐng)域的重?fù)?dān)，另一方面還要對(duì)股東、投資人負(fù)責(zé)，保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量和穩(wěn)定的盈利增長。因此，金融格局調(diào)整后，商業(yè)銀行必須主動(dòng)轉(zhuǎn)型、迎接挑戰(zhàn)。四是區(qū)域戰(zhàn)略演變帶來的挑戰(zhàn)。國家三大區(qū)域戰(zhàn)略將推動(dòng)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生輪換，最終形成差異化的產(chǎn)業(yè)布局：東部地區(qū)以新興產(chǎn)業(yè)為主，資金密集型、科技密集型產(chǎn)業(yè)活躍，連接國內(nèi)外高端市場(chǎng)；西部地區(qū)以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為主，資源密集型領(lǐng)域活躍，為中部和東部地區(qū)市場(chǎng)提供配套；中部地區(qū)承接?xùn)|部地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，以加工制造為主，勞動(dòng)密集型領(lǐng)域活躍，起到東西部的橋梁和銜接作用。與此相對(duì)應(yīng)的是，商業(yè)銀行普遍存在貸款區(qū)域分布過于集中的問題，廣東、浙江、江蘇、山東、北京、上海六地貸款規(guī)模占到全國的近一半，而中西部地區(qū)的人力、業(yè)務(wù)儲(chǔ)備普遍不足，未來如何適應(yīng)區(qū)域布局調(diào)整，將是商業(yè)銀行面臨的較大挑戰(zhàn)。

五是企業(yè)行為變化帶來的挑戰(zhàn)?！靶鲁B(tài)”下，企業(yè)的經(jīng)營行為呈現(xiàn)諸多變化：其一，從單一向多元轉(zhuǎn)變，集團(tuán)化、多元化、金融化、國際化越來越普遍；其二，從線下向線上轉(zhuǎn)變，線下生產(chǎn)與線上經(jīng)營相結(jié)合，實(shí)體店面減少，而商業(yè)銀行傳統(tǒng)選擇客戶、評(píng)判客戶的標(biāo)準(zhǔn)主要面向?qū)嶓w企業(yè)、專一經(jīng)營企業(yè)，如今面對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)、線上經(jīng)營、多元化企業(yè)，商業(yè)銀行的營銷能力、評(píng)判能力、服務(wù)能力急需隨之轉(zhuǎn)型提升。

中國民生銀行財(cái)務(wù)分析：

盈利能力分析：

對(duì)過去幾年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)都處于上升的趨勢(shì)。

償債能力分析：

短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額補(bǔ)償?shù)谋ＷC程度，是企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。

成長能力分析：

對(duì)比分析：

與48家上市金融公司財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行一下對(duì)比，在期中16家為銀行。可以發(fā)現(xiàn)民生銀行處于中上水平。

中國民生銀行公司技術(shù)分析：

K線圖分析：

12月14日到12月25日，這是股市K線圖經(jīng)常出現(xiàn)的“包”線圖，“包”線與孕線的形態(tài)相反，包線必須發(fā)生在波段循環(huán)的高點(diǎn)或低點(diǎn)才有意義，它是一個(gè)反轉(zhuǎn)信號(hào)。

包線經(jīng)常在價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行的中途出現(xiàn)“騙線”，也就是俗稱的“假陰線”或“假陽線”。出現(xiàn)“假包覆線”的原因，不外乎以下兩種：（1）莊家刻意做線。（2）純屬技術(shù)巧合。

成交量分析：

12月14日到12月25日，成交量睡著股票的價(jià)格走低而走低，在而后的下降趨勢(shì)后，交易量趨于一個(gè)較低的數(shù)值，都處于觀望階段。

投資建議

民生銀行的總體財(cái)務(wù)情況良好，在資產(chǎn)負(fù)債方面，總資產(chǎn)，客戶存款，客戶貸款，股東權(quán)益總體都呈增長趨勢(shì)。在利潤表方面，民生銀行的營業(yè)收入和凈利潤一直保持著增長趨勢(shì)。在現(xiàn)金流量方面，經(jīng)營現(xiàn)金流量一直保持最大比例，且2011年較2010年都有所增長，籌資現(xiàn)金流量也在增加。在盈利能力方面，民生銀行的總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)凈利潤率都在增長，盈利能力不斷提高，每股收益，每股凈資產(chǎn)和每股現(xiàn)金凈流量雖然中間有所波動(dòng)，但是總體還是處于上漲趨勢(shì)。在成長能力方面，民生銀行的總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)和凈利潤雖然增長率一直在波動(dòng)，但都保持著正增長?？梢娒裆y行的成長能力還是十分可觀的。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，民生銀行的不良貸款率不斷下降，撥備覆蓋率不斷升高，都在全國商業(yè)銀行平均水平之上，可見民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是很高的，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力也很強(qiáng)。與同業(yè)比較，民生銀行的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于同業(yè)最高水平，可見其資產(chǎn)運(yùn)用效果是十分良好的。另外2011年的凈利潤增長率也處于同類銀行第二的位置，可見其凈利潤增長率還是十分可觀的。民生銀行的總資產(chǎn)凈利潤率在同類銀行中最高的，凈資產(chǎn)收益率也在同業(yè)平均水平之上，但是營業(yè)凈利潤率卻低于同業(yè)平均水平，這可以看出，民生銀行在成本和費(fèi)用控制方面還存在著不足，需要注意這方面能力的提高。另外民生銀行的每股收益遠(yuǎn)低于同業(yè)平均水平，也有待提高，以更加能吸引投資者注意，幫助進(jìn)一步擴(kuò)張。

第三篇：股票模擬投資報(bào)告

股票模擬投資報(bào)告

一．總體概況

該次股票模擬投資活動(dòng)始于2010年10月21號(hào)，終于2010年12月13日，大約歷經(jīng)50余天。起始資金1000000元人民幣，最終剩余982564.74元人民幣，其中可取資金為973724.74元，另外因首鋼股份（000959）停牌而無法清倉，其市值為8840元。凈虧17435.26元人民幣，虧損比例約為1.74%。此次股票模擬投資范圍為滬市A股和深市主板A股，未涉及滬深B股、創(chuàng)業(yè)板等。由于時(shí)間及實(shí)驗(yàn)室等問題的局限，操作時(shí)間基本是每周一或者周五上午10點(diǎn)至11點(diǎn)。該次模擬投資總體趨勢(shì)為前期波動(dòng)盈利，中期持續(xù)盈利并達(dá)到最高盈利點(diǎn)約13萬元人民幣，后期連續(xù)虧損至最低點(diǎn)，總資產(chǎn)線總體呈山峰狀。

通過此次股票模擬投資，掌握了股票投資的基本方法，投資理念也日漸成熟，收獲甚多。至于在技術(shù)含量較高的投資方式上還有待以后繼續(xù)在實(shí)戰(zhàn)或模擬訓(xùn)練中提高能力，以期掌握更多更熟練的分析方法，取得更好的成果。

二．個(gè)人投資理念及具體投資方式的實(shí)踐與總結(jié)

由于此次是首次股票模擬投資，初次模擬踏入股市，理念尚不成熟，經(jīng)驗(yàn)尚缺，在投資過程中走了一些彎路，投資方式的選擇有些不當(dāng)。但是也從中總結(jié)出許多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，以供日后在股票投資中參考和借鑒。

以下將從投資理念、選股方法、買進(jìn)賣出點(diǎn)的選擇、判斷并把握股市大勢(shì)、探索新股投資方式等方面闡述我的具體實(shí)踐以及從中領(lǐng)悟到的教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)。

1.投資理念及風(fēng)格

股市投資中收益總是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合個(gè)人自身的而性格特點(diǎn)及此次投資周期，我選擇的是穩(wěn)健的、短期的投資理念。但投資初期因入市未深，投資理念過于保守，后期投資理念未遂股市大勢(shì)迅速轉(zhuǎn)換，以致錯(cuò)失了很多良機(jī)。

投資初期滬深股市處于強(qiáng)勢(shì)走高的事態(tài)，雖然意識(shí)到要加大倉位，但在實(shí)施時(shí)仍受牽制。雖然購入多種股票，但單只股票持股數(shù)一般只有1000股至2000股，導(dǎo)致倉位始終徘徊在20%-30%之間，最高時(shí)也不過60%。因而即使在我的股票全線飄紅的時(shí)候盈利也不大，最高盈利只達(dá)到6萬余元。

前期投資理念較保守，不敢持續(xù)追漲。如廣晟有色（600259）出現(xiàn)自9月從每股40余元連續(xù)上漲至10月初的60余元每股的情況，10月初本人便猶豫是否買入，因判斷該只股票價(jià)格即將達(dá)到頂峰一直為購入。該股票10月18日才達(dá)到高峰每股超過100元后下跌到每股80余元。之后的10月末見其又出現(xiàn)反彈上漲的情況便果斷在10月25號(hào)買入500股，成交價(jià)為83.500元RMB。因擔(dān)憂會(huì)達(dá)到頂點(diǎn)便在10月29日賣出，成交價(jià)為87.450元RMB，但此后幾天該股票繼續(xù)上漲。此階段建倉已無多大盈利空間，錯(cuò)失了10月份股價(jià)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲的時(shí)機(jī)。

投資中期逐漸嘗試改變這種投資方式，開始增加單只股票持股數(shù)，效果很好，一周之內(nèi)就達(dá)到最高盈利13萬余元。但是一周之后遭遇滬深股市急速下跌，接下來的一周遭遇重大損失，虧損10余萬元（由于課程緊張及實(shí)驗(yàn)室問題，未能及時(shí)實(shí)施止損措施。預(yù)計(jì)如能即使實(shí)施，損失應(yīng)該不會(huì)這么大）。鑒于后期滬深股市基本是不斷走低的趨勢(shì)，以及個(gè)人技術(shù)水平有限，意識(shí)上要采取低倉位運(yùn)行，精挑細(xì)選的方式投資，以保證穩(wěn)健的投資模式，但是對(duì)股市變化的反應(yīng)有所遲緩，實(shí)施不及時(shí)，造成了重大損失。

通過此次模擬投資，學(xué)習(xí)到進(jìn)行股票投資時(shí)，一定要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度、心理素質(zhì)和股市大勢(shì)確定自我投資風(fēng)格和理念。心理壓力承受較好者或風(fēng)險(xiǎn)偏好者一般比較適合高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資方式。本人自我判斷是處于風(fēng)險(xiǎn)偏好者和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者的中間地帶稍微偏向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者的位置，比較適合風(fēng)險(xiǎn)和收益都較低的穩(wěn)健投資方式。股市成熟并運(yùn)行平穩(wěn)時(shí)較適宜長期投資；股市震蕩，變化較大時(shí)較適宜短線投機(jī)。

2.選股方法

入市以后首先面臨的問題是：如何選股。由于還在嘗試階段，起初雖然初步知道很多選股的技巧，如分析行情表中的個(gè)股信息，觀察動(dòng)態(tài)行情中的價(jià)量變動(dòng)等等，但是實(shí)施起來有些困難。于是就選擇了一種實(shí)施較簡(jiǎn)便的方法——以運(yùn)用板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)為主，同時(shí)輔之以基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法。

板塊聯(lián)動(dòng)已形成我國股市的一大景觀，股市中有一些股票會(huì)共同具備某種具有重大經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的特殊性質(zhì)，當(dāng)這種共同性質(zhì)被市場(chǎng)認(rèn)同時(shí)，就會(huì)形成股市中的板塊結(jié)構(gòu)。當(dāng)板塊中的一、兩只股票領(lǐng)先大幅漲跌時(shí)，同類其他股票也會(huì)跟隨漲跌。通常板塊被分為三大類：行業(yè)板塊、地區(qū)板塊和其他特殊概念板塊。本人一般偏好注重行業(yè)板塊。初期一般都是打開領(lǐng)漲的行業(yè)板塊，再從中分析選股，逐步縮小選股范圍，然后參考股票市盈率，盡量選擇市盈率較低的增長型股票。嘗試后發(fā)現(xiàn)利用板塊的這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，在某種股票成為大眾追漲的對(duì)象時(shí)，及時(shí)購入聯(lián)動(dòng)性較好的同板塊股票，是獲取短線收入的一種重要方法。在逐步縮小選股范圍后，然后參考市盈率，市凈率，每股收益，每股現(xiàn)金流量等基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。如參考股票市盈率，盡量選擇市盈率較低的增長型股票。如2010年10月煤炭鋼鐵、有色金屬、電子、生物醫(yī)藥、食品、水電能源、傳媒板塊等領(lǐng)漲板塊具有很大的投資價(jià)值。本人在此之間投資的股票，如東方鉭業(yè)（000962）、海南椰島（600238）、新大陸（000997）、廣晟有色（600259）、中視傳媒（600088）、恒生電子（600570）、長征電器（600112）等都盈利很多。

后期，由于股市持續(xù)下跌，于是堅(jiān)持價(jià)值投資，投資K線和MACD均線趨勢(shì)向上的，并且有成交量的配合的股票。如本人投資的雙良節(jié)能（600481）、三峽水利（600116）、銀河科技（000806）等都出現(xiàn)了逆勢(shì)上揚(yáng)的情況。但是，由于個(gè)人目前技術(shù)低下，洞察力及判斷力的欠缺，投資過程中出現(xiàn)很多判斷預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，如投資盤江股份（600395）、德賽電池（000049）、山煤國際（600546）、等股票都發(fā)生了較多虧損。加上受前期因倉位太低造成盈利少后膽子放開的情況影響，在后期應(yīng)該嚴(yán)格控制倉位的時(shí)候，未能很好的控制倉位，倉位過高，大約為30%至50%，造成后期股市下跌的時(shí)候虧損較多。

另外，在選股方法上還會(huì)結(jié)合網(wǎng)評(píng)、他人推薦信息等來配合選股。

3.買進(jìn)賣出點(diǎn)的選擇

模擬投資期間買進(jìn)賣出點(diǎn)的選擇，本人主要以技術(shù)分析方法為主，主要是采用K線、MA均線、成交量以及分時(shí)圖分析方法相結(jié)合。在采用板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)確定領(lǐng)漲板塊之后，主要進(jìn)一步采用K線、MA均線、價(jià)量分析及分時(shí)圖分析選擇買進(jìn)和賣出點(diǎn)。因?yàn)槲业哪繕?biāo)是短期投機(jī)，因此比較關(guān)注日K線，5日、10日、30日均線，短期成交量以及打算買入日的分時(shí)圖。

K線的形態(tài)多達(dá)幾十余種，本人因知識(shí)和知識(shí)欠缺，只能分析一些簡(jiǎn)單K線 形態(tài)，如上升形、下降形，通道形，缺口等，并結(jié)合壓力線和支撐線來預(yù)測(cè)股價(jià)短期走勢(shì)，確定買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)等關(guān)鍵點(diǎn)。一般是遵循股價(jià)上漲可以買，下跌不買；股價(jià)漲得過高不買，見底回頭可以買；看不懂就不買或者持倉觀望一陣子等原則。

同時(shí)借助MA均線分析股價(jià)短期走勢(shì)，主要遵循短期移動(dòng)平均線上穿中期移動(dòng)平均線時(shí)建倉或持倉等待盈利；中期移動(dòng)平均線上穿長期移動(dòng)平均線則認(rèn)為繼續(xù)上漲，但上漲的時(shí)間已經(jīng)很長，此時(shí)要注意股價(jià)下跌的可能；反之則相反。總體上來看是均線向上發(fā)散便買入，反之則賣出。

成交量變化與股價(jià)變化被認(rèn)為存在很大的關(guān)系，通過分析低量低價(jià)、量增價(jià)平、量增價(jià)漲、量縮價(jià)漲、量增價(jià)跌、量縮價(jià)跌等價(jià)量關(guān)系有助于判斷股價(jià)走勢(shì)，確定買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)。為求穩(wěn)健，一般見成交量較大且增加是預(yù)測(cè)股價(jià)會(huì)上漲，則開始建倉；反之則不買或平倉。此次模擬投資過程中也總結(jié)出一些自己的經(jīng)驗(yàn)，如價(jià)穩(wěn)量縮時(shí)股價(jià)一般就見底了；個(gè)股成交量持續(xù)超過5%，是主力活躍于其中的明顯標(biāo)志，股價(jià)很有可能將大幅上漲；如遇突發(fā)性高位巨量長陰線，情況不明看不懂時(shí)，要立即出局，以防重大利空導(dǎo)致崩潰性下跌等。

分時(shí)圖主要是用來確定決定建倉日的具體買入時(shí)點(diǎn)，盡可能在當(dāng)日高位賣出，低位賣出股票。

下面以東方鉭業(yè)（000962）為例分析本人買進(jìn)賣出點(diǎn)的選擇方法。本人于10月低開始關(guān)注東方鉭業(yè)，其屬于領(lǐng)漲的有色金屬板塊，是資源壟斷型成長科技股。經(jīng)查詢，寧夏東方鉭業(yè)股份有限公司是世界三大鉭業(yè)公司之一，資本結(jié)構(gòu)良好，財(cái)務(wù)狀況優(yōu)秀。由于受前年世界電子行業(yè)大滑破影響其股價(jià)從最高62元最低跌至6元區(qū)域，風(fēng)險(xiǎn)已有效釋放。隨著所處行業(yè)的復(fù)蘇和及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，東方鉭業(yè)迎來新一輪快速發(fā)展階段。公司業(yè)績(jī)已經(jīng)呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢(shì)，社保等基金大舉進(jìn)駐，籌碼較去年明顯集中。技術(shù)上，該股股價(jià)嚴(yán)重超跌，市盈率極低，后市反彈空間極為廣闊。

上圖為東方鉭業(yè)（000962）2010年9、10、11月K線及成交量

2010年10月以來，該股票處于上升的趨勢(shì)，K線形態(tài)呈旗幟形，約20日突破旗幟形，預(yù)測(cè)將會(huì)有一個(gè)迅速上升的過程。另外，10日均線已經(jīng)始終高出30日均線，5日均線開始上穿10日均線，且當(dāng)期成交量較大，這些都預(yù)示著該只股票具有很大的投資價(jià)值。雖錯(cuò)過了最佳買入點(diǎn)但仍有投資價(jià)值，于是25日果斷決定建倉。通過利用分時(shí)圖趨勢(shì)，把握了良好的時(shí)機(jī)，以當(dāng)日較低的24.710

元成交價(jià)購入2000股。27日又一次突破旗幟形，5日均線繼續(xù)上揚(yáng)，成交量穩(wěn)步增加，預(yù)測(cè)將繼續(xù)上漲。因擔(dān)心股價(jià)下跌，于29日以26.700元的價(jià)格賣出1000股，繼續(xù)持有1000股觀望態(tài)勢(shì)發(fā)展。該股于11月5日左右達(dá)到最高股價(jià)，突破每股30元，此后成交量開始回落，為最佳賣出點(diǎn)。因時(shí)間問題本人只能在11月12日以29.650元的價(jià)格平倉。此只股票共持有18日，共2000股，盈利9000余元，平均收益率為16.24%。

4．判斷并把握股市大勢(shì)

模擬投資期間感受最深的就是要根據(jù)股市變化即使調(diào)整投資策略，快速反應(yīng)并操作。2010年中國股市風(fēng)云變幻，就10月和11月來說，10月至11月11日滬深兩市幾乎直線上升，上證指數(shù)從2600多點(diǎn)突破3000點(diǎn)，深圳成指從11400點(diǎn)上升到11850點(diǎn)，之后的一周內(nèi)上證指數(shù)急劇下降到2800點(diǎn)左右，深圳成指急劇下降到1200點(diǎn)左右。股市的紛繁復(fù)雜、不穩(wěn)定性也表現(xiàn)得一覽無余。

判斷股市大勢(shì)需采用基本分析方法。即先采用綜合因素分析法綜合分析政治、政策、經(jīng)濟(jì)、利率、供求、心理、投機(jī)等因素。經(jīng)歷模擬投資，發(fā)現(xiàn)目前影響中國股市大勢(shì)的主要是經(jīng)濟(jì)和政策性因素。10月以來由美國“帶領(lǐng)”下新一輪的寬松貨幣政策，導(dǎo)致了全球股市連日走高，并且開始顯現(xiàn)“牛”的跡象，大量資金流入中國股市。加上中國國內(nèi)通貨膨脹壓力變大，黃金、地產(chǎn)等已無投機(jī)空間，大量資金轉(zhuǎn)而進(jìn)入股市，中國股市也將拉開上漲新序幕。11月份的暴跌也是有據(jù)可查的，美元匯率下跌，大宗商品價(jià)格下降，大量資金紛紛出逃，另外中國政府實(shí)施收縮的貨幣政策等一系列因素導(dǎo)致中國股市走跌。因此，進(jìn)行股票投資必須先關(guān)注國家經(jīng)濟(jì)、金融政策等因素，判斷股市總體走勢(shì)。

在股市行情發(fā)展的不同時(shí)期，投資理念、選股方法、倉位控制也應(yīng)有所不同。多頭市場(chǎng)時(shí)應(yīng)大膽投資，擴(kuò)大倉位，敢于追漲；空頭市場(chǎng)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎投資，收縮倉位，精挑細(xì)選價(jià)值型股票，及早出逃。總的來說應(yīng)應(yīng)遵循強(qiáng)市重勢(shì)、弱市重質(zhì)的原則。當(dāng)市場(chǎng)處于全面升漲，人氣高昂，各項(xiàng)指標(biāo)向好時(shí)，選股應(yīng)作眼于短期投機(jī)操作，目標(biāo)應(yīng)放在近期具有較大升漲趨勢(shì)的股票上，如莊家股、小盤股、彈性大的股、已顯示啟動(dòng)跡向或正在熱漲中的股，并大膽擴(kuò)大倉位甚至滿倉運(yùn)行。在強(qiáng)勢(shì)行情的調(diào)整階段和第二次上升階段，應(yīng)特別注意一些漲幅小或反跌的弱勢(shì)股是不宜選入的。當(dāng)市場(chǎng)處于下跌趨勢(shì)時(shí)，若預(yù)期將有長時(shí)間的下跌，則應(yīng)收縮倉位，選擇短期投資一些質(zhì)量高的保值型股票。在空頭市場(chǎng)及多頭市場(chǎng)啟動(dòng)前期，選股要注重股票本身的質(zhì)量。在弱市后期，股票價(jià)格都已偏低，可選股票的范圍已很大，低迷的市場(chǎng)也為選股提供了充足的時(shí)間，立足于未來的升漲能力是弱市重質(zhì)的原理所在。

5．探索新股投資方式

由于新股次新股板塊歷來為廣大投資者所重視，于是在投資后期嘗試了投資新股。力帆股份于11月25日在滬市主板上市，當(dāng)日以19.90元高開之后一直下跌，以17.87收盤。作為民營乘用車整車企業(yè)登陸A股的 “第一股”，此前力帆股份申購倍受追捧，發(fā)行價(jià)為每股14.5元。由于之前未深入接觸新股，經(jīng)驗(yàn)和方法欠缺，于是抱著嘗試的態(tài)度，很草率地于11月26日以每股17.270元買進(jìn)力帆股份（601777）1000股，此后該股票持續(xù)下跌，成交量快速減少，于是于11月30日以16.24的價(jià)格清倉。

此次新股投資后，經(jīng)過經(jīng)一步了解、學(xué)習(xí)、分析得到許多教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)。選擇 新股一定要先分析其財(cái)務(wù)指標(biāo)等確定其有無投資價(jià)值。新股剛上市時(shí)一般高開低走的占絕大多數(shù)，新股的炒作都要經(jīng)過籌碼收集和洗盤的過程，需要較長的時(shí)間。具體到個(gè)股，一是看首日換手率。如果首日換手率大于80%，則有可能是莊家的短線炒作行為，等待底部出現(xiàn)后介入；若在60-80%之間，則下跌的空間不大，低位縮量時(shí)介入；若在60%以下，則在股價(jià)下跌后總的換手率達(dá)到200%可介入。二是看成交量。一般一只新股上市，成交量會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮，當(dāng)該股日成交量萎縮到流通A股的0.3%左右時(shí)，可以試探性地建倉，一旦放量上攻則可以加倉。三是看K線圖。日K線走出二次探底成功的情況時(shí)應(yīng)果斷介入，在三次探底時(shí)更是加碼的良機(jī)。

因此，通過此次股票模擬投資活動(dòng)，基本學(xué)習(xí)了解了股票投資的基本方法，初步了解確立了自己的投資理念和風(fēng)格，為今后的投資活動(dòng)奠定了基礎(chǔ)。在以后的知識(shí)學(xué)習(xí)和投資實(shí)踐當(dāng)中要繼續(xù)學(xué)習(xí)和總結(jié)更多更高深的股票投資理論和方式，關(guān)注中國股市變化，增強(qiáng)投資判斷和實(shí)戰(zhàn)能力。

第四篇：股票模擬投資報(bào)告

郝志瑋 13251127

股票模擬投資報(bào)告

姓 名：___________

學(xué) 號(hào)：___________

專 業(yè): ___________

指導(dǎo)教師：___________

本人簽名：___________

授課時(shí)間： 2014 —— 2015 學(xué)年 第 一 學(xué)期

成績(jī)：___________

教師簽名：___________

郝志瑋 13251127 目錄

華夏銀行...................................................................................................................................3 基本分析...............................................................................................................................3 宏觀經(jīng)濟(jì)分析...................................................................................................................3 行業(yè)分析...........................................................................................................................3 公司分析...........................................................................................................................4 技術(shù)分析...............................................................................................................................5 結(jié)論.......................................................................................................................................6 中國銀行...................................................................................................................................7 基本分析...............................................................................................................................7 宏觀經(jīng)濟(jì)分析...................................................................................................................7 行業(yè)分析...........................................................................................................................7 公司分析...........................................................................................................................7 技術(shù)分析...............................................................................................................................8 結(jié)論.....................................................................................................................................10 中國石化.................................................................................................................................10 基本分析.............................................................................................................................10 宏觀經(jīng)濟(jì)分析.................................................................................................................10 行業(yè)分析.........................................................................................................................10 公司分析.........................................................................................................................11 技術(shù)分析.............................................................................................................................13 結(jié)論.....................................................................................................................................14

郝志瑋 13251127

華夏銀行

基本分析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

2014年12月2日，中國銀行在北京發(fā)布《2015年經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)?！秷?bào)告》在回顧2014年經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況的基礎(chǔ)上，展望了2015年全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、中國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與政策取向以及全球銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，并對(duì)相關(guān)熱點(diǎn)問題做了專題分析。

關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2014年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然不平衡，由于人口紅利正在消失、技術(shù)創(chuàng)新缺乏顯著亮點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)生增長動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增長率約為2.2%。2015年，隨著干擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的短期性因素緩解或消除，全球經(jīng)濟(jì)增速將有所加快，全球GDP增速有望提升至3.0%左右，但仍面臨貨幣政策分化、地緣政治等方面的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，歐洲經(jīng)濟(jì)維持疲弱態(tài)勢(shì)，日本經(jīng)濟(jì)將在較低水平徘徊；亞洲新興經(jīng)濟(jì)體增速繼續(xù)領(lǐng)跑全球，非洲將保持可觀的發(fā)展勢(shì)頭，但拉美地區(qū)可能延續(xù)低迷狀態(tài)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2015年下半年啟動(dòng)加息進(jìn)程，歐元區(qū)和日本繼續(xù)擴(kuò)大寬松力度，政策分化將對(duì)全球資本流動(dòng)產(chǎn)生新的影響。

關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，在“三期疊加”大背景下，2014年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，預(yù)計(jì)全年GDP增長7.4%左右，顯著低于改革開放以來9.9%的年均增速。但總體來看，中國經(jīng)濟(jì)依然運(yùn)行在合理區(qū)間，同時(shí)出現(xiàn)了一些積極的趨勢(shì)性變化，以服務(wù)業(yè)為主體的第三產(chǎn)業(yè)快速增長、比重提高，電子商務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)等新型業(yè)態(tài)加快發(fā)展，就業(yè)和節(jié)能降耗等指標(biāo)好于預(yù)期。展望2015年，外部環(huán)境穩(wěn)中趨好、改革紅利進(jìn)一步釋放、新的增長點(diǎn)蓄勢(shì)待發(fā)，中國經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長。但增長動(dòng)力切換、“去產(chǎn)能”壓力較大、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整和債務(wù)率高企等因素也在制約增長。預(yù)計(jì)2015年GDP增長7.2%左右，CPI增長2.4%左右，全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然呈現(xiàn)“低增長+低通脹”格局。

行業(yè)分析

關(guān)于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，2014年，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，各國銀行業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)分化:美、英銀行業(yè)整體表現(xiàn)有所改善；日本、歐元區(qū)復(fù)蘇乏力，銀行業(yè)經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)；中國銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“新常態(tài)”的背景下，資產(chǎn)負(fù)債以及凈利潤增速放緩，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力上升，但整體可控。2015年，全球銀行業(yè)將面臨較大的經(jīng)營壓力，艱難前行、業(yè)績(jī)分化將成為關(guān)鍵詞。2014年經(jīng)濟(jì)增長雖有所放緩，但卻是改革取得積極成果的一年。預(yù)計(jì)2015年GDP增長將由2014年預(yù)期的7.3%放緩至7.1%，從季度GDP增長看，預(yù)計(jì)一季度增長7.1%，二、三季度增長7.2%，四季度增長7.0%。預(yù)計(jì)央行將在2014年四季度降息之后，于2015年一季度再度降息25個(gè)基點(diǎn)，以支撐經(jīng)濟(jì)增長。報(bào)告認(rèn)為，2015年一季度央行或?qū)⒃俣冉迪⒁灾谓?jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)在這之后央行可能暫停利率調(diào)整步伐并評(píng)估降息的實(shí)際效果。預(yù)計(jì)明年一季度央行將再次下調(diào)存款利率25個(gè)基點(diǎn)，并將存款利率浮動(dòng)上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍上調(diào)至1.3倍，以進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。在利率機(jī)制轉(zhuǎn)型期間，央行或?qū)⒃俣认抡{(diào)貸款基準(zhǔn)利率40

郝志瑋 13251127 個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)2015年底前，央行將采取切實(shí)措施推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化，可能在取消存款利率浮動(dòng)上限的同時(shí)，下調(diào)基準(zhǔn)利率。中國銀行國際金融研究所高級(jí)研究員周景彤也表示，明年降準(zhǔn)、降息概率都比較大，目前預(yù)計(jì)可能各有1-2次下調(diào)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑，單一季度GDP落在7%附近，或者外匯占款減少，且持續(xù)一段時(shí)間構(gòu)成趨勢(shì)性變化，兩個(gè)條件滿足其一，就可能觸發(fā)降準(zhǔn)。

公司分析

公司的經(jīng)營范圍：

吸收公眾存款;發(fā)放短期、中期和長期貸款;辦理國內(nèi)外結(jié)算;辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn);發(fā)行金融債券;代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券;買賣政府債券、金融債券;從事同業(yè)拆借;買賣、代理買賣外匯;從事銀行卡業(yè)務(wù);提供信用證服務(wù)及擔(dān)保;代理收付款項(xiàng);提供保管箱服務(wù);結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù);保險(xiǎn)兼業(yè)代理業(yè)務(wù);經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

主營業(yè)務(wù)：

華夏個(gè)人外匯買賣、華夏國際結(jié)算、華夏國際業(yè)務(wù)、華夏基金業(yè)務(wù)、華夏卡、華夏理財(cái)——人民幣穩(wěn)盈、華夏麗人卡、華夏聯(lián)名卡、華夏人民幣創(chuàng)盈系列、華夏人民幣慧盈系列、華夏人民幣穩(wěn)盈系列、華夏人民幣增盈系列。

產(chǎn)品市場(chǎng)：移動(dòng)銀行是指通過無線網(wǎng)絡(luò)，利用手機(jī)等移動(dòng)終端為客戶提供7×24小時(shí)全天候自助金融服務(wù)。華夏銀行移動(dòng)銀行為客戶提供了全面豐富的金融服務(wù)功能。其中包含了賬戶管理、轉(zhuǎn)賬匯款、貴金屬、基金、三方、理財(cái)、電子現(xiàn)金、信用卡、預(yù)約取現(xiàn)、公司業(yè)務(wù)等十多項(xiàng)金融服務(wù)和機(jī)票、火車票、電影票、生活繳費(fèi)、手機(jī)充值等多項(xiàng)移動(dòng)支付的功能，使客戶僅通過操作移動(dòng)設(shè)備就可享受到便捷的金融服務(wù)。

華夏銀行移動(dòng)銀行同時(shí)支持跨行賬戶管理功能，通過華夏銀行的移動(dòng)銀行，客戶可自助實(shí)時(shí)查詢其在他行開立的賬戶資金情況，無需親臨柜臺(tái)即可坐享移動(dòng)銀行新生活的無限便捷。股本情況：華夏銀行股份有限公司前身為華夏銀行，系經(jīng)中國人民銀行[ 銀復(fù)(1992)391 號(hào) ]批準(zhǔn)，于1992 年10 月14 日由首鋼總公司獨(dú)資組建成立的全國性商業(yè)銀行。1996 年4 月10 日，中國人民銀行下發(fā)《關(guān)于同意華夏銀行變更注冊(cè)資本并核準(zhǔn)〈華夏銀行股份有限公司章程〉的批復(fù)》[ 銀復(fù)(1996)109 號(hào) ]，批準(zhǔn)華夏銀行以發(fā)起方式改制變更為股份有限公司。1998 年3 月18 日華夏銀行依法取得了由國家工商行政管理局頒發(fā)的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》(注冊(cè)號(hào)為1000001002967 號(hào)),并依法取得中國人民銀行頒發(fā)的《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》(編號(hào)B10811000H0001 號(hào))。華夏銀行由33 家企業(yè)法人單位共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本為人民幣25 億元，業(yè)經(jīng)建銀會(huì)計(jì)師事務(wù)所于1996 年3 月13 日出具建銀驗(yàn)字(96)第2 號(hào)驗(yàn)資報(bào)告予以驗(yàn)證。2003 年7 月21 日,經(jīng)中國證劵監(jiān)督管理委員會(huì)[證監(jiān)發(fā)行字(2003)83 號(hào)] 文批準(zhǔn)，華夏銀行向社會(huì)公眾公開發(fā)行人民幣普通股股票(A股)10 億股，每股面值人民幣1.00 元，每股發(fā)行價(jià)5.60 元，扣除上市發(fā)行費(fèi)用及加上籌集資金利息收入后，共募集資金現(xiàn)金凈額人民幣54.60 億元。上述股票于2003 年9 月12 日在上海證券交易所上市交易。變更后的注冊(cè)資本為人民幣35 億元，業(yè)經(jīng)北京京都會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2003 年9 月5 日出具驗(yàn)資報(bào)告予以驗(yàn)證。根據(jù)2004 年4 月28 日召開的華夏銀行2003 股東大會(huì)的決議和修改后章程的規(guī)定，華夏銀行以2003 年末總股本35 億股為基數(shù),按照每10 股轉(zhuǎn)增2 股的比例將資本公積金轉(zhuǎn)增股本7 億股。變更后的注冊(cè)資本為人民幣42 億元，業(yè)經(jīng)北京京都會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2004年5 月26 日出具驗(yàn)資報(bào)告予以驗(yàn)證。2006 年6 月6 日,華夏銀行完成股權(quán)分置改革，非流通股股東以向方案實(shí)施股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體流通股股東支付股票的方式作為對(duì)價(jià)安排，流通股股東每持有10股流通股獲付3 股股票。各非流

郝志瑋 13251127 通股股東支付股票的數(shù)量按各自持有非流通股的比例確定；對(duì)價(jià)安排執(zhí)行后，華夏銀行原非流通股股東持有的非流通股股份變更為有限售條件的股份,流通股股東獲付的股票總數(shù)為3.6 億股。

技術(shù)分析

從上面K線圖，可以看出：華夏銀行在經(jīng)歷了半年多的盤整之后，在11月中旬又有了上升的趨勢(shì)。在11月初，可能由于一些利好的消息，出現(xiàn)放量上漲的情況，之后股票價(jià)格更是以大成交量大幅升高，上升趨勢(shì)基本形成。從11月中旬到1月初，股票走勢(shì)形成一個(gè)上升通道。上升通道可以搶反彈。在通道形成后，待股票價(jià)格下跌到下軌附近，即為買點(diǎn)。如圖所示，在這幾個(gè)點(diǎn)可以大膽買進(jìn)?？雌渚€，每次反彈點(diǎn)在20日均線附近，由此可以預(yù)判20日均線作為其支撐線，預(yù)測(cè)如果股價(jià)在跌倒20日均線或下軌附近，可以買入。若其以大成交量突破上軌，說明股價(jià)還有可能上漲一段時(shí)間，如果以較大成交量突破下軌，則上升趨勢(shì)結(jié)束，股票反轉(zhuǎn)下跌，這時(shí)要抓住機(jī)會(huì)出貨。

郝志瑋 13251127

看其能量指標(biāo)：由CR帶狀能量指標(biāo)可以看出，在10月底11月初，BR指標(biāo)由下向上穿透4條均線，為強(qiáng)勢(shì)買入點(diǎn)，雖然股價(jià)并未馬上爆發(fā)，但為其后續(xù)的增長提供了基礎(chǔ)；由其PSY心理線指標(biāo)可以看出，在11月初一次突破75，預(yù)示了人們的心理。股價(jià)經(jīng)過12月初的大幅度增長，在12月中旬，PSY出現(xiàn)一次突破了90，這說明了人們的逆反心理作用，果然，股票又出現(xiàn)小幅下跌。短線操作者，應(yīng)把握這次機(jī)會(huì)出貨，再結(jié)合通道理論合理進(jìn)貨從而賺取一定差價(jià)。

再看其超買超賣指標(biāo)：超買超賣指標(biāo)我們只看一個(gè)，就是BIAS乖離率。在11月中旬，BIAS出現(xiàn)一次接近-5%，這是一個(gè)超買信號(hào)。果然在隨后的幾天股價(jià)開始上漲。在12月初，BIAS向上突破了10%，這時(shí)一個(gè)強(qiáng)烈的超賣信號(hào)，果然股價(jià)又發(fā)生了小幅下跌。之后又在相隔一個(gè)星期左右連續(xù)出現(xiàn)兩次BIAS低于-5%，強(qiáng)烈的超買信號(hào)。果然股票又開始大幅上漲。所以乖離率BIAS較為準(zhǔn)確。

結(jié)論

由宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析, 2014年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，預(yù)計(jì)全年GDP增長7.4%左右，顯著低于改革開放以來9.9%的年均增速。但總體來看，中國經(jīng)濟(jì)依然運(yùn)行在合理區(qū)間，同時(shí)出現(xiàn)了一些積極的趨勢(shì)性變化，展望2015年，外部環(huán)境穩(wěn)中趨好、改革紅利進(jìn)一步釋放、新的增長點(diǎn)蓄勢(shì)待發(fā)，中國經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)2015年GDP增長7.2%左右，CPI增長2.4%左右，全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然呈現(xiàn)“低增長+低通脹”格局。預(yù)計(jì)央行將在2014年四季度降息之后，郝志瑋 13251127 于2015年一季度再度降息25個(gè)基點(diǎn)，以支撐經(jīng)濟(jì)增長。2015年一季度央行或?qū)⒃俣冉迪⒁灾谓?jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)計(jì)在這之后央行可能暫停利率調(diào)整步伐并評(píng)估降息的實(shí)際效果。預(yù)計(jì)明年一季度央行將再次下調(diào)存款利率25個(gè)基點(diǎn)，并將存款利率浮動(dòng)上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍上調(diào)至1.3倍，以進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。在利率機(jī)制轉(zhuǎn)型期間，央行或?qū)⒃俣认抡{(diào)貸款基準(zhǔn)利率40個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)2015年底前，央行將采取切實(shí)措施推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化，可能在取消存款利率浮動(dòng)上限的同時(shí)，下調(diào)基準(zhǔn)利率。所以華夏銀行非常具有中長線投資價(jià)值。

由技術(shù)分析，華夏銀行出現(xiàn)有規(guī)律增長，把握時(shí)機(jī)就可以做短線投資。做短線投資就要搶反彈，在股價(jià)接近上升通道下軌時(shí)買入，接近上軌賣出。

中國銀行

基本分析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

同上。

行業(yè)分析

同上。

公司分析

產(chǎn)品市場(chǎng)：

中國銀行配合公司客戶最新業(yè)務(wù)需求，組合和創(chuàng)新公司金融產(chǎn)品；加大與金融同業(yè)的產(chǎn)品合作，積極開展同業(yè)間公司信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；推出融易達(dá)（基于應(yīng)收賬款的融資服務(wù)）、通易達(dá)（應(yīng)收賬款質(zhì)押開證）、融信達(dá)（基于投保出口信用險(xiǎn)的應(yīng)收賬款的融資服務(wù)）和融貨達(dá)（貨物質(zhì)押融資）等產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了“達(dá)”系列貿(mào)易融資產(chǎn)品種類；推出隱蔽型出口保理、D/A銀行保付票據(jù)項(xiàng)下福費(fèi)廷等新產(chǎn)品；順應(yīng)全球貿(mào)易主流結(jié)算方式的變化，在中國內(nèi)地同業(yè)中首批加入SWIFT組織服務(wù)設(shè)施平臺(tái)（TSU），實(shí)現(xiàn)國內(nèi)首筆TSU真實(shí)交易。

中國銀行汲取國內(nèi)外同業(yè)成功做法，借助戰(zhàn)略投資者的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)中小企業(yè)業(yè)務(wù)模式；修訂中小企業(yè)授信政策制度，簡(jiǎn)化中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)操作流程；根據(jù)中小企業(yè)融資需求的特點(diǎn)，推出中小企業(yè)融資產(chǎn)品“快富易”，為中小企業(yè)客戶提供短期融資支持。

中國銀行整合清算資源，在中國內(nèi)地首家推出融海外分行與代理行服務(wù)于一體的系列支付產(chǎn)品“全額到賬”、“臺(tái)灣匯款”、“優(yōu)先匯款”、“特殊匯款服務(wù)”，實(shí)現(xiàn)海外行與代理行業(yè)務(wù)共同發(fā)展，最大限度擴(kuò)展了產(chǎn)品的覆蓋面，填補(bǔ)了市場(chǎng)空白。其中，“臺(tái)灣匯款”產(chǎn)品改變了該項(xiàng)業(yè)務(wù)一直由代理行包攬的局面，拓展了業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

經(jīng)營狀況：

2014 年以來，本行緊緊圍繞“擔(dān)當(dāng)社會(huì)責(zé)任，做最好的銀行”的戰(zhàn)略目標(biāo)，深化改革以促發(fā)展，加強(qiáng)創(chuàng)新以爭(zhēng)市場(chǎng)，加快轉(zhuǎn)型以求效益，管理風(fēng)險(xiǎn)以控成本，經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)步提高。

郝志瑋 13251127 上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤 934.09 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤897.24 億元，同比分別增長 10.97%和 11.15%。凈資產(chǎn)收益率（ROE）為 18.57%，平均總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）為 1.27%。

股本結(jié)構(gòu)：

發(fā)展戰(zhàn)略：

中國銀行股份有限公司擬以相當(dāng)于人民幣75億元的等值外幣投資于山西中南部鐵路通道項(xiàng)目。本次投資將通過本行的全資子公司中銀集團(tuán)投資有限公司以發(fā)起人身份參與發(fā)起設(shè)立項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司注冊(cè)資本暫定為519億元人民幣，股份總數(shù)為519億股，每股面值人民幣壹元。為盡快完成項(xiàng)目公司注冊(cè)登記程序，項(xiàng)目公司注冊(cè)資本初定為22.8億元人民幣。有利于本行在鐵路行業(yè)大規(guī)模投資建設(shè)和市場(chǎng)化改革中獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，符合本行的發(fā)展戰(zhàn)略。

技術(shù)分析

看其K線圖，可以看出，經(jīng)過多半年的盤整，股價(jià)在10月份末出現(xiàn)了上升趨勢(shì)，經(jīng)歷幾個(gè)波折開始穩(wěn)定下來。可能由于某些利好消息，在11月份初期突然出現(xiàn)了放量上漲情況，之后股價(jià)開始上漲，最后形成了一個(gè)穩(wěn)定的上升通道。上升通道建立后，股價(jià)便在這個(gè)通道內(nèi)運(yùn)行。此時(shí)可以進(jìn)行短線操作，當(dāng)其運(yùn)行到通道下軌時(shí)，可以大膽買進(jìn)，之后則會(huì)反

郝志瑋 13251127 彈，可在上軌附近賣出，賺取差價(jià)。當(dāng)?shù)搅?5年1月初的時(shí)候，股價(jià)明顯突破了通道上軌線，二成交量也相配合增長，這說明好行情將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，可以持倉觀察，選擇合適時(shí)機(jī)出貨。

觀察其均線，股價(jià)大約每次在20日均線附近發(fā)生反轉(zhuǎn)，故20日均線作為其支撐線，可以為投資者提供買點(diǎn)。在接觸或接近20日均線則買進(jìn)，接近或接觸上軌則賣出。

觀察其CR帶狀能量指標(biāo)，在10月末，CR指標(biāo)上穿4條均線，為強(qiáng)勢(shì)買進(jìn)信息。果然，從那之后股價(jià)開始飛速增長。先經(jīng)歷一個(gè)小的波動(dòng)，之后穩(wěn)定下來。又由PSY心理線指標(biāo)可以看出在11月3日和12月5日左右PSY相對(duì)較高，后者高于80，這說明逆反心理出現(xiàn)，所以股價(jià)就出現(xiàn)了些許階段性下跌，但影響不大，之后PSY向下回轉(zhuǎn)，股價(jià)又繼續(xù)飛快增長。到2015年初，PSY指標(biāo)又高于80，這表明有可能在這里又形成一個(gè)階段性頂部，短線投資者要注意。

觀察其超買超賣型指標(biāo)，由BIAS乖離率可以看出，在11月11日左右，股價(jià)正是出于階段性頂部，此時(shí)BIAS高于了10%，強(qiáng)烈賣出信號(hào)，果然在一兩天內(nèi)股價(jià)出現(xiàn)下跌。在11月18

郝志瑋 13251127 日左右，BIAS又下降到-5%左右，此時(shí)為強(qiáng)烈的買入信號(hào)，果然在之后出現(xiàn)上漲，然而馬上BIAS又在12月初上升到了10%以上，股價(jià)又有些許下跌，但緊接著在2月9日，BIAS下降到-6%附近，強(qiáng)烈買入信號(hào)，之后股價(jià)現(xiàn)大幅度增長?？梢姡珺IAS乖離率為短線投資者提供了較為準(zhǔn)確的信息。

結(jié)論

從公司基本面角度看，無論是宏觀環(huán)境還是行業(yè)態(tài)勢(shì)，銀行業(yè)都是我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心行業(yè)，投資銀行業(yè)可以分享我國經(jīng)濟(jì)高速增長的成果，而且中國銀行作為我國銀行業(yè)中的龍頭企業(yè)，在國名經(jīng)濟(jì)中處于重要地位，適合長期投資持有。

從技術(shù)分析角度看，中國銀行出現(xiàn)有規(guī)律增長，把握時(shí)機(jī)就可以做短線投資。做短線投資就要搶反彈，在股價(jià)接近上升通道下軌時(shí)買入，接近上軌賣出。但持倉時(shí)一定要密切關(guān)注其超買超賣以及一些能量指標(biāo)，在股價(jià)過于高時(shí)可能會(huì)下跌，要及時(shí)做出預(yù)警。

中國石化

基本分析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析

同上。

行業(yè)分析

中國一直都很重視國外石油項(xiàng)目的投資。這主要有三方面的原因：對(duì)石油供應(yīng)突然中斷的戰(zhàn)略擔(dān)憂、對(duì)新技術(shù)的渴望，以及受上游石油產(chǎn)業(yè)的利潤驅(qū)動(dòng)。中國的石油公司已經(jīng)制定了收購國際石油項(xiàng)目股份的雄偉目標(biāo)，即所謂的“資產(chǎn)石油”（equity oil）政策。2012年，中國石油天然氣股份有限公司的海外運(yùn)營項(xiàng)目的油氣產(chǎn)量已經(jīng)占到該公司油氣總產(chǎn)量的37%。同年，中國三大石油企業(yè)的并購總額達(dá)到340億美元，較2008年的170億美元翻了一番。另外，在2013年，中國國有石油公司的海外投資較之前一年至少增加一倍，而且分布范圍更廣—秘魯、新西蘭、新喀里多尼亞、東非和俄羅斯北極地區(qū)等。如果將銀行貸款計(jì)算在內(nèi)，中國在過去5年里的海外石油投資預(yù)計(jì)高達(dá)4000億美元。

中國未來能否在北美非常規(guī)石油生產(chǎn)上獲利，目前來看仍不明朗。但即便如此，三大石油企業(yè)還是非常愿意投資該大陸的新興油氣區(qū)，因?yàn)檫@里的能源轉(zhuǎn)型市場(chǎng)可以為它們提供最新的技術(shù)和最好的商業(yè)實(shí)踐。

隨著時(shí)間的推移，中國在北美的投資也變得越來越容易。雖然中國政府支持國有石油公司進(jìn)軍北美能源市場(chǎng)，但在北美未來的能源革命中，它們能否發(fā)揮重要作用仍不得而知。中國海洋石油有限公司似有意撤離北美市場(chǎng)，但中國石油天然氣股份有限公司卻剛好相反。

隨著對(duì)原油和石油產(chǎn)品需求的不斷增加，中國已經(jīng)將目光瞄向了新的石油資源，比如俄羅斯的各類石油、加拿大的油砂、委內(nèi)瑞拉的瀝青和巴西的鹽下石油等。

郝志瑋 13251127 毋庸置疑，中國不斷增長的石油需求將會(huì)對(duì)氣候變化、空氣質(zhì)量和人們的生活質(zhì)量產(chǎn)生重大影響。石油留下的碳足跡是顯而易見的。隨著石油消費(fèi)的增加、海外石油投資的擴(kuò)張和煉油能力的提升，中國將會(huì)在亞洲乃至全球石油產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)揮關(guān)鍵作用。

即便經(jīng)濟(jì)增長放緩，中國石油消費(fèi)仍會(huì)保持每年大約5%的增長率。為滿足這一需求，中國將不得不加工和使用那些價(jià)格便宜但卻會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生更大破壞作用的“臟油”，比如油砂油。若沒有將環(huán)境變化或碳稅考慮在內(nèi)的新的監(jiān)管規(guī)則，那么中國不斷增長的石油需求將會(huì)對(duì)空氣質(zhì)量和氣候變化產(chǎn)生重大負(fù)面影響。

作為投資者，目前中國三大石油企業(yè)在國內(nèi)都缺乏新的重大經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，同時(shí)也缺乏西方石油巨頭所掌握的最新的技術(shù)和最佳運(yùn)營模式。不過，它們可以通過政治和財(cái)政支持來彌補(bǔ)這些短板。

對(duì)于西方石油巨頭認(rèn)為存在政治風(fēng)險(xiǎn)的國家，中國通常會(huì)給予“無附帶條件”的支持。因此，在這些國家，中國公司享有相對(duì)于西方公司的比較優(yōu)勢(shì)。

中國與委內(nèi)瑞拉和哈薩克斯坦等國的國有石油公司簽署了合作協(xié)議，與伊朗和蘇丹等國簽署了“貸款換石油”協(xié)議。從非洲到中亞，中國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)多樣化的國家目標(biāo)，而這也給予了中國前所未有的影響力。

目前來看，沒有跡象顯示中國將會(huì)改變其能源安全戰(zhàn)略思維。同時(shí)，它也不愿意做出新的政治或安全承諾，尤其是在美國和其他國家仍能確保全球石油市場(chǎng)穩(wěn)定的情況下。

需要注意的是，隨著中國在海外石油市場(chǎng)影響力的不斷提升，一些國家可能會(huì)產(chǎn)生反中國情緒，進(jìn)而危及中國的能源需求。

公司分析

經(jīng)營業(yè)績(jī)：2014年上半年，世界經(jīng)濟(jì)增速回落，中國經(jīng)濟(jì)保持增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)與去年同期相比（以下簡(jiǎn)稱“同比”）增長7.4%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年境內(nèi)成品油（包括汽油、柴油和煤油）表觀消費(fèi)量同比增長3.6%，其中汽油、煤油大幅增長，柴油同比下降；乙烯當(dāng)量消費(fèi)量同比增長6.5%。2014年上半年，國際原油價(jià)格高位波動(dòng)，整體呈前低后高走勢(shì)。普氏布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)為108.93美元/桶，同比上漲1.3%。國內(nèi)原油價(jià)格與國際市場(chǎng)原油價(jià)格走勢(shì)基本一致，汽柴油價(jià)格隨國際原油價(jià)格變化及時(shí)調(diào)整，共經(jīng)歷了5次上調(diào)，4次下調(diào)。受進(jìn)口產(chǎn)品沖擊和境內(nèi)新增產(chǎn)能投產(chǎn)的影響，化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，化工毛利下降。

市場(chǎng)分析：展望2014年，預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。伴隨國家改革的不斷深入，中國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)增長。預(yù)計(jì)國內(nèi)成品油市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)定增長，結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整，成品油質(zhì)量升級(jí)步伐穩(wěn)步推進(jìn)。國內(nèi)化工產(chǎn)品需求將穩(wěn)步增長。2014年，國際原油供需面相對(duì)寬松，地緣政治趨于緩和，隨著美國量化寬松政策逐步退出，預(yù)計(jì)國際油價(jià)將保持高位弱勢(shì)震蕩。

財(cái)務(wù)分析：凈利潤現(xiàn)金含量高表明公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)。該指標(biāo)行業(yè)平均值：221.0950% 股本結(jié)構(gòu)：

郝志瑋 13251127

郝志瑋 13251127 技術(shù)分析

從K線圖看，在今年9月份初，中國石化股價(jià)出現(xiàn)了小幅度的增長，但成交量卻沒有及時(shí)的配合導(dǎo)致好景不長。但在12月初，股價(jià)由于某些利好消息在大成交量的配合下飛速增長，雖然在12月中旬有小幅度下跌，但上升趨勢(shì)已然形成，股價(jià)繼續(xù)上漲。整個(gè)增長過程股價(jià)基本以20日均線為支撐，每次反轉(zhuǎn)下跌基本都在20日均線處出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而變?yōu)樯仙螒B(tài)。故可以以20日均線為依據(jù)，股價(jià)在20日均線附近則可以買進(jìn)，在較高處賣出，賺取反彈差價(jià)。

觀察其CR帶狀能量指標(biāo)，可以看出，雖然前期并沒有可靠地信息預(yù)示著股票的上漲，但在12月初股票達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)時(shí)，CR突破200，為賣出信號(hào)，果然緊接著股價(jià)就發(fā)生了階段性下跌，這對(duì)短線投資者尤為重要。而且同時(shí)，PSY心理線指標(biāo)也向上接近了100，這也正是明顯的逆反心理做主導(dǎo)，因而股價(jià)下跌。另外，PSY心理線指標(biāo)在11月中旬時(shí)就接近25左右，強(qiáng)烈預(yù)示著股價(jià)要向上漲，然后有了12月的上升，在12月中后期，股價(jià)接近階

郝志瑋 13251127 段性底部時(shí)，PSY由下降到25附近，果然股價(jià)又開始上漲。在12月初BRAR情緒指標(biāo)也接近400，說明股價(jià)隨時(shí)可能回檔下跌，也預(yù)示了緊接著的階段性下跌。在10月末，BRAR指標(biāo)就接近100，說明隨時(shí)有上升可能。

觀察其超買超賣型指標(biāo)，BIAS乖離率的第一次預(yù)示是12月初階段性頂部時(shí)，BIAS向上突破12%線，是極為強(qiáng)烈的賣出信號(hào)，然后就出現(xiàn)了下跌，緊接著五六天后，BIAS就迅速向下突破了-6%線，強(qiáng)烈的買入信號(hào)，所以緊接著股價(jià)再次上漲。

結(jié)論

宏觀上分析2012年以來，我國石油行業(yè)生產(chǎn)總體運(yùn)行平穩(wěn)，主要產(chǎn)品產(chǎn)量均保持低速增長。由于消費(fèi)需求增長緩慢，成品油消費(fèi)增速低于預(yù)期。2013年，我國原油產(chǎn)量2.0825億噸，同比增長1.7%；原油加工量4.4398億噸，同比增長6.9%。2014年1-7月，我國原油產(chǎn)量12116萬噸，同比增長0.5%；原油加工量26374萬噸，增長3.2%。所以在這種趨勢(shì)下，適合中長線投資。

在上漲的大趨勢(shì)下，投資者可以合理運(yùn)用各種指標(biāo)、K線，從而完成短線獲利。

第五篇：投資計(jì)劃書

投資計(jì)劃書：

3000美金現(xiàn)貨黃金投資計(jì)劃書

一.投資項(xiàng)目簡(jiǎn)介

投資品種：現(xiàn)貨黃金（倫敦金）；

投資形式：保證金形式，1/100的杠桿比例；

投資場(chǎng)所：英國倫敦交易所，英國FMS平臺(tái)

投資收益：有一定專業(yè)知識(shí)或嚴(yán)格按照專業(yè)人士提供的操作建議進(jìn)行交易的話，交易一次的利潤一般是交易額的30％，有時(shí)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)可多達(dá)交易額的150％，年利潤一般在總資金的40％左右，技術(shù)成熟的情況下，利潤率還可以大大提高；

投資風(fēng)險(xiǎn)：通過技術(shù)分析，控制好交易價(jià)位，一般一次操作的風(fēng)險(xiǎn)約為交易額的20％。眾所周知，黃金具有商品和貨幣的雙重屬性，黃金作為一種投資品種也是近幾十年的事情。如今，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，黃金作為一種投資品種，被越來越多的投資者所認(rèn)識(shí)?，F(xiàn)貨黃金投資是一種相對(duì)收益較高，風(fēng)險(xiǎn)適中，很適合有經(jīng)濟(jì)實(shí)力，平時(shí)工作較忙的投資者都可參與的金融投資理財(cái)項(xiàng)目

贏利模式：

總資金額：USD3000（美金）

周期：一個(gè)月

投資方向：

一、USD300（總資金30％）長線揸（買進(jìn)）黃金

（一）0.3手＝300USD（保證金）

最多可買3手

（二）入市策略：目前美國經(jīng)濟(jì)每況愈下，美元作為國際貨幣的地位也受到了威脅，投資者門開始重新審視資產(chǎn)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的載體，前期美元居高不下，其原始是很多投資者把美元當(dāng)作避險(xiǎn)的工具，但美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)讓人們慢慢的對(duì)美元失去了信心，從而把眼光轉(zhuǎn)向黃金，目前黃金處于選擇性的盤整局勢(shì)中，若黃金能夠重新站上965一帶，那么將會(huì)沖擊前期高點(diǎn)1032，并創(chuàng)新高?？疹^思路，若黃金能夠有效下破865一帶，那么將長期處于一個(gè)弱勢(shì)中，目標(biāo)點(diǎn)位可以看到800一帶。

（三）盈利計(jì)算：

策略1：930買進(jìn)黃金，965平倉，止損918

利潤＝（965-930）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝1050USD

風(fēng)險(xiǎn)＝（930-918）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝360USD

策略2：918賣出黃金，865平倉，止損93

5利潤＝（918-865）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝1590USD

風(fēng)險(xiǎn)＝（935-918）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝510USD

二、USD1000（總資金10％）短線操作

（一）0.3手＝300USD（保證金）

最多可買3手

（二）入市策略：

1.短線操作則需要結(jié)合當(dāng)日行情波動(dòng)來操作，目前黃金每天波動(dòng)都在20美金以上，那么我們可以采取短線策略，在當(dāng)日波動(dòng)區(qū)間中高拋低吸，依靠經(jīng)紀(jì)人每日提供的操作建議來實(shí)施。預(yù)計(jì)每筆交易獲利8-10美圓，止損3美圓。

（三）盈利計(jì)算：以每日交易3次，每筆交易1手，獲利8美圓，止損3美圓來計(jì)算。利潤＝8（每筆交易利潤）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝240USD

風(fēng)險(xiǎn)＝3（每筆交易止損）×100（杠桿）×0.3（交易手?jǐn)?shù)）＝90USD

月利潤＝240USD×3（每日交易次數(shù)）×20（交易日）＝14400USD

風(fēng)險(xiǎn)＝30USD×3（每日交易次數(shù)）×20（交易日）＝5400USD 盈利的概率由我公司提供操作建議為主，概率計(jì)算： 月利潤＝14400USD×75％（操作建議的正確率）＝10800USD 月風(fēng)險(xiǎn)＝5400USD×100％（操作建議的正確率）＝5400USD

以上操作策略基于風(fēng)險(xiǎn)最大化，利潤最小化。舉例：當(dāng)日風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算是基于3筆交易每筆都掃止損的情況來計(jì)算的。止損主要用于控制風(fēng)險(xiǎn)。

三、USD2700（總資金80％）作為流動(dòng)資金，控制風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)出現(xiàn)難得機(jī)遇時(shí)，可以追加資金，爭(zhēng)取更大的獲利；出現(xiàn)需補(bǔ)倉時(shí)可以靈活調(diào)度，保證合約持有。

二.黃金的特點(diǎn)以及黃金投資與其他投資產(chǎn)品的比較

1.黃金投資是世界上稅務(wù)負(fù)擔(dān)最輕的投資項(xiàng)目

相比之下，其它很多投資品種都存在一些讓投資者容易忽略的稅收項(xiàng)目。特別是繼承稅，當(dāng)你想將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給你的下一代時(shí)，最好的辦法就是將財(cái)產(chǎn)變成黃金，然后由你的下一代再將黃金變成其它財(cái)產(chǎn)，這樣將徹底免去高昂的遺產(chǎn)稅。而且做黃金保證金投資所得贏利都是你自己的，不用交個(gè)人所得稅。

2.黃金有很強(qiáng)的流通性

由于黃金是一種國際公認(rèn)的金融產(chǎn)品，任何地區(qū)根本不愁買家承接，所以一般的銀行、典當(dāng)行都會(huì)給予黃金90％以上的短期貸款，而住房抵押貸款額，最高不超過房產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的70％，黃金是世界上比較好的抵押品種。

3.黃金市場(chǎng)沒有莊家

任何地區(qū)性的股票市場(chǎng)，都有可能被人操縱。但是黃金市場(chǎng)卻不會(huì)出現(xiàn)這種情況，因?yàn)辄S金市場(chǎng)屬于全球性的投資市場(chǎng)，現(xiàn)實(shí)中還沒有哪一個(gè)財(cái)團(tuán)或國家具有操控金市的實(shí)力，黃金的價(jià)格完全由市場(chǎng)供需決定。正因?yàn)辄S金市場(chǎng)是一個(gè)透明的有效市場(chǎng)，所以黃金投資者也就獲得了很大的投資保障。

4.黃金ＶＳ銀行儲(chǔ)蓄國債基金

銀行儲(chǔ)蓄、國債和基金的收益遠(yuǎn)低于國際黃金投資的回報(bào)率。而且它們的投資周期較長，獲利時(shí)間也相對(duì)較長，而黃金投資是即時(shí)性投資，波動(dòng)較大，你任何時(shí)候都可以選擇獲利出局，縮短了盈利周期。

5.黃金ＶＳ股票

股市的風(fēng)險(xiǎn)較大，受國家政策、大莊家等多方面影響，這些影響個(gè)人無法預(yù)測(cè)，會(huì)引起相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。黃金市場(chǎng)屬于全球性的投資市場(chǎng)，不受人為操縱，沒有莊家，相對(duì)公平可靠。股票只能買漲，而黃金可以買漲買跌，買對(duì)了都可以有利潤。股票是國內(nèi)市場(chǎng)，交易時(shí)間受限制，價(jià)格波動(dòng)連續(xù)性不強(qiáng)，而黃金價(jià)格是24小時(shí)連續(xù)波動(dòng)，沒有系統(tǒng)漲?；虻０?，隨時(shí)都可以進(jìn)行交易操作，沒有時(shí)間限制。股市里有許多股票品種，投資股票要花費(fèi)許多的時(shí)間精力來選擇與分析不同的股票，而黃金只有一個(gè)品種，不需要選擇品種，信息面也相對(duì)沒那么雜亂。

6.黃金ＶＳ外匯期貨

黃金與外匯和期貨有許多相同之處，都屬于國際市場(chǎng)，用保證金形式進(jìn)行投資，但是由于杠桿率和交易時(shí)限有所不同，資金量的要求不同，它們的風(fēng)險(xiǎn)和利潤也有所不同。而且，外匯和期貨的品種也很多，黃金品種單一，分析較簡(jiǎn)單，容易掌握。

7．黃金ＶＳ房地產(chǎn)

房地產(chǎn)投資資金大，回報(bào)周期比較長，高價(jià)出售賺取差價(jià)要等待時(shí)機(jī)，急于出售可能微利和損失，這就是房產(chǎn)投資的時(shí)間限制性。黃金投資相對(duì)較小，盈利周期短，資金流動(dòng)相對(duì)

靈活。

三.黃金交易指南 報(bào)價(jià)單位：美元／盎司（1盎司=31.1035克）； 交易點(diǎn)差：0.5美元/盎司，為銀行收取的手續(xù)費(fèi)用； 交易傭金：0.5美元／盎司，為公司收取的手續(xù)費(fèi)用；

開戶金額：標(biāo)準(zhǔn)倉3000美金以上；（迷你倉1000美金）

黃金報(bào)價(jià)：寶泰的黃金報(bào)價(jià)以美國道瓊斯即時(shí)國際報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，主要根據(jù)倫敦市場(chǎng)的現(xiàn)貨黃金價(jià)格。黃金計(jì)價(jià)單位為“美元/盎司”。

下單方式：下單方式分為兩種：下多單（買進(jìn)）和下空單（賣出）。下多單就是看漲黃金后市行情，先以低價(jià)格買進(jìn)，等價(jià)格漲上去有利潤可圖時(shí)再賣出平倉。反之，下空單就是看跌黃金后市行情，先以高價(jià)格賣出，等價(jià)格跌下去有利潤可圖時(shí)再買進(jìn)平倉。交易數(shù)量：1手為100盎司,所以交易數(shù)量應(yīng)該是100盎司的整數(shù)倍。

開戶最低要求：1000美金.交易所需保證金：保證金按照當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格而決定的，比如當(dāng)時(shí)是920美金/盎司那么每手的保證金就是920美金.手續(xù)費(fèi)：雙邊50美金/一手（0.5點(diǎn)差＋50美圓傭金=100美圓）.保證金黃金投資的特點(diǎn)

特點(diǎn)一：利用杠桿原理--低投入、高回報(bào)，資金利用率高

通過控制倉位達(dá)到杠桿放大效應(yīng),以小博大.舉例：投資人10000美金開戶,2009年3月25日21：55時(shí)倫敦金價(jià)格922美元/盎司，投資人買入一手黃金,使用了1000美金保證金,客戶相當(dāng)于只用了1000美金購買到了價(jià)值100*922=92200美金的黃金,保證金采用的比例為1：100.當(dāng)日22：00時(shí)金價(jià)上漲到940美元/盎司，投資人將黃金賣出，那么他的獲利額為（940-922）*100=1800美金.特點(diǎn)二：雙向交易，投資靈活

雙向交易就是指投資人即可買黃金上漲，也可買黃金下跌，這樣無論金價(jià)如何走勢(shì)，投資人始終有獲利的機(jī)會(huì)。

舉例：2009年3月25日22：05時(shí)金價(jià)937美元/盎司.投資人通過分析判斷,認(rèn)為行情要下跌,于是在此價(jià)格賣出1手做空,當(dāng)日22：10時(shí)金價(jià)跌至925美元/盎司,投資人此時(shí)再買入一手平倉,當(dāng)晚該投資者獲利為（937-925）*100=1200美金.特點(diǎn)三：T＋0交易,及時(shí)操作,扭虧為盈

一旦發(fā)現(xiàn)判斷失誤,立刻平倉出局并反向操作,挽回?fù)p失.舉例：2009年3月25日22：10時(shí)金價(jià)922美元/盎司,投資人判斷價(jià)格會(huì)下跌,該時(shí)賣出一手做空,但此后金價(jià)上漲,當(dāng)日22：15時(shí)投資人以925美元/盎司平倉,此時(shí)投資者虧損（925-922）*100=300美金;同時(shí)投資者在此價(jià)位買入一手反向做多,并于23：25時(shí)金價(jià)938美元/盎司平倉,此時(shí)投資者獲利（938-925）*100=1300美金.當(dāng)日該投資者總體收益:1300-300=1000美金.特點(diǎn)四：交易服務(wù)時(shí)間長

黃金交易時(shí)間為全天24小時(shí)，全球市場(chǎng)輪動(dòng)交易，適合上班族利用業(yè)余時(shí)間進(jìn)行投資理財(cái)。

特點(diǎn)五：全球市場(chǎng)，交易活躍

黃金交易全球每天交易總額為20萬億美元，無人能夠操縱，完全受供求關(guān)系影響，市場(chǎng)走勢(shì)適合技術(shù)分析。

交易優(yōu)勢(shì)：國際現(xiàn)貨黃金全球24小時(shí)交易,雙向操作,T＋0交易,保證金交易,讓你實(shí)現(xiàn)以小博大

交易模式：有做多單和做空單兩種操作模式，做多單既為買漲，先買后賣，差價(jià)為投資者的利潤（先低價(jià)買后高價(jià)賣時(shí)）或虧損（先高價(jià)買后低價(jià)賣時(shí)）；做空單即為買跌，先賣再買，差價(jià)為利潤（先高價(jià)賣后低價(jià)買時(shí)）或虧損（先低價(jià)賣后高價(jià)買時(shí)）；

交易時(shí)間：周一到周四為早上7：30至翌日凌晨3：30，周五為早上7：30至翌日凌晨2：30。

交易方式：網(wǎng)上交易平臺(tái)。

四.風(fēng)險(xiǎn)控制：

任何一樣投資都是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的，衡量一項(xiàng)投資的可行性，在看到利潤的同時(shí)，分析清楚風(fēng)險(xiǎn)也是很必要的。那么，國際現(xiàn)貨黃金交易最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？就是在買了漲之后價(jià)格下跌或者買跌之后價(jià)格上漲了。遇到這樣的情況，我們?cè)趺纯刂骑L(fēng)險(xiǎn)呢？

1.止損。止損是在行情走勢(shì)不明朗的情況下，不下單怕錯(cuò)過機(jī)會(huì)，下單又怕判斷錯(cuò)方向的情況下設(shè)置的一種保險(xiǎn)措施。假設(shè)現(xiàn)在930這個(gè)高位，還有上漲的區(qū)間，但隨時(shí)可能反轉(zhuǎn)。為了不錯(cuò)過上漲的這個(gè)機(jī)會(huì)，我們可以在930果斷下多單，將止損設(shè)置在927這個(gè)點(diǎn)位。那么，即使行情反轉(zhuǎn)，我們的虧損也不過3塊錢。而且，如果是上漲的話，止損的價(jià)格還可以隨市價(jià)一路調(diào)高，保證利潤。

2.對(duì)沖（有良好的技術(shù)條件下）。對(duì)沖是在行情做箱體運(yùn)動(dòng)的時(shí)候最常用的一種技巧。還是剛才那種行情，我們?cè)?30做雙向單，就是一手空一手多。那么不管價(jià)格是上漲還是下跌，我的利潤都是不變的0。所不同的是，我可以在高點(diǎn)把多單平掉，漲多少我們賺多少。然后價(jià)格回落之后把空單平掉，跌多少我們賺多少。

3.鎖單（一般不建議客戶鎖單）。假設(shè)我們?cè)?00做了多單，到905的時(shí)候，行情不明朗了，我們不知道是會(huì)漲還是會(huì)跌，那么我們可以在905的地方做空單，將空單和多單之間的利潤控制在5元。那么不論行情是漲還是跌，我們的利潤一直都有保證。

成功的投資=嚴(yán)格的心態(tài)控制＋正確的資金管理＋過硬的技術(shù)功力（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）。

不管你是做實(shí)倉，還是模擬，新手還是老手，套單，爆倉的都可以本人

五．倉位安排操作

合理的安排倉位，做到利潤最大化。

1.長線單子。0.5手。損5-3美金。目標(biāo)100點(diǎn)。

損單，虧損5【3】*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】+0.5*100點(diǎn)差和傭金=300【200】美金 利潤，獲利100*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】-0.5*100點(diǎn)差和傭金=4950美金

2.中線單子0.5手。損5-3美金。目標(biāo)30點(diǎn)。

損單，虧損5【3】*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】+0.5*100點(diǎn)差和傭金=300【200】美金 利潤，獲利30*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】-0.5*100點(diǎn)差和傭金=1450美金

3.短線單子。

【1】：激進(jìn)短線單子。0.3手。損3美金.目標(biāo)5-8個(gè)點(diǎn)

損單.虧損 3美金*100杠桿*0.3【交易手?jǐn)?shù)】+ 0.3*100點(diǎn)差和傭金=120美金利潤 獲利 5-8美金*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】-0.5*100點(diǎn)差和傭金=200-350美金

【2】：穩(wěn)健短線單子。0.5手。損3美金。目標(biāo)10個(gè)點(diǎn)。

損單，虧損3美金*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】+0.5*100點(diǎn)差和傭金=200美金利潤獲利10美金*100杠桿*0.5【交易手?jǐn)?shù)】-0.5*100點(diǎn)差和傭金=540美金。