第一篇：考研英語詞匯非常詞匯詳細(xì)介紹

考研英語詞匯非常詞匯詳細(xì)介紹

“微語境”記憶模式的開創(chuàng)者

（900句貫通大綱詞匯）

經(jīng)過眾多命題研究專家多年來潛心篤志地鉆研和編纂，《非常詞匯》一書終于與大家見面了。作為專為考研英語

（一）考生量身打造的詞匯經(jīng)典，本書在洞悉考研英語真題中重點詞匯出現(xiàn)頻率和分布規(guī)律的前提下，遵循人類的記憶規(guī)律和遺忘曲線，獨創(chuàng)了一套科學(xué)系統(tǒng)的“微語境”記憶法，旨在通過盡可能少量的外刊原句來全面貫通考研英語詞匯，幫助考生高效、精準(zhǔn)地掌握考研英語詞匯。具體地說，本書具有如下三大獨創(chuàng)之處：

一、英語

（一）考生專用——針對性超強(qiáng)

本書是第一本專為考研英語

（一）考生編著的詞匯書。這具體體現(xiàn)在：第一，從來源上看，本書收錄的所有句子均選自與歷年英語

（一）真題同源的外文期刊，如《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》《新聞周刊》《時代周刊》《紐約時報》等。第二，從選材和難易程度上看，經(jīng)過編者層層篩選最終確定的這900個句子——無論是在題材上還是在難度上——都與英語

（一）真題保持高度一致。因此，精讀這900個句子，能夠確?？忌?00%的英語

（一）真題語境下掌握詞匯。當(dāng)然，對于那些基礎(chǔ)較好或高標(biāo)準(zhǔn)要求自己的英語

（二）考生來說，本書也為其提供了一條拔高自身水平、快速突破高分的捷徑。

二、900句貫通大綱詞匯——最省時高效

調(diào)查研究顯示，目前市場上絕大多數(shù)詞匯書都采用的是“順序”或 “亂序”的編排模式。但是，無論是哪種模式，究其實質(zhì)而言，都是彼此孤立的詞匯解析集合。其缺陷在于：第一，孤立記憶。由于各個詞匯彼此被分割開來，導(dǎo)致多數(shù)考生只能“死記硬背”，記憶效果極差。第二，記憶量大。通常的詞匯書籍動輒四五百頁，容量太大、太瑣碎，考生不堪重負(fù)。針對這一情況，本書開創(chuàng)“微語境”記憶模式，通過特定數(shù)量的句子來記憶單詞，從而解決了上述問題。其優(yōu)點在于：第一，有語境。通過句子記單詞，方法巧妙，記憶高效，不僅使考生印象深刻、記憶長久，且利于提高考生在特定語境中判斷詞義的能力。第二，語境小。由于本書僅有900個句子，數(shù)量固定，因此書薄、記憶量小，考生完全可以在短時間內(nèi)快速突破考研英語詞匯。

三、快慢雙速美音朗讀——人性化設(shè)置

本書針對不同基礎(chǔ)考生的實際需求，特意分別錄制了快慢雙速美音MP3音頻。英語基礎(chǔ)較為薄弱的考生，通過聽慢速美音MP3，能夠逐步提高自己對單詞和句子的辨認(rèn)及理解能力；英語基礎(chǔ)相對較好的考生，通過聽快速美音MP3，能夠反復(fù)強(qiáng)化自己對單詞和句子的記憶和理解效果。

除了上述三大獨創(chuàng)以外，本書還具有以下兩個優(yōu)勢：首先，針對900句中涉及的大綱重點詞匯，本書配備相應(yīng)的練習(xí)題，并注有詳細(xì)的解析，旨在幫助考生深入理解詞匯含義，明確辨析同近義詞，精準(zhǔn)掌握詞匯用法，同時達(dá)到在練習(xí)中鞏固詞匯記憶的效果；其次，本書按照重要程度，將大綱詞匯依次劃分為重點詞匯、必考詞匯和基礎(chǔ)詞匯（基礎(chǔ)詞詳見增值服務(wù)電子書），幫助考生把握重點，結(jié)合自身情況合理規(guī)劃復(fù)習(xí)順序以及復(fù)習(xí)次數(shù)。

《非常詞匯》，具備非常功能。在此，衷心祝愿廣大考研學(xué)子考研成功！

編 者

2014年于北京

第二篇：考研英語詞匯高效記憶法(分級詞匯

考研英語詞匯高效記憶法（絕對有效）

考研英語詞匯高效記憶法（絕對有效）

“考研資料聯(lián)盟”分享網(wǎng)址

http://weibo.com/kaoyanziliaolianmeng

本人的學(xué)習(xí)方法，是在看考研圖書《考研英語詞匯分級速成手冊》的時候制定出來的，所以建議大家可以買一本此書，先試用一下我的方法，然后可以將此方法推廣試用到其他圖書。使用此方法，本人花了30天的時間，每天6小時，將這本書的單詞記憶達(dá)到95％以上，希

望此方法能供大家參考借鑒。

要講到我的方法，就不得不先提到這本書的內(nèi)容結(jié)構(gòu)，此書把考研大綱5500個詞匯以及300多個超綱詞匯按難易程度分為5級。一級是最容易的常用高頻詞（是比較簡單的，大部分同學(xué)只要掃一到兩遍即可搞定），二級是基礎(chǔ)詞匯（可能需要五到七遍），三級是次級難度詞匯，四級為考研英語綱內(nèi)難詞，第五級為超綱詞匯，還有第六部分是考研常出詞組。本人將此記憶方法進(jìn)行總結(jié)，提供給考研的同仁，希望大家能從中獲得一些學(xué)習(xí)方法方面的靈感，更希望，大家有好的學(xué)習(xí)方法也能共享出來，我們大家互相學(xué)習(xí)，共同進(jìn)步。每天上午2小時，下午2小時，晚上2小時（當(dāng)然，前提是本人辭職考研，有充足的時間），每天共6個小時，將考研圖書《考研英語詞匯分級速成手冊》五級詞匯與詞組共同分為六個部分，將此六個部分三個三個按121的記憶方式進(jìn)行循環(huán)記憶，即第一天的上午2小時，要將第一部分記2遍，第二部分記三遍，第六部分記一遍，下午和晚上重復(fù)；第二天上午，將第一部分記一遍，第二部分記2遍，第三部分記3遍，下午和晚上重復(fù)；以此類推，進(jìn)行循

環(huán)記憶.方法效率提示：

1、要重點要注意，碰到比較陌生的單詞不可戀戰(zhàn)，這種記憶方法的重點就是要以速度取勝。

2、在以速度為主的前提下，陌生的單詞可先重點記憶單詞和主要重點的中文意思，等這兩點相對得比較牢固時，再將注意力轉(zhuǎn)向其他延伸的意義、例句、同義詞、反義詞等，循序漸進(jìn)，逐漸擴(kuò)大延展記憶的廣度和深度。等看到考研圖書《考研英語詞匯分級速成手冊》時，你就會明白這么說的用意。

如果有疑問的，可以交流談討。如果有更好學(xué)習(xí)方法的，歡迎共享。

第三篇：考研英語詞匯

考研英語詞匯

(精選濃縮版)

主講人：彭飛

詞匯是基礎(chǔ) ：不僅在書本上，考綱上，日常生活中也比比皆是 根解法：詞根+詞綴

初中英語詞匯 2,182 高中英語詞匯 3,000 — 3,500 大學(xué)英語四級 4,500 大學(xué)英語六級 6,500 考研 5,500 雅思 7,000 托福 8,000 — 10,000 英語專業(yè)八級 13,000 GRE 12,000 —20,000

第一部分：英語知識運用

*65%的考題是關(guān)于詞匯，包括對詞義辨析、動詞詞組以及實詞、虛詞的考察。

35%是考語法、邏輯關(guān)系、語篇銜接等方面。對詞匯的考察通常有幾下幾種類型的題目： 1.詞匯辨析（包括行近義異詞、形異義近詞）

2.詞語搭配（包括介詞與名詞、介詞與形容詞、介詞與動詞、動詞 與副詞、動詞與名詞的搭配等）

3.習(xí)語（即一些固定的詞組）的意義 *根據(jù)以上特點，如何備考 1.記熟常用詞組 2.掌握詞匯的搭配

3.歸納和區(qū)別近義詞或者同范疇的詞（歸納時應(yīng)盡量將同一詞性或者詞根的詞放在一起）alive/live/living/lively imaginable/imaginative 4.利用詞根、詞綴擴(kuò)展詞匯

Eg.If you know what the trouble is , why don’t you help them to ____ the situation? A simplify B.modify C.verify D.rectify 如果考生掌握了一定的詞根知識，就能迅速確定D為正確項，因為rectify含有詞根rect, 它表示 make straight or right(正直，改正，糾正)的意思，與correct, erect 都是同根詞。

*大綱對詞匯的要求

掌握5500左右的詞匯以及相關(guān)詞組

大綱對備考中詞匯記憶的問題提出幾點建議：（1）系統(tǒng)記憶，靈活掌握

a.詞根，詞綴知識可以幫助迅速掌握詞匯。b.同義詞，反義詞，形近詞的辨析 c.單詞的搭配和組合能力

（2）多查詞典，特別是原版（英-英）詞典

（3）在使用中記憶

*詞：詞匯的準(zhǔn)確性與多樣性

(1)詞的準(zhǔn)確性Denotation與得體性Connotation拼寫用法（英漢 單詞差異，詞匯的褒貶色彩等）

There is a good cause for me to make this decision.（reason）

It’s getting dark and cold.Get into my car.I’ll send you home first on my way to the station.（take）That corrupted official is famous for his lust.（notorious）

Statesmen usually speak with tongue in cheek.（Politicians）

*單詞（大綱詞匯）+真題=過線 單詞（超綱詞匯）+真題+技巧=高分

Are you ready? Let's go!

1.衣食住行

穿：

transfer transferation transformer transmit transmission transport transportation transient transparent transition transaction

衣：

uniform unify universe university unit

食——吃：

ed=eat Phonetic interchangeability edible ediblenes

?。?/p>

parasite paradise dome dominate dominant predominant domain dominion

行： 表示go 的詞根

visit exit transition

initialize process access

unprecedent precede predecessor exceed vas invade invasion pervasive ven intervention convenient convenience

說：

mence commence commencement dict dictation dictionary addict contradict contradiction edition indicate indication indict index predict verdict

學(xué)：

educate education educational deduce deduct deduction conduct conductor conductivity conducive misconduct induce introduce

2.說學(xué)逗唱 introduction produce producer production productive productivity reduce reduction seduce

逗：

entertain contain detain attain retain obtain sustain

唱： solo

soloist orchestra music amuse amusement muse

光：gl開頭的單詞

glacier glacial glass glamour glance glare glimpse glitter glory glorious glow glowing glide gloom gloomy

彩：

brown blue green purple yellow pink red

照：

photo photography photographer photosynthesis photogenic gene gender generate generation regenerate

3.光彩照人

genre genius ingenious congenial genuine generous lumin illuminate illustrate illustration lust

人：hum human humane humanity humanitarian humanitarianism humble humiliate humid humidity exhume inhume

Country VS People China Japan America Chinese Japanese American German Deutsch Thai Germany Deutschland Thailand

4.沒大沒小

沒&沒

英語否定的前綴主要有a-ab-anti-counter-de-dis-il-im-in-ir-mal-mis-non-un-等。

a-ab-主要加在形容詞動詞前，atypical非典型性的，abnormal 非正常的；abuse濫用、錯誤使用、虐待；

anti-加在名詞、形容詞前邊。最常見的是anti-Japanese抗日戰(zhàn)爭、anti-social厭惡社會的 反社會的、antidote解毒的藥；

counter-加在名詞、動詞前，例如：counterstrike反擊、counteract抵抗阻礙、counterrevolution反革命。de-加在名詞、形容詞前，常見的例詞有decrease減少，deteriorate惡化，demobilize遣散 使…復(fù)員、decolour 脫色 漂白；

dis-主要加在名詞、形容詞，動詞之前，dis-為否定前綴的詞有：disadvantage缺點、dishonorable不光彩的、disagree不同意、disappear消失、disarm解除武裝、disconnect失去聯(lián)系

il-主要加在以1開頭的單詞的前邊，比如：illegal非法的、illiterate文盲的、illogical不合邏輯的； in-常加在形容詞，名詞之前，如incorrect不正確的、inability無能無力、inaccurate不準(zhǔn)確的等； im-加在字母m,b,p之前，這樣的詞有impossible不可能的、impolite 不禮貌的

ir-放在以r開頭的英語單詞前面，比如：irregular不穩(wěn)定的、irresistable不可抵抗的、irresolvable不能分解的 不能解決的；

mal-主要加在形容詞名詞之前，例如malfunction功能紊亂，malicious惡意的；

mis-加在動詞、名詞前，例詞misunderstand誤解、misjudge誤判、misleading誤導(dǎo)、misfortune不幸；

non-加在形容詞、名詞前，這樣以non-為否定前綴的詞還有non-existence不存在、non-essential不主要的、non-electrical非電的；

un-主要放于名詞，形容詞，副詞前面，常見的例子有unfinished未完成的、undoubted無疑的、unemployment失業(yè)。

大&小 Macro VS Micro macroworld macrostructure macroscale macrobian macroclimate

microscope microskirt microwave microbe microbiology microfilm

dino-大 dinosaur-let 小 leaf pig book wall

聲：son sonic ultrasonic consonant

voc voice provoke evoke advocate vocation 生：viv,vi revive survive vivid vivify vital vitality vitalize revitalize vitamin bio

5.聲生不息

biography biology Bio-hazard 息:rest restless restive restore restart restate Lie 躺下 Lay 放置 Lie 撒謊

mis-加在動詞、名詞前，例詞misunderstand誤解、misjudge誤判、misleading誤導(dǎo)、misfortune不幸；

non-加在形容詞、名詞前，這樣以non-為否定前綴的 詞有non-existence不存在、non-essential不主要的、non-electrical非電的；

un-主要放于名詞，形容詞，副詞前面，常見的例子有

unfinished未完成的、undoubted無疑的、unemployment失業(yè)。

6.以人為本

與人有關(guān)的名詞后綴。

一、從社會層次、地位、工作職務(wù)上來看：

1、加“-er”可表示“人”，這類詞多數(shù)情況下表示 的人物社會地位較低，或從歷史上看較低。

例：beginner初學(xué)者/新手,driver司機(jī)，teacher老師

labourer勞動者,runner跑步者/信使,skier滑雪者，swimmer 游泳者, observer觀測者/觀察員,murderer殺人犯passenger旅客,traveller旅游者,learner學(xué)習(xí)者/初學(xué)者,lover愛好者, worker工人 researcher研究員，printer印刷工，gardener園藝工,owner主人，wrestler摔交者等

2、加“-or”可表示“人”，這類詞多數(shù)情況下表示的人物 社會地位較高，或從歷史上看較高。

例：doctor博士或醫(yī)生,tutor(大學(xué))指導(dǎo)教師/助教/ 監(jiān)護(hù)人,director主任 compositor排版師,collector收藏家, instructor教員/指導(dǎo)者

3、加“-ist”/“-an”可表示“人”，這類詞多數(shù)情況下 表示事業(yè)有成就或較為特殊的人, 例: artist藝術(shù)家, scientist科學(xué)家 , physicist物理學(xué)家，journalist新聞記者

dentist牙醫(yī)，instrumentalist樂器演奏家/樂器家,meteorologist氣象學(xué)家

historian 歷史學(xué)家，technician技術(shù)員,技師，vegetarian食素者 也有個別例外，象cyclist騎腳踏車的人,motorcyclist乘機(jī)車者

二、從性別上來看：

通常加“-er/-or”多為“男性”，加“-ess”多為女性

waiter男招待 waitress女服務(wù)員

steward(輪船, 飛機(jī)等)乘務(wù)員, 干事 stewardess(輪船, 飛機(jī)等)女乘務(wù)員 actor男演員 actress女演員

instructor男教員，男指導(dǎo) instructress女教師,女指導(dǎo) lawyer律師 lawyeress女律師

三、從主動、被動上來看，加“-er/-or”為主動，加“-ee”為被動

examiner 主考人、監(jiān)考員 examinee參加考試者、受試人（被監(jiān)考者）employer 雇主（雇傭別人）employee雇員（被雇傭）interviewer會見者 interviewee.被接見者,被訪問者

四、有時會直接用表示人的詞構(gòu)詞

象-boy,-girl,-man,-woman, cowboy牛仔,playboy花花公子,salesgirl女店員,salesperson推銷員, workman工人,postman郵遞員，workwomen勞動婦女

本:bas 低下的；基礎(chǔ)

basement baseball baseborn abase debase debased subbase

7.一心二用

數(shù)字: hemisphere semiconductor demilune

unique carbon monoxide monologue monotonous monopoly

prototype primary principle principal prince princess dioxide dichotomy double dual

trilateral trilingual tricycle

quarter Pentagon hexagon September October November December

心：core cord cordial corner accord accordingly courage courageous cardinal

8.曲終人散

散

flo,flu = to run flow float flood flu influenza fluent fluency affluent affluence influence

A flea and a fly were in a flue.The flea said to the fly let’s flee, but the fly said to the flea let’s fly.So the flea fled and the fly flew.結(jié)束：fin final finale finalist finality finance financial finite infinite confine confined define definition definite

One thing, I don’t know why , it doesn’t even matter how hard to try, keep that in mind, I design this rhyme to explain in due time.All I know, time is a valuable thing, watch it fly by as the pendulum swings, watch it come down to the end of the day ,the clock ticks life away.So, guys, seize the day!Good luck to you all!

第四篇：考研英語詞匯

2017考研英語詞匯 a art.一(個)；每一(個)；(同類事物中)任一個 2 abandon vt.離棄，丟棄；遺棄，拋棄；放棄 3 abdomen n.腹，下腹(胸部到腿部的部分)4 abide vi.(abode，abided)(by)遵守；堅持 ability n.能力；本領(lǐng)；才能，才干；專門技能，天資 6 able a.有(能力、時間、知識等)做某事，有本事的 7 abnormal a.反常的，不正常的，不規(guī)則的 aboard ad.&prep.在船(飛機(jī)、車)上；ad.上船(飛機(jī))9 abolish vt.廢除(法律、習(xí)慣等)；取消 abound vi.大量存在；(in，with)充滿，富于 about ad.在周圍；大約 prep.關(guān)于；在周圍 a.準(zhǔn)備 12 above a.上述的 ad.在上面 prep.在..之上，高于 13 abroad ad.到國外，在國外；在傳播，在流傳 abrupt a.突然的，出其不意的；(行為等)粗魯無禮的 15 absence n.缺乏，不存在；缺席，不在；缺席的時間 16 absent a.缺席的；缺乏的,不存在的;心不在焉的 17 absolute a.絕對的，完全的；確實的，肯定的 18 absorb vt.吸收(水、光、蒸汽等）；使全神貫注 19 abstract a.抽象的 n.摘要，梗概 vt.提?。徽浺c 20 absurd a.荒謬的，荒誕的，荒唐可笑的；不合理的 21 abundance n.豐富，充裕，大量 abundant a.大量(充足)的；(in)豐富(富裕)的 abuse vt.濫用；辱罵；詆毀 n.濫用；惡習(xí)；弊端 24 academic a.學(xué)院的，大學(xué)的；學(xué)術(shù)性的；理論的 academy n.(高等)?？圃盒?；學(xué)術(shù)社團(tuán)，協(xié)會，研究院 26 accelerate v.使加速，使增速，促進(jìn) vi.加快，增加 27 accent n.口音,腔調(diào)；重音(符號)vt.重讀 accept vt.接受，領(lǐng)受；認(rèn)可，同意 vi.同意，認(rèn)可 29 acceptancen.接受，接收，驗收，接納；承認(rèn)，認(rèn)可 30 access n.進(jìn)入；接入；到達(dá)；享用權(quán)；入口 vi.存取 31 accessory n.附件,附屬品;(為全套衣服增加美感的)服飾 32 accident n.意外遭遇,事故；意外(因素)33 accidental a.偶然的；意外的；無意中的

acclaim v.向?歡呼，公認(rèn) n.歡呼，喝彩，稱贊

accommodate vt.向?提供住處；對...予以照顧性考慮

accommodation n.(accommodations)住宿，留宿；膳宿供應(yīng) 37 accompany v.陪伴，陪同；伴隨，和...一起發(fā)生，伴奏 38 accomplish v.實現(xiàn)(計劃等)；達(dá)到(目的)；完成(任務(wù))39 accord vt.給予(歡迎、稱頌等)vi.&n.符合，一致 40 accordance n.一致，和諧，符合

according to prep.據(jù)/照?(所說、所寫)；按?，視? 42 accordingly ad.相應(yīng)地，照著辦，按照；于是，因此 43 account a.敘述，說明；賬目，賬戶 vi.說明，解釋 44 accountant n.會計人員，會計師

accumulate vt.堆積，積累，積聚vi.累積，聚積 46 accuracy n.準(zhǔn)確（性）；精確；準(zhǔn)確度 47 accurate a.正確無誤的；準(zhǔn)確的，精確的 48 accuse vt.控告，指責(zé) vi.指控，指責(zé)

accustomed a.慣常的；習(xí)慣的，適應(yīng)的(一般作表語)50 ache vi.痛；哀憐 n.(指連續(xù))疼痛、酸痛

achieve vt.實現(xiàn)，完成；達(dá)到，得到vi.達(dá)到預(yù)期目的 52 acid n.酸,酸性物質(zhì)a.酸的,酸味的；尖刻的

acknowledge vt.承認(rèn)；接受；告知(信件等的)收到；答謝 54 acquaint vt.(with)使認(rèn)識，使了解，使熟悉

acquaintance n.認(rèn)識，相識，了解；相識的人，熟人 56 acquire v.獲得；學(xué)到(知識等)；養(yǎng)成(習(xí)慣)57 acquisition n.取得，學(xué)到，養(yǎng)成(習(xí)慣)；獲得的東西 58 acre n.英畝；田地；地產(chǎn)

acrobat n.特技演員，雜技演員

across prep.橫過，越過；在的對面 ad.橫過，穿過 61 act v.表演；舉動；起作用 n.行為，法令；一幕 62 action n.行動，動作；作用；運轉(zhuǎn)；行為；戰(zhàn)斗 63 activate vt.啟動，激活；驅(qū)動，驅(qū)使；使開始起作用 64 active adj.活躍的，敏捷的，積極的；在活動中的 65 activity n.活動；活力；能動性； 66 actor n.男演員；演員，行動者 67 actress n.女演員

actual a.實際的；現(xiàn)實的，真實的，目前的

acute a.劇烈的；敏銳的；成銳角的；尖的，高音的 70 adapt vt.使適應(yīng)，使適合；改編；改寫 vi.適應(yīng) 71 add vt.加；增加(進(jìn))；進(jìn)一步說/寫 vi.(to)增添 72 addict v.使沉溺；使上癮 n.沉溺于不良嗜好的人 73 addition n.加，加法；附加部分，增加(物)74 additional a.額外的，附加的，另外的

address n.住址；致詞 v.向...致詞；在信封上寫姓名 76 adequate adj.充足的，足夠的；適當(dāng)?shù)?，勝任?77 adhere vi.(to)粘著；堅持，遵守；依附，追隨

adjacent a.(to)(時間上)緊接著的；鄰近的，毗鄰的 79 adjective n.形容詞 a.形容詞的，用作形容詞的 80 adjoin v.臨近，靠近；貼近，毗連

adjust vt.調(diào)節(jié)；整頓，調(diào)整 vi.適應(yīng)(to)；使調(diào)節(jié)

administer v.施行，實施；掌管，料理...的事務(wù)；給予 83 administration n.經(jīng)營，管理；行政，行政機(jī)關(guān)，管理部門 84 admire vt.欽佩,贊賞,羨慕；稱贊,夸獎

admission n.允許進(jìn)入；承認(rèn)；入場費，入會費，入場券 86 admit vt.承認(rèn)，供認(rèn)；準(zhǔn)許?進(jìn)入，準(zhǔn)許...加入 87 adolescent n.青少年 a.青春期的，青少年的 88 adopt vt.采用，采取(態(tài)度等)；選定；收養(yǎng) 89 adore vt.崇拜,敬慕,愛慕；非常喜歡

adult n.成年人 a.成年的，充分長成的，成熟的 91 advance n.前進(jìn)，預(yù)付 vi.前進(jìn)，進(jìn)展 vt.促進(jìn)，推進(jìn) 92 advanced a.超前的，先進(jìn)的；高級的；開明的；前進(jìn)的 93 advantage n.優(yōu)點，長處，有利條件；利益，好處 94 advent n.(重要事件等的)到來，來臨

adventure n.冒險，冒險活動，奇遇 vt.大膽進(jìn)行 96 adverb n.副詞 a.副詞的

adverse a.逆的，相反的；敵對的；不利的；有害的 98 advertise vt.公告，公布；為...做廣告 vi.登廣告 99 advice n.勸告，忠告，(醫(yī)生等的)意見 100 advisable a.可取的，適當(dāng)?shù)?，明智?/p>

第五篇：考研詞匯

10利息和利率

2.1 利 息 2.2 利率概述

2.3 利息的復(fù)利計算（貨幣的時間價值）2.4 利率決定

2.5 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu) 第二節(jié) 利率概述

一、利率的含義：貨幣資金的價格

三、利率的作用與利率市場化P90

1、利率市場化定義

2、利率與投資

利率與實業(yè)投資

利率與金融投資

利率與債券價格

利率與股票價格

思考：對中國來講，利率上升對儲蓄和投資有何影響？

投資的利率彈性和儲蓄的利率彈性P91 ?儲蓄的利率彈性和投資的利率彈性 中國的儲蓄利率彈性

1979年前的強(qiáng)制儲蓄

90年代后的利率和儲蓄的關(guān)系 中國的投資利率彈性

對投資總量的影響：

對投資結(jié)構(gòu)的影響：在勞動力密集行業(yè)和資本密集行業(yè)、在固定資產(chǎn)投資和存貨投資上

利率市場化

各國利率市場化進(jìn)程

三、9利率的作用與利率市場化

3、我國利率市場化改革 進(jìn)程和現(xiàn)狀：

1978年以前，低利率水平

1978-1992調(diào)整利率結(jié)構(gòu)和利率水平1995年提出漸進(jìn)式改革方案

1996年6月開放同業(yè)拆借市場利率

1996年8月貸款利率浮動上下10%，農(nóng)信社＋40% 98年放開貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率

98年9月擴(kuò)大貸款利率浮動范圍＋30%，農(nóng)信社＋50% 99年國債在銀行間債券市場利率招標(biāo)發(fā)行

3、我國利率市場化改革

2000年9月放開外幣貸款利率和大額300萬美元以上外幣存款利率 2002年3月8家農(nóng)信社試點，存款利率上下30%，貸款利率上下100% 2004年1月1日起擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。在人行制定的貸款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上,商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率的浮動區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村信用社貸款利率的浮動區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的2倍

2004年10月29日，放開了商業(yè)銀行貸款利率上限和存款利率的下限。對利率的約束只剩下對人民幣貸款利率設(shè)有下限和對人民幣存款利率設(shè)有上限這兩項。2005年中央銀行發(fā)表《穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革》

3、我國利率市場化改革

進(jìn)一步利率市場化的步驟選擇

徹底放開直接金融工具的利率放開銀行貸款利率

銀行存款利率的放開

進(jìn)一步利率市場化的條件

一、貨幣時間價值的概念

?貨幣的時間價值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來持有的等量的貨幣具有更高的價值。一般用利率來表示貨幣的時間價值。

二、貨幣時間價值的計量

（一）單利：不管貸款期限的長短，僅僅按本金計算利息。I=P×r×n S=P（1+ r×n)單利計算利息的優(yōu)缺點 復(fù)利：通常按一定期限將所生利息加入下一期的貸款本金一并計息。復(fù)利反映了利息的本質(zhì)。例：假定你存入10000元，年利率為10%，按復(fù)利計算，五年后會有多少錢？（一年計息一次）

（一）利息的計算方法：單利和復(fù)利 第一年結(jié)束時，現(xiàn)值10000元的存款的終值為：

10000×（1+10％）＝11000 在第二年結(jié)束時，本息余額，即第二年結(jié)束時的終值為：

10000×（1+10％）2 ＝12100 依次類推，到第五年結(jié)束時的終值為：

10000×（1+10％）5 ＝16105.1

（一）利息的計算方法：單利和復(fù)利 復(fù)利公式：S=P(1+r)n 復(fù)利計算利息的優(yōu)缺點

如果一年之中計算多次利息，稱為連續(xù)復(fù)利。

假定你存入10000元，每半年復(fù)利計息一次，年利率10％。終值計算為： 在第一年年中時，本利總額為：

10000×（1+10%/2)=10500 第一年結(jié)束時的本利總額為：

10000×（1+10%/2)2=11025 在第二年年中時的本利總額為：

10000×（1+10%/2)3=11576.3 第二年年末的本利總額為：

10000×（1+10%/2)4=12155.1 依次類推，到第五年結(jié)束時的本利總額為：

10000×（1+10%/2)10=16288.9

一年多次復(fù)利時的終值計算公式：P43

（二）現(xiàn)值和終值的概念 終值（future value,FV）：一定金額的貨幣按一定的利率計息后，在未來某一時期結(jié)束時它的本息和。

現(xiàn)值（present value, PV）：未來某一時點上一定金額的貨幣，按現(xiàn)行利率計算出要取得這樣金額的本利和在現(xiàn)在所必須具有的本金。

現(xiàn)值的應(yīng)用：貼現(xiàn)、項目評估等

三、年金終值的計算

（一）年金的概念

我們在前面只計算了投入一筆資金PV在N年后會獲得的本利和：FV=PV(1+r)n，如果在每年連續(xù)投入等額的PV，則N年后會取出多少錢？我們把這一系列均等的現(xiàn)金流或付款稱為年金，通常用A表示。最現(xiàn)實的例子包括： 零存整取、整存零取 均等償付的住宅抵押貸款 養(yǎng)老保險金 住房公積金

三、年金終值的計算

（二）年金的分類

即時年金：就是從即刻開始就發(fā)生一系列等額現(xiàn)金流，零存整取、購買養(yǎng)老保險等都是即時年金。

普通年金：如果是在現(xiàn)期的期末才開始一系列均等的現(xiàn)金流，就是普通年金。例如，假定今天是3月1日，你與某家銀行簽訂了一份住宅抵押貸款合同，銀行要求你在以后每個月的25日償還2000元的貸款，這就是普通年金。

在時間軸上標(biāo)示即時年金與普通年金

（三）年金終值的計算

1、年金終值的概念：一系列均等的現(xiàn)金流在未來一段時期的本息總額。

2、年金終值的計算：

以你在銀行的零存整取為例，假定你現(xiàn)在在招商銀行開了一個零存整取的賬戶，存期5年，每年年初存入10000元，每年計息一次，年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時，你的這個賬戶上有多少錢呢？

實際上就是求你的零存整取的年金終值，它等于你各年存入的10000元的終值的和。

思考：年金是即時年金還是普通年金？

根據(jù)前面的終值公式，可以得到各年存入賬戶的終值如下：

第一年： 10000×（1+6%)5 第二年： 10000×（1+6%)4 第三年： 10000×（1+6%)3 第四年： 10000×（1+6%)2 第五年： 10000×（1+6%)1

將各年存入金額的終值相加，就得到第五年結(jié)束時你的賬戶上的余額：

10000×[（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3 ＋（1+6%)4 ＋（1+6%)5]=59753.97

（三）年金終值的計算－零存整取標(biāo)示圖(普通年金）

假定你現(xiàn)在在招商銀行開了一個零存整取的賬戶，存期5年，每年年末存入10000元，每年計息一次，年利率為6%，那么，到第五年結(jié)束時，你的這個賬戶上有多少錢呢？ 根據(jù)前面的終值公式，可以得到各年存入賬戶的終值如下：

第一年： 10000×（1+6%)4 第二年： 10000×（1+6%)3 第三年： 10000×（1+6%)2 第四年： 10000×（1+6%)1 第五年： 10000×（1+6%)0

將各年存入金額的終值相加，就得到第五年結(jié)束時你的賬戶上的余額：

10000×[（1+6%)0 ＋（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3＋（1+6%)5]=56371.67

3、年金的終值計算公式(1)即時年金的終值計算：

一般地，設(shè)即時年金為A,利率為r，年限為n，每年計息一次，則即時年金終值公式如下：

(2)普通年金的終值計算：

一般地，設(shè)普通年金現(xiàn)值為A,利率為r，年限為n，每年計息一次，則普通年金終值公式如下：

四、現(xiàn)值的計算（現(xiàn)值的應(yīng)用）

（一）現(xiàn)值與貼現(xiàn)

1、貼現(xiàn)的概念：在金融學(xué)中，我們通常將現(xiàn)值的計算稱為貼現(xiàn)，用于計算現(xiàn)值的利率稱為貼現(xiàn)率。

先看一個例子：

假定你打算在三年后通過抵押貸款購買一套總價值為50萬元的住宅，銀行要求的首付率為20%，即你必須支付10萬元的現(xiàn)款，只能從銀行得到40萬元的貸款。那么，為了滿足三年后你購房時的首付要求，設(shè)三年期存款利率為6%，你現(xiàn)在需要存入多少錢呢？

計算過程如下：P47 計算現(xiàn)值的一般公式：

2、票據(jù)貼現(xiàn)的計算

A企業(yè)持有一張商業(yè)票據(jù)，面額為50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)于5月9日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為: 銀行扣除的利息為：50000×9%×1/12=375元 銀行支付給A企業(yè)的金額為：50000－375＝49625

3、票據(jù)貼現(xiàn)的計算

A企業(yè)持有一張商業(yè)票據(jù)，面額為50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期，票面利率為10%。若企業(yè)急需用款，將該票據(jù)于5月9日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行規(guī)定的貼現(xiàn)率9%。銀行給付的金額為: 票據(jù)到期價值為：50000×（1+10%×90/360)＝51250 銀行扣除的利息：51250×9%×1/12=384.38元

銀行支付給A企業(yè)的金額為： 51250－384.38＝50865.62

（二）年金現(xiàn)值－整存零取

年金現(xiàn)值的含義：一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。先看看這個例子：

如果你有這樣一個支出計劃：在未來五年里，某一項支出每年為固定的2000元，你打算現(xiàn)在就為未來五年中每年的這2000元支出存夠足夠的金額，假定利率為6%，且你是在存入這筆資金滿1年后在每年的年末才支取的，那么，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少呢？

（二）年金現(xiàn)值－整存零取

（二）年金現(xiàn)值－整存零取 計算年金現(xiàn)值的一般公式：

（三）永續(xù)年金現(xiàn)值的計算

永續(xù)年金就是永遠(yuǎn)持續(xù)下去沒有最終日期的年金。我們無法計算永續(xù)年金的終值，但是，卻可以計算它的現(xiàn)值。

對年金現(xiàn)值n求無窮大的極限，就得到了永續(xù)年金的現(xiàn)值，即：永續(xù)年金的現(xiàn)值。

（四）現(xiàn)值的計算－投資項目評估

現(xiàn)有一工程需10年建成。有甲、乙兩個投資方案。甲方案第一年需投入5000萬元，以后9年每年年初再追加投資500萬元，共需投資9500萬元；乙方案是每年年初平均投入1000萬元，共需投資1億元。假定市場利率為10％，請問選擇哪一個方案好？

甲方案的現(xiàn)值：PV1=5000＋500/(1+10%)＋500/(1+10%)2＋?＋ 500/(1+10%)9＝7879.51 乙方案的現(xiàn)值：PV2=1000＋1000/(1+10%)＋?＋ 1000/(1+10%)9＝6759.02 所以選擇乙方案比甲方案投資成本節(jié)約1000多萬元。

（五）現(xiàn)值的計算－住宅抵押貸款月供（A)

如果知道年金現(xiàn)值、未來期限和利率，就可以通過現(xiàn)值公式計算出未來的年金來。均付固定利率抵押貸款就是在已知現(xiàn)值、利率和借款期限時計算每月的還款額。假定在這三年中，你存夠了購房的首付款10萬元，成功地從銀行申請到了40萬元的抵押貸款，假定貸款年利率為6%，期限為30年。那么，你的月供是多少呢？

練習(xí)題

1、彭P56.8－假定你在銀行有一筆存款總共10萬元，存期5年，年利率為7.2%，年復(fù)利一次，5年后你的賬戶上有多少錢？

2、彭P56.9－假定你在銀行開了一個零存整取的儲蓄賬戶，每月存入500元，存期5年，月利率為5.25?，5年后你的賬戶上有多少錢？

3、彭P56.11－假定你以90元購買了一張面值為100元的債券，該債券兩年后按面值償付，即兩年后你能夠得到100元，那么你購買這張債券的年利率是多少？

4、彭P56.12－假定年購買了一套住房，從銀行得到20萬元的抵押貸款，償還期為20年貸款年利率為8.4%，那么你的月供是多少？

七、利率的計算－金融工具收益率的計算

（一）到期收益率是使得債務(wù)工具未來收益的現(xiàn)值等于現(xiàn)在價格的貼現(xiàn)率-P87 到期收益率相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場價格購買債券并且一直持有到期滿時可以獲得的年平均收益率。

到期收益率的作用：使不同期限從而有不同現(xiàn)金流狀態(tài)的債券收益率具有可比性。

債券收益率的計算（短期和長期）

七、利率的計算－金融工具收益率的計算

一張10年期的債券，息票利率10％，每年支付一次利息：債券面值為1000元，市場價格為881元，離到期日還有5年，計算該債券的到期收益率為多少？

第四節(jié) 11

一、馬克思的利率決定理論

社會平均利潤率是決定利率的基本因素 利率高低是由借貸資金的供求關(guān)系決定 社會再生產(chǎn)對利率的影響

二、古典利率理論

奧地利的龐巴維克、英國的馬歇爾、瑞典的魏克塞爾、美國的費雪等人對支配資本的因素進(jìn)行探討，提出資本供給來源于儲蓄，資本需求來源于投資，利率決定于投資和儲蓄的均衡點。利率和投資、儲蓄的關(guān)系

三、凱恩斯的流動性偏好理論

流動性偏好是指人們喜歡流動性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動性偏好理論。凱恩斯認(rèn)為古典學(xué)派的理論前提即市場經(jīng)濟(jì)會自動達(dá)到充分就業(yè)均衡是不現(xiàn)實的。認(rèn)為利率由貨幣的供求關(guān)系決定，而不是由投資和儲蓄的關(guān)系決定的。利息是人們放棄貨幣、犧牲流動性偏好的報酬。在貨幣供給相對確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。貨幣供求決定利率

貨幣供給Ms：由中央銀行決定（外生變量）貨幣需求Md：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)形成對貨幣的需求： Md=M1+M2=L1（Y）+L2（r)

凱恩斯的流動性偏好理論圖示 流動性陷阱

流動性陷阱：在一種極端情形下，當(dāng)利率低到一定程度時，整個經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機(jī)動機(jī)的貨幣需求將趨于無窮大，此時，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)地被人們無窮大的投機(jī)動機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動性陷阱”。

流動性陷阱

凱恩斯的流動性偏好理論的特點(略）特點：

利率的決定與實際變量無關(guān)，是純粹的貨幣現(xiàn)象,利率水平主要取決于貨幣數(shù)量和人們對貨幣的偏好程度。

利率的變動使貨幣供求而不是儲蓄投資趨于均衡； 是一種短期利率理論。

存量利率：利率由某一瞬間的貨幣現(xiàn)存供求量所決定。均衡利率的變動——貨幣需求的變動

貨幣供給曲線的移動對均衡利率的影響

四、可貸資金理論

凱恩斯的學(xué)生羅伯遜(D.H.Robertson)提出了可貸資金理論將實際因素和貨幣因素綜合考慮。得到俄林(U.Ohlin)和勒納等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的支持，成為一種流行的利率決定理論。由于利率產(chǎn)生于資金的貸放過程，那么就應(yīng)該從可用于貸放的資金的供給和需求來考察利率決定。

四、可貸資金理論

一、可貸資金供給來源

借貸資金供給來自某期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給的變動。Fs = S + △Ms

二、可貸資金需求來源： 借貸資金需求來自某期間的投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額。Fd = I + △Md

三、利率是由可貸資金的供給和需求決定的。

思考：I、S、△Ms、△Md 與利率的關(guān)系如何？

Ms和利率的關(guān)系？

凱恩斯流動性偏好理論是假設(shè)其它條件不變的情況下，貨幣供給增加，導(dǎo)致利率下降，如果考慮其它條件的情況下，貨幣供給增加，導(dǎo)致利率上升

利率決定的可貸資金分析

可貸資金理論的特點 特點：

既考慮了實物因素，又考慮了貨幣因素（如貨幣供求的變動）流量分析

是長期利率理論

五、IS-LM模型

IS-LM模型是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家希克斯首倡，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森進(jìn)一步闡述的模型。

其理論核心是：利率與收入是在投資、儲蓄、貨幣供應(yīng)、貨幣需求四個因素相互作用同時決定的。

六、影響利率變動的主要因素

社會平均利潤率、資金供求狀況、投資的預(yù)期報酬率、邊際消費傾向 通貨膨脹及對通貨膨脹的預(yù)期 國家經(jīng)濟(jì)政策：貨幣政策，貨幣供應(yīng)量增加往往利率下降（不一定。流動性效應(yīng)、收入效應(yīng)、通貨膨脹和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)）；財政政策：赤字增加利率上升。

經(jīng)濟(jì)周期：利率在經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段上升，而在衰退時期下降。利率是順周期的。制度因素：利率管制等； 國際利率水平等

第五節(jié) 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)

一、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)：相同期限金融資產(chǎn)因風(fēng)險差異而產(chǎn)生的不同利率。

影響利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)的因素：

違約風(fēng)險：指到期不能收回利息或本金的可能性。風(fēng)險債券利率與無風(fēng)險債券利率之差成為風(fēng)險升水。人們對風(fēng)險債券的需求會減少，價格下降，利率上升。有風(fēng)險債券的風(fēng)險溢價隨違約風(fēng)險的增加而上升。

流動性：流動性高,風(fēng)險小。流動性差的債券的持有人要求有正的風(fēng)險升水。債券的流動性越高，對該債券的需求會增加，從而使該債券的價格上升，利率下降。所得稅：價格和利率相同的債券，所得稅高者需求小

二、12

（一）利率期限結(jié)構(gòu)的概念：風(fēng)險、流動性及稅收待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論要研究的是長短期利率存在差異的原因－見下圖

收益率曲線（yield curve)：用來刻畫債券的期限和利率之間關(guān)系的曲線。有四種可能形狀：水平、上升、下降、彎曲 三個事實：

1、不同期限的債券利率有隨著時間一起波動的趨勢；

2、如果短期利率低，則收益率曲線更可能向上傾斜；如果短期利率高，則收益率曲線更可能向下傾斜。

3、收益率曲線通常向上傾斜；

（二）利率期限結(jié)構(gòu)理論

對利率期限結(jié)構(gòu)影響因素的不同解釋，形成了幾種不同的利率期限結(jié)構(gòu)理論

預(yù)期理論：（人們對利率的預(yù)期）

分割市場理論：（資金在不同期限市場之間的流動程度或投資者對一種期限債券的偏好）

期限選擇與流動性升水理論：（人們對流動性的偏好）

（一）預(yù)期理論

預(yù)期理論假設(shè)：債券購買者對某種期限的債券并無特殊的偏好，他是否持有該債券，完全取決于該債券相對于其它債券的相對回報率。因此，不同期限債券是可以完全替代的。預(yù)期理論的主要內(nèi)容：利率期限結(jié)構(gòu)是由人們對未來短期利率的預(yù)期決定的。長期債券的利率等于長期債券到期之前人們對短期利率預(yù)期的平均值。

預(yù)期理論方式的推導(dǎo)－P314 假定有1元錢要投資，總投資期限為2年。有兩種投資方案可供選擇。

方案一：購買一張兩年期的債券持有到期。這張兩年期的債券每年按復(fù)利計息一次。假設(shè)年利率為i2t。

FV=(1+i2t)2 方案二：今年購買一張一年期的債券，這張債券的年利率為it。一年后取回本息后再繼續(xù)購買另一張期限為一年的債券，這張新債券的預(yù)期年利率為it+1e。FV=(1+it)(1+it+1e)兩種投資方案的投資回報率應(yīng)完全相等，否則會引起套利活動，導(dǎo)致兩種方案的投資回報率相等。所以，i2t＝(it+it+1e+itit+1e-i2t2)/2=(it+it+1e)/2

預(yù)期理論方式的推導(dǎo)－P314 復(fù)利及無套利下的利率期限表達(dá)式：

設(shè)一種債券的期限為n年，利率為int。如果在這n年中，期限為一年的短期債券的利率系列分別為it、it+1e、it+2e、??、it+n-1e

(1+int)n=(1+it)(1+it+1e)(1+it+2e)……(1+it+n-1e)則： int=(it+it+1e+it+2e+??+it+n-1e)/n

期限為n年的長期債券等于人們對這期間短期利率預(yù)期的平均值。舉例:

預(yù)期理論對三個事實的解釋 對事實一的解釋：因為短期利率的上升會提高人們對未來短期利率的預(yù)期，長期利率是未來短期利率預(yù)期的平均值，所以短期利率的上升提高了長期利率，使短期利率和長期利率同時變動。

對事實二的解釋：如果短期利率現(xiàn)在較低，人們會預(yù)期它將來升到某個正常水平，即對未來短期利率預(yù)期是上升的，所以長期利率相對于當(dāng)期的短期利率要高，收益率曲線向上傾斜。如果短期利率現(xiàn)在較高，人們會預(yù)期它會回落，即對未來短期利率預(yù)期是下降的，所以長期利率相對于當(dāng)期的短期利率要低，收益率曲線向下傾斜。

對事實三的解釋：由于短期利率既可能上升又可能下降，從平均值看，典型的收益率曲線應(yīng)水平。

（二）分割市場理論

分割市場理論認(rèn)為，不同期限的債券市場是完全獨立和分割的，因此，每種債券的利率只受自身供求狀況的影響，其他期限債券回報率的變化不會影響對該種債券的需求。

分割市場理論假設(shè)：不同期限的債券之間不會相互替代。

投資者對一種期限的債券具有強(qiáng)烈的偏好，而對其他期限的債券根本不喜歡，所以，投資者一般只會關(guān)心他所喜歡的期限債券的預(yù)期回報率。不同期限的債券的回報率之間之所以有所差異，是由不同期限債券的供求差異所決定的。一般來說，投資者更偏好期限較短、風(fēng)險較小的債券，所以，對短期債券的需求會較長期債券的需求更大。短期債券的價格會高于長期債券的價格，因此，它的利率也比長期債券的利率低。

分割市場理論對三個事實的解釋 對事實一的解釋：不同期限的債券市場是完全獨立和分割的，一種債券的利率只受自身供求狀況的影響，不會影響對其他債券的利率。因此該理論無法解釋不同期限債券利率一起波動。

對事實二的解釋：由于該理論對長期利率相對于短期利率的供求如何隨短期利率變化而變化尚不清楚，所以無法解釋事實2。

對事實三的解釋：一般來說，投資者更偏好期限較短、風(fēng)險較小的債券，所以，對短期債券的需求會較長期債券的需求更大。短期債券的價格會高于長期債券的價格，因此，它的利率也比長期債券的利率低。所以，收益率曲線通常向上傾斜。

（三）期限選擇與流動性升水理論

1、期限選擇理論

期限選擇理論的假設(shè)：不同期限的債券是替代品，但并非完全的替代品，即投資者有某種投資偏好但仍關(guān)心那些非偏好的期限債券的預(yù)期收益率。期限選擇理論的內(nèi)容，長期債券的利率等于該種債券到期之前短期利率預(yù)期的平均值，加上該種債券隨供求條件變化而變化的期限升水。

int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ ?it+n-1e）/n＋Pnt Pnt表示期限升水，且隨著債券期限的延長而增大

2、流動性升水理論 流動性升水理論認(rèn)為：金融工具的期限和流動性成反比。由于長期債券的流動性較短期債券低，因此，持有長期債券就要承擔(dān)更高的流動性風(fēng)險。因此，要使投資者持有長期債券，就必須向他們支付正值的流動性升水，以補(bǔ)償他們所承擔(dān)的更高的風(fēng)險。int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ ?it+n-1e）/n＋lnt lnt表示流動性升水，前提是lnt為正值

期限選擇與流動性升水理論理論對三個事實的解釋 對事實一的解釋：短期利率的上升會提高人們對未來短期利率的預(yù)期，長期利率是未來短期利率預(yù)期的平均值，所以短期利率的上升提高了長期利率，使短期利率和長期利率同時變動。對事實二的解釋：如果短期利率現(xiàn)在較低，人們會預(yù)期它將來升到某個正常水平，即對未來短期利率預(yù)期是上升的，所以與當(dāng)期的短期利率相比，未來短期利率預(yù)期的平均值將較高，由于存在正值的期限升水，長期利率會大大高于當(dāng)期的短期利率，因而收益率曲線陡直向上傾斜。如果短期利率現(xiàn)在較高，人們會預(yù)期它會回落，即對未來短期利率預(yù)期是下降的，所以長期利率將大大低于當(dāng)期的短期利率，這時盡管期限升水為正值，收益率曲線仍向下傾斜。對事實三的解釋：由于投資者偏好短期債券，所以隨著債券期限延長，期限升水將增加，即使人們對未來短期利率預(yù)期的平均值保持不變，長期利率也將高于短期利率，從而使收益率曲線向上傾斜。

對收益率曲線偶爾向下傾斜的解釋是：因為有時人們對未來短期利率預(yù)期大幅下降，使短期利率的平均值大大低于當(dāng)期的短期利率，即使加上正值的期限升水，長期利率仍然低于當(dāng)期的短期利率。

本章復(fù)習(xí)思考題

1、為什么利息成為收益的最一般的形式？舉一個例子，說明收益的資本化。

2、了解利率種類的劃分。

3、試用復(fù)利計算利息的現(xiàn)值、終值和到期收益率。

4、影響利率的因素有哪些？

5、凱恩斯流動性偏好理論與可貸資金理論的有何區(qū)別和聯(lián)系？

6、簡述可貸資金理論的主要內(nèi)容。

7、影響利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

8、簡述利率期限結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容和假設(shè)前提。

金融學(xué)綜合復(fù)習(xí)指南+金融學(xué)綜合習(xí)題精編

關(guān)于貨幣購買力高低的波動，是本教程的核心問題之一例如真實票據(jù)原則。

1貨幣職能

一、價值尺度：用以衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)價值時,貨幣執(zhí)行價值尺度職能.▲特點:只需要觀念或想象中的貨幣,不需要現(xiàn)實的貨幣.▲作用:為各種商品和勞務(wù)定價:

貨幣單位:以貨幣表示的價值計量單位.價格:以貨幣單位表示的價值,即價值的貨幣表現(xiàn).△價格的內(nèi)在決定因素是價值,而外在的決定因素為供求,市場上的價格總是圍繞價值上下波動.△價格的倒數(shù)是貨幣購買力（對所有商品而言）,價格指數(shù)與貨幣購買力成反比.目前存在的爭議：

二、流通手段：貨幣在商品交換中起媒介作用時,發(fā)揮流通手段職能.▲特點: ①必須使用現(xiàn)實的貨幣,一手交錢,一手交貨.貨幣需求:流通中需要多少貨幣取決于3個要素:價格(P)、待出售的商品數(shù)量(Q)、貨幣流通速度(V).在金屬貨幣制度下:M=PQ/V

在信用貨幣制度下：

②作為流通手段的貨幣在交換中轉(zhuǎn)瞬即逝。

人們注意的是貨幣的購買力，只要有購買力，符號票券也能作貨幣。紙幣、信用貨幣因此而產(chǎn)生。

即，作為交易媒介的貨幣可以是足值的，也可以是不足值的。

三、支付手段：貨幣在償還債務(wù)或作單方面支付時發(fā)揮支付手段職能。

▲特點：沒有商品（勞務(wù)）與之作相向運動，是在信用交易中補(bǔ)足交換過程的獨立環(huán)節(jié)。▲發(fā)展：擴(kuò)展到商品流通以外的各個領(lǐng)域：純粹的貨幣借貸、財政收支、信貸收支、工資和其他勞務(wù)收支等。

→改變了一定時期的貨幣流通量。

▲貨幣作為流通手段和支付手段的貨幣需求量：

（待售商品價格總額＋到期支付總額－賒銷商品總額－抵消總額）/同一單位貨幣作為流通和支付手段的流通速度

四、貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表保存起來時發(fā)揮貯藏手段職能.▲目的：貯藏財富,為購買或支付作準(zhǔn)備;為投資積累資本;為預(yù)防不測之需或其他目的?！l(fā)展：形態(tài)變化：實物貨幣→金屬貨幣→信用貨幣

方式變化：個人窖藏→請人代管→存入銀行

用途變化：單純致富→積累資本，提高消費 ▲作用：金屬貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量；

信用貨幣制度下形成部分儲蓄,影響即期購買力。

思考：在考察貨幣需求時，是否要考慮對價值貯藏的貨幣需求？

五、世界貨幣：尤為世界貨幣，充當(dāng)國際間的支付手段、購買手段和轉(zhuǎn)移財富的手段

金屬貨幣流通條件下：貴金屬（黃金和白銀），各國金鑄幣比價穩(wěn)定

信用貨幣流通條件下：某些國家的硬通貨，各國貨幣兌換比率－－匯率

2構(gòu)成要素貨幣制度

一、貨幣制度的形成

貨幣制度是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)及其組織形式。

貨幣制度形成于資本主義社會

二、貨幣制度的構(gòu)成要素

（一）確定本位貨幣金屬和貨幣單位

規(guī)定貨幣的幣材是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。

確定貨幣名稱、貨幣單位和價格標(biāo)準(zhǔn)

在金屬貨幣流通條件下，價格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。

（二）確定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序

本位幣是一個國家的基本通貨和法定的計價結(jié)算貨幣。

輔幣是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉(zhuǎn)使用，通常用賤金屬鑄造。在金屬貨幣制度下，本位幣的特點：

（1)是足值貨幣，可以自由鑄造。（在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行）

（2)本位幣具有無限法償力。在金屬貨幣制度下，輔幣的特點：

（1)通常用賤金屬鑄造，是不足值貨幣

（2)規(guī)定輔幣限制鑄造。

（3)輔幣具有有限法償力。

（4)輔幣可以與本位幣自由兌換

思考：在不兌現(xiàn)紙幣制度下，本位幣和輔幣的特點？

（三）規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備制度

通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。

3、貨幣制度的演變過程

（一）銀本位制（16世紀(jì)以前）銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。銀本位制的主要內(nèi)容：

(1)以白銀作為本位貨幣幣材，(2)白銀可以自由鑄造、自由熔化。

(3)銀幣具有無限的法償能力（4）白銀可以自由輸入與輸出

（5)輔幣和銀行券可以自由兌換銀幣。

（二）金銀復(fù)本位制（16-18世紀(jì)）

其主要內(nèi)容包括：

(1)金銀兩種本位幣都可以自由鑄造，自由熔化。

(2)都具有無限法償?shù)哪芰Α?/p>

(3)都可以自由輸入與輸出。

(4)輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或銀幣。

類型：

1、平行本位制（金幣和銀幣的兌換比率由市場上金和銀的實際比價確定

2、雙本位制（法律規(guī)定金幣和銀幣的比價）

格雷欣法則:即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。在金屬貨幣流通條件下，如果在同一地區(qū)同時流通兩種貨幣，則價值相對低的劣幣會把價值相對高的良幣排擠出流通。思考：在紙幣流通條件下，兩種貨幣同時流通會出現(xiàn)什么現(xiàn)象？

（三）金本位制（1816－19世紀(jì)30年代）類型：

1、金幣本位制

（1)金鑄幣可以自由鑄造

（2)具有無限法償?shù)哪芰?/p>

（3)黃金可以在各國間自由輸出入

（4)輔幣和銀行券可以自由兌換為金幣

評價：金幣本位制是相對穩(wěn)定的貨幣制度，對資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過積極的作用

2、金塊本位：

3、金匯兌本位制

金本位的崩潰：從金本位到不兌現(xiàn)的紙幣制度

（四）紙幣本位制（1933－至今）

1929-1933年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，各國實行不兌現(xiàn)的紙幣本位制。

紙幣制度的主要內(nèi)容：

（1)紙幣發(fā)行權(quán)由國家壟斷

（2)紙幣具有國內(nèi)無限法償性，但不能兌現(xiàn)為黃金

（3)廣泛實行非現(xiàn)金結(jié)算

（五）地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度

1、一國兩制下的地區(qū)貨幣制度

1997年和1998年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元 “一國三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會產(chǎn)生“格雷欣法則”效應(yīng)。

2、跨國貨幣制度和歐元

1999年元月 1 日，歐元啟動，歐元成為歐共體十一國唯一的法定貨幣，各成員國原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002年6月30日。歐元是人類歷史上的跨國貨幣制度的創(chuàng)新。可以預(yù)見的是：一個主權(quán)國家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國貨幣制度，地區(qū)性的跨國貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國貨幣制度，將是貨幣制度發(fā)展的必然歷史趨勢。4國際貨幣制度概念及分類

三、國際貨幣制度（體系）

國際貨幣體系1.對貨幣制度作出國際性的安排時，則是國際貨幣體系問題。

2.國際貨幣體系指多種范圍，如有涉及所有主要國家的；有涉及某一地區(qū)的；有僅涉及雙邊或有限多邊的;有多種層次，從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國界的地區(qū)統(tǒng)一幣制。

國際貨幣制度的歷史演講國際貨幣體系舉要1.布雷頓森林貨幣體系：

a.美元與黃金掛鉤；

b.IMF成員國貨幣與美元掛鉤。

2.布雷頓森林貨幣體系解體后的浮動匯率制與盯住匯率制。3.貨幣局制度；“美元化”。4.歐元。

（一）布雷頓森林體系 1、1944年7月，達(dá)成《IMF協(xié)定》

2、雙掛鉤的固定匯率體系 3、1973年崩潰

貨幣制度與主權(quán)

貨幣制度的獨立性是國家主權(quán)的重要標(biāo)志，兩者關(guān)系密切；分析國際關(guān)系中的貨幣制度時，這個問題必須特別予以關(guān)注。

但這樣的問題極為復(fù)雜，涉及全方位利害的權(quán)衡，切忌作簡單的、想當(dāng)然的判斷；而且，一些看似不成問題的觀念，隨著時間的推移，客觀條件的變化，也會走向自我否定。

5現(xiàn)行國際貨幣體系

（二）浮動匯率體系（牙買加體系）

1、浮動匯率合法化，黃金非貨幣化

2、貨幣局制度：釘住錨貨幣；發(fā)行準(zhǔn)備

3、美元化：本幣被美元取代

6歐洲國際貨幣體系 1.歐洲貨幣制度—歐元的產(chǎn)生

– 1957年〈羅馬條約〉，1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟計劃 – 1979年3月歐洲貨幣體系EMS開始運作 – 1993年11月《歐洲聯(lián)盟條約》生效

– 1994年成立歐洲貨幣局，1995年12月確定統(tǒng)一貨幣為歐元 – 1998年歐洲中央銀行成立 – 1999年1月歐元正式啟動

– 2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通 2.歐元

– 歐元紙幣500、200、100、50、20、10、5；硬幣2歐元、1歐元、50歐分、20歐分、10歐分、5歐分、2歐分、1歐分 – 歐元區(qū)國家：12國

法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、奧地利、愛爾蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘

5.國際貨幣制度（體系）

（一)金匯兌本位下的國際貨幣體系

（二）布雷頓森林體系

1944年7月，達(dá)成《IMF協(xié)定》

雙掛鉤的固定匯率體系考研,考研網(wǎng),考研論 1973年崩潰5432考研論壇.~#Z-Wm

（三）浮動匯率體系（牙買加體系）|考研|考研網(wǎng)AR4?Y/w5Is[（1）、浮動匯率合法化，黃金非貨幣化543（2）、貨幣局制度 貨幣局制度的特征是：（1）本國的貨幣盯住一種強(qiáng)勢貨幣，與之建立固定匯率聯(lián)系，這種強(qiáng)勢貨幣被稱為錨貨幣。2）本國的通貨流通，以外匯儲備—特別是錨貨幣的外匯儲備—為發(fā)行保證，保證本幣與外幣隨時可以按固定匯率兌換。這種貨幣制度的安排使本國的貨幣制度直接成為國際貨幣體系的構(gòu)成部分。

建立這種貨幣制度的國家最初是英法等國的殖民地。建立這種貨幣制度的國家和地區(qū)，一般不具有獨立建立自己貨幣制度的政治經(jīng)濟(jì)實力。如果一國或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，開放程度較高，進(jìn)出口集中在某些商品或某一國家，貨幣局制度是一種選擇。但是實施貨幣局制度也就意味著失去了獨立實行貨幣政策的主動權(quán)。

香港的聯(lián)系匯率制度：發(fā)鈔銀行每發(fā)行1元港幣，要按7.8元港幣等于1美元的比例，想外匯基金存入百分百的外匯儲備。港幣的匯率是自由浮動的，凡涉及外匯的交易往來都是按市場供求所決定的利率進(jìn)行，實際上聯(lián)系匯率制度通常也歸入貨幣局制度范圍，他們的共同點是本幣的發(fā)行必須有百分之百的外匯儲備；區(qū)別是聯(lián)系匯率制度之上再發(fā)行儲備上規(guī)定有港幣與美元的剛性比率，而市場交易實行的則是浮動的聯(lián)系匯率制度。（3）、美元化：本幣被美元取代

歐洲貨幣制度—歐元的產(chǎn)生|考1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟計劃1999年1月歐元正式啟動|考研2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通

就客觀條件來說，無論是歷史傳統(tǒng)還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，亞洲國家之間的差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于歐洲。很難用歐元的成功簡單的論證籌劃亞元的直接可行性，但是還是刺激了加強(qiáng)金融領(lǐng)域協(xié)調(diào)與合作的步伐，東南亞金融危機(jī)之后，日本先后提出了亞洲貨幣基金和亞洲基金的構(gòu)想以期幫助有關(guān)國家和地區(qū)克服貨幣危機(jī)

7本質(zhì)的理論:

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的利息本質(zhì)理論:利息報酬說（威廉.配第（1633-1687）和約翰.洛克）

利息是暫時放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報酬(配第)，利息是貸款人因承擔(dān)了風(fēng)險而得到的報酬（洛克）

系帶西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的利息本質(zhì)理論:資本租金論（達(dá)德利.諾思（1641-1649)）資本所有者出借它們的資金，像出租土地一樣，從中得到的東西就是利息，利息是資本的租金。節(jié)欲論（西尼爾）利息是借貸資本家節(jié)欲的結(jié)果

人性不耐說（歐文.費雪）人性具有偏好現(xiàn)在就可提供收入的資本財富，而不耐心地等待將來提供收入的資本財富的心理。利息是不耐的指標(biāo)。流動性偏好論（凱恩斯）是人們放棄流動性偏好的報酬 馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的理論:利息來自剩余價值（馬克思）：利息是職能資本家讓渡給借貸資本家的一部分剩余價值，體現(xiàn)資本家剝削雇傭工人的關(guān)系

二、利息被看作是收益的一般形態(tài)

（一）利息被看作是收益的一般形態(tài)的原因： 利息被看作資金所有者理所當(dāng)然的收入。

在其它條件不變時，利率的大小制約企業(yè)主收入的多少(二)利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的作用

★利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的主要作用在于導(dǎo)致了可以通過收益與利率的對比倒算出它相當(dāng)于多大的資本金額或價格。）

利息收益（B）=本金（P）× 利率（r）

如果知道收益和利率，就可以利用這個公式套算出本金，即：P=B/r(二)利息轉(zhuǎn)化為收益一般形態(tài)的作用

★收益資本化在經(jīng)濟(jì)生活中被廣泛地應(yīng)用.▲ 例1:土地價格=土地年收益/年利率

▲ 例2:人力資本價格=年薪/年利率

▲ 例3:股票價格=股票收益/市場利率

▲ 例4:債券價格=債券利息/市場利率

9利率的種類

（一）年利率、月利率和日利率

（二）9.3名義利率和實際利率

名義利率就是以名義貨幣表示的利率。

實際利率為名義利率與通貨膨脹率之差，它是用你所能夠買到的真實物品或服務(wù)來衡量的。r＝i＋p（粗略公式）

r＝（1+i)(1＋p)-1(精確公式）

實際利率計算公式：i＝(1+r)/(1＋p)-1 精確公式的推倒：FV=A(1+r)=A((1+i）(1+p)

（三）9.2固定利率和浮動利率－調(diào)整依據(jù)：LIBOR或國庫券利率（美國以3個月的國庫券利率為參照，歐洲主要參照LIBOR）

（四）9.1市場利率、官定利率和公定(行業(yè))利率

由官定利率到市場利率的過程稱為利率市場化

（五）9.4一般利率和優(yōu)惠利率

（六）基準(zhǔn)利率

在整個金融市場上和利率體系處于關(guān)鍵地位、起決定性作用的利率（在多利率并存的條件下起決定作用的利率）

目前有兩種說法

1、在市場經(jīng)濟(jì)中，通過市場機(jī)制形成的無風(fēng)險利率，即對機(jī)會成本的補(bǔ)償

利率＝機(jī)會成本補(bǔ)償水平＋風(fēng)險溢價水平

利率＝基準(zhǔn)利率＋風(fēng)險溢價水平

利率＝國債利率＋風(fēng)險溢價水平

2、中央銀行發(fā)布的利率：再貼現(xiàn)率、再貸款率等