第一篇：三大主要財務報表分析之一（最終版）

三大主要財務報表分析之一－－資產負債表分析

資產負債表分析

1、什么是資產負債表？它有什么樣的格式？它的作用是什么？

資產負債表是反映企業(yè)某一特定日期（如某一年度12月31日或6月30日）財務狀況的會計報表，是靜態(tài)會計報表。它是根據資產、負債和所有者權益（或股東權益）之間的相互關系，按照一定的分類標準和一定的順序，把企業(yè)一定日期的資產、負債和所有者權益各項目予以適當排列，并對日常工作中形成的大量數(shù)據進行高度濃縮整理后編制而成的。它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產的要求權。

我國資產負債表按帳戶式反映，即資產負債表分為左方和右方，左方列示資產各項目，右方列示負債和所有者權益各項目，資產各項目的合計等于負債和所有者權益各項目的合計。同時，資產負債表還提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料。

2、怎樣看資產負債表？

資產負債表的基本結構是“資產=負債+所有者權益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)，這個會計平衡式永遠是恒等的。左邊反映的是公司所擁的資源；右邊反映的是公司的不同權利人對這些資源的要求。債權人可以對公司的全部資源有要求權，公司以全部資產對不同債權人承擔償付責任，償付完全部的負債之后，余下的才是所有者權益，即公司的資產凈額。我們利用資產負債表的資料，可以看出公司資產的分布狀態(tài)、負債和所有者權益的構成情況，據以評價公司資金營運、財務結構是否正常、合理；分析公司的流動性或變現(xiàn)能力，以及長、短期債務數(shù)量及償債能力，評價公司承擔風險的能力；利用該表提供的資料還有助于計算公司的獲利能力，評價公司的經營績效。在分析資產負債表要素時，我們應首先注意到資產要素分析，具體包括：

(1)流動資產分析，分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應收款項、存貨等。流動資產比往年提高，說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強。

(2)長期投資分析，分析一年期以上的投資，如公司控股、實施多元化經營等。長期投資的增加，表明公司的成長前景看好。

(3)固定資產分析，這是對實物形態(tài)資產進行的分析。資產負債表所列的各項固定資產數(shù)字，僅表示在持續(xù)經營的條件下，各固定資產尚未折舊、折耗的金額并預期于未來各期間陸續(xù)收回，因此，我們應該特別注意，折舊、折耗是否合理將直接影響到資產負債表、利潤表和其他各種報表的準確性。很明顯，少提折舊就會增加當期利潤，而多提折舊則會減少當期利潤。有些公司常常就此進行處理調節(jié)利潤。

(4)無形資產分析，主要分析商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽、專利權等。對商譽及其他無確指的無形資產一般不予列帳，除非商譽是購入或合并時形成的。取得無形資產后，應登記入帳并在規(guī)定期限內攤銷完畢。其次，要對負債要素進行分析，包括兩個方面：

(1)流動負債分析，各項流動負債應按實際發(fā)生額記帳，分析的關鍵在于要避免遺漏，所有的負債均應在資產負債表中反映出來。

(2)長期負債分析，包括長期借款、應付債券、長期應付款項等。根據長期負債的不同形態(tài)分析、了解公司債權人的情況。

最后是股東權益分析，包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤4個方面。分析股東權益，主要是了解東權益中投入資本的不同形態(tài)及股權結構，了解股東

權益中各要素的優(yōu)先清償順序等。

資產負債表分析

我國公司每年定期對外披露的財務報告信息主要為公司的三大財務報表：資產負債表、利潤及利潤分配表、現(xiàn)金流量表。

資產是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經濟利益。資產包括流動資產、長期投資、固定資產、無形資產和其他資產。

在流動資產分析中，投資者可以把流動資產的項目大致分為四類：貨幣性資產，短期投資類資產，應收帳款、應收票據、其他應收款等信用資產，存貨資產。將上述資產項目的增減幅度與流動資產總額的增減幅度作出比較分析，從而反映企業(yè)流動資產增減幅度的原因。比如：企業(yè)中的貨幣資產(或短期投資類資產)的增長幅度大于流動資產的增長，說明企業(yè)應付市場變化的能力將增強；企業(yè)中的信用資產增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業(yè)的貨款回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作；存貨資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷售工作。如果企業(yè)中的貨幣資產(或短期投資類資產)的增長幅度大于流動資產的增長，存貨資產的幅度小于0，流動資產的增長幅度接近其他指標，說明企業(yè)的支付能力增強，應付市場的變化能力增強，企業(yè)加快市場回收工作，增加現(xiàn)金回籠，流動資產的結構有很大改善。

如果企業(yè)當年的資產變化主要是由于固定資產或者長期投資、無形資產、其他資產的變動而引起，說明企業(yè)將資金的重點向固定資產、長期投資、無形資產及其他資產方向轉移。投資者應該隨時注意企業(yè)的生產規(guī)模、產品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿Γ矝Q定了企業(yè)的生產經營形式。因此，建議投資者進行動態(tài)跟蹤與研究。

企業(yè)負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出該企業(yè)。其特點為：企業(yè)必須償還，在償還本金時，還要支付一定數(shù)量的利息。在財務報表中一般將其分為流動負債和長期負債。所有者權益是指所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益。

在流動負債的分析中，投資者可以將流動負債簡單地劃分為:

1、營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債(應付帳款、應付票據、應付股利、其他應付款、預收款、應付稅金、應付工資、預提費用)

2、融資環(huán)節(jié)的流動負債(短期借款、1年內到期的長期負債)

3、收益分配環(huán)節(jié)的流動負債(應付股利)。

如果企業(yè)流動負債的比重中營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的比重比較大，那么表明，企業(yè)的資金來源為營業(yè)性質，成本比較低。在構成中，如果其他應付帳款、預收款、應付帳款占流動負債的比重任意一項增幅達80%以上，說明企業(yè)的生產經營業(yè)務開展得不理想，欠款增多，資金壓力比較大；如果融資環(huán)節(jié)的比重上升，那么表明企業(yè)的短期融資活動增加，企業(yè)的經營業(yè)務波動性提高；如果收益分配環(huán)節(jié)的比重上升，企業(yè)的收益分配的負擔將有所提高。

在分析中，投資者還可以將企業(yè)的流動負債與長期負債＋所有者權益的合計數(shù)結合起來進行分析，判定企業(yè)在生產經營中的資金來源是長期還是短期，來源于內部積累還是來源于外部籌措，從而揭示企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性。

比如:流動負債大于45%，長期負債＋所有者權益小于55%，表明生產者經營性負債水平比較高，日常生產經營活動重要性增強，風險增大；

流動負債位于30% — 45%，長期負債＋所有者權益等于55% — 70%，表明企業(yè)資金結構位于正常的水平；流動負債小于30%，長期負債＋所有者權益大于70%，表明企業(yè)資金結構的穩(wěn)定性很高，獨立性較強。

第二篇：三大財務報表的作用

在會計上有三大財務報表，分別是：資產負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，資產負債表反應企業(yè)報表日財務狀況，損益表反應企業(yè)會計期間的盈利情況，現(xiàn)金流量表反應企業(yè)會計期間的經營、投資、籌資現(xiàn)金流情況。三張報表在編制上相對單獨存在，而在財務分析時卻相互依存、相互影響。在實際的使用中一定要把它們綜合起來看，對表間的各種財務數(shù)據的關系要辯證的看。如凈利潤大增而經營性現(xiàn)金流量反而減少，那這個業(yè)績增長的質量就不可靠了，很可能是“突擊銷售”的結果，又比如負債水平與財務費用不匹配，有可能這些負債是預收賬款，該類負債不增加費用反正增加利潤，這樣的負債多些放在銀行吃利息也不見得是壞事。

三張報表以一個三維立體式展現(xiàn)一家公司的財務狀況，多角度對同一經濟實體的資產質量和經營業(yè)績作報告，從三大報表的時間屬性上看，損益表、現(xiàn)金流量表屬于期間報表，反應的是某一段時期內企業(yè)的經營業(yè)績，資產負債表是期末報表，反應的是報表制作時企業(yè)的資產狀況。從相互作用上看一個經營期間損益表、現(xiàn)金流量表改變資產負債表結構，但長期而言，資產質量對企業(yè)盈利能力起到決定性作用，這又是資產負債表決定損益表、現(xiàn)金流量表。

從某種意義上講，資產負債表系靜態(tài)報表，而損益表、現(xiàn)金流量表系動態(tài)報表，表現(xiàn)為在一段時期內如何改變資產負債表，有點像資產負債表提供一個平臺，損益表、現(xiàn)金流量表在上面長袖善舞。也許從這點上看在分析企業(yè)財務狀況的時候應該以資產負債表為根本，可我個人并非太看重企業(yè)資產結構，更愿意把損益表即利潤表作為分析的根本出發(fā)點，它更好的反應了在一個期間之內企業(yè)的經營成果，高質量的資產就是通過盈利水平體現(xiàn)價值的。當然，同期間前后兩份資產負債表也可以大致反應企業(yè)的經營狀況，但總的來說還是比較遲鈍和間接的?，F(xiàn)金流量表對不同行業(yè)的表現(xiàn)大相徑庭，如港口、高速公路、醫(yī)藥等這些行業(yè)一般都有較充足的現(xiàn)金流，可對銀行、房地產、制造業(yè)而言現(xiàn)金流一般都是較為緊張也算常態(tài)。

如何看資產負債表？

資產負債表最主要的是看企業(yè)的資產負債情況，即資產的配置和權益負債的組成，資產＝所有者權益+負債，報表從等號雙邊兩個角度分別反應企業(yè)資產存在組成明細，一方面是資產的配置情況，另一方面是股東權益與負債的比例和組成明細，在報表中分左右兩列記錄，如公式般報表左右一定要相等，在會計上這是最主要、最根本的表內勾稽關系，很多其它會計勾稽關系都在此基礎上建立起來的。

資產可分為流動資產和非流動資產，故上面等式可變成：流動資產+非流動資產＝所有者權益+負債，又可進一步分解成：流動資產+長期投資+固定資產+無形資產＝所有者權益+流動負債+非流動負債，雙邊一定是均等關系，這是會計的基本原則?？偟姆矫嬲Ｇ闆r下流動資產占

比越多越好，負債占比越少越好，但這并非絕對，負債過少有時證明企業(yè)已經過了成長期，管理層對未來悲觀，已經不思進取抱著混一天是一天的心態(tài)在做事了。

在左邊的資產形態(tài)中，固定資產越少越好，優(yōu)秀的企業(yè)大部分都沒有太多固定資產，固定資產的價值很難正確估算，且由于賬面價值每年需要計提大量折舊，影響企業(yè)盈利表現(xiàn)。固定資產多企業(yè)在這方面后期的投入也要大，隨著業(yè)務的拓展投入會越來越大，像無底洞般把賺的錢都投進去了，一旦業(yè)務上出現(xiàn)什么問題，企業(yè)需要轉型應對，但這艘船已經太大難以實現(xiàn)，宏觀經濟面上出現(xiàn)不景氣，也由此原因很難收縮戰(zhàn)線，最后不得不眼睜睜的看著企業(yè)虧損卻無計可施。在賬面有不錯的凈資產增長記錄，可惜都在固定資產部分。假設企業(yè)經營不善倒閉清算了，這些固定資產會被賤價拍賣，實際所得可能連賬面價值一半都不到，且要面臨債權人、銀行、優(yōu)先股股東的瓜分，普通股投資者對財產的要求權被列在最后，正常情況下其結果是連根毛都分不到，你不禁要問“資產負債表上的凈資產那去啦？”，在投資上要警惕大量資產都扎堆在固定資產的這類企業(yè)。

負債管理很能考驗企業(yè)管理者能力水平，負債過多企業(yè)的財務費用會很沉重，如果這些錢沒有派上用場還會拖累盈利表現(xiàn)，負債過少則不能滿足企業(yè)正常發(fā)展需要，導致錯失市場開拓良機，或直接證明企業(yè)的融資能力有限，融資渠道沒有得到很好的保障，恰到好處的負債水平是一個優(yōu)秀企業(yè)的重要體現(xiàn)。除了負債水平外負債結構也需要重視，債權人的結構還是其次，主要是流動與非流動負債結構，流動負債多可以減少利息支出，但卻增加負債管理難度，要求企業(yè)有充足現(xiàn)金流和再融資償付能力，這種企業(yè)的流動比、速動比最好都要大于1.5，非流動負債多就沒有這個問題，但需要增加利息費用，故此流動與非流動負債比例的分寸拿捏非常講究水平，并沒有說那個比例就一定最合適，要結合企業(yè)的實際情況綜合分析。

企業(yè)日常經營有許多賬務往來，不可能完全做到絕對意義上的零負債，可很多負債率在25%以內的企業(yè)是實際意義上的零負債，這25%基本來源于應付賬款、預收款項、應交稅費、應付職工薪酬這些項目，屬于“被動負債”，其實更可證明企業(yè)有良好的經營狀態(tài)和信譽，在產業(yè)鏈上下流都處于強勢地位?！盀o洲老窖”（000568）就符合這個標準，這類公司不僅不用融資，還有不少現(xiàn)金躺在銀行里面吃利息，所以它的“財務費用”項下是負數(shù)的。

如何看損益表？

損益表從收支和來源兩個方面反應企業(yè)的盈利能力，等式表現(xiàn)為：利潤＝收入－費用。要關注企業(yè)的利潤，更要關注利潤來自什么地方。投資者應該搞清楚一個問題：企業(yè)的存在意義是什么？現(xiàn)代市場經濟的組成基本單位就是公司，很簡單明了的說企業(yè)的存在就是為了賺錢的，其它的回答如財富的產生、社會責任、增加就業(yè)等等這些都可在企業(yè)為賺錢就個目標下實現(xiàn)，前提是有法律規(guī)范它的生產經營就可以，這其實就是現(xiàn)代資本主義嘛。故此一家企業(yè)有沒有投資價值很大程度上是企業(yè)的賺錢能力決定的，而且這個錢是從實實在在企業(yè)的日常經營中掙得。企業(yè)盈利能力是投資決策的重要依據，投資者對企業(yè)盈利能力應該給予最大程度的重視。

損益表把收入與費用分成三個組成部分：主營業(yè)務收入與費用、其它業(yè)務收入與費用、營業(yè)外收入與費用，在新編制報表中往往只分成營業(yè)收入與費用和營業(yè)外收入與費用兩部分。這與價值投資所站的角度不同，我們要求收入必須是主營業(yè)務所帶來的，這樣的利潤才有質量，如果說來源于投資性房地產或政府補貼，對這樣的利潤來源我們明顯應該持否定態(tài)度。事實上單純只有損益表很難滿足價值投資者的要求，它給了一個大致的利潤結構，故此在實際企業(yè)分析中我們應該從其它方面去了解利潤的組成，投資者要跳出財務報表去探究詳細的利潤來源。

因為就像主營業(yè)務利潤也不見得就有質量，如“交易性金融資產”項目下的收益，就會被算入主營業(yè)務利潤，可這樣的收入很大程度上是不確定的，也不具有可持續(xù)性，反而可以說明管理層心猿意馬不務正業(yè)，這樣的業(yè)績增長從長期而言對公司非但沒有好處，反而是有害的，立竿見影的影響就是今年的利潤基數(shù)擴大了，明年股市不能持續(xù)上漲想要保持利潤正增長變得非常困難；況且上市公司“炒股”能力有限，在股市賺錢一般都是在牛市的時候，遇到熊市很難全身而退，這樣明年的收益可能會受同樣這部分資產的負面影響，一正一負加大業(yè)績的波動起伏，增加投資的不確定性。

看利潤表很簡單，以等式原則從上至下減下來就對了，基本上分成三部分：營業(yè)收入-營業(yè)成本-期間費用=營業(yè)利潤、營業(yè)利潤+其它利潤=利潤總額、利潤總額-所得稅=凈利潤，要注意營業(yè)利潤與利潤總額的差距不能太大，否則就要仔細察看這些利潤的來源，往往這部分的收入都不具有穩(wěn)定性，另外期間費用的各項目也應該給予足夠關注，特別是 “管理費用”項目，這是很多企業(yè)用來藏污納垢的地方。

如何看現(xiàn)金流量表？

現(xiàn)金流量表記錄企業(yè)真金白銀往來的情況，一般情況下現(xiàn)金流量很難造假，所以自然也成為投資者考察企業(yè)盈利質量優(yōu)劣的重要依據，等式表現(xiàn)為：現(xiàn)金流凈額＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出。企業(yè)現(xiàn)金及等價物往來分三個方面：經營活動、投資活動和籌資活動，報表分別從這三個方面所產生的現(xiàn)金收支情況，以及現(xiàn)金流量凈額進行記錄。可以讓投資者了解、評價和預測企

業(yè)目前和未來獲取現(xiàn)金的能力、償債能力和支付能力，評估、判斷企業(yè)所獲得利潤的質量。在看報表的時候不要被投資和籌資的作用弄糊涂了，不管是經營、投資或籌資，總之現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)即為現(xiàn)金凈流入，反之為負數(shù)即表示現(xiàn)金凈流出。

現(xiàn)金流量表應該說是損益表的“最佳拍檔”，好像站在損益表旁邊驗證它有沒有說謊，在資金鏈上說明企業(yè)的錢是如何運作的。對于股市投資者而言現(xiàn)金流量表放在利潤表之后，但對PE（股權投資）、VC（風險投資）而言，現(xiàn)金流量表才是第一位的，因為沒有上市的企業(yè)更容易財務造假，中國的企業(yè)尤甚，一般都有內賬、外賬，這是路人皆知的事情，外賬是給稅務、審計部門、銀行等看的，當然也可以給PE投資者看，其實就是一本假賬，故PE們更注重企業(yè)實實在在的現(xiàn)金收支記錄，可靠性要比賬本上的利潤真實許多。另外一個就是中國商業(yè)特有的賒賬文化，很多企業(yè)倒閉不是因為業(yè)績不好，而是業(yè)績太好了，但都掛在“應收賬款”上，最后收不回來導致資金鏈斷裂被迫關門；其實這個不止是在中國，美國人做過此類調查，結果表明在美國因為效益不好倒閉的企業(yè)只占不到30%，其它的都或多或少都是因為資金鏈斷裂的原因，可見資金鏈安全對于一家企業(yè)的重要性，基本跟人的血液差不多重要。

從經營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量凈額看，沒有絕對的越多越好或越少越好，要具體分析才能看出好壞，“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”要與凈利潤相當則較為理想，太多可能是以前賒賬的收回來了，太少證明銷售業(yè)績多數(shù)以記賬方式完成，這是比較壞的一種情況，一般而言在當期凈利潤的85%-130%之間較為合適?！巴顿Y活動產生的現(xiàn)金流量凈額”、“ 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額”很大程度上取決于企業(yè)自身的發(fā)展決策，正常情況下都不應該太高，籌資每年為負而企業(yè)又持有大量現(xiàn)金，投資每年都占凈利潤比例非常低，這樣的企業(yè)很符合價值投資的標準，“瀘洲老窖”（000568）就屬于這種類型。

投資與籌資活動之間的相互關系有時可以說明企業(yè)正處在什么發(fā)展階段，投資與籌資現(xiàn)金流量凈額都為正，說明企業(yè)可能準備要增加某一方面的投資，往往這意味著轉型或準備老樹發(fā)新芽；投資現(xiàn)金流量凈額為正而籌資現(xiàn)金流量凈額為負，說明企業(yè)高投入已經進行到尾聲或自身盈利可以滿足投資需要；投資現(xiàn)金流量凈額為負而籌資現(xiàn)金流量凈額為正，說明企業(yè)處在高速擴張發(fā)展過程；投資與籌資現(xiàn)金流量凈額都為負，說明企業(yè)自有資金充足，可以同時滿足投資與籌資的資金需求。除此之外要注意這些現(xiàn)金流量凈額與往期相比的增減情況，這樣的變化趨勢也許更能夠敏銳的發(fā)現(xiàn)企業(yè)未來發(fā)展方向。

上面說過對不同行業(yè)現(xiàn)金流的表現(xiàn)往往大相徑庭，實際上對同一行業(yè)的各公司之間，現(xiàn)金流情況很可能也是千差萬別，不能籠統(tǒng)的認為現(xiàn)金流充足就一定是好事，現(xiàn)金流情況緊張就一定是壞事，典型如“蘇寧電器”（002024），該公司從上市到現(xiàn)在沒有過一年的現(xiàn)金流為正數(shù)，主要跟其所處行業(yè)和發(fā)展階段有關系。其實無論那個行業(yè)，高速擴張中的公司一般現(xiàn)金流情況都會比較緊張，公司處于就差錢的境地。

三張報表的討論到此也告一個段落，聰明的人不會止步于表內的數(shù)據分析，表內勾稽關系是應該細加觀察，但我們說過三張報表不是獨立存在，而是相互關聯(lián)的，即表間勾稽關系。各報表間不能分開獨立的看，而要一起綜合對比分析，相互印證，上面說過“資產負債表提供一個平臺，損益表、現(xiàn)金流量表在上面長袖善舞?！弊钪匾膬煞N表間勾稽關系是損益表、現(xiàn)金流量表同資產負債表的關系，現(xiàn)金流量表和利潤表分別按收付實現(xiàn)制、權責發(fā)生制計量，在分析企業(yè)盈利能力的時候應該更側重于權責發(fā)生制，收付實現(xiàn)制可起到一個很好的補充作用。這兩種不同的會計計量方法在一段期間記錄企業(yè)經營狀況，這些狀況會反應到資產負債表里面去：

一、資產負債表和損益表的表間關系主要系未分配利潤項的期未數(shù)減去期初數(shù)等同于損益表當期的未分配利潤項。

二、資產負債表和現(xiàn)金流量表的表間關系主要系資產負債表的現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金等項目的期末數(shù)減去期初數(shù)，應該等于現(xiàn)金流量表本期現(xiàn)金及等價物凈額。

至此我們對財務報表的表內、表間討論已經差不多了，需要提醒大家注意的是看財務報表的時候不能靜態(tài)的看一年的數(shù)據，得出的結論很容易以偏概全，要綜合以前的情況進行分析，看企業(yè)的各個數(shù)據具體變化趨勢。我推薦這個縱深分析的時間段以五年為宜，這個時間長度已經足夠說明問題，八年、十年沒有必要，太過久遠以前的數(shù)據對今日而言已經失去應有的意義，特別是對于處在高速成長中的企業(yè)，況且很多股票上市時間都沒達到那樣的長度。

企業(yè)在會計處理上有一定的自由度，一般企業(yè)都會對會計報表進行或多或少的修飾，這么做最平常不過的目的就是平滑利潤，無論是財務修飾或造假，都可以從詳細的財務數(shù)據中看來端倪。投資者應該在一定程度上容忍財務修飾的做法，但無法容忍財務造假，對粉飾業(yè)績欺騙投資者的行為“零容忍”；而經過審計的財務報表最難偷雞摸狗的就是現(xiàn)金流量表，在打假上該表應該給予足夠的重視。只要細心對三大報表的表內、表間數(shù)據認真比較，再對往期的數(shù)據做同樣的比較，一般的財務造假很難不露出馬腳，另外與其同行業(yè)公司進行比較，也是一個重要手段，大大高于行業(yè)平均表現(xiàn)的數(shù)據都應該注意，問題在于我們肯不肯在這方面下功夫。

此外對財務報表附注部分應予以足夠的關注，很多重要的信息而公司不想人注意的都會偷偷標注在這里，不會大張旗鼓在醒目位置寫明，往往這些信息又非常重要。我們讀年報附注時主要是為了解公司相關“陣營”內部的運作情況，包括控股股東、關聯(lián)方、控股子公司的運

作情況，這一塊是財務造假的“根據地”，許多臭名昭著的案例都是以關聯(lián)交易和子公司利潤造假來進行的，幾無一例財務造假案例是公司“個體戶”完成的，肯定是窩案，另外會計政策變更和前期差錯更正這些重要信息也會在此體現(xiàn)。

除了傳統(tǒng)的三大財務報表外，原來在資產負債表附表“股東權益變動表”現(xiàn)在已經得到“正名”，在新會計準則中從地位上而言已經與前三張表一樣了，可以說現(xiàn)在有四大財務報表，但在實際應用中該表沒有得到投資者和上市公司的足夠重視。它是從股東權益增減的角度反應問題，與資產負債表還是有很在的不同，在很大程度上彌補了后者的盲點，如 “直接計入所有者權益的利得和損失”、“所有者投入資本和向所有者分配利潤”、“按照規(guī)定提取的盈余公積”、“會計政策變更和差錯更正的累積影響金額”這些項目在三大報表中就有點不清不楚的，而在股東權益變動表中就一目了然了。

第三篇：財務報表分析

1、財務報表分析：以會計核算和報告資料以其他相關資料為依據，采取一系列專門的技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現(xiàn)在有關的籌資活動、投資活動、經營活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權者、經營者及其他關心企業(yè)的組織和個人了解企業(yè)的過去、評價企業(yè)的現(xiàn)狀、預測企業(yè)的未來，做出正確的決策與估價提供準確的信息或依據的經濟應用學科。

2、財務報表分析目標：

a從投資者角度看：財務報表分析的目的是，依據編制的財務報表，著重分析有關企業(yè)的獲利能力、資本結構、利潤分配政策等方面的情況。

b從債權者角度看：財務報表分析的目的是，一方面研究企業(yè)的償債能力的大小，另一方面看企業(yè)的盈利能力，此外，還應將償債能力和盈利能力結合起來進行綜合分析。

c從經營著角度看：財務報表分析的目的是，企業(yè)的資產結構分析、營運狀況與效率分析、經營風險與財務風險分析、支付能力與償債能力分析等。分析目的時及時發(fā)現(xiàn)生產經營中的不足，并采取有效措施解決這些問題，使企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持持續(xù)增長。

d從其他利益相關者角度看：從政府等管理者角度進行財務報表分析的主要目的是，著重分析有關企業(yè)的資源及其運用、分配方面的情況，為宏觀經濟決策提供必要的信息。企業(yè)職工最關注的是企業(yè)為其所提供的就業(yè)機會及其穩(wěn)定性、勞動報酬高低和職工福利好壞等方面的資料，而這些情況與企業(yè)的債務結構及其盈利能力密切相關。從業(yè)務關聯(lián)企業(yè)角度進行財務報表分析的主要目的是，判斷企業(yè)的支付能力和償債能力，可以判明企業(yè)完成各類交易的好壞，并分析其形成原因，最終評估企業(yè)法人的信用狀況。

3、財務分析的職能作用看積極作用：可正確評價企業(yè)過去、可以全面反映企業(yè)現(xiàn)狀、用于評估企業(yè)未來。

4、企業(yè)的長期償債能力主要取決于那些因素？

影響企業(yè)長期償債能力的因素有企業(yè)的資本結構和企業(yè)的獲利能力兩個方面。

5、反映企業(yè)長期償債能力的指標有那些？

資產負債率（亦稱負債比率）產權比率（亦稱負債權益比率），帶息負債率、利息費用保障倍數(shù)（亦稱已獲利息倍數(shù)）

6、連環(huán)替代法：是根據因素之間的內在依存關系，依次測定各因素變動對經濟指標差異影響的一種分析方法。

7、財務危機：是指企業(yè)明顯無力按時償還到期的無爭議的債務的困難與危機。

8、資產運用效率：是指資產利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一種產出的概念；充分性是指使用的進行，是一種投入概念。

9、為了直接分析企業(yè)財務狀況和經營成果在同行業(yè)中所處的地位，需要進行同業(yè)比較分析，行業(yè)標準產生的依據是什么？ 答：行業(yè)平均水平

10、利用利潤表分析企業(yè)的長期償債能力需要用到的財務指標有那些？ 答：利息償付倍數(shù)

11、計算總資產報酬率指標的公式

答：總資產報酬率=（利潤總額+利息費用）/資產平均余額

12、流動資產：指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者運用的資產，是企業(yè)資產中必不可少的組成部分。

13、速動比率：是指速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。

14、流動負債包括：短期借款、交易性金融負債、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、應付股利、其他應付款、一年內到期的非流動負債、其它流動負債組成。

15、會計報表：是企業(yè)財務報告的主要部分，是企業(yè)向外傳遞會計信息的主要手段，會計報表是根據日常會計核算資料定期編制的。

16、營運能力：是指企業(yè)的經營運行能力，即企業(yè)運用各項資產以賺取利潤的能力。

17、財務情況分析報告：是以會計報表及會計報表附注的資料為主要依據，根據計劃指標、會計核算、統(tǒng)計資料和通過研究獲得的資料，對某一部門或某一單位的財務活動狀況進行分析、找出差距、指出方向、提出建議，指導企業(yè)財務會計工作的一種書面報告，是對企業(yè)一定期間內收入、成本、費用、利潤、資金等情況進行分析總結形成的書面文字報告。

18、財務報表分析內容包括那些？

答：從企業(yè)總體來看，財務報表分析的基本內容，主要包括以下三個方面：

1、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權益的結構，估量對債務資金的利用程度。

2、評價企業(yè)資產的營運能力，分析企業(yè)資產的分布情況和周轉使用情況。

3、評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標的完成情況和不同盈利水平的變動情況。

以上三個方面的分析內容互相聯(lián)系，互相補充，可以綜合的描述出企業(yè)生產經營的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。

19、在資產負債表項目中，屬于籌資活動有那些？ 答：短期借款、長期借款、留存收益 20、屬于非經營活動損益的項目有那些 答：投資收益

21、《中央企業(yè)綜合效績評價實施細則》中選擇的指標，包括那些？

答：財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險 狀況和經營增長狀況等四個方面的八個基本指標；

企業(yè)盈利能力狀況以凈資產收益率、總資產報酬率兩個基本指標和銷售(營業(yè))利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標； 企業(yè)資產質量狀況以總資產周轉率、應收賬款周轉率兩個基本指標和不良資產 比率、流動資產周轉率、資產現(xiàn)金回收率三個修正指標；

企業(yè)債務風險狀況以資產負債率、已獲利息倍數(shù)兩個基本指標和速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率四個修正指標；

企業(yè)經營增長狀況以銷售(營業(yè))增長率、資本保值增值率兩個基本指標和銷售(營業(yè))利潤增長率、總資產增長率、技術投入比率三個修正指標；

企業(yè)管理績效定性評價指標包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等八個方面的指標。

22、資本結構：是指企業(yè)各種資本的價值構成及其比例關系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結果。

23、產權比率：是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業(yè)，負債總額與所有者權益總額的比率，是為評估資金結構合理性的一種指標。

24、資產負債比率：又稱“舉債經營比率”。是指一定時期內企業(yè)流動負債和長期負債與企業(yè)總資產的比率，用以反映企業(yè)總資產中借債籌資的比重，衡量企業(yè)負債水平的高低情況。

25、杜邦分析的核心指標是什么？綜合性最強的財務比率是什么

答：核心指標是凈資產收益率

財務比率是凈資產收益率

26、價值評估的含義，屬于經營活動損益的是哪些？

答：企業(yè)價值評估是將一個企業(yè)作為一個有機整體，依據其擁有或占有的全部資產狀況和整體獲利能力，充分考慮影響企業(yè)獲利能力的各種因素，結合企業(yè)所處的宏觀經濟環(huán)境及行業(yè)背景，對企業(yè)整體公允市場價值進行的綜合性評估。包括：存貨減值損失、長期股權投資收益

27、現(xiàn)金凈流量：是現(xiàn)金流量表中的一個指標，是指一定時期內，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入（收入）減去流出（支出）的余額（凈收入或凈支出），反映了企業(yè)本期內凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物數(shù)額。

28、現(xiàn)金流量表的主要作用：

（1）現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內現(xiàn)金流入和流出的原因；（2）現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力；（3）現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力；

（4）現(xiàn)金流量表可以用來分析企業(yè)投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響；（5）現(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。

29、屬于經營活動產生的現(xiàn)金流量包括：

1、經營活動流入的現(xiàn)金主要包括：

（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金；

（2）收到的稅費返還；

（3）收到的其他與經營有關的現(xiàn)金。

2、經營活動流出的現(xiàn)金主要包括：

（1）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金；

（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；

（3）支付的各項稅費；

（4）支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金。30、財務指標中反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的指標是什么？

答：銷售現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產現(xiàn)金回收率。

31、反映企業(yè)業(yè)績的什么？

財務績效指標收集傳達財務信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產經營過程和成果的經濟指標。（不確定答案）

32、在財務報表附注中應披露的會計政策包括那些？

答：合并政策，是指編制合并會計報表所采納的原則；

外幣折算，是指外幣折算所采用的方法，以及匯兌損益的處理；

收入的確認，是指收入確認的原則；

存貨的計價，是指企業(yè)存貨的計價方法；

長期投資的核算，是指長期投資的具體會計處理方法；

壞賬損失的核算，是指壞賬損失的具體處理方法；

借款費用的處理，是指借款費用的處理方法；

其他，是指無形資產的計價及談攤銷方法、財產損溢的處理、研究與開發(fā)費用的處理等。

33、已獲利息倍數(shù)：是指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息的倍數(shù)，可用來分析公司在一定盈利水平下支付債務利息的能力。

34、企業(yè)粉飾財務報表主要動機那些？ 答：

1、業(yè)績考核動機；

2.信貸資金獲取動機；

3.股票發(fā)行動機和上市資格維護動機； 4.稅收策劃動機； 5.政治利益動機； 6.責任推卸動機。

35、衡量企業(yè)綜合績效的主要指標包括那些？

答：綜合績效評價的指標：

1、管理績效定性評價指標

企業(yè)管理績效定性評價指標包括戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會貢獻等八個方面的指標，主要反映企業(yè)在一定經營期間所采取的各項管理措施及其管理成效。

2、財務績效定量評價指標

財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構成。

“開展企業(yè)綜合績效評價應當制定既符合行業(yè)實際又具有標桿引導性質的評價標準，并運用科學的評價計分方法，計量企業(yè)經營績效水平，以充分體現(xiàn)行業(yè)之間的差異性，客觀反映企業(yè)所在行業(yè)的盈利水平和經營環(huán)境，準確評判企業(yè)的經營成果。”

第四篇：財務報表分析

財務報表分析參考答案（自己做的僅供參考）

一．單選

1~5cbaaa 6~10dccbd

二．多選

1ad 2bce 3cd 4abcd 5ad 6acde 7ac 8abc 9ad 10abde

三．判斷

1~5FTFFT 6~10TFFTT

四．名詞解釋

1.P482.P236

五．綜合應用題

1.=所有者權益總額/資產總額*100%=7727800/9891584*100%=78.13%

2.=負債總額/所有者權益總額*100%=2163784/7727800*100%=28%

3=1+產權比率=1+28%=128%

4.=凈利潤/固定資產平均額=491850/((4300000=4400000)/2)=491850/4350000=0.11

5.=(銷售收入凈額-銷售成本)/銷售收入凈額

*100%=(5200000-3931200)/5200000*100%=24%

6.=凈利潤/銷售收入*100%=491850/5200000*100%=9%

7.=(凈利潤+利息)/總資產平均額*100%=（491850+163950+12000）/（（9138812+9891584）/2）*100%=7%

8.=總資產收益率*權益乘數(shù)=7%*128%=0.09

9.同6

10.=凈利潤/流動資產平均額=491850/((4909807+5500580)/2)=0.09

第五篇：財務報表分析

一、簡述財務分拆的內容

答：（1）會計報表的解讀。對其解讀一般包括：會計報表質量分拆、會計報表趨勢分析和會計報表結構分析

（2）盈利能力分析

（3）償債能力分析

（4）營運能力分析

（5）發(fā)展能力分析

（6）財務綜合分析

二、財務信息需求主體五個方面分別關心什么信息

答：財務信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權人、企業(yè)內部管理者、政府、供應商等。

（1）股東及潛在投資者需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關，影響企業(yè)價值的主要因素

是未來的盈利能力，同時投資者還需要關注投資風險，注重企業(yè)財務安全性的信息

（2）債權人關注的是企業(yè)未來還本付息的能力，著重分析企業(yè)的償債能力及企業(yè)的信用

和違約風險

（3）企業(yè)內部管理者與股東之間存在委托代理關系，接受委托對股東的財產進行經營管

理，使其保值增值。企業(yè)內部管理者在日常經營活動中需要充分利用已有的財務信息進行分析，找出企業(yè)的經營劣勢和不足，以便于改進

（4）政府對財務信息的需求是基于其所具有的不同角色。首先，政府作為社會公共管理

部門，其主要收入來源是稅收，企業(yè)作為納稅主體，需要接受政府監(jiān)督其是否合法納稅，此時政府主要需要與增值稅、所得稅等有關的財務信息；其次政府還可能是企業(yè)的投資者，所需求的內容也與其他企業(yè)股東大體相同

（5）企業(yè)供應商也是企業(yè)相關利益人，他們非常關注與企業(yè)信用風險和償債能力有關的財務信息，關做出分析，判斷企業(yè)未來頭部，以制定合理的信用政策

三、因素分析法的步驟

所謂因素分析法就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經濟指標的影響程度的一種方法。該方法一般可以分為以下四個步驟；

（1）確定分析對象，運用比較分析法，將分析對象的指標與選擇的基準進行比較，求出差異數(shù)

（2）確定分析對象的影響因素

（3）確定分析對象指標與其影響因素之間的數(shù)量關系，建立函數(shù)關系式

（4）按照一定順序依次替換各個因素變量，計算各個因素對分析對象指標的影響程

度

四、存貨的質量分析注意要點

（1）存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異

（2）存貨的周轉狀況

（3）存貨的構成（4）存貨的技術構成五、持有至到期投資應注意的要點

（1）對債權相關條款的履約行為進行分析。

（2）分析債務人的償債能力

（3）持有期內投資收益的確認。

六、固定資產質量分析時應當注意的問題

（1）應當關注固定資產規(guī)模的合理性

（2）固定資產的結構

（3）固定資產的折舊政策

七、企業(yè)涉及預計負債的主要事項有哪些？

（1）未決訴訟。當企業(yè)涉及一項尚未判決的的訴訟案件或仲裁案件時，如果敗訴，將會承擔債務責任。如果企業(yè)預計案件判決的結果很可能是企業(yè)敗訴，則應確

認為一項預計負債

（2）產品質量擔保債務。企業(yè)售出附有保修期的產品后，如果發(fā)生質量問題，則應

負責修理或退還，所以在會計期末，企業(yè)應根據未來可能發(fā)生的保修費用，確

認為一項預計負債

（3）虧損合同。虧損合同是指履行合同義務不可避免會發(fā)生的成本超過經濟利益的合同。如果合同不存在標的資產，虧損合同相關義務滿足規(guī)定條件時，應當確

認預計負債

（4）重組義務。企業(yè)重組并不必然形成預計負債，企業(yè)因重組承擔了重組義務，并

同時滿足預計負傷確認條件時，才能確認預計負債。

八、資產負債表的基本結構內容

答：資產負債表結構就是指資產負債表中各內容要素金額之間的相互關系。資產負債表結構分析就是對這種關系進行分析，從而對企業(yè)整體財務狀況做出判斷。資產負債表結構分析包括兩個方面：第一是觀察各個項目相對于總體的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比資產負債表；第二是觀察各個項目之間的比例和結構，例如企業(yè)的資產結構、資本結構、債務結構等，判斷分析企業(yè)財務狀況。

九、如何分析企業(yè)現(xiàn)金流量的質量分析

答：在衡量企業(yè)業(yè)績時，企業(yè)現(xiàn)金流量的指標與利潤指標相比有較大差異，利潤指標的總額是越大越好，但是對現(xiàn)金流量的評價卻并非如此。所以對于企業(yè)現(xiàn)金流量的質量分析，應從以下兩個方面進行：

（1）對三類現(xiàn)金流量各自的整體質量分析。企業(yè)經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量性質都不相同，但是各自的現(xiàn)金凈流量都有三種結果，即大于零、等

于零和小于零。每種結果都與企業(yè)所在的經營周期，發(fā)展戰(zhàn)略以及市場環(huán)境等

因素有關，在分析時，不能僅僅依據現(xiàn)金凈流量的大小做出優(yōu)劣判別。

（2）對各個現(xiàn)金流量項目的質量分析。在對三類現(xiàn)金流量各自的整體質量分析基礎

上，在進行各個現(xiàn)金流量項目的質量分析，分析的內容包括判斷企業(yè)現(xiàn)金流量的構成，以及哪些項目在未來期間可以持續(xù)，哪些項目是偶然發(fā)生的，各個項

目發(fā)生的原因是什么等等。

十、現(xiàn)金流量表如何進行結構分析

（1）現(xiàn)金流入結構分析

現(xiàn)金流入結構分析就是將經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流入加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流入項目金額占總流入金額的比率

（2）現(xiàn)金流出結構分析

現(xiàn)金流出結構分析就是將經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流出加總合計，然后計算每個現(xiàn)金流出項目金額占總流入金額的比率

（3）現(xiàn)金流入流出結構分析

對每年的經營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的比例進行

分析，以觀察各部分現(xiàn)金流的匹配情況。

十一、償債能力分析的意義和作用

答：企業(yè)償債能力問題是反映企業(yè)財務狀況的重要內容，是財務分析的重要組成部分。

對企業(yè)償債能力進行分析，對于企業(yè)投資者、經營者和債權人都有著十分重要的意義與作用。

（1）企業(yè)償債能力分析有利于投資者進行正確的投資決策。一個投資者在決定是

否向某企業(yè)投資時，不僅僅考慮企業(yè)的盈利能力，而且還要考慮企業(yè)的償債

能力。

（2）企業(yè)償債能力分析有利于企業(yè)經營者進行正確的經營決策。企業(yè)經營者要保

證企業(yè)經營目標的實現(xiàn)，必須保證企業(yè)生產經營各環(huán)節(jié)的暢通和順利進行，而企業(yè)各環(huán)節(jié)暢通的關鍵在于企業(yè)的資金循環(huán)與周圍速度

（3）企業(yè)償債能力分析有利于債權人進行正確的借貸決策。償債能力對債權人的利益有著直接影響，因為企業(yè)償債能力強弱直接決定著債權人信貸資金及其

利息是否能收回的問題。而及時收回本金并取得較高利息是債權人借貸要考

慮的最基本的因素。

（4）企業(yè)償債能力分析有利于正確評價企業(yè)的財務狀況。企業(yè)償債能力狀況是企

業(yè)經營狀況和財務狀況的綜合反映，通過對企業(yè)償債能力的分析，可以說明

企業(yè)的財務狀況及其變動情況

十二、影響企業(yè)長期償債能力的因素

答：影響企業(yè)長期償債能力的主要有企業(yè)盈利能力、資本結構和企業(yè)長期資產的保值程度等因素

（1）企業(yè)的盈利能力

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)在一定時期獲得利潤的能力，企業(yè)長期償債能力與盈利能力有著密切的關系。雖然資產或所有者權益是對企業(yè)債務的最終保障，但在正常的經營過程中，企業(yè)不可能靠出售資產來償還債務。企業(yè)長期的盈利水平和經營活動現(xiàn)金流量才是償付債務本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來源。因此企業(yè)長期盈利能力是決定企業(yè)長期償債能力的主要因素

（2）資本結構

企業(yè)盈利能力并不是決定企業(yè)長期償債能力的唯一因素，即使在企業(yè)借入資金收益率低于固定支付的利息率的情況下，如果借入資金占總資金來源的比例不大，企業(yè)仍可運用自有資金形成的資產在債務到期時保證債務本金與利息的足額償付。因此除了企業(yè)盈利能力外，企業(yè)資本結構對企業(yè)長期償債能力也有著非常重要的影響。因此，安排最佳的資本結構，就是要權衡負債與所有者權益的風險與成本，找到恰當?shù)木恻c

（3）長期資產的保值程度

長期資產是企業(yè)長期償債能力的物質保證，但長期資產一般具有一定的專用性，因此對于債權人來說，在債務到期時所需要的是企業(yè)用現(xiàn)金來償還負債，而不是直接獲得企業(yè)的長期資產。如果大部分長期資產在面臨債務償還時變現(xiàn)能力過低，可能會導致企業(yè)即使擁有很多長期資產也無法足額償付債務。因此分析企業(yè)的長期償債能力，除了關注盈利能力和資本結構外，還需要特別關注企業(yè)長期資產的保值程度

十三、財務分析的基本程序

（1）確立分析目標，明確分析內容

（2）收集分析資料

（3）確定分析評價基準

（4）選擇分析方法

（5）做出分析結論，提出相關建議

十四、企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素

（1）企業(yè)規(guī)模

顯而易見，企業(yè)規(guī)模越大，業(yè)務量就越多，所需的貨幣資金數(shù)額越大

（2）所在行業(yè)特性

對于隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距，例如金融企業(yè)一般具有大量的貨幣資金，而制造業(yè)的貨幣資金量相對要小的多

（3）企業(yè)融資能力

如果企業(yè)有較強的融資能力，就可以不必保持很大的貨幣資金數(shù)量

（4）企業(yè)負債結構

當企業(yè)負債中短期債務占較大比重時，企業(yè)就應考慮是否保持較高的貨幣資金數(shù)額，以備不久的償付之需

十五、通過現(xiàn)金流量表分析，會計報表使用者可達到哪些目的（1）評價企業(yè)的利潤量

企業(yè)利潤質量的一個關鍵就是觀察利潤受到現(xiàn)金流量支撐的速度，因為利潤的確認計量基礎是權責發(fā)生制，其實現(xiàn)的時間與收取現(xiàn)金的時間往往存在一定差距。對于企業(yè)更重要的是取得現(xiàn)金流入，而不是僅僅得到賬面的利潤，通過對現(xiàn)金流量表中間接法的計算過程，可以充分了解利潤與現(xiàn)金流量之間差異的大小和原因，真實評價企業(yè)利潤質量

（2）分析企業(yè)的時務風險，評價企業(yè)風險水平和抗風險能力

企業(yè)資金的主要來源之一是負債，負債水平過低，會導致企業(yè)不能獲得財務杠桿收益，但是負債水平過高，又會引起較大的財務風險。這種財務風險的承擔能力與企業(yè)現(xiàn)金流量狀況直接相關，如果企業(yè)債務到期而沒有足夠的現(xiàn)金歸還，這種風險就會轉化為真實的危機，甚至導致企業(yè)破產，反之如果企業(yè)現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金流量狀況穩(wěn)定，則可以承擔較高的負債水平，同時利用高負債獲得高杠桿收益。對現(xiàn)金流量表的分析可能滿足會計信息使用者對企業(yè)未來償債現(xiàn)金流預測和判斷的需要

（3）預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量

企業(yè)未來現(xiàn)金流量必然也來自經營活動、投資活動和籌資活動，這些方面的歷史現(xiàn)金流量的信息都反映在現(xiàn)金流量表中，從而構成了未來企業(yè)現(xiàn)金流量預測的基礎。對現(xiàn)金流量表的分析就是將歷史現(xiàn)金流量與未來現(xiàn)金流量聯(lián)系起來，滿足會計信息使用者的要求