第一篇：智通財(cái)經(jīng)：1月14日黃金行情分析

1月14日黃金行情分析2014年01月14日09:10:12來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng) 周一在風(fēng)險(xiǎn)偏好回落以及對美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的共同影響下，匯市走勢呈現(xiàn)分化。內(nèi)容摘要 【市場回顧】

周一在風(fēng)險(xiǎn)偏好回落以及對美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的共同影響下，匯市走勢呈現(xiàn)分化，道瓊斯FXCM美元指數(shù)連續(xù)第三日錄得下跌。商品貨幣以及日元表現(xiàn)強(qiáng)勁，對美元均錄得上漲，歐系貨幣則普遍回落，英鎊/美元回落超過100基點(diǎn)。周一美股延續(xù)今年以來回調(diào)走勢繼續(xù)下跌，美國三大股指跌幅均超過1%，創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。道瓊斯指數(shù)收盤下跌1.09%，報(bào)於16257.94；納斯達(dá)克 收盤下跌1.47%，報(bào)於4113.3；標(biāo)普500收盤下跌1.26%，報(bào)於1819.20。原油繼續(xù)下跌，紐約原油期貨收盤下跌92美分，報(bào)於 91.80美元/桶。黃金周一收盤小幅上漲，紐交所二月黃金期貨結(jié)算價(jià)漲4.20美元，至每盎司1,251.10美元，漲幅0.3%。這是去年12月11日觸及每盎司1,257.20美元以來的最高結(jié)算價(jià)水平。

【基本面】

由於日內(nèi)缺乏重量級的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)事件，考慮到上周五令人意外的非農(nóng)數(shù)據(jù)，今日市場的主要驅(qū)動(dòng)力可能依然是非農(nóng)數(shù)據(jù)的繼續(xù)發(fā)酵，在風(fēng)險(xiǎn)偏好回落與對美國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的共同影響下，匯市走勢略分化，整體來看，非美貨幣維持漲勢，不過其中又有所分化，商品貨幣表現(xiàn)搶眼，而歐系貨幣略弱。

亞洲的交易者顯然被上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)所干擾，所以今日亞洲時(shí)段開盤後，匯市出現(xiàn)小幅跳空。不過隨後的亞洲與歐洲時(shí)段，商品貨幣表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)於歐系貨幣，商品貨幣普遍上漲，當(dāng)然，加元是個(gè)例外，美元/加元匯價(jià)一度再度反彈；歐系貨幣表現(xiàn)弱勢，尤其在歐洲時(shí)段內(nèi)，歐元，英鎊紛紛下跌，在隨後的紐約時(shí)段內(nèi)，商品貨幣強(qiáng)勢依然，而歐元/美元匯價(jià)出現(xiàn)反彈，英鎊/美元依然最弱。

與亞洲時(shí)段和歐洲時(shí)段不同，紐約時(shí)段匯市波動(dòng)的動(dòng)能可能更多的來源於風(fēng)險(xiǎn)偏好。一個(gè)很大的原因是美股的大幅下跌，帶動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)偏好的迅速走弱。風(fēng)險(xiǎn)偏好走弱在匯市上的表現(xiàn)則為∶商品貨幣震蕩，日元，瑞郎獲得追捧。

相比今日的平淡，明日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為密集，尤其歐洲方面，將公布大量通脹數(shù)據(jù)，今日英鎊回落，不排除是先行下跌以應(yīng)對明日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的可能。

【技術(shù)面】

從日線來看，收取一根上下影線均較短的小陽線，至此日線三連陽，布林長時(shí)間走平之后，伴隨著就業(yè)數(shù)據(jù)的大幅報(bào)差，金價(jià)得以拉升，布林也再度被打開，上方承壓于MA60（1260），MA5以及MA10上穿MA20/MA30之后持續(xù)放量，附圖指標(biāo)MACD金叉二次放量，KDJ向上發(fā)散之后運(yùn)行于超賣區(qū)，RSI走平運(yùn)行于50附近，筆者認(rèn)為日線多頭占優(yōu)，但指標(biāo)超買之后仍需謹(jǐn)慎追漲；

從4小時(shí)來看，自周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，金價(jià)成功站上于MA5承壓于布林上軌運(yùn)行，布林開口依然向上打開，M均線向上發(fā)散之后，5日均線開始走平，并有望下穿MA10形成死叉，附圖指標(biāo)MACD金叉放量，紅色動(dòng)能衰減，KDJ、RSI均聚合運(yùn)行于高位，個(gè)人認(rèn)為4小時(shí)多頭占優(yōu)，但勢能有所衰減。

綜合來看，周一早間開盤金價(jià)便得以拉升，雖歐盤時(shí)段承壓回落，但美盤時(shí)段便再度得以反彈，整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢。

今日關(guān)注阻力1255-1260-1270

今日關(guān)注支撐1230-1240-1250

【具體可行操作建議】

現(xiàn)貨黃金方面：

1.1255-1258空，止損1261，目標(biāo)1250-1245

2.1245多，止損1242.目標(biāo)1250-1255-1260

3.站穩(wěn)1261多，止損1258，目標(biāo)1270

4.跌破1240空，止損1244目標(biāo)1235-1230

本文轉(zhuǎn)載于：智通財(cái)經(jīng)社交網(wǎng)

第二篇：智通財(cái)經(jīng)：1月6日黃金走勢分析

1月6日黃金背離上升周初當(dāng)回踩智通財(cái)經(jīng)：現(xiàn)貨黃金周五亞盤自1222美金/盎司一線拉升至1236美金/盎司，隨后歐美盤震蕩為主，美盤最高至1240美金/盎司，日線中陽報(bào)收。內(nèi)容摘要 現(xiàn)貨黃金周五亞盤自1222美金/盎司一線拉升至1236美金/盎司，隨后歐美盤震蕩為主，美盤最高至1240美金/盎司，日線中陽報(bào)收.上周正值新舊年的交替，通常來說這段期間整個(gè)黃金市場都會(huì)略顯清淡，但今年黃金似乎有些不甘寂寞，并在12月31日年末的鐘聲敲響前再次玩起了過山車行情，可惜黃金最后的“瘋狂”舉動(dòng)并沒有改變錄得30年來最大跌幅的結(jié)果，但經(jīng)過這么一段行情，金價(jià)日圖卻最終收于一根大大的十字星，隨后黃金在2014年迎來開門紅，近兩日就上揚(yáng)近3%，而這次扮演救世主角色的依然是“中國大媽”，元旦期間中國各大城市黃金銷售火爆，再度向市場宣示，中國對于黃金的需求依然強(qiáng)勁。在這場實(shí)物需求和賬面價(jià)格的對抗中，中國大媽或許已經(jīng)發(fā)動(dòng)了第三波攻勢。

新年伊始，日線在2013年最后一個(gè)交易日探底回升后，上周錄得三連陽上漲并且周五也是飽和的中陽收線，然而小時(shí)線在新年的第一個(gè)交易日沖高1230隨后的上升都是震蕩式的，抗跌但小時(shí)線背離，所以對于周線大陽以及日線的連陽，我們周初保守看待，強(qiáng)的話1260-70都可以去，但是弱的話本周直接回調(diào)反彈夭折也不是不可以，所以我們給黃金調(diào)整一個(gè)底線那就是周四上升后回踩位1214附近，如果跌破頂部基本確立，而周初以1244為阻力嘗試做空看調(diào)整;日內(nèi)交易小時(shí)線圖背離上升，且周五連續(xù)三次刷新高點(diǎn)，但幅度都不大顯示壓力漸大，周初看金價(jià)調(diào)整，阻力位置1244下看1228,1223隨后考慮做多。

操作：

一、1243-44空，止損1248，目標(biāo)1228，1223

二、本周1215-1223區(qū)間擇機(jī)做多

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第三篇：2010年6月18日黃金行情分析

6月17日，現(xiàn)貨黃金受投資者越發(fā)擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)的狀況，投資者避險(xiǎn)情緒再次升溫促使黃金大幅上漲，美元承壓下跌支持了黃金和歐元的雙雙上漲，自6月15日來，美元與黃金的負(fù)相關(guān)關(guān)系，以及黃金與歐元的同向關(guān)系得以恢復(fù)，2010年6月18日黃金行情分析。昨日金價(jià)亞盤大部分時(shí)間內(nèi)都在1232美元/盎司附近波動(dòng)，歐盤時(shí)段即展開大幅上漲，美盤時(shí)段沖擊歷史高位受阻，但錄得全晶高點(diǎn)1250.93美元/盎司。昨日開盤1230.67美元/盎司，最高上探1250.93美元/盎司，最低下探至1229.74美元/盎司，收報(bào)1244.59美元/盎司，下跌13.92美元/盎司，漲幅1.13%。日線收稍帶上引線的中陽線。本周黃金價(jià)格仍將維持區(qū)間震蕩行情不變，最近的變化是歐元兌美元出現(xiàn)了較大幅度的反彈，帶動(dòng)黃金上漲，不過市場反映更多的還是技術(shù)性因素主導(dǎo)的，短期對歐元還是不要存在太大的幻想。本周剩下時(shí)間我認(rèn)為黃金價(jià)格仍將維持震蕩格局不改，黃金價(jià)格在下周或許有機(jī)會(huì)。受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳影響，紐約油價(jià)跌收1.1%。周四美國股市在反復(fù)震蕩之后小幅收高，標(biāo)普500指數(shù)依舊維持在200日均線之上。

昨晚美盤時(shí)間投資者迎來大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在美國勞工部報(bào)告了上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)報(bào)告之后，消費(fèi)者開支前景引起了市場擔(dān)心。勞工部在盤前報(bào)告稱，建筑、制造與教育服務(wù)等領(lǐng)域申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)有所增加，截至6月12日一周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加了1.2萬人，至47.2萬人，而道瓊斯新聞?wù){(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期為減少6000人。上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)從45.6萬人修正為46萬人。

勞工部前不久公布的5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告令市場極為失望，報(bào)告表明除參與政府人口調(diào)查項(xiàng)目的臨時(shí)雇員之外，其他方面的就業(yè)增長非常疲軟，工作報(bào)告《2010年6月18日黃金行情分析》。鑒于私營層面雇傭形勢欠佳，很多投資者都非常謹(jǐn)慎，并重新評估了他們對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。

昨天的另一份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令人失望。費(fèi)城聯(lián)邦儲備銀行宣布，6月費(fèi)城地區(qū)制造業(yè)指數(shù)降至8.0點(diǎn)，遠(yuǎn)低于市場平均預(yù)期的21點(diǎn)。5月該指數(shù)的讀數(shù)為21.4點(diǎn)。

此外，勞工部報(bào)告美國5月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CpI)連續(xù)第二個(gè)月下降。這意味著美聯(lián)儲可繼續(xù)將利率維持在歷史最低水平。上月CpI下降了0.2%，不包括能源與食品等波動(dòng)性較大產(chǎn)品的核心CpI增長0.1%，道瓊斯新聞?wù){(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期為下降0.2%，核心CpI增長0.1%。Action Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“這份報(bào)告沒有新奇之處，對市場影響有限。”

目前，市場情緒在避險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)偏好之間游移。美元與黃金同漲同跌的局面被打破，美元的下跌支持了黃金繼續(xù)上漲，這一方面說明黃金上漲勢頭仍很強(qiáng)；另一方面說明投資者避險(xiǎn)情緒沒有真正被化解，并且市場情緒又增添了對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。美歐日等國的利率水平仍為歷史最低，黃金價(jià)格下方得到了很好的支撐。

全球最大的黃金ETF--SpDR最新數(shù)據(jù)顯示，截止6月18日，持倉總量為1307.96噸，比上一交易日再次增持1.82噸，該機(jī)構(gòu)持續(xù)增倉，使持倉紀(jì)錄維持在記錄高點(diǎn)。該基金是近期黃金上漲的堅(jiān)定多頭。

從技術(shù)面上看：黃金日線圖上升通道保持完好，長線走勢依然樂觀，金價(jià)多頭排列。H4上看，金價(jià)上漲后的高位盤整，MA5上穿MA10形成金叉，布林線工口，金價(jià)多頭排列，操作建議上，以逢低做多的操作思路為主，激進(jìn)的投資者或者倉位較大的投資者可以選擇在1234美元/盎司附近做多，保守的投資者可以選擇在1212美元/盎司附近中長線建倉多單，止損在1206美元/盎司下方，目標(biāo)點(diǎn)位在1222美元/盎司附近，如果上破1230美元/盎司的多單可以繼續(xù)持有。目前金價(jià)的支撐是1235 1224 1212，上方阻力是1251 1258 1265

注：個(gè)人建議,僅供參考,不作投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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第四篇：9月20日現(xiàn)貨黃金(天通銀)行情走勢分析及操作建議

【金躍團(tuán)隊(duì)-金絲禪金】9月20日黃金白銀行情分析

【基本面】

美國商務(wù)部(DOC)周三(9月19日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月新屋開工較7月小幅上升，但總數(shù)年化不及市場預(yù)期；而營建許可較7月小幅下滑，總數(shù)年化卻略高于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國8月新屋開工總數(shù)年化為75.0萬戶，低于76.5萬戶的預(yù)期，新屋開工年化月率增幅為2.3%，7月新屋開工年化總數(shù)修正為73.3萬戶，修正前為74.6萬戶，而7月月率自下降1.1%修正為下降2.8%。

美國抵押貸款協(xié)會(huì)(MBA)周三(9月19日)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國住房抵押貸款申請下滑，但再融資需求上升，因抵押利率降至紀(jì)錄低點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，美國9月14日當(dāng)周抵押貸款申請活動(dòng)指數(shù)下滑0.2%，至851.6，該指數(shù)涵蓋了再融資與購房需求。

【技術(shù)面】

天通銀昨日亞盤先行回落，在7019得到支撐后出現(xiàn)上漲，未能突破7140出現(xiàn)回落，下方在6989得到支撐后轉(zhuǎn)為震蕩。

從日線圖看，昨日回測近期的高點(diǎn)附近后出現(xiàn)回落，收取陰柱。從整個(gè)k線圖看，目前上行通道運(yùn)行良好，如果今日回調(diào)后再度突破昨日高點(diǎn)上揚(yáng)，則還將繼續(xù)漲勢，上方有望試探7280-7310.從單個(gè)的k線圖看，近期多次試探7100上方未果，有望形成雙頂形態(tài)帶來一波快速回調(diào)。如今日不破7100或者跌破昨日最低點(diǎn)形成光頭陰柱，則配上昨日的雙頂十字星，短期有望帶來一波像樣的回調(diào)。

綜合來看，昨日先行回調(diào)得到支撐，小幅刷新近期高點(diǎn)后出現(xiàn)回落，但回調(diào)幅度不大。短線依然處于震蕩整理，可能需要消息面指引突破短期區(qū)間，由于美國方面QE3呈現(xiàn)一定持續(xù)性，所以消息面總體支持多頭，再結(jié)合慢漲急跌的規(guī)律，所以，在日線雙頂形態(tài)確認(rèn)、收取大陰柱前，金絲禪金建議逢低做多把握波段為主，但嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和倉位。

【操作建議】

白銀：

1、白銀觸及7020-7000一線多單，喊單群1997-46906，止損6970下，目標(biāo)7070-7100-71402、白銀觸及7120-7130一線輕倉空單，止損7150上，目標(biāo)7070-7050-7020。

3、白銀到6920-6900一線多單，止損6870下，目標(biāo)6980-7020-7070

黃金：

1、金價(jià)觸及1765附近多單，喊單群1997-46906，止損1762下，目標(biāo)1770-1773-1775-1778破位移位止損持有。

2、金價(jià)觸及1777-1778一線輕倉空單，止損1782上，目標(biāo)1770-1768-1765。

3、金價(jià)上破1782回撤至1778附近跟進(jìn)多單，止損1775下，目標(biāo)1786-1790-1795。

4、金價(jià)到1758-1755一線擇點(diǎn)多單，止損1752下，目標(biāo)1765-1770-1773破位移位止損持有。

【今日關(guān)注】

14:00 德國 8月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù) 前值0.0%/月,0.9%/年;市場影響★

15:30 德國 9月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值44.7

15:30 德國 9月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值48.3

16:00 歐元區(qū) 9月份綜合采購經(jīng)理人指數(shù) 前值46.3

16:00 歐元區(qū) 9月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值45.1;市場影響★★

16:00 歐元區(qū) 9月份服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值47.2

19:44 美國 美聯(lián)儲Rosengren講話

20:30 美國 9月15日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù) 前值36.5萬;市場影響★★

20:58 美國 9月份Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

21:30 美國 美聯(lián)儲Lockhart講話;市場影響★ 22:00 歐元區(qū) 9月份消費(fèi)者信心指數(shù) 前值-24.6;市場預(yù)測-26;市場影響★★ 22:00 美國 9月份費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 前值-7.1;市場預(yù)測-3;市場影響★★ 22:00 美國 9月份費(fèi)城聯(lián)儲支付價(jià)格指數(shù) 前值11.2 22:00 美國 8月份諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo) 前值95.8;市場影響★ 22:00 美國 8月份諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo) 前值0.4%/月;市場預(yù)測-0.1%/月

第五篇：智通財(cái)經(jīng)：推動(dòng)10年期國債收益率下行的因素分析

推動(dòng)10年期國債收益率下行的因素分析

智通財(cái)經(jīng)：受繳稅、外匯減少等多種因素綜合影響，銀行間貨幣市場資金面自5月下旬趨于緊張，短期國債利率隨之上行。資金面持續(xù)緊張傳遞至長期國債市場，10年期國債收益率自端午節(jié)后持續(xù)上行，并在8月20日達(dá)到本次階段性高點(diǎn)4.09%，累計(jì)上行幅度超過60bps。相對于最近幾年來的10年期國債收益率兩次突破4%，本次從基本面上經(jīng)濟(jì)和通脹均未有超預(yù)期增長，貨幣政策上也不存在連續(xù)加息或上調(diào)準(zhǔn)備金的緊縮政策。長期國債收益率持續(xù)上行一定程度上脫離了基本面的支撐。下面是智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)國債收益率走勢圖：

從美國經(jīng)驗(yàn)來看，國債收益率很大程度上受制于貨幣政策取向。我們選取2000年以后美國國債主要關(guān)鍵期限收益率數(shù)據(jù)與基準(zhǔn)利率、通脹、失業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析和顯著性檢驗(yàn)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，美國國債收益率與上述因素均存在較強(qiáng)的相關(guān)性，而這些因素均為美聯(lián)儲的貨幣政策目標(biāo)所在。

我國國債發(fā)行呈現(xiàn)出較強(qiáng)的規(guī)律性，年初財(cái)政部會(huì)公布全年的發(fā)行計(jì)劃，各期限品種國債發(fā)行節(jié)奏和規(guī)模相對固定。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果看，國債發(fā)行規(guī)模對國債二級市場收益率并不存在影響。

根據(jù)美國國債收益率影響因素的分析經(jīng)驗(yàn)，我們對中國國債收益率也采取了類似的方法。統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中國國債收益率走勢與貨幣市場利率和通脹指標(biāo)具有一定的相關(guān)性，而與表征經(jīng)濟(jì)增長的固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)增加值增速、PMI和GDP增速這四個(gè)指標(biāo)相關(guān)性不大。

2008年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲采取了量化寬松政策，在國債市場大舉買入中長期國債和抵押國債，以緩解其國內(nèi)金融危機(jī)，由于美元是國際儲備貨幣，大量流動(dòng)性流向了全球市場。金融危機(jī)過后，中美國債收益率聯(lián)動(dòng)性大幅增加。本文選取2006年至2013年8月30日期間中美國債收益率進(jìn)行相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2011年后，二者呈現(xiàn)出較強(qiáng)的正相關(guān)性，即美國10年期國債收益率上升，中國10年期國債收益率也上升。從單個(gè)來看，2008年、2009年、2012年和2013年至今，二者具有較強(qiáng)的正相關(guān)性。

因此，與中國長期國債收益率走勢相關(guān)性較大的指標(biāo)主要有：貨幣市場資金利率、通脹水平和美國長期國債收益率走勢，這三個(gè)指標(biāo)則主要受中國央行貨幣政策操作和美聯(lián)儲貨幣政策操作影響。

美國QE退出節(jié)奏將采取漸進(jìn)模式，對國內(nèi)市場影響溫和。在美聯(lián)儲的大力引導(dǎo)下，美元匯率也并未發(fā)生市場擔(dān)憂的大幅單邊上行行情，美元指數(shù)只是在80-85之間寬幅震蕩，從而大大降低了市場對美元后市升值空間的預(yù)期。這將有助于避免資金大規(guī)模流出我國的情況出現(xiàn)。

外匯占款階段性回升推動(dòng)銀行間流動(dòng)性改善。從近兩個(gè)月來的市場實(shí)際運(yùn)行看，市場逐漸接受了美聯(lián)儲將采取漸進(jìn)、緩慢的方式退出QE，加上中國7月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的改善，8月份以來我國銀行間外匯市場結(jié)售匯差額由逆轉(zhuǎn)順，人民幣即期市場升值預(yù)期再度升溫。而且，從季節(jié)因素上考慮，在圣誕節(jié)等節(jié)日影響下，我國下半年的貿(mào)易順差通常高于上半年，預(yù)計(jì)今年的對外貿(mào)易順差很可能突破2000億美元。樂觀估計(jì)，8-12月份我國銀行體系通過結(jié)售匯釋放的外匯占款有望達(dá)到5000億元人民幣以上。

通脹壓力整體溫和。今年前7個(gè)月均值2.5%，根據(jù)我們的測算，8、9月份CPI仍將維持在低位，10月、11月CPI增幅回升，預(yù)計(jì)將在3.1%-3.5%之間，全年CPI增速在2.6-3.0%。

綜上，智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)認(rèn)為推動(dòng)10年期國債收益率下行的因素主要有兩點(diǎn)，一是貨幣政策的維穩(wěn)，二是資金面的改善；而推動(dòng)收益率上行的因素也主要有兩點(diǎn)，一是通脹壓力在四季度的回升，二是美國QE退出很可能在9月份聯(lián)儲議息會(huì)議會(huì)后啟動(dòng)，或?qū)?dòng)美國10年期國債收益率突破3%。多因素影響下，預(yù)計(jì)年內(nèi)10年期國債收益率主震蕩區(qū)間在3.8-4.2%，高點(diǎn)或?qū)⑼黄?.2%，年底維持在4.0%左右。對于1年期短期國債收益率，則可能受益于資金面的改善，在通脹壓力下呈現(xiàn)出先下后上態(tài)勢，主震蕩區(qū)間位于3.0-3.8%。