第一篇：中小企業(yè)融資方式分析

中小企業(yè)成長中融資方式分析

班級：09工商管理1班

學號：0911022051

姓名：高小群

【摘要】中小企業(yè)是市場經(jīng)濟體系中活躍的、發(fā)展前景良好的企業(yè)類型，對國民經(jīng)濟起著至關重要的作用。由于中小企業(yè)自身所具有的高成長和高經(jīng)營風險的特性，缺少資金成為其發(fā)展面臨的一個關鍵問題中小企業(yè)的經(jīng)營困難尤其是融資困難已引起整個社會的廣泛關注。本文主要闡述了中小企業(yè)的融資方式

【關鍵詞】中小企業(yè) ；融資方式；融資困難；困境分析

中小企業(yè)以其經(jīng)營方式靈活、組織成本低廉、轉(zhuǎn)換進退便捷等優(yōu)勢更能適應當今瞬息萬變的市場和消費者追求個性化、潮流化的要求，因而在包括發(fā)達國家在內(nèi)的世界各國額經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)都有著舉足輕重的地位，發(fā)揮著不可替代的作用。目前，我國中小企業(yè)雖然發(fā)展較快，但他們的經(jīng)營環(huán)境并不理想，尤其是企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。

中小企業(yè)的主要融資方式分為內(nèi)部融資和外部融資。，而內(nèi)部融資包括企業(yè)自籌和向有關系人借款。同其他融資方式相比，企業(yè)內(nèi)部融資最大特點，就是融資成本最低，所以在具體操作中，這一種融資方式應處于創(chuàng)業(yè)者的首選位置。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。其中，直接融資主要是股權融資、債券融資、民間融資；間接融資主要是銀行貸款、金融租賃、典當租賃。

傳統(tǒng)的融資方式主要是股票融資、長短期銀行借款融資、債券融資、租賃和說那個也信用融資。除了傳統(tǒng)的融資方式外，近年來出現(xiàn)了一些創(chuàng)新性的融資方式，如利用國際金融市場融資；利用外資進行企業(yè)并購融資，達到雙贏機制；利用權證、期貨等金融衍生工具或金融衍生品交易融資；利用廠房、設備等固定資產(chǎn)按揭貸款、存貨融資、商品融資、動產(chǎn)托管等融資方式；申請國家創(chuàng)新基金、項目開發(fā)貸款方式，利用無形資產(chǎn)質(zhì)押，風險投資基金等融資新方式；利用金融機構開展房產(chǎn)典當、企業(yè)房產(chǎn)信托的呢過新方式和互助擔保等

在此簡介下主要的融資方式。

1、股權性融資(直接融資)。股權是公司的股東投資到公司的資本。股權在不同的財產(chǎn)組織形式上有著不同的體現(xiàn)方式。正因為其有著不同體現(xiàn)方式，所以產(chǎn)生了不同的股權融資工具。2。債權性融資(間接融資)。債權資金是在一定期限滿后企業(yè)必須償還本金并支付利息的資金，這部分資金不是股東的資本，但可利用這種資金為股東帶來利益。

3、民間借貸。相對于正規(guī)借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間借貸。

4、銀行貸款是企業(yè)融資渠道中最重要、比重最高的一個。對于中小企業(yè)而言，銀行貸款融資的主要方式包括信用擔保、綜合授信、無形資產(chǎn)擔保、買方貸款、異地聯(lián)合協(xié)作、項目開發(fā)、出口創(chuàng)匯、自然人擔保、個人委托、票據(jù)貼現(xiàn)等。

5、金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體、以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。由承租人選定所需設備后，由租賃公司（出租人）負責購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規(guī)定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設備可以由承租人選擇退租、續(xù)租或?qū)a(chǎn)權轉(zhuǎn)移給承租人。

6、典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小。

7、BOT項目融資。BOT(BUILD—OPERATE—TRANSFER)即建設—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓。企業(yè)投資公共工程時，政府給予企業(yè)項目建設的特許權時，通常采用這種方式。這種方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后從經(jīng)營的利潤還款，或賣掉某個經(jīng)營期給金融機構或財團。

8、政府基金。目前政府為了支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

另外在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求。1.創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權（自有）資金，或稱股金，一般來自個人投資者和風險資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。

2.投入經(jīng)營階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動資金貸款；優(yōu)勢仍要從個人投資者、風險資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權資金。

3.增長發(fā)展階段。外部融資是關鍵，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務資金；也會從前述渠道籌借產(chǎn)權資金。

4.開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權資金。青島某紡織公司于2006年2月注冊成立，企業(yè)注冊資本50萬元人民幣。該公司主要經(jīng)營紡織原料、棉紗、棉布、棉短線、羊毛化纖、針紡織品、紡織染料、紡織輔料、紡織機械、紡織機械配件、貨物進出口、技術進出口；商務信息咨詢。公司多年從事紡織品的進出口貿(mào)易，2006年隨著人民幣升值，公司領導層準確感知進口業(yè)務，特別是進口棉花原料巨大的市場利潤空間，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型從事棉花的進口業(yè)務，并于美國、印度、南非等多個棉花主產(chǎn)國家和地區(qū)的主要供貨商建立了良好的合作關系。公司為保證進口棉花的品質(zhì)，于2007年3月在印度成立辦事處。2008年由于全球經(jīng)濟危機的影響，企業(yè)棉花進口量較往年有所降低，但仍進口5100噸，累計實現(xiàn)購付匯750余萬美元，全年實現(xiàn)銷售收入7045萬元。

2008年由于國內(nèi)外棉花、紡織品市場萎靡不振，公司及時調(diào)整經(jīng)營策略，主攻內(nèi)地市場的棉花貿(mào)易，在穩(wěn)健的經(jīng)營過程中進一步鞏固了公司與上下游企業(yè)的良好合作關系，仍然保持5000余噸的棉花進口量，累計購付匯750余萬美元。2009年一季度，累計進口棉花600噸，實現(xiàn)購付匯量100萬美元。

融資需求：企業(yè)融資需求貿(mào)易融資方面，主要集中在減免保證金開證。企業(yè)長年經(jīng)營進口棉花，對市場有準確把握。但由于進口棉花為大宗貨物交易，必然產(chǎn)生大額貸款、各項海關賦稅，導致占壓進口企業(yè)大量資金，加大企業(yè)的資金壓力。

融資方案：鑒于企業(yè)的業(yè)務、財務情況及棉花進口這一大宗貨物進口的交易特點，中信銀行為其量身指定了貿(mào)易融資方案：對于企業(yè)直接從國外進口的貨物，中信銀行為其辦理未來貨權質(zhì)押減免保證金開證業(yè)務，引入第三方物流單位，進口貨物從裝船、到港到入庫放貨全程由監(jiān)管單位監(jiān)管操作，中信銀行在收到企業(yè)存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發(fā)

指令給監(jiān)管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監(jiān)管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規(guī)避風險。對于保稅區(qū)交易貨物，中信銀行為其辦理保稅融通減免保證金開證業(yè)務，引入第三方物流單位，標的物入監(jiān)管單位倉庫后由其實施監(jiān)管操作，中信銀行在收到企業(yè)存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發(fā)指令給監(jiān)管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監(jiān)管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規(guī)避風險。未來貨權質(zhì)押業(yè)務確保了我行對質(zhì)押物的轉(zhuǎn)移占有，保稅融通業(yè)務確保了中信銀行對貨權的轉(zhuǎn)移占有，有效地控制了企業(yè)的信用風險，又為申請企業(yè)的業(yè)務發(fā)展提供了充足的資金支持。

中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)自身的因素：(1)經(jīng)營不確定。(2)管理模式落后。(3)資信狀況不佳。(4)融資要素不足。銀行因素：(1)銀行的保守風險意識。(2)辦貸手續(xù)復雜。(3)信貸激勵機制弱。

解決中小企業(yè)融資難的困境分析

1、提高中小企業(yè)自身實力和管理。對于中小企業(yè)本身來說,應積極推進公司治理進程;建立

完善的法人經(jīng)營理念;確界定產(chǎn)權,理順內(nèi)部關系,建立有效的激勵機制和約束機制;面向市場,生產(chǎn)有市場、有競爭能力的產(chǎn)品,提高企業(yè)自身技術含量,獲得較好的盈利能力和長期發(fā)展?jié)摿?。同時,要充分提高企業(yè)經(jīng)營管理水平,建立健全內(nèi)部控制制度、財務管理制度、人事管理制度、加強生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售管理;確保企業(yè)各項活動和財務收支必須在國家法律、法規(guī)及規(guī)章制度允許的范圍內(nèi)進行,不斷完善財務制度,改善財務狀況,提供真實、合法的財務報告;保護企業(yè)資金的安全完整,保證其保值和增值,合法經(jīng)營管理,減少舞弊和違法行為;增強信用意識,主動還款,使中小企業(yè)管理規(guī)范、運作高效,使金融機構有充分理由相信其發(fā)展前途,有能夠償債的信用基礎,從而愿意為其融資。

2、完善金融市場融資體系。(1)國有商業(yè)銀行要建立起互利合作的銀企關系。中小企業(yè)在我國國民濟中有十分重要的地位與作用。首先,國有商業(yè)銀應把中小企業(yè)當作國民經(jīng)濟大家庭的一員,在服從國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的前提下,構建雙向、自主選擇的新型銀企關系;其次,國有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序,形成合理的制度安排,建立適合中小企業(yè)的授信體制、政策和程序;最后,國有商業(yè)銀行要加快中小企業(yè)金融服務品種的創(chuàng)新,開發(fā)中小企業(yè)在各個金融服務領域的要求,滿足不同層次中小企業(yè)的金融服務需要。(2)加強中小企業(yè)資本市場建設。(3)銀行建立激勵與約束相結合的經(jīng)營機制。(4)大力發(fā)展中小型銀行。

3、建立中小企業(yè)信用擔保體系。首先,應進一步建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系,為

中小企業(yè)發(fā)展提供基本的制度保障。其次,國家應設立政府專管部門和建立一些政策性和商業(yè)性的金融機構,給予其在政府機構中較高的地位,明確其職能是負責中小企業(yè)政策的制定和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

參考資料：

中國中小企業(yè)江西網(wǎng)

劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業(yè)融資實務與技巧.第1版.中國經(jīng)濟出版社.2004年9月 邱華炳.中小企業(yè)融資通.第1版.中國經(jīng)濟出版社.2001年8月

第二篇：中小企業(yè)融資方式

中小企業(yè)融資方式

內(nèi)源（內(nèi)部）融資：企業(yè)自籌

向關系人借貸

外源（外部）融資：股權融資（直接融資）

債券融資（直接融資）

民間借貸（直接融資）

銀行貸款（間接融資）

金融租賃（間接融資）

典當租賃（間接融資）

●股權融資：作為企業(yè)發(fā)行股票上市的市場，滬深交易所設置了很高的門檻，按照《公司法》《證券法》規(guī)定，上市公司股本總額不少于5000萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且要連續(xù)贏利。因此，平均每戶注冊資本80萬的廣大中小企業(yè)，沒有資格爭取上市指標。創(chuàng)業(yè)板的推出是我國中小企業(yè)融資發(fā)展的一個大膽嘗試，但其也規(guī)定公司股本總額不少于3000萬元。

●債券融資：我國債券市場發(fā)展遠落后于股票市場發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券方式融資，中小企業(yè)就更不必說了。

●民間借貸：相對于正規(guī)借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。●銀行貸款：銀行貸款是企業(yè)融資渠道中最重要、比重最高的一個。對中小企業(yè)而言，銀行貸款融資的主要方式包括貼息、信用擔保、綜合授信、無形資產(chǎn)擔保、買方貸款、異地聯(lián)合協(xié)作、項目開發(fā)、出口創(chuàng)匯、自然人擔保、個人委托、票據(jù)貼現(xiàn)等。

●金融租賃:金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達國家已經(jīng)成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。（設備使用廠家看中某種設備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設備交付企業(yè)使用。當企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法;就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。）

●典當融資。典當是以實物為抵押，以實物所有權轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當行則可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。且典當行更注重對個人客戶和中小企業(yè)服務。第三，與銀行貸款手續(xù)繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續(xù)十分簡便，大多立等可取，不動產(chǎn)抵押也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途。

目前國內(nèi)企業(yè)資金通過銀行貸款融資約70%，通過資本市場發(fā)行股票或債券融資不到10%，自有資金20%。銀行貸款作為最重要的融資渠道，中小企業(yè)獲得銀行信貸的比例卻非常低，僅占全部中小企業(yè)的10%左右。在美國，這一比例為33%。約有1/3的中小企業(yè)需要從非正規(guī)渠道融資。約50%以上中小企業(yè)無法依靠外部融資解決資金問題。

第三篇：中小企業(yè)9種融資方式

中小企業(yè)9種融資方式

瀏覽：286 |更新：2013-05-10 17:04 |標簽： 融資

對于任何企業(yè)來說，資金就好比血液，現(xiàn)金流則是企業(yè)的生命線，被信貸政策掐住咽喉，不得不向民間高利貸“飲鴆止渴”的中小企業(yè)，自然命運堪憂，兇多吉少。目前各地實行和創(chuàng)新出來的中小企業(yè)融資方式主要有以下9種。

方法/步驟

企業(yè)融資--綜合授信

即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)融資在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業(yè)。

企業(yè)融資--信用擔保貸款

目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，企業(yè)融資屬于公共服務性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔?；鸬膩碓矗话闶怯僧?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔保機構予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。

企業(yè)融資--買方貸款

如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、企業(yè)融資可以提供的擔保品或?qū)で蟮谌綋１容^困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難。或者由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。

企業(yè)融資--異地聯(lián)合協(xié)作貸款

有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當?shù)劂y行配合進行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結合，分頭提供貸款。

企業(yè)融資--出口創(chuàng)匯貸款

對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。企業(yè)融資對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。

對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術改造貸款。企業(yè)融資--自然人擔保貸款

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務，今后工商銀行的境內(nèi)機構，企業(yè)融資對中小企業(yè)辦理期限在3年以內(nèi)信貸業(yè)務時，可以由自然人提供財產(chǎn)擔保并承擔代償責任。自然人擔?？刹扇〉盅骸嗬|(zhì)押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權和交通運輸工具等。可作質(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

企業(yè)融資--項目開發(fā)貸款

一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項目，初始投入資金數(shù)額比較大，企業(yè)融資自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業(yè)，將會給予積極的信貸支持，以促進企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩(wěn)定項目開發(fā)關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發(fā)貸款。

企業(yè)融資--典當融資

典當是以實物為抵押，以實物所有權轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當行則可以企業(yè)融資動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。

企業(yè)融資--個人委托貸款

中國建設銀行、民生銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務新品種——個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據(jù)雙方的條件和要求進行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節(jié)如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協(xié)商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調(diào)查并出具調(diào)查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。

第四篇：中小企業(yè)融資的12種方式

中小企業(yè)融資的12種方式

相關專題： 財經(jīng)

時間：2007-06-08 16:28

（首席財務官）綜合授信 即銀行對一些經(jīng)營狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時也節(jié)約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業(yè)。

信用擔保貸款 目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當?shù)卣斦芸?、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會員企業(yè)向銀行借款時，可以由中小企業(yè)擔保機構予以擔保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業(yè)提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業(yè)監(jiān)控資金流動情況。

買方貸款 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或?qū)で蟮谌綋１容^困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產(chǎn)過程中的資金困難?；蛘哂少I方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。

異地聯(lián)合協(xié)作貸款 有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過程中，需要補充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團公司對協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當?shù)劂y行配合進行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開戶銀行結合，分頭提供貸款。

項目開發(fā)貸款 一些高科技中小企業(yè)如果擁有重大價值的科技成果轉(zhuǎn)化項目，初始投入資金數(shù)額比較大，企業(yè)自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發(fā)貸款。商業(yè)銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產(chǎn)品或?qū)＠椖康闹行∑髽I(yè)以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業(yè)，將會給予積極的信貸支持，以促進企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩(wěn)定項目開發(fā)關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業(yè)，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發(fā)貸款。

出口創(chuàng)匯貸款 對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的企業(yè)，銀行可根據(jù)出口合同，或進口方

提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現(xiàn)匯賬戶的企業(yè)，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業(yè)，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業(yè)，還可以商借一定數(shù)額的技術改造貸款。

自然人擔保貸款 2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業(yè)務，今后工商銀行的境內(nèi)機構，對中小企業(yè)辦理期限在3年以內(nèi)信貸業(yè)務時，可以由自然人提供財產(chǎn)擔保并承擔代償責任。自然人擔?？刹扇〉盅?、權利質(zhì)押、抵押加保證三種方式?？勺鞯盅旱呢敭a(chǎn)包括個人所有的房產(chǎn)、土地使用權和交通運輸工具等。可作質(zhì)押的個人財產(chǎn)包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產(chǎn)抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

個人委托貸款 中國建設銀行、民生銀行、中信實業(yè)銀行等商業(yè)銀行相繼推出了一項融資業(yè)務新品種——個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業(yè)銀行根據(jù)委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發(fā)放、監(jiān)督、使用并協(xié)助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是：1．由委托人向銀行提出放款申請。2．銀行根據(jù)雙方的條件和要求進行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3．委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節(jié)如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協(xié)商并作出決定。4．借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協(xié)議。5．銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調(diào)查并出具調(diào)查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經(jīng)銀行審批后發(fā)放貸款。

無形資產(chǎn)擔保貸款 依據(jù)《中華人民共和國擔保法》的有關規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等無形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。

票據(jù)貼現(xiàn)融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠比申請貸款手續(xù)簡便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應的票據(jù)到銀行辦理有關手續(xù)即可，一般在3個營業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對于企業(yè)來說，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。

金融租賃 金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達國家已經(jīng)成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。設備使用廠家看中某種設備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設備交付企業(yè)使用。當企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。

典當融資 典當是以實物為抵押，以實物所有權轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優(yōu)勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業(yè)銀行只做不動產(chǎn)抵押，而典當行則可以動產(chǎn)與不動產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。與銀行相反，典當行更注重對個人客戶和中小企業(yè)服務。第三，與銀行貸款手續(xù)繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續(xù)十分簡便，大多立等可取，即使是不動產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復始，大大提高了資金使用率。

第五篇：中小企業(yè)融資方式的選擇

中小企業(yè)融資方式的選擇

[摘要] 在當前中國經(jīng)濟銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，介紹幾種普遍的融資方式，并提出了相應的建議，促進我國中小企業(yè)的發(fā)展。

[關鍵詞] 中小企業(yè)；融資方式；建議

一、中小企業(yè)發(fā)展背景隨著經(jīng)濟全球化進程日趨加速，市場競爭日趨激烈，中小企業(yè)發(fā)展的問題已經(jīng)成為一個世界性的研究課題。中小企業(yè)的大量存在是經(jīng)濟發(fā)展的必然結果，也是市場競爭的內(nèi)在要求，是吸收就業(yè)，活躍市場氣氛，推動經(jīng)濟增長，維護市場活力的前提條件，是國民經(jīng)濟的重要支柱。數(shù)據(jù)顯示，截至去年上半年，寧波實有個體工商戶突破30萬戶。以去年底全市574萬戶籍人口計算，平均每19人或6戶家庭就擁有1家個體工商戶。但是中小企業(yè)卻因為融資困難而阻礙了其發(fā)展。從外部環(huán)境來看，2011年，央行第六次上調(diào)法定存準備金率，大型金融機構的存款準備金率升至21%的歷史高位。在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續(xù)高企的形勢下，中小企業(yè)資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業(yè)融資難題再次成為焦點。中小企業(yè)和金融機構間信息不對稱也同時加重了企業(yè)融資困難。從中小企業(yè)融資情況分析，隨經(jīng)濟復蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高企，實體經(jīng)濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業(yè)信貸需求不能及時、足額滿足的現(xiàn)象有所顯現(xiàn)，加劇了中小企業(yè)貸款難的感受。調(diào)查結果顯示，31.6%的被調(diào)查企業(yè)認為“資金緊張”是造成企業(yè)生產(chǎn)困難的主要因素之一。據(jù)調(diào)查，2011年在成本上升等壓力下，浙江、廣東、江蘇等地的一些中小企業(yè)已出現(xiàn)半停工、停工狀態(tài)。清明節(jié)后，溫州江南皮革、波特曼、三旗集團這3家知名企業(yè)，除了江南皮革，另兩家企業(yè)的歇業(yè)或倒閉，倒閉的原因都指向資金緊張。由此可見，中小企業(yè)融資難已經(jīng)是中小企業(yè)普遍面臨的問題，要解決中小企業(yè)的發(fā)展問題，就必須首先解決融資難問題。正是在這嚴峻的形勢下，各中小企業(yè)開始通過各種方法來進行融資。

二、主要幾種融資方式介紹目前，我國可供中小企業(yè)選擇的融資方式多達二十多種，既有直接融資方式，又有間接融資方式。針對現(xiàn)在我國中小企業(yè)融資方式，我們選取了幾種普遍的融資方式開展討論。

（一）銀行借款融資：

銀行貸款是一種最為正規(guī)的融資方式。由于中小企業(yè)的市場淘汰率遠遠高于大中型企業(yè)，銀行貸款給中小企業(yè)要承擔更大的風險。因此選擇這種方式來貸款的話可行性不是很大。在這個時候良好的銀企關系可能會提供一定的便利之處。其次，由于銀行貸款手續(xù)繁復，審批時間過長，許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不退而求其次從民間融資。數(shù)據(jù)顯示，在寧波的13萬多家注冊企業(yè)中，有信貸記錄的約為4.4萬家次，也就是說，近三分之二的企業(yè)從未與銀行發(fā)生借貸關系。對于這種融資方式，今年寧波市中行行長表示，在控制風險的前提下，可以適當下放中小企業(yè)授信審批權限，擴大和健全對實體企業(yè)“綠色審批通道”名單和準入，提高效率。

（二）民間融資：

同正規(guī)融資相比，民間融資的供給者更了解借款人的信用和收益狀況，從而克服了信息不對稱帶來的道德風險和逆向選擇。這種籌資方式能夠最大限度的合集資金將其貸放到生產(chǎn)流通領域，在一定程度上緩解了銀行信貸資金不足的壓力。同時其利率杠桿靈敏度高，資金滯留現(xiàn)象少，手續(xù)簡便，提高了資金使用率，是一有效集資途徑。但該方式的利率相對較高，一旦企業(yè)出現(xiàn)重大的問題使得無法償付時，出現(xiàn)的問題將會是非常棘手的。另外由于其具有“地下”性質(zhì)，因此能夠使中小企業(yè)在獲得融資的同時保持其經(jīng)營的私密性。因此民間融資能夠成為中小企業(yè)外部融資的一個重要渠道。據(jù)統(tǒng)計，目前我國社會儲蓄存款己突破12萬億元，政府應當在有效的制度安排下，充分調(diào)動和發(fā)揮民間資金的作用，擴大小額貸款公司的覆蓋面。據(jù)悉今年浙江將結合經(jīng)濟規(guī)模、行業(yè)特點和金融供給情況，主動幫助小額貸款公司提高放貸能力，在偏遠鄉(xiāng)鎮(zhèn)、山區(qū)設立分支機構，擴大業(yè)務覆蓋面。但是，民間集資有一定的消極性，首先由予法律的不明確、體制的不完善，以及認識的不統(tǒng)一，致使一些地方的民間借貸處予非法狀態(tài)或放任失控狀態(tài)，這就是溫州出現(xiàn)多起非法集資的案件。所以對于民間進行的融資活動，我們不宜簡單地禁止，而應加以規(guī)范，將其納入正式的金融體系。

（三）融資租賃：

融資租賃是一種中長期固定資產(chǎn)融資，時間一般是3至5年，并且由于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點。此外，融資租賃還具有效率高、風險小，設備、服務和融資的一攬子解決等優(yōu)點。我國目前中小企業(yè)多數(shù)技術設備落后，又無自身積累且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動用經(jīng)營資金的情況下，添置或更新設備，提高產(chǎn)品競爭力。目前融資租賃的金融杠桿作用基本沒有得到發(fā)揮，我國的租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模最多是幾百億元，因此發(fā)展的空間很大。對于這種方式我們可以做的是解決政策上的一些制約因素：一應在有效監(jiān)管的前提下，放開金融祖賃公司的準入(由于金融租賃公司屬于非銀行金融機構，目前實現(xiàn)嚴格的準入制度，受銀監(jiān)會監(jiān)管，難以批準)；二是適當降低資本金門檻。(目前規(guī)定新設的內(nèi)資租賃企業(yè)最低注冊資本金要達到17000萬元)。

（四）“金貝殼”貸款：

“金貝殼”是一項為無抵押、無擔保的小額貸款借款保險產(chǎn)品。寧波市的城鄉(xiāng)小額保證保險貸款為全國首創(chuàng),這種由政府、銀行、保險相互合作解決中小企業(yè)、農(nóng)戶及城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者抵押擔保不足的融資模式目前已在全省推廣?！敖鹭悮ぁ庇辛Φ刂С至诵∑髽I(yè)與城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者生產(chǎn)經(jīng)營和創(chuàng)業(yè)發(fā)展,而“金貝殼”業(yè)務只是寧波市推出的眾多緩解中小企業(yè)融資難的舉措之一。據(jù)悉，到今年1月底，寧波市10家銀行發(fā)放的“金貝殼”貸款已突破20億元，共1799戶小企業(yè)和農(nóng)戶受益。去年寧波初創(chuàng)期小企業(yè)最高額從100萬元提高到300萬元，創(chuàng)業(yè)者（個體工商戶）從10萬元提高到最高100萬元。據(jù)了解，寧波市將大力推高該投資項目。這種融資方式支持的對象包括申請小額貸款用于生產(chǎn)經(jīng)營的農(nóng)業(yè)種植養(yǎng)殖大戶、初創(chuàng)期小企業(yè)和城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者。

（五）存貨融資：

存貨融資具體地來講是提供了一種機制，通過該機制，出借方可以接收更多與倉儲的存貨有關的信息，并且對倉儲的存貨進行更高級的控制。其中，倉儲的存貨擔保了融資安排，在借入方違約的情況下可以為出借方提供了可以得到抵押品的擔保。目前，國際上比較常用的存貨質(zhì)押融資方式主要有三種：倉儲融資、信托收據(jù)融資和抵押單存貨融資。這種方式的融資資金數(shù)量具有靈活性。中小企業(yè)將其原材料、在制品和產(chǎn)成品等存貨作為擔保物向金融機構融通資金。但是,考慮到銀行等金融機構的信貸風險,通過存貨擔保來獲得的資金相對較少,不過這可以用來緩解短期的資金缺乏。

（六）應收賬款融資：

應收賬款的籌資是一種具有鮮明特色的融資方式。主要是中小企業(yè)將其應收賬款有條件地轉(zhuǎn)入專門的融資機構,由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷售分戶管理、信用銷售控制以及壞賬擔保等金融服務,使企業(yè)獲得所需資金進行周轉(zhuǎn)。這是一種融資來源彈性的彈性較大。當企業(yè)因銷售額增加而需要更多的資金時，其發(fā)票金額也將逐日增加，從而使以此為基礎而獲得的資金額也日漸成長。其次，應收賬款提供了企業(yè)以其他方式可能極難獲得的借款擔保。最后，當應收賬款予以代理或出售時，企業(yè)可以獲得在其他情況下無法獲得或獲得時成本較高的信用部門服務。但是這種籌資方式的成本太高，通常比基本利率高2%或3%。另外，如果發(fā)票很多，面額又很小，則可能使這種方法顯得非常麻煩。在某些西方工業(yè)發(fā)達國家，應收賬款籌資出現(xiàn)大幅增長的趨勢。

（七）建立擔保公司：

中小企業(yè)融資的一個瓶頸是擔保難，因此政府不一定要大規(guī)模地參與中小企業(yè)的投資或借貸，而是以擔保引導的形式。建立擔保公司就是一項最直接的舉措。據(jù)悉，銀行小額貸款的營銷成本較高，小企業(yè)向銀行直接申請貸款受理較難，這就造成小企業(yè)有融資需求時往往會向擔保機構等融資機構求救，擔保機構選擇客戶的成本比較低，從中選擇優(yōu)質(zhì)項目推薦給合作銀行，提高融資的成功率，就會降低銀行小額貸款的營銷成本。目前，許多投資擔保公司，在貸后管理和貸款風險化解方面的規(guī)范和高效運營，獲得了銀行充分信任，一些合作銀行把貸后催收、貸款資產(chǎn)處置外包給擔保公司，雙方都取得了比較好的合作效果。因此，這種方式可以使得貸款有所保障，從而加快貸款進程。

三、我國各類型中小企業(yè)融資方式研究與政策建議

（一）創(chuàng)新型中小企業(yè)。具有高風險、高成長性、高收益的特征，又普遍缺乏必要的擔保手段，因此很難從銀行等金融機構采取間接融資的方式獲取發(fā)展資金。所以要盡快建立起開放運作的二板市場，鼓勵天使資本之類的民間非正式風險投資基金的發(fā)展，從而降低創(chuàng)新型中小企業(yè)對銀行貸款的依賴。

（二）高新技術產(chǎn)業(yè)化型中小企業(yè)。一般在高新技術產(chǎn)業(yè)化前期購買技術更新設備等投入較高，然而企業(yè)自身規(guī)模較小，成長性和收益受到技術成熟度的局限，所以既無力提供足夠的抵押從銀行獲取貸款，又不能采取直接融資方式。因此需要通過國家相關產(chǎn)業(yè)管理部門、地方政府、行業(yè)協(xié)會合作成立為此類型中小企業(yè)服務的政策性金融機構，如成立地方性的中小企業(yè)融資擔保體系提供擔保鼓勵中小銀行貸款、通過四大國有銀行設立專項金融機構貸款和政府財政撥款等，多管齊下，以鼓勵高新技術產(chǎn)業(yè)化迅速開展。

（三）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)型中小企業(yè)。由于技術擴散程度較高，產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟，市場成熟，競爭激烈，利潤率處于市場平均水平，而且企業(yè)正常發(fā)展所需資金不多。此外，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)型中小企業(yè)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，分布趨于集中或分散。對于集中分布的相關產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，政府可以采取與地方相關產(chǎn)業(yè)協(xié)會合作成立產(chǎn)業(yè)擔保機構、組織該產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)成立互助擔?；?、開放金融市場鼓勵民間金融機構參與等方式幫助產(chǎn)業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)融資；對于零散分布的中小企業(yè)，政府還可以通過成立創(chuàng)業(yè)基金，建立一些專門的中小企業(yè)融資機構，如社區(qū)銀行，扶持其發(fā)展，但這些決不能取代其他金融機構的作用。

四、我們的意見根據(jù)目前全球經(jīng)濟的發(fā)展形勢來看：美元的貶值，貨幣銀根緊縮，融資可能性的變小，使中小企業(yè)面臨著前所未有的困難。我們小組經(jīng)過討論認為，在這樣的融資環(huán)境下，我們可以將重點放在兩項措施上。一是，規(guī)范和引導民間借貸。首先，要解決民間資本的疏通渠道問題。在政府監(jiān)管下，應該

允許民間資本組建或參股民營銀行，以及其他金融創(chuàng)新組織，如信托租賃公司、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、創(chuàng)業(yè)投資公司等。其次，要解決民間借貸的監(jiān)控體系問題。政府應當和銀行合作建立全面的資金流向使用監(jiān)控信息平臺，讓民間融資在政策引導、政府公共服務、法律財務服務、投資中介服務指導下陽光運作，建立民間借貸風險控制機制，實行登記備案制度，規(guī)范借貸行為。最后要解決民間借貸的法律體制問題，當前民間金融活動的情況十分復雜，需要明確法律界限，加以區(qū)別對待。政府可以及時研究出臺加強民間借貸管理的指導性意見或《放貸人條例》，對民間借貸的性質(zhì)、利率、稅收、風險防范和權益保障等作出明確規(guī)定。給放貸人合法的身份、合法的營業(yè)場所，明確放貸人的貸款利率合法區(qū)間，對貸款利率“明碼標價”，讓已經(jīng)存在的眾多放貸人浮出水面，合法經(jīng)營、依法經(jīng)營。隨著政府的優(yōu)惠政策和銀監(jiān)會實施的一系列措施，我們還可以依靠銀行貸款這一融資途徑。具體我們可以從兩個方面實施，即放寬存貸比及額度實行基準利率與抓可行性的投資項目研究報告。我們相信在這些措施的共同作用下我們的中小企業(yè)將會迎來一個新的春天。