第一篇：中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)案例分析

中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)案例分析

發(fā)布日期：2013-4-25

假設(shè)某設(shè)備價(jià)值1,200,000,000，法定折舊年限是15年，則在利用銀行貸款自行購(gòu)置并以直線法折舊時(shí)，年折舊率是6.6667%，各年的折舊費(fèi)用是76,000,000，15年累計(jì)折舊是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。

現(xiàn)在若以中小企業(yè)融資租賃方式租入，若租賃期限是5年，則折舊年限也是5年，以直線法折舊時(shí)年折舊率是20%，各年的折舊費(fèi)用228,000,000，5年累計(jì)折舊也是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。按法定年限折舊時(shí)，5年的累計(jì)折舊是380,000,000，以5年期中小企業(yè)融資租賃合同租入設(shè)備時(shí)，5年的累計(jì)折舊是1,140,000,000。相比之下，折舊費(fèi)用加大760,000,000。折舊費(fèi)用的加大，就是企業(yè)所得稅稅基的等額減少。由于企業(yè)所得稅的稅率是33%，因此，在5年內(nèi)減少的所得稅是250,800,000。

現(xiàn)在假設(shè)借款期和租賃期都是5年，都是每月末還一次等額本息或等額租金。又假設(shè)借款年利率是5.76%，租賃年利率是7.76%。另外，租賃公司在期初還按設(shè)備價(jià)值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費(fèi)18,000,000。這樣的話，各期租金是24,194,074.81，各年租金是290,328,897.70，租金總額是1,451,644,488.52，加上租賃手續(xù)費(fèi)18,000,000，合計(jì)是1,469,644,488.52。而如果利用銀行貸款，則各期本息是23,065,681.61，各年本息金是276,788,179.32，本息總額是1,383,940,896.60。同銀行借款比，利用中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)要多承擔(dān)85,703,591.92。但是，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)節(jié)稅250,800,000，因此，歸根結(jié)底，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)比利用銀行貸款得到165,096,408.08的好處。

如果企業(yè)注重的不是其財(cái)務(wù)報(bào)表的表面收益水平，而是希望能夠?qū)嶋H上減少其所得稅的稅負(fù)，則利用中小企業(yè)融資租賃多半會(huì)是較之銀行貸款更為有利的。

第二篇：融資租賃業(yè)務(wù)案例簡(jiǎn)介（推薦）

融資租賃業(yè)務(wù)案例簡(jiǎn)介

一、融資租賃的定義

融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出售人、租賃物的選擇，向出售人購(gòu)買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租賃物的所有權(quán)、處置權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對(duì)租賃物取得部分或全部占有、使用和受益的權(quán)利。它是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》符合下列一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的租賃，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為融資租賃：

1、在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

2、承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)買價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。

3、即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。

4、承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值。

5、租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。

二、融資租賃的特點(diǎn)

融資租賃是設(shè)備租賃的基本形式，以融通資金為主要目的。其特點(diǎn)是：①不可撤消。這是一種不可解約的租賃，在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán)撤消合同。②完全付清。在基本租期內(nèi)，設(shè)備只租給一個(gè)用戶使用，承租人支付租金的累計(jì)總額為設(shè)備價(jià)款、利息及租賃公司的手續(xù)費(fèi)之和。承租人付清全部租金后，設(shè)備的所有權(quán)即歸于承租人。③租期較長(zhǎng)?；咀馄谝话阆喈?dāng)于設(shè)備的有效壽命。④承租人負(fù)責(zé)設(shè)備的選擇、保險(xiǎn)、保養(yǎng)和維修等；出資人僅負(fù)責(zé)墊付貨款，購(gòu)進(jìn)承租人所需的設(shè)備，按期出租，以及享有設(shè)備的期末殘值。

（一）融資租賃的承租人是以融通資金為目的，為達(dá)到此目的，融資租賃的出租人就負(fù)有融通資金的責(zé)任，這種活動(dòng)是一種金融投資活動(dòng)，資金困難的承租人通過出租人的金融投資，解決了資金困難，達(dá)到了融通資金的目的，因此，融資租賃是金融因素占主導(dǎo)地位的金融投資活動(dòng)。

（二）融資租賃活動(dòng)中，承租人享有并承擔(dān)選擇供貨商及選擇設(shè)備的權(quán)利和責(zé)任，出租人不能干預(yù)，除非承租人需要出租人的技術(shù)指導(dǎo)。

（三）承租期內(nèi)，出租人負(fù)有對(duì)設(shè)備的維修、保養(yǎng)義務(wù)（合同中另有約定的除外），享有租賃物的所有權(quán)。

（四）一般融資租賃的租賃期都比較長(zhǎng)，租賃期多以設(shè)備的使用期為限，因此大多是“一租到底”，直到租賃物殘值為零。

（五）融資租賃的承租人大多是企業(yè)法人或其他盈利性經(jīng)濟(jì)組織、公民，其表現(xiàn)為商業(yè)性而非消費(fèi)性，對(duì)象則多以動(dòng)產(chǎn)為出租物。

（六）租賃期屆滿，對(duì)租賃物的處置一般以“留購(gòu)、續(xù)租、退還”三種方式處置出租物，而大多是承租人以一定名義支付較小數(shù)額的費(fèi)用取得出租物的所有權(quán)，作為固定資產(chǎn)投資。

三、融資租賃的好處

中國(guó)融資租賃業(yè)始于20世紀(jì)80年代初，在近二十年來的發(fā)展過程中，融資租賃在電氣設(shè)備、機(jī)械加工設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、通訊設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器、教學(xué)科研設(shè)備、公寓酒店配套設(shè)備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。對(duì)于中小企業(yè)，融資租賃的五個(gè)明顯好處表現(xiàn)在：

（一）程序簡(jiǎn)單。信用審查的手續(xù)簡(jiǎn)便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時(shí)間，使企業(yè)能在最短的時(shí)間內(nèi)獲得設(shè)備使用權(quán)，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，迅速抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔(dān)保，很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對(duì)項(xiàng)目的有限權(quán)益。目前在具體操作上，大多數(shù)融資租賃公司所采用的方式，主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益，對(duì)企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項(xiàng)目本身，總體上在辦理時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求相對(duì)不高。

（二）租約靈活。銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還；而租賃公司卻可以根據(jù)每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況，定制付款額。融資租賃把融資和融物（采購(gòu)）兩個(gè)程序合二為一，減少了許多中間環(huán)節(jié)，尤其是利用租賃的特性，規(guī)避了許多用直接購(gòu)買方式必須層層報(bào)批或立項(xiàng)等繁瑣的程序，提高了工作效率。

（三）節(jié)約成本。國(guó)家財(cái)政允許企業(yè)對(duì)租賃物件可以加速折舊，折舊款可于稅前償還租金。國(guó)家為了鼓勵(lì)投資、鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步，專門為融資租賃提供了一系列優(yōu)惠政策，如直接投資減稅、加速折舊形成的所得稅減免、財(cái)政補(bǔ)貼等。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)政稅收問題的通知》規(guī)定：企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。這就是說，企業(yè)可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費(fèi)用打入成本。這與稅后還貸相比，顯然對(duì)企業(yè)有利。

（四）單獨(dú)核算。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價(jià)值進(jìn)行融資（租賃），從而節(jié)省流動(dòng)資金并維護(hù)現(xiàn)有的信用額度。通過這種表外融資，解放流動(dòng)資金，擴(kuò)大資金來源，突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制。

（五）改善承租方的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。出租方直接將出租物計(jì)入資產(chǎn)，按照有關(guān)規(guī)定計(jì)提折舊；而承租方則將租金計(jì)入成本費(fèi)用，達(dá)到優(yōu)化承租方資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的作用。

（六）促進(jìn)銷售。銷售對(duì)于中小企業(yè)是非常重要的，只有成功銷售，才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。越來越多的企業(yè)自覺通過租賃而不是一味地通過直接出賣來實(shí)現(xiàn)銷售。這樣做的好處是，大大降低了購(gòu)買的門檻，擴(kuò)大了客戶購(gòu)買力。

四、融資租賃與分期付款的區(qū)別

融資租賃與分期付款的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實(shí)際上承擔(dān)了由租賃物引起的成本與風(fēng)險(xiǎn)，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有。

（二）融資租賃和分期付款在會(huì)計(jì)處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，因此，作為出租人資產(chǎn)納入其資產(chǎn)負(fù)債表中，并對(duì)租賃物攤提折舊，而承租人將租賃費(fèi)用計(jì)入生產(chǎn)成本。而分期付款購(gòu)買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負(fù)債表并由買方負(fù)責(zé)攤提折舊。

（三）上面兩條導(dǎo)致兩者在稅務(wù)待遇上也有區(qū)別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應(yīng)計(jì)收入中扣除，而承租人則可將攤 提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，買者還能將所花費(fèi)的利息成本從應(yīng)納稅收入中扣除，此外，購(gòu)買某些固定資產(chǎn)在某些西方國(guó)家還能享受投資免稅優(yōu)惠。

（四）在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟(jì)壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟(jì)壽命相當(dāng)。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長(zhǎng)。

（五）分期付款不是全額信貸，買方通常要即期支付貸款的一部分；而融資租賃則是一種全額信貸，它對(duì)租賃物價(jià)款的全部甚至運(yùn)輸、保險(xiǎn)、安裝等附加費(fèi)用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開始時(shí)支付一定的保證金，但這筆費(fèi)用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進(jìn)出口貿(mào)易中買方至少需現(xiàn)款支付15％的貸款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。

（六）融資租賃與分期付款交易在付款時(shí)間上也有差別。后者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，融資租賃一般沒有寬限期，租賃開始后就需支付租金，因此，租金支付通常在每期期初。

（七）融資租賃期滿時(shí)租賃物通常留有殘值，承租人一般不能對(duì)租賃物任意處理，需辦理交換手續(xù)或購(gòu)買等手續(xù)。而分期付款交易的買者在規(guī)定的分期付款后即擁有了所交易物品，可任意處理之。

融資租賃的對(duì)象一般是壽命較長(zhǎng)、價(jià)值較高的物品，如機(jī)械設(shè)備等。

五、融資租賃的交易類別 融資租賃的交易類別主要有：

直租：是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出售人、租賃物的選擇，向出售人購(gòu)買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。

回租：是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式?；刈鈽I(yè)務(wù)是承租人和出賣人為同一人的特殊融資租賃方式。

轉(zhuǎn)租賃：指以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時(shí)是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的的租賃形式。租賃物件的所有權(quán)歸第一出租方。

委托租賃：是指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的承租人開展租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取一定費(fèi)用，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

六、金融租賃業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)案例及金融租賃實(shí)例

（一）金融租賃業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)案例分析

實(shí)例1（優(yōu)勢(shì)——享受稅收優(yōu)惠）：A企業(yè)購(gòu)置機(jī)器設(shè)備，價(jià)值2000萬元，原定折舊年限8年，年折舊額250萬元。租賃期限4年，每年加速計(jì)提折舊250萬元，每年可延緩稅賦250*33%=82.5萬元。

實(shí)例2（優(yōu)勢(shì)——保持資金的流動(dòng)性）：B企業(yè)擁有某生產(chǎn)設(shè)備原值6000萬元?，F(xiàn)企業(yè)為增加流動(dòng)性，將該設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，再按照原值的6折回租，租賃金額3600萬元，期限3年。B企業(yè)仍然擁有設(shè)備的使用權(quán)，并獲得了3600萬元的流動(dòng)資金，在3年內(nèi)按季歸還，每次只需歸還300萬元本金及相應(yīng)租息，對(duì)B企業(yè)的未來現(xiàn)金流并不造成較大壓力。

（二）銀租合作金融租賃項(xiàng)目實(shí)例

實(shí)例3（銀租合作——嫁接）：C企業(yè)在D銀行授信額度為8000萬元，銀行已發(fā)放項(xiàng)目貸款6000萬元，流動(dòng)資金貸款2000萬元。企業(yè)技改項(xiàng)目完工投產(chǎn)后流動(dòng)資金不足，影響效益。企業(yè)將設(shè)備9000萬元的設(shè)備作價(jià)5000萬元轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，獲得融資租賃款5000萬元后，歸還銀行項(xiàng)目貸款5000萬元。為支持企業(yè)發(fā)展，銀行增加流動(dòng)資金貸款5000萬元。金融租賃公司向銀行申請(qǐng)融資租賃貸款4000萬元，D銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。

實(shí)例4（銀租合作——解除地域限制）：一直為F銀行重點(diǎn)支持對(duì)象的E企業(yè)因發(fā)展所需在鄰省征地辦分廠，購(gòu)置設(shè)備5000萬元。因該分廠獨(dú)立核算又在外省，F(xiàn)銀行無法貸款，即向金融租賃公司作介紹，由其對(duì)分廠發(fā)放融資租賃款3000萬元。金融租賃公司再申請(qǐng)貸款2500萬元，F(xiàn)銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。

實(shí)例5（銀租合作——擔(dān)保貸款）：G企業(yè)在金融租賃公司申請(qǐng)辦理了某租賃項(xiàng)目，金融租賃公司就該項(xiàng)目向H銀行申請(qǐng)貸款。G企業(yè)為該筆貸款提供擔(dān)保。同時(shí)根據(jù)約定，G企業(yè)將每期租金回籠至租賃公司在H銀行開立的專用賬戶，專項(xiàng)用于還貸，金融租賃公司不得挪作它用。對(duì)G企業(yè)來說，為該筆貸款擔(dān)保并未擴(kuò)大自身的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)H銀行來說，抓住了項(xiàng)目的現(xiàn)金回流，加大了保障力度。

實(shí)例6（銀租合作——應(yīng)收租賃款質(zhì)押貸款）：金融租賃公司將與I企業(yè)合作的某租賃項(xiàng)目項(xiàng)下應(yīng)收租賃款質(zhì)押給J銀行，獲得一筆貸款。在質(zhì)押合同簽訂以前，金融租賃公司通知I企業(yè)應(yīng)收租賃款質(zhì)押事宜，并要求I企業(yè)將未來的租金回籠款打入金融租賃公司在J銀行的專戶，專項(xiàng)用于歸還該筆質(zhì)押貸款。J銀行獲得了穩(wěn)定的還款保障，金融租賃公司盤活了賬存資產(chǎn)，而I企業(yè)也并未因質(zhì)押事項(xiàng)而增加其他額外風(fēng)險(xiǎn)。

（三）印刷行業(yè)金融租賃項(xiàng)目實(shí)例

實(shí)例6：×××印刷企業(yè)，成立于1999年，注冊(cè)資金300萬元，總資產(chǎn)1300余萬元，凈資產(chǎn)約800萬元，年銷售1200萬元，利潤(rùn)180萬元。企業(yè)計(jì)劃引入一臺(tái)日本三菱產(chǎn)四色四開膠印機(jī)，價(jià)值約人民幣360萬元，計(jì)劃自有資金投入1/3萬。以企業(yè)的規(guī)模來看，該項(xiàng)目在當(dāng)?shù)睾茈y取得銀行貸款支持，故轉(zhuǎn)而尋求融資租賃方式。在企業(yè)提供了必須的各項(xiàng)資料后，公司通過資料分析以及實(shí)地考察，認(rèn)為該企業(yè)基礎(chǔ)好，印刷業(yè)務(wù)來源穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量較好，財(cái)務(wù)狀況無重大缺陷，目前的現(xiàn)金流已可以足額償付租金，符合租賃公司對(duì)印刷企業(yè)的挑選標(biāo)準(zhǔn)，遂與該企業(yè)簽訂合同，實(shí)施項(xiàng)目。該企業(yè)最終用前期140萬元的自有資金投入，三年累計(jì)73.97萬元利息的成本，按月支付租金的方式引進(jìn)了360萬元的印刷設(shè)備。

（四）技改設(shè)備租賃項(xiàng)目實(shí)例

實(shí)例7：×××燃?xì)庥邢薰?，在建設(shè)“氣化站”過程中遇到資金問題。后來該企業(yè)采用了融資租賃方式，向金海岸企業(yè)發(fā)展股份有限公司租賃了小區(qū)氣化站設(shè)備，租期2年，按季度支付租金。這樣一來，該公司只支付了24萬元的租賃保證金，就融來了120萬元的設(shè)備，投入不多卻保證了企業(yè)的發(fā)展。租賃到期后，企業(yè)再支付100元“轉(zhuǎn)讓費(fèi)”，就能獲得該套設(shè)備的產(chǎn)權(quán)。

實(shí)例8：×××科技有限公司從事廣告設(shè)備和耗材的銷售及生產(chǎn)業(yè)務(wù)，因擴(kuò)大規(guī)模而急需增添設(shè)備，但苦于資金周轉(zhuǎn)困難，決定通過融資租賃的方式來盤活公司的運(yùn)作。該公司向“金海岸”融資租賃了240萬元的流水線生產(chǎn)設(shè)備，租期3年，半年支付1次租金，并自籌了融資額的20%作為租賃保證金。既保證了企業(yè)的發(fā)展，在資金問題上又沒有“傷筋動(dòng)骨”。實(shí)例9：×××企業(yè)基本狀況：公司始建于1991年，注冊(cè)資本518萬元。現(xiàn)當(dāng)?shù)毓I(yè)企業(yè)綜合排名20位，擁有總資產(chǎn)1.5億元，資產(chǎn)負(fù)債率46%，2005年完成工業(yè)產(chǎn)值1.5億元，專業(yè)生產(chǎn)各類汽車減震器。產(chǎn)品以出口為主，占銷售的65%。與伊朗FS公司建立了合作伙伴關(guān)系，2005年完成8000萬元，2006年已簽訂300萬支減震器（1500萬美元）項(xiàng)目，市場(chǎng)前景非?？春?。隨著生產(chǎn)規(guī)模和員工數(shù)量的成倍增加，以往的管理模式已不適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展要求，因此公司決定對(duì)原有生產(chǎn)線進(jìn)行IE工程設(shè)計(jì)和精益生產(chǎn)改造，融入資金1500萬元。

×××企業(yè)本次技術(shù)改造選擇融資租賃的方式，其理由：第一，項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能量增加，以出口為主的銷售增加了應(yīng)收款和存貨周轉(zhuǎn)的時(shí)間，造成企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求增加。第二，企業(yè)技術(shù)改造設(shè)備已自行購(gòu)入，設(shè)備所占用款項(xiàng)無法從銀行解決，造成企業(yè)流動(dòng)資金進(jìn)一步緊缺；第三，通過回租融入的是長(zhǎng)期資金，既解決流動(dòng)資金缺口，又解決短借長(zhǎng)用問題，企業(yè)可利用新項(xiàng)目產(chǎn)生效益分期歸還，還款壓力小。第四，利用融資租賃引進(jìn)技術(shù)改造設(shè)備可享受三年加速折舊這一國(guó)家稅收優(yōu)惠政策，達(dá)到消化利潤(rùn)，增加企業(yè)資金積累的目的，利于進(jìn)一步擴(kuò)大在生產(chǎn)。

經(jīng)過對(duì)該企業(yè)本次技改項(xiàng)目的評(píng)估，按照“存一租三”模式操作，租賃規(guī)?？傤~2000萬元，企業(yè)存入500萬元保證金，租賃凈投放1500萬元。通過租賃，企業(yè)本次技改項(xiàng)目不但更新了設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，而且解決了流動(dòng)資金，同時(shí)按照租賃稅收優(yōu)惠政策，每年加速折舊金額在500萬元，可以消化企業(yè)每年增加的400萬元利潤(rùn)。

（五）醫(yī)療設(shè)備租賃項(xiàng)目實(shí)例

實(shí)例10：×××三甲醫(yī)院，床位500張，設(shè)施、配置、功能齊全，擁有價(jià)值近億元的先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備，年門診量達(dá)50萬人次，年業(yè)務(wù)收入達(dá)1.5億元，收支結(jié)余100萬元，負(fù)債率43%，貨幣資金9000萬元，決定引進(jìn)某國(guó)際品牌公司的1.5T核磁共振設(shè)備，價(jià)格1200萬元，但要求分期支付設(shè)備款項(xiàng)。經(jīng)設(shè)備供應(yīng)商推薦，向租賃公司提出了融資租賃申請(qǐng)。

租賃公司經(jīng)過實(shí)地考察，并和相關(guān)人員討論、詢價(jià)，提出了租賃方案，經(jīng)院方討論通過，租賃公司經(jīng)過相關(guān)的程序后批準(zhǔn)了該方案，即和醫(yī)院簽訂了《租賃合同》，合同約定：醫(yī)院首先向租賃公司支付部分保證金，然后在租賃期內(nèi)按月等額支付租金，租賃合同結(jié)束后，設(shè)備所有權(quán)可轉(zhuǎn)讓給醫(yī)院。同時(shí)，租賃公司和設(shè)備供應(yīng)商簽訂了《買賣合同》，合同約定：租賃公司按照設(shè)備安裝進(jìn)程付款，廠家承擔(dān)售后服務(wù)等事項(xiàng)。

這是一個(gè)典型的、由三方參與的醫(yī)療設(shè)備融資租賃案例。如何開展租賃，可通過以下六點(diǎn)來把握：

1、醫(yī)療設(shè)備租賃項(xiàng)目的來源

有設(shè)備買賣，才有租賃服務(wù)。大多數(shù)醫(yī)療設(shè)備租賃項(xiàng)目是由設(shè)備供應(yīng)商推薦的，少數(shù)是老客戶自薦或推薦的。作為廠家希望盡快收到全部設(shè)備款項(xiàng)，如果醫(yī)院無法滿足其付款條件，又希望盡早使用該設(shè)備，就有了融資租賃的需求。融資租賃是一種金融中介服務(wù)，本身不具有產(chǎn)品營(yíng)銷的功能。

2、醫(yī)院的需求

×××三甲醫(yī)院收入不錯(cuò)，為什么還有租賃需求？

眾所周知，競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展是醫(yī)院面臨的最大課題。對(duì)于三甲醫(yī)院，雖然人才不成問題，但改善就醫(yī)環(huán)境、增加床位和引進(jìn)新設(shè)備需要大量資金。醫(yī)院的主要資金來源和用途為：

1、業(yè)務(wù)收入，由于醫(yī)院成本開支較大，醫(yī)院的收支結(jié)余不足其全部收入的1%，主要用于人員成本開支及部分流動(dòng)資金；

2、財(cái)政撥款，國(guó)家投入很少，僅夠補(bǔ)離退休人員的工資；

3、銀行信貸，短期的主要解決流動(dòng)資金，中長(zhǎng)期的主要用于基建，有額度的控制；

4、融資租賃，用于設(shè)備更新。

醫(yī)院采用融資租賃引進(jìn)設(shè)備的好處：

1、不占用授信額度；

2、首付壓力輕，機(jī)會(huì)成本低；

3、提前應(yīng)用新設(shè)備，開展新項(xiàng)目，增加醫(yī)院的綜合收入；

4、通過對(duì)新設(shè)備的效益考核（通過租金），加強(qiáng)對(duì)職能科室的監(jiān)督作用，提升管理激勵(lì)機(jī)制。

3、醫(yī)療設(shè)備租賃項(xiàng)目的基本判斷

不是所有的醫(yī)療設(shè)備都可以作租賃物，也不是所有的醫(yī)院都可以做承租方。租賃物應(yīng)該選擇有知名品牌、價(jià)值較高、售后服務(wù)好、非消耗性、使用壽命長(zhǎng)、且可以計(jì)量收費(fèi)的診療設(shè)備。承租方應(yīng)該選擇有等級(jí)、在當(dāng)?shù)赜休^大的影響力和輻射力、信譽(yù)較高、負(fù)債不大、綜合實(shí)力較強(qiáng)的醫(yī)院。另外，具體項(xiàng)目的科室實(shí)力、技術(shù)支持、專業(yè)需求、以及項(xiàng)目新增的收入等也是考察的依據(jù)。

4、租賃方案設(shè)計(jì)

既要符合租賃公司的標(biāo)準(zhǔn)，又要盡量滿足醫(yī)院的要求。不同的租賃期限和靈活的付款方式的安排，可降低醫(yī)院的還款壓力，最大限度保證醫(yī)院履約。此外對(duì)租賃物的保險(xiǎn)條款應(yīng)有所約定。

5、醫(yī)療租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范的主要內(nèi)容

（1）承租方風(fēng)險(xiǎn)，醫(yī)院有無足夠的債務(wù)償還能力？有無故意違約的動(dòng)機(jī)？以及項(xiàng)目融資額是否與醫(yī)院規(guī)模匹配。

（2）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，租賃設(shè)備是否符合SDA標(biāo)準(zhǔn)？有無批文？是否能提升醫(yī)院的綜合效益？能否獲得預(yù)期的收益？

（3）利率風(fēng)險(xiǎn)，主要防范租賃期內(nèi)人民銀行利率作調(diào)整致我司租金變化，一般在租賃合同中進(jìn)行約定。

6、退出機(jī)制設(shè)定

一旦項(xiàng)目失敗或其他糾紛導(dǎo)致租賃公司退出合同，應(yīng)有法律保障。

（六）公交車輛租賃項(xiàng)目實(shí)例

案例11：×××公交公司，由于公交車輛更新的需要，2003年向租賃公司申請(qǐng)融資租賃3000萬元，租賃期限四年?！痢痢凉还?002年總資產(chǎn)18258萬元，固定資產(chǎn)11194萬元，負(fù)債8612萬元。2001年實(shí)現(xiàn)收入8814萬元，利潤(rùn)-25萬元。×××公交公司根據(jù)總體發(fā)展的要求，2002年新開辟5條公交線路，配置清潔雙燃料環(huán)保車輛160臺(tái)；根據(jù)現(xiàn)有車輛狀況，更新清潔雙燃料環(huán)保車輛100臺(tái)。

項(xiàng)目分析×××公交公司屬地市公交，雖然當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)尚不夠發(fā)達(dá)，但可獲得當(dāng)?shù)卣鄬?duì)較多的支持；公交行業(yè)屬穩(wěn)定性行業(yè)，×××公交公司的經(jīng)營(yíng)在當(dāng)?shù)貙賶艛嘈越?jīng)營(yíng)，不確定性因素相對(duì)較少；公交公司的車輛更新的持續(xù)性，但其一次性付款購(gòu)置的能力較弱，一般分期付款，并有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，較適合融資租賃的運(yùn)作。對(duì)×××公交公司的負(fù)債率、負(fù)債結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)情況、成本構(gòu)成情況分析，×××公交公司屬經(jīng)營(yíng)正常的公交公司。

企業(yè)償付能力分析 根據(jù)分析計(jì)算A、新增車輛年利潤(rùn)約180萬元；B、按當(dāng)時(shí)汽油及天然氣的價(jià)格比，其通過車輛的更新以氣代油可節(jié)約成本約500萬元；C、測(cè)算項(xiàng)目年折舊額320萬元。通過以上分析可知，新上項(xiàng)目每月現(xiàn)金流入約83萬元，租賃金額3000萬元，每月還款額約71萬元，×××公交公司有償還能力。

同時(shí)，租賃對(duì)其目前的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析計(jì)算，即使未上新項(xiàng)目，×××公交公司每月現(xiàn)金凈流入為127萬元，已具備足夠能力承受3000萬元租賃款的償還。項(xiàng)目操作 根據(jù)以上分析，租賃公司同意為×××公交公司提供3000萬元的融資租賃，期限四年。由于×××公交公司不能提供其他擔(dān)保單位，×××公交公司同意用其15條公交線路的經(jīng)營(yíng)權(quán)作擔(dān)保。該項(xiàng)目到目前為止已正?；鼗\租金42期，于2006年6月順利結(jié)束?！痢痢凉还就ㄟ^融資租賃加快了其車輛更新的速度，其80%的公交車實(shí)現(xiàn)了以氣代油，在近期油價(jià)大幅度上漲的情況下，×××公交公司由于提前作了準(zhǔn)備，節(jié)約了大量的成本，使其在不需要大幅度提升公交票價(jià)的情況下，即能維持較好的運(yùn)作，產(chǎn)生了很好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

第三篇：中小企業(yè)融資案例

風(fēng)險(xiǎn)投資

1998 年 5 月 6 日，國(guó)內(nèi)最大的財(cái)務(wù)和商務(wù)管理軟件制造商之一的深圳金蝶軟件公司宣布其已于 國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)簽訂了協(xié)議。在信息行業(yè)，國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)是世界著名的跨國(guó)集團(tuán)。金蝶軟件將從廣東 太平洋技術(shù)基金責(zé)任有限公司(國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)在中國(guó)成立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司)得到人民幣 20，000，000 元。金蝶軟件將利用此資金來進(jìn)行科學(xué)研究以及在國(guó)際市場(chǎng)上拓展其業(yè)務(wù)。在國(guó)內(nèi) IT 行業(yè)中，這是 自四通利方之后的最大一筆風(fēng)險(xiǎn)投資，同時(shí)也是在中國(guó)財(cái)務(wù)軟件行業(yè)中第一筆國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資。金蝶軟件公司成為了第一個(gè)“吃螃蟹”的人，它的成功在社會(huì)上引起了巨大的好評(píng) 分析：

一、金蝶告訴國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)的

1、金蝶擁有獨(dú)特的魅力金蝶軟件是一家于 1993 年成立的財(cái)務(wù)軟件公司。在其最初階段，在財(cái)務(wù)軟件市場(chǎng)中已有許多公 司在競(jìng)爭(zhēng)。其中有用友軟件、萬能軟件和安易軟件公司。它們已有相當(dāng)規(guī)模且在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上已占有 很大份額。作為一家新企業(yè)，金蝶若無其獨(dú)特的個(gè)性，將很難在此找到自己的位置。徐少春，金蝶 軟件公司總裁，同時(shí)也是中國(guó)第一代電子計(jì)算專家之一，他提出了“打破傳統(tǒng)商業(yè)會(huì)計(jì)，開創(chuàng)全新財(cái) 務(wù)管理”的新理念。他致力于新產(chǎn)品的開發(fā)要符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。1993 年，金蝶軟件公司推出了 V2.0 和 V3.0 財(cái)務(wù)軟件。1995 年底，金蝶公司再次通過其敏銳的市場(chǎng)意識(shí)來展示其競(jìng)爭(zhēng)力，并以此贏得了對(duì) 手。他在發(fā)展新 Windows 系列產(chǎn)品中取得了領(lǐng)先地位，同時(shí)在此領(lǐng)域中也引起了軒然大波。1996 年 4 月，金蝶軟件公司開發(fā)的新 Windows 產(chǎn)品通過了相關(guān)部門的嚴(yán)格測(cè)試并且被譽(yù)為“中國(guó)最佳 Windows 版財(cái)務(wù)軟件”。自那以后，金蝶軟件公司以其不懈的努力來縮短產(chǎn)品更新周期，在技術(shù)上始 終領(lǐng)先于其它財(cái)務(wù)軟件，同時(shí)不斷的推出策略支持軟件。在不斷革新的過程中，金蝶軟件在其企業(yè) 發(fā)展中完成了 3 次飛躍。為了吸引國(guó)際目光，金蝶軟件公司基于先進(jìn)的開發(fā)理念推出了 3 層結(jié)構(gòu)式 的財(cái)務(wù)軟件。同時(shí)，針對(duì)大型企業(yè)的企業(yè)資源配置項(xiàng)目的軟件正在孕育之中。面對(duì)機(jī)遇，一次次的 磨練使得企業(yè)的管理能力不斷提高。隨著銷售額的劇增，金蝶軟件開始與微軟公司(國(guó)際軟件界巨頭)進(jìn)行多方位的合作。于是，其發(fā)展?jié)摿υ俅蔚玫搅司薮蟮奶岣摺?/p>

2、金蝶的革新作為新興的高科技企業(yè)，革新是其最重要的基石。在相同的外部環(huán)境下，革新決定未來。尤其 對(duì)于 IT 企業(yè)來說，革新顯得尤為重要。就像國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)董事會(huì)主席在調(diào)查金蝶軟件公司時(shí)所說的，“金蝶除了在市場(chǎng)上取得的成就和優(yōu)秀的組織以外，在產(chǎn)品和服務(wù)上擁有獨(dú)特的技術(shù)。它是中國(guó)發(fā)展 步伐最快的財(cái)務(wù)軟件公司。”

3、金蝶的外部環(huán)境雖然風(fēng)險(xiǎn)投資比起其他投資享有更多的額外利益，但是同時(shí)他也將承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)。許多風(fēng)險(xiǎn)投 資者往往要在避免風(fēng)險(xiǎn)和追求最大利益中尋求平衡。若資金被投資于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的國(guó)家，諸如中 國(guó)，在具有巨大潛力的信息技術(shù)行業(yè)中諸如金蝶這樣擁有良好的市場(chǎng)資質(zhì)的企業(yè)中，這樣的兩難問 題將會(huì)得到很好的解決。

4、總結(jié)根據(jù)以上金蝶的獨(dú)特之處，國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)選擇的金蝶來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，而金蝶也憑借自己的 高新科技與獨(dú)特創(chuàng)新，贏得了國(guó)際數(shù)碼集團(tuán)的風(fēng)投青睞！

二、金蝶告訴我們的 吸引資金的能力對(duì)于企業(yè)的發(fā)展來說相當(dāng)重要。當(dāng)非國(guó)有企業(yè)在國(guó)內(nèi)為發(fā)展而爭(zhēng)取投資額失敗 的時(shí)候，他們將走出國(guó)門尋求外資來替代尋求政府資助。他們用自身的能力和已取得的成就以及產(chǎn) 權(quán)證明贏得了發(fā)展資金；他們對(duì)于自身的發(fā)展擁有充分的自信，并以此贏得了相當(dāng)有價(jià)值的機(jī)會(huì)。與許多大型國(guó)企相比，這些企業(yè)規(guī)模較小。但是他們有著強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿统錆M希望的未來。既然 這些企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰完整，他們的老板就可以在任何時(shí)候在市場(chǎng)中用其部分產(chǎn)權(quán)來交換他們的所需。同樣地，既然這些企業(yè)擁有適合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)體制，他們就擁有無止境的發(fā)展力量。于是，風(fēng)險(xiǎn) 投資對(duì)于這樣的企業(yè)繁榮將是很大的幫助。知識(shí)經(jīng)濟(jì)正向我們走來，我們非常需要風(fēng)險(xiǎn)投資。建立風(fēng)險(xiǎn)投資體制將為高新技術(shù)企業(yè)帶來巨 大收益。與此同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展將大大的促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在采用風(fēng)險(xiǎn)投資的例子中，金蝶軟件公司的成功毫無疑問地給了我們有用價(jià)值的激勵(lì)。

商業(yè)信用融資

案例：

2003年，中國(guó)移動(dòng)通信公司廣州分公司實(shí)行了一項(xiàng)話費(fèi)優(yōu)惠活動(dòng)，實(shí)際是一種商業(yè)信用融資形式，具體是：若該公司的手機(jī)用戶在2002年12月底前向該公司預(yù)存2003午全年話費(fèi)4800元，可以獲贈(zèng)價(jià)值2000元的繳費(fèi)卡；若預(yù)存3600元，可以獲贈(zèng)1200元繳費(fèi)卡；若預(yù)存1200元，可以獲贈(zèng)600元的繳費(fèi)卡。

該通信公司通過這種誘人的話費(fèi)優(yōu)惠活動(dòng)，令該公司的手機(jī)用戶得到實(shí)實(shí)在在的利益，當(dāng)然最重要的是，還可以為該公司籌集到巨額的資金，據(jù)保守估計(jì)，假設(shè)有1萬個(gè)客戶參與這項(xiàng)優(yōu)惠活動(dòng)，該公司至少可以籌資2000萬元；假設(shè)有10萬個(gè)客戶參與，則可以籌資2億元。公司可以利用這筆資金去拓展新的業(yè)務(wù)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。另外，該通信公司通過話費(fèi)讓利，吸引了一批新的手機(jī)用戶，穩(wěn)定了老客戶，在與經(jīng)營(yíng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中贏得了先機(jī)。

企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中，籌集資金的方式多樣，不應(yīng)只看到向銀行貸款，還可以靈活運(yùn)用企業(yè)的商業(yè)信用，多想辦法借用別人的錢，來成就自己的事業(yè)。企業(yè)在運(yùn)用商業(yè)融資方式時(shí)，可以創(chuàng)新、變通的機(jī)會(huì)很多，商業(yè)融資給企業(yè)提供了一個(gè)巨大的融資想象空間，是考驗(yàn)企業(yè)融資創(chuàng)新能力的一個(gè)大舞臺(tái)。與通信相類似的，比如保健中心、美容、汽車清洗店、公交汽車公司等等服務(wù)行業(yè)，都可以通過收取次票、月票、年票的方式，去巧妙運(yùn)用商業(yè)信業(yè)融資方式，這不僅可以吸引一批長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶，更重要的是，可以籌集到一筆可觀的無息資金。企業(yè)可以通過這筆無息資金去擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，比如：另選場(chǎng)所發(fā)展連鎖店，再開拓另一批穩(wěn)定的客源，再利用這種融資方式，再獲得無息資金，繼續(xù)去發(fā)展新的連鎖店??

當(dāng)然要想借雞生蛋，首先企業(yè)要有一定的商業(yè)信用基礎(chǔ)，企業(yè)提供的服務(wù)在市場(chǎng)上和人們心中有較高的價(jià)值，別人信得過以及迫切需要的。其次，融資的最終結(jié)果必須是雙贏，企業(yè)通過商業(yè)信用獲得別人的資金，除了要讓自己獲利，更要讓利給別人，要達(dá)到“雙贏”，才能讓企業(yè)的商業(yè)信用水平得到提高。

資產(chǎn)典當(dāng)融資

在南京經(jīng)營(yíng)了十多年電梯生意的陳先生，最近遇到了麻煩。由于房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，上百萬的電梯工程款一直未能到手。而剛剛談好的一個(gè)項(xiàng)目，又急需要現(xiàn)金采購(gòu)一批電梯。小窟窿難倒英雄漢，陳先生急得像熱鍋上的螞蟻。

陳先生首先想到了“打官司”，但上法院走程序，沒個(gè)一年半載，工程款是討不回來的；到銀行貸款，一大堆繁瑣的審批手續(xù)讓他犯暈，況且銀行肯不肯貸，還是個(gè)問題。

這時(shí)候，朋友的建議讓他看到了希望，他抱著試試看的心態(tài)揣著身份證和房產(chǎn)證走進(jìn)了南京一家知名典當(dāng)行。

在向房產(chǎn)評(píng)估師介紹了自己仙林的一套別墅所在地址、面積以及相關(guān)事項(xiàng)后，典當(dāng)行立即根據(jù)產(chǎn)物周圍的具體環(huán)境和條件對(duì)房子進(jìn)行市場(chǎng)估算，出乎意料得快，陳先生的房子估價(jià)在300萬元左右，典當(dāng)行最終確定為陳先生放款150萬元。三天后，完成房屋公證與抵押手續(xù)的陳先生拿到了資金。

手續(xù)的便捷為典當(dāng)增加了競(jìng)爭(zhēng)的籌碼，因典當(dāng)解燃眉之急的陳先生向記者算了一筆賬：他提供了房產(chǎn)證、身份證等證明，從看房、評(píng)估、簽約、登記到放款，一整套流程下來只用了短短三天的時(shí)間。雖說費(fèi)用比從銀行貸款利息高一些，但手續(xù)簡(jiǎn)單便捷，搶出寶貴的時(shí)間，而且自己能很快贖回別墅，特別適合“應(yīng)急”需求。

事實(shí)上，與陳先生有類似遭遇的中小企業(yè)主和個(gè)體工商戶有很多。在金融危機(jī)席卷全球的背景下，“中小企業(yè)融資難”成為一個(gè)大問題。典當(dāng)行業(yè)憑借其短、快的優(yōu)勢(shì)成為融資市場(chǎng)的一個(gè)新亮點(diǎn)。

民間借貸融資

“恒源祥”創(chuàng)建于1927年，是一家具有70多年歷史的老字號(hào)傳統(tǒng)紡織企業(yè)，主要以毛紡織品為主，集針織、服飾和家用紡織品為一體，生產(chǎn)絨線、羊毛衫、西服、家用紡織品等十幾個(gè)大類近萬個(gè)品種，是國(guó)內(nèi)大型紡織品企業(yè)?！昂阍聪椤笔墙袊?guó)的一個(gè)老字號(hào)羊毛品牌，但是，隨著解放后的公私合營(yíng)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)對(duì)于品牌的忽視，人們?nèi)諠u淡忘了這個(gè)曾經(jīng)輝煌一時(shí)的品牌。但是，有一個(gè)年輕人沒有忘記，他就是1987年上任上海黃浦區(qū)百貨公司南京路毛線商店經(jīng)理的劉瑞旗。他早就為“恒源祥”品牌的沉寂和埋沒而焦慮。過去恒源祥是萬象集團(tuán)的一個(gè)部分，雖然利潤(rùn)已經(jīng)是萬象集團(tuán)的支柱，但始終只是萬象集團(tuán)的一個(gè)配角，雙方的戰(zhàn)略沖突始終解決不了，劉瑞旗甚至想要放棄恒源祥，另創(chuàng)一個(gè)國(guó)際化的品牌。但這次實(shí)施MBO之后，不再存在恒源祥與母公司的戰(zhàn)略沖突，劉瑞旗決定一心一意把這個(gè)創(chuàng)立已經(jīng)60多年的中華老字號(hào)繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大?？梢奙BO不僅解放了劉瑞旗這樣一個(gè)杰出的企業(yè)家，還保護(hù)了民族品牌。2001年3月，劉瑞旗和他的收購(gòu)團(tuán)隊(duì)斥資9 200萬元，從上市公司萬象股份手里收購(gòu)冠以“恒源祥”商號(hào)的七家公司的股權(quán)，如愿以償?shù)赝瓿闪艘淮蜯BO，把“恒源祥”商標(biāo)的實(shí)際控制權(quán)收回到自己的手中。這次收購(gòu)的外部融資是由加盟恒源祥的四個(gè)核心骨干企業(yè)老板提供的。在恒源祥投資發(fā)展有限公司中，劉瑞旗持61％的多數(shù)股份，31％的股份由這四家企業(yè)的老板持有。劉瑞旗對(duì)恒源祥的收購(gòu)資金來源于民間借貸，一些浙江老板把9 200萬資金借給劉瑞旗個(gè)人時(shí)，這些民營(yíng)企業(yè)老板其意不在獲取利息，而是要求和劉瑞旗一起購(gòu)買股份，他們的投資收益主要來自收購(gòu)恒源祥以后每年高達(dá)30％左右的資產(chǎn)回報(bào)率。這種投資的成功概率之高，讓以往鐘情于風(fēng)險(xiǎn)投資的海外基金也不由得心動(dòng)——跟著管理層一起投資，起碼可解決一個(gè)信息不對(duì)稱的問題，沒有誰比管理層更了解被收購(gòu)企業(yè)的情況，他們最清楚企業(yè)哪些部分最值錢，甚至能夠了解那些不良資產(chǎn)產(chǎn)生的歷史原因，就更有籌碼和政府談判如何將其剝離。因此，在跟隨管理者進(jìn)行投資的過程中，可在合法的范圍內(nèi)拿到最低的價(jià)格，并且成功率高。投資者對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資回報(bào)率要求并不高，不像風(fēng)險(xiǎn)投資那樣，要求企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)特別迅速，但對(duì)退出機(jī)制要求很高。

劉瑞旗的MBO融資模式是簡(jiǎn)潔的，從法律的角度看是完美的，但是它對(duì)管理者的個(gè)人素質(zhì)以及被收購(gòu)企業(yè)的素質(zhì)有相當(dāng)高的要求，并不具有普遍性。很多國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理、董事長(zhǎng)并不十分愿意幫助他們的“富親戚”，即使有這樣的親朋，被收購(gòu)企業(yè)的狀況、加上被收購(gòu)者的經(jīng)營(yíng)能力多難以給人們足夠的信心；而沒有這種信心，就意味著要求利息成本增加，收購(gòu)者就不愿意選擇這條變得昂貴的融資渠道了。

其他融資渠道

國(guó)際貿(mào)易案例：

上海某紡織品進(jìn)出口企業(yè)A公司年?duì)I業(yè)額超過5億元，常年向歐美出口毛紡織產(chǎn)品。金融危機(jī)后，紡織業(yè)受到?jīng)_擊，從前通常采用的賒銷交易方式風(fēng)險(xiǎn)加大，且進(jìn)口商的資金亦不寬松，其國(guó)內(nèi)融資成本過高。，經(jīng)商議，雙方達(dá)成以開立遠(yuǎn)期信用證的方式進(jìn)行付款。該做法雖在某種程度上避免了A公司收不到貨款的風(fēng)險(xiǎn)，但從組織貨物出口到拿到貨款仍需較長(zhǎng)一段時(shí)間，這讓A公司的流動(dòng)資金出現(xiàn)了短缺。另外，A公司擔(dān)心較長(zhǎng)的付款時(shí)間會(huì)承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

【分析】銀行分析認(rèn)為，A公司出口一向較為頻繁，且該公司履約記錄良好。結(jié)合具體情況，設(shè)計(jì)融資方案如下：在押匯總額度內(nèi)，為A公司提供 50%的出口押匯和50%的銀行承兌匯票，借以降低客戶的融資成本。A公司按美國(guó)某銀行開立的金額為200萬美元，期限為提單后90天付款的遠(yuǎn)期信用證出運(yùn)貨物后，公司將全套單據(jù)提交給某商業(yè)銀行浦東B分行，申請(qǐng)辦理出口押匯業(yè)務(wù)。爾而后，B銀行將單據(jù)寄往美國(guó)開證行，對(duì)方向我國(guó)銀行開來承兌電，承諾到期付匯。于是B銀行答應(yīng)放款，并與A公司協(xié)商以人民幣押匯，以免除客戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)。融資金額扣除自貼現(xiàn)日至預(yù)計(jì)收匯日間利息及有關(guān)銀行費(fèi)用后，總計(jì)1400萬元人民幣，提供700萬元人民幣貸款，700萬元銀行承兌匯票額度支付給出口商。待進(jìn)口信用證到期，B銀行將匯票提交開證行托收，按期收到信用證項(xiàng)下款項(xiàng)，除歸還銀行押匯融資外，余款均劃入A公司賬戶。

第四篇：天津地區(qū)中小企業(yè)融資案例分析[定稿]

天津地區(qū)中小企業(yè)融資案例分析

【核心提示】中小企業(yè)授信創(chuàng)新已成為銀行競(jìng)爭(zhēng)的最大籌碼

【】天津部分銀行授信產(chǎn)品及發(fā)展?fàn)顩r

1．農(nóng)業(yè)銀行天津分行

截至2011年10月末，全行中小企業(yè)貸款本外幣余額412.67億元，比年初增長(zhǎng)41.26億元，增幅為10.7%。

2．招商銀行天津分行

3．興業(yè)銀行天津分行

4．天津銀行

5．其他金融機(jī)構(gòu)

【案例分析】天津地區(qū)中小企業(yè)經(jīng)典授信案例分析

第五篇：融資租賃案例

融資租賃案例:

某醫(yī)院通過一家國(guó)際租賃公司，以融資租賃的方式引進(jìn)一臺(tái)國(guó)外生產(chǎn)的核磁共震設(shè)備。在合同執(zhí)行期內(nèi)，該院設(shè)備管理人員進(jìn)行了更換。新的設(shè)備管理者兩次向租賃公司提出更換一臺(tái)新設(shè)備的要求，其理由是原設(shè)備的性能落后，不能滿足需要。租賃公司未同意這一要求。為此該醫(yī)院設(shè)備管理人員很不滿意,并未按時(shí)交納租金，醫(yī)院和租賃公司發(fā)生爭(zhēng)議，請(qǐng)你分析此案中哪方的做法不妥，為什么？

答：醫(yī)院方不妥。

因?yàn)槿谫Y租賃是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物后提供給承租人使用，由承租人向出租人支付租金的交易方式。案例中融資公司在提供機(jī)器時(shí)，是根據(jù)醫(yī)院的技術(shù)、資金要求，來提供的相應(yīng)的機(jī)器，也就是說，是醫(yī)院當(dāng)時(shí)和供貨商選擇的這個(gè)型號(hào)的機(jī)器，再叫出租人出錢買下來，租給自己使用的。

合同生效后，出租人沒有義務(wù)按承租人的意愿更換租賃物，承租人也沒有權(quán)利要求出租人更換。如果想換的話，醫(yī)院方可以在租賃物到期以后，選擇不留購(gòu)物品，然后在從新申請(qǐng)一項(xiàng)新的融資租賃合同。

但是，承租人未按時(shí)照合同約定支付租金及造成違約，承租人應(yīng)按合同約定支付租金，逾期利息，并賠償出租人相應(yīng)的損失。案例中醫(yī)院的行為已經(jīng)是違約行為。