第一篇：證券從業(yè)人員資格考試

證券從業(yè)人員資格考試是由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織的全國(guó)統(tǒng)一考試，證券資格是進(jìn)入證券行業(yè)的必備證書，是進(jìn)入銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)、上市公司、投資公司、大型企業(yè)集團(tuán)、財(cái)經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟(jì)部門的重要參考，因此，參加證券從業(yè)人員資格考試是從事證券職業(yè)的第一道關(guān)口，證券從業(yè)資格證同時(shí)也被稱為證券行業(yè)的準(zhǔn)入證。該考試時(shí)間由證券協(xié)會(huì)每年統(tǒng)一確定，資格考試已全部采用網(wǎng)上報(bào)名，采用全國(guó)統(tǒng)考、閉卷方式對(duì)學(xué)員進(jìn)行考核

第二篇：全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試

第一次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試：

考試時(shí)間：2012年3月24日、25日

考試地點(diǎn)：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市。第二次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試：

考試時(shí)間：2012年6月16日、17日?qǐng)?bào)名時(shí)間4月11號(hào)-26號(hào)

考試地點(diǎn)：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市。第三次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試：

考試時(shí)間：2012年9月22、23日?qǐng)?bào)名時(shí)間8月1-16號(hào)

考試地點(diǎn)：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、?？?、重慶、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市。第四次全國(guó)證券從業(yè)人員資格考試：

考試時(shí)間：2012年12月1日、2日?qǐng)?bào)名時(shí)間10.10-10.25

考試地點(diǎn)：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟(jì)南、鄭州、武漢、長(zhǎng)沙、廣州、南寧、?？凇⒅貞c、成都、貴陽(yáng)、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個(gè)城市。

2012年證券從業(yè)資格考試科目考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為《證券基礎(chǔ)知識(shí)》。專業(yè)科目包括：《證券交易》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。單科考試時(shí)間為120分鐘?；A(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目可以自選。

《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)》是證券從業(yè)資格考試的必考科目，基金從業(yè)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格、證券分析師資格、證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)資格都必須通過(guò)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)》。例如，從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，就需要通過(guò)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)》和《證券交易》；從事基金業(yè)務(wù)就需通過(guò)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)》和《證券投資基金》兩門等。

證券基礎(chǔ)知識(shí)+證券交易+證券投資基金

第三篇：2012年3月證券從業(yè)人員資格考試南京培訓(xùn)

迎2012年3月證券從業(yè)資格考試培訓(xùn)班12月24日開班（天梯培訓(xùn)）

從業(yè)證書+基金從業(yè)資格證書=高通過(guò)率 推薦就業(yè)

一、培訓(xùn)背景

近年來(lái)，我市股票證券業(yè)發(fā)展迅猛，各大證券公司對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人等專業(yè)人才需求量劇增，證券從業(yè)人員是當(dāng)前薪酬水平最好的行業(yè)之一。

南京天梯金融業(yè)培訓(xùn)中心與華泰證券，中信證券，銀河證券，海通證券等眾多證券公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，通過(guò)天梯旗下“金融業(yè)培訓(xùn)網(wǎng)”平臺(tái)，在我市推出證券從業(yè)人員資格相關(guān)培訓(xùn)，成績(jī)合格者將優(yōu)先推薦到南京各大證券營(yíng)業(yè)部。

二、考試報(bào)名條件

（一）報(bào)名截止日年滿18周歲；

（二）具有高中或國(guó)家承認(rèn)的相當(dāng)于高中以上文憑；

（三）具有完全民事行為能力。

三、培訓(xùn)班課表

培訓(xùn)費(fèi)用：證券基礎(chǔ)知識(shí)：750元，證券交易：850元，證券投資基金：1200元

培訓(xùn)時(shí)間：2011年12月24日到2012年3月4日（周末班）

四、培訓(xùn)特點(diǎn)：

1、證券業(yè)專業(yè)師資執(zhí)教，通過(guò)“難點(diǎn)講解 + 重點(diǎn)劃分 + 模擬考試與點(diǎn)評(píng)”的授課模式，確保較高的考試合格率。（本機(jī)構(gòu)通過(guò)率高達(dá)80%！另出勤率達(dá)到90%以上，可免費(fèi)參加下期培訓(xùn)）

2、證券業(yè)成功人士現(xiàn)身說(shuō)法，幫助有志從事證券業(yè)者確立科學(xué)合理的職場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃。

3、可獲得從業(yè)證書及本機(jī)構(gòu)向證券公司推薦工作。

五、外地學(xué)員

1、天梯上課時(shí)間主要是周末，可以代安排食宿，費(fèi)用自理。

2、合格學(xué)員，天梯免費(fèi)推薦用人單位，培訓(xùn)費(fèi)用用人單位報(bào)銷一部分。

南京天梯金融業(yè)培訓(xùn)中心

聯(lián)系電話：025-84448356，025-52923777

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第四篇：證券從業(yè)人員資格考試-證券基礎(chǔ)知識(shí)歷年真題(一)

證券從業(yè)人員資格考試-證券基礎(chǔ)知識(shí)歷年真題(一).txt35溫馨是大自然的一抹色彩，獨(dú)具慧眼的匠師才能把它表現(xiàn)得盡善盡美；溫馨是樂(lè)譜上的一個(gè)跳動(dòng)音符，感情細(xì)膩的歌唱者才能把它表達(dá)得至真至純一一一一....單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題單項(xiàng)選擇題

1.證券是各類記載并代表一定權(quán)益的().a.書面憑證 b.法律憑證 c.收入憑證 d.資本憑證

2.金融市場(chǎng)分為初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),這是根據(jù)金融市場(chǎng)的()劃分的.a.交易的對(duì)象 b.交易的性質(zhì) c.交易的期限 d.交易的時(shí)間

3.二級(jí)市場(chǎng)的組織形態(tài)有兩種,一種是交易所,證券的買主和賣主或是其代理人在交 易所的一個(gè)中心地點(diǎn)見面并進(jìn)行交易,另一種交易形式是().a.場(chǎng)外交易市場(chǎng) b.有形市場(chǎng) c.第三市場(chǎng) d.第四市場(chǎng)

4.1602年,世界上成立了第一家股票交易所,它是在().a.紐約 b.倫敦 c.巴黎

d.阿姆斯特丹

5.中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所是1918年夏天成立的().a.上海證券交易所 b.上海眾業(yè)公所

c.上海華商證券交易所 d.北平證券交易所

6.中國(guó)證券市場(chǎng)逐步規(guī)范化,其中發(fā)行制度的發(fā)展().a.始終是審批制 b.由審批制到核準(zhǔn)制 c.始終是核準(zhǔn)制 d.由核準(zhǔn)制到審批制

7.為了確保股票發(fā)行審核過(guò)程中的公正性和質(zhì)量,中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立了(),對(duì)股票發(fā) 行進(jìn)行復(fù)審.a.股票發(fā)行審核委員會(huì) b.證券業(yè)協(xié)會(huì) c.交易所監(jiān)督部 d.證券登記機(jī)構(gòu)

8.中國(guó)證券業(yè)中,行業(yè)性自律性組織是指().a.證券交易所 b.證券業(yè)協(xié)會(huì) c.證監(jiān)會(huì)

d.證券登記結(jié)算公司

9.在中國(guó),證監(jiān)會(huì)屬于()管轄中國(guó).a.中國(guó)人民銀行 b.國(guó)務(wù)院 c.人大常委會(huì) d.國(guó)家主席

10.公司破產(chǎn)后,對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列為最后的是().a..普通股票 b..優(yōu)先股票 c..銀行債權(quán) d..普通債權(quán)

11.股票的理論價(jià)值是().a.票面價(jià)值 b.帳面價(jià)值 c.清算價(jià)值 d.內(nèi)在價(jià)值

12.20世紀(jì)早期,美國(guó)()州最先通過(guò)法律,允許發(fā)行無(wú)面額股票.a.紐約 b.新澤西 c.華盛頓 d.芝加哥

13.按照《公司法》的規(guī)定,股東大會(huì)是公司權(quán)力機(jī)關(guān),它由股東組成,它的職責(zé)有().a.制定公司內(nèi)部基本管理制度

b.制定公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)方案 c.決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置 d.對(duì)是否發(fā)行公司債券作出決議

14.中國(guó)《公司法》規(guī)定,股東大會(huì)一年召開()次年會(huì).a.1 b.2 c.4 d.沒(méi)有規(guī)定

15.國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家的投資部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份,()資產(chǎn)應(yīng)該折算成國(guó)家股.a.國(guó)有企業(yè)以其法人資產(chǎn)向公司投資形成的股份 b.國(guó)有事業(yè)單位以其法人資產(chǎn)向公司投資形成股份 c.國(guó)有企業(yè)改制成股份公司形成的股份 d.社會(huì)公眾投資形成的股份

16.在上海證交所上市的股票中B股是以人民幣標(biāo)明面值的,以()買賣的.a.人民幣 b.美元 c.港元 d.日元

17.證券必須同時(shí)具有的兩個(gè)最基本特征是().a.法律特征與經(jīng)濟(jì)特征 b.法律特征與書面特征 c.經(jīng)濟(jì)特征與書面特征 d.經(jīng)濟(jì)特征與權(quán)益特征

18.資本證券是指與()直接有關(guān)的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券.a.資金 b.金融投資 c.貨幣投資 d.項(xiàng)目投資

19.中央銀行在證券市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券是在開展它的()業(yè)務(wù).a.政策性

b.公開市場(chǎng)操作 c.投資性 d.保值

20.股票實(shí)際上代表了股東對(duì)股份公司的().a.產(chǎn)權(quán) b.債權(quán) c.物權(quán) d.所有權(quán)

21.貼現(xiàn)債券通常在票面上(),是一種折價(jià)發(fā)行的債券.a.不規(guī)定利率 b.規(guī)定利率 c.標(biāo)明折價(jià) d.不標(biāo)明折價(jià)

22.債券按計(jì)息方式有多種分法,其中按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息,這 種債券叫().a.復(fù)利債券 c.貼現(xiàn)債券 d.累進(jìn)利率債券

23.債券利率在償還期內(nèi)不是固定不變,而是隨著時(shí)間的推移,后期利率將比前期高, 這種債券叫().a.單利債券 b.復(fù)利債券 c..貼現(xiàn)債券 d..累進(jìn)利率債券

24.浮動(dòng)利率債券是指利率可以變動(dòng)的債券,這種債券的利率在確定時(shí)一般與()掛鉤.a.市場(chǎng)利率 b.銀行貸款利率 c.同業(yè)折借利率 d.定期存款利率

25.債券根據(jù)券面形式,其中()是具有標(biāo)準(zhǔn)格式的債券.a.實(shí)物債券 b.憑證式債券 c.記帳式債券 d.電子債券

26.償還期在1年以上10年以下的國(guó)債被稱為().a.短期國(guó)債 b.中期國(guó)債 c.長(zhǎng)期國(guó)債 d.無(wú)期國(guó)債

27.可以提前兌現(xiàn)的債券是().a.實(shí)物債券 b.憑證式債券 c.記帳式債券 d.以上都不能

28.從廣義的角度來(lái)看,公債的舉債主體是國(guó)家,從狹義的含義來(lái)看公債的舉債主體是().a.依然是國(guó)家 b.政府 c.法院

d.只能是地方政府

29.以個(gè)人為目標(biāo)的()一般是吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄資金,故有時(shí)稱之為儲(chǔ)蓄債券.a.流通國(guó)債 b.非流通國(guó)債 c.短期國(guó)債 d.中長(zhǎng)期國(guó)債

30.以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債是().a.實(shí)物債券 b.本幣國(guó)債 c.外幣國(guó)債 d.實(shí)物國(guó)債

31.中國(guó)的國(guó)庫(kù)券在發(fā)行是往往先確定其發(fā)行對(duì)象,在80年代初期,對(duì)個(gè)人發(fā)行的國(guó) 庫(kù)券比對(duì)單位發(fā)行的國(guó)庫(kù)券利率().a.高 b.低 c.等于 d.沒(méi)有關(guān)系

32.中國(guó)國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的全面放開是在()年.a.1985 b.1987 c.1988 d.1990

33.除按規(guī)定分得本期固定股息外,還可以再參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股,稱為().a.累積優(yōu)先股 b.非參與優(yōu)先股 c.參與優(yōu)先股 d.非累積優(yōu)先股

34.國(guó)際貨幣市場(chǎng)中的國(guó)庫(kù)券期貨合約的面值是()美元.a.10萬(wàn) b.100萬(wàn) c.200萬(wàn) d.500萬(wàn)

35.經(jīng)紀(jì)類證券公司最低注冊(cè)資本限額為().a.5千萬(wàn) b.1億 c.2億 d.3億

36.保值債券是1989年嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)發(fā)行的帶有保值補(bǔ)貼的國(guó)債.因?yàn)槠谙逓? 年,所以其利率隨中國(guó)人民銀行規(guī)定的3年期定期儲(chǔ)蓄存款利率浮動(dòng),加保值補(bǔ)貼 率,外加()個(gè)百分點(diǎn).a.1 b.2 c.3 d.4 37.在中國(guó),基本建設(shè)債券的發(fā)行主體不是().a.國(guó)務(wù)院

b.國(guó)家能源投資公司 c.國(guó)家原材料投資公司 d.鐵道部

38.發(fā)行債券的主體一般需要擔(dān)保,該主體發(fā)行的債券是().a.政府證券 b.金融證券

c.信譽(yù)卓著的大公司發(fā)行的公司債券債券 d.一般公司發(fā)行的公司債券

39.對(duì)公司而言,發(fā)行不同種類的公司債券有不同的限制條件,其中有公司債券不得隨 便增加.債券未清償之前股東的分紅要有限制等的是().a.不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 b.信用公司債 c.保證公司債 d.收益公司債

40.兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)的公司債是().a.優(yōu)先股

b.可轉(zhuǎn)換公司債 c.收益公司債 d.信用公司債

41.國(guó)際債券在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行,其記價(jià)貨幣往往是國(guó)際通用貨幣,一般不用()表示.a.美圓 b.德國(guó)馬克 c.英鎊 d.人民幣

42.證券投資基金反映的是投資者和基金管理人之間的一種()關(guān)系.a.債權(quán)關(guān)系 b.所有權(quán)關(guān)系 c.綜合權(quán)利關(guān)系 d.委托代理關(guān)系

43.證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所在性質(zhì)上是屬于().a.證券業(yè)的最高監(jiān)督機(jī)構(gòu) b.政府組織 c.民間組織 d.自律性組織

44.從橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系來(lái)看,證券市場(chǎng)可以分為().a.股票市場(chǎng).債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng) b.發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng) c.國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng) d.有行市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)

45.同業(yè)拆借市場(chǎng)在金融體系同屬于()市場(chǎng).a.貨幣市場(chǎng) b.資本市場(chǎng) c.貸款市場(chǎng)

d.中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)

46.資本市場(chǎng)可以分為().a.證券市場(chǎng)和同業(yè)拆借市場(chǎng) b.中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng) c.證券市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng) d.股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)

47.證券投資者參與證券投資的目不是().a.參與公司管理 b.賺取市場(chǎng)差價(jià)

c.獲得高于銀行利息的收益 d.收購(gòu)企業(yè)

48.股票在實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的().a.產(chǎn)權(quán) b.債券 c.物權(quán) d.所有權(quán)

49.帳面價(jià)值又稱為().a.票面價(jià)值 b.股票凈值 c.清算價(jià)值 d.內(nèi)在價(jià)值

50.封閉式基金的交易價(jià)格主要取決于().a.基金總資產(chǎn) b.供求關(guān)系 c.基金凈資產(chǎn) d.基金負(fù)債

51.封閉式基金期滿終止,清算核資后的()按投資者的出資比例進(jìn)行分配.a.基金總資產(chǎn) b.基金凈資產(chǎn) c.可分配收益 d.基金資本金

52.在計(jì)算基金資產(chǎn)總值時(shí),基金擁有的上市股票.認(rèn)股權(quán)證是以計(jì)算日集中交易市場(chǎng) 的()為準(zhǔn).a.開盤價(jià) b.收盤價(jià) c.最高價(jià) d.最低價(jià)

53.在下列幾種基金中,一般()的年管理費(fèi)率最低.a.債券基金 b.貨幣基金 c.股票基金 d.認(rèn)股權(quán)證基金

54.基金持有人與托管人之間的關(guān)系是().a.所有人與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系 b.經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系 c.持有與監(jiān)管的關(guān)系 d.委托與受托的關(guān)系

55.一個(gè)基金是否有效益主要是看()是否偏高.a.管理費(fèi) b.托管費(fèi) c.運(yùn)作費(fèi) d.宣傳費(fèi)

56.又稱為單位信托基金的基金是().a.公司型基金 b.契約型基金 c.封閉式基金 d.開放式基金

57.為了滿足投資者中途抽回資金.實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的需要,()一般在基金資產(chǎn)中保持一定比 例的現(xiàn)金.a.封閉式基金 b.開放式基金 c.國(guó)債基金 d.股票基金

58.實(shí)物期貨主要有()等幾種類型.a.外匯期貨 b.利率期貨 c.股票期貨 d.有色金屬期貨

59.根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定,基金收益分配采用現(xiàn)金形式,每年至 少一次,分配比例不得少于基金凈收益的().a.50% b.60% c.80% d.90%

60.據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定,下列各項(xiàng)信息中不屬于內(nèi)幕信息的有().a.公司分配股利或者增資的計(jì)劃 b.公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 c.公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更 d.上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案

61.存托憑證業(yè)務(wù)中,托管銀行所提供的服務(wù)包括().a.領(lǐng)取紅利或利息,用于再投資或匯回ADR發(fā)行國(guó) b.負(fù)責(zé)ADR的注冊(cè)和過(guò)戶

c.負(fù)責(zé)保管ADR所代表的基礎(chǔ)證券 d.負(fù)責(zé)對(duì)公司管理監(jiān)督

62.證券公司在下列事項(xiàng)中,不需要國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批的事項(xiàng)有().a.設(shè)立或撤消分支機(jī)構(gòu) b.變更注冊(cè)資本 c.增發(fā)資本

d.更換法定代表人

63.不是普通股股東享有的權(quán)利主要有().a.公司重大決策的參與權(quán) b.選擇管理者

c.有優(yōu)先剩余資產(chǎn)分配權(quán) d.優(yōu)先配股權(quán)

64.不是影響債券利率的因素有().a.籌資者資信 b.債券票面金額 c.籌資用途

d.借貸資金市場(chǎng)利率水平

65.債券和股票的不同點(diǎn)表現(xiàn)在().a.都有規(guī)定的償還期限 b.都屬于有價(jià)證券 c.都是籌資手段 d.收益率相互影響

66.下面不是流通國(guó)債的特點(diǎn)是().a.可自由轉(zhuǎn)讓 b.通常不記名 c.自由認(rèn)購(gòu) d.無(wú)面值

67.其基金的收益受貨幣市場(chǎng)利率的影響,其變動(dòng)方向正好與國(guó)債基金收益相反的基金 是().a.貨幣市場(chǎng)基金 b.黃金基金

c.衍生證券投資基金 d.平衡性基金

68.根據(jù)投資目標(biāo)劃分的基金中,最常見的基金是().a.成長(zhǎng)性基金 b.收入性基金 c.平衡性基金 d.對(duì)沖基金

69.依據(jù)《基金管理辦法》的規(guī)定,基金人保存基金的會(huì)計(jì)帳冊(cè).記錄()年以上.a.5 b.10 c.15 d.20

70.基金管理人必須按規(guī)定對(duì)基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值,下列情況()時(shí),基金也無(wú)權(quán)暫停 估值.a.基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日 b.出現(xiàn)巨額贖回的情形

c.出現(xiàn)其他無(wú)法抗拒的原因,致使管理人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金的凈資產(chǎn) d.基金管理人為降低管理費(fèi)用而減少評(píng)估次數(shù)

二二二二....多選擇題多選擇題多選擇題多選擇題

1.按照性質(zhì)分,證券分為().a.有價(jià)證券 b.無(wú)價(jià)證券 c.資本證券 d.貨幣證券

2.從其產(chǎn)生的領(lǐng)域分析,外匯風(fēng)險(xiǎn)大致可分為().a.商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn) b.金融性匯率風(fēng)險(xiǎn) c.全球性匯率風(fēng)險(xiǎn) d.區(qū)域性匯率風(fēng)險(xiǎn)

3.有價(jià)證券本身并沒(méi)有價(jià)值,但它代表一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利,持有人可憑該證券取得一定 量的().a.商品 b.貨幣 c.利息收入 d.股息收入

4.商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證,取得了這種證券就等于取得 這種商品的所有權(quán).下面屬于商品證券的有().a.提貨單 b.運(yùn)貨單 c.倉(cāng)庫(kù)棧單 d.存款單

5.銀行證券是貨幣證券中的一種,它主要包括().a.銀行本票 b.銀行匯票 c.銀行支票 d.定期存單

6.證券的產(chǎn)權(quán)性是指有價(jià)證券記載著權(quán)利人的財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容,代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有 權(quán),擁有證券就意味著享有財(cái)產(chǎn)的()的權(quán)利.a.占有 b.使用 c.收益 d.處置

7.證券具有流通性,又稱為變現(xiàn)性.證券的流通是通過(guò)()實(shí)現(xiàn)的 a.承兌 b.貼現(xiàn) c.交易 d.繼承

8.證券市場(chǎng)的橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系是由()等構(gòu)成的.a.債券市場(chǎng) b.股票市場(chǎng) c.發(fā)行市場(chǎng) d.基金市場(chǎng)

9.按照交割的時(shí)間,金融市場(chǎng)可以分為().a.貨幣市場(chǎng) b.現(xiàn)貨市場(chǎng) c.期貨市場(chǎng) d.資本市場(chǎng)

10.按照交易的直接對(duì)象,金融市場(chǎng)可以分為().a.同業(yè)拆借市場(chǎng) b.國(guó)債市場(chǎng) c.股票市場(chǎng) d.金融期貨市場(chǎng)

11.資本市場(chǎng)是指期限超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng),其中()是資本市場(chǎng)工具.a.ADR b.公司債券 c.股票 d.國(guó)庫(kù)券

12.從1970年代起,證券市場(chǎng)出現(xiàn)高度的繁榮的局面,不僅證券市場(chǎng)的規(guī)模更加擴(kuò)大, 證券交易日趨活躍,而且逐漸形成()的全新特征.a.金融證券化 b.證券市場(chǎng)國(guó)際化 c.投資者機(jī)構(gòu)化 d.證券市場(chǎng)電腦化

13.二戰(zhàn)之前,證券品種一般僅有股票.公司債券和政府債券;二戰(zhàn)之后,證券品種不 斷創(chuàng)新,主要有().a.浮動(dòng)利率債券 b.認(rèn)股證 c.分期債券 d.可轉(zhuǎn)換債券 e 復(fù)合證券

14.證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的根本原因是因?yàn)榫W(wǎng)上交易具有明顯的優(yōu)勢(shì)().a.突破了時(shí)空限制,投資者可以隨時(shí)隨地交易;b.直觀方便,網(wǎng)上不僅瀏覽和查閱,而且可以在線咨詢;c.成本低 d.更加安全

15.由審批制到核準(zhǔn)制是中國(guó)證券市場(chǎng)的一場(chǎng)深刻變革,它的意義在于().a.加強(qiáng)了證券公司等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任 b.提高了證券市場(chǎng)的透明度 c.維護(hù)三公原則

d.提高了上市公司的質(zhì)量

16.1999年7月28日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善股票發(fā)行方式的通知》,對(duì) 總股本超過(guò)4億元的新股發(fā)行方式作出重大改革,采取()相結(jié)合的方式.a.向法人配售 b.對(duì)公眾上網(wǎng)發(fā)行 c.發(fā)行認(rèn)股證 d.證券公司配售

17.在證券市場(chǎng)上,根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度可以把投資者分為().a.機(jī)構(gòu)投資者 b.個(gè)人投資者 c.投機(jī)者 d.投資者

18.證券市場(chǎng)上的主體,是指進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買賣的各類投資者,其中()屬于 機(jī)構(gòu)投資者.a.家庭 b.政府 c.金融機(jī)構(gòu) d.企業(yè)

19.證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行和交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu).下面()是 證券中介機(jī)構(gòu).a.證券公司 b.會(huì)計(jì)師事務(wù)所 c.證券交易所 d.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)

20.中國(guó)的證券公司按照所能從事的業(yè)務(wù),可以分為().a.綜合類證券公司 b.代理性證券公司 c.經(jīng)紀(jì)類證券公司 d.自營(yíng)性證券公司

21.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu),主要包括().a.證券登記結(jié)算公司 b.會(huì)計(jì)師事務(wù)所 c.證券投資咨詢公司 d.證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

22.資金的融通一般有直接融資與間接融資兩種,間接融資是資金供求雙方通過(guò)銀行進(jìn) 行資金融通的活動(dòng).下面()是間接融通的工具.a.股票 b.定期存單 c.CDS d.公司債券

23.金融市場(chǎng)上根據(jù)交易工具的期限,把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類.資 本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng),下面()是資本市場(chǎng).a.回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) b.債券市場(chǎng) c.基金市場(chǎng) d.保險(xiǎn)市場(chǎng)

24.股票是指股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證,從中我們可以看出股票的 基本要素有().a.發(fā)行主體 b.股份 c.持有人 d.有面值

25.股票這種有價(jià)證券從性質(zhì)來(lái)看有()的性質(zhì).a.要式證券 b.設(shè)權(quán)證券 c.證權(quán)證券 d.資本證券

26.記名股票是指在股票和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東的姓名的股票,它有以下()特點(diǎn).a.不必一次繳足

b.轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制 c.便于掛失

d.要求一次繳足股款

27.按照《公司法》的規(guī)定,普通股股東享有()法定的股東權(quán)益.a.資產(chǎn)受益 b.重大決策權(quán) c.選擇管理者

d.制定公司的具體規(guī)章

28.優(yōu)先股票不同于普通股票,它有()的特征.a.股息率固定 b.股息分派優(yōu)先 c.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 d.一般無(wú)表決權(quán)

29.境外上市外資股是指股份公司向境外投資者募集并在境外上市的股份.下面()是 屬于境外上市外資股.a.A股 b.N股 c.H股 d.B股

30.債券具有()的基本性質(zhì).a.債券屬于有價(jià)證券 b.債券是一種虛擬資本 c.債券是債權(quán)的體現(xiàn) d.一種綜合權(quán)利證券

31.本身不能為持有人或第三者取得一定收入的證券稱為().a.商業(yè)證券 b.資本證券 c.有價(jià)證券 d.憑證證券

32.證券投資者參與證券投資的目的有().a.獲取高于銀行利息的收益 b.保值增值 c.參與公司管理 d.賺取市場(chǎng)差價(jià)

33.中國(guó)《公司法》規(guī)定,股票發(fā)行價(jià)格可以和票面金額().a.相等 b.無(wú)關(guān)

c.超過(guò)票面價(jià)格 d.低于票面金額

34.根據(jù)債券的利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系,債券可以分為固定利率債券與浮動(dòng)利率債券, 其中()是固定利率債券.a.單利債券 b.復(fù)利債券 c.浮動(dòng)利率債券 d.可變利率債券

35.債券根據(jù)償還方式可以分為().a.期中償還 b.到期償還 c.展期償還 d.中途償還

36.債券與股票相同的地方表現(xiàn)在().a.兩者都是有價(jià)證券 b.兩者都是籌資手段 c.兩者收益率相互影響 d.兩者的風(fēng)險(xiǎn)差不多

37.公債的特征有().a.安全性高 b.流動(dòng)性好 c.收益穩(wěn)定 d.免稅待遇

38.依照不同的發(fā)行本位,國(guó)債可以分為().a.實(shí)物國(guó)債 b.貨幣國(guó)債 c.記帳式國(guó)債 d.憑證式國(guó)債

39.在中國(guó),基本建設(shè)債券的發(fā)行主體是().a.國(guó)務(wù)院

b.國(guó)家能源投資公司 c.國(guó)家原材料投資公司 d.鐵道部

40.發(fā)行債券的主體一般不需要擔(dān)保的所發(fā)行的債券是().a.政府證券 b.金融證券

c.信譽(yù)卓著的大公司發(fā)行的公司債券債券 d.一般公司發(fā)行的公司債券

41.下面屬于重點(diǎn)企業(yè)債券的有().a.電力建設(shè)債券 b.重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)債券 c.有色金屬企業(yè)債券 d.石油化工企業(yè)債券

42.綜觀60年代以來(lái)國(guó)際債券市場(chǎng)的活動(dòng)情況,發(fā)行國(guó)際債券的主要目的有().a.彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差

b.收取外幣資金,彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)預(yù)算資金的不足

c.一些大型和特大型工程項(xiàng)目建設(shè)籌資,并使高風(fēng)險(xiǎn)得以分散 d.為某些國(guó)際組織籌資,以支持其活動(dòng)

43.廣義的有價(jià)證券有很多種,其中包括().a.商品證券 b.提單 c.貨幣證券 d.資本證券

44.證券交易的集中競(jìng)價(jià)應(yīng)當(dāng)實(shí)行()的原則.a.數(shù)量?jī)?yōu)先 b.價(jià)格優(yōu)先 c.時(shí)間優(yōu)先 d.地點(diǎn)優(yōu)先

45.交易所上市委員會(huì)的職責(zé)是().a.審批證券的上市 b.審定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算.決算方案 c.擬定上市規(guī)則和提出修改上市規(guī)則的建議 d.選舉和罷免理事

46.從債券的形式來(lái)看,中國(guó)發(fā)行的國(guó)債可分為().a.憑證式國(guó)債 b.無(wú)記名國(guó)債 c.記帳式國(guó)債 d.可轉(zhuǎn)換債券

47.基金的運(yùn)作中的主要費(fèi)用有().a.管理費(fèi) b.托管費(fèi) c.風(fēng)險(xiǎn)費(fèi) d.投資費(fèi)

48.()不得招聘為證券交易所的從業(yè)人員.a.因違法違紀(jì)被開除的證券交易所從業(yè)人員 b.被開除的國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員 c.被解聘的證券公司從業(yè)人員 d.被辭退的國(guó)有企業(yè)工作人員

49.證券從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則規(guī)定內(nèi)容包括().a.保證性行為 b.自律性行為 c.道德性行為 d.禁止性行為

50.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在().a.認(rèn)股權(quán)

b.分配剩余資產(chǎn) c.分配公司收益 d.公司經(jīng)營(yíng)表決權(quán)

51.中國(guó)《公司法》中的公司主要形式是指().a.有限責(zé)任公司 b.兩合公司 c.股份有限公司 d.無(wú)限公司

52.在中國(guó)證券法中規(guī)定的委托方式有().a.市價(jià)委托 b.限價(jià)委托 c.止損委托 d.限價(jià)止損委托

53.證券投資基金與股票.債券的區(qū)別在于().a.風(fēng)險(xiǎn)水平不同 b.收益水平不同

c.所籌資金的投向不同 d.所反映的關(guān)系不同

54.封閉式基金與開放式基金的區(qū)別在于().a.投資者的身份不同

b.期限和發(fā)行規(guī)模限制不同

c.基金單位交易方式和價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同 d.投資策略不同

55.證券投資基金的當(dāng)事人主要有().a.基金持有人 b.基金發(fā)起人 c.基金托管人 d.基金管理人

56.證券公司在下列事項(xiàng)中,不需要國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批的事項(xiàng)有().a.設(shè)立或撤消分支機(jī)構(gòu) b.變更注冊(cè)資本 c.更換總經(jīng)理 d.更換法定代表人

57.股東大會(huì)包括().a.創(chuàng)立大會(huì) b.特別股東大會(huì) c.股東年會(huì) d.臨時(shí)股東大會(huì)

58.ADR業(yè)務(wù)中涉及的關(guān)鍵機(jī)構(gòu)包括().a.基礎(chǔ)證券的發(fā)行公司 b.存券銀行 c.托管銀行 d.存券信托公司

59.承銷方式有().a.包銷 b.經(jīng)銷 c.自銷 d.代銷

60.不能開戶的人員有().a.證券交易所的管理人員

b.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中與股票發(fā)行或交易有直接關(guān)系的人員 c.未滿18歲者 d.職業(yè)醫(yī)生

三三三三....判斷題判斷題判斷題判斷題

1.證券是指標(biāo)有票面金額,證明持人有權(quán)按期取得一定收入并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的 所有權(quán)或債券憑證.2.擬資本是實(shí)際資本的反映,雖然兩者之間有本質(zhì)區(qū)別,但兩者在量上是相等的.3.商品證券是證明持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)的憑證,取得了這種證券就等于取得 了這種商品的所有權(quán),持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù).4.銀行承兌票據(jù)是貨幣證券中銀行證券的一種.5.資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券.6.有價(jià)證券按照上市與否可分為上市證券和非上市證券,非上市證券就是指不符合證 券交易所上市條件而不能上市的證券.7.基金市場(chǎng)是基金證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所,開放式基金是在證券交易所掛牌交易.8.根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》,基金收益的分配應(yīng)該采用現(xiàn)金形式.9.利率變動(dòng)對(duì)國(guó)債基金和貨幣基金收益的影響是相反的.10.證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券.股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu).金融機(jī)構(gòu).公 司和企業(yè).11.個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)上最廣泛的投資者.12.根據(jù)中國(guó)《證券法》的規(guī)定,證券交易所的提供證券集中交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目 的的法人.這表明中國(guó)的證券交易所不是公司制.13.證券業(yè)協(xié)會(huì)是證監(jiān)會(huì)下屬的官方機(jī)構(gòu).14.不僅證券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的組成部分,中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)也是資本市場(chǎng)的重要的組成 部分.15.證券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)關(guān)系密切,證券市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)上資金的需求者.16.在資本市場(chǎng)內(nèi)部,長(zhǎng)期信貸的資金來(lái)源依賴于證券市場(chǎng).17.股票的發(fā)行必須做到同股同權(quán),因此發(fā)起人股與普通投資者購(gòu)買的股票不會(huì)有任何 不同.18.設(shè)權(quán)證券與證權(quán)證券的區(qū)別在于設(shè)權(quán)證券是權(quán)利的一種外在物化形式,它是權(quán)利的 載體,權(quán)利是已經(jīng)存在的.19.股票是一種設(shè)權(quán)證券而不是證權(quán)證券.20.股票是一種證券持有人對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)有直接支配處理權(quán)的證券.21.中國(guó)《公司法》規(guī)定,股份公司向發(fā)起人.國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu).法人發(fā)行的股票必 須是記名股票.22.中國(guó)《公司法》規(guī)定向社會(huì)公眾發(fā)行的股份應(yīng)該為記名股票.23.因?yàn)楣蓶|大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)關(guān),因此股東能夠完全控制股份公司的經(jīng)營(yíng)決策.24.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票實(shí)際上就是中國(guó)的可轉(zhuǎn)換債券.25.普通股票在權(quán)利義務(wù)上不附加任何條件.26.債券票面注明債券發(fā)行者名稱指明該債券的債務(wù)主體,也為債權(quán)人到期追索本金和 利息提供了依據(jù).27.銀行能通過(guò)存款吸收資金,因此不需要發(fā)行債券.28.浮動(dòng)利率債券的利率在確定時(shí)一般要與市場(chǎng)利率掛鉤,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),利率應(yīng) 上調(diào),在利率下降時(shí)則保持不變,以保證投資者的利益.29.實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券,在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上,必須印 有債券面額.債券利率.債券期限.債券發(fā)行人全稱.還本付息方式等各種債券票面 因素.30.憑證式國(guó)債不能上市流通,從購(gòu)買之日起計(jì)息,需要提前兌取可以到購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)兌 取.提前兌取時(shí),除了償還本金外,利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算, 經(jīng)辦機(jī)構(gòu)按兌付本紀(jì)本金的2%收取手續(xù)費(fèi).31.實(shí)物國(guó)債就是以國(guó)家為主體發(fā)行的實(shí)物債券.32.從1989年開始,中國(guó)把對(duì)某些單位定向發(fā)行的國(guó)庫(kù)券叫做特種國(guó)債.33.財(cái)政債券是國(guó)家為籌措建設(shè)資金.彌補(bǔ)財(cái)政赤字所發(fā)行的一種債券,在中國(guó)也發(fā)行 過(guò)多次.34.地方企業(yè)債券中的產(chǎn)品配額企業(yè)債券是指由發(fā)行企業(yè)以本企業(yè)產(chǎn)品等價(jià)清償本息 的債券,按期向投資者提供本企業(yè)的產(chǎn)品.35.歐洲債券是外國(guó)債券中的一個(gè)品種.36.外國(guó)債券是借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行,不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值的國(guó)際 債券

37.股票溢價(jià)發(fā)行時(shí),超過(guò)股票面值的溢價(jià)部分,要轉(zhuǎn)入公司的法定公積金.38.利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票的影響大于對(duì)債券的影響.42.客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行,單獨(dú)立戶管理.43.證券公司不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或賠償證券買賣的損失作出承諾.44.證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織,是社會(huì)團(tuán)體法人.45.利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)長(zhǎng)期債券的影響比短期債券的影響要大.46.股息和紅利是一樣的.47.一般而言可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)頻繁.48.某證券所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大,其收益率一定越高.49.債券的持有期收益率一定比票面利率大.50.在債券的收益中,不可能有資本利得這項(xiàng)收益.51.金融時(shí)報(bào)指數(shù)是法國(guó)最著名的指數(shù).52.基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱為拉斯貝爾加指數(shù).53.道瓊斯指數(shù)采用修正股價(jià)平均數(shù)法來(lái)計(jì)算股價(jià)平均數(shù).54.公司股票在上市前必須向證券交易所主管機(jī)關(guān)進(jìn)行證券交易登記.55.工商企業(yè)購(gòu)買其他公司的股票往往是為了進(jìn)行投機(jī).56.備兌認(rèn)股權(quán)證可以以一個(gè)證券為標(biāo)的物,也可以以多個(gè)證券為標(biāo)的物.57.H股是指在香港注冊(cè)并在香港上市的內(nèi)地公司所發(fā)行的股票.58.證券發(fā)行市場(chǎng)通常無(wú)固定場(chǎng)所,是一個(gè)有形的市場(chǎng).59.中國(guó)證券交易所是按公司制方式組成.60.場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制.61.上證綜合指數(shù)的基期為1990年12月19日.62.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).63.利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定收入證券的影響不如對(duì)股票價(jià)格的影響.64.直接融資是指不需要任何中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作就融通到資金的一種融資方式.65.設(shè)立綜合類證券公司的最低注冊(cè)資本是人民幣10億元.66.中央登記結(jié)算公司是不以營(yíng)利為目的的法人機(jī)構(gòu).67.在中國(guó)現(xiàn)階段,信用評(píng)級(jí)不是證券發(fā)行上市必備的條件.68.股份有限公司的董事會(huì)規(guī)模應(yīng)在5至17人之間.69.申請(qǐng)從業(yè)人員資格者在年齡方面的要求是年滿18周歲.70.獲得資格證券書后超過(guò)18個(gè)月而未在證券專業(yè)崗位上就職,資格自動(dòng)失效.一.單項(xiàng)選擇題

1.b.2.b.3.a.4.d.5.d.6.b.7.a.8.b.9.b.10.d.11.d.12.a.13.d.14.a.15.c.16.b.17.b.18.b.19.b.20.d.21.d.22.d.23.d.24.a.25.a.26.b.27.b.28.b.29.b.30.d.31.a.32.d.33.c.34.b.35.a.36.a.37.a.38.d.39.b.40.b.41.d.42.d.43.d.44.a.45.a.46.b.47.d.48.d.49.b.50.b.51.b.52.b.53.b.54.d.55.c.56.b.57.b.58.d.59.d.60.d.61.c.62.a.63.c.64.b.65.a.66.d.67.a.68.a.69.c.70.d.二.多選擇題

1.a.b.2.a.b.3.a.b.c.d.4.a.b.c.5.a.b.c.6.a.b.c.d.7.a.b.c.8.a.b.d.9.b.c.10.a.b.c.d.11.a.b.c.12.a.b.c.d.13.a.b.c.d.e 14.a.b.c.15.a.b.c.d.16.a.b.17.c.d.18.b.c.d.19.a.b.d.20.a.c.21.a.b.c.d.22.b.c.23.b.c.d.24.a.b.c.25.a.c.d.26.a.b.c.27.a.b.c.28.a.b.c.d.29.b.c.30.a.b.c.31.c.d.32.a.c.d.33.a.c.34.a.b.35.a.b.c.d.36.a.b.c.37.a.b.c.d.38.a.b.39.b.c.d.40.a.b.c.41.a.b.c.d.42.a.b.c.d.43.a.b.c.d.44.b.c.45.a.c.46.a.b.c.47.a.b.48.a.b.49.a.d.50.b.c.51.a.c.52.a.b.53.a.c.d.54.b.c.d.55.a.c.d.56.a.b.57.a.c.d.58.b.c.d.59.a.d.60.a.b.c.三.判斷題

1.對(duì) 2.錯(cuò) 3.對(duì) 4.錯(cuò) 5.對(duì) 6.錯(cuò) 7.錯(cuò) 8.對(duì) 9.對(duì) 10.對(duì)

11.對(duì) 12.對(duì) 13.錯(cuò) 14.對(duì) 15.對(duì) 16.對(duì) 17.錯(cuò) 18.錯(cuò) 19.錯(cuò) 20.錯(cuò) 21.對(duì) 22.錯(cuò) 23.錯(cuò) 24.錯(cuò) 25.對(duì) 26.對(duì) 27.錯(cuò) 28.錯(cuò) 29.錯(cuò) 30.對(duì) 31.錯(cuò) 32.對(duì) 33.對(duì) 34.對(duì) 35.錯(cuò) 36.錯(cuò) 37.對(duì) 38.錯(cuò) 39.錯(cuò) 40.對(duì) 41.對(duì) 42.對(duì) 43.對(duì) 44.對(duì) 45.對(duì) 46.錯(cuò) 47.對(duì) 48.錯(cuò) 49.錯(cuò) 50.錯(cuò) 51.錯(cuò) 52.對(duì) 53.對(duì) 54.對(duì) 55.錯(cuò) 56.對(duì) 57.錯(cuò) 58.錯(cuò) 59.錯(cuò) 60.對(duì) 61.對(duì) 62.對(duì) 63.錯(cuò) 64.錯(cuò) 65.錯(cuò) 66.對(duì) 67.對(duì) 68.錯(cuò) 69.錯(cuò) 70.對(duì)

第五篇：證券從業(yè)人員資格考試：基礎(chǔ)+交易+分析考點(diǎn)總結(jié)

基礎(chǔ)（數(shù)字類）

1602年第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國(guó)費(fèi)城證券交易所成立（第一個(gè)）1773年英國(guó)第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初交易政府債券－后來(lái)公司債券 礦山 運(yùn)河股票――鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國(guó)最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所”

1918年夏北平證券交易所成立（中國(guó)人自己創(chuàng)辦第一家）1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)

1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的）1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國(guó)第一家專業(yè)證券公司中）1992.10國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立（標(biāo)志全國(guó)性監(jiān)管和市場(chǎng)發(fā)展）1998.04國(guó)務(wù)院證券委 撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管體制）

1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規(guī)范基金發(fā)展）2001.12.11中國(guó)加入WTO 外資合營(yíng)外資比例不超過(guò)33% 加入后3年內(nèi)不超過(guò)49% 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請(qǐng)B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊(cè)資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不低于35% 全體股東的貨幣出資不得低于注冊(cè)資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過(guò)，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3通過(guò)

募集公司上市條件：向社會(huì)公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬(wàn)，公司3年無(wú)違法行為

同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量?jī)纛~超過(guò)5000萬(wàn) 或者3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤(rùn)的10倍

股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5% 在24個(gè)月內(nèi)不超10% 1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi)）和記賬式國(guó)債（證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便成本低安全），可記名可掛失

50年代發(fā)行過(guò)兩種國(guó)債：1950年人民勝利折實(shí)公債 1954～1958國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（發(fā)行5次）1981恢復(fù)發(fā)行國(guó)債2000年無(wú)記名國(guó)債退出市場(chǎng) 1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行外國(guó)金融債券 1993中國(guó)投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 國(guó)債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購(gòu)包銷 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級(jí)債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回

保險(xiǎn)公司中次級(jí)債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付 2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國(guó)公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券）發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬(wàn) 1987.10財(cái)政部在德國(guó)法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國(guó)外發(fā)行債券）基金起源于英國(guó)18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

2004.06.01我國(guó)《基金法》實(shí)施（法律形式確認(rèn)了基金在資本市場(chǎng)和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用）

封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會(huì)

基金公司設(shè)立：注冊(cè)資本不低于1億必須是實(shí)繳資本。主要股東3年內(nèi)無(wú)違法記錄注冊(cè)資本不低于三億

我國(guó)基金管理費(fèi)一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公司股票不得超過(guò)基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過(guò)該證券的10% 外匯期貨1972在國(guó)際貨幣市場(chǎng)（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長(zhǎng)6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票

首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營(yíng)業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營(yíng)業(yè) 2004.05國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基期2005.12.30 基點(diǎn)1000點(diǎn)）

滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200／500／700／800指數(shù)（基期2004.12.31 基點(diǎn)1000）

中證100（排名前100）＝滬深300-中證200 中證700＝中證500+中證200 中證800＝中證500+滬深300 上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù)（基期1990.12.19 基點(diǎn)100點(diǎn)）

公司稅后利潤(rùn)分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊(cè)資本50%時(shí)可不提取。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊(cè)資本的25% 2007年12月底我國(guó)共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無(wú)重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說(shuō)明理由

單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬(wàn) 承銷，自營(yíng)，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬(wàn) 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)＝凈資本1億

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的＝凈資本2億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8% 凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本／營(yíng)業(yè)部家數(shù)>500萬(wàn)

自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算，承銷政府債券按2%計(jì)算 定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

單一客戶融資融券不超過(guò)凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過(guò)該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

〈證券法〉1998.12.29通過(guò) 1999.07.01實(shí)施 〈公司法〉1993.12.29通過(guò)1994.07.01實(shí)施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過(guò)注冊(cè)資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實(shí)施 新公司法：公司注冊(cè)資本按規(guī)定的比例在2 年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5 年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本降低到3 萬(wàn)元

非公開發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的股份36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日均價(jià)的90% 融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3 年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6 個(gè)月凈資本在12 億以上

2005.06.30 經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部`中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營(yíng)業(yè)收入的0.5～5%交納基金 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16 證監(jiān)會(huì)公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01 實(shí)施

申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)起30 日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書面說(shuō)明現(xiàn)由

基礎(chǔ)［總結(jié)］

有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運(yùn)貨單，倉(cāng)庫(kù)棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）有價(jià)證券按發(fā)行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式： 1 政府證券 1 上市證券 1 公募證券 政府機(jī)構(gòu)證券（我國(guó)不允許）2 非上市證券 2 私募證券（信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā)）公司證券（包括金融證券）（憑證式國(guó)債，普通開放式基金）

按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》）

有價(jià)證券的特征：A 收益性B 流動(dòng)性C 風(fēng)險(xiǎn)性D 期限性

證券市場(chǎng)的特征：A 價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 B 財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所

證券市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場(chǎng) 證券市場(chǎng)的基本功能：籌資－投資 定價(jià) 資本配置功能 證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（投資咨詢公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)）證券市場(chǎng)的產(chǎn)生：A 社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 B 股份制的發(fā)展 C 信用制度的發(fā)展

國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：A 市場(chǎng)一體化 B 投資者法人化 C 金融創(chuàng)新 D 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E 交易所重組公司化 F 證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化G 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 H 金融監(jiān)管合作化

中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過(guò)渡）

WTO 后證券業(yè)在5 年過(guò)渡期的對(duì)外開放包括：1 直接B 股交易 2 成為交易所特別會(huì)員 3 設(shè)立合營(yíng)公司從事基金管理業(yè)務(wù) 加入三年內(nèi)設(shè)立合營(yíng)證券公司從事A 股B 股H 股和政府債，公司債的承銷和交易 5 合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國(guó)民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu) 股票的性質(zhì)： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價(jià)值：

A 有價(jià)證券 1 收益性 A 普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1 票面價(jià)值 B 要式證券 2 風(fēng)險(xiǎn)性 B 記名股票和無(wú)記名股票（是否記名分）2 賬面價(jià)值（凈值OR 每股凈資產(chǎn)）

C 證權(quán)證券 3 流動(dòng)性 C 有面額和無(wú)面額股票（是否標(biāo)明金額分）3 清算價(jià)值 D 資本證券 4 永久性 股票的價(jià)格：理論價(jià)格 ＝預(yù)期股息／必要收益率 4 內(nèi)在價(jià)值（理論價(jià)值OR 未來(lái)收益的現(xiàn)值）E 綜合權(quán)利證券 5 參與性 市場(chǎng)價(jià)格 影響股票價(jià)格的因素：

A 公司的經(jīng)營(yíng)狀況（1 資產(chǎn)凈值2 盈利水平3 派息政策4 股票分割 5 增資減資 6 銷售收入 7 原材料供價(jià) 8 主要經(jīng)營(yíng)者理替 9 公司重組 10 意外災(zāi)害）B 宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2 經(jīng)濟(jì)周期3 貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場(chǎng)業(yè)》4 財(cái)政政策 5 市場(chǎng)利率 6 通貨膨脹 7 匯率變化 8 國(guó)際收支）C 政治因素（1 戰(zhàn)爭(zhēng) 2 政權(quán)更迭 3 政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 4 國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化）

D 心理因素 E 穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排（技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市）F 人為操縱因素

普通股股東的權(quán)利： 重大決策參與權(quán) 2 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4 查閱公司資料 5 交易股票 清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東 我國(guó)股票按投資主體分：國(guó)家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性

債券分類：發(fā)行主體分（政府債券 金融債券 公司債券）按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動(dòng)利率債券

按形態(tài)分類：實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務(wù) 狹義屬政府部門債務(wù) 政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇 國(guó)債按資金用途分：赤字國(guó)債 建設(shè)國(guó)債 戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債 特種國(guó)債

儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對(duì)像的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主 記賬式國(guó)債利率由記賬國(guó)債承銷團(tuán)投標(biāo)確定 儲(chǔ)蓄國(guó)債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定

公司債券類型：信用公司債（無(wú)擔(dān)保）不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債

國(guó)際債券特征：資金來(lái)源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國(guó)家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家貨幣標(biāo)價(jià)的債券 投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無(wú)須召開持有人大會(huì)

基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn) 金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)）

金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC 交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具 按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約）利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）其它類

金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新 增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長(zhǎng)升

權(quán)證的要素包括：類別 標(biāo)的 行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間（6個(gè)月以上 24個(gè)月以下）行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例

可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證 對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng) B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單成本低 ADR對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國(guó)內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制

資產(chǎn)證券化分類： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動(dòng)產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來(lái)收益證券化 債券組合證券化）

按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型 債權(quán)型 混合型）

資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)）特定目的機(jī)構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)）

資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 承銷人 投資者

證券發(fā)行市場(chǎng)無(wú)固定場(chǎng)所是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng) 證券發(fā)行制度（注冊(cè)制 核準(zhǔn)制）我國(guó)股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠(chéng)實(shí)守信

我國(guó)首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對(duì)像累計(jì)投票詢價(jià) 荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價(jià) 最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長(zhǎng)期附息債券采用多種收益率的方式》 會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則（審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧）中小板的“兩個(gè)不變”（尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變）“四個(gè)獨(dú)立”（運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立）

基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)）計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)）幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式（是對(duì)上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用）

股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息 股票股息 財(cái)產(chǎn)股息 負(fù)債股息 建業(yè)股息（無(wú)盈利無(wú)股息的一個(gè)例外）債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

公積金來(lái)源：A溢價(jià)發(fā)行的部份 B稅后利潤(rùn)中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈(zèng)與資產(chǎn) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（通脹）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)

證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營(yíng)，賬外自營(yíng)，操縱市場(chǎng)，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強(qiáng)決策管理 C合理的預(yù)警機(jī)制

投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無(wú)資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突 業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營(yíng)，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn)

凈資本＝凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長(zhǎng)期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其 證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場(chǎng)所及設(shè)施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件

證券市場(chǎng)監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 必要的行政手段 證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B維護(hù)市場(chǎng)良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系 C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策 國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場(chǎng)公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性

操縱市場(chǎng)行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)賣買 B與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對(duì)倒

內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過(guò)資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購(gòu)方案 證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠(chéng)信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法 交易（數(shù)字類）

1986.08沈陽(yáng)開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國(guó)證券市場(chǎng)建立的標(biāo)志）1988.04起我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會(huì)員受理在受理之后20個(gè)工作日做出是否同意決定

每月7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指表監(jiān)管表 深圳1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒

單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多開產(chǎn)10個(gè)證券帳戶 證券自營(yíng)開產(chǎn)多帳戶每500萬(wàn)注冊(cè)資本開一個(gè)

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日向登記公司申請(qǐng)發(fā)行登記 1998.04.01上交所開始實(shí)行全面指定交易制度

申報(bào)最小變動(dòng)單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元

** 債券質(zhì)押回購(gòu)0.005 , A股，債券，買斷回購(gòu)0.01 A股，債券，質(zhì)押回購(gòu)0.01 上交所申報(bào)時(shí)間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)階段，不能撤單）深交所申報(bào)時(shí)間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競(jìng)價(jià)階段）9：25～9：30只申報(bào)

中小企業(yè)板連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，開盤集合競(jìng)價(jià)沒(méi)有成交的連續(xù)競(jìng)價(jià)開時(shí)是調(diào)整為前收盤價(jià)的上下3% 上交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）股票不高于前收盤價(jià)的900%不低于前收盤價(jià)的50% B）基金，債券申報(bào)不高于前收盤價(jià)的150%不低于前收盤價(jià)的70% ［債券回購(gòu)無(wú)限制］

連續(xù)競(jìng)價(jià)階段申報(bào)要求：A）申報(bào)價(jià)格不高于實(shí)時(shí)的最低賣出價(jià)格的110%，不低于實(shí)時(shí)最高買入價(jià)格的90% 同時(shí)不高于上述最高最低申報(bào)價(jià)格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無(wú)漲跌幅限制的證券時(shí)，股票首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的900%，（連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的上下10%）

債券首日集合競(jìng)價(jià)為發(fā)行價(jià)的上下30%，（同上一樣，都是10％）質(zhì)押回購(gòu)非上市首日集合競(jìng)價(jià)為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)，收盤集合競(jìng)價(jià)為最近成交價(jià)的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收

2008.04.24,交易印花稅由3‰下調(diào)為1‰

大宗交易時(shí)間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示前1個(gè)交易日發(fā)布公告 中小板退市警示的情形：A一個(gè)會(huì)計(jì)審計(jì)結(jié)果對(duì)外提保超過(guò)1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬(wàn)元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個(gè)月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) D 連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于面值

E 連續(xù)120個(gè)交易日成交量低于300萬(wàn)股 上交所收盤價(jià)，深圳集合競(jìng)價(jià)無(wú)法產(chǎn)生收盤價(jià)的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)

交易席位超過(guò)10%無(wú)法申報(bào)或者行情中斷的營(yíng)業(yè)部超過(guò)10%以上的異常情況實(shí)行臨時(shí)停市

上交所固定收益平臺(tái)交易于2007.07.25開始試行，（交易時(shí)間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報(bào)價(jià)數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 固定收益平臺(tái)實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，最小變動(dòng)單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營(yíng)業(yè)部的條件：A收盤價(jià)偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金）B價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只 C換手率達(dá)到20%的前3只

異常波動(dòng)情形：A連續(xù)3個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個(gè)交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15% C連續(xù)3個(gè)交易日日均換手率與前5個(gè)交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)換手率達(dá)20% QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過(guò)10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過(guò)20% 分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前 R+1日紅股到帳 配股認(rèn)購(gòu)于R+1日開始，認(rèn)購(gòu)期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

如開股東大會(huì)上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購(gòu)申報(bào)最小為100,單筆最大不超過(guò)99999900元。但單筆贖回份額不超過(guò)99999999份 權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個(gè)交易日的收盤價(jià)的平均數(shù)來(lái)計(jì)算 行權(quán)時(shí)過(guò)戶費(fèi)為面額的0.05% 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬(wàn)股以上，股份和資金T+1到帳

IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時(shí)被控股 4）公司總部5名，營(yíng)業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

證券自營(yíng)最低注冊(cè)資本1億，凈資本不低于5000萬(wàn) 自營(yíng)股票規(guī)模<凈資本的100% 自營(yíng)證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營(yíng)持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營(yíng)相關(guān)原始憑證保存20年 每半年，一年后的30日?qǐng)?bào)證監(jiān)會(huì)證券自營(yíng)的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營(yíng)，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元

定向資產(chǎn)管理，單個(gè)客戶不低于100萬(wàn)元，限定性集合單個(gè)客戶不低于5萬(wàn)，非限定性不低于10萬(wàn)

集合資產(chǎn)計(jì)劃批準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣，60個(gè)工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運(yùn)作 證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過(guò)計(jì)劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個(gè)計(jì)劃不得超過(guò)公司凈資本的15% 資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個(gè)股票不超該證券的10%，一個(gè)集合計(jì)劃投資于一個(gè)公司不得超過(guò)該計(jì)劃的10% 資產(chǎn)計(jì)劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計(jì)劃的3%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)通過(guò)會(huì)籍辦理系統(tǒng)每月前5個(gè)工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個(gè)月報(bào)審計(jì)

融資融券試點(diǎn)的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司 B高管2年內(nèi)沒(méi)有違法和處C最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)合規(guī)定6個(gè)月凈資本在12億

證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收到申請(qǐng)后10個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請(qǐng)人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見

標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個(gè)月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動(dòng)幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）有價(jià)證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過(guò)70%，其他股票不超過(guò)65% 開放式基金折算率不超過(guò)90% 國(guó)債不超過(guò)95%，其他上市證券投資基金和債券不超過(guò)80% 客戶維持擔(dān)保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% 對(duì)單一客戶融資融券規(guī)模不得超過(guò)凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過(guò)該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國(guó)債為主的質(zhì)押式回購(gòu)交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購(gòu)交易

上交所新質(zhì)押式（買斷式）國(guó)債回購(gòu)分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）

深交所質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）

2002年全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短1天，最長(zhǎng)1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬(wàn)，交易單位為債券面額1萬(wàn)）銀行間1997年6月5日老的回購(gòu)期限：7天 14天 21天1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 4個(gè)月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個(gè)月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國(guó)債買斷式回購(gòu)到期購(gòu)回結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)為R+1日（R為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場(chǎng)是T日日終，深圳為T+1日日終 交易［總結(jié)］ 證券交易特征：收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 證券交易 公開原則的核心是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化

證券交易的對(duì)象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購(gòu)交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場(chǎng)）信用交易

證券交易市場(chǎng)的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)發(fā)現(xiàn)合理的價(jià)格 3 實(shí)施公開，公正及時(shí)的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù)

場(chǎng)外市場(chǎng)的交易活動(dòng)呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場(chǎng)（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)

自主報(bào)價(jià)：分為公開報(bào)價(jià)（單邊，雙邊）和對(duì)話報(bào)價(jià) 證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價(jià)格，時(shí)間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性（速度 價(jià)格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場(chǎng)透明度）有效性（高效率 低成本）

定期交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A價(jià)格穩(wěn)定 B 成本想對(duì)較低 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng) 也叫訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)

連續(xù)交易系統(tǒng)特點(diǎn)：A交易的即時(shí)性 B 交易過(guò)程中提供更多的信息 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)也叫做市商市場(chǎng)

證券交易所會(huì)員由交易所理事會(huì)批準(zhǔn) 存在問(wèn)題的會(huì)員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)處理

普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會(huì)員B股 境外B股）特別席位（國(guó)債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）

境內(nèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要取得B股席位須證監(jiān)會(huì)的外資股業(yè)務(wù)資格證書

交易席位轉(zhuǎn)讓要會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺(tái)代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A充當(dāng)買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場(chǎng)的充動(dòng)性和效率

《風(fēng)險(xiǎn)提示書》提示的風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠(chéng)辦理受托業(yè)務(wù) 3對(duì)自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過(guò)程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機(jī)構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國(guó)結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國(guó)債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會(huì)發(fā)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記

同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管

委托指令內(nèi)容：賬戶號(hào)碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格

市價(jià)委托優(yōu)點(diǎn)：1沒(méi)有價(jià)格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 全價(jià)交易指 買 賣債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易

凈價(jià)交易指 買賣買賣債券時(shí)以不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價(jià)交易

非柜臺(tái)委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競(jìng)價(jià)有二個(gè)以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價(jià)最近的價(jià)位成交，上交所以二個(gè)價(jià)位的中間價(jià)成交

我國(guó)債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺(tái)交易商中 “一級(jí)交易商”提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商。（做市商）雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間不超過(guò)60分鐘，收益率差小于10個(gè)基點(diǎn)單筆不得低于5000手

營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)：防范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯(cuò)的處理效率）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性 高效性 網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式 新股申購(gòu)過(guò)程：T+0投資者申購(gòu) T+1資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號(hào)（承銷商需做回?fù)芤隍?yàn)資當(dāng)日通知交易所）T+2搖號(hào)抽簽，中簽處理 T+3資金解凍

上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結(jié)算公司提交申請(qǐng)材料 T-3結(jié)算公司做出答復(fù) T-1申請(qǐng)信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權(quán)益登記 T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日 我國(guó)A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場(chǎng)內(nèi)申報(bào)賣出配股權(quán)證（實(shí)質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過(guò)戶費(fèi)，印花稅 深交所認(rèn)購(gòu)基金以基金份額為單位申報(bào) ETF基金當(dāng)日申購(gòu)的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購(gòu) 當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購(gòu) 權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動(dòng)行權(quán)，持有人無(wú)需申報(bào)指令

代辦股份轉(zhuǎn)讓時(shí)委托指令是以集合競(jìng)價(jià)方式成交。證券公司不得自營(yíng)所主（代）辦的股份

代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算

柜臺(tái)自營(yíng)買賣的特點(diǎn)：交易量小，交易手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)是少 自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風(fēng)險(xiǎn)性 收益的不穩(wěn)定性

自營(yíng)三級(jí)體制：董事會(huì)（最高決策機(jī)構(gòu)）――投資決策機(jī)構(gòu)（最高管理機(jī)構(gòu)）――自營(yíng)業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）

自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營(yíng)帳戶集中管理和訪問(wèn)權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨(dú)產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控 5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制

6風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績(jī)考核和激歷制度 8全面稽查 9自營(yíng)人員的職業(yè)道德和誠(chéng)信教育

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠(chéng)實(shí)守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運(yùn)作 3）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān)

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2資金來(lái)源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費(fèi)，托管費(fèi)

集合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)

融資融券業(yè)務(wù)管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實(shí)行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務(wù)隔離制度 6前中后臺(tái)相互分離，相互制約

融資融券客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)：A從事證券交易的時(shí)間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽(yù)狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風(fēng)格F關(guān)聯(lián)關(guān)系

融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過(guò)買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權(quán)益歸客戶，客戶融券賣出的證券權(quán)益歸證券公司 融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：客戶信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)模和集中度風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

滬深交易所證券回購(gòu)的品種主要是國(guó)債和企業(yè)債 同業(yè)拆借中心的回購(gòu)券種主要是國(guó)債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券 回購(gòu)抵押的債券量應(yīng)大于融入資金量 收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方是其固定融資成本，對(duì)于以資融券方是固定收益

標(biāo)準(zhǔn)券是一種虛擬的回購(gòu)綜合債券，是不分品種，只分回購(gòu)期限統(tǒng)一按面值計(jì)算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化品種

全國(guó)銀行間債券回購(gòu)利率是交易雙方協(xié)定?；刭?gòu)最長(zhǎng)為365天 買斷式回購(gòu)應(yīng)按照公平，誠(chéng)信，自律，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則

全國(guó)銀行間買斷式回購(gòu)以凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。最長(zhǎng)不超過(guò)91天 上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個(gè)過(guò)程統(tǒng)稱為結(jié)算 證券交易從結(jié)算時(shí)間來(lái)分：滾動(dòng)交收 會(huì)計(jì)日交收（集中在一特定日進(jìn)行交收）

凈額清算的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù) 提高效率 中國(guó)結(jié)算上海分公司按照：“先回購(gòu)，后其它品種”的交收違約順序 分析（數(shù)字類）

20世紀(jì)60年代美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金。法默提出了有效市場(chǎng)假說(shuō) 1973美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一個(gè)期權(quán)定價(jià)模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二項(xiàng)式模型，以更簡(jiǎn)單的方式導(dǎo)出期權(quán)定價(jià)模型，更具有操作性 2005.07.21頒布的《中國(guó)人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》確定了人民幣“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮動(dòng)匯率制度 1991～1997（證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人）

機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展的三個(gè)階段： 1998～2000（封閉式基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金通過(guò)質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者）

2006.08我國(guó)批準(zhǔn)基金管理公司啟動(dòng)QDII 2001～X（開放式基金）

2005.10.27十屆人大常委會(huì)十八次會(huì)議審議通過(guò)了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01施行

道－瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30家公司（采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè)），運(yùn)輸類20家（航空 鐵路 汽車運(yùn)輸 航運(yùn)業(yè)），公用事業(yè)類6家（電話公司 煤氣公司 電力公司）我國(guó)公司某類業(yè)務(wù)收入比重>50%劃入該類別，如果沒(méi)有一項(xiàng)達(dá)標(biāo)就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類 2001.04.04《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13個(gè)門類（農(nóng) 林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng) 建筑業(yè) 交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ) 信息技術(shù) 批零 金融 保險(xiǎn) 房地產(chǎn) 社會(huì)服務(wù) 傳播與文化）90個(gè)大類，288個(gè)中類

2007最新分類滬市分為 10大行業(yè)（金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費(fèi) 主要消費(fèi) 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務(wù) 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術(shù)）

摩爾定律：微處理器速度18個(gè)月翻一番 吉爾德定律：未來(lái)25年主干網(wǎng)帶寬每6個(gè)月增加1倍（二個(gè)定律不能搞混）WTO于1995.01.01誕生，中國(guó)在2001.12.11日加入 2008.01.01實(shí)施的新稅法的稅制改革原則：簡(jiǎn)稅制 寬稅基 低稅率 嚴(yán)征管 四個(gè)統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn) 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實(shí)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔

黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3（最為重要）

證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理.馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964年 1965年 1966年提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）

［1976年理查德。羅爾對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出了無(wú)法用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)來(lái)檢驗(yàn)］ 1976史蒂夫。羅斯提出了套利定價(jià)理論（APT）是均衡模型

金融工程是20世紀(jì)80年代中后期在西方發(fā)達(dá)國(guó)家興起的一門新興學(xué)科，1998年美國(guó)金融學(xué)家費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義

2001.11中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為國(guó)際注冊(cè)投資分析師組織（ACIIA）的會(huì)員

各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)國(guó)際協(xié)議會(huì)（ICIA）每年2次在世界各地召開分析師國(guó)際大會(huì)。1998年協(xié)議會(huì)通過(guò)的《國(guó)際倫理綱領(lǐng)｀職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》（這是一個(gè)指導(dǎo)性的協(xié)議沒(méi)有強(qiáng)制性，可以作為名分析師協(xié)會(huì)在重新認(rèn)識(shí)自已的職業(yè)行為倫理時(shí)參考）我國(guó)的分析師行業(yè)自律組織――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)（SAAC）于2000.07.05在北京成立

2002.12.13證券業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)產(chǎn)協(xié)會(huì)內(nèi)議會(huì)機(jī)構(gòu)――――中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)（SAAC）成為協(xié)會(huì)設(shè)立的11個(gè)專業(yè)委員會(huì)之一（原專業(yè)委員會(huì)工作轉(zhuǎn)移至新設(shè)立的分析師委員會(huì)）

執(zhí)業(yè)回避：A承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18個(gè)月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關(guān)投資分析報(bào)告 B自營(yíng)，受托投資管理，財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員在離崗后的6個(gè)月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)

C不得對(duì)有利害關(guān)系的證券走勢(shì)或投資的可行性做評(píng)價(jià)和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權(quán)拒絕媒體對(duì)本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3年

會(huì)員制業(yè)務(wù)開展的注冊(cè)資本為不低于500萬(wàn)實(shí)收資本，每設(shè)一家分支機(jī)構(gòu)追加250萬(wàn)的實(shí)收資本。會(huì)員制機(jī)構(gòu)就對(duì)每筆咨詢服務(wù)收入按10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 分析［總結(jié)］

證券分析的意義：1有利于提高投資決策的科學(xué)性 2正確評(píng)估證券的投資價(jià)值 3降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn) 4科學(xué)的投資分析是成功的關(guān)鍵 有效市場(chǎng)的二個(gè)前提條件：投資者必須有對(duì)信息加工分析并據(jù)此判斷價(jià)格變動(dòng)的能力 影響證券價(jià)格的信息是自由流動(dòng)的

第I類資料（所有公開可用的資料）第II類資料（第I類中已公開的部分）第III類資料（第II類中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料）

弱勢(shì)有效市場(chǎng)（價(jià)格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息）半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)（完全反映所有公開信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報(bào)）

強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)（價(jià)格及時(shí)充分反映所有相關(guān)信息包括公開信息和內(nèi)幕信息）信息來(lái)源：政府部門（國(guó)務(wù)院 證監(jiān)會(huì) 財(cái)政部 人民銀行 發(fā)改委 商務(wù)部 統(tǒng)計(jì)局 國(guó)資委）證交所 上市公司 中介機(jī)構(gòu) 媒體

其他來(lái)源（實(shí)地調(diào)研 專家訪談 市場(chǎng)調(diào)查 親戚朋友 內(nèi)幕信息）

技術(shù)分析中的首要信息來(lái)源是證券交易所 上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來(lái)源

我國(guó)證券市場(chǎng)的投資理念：坐莊價(jià)值挖掘型 價(jià)值發(fā)現(xiàn)型 價(jià)值培養(yǎng)型三者并存 證券投資策略：保守穩(wěn)健型1投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)低收益證券（國(guó)債 國(guó)債回購(gòu)）2低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券（企業(yè)債 金融債 可轉(zhuǎn)換債）穩(wěn)健成長(zhǎng)型 中風(fēng)險(xiǎn)中收益證券（穩(wěn)健型基金 指數(shù)型基金 分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股 高利率低等級(jí)企業(yè)債）

積極成長(zhǎng)型 高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券

分析師的主要流派：基本分析流派（以宏觀經(jīng)濟(jì)，行業(yè)特征及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ)）

技術(shù)分析流派（以市場(chǎng)價(jià)格，成交量，價(jià)和量的變化 時(shí)間等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決非策基礎(chǔ)）

心理分析流派（個(gè)體心理分析［基于人的生存欲望，人的權(quán)力欲望和人的存在價(jià)值欲望三大理論來(lái)分析］群體心理分析［基于群體心理理論與逆向思維理論］ 學(xué)術(shù)分析流派（哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，不以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為目標(biāo)）投資分析的三要素：信息，方法，步驟 基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，投資學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本原理來(lái)分析的 證券組合分析法是以多元化投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：A先行性指標(biāo)（利率水平，貨幣供給，消費(fèi)者預(yù)期，主要生產(chǎn)資料價(jià)格，企業(yè)投資規(guī)模）

B同步性指標(biāo)（個(gè)人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會(huì)商品額）C滯后性指標(biāo)（失業(yè)率，庫(kù)存量，銀行未收回貸款）

經(jīng)濟(jì)政策包括：貨幣政策 財(cái)政政策 信貸政策 債務(wù)政策 稅收政策 利率與匯率政策 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 公司分析的側(cè)重點(diǎn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)力 盈利能力 經(jīng)營(yíng)管理能力 發(fā)展?jié)摿?財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 潛在風(fēng)險(xiǎn)

證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及個(gè)人偏好確定最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法 證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 特征線模型 因素模型 套利定價(jià)模型

影響債券價(jià)值的外部因素：基礎(chǔ)利率 市場(chǎng)利率 通貨膨脹 外匯匯率

當(dāng)前收益率＝債券的年利息率 內(nèi)部到期收益率＝貼現(xiàn)率 持有期收益率＝年平均收益（當(dāng)期發(fā)生的利息收入和資本利得）

利率期限結(jié)構(gòu)理論：A市場(chǎng)預(yù)期理論 B流動(dòng)性偏好理論 C市場(chǎng)分割理論

影響期限結(jié)構(gòu)的三種因素：1對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期 2債券預(yù)期收益中存在的流動(dòng)性溢價(jià) 3市場(chǎng)效率低下或者認(rèn)為長(zhǎng)期市場(chǎng)與短期市場(chǎng)之間流動(dòng)存在障礙 影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn) 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產(chǎn)重組

外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素（貨幣政策 財(cái)政政策 收入分配政策）行業(yè)因素 市場(chǎng)因素

股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率 在一定的假設(shè)條件下股票持有者預(yù)期回報(bào)率恰好是本益比的倒數(shù)

市凈率通?？疾旃善钡膬?nèi)在價(jià)值多為長(zhǎng)期投資者所重視，市盈率通?？疾旃善钡墓┣鬆顩r更為短期投資所關(guān)注

ETF或LOF潛在的投資價(jià)值表現(xiàn)在七個(gè)方面：1交易成本相對(duì)低廉 2交易手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便 3成交價(jià)格相對(duì)透明 4交易效率想對(duì)較高

5具有理高的流動(dòng)性相對(duì)于普通開放基金 6潛在的跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì) 7折溢價(jià)幅度相對(duì)較小

影響期貨價(jià)格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值 影響期權(quán)價(jià)格的主要因素：1協(xié)定價(jià)與市場(chǎng)價(jià) 2權(quán)利期間（剩余的時(shí)間）3利率 4標(biāo)的物的波動(dòng)性 5標(biāo)的資產(chǎn)的收益（負(fù)相關(guān)）

可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值 轉(zhuǎn)換價(jià)值 理論價(jià)值 市場(chǎng)價(jià)值

可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格＝轉(zhuǎn)換比例X轉(zhuǎn)換平價(jià) 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值＝轉(zhuǎn)換比例X標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格

轉(zhuǎn)換升水＝可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值 轉(zhuǎn)換貼水＝可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值－可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格

股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的行權(quán)會(huì)增加公司股份，所以對(duì)公司股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法：總量分析法（主要是動(dòng)態(tài)分析也包含靜態(tài)分析）結(jié)構(gòu)分析法（主要是靜態(tài)分析，對(duì)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)分析則屬于動(dòng)態(tài)分析）GDP國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值＝消費(fèi)+投資+政府支出（包括購(gòu)買不包括轉(zhuǎn)移支付）+凈出口（出口－-進(jìn)口）GNP國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP包含本國(guó)公民在外國(guó)取得的收入，但不包含外國(guó)居民在國(guó)內(nèi)取得的收入）

通貨膨脹用三種指標(biāo)衡量：零售物價(jià)指數(shù)CPI 批發(fā)物價(jià)指數(shù) 國(guó)民生產(chǎn)總值GNP 通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進(jìn)的 結(jié)構(gòu)性的

國(guó)際收支包括：經(jīng)常項(xiàng)目（貿(mào)易收支 勞務(wù)收支 單方面轉(zhuǎn)移）資本項(xiàng)目（直接投資 政府和銀行的長(zhǎng)期借款 企業(yè)信貸）

外商投資包括直接投資（用現(xiàn)匯，實(shí)物，技術(shù)在我國(guó)境內(nèi)開辦獨(dú)資企業(yè)和合資企業(yè)）

間接投資（對(duì)外借款。。。。。。。直接投資以外的各種利用外資形式）

M0流通中的現(xiàn)金 M1狹義貨幣供應(yīng)量（M0+活期存款）M2廣義貨幣供應(yīng)量（M1+定期存款+證券公司的客戶保證金）M2－M1＝準(zhǔn)貨幣

一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備包括：外匯儲(chǔ)備 黃金儲(chǔ)備 特別提款權(quán) 國(guó)際貨幣組織的儲(chǔ)備頭寸（IMF）

財(cái)政收入包括：各項(xiàng)稅收 專項(xiàng)收入 其他收入 國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響途逕：1企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 2居民收入水平3投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 4資金成本

通貨膨脹對(duì)企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應(yīng) 負(fù)債效應(yīng) 存貨效應(yīng) 波紋效應(yīng) 國(guó)債的功能：1國(guó)債可以調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 2調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：直接信用控制（行政命令的方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額 信用條件限制 規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)）間接信用指導(dǎo)（道義勸告 窗口指導(dǎo)）收入政策目標(biāo)包括：收入總量目標(biāo)（著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡，處理積累和消費(fèi)）收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)（處理各種收入的比例）

國(guó)際金融市場(chǎng)影響我國(guó)證券市場(chǎng)的途徑：1通過(guò)人民幣的匯率預(yù)期 2通過(guò)宏觀面和政策面間接影響

股票市場(chǎng)供給的決定因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2制度因素（主要是發(fā)行上市制度 市場(chǎng)設(shè)立制度和股權(quán)流通制度）3市場(chǎng)因素4上市公司質(zhì)量（最根本）

股票需求的因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2政策回素（A市場(chǎng)準(zhǔn)入B利率變動(dòng)C證券公司的增資拓寬D銀證合作的前景）

4居民金融同產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 5機(jī)構(gòu)投資者的壯大 6資本市場(chǎng)的開放程度（服務(wù)性開放 投資性開放）融資融券對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來(lái)一定的威脅 產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性 職業(yè)化 社會(huì)功能 道－瓊斯指數(shù)分三類：工業(yè) 運(yùn)輸業(yè) 公用事業(yè)

完全競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：（農(nóng)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng) 2產(chǎn)品同質(zhì)無(wú)差別 3市場(chǎng)決定價(jià)格，企業(yè)只能接受價(jià)格 4盈利由產(chǎn)品需求決定 5生產(chǎn)者自由進(jìn)退 6市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都暢通 壟斷競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)：（制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品）1生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動(dòng) 2產(chǎn)品同種但不同質(zhì) 3對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力

寡頭壟斷特點(diǎn)：（鋼鐵 汽車 石油）1初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進(jìn)入 2大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益 3對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有壟斷能力 完全壟斷特點(diǎn)：（發(fā)電廠 煤氣公司 自來(lái)水公司 郵電通信 稀有金屬礦開采）1市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制 2產(chǎn)品沒(méi)有或缺少相近的替代品 3壟斷者根據(jù)供需制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量 4自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束

行業(yè)分三類：增長(zhǎng)型行業(yè)（計(jì)算機(jī) 復(fù)印機(jī)）周期性行業(yè)（耐用消費(fèi)品 需求收入彈性較高的行業(yè)）防守型行業(yè)（食品 公用事業(yè)）行業(yè)生命周期：幼稚期（高風(fēng)險(xiǎn)低收益）適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者［太陽(yáng)能］ 成長(zhǎng)期（高風(fēng)險(xiǎn)高收益）適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高［電子信息］ 成熟期（穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)高收益）適合收益型投資者［石油冶煉］ 衰退期分為自然衰退和偶然衰退［鋼鐵 紡織業(yè) 煤炭開采 自行車 鐘表］

行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術(shù)成熟 產(chǎn)品成熟 工藝成熟 產(chǎn)業(yè)組織成熟］

成熟期的特點(diǎn)：1規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及 2行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場(chǎng)出現(xiàn) 3構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變

行業(yè)的興衰受到技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化影響

產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策（核心）和 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策（核心）產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策 產(chǎn)業(yè)布局政策

產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對(duì)壟斷，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè) 產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場(chǎng)秩序政策 產(chǎn)業(yè)合理政策 產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策 產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟(jì)性 合理性 協(xié)調(diào)性平衡性

《謝爾曼反壟斷法》（1890年）保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷

《克雷頓反壟斷法》（1914年）限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 《羅賓遜。帕特曼法》（1936年）規(guī)定了價(jià)格歧視是非法的 經(jīng)濟(jì)全球化主要表現(xiàn)在：1生產(chǎn)活動(dòng)的全球化 2WTO的誕生 3金融日益融合一起 4投資活動(dòng)遍及全球 5跨國(guó)公司作用進(jìn)一步加強(qiáng) 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法 調(diào)查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數(shù)理統(tǒng)計(jì)法（相關(guān)分析 一元線性回歸 時(shí)間數(shù)列

公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司盈利能力和成長(zhǎng)性分析 區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎(chǔ)條件 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力（成本優(yōu)勢(shì) 技術(shù)優(yōu)勢(shì) 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)）產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略（創(chuàng)造市場(chǎng)，聯(lián)合市場(chǎng)，鞏固市場(chǎng)）

公司規(guī)模變動(dòng)特征及擴(kuò)張潛力分析：1公司的規(guī)模擴(kuò)張是由供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉動(dòng)，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)還是滿足市場(chǎng)，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是其 它生產(chǎn)要素 2縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢(shì)是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴(kuò)張還是停滯不前 3橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位

4預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司的未來(lái)市場(chǎng)份額 5分析公司的財(cái)務(wù)狀況及投資和籌資能力

公司主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（靜態(tài)的）利潤(rùn)表（損益表）現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 籌資活動(dòng) 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法

變現(xiàn)能力分析（短期償債能力）：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) 速動(dòng)比率 ＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨 營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債（酸性測(cè)試比率）流動(dòng)負(fù)債 營(yíng)運(yùn)能力分析：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本平均存貨(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360銷售成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均就收賬款(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均資產(chǎn)總額

長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額資產(chǎn)總額×100% 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額股東權(quán)益×100% 有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額股東權(quán)益?無(wú)形資產(chǎn)凈值X100% 已獲利息倍數(shù)＝稅息前利潤(rùn)利息費(fèi)用

長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率＝長(zhǎng)期債負(fù)流動(dòng)資產(chǎn)?流動(dòng)負(fù)債 <1（長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金）

盈利能力分析： 銷售凈利率＝凈利潤(rùn)銷售收入×100% 銷售毛利率＝銷售收入?銷售成本銷售收入×100% 資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額×100% 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)期末凈資產(chǎn)×100% 投資收益分析 每股收益＝凈利潤(rùn)期末發(fā)行在外的普通股總數(shù) 市盈率＝每股市價(jià)每股收益（倍）

股利支付率＝每股股利每股收益×100% 股票獲利率＝普通股每股股利普通股每股市價(jià)×100% 每股凈資產(chǎn)＝年末凈資產(chǎn)發(fā)行在外的年末普通股數(shù)（理論上股票的最低價(jià)值）市凈率＝每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)（倍）現(xiàn)金流量分析：（流動(dòng)性分析）現(xiàn)金到期債務(wù)比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量本期到期債務(wù)

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金債務(wù)總額比＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量債務(wù)總額

（獲取現(xiàn)金能力分析）銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量銷售收入 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)（財(cái)務(wù)彈性分析：利用投資機(jī)會(huì)的能力）

現(xiàn)金滿足投資比率＝近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量近5年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金股利 營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金 ＞1 EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）＝NOPAT－資本X資本成本率 MVA（市場(chǎng)增加值）＝市值－資本

擴(kuò)張型公司重組：購(gòu)買資產(chǎn) 收購(gòu)公司 收購(gòu)股份 合資組建公司 公司合并（吸收合并，新設(shè)合并）

調(diào)整型公司重組：股權(quán)置換 股權(quán)資產(chǎn)置換 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)出售剝離 公司分立 資產(chǎn)配負(fù)債剝離

控制權(quán)變更重組：股權(quán)無(wú)償劃撥 股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權(quán)托管和公司托管 表決權(quán)信托 股份回購(gòu) 交叉控股

區(qū)分報(bào)表性重組和實(shí)質(zhì)性重組的關(guān)鍵是看有沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換 或 合并

折現(xiàn)率是將有限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率 本金化率是將未來(lái)永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率

關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷 資產(chǎn)租賃 擔(dān)保托管經(jīng)營(yíng) 關(guān)聯(lián)方共同投資

關(guān)聯(lián)交易的主要作用：1降低交易成本 2促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道的暢通 3提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化

技術(shù)分析是應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律 的四要素：價(jià)，量，時(shí)，空

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論（主要原理：1市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以反映市場(chǎng)大部分行為，收盤價(jià)是最重要的價(jià)格 2市場(chǎng)波動(dòng)具有趨勢(shì)性

3主要趨勢(shì)有三個(gè)階段―――累積期－上漲期－累積期 4二種平均價(jià)格指數(shù)必須相互確認(rèn) 5趨勢(shì)必須要交易量的確認(rèn) 6趨勢(shì)形成后將持續(xù)）技術(shù)分析分為五大類：指標(biāo)類 切線類 形態(tài)類 K線類 波浪類 證券市場(chǎng)主要有三種人：多頭 空頭 和 旁觀者（持股者和持幣者）

反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)（頭肩頂 頭肩底 復(fù)合頭肩形態(tài)）雙重頂和雙重底形態(tài) 三重頂（底）形態(tài) 圓弧形態(tài) 喇叭形（多出現(xiàn)在頂部）

V形反轉(zhuǎn)（失控形態(tài)）持續(xù)整理形態(tài)：三角形（對(duì)稱三角形，上升三角形，下降三角形）矩形 旗形（時(shí)間不能太長(zhǎng)應(yīng)短于3周）楔形

波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀(jì)70年代由柯林斯（是此人整理出來(lái)的）的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立

波浪理論考慮的三個(gè)因素：形態(tài)（最重要，波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)）相對(duì)位置比例 時(shí)間長(zhǎng)短

葛蘭碧九大法則：1價(jià)格隨量增遞增，股價(jià)繼續(xù)上升 2突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚(yáng)，但此時(shí)的量沒(méi)有突破存在股價(jià)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào) 3股價(jià)隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號(hào) 4股價(jià)隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢(shì)突然垂直的噴發(fā)行情

5股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升 6在一波長(zhǎng)期下跌形成的谷底后股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)而上升，股價(jià)乏力再度跌落谷底附近當(dāng)?shù)诙鹊某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)股價(jià)將要上升 7股價(jià)往下跌的落相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間后市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)成交量放大股價(jià)大幅度下跌。創(chuàng)出新低 8股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)，趨勢(shì)線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢(shì) 9當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但股價(jià)并不一定必然下跌。股價(jià)連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價(jià)卻沒(méi)有進(jìn)一步下跌此時(shí)表示進(jìn)貨通常是上漲的前兆。漲停板制度下的量?jī)r(jià)分析：1漲停量小繼續(xù)上揚(yáng) 跌停量小繼續(xù)下跌 2漲停（跌停）打開次數(shù)越多，時(shí)間越久成交量越大下跌（上升）可能性越大

3漲停（跌停）關(guān)門越早次日漲勢(shì)（跌勢(shì)）可能性越大 4封住漲跌停板的買賣盤數(shù)量越大說(shuō)明后續(xù)漲跌幅也越大 技術(shù)分析的主要理論：K線理論 切線理論 形態(tài)理論 波浪理論 量?jī)r(jià)關(guān)系理論 其他理論（隨機(jī)漫步理論 循環(huán)周期理論 相反理論）

技術(shù)指標(biāo)分為：趨勢(shì)指型指標(biāo)（MA,MACD，）超買超賣指標(biāo)（WMS，KDJ，RSI，BIAS）人氣指標(biāo)（PSY，OBV）大勢(shì)型指標(biāo)（ADL，ADR，OBOS）MA的特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì) 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性

MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部份組成，DIF是核心，DEA是輔助 WMS＝ 最高價(jià)?收盤價(jià) 最高價(jià)?最低價(jià) ×100 未成熟隨機(jī)值RSV＝收盤價(jià)?最低價(jià)最高價(jià)?最低價(jià) 在反映股市價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K值其次，D值最慢 RSI=N日股價(jià)向上波動(dòng)值N日向上波動(dòng)值+N日向下波動(dòng)值×100（參考標(biāo)準(zhǔn)是每日的收盤價(jià)）BIAS＝收盤價(jià)?MA移動(dòng)平均數(shù)MA移動(dòng)平均數(shù)（原理：股價(jià)與MA偏離太遠(yuǎn)都會(huì)向平均線回歸）

PSY＝上漲天數(shù)總天數(shù)×100 ADL 騰落指數(shù) ＝昨天ADL+股票上漲家數(shù)?下跌家數(shù)（用于多頭市場(chǎng)比空頭市場(chǎng)效果好）

ADR 漲跌比指標(biāo) ＝N日上漲家數(shù)之和N日下跌家數(shù)之和 OBOS（超買超賣指標(biāo)０＝N日上漲家數(shù)總和?N日下跌家數(shù)總和

證券組合是指投資者持有各種有價(jià)證券的總稱，包括債券，股票，存款單。避稅型證券組合（市政債券）收入型證券組合（附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券）增長(zhǎng)型證券組合（很少分紅的普通股）

收入和增長(zhǎng)混合型（收入型和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡）貨幣市場(chǎng)型證券組合（國(guó)庫(kù)券 高信用商業(yè)票據(jù)）國(guó)際型證券組合（海外不同國(guó)家）

指數(shù)化型證券組合（信奉有效市場(chǎng)理論，模擬某些指市場(chǎng)指數(shù)）證券組合的管理步驟：1確定投資政策（包括投資目標(biāo)，投資規(guī)模，投資對(duì)象及投資策略和措施）2進(jìn)行投資分析 3構(gòu)建證券投資組合（需要注意個(gè)別證券的選擇，投資時(shí)機(jī)的選擇，多元化）4組合的修下 5組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估 E r = 收益率×概率NI=1（數(shù)學(xué)中期望收益率公式）方差σ2 r = ri?E(r)2Ni=1pi ri代表可能收益率 pi代表可能收益率發(fā)生的概率

證券組合的可行域：完全正相關(guān)（ρAB＝1）：組合線是直線 完全負(fù)相關(guān)（ρAB＝?1）：組合線是折線

不相關(guān)時(shí)（ρAB＝0）：組合線是條雙曲線

不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個(gè)有限區(qū)域，允許賣空是一個(gè)包含該有限域的無(wú)限區(qū)域

無(wú)差異曲線的特點(diǎn)：1無(wú)差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線互不相交 3同一條無(wú)差異曲線上的組合帶給投資者的滿意程度是相同的 4不同無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度是不同的 5無(wú)差異曲線的位置越高，其帶來(lái)的滿意程度越高

6無(wú)差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：1投資者都依據(jù)期望收益率和方差來(lái)評(píng)價(jià)證券組合 2對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

3資本市場(chǎng)是沒(méi)有摩擦的（摩擦是指阻礙信息自由流動(dòng)的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅。。）

資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系

證券市場(chǎng)線對(duì)任意證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系做了完整闡述 E rI =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+（任意組合期望收益率?無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）×系數(shù)

任意證券組合的期望收益率由二部分構(gòu)成：1由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率它是由時(shí)間創(chuàng)造的2承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通常稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

套利定價(jià)模型的假設(shè)條件：1投資者追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn) 2所有證券組合都受同一個(gè)共同因素影響 3投資者能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上存在的套利機(jī)會(huì)并利用 久期與息票利率，到期收益率呈相反關(guān)系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關(guān)關(guān)系，到期期限越長(zhǎng)久期越長(zhǎng) 久期的缺陷：1對(duì)所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認(rèn)為價(jià)格與收益率之間都是線性關(guān)系，實(shí)際情況經(jīng)常是非線性的 金融工程運(yùn)作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價(jià) 修正 商品化 金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司理財(cái) 金融工具交易 投資管理 風(fēng)險(xiǎn)管理

基差走弱有利于買進(jìn)套期保值，基差變大有利于賣出套期保值

套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用：有利于被扭曲的價(jià)格恢復(fù)正常 有利于市場(chǎng)的流動(dòng)性提高 抑制過(guò)度投機(jī)

套利的風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 資金風(fēng)險(xiǎn) VaR是指處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值 VaR主要計(jì)算方法：局部估值法（德爾塔正態(tài)分布法）完全估值法（歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法）

證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問(wèn) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師

分析師的主要職能：1對(duì)未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，對(duì)投資的可行性進(jìn)行分析評(píng)判 2引導(dǎo)理性投資 3為上市公司提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)

4為地方政府決策提供依據(jù) 分析師二大基本業(yè)務(wù)內(nèi)容：投資咨詢 財(cái)務(wù)顧問(wèn) 分析師組織的功能：1為會(huì)員進(jìn)行認(rèn)證 2對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德行為標(biāo)準(zhǔn)管理 3定期不定期對(duì)分析師進(jìn)行培訓(xùn)，研討國(guó)際交流

《國(guó)際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行主標(biāo)準(zhǔn)》三大基本要求：1誠(chéng)實(shí)，正直，公平2謹(jǐn)慎認(rèn)真的態(tài)度，從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行分析 3努力保持自己的職業(yè)水平三大原則：1公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶 2獨(dú)立性和客觀性 3信托責(zé)任 執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1做出建議和操作時(shí)要適宜性 2合理的分析和表述 3信息披露 4保存客戶機(jī)密

執(zhí)業(yè)紀(jì)律：1禁止不正確表述 2利益沖突的披露 3客戶交易的優(yōu)先權(quán) 4禁止自行對(duì)客戶賬記作主交易 5禁止利用非公開信息 6禁止剽竊