第一篇：1004 電子交易與商務(wù)應(yīng)用考試試卷

人力資源和社會保障部中國職工教育和職業(yè)培訓(xùn)協(xié)會PAT項(xiàng)目專業(yè)能力測試

電子交易與商務(wù)應(yīng)用課程測試試卷

考 生 注 意 事 項(xiàng)

1． 本試卷滿分為150分，考試用時150分鐘，分?jǐn)?shù)：_________ 2． 答卷前，考生務(wù)必用黑色簽字筆將自己的姓名、性別、年齡、證件類型、證件號碼、考試所在地、培訓(xùn)單位填寫清楚。

考試地點(diǎn)：

培訓(xùn)單位：

考生姓名：

考試日期：

證件類型：

證件號碼：

I 卷

一、單項(xiàng)選擇題(本大題共40小題，每小題1分，共40分)

1.在域名標(biāo)識中，不用國家代碼表示的是（）的主機(jī)。A.美國

B.英國

C.日本

D.中國

2.關(guān)系數(shù)據(jù)模型是（）。A.任意一個關(guān)系都可以用二維表來描述 B.各行相同列具有不同的數(shù)據(jù)類型

C.行、列順序不能任意變動

D.關(guān)系中每一個屬性可以再分成更簡單的屬性

3.客戶關(guān)系管理與客戶服務(wù)的區(qū)別不包括：（）。

A.主動性不同

B.最終目標(biāo)不同

C.對待客戶的態(tài)度不同

D.與營銷的關(guān)系不同

4.下列頂級域名中、哪個是國際頂級域名（）。A.cn B.com C.org D.int

5.網(wǎng)絡(luò)交易中企業(yè)間簽訂合同是在哪一平臺進(jìn)行的？（）A.信息交流平臺

B.信用調(diào)查平臺

C.質(zhì)量認(rèn)證平臺

D.信息發(fā)布平臺

6.下列關(guān)于電子商務(wù)的說法正確的是（）。A.電子商務(wù)的本質(zhì)是商務(wù)，而非技術(shù)

B.電子商務(wù)就是建網(wǎng)站

C.電子商務(wù)是泡沫

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D.電子商務(wù)就是網(wǎng)上銷售產(chǎn)品

7.在下列域名中，不屬于一級域名的是（）。A.tw B.net C.004km.cn B.gov C.mil D.org

35.有關(guān)電子錢包(E-wallet)說法正確的是（）。A.一個在SET交易中運(yùn)行在客戶端的軟件

B.不能幫助持卡人管理用于 SET 購買的銀行卡帳戶并存儲購買信息 C.持卡人的銀行卡信息和與卡對應(yīng)的證書都存放在電子錢包里 D.電子錢包是與瀏覽器一起工作的程序

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36.網(wǎng)上交易的安全性是由誰來保證的？（）A.認(rèn)證中心

B.廠家

C.銀行

D.信用卡中心

37.戴爾公司是世界上最成功的采用網(wǎng)絡(luò)直銷的計(jì)算機(jī)公司，Dell銷售模式的核心是（）。

A.直銷模式

B.網(wǎng)絡(luò)銷售

C.店鋪銷售

D.按訂單加工生產(chǎn)

38.以下哪個不屬于《電子商務(wù)師國家職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定電子商務(wù)師的職業(yè)守則（A.遵紀(jì)守法，嚴(yán)守保密制度

B.盡職盡責(zé)，具有團(tuán)隊(duì)精神 C.敬業(yè)愛崗，具有良好職業(yè)道德

D.自由散漫，不懂業(yè)務(wù)

39.在域名標(biāo)識中，用來標(biāo)識軍事組織的代碼是（）。A.com B.gov C.mil D.org

40.下列關(guān)于TCP/IP的說法不正確的是（）。A.TCP/IP是一組支持互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)協(xié)議 B.TCP/IP是一種雙層程序

C.TCP控制信息在互聯(lián)網(wǎng)傳輸前的打包和到達(dá)目的地后的重組 D.TCP工作在網(wǎng)絡(luò)層，IP工作在傳輸層

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共25小題，每小題2分，共50分)41.網(wǎng)上單證的哪些元素需要統(tǒng)一的風(fēng)格？（）A.色彩

B.鏈接

C.字體

D.字

42.SSL握手協(xié)議有哪些基本特點(diǎn)？（）A.能對通信雙方的身份認(rèn)證 B.進(jìn)行協(xié)商的雙方的秘密是安全的 C.協(xié)商是可靠

D.連接是專用的

43.網(wǎng)上單證的設(shè)計(jì)面對網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者，所以必須做到（）。A.格式簡潔

B.界面風(fēng)格友好

C.詳盡的說明

D.功能完整

E.色彩艷麗

44.電子商務(wù)網(wǎng)站的效益分析包括（）。

A.經(jīng)營風(fēng)險分析

B.支付方式分析

C.競爭優(yōu)勢與劣勢分析

D.盈虧狀況分析

E.發(fā)展前景分析

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45.常用的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議包括（）。

A.OSI/RM B.TCP/IP C.IPX/SPX D.ARPANET

46.智能決策支持系統(tǒng)是（）相結(jié)合。

A.決策支持系統(tǒng)

B.專家系統(tǒng)

C.范式理論

D.事務(wù)處理

47.以下英文術(shù)語解釋正確的是（）。A.WWW（WorldWideWeb）

B.HTML（HyperTextMarkupLanguage）C.HTTP（HyperTextTransactProtocol）D.FTP（FileTransformProtocol）

48.一個完整的網(wǎng)絡(luò)交易安全體系，必須包括（）。A.法律健全

B.技術(shù)安全

C.福利保障

D.管理安全

E.人身安全

49.按照物流活動涉及的空間和范圍不同可以將物流分類為：（）A.國際物流

B.省內(nèi)物流

C.國內(nèi)物流

D.地區(qū)物流

50.資源是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的組成部分，其類型可以是（）。A.軟件

B.硬件

C.協(xié)議

D.數(shù)據(jù)庫

51.電子商務(wù)對企業(yè)效益的影響可以從（）等方面進(jìn)行分析和探討。A.有利于降低采購成本和銷售價格

B.促進(jìn)銷售減少庫存

C.獲得新的銷售機(jī)會

D.便捷有效的客戶服務(wù)

52.不是數(shù)據(jù)的是（）。

A.一種物理符號序列，用來記錄和描述客觀事物

B.信息

C.通過處理后產(chǎn)生的信息

D.數(shù)字

53.以下哪些屬于網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)需求的特點(diǎn)（）。A.需求的層次性

B.需求的差異性

C.需求的交叉性

D.需求的超前性

E.需求的可誘導(dǎo)性

54.SET協(xié)議（安全電子交易）所涉及的對象有（）。

A.消費(fèi)者

B.在線商店

C.收單銀行

D.認(rèn)證中心

E.電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)

55.電子商務(wù)對社會經(jīng)濟(jì)的影響集中反映在（）幾個方面。

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A.電子商務(wù)將改變商務(wù)活動方式 B.電子商務(wù)將改變?nèi)藗兊南M(fèi)方式

C.電子商務(wù)將改變企業(yè)的生產(chǎn)方式和競爭形式 D.電子商務(wù)將對傳統(tǒng)行業(yè)帶來一場革命

56.下列哪些說法是合適的。（）。A.電子商務(wù)的集成性是指整個交易過程的集中性

B.電子商務(wù)安全性是要求系統(tǒng)提供一種端到端的安全解決方案，以防止竊取、篡改、病毒和入侵等不安全行為

C.客戶服務(wù)不受時間、空間的限制，從而實(shí)現(xiàn)周全的服務(wù)內(nèi)容和良好的服務(wù)質(zhì)量是電子商務(wù)服務(wù)性的特點(diǎn)

D.電子商務(wù)的可擴(kuò)展性是電子商務(wù)的應(yīng)用范圍可不斷擴(kuò)大

57.從網(wǎng)絡(luò)商務(wù)信息本身所具有的總體價格水平，可以將它粗略地分為四個等級，屬于這四級的信息有（）。

A.收取較低費(fèi)用的信息

B.無價商務(wù)信息

C.收取標(biāo)準(zhǔn)信息費(fèi)的信息

D.優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的信息

58.某公司要收集某品牌紅酒銷售商的報價信息，以下方案可行的是（）。A.查詢銷售商站點(diǎn)中的報價 B.查詢政府酒類專賣機(jī)構(gòu)的價格

C.利用郵件直接詢問

D.通過商務(wù)談判中定價

59.電子商務(wù)系統(tǒng)是企業(yè)的商務(wù)活動以及企業(yè)與企業(yè)所處的環(huán)境關(guān)系的重要組成。這里環(huán)境主要指（）。

A.政府機(jī)構(gòu)

B.銀行

C.教育科研機(jī)構(gòu)

D.Internet

60.一個關(guān)系數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的主要功能是（）。A.數(shù)據(jù)定義

B.數(shù)據(jù)操縱

C.統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫

D.程序設(shè)計(jì)

61.以下哪些因素造成了網(wǎng)絡(luò)商務(wù)信息收集困難（）。A.大量用戶在網(wǎng)上漫游，造成了信道擁擠 B.我國5家網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)機(jī)構(gòu)之間互不聯(lián)通 C.網(wǎng)上有價值的信息和無價值的信息混雜在一起

D.各種檢索軟件使用的檢索符號和對檢索方式的要求不一樣

62.TCP/IP根據(jù)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的大小將IP地址分為（）。

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A.A類

B.B類

C.Z類

D.C類

63.電子商務(wù)的系統(tǒng)功能包括（）。A.電子商務(wù)的內(nèi)容管理功能

B.電子商務(wù)的協(xié)同處理功能

C.電子商務(wù)的交易服務(wù)功能

D.信息發(fā)布功能

E.會員管理功能

64.描述網(wǎng)絡(luò)營銷和傳統(tǒng)營銷方式的比較中，描述合理的有（）。A.逐步體現(xiàn)市場的個性化，最終應(yīng)以每一用戶的需求來組織生產(chǎn)和銷售 B.建立顧客對虛擬企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)營銷的信任感，是網(wǎng)絡(luò)營銷成功的關(guān)鍵 C.網(wǎng)絡(luò)營銷競爭不是以顧客為焦點(diǎn)的競爭

D.基于網(wǎng)絡(luò)時代的目標(biāo)市場、顧客形態(tài)、產(chǎn)品種類與以前會有很大的差異

65.電子商務(wù)良好實(shí)施的組織中，網(wǎng)絡(luò)商務(wù)信息對企業(yè)行為中哪些方面起到重要的影響（）。

A.有關(guān)網(wǎng)絡(luò)營銷決策和計(jì)劃方面

B.有關(guān)企業(yè)的戰(zhàn)略管理方面

C.有關(guān)市場研究方面

D.有關(guān)新產(chǎn)品開發(fā)方面

三、判斷題(本大題共10小題，每小題1分，共10分)66.電子商務(wù)交易中賣方的義務(wù)包括承擔(dān)按照網(wǎng)絡(luò)交易規(guī)定方式支付價款。（）67.黑客主要是利用操作系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)的漏洞，缺陷，從網(wǎng)絡(luò)的外部非法侵入，進(jìn)行不法行為。（）

68.移動商務(wù)通過精確了解用戶可能的所在地來使服務(wù)本土化。（）

69.在搜索引擎的搜索文本框中，往往輸入的內(nèi)容越詳細(xì)，查找到的信息數(shù)量就越少。（）

70.電子商務(wù)的安全問題就是計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全問題。（）71.利用漏洞破解密碼中的技術(shù)包括緩沖區(qū)溢出。（）

72.網(wǎng)絡(luò)中HTTP協(xié)議端口號默認(rèn)為80，但有時為了安全，也可以對端口號重新定義。（）

73.數(shù)字劃分是指擁有和未擁有獲取電子技術(shù)技能的人們的差異。（）74.網(wǎng)上市場調(diào)研的主要方法有E-mail問卷。（）

75.在全世界范圍內(nèi)，域名是網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，這個網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)稱為域名空間。（）

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Ⅱ 卷

四、簡答題(本大題共5小題，每小題5分，共25分)76.網(wǎng)上商店銷售的商品分為實(shí)體性商品和虛擬商品，它們具有什么不同點(diǎn)？

77.網(wǎng)上商店建設(shè)前準(zhǔn)備包括哪些？

78.為什么要進(jìn)行網(wǎng)站的維護(hù)工作？

79.試述電子合同與傳統(tǒng)合同的區(qū)別。

80.如何建立網(wǎng)站的目錄結(jié)構(gòu)？

五、論述題(本大題共10分)81.論述在電子商務(wù)網(wǎng)站的運(yùn)營管理上如何借鑒傳統(tǒng)的運(yùn)營管理方式，同時考慮電子商務(wù)網(wǎng)站在服務(wù)方法，技術(shù)手段上的新特點(diǎn)，并通過具體例子加以分析說明。

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82.AB網(wǎng)站是目前世界上最大的網(wǎng)上貿(mào)易網(wǎng)站之一，提供來自全球186個國家和地區(qū)的最

六、案例題(本大題共15分)新商業(yè)機(jī)會信息和一個高速發(fā)展的商人社區(qū)。從1999年3月開創(chuàng)到2001年3月，AB網(wǎng)站已經(jīng)有了62萬會員。

2000年下半以來，很多網(wǎng)絡(luò)公司都在走下坡路，AB網(wǎng)站確定新的戰(zhàn)略：“回到中國”。2000年AB網(wǎng)站在中國只有杭州、北京、上海、深圳4個分公司，2001年增加到16個分公司。在海外，AB網(wǎng)站也在不斷推廣，已開始了和歐洲中小企業(yè)聯(lián)合會合作，發(fā)展的勢頭越來越好。

AB網(wǎng)站的發(fā)展戰(zhàn)略是面向國際的，即為商人建立一個全球最大的網(wǎng)上商業(yè)機(jī)會信息交流站點(diǎn)，這種模式引起風(fēng)險投資者的關(guān)注。網(wǎng)站以“東方的智慧，西方的運(yùn)作，全球的大市場”的思路來設(shè)計(jì)戰(zhàn)略的實(shí)施，獲得了巨額的國際風(fēng)險投資。

AB網(wǎng)站的管理也是面向國際的。它與Motorola結(jié)盟，邀請Softbank總裁出任首席顧問，邀請世界貿(mào)易組織前任總干事加入顧問委員會，邀請Yohoo搜索引擎專利發(fā)明人擔(dān)任首席技術(shù)執(zhí)行官。在這支國際顧問團(tuán)隊(duì)的幫助下，AB網(wǎng)站以網(wǎng)絡(luò)時代的速度為國際貿(mào)易界推出了完善的網(wǎng)上交易平臺，以一流的創(chuàng)意和一流的技術(shù)，成為互聯(lián)網(wǎng)B2B電子商務(wù)的先鋒。

AB網(wǎng)站基于互聯(lián)網(wǎng)，成長于互聯(lián)網(wǎng)。從第一天起，AB網(wǎng)站就沒有將自己定位于一家互聯(lián)網(wǎng)公司，而是定位于一家商業(yè)服務(wù)公司。該公司的最高領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)為，電子商務(wù)貴在商務(wù)，電子只不過是一個手段。正是把互聯(lián)網(wǎng)作為工具為客戶提供服務(wù)的正確理念，使得AB網(wǎng)站在激烈的網(wǎng)絡(luò)競爭時代能夠不斷地?cái)U(kuò)展自己的業(yè)務(wù)。AB網(wǎng)站一開始就提出為中小型企業(yè)服務(wù)，為出口企業(yè)服務(wù)，做B2B，做中國特色的電子商務(wù)，這個觀念一直沒有改變過，為此，他們推出了國內(nèi)第一個有關(guān)行業(yè)加入世貿(mào)組織的WTO頻道，幫助中國中小企業(yè)全面鋪平“入世”之路。AB網(wǎng)站將中國公司總部設(shè)于上海，利用其獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)地理位置推動電子商務(wù)的應(yīng)用。

AB網(wǎng)站獨(dú)創(chuàng)的B2B模式實(shí)際上是主要面向中小企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺(中介網(wǎng))，它是由中介機(jī)構(gòu)即AB網(wǎng)站建網(wǎng)，主要面向中小企業(yè)提供產(chǎn)品的信息、采購和銷售等方面的服務(wù)，它可

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以協(xié)助企業(yè)采購人員和供應(yīng)商直接見面，并能夠追蹤供應(yīng)商品的種類和價格的變化，從而大大簡化企業(yè)間的業(yè)務(wù)流程，極大地減少了傳統(tǒng)商務(wù)模式下產(chǎn)品營銷過程中的耗費(fèi)。同時，客戶管理成本的降低和采購決策方面的海量信息更可以為企業(yè)帶來長期效益。

作為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，電子商務(wù)的目標(biāo)是通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的方式進(jìn)行商務(wù)活動，所以，它要服務(wù)于商務(wù)，滿足商務(wù)活動的要求，商務(wù)將是電子商務(wù)的永恒主題。電子商務(wù)代表著未來商務(wù)的發(fā)展方向，這一點(diǎn)，決定了電子商務(wù)的生命力。Forester Research 的研究資料表明，B2B的在線收入在未來3年內(nèi)將達(dá)到1.3萬億美元，而同一時間，B2C的收入也會達(dá)到2000多億美元。電子商務(wù)對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和競爭格局正在產(chǎn)生巨大影響。正是基于對電子商務(wù)的正確認(rèn)識，才使得AB網(wǎng)站對自己的事業(yè)充滿信心，穩(wěn)步推進(jìn)。

根據(jù)上述案例分析，請回答下列問題：

(1)AB網(wǎng)站公司是怎樣確定自己的發(fā)展戰(zhàn)略的?(2)在很多網(wǎng)絡(luò)公司走下坡路的狀況下，為什么AB網(wǎng)站還能獲得發(fā)展?(3)結(jié)合本案例，運(yùn)用辯證唯物主義的思想方法，分析電子商務(wù)的發(fā)展前景。

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第二篇：關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競爭

關(guān)于擬上市公司獨(dú)立性的信息分享

擬上市公司獨(dú)立性是監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查的重點(diǎn)，因?yàn)楠?dú)立性是影響企業(yè)持續(xù)盈利能力最核心的因素之一。所以在過去的幾年中，擬上市公司獨(dú)立性瑕疵、持續(xù)盈利能力和成長性不足是公司上市被否的三大主要原因。所以在本文中，我主要是從企業(yè)獨(dú)立性方面來解釋一下其可能存在的問題以及相應(yīng)的預(yù)防和解決思路。擬上市公司獨(dú)立性欠缺的問題可以分為兩大類：第一是對內(nèi)獨(dú)立性不足，表現(xiàn)為公司對主要股東的依賴，容易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，資金占用，同業(yè)競爭，公司治理結(jié)構(gòu)等問題。第二是對外獨(dú)立性不夠，表現(xiàn)為公司的客戶，市場，技術(shù)，商標(biāo)或者業(yè)務(wù)上對其他公司的嚴(yán)重依賴。在這里我主要展開解釋一下同業(yè)競爭，關(guān)聯(lián)交易以及對重大客戶的依賴，這幾方面的問題未來或許會在我們所投的項(xiàng)目中遇到。

一、同業(yè)競爭

同業(yè)競爭是指上市公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東（包括絕對控股股東與相對控股股東）、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)從事的業(yè)務(wù)構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接競爭的關(guān)系（這里請?zhí)貏e注意，與上市公司構(gòu)成競爭關(guān)系的，不僅包括控股股東本身，還包括其親屬及親屬控制的企業(yè)）。同業(yè)競爭包括三個關(guān)鍵要素：a.同業(yè)競爭的主體，包括發(fā)行人、發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、實(shí)際控制人所控制的其他企業(yè)。b.同業(yè)，指從事相同或相似業(yè)務(wù)。c.競爭，指在業(yè)務(wù)的客戶對象、產(chǎn)品、勞務(wù)的可替代性、市場差別等方面確實(shí)存在競爭關(guān)系。

如果上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)存在同業(yè)競爭關(guān)系，那么它們就有可能在市場拓展、產(chǎn)品開發(fā)和布局、對外合作等方面存在利益沖突，控股股東就可能進(jìn)行干預(yù)，利用其控制力，影響上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的“競爭”，使得上市公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)無法在完全競爭的市場環(huán)境下發(fā)展經(jīng)營業(yè)務(wù)，極容易導(dǎo)致上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的利益轉(zhuǎn)移，這樣不僅會損害中小股東的利益，另外上市公司的財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)也就不再是其獨(dú)立經(jīng)營結(jié)果的真實(shí)反映。

同業(yè)競爭關(guān)系只是為控股股東的利益輸送提供了一條便利的渠道，與股東是否進(jìn)行違規(guī)行為并無必然關(guān)系，但是這種渠道的存在降低了股東違規(guī)的成本而提高了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對股東行為進(jìn)行分辨和監(jiān)管的成本。監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在同業(yè)競爭的問題中，整個利益轉(zhuǎn)移難以判定更難以量化和監(jiān)控，監(jiān)管者無法對公司經(jīng)營過程中的每項(xiàng)決策進(jìn)行效果評估，判斷決策者的主觀動機(jī)，判斷潛在信息的獲益方等。本著保護(hù)中小股東利益和維護(hù)資本市場公平性、資源配置的有效性的監(jiān)管基本原則，這一問題最有效的辦法就是禁止形成同業(yè)競爭關(guān)系。所以公司法中規(guī)定的，企業(yè)的董事、經(jīng)理、核心技術(shù)人員所簽署的《競業(yè)禁止協(xié)議》也是體現(xiàn)了這一思想。這樣我們就清楚了這一問題在IPO過程中的重要性。

同業(yè)競爭產(chǎn)生的原因，一般情況下是由于企業(yè)在發(fā)展過程中分拆上市造成的，也有企業(yè)改制造成的（一般多為國有企業(yè)）。大股東所控制的企業(yè)的幾種業(yè)務(wù)或其控制的幾家企業(yè)中有某一種業(yè)務(wù)或一家企業(yè)由于廣闊的市場空間，巨大的發(fā)展?jié)摿?，致使大股東產(chǎn)生了讓其單獨(dú)上市的想法，而由于其擬上市的公司在上市前必然和其他關(guān)聯(lián)企業(yè)有著千絲萬縷的關(guān)系和業(yè)務(wù)來往，甚至業(yè)務(wù)有重疊的部分。在我們所投資的企業(yè)中，可能會存在這樣的情況，例如優(yōu)勢物聯(lián)網(wǎng)和優(yōu)勢科技，由于其技術(shù)的相通性可能會在某些硬件產(chǎn)品及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)上產(chǎn)生業(yè)務(wù)重疊，并可能會構(gòu)成證監(jiān)會判定的潛在業(yè)務(wù)競爭關(guān)系，如果該企業(yè)面臨IPO，這個問題就會成為隱患，這就要求我們要提前發(fā)現(xiàn)問題，盡可能早的做相應(yīng)調(diào)整和處理。對于同業(yè)競爭，通常解決的辦法就是簽訂協(xié)議承諾、委托租賃、“買”、“賣”、“銷”： 1.用協(xié)議和承諾的方式來解決同業(yè)競爭

由與擬上市公司產(chǎn)生競爭的關(guān)聯(lián)方做出承諾，在經(jīng)營過程中不損害擬上市公司的利益。其中比較典型的一種方式是雙方簽訂市場劃分協(xié)議，目前這種用市場劃分協(xié)議過會成功的企業(yè)就晉億實(shí)業(yè)等很少數(shù)幾家。這一方式的成功率非常低，監(jiān)管部門一般不會認(rèn)可這種解決辦法。

晉億實(shí)業(yè)的成功也是有其特殊性的（1.市場足夠大，上市主體晉億實(shí)業(yè)和其兩家關(guān)聯(lián)公司晉緯控股、晉禾企業(yè)總共的營收還不到總市場份額的1%，三家各自的發(fā)展空間十分廣闊。晉億實(shí)業(yè)主要市場在中日韓，而歐洲市場是晉緯控股的固有市場，先于上市主體進(jìn)入。美洲市場是晉禾企業(yè)的固有市場，先于上市主體進(jìn)入。因此這兩家關(guān)聯(lián)公司與上市主體晉億實(shí)業(yè)的關(guān)于同業(yè)競爭的市場劃分協(xié)議才能被監(jiān)管部門認(rèn)可）。這一案例背后的理論依據(jù)是證監(jiān)會的《股票發(fā)行審核備標(biāo)準(zhǔn)忘錄》第一號：“對審核中發(fā)現(xiàn)公司與競爭方存在相同、相似的業(yè)務(wù)，應(yīng)請公司做出解釋。如有充分依據(jù)說明與競爭方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對象、不同的市場區(qū)域等，存在明顯細(xì)分市場差別，而且該市場細(xì)分是客觀的、切實(shí)可行的，不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競爭的，則要求公司充分披露其與競爭方存在經(jīng)營相同、相似業(yè)務(wù)及市場差別情況”。2.托管和租賃

是現(xiàn)實(shí)操作中使用的比較多的一種辦法。所謂托管就是指，將關(guān)聯(lián)方的競爭性資產(chǎn)委托給擬上市企業(yè)代為管理運(yùn)營，擬上市公司按一定比例收取托管費(fèi)用。租賃方式是指，關(guān)聯(lián)方將競爭性資產(chǎn)租賃給擬上市 公司，由擬上市公司完全自主經(jīng)營，并按期支付給關(guān)聯(lián)方租金。這兩種方式的基礎(chǔ)都是擬上市公司在被委托和承租競爭性資產(chǎn)的時候擁有其完全獨(dú)立的控制權(quán)，在擬上市公司的管理下統(tǒng)一經(jīng)營，進(jìn)而消除同業(yè)競爭。這種托管或者租賃合同的期限可以設(shè)置為自協(xié)議生效之日起至上市主體與關(guān)聯(lián)方不再存在同業(yè)競爭為止。3.買的方式

及將關(guān)聯(lián)方競爭性資產(chǎn)以公允的價格購買到擬上市公司旗下，與擬上市公司業(yè)務(wù)整合后統(tǒng)一上市，從而徹底消除同業(yè)競爭，這種方式是最完美的一種解決方案，也是監(jiān)管部門所樂意接受的方案。4.賣的方式

及將擬上市公司存在同業(yè)競爭的業(yè)務(wù)出售給獨(dú)立的第三方，進(jìn)而消除同業(yè)競爭。

5.銷的方式

及將產(chǎn)生同業(yè)競爭的關(guān)聯(lián)方企業(yè)直接進(jìn)行工商行政注銷，徹底消除同業(yè)競爭。

對于“賣”和“銷”的方式都存在很大的隱患，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也容易對這兩種方式產(chǎn)生質(zhì)疑，同時在之前的IPO案例中也確實(shí)暴露過這樣的問題?！百u”的方式，資產(chǎn)擁有方可以將其賣給與自己有某種特殊關(guān)系的人員（通常為親屬以外的人），容易導(dǎo)致“關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化”的問題，涉嫌隱形同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易，“賣”只不過是將之前明的事情轉(zhuǎn)入地下罷了?！颁N”則容易導(dǎo)致“構(gòu)成同一控制下的企業(yè)合并”問題，就是指將注銷企業(yè)的資產(chǎn)收入等隱含在擬上市公司下，這樣就無形虛增了擬上市主體的經(jīng)營收益，從而影響了與公司成長性相關(guān)的審核指標(biāo)，同時還會涉及被注銷資產(chǎn)部分偷稅漏稅的問題（西安達(dá)剛創(chuàng)業(yè)版被否就涉及這方面的原因）。對于眾多的中小私營企業(yè)來說，存在一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系，同業(yè)競爭等都是很正常的情況，這也真實(shí)的反應(yīng)了公司的歷史沿革，所以企業(yè)可以正確對待這樣一種情況，應(yīng)該積極的運(yùn)用科學(xué)的方式將這個問題解決好，監(jiān)管部門也很承認(rèn)這種情況的存在的客觀性。

二、關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易，就是企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易，關(guān)聯(lián)交易是公司運(yùn)作中經(jīng)常出現(xiàn)的而又易于發(fā)生不公平結(jié)果的交易。

首先，從我們自己來說，應(yīng)正確的看待關(guān)聯(lián)交易這個問題，因?yàn)樗⒉皇侵挥胸?fù)面效應(yīng)。從有利的方面講，交易雙方因存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可以節(jié)約大量商業(yè)談判等方面的交易成本，并可運(yùn)用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。但其不利的方面是，由于關(guān)聯(lián)交易方可以運(yùn)用行政力量撮合交易的進(jìn)行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現(xiàn)不公正情況，形成對股東或部分股東權(quán)益的侵犯，也易導(dǎo)致債權(quán)人利益受到損害。

關(guān)聯(lián)交易在擬上市公司上市過程中是比較常見的法律問題，由于許多企業(yè)的歷史沿革造成，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一定程度上可以接受合理的關(guān)聯(lián)交易存在，因此證監(jiān)會對于報會企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易的要求是低于30%而不是禁止的態(tài)度。證監(jiān)會在關(guān)聯(lián)交易的問題上通常采取實(shí)質(zhì)重于形式的原則，及考察關(guān)聯(lián)交易的必要性，交易價格的公允性，以及交易的決策程序是否公正透明等。他們會審查，關(guān)聯(lián)交易是偶發(fā)性還是經(jīng)常性的，以及關(guān)聯(lián)交易對公司的利潤貢獻(xiàn)程度，如果關(guān)聯(lián)交易是不必要的，是否有可以通過合理的手段解決。同時也很看重公司是否與關(guān)聯(lián)方存在依賴甚至利益輸送。

利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送大概有三種形式：

1.銷售產(chǎn)品與勞務(wù)，商品交易與勞務(wù)是指上市公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間購銷商品或提供勞務(wù)的行為，是上市公司關(guān)聯(lián)交易的主要形式，很多上市公司的控股股東是其主要客戶，甚至所有購銷業(yè)務(wù)都發(fā)生在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間。定價政策是關(guān)聯(lián)購銷的一個核心問題，購銷過程中影響利潤的定價方式非常模糊，從而成為控股股東轉(zhuǎn)移資金的主要手段?？毓晒蓶|通過低價向上市公司購進(jìn)產(chǎn)品再以市場價格出售、向上市公司高價提供原材料、向上市公司高價轉(zhuǎn)讓低質(zhì)資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等關(guān)聯(lián)購銷的方式，轉(zhuǎn)移上市公司資產(chǎn)或利潤。

2.資金占用，關(guān)聯(lián)企業(yè)尤其是控股股東以應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款等方式拖欠上市公司資金和無償占用關(guān)聯(lián)企業(yè)募股資金，甚至向上市公司低價收購產(chǎn)品然后轉(zhuǎn)售以獲取收益，卻不向上市公司支付價款，致使上市公司應(yīng)收賬款不斷增加，資金長期被占用。這是控股股東占用上市公司資金最直接的方式。資金占用行為嚴(yán)重影響了上市公司的正常經(jīng)營，導(dǎo)致一些上市公司陷入經(jīng)營困境。3.資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組的關(guān)聯(lián)交易主要有資產(chǎn)置換、資產(chǎn)購置、資產(chǎn)剝離等方式，這些方式己經(jīng)成為控制性股東掠奪上市公司財(cái)富的主要手段。集團(tuán)公司通過對實(shí)物資產(chǎn)的夸張描述，以較高的評估價格賣給上市公司，從而達(dá)到套取上市公司現(xiàn)金或減少對上市公司應(yīng)付款項(xiàng)，改善集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況的目的。上市公司高價購買的資產(chǎn)表面上優(yōu)質(zhì)，實(shí)際上其價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初的估計(jì)價，只能是賤賣甚至閑置。除實(shí)物資產(chǎn)外，集團(tuán)公司也可能通過實(shí)質(zhì)上的不等價交易，將無形資產(chǎn)以高價賣給上市公司或與上市公司擁有的債權(quán)進(jìn)行置換，改善集團(tuán)公司的資產(chǎn)質(zhì)量。與實(shí)物資產(chǎn)一樣，交易價格以評估價為準(zhǔn)，由于評估的專業(yè)性強(qiáng)，可驗(yàn)證性差，因而成為上市公司與集團(tuán)公司進(jìn)行利潤轉(zhuǎn)移的隱秘渠道之一。

對于關(guān)聯(lián)交易，證監(jiān)會的要求是，“企業(yè)應(yīng)正視關(guān)聯(lián)交易的存在，同時應(yīng)說明關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的原因、時間、金額和比例。對于存在的一般商品的關(guān)聯(lián)交易，通過與無關(guān)聯(lián)第三方的同期報價比較說明價格的公允性。對于企業(yè)資產(chǎn)或股份的價格以資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的評估結(jié)果而定說明其公允。說明關(guān)聯(lián)交易決策程序的公正性”。

現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中，企業(yè)可以通過一系列監(jiān)管控制關(guān)聯(lián)交易的措施來規(guī)范其行為，同時也被證監(jiān)會所認(rèn)可?？梢灾贫ü緝?nèi)部的《關(guān)聯(lián)交易制度》對公司關(guān)聯(lián)交易的審批程序進(jìn)行明確，關(guān)聯(lián)股東回避表決，同時說明交易價格公允。

舉例，上市公司南都電源在IPO時處理關(guān)聯(lián)交易的方法是，現(xiàn)行《公司章程》對關(guān)聯(lián)交易公允決策程序進(jìn)行了規(guī)定，同時現(xiàn)行的《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》、《獨(dú)立董事工作規(guī)則》、《關(guān)聯(lián)交易公允決策制度》等內(nèi)部制度對審查、批準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易的具體程序作了進(jìn)一步的規(guī)定。另外在此決策機(jī)制之外，南都電源全體獨(dú)立董事對關(guān)聯(lián)交易的公允性發(fā)表獨(dú)立意見，同時公司第一大股東、實(shí)際控制人以及持股5%以上的股東分別作出《規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易的承諾函》。

三、對于重大客戶的依賴

重大客戶依賴問題也一直是證監(jiān)會比較關(guān)注的點(diǎn)，因?yàn)閲?yán)重的依賴于某個或某幾個客戶或者供應(yīng)商，會直接威脅到公司的正常經(jīng)營，對公司能否連續(xù)經(jīng)營以及持續(xù)盈利能力產(chǎn)生了重大影響。

判斷公司是否構(gòu)成重大客戶依賴主要有兩點(diǎn)： 1.企業(yè)是互相依賴還是企業(yè)單獨(dú)依賴。

2.如果企業(yè)是單獨(dú)依賴，那么依賴的對象是誰。如果企業(yè)依賴的國有大型企業(yè)，如中國移動、中石油、國家電網(wǎng)等，則不會構(gòu)成其上市的障礙。如果企業(yè)依賴的是小型企業(yè)，或者是不知名、來歷不明的企業(yè)，則很有可能會被懷疑是關(guān)聯(lián)交易或者利益輸送。如果企業(yè)依賴的是大型跨國企業(yè)，證監(jiān)會也會對其產(chǎn)生懷疑，因?yàn)樵摽鐕髽I(yè)有可能隨時改變合作意向而終止合作。對于重大客戶依賴問題，證監(jiān)會并未明確的規(guī)定向單一客戶銷售額達(dá)到多少比例是被禁止的。其還是遵循實(shí)質(zhì)大于形式的原則，首先是要求擬上市企業(yè)要做好重大客戶或者供貨商的信息披露工作，“如向單個客戶的銷售比例超過總額的50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)客戶的，應(yīng)披露其名稱及銷售比例”。

一般情況下如果企業(yè)能證明與合作的客戶或供應(yīng)商能夠保持穩(wěn)定長久的合作關(guān)系，并且不存在有重大依賴且處于競爭劣勢的地位，并且最好是有相互依賴的合作關(guān)系的，只要實(shí)質(zhì)上不會對企業(yè)持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大影響的，證監(jiān)會都能夠從實(shí)質(zhì)進(jìn)行審查，并從尊重客觀事實(shí)的出發(fā)給予評價。

另外，如果企業(yè)對某一家供應(yīng)商有重大依賴，有可能是其行業(yè)特征所決定的，如藥材供應(yīng)，礦產(chǎn)資源供應(yīng)等，企業(yè)應(yīng)解釋行業(yè)特點(diǎn)以及保持穩(wěn)定性和持續(xù)性的理由。但如果企業(yè)獨(dú)立于行業(yè)的整個模式之外的，則對于供應(yīng)商的重大依賴問題則需要從以下幾個方面進(jìn)行解釋： 1.依賴于單一供應(yīng)商的理由。2.與其是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

3.市場上是否存在其他供應(yīng)商，且不選擇其他家的理由。4.交易價格是否公允，是否存在利益輸送。5.發(fā)行人對供應(yīng)商是否有主動權(quán)。

6.是否存在降低依賴度的選擇性以及是否采取降低依賴度的措施。如果對外能開拓其他伙伴，以減少對單一客戶或供應(yīng)商的依賴則更好。

企業(yè)的經(jīng)營獨(dú)立與否是關(guān)乎企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵因素，為了保護(hù)好中小股東的利益，監(jiān)管部門在此問題上非常慎重，同時在歷年來IPO的案例中，因?yàn)槠髽I(yè)獨(dú)立性方面的問題是被否企業(yè)的重災(zāi)區(qū)，所以在這里與大家分享一些基本的知識，以便于能在今后的項(xiàng)目管理中更好的幫助企業(yè)。

第三篇：第七章基金的募集、交易與登記復(fù)習(xí)試卷

基金銷售人員從業(yè)資格考試分類練習(xí)-第七章基金的募集、交易與登記復(fù)習(xí)試卷

判斷題

1: 開放式基金的募集程序與封閉式基金的募集程序相似，主要經(jīng)過申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、公告四個步驟。對 錯

正確答案： 錯

2: 一般來說，如果投資者提交的信息不符合登記的有關(guān)規(guī)定，最后的確認(rèn)信息將是投資者申購（認(rèn)購）、贖回失敗。對 錯

正確答案： 對

3: 基金帳戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的現(xiàn)金分紅不能凍結(jié)。對 錯

正確答案： 錯

4: QDII基金募集首先需申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，該資格獲批后還需申請經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格。對 錯

正確答案： 對

5: 申請合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)擁有具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于3名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于5名。對 錯

正確答案： 錯

6: 投資者可到代銷機(jī)構(gòu)辦理非交易過戶業(yè)務(wù)。對 錯

正確答案： 錯

7: 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換一般采取系統(tǒng)撮合價格法，按照撮合價格轉(zhuǎn)換。對 錯

正確答案： 錯

8: 合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格的申請及審核，遵照《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》及《關(guān)于實(shí)施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》的相關(guān)規(guī)定來執(zhí)行。對 錯

正確答案： 對

9: 在基金申購（認(rèn)購）或贖回的當(dāng)日（T日），投資者的申請信息將由代銷機(jī)構(gòu)匯總至登記機(jī)構(gòu)，登記機(jī)構(gòu)于當(dāng)日（T日）將數(shù)據(jù)確認(rèn)處理后將確認(rèn)的數(shù)據(jù)登記至投資者的帳戶 對 錯

正確答案： 錯

10: 一般來說，如果投資者提交的信息不符合登記的有關(guān)規(guī)定，最后的確認(rèn)信息將是投資者申購（認(rèn)購）、贖回失敗。對 錯

正確答案： 對

11: 由于基金類型不同，QDII的認(rèn)購程序與一般開放式基金的情況有很大區(qū)別。對 錯

正確答案： 錯

12: 封閉式基金發(fā)售價格一般采用1元基金份額面值加計(jì)0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確定。對 錯

正確答案： 對

13: 投資者在份額發(fā)售期內(nèi)已經(jīng)正式受理的認(rèn)購申請?jiān)诎l(fā)行結(jié)束日之前可以向代銷機(jī)構(gòu)提出申請撤銷；對于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)提交的申請申請，投資者可以在當(dāng)日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷；15：00后則無法撤銷申請。對 錯

正確答案： 錯

14: 基金帳戶或基金份額被凍結(jié)的，被凍結(jié)部分產(chǎn)生的現(xiàn)金分紅不能凍結(jié)。對 錯

正確答案： 錯

15: 一般情況下，基金持有人辦理不同銷售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)時，若T日轉(zhuǎn)托管基金份額成功后，轉(zhuǎn)托管份額于T+1日到達(dá)轉(zhuǎn)入方網(wǎng)點(diǎn)，投資者可于當(dāng)日開始贖回該部分的基金份額。對 錯

正確答案： 錯

16: QDII基金募集首先需申請境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，該資格獲批后還需申請經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格。對 錯

正確答案： 對

17: 申請合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)擁有具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于3名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于5名。對 錯

正確答案： 錯

18: 投資者可到代銷機(jī)構(gòu)辦理非交易過戶業(yè)務(wù)。對 錯

正確答案： 錯

19: 基金登記就是登記機(jī)構(gòu)通過登記系統(tǒng)對基金投資者所投資基金份額及其變動的確認(rèn)和記賬過程。對 錯

正確答案： 對

20: 投資者在份額發(fā)售期內(nèi)已經(jīng)正式受理的認(rèn)購申請?jiān)诎l(fā)行結(jié)束日之前可以向代銷機(jī)構(gòu)提出申請撤銷；對于在當(dāng)日基金業(yè)務(wù)辦理時間內(nèi)提交的申請申請，投資者可以在當(dāng)日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷；15：00后則無法撤銷申請。對 錯

正確答案： 錯

單選題 21: 投資者在辦理開放式基金申購時繳納的申購費(fèi)，不能超過申購金額的（）。A:2% B:3% C:4% D:5% 正確答案： D

22: 基金注冊登記機(jī)構(gòu)受理的基金帳戶或基金份額的凍結(jié)與解凍是： A:監(jiān)管部門下達(dá)通知的凍結(jié)與解凍業(yè)務(wù) B:國家有權(quán)機(jī)關(guān)依法要求的基金帳戶或基金份額的凍結(jié)與解凍業(yè)務(wù) C:托管人根據(jù)風(fēng)險控制要求下達(dá)通知的凍結(jié)與解凍業(yè)務(wù) D:管理人根據(jù)風(fēng)險控制要求下達(dá)通知的凍結(jié)與解凍業(yè)務(wù)

正確答案： B

23: 不采用申購、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金帳戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金帳戶的行為，稱為： A:轉(zhuǎn)托管 B:非正常買賣 C:非交易過戶 D:轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)

正確答案： C 24: 申請QDII資格的基金管理公司，凈資產(chǎn)不少于（），經(jīng)營基金管理業(yè)務(wù)達(dá)（）以上，在最近一個季度末資產(chǎn) 管理規(guī)模不少于（）人民幣或等值外匯資產(chǎn)。A:1億元；2年；100億元 B:2億元；2年；200億元 C:2億元；5年；100億元 D:1億元；3年；200億元

正確答案： B

25: 目前國內(nèi)開辦LOF的交易所是： A:上海交易所 B:深圳交易所 C:鄭州期交所 D:中國登記結(jié)算公司

正確答案： B

26: 開放式基金和封閉式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計(jì)算，不能超過（）個月 A:3 B:6 C:9 D:12 正確答案： A

27: 封閉式基金募集期限屆滿，需滿足基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的（）以上，并且基金份額持有人人數(shù)達(dá)到（）以上。A:90%，100 B:80%，100 C:80%，200 D:90%，200 正確答案： C

28: 基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起（）內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的發(fā)售。A:2個月 B:3個月 C:6個月 D:1年

正確答案： C

29: 當(dāng)基金連續(xù)（）個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請。A:2 B:3 C:4 D:5 正確答案： A

30: 投資者在辦理開放式基金份額贖回時繳納的贖回費(fèi)，不能超過基金份額贖回金額的（）。A:3% B:4% C:5% D:6% 正確答案： C

31: 投資者在辦理開放式基金申購時繳納的申購費(fèi)，不能超過申購金額的（）。A:2% B:3% C:4% D:5% 正確答案： D

32: 投資者用于反映封閉式基金份額凈值與其二級市場價格之間關(guān)系的是： A:市盈率 B:折（溢）價率 C:虧損率 D:凈收益率

正確答案： B

33: 封閉式基金的申報價格最小變動單位為（）元人民幣 A:1 B:0.1 C:0.01 D:0.001 正確答案： D

34: 不采用申購、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金帳戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金帳戶的行為，稱為： A:轉(zhuǎn)托管 B:非正常買賣 C:非交易過戶 D:轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)

正確答案： C

35: 申請QDII資格的基金管理公司，凈資產(chǎn)不少于（），經(jīng)營基金管理業(yè)務(wù)達(dá)（）以上，在最近一個季度末資產(chǎn) 管理規(guī)模不少于（）人民幣或等值外匯資產(chǎn)。A:1億元；2年；100億元 B:2億元；2年；200億元 C:2億元；5年；100億元 D:1億元；3年；200億元

正確答案： B

36: LOF基金上市后，投資者可在交易時間內(nèi)通過交易所會員單位證券營業(yè)部買賣基金，以（）成交。A:當(dāng)日基金單位凈值 B:交易系統(tǒng)撮合價 C:前一日基金單位凈值 D:前一日收盤價

正確答案： B

37: 目前國內(nèi)開辦LOF的交易所是： A:上海交易所 B:深圳交易所 C:鄭州期交所 D:中國登記結(jié)算公司

正確答案： B

38: 一般情況下，投資者于T日轉(zhuǎn)托管基金份額成功后，轉(zhuǎn)托管份額于（）日到達(dá)轉(zhuǎn)入方網(wǎng)點(diǎn)，投資者可于（）起贖回該部分基金份額。A:T+1，T+2 B:T+2，T+3 C:T+3，T+4 D:T+4，T+5 正確答案： A

39: 當(dāng)發(fā)生巨額贖回及部分延期贖回時，基金管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會備案，在（）個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。A:3 B:5 C:6 D:7 正確答案： A

40: 《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額（）；一般不收取認(rèn)購費(fèi)的基金類型是（）A:5%；貨幣市場基金 B:3%，貨幣市場基金和債券基金 C:3%，債券基金 D:5%，貨幣市場基金和債券基金

正確答案： A

多選題

41: 基金募集期屆滿，基金不滿足有關(guān)募集要求的，基金募集失敗基金管理人應(yīng)承擔(dān)以下責(zé)任： A:由于募集不成功給投資者損失的可能市場收益 B:以固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用 C:在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng) D:承擔(dān)投資者繳納款項(xiàng)的銀行同期存款利息 E:監(jiān)管部門罰款

正確答案： BCD

42: 根據(jù)《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定，基金管理人進(jìn)行封閉式基金的募集向中國證監(jiān)會提交的相關(guān)資料包括： A:基金代銷協(xié)議草案 B:基金合同草案 C:基金托管協(xié)議草案 D:招募說明書草案

正確答案： BCD

43: QDII基金首次募集應(yīng)當(dāng)符合以下條件： A:在境內(nèi)必須以人民幣為計(jì)價貨幣募集 B:基金募集金額不少于2億元人民幣或等值貨幣 C:開放式基金份額持有人不少于200人，封閉式基金份額持有人不少于1000人 D:以面值進(jìn)行募集，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)確定面值金額的大小

正確答案： BCD

44: LOF在交易所的交易規(guī)則，以下說法正確是的是： A:買入LOF申報數(shù)量應(yīng)為100份或其的整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.01元 B:證券交易所對LOF交易實(shí)行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行 C:投資者T日賣出LOF基金份額后的資金T+1日即可到帳，而贖回資金至少在T+2日到帳 D:基金上市首日的開盤參考價為上市前一交易日的基金份額凈值

正確答案： BCD

45: 我國可以辦理開放式基金認(rèn)購業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要包括： A:商業(yè)銀行 B:證券公司 C:證券投資咨詢公司 D:專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)

正確答案： ABCD

46: 根據(jù)規(guī)定，基金認(rèn)購費(fèi)率統(tǒng)一以凈認(rèn)購金額為基礎(chǔ)收取，在計(jì)算相應(yīng)認(rèn)購費(fèi)用時必須用統(tǒng)一的計(jì)價公式，以下公式中哪些是正確的： A:認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額×認(rèn)購費(fèi)率 B:凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費(fèi)率)C:認(rèn)購份額=凈認(rèn)購金額/(基金份額面值)D:認(rèn)購費(fèi)率=認(rèn)購費(fèi)用/凈認(rèn)購金額

正確答案： BD

47: 封閉式基金份額上市交易應(yīng)符合下列條件： A:基金合同年限為5年以上 B:基金募集金額不低于2億元 C:基金份額持有人不少于1000人 D:基金募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定

正確答案： ABCD

48: 目前，國內(nèi)投資者認(rèn)購ETF一般采取以下哪種方式： A:場內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購 B:場外現(xiàn)金認(rèn)購 C:網(wǎng)上組合證券認(rèn)購 D:網(wǎng)下組合證券認(rèn)購

正確答案： ABCD

49: 基金募集期屆滿，基金不滿足有關(guān)募集要求的，基金募集失敗基金管理人應(yīng)承擔(dān)以下責(zé)任： A:由于募集不成功給投資者損失的可能市場收益 B:以固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用 C:在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng) D:承擔(dān)投資者繳納款項(xiàng)的銀行同期存款利息 E:監(jiān)管部門罰款

正確答案： BCD

50: QDII基金交易與一般開放式基金交易的區(qū)別以下表述正確的是： A:代銷機(jī)構(gòu)：QDII可由境外代銷機(jī)構(gòu)代由發(fā)售 B:幣種：一般情況下，除了人民幣以外，基金管理人可以在不違反法律法規(guī)的情況下，接受其他幣種的申購、贖回 C:由于QDII基金主要投資于海外市場，所以拒絕或暫停申購的情形與一般開放式基金會有所不同 D:基金管理人：QDII由境內(nèi)基金管理公司與境外基金管理公司共同管理

正確答案： BC

51: 我國開放式基金的登記體系有如下幾種模式： A:基金管理自建登記系統(tǒng) B:委托中國登記結(jié)算公司作為登記機(jī)構(gòu) C:代銷銀行自建登記結(jié)算系統(tǒng) D:自建登記系統(tǒng)同時委托中國登記結(jié)算公司作為登記結(jié)構(gòu)

正確答案： ABD

52: LOF的申購贖回，以下說法正確的是： A:注冊登記在中國結(jié)算公司TA系統(tǒng)的基金份額，可通過基金管理人及其代銷機(jī)構(gòu)辦理申購贖回 B:登記在中國結(jié)算公司證券登記結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)的基金份額，可以通過具有代銷資格的上海、深圳證券交易所會員單位在場內(nèi)辦理申購贖回業(yè)務(wù) C:T日在深圳交易所申購的基金份額，自T+1開始可在深圳交易所賣出或贖回 D:T日買入的基金份額，T+1日可以在上海交易所賣出或贖回

正確答案： AD

53: LOF在交易所的交易規(guī)則，以下說法正確是的是： A:買入LOF申報數(shù)量應(yīng)為100份或其的整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.01元 B:證券交易所對LOF交易實(shí)行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行 C:投資者T日賣出LOF基金份額后的資金T+1日即可到帳，而贖回資金至少在T+2日到帳 D:基金上市首日的開盤參考價為上市前一交易日的基金份額凈值

正確答案： BCD

54: ETF份額的申購、贖回應(yīng)遵循以下原則： A:場內(nèi)申購、贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式 B:場外申購、贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券 C:申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N D:未知價原則

正確答案： ABC

55: ETF基金合同生效后，基金管理可以向證券交易所申請上市，上市后要遵循以下交易規(guī)則： A:上市首日的開盤參考價為前一工作日的基金份額凈值 B:實(shí)行價格漲跌幅限制，漲跌幅設(shè)置為10%，從上市首日開始實(shí)行 C:買入申報數(shù)量為100份及其整數(shù)倍，不足100份的部分可以賣出 D:基金申報價格最小變動單位為0.001元

正確答案： ABCD

56: 基金“定期定額投資”指的是投資者在每月固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中。下面表述定期定額的優(yōu)勢正確的是： A:申購費(fèi)率低 B:進(jìn)入門檻低 C:降低風(fēng)險，攤薄成本 D:投資收益高

正確答案： BC 57: 股票基金、債券基金的申購贖回原則是： A:“未知價”交易原則； B:“金額申購”原則； C:“份額贖回”原則； D:“確定價”原則。

正確答案： ABC

58: 我國可以辦理開放式基金認(rèn)購業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要包括： A:商業(yè)銀行 B:證券公司 C:證券投資咨詢公司 D:專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)

正確答案： ABCD

59: 根據(jù)規(guī)定，基金認(rèn)購費(fèi)率統(tǒng)一以凈認(rèn)購金額為基礎(chǔ)收取，在計(jì)算相應(yīng)認(rèn)購費(fèi)用時必須用統(tǒng)一的計(jì)價公式，以下公式中哪些是正確的： A:認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額×認(rèn)購費(fèi)率 B:凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費(fèi)率)C:認(rèn)購份額=凈認(rèn)購金額/(基金份額面值)D:認(rèn)購費(fèi)率=認(rèn)購費(fèi)用/凈認(rèn)購金額

正確答案： BD

60: 我國開放式基金的登記體系有如下幾種模式： A:基金管理自建登記系統(tǒng) B:委托中國登記結(jié)算公司作為登記機(jī)構(gòu) C:代銷銀行自建登記結(jié)算系統(tǒng) D:自建登記系統(tǒng)同時委托中國登記結(jié)算公司作為登記結(jié)構(gòu)

正確答案： ABD

第四篇：CFA考試輔導(dǎo)：從業(yè)人員算法交易與高頻交易的應(yīng)用

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CFA考試輔導(dǎo)：從業(yè)人員算法交易與高頻交易的應(yīng)用

由中國期貨業(yè)協(xié)會、深圳市人民政府共同主辦的“第九屆中國（深圳）國際期貨大會”于2013年12月3日至4日在深圳舉行。大會以“開放創(chuàng)新·合作共贏”為主題。新浪財(cái)經(jīng)作為獨(dú)家門戶網(wǎng)絡(luò)合作伙伴全程圖文直播本次大會。12月3日下午分論壇③：期貨行業(yè)IT發(fā)展論壇在五洲賓館A座二層深圳廳舉辦。以下為中信證券的董事總經(jīng)理周鴻頌講演實(shí)錄。

周鴻頌：大家下午好，首先非常感謝中證期貨，特別是馬總對我的邀請，讓我有機(jī)會和大家一起交流一下這方面的經(jīng)驗(yàn)和體會。剛才一些嘉賓的討論當(dāng)中，我發(fā)現(xiàn)談的非常多的是互聯(lián)網(wǎng)金融，和各個方面的技術(shù)的相關(guān)性。我個人感覺互聯(lián)網(wǎng)金融針對非常大的群體是散戶群體。算法交易和高頻交易從量化的角度來看，由于很多策略、系統(tǒng)本身的復(fù)雜性，所以所針對的客戶集中在機(jī)構(gòu)客戶這方面。大家都知道中國市場目前大量的交易量主要是散戶區(qū)別的，據(jù)去年上海交易所統(tǒng)計(jì)，87%的流量是散戶驅(qū)動的，估計(jì)深圳也差不多是這樣。算法交易和高頻交易從交易量來看集中在比較小的一部分市場參與者里面。

我來簡單介紹一下算法交易和高頻在期貨市場當(dāng)中應(yīng)用的案例，特別是把談話的話題主要集中在風(fēng)險控制這方面。首先我簡單介紹一下算法交易和高頻策略的概述級主要是針對不太了解這方面的嘉賓。第二是介紹一下算法交易和高頻系統(tǒng)的設(shè)計(jì)原理和主要模塊，談?wù)勗贗T技術(shù)方面的需求。第三是談一下算法交易和高頻量化交易的風(fēng)險控制設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)，這方面大家現(xiàn)在關(guān)注比較多。第四是談一下算法交易和高頻在期貨市場中的應(yīng)用案例和總結(jié)。

剛才主持人提到的我非常贊同，中國的期貨市場是算法交易和高頻量化交易玩家的天堂。我個人感覺，如果從海外市場和國內(nèi)市場同時來看，大家對算法交易和高頻的概念有時候容易混淆。我個人是這樣認(rèn)為的，高頻交易的興起主要是最近5—10年，它興起的主要推動力從全球范圍來主要有如下幾種創(chuàng)新所推動的。第一是因特網(wǎng)技術(shù)催發(fā)的信息通信標(biāo)準(zhǔn)的建立，最明顯的就是fix，大家不要小看這個，從商業(yè)運(yùn)作角度來看，fix的建立是降低交易成本，這實(shí)際使信息通信的成本下降。以前大家建N多個系統(tǒng)，由于不同的信息標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在只要建一個系統(tǒng)，通過fix就可以和另外的系統(tǒng)集成，當(dāng)然對操作的風(fēng)險也得到了很好的控制。

CFA從業(yè)人員高頻交易的興起和另外一個比較新，或者有人認(rèn)為不是很新但是最近幾年比較熱的技術(shù)，就是大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)有兩個層面上的意義，第一是實(shí)時對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，在技術(shù)上成為可能，而且越來越快。另外一個是對復(fù)雜事件的處理，大家都知道CEP復(fù)雜事件處理引擎的概念。其他一些新型的通訊和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，如FPGA軟件硬化的技術(shù)，不斷完善、不斷成熟和使用也推動了高頻交易的發(fā)展。除了交易技術(shù)蓬勃發(fā)展以外，不得不提高量化分析能力的迅速提高。這體現(xiàn)在多個方面，由于大量高頻交易數(shù)據(jù)的儲存和處理能力不斷提高，使得人們對市場微觀結(jié)構(gòu)有深入分析和研究，從而涌現(xiàn)出了較多復(fù)雜的，無論是時間序列的還是結(jié)構(gòu)性的數(shù)據(jù)分析。各種各樣的量化模型都可以使用進(jìn)來。加上越來越快的分析和通訊速度，使得人們可以在瞬間對市場短期趨勢進(jìn)行判斷，也使得盈利的高頻交易策略成為可能。

算法交易和高頻交易到底是什么概念？我個人覺得算法交易存在兩個含義，一個是廣義的，一個是狹義的。廣義的算法交易就是投資策略，是以最大收益率為目的的量化策略。高頻交易是追求回報率算法交易的延伸，是技術(shù)總部地址：上海市虹口區(qū)花園路171號A3幢高頓教育

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上最先進(jìn)的一類交易策略。狹義的算法交易往往是以最小的交易成本為主要目的。也有人稱為執(zhí)行策略，就是人們所熟知的VWAP算法。作為廣義算法交易之一的高頻交易，雖然其以最大收益率為追求目標(biāo)，但在其實(shí)現(xiàn)的層面上往往與以最小交易成本為目標(biāo)的執(zhí)行策略在技術(shù)實(shí)現(xiàn)、量化模型、績效評估和風(fēng)險管理上相一致，甚至共用同樣的交易平臺。

高頻交易的績效特點(diǎn)，高頻交易作為量化的投資策略，如何判斷它的有效性，我個人覺得有三個方面。第一個是回報率，除此以外風(fēng)險也是很重要的，這個叫β風(fēng)險。第三是在其他交易策略不太重視，就是交易成本，就是嘎瑪。除了固定的交易成本以外，印花稅、傭金、交易所費(fèi)用，一系列的算法交易對市場的沖擊成本，這種隱性的成本是非?？粗氐?。對市場沖擊的分析和降低是很多高頻量化交易策略的核心，也是研究的一個主要側(cè)重點(diǎn)。

下面簡單介紹一下算法交易和高頻量化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)原理和模塊。這個圖表是典型的算法交易和高頻交易系統(tǒng)架構(gòu)圖，由三大塊組成，最上面的是市場行情和金融數(shù)據(jù)，中間模塊主要是交易平臺，最下面的是監(jiān)控或者分析模塊。設(shè)計(jì)原理有哪些呢？策略層面和執(zhí)行層面有一個有效的分離，執(zhí)行層面是指整個系統(tǒng)的平臺進(jìn)行訂單管理，這個更傾向于IT和運(yùn)維操作?，F(xiàn)在國際上比較先進(jìn)的量化高頻或者算法交易平臺往往是以主波為播，就是通訊機(jī)制。

行情數(shù)據(jù)與金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)以模塊形式介入，這是基本的要求。除了這個策略和執(zhí)行層面以外級上下游之間的連接，上游的OMS和下游的EMS連接點(diǎn)對點(diǎn)的方式。特別強(qiáng)調(diào)對實(shí)時行情數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)的采集、匯總、清

一、采樣、分析的實(shí)時操作，對整個交易技術(shù)提出了很高的要求。模擬交易和交易后分析工具成為整個系統(tǒng)的重要組成部分。最近幾年在模擬交易所，特別是能夠把市場沖擊過程模擬到模擬交易所里面，越來越多的人研究，也有一些發(fā)展。模擬交易和實(shí)際交易之間的轉(zhuǎn)換簡單易行，這個主要是指生產(chǎn)過程和測試過程之間如何相連。剛才我也聽到幾位國內(nèi)的技術(shù)提供商老總談到他們現(xiàn)在把很多模擬、回測、交易都放到同一個平臺，這是一個很活的方向。最后風(fēng)險控制不再由單點(diǎn)控制，而是分散在整個系統(tǒng)當(dāng)中。

大家都知道在國內(nèi)的交易，風(fēng)險控制往往是一個環(huán)節(jié)，其實(shí)在一些比較先進(jìn)的算法來講，風(fēng)險控制是散布在整個交易平臺的各個模塊里面，而不是單獨(dú)在一個模塊上實(shí)現(xiàn)，這點(diǎn)跟國內(nèi)的不一樣。主要模塊有數(shù)據(jù)、系統(tǒng)、策略、集成、記錄、分析、系統(tǒng)檢測等。

我想著重談一下算法交易和高頻量化交易的風(fēng)險控制與設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)。一般來說，我們看比較常使用的交易系統(tǒng)，這里面有很多模塊，每一個模塊本身都是有一定的邏輯功能在里面。從風(fēng)險和控制角度里講，很多模塊都包含了相當(dāng)多的風(fēng)險控制邏輯。我這里談一下個人經(jīng)驗(yàn)，量化交易，特別是高頻交易系統(tǒng)風(fēng)險有哪些主要的考量指標(biāo)。首先我談一下交易執(zhí)行系統(tǒng)，這是非常重要的，也是我們在風(fēng)控當(dāng)中重視不夠的。要達(dá)到非常好的風(fēng)控也并不是容易的事情。所以我著重談一下交易執(zhí)行系統(tǒng)。

交易執(zhí)行系統(tǒng)必備以下的風(fēng)險采樣定和風(fēng)險核實(shí)關(guān)口，一個是策略層面的風(fēng)險，第二個是市場行情風(fēng)險，基金也好，券商也好，納斯達(dá)克[微博]在8月份曾經(jīng)出現(xiàn)過2個多小時市場行情沒有辦法發(fā)布，即使這么大的交易所，他們的行情系統(tǒng)也可能會出現(xiàn)這樣的風(fēng)險。市場行情風(fēng)險從高頻交易角度來講有哪些風(fēng)險呢？一個是行情丟失，還總部地址：上海市虹口區(qū)花園路171號A3幢高頓教育

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有終端，還有出錯。如何規(guī)避，只能在軟件層面加入對各類事件可能發(fā)生后的處理。第三個是金融數(shù)據(jù)風(fēng)險。第四是市場連接風(fēng)險，這主要是指和交易所方面的連接。經(jīng)常出現(xiàn)的風(fēng)險比如終端、堵塞、延時，以及不可靠交易執(zhí)行回報等。這大部分也只能通過軟件的方式來做。現(xiàn)在軟件硬化能不能做到在市場連接層面上對很多風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)控，目前我沒有看到很多。第五是母訂單管理風(fēng)險，主要是每筆訂單的交易量過大，或者每筆訂單的特點(diǎn)出現(xiàn)差錯，還有國內(nèi)要求比較高的對敲錯誤，資金額度錯誤都是要加以規(guī)避的。第六是子訂單管理風(fēng)險，訂單類型風(fēng)險，市價單與限價單的區(qū)別對待，訂單大小風(fēng)險，訂單狀態(tài)風(fēng)險，同一母單的透支風(fēng)險，同一母單的交易不完整風(fēng)險等等。第七是系統(tǒng)風(fēng)險，信息的保存非常重要，高頻交易往往是動作對交易執(zhí)行層面有效分析來做的。信息保存對于策略的有效性是非常重要的。

最后簡單談一下算法交易和高頻交易在期貨市場交易當(dāng)中的應(yīng)用案例，這受我個人經(jīng)驗(yàn)的限制。CFA從業(yè)人員高頻交易整體來講有兩組策略，第一種是對已有量化策略的拓展，第二種是純粹的高頻策略。統(tǒng)計(jì)套利這里舉一個例子，主要是比較指數(shù)期貨和ETF之間的相關(guān)性。這是CSI300指數(shù)的更新圖，橫軸是時間，數(shù)軸是指數(shù)的點(diǎn)。具體的因?yàn)闀r間關(guān)系就不講太多了。總體來說由于交易技術(shù)的改進(jìn)，對指數(shù)的更新可以更快，從而實(shí)現(xiàn)短期更高頻的交易。

最后進(jìn)行簡單的總結(jié)，經(jīng)過這幾年的飛速發(fā)展，CFA算法量化投資仍然是一個嶄新的領(lǐng)域，在國內(nèi)的發(fā)展也是方興未艾。由于多空并存、日內(nèi)交易等特點(diǎn)，算法交易和高頻量化交易在績效評估方面具有許多獨(dú)特的方面。算法交易和高頻量化投資與交易對交易技術(shù)有很高的要求。人們對交易系統(tǒng)在風(fēng)險控制方面的全面性、穩(wěn)定性、時效性的要求也不斷提高。整體來說，要真正做到多高頻交易系統(tǒng)風(fēng)控的有效性，風(fēng)控的各項(xiàng)指標(biāo)必須要分散在整個系統(tǒng)當(dāng)中。

各位考生，2015年CFA備考已經(jīng)開始，為了方便各位考生能更加系統(tǒng)地掌握考試大綱的重點(diǎn)知識，幫助大家充分備考，體驗(yàn)實(shí)戰(zhàn)，網(wǎng)校開通了全免費(fèi)的高頓題庫（包括精題真題和全真模考系統(tǒng)），題庫里附有詳細(xì)的答案解析，學(xué)員可以通過多種題型加強(qiáng)練習(xí)，通過針對性地訓(xùn)練與?？?，對學(xué)習(xí)過程進(jìn)行全面總結(jié)。

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第五篇：貴州2016年下半年基金從業(yè)：基金的募集、交易與登記考試試卷

貴州2016年下半年基金從業(yè)：基金的募集、交易與登記考

試試卷

一、單項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，只有1個事最符合題意）

1、我國《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)可以不通過召開基金特有人大會審議決定____ A：提前終止基金合同

B：基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限 C：更換基金管理公司的高級管理人員 D：更換基金管理人、基金托管人

2、目前，我國基金管理人的管理費(fèi)實(shí)行__。A．每日計(jì)提 B．每周計(jì)提 C．按周支付 D．按月支付

3、下列關(guān)于基金市場參與主體的說法，正確的有__。

A．依據(jù)所承擔(dān)的責(zé)任與作用的不同，基金市場參與主體可以分為基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織三大類

B．基金份額持有人、基金管理人、基金托管人是基金的當(dāng)事人

C．基金銷售機(jī)構(gòu)、基金注冊登記機(jī)構(gòu)、基金投資咨詢機(jī)構(gòu)是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)

D．中國證券業(yè)協(xié)會是我國基金市場的監(jiān)管主體

4、證券市場的發(fā)展停滯階段是__。A．20世紀(jì)初 B．1929～1933年

C．20世紀(jì)20年代至第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束 D．第二次世界大戰(zhàn)后至20世紀(jì)60年代

5、QDII基金與一般開放式基金申購、贖回的相似點(diǎn)不包括__。A．申購和贖回渠道

B．申購與贖回的開放日及時間 C．申購與贖回的程序、原則 D．拒絕或暫停申購的情形

6、__是為投資人選擇合適的基金產(chǎn)品前十分重要的環(huán)節(jié)。A．了解基金投資人的風(fēng)險承受能力 B．劃分投資人的類型 C．確定投資者的投資目標(biāo) D．制定合適的理財(cái)方案

7、下列關(guān)于股票、債券、基金風(fēng)險收益的描述，正確的有__。A．普通股的收益要小于基金 B．股票的收益是不確定的 C．證券投資基金的收益要高于債券 D．基金投資的風(fēng)險大于債券

8、下列關(guān)于交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的說法，不正確的是__。A．ETF實(shí)行一級市場與二級市場并存的交易制度 B．只有大投資者才能參與ETF一級市場的交易 C．ETF贖回時一般可以得到現(xiàn)金

D．正常情況下，ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近

9、可以從__等方面分析基金產(chǎn)品特征。A．基金類型 B．投資理念 C．投資策略 D．業(yè)績基準(zhǔn)

10、目前，國內(nèi)基金公司在投資管理上基本采用__領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。A．公司交易部 B．公司投資部 C．公司董事會

D．公司投資決策委員會

11、我國基金市場的監(jiān)管主體是__，依法對基金市場參與者的行為進(jìn)行監(jiān)督管理。A．中國證券業(yè)協(xié)會 B．證券交易所 C．中國證監(jiān)會 D．中國銀監(jiān)會

12、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的購買者可以按預(yù)先規(guī)定的條件中在公司發(fā)行股票時享有優(yōu)先購買權(quán)，其預(yù)先規(guī)定的條件主要是指股票的__。A．購買方式 B．購買價格 C．認(rèn)購比例 D．認(rèn)購期間

13、基金銷售機(jī)構(gòu)信息管理平臺應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)中，涉及基金投資人信息的交易記錄的備份應(yīng)當(dāng)在不可修改的介質(zhì)上保存__年。A．5 B．10 C．15 D．20

14、以下證券投資風(fēng)險中屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險的是____ A：經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險 B：政策風(fēng)險 C：購買力風(fēng)險 D：經(jīng)營風(fēng)險

15、如果兩只基金的時間加權(quán)收益率相等，下列說法正確的是__。A．早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高 B．兩只基金的表現(xiàn)相同

C．分紅次數(shù)多的基金收益率高 D．分紅額高的基金收益率高

16、基金合同生效不足__個月的，基金管理人可以不編制當(dāng)期季度報告。A．2 B．3 C．6 D．9

17、關(guān)于風(fēng)險調(diào)整后收益衡量指標(biāo)的區(qū)別和局限，說法正確的有__。

A．當(dāng)投資者只投資一只基金或一類基金時，比較恰當(dāng)?shù)暮饬恐笜?biāo)是特雷諾指數(shù) B．當(dāng)比較分散程度較差與分散程度較好的組合時，分散程度差的組合其特雷諾指數(shù)可能較好，但夏普指數(shù)可能較差

C．通常，組合中股票數(shù)量多的基金，其夏普指數(shù)會比組合中股票數(shù)量少的基金高

D．特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)對風(fēng)險的考量只涉及系統(tǒng)性分析，不能對基金的分散程度作出考察

18、一般來說，從股票基金到混合基金、債券基金和貨幣市場基金，各項(xiàng)基金費(fèi)率基本上呈____趨勢，這是由產(chǎn)品本身的風(fēng)險收益特征決定的。A：遞增 B：遞減 C：不變

D：無法確定

19、以下關(guān)于代銷渠道特點(diǎn)的說法錯誤的是____ A：對客戶的控制力強(qiáng)，且有廣泛的客戶基礎(chǔ) B：客戶可得到獨(dú)立的顧問服務(wù)

C：代銷機(jī)構(gòu)有業(yè)績才有傭金，基金公司不承擔(dān)固定成本 D：商業(yè)對手對渠道的競爭提高了代銷成本 20、考察基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的要點(diǎn)包括__。A．基金經(jīng)理的教育背景 B．基金經(jīng)理從業(yè)年限 C．基金經(jīng)理的履歷

D．基金經(jīng)理從業(yè)期間獲得過的榮譽(yù)和處罰等情況

21、美國稱證券投資基金為__。A．信托產(chǎn)品 B．共同基金

C．證券投資信托基金 D．單位信托基金

22、關(guān)于貨幣市場基金開放日收益公告和節(jié)假日收益公告的說法，正確的是__。A．開放申購、贖回后法定節(jié)假日的收益公告，應(yīng)于節(jié)假日結(jié)束后的第一個自然日披露

B．開放日的收益公告，應(yīng)在當(dāng)日進(jìn)行披露

C．開放日的收益公告需披露開放日每萬份基金凈收益、7日年化收益率及月度平均收益率

D．開放申購、贖回后法定節(jié)假日的收益公告需披露節(jié)假日期間每萬份基金凈收益、節(jié)

假日最后一日的7日年化收益率，以及節(jié)假日后首個開放日的每萬份基金凈收益和7日年化收益率

23、下列關(guān)于基金托管協(xié)議的說法，不正確的是__。A．基金托管協(xié)議是基金份額持有人與基金托管人簽訂的協(xié)議

B．基金托管協(xié)議的主要目的是明確簽訂雙方權(quán)利、義務(wù)和職責(zé)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全，保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益

C．基金托管協(xié)議中要包含基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督和核查 D．基金托管協(xié)議中要包含協(xié)議當(dāng)事人權(quán)責(zé)約定中事關(guān)持有人權(quán)益的重要事項(xiàng)

24、關(guān)于債券的特征，下列描述不正確的有__。

A．償還性是指債券沒有規(guī)定的償還時間，債務(wù)人可選擇任一期限向債權(quán)人支付利息

B．一般情況下，政府債券的風(fēng)險低于金融債券和公司債券 C．通常，具有高度流動性的債券同時風(fēng)險較大

D．流動性首先取決于市場為債券轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度

25、基金管理公司通常設(shè)有監(jiān)察稽核部門和風(fēng)險管理部門，全面負(fù)責(zé)基金管理公司的監(jiān)察稽核和風(fēng)險控制工作，對____負(fù)責(zé)。A：董事會 B：監(jiān)事會 C：股東會 D：總經(jīng)理

二、多項(xiàng)選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項(xiàng)中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項(xiàng)。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項(xiàng)得 0.5 分）

1、關(guān)于家庭成熟期的特點(diǎn)和投資偏好，下列說法正確的有__。A．收入大部分用于消費(fèi) B．以雙薪家庭為主

C．事業(yè)發(fā)展和收入均達(dá)到高峰

D．投資應(yīng)該以偏進(jìn)取的平衡資產(chǎn)配置為主

2、有價證券中，由基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行，并約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的是__。A．金融期貨

B．交易所交易期權(quán) C．金融遠(yuǎn)期合約 D．權(quán)證

3、當(dāng)封閉式基金二級市場價格______基金份額凈值時，為溢價交易，這時折(溢)價率為______。__ A．高于；正數(shù) B．低于；負(fù)數(shù) C．低于；正數(shù) D．高于；負(fù)數(shù)

4、債券的票面要素包括__。A．票面價值 B．到期期限 C．票面利率 D．發(fā)行者名稱

5、通過公開資料能夠獲得的基金基本信息有__。A．基金產(chǎn)品特征信息 B．基金管理公司信息 C．基金產(chǎn)品業(yè)績信息

D．基金經(jīng)理和公司管理團(tuán)隊(duì)信息

6、投資對象主要是那些績優(yōu)股、債券等收入比較穩(wěn)定的有價證券，以追求當(dāng)期高收入為基本目標(biāo)的基金稱為____ A：成長型基金 B：收入型基金 C：平衡型基金 D：混合型基金

7、中國證監(jiān)會__。

A．按照國務(wù)院授權(quán)，依照相關(guān)法律法規(guī)對證券市場集中統(tǒng)一監(jiān)管 B．依法制定有關(guān)證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則 C．是全國證券、期貨市場的主管部門 D．是國務(wù)院直屬事業(yè)單位

8、基金運(yùn)作信息披露主要是指在基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務(wù)人依法定期披露基金的__等信息。A．份額發(fā)售 B．上市交易 C．投資運(yùn)作 D．經(jīng)營業(yè)績

9、投資者買賣封閉式基金可開立的賬戶包括__。A．深市證券賬戶及資金賬戶 B．滬市證券賬戶及資金賬戶 C．深市基金賬戶及資金賬戶 D．滬市基金賬戶及資金賬戶

10、自基金終止之日起____個工作日內(nèi)成立清算小組，基金清算小組在中國證監(jiān)會的監(jiān)督下進(jìn)行基金清算 A：30 B：50 C：20 D：10

11、對于開放式基金，在開放申購、贖回后，資產(chǎn)凈值公告的時間頻率是__。A．每個開放日公告一次 B．每周公告一次 C．每周公告兩次 D．每月公告一次

12、基金銷售人員從事基金銷售活動時的禁止行為包括__。A．詆毀其他基金銷售機(jī)構(gòu) B．接受投資者全權(quán)委托

C．違規(guī)向他人提供基金未公開的信息 D．賬外暗中給予他人財(cái)物或利益

13、下列關(guān)于保本型基金的說法，不正確的是__。

A．保本型基金的投資目標(biāo)是在鎖定風(fēng)險的同時力爭有機(jī)會獲得潛在的高回報 B．安全墊是指保本型基金設(shè)定的風(fēng)險投資者可承受的最高損失限額 C．安全墊放大的倍數(shù)越大，投資風(fēng)險也越大

D．本金保證比例為100%或高于100%，但不能低于100%

14、下列關(guān)于基金銷售宣傳內(nèi)容，說法不正確的是__。

A．引用基金過往業(yè)績的，應(yīng)同時聲明過往業(yè)績并不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)

B．涉及基金產(chǎn)品的銷售宣傳內(nèi)容必須含有明確的風(fēng)險提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風(fēng)險

C．引用的數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)資料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確，并注明出處

D．登載有關(guān)基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)企業(yè)形象的宣傳材料，必須含有風(fēng)險提示和警示性文字

15、開放式基金的直銷一般通過__等實(shí)現(xiàn)。A．郵寄 B．電話

C．直屬的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn) D．直銷隊(duì)伍

16、下列關(guān)于基金與信托產(chǎn)品的說法，正確的有__。A．契約型基金是金融信托的一種 B．信托產(chǎn)品的流動性比基金好 C．信托的投資門檻一般比基金高 D．信托的投資范圍比基金廣

17、基金財(cái)產(chǎn)不得用于__。A．承銷證券

B．支付基金托管費(fèi) C．向他人提供貸款 D．向他人提供擔(dān)保

18、證券市場包括__。A．基金市場 B．同業(yè)拆借市場 C．債券市場 D．股票市場

19、通常，股票分割會導(dǎo)致股價__。A．上漲 B．下降 C．不變

D．上下波動 20、____中最被廣泛接受的是流動性偏好理論。它認(rèn)為市場是由短期投資者所控制的，一般來說遠(yuǎn)期利率超過未來短期利率的預(yù)期，即遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動溢價。A：完全預(yù)期理論 B：有偏預(yù)期理論 C：市場分割理論 D：優(yōu)先置產(chǎn)理論

21、存續(xù)期募集信息披露主要指開放式基金在基金合同生效后每__個月披露一次更新的招募說明書。A．1 B．3 C．6 D．12

22、下列關(guān)于滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)的說法，正確的有__。A．滬深300指數(shù)的計(jì)算中包含了300個樣本公司的股票和債券價格

B．滬深300指數(shù)的樣本是上海和深圳證券交易所中交易量最大的300只A股 C．上證綜合指數(shù)包含了上海證券交易所掛牌的全部股票，并以其發(fā)行量為權(quán)數(shù) D．上證綜合指數(shù)的基期指數(shù)為1000點(diǎn)

23、債券的久期綜合考慮了__對債券價格的影響，是一個較好的利率風(fēng)險衡量指標(biāo)。

A．到期時間 B．債券發(fā)行主體 C．債券現(xiàn)金流 D．市場利率

24、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照約定的時間進(jìn)行申購資金劃付，超過約定時間的資金應(yīng)當(dāng)__。

A．說明情況后受理 B．作為異常交易處理 C．繼續(xù)受理

D．拒絕受理申請

25、__是現(xiàn)代公司的主要類型。A．有限責(zé)任公司 B．兩合公司

C．無限責(zé)任公司 D．股份有限公司