第一篇：十八屆三中全會對中國人口紅利的影響

浙江工商大學(xué)

十八屆三中全會對中國人口紅利的影響

投資1301

趙潔心

1306060103

今年11月，第十八屆三中全會召開并圓滿結(jié)束，伴隨第十八屆三中全會公告的發(fā)布，國民對中國人口政策的調(diào)整議論熱起。人口政策的調(diào)整對中國經(jīng)濟(jì)、政治、社會福利等方面的影響都是大家關(guān)心的話題。尤其是人口調(diào)整對正在大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)的中國而言意味著怎樣的經(jīng)濟(jì)影響，都是引起大家熱議的。因為眾所周知，中國被稱為“世界工廠”正是由于中國大量的廉價勞動力，而人口結(jié)構(gòu)是變化的，近幾年里，中國勞動人口的大量減少，人口老齡化日益顯現(xiàn)等等方面對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響都是可見的。此次三中全會帶來的涉及各個方面、大力度的政策改革，讓社會各層次的人都在熱切關(guān)注。而涉及經(jīng)濟(jì)方面的改革更是人們關(guān)注的重點。對于與經(jīng)濟(jì)方面密不可分的人口政策改革定然也是熱議的話題中心。“單獨二胎”政策更是關(guān)乎到社會的各個階層、各個家庭。而想弄明白人口政策對于中國經(jīng)濟(jì)的影響，我們應(yīng)該從“人口紅利”的認(rèn)識開始。

根據(jù)一些中國機(jī)構(gòu)的研究，中國經(jīng)濟(jì)增長的27%得益于“人口紅利”。

一國人口生育率的迅速下降在造成人口老齡化加速的同時，少兒撫養(yǎng)比例迅速下降，勞動年齡人口比例上升，在老年人口比例達(dá)到較高水平之前，將形成一個勞動力資源相對豐富、撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)輕、于經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分有利的“黃金時期”，人口經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為“人口紅利”。

上市公司在進(jìn)行利潤分配時，分配給股東的利潤。普通股股東所得到的超過股息部分的利潤，稱為“紅利”。而將人口與紅利聯(lián)系在一起則正是因為人口是可以為社會帶來經(jīng)濟(jì)影響的。而中國這個眾人皆知的世界人口大國，人口對我們中國的經(jīng)濟(jì)影響又是怎樣的呢？

“人口紅利”是一個階段，而中國這幾十年的人口年齡結(jié)構(gòu)就正處在人口紅利的階段。每年供給的勞動力總量約為1000萬，勞動人口比例較高，保證了經(jīng)濟(jì)增長中的勞動力需求。由于人口老齡化高峰尚未到來，社會保障支出負(fù)擔(dān)輕，財富積累速度比較快。勞動力資源豐富和成本優(yōu)勢已經(jīng)使中國成為世界工廠和世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎。

就經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，中國近幾十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長已經(jīng)成為一個世界“奇跡”。并

形式與政治 1

浙江工商大學(xué)

在2010年超過日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。在探討中國為什么能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長“奇跡”的時候，很多人認(rèn)為“人口紅利”的影響是一個至關(guān)重要的原因，“人口紅利”也因此和中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的前景聯(lián)系在了一起。

我國早在1965~1970年間“人口紅利”就開始出現(xiàn)，但“人口紅利”出現(xiàn)之后的很長一段時間內(nèi)，我們似乎并沒有感受到什么“紅利”的影響，相反則是更多地感受到人口壓力和就業(yè)壓力，大量農(nóng)村剩余勞動力和城鎮(zhèn)失業(yè)嚴(yán)重困擾著經(jīng)濟(jì)的增長。10年間，隨著經(jīng)濟(jì)高速增長，失業(yè)人口開始大幅度減少和勞動力資源開始得到比較充分的利用的時候，我們才切實感受到“人口紅利”對經(jīng)濟(jì)增長的有利影響。

“人口紅利”不意味著經(jīng)濟(jì)必然增長，但經(jīng)濟(jì)增長一旦步入快車道，則“人口紅利”勢必會成為經(jīng)濟(jì)增長的有力助推劑。勞動力資源豐富和成本優(yōu)勢已經(jīng)使我國成為世界工廠和世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎，但由此也引出了一個令人擔(dān)憂的問題：當(dāng)“人口紅利”期結(jié)束的時候，我國經(jīng)濟(jì)還能增長多久呢？要回答這一問題，就必須弄清楚“人口紅利”是如何影響經(jīng)濟(jì)增長的。簡單來說，“人口紅利”或者說人口年齡結(jié)構(gòu)變化對經(jīng)濟(jì)增長的影響主要包括這樣兩個方面：一是對生產(chǎn)領(lǐng)域的影響，二是對消費和儲蓄的影響。

“人口紅利”對生產(chǎn)領(lǐng)域的影響主要體現(xiàn)在對勞動供給上。從勞動供給來看，我國目前仍然處于勞動年齡人口最豐富的時期，但隨著勞動年齡人口增長速度的減緩，勞動年齡人口大約會在2015年左右停止增長。一般來說，當(dāng)一個國家勞動年齡人口增長停止后，勞動力數(shù)量不足的問題會很快到來。但城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)使得中國的情況有很大不同，數(shù)量龐大的農(nóng)村人口仍然能夠在相當(dāng)長的時間內(nèi)為城鎮(zhèn)提供勞動力資源。中國正處于快速城鎮(zhèn)化的過程之中，如果按城鎮(zhèn)人口每年增加一個百分點的速度計算，則城鎮(zhèn)每年會新增1500萬左右的勞動年齡人口。設(shè)想中國步入比較發(fā)達(dá)的階段時大多數(shù)人口如70%的人會選擇居住在城鎮(zhèn)，則農(nóng)村勞動力向城鎮(zhèn)的轉(zhuǎn)移還會持續(xù)20年以上的時間。因此，在可見的將來，我國似乎仍然擁有比較充足的勞動力供給。從勞動力供給來看，“人口紅利”將繼續(xù)推動中國經(jīng)濟(jì)的高速增長。

從“人口紅利”對消費和儲蓄的影響來看，勞動年齡人口增長停止或者說老齡人口比例增加在一定時期內(nèi)并不必然帶來儲蓄率的下降，相反還有可能使儲蓄率進(jìn)一步上升。在老齡化的初期階段，新進(jìn)入老齡階段的人往往都有較高的儲蓄率和儲蓄傾向，有人也因此把老齡化的初期階段看成是第二次“人口紅利”期。從這個意義上說，勞動年齡人口豐富的“人口紅利”期結(jié)束并非“人口紅利”的真正結(jié)束，只要能夠發(fā)揮

形

式

與

政

治

浙江工商大學(xué)

好儲蓄的資金效率，讓資本得到合理的回報，則第二次“人口紅利”仍有可能為經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)注入“活力”。

綜上所述，無論從生產(chǎn)還是從消費和儲蓄來看，“人口紅利”都將在相當(dāng)長一段時間內(nèi)成為推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的利好因素。

世界銀行《2007年世界發(fā)展報告》報告會上說，中國的青年人口在1978年左右達(dá)到頂峰。世界銀行的研究顯示，這種贍養(yǎng)率下降的窗口可以保持大約40年，取決于生育率下降的速度，然后會重新關(guān)閉。幾乎所有的發(fā)展中國家仍然處在這個窗口里。這一窗口在中國和泰國將于10年內(nèi)關(guān)閉，在日本等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)關(guān)閉。

根據(jù)一些中國機(jī)構(gòu)的研究，中國經(jīng)濟(jì)增長的27%得益于“人口紅利”，與此前“人口紅利”對日本、新加坡等國經(jīng)濟(jì)騰飛的貢獻(xiàn)率基本相當(dāng)。

但是，人口紅利不可能長久不變的存在，隨著獨生子女政策的實施，中國人口結(jié)構(gòu)的改變使得人口紅利推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度越來越小，甚至在向負(fù)擔(dān)發(fā)展。

“中國享受了20多年的‘人口紅利’即將枯竭?！敝袊缈圃喝丝谂c勞動經(jīng)濟(jì)研究所所長蔡昉近日在第二屆中國經(jīng)濟(jì)50人田橫島論壇上表示，我國將面臨剩余勞動力短缺的重大轉(zhuǎn)折，急需把經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)到提高勞動生產(chǎn)率上來。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，當(dāng)農(nóng)村剩余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)逐步轉(zhuǎn)移直至枯竭的那一刻，就是勞動力過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點。

——這就是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主劉易斯提出的“劉易斯拐點”?！皠⒁姿构拯c”的出現(xiàn)，往往是人口紅利消失的前兆。

據(jù)《中國第六次人口普查報告》顯示，全國總?cè)丝跒?,339,724,852人。與2000年第五次全國人口普查相比，十年增加7390萬人，增長5.84%，年平均增長0.57%，比1990年到2000年的年平均增長率1.07%下降0.5個百分點。數(shù)據(jù)表明，我國人口增長處于低生育水平階段。老齡化進(jìn)程逐步加快。這次普查顯示，60歲及以上人口占全國總?cè)丝诘?3.26%，比2000年上升1.91個百分點。

針對“人口紅利”的正在消失，第十八屆三中全會出臺了“單獨二胎”并討論了“延遲退休”的人口政策?！皢为毝ァ保步凶鰡为毝??！皢为毝ⅰ笔侵阜蚱揠p方一人為獨生子女，第一胎非多胞胎，即可生二胎。這是為了解決現(xiàn)今中國出生率低的國情。延遲退休即延遲退休年齡，指國家結(jié)合國外有些國家在討論或者已經(jīng)決定要提高退休的年齡來綜合考慮中國人口結(jié)構(gòu)變化的情況、就業(yè)的情況而逐步提高退休年齡或延遲退休的制度。2013年6月，由于就業(yè)壓力等多重原因，人社部已經(jīng)擱置延遲退

形

式

與

政

治

浙江工商大學(xué)

休的思路，僅僅從研究著手，進(jìn)行學(xué)術(shù)探討。到2013年11月，2013年11月12日中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策。[1]明確了頂層設(shè)計中，延遲退休政策漸進(jìn)漸行。

第十八屆三中全會中對人口政策的調(diào)整，優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)的改革，在對中國“人口紅利”方面的影響可以說是巨大的，也是值得我們探討的。

形式與政治 4

第二篇：十八屆三中全會對中國股市的影響

十八屆三中全會對中國股市的影響

摘要：十八屆三中全會召開后，中國股市將迎來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。面對新的改革和政策，投資者應(yīng)該如何制定戰(zhàn)略，又有哪些板塊會成為十八屆三中全會的受益者呢？本文主要研究十八屆三中全會《決定》可能對股票的影響和股票投資建議。關(guān)鍵詞：十八屆三中全會 中國股市 投資 投資建議

前言

過去20年的歷史表明，三中全會往往是啟動重要經(jīng)濟(jì)體制改革的踏板，十二屆三中全會聚焦經(jīng)濟(jì)體制改革；十四屆三中全會指出要建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制；十五屆三中全會的主題是建設(shè)新農(nóng)村；十六屆三中全會的議程則涉及到實施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振新戰(zhàn)略的問題；十七屆三中全會于2008年10月召開，公布了《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》。而重要的經(jīng)濟(jì)體制改革又是決定資本市場命運的關(guān)鍵。從這個意義上來說，本次十八屆三中全會的召開亦有望引領(lǐng)中國股市進(jìn)入新的發(fā)展階段。十八屆三中全會的召開，無疑將提振市場人氣，但更值得我們關(guān)注的是貫徹落實三中全會精神及后續(xù)政策對股市的深遠(yuǎn)影響。

一、歷年三中全會對中國股市的影響

十四屆三中全會：1993年11月11日到14日，會議前大盤上漲半個月，會議結(jié)束以后上漲保持了一個月，然后下跌

十五屆三中全會：1998年10月12日到14日，會議前大盤上漲2個月，會議結(jié)束以后上漲一個月，然后下跌。

十六屆三中全會：2003年10月11日到14日，會前大盤持續(xù)下跌，會議結(jié)束以后繼續(xù)下跌一個月，然后上漲。長期來看，在2005年到2007年的大牛市中，有色煤炭、鋼鐵、金融和地產(chǎn)等行業(yè)上漲幅度最大，與十六屆三中全會后我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的調(diào)整息息相關(guān)，投資成為當(dāng)時拉動經(jīng)濟(jì)增長的最主要力量。

十七屆三中全會：2008年10月9日到12日，通過了《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》，完善土地流轉(zhuǎn)，激活農(nóng)村金融。會議前大盤持續(xù)下跌，會議結(jié)束以后繼續(xù)下跌一個月，然后上漲。對比此前歷屆三中全會后的股市表現(xiàn)，可以看到，A股市場的表現(xiàn)在歷屆三中全會召開之際，往往是會前下跌的會后漲，會前漲的會后跌的規(guī)律。二、十八屆三中全會對中國股市的影響

2013年11月12日，十八屆三中全會閉幕。A股市場一改近一個月的持續(xù)陰跌走勢，走出了探底回升的兩連陽，市場初露走穩(wěn)意味。那是哪些改革和政策對中國股市產(chǎn)生了如此的影響？

（一）加快完善現(xiàn)代市場體系 公報提出“使市場在資源配置中其決定作用”，暗示政府未來將對大宗商品、資金等生產(chǎn)要素上進(jìn)行更加徹底的市場化改革。公報中還提到“鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，預(yù)計將打破國企在多個行業(yè)的壟斷，允許民營資本進(jìn)入。

完善主要由市場決定價格的機(jī)制。凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進(jìn)行不當(dāng)干預(yù)。推進(jìn)水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領(lǐng)域價格改革，開放競爭性環(huán)節(jié)價格。以石油為例，開放競爭性環(huán)節(jié)價格意味著石油進(jìn)口、銷售環(huán)節(jié)全面市場化，中石化就沒有必要對終端（石油零售商）進(jìn)行管制，這樣石油零售商的進(jìn)價將是完全市場化的價格，成本就會大大降低，從而給其帶來豐厚收益。因此石油行業(yè)板塊股票預(yù)計會上漲。

（二）推進(jìn)文化體制機(jī)制創(chuàng)新

公報中提出進(jìn)一步深化文化體制改革，建立健全現(xiàn)代文化市場體系。鼓勵各類市場主體公平競爭、優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)文化資源在全國范圍內(nèi)流動。繼續(xù)推進(jìn)國有經(jīng)營性文化單位轉(zhuǎn)企改制，加快公司制、股份制改造。對按規(guī)定專制的重要國有傳媒企業(yè)探索實行特殊管理股制度。推動文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組，提高文化產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒓s化、專業(yè)化水平。鼓勵非公有制文化企業(yè)發(fā)展，降低社會資本進(jìn)入門檻，允許參與對外出版、網(wǎng)絡(luò)出版，允許以控股形式參與國有影視制作機(jī)構(gòu)、文藝院團(tuán)改制經(jīng)營。支持各種形式小微文化企業(yè)發(fā)展。在堅持出版權(quán)、播出權(quán)特許經(jīng)營前提下，允許制作和出版、制作和播出分開。建立多層次文化產(chǎn)品和要素市場，鼓勵金融資本、社會資本、文化資源相結(jié)合。完善文化經(jīng)濟(jì)政策，擴(kuò)大政府文化資助和文化采購，加強(qiáng)版權(quán)保護(hù)。健全文化產(chǎn)品評價體系，改革評獎制度，推出更多文化精品。

從短期來看，將促進(jìn)中國文化產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)繁榮的局面；從長遠(yuǎn)來看，將使我國傳媒文化事業(yè)獲得更加廣闊的發(fā)展和運行空間。

文化產(chǎn)業(yè)的股票呈現(xiàn)上漲趨勢。例如，皖新傳媒在十八屆三中全會后的一個月中股票上漲了11.52%，成為文化產(chǎn)業(yè)中最大的受益者。改革和政策的推出使更多投資者把眼光投向了文化板塊，有了政策的支持和政府的鼓勵，投資者對文化產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展更有信心。

（三）擴(kuò)大內(nèi)陸沿邊開放

《決定》中提出要抓住全球產(chǎn)業(yè)重新布局機(jī)遇，推動內(nèi)陸貿(mào)易、投資、技術(shù)創(chuàng)新協(xié)調(diào)發(fā)展。創(chuàng)新加工貿(mào)易模式，形成有利于推動內(nèi)陸產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的體制機(jī)制。支持內(nèi)陸城市增開國際客貨運航線，發(fā)展多式聯(lián)運，形成橫貫東中西、聯(lián)結(jié)南北方對外經(jīng)濟(jì)走廊。推動內(nèi)陸同沿海沿邊通關(guān)協(xié)作，實現(xiàn)口岸管理相關(guān)部門信息互換、監(jiān)管互認(rèn)、執(zhí)法互助。

加快沿邊開放步伐，允許沿邊重點口岸、邊境城市、經(jīng)濟(jì)合作區(qū)在人員往來、加工物流、旅游等方面實行特殊方式和政策。建立開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，加快同周邊國家和區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開放新格局。

在未來股市中，像國際實業(yè)、新疆城建和曲江文旅這類股票都將成為新政策的受益股。

（四）全面深化改革定調(diào)新土改

《決定》指出：城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)是制約城鄉(xiāng)發(fā)展一體化的主要障礙。必須健全體制機(jī)制，形成以工促農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)、工農(nóng)互惠、城鄉(xiāng)一體的新型工農(nóng)城鄉(xiāng)關(guān)系，讓廣大農(nóng)民平等參與現(xiàn)代化進(jìn)程、共同分享現(xiàn)代化成果。同時，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場和賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利。在符合規(guī)劃和用途管制前提下，允許農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，實行與國有土地同等入市、同權(quán)同價。擴(kuò)大國有土地有償使用范圍，減少非公益性用地劃撥。

在此改革下，像敦煌種業(yè)、北大荒一類的土改概念股出現(xiàn)了大幅度上漲。以敦煌種業(yè)為例，在十八屆三中全會以后，不斷走強(qiáng)。

（五）深化國防和軍隊改革

深化國防和軍隊改革，設(shè)立國家安全委員會。健全國防工業(yè)體系，完善國防科技協(xié)同創(chuàng)新體制，改革國防科研生產(chǎn)管理和武器裝備采購體制機(jī)制，引導(dǎo)優(yōu)勢民營企業(yè)進(jìn)入軍品科研生產(chǎn)和維修領(lǐng)域。

國防改革概念應(yīng)該說是三中全會意料之外的改革領(lǐng)域，之前的土改油改已經(jīng)被市場蹂躪了多遍，會前已經(jīng)炒高，上漲空間不大，所以國防改革或者說是國家信息安全概念就成了股市的熱點。國防改革涉及到的大部分都是航工軍工概念，像航天長峰、航天晨光、藍(lán)盾股份、英飛拓等多支股票。其中航天晨光在十八屆三中全會后持續(xù)出現(xiàn)漲停，大量資金的瘋狂涌入使股價一再上漲，在十八屆三中全會結(jié)束后一個月中股價上漲了近40%。

（六）生態(tài)文明建設(shè)

公報中還指出：健全自然資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度。由于最近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，環(huán)境問題變得越來越緊迫。在會議中首次提出“生態(tài)文明”概念，把環(huán)保上升到文明的高度，用制度保護(hù)生態(tài)環(huán)境，可見政府對日益惡化的環(huán)境的關(guān)注。推進(jìn)生態(tài)文明的建設(shè)離不開環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國減排壓力依然巨大，行業(yè)層面訂單增加、環(huán)保工程在不斷推進(jìn)、環(huán)保公司業(yè)績逐漸向好，這些從業(yè)績和政策層面分別支撐了環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，在一段時間內(nèi)，環(huán)保板塊仍將維持較高的估值。像水污染處理方面的碧水源、津膜科技，大氣污染治理的龍源技術(shù)、龍凈環(huán)保，固體廢棄物處理處置的桑德環(huán)境、東江環(huán)保。

生態(tài)文明建設(shè)或?qū)⑼苿拥谒妮喒I(yè)變遷。四大類行業(yè)將面臨分化：第一，環(huán)保要求提高，污染行業(yè)面臨挑戰(zhàn)。第二，過去出口和內(nèi)需較好，公用事業(yè)及重化工行業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)大，如今面臨去產(chǎn)能壓力。第三，下游消費制造行業(yè)，過去10年處于持續(xù)去杠桿，產(chǎn)能壓力不大，當(dāng)前需求尚可，未來發(fā)展空間較大。第四，裝備制造業(yè)是工業(yè)升級關(guān)鍵，未來發(fā)展空間大。

（七）健全社會保障制度，積極應(yīng)對老齡化問題

《決定》中提出積極應(yīng)對人口老齡化，加快建立社會養(yǎng)老服務(wù)體系和發(fā)展老年服務(wù)產(chǎn)業(yè)。健全農(nóng)村留守兒童、婦女、老年人關(guān)愛服務(wù)體系，健全殘疾人權(quán)益保障、困境兒童分類保障制度。此前國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，明確提出到2020年，要全面建成以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老服務(wù)體系，要把服務(wù)億萬老年人“夕陽紅”打造成蓬勃發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)。像一些主營老年人用品、保健品的股票可以多加關(guān)注。

《決定》中還提到堅持計劃生育的基本國策，啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策，逐漸調(diào)整完善生育政策，促進(jìn)人口長期均衡發(fā)展。生育政策的放寬使奶粉、嬰兒醫(yī)療等概念股將長期受益，值得關(guān)注。

三、結(jié)論

中國股市一直對政治反應(yīng)敏感，新出臺的改革和政策對中國股市必將產(chǎn)生或多或少的影響。在新三駕馬車?yán)瓌酉?，十八屆三中全會勢必為新一輪長牛市夯實基礎(chǔ)。而我們也有足夠的理由相信隨著相關(guān)制度的完善，中國股市在成為“自主創(chuàng)新的發(fā)動機(jī)、產(chǎn)業(yè)升級的推進(jìn)器”的同時，也將成為“宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表、國民財富的聚寶盆”。投資者應(yīng)當(dāng)抓住新一輪的投資機(jī)會。

參考文獻(xiàn)

[1]十八屆三中全會決定[R].2013.11.12 [2]生態(tài)文明建設(shè)或成三中全會重要改革話題[N].證券時報,2013.11.09 [3]十八屆三中全會為何刺激股市大漲[N].中國日報,2013.11.20 [4]三中全會揭示A股機(jī)會:文化等五大板塊受益[N].騰訊財經(jīng),2013.11.13 [5]全面深化改革重大問題決定出臺,受益股全解析[N].新浪財經(jīng),2013.11.15 [6]聚焦三中全會意外改革熱點板塊[N].新浪財經(jīng),2013.11.14 [7]湯亞平.十八屆三中全會引領(lǐng)股市發(fā)展方向[N].證券時報,2013.11.09 [8]盤點歷屆三中全會后股市表現(xiàn)[N].鳳凰財經(jīng),2013.11.08 [9]馬坤.十八屆三中全會受益主題梳理[J].股市動態(tài)分析,2013,44期 [10]股市將借三中全會改革迎來新騰飛[Z].2013.11.07

第三篇：十八屆三中全會對我的影響

十八屆三中全會對我的影響 這次會議，是在我國改革開放新的重要關(guān)頭召開的一次重要會議。全會聽取和討論了習(xí)近平同志受中央政治局委托作的工作報告，審議通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》。這次會議的召開，是我們黨堅持以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在新形勢下堅定不移貫徹黨的基本路線、基本綱領(lǐng)、基本經(jīng)驗、基本要求，堅定不移高舉改革開放大旗的重要宣示和重要體現(xiàn)，是全面深化改革的又一次總部署、總動員，必將對推動中國特色社會主義事業(yè)產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。

十一屆三中全會研究部署改革，涉及領(lǐng)域之多、范圍之廣是前所未有的，力度和深度也是前所未有的。決定帶給我們的影響也是存在在我們生活的方方面面：

1.《決定》： 堅持計劃生育的基本國策，啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策，逐步調(diào)整完善生育政策，促進(jìn)人口長期均衡發(fā)展。以前我一直在想，由于我們這一代幾乎都是獨生子女，我們下一代的小朋友們已經(jīng)沒有了舅舅阿姨叔叔姑姑，體會不到這種親情，更不要說他們的下一代了。如果這樣發(fā)展下去，很多家庭關(guān)系中的概念就將消失，這真是一件讓人擔(dān)憂的現(xiàn)象?？扇缃瘢环绞仟毶优?，可生二胎，以后的小朋友們將不再孤單，家庭關(guān)系中的概念也將永存了。有些人因此決定為我國人口問題感到擔(dān)憂，但我認(rèn)為，這是對計劃生育政策的完善，可以生二胎不是可以省很多孩子；況且，在人口老齡化如此嚴(yán)重的今天，此決定也是促進(jìn)人口長期均衡發(fā)展的良策。

2.《決定》： 統(tǒng)籌城鄉(xiāng)義務(wù)教育資源均衡配置，實行公辦學(xué)校標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和校長教師交流輪崗，不設(shè)重點學(xué)校重點班，破解擇校難題，標(biāo)本兼治減輕學(xué)生課業(yè)負(fù)擔(dān)。以后孩子上學(xué)將更加公平，不會再面臨擇校困難的問題了。沒有了重點非重點班之分，孩子們將不會在因此自卑、困惑。

3.《決定》： 步推行普通高?；诮y(tǒng)一高考和高中學(xué)業(yè)水平考試成績的綜合評價多元

錄取機(jī)制。探索全國統(tǒng)考減少科目、不分文理科、外語等科目社會化考試一年多考。中國孩子已經(jīng)在高考這個獨木舟上焦慮的太多。以后，孩子們將不再擔(dān)心高考一考定終生了。不分文理科，可以讓孩子們了解各方面知識，更加全面的發(fā)展。英語可以考試多次，并且在總分中的比例也下調(diào)了，是我國學(xué)生的學(xué)習(xí)知識結(jié)構(gòu)更加合理。像我剛上初三的小表妹，明年的中考將不再擔(dān)心考得上考不上重點班的問題。

4.《決定》： 創(chuàng)新人口管理，加快戶籍制度改革，全面放開建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，有序放開中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模。城市戶口將不再“值錢”了，因為農(nóng)轉(zhuǎn)非戶口將會很容易。不過要落戶北上廣將是難上加難了。

5.《決定》： 改革醫(yī)保支付方式，健全全民醫(yī)保體系。加快健全重特大疾病醫(yī)療保險和救助制度。完善中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展政策和機(jī)制。允許醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)，允許民辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)納入醫(yī)保定點范圍。以后看病可以取更多的醫(yī)院了，而且香瓜某些醫(yī)生的號也將更加容易。如果不幸得了重病，還可以得到專門的救治。而且對身為醫(yī)生的爸爸而言，他就可以將自身優(yōu)良的資源貢獻(xiàn)給更多的病人。

6.《決定》： 推動黨的紀(jì)律檢查工作雙重領(lǐng)導(dǎo)體制具體化、程序化、制度化，強(qiáng)化上級紀(jì)委對下級紀(jì)委的領(lǐng)導(dǎo)。查辦腐敗案件以上級紀(jì)委領(lǐng)導(dǎo)為主，線索處置和案件查辦在向同級黨委報告的同時必須向上級紀(jì)委報告。各級紀(jì)委書記、副書記的提名和考察以上級紀(jì)委會同組織部門為主。我國的公務(wù)員以后將會更加廉潔奉公、小心謹(jǐn)慎。因為紀(jì)委審查更嚴(yán)格了，反腐倡廉的力度更大了。近期媽媽單位里查到的幾個吃拿卡要的同事估計要很嚴(yán)格的處置了。

7.《決定》： 加快房地產(chǎn)稅立法并適時推進(jìn)改革，加快資源稅改革，推動環(huán)境保護(hù)費改稅。以后估計要繳房產(chǎn)稅了。

8.《決定》： 推進(jìn)水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領(lǐng)域價格改革，放開競爭性

環(huán)節(jié)價格。政府定價范圍主要限定在重要公用事業(yè)、公益性服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)，提高透明度，接受社會監(jiān)督。家里的水電費要發(fā)生變化了。

9.《決定》： 完善社會保險關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)政策，擴(kuò)大參保繳費覆蓋面，適時適當(dāng)降低社會保險費率。研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策。加快健全社會保障管理體制和經(jīng)辦服務(wù)體系。爸爸媽媽都已經(jīng)五十三歲了，即將面臨退休。他們工作久了，如果突然閑下來會覺得無所適從。以后退休要延遲，他們可以繼續(xù)滿懷熱忱的工作了。

10.《決定》： “賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利。保障農(nóng)民集體經(jīng)濟(jì)組織成員權(quán)利，積極發(fā)展農(nóng)民股份合作，賦予農(nóng)民對集體資產(chǎn)股份占有、收益、有償退出及抵押、擔(dān)保、繼承權(quán)。保障農(nóng)戶宅基地用益物權(quán)，改革完善農(nóng)村宅基地制度，選擇若干試點，慎重穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓，探索農(nóng)民增加財產(chǎn)性收入渠道。建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場，推動農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易公開、公正、規(guī)范運行。爸爸特別喜歡自然，喜歡農(nóng)村的田園風(fēng)光。等他退休以后，他完全可以去農(nóng)村買個宅基地蓋房了。以上每一個方面體制或制度的改革，又以若干個更為具體的體制機(jī)制改革為支撐，形成了相互耦合、系統(tǒng)配套的制度改革大格局。貫徹落實會議提出的一系列改革舉措必將進(jìn)一步推動生產(chǎn)關(guān)系同生產(chǎn)力、上層建筑同經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相適應(yīng)，增強(qiáng)中國特色社會主義制度的優(yōu)越性和生命力、感召力，為實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興提供更加堅強(qiáng)的制度保證。

第四篇：十八屆三中全會對股市影響淺析

東北財經(jīng)大學(xué)課程論文

三中全會對股市影響淺析

摘要

十八屆三中全會于11 月9-12 日召開，會議研究全面深化改革重大問題。市場普遍認(rèn)為十八屆三中全會堪比十一屆三中全會，是社會和經(jīng)濟(jì)全面改革的起點。而在十八屆三中全會公報發(fā)布后第四天，11月15日公布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》全文，顯著超出了市場預(yù)期，在中國乃至全球范圍內(nèi)引發(fā)了廣泛的關(guān)注。過去20 年的歷史表明，三中全會往往是啟動重要經(jīng)濟(jì)體制改革的踏板，而重要的經(jīng)濟(jì)體制改革又是決定資本市場命運的關(guān)鍵。從這個意義來說，本次十八屆三中全會的召開亦有望引領(lǐng)A股市場進(jìn)入新的發(fā)展階段。整體來看，改革將對中長期經(jīng)濟(jì)增長起到積極作用,而對金融改革板塊、土地改革板塊、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整板塊和生育政策調(diào)整板塊和國防，傳媒等新興產(chǎn)業(yè)的影響更是長久而持續(xù)的。

關(guān)鍵詞：十八屆三中全會股市經(jīng)濟(jì)體制改革

目錄

摘要....................................................2 一、三中全會與大盤行情情況...............................4

（一）十八屆三中全會經(jīng)濟(jì)改革情況..........................................4

（二）大盤行情...............................................................................4 1.技術(shù)分析層面...........................................................................4 2.政策層面分析...........................................................................5

二、歷屆三中全會后股市表現(xiàn).............................5三、三中全會對大盤走勢的影響...........................5四、三中全會受益板塊...................................6

（一）看金融改革受益板塊.........................................................6

（二）土地改革受益板塊.............................................................7

（三）產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整受益板塊.....................................................7(四）生育政策調(diào)整受益板塊...........................................................8

五、總結(jié)..............................................8

三中全會對股市影響淺析 一、三中全會與大盤行情情況

（一）十八屆三中全會經(jīng)濟(jì)改革情況

中共中央政治局2013年10月29日召開會議，決議十八屆三中全會于11月9日至12日在北京召開。會議審議通過了《建立健全懲治和預(yù)防腐敗體系2013-2017年工作規(guī)劃》、《關(guān)于地方政府職能轉(zhuǎn)變和機(jī)構(gòu)改革的意見》。主要包含經(jīng)濟(jì)體制、政治體制、文化體制、社會體制、生態(tài)文明體制五個體制的改革和中國共產(chǎn)黨黨內(nèi)建設(shè)制度的改革。2013年11月12日，會議審議通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》。明確地提出了下一步改革的戰(zhàn)略重點、優(yōu)先順序、主攻方向、工作機(jī)制、推進(jìn)方式、改革時間表及相關(guān)路線圖。改革涉及眾多領(lǐng)域，其中，“經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點，核心是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”這一內(nèi)容，引起了國內(nèi)外各界的廣泛熱議。與之前表述的“基礎(chǔ)性作用”不同，全會提升了市場在資源配置中的地位，將其升至“決定性”地位。這一改變表示，中國政府將進(jìn)一步減少對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，民營經(jīng)濟(jì)將獲得更大自由空間。這是一個嶄新的重大理論觀點，符合我國長期處于社會主義初級階段的實際，且契合“發(fā)展仍是解決所有問題的關(guān)鍵”這一戰(zhàn)略判斷。對市場的作用進(jìn)一步明確，凸顯了中央堅持市場化改革方向的決心，也意味著政府對經(jīng)濟(jì)的管理模式需要轉(zhuǎn)變，預(yù)計未來經(jīng)濟(jì)體制改革將有一系列新舉措，改革將進(jìn)一步向市場放權(quán)。我們認(rèn)為，全面的、以深入市場化為核心的改革，進(jìn)一步厘清了政府與市場的邊界，必將為

包括資本市場在內(nèi)的中國經(jīng)濟(jì)全局帶來根本性的影響，也必將革新資本市場未來發(fā)展的制度根基。

（二）大盤行情

1.技術(shù)分析層面

大盤整體小幅波動，處于盤整期。從技術(shù)指標(biāo)來看日線超買后回落，周K線向10周均線靠攏。月K線三連陽，并收在10月均線下。季線收在10季均線附近，遇到重要阻力。上證指數(shù)達(dá)到最大漲幅22.8%，情況較為喜人。有四日成交超過1500億，其中最大日成交量達(dá)到1900多億。三季度成交量更是創(chuàng)下2011年6月以來的新高。2.政策層面分析

10月是十八屆三中全會召開前的一個月，雖然有上海自貿(mào)區(qū)這個最有亮點的政策出臺，但市場參與者依然對之后更多的政策出臺充滿期待。3.總結(jié)

經(jīng)過 4 個月下跌，9 月份初步止跌，但9月的股市雖然依舊是小盤股逞強(qiáng)、題材股暴炒、金融股短炒的市場，不過其市場熱度普遍強(qiáng)于大多數(shù)人的預(yù)期。對于金融股的短線操作依然沒有成功，但市場并沒有像6月大跌后又會回到下跌之前的價格。10 月份大盤以收陰結(jié)束，石油暴跌引起煤炭，有色大幅度下跌，3 季度公布業(yè)績，經(jīng)濟(jì)下滑上市公司業(yè)績受到一定影響，政策利好沒有出現(xiàn)，股民們期待降低準(zhǔn)備金或者降息政策利好沒有出現(xiàn)，單單靠房地產(chǎn)抵不過煤炭有色下跌。市場沒有增量資金進(jìn)場，原有資金不足以維持上漲。

9,10月份的股市雖然偶有亮點，當(dāng)因為資金，政策利好的缺乏，股票市場那體走勢并不明朗。三中全會召開之前的3個交易日中，滬指連跌3日，累計跌幅達(dá)到2.35%。不少中小投資者在這一階段拋售了自己手中的股票，但眾祿等第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，基金等投資者在這一階段加倉了股票。

二、歷屆三中全會后股市表現(xiàn)

十四屆三中全會于1993年11月11日-14日召開，會議前大盤上漲半個月，會議結(jié)束以后上漲保持了1個月，然后下跌。十五屆三中全會前大盤上漲2個月，會議結(jié)束以后上漲1個月，然后下跌。十六屆三中全會前大盤持續(xù)下跌，會議結(jié)束以后繼續(xù)下跌1個月，然后上漲。長期來看，在2005—2007年的大牛市中，有色、煤炭、鋼鐵金融和地產(chǎn)等行業(yè)上漲幅度最大，與十六屆三中全會后我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的調(diào)整息息相關(guān)，投資成為當(dāng)時拉動經(jīng)濟(jì)增長的最主要力量。十七屆三中全會通過了《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》，完善土地流轉(zhuǎn)，激活農(nóng)村金融。會議前大盤持續(xù)下跌，會議結(jié)束以后繼續(xù)下跌1個月，然后上漲。對比此前歷屆三中全會后的股市表現(xiàn)，可以看到，A股市場的表現(xiàn)在歷屆三中全會召開之際，往往是會前下跌的會后漲，會前漲的會后跌的規(guī)律。本屆三中全會之后市場又將如何表現(xiàn)是各方關(guān)注的焦點。

三、三中全會對大盤走勢的影響

在會議持續(xù)的過程之中，投資者對于改革的預(yù)期逐步升溫，在11月，11日、12日兩天中，A股穩(wěn)步回升。13日當(dāng)天，滬指下跌了1.83%，并在當(dāng)時創(chuàng)下最近3個月收盤低點。A股僅有“國家安全”主題的上市公司得到市場青睞。從指數(shù)看，當(dāng)天上證金融指數(shù)下跌了2.93%，深證金融指數(shù)下跌了2.63%，跌幅均超過大盤指數(shù)。11月15日當(dāng)天，有消息顯示將發(fā)布三中全會《決定》全文，A股在當(dāng)天大幅上漲，表現(xiàn)“亢奮”。當(dāng)天A股個股普漲，大盤漲幅一度超過2%，收盤雖有回落，最終滬指漲幅也達(dá)到1.68%。大盤自11月18日以一根大陽線一舉突破60日均線以及年線等眾多均線的壓制，兩市早盤雙雙高開，改革概念股全面爆發(fā)，尾市放出天量，一舉收復(fù)年線，滬綜指大漲2.87%，逼近2200點整數(shù)關(guān)口，兩市近60只個股漲停，創(chuàng)業(yè)板延續(xù)反彈，盤中漲逾2%，離1300點整數(shù)關(guān)口一步之遙。在接下來的幾個交易日中股指持續(xù)在年線上方形成相對縮量的窄幅震蕩。日K線圖上，已經(jīng)有兩次股指回踩年線附近，并且在年線處受到一定程度的支撐。而從小周期看，股指的短期均線系統(tǒng)呈空頭排列并開始呈向下發(fā)散趨勢。而28日早盤兩市股指呈現(xiàn)出震蕩整理走勢，再次下探2177點后，金融股全面上漲，推動股指快速收復(fù)2200點關(guān)口。創(chuàng)業(yè)板盤中大漲3%。創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤題材股大幅上漲，高送轉(zhuǎn)、電子、軍工、智能穿戴等板塊走勢強(qiáng)勁穩(wěn)住大盤。兩市午后繼續(xù)震蕩上行，滬深股指漲幅雙雙超過1%，滬指也再度重返2200點整數(shù)關(guān)口，從資金流向來看，資金呈現(xiàn)大幅流入跡象。

整體來看，改革將對中長期經(jīng)濟(jì)增長起到積極作用。三中全會明確了市場在資源配置之中的決定性作用。這將推動整個經(jīng)濟(jì)向著更自由化、更開放、市場運行更完善的方向上轉(zhuǎn)變。

四、三中全會受益板塊

從十八屆三中全會受益板塊主題來看，主要有金融改革受益板塊、土地改革受益板塊、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整受益板塊和生育政策調(diào)整受益板塊。

（一）看金融改革受益板塊

對于資本市場而言，最關(guān)注的是《決定》的第三項第12條中所表述的“完善金融市場體系”?！稕Q定》是這樣表述的：擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改 革。健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。完善保險經(jīng)濟(jì)補償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險制度。發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品?！稕Q定》提出，要推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。注冊制將是中國股市一項革命性的突破，上市公司數(shù)量將有望大大增加，此項規(guī)定最受益的是券商，投行業(yè)務(wù)有望再次成為最賺錢的一塊。受此影響，在18日滬指的大漲中，券商股強(qiáng)勢上漲，中信證券漲停，國金證券、海通證券、東吳證券、招商證券等漲幅居前。

（二）土地改革受益板塊

李克強(qiáng)總理主導(dǎo)的新型城鎮(zhèn)化，很重要的突破口就是土地改革。在符合規(guī)劃和用途管制前提下，允許農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，實行與國有土地同等入市、同權(quán)同價。擴(kuò)大國有土地有償使用范圍，減少非公益性用地劃撥。擁有土地資源的企業(yè)將迎來新一輪資產(chǎn)重估，包括受益集體用地流轉(zhuǎn)放寬，擁有農(nóng)地、林地儲備的企業(yè)；擁有大量城鎮(zhèn)土地儲備，未來土地可以轉(zhuǎn)商用的企業(yè)；以及受益存量城市建設(shè)用地優(yōu)化，自由工業(yè)用地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地的工業(yè)企業(yè)將顯著受益。受此影響，深華發(fā)A、深桑達(dá)A、沙河股份、輝隆股份等土改古近期漲勢迅猛。

（三）產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整受益板塊

產(chǎn)業(yè)政策的收益板塊以傳媒為例，在11 月19 日大盤形勢下行的情況下，文化傳媒板塊仍舊表現(xiàn)搶眼，強(qiáng)勢跑贏大盤，登上漲幅榜前三的位置，其中新華傳媒股價直線拉升，漲幅一度超過7%，其優(yōu)異表現(xiàn)直接帶動了其余個股紛紛走強(qiáng)，天舟文化開盤10分鐘漲幅達(dá)到4.5%，緊接著華誼兄弟也是一路拉升上漲超過3%。為何三中全會之后，互聯(lián)網(wǎng)板塊能出現(xiàn)如此強(qiáng)勢的上漲行情？對比此前十七屆六中全會決定、十八大報告，此次全會中關(guān)于文化體制改革的描述中新增若干“現(xiàn)代”定語。例如十七屆六中全會決定和十八大報告中曾提及“覆蓋全社會的公共文化服務(wù)體系基本建立”“完善公共文化服務(wù)體系”，而此次《決定》的表述變動為“建立健全現(xiàn)代公共文化服務(wù)體系”“建立健全現(xiàn)代文化市場體系，構(gòu)建現(xiàn)代公共文化服務(wù)體系”。這一變化傳遞出一個重要信號——在互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)快速發(fā)展的趨勢下，中央層面鼓勵，采用新技術(shù)、新手段、新設(shè)備提供和豐富文化產(chǎn)品與服務(wù)提升人民文化生活水平，鼓勵包括網(wǎng)絡(luò)、移動互聯(lián)、智能電視、互聯(lián)網(wǎng)電視等在內(nèi)的數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。而此外，加快生態(tài)文 明制度建設(shè)推進(jìn)生態(tài)補償制度所涉及的環(huán)保股、加快自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)所涉及的自由貿(mào)易區(qū)等自貿(mào)區(qū)概念股等其他六個板塊也是備受關(guān)注的受益板塊之一。

(四）生育政策調(diào)整受益板塊

這也可以從兩方面看，首先生育政策調(diào)整，是因為中國將進(jìn)入老齡化社會，國務(wù)院此前印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，明確提出到2020 年，要全面建成以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老服務(wù)體系，要把服務(wù)億萬老年人“夕陽紅”打造成蓬勃發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)；另一個層面是單獨二胎政策，首先是“單獨二胎”政策的放開。將帶動母嬰消費產(chǎn)品的需求增長，奶粉、嬰兒醫(yī)療等概念股將長期受益，11月18日，驊威股份、博暉創(chuàng)新、高樂股份、群興玩具、戴維醫(yī)療、中順潔柔、北玻股份、三元股份、星輝車模等9只“二胎”概念股漲停就是對此很好的例證。

受益十八屆三中全會主題的這些板塊，有些是短期事件刺激性的，持續(xù)性不足，有些則是長期的投資主題，比如傳媒產(chǎn)業(yè)、老齡化、自貿(mào)區(qū)、國土安全這些將是未來長期確定的投資主題。

五、總結(jié)

三中全會改革力度超過預(yù)期，未來大盤或?qū)⒆叱鲋鸩较蛏系内厔?，也許將會化解市場最大的系統(tǒng)性風(fēng)險，整體上看好市場后期走勢，而改革所帶來的制度紅利，依舊是驅(qū)動股市表現(xiàn)的重要力量。對A股帶來絕對利好，有望引領(lǐng)大盤展開一輪轟轟烈烈的改革行情。年底將至，跨年行情預(yù)期也開始升溫，改革紅利的釋放有望令跨年行情提前預(yù)演。而改革所涉及的熱門概念，也必將是國家發(fā)展與社會投資的重點。

十八屆三中全會通過制度體系改革，持續(xù)釋放政策改革紅利，整個生產(chǎn)要素激活后，對股市中長期是實質(zhì)利好。三中全會公報指出：“到2020年，在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，形成系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運行有效的制度體系，使各方面制度更加成熟更加定型。屆時中國的各項制度體系將上升一個臺階，相對完善制度體系為中國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)，也為實現(xiàn)2020年GDP及收入翻番的目標(biāo)奠定基礎(chǔ)?！币源龠M(jìn)社會公平正義、增進(jìn)人民福祉為出發(fā)點和落腳點，進(jìn)一步解放思想、解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力、解放和增強(qiáng)社會活力，堅決破除各方面的體制機(jī)制弊端。從公報讀出促進(jìn)公平正義的正能量在增加，解放生產(chǎn)力及消除體制弊端的希望在上升，保障經(jīng)濟(jì)增長及改善民眾生活的基礎(chǔ)在增強(qiáng)。深化改革有利于保證經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展，提升A 股上市公司業(yè)績水平，進(jìn)而推動A股市場估值重心上移。十八屆三中全會對股市的積極影響是長遠(yuǎn)的，改革紅利的釋放將是一個中長期過程。那些直接受益三中全會決定的相關(guān)行業(yè)板塊，未來一段時間可能會持續(xù)反復(fù)活躍。

第五篇：十八屆三中全會對房地產(chǎn)政策的影響

十八屆三中全會后長期房地產(chǎn)政策方向

本次公告中關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的字面甚少，但整個公告全文卻貫穿涉及到了房地產(chǎn)行業(yè)在市場、土地、金融、稅費、住房保障等各個方面的改革。從整體政策分析，喜憂參半，房地產(chǎn)行業(yè)將徹底進(jìn)行洗牌，謀變的開發(fā)商能存活并壯大。也正是此次公告為房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展指定了方向——由開發(fā)商向運營商轉(zhuǎn)變。

本屆三中全會強(qiáng)調(diào)“市場決定性”，我們預(yù)計未來樓市政策將逐步擺脫過去全國一刀切的模式，根據(jù)城市特性產(chǎn)生分化，并加快探索房地產(chǎn)長效機(jī)制的建立。然而在長效機(jī)制成熟前，為保證樓市穩(wěn)定，現(xiàn)行調(diào)控手段仍將繼續(xù)實行。包括：

1.市場化：樓市調(diào)控逐步去行政 2.城鎮(zhèn)化：推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化

3.土地改革：建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一、建設(shè)用地市場 4.財稅改革：一攬子財稅改革工程

一、加快完善現(xiàn)代市場體系

《決定》中明確提出：“建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)。必須加快形成企業(yè)自主經(jīng)營、公平競爭，消費者自由選擇、自主消費，商品和要素自由流動、平等交換的現(xiàn)代市場體系，著力清除市場壁壘，提高資源配置效率和公平性?！?/p>

2013年10月中央政治局集體學(xué)習(xí)，明確 “保障的歸政府、市場的歸市場”的住房供應(yīng)體系總方針。

預(yù)計接下來兩個月住建部、國土部以及地方政府將陸續(xù)出臺相關(guān)保障房的相關(guān)措施。建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，使市場在資源配置中起決定性作用

?“要建立公平開放透明的市場規(guī)則，完善主要由市場決定價格的機(jī)制，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場?！?/p>

1、要建立公平開放透明的市場規(guī)則

《決定》中明確提出：“要建立公平開發(fā)透明的市場規(guī)則。嚴(yán)禁和懲處各類違法實行優(yōu)惠政策行為，反對地方保護(hù)，反對壟斷和不正當(dāng)競爭”。該政策有助于為各家開發(fā)商提供公平的競爭機(jī)會，打破設(shè)限，形成良性的行業(yè)競爭。

2、完善主要由市場決定價格的機(jī)制

《決定》中明確提出：“凡是能由市場形成價格的都交給市場，政府不進(jìn)行不當(dāng)干預(yù)”?！罢▋r范圍主要限定在重要公用事業(yè)、公益性服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)，提高透明度，接受社會監(jiān)督”。

（1）發(fā)揮市場的決定性作用，但短期行政化措施難全面放開

限價限售：高端住宅市場有望逐步放開

作為為達(dá)成房價控制目標(biāo)而采取的短期行政干預(yù)手段，其形式意義大于實際意義。在市場化起決定性作用的思路作用下，商品住宅市場尤其是高端住宅市場的限價限售措施有望逐步放開

融資環(huán)境：繼續(xù)支持政策導(dǎo)向型房地產(chǎn)開發(fā)，兼顧市場效益 以銀行信貸為主的間接融資渠道，一方面將繼續(xù)支持中小套型普通商品房以及保障房的開發(fā)建設(shè)，另一方面將為更多市場化下效益良好的企業(yè)提供資金支持。此外，為實現(xiàn)增供應(yīng)目標(biāo)，房企再融資有望開閘。

限購政策：不同城市區(qū)別化對待

新一屆政府一改以往中央一刀切的宏觀調(diào)控模式，鼓勵各地開展因地制宜的差異化調(diào)控 1 措施。限購作為逆市場化的行政指令，有望在房價走勢平穩(wěn)、供需結(jié)構(gòu)平衡的城市率先逐步退出

購房限貸：短期內(nèi)難以全面放開

雖然市場化配置得到前所未有的強(qiáng)化，但住房本身離不開民生問題這一屬性。在保障房建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)但尚未完全覆蓋低收入住房困難家庭的當(dāng)下，將繼續(xù)限制部分人士利用金融杠桿投機(jī)入市。

（2）發(fā)揮市場決定性作用，政府保障逐步到位為前提

“十八大”奠定 “雙規(guī)制”，建立市場配置和政府保障相結(jié)合的住房制度10月中央政治局集體學(xué)習(xí)，明確 “保障的歸政府、市場的歸市場”的住房供應(yīng)體系總方針。

實現(xiàn)十二五”規(guī)劃，住房保障覆蓋率達(dá)到20%。

3、建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場

《決定》中表示，“在符合規(guī)劃和用途管制前提下，允許農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，實行與國有土地同等入市、同權(quán)同價”。

與十七屆三中全會 “逐步建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場”的表述相比，此次“逐步”二字被去掉。表明改革的方向更明確，推進(jìn)力度加強(qiáng)。但鑒于土地問題的復(fù)雜性，牽涉面廣，改革依然是一項長期工程。

農(nóng)民最大的財產(chǎn)：土地

長期目標(biāo)：賦予農(nóng)民更多對土地的處置權(quán)、抵押權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)。

《決定》中表示，“保障農(nóng)戶宅基地用益物權(quán)，改革完善農(nóng)村宅基地制度，選擇若干試點，慎重穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓，探索農(nóng)民增加財產(chǎn)性收入渠道?！?/p>

4、完善金融市場體系

《決定》表示“推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”。

二、深化財稅體制改革（1）完善稅收制度

《決定》中表示“加快房地產(chǎn)稅立法并適時推進(jìn)改革，加快資源稅改革，推動環(huán)境保護(hù)費改稅”。

其有助于房產(chǎn)稅將從土地開發(fā)，到提供的成品交易，再到包括居民消費性住房現(xiàn)有的各個鏈條上的稅費都整合優(yōu)化。（2）調(diào)控升級信貸收緊

今年以來各地土地市場持續(xù)活躍，地價上漲，地王頻現(xiàn)。中原監(jiān)測40個城市，一線、二線及三四線城市含住用地平均樓面地價全線上漲。尤其是一線城市受到追捧。

重點城市的房價大幅上漲令政策風(fēng)險加大。據(jù)中原領(lǐng)先指數(shù)顯示，自2012年3月以來，京滬穗深累計漲幅均在28%以上。（3）政策影響：心理層面大于實際

官話：重申現(xiàn)有政策

三地均重申現(xiàn)有限購限貸政策的執(zhí)行

均表示加強(qiáng)監(jiān)管

實際：二套房首付比例提至7成 三地二套房首付比例均已提至7成

據(jù)中原監(jiān)測，目前購買二套房人群比例低于10%，加之市場上各類操作手法，實際影響有限

三、善城鎮(zhèn)化健康發(fā)展體制機(jī)制

《決定》中表示：“研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機(jī)構(gòu)?！蓖ㄟ^這個可以看出政府將要建立新的金融機(jī)構(gòu)，主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和住房建設(shè)。有助于城市舊城改造、棚戶區(qū)改造建設(shè)，減少企業(yè)融資難度和融資成本。

新型城鎮(zhèn)化——推進(jìn)速度加快，土地制度改革試點大規(guī)模的開啟將為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)奠定基礎(chǔ)，未來城鎮(zhèn)化的一攬子推進(jìn)工作將展開。而首當(dāng)其沖的必然是戶籍改革的推進(jìn)步伐加快，解決了和戶籍掛鉤的各類資源的均衡才有可能實現(xiàn)真正的城鎮(zhèn)化。推進(jìn)城鄉(xiāng)要素平等交換和公共資源均衡配置，完善城鎮(zhèn)化健康發(fā)展體制機(jī)制?！?/p>

1、大城市內(nèi)城鎮(zhèn)化 ?

（1）城中村改造

目前全國各大中城市的城中村規(guī)模還依然十分巨大，城鄉(xiāng)一體化的發(fā)展目標(biāo)將加快對城中村的整體規(guī)劃與改造計劃

（2）城市外擴(kuò)，去中心化

隨著中心城區(qū)土地資源日益減少，居住成本高漲，大城市逐步“去中心化”成為發(fā)展趨勢。郊縣區(qū)域?qū)χ行某菂^(qū)擠出部分具有強(qiáng)大的吸附力，隨著政策規(guī)劃利好、城市軌道等交通網(wǎng)絡(luò)覆蓋以及生活和商業(yè)配套的完備，這種吸附力日漸加強(qiáng)，為城市“向外擴(kuò)張”奠定基調(diào)。

2、緊湊城市群

在特定的區(qū)域范圍內(nèi)云集相當(dāng)數(shù)量的不同性質(zhì)、類型和等級規(guī)模的城市，以一個或兩個特大城市為中心，依托一定的自然環(huán)境和交通條件，城市之間的內(nèi)在聯(lián)系不斷加強(qiáng)，共同構(gòu)成一個相對完整的城市“集合體”。

四、社會保障制度

《決定》中表示：“健全符合國情的住房保障和供應(yīng)體系，建立公開規(guī)范的住房公積金制度，改進(jìn)住房公積金提取、使用、監(jiān)管機(jī)制”。

保障性住房的供應(yīng)將有助于緩解低收入家庭住房需要，未來房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將主要保證中高收入家庭的住房需要。開發(fā)企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到未來房地產(chǎn)開發(fā)過程中產(chǎn)品和品牌服務(wù)對項目的重要性，將有助于提高整體房地產(chǎn)市場開發(fā)水平。

（1）住房保障體系探索

“加強(qiáng)頂層設(shè)計和摸著石頭過河相結(jié)合，整體推進(jìn)和重點突破相促進(jìn)，提高改革決策科學(xué)性，廣泛凝聚共識，形成改革合力?！蔽磥碜》勘Ｕ享攲釉O(shè)計將完善，近期相關(guān)部門已開始探索逐步將經(jīng)濟(jì)適用房納入公租房系列統(tǒng)一管理。（2）商品屬性夾心住宅：北京自住型商品房

2013年9月：北京市住建委發(fā)布消息稱，北京自住型商品住房確定位為商品住房屬性，面向自住型、改善型住房需求家庭，保障房輪候家庭可優(yōu)先購買。

2013年10月：北京積極加大涉及自住型商品房的地塊供應(yīng)，根據(jù)已成交地塊與待成交地塊中自住型商品房的建設(shè)面積推算，預(yù)計年底前完成2萬套自住型商品房的供應(yīng)目標(biāo)將順利達(dá)成。

2013年11月：首批7個2013年北京第一批自住型商品房項目規(guī)劃設(shè)計方案在規(guī)劃展覽館正式對外開放。首批7個項目分布在四個區(qū)縣，可提供自住型商品房16000余套。

土地出讓：采取集中建設(shè)或者配建等多種形式，通過“限房價、競地價”等出讓方式公開競拍

供應(yīng)規(guī)模：2013年底前完成不低于2萬套自住型商品住房供地，今后還要根據(jù)市場需求情況進(jìn)一步加大供地規(guī)模

銷售對象：為本市具有購房資格的家庭，本市戶籍無房家庭和經(jīng)適房、限價房輪侯家庭可優(yōu)先購買

套型面積：以90平方米以下為主，最大套型建筑面積不得超過140平方米

銷售價格：原則上按照比同地段、同品質(zhì)的商品住房價格低30%左右的水平確定 流轉(zhuǎn)規(guī)則：原則上5 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,5 年后轉(zhuǎn)讓差價的30%交納土地收益等價款

五、開發(fā)企業(yè)：長期利好

無論是市場化還是新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)都有利于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的發(fā)展。

需求增加：市場化釋放改善型需求，城鎮(zhèn)化建設(shè)產(chǎn)生新增需求。城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，大城市戶籍資源分配改革，會繼續(xù)刺激大家向一二線大城市涌進(jìn)，大城市需求更加旺盛。土地供應(yīng)增加：土地改革和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)增加土地供應(yīng)。抑制投資需求：房產(chǎn)稅擴(kuò)容增加高端住宅及投資性需求成本。

利好于開發(fā)剛需和中端改善型產(chǎn)品的房企，尤其是一二線城市土地儲備豐富者。

土地供應(yīng)增加有利于地價的下調(diào)，拿地成本有望降低。融資會向保障房建設(shè)傾斜，房企融資有望松口。但供應(yīng)的增加以及保障房的建設(shè)可能會沖擊普通商品住宅市場，需關(guān)注實際量的變化情況。