第一篇：我國中小企業(yè)融資問題分析論文提綱

【題

目】：我國中小企業(yè)融資問題分析

【摘要】：中小企業(yè)存在的合理性和在經(jīng)濟(jì)中的重要作用，決定了必須重視中小企業(yè)的生存與發(fā)展。由于中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，即規(guī)模小，可控資源更為稀缺，又往往處于快速發(fā)展階段，需要大量的資金的投入。因此，中小企業(yè)的生存與發(fā)展，融資是其關(guān)鍵因素之一，然而目前中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想，如何結(jié)合中小企業(yè)的特點(diǎn)快速融資本文主要研究的問題?！娟P(guān)鍵字】: 中小企業(yè)，融資，風(fēng)險(xiǎn)投資，解決途徑 【正

文】：

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式(二)外部融資困難(三)中小企業(yè)融資成本較高

(四)民間資本充足,但民間融資有待規(guī)范

二、中小企業(yè)融資困難之表現(xiàn)

（一）表現(xiàn)在銀行貸款方面

（二）表現(xiàn)在直接融資方面

（三）非正式金融部門仍是中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道。

三、中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）企業(yè)自身原因

（二）銀行方面的原因

（三）政府部門的原因

四、解決我國中小企業(yè)融資難的途徑

（一）規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)

（二）金融機(jī)構(gòu)的自我完善

（三）政府應(yīng)采取有效措施，加大對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度。

五、中小企業(yè)融資的創(chuàng)新

六、總結(jié)

第二篇：我國中小企業(yè)融資問題

【摘要】本文結(jié)合我國中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際,針對(duì)中小企業(yè)融資難問題,從政府、企業(yè)、金融三個(gè)方面闡述了中小企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀、存在問題及其原因。通過借鑒國外經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國的現(xiàn)狀,從微觀和宏觀兩個(gè)層面提出解決我國中小企業(yè)融資困難的具體對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結(jié)構(gòu) 融資體系

截止到2008年10月,據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)資料顯示,我國經(jīng)工商部門注冊(cè)的中小企業(yè)已超過480萬戶,包括個(gè)體工商戶,我國中小企業(yè)總數(shù)已超過4200萬戶,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占GDP的59%,生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額60%,上繳稅收占全國的51%,提供的就業(yè)崗位占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上。在20世紀(jì)90年代以來的經(jīng)濟(jì)快速增長中,工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和40%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體。目前,我國專利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對(duì)比,中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出占全部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱的。占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。融資已經(jīng)成為制約中國中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對(duì)我國中小企業(yè)融資問題的研究十分迫切。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1、融資狀況分析

2008年8月5日在廣州召開的“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇”上,國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示:在國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩、國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,2008年相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較上年同比減少15%;全國2008年上半年有6.5萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。同時(shí),我國中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。

(1)財(cái)務(wù)狀況分析。首先,資金結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告,我國中小企業(yè)對(duì)融資的需求比較迫切。在被調(diào)查的企業(yè)中,35.4%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資;38.1%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資;只有26.5%的企業(yè)表示沒有資金缺口,無需融資。在需求的資金類型上,中小企業(yè)最需要長期投資資金。在別調(diào)查的企業(yè)中,59.1%的企業(yè)表示主要需要長期投資基金,36.3%的企業(yè)表示主要需要短期流動(dòng)資金。

其次,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。自2008年以來,貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,擠占其利潤空間,使其財(cái)務(wù)狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)分析,由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,全省規(guī)模以上中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長40.55%,其中利息凈支出增長45.18%。溫州市800家企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用支出增長51.7%,利息支出增長51.2%。正是出于對(duì)此問題的擔(dān)憂,人民銀行2008年下半年數(shù)次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率。理論上說,利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),但鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導(dǎo)致了其融資困難。

(2)融資結(jié)構(gòu)分析。由于我國特殊的經(jīng)濟(jì)背景,造成我國融資渠道狹窄,以致我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一。就股權(quán)融資而言,在發(fā)達(dá)國家占據(jù)比較重要地位的風(fēng)險(xiǎn)基金和公眾資金在我國發(fā)展非常緩慢;就債務(wù)融資而言,我國中小企業(yè)所得到的信貸資金種類也非常單一;就資本負(fù)債率而言,我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)最明顯的特點(diǎn)為企業(yè)的資本負(fù)債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國際金融公司中國項(xiàng)目開發(fā)中心的抽樣調(diào)查(2007),內(nèi)源融資占全部中小企業(yè)股權(quán)融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國非公中小企業(yè)大都高度依賴內(nèi)源融資,而來自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。

2、融資問題分析

2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元,其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當(dāng)?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟(jì)的晴雨表,也是全國金融機(jī)構(gòu)信貸投放的測(cè)溫計(jì)。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì),截至2008年6月末,廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)小企業(yè)貸款余額合計(jì)1555.85億元,比年初減少近150億元,占余額1/10。

根據(jù)中國中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國中小企業(yè)融資存在的問題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(27.2%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助(8.6%),中小企業(yè)信用等級(jí)低(6.5%),資產(chǎn)少、負(fù)債能力有限(5.3%),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不健全(2.1%)等。

可見,我國中小企業(yè)面臨的主要困難有。

(1)企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。我國中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難,同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜。

首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%,機(jī)器設(shè)備為50%,動(dòng)產(chǎn)為25%~30%,專用設(shè)備為10%;評(píng)估等級(jí)部門分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)昂貴;資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范,還屬于部門壟斷服務(wù),對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場行為準(zhǔn)確評(píng)估,隨意性很大。第二,擔(dān)保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保,也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔(dān)保人。第三,基層銀行授權(quán)有限,貸款程序復(fù)雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢到手,商機(jī)可能早已錯(cuò)過。

其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請(qǐng)銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí),超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門檻高、成功率低。在調(diào)查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請(qǐng)過貸款的只有135家獲得銀行貸款,占39.1%,而且全部是通過抵押獲得貸款。信用貸款嚴(yán)重缺乏,在沒有抵押和擔(dān)保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,僅占調(diào)查企業(yè)的7.2%。這也證實(shí)了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。

(2)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從總體上說,國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大,但與近年來不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20世紀(jì)90年代我國中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長,而從國有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會(huì)的正式批準(zhǔn),在蘇州市設(shè)立了小企業(yè)信貸中心,這是全國首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專營資格的金融機(jī)構(gòu)。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國中小企業(yè)的融資需求,因此需要銀行業(yè)的共同努力。

(3)中小企業(yè)高負(fù)債率。中小企業(yè)的高負(fù)債率表明中小企業(yè)資本性融資存在困難或障礙。從2000—2007年,無論是大型企業(yè)還是中小企業(yè),在資產(chǎn)負(fù)債率上的變化都不明顯,呈略微下降,但中小企業(yè)同大型企業(yè)相比,資產(chǎn)負(fù)債率高出近10%,這說明中小企業(yè)資金規(guī)模小,融資更依賴于銀行。

(4)融資渠道單一和窄小。我國直接融資渠道窄。由于證券市場門檻高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全以及公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。雖然深圳中小企業(yè)板已經(jīng)建立,但符合上市條件的企業(yè)仍是少數(shù)。

由表1可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,大多數(shù)企業(yè)只有一種融資渠道,平均每個(gè)企業(yè)只有1.5種融資渠道,中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)仍以內(nèi)部融資和銀行間接融資這兩種傳統(tǒng)融資方式為主。而民間融資作為一種補(bǔ)充形式,在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了一定的作用。而其他融資方式,特別是發(fā)行股票和債券等直接融資方式在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中顯得十分薄弱。這一方面說明內(nèi)部融資和以銀行信貸為主的間接融資在中小企業(yè)融資中作用重大,另一方面也說明了我國中小企業(yè)融資渠道和融資方式單一問題比較突出。

(5)融資政策和環(huán)境不健全。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司2007年調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示,在參與調(diào)查的中小企業(yè)中,認(rèn)為融資環(huán)境較以前有明顯好轉(zhuǎn)的不足7%;認(rèn)為稍有好轉(zhuǎn)的也僅為13.93%;認(rèn)為融資環(huán)境較前幾年沒有變化的占59.02%;認(rèn)為融資環(huán)境惡化的超過20%,與認(rèn)為融資環(huán)境好轉(zhuǎn)的企業(yè)比例基本相當(dāng)。對(duì)現(xiàn)有融資方式感到較不滿意和很不滿意的企業(yè)分別占19.84%和15.87%,較滿意的企業(yè)占19.84%,非常滿意的企業(yè)僅占3.17%。調(diào)查結(jié)果表明,盡管各方面采取了一系列措施改善中小企業(yè)融資環(huán)境,但收效并不大。特別2008年以來受國際金融海嘯影響,國際經(jīng)濟(jì)下滑、國內(nèi)原材料價(jià)格上漲過快、勞動(dòng)力成本上升及人民幣升值,國內(nèi)有相當(dāng)部分中小企業(yè)經(jīng)營困難。現(xiàn)有的融資環(huán)境與中小企業(yè)的融資要求仍有較大差距,其融資難的問題并未得到根本解決。

3、融資障礙原因分析

根據(jù)青島市2008年中小企業(yè)調(diào)查報(bào)告可知,在被調(diào)查的企業(yè)中,認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的最重要的原因是企業(yè)內(nèi)部因素,占29.64%;其次是金融機(jī)構(gòu)的原因和政府扶持不夠,各占25.93%和25.91%;最后是國有金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的政策歧視,占18.52%。

由此可見,當(dāng)前造成我國中小企業(yè)融資困難的主要三個(gè)方面的原因,其中中小企業(yè)自身因素是最主要的原因,包括信息不對(duì)稱問題突出、中小企業(yè)人員素質(zhì)低、技術(shù)落后、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全、產(chǎn)權(quán)模糊、信用能力原因等;其次是金融機(jī)構(gòu)因素,包括金融機(jī)構(gòu)體系不完善、缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷、法律政策體系不健全等。

除了上述三個(gè)方面的原因外,我國中小企業(yè)在融資方面還面臨諸多障礙。如經(jīng)營環(huán)境劣化、金融管理體制、利率管制、資本市場缺陷、國有商業(yè)銀行的制約等。

二、解決我國中小企業(yè)融資障礙的對(duì)策

自2008年9月以來,由美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界金融風(fēng)暴已席卷全球,這其中受害最深的是中小企業(yè),對(duì)外方面由于出口訂單驟減、應(yīng)收賬款回收期加長,對(duì)內(nèi)方面由于原材料及人工成本升、資金支付壓力空前加大,眾多企面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。根據(jù)世界商業(yè)環(huán)境2007年調(diào)查數(shù)據(jù)庫中的有關(guān)資料顯示,世界各國中小企業(yè)在資金融通方面都存在著不同程度的困難,為此,西方發(fā)達(dá)國家普遍采取了解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策。第一,完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》、《小企業(yè)法》等,日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫法》等;第二,建立專門中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA),主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保;第三,健全直接融資渠道。各國政府都采取了積極的措施,包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè);第四,完善資金扶持政策體系。主要有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。

西方國家通過以上政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。我國應(yīng)因地、因時(shí)制宜,遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的內(nèi)在要求,根據(jù)我國具體國情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段等來選擇融資模式。因此,可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來解決我國中小企業(yè)融資難的問題。

1、微觀方面的融資對(duì)策

(1)從中小企業(yè)自身角度考察。首先,要加強(qiáng)中小企業(yè)素質(zhì)。中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境,單靠外部條件與外部環(huán)境的改善是不夠的,還必須致力于提高自身的素質(zhì)。第一,改善經(jīng)營機(jī)制,健全管理制度。盡快建立健全內(nèi)部管理制度;應(yīng)該大膽借鑒、積極汲取發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)的經(jīng)營策略和管理經(jīng)驗(yàn),進(jìn)行管理制度創(chuàng)新,打破傳統(tǒng)的家族經(jīng)營管理模式,建立現(xiàn)代企業(yè)制度。第二,加速進(jìn)行知識(shí)與技術(shù)更新。

其次,完善中小企業(yè)信用體系?！靶畔⒉粚?duì)稱”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在是造成銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸的主要原因,因此,建立完善的信用體系是解決中小企業(yè)貸款不暢的重要保障。第一,努力提高自身的信用等級(jí);第二,加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè),培育企業(yè)家的信用意識(shí),提倡和宣揚(yáng)信用觀念;第三,建立有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。

再次,要規(guī)范各種財(cái)務(wù)管理制度。目前我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)信息虛假,這已嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對(duì)其資金的投入。因此,中小企業(yè)應(yīng)該提高財(cái)務(wù)管理水平,建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度和信用制度。第一,要健全財(cái)務(wù)管理制度,建立全面、準(zhǔn)確、真實(shí)的財(cái)務(wù)制度,增加信息透明度;第二,要及時(shí)還本付息,樹立守信用、重履約的良好的企業(yè)形象;第三,要保持合理的貸款水平,制定有效的應(yīng)收賬款管理制度。

然后,拓展多種融資渠道。當(dāng)前中小企業(yè)不僅僅是缺少資金來源,更重要的是缺少如何找到適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。這就要求中小企業(yè)建立正確的融資觀念,善于利用多種融資方式,緩解中小企業(yè)融資壓力。主要有租賃、典當(dāng)融資、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等。

最后,加強(qiáng)與發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟。加強(qiáng)和發(fā)展企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟,以群體的力量彌補(bǔ)中小企業(yè)個(gè)體力量的不足。這樣做,既可避免單個(gè)中小企業(yè)在市場競爭中弧軍奮戰(zhàn),降低市場風(fēng)險(xiǎn),又可使中小企業(yè)在人才、資金、技術(shù)、信息方面做到資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),提高外部經(jīng)濟(jì)性,還可使中小企業(yè)充分享受社會(huì)分工協(xié)作的恩惠,降低成本水平,獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益。

(2)從金融機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,健全金融機(jī)構(gòu)體系。我國金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因之一。必須從以下方面進(jìn)一步完善我國的金融機(jī)構(gòu)體系。第一,建立中小企業(yè)銀行。它是專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。其運(yùn)行的基本目的不是贏利,而在于對(duì)符合政策要求但難以從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的中小企業(yè)給予融資支持;第二,建立中小企業(yè)投資公司。中小企業(yè)投資公司以購買中小企業(yè)股份的方式向中小企業(yè)投資,從而可以為中小企業(yè)特別是從事新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)的中小企業(yè)拓寬資金來源;第三,適度發(fā)展民間信用融資市場。建立支持中小企業(yè)發(fā)展的基金,如中小企業(yè)信用保證基金、中小企業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)墓金、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金等。

其次,成立獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu)。解決中小企業(yè)的融資問題最根本的辦法是發(fā)展獨(dú)立的政策性金融機(jī)構(gòu),諸如地方性民營銀行中小金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)克服中小企業(yè)的“信息不對(duì)稱”和防范道德風(fēng)險(xiǎn)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

最后,金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念,進(jìn)行信貸制度改革:第一,積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式,加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度;第二,銀行金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況,對(duì)不同的企業(yè)制定相應(yīng)的貸款和審批程序,在對(duì)中小企業(yè)的金融支持中堅(jiān)持有進(jìn)有退的信貸政策;第三,銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高基層機(jī)構(gòu)的授權(quán),簡化辦事程序。

(3)從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度考察。首先,應(yīng)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。我國應(yīng)盡快建立中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系。第一,借鑒日本政府的做法,設(shè)立“特別信用保證制度”;第二,由政府出資組建中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),支持中小企業(yè)發(fā)展;第三,鼓勵(lì)民間資金投入,設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司。

其次,建立并完善貸款擔(dān)保機(jī)制。建立和完善與擔(dān)保機(jī)制相配套的制度設(shè)施:第一,建立和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度,資金資助制度,信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制制度,放開準(zhǔn)入門檻;第二,對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策,達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu),國家減免所得稅;第三,建立擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,包括建立國家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?/p>

(4)從資本市場的角度考察。資本市場包括債券和股票的發(fā)行與交易市場、長期信貸市場。必須建立健全有利于中小企業(yè)特別是高新科技型中小企業(yè)融資的貨幣市場和資本市場。要大力開展柜臺(tái)交易業(yè)務(wù),加速形成股票二板交易市場,積極引導(dǎo)中小企業(yè)到香港和海外上市融資,拓寬中小企業(yè)的股票融資渠道。發(fā)展資本市場,逐步擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道。

首先,完善資本市場的法律制度。核準(zhǔn)制規(guī)定若干證券發(fā)行的具體條件,申請(qǐng)證券發(fā)行的企業(yè)必須經(jīng)過主管機(jī)關(guān)審查后,方可發(fā)現(xiàn)證券。我國對(duì)公司發(fā)行證券規(guī)定了較為嚴(yán)格的條件,使得中小企業(yè)很難達(dá)到證券發(fā)行的條件,導(dǎo)致中小企業(yè)不能通過資本市場進(jìn)行直接融資。注冊(cè)制則對(duì)證券發(fā)行管理實(shí)行公開原則,這種證券發(fā)行管理制度較核準(zhǔn)制來說,發(fā)行條件較為寬松,中小企業(yè)很容易做到。我國應(yīng)該對(duì)證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制,并針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn),對(duì)有關(guān)證券發(fā)行的法律法規(guī)進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐晟?為中小企業(yè)開通直接融資渠道。

其次,建立健全的二板市場和柜臺(tái)市場。建立二板市場對(duì)中小企業(yè)融資有重要意義。我國設(shè)立二板市場的目的之一就是吸引一批高科技企業(yè)到港上市。因此我國的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可選擇香港的“創(chuàng)業(yè)板”市場作為上市場所,有條件的高科技中小企業(yè)還可爭取到美、英等發(fā)達(dá)國家的二板市場上市。同時(shí),柜臺(tái)市場也為中國風(fēng)險(xiǎn)投資搭建了退出平臺(tái),有利于促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資市場的發(fā)展,而且柜臺(tái)市場還能起到為二板市場、主板市場輸送成長性、成熟性企業(yè)的作用,形成良好的融資循環(huán)。

最后,發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司為中小企業(yè)融通資金。如果中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資,不僅可以改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高資信水平、增強(qiáng)企業(yè)融資能力,還可以使企業(yè)在其他方面的許多需求也會(huì)得到很好的滿足。我國在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí),政府應(yīng)當(dāng)積極創(chuàng)造良好的環(huán)境,如構(gòu)造良好的政策環(huán)境、完善風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系、創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。

2、宏觀方面的融資對(duì)策

(1)從政府扶持的角度考察。因中小企業(yè)是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)建立的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體,是解決就業(yè)問題的主要載體,也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),因此,從宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的角度出發(fā),政府必須給予中小企業(yè)相關(guān)的法律、政策及財(cái)政支撐,以政府的力量幫助中小企業(yè)生存和發(fā)展。

首先,金融支持。政府應(yīng)提供全面的金融服務(wù)和強(qiáng)有力的政策支持。第一,加大政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度,成立專門為中小企業(yè)提供政策性貸款的“中小企業(yè)信貸銀行”。對(duì)需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息、低息貸款。第二,制定強(qiáng)有力的金融扶持政策。充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的作用。第三,建立適合中小企業(yè)特征的直接融資體系。一方面創(chuàng)造條件開辟二板市場,另一方面積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。

其次,資金支持。我國應(yīng)充分考慮國情,著重從以下三個(gè)方面循序漸進(jìn)地推進(jìn)具有中國特色的對(duì)中小企業(yè)的政府資金支持系統(tǒng)的建設(shè)。第一,建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金。第二,給予中小企業(yè)特定事項(xiàng)的資金扶持。政府應(yīng)針對(duì)某些特定事項(xiàng),給予中小企業(yè)必要的資金扶持。第三,取締一切不合理的收費(fèi)。從源頭上制止亂收費(fèi)現(xiàn)象,切實(shí)減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

最后,政策性扶持。政府對(duì)中小企業(yè)的政策性扶持主要包括貸款、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、提供培訓(xùn)及信息交流等形式。我國自2008年8月起,一系列旨在支持中小企業(yè)健康發(fā)展的財(cái)稅、金融等利好政策已相繼由強(qiáng)烈訴求變成了現(xiàn)實(shí),各種力量迅速集結(jié)到為中小企業(yè)排憂解難的思考與行動(dòng)中。如央行通過窗口指導(dǎo),對(duì)全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)?；A(chǔ)上調(diào)增5%;對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%,并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū);隨后又出臺(tái)政策放寬了中小企業(yè)貸款額度,對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬元提高到5萬元;對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬元提高到200萬元。

(2)從融資環(huán)境的角度考察。首先,法律環(huán)境。我國可以借鑒市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國實(shí)際制定《信用管理法》,以法律規(guī)范企業(yè)信用行為。各級(jí)政府要從本地區(qū)的實(shí)際出發(fā),積極改善中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境,還應(yīng)盡快普及和全面推行《中小企業(yè)促進(jìn)法》。繼續(xù)廢止和清除不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī),減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān),真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道。

其次,服務(wù)環(huán)境。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該同人民銀行盡快出臺(tái)相關(guān)政策,完善民營銀行的進(jìn)入和退出機(jī)制,為市場創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境,搞好對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外還必須完善中小企業(yè)服務(wù)中介體系。

二二

【摘要】融資困難是當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。這一問題能否得到有效解決,不僅關(guān)系到中小企業(yè)的健康發(fā)展,更直接影響到國民經(jīng)濟(jì)既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而中小企業(yè)融資難的原因是多重的和復(fù)雜的。文章通過找出并分析中小企業(yè)資金不足的主要原因,提出要解決資金不足的困難應(yīng)當(dāng)采取的相關(guān)對(duì)策。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系,影響創(chuàng)業(yè)投資的退出,中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。

2.獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因,銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí),中小企業(yè)因資信等級(jí)低,缺乏抵押資產(chǎn),融資成本高等原因,難以得到銀行資金支持。

3.流動(dòng)負(fù)債所占比例較大,而長期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款,而由于各種原因一般不會(huì)提供長期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔(dān)保,申請(qǐng)貸款。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失,則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金,中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借,或通過內(nèi)部融資的方式解決。

5.自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng),企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資,從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國際金融公司研究資料,業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30%和26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。

二、我國中小企業(yè)融資難的基本成因

在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的融資一般是通過兩個(gè)渠道完成的。一是間接融資,即主要通過銀行貸款;二是直接融資,即通過發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票上市等形式。但是,由于我國金融改革中存在的一些問題和中小企業(yè)自身存在的一些不足,導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。1.部分非國有中小企業(yè)經(jīng)營效益相對(duì)低下,資信普遍不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一般較低,技術(shù)水平落后,難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大,中小企業(yè)原有的優(yōu)勢(shì)已逐步喪失,虧損企業(yè)增加

2.部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后,信息不透明,缺乏審計(jì)部門確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營業(yè)績,增加了銀行對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的審查難度,銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全,中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押,需辦理財(cái)產(chǎn)評(píng)估、登記、保險(xiǎn)、公證等手續(xù),涉及許多職能部門,并要提供多種相關(guān)資料,對(duì)于習(xí)慣進(jìn)行靈活經(jīng)營的中小企業(yè)而言,無疑會(huì)帶來很大的制約。

4.銀行信貸管理體制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以后,在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度,以及資信評(píng)估制度主要是針對(duì)國有大中型企業(yè)而制定的,使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化,而且近兩年來,銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。同時(shí),由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn),銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高,在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)的前提下,這就影響了銀行的貸款積極性。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

1.政府層面——政府要積極推進(jìn)金融體制改革,對(duì)中小企業(yè)給予政策支持

(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等方法對(duì)中小企業(yè)給予金融支持。

(2)財(cái)政補(bǔ)貼。政府可采取就業(yè)補(bǔ)貼、研究與開發(fā)補(bǔ)貼、出口補(bǔ)貼等形式對(duì)中小進(jìn)行金融支持。

(3)政府可以考慮在財(cái)政預(yù)算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,或設(shè)立中小企業(yè)辦互助會(huì)等形式,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資貸款擔(dān)?；?。

2.金融系統(tǒng)層面——加快銀行等金融系統(tǒng)改革,改善中小企業(yè)間接融資渠道

首先,具備條件的銀行在進(jìn)行改造時(shí),要允許民間資本以建設(shè)投資基金方式參股。其次,國有金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步擴(kuò)大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例,并在貸款審批、結(jié)算、等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù),為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后,可適當(dāng)考慮設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。

3.中小企業(yè)自身層面——中小企業(yè)要全方位提高自身素質(zhì)

(1)提高中小企業(yè)經(jīng)營者和管理者的水平,大力引進(jìn)優(yōu)秀人才和先進(jìn)技術(shù)。要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度,進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu);要合法經(jīng)營,規(guī)范管理,引進(jìn)優(yōu)秀人才,開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù),提高產(chǎn)品的科技含量,用先進(jìn)的管理方法來管理企業(yè),規(guī)范行為,提高社會(huì)影響;要引進(jìn)現(xiàn)代化管理模式,提高自身和企業(yè)的經(jīng)營水平和管理能力?？傊?只有提高了自身的管理水平和經(jīng)營能力,才能在資本市場上成功地進(jìn)行融資活動(dòng)。

(2)改善中小企業(yè)的信譽(yù)形象。中小企業(yè)的良好信譽(yù)形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色,中小企業(yè)可以建設(shè)誠信文化,凝聚誠信精神,擴(kuò)大社會(huì)影響力,提高企業(yè)的知名度和美譽(yù)度。同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)注重自身信用建設(shè),大力提高自身信用水平,提高信用意識(shí)。

4.社會(huì)層面——構(gòu)建信用擔(dān)保體系、分散化解信用風(fēng)險(xiǎn)

在建立以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的信用擔(dān)保體系時(shí),首先,鼓勵(lì)民間資本參與擔(dān)保,成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策支持力度,從市場準(zhǔn)入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外,要建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu),降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè),如果僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資金實(shí)力,是很難實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的。因此,可以組建全國范圍和省內(nèi)范圍的兩級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu),與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系,來共同解決中小企業(yè)融資難問題,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

淺析我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其解決對(duì)策

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資本市場中小企業(yè)融資狀況。目前，中小企業(yè)在資本市場中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機(jī)會(huì)。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)入證券市場中小企業(yè)融資非常困難。在加之創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。

（二）民間、政府中小企業(yè)融資狀況。長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時(shí)，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間中小企業(yè)融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間中小企業(yè)融資不是長久之計(jì)。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對(duì)國家的企業(yè)，不會(huì)造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽(yù)差，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，條件較為苛刻。

（三）金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資狀況。截至2007年末，全國小企業(yè)授信戶數(shù)381萬戶；小企業(yè)貸款余額2.52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的9。對(duì)于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款很難，主要表現(xiàn)為抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人；一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿意放款。

二、解決中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策

（一）中小企業(yè)自身要加強(qiáng)各項(xiàng)制度建設(shè)，提高信用等級(jí)

1.建立科學(xué)的經(jīng)營機(jī)制。中小企業(yè)要盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策機(jī)制，提高企業(yè)經(jīng)營決策的透明度與科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱的問題。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身的缺陷，想盡各種辦法來提高自身的經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營并按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，挖掘內(nèi)部潛力，按市場規(guī)律發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高產(chǎn)品檔次和科技含量，逐步增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。

2.

第三篇：提綱---我國中小企業(yè)融資問題研究

我國中小企業(yè)融資問題研究（提綱）

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在促進(jìn)科技進(jìn)步、解決就業(yè)、擴(kuò)大出口等方面發(fā)揮著重要作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)目前已經(jīng)占到全部企業(yè)數(shù)量的99％，吸納了全社會(huì)75％的就業(yè)人員，提供的出口占出口總額的68％，提供了48％的稅收收入，創(chuàng)造了全國70％的新增工業(yè)產(chǎn)值和59％的國內(nèi)生產(chǎn)總值。毋庸置疑，中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)活力的重要源泉。但與中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)形成反差的是，中小企業(yè)融資渠道狹窄，融資困難長期困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。按照銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前銀行貸款不斷向大客戶集中。截至今年6月底，貸款余額億元以上的大客戶在全國17家最大銀行中，數(shù)量比重不足0.5％，貸款余額比重卻超過50％。創(chuàng)造中國近六成GDP的中小企業(yè)，目前僅占主要金融機(jī)構(gòu)貸款的16％。國際金融公司的問卷調(diào)查也表明41%的中小企業(yè)認(rèn)為融資難是制約其發(fā)展的主要瓶頸。

一．我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

廣東省有關(guān)部門近期出籠了一份關(guān)于廣東省成長型中小企業(yè)融資狀況的調(diào)研報(bào)告。這次調(diào)研本地500家比較好的中小企業(yè)，結(jié)果如下：95%以上的中小企業(yè)缺乏資金；至2007年底，廣東小企業(yè)貸款余額為525.9億元，比年初少1052.6億元，減少66.7%；廣州市中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)為130億元，僅為需求的十分之一；累計(jì)擔(dān)保貸款的戶數(shù)不足需求企業(yè)的百分之一。這還是比較好的500家中小企業(yè)的情況，其他中小企業(yè)就可想而知了。不僅在珠三角，實(shí)際上長三角也在面臨著同樣的困難。據(jù)浙江省中小企業(yè)局的調(diào)查，今年一至四月份浙江省工商銀行對(duì)中小企業(yè)的新增貸款減少了八分之七。浙江、廣東一帶地下融資的1-4月份的年利率高達(dá)50%-100%，浙江中小企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用增長40.6%，其中利息凈支出增長45.2%.為什么中小企業(yè)的融資會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)在這種狀況？這要從中小企業(yè)的融資特點(diǎn)說起：（結(jié)合數(shù)據(jù)和簡單例子說明）

（1）資金需求數(shù)額較少，需求急頻率高

（2）自有資金有限，抵押擔(dān)保落實(shí)難

（3）融資方式單一，以借貸融資為主

（4）缺少直接融資途徑，債券融資困難重重

（5）融資成本過高，企業(yè)不堪重負(fù)

（6）信息不對(duì)稱加劇融資難度

（7）以民間借貸為主，自我融資發(fā)展壯大

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)一般通過兩種方式獲取資金：內(nèi)源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資。

（1）內(nèi)源融資現(xiàn)狀

（2）外源融資現(xiàn)狀

二．原因分析

中小企業(yè)對(duì)市場經(jīng)濟(jì)的巨大貢獻(xiàn)與其獲得的金融支持極不對(duì)稱。中小企業(yè)融資難、貸款難已成為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的一種普遍現(xiàn)象，這主要由以下原因造成：（結(jié)合案例和數(shù)據(jù)說明）

1.外部原因：

（1）缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系

（2）缺乏國有商業(yè)銀行的支持及專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)銀行

（3）缺乏完善的擔(dān)保機(jī)構(gòu)

（4）缺乏直接融資渠道

（5）缺乏必要的融資工具

2.內(nèi)部原因

（1）可抵押的資產(chǎn)少

（2）治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范

（3）信用等級(jí)偏低

（4）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高

（5）信息披露機(jī)制不健全

（6）粗放式經(jīng)營加劇了融資的難度

三．解決的對(duì)策和建議

中小企業(yè)作為一個(gè)整體, 其融資困難是一個(gè)長期、普遍和涉及很多方面的伺題。根據(jù)對(duì)造成中小企業(yè)融資困難原因的分析, 解決問題的思路要從中小企業(yè)自身、金融、宏觀政策多個(gè)層面綜合治理。那么解決我國中小企業(yè)融資難的對(duì)策有那些呢?（結(jié)合案例和數(shù)據(jù)說明）

1.切實(shí)提高中小企業(yè)總體素質(zhì)

（1）提高企業(yè)總體實(shí)力

（2）規(guī)范會(huì)計(jì)和財(cái)管制度，提高信息透明度

（3）樹立信用意識(shí)，樹立誠實(shí)守信的企業(yè)形象

2.建立多層次、全方位的金融體系和健全的經(jīng)營機(jī)制

（1）加快利率市場化改革，建立健全銀行商業(yè)貸款體系，完善商業(yè)銀行的貸款激勵(lì)機(jī)制

（2）積極探索建立中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)

（3）建立通暢的中小企業(yè)直接融資通道

（4）放寬政策限制，允許和保護(hù)合法民間融資

（5）大力發(fā)展融資租賃

（6）完善典當(dāng)行業(yè)

3.改善中小企業(yè)融資的宏觀政策環(huán)境

（1）建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)

（2）建立完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，建立多層次的政策性擔(dān)保體系

①發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)

②建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

③建立財(cái)政彌補(bǔ)機(jī)制

④加快社會(huì)信用體系建設(shè)，建立和完善我國中小企業(yè)的信用管理體系

⑤推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系

4.融資風(fēng)險(xiǎn)控制

四．總結(jié)和展望

第四篇：我國中小企業(yè)融資問題解析

我國中小企業(yè)融資問題解析

摘要:中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，供給了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，中小企業(yè)的穩(wěn)固和可持續(xù)發(fā)展關(guān)乎中國經(jīng)濟(jì)保增長、保穩(wěn)固和促就業(yè)的完成。然而對(duì)中小企業(yè)的信貸規(guī)模與其占國民經(jīng)濟(jì)的重要地位的極度不匹配將會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展受到克制，進(jìn)而影響中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。重要針對(duì)目前我國中小企業(yè)融資中存在的問題及原因，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;金融機(jī)構(gòu)

1中小企業(yè)融資存在的問題

1.1融資渠道狹窄，融資方法單一

早在20世紀(jì)30年代初，英國議員Macmillan在向國會(huì)供給的關(guān)于中小企業(yè)問題的調(diào)查報(bào)告中就指出中小企業(yè)融資面臨著“金融缺口”，Macmillan創(chuàng)造，當(dāng)企業(yè)需要的外源性資本規(guī)模低于25萬英鎊時(shí)，它們就很難在資本市場上融到資金。曹邦英、羅爽(2006)指出，在直接融資方面，股票、公司債券等直接融資方法門檻過高，中小企業(yè)難以利用資本市場籌集資金。中小企業(yè)在資本市場上直接融資的道路有證券市場、包含中小板和創(chuàng)業(yè)板，還有私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及債券市場等等。而到目前為止，我國也僅僅發(fā)行了三種中小企業(yè)集合債，而且入圍企業(yè)請(qǐng)求很高。如今，盡管資本市場上的創(chuàng)業(yè)板塊在千呼萬喚中終于破冰，然而由于上市手續(xù)繁瑣、其請(qǐng)求對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)而言仍然過高，短時(shí)間內(nèi)其作用將不會(huì)很明顯。劉洪弟(2007)指出，我國財(cái)政資金的贊助對(duì)象重要是國有大中型企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機(jī)會(huì)從處所財(cái)政獲得少量的資金支撐。在間接融資方面，國外的經(jīng)驗(yàn)表明，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款仍然是中小企業(yè)最大和最重要的外源性債務(wù)融資渠道。一般情況下，能獲得銀行貸款的大部分是成熟且有實(shí)力的中小企業(yè)，而一些處于初創(chuàng)階段有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)卻往往被苛刻的擔(dān)保和抵押條件拒之門外;效益差的中小企業(yè)更是難以符合條件而無法獲得銀行貸款。

1.2嚴(yán)重依附銀行間接融資，而銀行等金融機(jī)構(gòu)“惜貸”

在我們現(xiàn)有的金融系統(tǒng)中，商業(yè)銀行特別是大中型商業(yè)銀行盤踞著主導(dǎo)地位，以銀行動(dòng)媒介的間接融資是企業(yè)融資的重要方法。曹永華(2006)指出，商業(yè)銀行承擔(dān)了向中小企業(yè)供給絕大部分信貸資金的職能，但從銀行融資數(shù)量上看，占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)占領(lǐng)的貸款不超過貸款總額的20%，與其在國民經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)極不相稱。馮立(2006)指出，中小企業(yè)不僅權(quán)益資金的起源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支撐。流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長期負(fù)債則占很少的部分，這重要是因?yàn)殂y行即使為中小企業(yè)供給貸款，也只是供給短期流動(dòng)資金，而很少供給長期信貸。這無疑給中小企業(yè)在短期內(nèi)還款增長了壓力。馬玉峰(2009)認(rèn)為，信用狀態(tài)低下加之第二還款起源缺失導(dǎo)致銀行等金融惜貸。在以誠信為基礎(chǔ)的第一還款起源沒有保障的情況下，作為第二還款起源的擔(dān)保資源又很難供給，對(duì)于中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，各家商業(yè)銀行動(dòng)了戒備風(fēng)險(xiǎn)均提出了抵押或保證的請(qǐng)求，而中小企業(yè)尚處于成長初期，自身規(guī)模和實(shí)力較小，缺乏滿足銀行請(qǐng)求的價(jià)值充分的抵押物，作為以盈利為目標(biāo)的商業(yè)銀行動(dòng)了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就涌現(xiàn)了“嫌貧愛富”的現(xiàn)象。

2中小企業(yè)融資難的原因

2.1信息不對(duì)稱

(1)企業(yè)自身原因。李揚(yáng)(2001)認(rèn)為，我國中小企業(yè)的信息不對(duì)稱問題比發(fā)達(dá)國家的情況要嚴(yán)重得多，我國的中小企業(yè)大多難以向銀行供給經(jīng)過審計(jì)的合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，以供銀行做出斷定，更有甚者，在很多情況下，即使中小企業(yè)擁有會(huì)計(jì)師事務(wù)所供給的審計(jì)意見，銀行還會(huì)猜忌會(huì)計(jì)師事務(wù)所的可靠性，大多數(shù)銀行還會(huì)對(duì)申請(qǐng)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行重新審查;另外，銀行和企業(yè)之間沒有建立起長期的合作關(guān)系，使得銀行難以長期分析企業(yè)存款賬戶的資金往來情況。楊豐來、黃永航(2006)還指出中小企業(yè)較之于大企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重的原因是中小企業(yè)所有權(quán)與把持權(quán)聯(lián)合較為緊密，缺乏職業(yè)經(jīng)理人對(duì)股東的制約。

(2)銀行等金融機(jī)構(gòu)方面的原因。張青庚、費(fèi)潔春(2006)指出，銀行對(duì)中小企業(yè)的信用分析經(jīng)驗(yàn)不足、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力不高是造成中小企業(yè)融資難的原因之一。同時(shí)，陳文漢(2006)指出，銀行信貸管理體制對(duì)貸款責(zé)任人的追究很嚴(yán)，而勉勵(lì)機(jī)制不足，使后者缺乏用于冒險(xiǎn)的精力，“信貸責(zé)任畢生制”的實(shí)行，使得國有銀行的信貸員涌現(xiàn)了“信貸恐慌綜合癥”，喪失了開展業(yè)務(wù)的能力，一些本不應(yīng)當(dāng)流失的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶就這樣失去了。但筆者認(rèn)為信貸責(zé)任制是有必要的，這樣可以大大降低銀行信貸人員為尋求事跡而過于激進(jìn)、疏忽風(fēng)險(xiǎn)從而給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)的可能。但不可否定的是，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行在審批中小企業(yè)貸款時(shí)，重視對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、產(chǎn)品數(shù)量和價(jià)格的信息等“硬”信息的考核，而大企業(yè)在這方面具有優(yōu)勢(shì)，因而銀行信貸人員偏好于向大企業(yè)房貸，中小企業(yè)融資遇到束縛。中小企業(yè)融資過程中，金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行的作用不可疏忽。大多數(shù)文獻(xiàn)(林毅夫、李永軍，2001;張杰，2000;于清治，2008)都提到，金融系統(tǒng)中國有商業(yè)銀行的壟斷狀態(tài)是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。

2.2體制不完善、法律法規(guī)不健全

金麗紅、辛珣(2006)認(rèn)為，目前，我國間接融資供給主體重要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機(jī)構(gòu)。而由于銀行與客戶存在信息不對(duì)稱，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)就自然成了中小企業(yè)與銀行之間的信用橋梁，但是，我國的信用和擔(dān)保系統(tǒng)并不完善，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)施展作用非常有限。郭濤(2003)指出，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)涌現(xiàn)的問題重要分為擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)的問題、企業(yè)的問題、銀行的問題和政府的問題四方面。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模小、起源單一，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和高素質(zhì)的擔(dān)保人才;企業(yè)方面，企業(yè)信用意識(shí)單薄，參與擔(dān)保興趣不濃;銀行方面，銀行不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)小額擔(dān)保貸款不感興趣;政府方面，擔(dān)保系統(tǒng)存在不同程度的行政干涉。曹永華(2006)指出，我國不少地區(qū)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)供給擔(dān)保時(shí)，還要向中小企業(yè)收取較高的擔(dān)保費(fèi)用和保證金，并且請(qǐng)求企業(yè)供給反擔(dān)保，這種盈利性的商業(yè)運(yùn)作使得不少中小企業(yè)不堪重負(fù)。楊豐來、黃永航(2006)指出，我國中小企業(yè)融資難更為嚴(yán)重的原因:缺乏強(qiáng)有力的個(gè)人破產(chǎn)制度;稅收管理體制透明度和效率相對(duì)較低;金融系統(tǒng)不完善，金融創(chuàng)新不足。

3應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難的對(duì)策

3.1中小企業(yè)自身方面

張根水、鄭玉剛(2008)認(rèn)為，中小企業(yè)首先要規(guī)范財(cái)務(wù)制度，進(jìn)步財(cái)務(wù)管理程度，增長財(cái)務(wù)信息的透明度，經(jīng)營管理者要熟練控制金融知識(shí)、金融政策，學(xué)會(huì)運(yùn)用現(xiàn)代金融知識(shí)聯(lián)合自身?xiàng)l件，拓展更多的融資渠道;其次，要強(qiáng)化信用觀念，建立良好銀企關(guān)系十分重要。馬玉峰(2009)認(rèn)為，中小企業(yè)想要扭轉(zhuǎn)管理劣勢(shì)造成的與銀行信息不對(duì)稱局面，要努力加強(qiáng)經(jīng)營管理，建立做大做強(qiáng)的長期發(fā)展目標(biāo)，摒棄家族管理的迂腐模式，引進(jìn)先進(jìn)的管理模式，健全并完善法人治理架構(gòu)，進(jìn)步財(cái)務(wù)管理程度，造就一批專業(yè)素質(zhì)高，職業(yè)素養(yǎng)好的財(cái)務(wù)人員，規(guī)范操作，守信經(jīng)營。陳文漢(2006)則認(rèn)為，進(jìn)步中小企業(yè)內(nèi)源融資能力是中小企業(yè)融資的一條重要道路。而中小企業(yè)要進(jìn)步內(nèi)源融資能力，必須深化內(nèi)部體制改革，加強(qiáng)管理，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，重視技巧進(jìn)步，進(jìn)步產(chǎn)品德量，努力降低成本，強(qiáng)化營銷力度，從而最終達(dá)到進(jìn)步經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。

3.2銀行、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融系統(tǒng)方面

馬玉峰(2009)認(rèn)為，為了保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，有必要建立擔(dān)保資金的內(nèi)部補(bǔ)償機(jī)制，按照實(shí)際情況提取各種風(fēng)險(xiǎn)籌備金。即擔(dān)保機(jī)構(gòu)從擔(dān)保收入中提取必定比例的資金，用于代償和壞賬處理。另外，為使企業(yè)融資多樣化，應(yīng)借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展多種融資模式，其中陳曉紅(2007)提出的中小企業(yè)集群融資理論具有減少信息不對(duì)稱、降低銀行交易成本和信貸風(fēng)險(xiǎn)、增長銀行收益等優(yōu)點(diǎn)，其中包含互助擔(dān)保融資模式、“群體貸款”模式、企業(yè)間融資機(jī)構(gòu)模式、區(qū)域銀行模式和印度園區(qū)融資模式等，其中的互助擔(dān)保融資模式和區(qū)域銀行模式都與林毅夫提出的觀點(diǎn)有異曲同工之妙。近年來，越來越多的學(xué)者提出關(guān)系型融資模式(葉明霞)和金融租賃(陳春霞，2003)等，學(xué)者們提出的解決方案為企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)和政府在中小企業(yè)融資實(shí)踐中供給了理論根據(jù)。

3.3政策、法律法規(guī)方面

馬玉峰(2009)指出，我國應(yīng)從法律上確立征信系統(tǒng)的合法性和規(guī)范性。目前我國法律尚無一部關(guān)于規(guī)范“征信”的法律，導(dǎo)致無論是國民銀行還是銀監(jiān)會(huì)等建立的征信系統(tǒng)缺乏法律保障，而征信系統(tǒng)的建設(shè)還要依附于公安、稅務(wù)、司法、金融以及其它相干機(jī)構(gòu)的通力合作，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)動(dòng)。劉洪弟(2007)認(rèn)為，應(yīng)加強(qiáng)中小企業(yè)立法，有必要就中小企業(yè)的法律地位、發(fā)展的基礎(chǔ)方針、政策和管理、服務(wù)等內(nèi)容加以規(guī)范。黃艷華(2007)指出，政府需要放寬對(duì)民間借貸、民間融資的限制，制定相干法律明確對(duì)民間借貸中債權(quán)人的掩護(hù)和債務(wù)人的法律束縛和處分機(jī)制，容許、掩護(hù)合法的非正規(guī)融資渠道的存在和發(fā)展。

4總結(jié)

中小企業(yè)融資問題已成為影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，為解決這一難題，國內(nèi)外學(xué)者展開了深入探討和研究實(shí)踐，提出了許多可貴的意見和建議，但在很多方面并沒有深入的研究，如:如何使民間金融合法化，如何使民間金融在降低投機(jī)、洗錢等風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加強(qiáng)其為中小企業(yè)融資的作用?目前我國的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)泛濫，且大多數(shù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不能取信于銀行，要如何規(guī)范信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展?根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)，大多數(shù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由政府領(lǐng)導(dǎo)的，但根據(jù)我國目前的國情，由國家出資領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)似乎不太可行，如何平衡政府和民間資本的比例也是一個(gè)難題;大型商業(yè)銀行資金雄厚，但對(duì)中小企業(yè)貸款方面由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致成本過高，而中小型銀行雖然在信息方面具有必定優(yōu)勢(shì)，但由于其規(guī)模較小，不能給眾多中小企業(yè)供給大額貸款，畢竟是發(fā)展大型商業(yè)銀行還是中小型銀行?筆者認(rèn)為，理論界應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)這些問題的研究，以更好地為解決中小企業(yè)融資難問題供給贊助。

參考文獻(xiàn)

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第五篇：淺談我國中小企業(yè)融資問題

淺談我國中小企業(yè)融資問題

來源：遮天吧 http://004km.cn

摘 要：隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展中的作用越來越重要。然而，融資困難這個(gè)世界性的問題在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業(yè)快速、健康發(fā)展的“瓶頸”，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。本文首先通過對(duì)我國中小企業(yè)融資中存在的問題的分析，從而找出中小企業(yè)融資困難的問題所在，進(jìn)一步研究這些問題找到有效可行的解決辦法，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；金融機(jī)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)；信用

一、引言

隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展中的作用越來越重要。然而，融資困難這個(gè)世界性的問題在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也同樣存在，并且更加突出，目前已成為中小企業(yè)快速、健康發(fā)展的“瓶頸”，阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，分析目前我國中小企業(yè)融資中存在的問題及成因，積極研究解決的對(duì)策，對(duì)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展非常重要。

二、當(dāng)前我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位

在我國，隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)逐漸成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。在緩解社會(huì)就業(yè)壓力方面發(fā)揮了尤其重要的作用。然而追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和實(shí)施趕超戰(zhàn)略使我國中小企業(yè)的發(fā)展處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的尷尬境地。其中中小企業(yè)所普遍面臨的融資困境最為人們所重視。它成為中小企業(yè)發(fā)展中一個(gè)非常突出的矛盾，嚴(yán)重制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及困境

中小企業(yè)為了適應(yīng)變幻莫測(cè)的市場經(jīng)濟(jì)，必須保持經(jīng)營靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性。一次性融資的量較小但發(fā)生的頻率較高，不僅融資的復(fù)雜性加大而且融資的成本代價(jià)較高。中小企業(yè)在創(chuàng)立之初，由于市場需求不旺，生產(chǎn)規(guī)模有限，難以承擔(dān)高額負(fù)債成本，因此十分重視自有資本的積累，避免過度負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)主要依靠自身積累資金來追加投資、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行融資。但一般來說，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度以后，單靠企業(yè)內(nèi)部積累難以滿足全部資金需求，還需通過企業(yè)外部融資來解決。由于中小企業(yè)的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的重要渠道，但企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)能否獲得銀行貸款的決定性因素。據(jù)浙江銀監(jiān)局調(diào)查有56.1%的中小企業(yè)貸款申請(qǐng)因無法落實(shí)抵押擔(dān)保而被否決，另外親友借貸、民間借貸、職工內(nèi)部集資等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中也發(fā)揮了重要的作用，但普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模受到限制技術(shù)創(chuàng)新投入不足。

四、中小企業(yè)融資難的原因分析 導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因可以從企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)自身存在的問題兩個(gè)方面進(jìn)行剖析。

（一）中小企業(yè)融資的外部環(huán)境

1.信貸歧視

當(dāng)今社會(huì)國有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國有制）歧視”。中小企業(yè)獲得國有銀行的信貸支持是非常有限的。在當(dāng)前銀行體系中，國有商業(yè)銀行仍占有支配地位。國有銀行主管部門在向中小企業(yè)貸款時(shí)往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴債而使自己難脫干系。相比較而言，國有銀行向國有企業(yè)貸款即使出呆賬，也不會(huì)承擔(dān)很大的政治風(fēng)險(xiǎn)。這導(dǎo)致了國有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的中小企業(yè)貸款。

2.缺乏通暢的直接融資渠道

證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會(huì)籌資, 促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配置等作用。雖然我國于2009年5月1日起實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，之后不斷補(bǔ)充和發(fā)展，但是它對(duì)

（一）紡織、服裝；

（二）電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；

（三）房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營，土木工程建筑；

（四）交通運(yùn)輸；

（五）酒類、食品、飲料；

（六）金融；

（七）一般性服務(wù)業(yè)；

（八）國家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)等行業(yè)有限制性。因此它是不完善的，我們還需不斷發(fā)展和完善。

中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨(dú)資公司或兩個(gè)國有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外;同時(shí)《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬,股份公司凈資產(chǎn)額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對(duì)我國的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻, 根本無法通過這種融資方式來融資。

3.政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因

比照國際經(jīng)驗(yàn)，許多國家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，并有相應(yīng)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)。與其他國家相比，我國目前這方面的機(jī)制尚不健全，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。各國的經(jīng)驗(yàn)證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財(cái)政等方面的政策扶持，也需要社會(huì)中介組織從教育培訓(xùn)、管理咨詢、市場營銷、技術(shù)開發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。我國的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展較晚，且較少對(duì)企業(yè)特別是中小企業(yè)直接開放；新成立的一些商業(yè)性較強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)，服務(wù)收費(fèi)高昂，中小企業(yè)難以承受。

(二)中小企業(yè)自身存在的問題

1.中小企業(yè)信用低

中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄。中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，不能提供準(zhǔn)確及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面。中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，法制意識(shí)淡薄，欠息，逃債，賴債等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。2.中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大

企業(yè)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。從目前總體上看，中小企業(yè)規(guī)模較小、多集中在競爭性領(lǐng)域，生產(chǎn)技術(shù)水平落后、產(chǎn)品科技含量較低，仍然處于一個(gè)較低層次，相當(dāng)一部分小企業(yè)沒有自己的拳頭產(chǎn)品，依靠大企業(yè)來料加工維持經(jīng)營，有的小企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓上投入不足，產(chǎn)品生產(chǎn)周期較短，經(jīng)營行為短期化，市場競爭力不穩(wěn)定，其生產(chǎn)經(jīng)營存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.中小企業(yè)信息不對(duì)稱

中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因是銀行在確定貸款對(duì)象時(shí)容易作出逆向選擇。而逆向選擇現(xiàn)象的產(chǎn)生，恰恰是因?yàn)橹行∑髽I(yè)信息不透明，銀企雙方在對(duì)企業(yè)狀況的了解上存在信息不對(duì)稱。目前，金融機(jī)構(gòu)能以較低的成本比較容易地獲取大企業(yè)特別是上市公司的信息。

4.中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔(dān)保

在我國，企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場合對(duì)極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。而與此同時(shí)，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動(dòng)資產(chǎn)變化快、無形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問題，因而尋求擔(dān)保又遭遇重重的困難。所以，中小企業(yè)在抵押、擔(dān)保貸款方面成功概率極小。

五、解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策思考

解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)、國家、金融部門、地方政府和全社會(huì)共同努力，必須采取綜合措施。

（一）提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，樹立社會(huì)信譽(yù)

深化產(chǎn)權(quán)制度改革，規(guī)范內(nèi)部管理，開展技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體實(shí)力。中小企業(yè)要想解脫融資困境，必須從自身做起，重塑良好形象，提高資信程度。首先，要深化產(chǎn)權(quán)制度改革。通過改組、聯(lián)合、兼并、租賃承包經(jīng)營、股份合作制、出售等多種形式推動(dòng)中小企業(yè)改革，使其獲得最大的自主權(quán)，真正成為自主經(jīng)營和市場競爭的主體。

提高信譽(yù)，改善融資環(huán)境。中小企業(yè)在加快發(fā)展的同時(shí)，要不斷提高社會(huì)信譽(yù)，增強(qiáng)重合同、守信用的自我約束意識(shí)，要充分認(rèn)識(shí)到誠信的重要性，堅(jiān)持信譽(yù)第一的原則，不做假帳，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠，提高自身的信用程度，從根本上改善企業(yè)的形象，增強(qiáng)銀行貸款的信心，創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，拓展融資渠道。

通過提高中小企業(yè)的的整體素質(zhì)從而改善國有商業(yè)銀行信貸對(duì)中小企業(yè)的看法來解決商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國有制）歧視”的問題。

（二）修訂和完善相關(guān)的法律法規(guī)和政策

許多融資渠道與政府的政策法規(guī)有重要聯(lián)系。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金及配套服務(wù)的支持對(duì)私營中小企業(yè)的融資與發(fā)展可以起到相對(duì)較大的作用。特別是高科技企業(yè)的發(fā)展，更需要風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)資本的分階段管理參與的性質(zhì)無形中形成了對(duì)中小企業(yè)的嚴(yán)格激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理上、技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式是難以發(fā)揮的。我國早在10年前就已經(jīng)建立了國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，但相應(yīng)立法滯后。像風(fēng)險(xiǎn)投資在我國早已開始實(shí)踐，但至今也沒有風(fēng)險(xiǎn)投資基金法。立法上的滯后嚴(yán)重影響著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。實(shí)際上，我國有許多政策法規(guī)不僅直接影響中小企業(yè)融資的某一方面，而且還有可能對(duì)其他方面的融資行為產(chǎn)生基礎(chǔ)性的影響。此外，民間的借貸行為也可能會(huì)因?yàn)楣_契約無法得到保護(hù)而轉(zhuǎn)入地下。因此要盡快建立和完善我國的法律法規(guī)保障體系。在法律、法規(guī)上將中小企業(yè)與大企業(yè)一視同仁，并以《中小企業(yè)促進(jìn)法》為基礎(chǔ)，全面制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《社會(huì)信用管理基本法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資法》等法律、法規(guī)。以此提高中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位，為其營造公平競爭的市場環(huán)境。

（三）建立多元化金融體系，創(chuàng)新借貸機(jī)制

1．建立健全中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系。國有商業(yè)銀行應(yīng)建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門，把培育和發(fā)展中小企業(yè)作為一項(xiàng)重要的發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)銀行來說，向大量中小企業(yè)貸款，可以分散金融經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，防止貸款過度向大企業(yè)集中而潛伏信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2．建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。中小企業(yè)貸款難，首先難在擔(dān)保上，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，可以從根本上解決中小企業(yè)貸款時(shí)的擔(dān)保問題，從而保證貸款的順利進(jìn)行。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系可以由發(fā)展互相擔(dān)保和建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保公司組成。

3．適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限。商業(yè)銀行要根據(jù)不同地區(qū)的實(shí)際情況以及各分支行信貸管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，合理落實(shí)各級(jí)行的貸款審批權(quán)。對(duì)中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款的審批權(quán)，各商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)下放。4．對(duì)符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款。商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)過貸款審查、評(píng)估，確認(rèn)資信良好，確實(shí)能償還貸款的中小企業(yè)，尤其是對(duì)評(píng)定為本行優(yōu)質(zhì)客戶的中小企業(yè)，可以發(fā)放信用貸款。

（四）轉(zhuǎn)變政府職能，為中小企業(yè)融資提供有效服務(wù)

地方政府應(yīng)該充分發(fā)揮其職能，通過政策設(shè)計(jì)和引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)金融部門的積極性和社會(huì)各方面的力量積極為中小企業(yè)融資提供幫助。通過招商引資，為中小企業(yè)引進(jìn)外資，搭建好舞臺(tái)。在招商引資過程中要扮演好組織者和促進(jìn)者的角色，當(dāng)好企業(yè)的參謀，不搞行政指定，把決定權(quán)留給企業(yè)，從而真正幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道。

六、結(jié)束語

我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它，不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國內(nèi)、國外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措施并加以實(shí)施。中小企業(yè)融資問題是個(gè)系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)提高自身融資能力，也需要國家主導(dǎo)的多層次的資本市場和良好的外部環(huán)境支持，也需要金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下的信貸市場創(chuàng)新，只有相關(guān)各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資問題才能得到解決。