第一篇：c12003 證券公司自營業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則解讀80分

一、單項(xiàng)選擇題

1.按照《證券法》第127條的規(guī)定，證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷與保薦、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)以上的，注冊資本最低限額為人民幣（）。

A.5億元

B.0.5億元

C.1億元

D.2億元

2.按照《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，甲證券公司如果要委托其他證券公司或者基金管理公司進(jìn)行證券投資管理，以下關(guān)于甲證券公司的描述正確的是（）。

A.甲證券公司必須具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格

B.甲證券公司必須具備證券自營業(yè)務(wù)資格

C.甲證券公司必須具備合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格

D.甲證券公司可以不具備證券自營業(yè)務(wù)資格

3.按照《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》第19條的規(guī)定，證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營證券自營、證券承銷與保薦、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣（）。

A.2億元

B.1億元

C.5億元

D.0.5億元

二、多項(xiàng)選擇題

4.按照《證券公司證券自營業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，以下關(guān)于證券公司自營業(yè)務(wù)操作管理的描述，正確的有（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.完善可投資證券品種投資論證機(jī)制和證券池制度

B.加強(qiáng)資金調(diào)度管理和會計核算，由非自營業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)自營業(yè)務(wù)所需資金的調(diào)度

C.建立健全止盈止損機(jī)制

D.必須以自身名義、通過專用自營席位進(jìn)行自營業(yè)務(wù)

5.按照《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，證券公司為對沖風(fēng)險可以參與（）等金融衍生產(chǎn)品的交易，不受《清單》的限制。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.利率互換

B.股票

C.債券遠(yuǎn)期 D.權(quán)證

6.按照《證券法》和《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的規(guī)定，下列屬于證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)的禁止性行為的有（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.在證券自營賬戶與證券資產(chǎn)管理賬戶之間進(jìn)行交易，且無充分證據(jù)證明已經(jīng)依法實(shí)現(xiàn)有效隔離

B.違反規(guī)定假借他人名義或者以個人名義從事證券自營業(yè)務(wù)

C.授權(quán)分公司從事證券自營業(yè)務(wù)

D.違反規(guī)定超范圍或者超比例自營

7.按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第41條的規(guī)定，證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，限于買賣（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他證券

B.依法公開發(fā)行的債券、權(quán)證

C.依法公開發(fā)行的股票

D.依法公開發(fā)行的證券投資基金

8.按照《證券法》第137條、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第42條的規(guī)定，以下關(guān)于證券公司證券自營賬戶的開立和使用的描述，正確的有（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)使用實(shí)名證券自營賬戶

B.證券公司的證券自營賬戶，應(yīng)當(dāng)自開戶之日起3個交易日內(nèi)報證券交易所備案

C.證券公司可以將自營賬戶借給他人使用

D.證券公司不得將自營賬戶借給他人使用

9.按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第43條的規(guī)定，證券公司從事證券自營業(yè)務(wù),不得有下列行為（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.違反規(guī)定委托他人代為買賣證券

B.違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券

C.利用內(nèi)幕信息買賣證券或者操縱市場

D.法律、行政法規(guī)或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)禁止的其他行為

10.按照《證券公司證券自營業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，以下關(guān)于證券公司自營業(yè)務(wù)決策的描述，正確的有（）。（本題有超過一個的正確選項(xiàng)）

A.應(yīng)采用三級體制即董事會—投資決策機(jī)構(gòu)—自營業(yè)務(wù)部門

B.自營部門為自營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)

C.董事會是自營業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)

D.投資決策機(jī)構(gòu)是自營業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)

第二篇：《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》解讀

《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》及《證券公司合規(guī)管理試行規(guī)定》解讀

總共30題共100分

一、單選題（共10題,共30分）

1.證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將客戶資產(chǎn)交由（）托管。（3分）A.證券公司營業(yè)部 B.指定商業(yè)銀行 C.基金公司 D.證券公司

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

2.證券公司受證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)委托，為客戶開立證券賬戶，應(yīng)按照證券賬戶管理規(guī)則，對客戶申報的姓名或名稱、身份的（）進(jìn)行審查。（3分）

A.真實(shí)性 B.一致性 C.有效性 D.完整性

標(biāo)準(zhǔn)答案：A

3.國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對治理結(jié)構(gòu)不健全、內(nèi)部控制不完善、經(jīng)營管理混亂、設(shè)立賬外賬或進(jìn)行賬外經(jīng)營，拒不執(zhí)行監(jiān)督管理決定、違法違規(guī)的證券公司，應(yīng)當(dāng)責(zé)令其限期改正，并可采取的措施是：（）。（3分）

A.責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查的次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告

B.對證券公司及其有關(guān)董事、監(jiān)事、高管人員、境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人給予譴責(zé) C.責(zé)令處分有關(guān)責(zé)任人員，或責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高管人員或限制其權(quán)利 D.以上都對

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

4.證券公司的哪些人員在任職前可以不用取得國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的任職資格？（）（3分）A.董事 B.監(jiān)事 C.高級管理人員 D.以上都需要

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

5.（）應(yīng)當(dāng)依照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行與合規(guī)管理有關(guān)的職責(zé)，對公司合規(guī)管理的有效性承擔(dān)責(zé)任。（3分）

A.證券公司各部門和分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人 B.證券公司董事會、監(jiān)事會和高級管理人員 C.證券公司合規(guī)管理部門 D.證券公司合規(guī)總監(jiān)

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

6.證券公司的獨(dú)立董事（）。（3分）

A.可以在持有或控制本證券公司5%股權(quán)的單位任職 B.可以在本證券公司擔(dān)任董事會外的其他職務(wù) C.可以在本證券公司擔(dān)任董事會外的職務(wù)

D.不得與本證券公司存在可能妨礙其作出獨(dú)立、客觀判斷的關(guān)系。

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

7.以下說法正確的有：（）。（3分）

A.無需國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司的股東或?qū)嶋H控制人可以委托他人或接受他人委托持有或管理證券公司的股權(quán)。

B.任何單位或個人認(rèn)購或受讓證券公司的股權(quán)后，其持股比例達(dá)到證券公司注冊資本5%，應(yīng)事先告知證券公司，由證券公司董事會審核批準(zhǔn)。

C.證券公司的股東可以約定不按照出資比例行使表決權(quán)。

D.任何單位或個人以持有證券公司股東的股權(quán)或其他方式，實(shí)際控制證券公司的5%以上股權(quán)，應(yīng)事先告知證券公司，由證券公司報國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

8.證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以有的行為包括：（）。（3分）A.向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾 B.接受一個客戶的單筆委托資產(chǎn)價值，低于國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的最低限額 C.使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易 D.以上都不可以

標(biāo)準(zhǔn)答案：D

9.客戶的交易結(jié)算資金、證券資產(chǎn)管理客戶的委托資產(chǎn)屬于（）。（3分）A.證券公司 B.客戶

C.資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu) D.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

標(biāo)準(zhǔn)答案：B

10.證券公司股東的非貨幣資產(chǎn)出資總額不得超過證券公司注冊資本的（）。（3分）A.15% B.20% C.25% D.30% 標(biāo)準(zhǔn)答案：D

二、多選題（共10題,共40分）

1.（）應(yīng)當(dāng)對存放在本機(jī)構(gòu)的客戶的交易結(jié)算資金、委托資金和客戶擔(dān)保賬戶的資金、證券的動用情況進(jìn)行監(jiān)督，并按照規(guī)定定期向國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報送客戶的交易結(jié)算資金、委托資金和客戶擔(dān)保賬戶內(nèi)的資金、證券的存管或動用情況的有關(guān)數(shù)據(jù)。（4分）A.指定商業(yè)銀行 B.資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu) C.證券公司 D.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D

2.證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)，限于買賣依法公開發(fā)行的（）。（4分）A.股票 B.債券 C.權(quán)證

D.證券投資基金或國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他證券

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

3.以下說法正確的有：（）。（4分）

A.合規(guī)負(fù)責(zé)人對證券公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查 B.合規(guī)負(fù)責(zé)人為證券公司高級管理人員

C.合規(guī)負(fù)責(zé)人由董事會決定聘任，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可 D.合規(guī)負(fù)責(zé)人可以在證券公司兼任負(fù)責(zé)經(jīng)營管理的職務(wù)

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C 4.合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)保持與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織的聯(lián)系溝通，主動配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織的工作，合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)（）。（4分）

A.及時處理證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織要求調(diào)查的事項(xiàng) B.配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織對公司的檢查和調(diào)查 C.跟蹤和評估監(jiān)管意見和監(jiān)管要求落實(shí)的情況

D.就規(guī)定不明確的法律、法規(guī)和準(zhǔn)則向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或自律組織咨詢

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

5.證券公司經(jīng)營管理應(yīng)當(dāng)遵循（）。（4分）A.合規(guī)經(jīng)營原則 B.審慎經(jīng)營原則 C.誠信經(jīng)營原則 D.“三公”原則

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C

6.證券公司應(yīng)當(dāng)樹立（）的理念，倡導(dǎo)和推進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)，培育全體工作人員的合規(guī)意識。（4分）A.合規(guī)經(jīng)營 B.合規(guī)創(chuàng)造價值 C.全員合規(guī) D.合規(guī)從高層做起

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D

7.證券公司設(shè)立時，其業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)與其（）相適應(yīng)。（4分）A.財務(wù)狀況 B.內(nèi)部控制制度 C.合規(guī)制度 D.人力資源狀況

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

8.有下列情形之一的單位或個人不得成為持有證券公司5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人（）。（4分）A.因故意犯罪被判處刑罰，刑罰執(zhí)行完畢未逾3年 B.凈資產(chǎn)低于實(shí)收資本的50% C.或有負(fù)債達(dá)到凈資產(chǎn)的50% D.不能清償?shù)狡趥鶆?wù)

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

9.證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)和證券承銷與保薦業(yè)務(wù)中兩種以上業(yè)務(wù)的，其董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)立（），行使公司章程規(guī)定的職權(quán)。（4分）A.薪酬與提名委員會 B.審計委員會 C.風(fēng)險控制委員會 D.戰(zhàn)略發(fā)展委員會

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C

10.合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)采取有效措施，對公司及其工作人員的經(jīng)營管理和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，合規(guī)檢測范圍包括：（）（4分）

A.公司及員工牌照管理監(jiān)測 B.員工行為監(jiān)測 C.反洗錢監(jiān)測 D.隔離墻監(jiān)測

標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D

三、判斷題（共10題,共30分）

1.證券公司應(yīng)當(dāng)將合規(guī)管理的有效性和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性，納入高級管理人員、各部門和分支機(jī)構(gòu)及其工作人員的績效考核范圍。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：正確 2.合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)將出具的合規(guī)審查意見、提供的合規(guī)咨詢意見、簽署的公司文件、合規(guī)檢查工作底稿等與履行職責(zé)有關(guān)的文件、資料存檔備查，并對履行職責(zé)的情況作出記錄。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

3.合規(guī)負(fù)責(zé)人由董事會決定聘任，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

4.證券公司可以按照《證券法》和《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的規(guī)定，從事接受客戶的委托、使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。投資所產(chǎn)生的收益由客戶和證券公司共同享有，損失由客戶和證券公司共同承擔(dān)，證券公司可以按照約定收取管理費(fèi)用。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

5.證券公司每年向住所地證監(jiān)局報送的中期合規(guī)報告和上一年的合規(guī)報告應(yīng)由公司的董事會、監(jiān)事會和高級管理人員簽署確認(rèn)意見。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

6.合規(guī)負(fù)責(zé)人發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，應(yīng)當(dāng)向公司章程規(guī)定的機(jī)構(gòu)報告，同時按照規(guī)定向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或有關(guān)自律組織報告。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

7.證券公司可以證券經(jīng)紀(jì)客戶或證券資產(chǎn)管理客戶的資產(chǎn)向他人提供融資或擔(dān)保。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

8.對證券公司的違法違規(guī)行為，合規(guī)負(fù)責(zé)人已經(jīng)依法履行制止和報告職責(zé)的，免除責(zé)任。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

9.客戶的交易結(jié)算金的存取，應(yīng)當(dāng)通過證券公司營業(yè)部辦理，證券公司營業(yè)部應(yīng)當(dāng)保證客戶能夠隨時查詢客戶的交易結(jié)算資金的余額及變動情況。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

10.證券公司向客戶提供投資建議，可以對證券價格的漲跌或市場走勢做出確定性的判斷。（）（3分）()標(biāo)準(zhǔn)答案：錯誤

第三篇：C13035《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》解讀課...

一、單項(xiàng)選擇題

1.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的投資決策委員會，建立投資決策程序和風(fēng)險跟蹤、分析機(jī)制，有效防范投資風(fēng)險。投資決策委員會的成員中，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)的人員數(shù)量不得低于（D）。

A.三分之一B.四分之一C.三分之二

v D.二分之一

2.中國證券業(yè)協(xié)會于（）制定發(fā)布了《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，對證券公司的直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。

A.41214B.40483C.40026D.40756

二、多項(xiàng)選擇題

3.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投從業(yè)人員開展業(yè)務(wù)不得有如下行為（ABC）。

v A.貶損同行或以其它不正當(dāng)競爭手段爭攬業(yè)務(wù)

v B.向客戶承諾確保收回投資本金或者固定收益或者賠償投資損失

v C.單獨(dú)或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易等非法活動，或從事與其履行職責(zé)有利益沖突的業(yè)務(wù)

D.拒絕利益相關(guān)方的賄賂或?qū)ζ溥M(jìn)行賄賂

4.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員管理，防范道德風(fēng)險，證券公司（ABCD）。v A.其他人員兼任上述職務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格有效的內(nèi)部控制機(jī)制，防范可能產(chǎn)生的利益沖突和道德風(fēng)險v B.人員不得在直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金兼任高級管理人員或直投從業(yè)人員

v C.存在利益沖突的人員不得兼任上述機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、投資決策委員會委員

v D.人員不得以其他方式違規(guī)從事直接投資業(yè)務(wù)

5.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司可以開展以下業(yè)務(wù)（ABD）。

v A.使用自有資金或設(shè)立直投基金，對企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資，或投資于與股權(quán)投資相關(guān)的其他投資基金

v B.經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可開展的其他業(yè)務(wù)

C.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的投資顧問、投資管理服務(wù)

v D.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的財務(wù)顧問服務(wù)

三、判斷題

6.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)不得向不特定對象宣傳推介，亦不得采用廣告、公開勸誘或變相公開方式募集資金。（正確）

v 正確

錯誤

7.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后三個月內(nèi)，向協(xié)會報送報告。（錯誤）

正確

v 錯誤

8.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司、直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)不得以任何方式對直投基金或者直投基金的投資者的投資收益或者賠償投資損失做出承諾。（正確）

v 正確

錯誤

9.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定設(shè)立直接投資業(yè)務(wù)子公司，并根據(jù)法律、法規(guī)及中國證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定開展業(yè)務(wù)。證券公司不得以其他形式開展直接投資業(yè)務(wù)。（正確）

v 正確

錯誤

10.《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》所稱直投子公司下屬機(jī)構(gòu)，是指直投子公司直接或間接控股并擁有管理控制權(quán)的法人或其他組織，包括基金管理機(jī)構(gòu)以及依據(jù)本規(guī)范從事相關(guān)業(yè)務(wù)的其他法人或組織。（正確）

v 正確

錯誤

C13035課后測驗(yàn)

得分：90 已考：1次 最多：5次

第四篇：C13035 《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》解讀90分

一、單項(xiàng)選擇題

1.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司應(yīng)當(dāng)在完成工商登記后（）個工作日內(nèi)，向協(xié)會報告并在證券公司網(wǎng)站上披露直投子公司的名稱、注冊地、注冊資本、業(yè)務(wù)范圍、法定代表人、高管人員以及防范與直投子公司風(fēng)險傳遞、利益沖突的制度安排等情況。前述情況發(fā)生變更時，直投子公司應(yīng)當(dāng)及時更新并報告協(xié)會。

A.四B.六C.三D.五

2.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)管理直投基金的，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持有基金管理機(jī)構(gòu)（）以上的股權(quán)或出資，并擁有管理控制權(quán)。

A.51%B.25%C.80%D.30%

二、多項(xiàng)選擇題

3.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》第六章自律管理的相關(guān)規(guī)定，下列說法正確的有（）。

A.直投子公司應(yīng)當(dāng)于每個會計結(jié)束后四個月內(nèi)，向協(xié)會報送報告B.直投子公司應(yīng)當(dāng)于每月結(jié)束后七個工作日內(nèi)，向協(xié)會報送月度報告 C.直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，直投子公司應(yīng)當(dāng)

在兩個工作日內(nèi)向協(xié)會報告

D.直投子公司應(yīng)當(dāng)建立輿論監(jiān)測及市場質(zhì)疑快速反應(yīng)機(jī)制，及時分析判斷與直接投資業(yè)務(wù)

相關(guān)的輿論反映和市場質(zhì)疑，進(jìn)行自我檢查

4.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)的投資管理團(tuán)隊(duì)對自有資金或直投基金投資的項(xiàng)目進(jìn)行跟投的（）。

A.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資額與自有資金或直投基金的投資額之間的比例應(yīng)當(dāng)在所有項(xiàng)目上 保持一致

B.應(yīng)當(dāng)對自有資金或直投基金投資的所有項(xiàng)目進(jìn)行跟投

C.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資價格與自有資金或直投基金的投資價格應(yīng)當(dāng)在所有項(xiàng)目上保持一致

D.投資管理團(tuán)隊(duì)的投資價格與自有資金或直投基金的投資價格應(yīng)當(dāng)在單一項(xiàng)目上保持一

致

5.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司可以開展以下業(yè)務(wù)（）。

A.使用自有資金或設(shè)立直投基金，對企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資或與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資，或投資 于與股權(quán)投資相關(guān)的其他投資基金

B.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的投資顧問、投資管理服務(wù)

C.為客戶提供與股權(quán)投資相關(guān)的財務(wù)顧問服務(wù)

D.經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可開展的其他業(yè)務(wù)

三、判斷題

6.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司不得對直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金提供擔(dān)保。

（）

正確錯誤

7.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金投資運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，直投子公司應(yīng)當(dāng)在三個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。

（）

正確

錯誤

8.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司應(yīng)當(dāng)建立對直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度和合規(guī)管理制度有效性的評估機(jī)制，并建立和落實(shí)嚴(yán)格的內(nèi)部責(zé)任追究機(jī)制。（）

正確錯誤

9.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，證券公司與直投子公司及其下屬機(jī)構(gòu)、直投基金之間應(yīng)當(dāng)建立有效的信息隔離機(jī)制，加強(qiáng)對敏感信息的隔離、監(jiān)控和管理，防止敏感信息在證券業(yè)務(wù)與直接投資業(yè)務(wù)之間的不當(dāng)流動和使用，防范內(nèi)幕交易和利益輸送風(fēng)險。（）

正確錯誤

10.根據(jù)《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，直投從業(yè)人員離開所在機(jī)構(gòu)或不再從事直接投資業(yè)務(wù)的，可不再按照有關(guān)規(guī)定或合同約定承擔(dān)保密義務(wù)。（）

正確錯誤

第五篇：(殷志成)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則解讀(初稿)

證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則解讀

一、我國理財產(chǎn)品市場發(fā)展?fàn)顩r

近幾年來，我國理財市場發(fā)展十分迅速，不同理財產(chǎn)品之間的競爭也日趨激烈。從監(jiān)管的角度看，理財產(chǎn)品大體可以分為兩大類：一是納入監(jiān)管的理財產(chǎn)品，主要包括基金管理公司、證券公司、信托公司、商業(yè)銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)以不同方式推出的理財產(chǎn)品。這些理財產(chǎn)品在法律關(guān)系、運(yùn)作模式、產(chǎn)品特征等方面各不相同，最終形成了基金、證券、信托、銀行、保險等機(jī)構(gòu)多元化的競爭格局。二是尚未納入監(jiān)管的私募理財產(chǎn)品，通常被稱為“民間私募基金或私募基金”。

（一）民間私募基金的發(fā)展情況

民間私募基金數(shù)量眾多，經(jīng)營方式多樣，經(jīng)營主體也比較分散。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)估計，民間私募基金總規(guī)模約在5千至1萬億元。目前運(yùn)作主要有分賬戶型和公司型（或合伙企業(yè)型）等形式。前者以工作室、投資顧問公司和投資管理公司等名義，以委托理財方式為投資者提供投資管理服務(wù)。由于其運(yùn)作完全依靠民間的個人信譽(yù)維系，屬于純民間行為，又稱為君子協(xié)議型私募基金。后者則注冊為有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)進(jìn)行集合理財。由于受公司法或合伙企業(yè)法約束，這類私募基金的擴(kuò)張、退出機(jī)制都不靈活，稅收和管理成本較高，發(fā)展受到較大限制。

民間私募基金游離于監(jiān)管之外，既缺乏明確的法律地位，也沒有明確的監(jiān)管部門，其投資活動基本沒有約束。與納入監(jiān)管的理財產(chǎn)品相比，民間私募基金對于投資者利益缺乏有效的保護(hù)機(jī)制，在實(shí)踐中，投資者與管理人之間的法律糾紛時有發(fā)生，容易引發(fā)一定的社會問題。與此同時，我們注意到，2008年國際金融危機(jī)發(fā)生以后，各國就加強(qiáng)對沖基金監(jiān)管、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險已基本達(dá)成共識，近日剛生效的美國金融改革法案將原本不受監(jiān)管的對沖基金納入了監(jiān)管的框架之下。隨著融資融券、股指期貨的推出，我國金融工具日益多樣，民間私募基金的投資環(huán)境發(fā)生了很大變化，其投資活動與境外對沖基金日趨相似。因此，有必要將民間私募基金納入監(jiān)管范疇，以確保金融市場的穩(wěn)定。

（二）基金管理公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的情況

按照《基金法》及相關(guān)配套法規(guī)的規(guī)定，基金管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括 1 公募基金管理和特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（或稱“專戶理財業(yè)務(wù)”），其中，專戶理財業(yè)務(wù)又分為一對一和一對多專戶理財。目前，所有基金管理公司均可以從事公募基金管理業(yè)務(wù)，部分符合條件的基金管理公司同時還可以開展專戶理財業(yè)務(wù)。在產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，基金產(chǎn)品采取核準(zhǔn)制，專戶理財產(chǎn)品采取合同備案制。

（三）信托公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的情況

《信托法》及相關(guān)配套法規(guī)是信托公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的依據(jù)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，信托公司可以開展資金信托和財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，目前較為活躍的是集合資金信托業(yè)務(wù)。在產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，集合資金信托計劃采取事前報告制度。2007年頒布的《信托公司資金信托計劃管理辦法》，對集合資金信托計劃進(jìn)行規(guī)范。在產(chǎn)品銷售方面，信托計劃只能對特定客戶銷售，不能通過廣告、報刊等媒體進(jìn)行宣傳，不能承諾保底，但可以預(yù)測收益率。此外，信托計劃的資金實(shí)行保管制，非現(xiàn)金類信托財產(chǎn)可約定第三方保管。

（四）商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的情況

商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的依據(jù)主要是銀監(jiān)會于2005年下發(fā)的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。根據(jù)該辦法，銀監(jiān)會對保證收益的理財產(chǎn)品實(shí)行審批制，對其他個人理財產(chǎn)品實(shí)行報告制。2007年11月，對銀行理財產(chǎn)品調(diào)整了監(jiān)管要求，除商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)須取得業(yè)務(wù)資格外，其他銀行理財業(yè)務(wù)無資格準(zhǔn)入要求，同時對所有理財產(chǎn)品采取事后報告制。2009年4月，再次對銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管要求作出調(diào)整，目前理財產(chǎn)品采取事前與事后相結(jié)合的二級報告制度。

銀行理財產(chǎn)品無強(qiáng)制托管的要求。從產(chǎn)品類型看，銀行理財產(chǎn)品主要分為利率類產(chǎn)品、匯率類產(chǎn)品、信貸類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品和混合型產(chǎn)品。從銷售方式看，銀行理財產(chǎn)品只能向特定客戶銷售，不能通過廣告、報刊等媒體進(jìn)行宣傳，不能保證收益率。

（五）保險公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的情況

具有理財功能的投資類保險主要包括投資連接險、萬能險和分紅險，根據(jù)保監(jiān)會下發(fā)的《投資連結(jié)保險管理暫行辦法》，保險公司發(fā)行投資類保險產(chǎn)品采取備案制。截至2009年末，具有理財功能的保險產(chǎn)品（含投連險、萬能險和分紅險等）規(guī)模約6400多億元。

投資類保險是一種壽險與投資相結(jié)合的產(chǎn)品，除了與傳統(tǒng)壽險一樣給予客戶生命保障外，還允許客戶將其繳納的保費(fèi)購買由保險公司設(shè)立的投資賬戶單位，將這些保費(fèi)投入在各種投資工具上，因此，客戶購買投資類保險也可能面臨一定的投資風(fēng)險。在投資類保險的運(yùn)作過程中，投保人的資金單獨(dú)立賬，客戶擁有自己的投資顧問，定期獲取透明、清晰的財務(wù)報告，并可以隨時通過電腦終端查詢其保險單的保險成本、費(fèi)用支出、以及獨(dú)立賬戶的資產(chǎn)價值，信息透明度較高。對資金并無強(qiáng)制托管要求。

在投資范圍上，投資類保險產(chǎn)品可以投資于債券、基金、股票等金融工具。在銷售渠道方面，投資類保險理財產(chǎn)品的銷售渠道最為廣泛，包括保險公司直銷、銀行和郵儲代銷、以及保險代理人和經(jīng)紀(jì)人銷售。同時，允許投資類保險可以通過公共媒體進(jìn)行宣傳，并可以預(yù)測收益率。

（六）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的情況

證券公司開展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，目前規(guī)范證券公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要規(guī)則有：

1、法律層面：《證券法》，僅對證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)做出原則規(guī)定。

2、行政法規(guī)層面：《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，對證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的界定、禁止性行為和審批問題做出規(guī)定。

3、部門規(guī)章：《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》對證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險控制和客戶資產(chǎn)托管、監(jiān)督措施及法律責(zé)任做出規(guī)定。

4、規(guī)范性文件層面：證監(jiān)會公告—《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》分別對定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)做出詳細(xì)規(guī)定。部門規(guī)范性文件—《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》對企業(yè)資產(chǎn)證券化做出詳細(xì)規(guī)定。

現(xiàn)結(jié)合上述規(guī)則，介紹證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。

二、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)概述

（一）內(nèi)涵界定

根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第45條的規(guī)定，證券公司可以依照《證券法》和本條例的規(guī)定，從事接受客戶的委托、使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。投資所產(chǎn)生的收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)，證券公司可以按照約定收取管理費(fèi)用。證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券資產(chǎn)管理合同，約定投資范圍、投資比例、管理期限及管理費(fèi)用等事項(xiàng)。

根據(jù)2003年12月頒布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第11條的規(guī)定，證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括：定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

1、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：面向單一客戶。證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同，接受單一客戶委托，通過該客戶的賬戶，為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。證券公司根據(jù)了解的客戶情況，為客戶提供量身定做的專業(yè)化、個性化、一對一的資產(chǎn)管理服務(wù)，是定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。

2、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：面向多個客戶。證券公司為多個客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃并擔(dān)任計劃管理人，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)設(shè)定為均等份額，客戶按其擁有的份額享有利益，承擔(dān)風(fēng)險。集合計劃的最低成立規(guī)模為1億。

根據(jù)投資范圍不同，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可分為限定性集合計劃和非限定性集合計劃。限定性集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國債、國家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品；投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性高、流動性強(qiáng)的股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)，不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險的原則。非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的投資范圍由集合資產(chǎn)管理合同約定，不受前款規(guī)定限制。此外根據(jù)客戶人數(shù)、參與起點(diǎn)和規(guī)模上限不同，又從常規(guī)集合計劃中分出限額特定理財產(chǎn)品（小集合），即規(guī)模在10 億以下、客戶人數(shù)在200 人以下、單個客戶參與金額不低于100 萬元的集合計劃。

3、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：證券公司為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。目前，證券公司開展的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要是指證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是證券公司以專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃為特殊目的載體，以計劃管理人身份面向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證，按照約定用受托資金購買原始權(quán)益人能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)，將該基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益分配給受益憑證持有人的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

（二）證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程

就證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而言，經(jīng)歷了以下幾個發(fā)展階段：

1、全面暫停，清理規(guī)范階段。2004年10月，作為證券公司綜合治理的一項(xiàng)重要措施，我會對證券公司理財業(yè)務(wù)全面暫停、清理規(guī)范，截至2006年10月，證券公司歷史遺留違規(guī)委托理財全面清理完畢。

2、初步發(fā)展階段。按照綜合治理“風(fēng)險處置、日常監(jiān)管和推動行業(yè)發(fā)展三管齊下”的要求，自2005年2月起，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重新起步，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為常規(guī)業(yè)務(wù)，僅限于面向機(jī)構(gòu)客戶開展。截至2008年5月31日，《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》頒布實(shí)施前，僅有22家證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。集合理財作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)僅允許創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司試點(diǎn)申請，且需要組織行業(yè)專家進(jìn)行專業(yè)論證和評價。2008年5月31日《證券公司集和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》頒布前，僅有18家創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

3、規(guī)范、健康發(fā)展階段。2008年5月31日頒布《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》之后，伴隨相關(guān)規(guī)則的逐步確定，集合和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)，不再僅限于創(chuàng)新類證券公司可以做，證券公司取得證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可后，健全完善風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度及業(yè)務(wù)流程，通過證監(jiān)局的現(xiàn)場核查后，均可以申請開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。為進(jìn)一步推動證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，2009年9月，我會進(jìn)一步明確了集合理財?shù)膶徟捅O(jiān)管政策，放開集合理財存續(xù)期限和存續(xù)期規(guī)模上限的限制，對限額特定理財產(chǎn)品采取簡易程序?qū)徍?。集合理財業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展。

就證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而言，該業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)歷了試點(diǎn)和擴(kuò)大試點(diǎn)兩個階段。

一是，試點(diǎn)階段，2004年4月至2006年8月。按照《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》關(guān)于“加大風(fēng)險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種。積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種”的精神，我會指導(dǎo)證券公司進(jìn)行了企業(yè)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。2004年4月開始研究論證，2005年8月推出第一個試點(diǎn)項(xiàng)目，到2006年8月共批準(zhǔn)8家 5 證券公司9個試點(diǎn)項(xiàng)目。參與試點(diǎn)的9家企業(yè)分別屬于電信、電力和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)。累計融資262.85億元，其中211.97億元用于歸還企業(yè)銀行貸款，48.88億元用于補(bǔ)充企業(yè)流動資金，2億元用于融資費(fèi)用等其他支出。在國際金融危機(jī)的大背景下，通過對試點(diǎn)方案深入研究論證，試點(diǎn)項(xiàng)目嚴(yán)格把關(guān)，持續(xù)跟蹤監(jiān)控試點(diǎn)進(jìn)程等做法，試點(diǎn)效果較好。

二是，擴(kuò)大試點(diǎn)階段。2006年8月之后，停止審核新項(xiàng)目，集中力量檢查前期試點(diǎn)運(yùn)行和管理現(xiàn)狀、監(jiān)管情況、募集資金使用情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，分析存在的問題，將試點(diǎn)證明行之有效的措施制度化。美國發(fā)生金融危機(jī)后，就資產(chǎn)證券化暴露出的道德風(fēng)險、現(xiàn)金流預(yù)測風(fēng)險、信息披露風(fēng)險、投資者適當(dāng)性風(fēng)險進(jìn)行了研究，結(jié)合國內(nèi)試點(diǎn)情況，提出應(yīng)對風(fēng)險具體措施。2009年5月，制定《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引（試行），明確繼續(xù)試點(diǎn)的要求和配套監(jiān)管規(guī)則，繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)，提高試點(diǎn)工作的規(guī)范化水平。

（三）目前現(xiàn)狀

1、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

截至2010年10月底，共有41家證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，涉及客戶509名，受托資金1124億元，其中機(jī)構(gòu)客戶210名，受托資金1044億，個人客戶282名，受托資金30億。

2、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

截至2010年10月底，共批準(zhǔn)51家證券公司188支集合計劃，其中，9支集合計劃已到期清算，27支集合計劃尚未成立。45家證券公司152支集合計劃存續(xù)運(yùn)作，管理資金1161.5億元。

3、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

截至2010年10月底，有5家公司6支專項(xiàng)計劃到期完成清算，向投資者按期償付了本金和收益。剩余3家證券公司3支專項(xiàng)計劃，管理資金20億元。

三、業(yè)務(wù)規(guī)則

（一）準(zhǔn)入管理方面

證券公司從事上述三項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，首先應(yīng)當(dāng)取得證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。取得該項(xiàng)業(yè)務(wù)資格后，需根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管要求，建立風(fēng)險管理與內(nèi)部控制制度及業(yè)務(wù)流程，報住所地證監(jiān)局備 6 案，經(jīng)證監(jiān)局核查認(rèn)可并出具確認(rèn)函后，方可開展具體業(yè)務(wù)。

1、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行報備制，證券公司與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同后，應(yīng)當(dāng)在在5日內(nèi)報住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。定向資產(chǎn)管理合同發(fā)生任何形式的變更或者補(bǔ)充的，證券公司應(yīng)當(dāng)在5日內(nèi)報住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

2、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行審批制。即每單集合計劃逐單審批，審批時限為自受理申請之日起2個月。集合資產(chǎn)管理合同發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)履行計劃說明和合同規(guī)定的變更程序，部分重要條款如管理期限、規(guī)模上限、投資范圍、投資比例、報酬、管理人和托管機(jī)構(gòu)等的變更還要報證監(jiān)會批準(zhǔn)，其他條款的變更報證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

3、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即企業(yè)資產(chǎn)證券化，也實(shí)行審批制，目前正處于試點(diǎn)階段，僅允許部分經(jīng)營管理能力、創(chuàng)新能力和風(fēng)險控制能力較高的優(yōu)質(zhì)證券公司開展試點(diǎn)。每個企業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目逐單審批，審批時限為自受理申請之日起2個月。

（二）投資范圍及投資限制

1、投資范圍：

一是，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：根據(jù)《定向細(xì)則》第25條的規(guī)定，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。定向資產(chǎn)管理合同約定的投資范圍，不得超出法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定允許客戶投資的范圍，并且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險認(rèn)知與承受能力，以及證券公司的投資經(jīng)驗(yàn)、管理能力和風(fēng)險控制水平相匹配。

二是，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：根據(jù)《集合細(xì)則》第14條的規(guī)定，集合計劃募集的資金應(yīng)當(dāng)用于投資中國境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。

經(jīng)中國證監(jiān)會及有關(guān)部門（如外管局）批準(zhǔn)，證券公司可以設(shè)立集合計劃在境內(nèi)募集資金，投資于中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外金融產(chǎn)品?！蛾P(guān)于實(shí)施〈合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法〉有關(guān)問題的通知》對境外金融產(chǎn)品作了 7 明確規(guī)定。

三是，專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：根據(jù)《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》第13條的規(guī)定，計劃存續(xù)期內(nèi)，計劃管理人可以按照計劃說明書和托管協(xié)議的約定，將計劃專用賬戶內(nèi)的資金投資于銀行存款或者其他風(fēng)險低、變現(xiàn)能力強(qiáng)的固定收益類產(chǎn)品。

綜上，上述定向、集合和專項(xiàng)計劃只能投資于規(guī)則明確規(guī)定的投資品種，規(guī)則沒有明確的，暫不允許投資，對于“中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種”屬于兜底原則性規(guī)定，為未來認(rèn)定其他投資品種預(yù)留空間。我會將結(jié)合實(shí)踐，進(jìn)一步研究，明確其他投資品種后，對外公布，統(tǒng)一適用。如2010年4月21日，我會發(fā)布《證券公司參與股指期貨交易指引》，允許證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資股指期貨。

2、投資限制

共性的限制兩個方面：一是，證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。二是，證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時向證券交易所報告。

針對集合計劃的限制兩個方面：一是，一個集合資產(chǎn)管理計劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的10%。二是，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，單個集合資產(chǎn)管理計劃投資于前款所述關(guān)聯(lián)證券的資金，不得超過該集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值的3%。

（四）客戶范圍

1、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶應(yīng)當(dāng)是符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的自然人、法人或者依法成立的其他組織。證券公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶。單個客戶的最低參與金額為100萬元。

2、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：證券公司從事集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)為特定客戶提供服務(wù)，特定客戶應(yīng)當(dāng)是證券公司自身的客戶，或者是代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶，并且參與資金最低限額符合中國證監(jiān)會的規(guī)定。限定性集合計劃單個客戶的最低 8 參與金額為5萬元，非限定性集合計劃單個客戶的最低參與金額為10萬元，限額特定理財產(chǎn)品單個客戶的最低參與金額為100萬元。

3、專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：受益憑證投資者應(yīng)當(dāng)為機(jī)構(gòu)投資者。

（五）保護(hù)客戶資產(chǎn)安全

加強(qiáng)對客戶資產(chǎn)的保護(hù)，防止被挪用，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全。體現(xiàn)在四個方面： 一是對客戶委托資產(chǎn)實(shí)施托管。證券公司要將客戶委托資產(chǎn)交依法可以從事客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管，由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)安全保管客戶資產(chǎn)、辦理資金收付事項(xiàng)、監(jiān)督證券公司投資行為等職責(zé)。

二是客戶委托資產(chǎn)獨(dú)立。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將自有資產(chǎn)與客戶委托資產(chǎn)分開，不得將客戶委托資產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，客戶委托資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。

三是強(qiáng)化內(nèi)部、外部監(jiān)督。證券公司合規(guī)、風(fēng)控和稽核部門要對集合計劃資產(chǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和核查；證券公司要對每個定向資產(chǎn)管理客戶單獨(dú)建立業(yè)務(wù)臺賬，與資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)定期對賬。會計師事務(wù)所要對證券公司定向資產(chǎn)管理管理業(yè)務(wù)、每個集合計劃進(jìn)行審計。通過上述措施，防止賬外經(jīng)營、挪用客戶資產(chǎn)和其他違法違規(guī)行為的發(fā)生。

四是保障集合計劃推廣期間客戶資金安全。推廣期間，客戶參與資金要存入集合計劃份額登記機(jī)構(gòu)指定的專門賬戶，在集合計劃設(shè)立完成之前，證券公司、代理推廣機(jī)構(gòu)不得動用客戶參與資金。

（六）為客戶提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)

證券公司應(yīng)當(dāng)為客戶提供適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)管理服務(wù)。體現(xiàn)在三個方面： 一是，了解客戶。證券公司要按照有關(guān)規(guī)則，了解客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險認(rèn)知與承受能力和投資偏好等，根據(jù)所了解的客戶情況，推薦與客戶風(fēng)險承受能力相匹配、相適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)，引導(dǎo)客戶審慎投資。

二是，風(fēng)險揭示。證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險揭示書，充分揭示客戶參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險及其他風(fēng)險（有特殊安排的，重點(diǎn)提示），以及上述風(fēng)險的含義、特征、可能引起的后果。風(fēng)險揭示書的內(nèi)容要具有針對性，表述要清晰、明確、易懂。

三是，合規(guī)營銷。證券公司營銷活動，必須要向客戶全面、準(zhǔn)確地講解資產(chǎn)管理合同內(nèi)容和業(yè)務(wù)規(guī)則，對集合資產(chǎn)管理客戶還要介紹集合計劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險收益特征，講解客戶投資集合計劃的操作方法等。

（七）加強(qiáng)信息披露，保障客戶知情

證券公司應(yīng)當(dāng)建立較完善的信息披露制度，保障客戶的知情權(quán)。證券公司要按照約定定期向客戶提供對賬單。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)要保證定向資產(chǎn)管理客戶能夠按照合同約定查詢定向資產(chǎn)管理賬戶的有關(guān)信息；要向集合資產(chǎn)管理客戶至少每周披露一次集合計劃凈值，每季度、提供一次資產(chǎn)管理報告和資產(chǎn)托管報告；發(fā)生對客戶利益有重大影響的事件要及時向客戶披露。

（八）防范利益輸送，保證公平交易

證券公司要遵循公平、公正的原則從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，誠實(shí)守信，審慎盡責(zé)，避免利益沖突，禁止任何形式的利益輸送。證券公司要實(shí)現(xiàn)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)之間的有效隔離，其定向、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資主辦人互相不得兼任。證券公司要通過完善投資決策體系，加強(qiáng)對交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證客戶在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對待。證券公司還要對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資交易行為進(jìn)行監(jiān)控、分析、評估和核查，有效監(jiān)督投資交易過程和結(jié)果，保證公平交易原則的實(shí)現(xiàn)。

（九）定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的兩個具體問題

1、建立定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專用證券賬戶制度

證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，買賣證券交易所的交易品種，要使用客戶的定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶。首先，開立專用證券賬戶可以方便客戶?？蛻艨梢栽谖凶C券公司管理資產(chǎn)的同時，保留其原有證券賬戶自行投資。其次，專用證券賬戶實(shí)現(xiàn)了客戶委托資產(chǎn)與客戶自行管理資產(chǎn)的分離，有效區(qū)分了證券公司受托投資行為和客戶自主投資行為。第三，保證賬戶體系相對獨(dú)立、清晰，便于對證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)控。

客戶可以申請開立專用證券賬戶，也可以申請將其普通證券賬戶轉(zhuǎn)換為專用證券賬戶。同一客戶只能辦理一個上海證券交易所專用證券賬戶和一個深圳證券交易所專用證券賬戶。專用證券賬戶僅供定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)使用，并且只能由代 10 理辦理專用證券賬戶的證券公司使用。專用證券賬戶內(nèi)的資產(chǎn)歸客戶所有。客戶的專用證券賬戶與客戶的其他證券賬戶之間的證券劃轉(zhuǎn)行為，不屬于所有權(quán)轉(zhuǎn)移的過戶行為。

2、明確持股5%以上的客戶履行法定義務(wù)的安排

《證券法》規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時，應(yīng)當(dāng)履行公告、報告等義務(wù)，客戶未按照規(guī)定履行義務(wù)，應(yīng)當(dāng)責(zé)令改正，給予警告并處以罰款。

為了使客戶能夠及時知悉自己的持股情況，方便客戶履行義務(wù)，《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》賦予客戶對其持股情況的查詢權(quán)?？蛻艨梢圆樵冏约旱膶Ｓ米C券賬戶和其他證券賬戶合并持有的上市公司股份數(shù)額，也可以授權(quán)證券公司或者資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)查詢。客戶授權(quán)證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)查詢的，當(dāng)發(fā)生應(yīng)當(dāng)履行公告、報告等規(guī)定義務(wù)情形時，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通知客戶；當(dāng)證券公司管理的專用證券賬戶在客戶授權(quán)范圍內(nèi)發(fā)生應(yīng)當(dāng)履行公告、報告等規(guī)定義務(wù)情形時，證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時通知客戶，并督促客戶履行相關(guān)義務(wù)。

《證券法》還規(guī)定，持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司股票在買入后六個月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該上市公司所有。在定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，這一規(guī)定的責(zé)任主體是客戶。因此，《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》規(guī)定，客戶持有上市公司股份達(dá)到5%以后，證券公司通過專用證券賬戶為客戶再行買賣該公司股票的，應(yīng)當(dāng)在每次買賣前取得客戶同意；客戶未同意的，證券公司不得買賣該公司股票。

（十）集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的兩個具體問題

1、規(guī)范證券公司以自有資金參與集合計劃

為了規(guī)范證券公司以自有資金參與集合計劃，《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》要求，證券公司以自有資金參與集合計劃應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，獲得公司股東會、董事會或者其他授權(quán)程序的批準(zhǔn)。證券公司參與一個集合計劃的自有資金，不得超過計劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元；參與多個集合計劃的自有資金總額，不得超過證券公司凈資本的15%。集合計劃存續(xù)期間，證券公司不得收回參與的自有資金。

2、明確集合資產(chǎn)管理合同變更和集合計劃展期的要求

集合計劃存續(xù)期間，需要變更集合資產(chǎn)管理合同的，證券公司要按照合同約定的方式取得客戶和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)同意，保障客戶選擇退出集合計劃的權(quán)利，并對相關(guān)后續(xù)事項(xiàng)做出合理安排。變更集合資產(chǎn)管理合同要報證券公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。變更管理期限、規(guī)模上限、投資范圍、投資比例、報酬標(biāo)準(zhǔn)，或者變更計劃管理人、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)等重要合同條款，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會同意。

集合計劃需要展期的，證券公司應(yīng)當(dāng)在計劃存續(xù)期屆滿3個月前，向中國證監(jiān)會提出申請。中國證監(jiān)會同意其展期的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定通知客戶；客戶選擇不參與集合計劃展期的，證券公司應(yīng)當(dāng)對客戶退出事宜作出公平、合理的安排。存續(xù)期屆滿時，不符合成立條件和展期條件的，集合計劃不得展期。

（十一）客戶參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)注意的事項(xiàng)

1、自行承擔(dān)投資風(fēng)險?？蛻魠⑴c定向、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是將自有資產(chǎn)委托給證券公司進(jìn)行投資管理。證券公司管理客戶資產(chǎn)獲得的收益由客戶享有，產(chǎn)生的風(fēng)險由客戶自行承擔(dān)。證券公司不得以任何方式對客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。

2、了解合同和業(yè)務(wù)規(guī)則?？蛻粢J(rèn)真閱讀證券公司提供的風(fēng)險揭示書，充分理解參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險。參與集合資產(chǎn)管理計劃的客戶，要認(rèn)真閱讀集合資產(chǎn)管理合同和計劃說明書，詳細(xì)了解集合計劃的投資目標(biāo)、投資策略、投資的范圍與比例，以及集合計劃成立和終止的條件、相關(guān)費(fèi)用和收益分配安排等，還要關(guān)注信息披露的時間和方式，證券公司是否以自有資金參與集合計劃及其所承擔(dān)的責(zé)任，集合計劃展期安排等事項(xiàng)。參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶，要與證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)在平等協(xié)商的基礎(chǔ)上，簽訂定向資產(chǎn)管理合同，明確各方的權(quán)利義務(wù)。如果客戶對合同、計劃說明書、業(yè)務(wù)規(guī)則存有疑問，可以要求證券公司詳細(xì)解答。客戶要在充分知悉自己權(quán)利和義務(wù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險認(rèn)知與承受能力和投資偏好等情況，審慎參與集合資產(chǎn)管理計劃和定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

3、以真實(shí)的身份、合法資產(chǎn)參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?？蛻粑匈Y產(chǎn)的來源、用途要符合法律法規(guī)的規(guī)定。自然人客戶不得用籌集的他人資金參與資產(chǎn)管理業(yè) 12 務(wù)，法人或者依法成立的其他組織用籌集的資金參與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，要向證券公司提供合法籌集資金證明文件?？蛻粢蜃C券公司如實(shí)披露自身相關(guān)信息和資料，并承諾信息和資料的真實(shí)性。

4、持續(xù)關(guān)注委托資產(chǎn)及其投資情況?？蛻粢ㄆ诓榭醋C券公司、托管機(jī)構(gòu)按照約定提供的對賬單、資產(chǎn)管理報告、資產(chǎn)托管報告和重大事項(xiàng)報告等，及時了解定向資產(chǎn)管理賬戶和集合計劃的資產(chǎn)配置、資產(chǎn)凈值變動、交易記錄等信息。

5、違規(guī)及違約解決。發(fā)現(xiàn)證券公司涉嫌違法違規(guī)，客戶可以向證券公司或者證券公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)投訴，證券公司應(yīng)當(dāng)指定專門部門處理客戶投訴，證券公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶的投訴，采取相應(yīng)措施。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)違反合同約定的，客戶可以根據(jù)合同約定，通過協(xié)商、仲裁或者訴訟等方式予以解決。

四、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制

1、證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)建立健全投資決策、公平交易、會計核算、風(fēng)險控制、合規(guī)管理等制度，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，控制業(yè)務(wù)風(fēng)險，保護(hù)客戶合法權(quán)益。證券公司應(yīng)當(dāng)將前款所述管理制度報公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對公司制度及其執(zhí)行情況進(jìn)行核查。

2、證券公司應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其他證券業(yè)務(wù)之間的有效隔離，防范內(nèi)幕交易，避免利益沖突。同一高級管理人員不得同時分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)；同一人不得兼任上述兩類業(yè)務(wù)的部門負(fù)責(zé)人；同一投資主辦人不得同時辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)。集合、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資主辦人不得兼任其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資主辦人。

3、證券公司應(yīng)當(dāng)完善投資決策體系，加強(qiáng)對交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的不同客戶在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對待。證券公司應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資交易行為進(jìn)行監(jiān)控、分析、評估和核查，監(jiān)督投資交易的過程和結(jié)果，保證公平交易原則的實(shí)現(xiàn)。

4、證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循公平、誠信的原則，禁止任何形式的利益輸送。證券公司的資產(chǎn)管理賬戶與證券自營賬戶之間或者不同的證券資產(chǎn)管理賬戶之間不得發(fā)生交易，有充分證據(jù)證明已依法實(shí)現(xiàn)有效隔離的除外。

5、證券公司應(yīng)當(dāng)為計劃建立獨(dú)立完整的賬戶、核算、報告、審計和檔案管 13 理制度，設(shè)定清晰的清算流程和資金劃轉(zhuǎn)路徑，公司風(fēng)控、稽核等部門應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)營和管理實(shí)施監(jiān)控和核查。

6、證券公司合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和制度執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定或者公司制度行為的，應(yīng)當(dāng)及時糾正處理，并向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告。

7、證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾；挪用客戶資產(chǎn)；接受單一客戶參與資金低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額；使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易；內(nèi)幕交易、操縱證券價格、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違反公平交易規(guī)定的行為；超出公司經(jīng)營范圍從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

五、監(jiān)督管理

證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)制度不健全，凈資本或其他風(fēng)險控制指標(biāo)不符合規(guī)定，或者違規(guī)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法責(zé)令其限期改正，并可以采取下列監(jiān)管措施：

1、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告。

2、對公司高級管理人員、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行監(jiān)管談話，記入監(jiān)管檔案。

3、責(zé)令處分或者更換有關(guān)責(zé)任人員，并報告結(jié)果。

4、責(zé)令暫停證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

5、法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他監(jiān)管措。證券公司被中國證監(jiān)會暫停資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，暫停期間 不得簽訂新的資產(chǎn)管理合同。

證券公司違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，被中國證監(jiān)會依法撤銷證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可、責(zé)令停業(yè)整頓，或者因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)等原因不能履行職責(zé)的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)監(jiān)管要求妥善處理有關(guān)事宜。資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)對此作出相應(yīng)約定。