第一篇：《國際金融》復(fù)習(xí)題及答案

《國際金融》復(fù)習(xí)題及答案

一、單項選擇題

1、一國貨幣升值對其進(jìn)出口收支產(chǎn)生何種影響(B)

A．出口增加，進(jìn)口減少

B．出口減少，進(jìn)口增加 C．出口增加，進(jìn)口增加

D．出口減少，進(jìn)口減少

2、SDRs是(C)

A．歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟創(chuàng)設(shè)的貨幣

B．歐洲貨幣體系的中心貨幣

C．IMF創(chuàng)設(shè)的儲備資產(chǎn)和記帳單位

D．世界銀行創(chuàng)設(shè)的一種特別使用資金的權(quán)利

3、一般情況下，即期交易的起息日定為(C)

A．成交當(dāng)天

B．成交后第一個營業(yè)日

C．成交后第二個營業(yè)日

D．成交后一星期內(nèi)

4、收購國外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到10%以上，一般認(rèn)為屬于(C)A．股票投資

B．證券投資

C．直接投資

D．間接投資

5、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是(C)A．非自由兌換貨幣

B．硬貨幣

C．軟貨幣

D．自由外匯

6、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是(B)A．浮動匯率制

B．國際金本位制

C．布雷頓森林體系

D．牙買加體系

7、國際收支平衡表中的基本差額計算是根據(jù)(D)A．商品的進(jìn)口和出口

B．經(jīng)常項目

C．經(jīng)常項目和資本項目

D．經(jīng)常項目和資本項目中的長期資本收支

8、在采用直接標(biāo)價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣，這表明(C)A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降

9、當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹和順差時，為了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的平衡，根據(jù)財政貨幣政策配合理論，應(yīng)采取的措施是(D)A．膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

B．緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

C．膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

D．緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

10、歐洲貨幣市場是(D)

A．經(jīng)營歐洲貨幣單位的國家金融市場

B．經(jīng)營歐洲國家貨幣的國際金融市場

C．歐洲國家國際金融市場的總稱

D．經(jīng)營境外貨幣的國際金融市場

11、國際債券包括(B)

A．固定利率債券和浮動利率債券

B．外國債券和歐洲債券

C．美元債券和日元債券

D．歐洲美元債券和歐元債券

12、二次世界大戰(zhàn)前為了恢復(fù)國際貨幣秩序達(dá)成的(B)，對戰(zhàn)后國際貨幣體系的建立有啟示作用。

A．自由貿(mào)易協(xié)定

B．三國貨幣協(xié)定

C．布雷頓森林協(xié)定

D．君子協(xié)定

13、世界上國際金融中心有幾十個，而最大的三個金融中心是(C)

A．倫敦、法蘭克福和紐約

B．倫敦、巴黎和紐約

C．倫敦、紐約和東京

D．倫敦、紐約和香港

14、金融匯率是為了限制(A)A．資本流入

B．資本流出

C．套匯

D．套利

15、匯率定值偏高等于對非貿(mào)易生產(chǎn)給予補貼，這樣(A)

A．對資源配置不利

B．對進(jìn)口不利

C．對出口不利

D．對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利

16、國際儲備運營管理有三個基本原則是(A)

A．安全、流動、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動、保值、增值

17、一國國際收支順差會使(A)

A．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升

B．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌

C．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌

D．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升

18、金本位的特點是黃金可以(B)

A．自由買賣、自由鑄造、自由兌換

B．自由鑄造、自由兌換、自由輸出入

C．自由買賣、自由鑄造、自由輸出入

D．自由流通、自由兌換、自由輸出入

19、布雷頓森林體系規(guī)定會員國匯率波動幅度為(C)A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20% 20、史密森協(xié)定規(guī)定市場外匯匯率波動幅度從±1％擴(kuò)大到(A)A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮動

21、主張采取透支原則，建立國際清算聯(lián)盟是(B)的主要內(nèi)容。

A．貝克計劃

B．凱恩斯計劃

C．懷特計劃

D．布雷迪計劃

22、布雷頓森林協(xié)議在對會員國繳納的資金來源中規(guī)定(C)A．會員國份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納

B．會員國份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50％的份額以本國貨幣繳納 C．會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75％的份額以本國貨幣繳納 D．會員國份額必須全部以本國貨幣繳納

23、根據(jù)財政政策配合的理論，當(dāng)一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于(A)A．克服該國經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹和國際收支逆差

B．克服該國經(jīng)濟(jì)的衰退和國際收支逆差

C．克服該國通貨膨脹和國際收支順差

D．克服該國經(jīng)濟(jì)衰退和國際收支順差

24、資本流出是指本國資本流到外國，它表示(D)

A．外國對本國的負(fù)債減少

B．本國對外國的負(fù)債增加

C．外國在本國的資產(chǎn)增加

D．外國在本國的資產(chǎn)減少

25、間接標(biāo)價法是以一定單位的哪種貨幣作為基準(zhǔn)（B）

A 美元

B 本幣

C 外幣

D 特別提款權(quán)

26、目前，我國人民幣實施的匯率制度是(C)

A．固定匯率制

B．彈性匯率制

C．有管理浮動匯率制

D．釘住匯率制

27、若一國貨幣匯率高估，往往會出現(xiàn)(B)

A．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支順差 B．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支逆差

C．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支逆差 D．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支順差

28、從長期講，影響一國貨幣幣值的因素是(B)

A．國際收支狀況

B．經(jīng)濟(jì)實力

C．通貨膨脹

D．利率高低

29、匯率采取直接標(biāo)價法的國家和地區(qū)有(D)

A．美國和英國

B．美國和香港

C．英國和日本

D．香港和日本

30、(C)，促進(jìn)了國際金融市場的形成和發(fā)展。

A．貨幣的自由兌換

B．國際資本的流動 C．生產(chǎn)和資本的國際化

D．國際貿(mào)易的發(fā)展

31、持有一國國際儲備的首要用途是(C)

A．支持本國貨幣匯率

B．維護(hù)本國的國際信譽 C．保持國際支付能力

D．贏得競爭利益

32、當(dāng)國際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時，差額則列入(A)以使國際收支人為地達(dá)到平衡。A．“錯誤和遺漏”項目的支出方

B．“錯誤和遺漏”項目的收入方

C．“官方結(jié)算項目”的支出方

D．“官方結(jié)算項目”的收入方

33、外匯遠(yuǎn)期交易的特點是(B)

A．它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進(jìn)行

B．業(yè)務(wù)范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加

C．合約規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化

D．交易只限于交易所會員之間

34、如果在美國一雙鞋的價格是80美元，在另一國為120當(dāng)?shù)刎泿?，匯率為1美元等于0.5個當(dāng)?shù)刎泿?，另一國的貨幣（B）

A.PPP成立

B.根據(jù)PPP被高估

C.根據(jù)PPP被低估

D.根據(jù)PPP,正確的匯率水平應(yīng)是1美元等于0.67當(dāng)?shù)刎泿?/p>

35、支出轉(zhuǎn)換型政策不包括（C）。

A．匯率政策

B．政府補貼和關(guān)稅政策

C．貨幣政策

D．直接管制 36.布雷頓森林體系是采納了（A）的結(jié)果。

A．懷特計劃

B．凱恩斯計劃

C．布雷迪計劃

D．貝克計劃 37.當(dāng)今國際儲備資產(chǎn)中比重最大的資產(chǎn)是（B）。

A．黃金儲備

B．外匯儲備

C．普通提款權(quán)

D．特別提款權(quán) 38.當(dāng)一國貨幣貶值時，會引起該國的外匯儲備的（B）。

A．?dāng)?shù)量減少

B．?dāng)?shù)量增加

C．實際價值增加

D．實際價值減少 39.SDRs不具有如下職能（D）。

A．價值尺度

B．支付手段

C．貯藏手段

D．流通手段 40、世界銀行總部設(shè)在（B）。

A．日內(nèi)瓦

B．華盛頓

C．紐約

D．蘇黎世

二、判斷題

1.牙買加協(xié)議后，黃金不再以美元計價。F 2.在金幣本位制度下，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。F

3.SDRs是按西方五種主要貨幣的加權(quán)平均值計價的。F 4.歐洲債券是外國債券的一種。F 5.以單位外幣為基準(zhǔn)，折成若干本幣的匯率標(biāo)價方法是直接標(biāo)價法。T 6.直接管制屬于單獨的國際收支調(diào)節(jié)政策。F 7.匯率制度的選擇實際上是對可信性和靈活性的權(quán)衡。T 8.一國貨幣貶值可導(dǎo)致貿(mào)易收支改善。F 9.如果某投機者預(yù)期外匯匯率將下跌，他將會吃進(jìn)該外匯多頭。F 10.浮動匯率的弊端之一就是易造成外匯儲備的大量流失。F 11.IMF的職責(zé)是向會員國政府提供發(fā)展貸款。F 12.在紙幣制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價。F 13.國際貨幣體系是一種約定俗成的慣例體制。F 14.基金組織的普通貸款是無條件的。F 15.兩種貨幣含金量的對比稱為金平價。T 16.金本位制度下，匯率的波動是有界線的，超過界線時，政府就要加以干預(yù)。F 17.歐洲貨幣就是歐洲各國貨幣的通稱。F 18.外匯市場通常是有形市場，如中國外匯交易中心。F 19.布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動匯率制度。F 20.投資收益屬于國際收支平衡表中的服務(wù)項目。F 21.當(dāng)一國處于經(jīng)濟(jì)高漲并有國際收支逆差時，應(yīng)采用緊的財政政策和松的貨幣政策來加以調(diào)節(jié)。F 22.“丁伯根法則”指出財政政策解決內(nèi)部問題，貨幣政策解決外部問題較為合適。F 23.由于美元是各國的主要儲備貨幣，因而對世界各國來說美元總是外匯。F 24.一國政府駐外機構(gòu)是所在國的非居民，不屬于該國的外匯管制對象范疇。F 25.根據(jù)利率平價學(xué)說，利率相對較高的國家未來貨幣升水的可能性大。F 26.當(dāng)一國處于順差和通貨膨脹狀態(tài)時，應(yīng)采用緊縮的財政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F 27.在紙幣本位制度下，一般情況下，一國發(fā)生了嚴(yán)重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。F

28.浮動匯率制下，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。F 29.理論上說，國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計上很難做到。T 30.彈性論采用的是一般均衡分析法。F 31.甲幣對乙?guī)派?0%，則乙?guī)艑讕刨H值10%。F 32.抵補套利和投機是外匯市場常見的業(yè)務(wù)活動，其目的都是為了盈利。F 33.在間接標(biāo)價法下，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T 34.20世紀(jì)70年代中期固定匯率制垮臺后，世界各國都實行了浮動匯率制。F 35.在國內(nèi)上市的人民幣B股股票交易不涉及國際收支。F 36.國際收支是一國在一定時期內(nèi)（通常為一年）對外債權(quán)、債務(wù)的余額，因此國際收支是一種存量的概念。F 37.吸收論從需求和供給兩個方面對國際收支平衡進(jìn)行了分析。F 38.我國采用的是直接標(biāo)價法，即以人民幣為基準(zhǔn)貨幣，以外幣為標(biāo)價貨幣。F 39.我國的外匯儲備包括商業(yè)銀行的外匯儲備。F 40.購買力平價說的理論前提是一價定律。F

三、計算題

1、下列銀行關(guān)于USD/CHF和 USD/JPY的匯率報價如下：

USD/CHF

USD/JPY A銀行

1.4947-1.4957

141.75-142.05

B銀行

1.4946-1.4958

141.75-141.95

C銀行

1.4945-1.4956

141.70-141.90

D銀行

1.4948-1.4959

141.73-141.93

E銀行

1.4949-1.4960

141.75-141.85

你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：

（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？

C銀行，1.4956（2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？

A銀行，141.75（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？ 94.78—95.05

2、某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/USD1.7000-10，USD/CHF1.5000-10。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP/CHF2.6000-10請問在兩地三種貨幣之間：（1）是否存在套匯機會？（請計算說明）（2）若存在套匯機會，以10萬美元進(jìn)行套匯交易，應(yīng)如何進(jìn)行？盈利多少？（結(jié)果保留整數(shù)）

1*1.7010*2.6010*1/1.5010

3、某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD=1.9755/1.9765，三個月遠(yuǎn)期貼水50/60點，求三個月遠(yuǎn)期匯率。

GBP1= USD1.9805/1.9825

4、若USD/RMB=7.7810/7.7910，USD/JPY=116.20/116.30(1)請?zhí)姿闳赵獙θ嗣駧诺膮R率； JPY1=RMB0.0669/0.0670(2）我國某企業(yè)出口創(chuàng)匯2,000萬日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？ 2000*10000*0.0669=1338000

5、如果紐約市場上年利率為8％，倫敦市場的年利率為6％。倫敦外匯市場的即期匯率為 GBP l=USDl.6025/35，3個月掉期率為30/50(1)3個月的遠(yuǎn)期匯率，并說明升貼水情況。

(2)若某投資者擁有10萬英鎊，他應(yīng)投放在哪個市場上有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。

(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，應(yīng)如何操作? 套利的凈收益為多少？

解：（1）求三個月的遠(yuǎn)期匯率。

GBP1=USD（1.6025＋0.0030）－（1.6035＋0.0050）GBP1=USD l.6055—1.6075 遠(yuǎn)期美元貼水，英鎊升水。

（2）如果有10萬英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€月套利收益為：

10*(8%-6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠(yuǎn)期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠(yuǎn)期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現(xiàn)無風(fēng)險套利，獲利為：

第一步：10×1.6025＝16.025美元 第二步：16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455 第三步：16.3455/1.6075＝10.1682英鎊 第四步：凈收益： 10.1682－10×（1＋6％×3/12）＝182英鎊

6、兩個公司都希望籌措5年期100萬美元資金。A公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得20個基點收益。（1）說明如何操作并計算互換后A公司和B公司的實際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。

解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％

浮動利率利差＝（LIBOR+1.00%）－（LIBOR+0.70%）＝0.3％ 凈利差：1%-0.3%=0.7% 銀行拿20個基點，0.7%-0.2%=0.5% 雙方可以平分0.5%，各得0.25%。

A公司LIBOR+0.70%－ 0.25%＝LIBOR＋0.45％獲得浮動利率貸款

B公司以11%-0.25%=10.75%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)約利息支出100*0.25％%×5=1.25萬美元

7、德國某公司出口一批商品，3個月后從美國某公司獲10萬美元的貨款。為防止3個月后美元匯價的波動風(fēng)險，公司與銀行簽訂出賣10萬美元的3個月遠(yuǎn)期合同。假定遠(yuǎn)期合同時美元對馬克的遠(yuǎn)期匯率為$1＝DM2.2150－2.2160，3個月后

(1)市場匯率變?yōu)?1＝DM2.2120－2.2135，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？(2)市場匯率變?yōu)?1＝DM2.2250－2.2270，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？ 解：（1）按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克 按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2120＝22.12萬馬克

兌換的馬克增加：22.15－22.14＝0.03萬＝300馬克（盈利）（2）按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2250＝22.25萬馬克 按照遠(yuǎn)期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克

兌換的馬克減少：22.25－22.15＝0.1萬＝1000馬克（虧損）

8、某日紐約外匯市場上匯率報價為1英鎊=1.3250美元，倫敦外匯市場上匯率報價為1英鎊＝10.6665港幣，香港外匯市場上匯率報價為1美元＝7.8210港幣，若不考慮交易成本試計算10萬英鎊的套匯收益

解：紐約：GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥ 倫敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套匯機會 先在倫敦市場賣英鎊，買港幣； HK￥=10*10.6665=106.665 在香港市場賣出港幣，買美元； USD=106.665/7.8210=13.6383 最后在紐約市場賣出美元，買進(jìn)英鎊； GBP=13.6383/1.3250=10.2931 △ =10.2931-10=0.2931萬英鎊 所以，套匯收益為2931英鎊

9、假設(shè)某客戶用美元購買英鎊的看跌期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元 不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。

（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元 執(zhí)行期權(quán)和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。

10、假設(shè)某客戶用美元購買英鎊的看漲期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.80美元 執(zhí)行和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.20美元 不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為5000美元。

（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝1.50美元 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。

11、英國某公司進(jìn)口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預(yù)測美元將升值，英國公司為避免匯率風(fēng)險，從期貨市場買進(jìn)6月份的遠(yuǎn)期美元合同3個(以英鎊買美元期貨標(biāo)準(zhǔn)化合同為5萬美元)，三個月期貨合同協(xié)議價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？(2)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司是否達(dá)到保值目標(biāo)、盈虧如何？

解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/1.2＝12.5萬英鎊 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊

不僅達(dá)到保值目的還少支付：12.5－10.41＝2.09萬英鎊（盈利）

（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/1.6＝9.375萬英鎊 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊

不僅沒有達(dá)到保值目的還多支付：10.41－9.375＝1.035萬英鎊（虧損）

12、已知英鎊對美元的即期匯率為：1GBP＝USD1.5392－1.5402，2個月的點數(shù)24/21；英鎊對法國法郎的即期匯率為：1GBP＝FRF7.6590－7.6718,2個月的點數(shù)252/227,計算： 解：（1）以上兩個月的遠(yuǎn)期匯率分別為多少？ GBP1=USD【（1.5392－0.0024）－（1.5402－0.0021）】＝USD 1.5368-1.5381 GBP1= FRF【（7.6590－0.0252）－（7.6718－0.0227）】＝FRF7.6338-7.6491（2）某客戶希望用英鎊購買1000萬2個月遠(yuǎn)期法郎，他應(yīng)支付多少英鎊？ GBP=1000/7.6338=130.9964萬

（3）某客戶希望賣出2月期的200萬美元，他將取得多少英鎊？ GBP=200/1.5381=130.03萬

國際收支失衡的主要原因是什么?

引起一國國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。

（1）臨時性失衡。臨時性失衡是指各國短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。自然災(zāi)害、政局變化等意料之外的因素都可能對國際收支產(chǎn)生重大的影響。

（2）收入性失衡。收入性失衡是指各國經(jīng)濟(jì)增長速度不同所引起的國際收支失衡。一國國民收入相對快速增長，會導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長，從而使國際收支出現(xiàn)逆差。

（3）貨幣性失衡。貨幣性失衡是指貨幣供應(yīng)量的相對變動所引起的國際收支失衡。一國貨幣供應(yīng)量增長較快，會使該國出現(xiàn)較高的通貨膨脹，在匯率變動滯后的情況下，國內(nèi)貨幣成本上升，出口商品價格相對上升而進(jìn)口價格相對下降，從而出現(xiàn)國際收支逆差。

（4）周期性失衡。指一國經(jīng)濟(jì)周期波動所引起的國際收支失衡。一國經(jīng)濟(jì)處于衰退時期，社會總需求下降，進(jìn)口需求也隨之下降，在短期內(nèi)該國國際收支會出現(xiàn)順差，而其貿(mào)易伙伴國則可能出現(xiàn)國際收支逆差。

（5）結(jié)構(gòu)性失衡。指一國經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場變化而出現(xiàn)的國際收支失衡。結(jié)構(gòu)性失衡分為產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡和要素價格結(jié)構(gòu)失衡。例如，一國出口產(chǎn)品的需求因世界市場變化而減少時，如果不能及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，就會出現(xiàn)產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡。一國工資上漲程度顯著超過生產(chǎn)率的增長，如果不能及時調(diào)整以勞動密集型產(chǎn)品為主的出口結(jié)構(gòu)，就會出現(xiàn)要素價格結(jié)構(gòu)失衡。

第二篇：國際金融復(fù)習(xí)題答案

《國際金融》必修課復(fù)習(xí)題

一、名詞解釋

自主性交易:是指個人和企業(yè)為某種自主性的目的而從事的交易。

時間套匯:又稱掉期交易，是指在買進(jìn)或者賣出某種貨幣的同時賣出或買進(jìn)同種但到期日不同的貨幣。

國際收支均衡

直接標(biāo)價法:是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率。

間接標(biāo)價法:以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。

外匯期貨交易:是指期貨合同規(guī)定在將來某一特定時間買進(jìn)或賣出規(guī)定金額外幣 的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

套利:利用不同國家或地區(qū)的短期投資利率的差異，將貨幣(通過貨幣兌換)由利率較低的地區(qū)或國家調(diào)往利率較高的地區(qū)或國家，以賺取利差收益的外匯交易行為。

美式期權(quán): 自期權(quán)合約成立之日算起到到期日的截止時間之前，買方可以在此期間內(nèi)之任一時點，隨時要求賣方依合約的內(nèi)容，買入或賣出約定數(shù)量的某種貨幣。套匯交易:利用不同外匯市場上不同種類和不同交割期限的貨幣在匯率上的差異進(jìn)行低買高賣的外匯交易行為。

國際儲備:是一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。

跨市場套利:指投機者利用某種貨幣在不同外匯期貨市場上價格的差異，從一個市場買進(jìn)該種貨幣的外匯期貨合約，同時于另一個市場賣出，之后再伺機分別進(jìn)行對沖，賺取差價收益。

地點套匯:用不同外匯市場的匯率差價，以低價買進(jìn)、高價賣出的方法，賺取外匯差額收益的一種套匯業(yè)務(wù)，地點套匯又可分為直接套匯和間接套匯兩種。區(qū)域貨幣一體化:是指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域所進(jìn)行的協(xié)調(diào)與合作。

保值性資本流動:又稱“資本外逃”，是指短期資本的持有者為了使資本不遭受損失而在國與國之間調(diào)動資本所引起的資本國際轉(zhuǎn)移。

外匯風(fēng)險:是指國際金融市場上匯率和利率的變化對經(jīng)濟(jì)主體持有的以外幣計值的資產(chǎn)和負(fù)債帶來損失的可能性。外匯風(fēng)險包括匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險兩種。投機性資本流動:是指投機者利用國際金融市場上利率差別或匯率差別來謀取利潤所引起的資本國際流動。

國際債務(wù)危機 :

國際資本流動 :指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移，即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。

看漲期權(quán) :也稱擇購期權(quán)、買權(quán)，是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在有效期內(nèi)，按約定匯率從期權(quán)合約賣方處購進(jìn)特定數(shù)量的貨幣。

看跌期權(quán):也稱擇售期權(quán)、賣權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)在合約的有效期內(nèi)按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣。

匯率風(fēng)險:是指經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)營活動中，由于持有外幣的多頭或空頭的頭寸而在匯率波動的情況下軋平頭寸時遭受損失的可能性。

二、簡答題

1.簡述國際收支平衡表的基本內(nèi)容。

（一）經(jīng)常賬戶

經(jīng)常賬戶是指貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。

（二）資本與金融賬戶

資本與金融賬戶是指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)行記錄的賬戶。

（三）錯誤與遺漏賬戶

該賬戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。

2.簡述國際收支不平衡的原因。

（一）臨時性失衡

是短期的、由非確定或偶然因素引起的。

（二）結(jié)構(gòu)性失衡

是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。

（三）貨幣性失衡

貨幣價值的變動影響商品成本和物價水平的變動。

（四）周期性失衡

一國經(jīng)濟(jì)周期波動所引起的國際收支失衡。

（五）收入性失衡

國民收入快速增長→進(jìn)口需求＞出口需求

（六）資本性失衡

資本國際間的流動引起的國際收支失衡。

3.什么是國際貨幣市場？它由哪幾部分組成？

國際貨幣市場是指居民與非居民或非居民之間進(jìn)行的期限不超過1年的資金融通的市場。根據(jù)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)不同，可分為三個組成部分：①銀行短期信貸市場是指銀行同業(yè)間的國際拆借或拆放以及銀行對國外工商企業(yè)提供短期信貸資金的市場。②貼現(xiàn)市場是經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場。③短期證券市場是指期限在1年以下的證券交易市場

4.什么是國際資本市場？它由哪幾部分組成？

國際資本市場是指在國際范圍內(nèi)進(jìn)行各種期限在1年以上的長期資金交易活動的場所與網(wǎng)絡(luò)。①銀行中長期信貸市場是指銀行為外國企業(yè)等長期資本需求者提供的1年以上的中長期信貸資金的場所。②證券市場是股票、中長期公司債券和政府債券等有價證券發(fā)行和交易的市場。

5.什么是歐洲貨幣市場？它具有哪些特點？

歐洲貨幣市場又稱離岸金融市場、境外金融市場或化外金融市場，是指經(jīng)營各國境外存放款

業(yè)務(wù)的國際金融市場。

特點：①.基本上擺脫了各國金融當(dāng)局的干預(yù)，資金借貸自由，調(diào)撥方便。

②交易的貨幣都是境外貨幣，幣種較多，交易規(guī)模大。

③有獨立和靈活的利率結(jié)構(gòu)。

④以銀行間交易為主

6.簡述歐洲中長期信貸市場的特點？

①借貸期限長②借款金額大③國際銀團(tuán)貸款所占比例高④實行浮動利率

7.簡述外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別。

①交易地點與時間不同②合約的性質(zhì)不同③交易參與者及交易目的不同

④保證金要求不同⑤.結(jié)算制度和保證措施不同

8.簡述外匯期貨交易與外匯期權(quán)交易的區(qū)別。

①.交易中雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對稱的②交易雙方的盈利與虧損存在不對稱性

③.交易標(biāo)的物的范圍不完全相同④交易的履約保證金要求不同⑤交易的結(jié)算制度不同

9.什么是國際儲備？一種資產(chǎn)必須具備那些特征才能成為國際儲備？

國際儲備是一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。

特征①可得性；②流動性；③普遍接受性。

10.簡述國際儲備的構(gòu)成。

（一）自有儲備①黃金儲備②外匯儲備③在基金組織的儲備頭寸（地位）④特別提款權(quán)

（二）借入儲備①備用信貸②互惠信貸協(xié)議③借款總安排④本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)

11.簡要說明中國的外債由哪些部分組成。

12.什么是國際資本流動？是什么原因?qū)е聡H資本流動？

國際資本流動：是指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移，即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。

原因： ①收益率或利率②匯率預(yù)測③風(fēng)險：政治風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；

13.什么是長期國際資本流動？有哪些表現(xiàn)形式？

長期資本流動是指使用期限在1年以上，或者規(guī)定使用期限的資本流動。

①國際直接投資：是指一個國家的企業(yè)或個人對另一國家的企業(yè)部門進(jìn)行的投資。

②國際證券投資：也稱間接投資，是指通過在國際債券市場上購買外國政府、銀行或工商企業(yè)發(fā)行的中長期債券，或在國際股票市場上購買外國公司股票而進(jìn)行的對外投資。

③國際貸款：是指一國政府、國際金融組織或國際銀行對非居民所進(jìn)行的期限為1年以上的放款活動。

④出口信貸：是國際貿(mào)易中長期信貸的總稱。

14.什么是銀行危機的傳染性？它是由哪些原因引起的？

銀行危機的傳染性是指銀行危機是可以互相傳染的，通常是指一家銀行的危機傳染給別的銀行甚至整個銀行體系。

原因分析:

一是銀行資產(chǎn)與負(fù)債的流動性難以相互匹配；二是存在信息不對稱；

三是當(dāng)事人個體理性與集體理性的沖突。

15.銀行危機救助資金的安排有哪幾種方式？

1.銀行自籌資金2.中央銀行出資:充當(dāng)最后貸款人。3.政府出資：直接動用財政資金或發(fā)行國債。4.股東出資：原股東出資或增資擴(kuò)股。5.銀行同業(yè)出資6.存款保險體系的支持

16.什么是外匯管制？其目的是什么？

外匯管制又稱外匯管理，它是一國或一地區(qū)外匯 管理當(dāng)局對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的有限制性意義的法令、法規(guī)以及治度措施等。

外匯管制的目的：

①限制進(jìn)口，擴(kuò)大出口，鼓勵生產(chǎn)。②限制資本外逃，維持收支平衡。③增加外匯儲備，從而增強本幣信譽。④以外匯管制為手段，要求對方國家改善貿(mào)易關(guān)稅政策。

17.簡述外匯風(fēng)險防范的原則。

①最低成本原則 ②回避為主原則③預(yù)測先導(dǎo)原則

18.簡述外匯市場的特點。

①全球一體化的市場

分布呈全球化格局；高度一體化；主要交易的貨幣

②全天候交易的市場③政府干預(yù)頻繁的市場④匯率波動劇烈的市場⑤金融創(chuàng)新不斷的市場

三、論述題

1.試述國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)。

（一）需求調(diào)節(jié)政策

1、支出增減型政策

支出增減型政策是指改變社會總需求或國民經(jīng)濟(jì)支出總水平的政策。主要包括：

（1）財政政策：財政收入政策、財政支出政策、公債政策。

（2）貨幣政策：公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策、法定準(zhǔn)備金率政策

2、支出轉(zhuǎn)換型政策

支出轉(zhuǎn)換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。包括：

（1）匯率政策：是指一國通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國際收支不平衡的政策。

（2）關(guān)稅政策：是通過調(diào)整關(guān)稅改變進(jìn)口商品的相對價格來調(diào)節(jié)國際收支不平衡的政策。

（3）直接管制政策：是指政府直接干預(yù)對外經(jīng)濟(jì)往來，以實現(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。

（二）供給調(diào)節(jié)政策

1、科技政策

（1）推動科技進(jìn)步：內(nèi)部；外部（2）提高管理水平（3）加強人力資源投資

2、產(chǎn)業(yè)政策

產(chǎn)業(yè)政策的核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

3、制度創(chuàng)新政策

制度創(chuàng)新政策主要表現(xiàn)為：

企業(yè)制度改革以及與此相適應(yīng)的企業(yè)管理體制改革。

（三）資金融通政策

融資政策是在短期內(nèi)利用資金融通的方式來彌補國際收支赤字，以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策。

2.試述發(fā)展中國家緩解債務(wù)的對策。

1.進(jìn)行債務(wù)再談判，促使債務(wù)的重新安排

2.債務(wù)—股權(quán)互換將債務(wù)轉(zhuǎn)換為投資股權(quán)，使債務(wù)資本化。重點是對債務(wù)資本化進(jìn)行管理。

3.債務(wù)回購4.限制償債

3.試述國際儲備多元化的影響。

（一）有利影響

1.緩解了“特里芬難題”2.有利于防范匯率風(fēng)險3.促進(jìn)了各國貨幣政策的協(xié)調(diào)

（二）不利影響

1.加劇了外匯市場的動蕩 2.增加了外匯儲備管理的難度3.加深了國際貨幣制度的不穩(wěn)定性

4.試述國際資本流動的影響。

（一）國際資本流動的積極影響

1.促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)效益的提高2.調(diào)節(jié)國際收支

3.緩和各國的內(nèi)部與外部沖擊4.加速各國經(jīng)濟(jì)的國際化進(jìn)程

（二）國際資本流動的消極影響

1.易于造成貨幣金融混亂

2.長期過度的資本輸出，后引起輸出國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，甚至停滯

3.直接投資利用不當(dāng)，易于陷入經(jīng)濟(jì)附庸地位

4.加重外債負(fù)擔(dān)，甚至?xí)萑雮鶆?wù)危機

5.試述國際債務(wù)危機的歷史成因。

（一）國際債務(wù)危機的客觀誘發(fā)因素

1.西方國家為轉(zhuǎn)嫁本國的經(jīng)濟(jì)危機，強化貿(mào)易保護(hù)主義，減少從發(fā)展中國家的進(jìn)口，致使發(fā)展中國家主要出口資源的初級產(chǎn)品的價格大幅度下降。

2.國際債務(wù)條件對發(fā)展中國家不利，這主要表現(xiàn)為：

(1)優(yōu)惠貸款和國際援助減少，私人貸款比重上升。

(2)償債期縮短，外債使用效益降低。

(3)由于20世紀(jì)70年代以后，通行浮動匯率制度和美國等西方國家實行緊縮性的貨幣政策以抑制通貨膨脹等原因。

3.20世紀(jì)70年代以來，歐洲貨幣市場的發(fā)展，國際金融中

心的興起，國際私人銀行的大規(guī)模擴(kuò)展以及國際資金的迅速增長，為世界資金市場的供求調(diào)節(jié)創(chuàng)造了極好的條

件，這在一定程度上助長了發(fā)展中國家的舉債之風(fēng)。

（二）國際債務(wù)危機的主觀誘發(fā)因素

1.多數(shù)債務(wù)國的發(fā)展計劃龐大，建設(shè)規(guī)模超出國力承受限度，為緩解資金短缺的矛盾，只好實行依靠外債來發(fā)展經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略。

2.債務(wù)國缺乏有效的外債宏觀調(diào)控，管理混亂。

（1）表現(xiàn)為多頭借債在發(fā)展中國家中相當(dāng)普遍，從而抬高了借債的利率成本；

（2）政府缺乏對外債的宏觀指導(dǎo)政策，政府也缺乏統(tǒng)一有力的外債管理機構(gòu)；

（3）對外債缺乏明確的概念、分類和統(tǒng)一口徑，沒有形成統(tǒng)一的報表報告制度和監(jiān)測統(tǒng)計指標(biāo)體系，從而不能對外債進(jìn)行有效的統(tǒng)計和監(jiān)測。

3.外債投向不當(dāng)，投資效益和創(chuàng)匯率較低。

6.試述規(guī)避外匯風(fēng)險的方法

（一）選擇正確的計價貨幣回避匯率風(fēng)險

在國際收付中，選擇何種貨幣計價結(jié)算至關(guān)重要，一

般應(yīng)遵循以下原則：

1.出口爭取以硬貨幣成交，進(jìn)口爭取以軟貨幣成交

2.選擇可自由兌換的貨幣3.盡量選用本國貨幣

（二）提前或延期結(jié)匯

1.當(dāng)預(yù)測計價貨幣將貶值時2.當(dāng)預(yù)測計價貨幣將升值時

（三）遠(yuǎn)期外匯交易

（四）外匯期權(quán)交易

（五）外匯期貨交易

（六）參加外匯保險

7.試比較外匯期貨交易與外匯期權(quán)交易。

1.交易中雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對稱的2.交易雙方的盈利與虧損存在不對稱性

3.交易標(biāo)的物的范圍不完全相同

4.交易的履約保證金要求不同

5.交易的結(jié)算制度不同

第三篇：國際金融復(fù)習(xí)題

一、簡答題

(一)指出直接標(biāo)價法與間接標(biāo)價法的區(qū)別.答：直接標(biāo)價法，又價格標(biāo)價法。指以1個單位或100個單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定額的本國貨幣來表示的匯率。即用本幣表示外幣價格。而間接標(biāo)價法，指以1個單位或100個單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成一定額的外國貨幣來表示的匯率。即用外幣表示本幣價格

(二)實行外匯管制的目的是什么？

答 ：

1、防止資金外逃。

2、維持本幣匯率穩(wěn)定。

3、維護(hù)本幣在國內(nèi)的統(tǒng)一市場，不易受投機影響

4、便于實行貿(mào)易上的差別待遇。

5、保護(hù)民族工業(yè)。

6、有利于國計民生。

7、增加幣信，穩(wěn)定物價

(三)說明匯率變動對國際經(jīng)濟(jì)的影響。

答：小國貨幣的匯率變動無足輕重（因為其貿(mào)易額?。瑢κ澜缃?jīng)濟(jì)影響不大。對大國而言，匯率不穩(wěn)定，不利對外貿(mào)易的發(fā)展及投資的發(fā)展，另外匯率不穩(wěn)定，通過金融交易以對資產(chǎn)保值或投機，易引起國際金融形勢動蕩

(四)即期外匯交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別是什么？

答： 即期交易 以當(dāng)時外匯市場的價格成交，成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買賣。即期交易是外匯市場最常見、最普遍的形式。遠(yuǎn)期外匯交易指成交后不立即進(jìn)行交割，而是約定在將來的某個日進(jìn)行交割的外匯買賣。期限最短為3天，最長為5年。

(五)從事遠(yuǎn)期外匯交易的目的是什么？

答：1避免收付貨款時匯率變動風(fēng)險，即外匯貶值2避免投機者以獲取投機利潤。

(六)遠(yuǎn)期外匯交易與外匯期貨交易的區(qū)別是什么？

答：

1、外匯期貨是買方或賣方與期貨市場的結(jié)算所簽約和結(jié)算所發(fā)生直接的合同關(guān)系；而遠(yuǎn)期外匯交易是買賣雙方簽約。

2、外匯期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化、格式化的遠(yuǎn)期外匯交易。合同金額標(biāo)準(zhǔn)化，交割期限和交割日期固定化。

3、外匯期貨交易在交易所進(jìn)行競價交易；而遠(yuǎn)期外匯交易是分散的，由交易雙方進(jìn)行場外交易.4、外匯期貨的買方只報買價，賣方只報賣價；而遠(yuǎn)期外匯交易雙方都要分別報出買價和賣價。

5、外匯期貨交易實行會員制，非會員要進(jìn)行外匯期貨交易必須通過經(jīng)紀(jì)人，并要向經(jīng)濟(jì)人繳納傭金；遠(yuǎn)期外匯交易一 般不通過經(jīng)紀(jì)人。

6、外匯期貨交易大多數(shù)不進(jìn)行最后交割；遠(yuǎn)期外匯交易大多數(shù)最后交割。

7、外匯期貨交易實行保證金制度；而遠(yuǎn)期外匯交易多數(shù)不收 保證金。

(七)在對外貿(mào)易中如何防范外匯風(fēng)險？

答：

一、在對外貿(mào)易中，正確選擇結(jié)算貨幣1.本幣計價法2.出口選硬幣，進(jìn)口選軟幣3.軟、硬貨幣結(jié)合4.多種貨幣結(jié)合法

二.價格調(diào)整保值條款

1、加價保值

2、壓價保值條款

三、外匯交易與借貸投資措施1即期合同法2遠(yuǎn)期合同法3外匯期貨合同法(1)多頭套期保值（適應(yīng)于進(jìn)口付匯情況）(2)空頭套期保值（適應(yīng)于出口收匯情況）4.外匯期權(quán)合同法(1)進(jìn)口商購買“看漲期權(quán)”(2)出口商購買“看跌期權(quán)”

5.掉期合同法6.借款法7.投資法

四、綜合避險法：BSI法即:借款—即期合同—投資

(八)說明國際儲備的功能。

答：

1、維持國際支付能力，調(diào)節(jié)國際收支逆差。

2、干預(yù)外匯市場，支持本幣匯率。

3、防范金融危機，維持對外支付能力的重要手段。

4、突發(fā)事件引起的緊急國際支付。如出現(xiàn)地震、洪水、干旱等自然災(zāi)害，需要大 量進(jìn)口。

5、維持并增強國際上對本幣的信心。掌握雄厚的國際儲備能在心理上和客觀上穩(wěn)定本國貨幣在國際上的信譽。

6、國際金融合作

(九)成為國際儲備貨幣的條件是什么？

答：（1）必須可自由兌換（2）必須為各國普遍接受（3）價值相對穩(wěn)定

(十)在確定適量的國際儲備是需考慮哪些因素?

答：1對外貿(mào)易狀況2國際融資能力3匯率制度4貨幣的國際地位5外匯管制程度6金融市場的發(fā)育程度7持有儲備的機會成本8其他因素，如國際形勢向。

（十一）國際貨幣市場與國際資本市場在功能上有何不同？

答： 國際貨幣市場的主要功能是為政府、中央銀行、工商企業(yè)及個人等參與貨幣市場交易的各方調(diào)節(jié)短期資金余缺，解決臨時性資金周轉(zhuǎn)困難。貨幣市場具有期限短、資金周轉(zhuǎn)速度快、數(shù)額巨大、金融工具流動性強、有較強的貨幣性、價格波動小、投資風(fēng)險較低等特征。國際資本市場其主要功能，一是提供一種使資本從剩余部門轉(zhuǎn)移到不足部門的機制，使資本在國際間進(jìn)行優(yōu)化配置；二是為已發(fā)行的證券提供充分流動性的二級市場，以保證市場的活力。

（十二）外國債券與歐洲債券的區(qū)別是什么?

答： 外國債券是發(fā)行者在某外國債券市場上發(fā)行的以市場所在國貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券；歐洲債券是在某貨幣發(fā)行國境外發(fā)行以該種貨幣為面值的債券

（十三）指明金融衍生工具的基本特征。答：1杠桿性2虛擬性3定價的高科技性4高度的集中性

（十四）國際股票市場分為哪幾類市場？各自有何功能答：（1）國際股票發(fā)行市場國際股票發(fā)行市場又稱一級市場，是國際股票發(fā)行人發(fā)行新股票，投資者購買新股票的運營網(wǎng)絡(luò)。(2)國際股票流通市場國際股票流通市場又稱二級市場，是指已發(fā)行的國際股票在投資者之間轉(zhuǎn)讓買賣的場所或交易網(wǎng)絡(luò)；它為國際股票提供了流動性，推動了整個國際股票市場的發(fā)展。（3）流通市場的場外交易市場，它是主要的場外市場，是在證券交易所外從事股票交易的無形市場。(4)第三市場。它是通過將原來在證券交易所上市交易的股票移至場外交易而形成的無形市場。（5）第四市場。第四市場也是場外交易市場的一種擴(kuò)展，是投資者直接進(jìn)行股票交易的市場(十五)指出IMF、IBRD、Ida與IFC在職能上的不同？答：@國際貨幣基金組織（IMF)①就成員國的匯率政策、經(jīng)常項目支付以及貨幣的兌換性問題確立行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實施。②向國際收支發(fā)生困難的成員國提供必要的資金融通，以使它們遵守基金組織所制定的行為準(zhǔn)則。③向成員國提供國際貨幣合作與協(xié)商的場所。@世界銀行（IBRD）主要任務(wù)是對會員國提供用于生產(chǎn)性項目的中長期貸款，協(xié)助會員國進(jìn)行復(fù)興經(jīng)濟(jì)和開發(fā)建設(shè)，提高生產(chǎn)能力，促進(jìn)會員國的國際貿(mào)易平衡發(fā)展和國際收支平衡，并協(xié)助發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源開發(fā)。@ 國際開發(fā)協(xié)會（IDA)主要是向低收入的發(fā)展中國家（人均收入低于580美元）提供長期優(yōu)惠貸款。@ 國際金融公司(ifc)是專門向經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的會員國的私營企業(yè)提供貸款和投資（十六）指出IMF、IBRD的資金來源，其資金的用在哪些方面？答：IMF資金來源1.會員國的基金份額2.份額的75%以本幣繳納，或以會員國憑券支付的、無息的國家短期有價證券，代替本國貨幣的繳納份額。3.向會員國借款

4、出售黃金資金用途：主要為向會員國融通資金及提供各種培訓(xùn)咨詢服務(wù)。此外還有：1對會員國的匯率政策進(jìn)行監(jiān)督。2與會員國就經(jīng)濟(jì)、金融形勢進(jìn)行磋商、協(xié)調(diào)。IBRD資金來源：

1、成員國繳納的股本金

2、借入資金3.債權(quán)轉(zhuǎn)讓

4、凈收益資金用途:主要是發(fā)放貸款，此外，也對私人投資、貸款給予擔(dān)保。

二、論述題

1.針對結(jié)合我國目前充足的外匯儲備，談一談外匯風(fēng)險的防范。

答：

一、在對外貿(mào)易中，正確選擇結(jié)算貨幣

（一）本幣計價法用本幣收付無外匯風(fēng)險。

（二）出口選硬幣，進(jìn)口選軟幣

（三）軟、硬貨幣結(jié)合法

（四）多種貨幣結(jié)合法

（五）平衡法指在同一時期內(nèi)，創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。出口：計價貨幣預(yù)計將貶值 提前收款。進(jìn)口：計價貨幣預(yù)計將貶值 推遲付款。

二、采取保值措施，保值方法主要有：

（一）黃金保值條款

（二）價格調(diào)整保值條款

1、加價保值，主要用于出口交易用“軟幣”計價，將匯價損失計入出口商品價格中。

2、壓價保值條款

三、外匯交易與借貸投資措施

（一）即期合同法，適應(yīng)于在兩個營業(yè)日內(nèi)有外匯的收付發(fā)生，當(dāng)即賣掉或買進(jìn)來消除外匯風(fēng)險。

（二）遠(yuǎn)期合同法，即利用遠(yuǎn)期外匯交易來消除或減少外匯風(fēng)險

（三）外匯期貨合同法，通過外匯期貨市場進(jìn)行外匯期貨買賣，以消除或減少外匯風(fēng)險。

1、多頭套期保值（適應(yīng)于進(jìn)口付匯情況）

2、空頭套期保值（適應(yīng)于出口收匯情況）

（四）外匯期權(quán)合同法

（五）掉期合同法

（七）投資法，通過將一筆資金投放于某一市場，一定時期后連同利息收回這筆資金用于付匯。

2.就人民幣升值得話題，闡述你的觀點。

答：一．人民幣升值對國內(nèi)生產(chǎn)的影響：本幣升值，不利出口，促進(jìn)了進(jìn)口，限制了國內(nèi)生產(chǎn)（如果存在閑置生產(chǎn)要素），減少了就業(yè)，降低了國民收入。同時會導(dǎo)致物件上漲。二．人民幣升值對國際資本流動的影響：1．短期資本：當(dāng)人民幣升值時，會使其他國家收攏其貨幣及金融資產(chǎn)，從而導(dǎo)致本國短期資本輸入得到提升；2．直接投資：當(dāng)本人民幣升值時，同樣數(shù)額的外幣可兌換的人民幣就 少，這樣 就妨礙 投資者購 買更多的生產(chǎn)要素（如土地、勞力），限制外資流入。

三、人民幣升值對世界經(jīng)濟(jì)的影響匯率不穩(wěn)定，不利對外貿(mào)易的發(fā)展及投資的發(fā)展，另外匯率不穩(wěn)定，通過金融交易以對資產(chǎn)保值或投機，易引起國際金融形勢動蕩 3簡析這次席卷全球的金融危機的根源。

答：

1、以美元為中心的世界經(jīng)濟(jì)體系過于依賴美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也就是所謂的以美元為霸主地位的國際金融秩序不合理

2、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度過快導(dǎo)致稀缺資源短缺帶來的物價飛漲；

3、長期以來在美國帶領(lǐng)下錯誤的擴(kuò)張性的貨幣政策；

4、一些發(fā)達(dá)國家的信用體系出現(xiàn)問題，他們?yōu)E用金融杠杠制造市場泡沫讓價格虛高，并在其中謀取巨額利益，一旦泡沫破裂，此時就造成了危機。這個時候引起了

2市場恐慌，于是第二階段，信貸危機又來了。大家都不相信投資機構(gòu)和政府，包括銀行。都取了錢觀望，市場流通緊縮，沒有消費了。這個就是金融危機了。

本質(zhì)的根源.是美國人口周期導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)規(guī)模由擴(kuò)張型轉(zhuǎn)化為收縮型，加之以互聯(lián)網(wǎng)和通信技術(shù)為代表的新技術(shù)革命對經(jīng)濟(jì)的刺激作用在逐漸消退，這些人口周期和技術(shù)革命周期是經(jīng)濟(jì)危機的真正本源。

三、計算題（在第四章外匯市場 課件）

1.遠(yuǎn)期外匯交易的盈虧計算（出于保值和投機的目的）。

答：一出口商收匯保值做遠(yuǎn)期外匯交易：（做空）

2006年9月20日某出口商預(yù)計3個月后收入100萬美元。當(dāng)時美元即期匯率為7.8518/7.8911。由于美元對人民幣一直屬疲勢，為防范美元進(jìn)一步貶值的風(fēng)險，該出口商與中國工商銀行簽訂了遠(yuǎn)期外匯交易合同，規(guī)定合同到期時(12月22日），出口商按1美元兌7.8518人民幣元的價格向工商行售出美元，12月22日美元兌人民幣的即期匯率是7.8033/7.8345，請問若出口商未做遠(yuǎn)期外匯交易，會受到什么影響（不考慮交易費用）

1.出口商向工商行賣出3個月期的100萬美元的預(yù)期收入：1000000×7.8518=7851800人民幣元

2.若出口商未做遠(yuǎn)期外匯交易，按22日當(dāng)日即期匯率賣出美元，則收入為：1000000×7.8033=7803300人民幣元，其損失為：7851800－7803300=48500人民幣元

二、進(jìn)口商進(jìn)口付匯保值的遠(yuǎn)期外匯交易（做多）

某國內(nèi)進(jìn)口商從德國進(jìn)口一批設(shè)備需在兩個月后支付一百萬歐元，為避免兩個月后歐元匯率上升，而增加進(jìn)口成本，該進(jìn)口商決定買進(jìn)兩個月期的100萬歐元，假設(shè)簽約時歐元與人民幣的即期匯率是10.0730/50,兩個月歐元遠(yuǎn)期升水10/20。如果兩個月后付款日的市場即期匯率為10.1600/20,那么若不做遠(yuǎn)期交易會受到什么影響？（不考慮交易費用）

1、歐元對人民幣的兩個月的遠(yuǎn)期匯率為（10.0730+0.0010/（10.0750+0.0020）=10.0740/70

進(jìn)口商買進(jìn)兩個月期的100萬歐元，預(yù)期支付:1000000 ×10.0770=1007.7萬人民幣元

若未進(jìn)行遠(yuǎn)期交易，兩個月后按當(dāng)時即期匯率買入歐元支付進(jìn)口貨款，則需支付 1000000 ×10.1620=1016.2萬人民幣元其結(jié)果進(jìn)口商將多付出85000元即：10162000 －10077000=85000元

＃ 某日東京外匯市場上美元兌日元的6個月遠(yuǎn)期匯率為106.00/10，某投機商預(yù)測半年后美元兌日元的即期匯率將會上升，于是在東京外匯市場上買入6個月的100萬美元。6個月后東京外匯市場即期匯率為110.20/30，在不考慮費用情況下，該投機商獲得的收益是多少？（屬買空交易，即做多頭）

某日投機商買入100萬美元的成本是： 1000000×106.10=1.061億日元

投機商6個月后賣出100萬美元的收入為：1000000×110.20=1.102億日元

該投機商的收益是：110200000－106100000=410萬日

2.外匯期貨交易的盈虧計算（投機交易）

答：外匯投機總體有兩種形式：1 先買后賣，即“買多”。當(dāng)投機者預(yù)期某種貨幣將升值，就在外匯市場上乘該外幣價格相對較低時，先買進(jìn)該種貨幣，待該貨幣匯率上升時。將其賣出。如：美元在二月份兌日元等于110日元，投機者認(rèn)為4月份美元將升值，則他花110萬日元買進(jìn)10000美元，四月份如他所料，1美元兌日元為120日元，投資者將手中的美元賣出，獲得120萬日元。則他賺了120-110=10萬日元。2 先賣后買，當(dāng)投機者預(yù)期某種貨幣將貶值，就在外匯市場上乘該外匯價格相對較高時，先行賣出該貨幣，到該貨幣真正下跌時，再買進(jìn)該貨幣，賺取差價。如：上例中，投機者認(rèn)為4月份美元將貶值，投資者將手中的1萬美元賣出，獲得110萬日元，四月份如他所料，1美元兌100日元，投資者將手中的日元賣出買進(jìn)11000美元，則他賺取了11000-10000=1000美元。

第四篇：國際金融復(fù)習(xí)題

一、判斷對錯

1、外匯與外國貨幣不是同一個概念，外匯的范疇要大于外國貨幣。F

2、美元是國際貨幣體系的中心貨幣，因此美元對其他所有國家貨幣的報價都采用的是間接標(biāo)價法。F

3、一國貨幣如果采用直接標(biāo)價法，那么外匯匯率的上升就意味著本幣的升值。F

4、客戶從銀行手中買入或者向銀行賣出的外匯的價格是不一樣的，前者為銀行的買入價，后者為銀行的賣出價，買入價和賣出價之間的價差是銀行的經(jīng)營費用和利潤。F

5、一國貨幣升值會增加該國進(jìn)口，減少該國出口，國際收支的惡化反過來又會導(dǎo)致該國貨幣貶值。因此即使在紙幣制度下，匯率的波動也是有限的，并最終會返回到其均衡位置。F

二、多項選擇

1、金本位制度下，下列哪種因素會引起一國貨幣匯率的上升（AB）A 同樣貨幣單位的法定含金量增加 B 該國貿(mào)易順差增加或貿(mào)易逆差減少

C 由于技術(shù)進(jìn)步該國貨幣改鑄為黃金所需費用減少 D 該國外債償還高峰出現(xiàn)

2、無論金本位制度下還是紙幣制度下，匯率都主要受到兩個因素的影響，它們是（BD）A 一國金融體系的結(jié)構(gòu)

B 貨幣購買力

C 外匯交易技術(shù)

D 貨幣的供求關(guān)系

3、下列因素中有可能引起一國貨幣貶值的因素有（ABD）A 國際收支逆差

B 通貨膨脹率高于其他國家 C 國內(nèi)利率上升

D 國內(nèi)總需求增長快于總供給

4、利率上升引起本國貨幣升值，其傳導(dǎo)機制是（AC）A 吸引資本流入

B 鼓勵資本輸出 C 抑制通貨膨脹

D 刺激總需求

判斷對錯:

1、外匯市場最基本的功能是結(jié)清國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實現(xiàn)貨幣購買力的國際轉(zhuǎn)移。T

2、在銀行間外匯市場上，若商業(yè)銀行買入的外匯多于賣出的外匯，則為“空頭”，反之為“多頭”F

3、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩(wěn)定匯率應(yīng)在外匯市場賣出該種貨幣。F

4、利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水。F

5、間接標(biāo)價法下，遠(yuǎn)期匯率=即期匯率－升水意味著外匯遠(yuǎn)期匯率貶值。T

6、中央銀行是外匯市場上最重要的參與者。T

7、外匯（商業(yè)）銀行是外匯市場實際操縱者F

8、掉期交易是在某一日期遠(yuǎn)期賣出A貨幣，買進(jìn)B貨幣的同時，反方向地買進(jìn)即期A貨幣，賣出即期B貨幣的交易F 不定項選擇

1、外匯市場的參與者包括：abcde A 商業(yè)銀行 B 投資銀行 C 中央銀行 D 外匯投機者 E 持有外匯的個人

2、外匯市場真正的起源在于：bcde A 央行貨幣監(jiān)管的需要 B 主權(quán)貨幣的存在 C 非主權(quán)貨幣對境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在 D 投機獲利動機的存在 E 金融風(fēng)險的存在

3、以下哪些屬于外匯市場的功能bcefg A 促使國際貿(mào)易平衡 B 實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移 C 提供外匯資金融通 D 抑制外匯投機 E 防范匯率風(fēng)險

F 形成外匯價格體系 G 反映和調(diào)節(jié)外匯供求

4、外匯市場的交易動機有：（ce）

A貿(mào)易結(jié)算 B對外投資

C外匯保值

D外匯借貸 E金融投機

F管理干預(yù)

5、遠(yuǎn)期外匯交易的目的AB A進(jìn)出口商為避免商業(yè)交易遭受匯率變動的風(fēng)險而進(jìn)行期匯買賣。B外匯銀行為平衡其遠(yuǎn)期外匯頭寸而進(jìn)行期匯買賣。C外匯投機者為謀取投機利潤而進(jìn)行的期匯買賣 D央行為外匯儲備管理而進(jìn)行的期匯買賣

判斷對錯

1、外匯衍生工具是為了防范和管理風(fēng)險而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，因此有了外匯衍生工具，國際外匯市場的匯率風(fēng)險大大減小F

2、若期權(quán)買方不能獲利，則其期權(quán)費可收回。F

3、遠(yuǎn)期合約到期前一般不可轉(zhuǎn)讓。T

4、如果某貨幣利率較高，則該貨幣匯率遠(yuǎn)期升水。F

5、使用外匯衍生工具進(jìn)行套期保值，一定會改進(jìn)最終結(jié)果F

6、與遠(yuǎn)期相比，期貨的違約風(fēng)險更高F

7、歐式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個工作日執(zhí)行該期權(quán)F

8、看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差F

不定項選擇

1、外匯衍生品的基本特征有：ABCD A 未來性 B 賬外性 C杠桿性 D虛擬性

2、影響期權(quán)費用高低的因素主要有(ABCD)A 期權(quán)供求關(guān)系B期權(quán)執(zhí)行匯率C期權(quán)時間價值D預(yù)期匯率波動性 3下面哪種金融產(chǎn)品屬于外匯衍生品的基本類型？ABD A 期貨 B 期權(quán) C歐洲貨幣 D遠(yuǎn)期 E銀行承兌票據(jù)

4、外匯遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別有B A遠(yuǎn)期是場內(nèi)合約，期貨是場外合約 B期貨實行保證金制度而遠(yuǎn)期沒有

C遠(yuǎn)期是標(biāo)準(zhǔn)化合約

D期貨合約更加靈活

5、已知美國一年期國債利率為10%，英國一年期國債率為5%，則BD A 美元遠(yuǎn)期升值

B 英磅遠(yuǎn)期升值 C 美元即期貶值 D英磅即期貶值

6、如果一家進(jìn)出口公司在三個月后將收到一筆外匯為300萬英磅，為了防范未來英磅貶值的危險，該公司可以采取的措施有：AC A 簽訂一份三個月遠(yuǎn)期英磅的賣出合約 B 在期貨市場上做三個月英磅的多頭 C購買一份三個月到期的英磅看跌期權(quán) D以上答案都正確

7、上一題中進(jìn)出口公司的做法體現(xiàn)了外匯衍生工具的什么功能？B A投機功能 B套期保值功能 C套利功能 D提供流動性 E以上答案全不正確

8、如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌的時候獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為：D A 買入現(xiàn)匯并同時買一份看跌期權(quán)

B 購買一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) C 賣出一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) D買入一份看漲期權(quán)并同時買入一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) E以上答案都不正確

7、上一題中進(jìn)出口公司的做法體現(xiàn)了外匯衍生工具的什么功能？B A投機功能 B套期保值功能 C套利功能 D提供流動性 E以上答案全不正確

8、如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌的時候獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為：D A 買入現(xiàn)匯并同時買一份看跌期權(quán)

B 購買一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) C 賣出一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) D買入一份看漲期權(quán)并同時買入一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán) E以上答案都不正確

判斷對錯

1、國際金融市場的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的在岸市場F

2、通常，離岸業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融市場完全分開，可以自由籌措資金，進(jìn)行外匯交易，實行自由利率，無需交納存款準(zhǔn)備金，但是仍然要受到所在國金融政策的約束F

3、歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國國內(nèi)流通的美元是不同質(zhì)的，具有不同流動性和不同的購買力F

4、歐洲貨幣市場是指歐洲經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)的市場F

5、歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)，既游離于貨幣發(fā)行機構(gòu)的管轄權(quán)限之外，也絲毫不受經(jīng)營機構(gòu)所在國金融市場的規(guī)則約束，帶有極強烈的“自由主義”傾向T

6、歐洲資金市場是辦理短期信貸業(yè)務(wù)的市場，主要進(jìn)行1年以內(nèi)的短期資金存放T

7、歐洲債券市場與歐洲中長期信貸一起構(gòu)成國際資本市場的主要部分T

9、國際債券市場可以分為兩大部分：外國債券和歐洲債券T

10、歐洲債券是指借款人（債券發(fā)行人）在歐洲發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標(biāo)價的債券F

11、歐洲債券市場比一般債券市場容量大，可以籌集到大額資金，并且利率低，期限長，所以投資風(fēng)險大，對于投資者來說不安全F

12、按照借貸期限的長短，可以把歐洲貨幣市場分為資金市場，中長期借貸市場和歐洲債券市場三部分。一般把資金市場也稱為歐洲貨幣市場T

13、發(fā)行歐洲債券不需要向有關(guān)國家申請批準(zhǔn)，不受各國金融法令的約束T

不定項選擇

1、與在岸市場相比，離岸市場具有以下特點：ABC A 與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融政策限制 B 進(jìn)行外匯交易，實行自由利率 C 無需交納存款準(zhǔn)備金 D 不需要通過中介機構(gòu)

2、離岸市場在哪些方面與國內(nèi)金融市場有所差別ABCD A 業(yè)務(wù)規(guī)定 B 制度結(jié)構(gòu) C 利率決定 D 資金的借貸方式

3、歐洲貨幣，這里的歐洲是指：ABCD A非國內(nèi)的 B境外的 C 離岸的 D 并非地理上的意義

4、歐洲貨幣市場形成的外在原因包括：ABCD A美國國際收支逆差

B美國政府金融政策的影響 C其他國家的政策影響

D美元幣值的降低

5、歐洲資金市場的主要特點包括：ABCDE A它是批發(fā)市場，因為大部分借款人和存款人都是大客戶，每筆交易金額很大。B它是銀行間市場，銀行同業(yè)交易占很大比重。

C它是高度競爭性的市場，市場很少限制，因而競爭激烈

D這個市場沒有一個中央管理機構(gòu)，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營比較自由

E它有獨特的利率結(jié)構(gòu)，由于不受管制又不需要保存存款準(zhǔn)備金，所以利差可以保持很小的水平

7、國際債券可以分為哪些類別？AC A外國債券 B美國債券 C歐洲債券 D武士債券

8、下列債券中，不屬于外國債券的是：C A揚基債券 B武士債券 C金邊債券 D猛犬債券

10、歐洲債券市場的特點包括：ABCDE A融資的成本低 B不受各國金融法令的約束 C可以自由選擇貨幣面值

D可以用一種貨幣發(fā)行，也可以用兩三種貨幣發(fā)行，到期由貸款人選擇使用對自己最有利的貨幣還本付息 E投資比較安全

判斷對錯

1、證券化趨勢是指：在國際資本市場中，國際債券市場和國際股票市場的相對重要性超過了中長期國際信貸市場。T

2、與回購市場相比，同業(yè)拆借市場一個重要特征就是不需要抵押品。T

4、如果各國間證券投資收益的相關(guān)性非常高，那么通過國際組合投資來規(guī)避風(fēng)險的作用就不明顯了。T

5、國際組合投資與國內(nèi)投資相比，絕對風(fēng)險水平降低了。F

6、要實現(xiàn)分散風(fēng)險的目的，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中加入與本國經(jīng)濟(jì)周期恰好相反的國家的證券。T

7、某投資者手中有10萬英磅，當(dāng)前一年期英磅債券利率為5%，美元一年期債券利率為8%，故他必須投資于美元債券才能獲得更高的收益。F

不定項選擇：

1、同業(yè)拆借市場的特征包括：ABD A不需要抵押品和擔(dān)保人 B參與者范圍狹窄，僅僅包括金融機構(gòu) C利率較高 D期限較短

2、國際資本市場最重要的子市場是：C A中長期國際信貸市場 B銀團(tuán)貸款市場 C國際債券市場 D國際股票市場

4、作為金融工具，國庫券的特征包括：ABCD A期限短 B不具備抵押品 C政府信譽支持 D流動性高

5、國際金融市場一體化的三個層次包括：ACD A各國銀行和金融機構(gòu)跨國經(jīng)營而形成的各國金融市場的關(guān)聯(lián)鏈 B金融壁壘和金融障礙的逐步消除 C各國金融市場之間交易量的擴(kuò)大

D相同金融工具在不同金融市場上價格趨同

7、有關(guān)均值-方差模型，正確的是ＡＢＣＤ A標(biāo)志現(xiàn)代投資組合理論的開端

B利用確定最小方差資產(chǎn)組合集合的思想和方法，來描述理性投資者的行為 C計算量很大，在實際應(yīng)用中存在困難 D是現(xiàn)代組合投資理論的核心

8、根據(jù)現(xiàn)代組合投資理論，理性投資者：ＡＤ A受到效用最大化動機的驅(qū)使 B對風(fēng)險的承受力很強

C受到收益最大化動機的驅(qū)使

D所選擇證券組合的特征是：在同等風(fēng)險水平上收益最高和在同等收益水平上風(fēng)險最小

10、對于系統(tǒng)性風(fēng)險的表述，正確的是：ＢＣＤ A國內(nèi)組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險 B國際組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險 C又被稱為不可分散風(fēng)險

D由影響整個金融市場的因素所引起的，例如國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)周期性波動等

第五篇：廈門大學(xué)2014-2015網(wǎng)絡(luò)教育《國際金融》復(fù)習(xí)題考試答案

廈門大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育2013-2014學(xué)年 5.抵補套利

抵補套利是指把資金調(diào)往高利率貨幣國家或地區(qū)的同時，在外匯市場上賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣，即在進(jìn)行套利的同時做掉期交易，以避免匯率風(fēng)險。

三、簡述題

1.歐洲債券與外國債券的區(qū)別? 外國債券是指外國借款人在某國發(fā)行的，以該國貨幣標(biāo)示面值的債券。外國債券只在一國市場上發(fā)行并受該國證券法規(guī)制約。外國債券的發(fā)行方式目前分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種。歐洲債券指借款人在本國以外市場發(fā)行的，以 4：有利于維護(hù)貿(mào)易往來和資本交易的公平性。5：有利于獲取比較優(yōu)勢，減少儲備風(fēng)險與成本。

6：有利于滿足于國際金融、貿(mào)易組織的要求，改善國際間的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。5.國際收支不平衡的原因

（1）：季節(jié)性和偶然性的失衡。由于生產(chǎn)、消費有季節(jié)性變化，造成季節(jié)性的國際收支失衡。無規(guī)律的短期災(zāi)變也會引起國際收支的失衡，這被稱為偶然性失衡，是暫時性的。（2）：周期性失衡（3）：貨幣性失衡（4）：結(jié)構(gòu)性失衡

（5）：投機和資本外逃造成的失衡。6.試闡述一國貨幣實行自由兌換的條件? 1)完善的金融市場

2)合理的匯率制度安排與適當(dāng)?shù)膮R率水平3)充足的國際清償手段 4)穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

5)寬松的外匯管制或取消外匯管制 6)微觀經(jīng)濟(jì)實體對市場價格能作出迅速反應(yīng) 7.國際清償力、國際儲備與外匯儲備的關(guān)系

1：國際清償力是自有國際儲備、借入儲備及誘導(dǎo)儲備資產(chǎn)的總和。2：外匯儲備是自有國際儲備的主體，因而也是國際清償力的主體。

3：可自由兌換資產(chǎn)可作為國際清償力 的一部分，或者說包含在廣義國際清償力的范疇內(nèi)，但不一定能成為國際儲備貨幣。

8.國際資本流動的特征 1)國際直接投資高速增長 2)國際資本市場迅速膨脹 3)國際外匯市場交易量擴(kuò)大

4)跨國公司成為推動國際資本流動的主角 5)發(fā)達(dá)國家繼續(xù)保持國際直接投資的壟斷地位 6)國際資本投資主體多元化 7)國際資本流動方向發(fā)生重大變化 9.浮動匯率制的主要特點

1：匯率浮動形式多樣化，可包括自有浮動、管理浮動、釘住浮動、聯(lián)合浮動以及單獨浮動等。2：匯率不是純粹的自有浮動，而是有管理的浮動。3：匯率波動頻繁且幅度大。4：影響匯率變動的因素多元化。

5：特別提款權(quán)等“一籃子”匯價成為匯率制度的組成部分。

10.匯率變動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置的影響

四、計算題

1.已知在倫敦市場￡1=DM8.9140—8.9142，而在法蘭克福市場￡1=DM8.9128—8.9130，沒有一套匯者投資100萬英鎊通過兩個市場套匯，試計算其套匯收益。

2.假如，同一時間內(nèi)，倫敦市場匯率為100英鎊=200美圓，法蘭克福市場匯率為100英鎊=380德國馬克，紐約市場匯率為100美圓=193德國馬克。問： 1）是否存在套匯機會？

2）若存在套匯機會，假如有1000萬英鎊能獲利多少德國馬克？

五、論述題

1.試分析多元化國際儲備體系產(chǎn)生的主要原因、發(fā)展特征，以及建立多元國際儲備體系的利弊。答：多元化國際儲備體系產(chǎn)生的主要原因如下：(一)(二)(三)(四)“特里芬難題”的出現(xiàn)。及其不就措施的失敗，是促使國際儲備體系多元化的一個重要原因。日元、馬克等貨幣地位的上升。西方主要國家國際儲備意識的變化。保持國際處內(nèi)貨幣的價值。

多元化國際儲備體系發(fā)展特征：

1.國際儲備多元化，但美元仍居主導(dǎo)地位 2.國際儲備總額迅速增長

3.國際儲備中黃金仍占相當(dāng)比重，但是非黃金儲備顯著增長 4.國際儲備分布不均勻 建立多元國際儲備體系的利弊

（一）多元化國際儲備體系建立的積極影響 1.緩和了國際儲備資產(chǎn)供不應(yīng)求的矛盾

2.打破美元一統(tǒng)天下的局面，促進(jìn)各國貨幣政策的協(xié)調(diào) 3.有利于各國調(diào)節(jié)國際收支。4.有利于防范儲備貨幣匯率風(fēng)險

（二）多元化國際儲備體系帶來的難題

1.國際儲備資產(chǎn)分散化，一定程度上加劇了世界性的通貨膨脹 2.多元化國際儲備體系增加了管理的難度

3.多元化國際儲備體系尚無法徹底平抑外匯市場投機，甚至有時還會刺激國際金融市場動蕩不安 4.加劇發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的矛盾。