第一篇：證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)經(jīng)典例題及其答案

1、P28債券的收益率計(jì)算（債券的特征、劃分等一般性常識(shí)也要看一遍）

基本要素：證券面值，票面利率，付息期，償還期

特征：償還性，流通性，安全性，收益性

按債券券面分類：實(shí)物債券，憑證式債券，國(guó)家儲(chǔ)蓄債，記賬式債券

優(yōu)點(diǎn)：資金成本低，具有財(cái)務(wù)杠桿作用，所籌集資金屬于長(zhǎng)期資金，債券籌資的范圍廣金額大

缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

債券收益率=（到期本息和-發(fā)行價(jià)格）/（發(fā)行價(jià)格*償還期限）*100%

債券出售者的收益率=（賣出價(jià)格-發(fā)行價(jià)格+持有期間的利息）/(發(fā)行價(jià)格*持有年限)*100% 債券購(gòu)買者的收益率=（到期本息和-買入價(jià)格）/(買入價(jià)格*剩余期限)*100%

債券持有期間的收益率=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格+持有期間的利息）/（買入價(jià)格*持有年限）*100%

2、P33優(yōu)先股與普通股的區(qū)別

股息：優(yōu)先股相對(duì)于普通股可優(yōu)先獲得股息

剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配股權(quán)：當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)，先償還優(yōu)先股股東。

投票權(quán)：當(dāng)企業(yè)長(zhǎng)期無(wú)法派發(fā)優(yōu)先股息時(shí)，優(yōu)先股東有權(quán)派代表加入董事會(huì)

優(yōu)先購(gòu)股權(quán)：普通股股東在企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，可獲優(yōu)先購(gòu)買與持股量相稱的新股，但優(yōu)先股東無(wú)權(quán)獲得優(yōu)先發(fā)售

3、P34股票的內(nèi)在價(jià)值

股票的內(nèi)在價(jià)值是指股票未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，它是股票的真實(shí)價(jià)值，也叫理論價(jià)值。根據(jù)公式，股票的內(nèi)資價(jià)值依賴于公司的資本成本和對(duì)未來(lái)股利分配的預(yù)期。

4、P38證券投資基金的特點(diǎn)

a集合理財(cái)，專業(yè)管理 b組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) c利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) d嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明 e獨(dú)立托管，保障安全

5、P40開放式基金與封閉式基金

封閉式基金是指基金的單位數(shù)目在基金設(shè)立是就已確定，在基金存續(xù)期內(nèi)基金單位的數(shù)目一般不會(huì)發(fā)生變化，但出現(xiàn)基金擴(kuò)募的情況除外。

開放式基金是指基金股份總數(shù)是可以變動(dòng)的基金，它既可以向投資者銷售任意多的基金單位，也可以隨時(shí)應(yīng)投資者要求贖回已發(fā)行的基金單位?；饐挝豢倲?shù)的變動(dòng)必然帶來(lái)基金資產(chǎn)的變化。

6、P51期權(quán)——看漲、看跌期權(quán)實(shí)現(xiàn)盈利的條件

期權(quán)要素：執(zhí)行價(jià)格，權(quán)利金，履約保證金，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（看漲期權(quán)：在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，看跌期權(quán)是指賣出標(biāo)的物的權(quán)利，當(dāng)期權(quán)買方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格會(huì)超出執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他就會(huì)買進(jìn)看漲期權(quán)，相反，就會(huì)買進(jìn)看跌期權(quán)）

7、P60證券交易所的概念、特征、功能

證券公司是指依照《公司法》規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)。

功能劃分：證券經(jīng)紀(jì)商，證券自營(yíng)商，證券承銷商

功能：有助于保證股票市場(chǎng)運(yùn)行的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置，形成合理的價(jià)格，減少證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

8、P66證券市場(chǎng)的分類

功能不同：一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行）是實(shí)現(xiàn)資本職能轉(zhuǎn)化的場(chǎng)所，通過(guò)發(fā)行股票，把社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，二級(jí)市場(chǎng)（交易）功能：促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期建設(shè)資金，調(diào)節(jié)資

金供求，引導(dǎo)資金流向，為商業(yè)的直接融資提供渠道，上市條件：主板市場(chǎng)（證券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行，上市及交易的主要場(chǎng)所，“晴雨表”，對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限，股本大小，盈利水平，最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高），二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，功能：1風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制中的作用，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)本身的特點(diǎn)2作為資本市場(chǎng)所固有的功能，包括優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等作用）

交易對(duì)象：股票市場(chǎng)（是進(jìn)行各種股票發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所），債券市場(chǎng)（債券市場(chǎng)是進(jìn)行各種債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所），基金市場(chǎng)（是指進(jìn)行基金證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)）組織形式：場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（交易所交易交易所交易時(shí)最重要的證券交易場(chǎng)所，它是交易市場(chǎng)的核心），場(chǎng)外市場(chǎng)（是指柜臺(tái)市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)，第四市場(chǎng)，場(chǎng)外市場(chǎng)是指正式的證券交易所之外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)）

9、P73股票價(jià)格指數(shù)（要知道）

中國(guó)：上證綜合指數(shù)，深圳成分股指數(shù)，滬深300指數(shù)，上證30指數(shù)，上證180指數(shù) 國(guó)外：道瓊斯工業(yè)指數(shù)（股票價(jià)格平均數(shù)=入選股票價(jià)格之和/入選股票的數(shù)量），標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)，金融時(shí)報(bào)指數(shù)，日經(jīng)指數(shù)，納斯達(dá)克指數(shù)，恒生股票價(jià)格指數(shù)

10、P86國(guó)際證券監(jiān)管目標(biāo)與監(jiān)管職責(zé)

A以投資者保護(hù)為重點(diǎn)（美國(guó)，日本）

B以公平效率為重點(diǎn)（英國(guó)，香港，阿爾巴尼亞，日本，巴西，孟加拉，韓國(guó)，印尼）C以價(jià)格和信息為重點(diǎn)（阿根廷）

11、P101資產(chǎn)定價(jià)理論及其發(fā)展——各階段觀點(diǎn)（第3章）

20世紀(jì)50年代之前：股利折現(xiàn)和現(xiàn)金流貼現(xiàn)

20世紀(jì)50年代~80年代：基礎(chǔ)資產(chǎn)定價(jià)理論，衍生品定價(jià)理論

20世紀(jì)80年代以后：格羅斯曼-斯蒂格利茨悖論（在完全揭示的競(jìng)爭(zhēng)性理智預(yù)期均衡不具有穩(wěn)定性，甚至不存在），收益長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)與中期慣性現(xiàn)象，期間效應(yīng)，孿生股票價(jià)格差異之謎，收益率的過(guò)度波動(dòng)，股權(quán)溢價(jià)，封閉式基金折價(jià)，投機(jī)性泡沫，行為金融學(xué)的微觀基礎(chǔ)：投資者非理性偏好，金融市場(chǎng)的有限套利。

12、P127判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)周期的主要指標(biāo)

GDP=C消費(fèi)+I投資+G政府支出+(X出口-M進(jìn)口)

失業(yè)率：勞動(dòng)人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比

通貨膨脹：一般物價(jià)水平持續(xù)，普遍，明顯的上漲。形成原因：需求拉動(dòng)的通貨膨脹，成本推動(dòng)的通貨膨脹，結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

13、P129判斷金融市場(chǎng)形勢(shì)的主要指標(biāo)

貨幣供應(yīng)量

利率：一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金的比率 利率=利息量/本金

匯率：外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率

14、P134產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素——產(chǎn)業(yè)生命周期及策略

產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素主要是指產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響。產(chǎn)業(yè)的生命周期通常分為四個(gè)階段，初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，穩(wěn)定期，衰退期

由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，區(qū)域?qū)ν饨煌ㄅc信息溝通的便利程度，區(qū)域內(nèi)的投資活躍程度等的不同，分屬于個(gè)區(qū)域的證券價(jià)格自然也會(huì)存在差異，即使是相同產(chǎn)業(yè)的證券也是如此。經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，交通便利，信息化程度高的地區(qū)，投資活躍，證券投資有較好的預(yù)期，反之證券價(jià)格總體上呈下降的趨勢(shì)。

15、P136經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響

宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行總是呈現(xiàn)出周期性變化。這種周期性變化表現(xiàn)在許多宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的周期性波動(dòng)上。GNP

宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷四個(gè)階段：蕭條，復(fù)蘇，繁榮，衰退

證券價(jià)格的變動(dòng)大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致。一般的規(guī)律是，經(jīng)濟(jì)繁榮，證券價(jià)格上漲，經(jīng)濟(jì)衰退，證券價(jià)格下跌。

證券市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)周期雖然大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致，但在時(shí)間上并不與經(jīng)濟(jì)周期相同。從實(shí)踐上看，證券市場(chǎng)走勢(shì)大約比經(jīng)濟(jì)周期提前幾個(gè)月到半年。證券投資市場(chǎng)具有預(yù)警作用，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析中將證券價(jià)格指數(shù)作為先行指標(biāo)。當(dāng)然，證券市場(chǎng)的每一次波動(dòng)，特別是短期波動(dòng)，并不表示宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變好或驅(qū)壞。

16、P155按照經(jīng)濟(jì)周期分類的產(chǎn)業(yè)、代表性產(chǎn)業(yè)、投資方式

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)周期性變化的關(guān)系：

成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。

周期型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)

防御型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)不受經(jīng)濟(jì)周期的影響

成長(zhǎng)周期型產(chǎn)業(yè)：既含有成長(zhǎng)狀態(tài)，又隨經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)

發(fā)展前景：

朝陽(yáng)企業(yè)：信息產(chǎn)業(yè)

夕陽(yáng)企業(yè)：鋼鐵業(yè)，紡織業(yè)

技術(shù)的先進(jìn)程度：

新興產(chǎn)業(yè)：電子業(yè)

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：資源產(chǎn)業(yè)

要素集約度：

資本密集型產(chǎn)業(yè)：

技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)：

勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)：

17、P157產(chǎn)業(yè)生命周期及其階段特征

初創(chuàng)階段：產(chǎn)業(yè)的起步階段，產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量少，集中程度高，產(chǎn)品品種單一，質(zhì)量較低且不太穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模狹小，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢，需求的價(jià)格彈性也很小。產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)微薄甚至虧損，進(jìn)入壁壘低。

成長(zhǎng)階段：利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)，利潤(rùn)率較高，進(jìn)入壁壘低，形成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，一方面擴(kuò)大產(chǎn)量，提高市場(chǎng)份額，另一方面提高生產(chǎn)技術(shù)，降低成本。

成熟階段：產(chǎn)業(yè)集中程度很高，出現(xiàn)一定的壟斷，利潤(rùn)達(dá)到很高水平，進(jìn)入壁壘高，市場(chǎng)增長(zhǎng)速度明顯減緩，需求價(jià)格彈性減小

衰退階段：市場(chǎng)需求減少，銷售下降，價(jià)格下跌，利潤(rùn)降低，廠商減少，整個(gè)產(chǎn)業(yè)便逐漸解體了。

18、P182資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的金融含義

資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) *100%

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 合理比例是

2速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

19、P222例題——用DDM求股票價(jià)值

所有股票估值的方法

例題：

股利增長(zhǎng)速度5%,每股1元的股利，該公司β值為1.43，預(yù)期市場(chǎng)收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，該公司現(xiàn)在股價(jià)是14元。

（1）利用CAPM求解必要收益率

K=rf+β(rm-rf)

K=4%+1.43*(10%-4%)

K=12.58%

（2）將求得的必要收益率帶入DDM，求解股票合理價(jià)格

Po=（1*（1+5%））/(12.58%-5%)

Po=13.8

5（3）鑒于股票的理論價(jià)值低于二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格，所以可行的投資建議是出售持有股票，或者做空該股票。

20、P253基本分析與技術(shù)分析的聯(lián)系與區(qū)別

技術(shù)分析通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。技術(shù)分析是一系列的研究活動(dòng)，研究目的就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)。為了達(dá)到這個(gè)目的就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)。為了這個(gè)目的，所使用的手段就是分析股票市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)變化。

21、分析新聞信息導(dǎo)致的股票上漲現(xiàn)象

22、P266K線的畫法——判斷形態(tài)P292——判斷走勢(shì)

23、P314市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)

MA是連續(xù)若干天的價(jià)格算術(shù)平均，天數(shù)就是MA的參數(shù)。

MA的特征：追蹤趨勢(shì)，滯后性和穩(wěn)定性，助漲助跌性和支撐壓力性

MACD平滑異同移動(dòng)平均

MACD應(yīng)用：一：考慮DIF和DEA的取值及兩者之間的相對(duì)取值。二：考慮DIF和DEA曲線的走向。

RSI：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（0~100）占比例大的是強(qiáng)市，占比例小的是弱市

應(yīng)用：

一：參數(shù)?。ù螅槎蹋ㄩL(zhǎng)）期。短期》長(zhǎng)期，多頭市場(chǎng)。短期《長(zhǎng)期，空頭市場(chǎng) 二：80~100極強(qiáng)賣出；50~80強(qiáng) 買入；20~50弱 賣出；0~20極弱 買入

24、P318相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（知道什么時(shí)候買入、賣出）

三：RSI 處于高位，并形成一峰比一峰高的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，形成頂背峰，要賣出。相反的是底背峰，RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這是開始建倉(cāng)的信號(hào)。

25、P340系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：與市場(chǎng)的整體運(yùn)動(dòng)相關(guān)聯(lián)，通常表現(xiàn)為某個(gè)領(lǐng)域，某個(gè)金融市場(chǎng)或某個(gè)行業(yè)部門的整體變化。（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，貶值風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)絕屬此類。）

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：基本上只同某個(gè)具體的股票，債券相關(guān)，而與其他有價(jià)證券無(wú)關(guān)，也就同整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)。（事件風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，流通風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)均屬此類）

26、P346投資者曲線

風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的無(wú)差異曲線：不同水平的曲線代表著效用的大小，水平越高，效用越大，C代表著最大效用

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合曲線：

效用最大化，兩者疊加

27、兩支股票的收益、風(fēng)險(xiǎn)組合28、炒股四季歌（百度一下）

炒股四季歌似乎并非空穴來(lái)風(fēng)，模擬操作表明，在對(duì)應(yīng)的事件發(fā)生當(dāng)月買入相應(yīng)版塊，然后月末賣出，確實(shí)可以獲得較大的一個(gè)交易成功率。從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的分析師完全可以將這些周期性的波動(dòng)體現(xiàn)在相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)范圍之內(nèi)。另一方面，相關(guān)的板塊漲跌除了受到周期性因素，還會(huì)受到其他特發(fā)因素的影響，比如加息雖然利好銀行股，但是四大銀行連續(xù)不斷的融資發(fā)債最終抵消了利好影響。落實(shí)到具體操作中，投資者仍然需要仔細(xì)甄別相關(guān)企業(yè)的實(shí)際情況，然后謹(jǐn)慎選擇投資對(duì)象。

29、P375資本資產(chǎn)定價(jià)模型（不確定會(huì)不會(huì)考，有班級(jí)還沒(méi)教到這里，最好看一下）30、在除權(quán)操作上，首先要掌握以下一個(gè)簡(jiǎn)單的公式A=[(B+E×D)/(1+D+c)]除權(quán)

A：除權(quán)后的市價(jià)

B：除權(quán)前一天的收市價(jià)

c：送股率

D：配股率

E：配股認(rèn)購(gòu)價(jià)

（8.5+0.2*6）/（1+0.1+0.2）=7.4615

第二篇：證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)

證券投資與證券投機(jī)的區(qū)別與聯(lián)系

二者的區(qū)別：

動(dòng)機(jī)與目的不同

投資期限不同

風(fēng)險(xiǎn)傾向和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同

分析方法不同

二者的聯(lián)系：

在一定的情況下，可以相互轉(zhuǎn)化

一次良好的投資，實(shí)質(zhì)上是一次成功的投機(jī)。

封閉型基金與開放型基金的區(qū)別

期限不同：封閉式基金期限固定，一般為10-15年。而開放式基金則沒(méi)有固定期限，投資者可以隨時(shí)向基金發(fā)起人或銀行等中介機(jī)構(gòu)提出交易。

發(fā)行規(guī)模不同：封閉式基金發(fā)行規(guī)模固定，而開放式基金則沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，通過(guò)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回，其基金規(guī)模隨時(shí)都在發(fā)生變化。

交易方式不同：封閉式基金只能在證券交易所以轉(zhuǎn)讓的形式進(jìn)行交易。開放式基金的交易是通過(guò)銀行或代銷網(wǎng)點(diǎn)以申購(gòu)、贖回的形式進(jìn)行。

交易價(jià)格決定因素不同：封閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系等因素影響較大，不完全取決于基金資產(chǎn)凈值。開放式基金的價(jià)格則是嚴(yán)格由基金單位凈值所決定。

影響股票發(fā)行價(jià)格以及交易價(jià)格的因素

（1）本體因素 本體因素就是發(fā)行人內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理對(duì)發(fā)行價(jià)格制定的影響因素。

①發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展前景。

②產(chǎn)品價(jià)格有無(wú)上升的潛在空間。

③管理費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)規(guī)模性。

④投資項(xiàng)目的投產(chǎn)預(yù)期和盈利預(yù)期。

環(huán)境因素

①股票流通市場(chǎng)的狀況及變化趨勢(shì)。

②發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)區(qū)位狀況。

③政策因素。

(1)上市公司的基本面

上市公司基本面包括：公司的競(jìng)爭(zhēng)地位、公司的贏利水平、財(cái)務(wù)狀況、股息政策、經(jīng)營(yíng)管理能力。公司的競(jìng)爭(zhēng)地位和公司的贏利水平是最重要的因素。

(2)股票市場(chǎng)的平均市盈率

同一只股票在不同的股票市場(chǎng)將有不同的價(jià)格。中國(guó)的A股和B股是最好的例子，同樣一只股票在兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差異如此之大。股票市場(chǎng)的平均市盈率影響股票的價(jià)格。

(3)莊家的人為控制

股票市場(chǎng)上的股票價(jià)格被人為控制是人人皆知的事實(shí)。同一板塊的兩只股票，它們的基本面幾乎一樣，但如果其中一只有莊家控制，另一只沒(méi)有莊家控制，它們的股價(jià)會(huì)產(chǎn)生天大的差異。

二板市場(chǎng)的含義以及與主板市場(chǎng)的區(qū)別

二板市場(chǎng)是指在主板市場(chǎng)之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場(chǎng)，又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

市場(chǎng)定位及上市標(biāo)準(zhǔn)上的差異

上市公司整體風(fēng)險(xiǎn)上的差異

市場(chǎng)投資主體上的差異

信息披露制度上的差異

上市保薦人責(zé)任上的差異

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

含義：由于某種因素的變化對(duì)證券市場(chǎng)上所有證券都會(huì)帶來(lái)?yè)p失的可能性

特征：共同因素引起、影響所有證券的收益

不能通過(guò)投資多樣化來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)

與投資收益正相關(guān)

來(lái)源：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征

含義：指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成損失的可能性

特征：由特殊因素引起、只影響某種證券的收益

可通過(guò)投資多樣化來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)、與證券投資收益不相關(guān)

來(lái)源：公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)分析的三大理論假設(shè)及四大要素

1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

2、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)

3、歷史會(huì)重演

價(jià)：股票過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)。

量：股票過(guò)去和現(xiàn)在的成交量

時(shí)：指股票價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間因素和分析周期。

空：指股票價(jià)格波動(dòng)的空間范圍。

波浪理論以及道氏理論的主要內(nèi)容以及缺陷

波浪理論：股價(jià)以波浪形式運(yùn)動(dòng)，每一個(gè)上升和下降的過(guò)程構(gòu)成一個(gè)循環(huán)

一個(gè)完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪。

浪中有浪： 8個(gè)子浪又可以同樣的方式再分出更次一級(jí)的34個(gè)小波

缺陷：波浪理論是一套主觀的分析工具，面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人有不同的數(shù)法，不同的數(shù)法產(chǎn)生的結(jié)果相差很大。只考慮了價(jià)格形態(tài)上的變化，而忽視了成交量方面的影響

道氏理論：股票價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，與其價(jià)值無(wú)關(guān)

影響股票價(jià)格的理性因素、非理性因素都已反映在股票價(jià)格的變動(dòng)上

股票市場(chǎng)的變化有一定的周期性

證券市場(chǎng)同時(shí)存在三種運(yùn)動(dòng)

Primary trends主要趨勢(shì)

Secondary trends次要趨勢(shì)

daily movements日常運(yùn)動(dòng)，這三種運(yùn)動(dòng)相互影響形成股市復(fù)雜的運(yùn)動(dòng)形式。

缺陷：道氏理論主要目標(biāo)是預(yù)測(cè)股市的基本趨勢(shì), 卻不能推斷大趨勢(shì)里面的升幅或者跌幅將會(huì)達(dá)到何種程度。

道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認(rèn)，對(duì)股價(jià)預(yù)測(cè)比較遲鈍.道氏理論對(duì)選股沒(méi)有幫助。

道氏理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)中短期趨勢(shì)分析不夠，不能帶給投資者明確啟示。

有效市場(chǎng)的含義及類型

指證券價(jià)格充分反映所有可獲得信息的市場(chǎng)。

1價(jià)格反映信息

2、證券價(jià)格圍繞證券內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)

3、證券價(jià)格隨機(jī)游走

4、零超額收益

弱式有效市場(chǎng)（weak-form efficiency)

半強(qiáng)式有效市場(chǎng)（semi-strong-form efficiency)

強(qiáng)式有效市場(chǎng)（strong-form efficiency)

馬氏模型以及CAPM模型的理論假設(shè)

證券市場(chǎng)是有效的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)回避型的投資者在期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資組合CAPM

存在一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),投資者可以不受限制地借入和貸出；

所有投資者對(duì)證券的期望值和方差相同

投資者的信息和交易成本為0，資本市場(chǎng)是有效的葛蘭碧八大法則中的四大買入及賣出信號(hào)

買進(jìn)信號(hào)

１、當(dāng)平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，而價(jià)格從平均線下方突破平均線

２、當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)線走在平均線上，價(jià)格下跌并未跌破平均線并且立刻反轉(zhuǎn)上升

３、當(dāng)價(jià)格雖跌破平均線，但又立刻回升到平均線上，此時(shí)平均線仍然保持上升勢(shì)態(tài)

４、當(dāng)價(jià)格突然暴跌，跌破平均線，且遠(yuǎn)離平均線，則有可能反彈上升

賣出信號(hào)

１、當(dāng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而價(jià)格向下跌破平均線

２、當(dāng)價(jià)格雖然向上突破平均線，但又立刻回跌至平均線以下，此時(shí)平均線仍然保持持續(xù)下跌勢(shì)態(tài)

３、當(dāng)價(jià)格趨勢(shì)線走在平均線下，價(jià)格上升卻并未突破平均線且立刻反轉(zhuǎn)下跌

４、當(dāng)價(jià)格突然暴漲，突破平均線，且遠(yuǎn)離平均線，則有可能反彈回跌

簡(jiǎn)述均線中的金叉和死叉的內(nèi)在含義

當(dāng)短期RSI線在低位向上突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，叫做“黃金交叉”，為買入信號(hào)。

當(dāng)短期RSI線在高位向下突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，叫做“死亡交叉”，為賣出信號(hào)。

簡(jiǎn)述MACD中金叉、死叉、背離的含義

DIF和DEA的交叉（金叉）

當(dāng)DIF和DEA均在零值線以上，而DIF向上突破DEA時(shí)，表明股市正處于一種強(qiáng)市之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)，持股待漲。

當(dāng)DIF和DEA均在零值線以下，而DIF向上突破DEA時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，將止跌上漲，可以開始買進(jìn)股票。DIF和DEA的交叉（死叉）

當(dāng)DIF和DEA均在零值線以上，而DIF向下突破DEA時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)市轉(zhuǎn)為弱市，股價(jià)將大跌，應(yīng)及時(shí)賣出股票。當(dāng)DIF和DEA均在零值線以下，而DIF向下突破DEA時(shí)，表明股市將再度進(jìn)入極弱勢(shì)行情中，股價(jià)還將下跌，應(yīng)及時(shí)賣出股票或持幣觀望。

頂背離：當(dāng)K線圖走勢(shì)一峰比一峰高，而由紅柱構(gòu)成的圖形走勢(shì)一峰比一峰低，一般是股價(jià)高位反轉(zhuǎn)向下的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌--賣出信號(hào)。

底背離：當(dāng)K線圖走勢(shì)一底比一底低，而綠柱構(gòu)成的圖形走勢(shì)一底比一底高，表明股價(jià)在短期內(nèi)可能反彈--買入信號(hào)。

市盈率在哪些情況下不能用于股票的定價(jià)

當(dāng)每股收益為負(fù)值

采取不同的會(huì)計(jì)政策操縱利潤(rùn)

收益波動(dòng)較大

非經(jīng)常收益較大

公司與行業(yè)的市盈率較大背離

K線的各個(gè)種類以及含義

光頭光腳陽(yáng)線：表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。

光頭光腳陰線：光頭光腳陰線表示開盤價(jià)即成為全日最高價(jià)，而收盤價(jià)成為全日最低價(jià)，上下沒(méi)有影線。

上影陽(yáng)線：表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。

上影陰線：出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說(shuō)明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。

帶上下影的陽(yáng)線：帶上下影線的陽(yáng)線是指開市價(jià)比最低價(jià)高,而收盤價(jià)又比最高價(jià)低,但明顯比開市價(jià)高。

帶上下影的陰線：這種形態(tài)是開高收低,顯示收市價(jià)低于開市價(jià),最高價(jià)比開盤價(jià)高,收盤又高于最低價(jià),中間留下較長(zhǎng)的黑實(shí)體 下影陽(yáng)線：它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力。

下影陰線：出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說(shuō)明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。

十字線型（Cross）：只有上下影線,沒(méi)有實(shí)體的圖形,開盤價(jià)即是收盤價(jià),表示在交易中股價(jià)出現(xiàn)高于或低于開盤價(jià)成交,但收盤價(jià)與開盤價(jià)相等!

墓碑線（Gravestone)：從K線圖上看，類似這種因利好高開低走的K線被稱之為墓碑線，雖然指數(shù)是翻紅的，但是K線上一根大大的陰線和成交量讓人一看好似墓碑，而墓碑代表死亡之意。

蜻蜓線（Dragonfly）：T字線的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相同，K線上只留下影線，若有上影線也是很短很短，T字線信號(hào)強(qiáng)弱與下影線成正比，下影線越長(zhǎng)，信號(hào)越強(qiáng)。

位置不同，技術(shù)含義也就不同。

① 出現(xiàn)在股價(jià)有較大漲幅之后，見(jiàn)頂信號(hào)。

② 出現(xiàn)在股價(jià)有較大跌幅之后，見(jiàn)底信號(hào)。

③ 出現(xiàn)在股價(jià)上漲過(guò)程中，技術(shù)上是繼續(xù)上漲的信號(hào)。

④ 出現(xiàn)在股價(jià)下跌過(guò)程中，技術(shù)上是一種繼續(xù)下跌的信號(hào)。

一字線（Four Price Doji）：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這4 個(gè)價(jià)格都相同

數(shù)據(jù)來(lái)源只有收盤價(jià)

開盤后直接達(dá)到漲跌停板

一字線在市場(chǎng)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小

基本面分析有哪幾個(gè)層次？各層次包含的內(nèi)容

宏觀分析：證券市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

經(jīng)濟(jì)政策分析

其他宏觀因素分析

行業(yè)分析

一、行業(yè)的劃分

二、行業(yè)的市場(chǎng)類型

三、行業(yè)的生命周期

四、行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系

五、行業(yè)變動(dòng)的影響因素

公司分析

一、行業(yè)地位分析

二、區(qū)位分析

三、經(jīng)營(yíng)管理分析

四、科技開發(fā)分析

五、公司的前景分析

六、產(chǎn)品和市場(chǎng)分析

第三篇：證券投資復(fù)習(xí)重點(diǎn)

第一章

1.證券投資的基本特征：

1）證券投資的對(duì)象是各式各樣的有價(jià)證券及其衍生品2）證券投資是在特定市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行的投資活動(dòng)

3）證券投資的收益主要來(lái)自利息、股息、紅利、交易差價(jià)等4）證券投資的收益與其所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān) 2.證券投資與證券投機(jī)有何不同？P8 3.證券投資要素

1）證券投資主體：機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者

2）證券投資客體：即證券投資對(duì)象，主要包括股票、債權(quán)、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券、期貨、認(rèn)股權(quán)證、存托憑證等

3）證券中介機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 4.證券投資的完善 P13 5.證券投資的功能：

1）資本的集聚功能；2）資本的優(yōu)化配置功能；3）統(tǒng)一合理定價(jià)功能；4）轉(zhuǎn)制功能；5）宏觀調(diào)控功能

第二章

1.機(jī)構(gòu)投資者，從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。2.機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)：

投資管理專業(yè)化；投資結(jié)構(gòu)組合化；投資行為規(guī)范化；機(jī)構(gòu)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；機(jī)構(gòu)投資者具有穩(wěn)定市場(chǎng)的功能 3.QFII

4.個(gè)人投資者的特征：

從眾跟風(fēng)行為；貪婪與恐懼行為；被動(dòng)性行為；反復(fù)性行為

第三章

1.股票的性質(zhì)：

股票是有價(jià)證券、要式證券、證權(quán)證券、資本證券、綜合權(quán)利證券 2.股票的特征：

不可償還性；參與性；收益性；流通性；價(jià)格波動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)性 3.普通股，是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通股利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)后，對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。

享有的權(quán)利：公司決策參與權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán) 4.優(yōu)先股：

累積優(yōu)先股，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股。

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，是指優(yōu)先股發(fā)行后，按公司章程規(guī)定，持有者可以將一定比例的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股。、可贖回優(yōu)先股，是指在股票發(fā)行時(shí)股份公司就已做出決定，在將來(lái)公司不再需要此項(xiàng)資金時(shí)，公司有權(quán)按一定價(jià)格將股份收回注銷。5.流通股票和非流通股票

按是否允許上市交易劃分，流通股票的特點(diǎn)是流通性強(qiáng)，非流通股票雖然不能再證券交易所買賣，但有一些可以再場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓

6.我國(guó)現(xiàn)行的股票種類：1）國(guó)人股、法人股、社會(huì)公眾股和外資股2）A股、B股、H股、N股、S股 7.成長(zhǎng)股，是指處于成長(zhǎng)階段公司發(fā)行的股票。

8股票發(fā)行的目的：1）為新設(shè)立股份公司而發(fā)行的股票。2）現(xiàn)有股份公司為改善經(jīng)營(yíng)而發(fā)行新股

9.IPO，首次公開發(fā)行initial public offering，原非股份制企業(yè)改制為股份公司時(shí)或私人持股公司要轉(zhuǎn)為公眾持股公司時(shí)，公司首次發(fā)行股票。10.發(fā)行方式：1）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行2）詢價(jià)發(fā)行

11.場(chǎng)外市場(chǎng)OTC，凡是在證券交易所以外進(jìn)行的證券交易都可成為場(chǎng)外交易

12.第三市場(chǎng)，又稱店外市場(chǎng)，是靠交易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場(chǎng)

13.第四市場(chǎng)，是指大機(jī)構(gòu)投資者不經(jīng)過(guò)經(jīng)紀(jì)人或自營(yíng)商，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗證券交易所形成的市場(chǎng)

14.股票面值大小的影響因素：

1）每一股份金額的大小。2）股票發(fā)行的難以。3）公司規(guī)模和經(jīng)營(yíng)狀況。4）稅收狀況。5）股票交易便利與否

15.溢價(jià)發(fā)行，是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票 16.影響股票發(fā)行價(jià)格的因素：1）公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)狀況和發(fā)展前景2）新股發(fā)行對(duì)原有股票的影響3）原股票的市場(chǎng)價(jià)格4）股票發(fā)行方式

17.賬面價(jià)格，即每股凈收益，是指普通股所代表的公司凈資產(chǎn) 18.清算價(jià)格，是指公司清算時(shí)每股普通股所代表的實(shí)際價(jià)格

19.市場(chǎng)價(jià)格，即股票在市場(chǎng)交易過(guò)程中實(shí)際成交的價(jià)格，也就是通常所說(shuō)的股價(jià)、市價(jià)

20.影響股票市場(chǎng)價(jià)格的因素：

1）宏觀因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、法律因素、軍事因素、文化和自然因數(shù)

2）產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素：產(chǎn)業(yè)因素、區(qū)域因素、公司因素、市場(chǎng)因素

第四章

1.債券，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證

債券的性質(zhì)：1）屬于有價(jià)證券 2）是一種虛擬資本 3）是債券的表現(xiàn) 2.債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性 3.債券與股票的區(qū)別：

1）代表的法律關(guān)系不同，相應(yīng)的權(quán)利也不同2）發(fā)行主體的資格和范圍不同，目的也不同3）期限不同4）收益性不同5）風(fēng)險(xiǎn)程度不同

4.政府債券，又稱公債，是指中央政府和地方政府發(fā)行的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。

特點(diǎn)：安全度高、期限跨度大，品種多、免繳所得稅

5.浮動(dòng)利率債券，是指發(fā)行時(shí)規(guī)定債券利率隨市場(chǎng)利率定期浮動(dòng)的債券，亦即債券利率在償還期內(nèi)可以進(jìn)行變動(dòng)和調(diào)整 6.根據(jù)募集方式不同分類：公募債券、私募債券 7.憑證式債券，是一種債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的收款憑證

8.記賬式債券，是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，只在計(jì)算機(jī)賬戶內(nèi)記錄債權(quán)

9.債券的償還方式，按償還日期不同，可分為期滿償還、期中償還、延期償還；按償還形式的不同，分為以貨幣償還、債券替換、轉(zhuǎn)換股票

10.債券的發(fā)行利率，根據(jù)債券本身的性質(zhì)、期限、信用等級(jí)、利息支付方式及對(duì)市場(chǎng)供求的分析等因素來(lái)確定的11.影響債券價(jià)格的因素：待償期、票面利率、投資者的獲益預(yù)期、企業(yè)的資信程度、供求關(guān)系、物價(jià)波動(dòng)、政治因素、投機(jī)因素

第五章

1.基金，本意就是資金，是一種面向大眾的投資工具，是一種通過(guò)將眾多不確定投資者的閑散資金匯集起來(lái)，委托專業(yè)的基金托管人進(jìn)行基金資產(chǎn)的托管，以獲得收益的投資工具，基金所得的收益按照投資者出資比例分配。2.基金的特點(diǎn)：

1）基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場(chǎng)的2）基金是一種間接的證券投資方式3）基金具有投資小、費(fèi)用低的特點(diǎn)4）基金是組合投資，更容易分散風(fēng)險(xiǎn) 3.投資基金與其他投資工具的區(qū)別

1）性質(zhì)，基金反映的是信托投資關(guān)系，不涉及所有權(quán)的轉(zhuǎn)移或者債券的擁有

2）發(fā)行后的處理，發(fā)行基金所籌集的資金構(gòu)成基金組成單位 3）發(fā)行者，基金的發(fā)行者是一個(gè)比較松散的組織

4）操作方式，基金是一種信托工具，投資面向其他證券，是一種間接投資工具

5）基金回收方式，基金可以有到期日，也可以沒(méi)有6）風(fēng)險(xiǎn)性，介于股票和債券之間7）投機(jī)性，介于股票和債券之間

4.契約性投資基金，又稱信托型基金，是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人及基金托管人訂立基金契約而組建的基金。

5！封閉式投資基金，又稱固定型投資基金，是相對(duì)于開放式投資基金而言的，它是指基金資本總額及發(fā)行份數(shù)在未發(fā)行之前就已經(jīng)被確定，發(fā)行期滿后，基金就封閉起來(lái)，總量不再發(fā)生變化的投資基金。

6！開放式投資基金，又稱追加型投資基金，是指基金的發(fā)行總額是變動(dòng)的，可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求狀況發(fā)行新份額，或者由投資者贖回的投資基金。7．二者比較：發(fā)行規(guī)模限制不同、期限不同、基金份額交易方式不同、基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同、交易費(fèi)用不同、基金份額凈資產(chǎn)公布的時(shí)間不同、投資策略不同、投資風(fēng)險(xiǎn)不同

8.股票型基金，投資對(duì)象是股票，以追求資本成長(zhǎng)為主。一般來(lái)說(shuō)，股票型基金的獲利性是最高的，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

9.債券型基金，即以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金，其投資的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)，債券型基金不收取認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的費(fèi)用，贖回費(fèi)率也較低。

特點(diǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)，低收益、費(fèi)用較低、收益穩(wěn)定、注重當(dāng)期收益

10.貨幣型基金，是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金，具有流通性佳、低風(fēng)險(xiǎn)與收益較低的特性。

特征：本金安全、資金流動(dòng)強(qiáng)、收益率較高、投資成本低、分紅免稅 11.指數(shù)型基金特點(diǎn)：費(fèi)用低廉、分散和防范風(fēng)險(xiǎn)、延遲納稅、監(jiān)控較少

12.成長(zhǎng)型基金，又稱長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金，這種投資基金注重資本的長(zhǎng)期增值，也兼顧為投資者帶來(lái)一定的經(jīng)常性收益。

13.平衡型基金，注重資本的長(zhǎng)期增值，又注重當(dāng)期的收入。資產(chǎn)分別投向優(yōu)先股與債券、普通股，因此投資策略更為保守。

14.收入型基金，是以當(dāng)期收入最大化為投資目標(biāo)，把基金資產(chǎn)運(yùn)用于利息較高的貨幣市場(chǎng)或債券以及分配股利較多的股票。風(fēng)險(xiǎn)小，但資本成長(zhǎng)的潛力也小。

15，公募發(fā)行，是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的基金，有著信息屁股、利潤(rùn)分配、運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。封閉式基金屬于公募基金。

16．私募發(fā)行，是指通過(guò)非公開方式、面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。

17.二者區(qū)別：募集方式不同、募集對(duì)象不同、信息披露要求不同 18.私募基金的優(yōu)勢(shì)：

1）投資目標(biāo)更具有針對(duì)性，能滿足客戶特殊的投資要求2）投資更加靈活

3）投資更具隱蔽性，可能受益會(huì)更高

第六章

1.期貨，就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同，是相對(duì)現(xiàn)貨而言的。買賣期貨合約，實(shí)際上就是承諾在將來(lái)某一天買進(jìn)或賣出一定量的“貨物”。

2.期貨交易的特征： 1）交易對(duì)象不同、2）交易目的不同、3）現(xiàn)貨交易一般以商品、證券、貨幣的轉(zhuǎn)手而結(jié)束活動(dòng)

3.期貨的交易功能：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能、投機(jī)功能

4、利率期貨：是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，他刻意回避銀行利率波動(dòng)引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

5、利率期貨的特點(diǎn)：a、利率期貨價(jià)格與實(shí)際利率成反方向變動(dòng)；b、利率期貨交割方式比較特殊，它主要采取現(xiàn)金交割，有時(shí)也有現(xiàn)券交割。

6、股票價(jià)格指數(shù)指證券交易所或金融交易機(jī)構(gòu)編制的表明股市行市變動(dòng)的一種指示數(shù)字。

7、股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算：

簡(jiǎn)單的算術(shù)股平均數(shù)=（P1+P2+??+Pn)/n修正的股平均數(shù)=報(bào)告期股價(jià)總額/新除數(shù)新除數(shù)=變動(dòng)后新股價(jià)總額/舊的股價(jià)平均數(shù)

8、股票指數(shù)的計(jì)算：相對(duì)法（股指=n個(gè)樣本股票指數(shù)之和的平均值）、綜合法（股指=報(bào)告期股價(jià)值和/基期股價(jià)之和）、加權(quán)法

9、股票價(jià)格指數(shù)期貨是一種以股票指數(shù)為標(biāo)的、到期以現(xiàn)金交割期貨，是以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，算方?jīng)Q定在未來(lái)某個(gè)特定的某個(gè)日期，可以按事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。

10、股票投資者在股票市場(chǎng)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)：（1）股市整體風(fēng)險(xiǎn)，又稱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即所有或大多數(shù)股票的價(jià)格一起波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，又稱非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，吃藕?jiǎn)蝹€(gè)股票所面臨的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

11、股票價(jià)格指數(shù)期貨特點(diǎn)：a、方便賣空交易；b、交易成本較低；c、較高的杠桿比率；d、以現(xiàn)金方式交割。

第七章

1、可轉(zhuǎn)換證券是指在發(fā)行師傅有一定條件的債券和優(yōu)先股，規(guī)定持有人可以在將來(lái)某一特定時(shí)間、按發(fā)行企業(yè)所規(guī)定的轉(zhuǎn)化價(jià)格及相關(guān)條件轉(zhuǎn)換成企業(yè)的普通股股票。

2、可轉(zhuǎn)換債券的特征：（1）可以轉(zhuǎn)換成普通股票。（2）有事先轉(zhuǎn)換期限。（3）它的形式和持有者的身份隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換。（4）它的市場(chǎng)價(jià)格變化比一般債券頻繁，并隨公司普通股的升降而增減。（5）是附有認(rèn)股權(quán)的債券，兼有公司債券和股票的雙重特性。（6）具有雙重選擇權(quán)的特性持，有人具有是否轉(zhuǎn)換權(quán)，發(fā)行人具有是否贖回權(quán)。（7）贖回。（8）回售。（9）轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款。

3、發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券的原因：當(dāng)公司準(zhǔn)備發(fā)行證券籌集資金時(shí)，可能由于市場(chǎng)條件不利，不適合發(fā)行普通股票，公司為降低成本，及時(shí)籌集所需資金，會(huì)發(fā)行可裝換資金。由于可轉(zhuǎn)換資金給予了投資者一定的轉(zhuǎn)換權(quán)利，從而增強(qiáng)了對(duì)投資者的吸引力，所以其利率或優(yōu)先股股息率一般比同類信用債券略低，故而節(jié)省了發(fā)行成本。

4、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的意義：

（1）對(duì)公司而言，可轉(zhuǎn)換證券不僅以它較低的利率或優(yōu)先股股息為公司提供財(cái)務(wù)杠桿作用，而且今后一旦轉(zhuǎn)化成普通股，既能使公司將原來(lái)籌集的期限有限的資金轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期穩(wěn)定的股本，又可節(jié)省一筆可觀的股票發(fā)行費(fèi)用。（2）對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，它的吸引力在于當(dāng)普通股票市場(chǎng)疲軟或發(fā)行公司財(cái)務(wù)狀況不佳、股價(jià)低迷時(shí)，可以得到穩(wěn)定的債券利息收入，并有本金安全的法律保障，或是得到固定的優(yōu)先股股息；當(dāng)股票市場(chǎng)趨于好轉(zhuǎn)或公司經(jīng)營(yíng)狀況有所改觀、股票上揚(yáng)時(shí)，又可以享受普通股股東的豐厚股息和資本利得。

第八章

1、股利收益率=D/P0*100%

2、交易差價(jià)收益率={D+（P1+P2）}/P0*100%

3、拆骨后持有其收益率=（調(diào)整后資本利得或損失+調(diào)整后現(xiàn)金股息）/調(diào)整后的購(gòu)買價(jià)格*100%

4、股票投資風(fēng)險(xiǎn)

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素的風(fēng)險(xiǎn)a、宏觀經(jīng)濟(jì)周期引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。b、國(guó)家政策法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。c、貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)。d、供求結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。e、其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）非經(jīng)濟(jì)因素風(fēng)險(xiǎn)a、社會(huì)政治不安定。b、戰(zhàn)爭(zhēng)。c、不可抗力的自然災(zāi)害

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：a、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。b、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。c、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)。d、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

5、債券投資風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、回收風(fēng)險(xiǎn)、在投資轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第九章

1、相關(guān)系數(shù)對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的影響（P205 有三個(gè)公式）

由此可看出除了構(gòu)成投資組合的的所有證券收益率之間全部都呈現(xiàn)完全正相關(guān)的極端情形，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于構(gòu)成組合的各證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，也就是說(shuō)投資組合具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。實(shí)際上，同一股票市場(chǎng)的各種股票之間一般都是正相關(guān)的但相關(guān)系數(shù)小于1.所以這種情況下挑出來(lái)的各種股票所構(gòu)成的投資組合可以減少風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

2、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：具有確定的收益率，并且不存在違約風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)

第十章

1、證券市場(chǎng)的構(gòu)成：1）證券市場(chǎng)的客體——證券；2）證券市場(chǎng)的主體：企業(yè)、政府、基金、商業(yè)銀行保險(xiǎn)公司

2、證券市場(chǎng)分類：1）交易對(duì)象分：股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)；2）職能不同分：證券發(fā)行市場(chǎng)和證券加以市場(chǎng);3)交易場(chǎng)所分：交易所交易市場(chǎng)、柜臺(tái)交易市場(chǎng)和計(jì)算機(jī)交易市場(chǎng)等；4）組織方式分：場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

3、證券發(fā)行市場(chǎng)是指證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場(chǎng)。

4、證券發(fā)行市場(chǎng)特征：（1）是一個(gè)無(wú)形的、抽象的市場(chǎng)：a、無(wú)固定場(chǎng)所；b、無(wú)統(tǒng)一時(shí)間。2）開放的市場(chǎng)。3）證券發(fā)行價(jià)格與證券變動(dòng)價(jià)格比較接近，尤其是債券，常以票面價(jià)格發(fā)行。

5、證券發(fā)行市場(chǎng)的作用：a、為資金需求者提供籌措資金的渠道；b、引導(dǎo)促進(jìn)資本形成；c、為市場(chǎng)提供交易對(duì)象，并為流通市場(chǎng)的交易打下基礎(chǔ)；d、促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化。

6、證券發(fā)行的方式：（1）按主體不同可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；（2)按發(fā)行對(duì)象不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行

7、證券流通市場(chǎng)的特點(diǎn)：a、交易具有投機(jī)性；b、他的參與者具有廣泛性；c、交易的連續(xù)性；d、證券價(jià)格的不確定性

8、證券流通市場(chǎng)的功能：流通性功能、維持證券的合理價(jià)格、反映宏觀經(jīng)濟(jì)功能

9、證券暫停上市形成的原因：（1）公司發(fā)生重大改組或經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變更而不符合證券交易所上市條件；（2）公司不履行法定公開義務(wù)，或者財(cái)務(wù)報(bào)表等文件有不實(shí)記載；（3）股東的行為損害公眾利益；（4）最近一年內(nèi)月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個(gè)時(shí)期無(wú)成交；（5）公司最近若干年內(nèi)連續(xù)虧損；（6公司面臨破產(chǎn)）；（7公司不按期繳納上市費(fèi)用）；（8）公司因信用問(wèn)題被停止與銀行業(yè)務(wù)往來(lái)；（9）其他必須展廳的原因

10、場(chǎng)外交易市場(chǎng)：證券交易場(chǎng)以外的證券交易市場(chǎng)的總稱。

11、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特征：（1）是一個(gè)分散的無(wú)形的市場(chǎng)、（2）組織方式采取做市商制、（3）以在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主、（4）是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)（5）管理比證券交易所寬松

12、場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所的主要不同點(diǎn)：（1）他的買賣價(jià)格是證券商人之間直接協(xié)商決定的，股票交易所是公開拍賣的結(jié)果。（2）他的證券交易不是固定的，而是主要由電話等現(xiàn)代通信設(shè)備成交。在股票交易所內(nèi)僅僅買賣已上市的股票，而場(chǎng)外交易市場(chǎng)不僅買賣已上市的股票，同樣也買賣未上市的。

第十一章

1、競(jìng)價(jià)方式：1）成交規(guī)則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先2）集合競(jìng)價(jià)：a、成交量最大的假期 b、高于成交價(jià)買進(jìn)的申報(bào)與低于成交價(jià)賣出的申報(bào)全部成交 c、與成交價(jià)相同的買方或買方至少有一方全部成交。

2、“融資融券”：1）積極作用：a、可以為投資者提供融資，必然給證券市場(chǎng)帶來(lái)新的資金增量，給證券市場(chǎng)帶來(lái)積極推動(dòng)作用。b、有明顯的交易作用和完整的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。c、為投資者提供了心得盈利模式。2)消極影響：首先它可能助長(zhǎng)助跌，增大市場(chǎng)波動(dòng)。其次可能真大金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第十二章

1、證券監(jiān)管的重要性：（1）保護(hù)證券投資者的權(quán)益（2）證券市場(chǎng)公共產(chǎn)品的特性（3）保證證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行（4）保持良好的社會(huì)秩序，促進(jìn)社會(huì)安定發(fā)展（5）加強(qiáng)證券市場(chǎng)市場(chǎng)管理是提高證券市場(chǎng)效率的需要

2、證券市場(chǎng)監(jiān)管原則：（1）依法管理原則（2）保護(hù)投資者利益原則（3）“三公”原則（4）監(jiān)督與自律相結(jié)合原則

3、信息披露制度的作用：（1）是投資決策的科學(xué)前提（2）最根本最直接作用是保障投資者利益不被侵犯（3）是證券監(jiān)管黨的重要分配（4）有利于維護(hù)股票市場(chǎng)的健康運(yùn)行

4、內(nèi)部交易：證券發(fā)行和交易過(guò)程中與相關(guān)人員直接或間接利用掌握的信息進(jìn)行證券買賣以獲取不正當(dāng)利益或避免損失，或泄漏內(nèi)部信息是他人非法獲利或避免損失的行為。

5、內(nèi)部交易的危害：（1）破壞了證券市場(chǎng)游戲的規(guī)則（2）降低了市場(chǎng)的有效性程度（3）社會(huì)危害性極大

第十三章

1、基本分析又稱基本面分析，是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理以及投資學(xué)原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析，評(píng)估證券投資價(jià)值，從而判斷證券未來(lái)中長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)格的整體發(fā)展方向的一種分析方法。

2、基本分析的內(nèi)容：A、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。B、中觀經(jīng)濟(jì)分析。C、微觀經(jīng)濟(jì)分析

3、基本分析優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：（1）注重宏觀環(huán)境分析，由于宏觀環(huán)境對(duì)證券供求關(guān)系的影響是長(zhǎng)期的、潛在的，主要影響證券價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)。（2）宏觀因素的指標(biāo)量化以及上市公司的行業(yè)狀況、利潤(rùn)、資產(chǎn)凈值的資料公開，因此投資者應(yīng)用起來(lái)相對(duì)簡(jiǎn)單，有助于投資者進(jìn)行個(gè)股選擇。

局限性：（1）基本分析要求有充分完備的各種信息，但它包括的內(nèi)容很多，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)要了解完全各類信息是不可能的，而不全面、不及時(shí)的信息對(duì)交易者來(lái)講不一定能帶來(lái)利潤(rùn)。（2）基本分析本身是動(dòng)態(tài)的、變化的，用過(guò)去的靜態(tài)基本面來(lái)分析未來(lái)價(jià)格的變化是錯(cuò)誤的。（3）投資者了解基本面變化的速度永遠(yuǎn)趕不上市場(chǎng)價(jià)格變化速度。（4）預(yù)測(cè)的進(jìn)度相對(duì)較低。（5）預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用較弱對(duì)短期的波動(dòng)，不能有效的進(jìn)行分析和提示，即使判斷正確，在市場(chǎng)上未必能快速實(shí)現(xiàn)。

4、貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響：

A、寬松貨幣政策的影響：（1）存款準(zhǔn)備金率、再貸款利率、再貼現(xiàn)率下調(diào)一方面有利于上市公司加快業(yè)績(jī)創(chuàng)造，對(duì)于業(yè)績(jī)不好的公司可以擺脫困境增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。另一方面二級(jí)市場(chǎng)資金更為寬裕，有利于更多資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，也有利于證券市場(chǎng)的發(fā)展。（2）降低利率可以刺激證券價(jià)格長(zhǎng)期走好，能刺激經(jīng)濟(jì)是證券價(jià)格攀升，同時(shí)也為證券價(jià)格的攀升從理論上提供依據(jù)。

B、進(jìn)的貨幣政策的影響與寬松的政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響正好相反，從整體上抑制證券價(jià)格上漲。

總體來(lái)說(shuō)，前者是證券價(jià)格上揚(yáng)，后者是證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。

5、財(cái)務(wù)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響：

A、寬松型的影響：（1）減稅會(huì)直接增加稅后利潤(rùn)，股票交易價(jià)格也會(huì)上漲。上市公司稅后利潤(rùn)增加會(huì)是股票價(jià)格將長(zhǎng)期走牛。（2）加大政府財(cái)政支出會(huì)增加社會(huì)需求刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)股票價(jià)格上漲。（3）減少國(guó)債共計(jì)會(huì)是貨幣流量增加，使證券價(jià)格上漲，但是減少國(guó)債會(huì)影響到政府支出，給證券市場(chǎng)上漲帶來(lái)負(fù)面影響。而另一角度出發(fā)，增加政府支出又會(huì)增加國(guó)債發(fā)行，一方面大奧執(zhí)政權(quán)供應(yīng)增加，會(huì)減少其需求，引起價(jià)格下跌，另一方面又會(huì)增加政府支出，刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利于證券價(jià)格上漲。（4）增加政府補(bǔ)貼擴(kuò)大社會(huì)總需求量刺激供給增加，對(duì)證券市場(chǎng)是有力的好消息。

B、緊縮性影響：會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)對(duì)證券資金投資產(chǎn)生抑制作用。由于政府財(cái)政性投資支出減少會(huì)最終影響證券加以進(jìn)行。因此緊縮型與寬松型影響正好相反，從整體上抑制證券價(jià)格上漲。

第四篇：證券投資-復(fù)習(xí)

1證卷投資：是一種金融投資或間接投資，它是個(gè)人，企業(yè)，銀行及其他社會(huì)團(tuán)體用積累起來(lái)的資金購(gòu)買股票，債卷等有價(jià)證卷，借以獲取收益的行為。

2信用交易：也稱保證交易或墊頭交易，指證卷商將自有資金或銀行貸款及證卷墊付給投資者買賣證卷的一種交易方式。

4優(yōu)先股：是比普通股具有某些優(yōu)先特權(quán)，同時(shí)又有更多限制的股票。

5期貨交易：是一種以證卷為標(biāo)的物集中交易標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易形式。

6期權(quán)：又稱選擇權(quán)，它賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。

7作市商制度：就是通常說(shuō)的經(jīng)紀(jì)人，它是證卷交易所內(nèi)作為買方或賣方代理人的證卷經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

1普通股：是公司最基本，數(shù)量最多的股份。普通股股東享有的權(quán)利與承擔(dān)的義務(wù)最為廣泛，完全符合一般股東的基本標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)述債券的特點(diǎn)：① 表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證；②具有一定期限，到期可收回；③債券的收益固定；④債券投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??；⑤債券發(fā)行人的范圍比較廣泛；⑥債券大多數(shù)不記名，轉(zhuǎn)讓時(shí)手續(xù)簡(jiǎn)單；⑦債券的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較小。

2簡(jiǎn)述金融衍生工具功能？㈠基本功能①避險(xiǎn)功能；②價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；③盈利功能㈡延伸功能①資產(chǎn)管理功能②籌集資金③激勵(lì)功能

3證卷市場(chǎng)的功能與作用？①聚集與分配資金；②轉(zhuǎn)化與融資③引導(dǎo)資金流向，優(yōu)化資源配置④分散投資風(fēng)險(xiǎn)⑤信息傳遞⑥產(chǎn)權(quán)復(fù)合⑦宏觀調(diào)控。

4簡(jiǎn)述股權(quán)分置改革的意義？股權(quán)分置改革的目的就是要發(fā)揮市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置的功能，為中國(guó)企業(yè)的正常融資和治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化鋪平道路，為中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)的接軌掃清障礙，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)，健康，快速發(fā)展做好長(zhǎng)期的市場(chǎng)制度安排。

5簡(jiǎn)述創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)的特點(diǎn)？①股本規(guī)模相對(duì)較小，但其他財(cái)務(wù)要求應(yīng)嚴(yán)格②經(jīng)營(yíng)年限相對(duì)較短，可不設(shè)最低盈利要求③必須是全流通市場(chǎng)④主要股東最低持股量及出售股份限制⑤股票發(fā)行實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)制⑥企業(yè)股票只允許發(fā)行一次不能實(shí)行送配股制度⑦高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市滿兩年后可申請(qǐng)轉(zhuǎn)主板上市⑧為敦促創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)企業(yè)不斷提高業(yè)績(jī)，其在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的掛牌期限為五年，五年后經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查，煩不符合上主板市場(chǎng)條件者，均給予摘牌處理。

簡(jiǎn)述行業(yè)分析在選股時(shí)的重要意義/①確定所投資的行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的發(fā)育程度和地位②確定產(chǎn)業(yè)對(duì)策對(duì)投資的影響③避免經(jīng)濟(jì)周期對(duì)投資的影響④可協(xié)調(diào)股票投資者選擇投資企業(yè)及持續(xù)時(shí)間。

第五篇：證券投資答案

證券投資與實(shí)務(wù)投資有何異同？

證券投資是以有價(jià)證券的存在和流通為前提條件的，是一種金融投資，它和實(shí)物投資之間既有密切聯(lián)系，又存在一定的區(qū)別。實(shí)物投資是對(duì)現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)資產(chǎn)的投資，它的投入會(huì)形成社會(huì)資本存量和生產(chǎn)能力的增加，并可直接增加社會(huì)物質(zhì)財(cái)富或提供社會(huì)所需要的服務(wù)，它被稱為直接投資。證券投資所形成的資金運(yùn)動(dòng)是建立在金融資產(chǎn)基礎(chǔ)上的，投資于證券的資金通過(guò)金融資產(chǎn)的發(fā)行轉(zhuǎn)移到企業(yè)部門，它被稱為間接投資。證券投資和實(shí)物投資并不是競(jìng)爭(zhēng)的，而是互補(bǔ)的。在無(wú)法滿足實(shí)物投資巨額資本的需求時(shí)，往往要借助于證券投資。盡管證券投資在發(fā)達(dá)商品經(jīng)濟(jì)條件下占有重要的地位，但實(shí)物資產(chǎn)是金融資產(chǎn)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)的收益也最終來(lái)源于實(shí)物資產(chǎn)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的創(chuàng)造。

普通股股東有哪些基本權(quán)利？

答案：普通股東有經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的權(quán)利。普通股票股東有權(quán)參加股東大會(huì)，在股東大會(huì)上可以就公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行審議，對(duì)公司的投資計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)決策有發(fā)言權(quán)、建議權(quán)，有權(quán)選舉董事和監(jiān)事，對(duì)公司的財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、利潤(rùn)分配方案、增資減資決議、合并、解散及修改公司章程等具有廣泛的表決權(quán)。普通股票股東可以從公司的利潤(rùn)分配中得到股息。普通股票的股息收益是不確定的，股息的多少完全取決于公司盈利的多少及其分配政策。當(dāng)公司破產(chǎn)或清算時(shí)，若公司的資產(chǎn)在償付債權(quán)人和優(yōu)先股票股東的求償權(quán)后還有剩余，普通股票股東有按股份比例取得剩余資產(chǎn)的權(quán)利。公司現(xiàn)有股東有權(quán)保持對(duì)公司所有權(quán)的持有比例，如果公司需要再籌集資金而增發(fā)普通股股票時(shí)，現(xiàn)有股東有權(quán)按低于市價(jià)的某一特定價(jià)格及其持股比例購(gòu)買一定數(shù)量的新發(fā)行的股票，以維持其在公司的權(quán)益。按發(fā)行主體劃分，債券有哪些種類，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行比較

（1）國(guó)家債券（2）地方政府債券（3）金融債券（4）公司債券

股票發(fā)行方式有哪幾種？我國(guó)現(xiàn)行的股票發(fā)行方式是什么？

答案：股票發(fā)行方式有初次發(fā)行和增資發(fā)行，增資發(fā)行又可分為有償增資發(fā)行、無(wú)償增

資發(fā)行、有償無(wú)償混合增資發(fā)行。我國(guó)現(xiàn)行的股票發(fā)行方式有向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售、向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售和向機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。股票的發(fā)行價(jià)格有幾種？定價(jià)方式有幾種？定價(jià)方法有幾種？

答案：股票發(fā)行價(jià)格有面額發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。定價(jià)方式有協(xié)商定價(jià)方式、一般詢價(jià)方式、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式等。定價(jià)方法有市盈率法、可比公司競(jìng)價(jià)法、市價(jià)折扣法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流定價(jià)法。

證券交易所有哪些特征？具備哪些功能？

答案：證券交易所的特征有：① 有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間；② 參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司；③ 交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；④ 交易量集中，具有較高的成交速度和成交率；⑤ 對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格管理，市場(chǎng)秩序化。

具備以下功能：提供證券交易的場(chǎng)所；形成較為合理的價(jià)格；引導(dǎo)資金合理流動(dòng)、資源合理配置；預(yù)測(cè)反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)等。

證券交易的原則是什么？主要的交易規(guī)則有哪些？

答案：證券交易的原則是價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先。交易規(guī)則主要是規(guī)定交易時(shí)間、交易單位、最小變動(dòng)價(jià)位、報(bào)價(jià)方式、價(jià)格決定方式、漲跌幅限制等。證券委托指令有幾種類型？

答案：證券委托指令主要有市價(jià)委托指令、限價(jià)委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價(jià)委托指令等。

如何理解信用交易的杠桿作用？

答案：信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易方式。由于有融資融券的機(jī)制，信用交易的杠桿作用表現(xiàn)為當(dāng)投資者對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)判斷正確 時(shí)可獲得較大的收益，判斷失誤，則要遭受嚴(yán)重?fù)p失。

債券的收益包括哪些內(nèi)容？影響債券收益率的主要因素是什么？

答案：債券的收益包括利息收入和資本損益。影響債券收益率的主要因素是債券的票面利率、價(jià)格和還本期限。

什么是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)？證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？

答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際收益對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或是證券投資收益的不確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)要分析證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，收益是投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是投資者得到收益的代價(jià)。它們的關(guān)系可以表述為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

如何分析公司債券的還本付息能力？

答案：分析公司債券的還本保證，首先，應(yīng)分析公司發(fā)行債券籌集資金所投入的項(xiàng)目可行性程度如何，能否產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，能否帶來(lái)公司盈利的逐漸增長(zhǎng)；其次，了解公司是否設(shè)立償債基金并委托某一可信的金融中介機(jī)構(gòu)代為保管；再次，了解本次發(fā)行的公司債券在公司所有債務(wù)中的地位。公司債券支付利息的資金來(lái)自于經(jīng)常收入，公司的盈利能力和現(xiàn)金流量是分析公司付息能力的主要依據(jù)。

宏觀經(jīng)濟(jì)分析包括哪些內(nèi)容？宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)證券投資有何影響？

答案：宏觀經(jīng)濟(jì)分析包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析、固定資產(chǎn)投資分析、消費(fèi)分析、經(jīng)濟(jì)周期分析、財(cái)政收支和財(cái)政政策分析、貨幣指標(biāo)和貨幣政策分析、國(guó)際收支分析、物價(jià)分析等。當(dāng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、發(fā)展前景看好時(shí)，投資于普通股票較為有利，反之，投資于固定收益工具較為有利。宏觀經(jīng)濟(jì)分析是分析和判斷證券投資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析，判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目前處于什么階段，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將回發(fā)生什么變化，從而有利于做出投資方向的決策。

公司分析包括哪些內(nèi)容？如何通過(guò)公司分析發(fā)現(xiàn)有投資價(jià)值的公司？

答案：公司分析包括公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析、公司盈利能力分析、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析、公司財(cái)務(wù)狀況分析等。通過(guò)公司分析可以幫助投資者發(fā)現(xiàn)行業(yè)中主導(dǎo)性公司、增長(zhǎng)性公司和具有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。

哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的償債能力？

答案：可以反映公司償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）、已獲利息倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款平均回收天數(shù)。

哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)可以反映公司的投資收益？

答案：可以反映公司投資收益的財(cái)務(wù)指標(biāo)有每股凈收益、股息發(fā)放率、普通股票每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、支付現(xiàn)金股息的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量、普通股票獲利率、本利比、市盈率、投資收益率、每股凈值、凈資產(chǎn)倍率。

道氏理論的要點(diǎn)是什么？它對(duì)技術(shù)分析有何貢獻(xiàn)？

答案：道氏理論認(rèn)為，股市在任何時(shí)候都存在著三種運(yùn)動(dòng)，即長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)，這三種運(yùn)動(dòng)相互影響形成股市復(fù)雜的運(yùn)動(dòng)方式。道氏理論對(duì)以后的技術(shù)分析法有重大影響。盡管道氏理論主要是對(duì)股市變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，但后人卻在道氏理論的基礎(chǔ)上發(fā)展演繹出種種長(zhǎng)期、中短期的技術(shù)分析方法。因此，道氏理論被認(rèn)為是技術(shù)分析法的鼻祖。

什么是支撐與阻力？如何判斷和分析支撐與阻力？

答案：支撐是指股價(jià)下跌到某一價(jià)位附近，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使 股價(jià)暫停下跌甚至反彈上升。所謂阻力是指股價(jià)上升到某一價(jià)位附近會(huì)出現(xiàn)賣方 增加、買方減少的情況，從而使股價(jià)上漲受阻甚至反轉(zhuǎn)下跌。支撐與阻力有效性 的判斷：在上升軌道中，股價(jià)回檔至支撐線附近或在支撐線附近盤檔，如果此時(shí) 陽(yáng)線強(qiáng)而陰線弱，支撐線將有效，股價(jià)會(huì)反彈并繼續(xù)上揚(yáng)。反之，若陽(yáng)線弱而陰 線強(qiáng)，支撐很可能會(huì)無(wú)效。在下降軌道中，股價(jià)反彈至阻力線附近或在阻力線附近盤檔，陰線強(qiáng)而陽(yáng)線弱，且成交量沒(méi)有放大，阻力將有效，股價(jià)會(huì)再次下跌走軟。反之，若陽(yáng)線強(qiáng)而陰線弱并有大成交量配合，股價(jià)很可能會(huì)沖破阻力線，結(jié) 束下跌走勢(shì)。支撐與阻力的分析要點(diǎn)：支撐能止住回檔，阻力會(huì)止住反彈；支撐 線與阻力線的突破是有效突破；支撐線與阻力線有互換性；支撐線與阻力線的突 破是觀察中期趨勢(shì)、長(zhǎng)期趨勢(shì)的重要信號(hào)。股票的量?jī)r(jià)關(guān)系有何重要意義？可借助哪些技術(shù)指標(biāo)分析股票的量?jī)r(jià)關(guān)系？答案：在技術(shù)分析中，研究量與價(jià)的關(guān)系占有很重要的地位。一般認(rèn)為價(jià)要有量的支持，甚至認(rèn)為“量在價(jià)先”，因此，將價(jià)與量聯(lián)系起來(lái)分析是一重要方法。對(duì)價(jià)量的分析可以從股價(jià)與成交量、股價(jià)指數(shù)與成交總額、平均成交量、成交筆數(shù)等幾個(gè)不同角度分析，但它們的原理和意義基本相同。

什么是股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)？如何確認(rèn)趨勢(shì)線的有效突破？

答案：股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)是指股票價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)保持沿一定方向運(yùn)動(dòng)，是股價(jià)的變化規(guī)律。趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn)：收盤價(jià)突破、連續(xù)兩天以上的突破、連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)的突破、長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破、與成交量配合的突破、趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破。