第一篇：本科論文《我國新會計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值計(jì)量研究》中英文摘要

摘要

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，歷史成本計(jì)量越來越不能滿足會計(jì)計(jì)量的需要，此時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量模式就進(jìn)入了我們的視野。本文主要研究在新會計(jì)準(zhǔn)則下我國的公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用情況、存在問題和完善對策。論文首先簡要表明研究的背景及意義，回顧了公允價(jià)值計(jì)量模式在國際、美國、中國的歷史、發(fā)展及應(yīng)用。通過與歷史成本計(jì)量模式的對比，闡明公允價(jià)值計(jì)量模式的特點(diǎn)及其優(yōu)越性。其次，對于新會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定采用公允價(jià)值計(jì)量模式的幾個(gè)具有代表性的具體方面分別進(jìn)行分析，在分析中通過引用例證來說明公允價(jià)值在具體會計(jì)中的運(yùn)用方法。接著，對公允價(jià)值計(jì)量模式中主要存在問題進(jìn)行分析，找到問題產(chǎn)生的原因，并根據(jù)這些問題提出具體完善對策，以便公允價(jià)值模式更好地在現(xiàn)實(shí)會計(jì)中得到利用。最后，我們對公允價(jià)值計(jì)量模式的發(fā)展進(jìn)行了前景展望。

關(guān)鍵字：公允價(jià)值 優(yōu)越性 存在問題 完善對策

Abstract

It is difficult for historical cost to meet the needs of accounting measurement with the development of the economic.At this time, the measurement model of fair value comes into our vision.This paper researches the fair value in China under the new accounting standards, including its application situation, problems and improving policies.Firstly, this paper shows the background and significance of the research, and then reviews the emergence, development and application of fair value in international, the United States and China.For comparison with the historical cost which explains the features and advantages of fair value.Secondly, we analysis representative of several specific aspects which are provided use the fair value in the new accounting standards.By quoting examples in the paper, we find the using methods of fair value in specific accountings.Thirdly, we discuss the major problems about using fair value and put forward some corresponding specific improving policies to make the fair value get a better used in real accounting.At last, we prospect the application of the fair value of future in china.Key words: fair valueadvantagesproblemsimproving policies

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第二篇：新會計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值計(jì)量模式研究綜述

新會計(jì)準(zhǔn)則體系中的公允價(jià)值計(jì)量模式研究綜述

摘要：2006年2月，財(cái)政部發(fā)布新會計(jì)準(zhǔn)則體系，在堅(jiān)持歷史成本基礎(chǔ)上適度謹(jǐn)慎地引入了公允價(jià)值，公允價(jià)值再次進(jìn)入到我國會計(jì)準(zhǔn)則體系之中。隨著這一會計(jì)制度的重大變革，學(xué)者們開始聚焦新會計(jì)準(zhǔn)則體系中的公允價(jià)值，展開了對公允價(jià)值理論與應(yīng)用的又一輪深入研究。本文綜述了我國新會計(jì)準(zhǔn)則頒布后，對有關(guān)公允價(jià)值的理論和應(yīng)用研究。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 新會計(jì)準(zhǔn)則 綜述

這方面的研究主要針對兩個(gè)方面：一是新會計(jì)準(zhǔn)則引入公允價(jià)值的適當(dāng)性以及利弊問題；二是公允價(jià)值在新會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用存在的問題以及解決對策。

一、對新準(zhǔn)則引入公允價(jià)值的評價(jià)

大部分研究認(rèn)為新準(zhǔn)則引入公允價(jià)值計(jì)量是合適的，符合國際趨勢，這既標(biāo)志著我國會計(jì)國際趨同邁出了實(shí)質(zhì)性一步，也是我國市場經(jīng)濟(jì)日趨成熟的重要標(biāo)志，對發(fā)揮會計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)市場基礎(chǔ)設(shè)施作用具有重要意義。如姚娟和潘洪魯（2006）認(rèn)為新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系中公允價(jià)值計(jì)量屬性的采用，順應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，使得我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則在一定程度上相一致，增加了國際間會計(jì)信息的可比性，但公允價(jià)值難達(dá)“公允”，并極有可能成為利潤操縱的工具。劉泉軍和張政偉（2006）從三個(gè)方面論證了我國適度引入公允價(jià)值的正確性：

1、對可取得公允價(jià)值的資產(chǎn)采用公允價(jià)值是國際會計(jì)準(zhǔn)則、美國及多數(shù)市場經(jīng)濟(jì)國家會計(jì)準(zhǔn)則的普遍做法；

2、在我國適宜于公允價(jià)值應(yīng)用的土壤已初步形成；

3、公允價(jià)值在新準(zhǔn)則中的應(yīng)用較為謹(jǐn)慎，不會導(dǎo)致濫用。朱丹等（2010）認(rèn)為我國在會計(jì)準(zhǔn)則體系中全面謹(jǐn)慎地引入公允價(jià)值，既有理論支持，也能夠體現(xiàn)會計(jì)信息的決策有用性的目標(biāo)。

部分學(xué)者提出了其優(yōu)勢與劣勢。針對公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)勢，楊春鳳、伍丹、左偉江等課題組（2007）從以下三個(gè)方面進(jìn)行了論述：

1、公允價(jià)值信息具有良好的可比性與預(yù)測性；

2、波動性不會誤導(dǎo)報(bào)表使用者；

3、實(shí)證研究表明公允價(jià)值信息更具相關(guān)性。程海濤（2012）認(rèn)為新準(zhǔn)則引入公允價(jià)值有以下優(yōu)勢：

1、有利于有效地保全企業(yè)資本；

2、有利于更加合理地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；

3、有利于更好地適應(yīng)金融體系的創(chuàng)新；

4、有利于提高決策信息的實(shí)用性；

5、有利于促進(jìn)會計(jì)收益的真實(shí)性和全面性。針對公允價(jià)值計(jì)量的劣勢，程海濤（2012）認(rèn)為有：

1、公允價(jià)值的信息成本高；

2、公允價(jià)值運(yùn)用的主觀性強(qiáng)；

3、公允價(jià)值的可靠性差。

二、公允價(jià)值在新會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

（一）應(yīng)用現(xiàn)狀及存在的問題

當(dāng)前的研究指出公允價(jià)值的應(yīng)用最核心的問題是公允價(jià)值計(jì)量方面的問題，也是公允價(jià)值計(jì)量中的一個(gè)瓶頸。謝詩芬（2004）在其專著《公允價(jià)值：國際會計(jì)前沿問題研究》中提出的以下觀點(diǎn)，對于理解后金融危機(jī)時(shí)代新興和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家在應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量中所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)更顯重要：公允價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)中價(jià)值概念的會計(jì)表達(dá)，是對能反映會計(jì)要素本質(zhì)特征的現(xiàn)值概念的體現(xiàn)；公允價(jià)值會計(jì)計(jì)量就是基于價(jià)值和現(xiàn)值的會計(jì)計(jì)量；現(xiàn)值在當(dāng)今會計(jì)環(huán)境中越來越重要，不能離開現(xiàn)值的重要性來談公允價(jià)值的產(chǎn)生，運(yùn)用公允價(jià)值的根本目的是為了體現(xiàn)現(xiàn)值。但眾所周知，“未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值”難以計(jì)量。無論是作為經(jīng)濟(jì)管理中的一個(gè)基礎(chǔ)概念、一種最重要但最難計(jì)量的會計(jì)計(jì)量屬性，抑或是作為一種常見的計(jì)價(jià)技術(shù)，現(xiàn)值的計(jì)量都是古今中外公認(rèn)的難題，也是公允價(jià)值計(jì)量中的一個(gè)瓶頸。

除了計(jì)量問題外，公允價(jià)值的應(yīng)用還受經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)、道德、成本等各方面的影響。楊春鳳、伍丹、左偉江等課題組（2007）認(rèn)為我國大量運(yùn)用公允價(jià)值的條件尚不成熟。辛向國（2007）認(rèn)為由于我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的約束，金融工具市場化程度不高、交易行為不規(guī)范，加上會計(jì)人員的主觀方面的因素，以及實(shí)際操作和成本方面的問題，使公允價(jià)值的準(zhǔn)確獲取成為新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的重大挑戰(zhàn)。唐敏、金娟、郝環(huán)妮（2008）認(rèn)為我國市場經(jīng)濟(jì)不完善、會計(jì)從業(yè)人員素質(zhì)不高、公允價(jià)值不易取得且容易成為利潤操縱的工具。廖名杰（2007）提出了三個(gè)新會計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)存在的問題：

1、從會計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)本身來看,存在對公允價(jià)值的運(yùn)用還不夠充分、公允價(jià)值確定的指南還不夠完善等問題；

2、從公允價(jià)值的確定來看,存在公允價(jià)值確定難度大、可操作性較差等問題；

3、從公允價(jià)值運(yùn)用的效果來看,存在可能增加財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的波動性、加大企業(yè)信息成本等問題。陳威、曹偉（2011）認(rèn)為公允價(jià)值的運(yùn)用障礙主要有：

1、公允價(jià)值存在被企業(yè)利用操縱利潤的風(fēng)險(xiǎn)；

2、公允價(jià)值的取得存在難度；

3、公允價(jià)值的順周期效應(yīng)；

4、審計(jì)監(jiān)督無效管制。

（二）改進(jìn)建議

對于公允價(jià)值應(yīng)用的改進(jìn)建議主要有兩個(gè)方面：一是外部因素，如完善市場環(huán)境，加強(qiáng)監(jiān)管，建立公允價(jià)值審計(jì)制度規(guī)范等；二是內(nèi)部因素，如解決技術(shù)難題，加強(qiáng)會計(jì)人員培訓(xùn)等。許多學(xué)者從這兩方面進(jìn)行了闡述，本書綜述如下：楊春鳳、伍丹、左偉江等課題組（2007）從五個(gè)方面對推廣公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)解決的難題提出了建議：

1、客觀評價(jià)我國現(xiàn)實(shí)環(huán)境，逐步采用公允價(jià)值計(jì)量；

2、加強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量的理論研究，培養(yǎng)公允價(jià)值觀念，盡快建立公允價(jià)值的準(zhǔn)則體系；

3、加強(qiáng)教育，提高會計(jì)人員的職業(yè)判斷能力和專業(yè)水平；

4、建立估計(jì)公允價(jià)值的政策和程序；

5、建立公允價(jià)值審計(jì)制度。鄒春舫（2007）提出從四方面來完善公允價(jià)值計(jì)量的措施：

1、制定公允價(jià)值內(nèi)部控制規(guī)范，完善公允價(jià)值的取得程序和審核程序，杜絕公允價(jià)值取得的隨意性；

2、在沒有市場交易價(jià)格時(shí)，通過評估方式是取得資產(chǎn)公允價(jià)值的有效途徑，因此規(guī)范資產(chǎn)評估市場，明確評估責(zé)任是改進(jìn)公允價(jià)值的重要環(huán)節(jié)；

3、對我國的會計(jì)進(jìn)行培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)；

4、對采用公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目進(jìn)行充分披露，增加資產(chǎn)負(fù)債表的附表，單獨(dú)披露公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，并且在會計(jì)報(bào)表附注中進(jìn)行說明。廖名杰（2007）為全面實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則,確保公允價(jià)值的有效運(yùn)用,在提高會計(jì)信息相關(guān)性的同時(shí)不失會計(jì)信息的可靠性,提出了四個(gè)解決措施：

1、創(chuàng)建公允價(jià)值運(yùn)用的良好環(huán)境；

2、進(jìn)一步完善會計(jì)準(zhǔn)則體系,盡可能詳盡地規(guī)定公允價(jià)值運(yùn)用的細(xì)節(jié)問題；

3、進(jìn)一步明確決策有用觀的財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)。財(cái)務(wù)會計(jì)目標(biāo)定位不同,對會計(jì)信息質(zhì)量特征及提供方式的要求就不同,進(jìn)一步導(dǎo)致會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告方法上的差異；

4、解決好可靠性與相關(guān)性的權(quán)衡問題。會計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性與計(jì)量基礎(chǔ)的選擇密切相關(guān)。程海濤（2012）從五個(gè)方面對公允價(jià)值的運(yùn)用提出了建議：

1、完善公允價(jià)值的市場環(huán)境；

2、提高公允價(jià)值會計(jì)計(jì)量的可操作性；

3、完善公允價(jià)值信息披露；

4、加強(qiáng)對公允價(jià)值計(jì)量的監(jiān)督；

5、提高會計(jì)人員的綜合素質(zhì)。

三、結(jié)語

隨著市場機(jī)制的健全和相關(guān)法律、法規(guī)的完善，公允價(jià)值的取得將變得容易，其可靠性也將會加強(qiáng)，我國對公允價(jià)值的應(yīng)用也將會和國際會計(jì)準(zhǔn)則趨同，未來由歷史成本和公允價(jià)值混合計(jì)量模式將會向公允價(jià)值單一計(jì)量模式轉(zhuǎn)化。公允價(jià)值計(jì)量在我國的運(yùn)用目前仍處于初級階段，但要看到公允價(jià)值計(jì)量研究在總體上呈現(xiàn)出越來越深入的趨勢，新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的頒布，更是促進(jìn)了理論界對公允價(jià)值的研究。但是，仍有許多問題需重視：

1、如何統(tǒng)一理論界對公允價(jià)值計(jì)量屬性的認(rèn)識；

2、怎樣結(jié)合我國實(shí)際引入公允價(jià)值計(jì)量；

3、采用何種切實(shí)可行的準(zhǔn)確方法進(jìn)行公允價(jià)值的確定；

4、怎樣避免公允價(jià)值計(jì)量帶來的負(fù)面效應(yīng)；

5、如何計(jì)量使用公允價(jià)值的效益和成本；

6、如何詳細(xì)而低成本地對公允價(jià)值進(jìn)行披露。這些都是我們亟待解決的問題，并且要繼續(xù)加強(qiáng)對國外公允價(jià)值計(jì)量的研究，借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與做法。我們有理由相信，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及公允價(jià)值應(yīng)用的推廣，理論界對公允價(jià)值的研究會不斷深入，公允價(jià)值將成為公認(rèn)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，公允價(jià)值的合理運(yùn)用將是必然結(jié)果。

文獻(xiàn)綜述參考文獻(xiàn)

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第三篇：我國新會計(jì)準(zhǔn)則當(dāng)中關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定

我國新會計(jì)準(zhǔn)則當(dāng)中關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定

我國已發(fā)布的38個(gè)具體會計(jì)準(zhǔn)則中所涉及的30個(gè)會計(jì)要素計(jì)量準(zhǔn)則中有17個(gè)不同程度的選用了公允價(jià)值計(jì)量屬性,下面針對運(yùn)用的具體情形加以簡單介紹。

1.金融工具的公允價(jià)值計(jì)量

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定,以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,例如企業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價(jià)為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等;再如,企業(yè)不作為有效套期工具的衍生工具,如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。此外,企業(yè)可以基于風(fēng)險(xiǎn)管理需要或?yàn)橄鹑谫Y產(chǎn)或金融負(fù)債在會計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方面存在不一致情況等,直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量。

2.投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第3號——投資性房地產(chǎn)》中規(guī)范的投資性房地產(chǎn)規(guī)定了成本模式與公允價(jià)值模式兩種可選擇的計(jì)量模式。在成本模式下,投資性房地產(chǎn)比照固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)準(zhǔn)則計(jì)提折舊或攤銷,并在期末進(jìn)行減值測試,計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備;在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,企業(yè)可以采用公允價(jià)值計(jì)量模式。采用公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)的折舊、減值或土地使用權(quán)攤銷價(jià)值直接反映在公允價(jià)值變動中,并通過“公允價(jià)值變動損益”對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響,而不再單獨(dú)計(jì)提。

3.其他業(yè)務(wù)的公允價(jià)值計(jì)量

在新會計(jì)準(zhǔn)則體系中,目前已頒布的38個(gè)具體準(zhǔn)則中至少有17個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性,對企業(yè)影響較大的事項(xiàng)除前文分析過的兩項(xiàng)外,還有非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組和非共同控制下的企業(yè)合并等交易或事項(xiàng)。在存貨、固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)四項(xiàng)具體準(zhǔn)則中,均在計(jì)量或初始計(jì)量中做出了幾乎一致的規(guī)定,即:投資者投入相關(guān)資產(chǎn)的成本,應(yīng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值確定,但合同或協(xié)議價(jià)值不公允的除外。這意味著接受投資形成的有關(guān)資產(chǎn)必須以公允價(jià)值確定。

第四篇：金融危機(jī)下公允價(jià)值會計(jì)改進(jìn)問題研究

金融危機(jī)下公允價(jià)值會計(jì)改進(jìn)問題研究

【摘要】 我國新會計(jì)準(zhǔn)則在諸多方面實(shí)現(xiàn)了新的突破，其中公允價(jià)值計(jì)量屬性的運(yùn)用是最為顯著的。文章從公允價(jià)值的內(nèi)涵入手，結(jié)合金融危機(jī)的發(fā)生、發(fā)展過程以及影響，對公允價(jià)值計(jì)量屬性的長期性、穩(wěn)定性進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī) 公允價(jià)值 計(jì)量屬性

1.公允價(jià)值會計(jì)理論優(yōu)勢

1.1歷史成本會計(jì)計(jì)量模式的局限性

在會計(jì)的發(fā)展歷程中，存在兩種典型的計(jì)量模式：歷史成本會計(jì)計(jì)量模式和公允價(jià)值計(jì)量模式。歷史成本會計(jì)以其含義簡明、易于操作、可靠性強(qiáng)的特點(diǎn)，在現(xiàn)代會計(jì)中長期據(jù)于重要地位，受到普遍推崇與應(yīng)用。但是，歷史成本屬性存在明顯的局限性，在價(jià)格變動的情況下，一些局限性就成為問題和缺點(diǎn)。比如，當(dāng)價(jià)格明顯波動時(shí)，基于各個(gè)交易時(shí)點(diǎn)的歷史成本代表不同的價(jià)值量；當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，費(fèi)用按歷史成本計(jì)量將無法區(qū)分和反映管理當(dāng)局的真正經(jīng)營業(yè)績和外在價(jià)格波動引起的持有利得；當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，以歷史成本為基礎(chǔ)的期末資產(chǎn)負(fù)債表中，除貨幣性項(xiàng)目外，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債都會低估，這種報(bào)表就不能解釋實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況，對決策可能不相關(guān)甚至無用。

1.2運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式的根源

投資者整體上在處理信息時(shí)并沒有市場效率理論假設(shè)的那樣老到，歷史成本基礎(chǔ)的凈收益只能解釋股價(jià)變動的一小部分。在市場不是充分有效的情況下，依靠歷史成本計(jì)量加充分披露的信息觀并不能向投資則提供決策有用的信息，決策者必須依賴會計(jì)提供資產(chǎn)和負(fù)債更公允的價(jià)值，這是導(dǎo)致決策有用性的計(jì)量觀產(chǎn)生的根本原因。公允價(jià)值的本質(zhì)屬性，使得它能更好地克服歷史成本會計(jì)可能面臨的種種問題，更好地履行資產(chǎn)計(jì)價(jià)和收益決定的功能，比較真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，增進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績信息的完整性和有用性，為會計(jì)信息使用者提供決策相關(guān)的信息。

2.公允價(jià)值會計(jì)實(shí)施的現(xiàn)實(shí)問題

2.1利用公允價(jià)值操縱利潤的情況依然存在公允價(jià)值要想成為利潤操縱的工具需要同時(shí)具備三個(gè)要素：上市公司管理層蓄意造假、會計(jì)審計(jì)人員失去職業(yè)道德與證券市場監(jiān)管失靈（劉泉軍，2006）。公允價(jià)值在我國的運(yùn)用對整體上市公司的年報(bào)產(chǎn)生了波動性的影響，其主要原因就是對公允價(jià)值會計(jì)信息的可靠性的擔(dān)憂，尤其擔(dān)心公允價(jià)值的運(yùn)用會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的收益產(chǎn)生巨大波動。那么，包含大量公允價(jià)值計(jì)量的新準(zhǔn)則的施行，是否還會導(dǎo)致大量的利潤操縱？我國的市場經(jīng)濟(jì)近年來日趨成熟，公允價(jià)值應(yīng)用的環(huán)境已經(jīng)有了一些改善，證監(jiān)會推進(jìn)股權(quán)分置試點(diǎn)，改革了上市和再融資的程序；廣大投資者對會計(jì)信息進(jìn)行分析判斷、有效識別的能力也有所加強(qiáng)，證券市場的有效性逐步提高。同時(shí)，也應(yīng)該注意到我國在諸多方面的不足，上市公司利用公允價(jià)值會計(jì)操縱利潤的情況依然存在，這些從2007年和2008年的上市公司年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)。所以，要時(shí)刻注意改善我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境，努力推動公允價(jià)值會計(jì)在我國的創(chuàng)新發(fā)展和應(yīng)用。

2.2我國有關(guān)公允價(jià)值的研究尚不深入

我國2006年新會計(jì)準(zhǔn)則體系中大量采用現(xiàn)值和公允價(jià)值，與國際準(zhǔn)則趨同，很大一部分原因是迫于國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)、社會多重高壓，而并非政界、學(xué)界、實(shí)務(wù)界真正從會計(jì)發(fā)展規(guī)律上理解和掌握了紛繁復(fù)雜的現(xiàn)值技術(shù)和公允價(jià)值會計(jì)理論方法精髓。我國新會計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值的運(yùn)用采取了非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，規(guī)定了非主導(dǎo)性和苛刻的限制條件，這從一個(gè)側(cè)面也反映了準(zhǔn)則制定者的擔(dān)憂，從而限制了公允價(jià)值會計(jì)在實(shí)務(wù)中的廣泛應(yīng)用。中國會計(jì)學(xué)會2006年學(xué)術(shù)年會上，公允價(jià)值會計(jì)問題已被宣布為未來兩年中國會計(jì)學(xué)會重大科研課題，并將由中國會計(jì)學(xué)會召開全國性專題研討會，表明公允價(jià)值會計(jì)問題研究的緊迫性。

2.3會計(jì)準(zhǔn)則體系還不完善

公允價(jià)值概念是一個(gè)最基礎(chǔ)、最復(fù)雜、最重大和最迫切的會計(jì)理論與實(shí)踐問題，而我國在公允價(jià)值既不知其然、又不知其所以然的情況下，就付諸實(shí)施了。我國財(cái)政部（2006）《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則―――基本準(zhǔn)則》第四十二條將公允價(jià)值與其它四種會計(jì)計(jì)量屬性（歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值和現(xiàn)值）簡單并列，而對它們之間的相互關(guān)系無任何解釋的做法就嚴(yán)重誤導(dǎo)了公允價(jià)值的外延，已引起國內(nèi)不少人的質(zhì)疑。除了公允價(jià)值概念方面的缺陷外，我國有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量與披露的規(guī)定和闡述分散于各項(xiàng)具體會計(jì)準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南中，很不詳盡和統(tǒng)一，無法有效指導(dǎo)實(shí)踐。因此，我國會計(jì)準(zhǔn)則體系中迫切需要補(bǔ)充類似于FASB的《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南。

2.4實(shí)施中的估計(jì)技術(shù)問題

公允價(jià)值計(jì)量必須依賴估價(jià)技術(shù)，而計(jì)量公允價(jià)值時(shí)使用估價(jià)技術(shù)的目標(biāo)在于，確定被計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債在計(jì)量日出于正常商業(yè)考慮所進(jìn)行的公平交易中的交易價(jià)格。該估價(jià)技術(shù)應(yīng)最大限度地使用市場輸入變量，且最小限度地使用主體特有輸入變量。但是，我國利率和匯率還未完全市場化，生產(chǎn)要素市場還不夠成熟，即使那些有效的交易市場，也缺乏足夠的深度與廣度。因此，我國在運(yùn)用估價(jià)技術(shù)計(jì)量公允價(jià)值時(shí)缺乏市場參考標(biāo)準(zhǔn)。另外，我國當(dāng)前缺乏一份既能詳細(xì)規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)又有很強(qiáng)可操作性的執(zhí)業(yè)指南。這些都會對公允價(jià)值計(jì)量的可靠性產(chǎn)生重大不利影響。

3.公允價(jià)值會計(jì)的改進(jìn)對策

3.1完善我國公允價(jià)值會計(jì)體系的理論前提

公允價(jià)值會計(jì)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)核具有科學(xué)性，其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是決策有用的會計(jì)目標(biāo)，只要決策有用的會計(jì)目標(biāo)仍然得到認(rèn)可，公允價(jià)值會計(jì)的基礎(chǔ)就難以削弱。因此，通過重新分類金融資產(chǎn)或其他方式停止公允價(jià)值會計(jì)的措施，在危機(jī)得到緩解后，必然會遭到投資者的反對。金融危機(jī)是消費(fèi)者過度債務(wù)化、金融機(jī)構(gòu)過度杠桿化、資本市場過度證券化和金融監(jiān)管過度自由化等原因造成的，會計(jì)準(zhǔn)則不是罪魁禍?zhǔn)?，但?shí)踐中依據(jù)“非公允”的市場報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值的方式對危機(jī)起了一定的推波助瀾效應(yīng)，改進(jìn)公允價(jià)值會計(jì)不應(yīng)否定其科學(xué)內(nèi)涵，而是應(yīng)建立有效機(jī)制，來調(diào)整非正常、非有效市場下確定公允價(jià)值的操作方式。我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系也明確了非活躍市場下或僅考慮估值技術(shù)更公允情況下公允價(jià)值的確定方式，因此沒有必要修訂我國現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則，而且我國金融市場體系仍處于總體健康狀態(tài)，沒有必要啟動非正常、非有效市場下如何確定公允價(jià)值的操作機(jī)制。當(dāng)前針對非活躍市場、非理性市場調(diào)整公允價(jià)值的確定方式具有合理性和必要性，但如何保證會計(jì)信息相關(guān)、可靠、可比是需要關(guān)注的新問題。同時(shí)，也需要考慮市場回歸活躍、有秩序后，如何再次將公允價(jià)值確定方式調(diào)整為按市場報(bào)價(jià)。

3.2完善公允價(jià)值會計(jì)的應(yīng)用

近年來，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化迅速，2008年又恰逢全球范圍內(nèi)的金融風(fēng)暴，國內(nèi)也存在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期放緩等不利因素，新會計(jì)準(zhǔn)則體系需要在這種不同境況下的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中得到施用，方能更顯其適用性，并于具體內(nèi)容層面上尋求進(jìn)一步完善。對于會計(jì)準(zhǔn)則制定者而言，應(yīng)當(dāng)持續(xù)對公允價(jià)值會計(jì)在企業(yè)的實(shí)施情況進(jìn)行調(diào)研，借鑒其他國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，結(jié)合我國特有的會計(jì)環(huán)境，慎重地提出適合我國國情的應(yīng)用公允價(jià)值的方法和具體措施，從而可以避免走一些不必要的彎路。同時(shí)，會計(jì)準(zhǔn)則制定者還應(yīng)加大對公允價(jià)值估價(jià)技術(shù)的研究，加強(qiáng)公允價(jià)值會計(jì)相關(guān)準(zhǔn)則的探索、改進(jìn)和完善。

公允價(jià)值作為一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，只要充分考慮到各種變量和不確定因素，科學(xué)地設(shè)計(jì)改革方案，穩(wěn)步推進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量，就能夠使實(shí)行公允價(jià)值計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)最小化，從而確保公允價(jià)值會計(jì)得到有效實(shí)施。

參考文獻(xiàn)：

[1] 夏成才，邵天營.公允價(jià)值會計(jì)實(shí)踐的理論透視[J].會計(jì)研究，2007（02）.[2] 尹夏楠.公允價(jià)值的運(yùn)用及對財(cái)務(wù)報(bào)告的影響[J].財(cái)會研究，2009（02）.（作者單位：黑龍江省廣播電視大學(xué)）

第五篇：高管薪酬與公允價(jià)值計(jì)量研究論文

摘 要：經(jīng)濟(jì)學(xué)論文發(fā)表 我國金融類上市公司高管薪酬一直居高不下，成為社會各界普遍關(guān)注的熱點(diǎn)話題。2013年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司最終年薪超過500萬的企業(yè)負(fù)責(zé)人中，半數(shù)以上就職于金融類企業(yè)。2013年6月，德勤發(fā)布的《中國A股上市公司高管薪酬調(diào)研報(bào)告》顯示，關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量論文投稿,公允價(jià)值計(jì)量研究論文發(fā)表

我國金融類上市公司高管薪酬一直居高不下，成為社會各界普遍關(guān)注的熱點(diǎn)話題。2013年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司最終年薪超過500萬的企業(yè)負(fù)責(zé)人中，半數(shù)以上就職于金融類企業(yè)。2013年6月，德勤發(fā)布的《中國A股上市公司高管薪酬調(diào)研報(bào)告》顯示，2012—2013年間，金融類上市公司高管薪酬均值位列各行業(yè)之首，分別是位列第二的房地產(chǎn)行業(yè)的2.4倍、位列第三的批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)的3.4倍以及位列末位的農(nóng)林牧漁業(yè)的6.6倍。金融類上市公司高管薪酬受多種因素的影響。2014年7月，財(cái)政部頒布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號———公允價(jià)值》，首次從準(zhǔn)則的高度明確規(guī)定了對公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用，公允價(jià)值計(jì)量日趨規(guī)范。那么，公允價(jià)值計(jì)量與高管薪酬之間存在怎樣的關(guān)系？公允價(jià)值損益對金融類上市公司高管薪酬有無影響？本文以A股金融類上市公司為研究對象，探討其高管薪酬與公允價(jià)值計(jì)量屬性之間的相關(guān)性，為金融企業(yè)高管薪酬制定機(jī)制的改進(jìn)與優(yōu)化提供思路。

一、文獻(xiàn)綜述

根據(jù)對CNKI數(shù)據(jù)庫中期刊論文以及學(xué)位論文的搜索，國內(nèi)公允價(jià)值計(jì)量與高管薪酬相關(guān)性研究始見于2008年趙婧的《公允價(jià)值計(jì)量與高管薪酬的關(guān)系研究》。截至2014年，該領(lǐng)域的研究論文共44篇。研究方法以實(shí)證研究為主，主要圍繞公允價(jià)值變動收益與損失對高管薪酬的影響展開。趙婧（2008）認(rèn)為高管薪酬與公允價(jià)值變動損益之間存在正相關(guān)關(guān)系，但這一正相關(guān)關(guān)系并不顯著，我國上市公司中股權(quán)激勵存在，但效用不大，容易造成管理層短視行為，影響公司長遠(yuǎn)發(fā)展。高管薪酬在業(yè)績上升時(shí)的邊際增量大于業(yè)績下降時(shí)的邊際減少量，即為薪酬粘性。郭凱（2009）認(rèn)為公允價(jià)值收益會增加利潤而掩飾主營業(yè)務(wù)的不足，有利于上市公司高管薪酬的增加，使得個(gè)別持有公允價(jià)值收益比例較大的公司出現(xiàn)高管薪酬與實(shí)際業(yè)績相背離的情況；公允價(jià)值變動損益會拖累企業(yè)業(yè)績，但未因此影響到高管薪酬的增長。劉浩、楊爾稼等（2010）發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量在增量意義上提高了會計(jì)業(yè)績與高管薪酬契約的相關(guān)性，正的公允價(jià)值變動會帶來更多的薪酬，而負(fù)的公允價(jià)值變動將不會帶來薪酬的顯著下降。徐經(jīng)長、曾雪云（2010），韓金紅（2011）經(jīng)實(shí)證檢驗(yàn)分析也得出了類似結(jié)論，公允價(jià)值收益對高管薪酬影響顯著為正，而損失對高管薪酬沒有顯著影響。周輝與楊靜（2012）也發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值變動收益與高管薪酬正相關(guān)，而公允價(jià)值變動損失與高管薪酬不相關(guān)。周林潔（2014）研究結(jié)果表明，公允價(jià)值變動與高管薪酬之間具有明顯的薪酬粘性，公允價(jià)值變動收益與高管薪酬正相關(guān)，公允價(jià)值變動為負(fù)時(shí)與高管薪酬沒有顯著相關(guān)性，上市公司高管可能通過操縱公允價(jià)值變動收益來提高自身的收益。除此之外，其余研究也普遍認(rèn)為公允價(jià)值變動收益與高管薪酬正相關(guān)，而公允價(jià)值變動損失與高管薪酬沒有顯著相關(guān)性，高管薪酬粘性仍然存在。鄭開焰、劉建偉（2013）以我國上市銀行為樣本進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，高管薪酬與銀行利潤表中的業(yè)績沒有顯著相關(guān)關(guān)系，而公允價(jià)值變動損益對薪酬———業(yè)績敏感度不存在增量效應(yīng)，銀行業(yè)沒有像非金融行業(yè)那樣表現(xiàn)出公允價(jià)值損益對薪酬契約的不對稱性，也沒有顯示出以往研究中發(fā)現(xiàn)的薪酬粘性。除開展公允價(jià)值變動收益及損失對高管薪酬的影響研究外，學(xué)術(shù)界還開展了基于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高管不同職位等方面的研究?；诋a(chǎn)權(quán)性質(zhì)的研究，發(fā)現(xiàn)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的公允價(jià)值變動損益對高管薪酬存在差異影響；而基于不同職位的高管薪酬研究則從管理層內(nèi)部不同職位出發(fā)來探討公允價(jià)值的薪酬契約有用性，發(fā)現(xiàn)不同職位的管理人員，公允價(jià)值變動損益對其薪酬的影響也是不同的。除鄭開焰、劉建偉（2013）專門選擇上市銀行為研究對象外，已有公允價(jià)值計(jì)量與高管薪酬相關(guān)性研究的樣本選擇基本都剔除了金融行業(yè)。金融行業(yè)（包括銀行、保險(xiǎn)、券商與信托）與其他行業(yè)在涉及使用公允價(jià)值計(jì)量的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容、相關(guān)公司治理機(jī)制以及國家對高管薪酬約束機(jī)制等方面都存在明顯差異，因此，公允價(jià)值計(jì)量對金融行業(yè)高管薪酬的影響不同于其他行業(yè)。剔除金融行業(yè)這一特殊值，能體現(xiàn)其他行業(yè)的平均情況以及大體趨勢，為衡量與評價(jià)其他行業(yè)高管薪酬整體情況提供了相對客觀的依據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)。但是，由于金融行業(yè)的重要地位和金融行業(yè)業(yè)務(wù)的特殊性，導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量對其業(yè)績影響更為重大，若不將其作為研究對象，也不能全面反映公允價(jià)值計(jì)量屬性對高管薪酬的影響。為解決這一問題，本文針對金融類上市公司深入開展兩者關(guān)系的實(shí)證研究，以彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足。

二、研究假設(shè)與模型設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

現(xiàn)代公司治理機(jī)制中，為了有效對企業(yè)管理人員進(jìn)行激勵，高管薪酬一般與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績掛鉤。公允價(jià)值變動損益是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要組成部分，因此在研究企業(yè)經(jīng)營業(yè)績對高管薪酬的影響時(shí)勢必要涉及公允價(jià)值變動損益。與構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營利潤的其他盈余項(xiàng)目相比，公允價(jià)值變動損益更容易受到市場波動的影響，風(fēng)險(xiǎn)較大。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績上升時(shí)，更容易將其歸功于管理層的努力，因而人們會認(rèn)為提高管理層薪酬是合理的。由于高管薪酬除了與相關(guān)激勵相結(jié)合外，還應(yīng)該受到一定的約束，并且出于保證穩(wěn)健性、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，對管理層行為提出了較高的要求，同時(shí)根據(jù)相關(guān)政策指引，薪酬也應(yīng)隨經(jīng)營業(yè)績的下降而下降，才能體現(xiàn)有效的公司治理機(jī)制。因此，提出以下兩個(gè)假設(shè)：假設(shè)1：公允價(jià)值變動收益與高管薪酬存在顯著正相關(guān)關(guān)系。假設(shè)2：公允價(jià)值變動損失與高管薪酬存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）模型設(shè)計(jì)

現(xiàn)有研究認(rèn)為，高管薪酬的影響因素包括企業(yè)規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及行業(yè)差異等。因此，為檢驗(yàn)金融類上市公司中公允價(jià)值變動損益與高管薪酬之間的相關(guān)性關(guān)系，本文借鑒已有研究采用的研究變量（如表1）以及研究模型，用如下模型進(jìn)行檢驗(yàn)：

三、描述統(tǒng)計(jì)與回歸分析

我國財(cái)政部于2006年頒布、2007年正式施行的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中對于公允價(jià)值計(jì)量屬性適度引入，而2008年金融危機(jī)中金融類企業(yè)高管薪酬沒有隨著公司經(jīng)營業(yè)績的下降而下降，反而升高，有一定的特殊性。同時(shí)由于數(shù)據(jù)庫中2009年金融類上市公司高管薪酬數(shù)據(jù)不全，故本文選取2010—2013年共4年間持有公允價(jià)值變動損益的A股金融類上市公司（包括上市銀行、上市保險(xiǎn)、上市券商與信托）作為研究樣本，數(shù)據(jù)均取自CSMAR（國泰安經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫），剔除下列異常值：高管薪酬數(shù)據(jù)缺失的公司、公允價(jià)值變動損益缺失或?yàn)榱愕墓?、停牌的公司，共得?45個(gè)樣本數(shù)據(jù)組成全樣本。同時(shí)將其中63個(gè)公允價(jià)值變動損益為正、82個(gè)公允價(jià)值變動損益為負(fù)的樣本分別組成兩個(gè)子樣本進(jìn)行研究分析。表2是對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。對全樣本進(jìn)行分析得出如下結(jié)論：高管薪酬LN（COM）的均值為15.5997、標(biāo)準(zhǔn)差為0.743，表明金融類上市公司高管薪酬差距并不大。其他盈余均值為0.1809，最大值為0.85，最小值為-0.02。公允價(jià)值變動損益CFV的平均值為-0.0019，最大值為0.05，最小值為-0.05，與同樣影響利潤總額的其他盈余相比，則金額相對較小，說明公允價(jià)值變動損益在利潤中所占的比重小于其他盈余，對利潤的貢獻(xiàn)也較小。前十大股東持股比例Frist的最小值為22.44，最大值為97.51，均值為65.8357，標(biāo)準(zhǔn)差為18.7761，說明金融類上市公司前十大股東持股比例差異較大，股權(quán)集中度差異明顯。公司規(guī)模SIZE最大值、最小值分別為30.57和20.35，標(biāo)準(zhǔn)差29.0599，說明金融類上市公司公司規(guī)模之間也有較大的差異。資產(chǎn)負(fù)債率LEV平均值為0.7073，標(biāo)準(zhǔn)差為0.25682，說明金融類上市公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，但差異不大。獨(dú)立董事所占比重Dir均值為0.35，說明公司獨(dú)立董事的數(shù)量平均約占到三分之一。董事會規(guī)模Board最大值、最小值分別為22和5，但標(biāo)準(zhǔn)差為3.67，說明在董事會規(guī)模上，金融類公司之間差異較大。表3顯示的是各變量間的相關(guān)關(guān)系。從表3看，對全樣本分析，不區(qū)分CFV正負(fù)以及不考慮其他相關(guān)控制變量時(shí)，公允價(jià)值變動損益（CFV）與高管薪酬為負(fù)相關(guān)關(guān)系。其他盈余REA與高管薪酬正相關(guān)關(guān)系不顯著，說明金融類上市公司高管薪酬受利潤影響的程度較低。資產(chǎn)負(fù)債率LEV與高管薪酬LN（COM）呈顯著正相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率保持在安全的范圍內(nèi)，企業(yè)有足夠的償債能力時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，高管薪酬就越高。獨(dú)立董事所占的比例Dir、董事會規(guī)模Board均與LN（COM）呈顯著正相關(guān)，表明企業(yè)董事會規(guī)模越大，獨(dú)立董事比例越高，獨(dú)立性越強(qiáng)的金融類上市公司，高管薪酬越高。CFV與REA之間呈負(fù)相關(guān)但并不顯著，并且CFV與其他控制變量之間的關(guān)系也不顯著。REA與公司規(guī)模SIZE、資產(chǎn)負(fù)債率LEV、董事會規(guī)模Board顯著正相關(guān)。此外，其他控制變量之間的關(guān)系并不存在較高的相關(guān)性。表4是對樣本進(jìn)行回歸分析的結(jié)果，結(jié)論如下：（1）就全樣本分析來看，公允價(jià)值變動損益CFV的估計(jì)系數(shù)為負(fù)且在統(tǒng)計(jì)上顯著，說明在公允價(jià)值變動損益為負(fù)時(shí)，其對高管薪酬LN（COM）的影響較為顯著。D的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明公允價(jià)值損益CFV為正或?yàn)樨?fù)對高管薪酬有顯著影響。（2）對CFV<0與cfv>0這兩個(gè)子樣本進(jìn)行分析，可以看出：當(dāng)CFV<0時(shí)，公允價(jià)值變動損失的回歸系數(shù)為-21.485且在統(tǒng)計(jì)上顯著，說明公允價(jià)值變動損失與高管薪酬是顯著負(fù)相關(guān)的，當(dāng)公允價(jià)值變動損失越大，相應(yīng)的高管薪酬就越低；而當(dāng)cfv>0時(shí)，公允價(jià)值變動收益的估計(jì)系數(shù)為0.092，但在統(tǒng)計(jì)上不顯著?？v觀全樣本與兩個(gè)子樣本，其他盈余對高管薪酬的影響在統(tǒng)計(jì)上都是不顯著的。從這一角度而言，與已往剔除掉金融行業(yè)之后得出的研究結(jié)果不同，金融類上市公司高管薪酬不存在薪酬粘性。（3）從全樣本的回歸結(jié)果來看，控制變量對高管薪酬也有一定的影響。資產(chǎn)負(fù)債率與高管薪酬成顯著正相關(guān)，同時(shí)，在CFV<0的情況下，LEV與高管薪酬呈顯著正相關(guān)，即在安全范圍內(nèi)，在保證企業(yè)償債能力的情況下，企業(yè)擁有越高的資產(chǎn)負(fù)債率，高管薪酬越高。作為公司治理變量的前十大股東的持股比例First的估計(jì)相關(guān)系數(shù)為-0.003，且在統(tǒng)計(jì)上具有顯著性，說明前十大股東持股比例越高，則對高管薪酬約束效果越明顯，高管薪酬越低。用董事會規(guī)模Board作為公司治理變量，其估計(jì)回歸系數(shù)為0.063，在統(tǒng)計(jì)上具有顯著性，說明董事會規(guī)模越大，公司治理機(jī)制越完善，則高管薪酬越高。通過表4的回歸結(jié)果，證明假設(shè)1并不成立，而假設(shè)2是成立的。說明公允價(jià)值變動損失與高管薪酬呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，公允價(jià)值變動損失越高，高管薪酬越低，而公允價(jià)值收益越高則并不意味著高管薪酬越高。金融類上市公司的高管薪酬并不是完全依據(jù)公允價(jià)值變動損益以及其他盈余制定，但高管薪酬隨著公允價(jià)值變動損失的發(fā)生而減少。表明現(xiàn)有金融類上市公司薪酬制定機(jī)制中，公司業(yè)績對高管薪酬有一定的約束作用。金融類上市公司公允價(jià)值變動損益主要來自于對交易性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)等金融資產(chǎn)的交易，出于合理薪酬制定機(jī)制的考慮，交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動損益，一般來源于其市場價(jià)格的變化，而并非真實(shí)產(chǎn)生的損益，因此，依據(jù)該項(xiàng)公允價(jià)值變動損益的上升而增加高管薪酬顯然是不合適的。同時(shí)，金融類上市公司受政府控制程度越高，其薪酬受會計(jì)指標(biāo)的影響就越小，因此，高管薪酬不會出現(xiàn)隨著公允價(jià)值變動收益的增加而增加。但由于薪酬約束機(jī)制，公允價(jià)值變動損失增加在一定程度上能表明管理層經(jīng)營業(yè)績的下滑會使高管薪酬數(shù)額減少。

四、研究結(jié)論與建議

本文選取金融類上市公司2010—2013年的數(shù)據(jù)對其高管薪酬與公允價(jià)值變動損益之間的相關(guān)性進(jìn)行了分析。發(fā)現(xiàn)在金融類上市公司中，公允價(jià)值變動損失與高管薪酬顯著負(fù)相關(guān)，公允價(jià)值變動損失越高，高管薪酬則越低。金融類上市公司高管薪酬制定不完全依賴于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，說明現(xiàn)有高管薪酬制定機(jī)制不完善，未能實(shí)現(xiàn)財(cái)政部2009年制定的《金融類國有及國有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法》中規(guī)定的高管薪酬激勵要與約束機(jī)制相結(jié)合，與經(jīng)營業(yè)績掛鉤的目標(biāo)。但其中合理之處在于公允價(jià)值變動損失越大，高管薪酬越低，說明其約束機(jī)制是相對有效的。為改善與優(yōu)化金融類上市公司高管薪酬制定機(jī)制，提出以下建議：第一，就企業(yè)內(nèi)部而言，完善董事會的構(gòu)成以及獨(dú)立董事選聘制度，擴(kuò)大獨(dú)立董事權(quán)利，加強(qiáng)獨(dú)立董事監(jiān)管作用，增強(qiáng)內(nèi)部控制，充分發(fā)揮薪酬委員會職能。在制定高管薪酬時(shí)，要加強(qiáng)對其業(yè)績的考核，提高高管業(yè)績影響在其薪酬構(gòu)成中所占的比重。同時(shí)為了避免片面追求短期業(yè)績而造成的管理層短視行為，應(yīng)當(dāng)將對高管進(jìn)行的短期激勵與長期激勵相結(jié)合，提高薪酬制定機(jī)制的合理性，改善我國金融類上市公司長期激勵較為缺乏的現(xiàn)狀。第二，發(fā)揮外部對金融類上市公司高管薪酬外部監(jiān)管作用，增強(qiáng)金融類上市公司高管薪酬制定的透明度。我國目前上市公司在年報(bào)中對高管薪酬披露內(nèi)容較為簡單，一般是對高管薪酬絕對數(shù)的披露以及對薪酬制度的簡單描述。例如，表明高管薪酬由董事會或股東大會決定以及簡單描述管理層考核、激勵獎懲制度。證監(jiān)會應(yīng)在現(xiàn)有薪酬信息披露規(guī)定的基礎(chǔ)上，要求上市公司對高管薪酬從嚴(yán)從細(xì)進(jìn)行披露，同時(shí)借鑒美國較為完善的薪酬披露內(nèi)容體系，使信息使用者明確知悉高管薪酬的構(gòu)成部分、確定依據(jù)以及相關(guān)業(yè)績條件等，增強(qiáng)信息有用性并有效監(jiān)督高管薪酬。第三，對公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則應(yīng)進(jìn)一步完善修訂。2014年財(cái)政部頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號———公允價(jià)值》（CAS39）對于公允價(jià)值的應(yīng)用導(dǎo)向依然是抽象而非具體的，缺乏具體操作指南。為解決這一問題，一方面就適用情況而言，除規(guī)定哪些準(zhǔn)則固定內(nèi)容適用于公允價(jià)值計(jì)量屬性外，更應(yīng)當(dāng)明確具體準(zhǔn)則中哪些情況下適用該計(jì)量屬性；另一方面就估值技術(shù)而言，應(yīng)在市場法確定公允價(jià)值中明確對有關(guān)市場的時(shí)間范圍給予指引規(guī)定，而不是籠統(tǒng)地使用“近期”這一時(shí)間概念，同時(shí)對適用的計(jì)量模型給予具體說明，使得估值法有據(jù)可循，提高其可行性。