第一篇：中小企業(yè)融資理論國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

資金是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個決定性因素，是企業(yè)的血液，資金的數(shù)量、結(jié)構(gòu)等狀況直接制約著各類企業(yè)的運(yùn)行和能否可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)規(guī)模較小，難以獲得銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的支持是世界各國中小企業(yè)發(fā)展過程中普遍面臨的問題。因此，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對該問題的研究頗多，本文僅列舉其中幾種比較有代表性的觀點(diǎn):

中小企業(yè)融資的理論概述

1、企業(yè)融資基本理論

(1)“麥克米倫缺口”理論

20世紀(jì)30年代初，英國議員麥克米倫(Macmi1lan)在向英國國會提供關(guān)于中小企業(yè)問題的調(diào)查報告中提出了著名的“麥克米倫缺口”(Macmi11anGaP)。報告認(rèn)為，中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著資金缺口，對資本和債務(wù)的需求高于金融體系愿意提供的數(shù)額。Macmi1lan發(fā)現(xiàn)，在英國金融制度中，中小企業(yè)與金融市場之間橫亙著一條難以逾越的鴻溝.當(dāng)企業(yè)需要的外源性資本的規(guī)模低于25萬英鎊(約合400萬英鎊現(xiàn)值)時，很難在資本市場上融到資。這是關(guān)于融資缺口方面最早的論述，后來Bolton和Wilson的報告以及Mason和Harison等人對非正式風(fēng)險投資的研究表明，中小企業(yè)籌集一定數(shù)額以下的資本時都面臨著資本缺口的問題。

（2）不對稱信息理論

1977年羅斯(Ross)在《貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)刊》上發(fā)表了題為“財務(wù)結(jié)構(gòu)的確定:激勵信號方法”的論文，提出了公司資本結(jié)構(gòu)的信號理論;1984年梅耶斯(Myers)和邁基魯夫(Majluf)在《財務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)刊》上發(fā)表了題為“企業(yè)有信息而投資者沒有信息時的投資和融資決策”的論文，提出了資本結(jié)構(gòu)的排序假說。這兩篇論文構(gòu)建了不對稱信息理論。

2、中小企業(yè)融資理論

(l)Myers和 MyersMajlaf的融資順序偏好理論

該理論認(rèn)為中小企業(yè)并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)的方式進(jìn)行融資，由于擔(dān)心控制權(quán)的稀釋和喪失，企業(yè)更傾向于對企業(yè)干預(yù)程度最小的融資方式，即中小企業(yè)融資次序是先內(nèi)源后外源，外源中則是先債權(quán)后股權(quán)。啄食順序融資理論還認(rèn)為銀行融資具有低成本優(yōu)勢，銀行信貸融資應(yīng)是中小企業(yè)融資的主要來源。（線文）

(2)Banerjeel的長期互動假說

Banerjeel(1994)提出了長期互動假說，認(rèn)為中小金融機(jī)構(gòu)一般是地區(qū)性的，與地方中小企業(yè)長期合作，互相了解，減少了信息不對稱問題，愿意為之提供服務(wù)，相比之下，大型金融機(jī)構(gòu)缺乏此優(yōu)勢，出于規(guī)避信貸風(fēng)險考慮，他們更偏向于向大型企業(yè)提供貸款，不愿意為信息不對稱的中小企業(yè)提供貸款。因此，該假說認(rèn)為，中小金融機(jī)構(gòu)的建立有助于解決融資難問題。Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也闡述了幾乎相同的主張:在為中小企業(yè)提供小

額信貸方面，中小型金融機(jī)構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢。西方發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家都十分重視中小金融機(jī)構(gòu)體系的培育和發(fā)展。

（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型

Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不對稱和道德風(fēng)險因素后較為圓滿地解釋了信貸配給的主要原因，并成為分析中小企業(yè)融資問題的主要模型(簡稱S一W模型)。這一模型假定在銀行和借款人之間存在著信息不對稱，即借款人知道項目的具體風(fēng)險，銀行只能了解整個借款人集體風(fēng)險，此時如果銀行采用增加利息的方法，它將面臨逆向選擇問題，從而導(dǎo)致市場失敗。解決這一問題的方法，就是對企業(yè)實(shí)行信貸配給。由于中小企業(yè)存在著比大企業(yè)更為嚴(yán)重的信息不對稱問題，因而，銀行更傾向于對中小企業(yè)實(shí)行信貸配給，從而減少了對中小企業(yè)的資金供給。

20世紀(jì)80年代后期，我國學(xué)者對中小企業(yè)資金短缺問題給予了極大關(guān)注，在評介和引進(jìn)國外融資理論的基礎(chǔ)上，從不同角度進(jìn)行了中小企業(yè)融資理論的探索，但直到21世紀(jì)初，我國理論界對中小企業(yè)的討論才初具規(guī)模，爭論開始激烈，理論框架越來越明晰，內(nèi)容也越來越充實(shí)。

關(guān)于中小企業(yè)融資難成因問題研究

1、中小企業(yè)自身原因

李華明(2004)，薛清海(2004)等認(rèn)為，民營企業(yè)融資難的主要原因是規(guī)模小、銀企信息不對稱、金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款存在信息成本和監(jiān)管成本過大的問題。林毅夫(2001)認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的根本原因是中小企業(yè)的經(jīng)營透明度比較低，財務(wù)制度不健全?！敝袊嗣胥y行上海課題組(2001)認(rèn)為中小企業(yè)的融資障礙在于自身信譽(yù)程度低、現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)信貸服務(wù)體系與中小企業(yè)的融資特點(diǎn)難以適應(yīng)、社會對中小企業(yè)的融資支持體系尚未建立等。楊楹源等(2000)把中小企業(yè)融資的制約因素歸結(jié)為中小企業(yè)的財務(wù)不規(guī)范、抵押擔(dān)保難、產(chǎn)業(yè)屬性以及所有制觀念等。陳東升(2000)則認(rèn)為中小企業(yè)融資存在觀念障礙、信譽(yù)障礙、保證障礙、信息障礙、成本障礙。

2、金融體制

在對中小企業(yè)融資問題的研究過程中，越來越多的學(xué)者意識到了導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資困難的原因不光有中小企業(yè)自身的因素，更深層的原因在于制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時期的制度創(chuàng)新，特別是金融體制上的障礙。因此在解決我國中小企業(yè)融資難題時，首先要解決制度方面的障礙，從而建立適合我國中小企業(yè)相適合的金融支持。

林毅夫(2001)認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的原因是我國銀行體系高度集中，缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小銀行”。張杰(2000)認(rèn)為“民營經(jīng)濟(jì)的融資困境源于國有金融體制對國有企業(yè)的金融支持和國有企業(yè)對這種支持的剛性依賴，民營經(jīng)濟(jì)一時無法在國家控制的金融體制中尋找支持”。①陳乃醒(2004)也認(rèn)為“中小企業(yè)融資難的根本原因是金融市場不健全，企

業(yè)融資渠道單一，主要是通過銀行間接融資。另外銀行結(jié)構(gòu)不合理，缺少民營中小銀行也是中小企業(yè)融資難的一個原因”。⑧江曙霞(2004)認(rèn)為“中小企業(yè)融資難的理論根源是民營中小企業(yè)融資市場的制度供求不均衡造成的，更確切地是相關(guān)的有效制度供求短缺造成的”。⑧中國人民銀行研究局課題組(2005)認(rèn)為，中小企業(yè)融資難的根本原因是中小企業(yè)的發(fā)展與正處于改革之中的融資體制不對稱，一是間接融資體系的制度缺陷，導(dǎo)致效率低下，金融工具單一，加上信用監(jiān)督和評估體系的缺乏，造成需求和供給之間的巨大差距。二是金融體制方面，與中小企業(yè)相匹配的我國中小銀行的現(xiàn)狀，不僅數(shù)量嚴(yán)重不足，而且面臨進(jìn)一步發(fā)展的諸多障礙。陸家駿(2004)認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的主要原因是金融體系缺乏效率，而我國金融組織體系中的銀行體系獨(dú)大，資金配置結(jié)構(gòu)中的間接融資獨(dú)大是金融體系效率缺乏的主要原因”。

3、關(guān)于解決中小企業(yè)融資難的對策研究

1、建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系

郭斌、劉曼路(2002)對溫州中小企業(yè)發(fā)展與民間金融互動問題的實(shí)證分析認(rèn)為，我國應(yīng)建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系.如何建立一個多元化的金融體系來滿足企業(yè)不同成長階段的融資需求?國內(nèi)具有代表性的看法是通過發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、建立多層次的資本市場、完善風(fēng)險投資休系、發(fā)展天使投資企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場等方法來拓展中小企業(yè)融資渠道。

（1）發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。

李揚(yáng)和楊思群(2001)認(rèn)為如果某些銀行有了解中小企業(yè)信息的優(yōu)勢，這些銀行就能更多向中小企業(yè)貸款。在現(xiàn)實(shí)中地方中小銀行就具有這種優(yōu)勢，因此發(fā)展地方性中小銀行可緩解中小企業(yè)貸款難的問題。林毅夫和李永軍(2001)進(jìn)一步認(rèn)為，這種優(yōu)勢在于:一是“長期互動說”:中小金融機(jī)構(gòu)(一般是地方性的金融機(jī)構(gòu))會專門為中小企業(yè)服務(wù)，在長期的合作中對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況比較了解，有助于解決信息不對稱;二是“共同監(jiān)督說”:為了中小金融機(jī)構(gòu)和中小民營企業(yè)的共同合作，合作組織中的中小企業(yè)之間會實(shí)施自我監(jiān)督，這種監(jiān)督比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更有效，成本更低。張杰(2000)，陳乃醒(2004)，江曙霞(2004)等人亦有類似觀點(diǎn)。國家發(fā)展計劃委員會的劉立峰提出要建立真正的中小型民營銀行，定位為區(qū)域性中小型金融機(jī)構(gòu)，并應(yīng)與政府機(jī)構(gòu)完全脫鉤，實(shí)行股份制或互助合作制的組織形式，建立完善的治理結(jié)構(gòu)和組織體系。金融當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)對中小型民營銀行的管理，對其經(jīng)營狀況要進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，還要建立相應(yīng)的存款保險制度。鄭耀東(1999)提出支持中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展、對商業(yè)銀行實(shí)行貸款比例控制、嘗試中小企業(yè)主辦銀行制等改革思路。蔡魯倫(1999)則從銀行自身的角度提出對中小企業(yè)群體進(jìn)行準(zhǔn)確細(xì)分等解決辦法。

（2）建立多層次的資本市場體系。

王國剛(2004)認(rèn)為建立多層次的資本市場體系可以有效解開資金相對過剩和資金相對緊缺

并存的“死結(jié)。同時，劉曼紅(2003)認(rèn)為資本市場的多層次化是資本市場內(nèi)在機(jī)制完善的必然選擇。針對這個問題很多學(xué)者認(rèn)為要建立針對擁有高科技、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場。

（3）融資渠道多元化。

歐新黔(2004)認(rèn)為從總體上看，融資難己成為中小企業(yè)發(fā)展中亟待解決的突出問題，融資方式單一，缺少融資渠道，是造成中小企業(yè)融資難的主要原因，他提出解決辦法是:一是加大對中小企業(yè)的支持力度，抓緊制定相關(guān)法律法規(guī)，盡快出臺中小企業(yè)信用擔(dān)保管理工作暫行辦法，依法推進(jìn)融資環(huán)境改善;二是推進(jìn)信用體系建設(shè):三是加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè);四是政府應(yīng)為中小企業(yè)發(fā)展安排專項資金，加強(qiáng)支持。要拓寬直接融資渠道，借鑒國外好的經(jīng)驗，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資體系，開設(shè)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場。

湯敏（2004）認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的出路在于拓寬股權(quán)融資渠道。他建議，專業(yè)性的機(jī)構(gòu)能緩解外部融資的信息不對稱問題，目前我國應(yīng)建立中小企業(yè)投資公司等專業(yè)公司對中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資川。

李富友、劉奕(2005)等認(rèn)為應(yīng)發(fā)展民間金融，提出必須構(gòu)建以“民資、民用、民管”為原則的內(nèi)生性融資機(jī)制。張建華，卓凱(2004)提出改善中小企業(yè)融資與金融體制的改革，要利用非正規(guī)金融的優(yōu)勢和正面效應(yīng)。

鐘加坤、錢艷英認(rèn)為，融資障礙是中國科技型中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。由于科技型中小企業(yè)技術(shù)與產(chǎn)品以及市場的高風(fēng)險，在債務(wù)融資方面，如果市場存在利率管制，銀行得不償失;利率自由化，則會使信貸市場出現(xiàn)“檸檬市場”。應(yīng)加強(qiáng)在股權(quán)方面的融資。他們認(rèn)為金融創(chuàng)新將有助于拓展科技型中小企業(yè)的融資渠道。

2、政府的直接參與和間接扶持

紀(jì)瓊曉（2003）認(rèn)為中小企業(yè)融資難是一種麥克米倫缺欠現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是一種市場失靈。而作為對市場失靈問題的回應(yīng)，政府的介入調(diào)節(jié)成為必然選擇，并指出建立中小企業(yè)政策性銀行是治理我國目前麥克米倫問題的根本途徑。政府的作用還表現(xiàn)在完善與發(fā)展融資法律法規(guī)等政策體系方面。在第二屆中小企業(yè)融資論壇上，國家發(fā)展和改革委員會副主任歐新黔(2004)提出要建立健全中小企業(yè)法律體系，為中小企業(yè)融資構(gòu)建良好的外部環(huán)境。發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度是政府的又一重大任務(wù)。信用擔(dān)保制度是發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度，目前我國中小企業(yè)資本規(guī)模小、可供擔(dān)保品比較少，需要政府的支持與參與，但政府要擺正自己的位置，制定明確的運(yùn)行管理規(guī)則，提高政府的干預(yù)效率。在借鑒國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，國內(nèi)主流的看法是建立政策性主導(dǎo)的信用擔(dān)保體系，但是，我國在發(fā)展政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)中面臨著不少問題，影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

中國人民銀行研究局課題組(2005)認(rèn)為，支持民營企業(yè)融資，應(yīng)加強(qiáng)信貸人權(quán)利保護(hù)；建立支持企業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)體系；建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充和多層次風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制等?！罢蛘咩y行建立有效的中小企業(yè)信用評價體系和融資擔(dān)保體系，有助于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供更多的貸款(林毅夫，孫希芳，2003)。呂薇(2000)、曹鳳歧(2001)強(qiáng)調(diào)建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

在考察中小企業(yè)融資的外部環(huán)境時，李揚(yáng)、楊益群(2001)指出了中國中小企業(yè)的金融壓抑除了來自金融交易中普遍存在的由于信息不對稱等因素而造成的市場失效以外，還受到轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)所特有的制度障礙和結(jié)構(gòu)缺陷的影響。林毅夫、李永軍(2001)和李志贊(2002)等學(xué)者認(rèn)為中國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的關(guān)系融資理論的研究成果和實(shí)踐，發(fā)展民間金融和中小金融機(jī)構(gòu)，是解決中小企業(yè)融資問題的根本出路。林毅夫、孫希芳(2004)構(gòu)建了一個包括異質(zhì)的中小企業(yè)借款者和異質(zhì)的貸款者(具有不同信息結(jié)構(gòu)的非正規(guī)金融和正規(guī)金融部門)的金融市場模型，力圖說明金融市場的分割和非正規(guī)金融的市場特征是三方主體各自優(yōu)化行為相互影響的結(jié)果。而王自力(2002)等體制內(nèi)學(xué)者認(rèn)為解除管制的時機(jī)尚不成熟。引入中小民營銀行的前提是必須有一個高度市場化的制度環(huán)境和有效安全網(wǎng)。放松金融管制的最大障礙是風(fēng)險問題。政府的占優(yōu)策略是繼續(xù)維持金融管制。借鑒西方國家的成功經(jīng)驗，巴曙松(2003)、劉曼紅(2003)和王國剛就資本市場與中小企業(yè)融資進(jìn)行論述。他們認(rèn)為發(fā)展多層次資本市場對擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資渠道、完善風(fēng)險投資的退出機(jī)制、調(diào)整金融結(jié)構(gòu)均具有重要作用。王宜四認(rèn)為建立“統(tǒng)一互聯(lián)”的多市場主辦主體的產(chǎn)權(quán)交易所是目前建設(shè)多層次資本市場和發(fā)展中小企業(yè)直接融資的最佳途徑。

楊楹源等(2000)從中小企業(yè)金融服務(wù)供給與需求的現(xiàn)狀出發(fā)，提出我國中小企業(yè)金融服務(wù)的框架，包括國有商業(yè)銀行重新定位、組建農(nóng)村股份合作銀行、建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系、建立風(fēng)險投資體系以及其他配套政策。

第二篇：關(guān)于中小企業(yè)融資現(xiàn)狀研究

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占gdp的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。

一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

（一）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限

從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市場風(fēng)險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據(jù)廣東民營企業(yè)融資調(diào)查問卷以及溫州的實(shí)證研究，截2004年末，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本才80多萬元。在內(nèi)源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說是進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成問題。

（二）在外資融資的直接融資方面，證券市場準(zhǔn)入門檻高

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權(quán)融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場，滬深交易所設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且連續(xù)贏利。因此,平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒有資格爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標(biāo)。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場的發(fā)展遠(yuǎn)落后與股票市場的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式融資資金，規(guī)模小，信譽(yù)等級相對差的中小城市企業(yè)就更不用說了?？抗蓹?quán)融資和債權(quán)融資來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實(shí)。

（三）在外源融資的間接融資方面，中小企業(yè)獲得的資金有限。

在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。據(jù)統(tǒng)計，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造國內(nèi)生產(chǎn)總值的1/

3、工業(yè)增加值的2/3，出口創(chuàng)匯的38%和國家財政收入的1/4的比例是極不對稱的。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難的問題并非中國所獨(dú)有，而是世界各國共同面臨的問題。然而，由于我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期。使得我過中小企業(yè)融資難的問題具有不同于別國的一些特點(diǎn)?，F(xiàn)從以下幾個方面，對中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析：

（一）中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企

業(yè)制度，財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務(wù)管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的中小企業(yè)會計報表不真實(shí)或沒有會計報表。有的企業(yè)甚至有四本帳（銀行、工商、稅務(wù)、自己）財務(wù)信息失真。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)，多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）中小企業(yè)版（創(chuàng)業(yè)版）解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限

2004年5月中小企業(yè)版在深圳交易所正式啟動。建立中小企業(yè)版，可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是這種發(fā)展向中小企業(yè)融資的資本市場方案，實(shí)際上只能解決部分的高風(fēng)險、高回報的科技型企業(yè)的融資問題。我國今后一段時期內(nèi)資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐富，勞動密集型企業(yè)中小企業(yè)很難象搞科技型企業(yè)那樣成為高收益、高成長的企業(yè)。因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。

（三）國有銀行惜貸嚴(yán)重

國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費(fèi)大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處 于競爭性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和淘汰率高，融資風(fēng)險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財務(wù)信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件

上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融企業(yè)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿意為資金需求小的中小型企業(yè)提供融資服務(wù)。

（四）中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度不完善

截至2007年底，全國已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)600多個，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保200多億元。我國的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，追求的是社會效益，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險性，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變?yōu)楦＠．?dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力代償時，反爾不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押的物品少，但現(xiàn)行的金融對抵押品的折扣率過高，使的許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。

三、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)公司的治理建設(shè)我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。

鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。

（二）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展互助性擔(dān)保制度

充分認(rèn)識和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，按照市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級政府財政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔茫灰杂麨槟康摹；ブ鷵?dān)保的優(yōu)勢來自民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面另風(fēng)險時，政策性擔(dān)保的通常做法是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給政府。而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險最終由會員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人于擔(dān)保申請人相互了解，緩解了信息不對稱的危機(jī)；互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在于銀行談判時能爭取到較有利的條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級，省，國家三級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。

（三）轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)

對于進(jìn)入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時獲得銀行貸款。從發(fā)達(dá)國家的情況來看，無論其資本市場的發(fā)達(dá)程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。

1.調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識誤區(qū)，除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。

2.修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對成長型中小企業(yè)的信用評估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長預(yù)期，管理團(tuán)隊和科技優(yōu)勢作為評估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來，再結(jié)合財務(wù)狀況，綜合評估此類企業(yè)。

3.從政策上提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性?？煽紤]擴(kuò)大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率浮動區(qū)間，對于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞帳和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險的能力。

4.運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業(yè)具有高風(fēng)險性，對其信貸融資，顯然具有風(fēng)險。雖說這類企業(yè)也會帶來高收益，然而這種高收益并不會增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變?yōu)闄?quán)益融資，不僅可以給銀行獲得中小企業(yè)成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風(fēng)險。

（四）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)

地方性中小機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險投資公司?，F(xiàn)在，我國雖說有五萬多家農(nóng)村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質(zhì)已經(jīng)淡化，成為“準(zhǔn)國有商業(yè)銀行”，應(yīng)在對其清理整頓的基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性中小企業(yè)銀行，專門為地方中小企業(yè)提供商業(yè)性貸款。中小金融機(jī)構(gòu)擁有成為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢；中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)于中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。

（五）發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)

這是因為對于中小企業(yè)來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優(yōu)點(diǎn)：

1.限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性，提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負(fù)責(zé)比例、擔(dān)保條件等限制較少。

2.融資風(fēng)險少，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時更新的主動權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，租賃期滿時，承租人有權(quán)選擇歸還或購買，設(shè)備過時的風(fēng)險就由出租人承擔(dān)了。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只好收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財務(wù)風(fēng)險更小。

3.保持中小企業(yè)財務(wù)的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多占用，增強(qiáng)了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權(quán)融資相比，租賃融資可以避免對股權(quán)的稀釋。

4.能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

第三篇：國內(nèi)外中小企業(yè)融資對比

國內(nèi)外中小企業(yè)融資對比

中小企業(yè)的發(fā)展對于世界各國國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義。然而，中小企業(yè)卻臨融資難的問題，這不僅是國內(nèi)中小企業(yè)存在的問題，也是一個世界性的問題。因此，要對國內(nèi)外 中小企業(yè)融資難進(jìn)行對比分析，找出其共同點(diǎn)，結(jié)合本國國情，借鑒國外成功經(jīng)驗，發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。

一、分析課題，確定檢索范圍：

中圖分類號查詢

（一）學(xué)科范圍：(F821.5)

F(經(jīng)濟(jì))F8（F83（金融、銀行）F831（世界金融、銀行）F831.7（國際資金流通）

F832（中國金融、銀行）F832.5（金融市場）

（二）確定主題詞：

中小企業(yè)；融資；對比；借鑒

（三）分析文獻(xiàn)類型

專著、期刊論文、會議文獻(xiàn)、學(xué)位論文

（四）分析查找年代

查10年，即2001-2011年

（五）分析查找地區(qū)范圍：

以國內(nèi)文獻(xiàn)為主，國外文獻(xiàn)為輔。

二、確定檢索手段

手段：計算機(jī)檢索

三、選擇檢索工具：

（一）本館數(shù)據(jù)庫：

1．《本館館藏書刊目錄》2．《中國期刊全文數(shù)據(jù)庫》（CNKI）

3．《中國科技期刊數(shù)據(jù)庫》（VIP數(shù)據(jù)庫）

4．《超星》

5.萬方數(shù)據(jù)：

學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫、學(xué)術(shù)會議論文庫等與專業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)庫

6．《人大復(fù)印資料》

（二）搜索引擎：

全文搜索引擎有：百度搜索引擎

目錄式搜索引擎有：搜狐

（三）網(wǎng)絡(luò)專業(yè)信息檢索

四、檢索結(jié)果：

（一）本館數(shù)據(jù)庫：

1．《本館館藏書刊目錄》

檢索途徑：題名

檢索式或檢索詞：企業(yè)融資

檢索結(jié)果：檢中33篇

（1）企業(yè)融資/李軍—北京：民主與建設(shè)出版社，2001

（2）企業(yè)融資與非對稱信息/穆爭社—北京：中國金融出版社，2009

（3）企業(yè)融資與信用能力/梁鴻飛—北京：清華大學(xué)出版社，2007

（4）企業(yè)融資方略/許青山—昆明：云南人民出版社，2006

2．《清華光盤全文數(shù)據(jù)庫》

檢索途徑：題名

檢索式或檢索詞：企業(yè)融資

檢索結(jié)果：檢中25篇

（1）關(guān)于中小企業(yè)融資問題的思考（J）/張海燕//化工管理，2011.，（01）：29~30

（2）中小企業(yè)融資難問題研究(J)/林禹同//才智，2011，（02）:22

（3）中小企業(yè)融資問題及對策研究(J)/黃勇//中國城市經(jīng)濟(jì)，2011，（01）:78~79

（4）結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資——中小企業(yè)融資新途徑(J)/喬歡歡//財會月刊，2011，（03）：

46~47

（5）中小企業(yè)融資難的對策分析(J)/吳俊//科技和產(chǎn)業(yè)，2011，11（01），：102~106

3．《中國學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫》

檢索途徑：關(guān)鍵詞、全文

檢索式或檢索詞：([企業(yè)融資]*[融資難])*[融資]

檢索結(jié)果：檢中50篇

（1）論民因企業(yè)融資的制度創(chuàng)新[碩]/曾文，2004//上海交通大學(xué)

（2）我國中小企業(yè)融資問題對策及研究[碩]/鄭曉丹，2006//長春理工大學(xué)

（3）中小企業(yè)融資難及相關(guān)理論研究[碩]/王小芳，2004//武漢理工大學(xué)

（4）創(chuàng)業(yè)板在中小企業(yè)融資中的作用研究[碩]/金珍珍，2009//江西財經(jīng)大學(xué)

（5）我國中小企業(yè)融資問題研究[碩]/劉永利，2009//河北大學(xué)

（6）浙江中小銀行與中小企業(yè)融資的關(guān)系研究[碩]/徐娥，2010//上海師范大學(xué)

（7）河北中小企業(yè)融資問題研究[碩]/張梅花，2007//河北大學(xué)

（8）中小企業(yè)融資主要困難及其解決[碩]/許崇建，2009//山東大學(xué)

（9）我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系研究[碩]/李鳳瓊，2008//廈門大學(xué)

（10）高新技術(shù)民營企業(yè)融資問題研究[碩]/潘菊，2008//武漢理工大學(xué)

4.《中國學(xué)術(shù)會議論文數(shù)據(jù)庫》

檢索途徑：關(guān)鍵詞、全文

檢索式或檢索詞：[中小企業(yè)融資]*融資渠道

檢索結(jié)果： 檢中36篇

（1）社區(qū)銀行與中小企業(yè)融資渠道/王惠敏//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（2）拓寬融資渠道，促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展/黎明//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（3）解決中小企業(yè)融資、貸款難問題的一些看法/鄒汶均//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（4）推進(jìn)擔(dān)保體系建設(shè)，破解中小企業(yè)融資難題/姚中民//2006中國擔(dān)保論壇，2006年10月

（5）加快發(fā)展中小企業(yè)融資 /胡援成//首屆江西發(fā)展論壇，2003年11月

（6）加快中小銀行發(fā)展與解決非公有制經(jīng)濟(jì)投融資難題 /沈育梅//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（7）我國農(nóng)村中小企業(yè)融資渠道選擇的實(shí)證研究/田秀娟,//第五屆中國金融學(xué)年會，2008年10月

（8）發(fā)揮商會與擔(dān)保公司作用解決中小企業(yè)融資、貸款難問題/鄒汶均//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（9）建議出臺綠卡式房產(chǎn)證幫助民營企業(yè)走出融資難的困境/鄭勇//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

（10）切實(shí)解決中小企業(yè)融資難的建議/劉立//2009中國（遼寧）非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展論壇，2009年9月

5．《中國科技期刊數(shù)據(jù)庫》（VIP數(shù)據(jù)庫）

檢索途徑：題名或關(guān)鍵詞

檢索式或檢索詞：美國中小企業(yè)融資

檢索結(jié)果：檢中8篇

（1）美國中小企業(yè)融資經(jīng)驗對我國的啟示/沈迪，李太后//經(jīng)濟(jì)體制改革，201（02）：167~169

（2）美國中小企業(yè)融資經(jīng)驗對我國發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的啟示/劉衛(wèi)柏//中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2008，（01）：154~155

（3）美國中小企業(yè)融資模式的借鑒和啟示/趙英，聶衛(wèi)//特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2006，（01）：265~266

（4）日本與美國中小企業(yè)融資比較/陳燦燦//科技咨詢導(dǎo)報，2007，（08）：140~104

（5）美國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與模式/魯陽//產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2004，（05）：66~67

6.人大復(fù)印報刊資料全文數(shù)據(jù)庫

檢索途徑：關(guān)鍵詞

檢索式或檢索詞：中小企業(yè)融資

檢索結(jié)果：檢中5篇

（1）中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的困局與出路/舒雄，陳華明//浙江金融，2008，（8）:15~16

（2）我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究/徐弘，蔣硯章，楊萬貴//甘肅社會科學(xué)，2009，（3）：226~228

（3）互助性擔(dān)保：中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的有效補(bǔ)充/中國人民銀行桂林市中心支行課題組//廣西金融研究，2008，（09）：29~62

（4）物流金融：破解中小企業(yè)融資難困境的新途徑/湯小華，2009，（06）：31~33

7.萬方數(shù)據(jù)資源檢索

檢索途徑：關(guān)鍵詞

檢索式或檢索詞：中小企業(yè)融資

檢索結(jié)果：檢中24篇

（1）基于價值鏈的中小企業(yè)融資模式(J)/秦政強(qiáng)，吳松強(qiáng)//合作經(jīng)濟(jì)與科技，2011，（02）：42~43

（2）中小企業(yè)融資的困局和出路(J)/武剛//企業(yè)導(dǎo)報，2011，（01）：76

（3）淺議中小企業(yè)融資問題(J)/陳鳳菊//中國科技信息，2008.，（14）：179~181

（4）中小企業(yè)融資難點(diǎn)及對策(J)/馬永紅//金融理論與教學(xué)，2003，（02）：22~24

（5）加強(qiáng)金融監(jiān)管 支持中小企業(yè)發(fā)展(J)/愈林//中國金融，2002，（07）：22

（二）搜索引擎

1．百度

檢索式或檢索詞：國內(nèi)外中小企業(yè)融資對比

檢索結(jié)果：檢中243453篇

（1）關(guān)于國內(nèi)外中小企業(yè)融資對比研究/徐慶

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（7）國內(nèi)外對中小企業(yè)的界定/楊玉民

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2．搜狐

注明分類類目：財經(jīng)，金融

檢索結(jié)果：檢中25798篇

（1）銀監(jiān)會：警惕融資擔(dān)保資金投向異化風(fēng)險/第一財經(jīng)日報//http://business.sohu.com/20110616/n310309602.shtml

（2）小企業(yè)融資難的“靈”丹妙藥/洋斯媛

//http://business.sohu.com/20101213/n278253777.shtml

（3）首個公租房基金將啟動 探路保障房民間融資新渠道/桑彤，王鶴//http://business.sohu.com/20110415/n280277015.shtml

（4）制度變革大于融資意義/施路

//http://business.sohu.com/20110228/n279553719.shtml

（5）銀擔(dān)合作給力 銀監(jiān)會再解中小企業(yè)融資難/夏青

//http://business.sohu.com/20110616/n310298112.shtml

（6）銀監(jiān)會出優(yōu)惠政策 破中小企業(yè)貸款困局/蔡穎

// http://business.sohu.com/20110607/n309426972.shtml

（三）網(wǎng)絡(luò)專業(yè)信息檢索

1.http:// 中國國家圖書館

檢索式或檢索詞：企業(yè)融資and融資難

檢索結(jié)果：檢中9篇

（1）我國中小企業(yè)融資難問題研究[碩]/袁媛，2007//中國人民大學(xué)

（2）民營企業(yè)融資難的制度障礙及對策[碩]/李鵬，2003//對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)大學(xué)

（3）我國中小企業(yè)融資難分析[碩]/和旭超，2002//中國人民大學(xué)

（4）我國中小企業(yè)融資難問題及解決的提勁[碩]朝黎明，2002//內(nèi)蒙古大學(xué)

五、索取原文：

圖書索?。菏紫?，在圖書館圖書檢索處輸入“中小企業(yè)融資”；然后，搜索到相關(guān)書籍，再從中選取一本，記下索書號；最后，到達(dá)二樓F類書籍的館藏處，根據(jù)中國圖書館分類號找到改書架，根據(jù)著者號找到該書本。

期刊論文文獻(xiàn)索?。涸谄诳営[室里找到F類書架，F(xiàn)類書架中找關(guān)于金融的期刊，在金融類的期刊中找到關(guān)于中小企業(yè)的論文即可。

六、本校圖書館無收藏的原始文獻(xiàn)的獲取途徑（294-296）

七、體會

這是一很實(shí)用的課程。雖然如此，課程有些枯燥，上課不容易專心，覺得可以把課上得更活躍些。這門課對我們以后寫論文找資料很有幫助。老師在上課的同時，也經(jīng)常跟我們講讀書的好處，建議我們多讀書，讀好書，有時會介紹一些好的書類。在幾周的學(xué)習(xí)過程中，我不僅學(xué)到了一些知識，也獲得了很多樂趣。

第四篇：中小企業(yè)融資研究

選題領(lǐng)域：中小企業(yè)融資問題研究

注意：同學(xué)們只是在這個研究領(lǐng)域范圍內(nèi)選題，具體的題目可以不同。

選題解讀：中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色,但是中小企業(yè)的融資瓶頸問題卻一直制約著其經(jīng)營與發(fā)展。據(jù)研究,目前我國中小企業(yè)的融資渠道還很單一,銀行貸款是其主要的融資來源,但是由于銀行等金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間存在信息不對稱的問題,導(dǎo)致銀行普遍對中小企業(yè)實(shí)行信貸配給,在一定程度上惡化了中小企業(yè)的融資環(huán)境。要從根本上解決這一問題,就要建立健全我國中小企業(yè)征信制度，中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系等。

基本思路和論文結(jié)構(gòu)：論文可以重點(diǎn)分析目前我國中小企業(yè)征信的發(fā)展現(xiàn)狀,針對不足的地方, 在借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,分析總結(jié)了我國中小企業(yè)征信發(fā)展的思路和模式；并結(jié)合我國實(shí)際情況和中小企業(yè)的特點(diǎn),設(shè)計了中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系,運(yùn)用相關(guān)性分析進(jìn)行指標(biāo)的實(shí)證篩選,從法律制定、數(shù)據(jù)庫建設(shè)、政府作用、信用文化培育、懲罰機(jī)制、征信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化等幾方面提出建議。

理論方法：歸納演繹、數(shù)理統(tǒng)計分析、計量分析、規(guī)范分析。

建議參考以下文獻(xiàn)：

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? 歐志偉、蕭維等.中國資信評級制度建設(shè)方略.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2005.劉國光.中小企業(yè)融資.北京:民主與建設(shè)出版社，2002.蕭維.企業(yè)資信評級.北京:中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.李志贊.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資，經(jīng)濟(jì)研究，2002，(6)林毅夫.李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)研究，2001，(1)孫偉祖.金融產(chǎn)業(yè)演進(jìn)與金融發(fā)展—基礎(chǔ)理論的構(gòu)建及延伸.北京:中國金融出版社，2006 陳惠芳等.民營企業(yè)投融資與風(fēng)險管理.北京:中國社會科學(xué)出版社，2004 愛德華·肖．經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].北京:中國社會科學(xué)出版社，1989 羅納德·麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本.上海三聯(lián)書店，上海:1998

第五篇：國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題的研究，國內(nèi)外學(xué)者都是承認(rèn)發(fā)展中國家二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的前提下，以西方發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為理論基礎(chǔ)，探討了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路和方向，而且在不斷研究和分析后，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有寶貴的借鑒意義。從總體上來看，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)問題的研究雖然各有側(cè)重，但主要著眼點(diǎn)還是比較集中。傅晨（2001）指出，“由于資源稟賦不一樣，各國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的道路差異很大。在我國，農(nóng)業(yè)發(fā)展必須走一條能夠增加農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)出，同時又能夠吸引大量農(nóng)村勞動力就業(yè)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展道路?！卑艳r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營作為農(nóng)村地區(qū)市場農(nóng)業(yè)的基本經(jīng)營方式，以成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點(diǎn)問題。顧煥章（1998）指出，“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇?！彼J(rèn)為，“從改革的實(shí)踐來看，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營對于改變我國農(nóng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長方式，促進(jìn)農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義?！彼€認(rèn)為，“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營的市場化特征,并不意味著政府對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聽之任之，無所作為。相反，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營也是政府職能的轉(zhuǎn)變，政府作為宏管理主體，對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)加強(qiáng)政策指導(dǎo)，并制定可行的政策，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。” 國外：關(guān)于農(nóng)村剩余勞動力流入城市的問題，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家托達(dá)羅創(chuàng)立了人口流動模型，這個模型解釋了在城市失業(yè)率上升的情況下，農(nóng)村勞動力還不斷流入城市的這種矛盾現(xiàn)象。托達(dá)羅的建議是增加農(nóng)村的就業(yè)機(jī)會，提高農(nóng)村居民收入，發(fā)展農(nóng)村工業(yè)。劉易斯二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)理論

1.1.2模型分析

劉易斯模型的勞動力轉(zhuǎn)移過程分為兩個階段，第一個階段是勞動力無限供給的階段，即城市的勞動供給曲線是水平的，如圖中WS所示。

最初的資本為K1，雇傭的勞動為OL1時，資本家的利潤所得為D1WF。因為假設(shè)利潤全部用作新資本投資，資本量由K1增加到K2，繼而增加到K3，勞動的邊際生產(chǎn)率曲線即勞動需求曲線也相應(yīng)地由D1(K1)外移到D2(K2)和D3(K3)，這三條曲線和勞動供給曲線WS分別相交于L1、L2、L3，OL3>OL2>OL1，說明勞動就業(yè)隨著工業(yè)部門擴(kuò)張而增加了，增加的數(shù)量及勞動力轉(zhuǎn)移量分別為L1L2和L2L3。因為勞動供給曲線WS是水平的，L1L2和L2L3是可能存在的最大的勞動轉(zhuǎn)移量。直到農(nóng)村的剩余勞動轉(zhuǎn)移完之后，農(nóng)業(yè)的邊際生產(chǎn)率就會提高，從而農(nóng)村勞動者的收入也會相應(yīng)增加。這時工業(yè)部門再想得到更多的勞動力，就必須得提高工資水平，這樣勞動供給曲線開始往右上傾斜，如圖中虛線SS′所示。這時就到了勞動力轉(zhuǎn)移的第二個階段，這個階段的勞動和資本一樣都屬于稀缺要素。

1.2、劉易斯模型是否適用于中國實(shí)際？

劉易斯模型假設(shè)發(fā)展中國家存在現(xiàn)代工業(yè)部門和傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門，即二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這和我國的實(shí)際情況是相符的。我國的工業(yè)化模式是一種政府高度介入的模式，農(nóng)業(yè)起初為了貢獻(xiàn)工業(yè)而成為一個被剝奪的產(chǎn)業(yè)，隨后又成為被拯救的產(chǎn)業(yè)，始終處于經(jīng)濟(jì)的“瓶頸”部門。因此形成了工業(yè)發(fā)展超前、農(nóng)業(yè)發(fā)展滯后的二元經(jīng)濟(jì)，并且伴隨著產(chǎn)生了具有剛性的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

劉易斯模型還假定農(nóng)村的邊際生產(chǎn)率很低，接近于零，且農(nóng)業(yè)部門向工業(yè)部門提供無限的勞動供給，這一點(diǎn)與我國的現(xiàn)實(shí)情況也基本相符。我國人口眾多，人均土地資源十分有限，農(nóng)村人口占總?cè)丝诘娜种?，勞動力非常豐富。在我國大部分農(nóng)村，就業(yè)不足的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，很多農(nóng)民只是在兩個農(nóng)忙季節(jié)才真正參與農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)，加一塊兒不足兩個月的時間，農(nóng)閑季節(jié)就成了“失業(yè)者”，因此我國農(nóng)村實(shí)際上存在大量的隱蔽失業(yè)者，即剩余勞動力。

并且在農(nóng)村一家的農(nóng)活根本不需要一家所有的勞動力參與就能完成得很好，這說明勞動邊際生產(chǎn)率很低，接近于零。劉易斯曾表示，他說的勞動邊際生產(chǎn)率為零不是指一個人時的邊際生產(chǎn)率，而是指一個人的邊際生產(chǎn)率。當(dāng)農(nóng)業(yè)部門撤出一部分勞動力后，剩下的勞動力會通過增加勞動時間來保持總產(chǎn)出不變。這和我國農(nóng)村的實(shí)際情況是一致的。再者，我國農(nóng)村勞動者的收入水平很低，城鄉(xiāng)收入差距可高達(dá)幾十倍，因此在這樣的城市工資水平上，如果沒有人為干涉，會有無數(shù)勞動力愿意由農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城市就業(yè)。即農(nóng)村對城市的勞動供給是無限的。

劉易斯還有一個假設(shè)和我國現(xiàn)實(shí)情況是極為相似的，即資本的稀缺性。我國屬于具有勞動力稟賦的國家，但是我國的資本卻是非常稀缺的。然而資本對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用是非常巨大的，所以在發(fā)展的過程中，尤其是早期階段，我國把大量的資本投在了城市的工業(yè)部門上，對于農(nóng)業(yè)的資本投資是很少的，甚至于犧牲農(nóng)業(yè)發(fā)展工業(yè)。這和劉易斯的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門沒有資本投入的假設(shè)是基本一致的。

由此可見，劉易斯的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模型是比較適用于當(dāng)前的中國國情的，是有一定的指導(dǎo)意義的。當(dāng)然，任何一個理論都有其缺陷，劉易斯模型雖然受到許多發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家的贊揚(yáng)，但是同時也受到了種種的批評。而且各國的實(shí)踐也早已告訴我們，不同國家基本國情、發(fā)展階段、社會經(jīng)濟(jì)條件等因素的差異決定了要利用某個特定的理論和模型對所有國家的農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移問題作出具有普適性的解釋并找出具有普適性的對策幾乎是不可能的。這一點(diǎn)對于廣大發(fā)展中國家來說更是如此。因此，我們在利用劉易斯理論指導(dǎo)中國的改革時，應(yīng)該有所考慮，制定適合我國實(shí)際情況的政策。

1.3、劉易斯模型的政策指導(dǎo)意義

劉易斯認(rèn)為發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該分為兩個階段，第一個階段是勞動力無限供給的階段，城市工業(yè)部門擴(kuò)大生產(chǎn)，農(nóng)業(yè)剩余勞動力不斷向工業(yè)部門轉(zhuǎn)移，農(nóng)村人口不斷進(jìn)入城市，從而實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化和城市化。在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門中，伴隨農(nóng)業(yè)剩余勞動力的不斷流出，勞動邊際生產(chǎn)率將逐漸與工業(yè)工資水平接近，農(nóng)民生活水平逐步提高，農(nóng)業(yè)部門逐漸進(jìn)步，從而傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門得到了改造，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的痕跡慢慢消失。至此達(dá)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二個階段，勞動和資本一樣成為稀缺要素。這說明一個國家要想從勞動力豐富的以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展到具有發(fā)達(dá)的現(xiàn)代工業(yè)部門和服務(wù)部門的經(jīng)濟(jì)，政府必須鼓勵勞動力由農(nóng)村向城市的轉(zhuǎn)移，至少不能阻礙這種轉(zhuǎn)移。

劉易斯模式把工業(yè)化和城市化密切結(jié)合在一起。該模式所說的農(nóng)業(yè)部門等同于農(nóng)村部門，工業(yè)部門等同于城市部門，即把勞動力的職業(yè)轉(zhuǎn)換與人口的地域遷移看做是同步進(jìn)行的。這樣有助于避免城市化滯后和過度城市化問題。我國改革開放以前相比較其他產(chǎn)業(yè)而言過于重視工業(yè)化發(fā)展，所以現(xiàn)在我國工業(yè)化的目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，但是城市化卻嚴(yán)重滯后。劉易斯模式對于我國這種現(xiàn)狀的改變是具有參考意義的。

劉易斯模式另外一個積極的政策含義是重視資本的作用。劉易斯認(rèn)為資本是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要條件，把資本積累看成是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和勞動力轉(zhuǎn)移的唯一動力。并且劉易斯注意到了技術(shù)知識增進(jìn)對經(jīng)濟(jì)增長的積極意義，在他的分析中，“生產(chǎn)資本的增長與技術(shù)知識的增長被看成是單一現(xiàn)象”。因此，可以通過擴(kuò)大投資，增加資本積累，從而拉動就業(yè)的增長，這對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移問題解決具有深刻的參考意義。