第一篇：中小企業(yè)融資模式研究

漳州市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題申報表

課題類別社會科學(xué)學(xué)科類別經(jīng)濟(jì)學(xué)

課題名稱漳州中小企業(yè)融資模式研究項目負(fù)責(zé)人黃阿醒負(fù)責(zé)人所在單位漳州職業(yè)技術(shù)學(xué)院填表日期2014、04、18

漳州市社會科學(xué)界聯(lián)合會

第二篇：中小企業(yè)融資研究

選題領(lǐng)域：中小企業(yè)融資問題研究

注意：同學(xué)們只是在這個研究領(lǐng)域范圍內(nèi)選題，具體的題目可以不同。

選題解讀：中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色,但是中小企業(yè)的融資瓶頸問題卻一直制約著其經(jīng)營與發(fā)展。據(jù)研究,目前我國中小企業(yè)的融資渠道還很單一,銀行貸款是其主要的融資來源,但是由于銀行等金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間存在信息不對稱的問題,導(dǎo)致銀行普遍對中小企業(yè)實行信貸配給,在一定程度上惡化了中小企業(yè)的融資環(huán)境。要從根本上解決這一問題,就要建立健全我國中小企業(yè)征信制度，中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系等。

基本思路和論文結(jié)構(gòu)：論文可以重點分析目前我國中小企業(yè)征信的發(fā)展現(xiàn)狀,針對不足的地方, 在借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,分析總結(jié)了我國中小企業(yè)征信發(fā)展的思路和模式；并結(jié)合我國實際情況和中小企業(yè)的特點,設(shè)計了中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系,運用相關(guān)性分析進(jìn)行指標(biāo)的實證篩選,從法律制定、數(shù)據(jù)庫建設(shè)、政府作用、信用文化培育、懲罰機(jī)制、征信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化等幾方面提出建議。

理論方法：歸納演繹、數(shù)理統(tǒng)計分析、計量分析、規(guī)范分析。

建議參考以下文獻(xiàn)：

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? 歐志偉、蕭維等.中國資信評級制度建設(shè)方略.上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2005.劉國光.中小企業(yè)融資.北京:民主與建設(shè)出版社，2002.蕭維.企業(yè)資信評級.北京:中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.李志贊.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資，經(jīng)濟(jì)研究，2002，(6)林毅夫.李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)研究，2001，(1)孫偉祖.金融產(chǎn)業(yè)演進(jìn)與金融發(fā)展—基礎(chǔ)理論的構(gòu)建及延伸.北京:中國金融出版社，2006 陳惠芳等.民營企業(yè)投融資與風(fēng)險管理.北京:中國社會科學(xué)出版社，2004 愛德華·肖．經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].北京:中國社會科學(xué)出版社，1989 羅納德·麥金農(nóng).經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本.上海三聯(lián)書店，上海:1998

第三篇：美國中小企業(yè)融資模式

美國中小企業(yè)融資模式

美國目前共有中小企業(yè)2000多萬家，占了全美企業(yè)總數(shù)的99％，中小企業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的60％，新增加的就業(yè)機(jī)會有三分之二是由中小企業(yè)創(chuàng)造的，中小企業(yè)的產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的40％。美國政府對國內(nèi)中小型企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少，主要通過中小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策，引導(dǎo)民間資本向中小企業(yè)投資。中小企業(yè)業(yè)主除了自身儲蓄，或從親朋中借款外，其融資方式主要有：

商業(yè)銀行貸款由于中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大，信用比大企業(yè)低，商業(yè)銀行一般不愿為中小企業(yè)提供貸款。為解決這一問題，美國中小企業(yè)管理局應(yīng)運而生。它通過向中小企業(yè)提供擔(dān)保使中小企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。當(dāng)然，貸款利率會因為風(fēng)險較大而比大企業(yè)貸款要高出2～5個百分點。中小企業(yè)管理局對符合條件的中小企業(yè)提供擔(dān)保；當(dāng)借款人逾期不能歸還貸款時，保證支付不低于9O％的未嘗還部分，但中小企業(yè)管理局提供的擔(dān)保貸款不超過75萬美元，擔(dān)保部分不超過貸款總額的90％。

金融投資公司這包括兩種形式，即中小企業(yè)投資公司與風(fēng)險投資公司。中小企業(yè)投資公司是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)投資公司。它可從聯(lián)邦政府獲得很優(yōu)惠的貸款支持，一般能得到不超過9000萬美元的優(yōu)惠融資。但獲得許可和融資支持的中小企業(yè)投資公司，只能投資于合格的中小企業(yè)，不能直接或間接地長期控制所投資的企業(yè)。投資方向主要是中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造。從1958年至今，中小企業(yè)投資公司已向10萬家中小企業(yè)投資，投資額已超過130億美元。風(fēng)險投資公司亦屬民間機(jī)構(gòu)。在美國，以微電子技術(shù)、信息技術(shù)為代表的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，這就促使許多科技型企業(yè)家從美國的大學(xué)、研究所、大企業(yè)、大公司中獨立出來，成立開發(fā)型的中小企業(yè)。風(fēng)險投資公司預(yù)期其創(chuàng)新可能產(chǎn)生的高收益，對此

類勇于創(chuàng)新投資的中小企業(yè)進(jìn)行資金投入，還為那些難以得到貸款的中小企業(yè)提供貸款，以促進(jìn)中小企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新。

政府資助政府資助主要包括三種類型：(1)由中小企業(yè)管理局向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力，發(fā)展前景較好的中小企業(yè)發(fā)放直接貸款，但貸款最高限額為15萬美元，貸款利率低于同期市場利率。這也是美國惟一的政府直接資助而且利率低于市場利率的優(yōu)惠政策。（2）中小企業(yè)管理局向受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供的自然災(zāi)害貸款。其目的在于使那些經(jīng)營狀況良好的受災(zāi)企業(yè)得以重建。據(jù)統(tǒng)計，自1953年設(shè)立該項貸款以來，已提供了114萬筆總額為164億美元的自然災(zāi)害貸款。（3）中小企業(yè)的創(chuàng)新研究資助。在美國一半以上的創(chuàng)新是在小企業(yè)中實現(xiàn)的，小企業(yè)的人均發(fā)明創(chuàng)造是大企業(yè)的兩倍。

美國國會于1982年制定了中小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃,所有劃撥研究與開發(fā)費用超過1億美元的,政府有關(guān)部門必須按一定的比例向中小企業(yè)創(chuàng)新計劃提供資金,用于資助中小企業(yè)開展科技開發(fā)和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。該法定的比例具有很強(qiáng)的法律約束力，符合條件的中小企業(yè)均可向中小企業(yè)管理局申請中小企業(yè)創(chuàng)新研究資助，促使他們的專利發(fā)明變成現(xiàn)實。

第四篇：中小企業(yè)融資策略研究

金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資策略研究

【摘要】近期，國家為了鼓勵中小企業(yè)盡快走出金融危機(jī)的困境，陸續(xù)出臺了許多有利于中小企業(yè)發(fā)展的融資政策，多數(shù)商業(yè)銀行也相應(yīng)制訂了為中小企業(yè)方便融資的信貸政策，甚至成立了專門的信貸機(jī)構(gòu)，獨立為中小企業(yè)融資服務(wù)。本人通過歸納對我國中小企業(yè)發(fā)展過程的了解和認(rèn)識，對中小企業(yè)在金融危機(jī)下的融資策略進(jìn)行了系統(tǒng)分析。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；中小企業(yè)；融資策略

1.當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

現(xiàn)代企業(yè)管理理論告訴我們，企業(yè)的最終目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，即以最小的投入獲取最大的收益，反映在企業(yè)的資金管理方面，就是把企業(yè)的綜合資金成本降到最低，來實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期投資目標(biāo)，這時企業(yè)的價值也就達(dá)到了最大化。所以，企業(yè)財務(wù)管理部門所承擔(dān)的一項重要工作，就是合理高效地進(jìn)行融資，充分滿足投資需求。

與上市公司等大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)必須正視自身的經(jīng)營處境和發(fā)展特點。中小企業(yè)的經(jīng)營特點是資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營業(yè)務(wù)單一化，管理制度靈活，人員機(jī)構(gòu)簡練。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點也就決定了其融資活動與投資活動的一體化的資金管理特點，其融資活動與投資活動必須緊密結(jié)合，投資與融資需要同時籌劃，同步運作，實現(xiàn)融資資金在最短的時間內(nèi)直接投放服務(wù)于投資項目，最大限度提高資金的利用效率，避免出現(xiàn)上市公司等大型企業(yè)將投資活動與融資活動獨立運行的管理模式。

2.中小企業(yè)的融資策略

金融危機(jī)下，中小企業(yè)在堅持融資活動與投資活動一體化，以投資引導(dǎo)融資，以融資促進(jìn)投資的總體資金管理原則下，在融資策略方面應(yīng)該重點做好以下幾點工作。

2.1 事前做好論證，充分評估融資資金的使用效益，是中小企業(yè)做好融資策略的前提

中小企業(yè)正是因為資金短缺，融資困難，所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變，存在諸多不利因素。所以，中小企業(yè)在籌劃每一筆融資時，首先要對資金的投放做好充分的可行性分析，充分論證資金是用于企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營保障，還是用于市場競爭的規(guī)模擴(kuò)張，或是用于高收益的風(fēng)險投資項目。若是急需補充維持基本生產(chǎn)經(jīng)營的周轉(zhuǎn)資金或是為爭奪產(chǎn)品的市場份額而追加資金，那么企業(yè)必須及時融資，把資金成本放在次要位置考慮；若僅是尋找到了一個高收益高風(fēng)險的偶然性投資機(jī)會，企業(yè)則應(yīng)慎重考慮自身經(jīng)濟(jì)實力和抗風(fēng)險能力，在不影響主營業(yè)務(wù)正常運營的前提下，再通過比較投資收益和資金成本，考慮是否值得冒風(fēng)險搏取高額投資收益。[論文網(wǎng) 004km.cn]

2.2 扎扎實實運營資金，不斷提高資金收益，是中小企業(yè)實現(xiàn)融資需求的基礎(chǔ)

市場經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)效益是第一位的，只有具備良好的經(jīng)濟(jì)效益和美好發(fā)展前景的投資項目，金融機(jī)構(gòu)等投資方才會放心地把資金投放給企業(yè)，讓企業(yè)投入其生產(chǎn)經(jīng)營，從中獲取預(yù)期收益。一般情況下，當(dāng)企業(yè)的投資收益率高于社會平均資金成本率，投資方取得的資金收益超過社會平均資本收益率時，投資方才愿意將更多的資金投放給企業(yè)，企業(yè)才有可能取得更多的資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，獲取更大的收益。中小企業(yè)在其資本實力還不夠雄厚的情況下，必須立足現(xiàn)實，健全制度，完善管理，抓好生產(chǎn)，優(yōu)化經(jīng)營，扎扎實實運營好現(xiàn)有資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金使用效

益，這是中小企業(yè)實現(xiàn)良性融資需求的基礎(chǔ)，也是中小企業(yè)求生存謀發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.3 具備良好的溝通能力，是中小企業(yè)獲取融資的必備素質(zhì)

中小企業(yè)的融資不論是融資規(guī)模，還是融資渠道和融資方式，都無法與上市公司等大型企業(yè)相比擬，因其既沒有專門的機(jī)構(gòu)和人員，又沒有健全的融資制度，要想建立良好的融資環(huán)境，那么出色的溝通能力將是企業(yè)能否順利融資的關(guān)鍵。中小企業(yè)必須主動與金融機(jī)構(gòu)等投資方進(jìn)行溝通，向其詳細(xì)說明企業(yè)的經(jīng)營方針、發(fā)展計劃和財務(wù)狀況等企業(yè)基本情況，重點說明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢和產(chǎn)品的未來廣闊發(fā)展前景，如實說明企業(yè)當(dāng)前所面臨的資金困難，并向其提供詳細(xì)的資金使用和回收計劃，用真誠取得金融機(jī)構(gòu)等投資方的信任，用實際行動和企業(yè)的發(fā)展前景贏得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。在資金的使用過程中，仍然需要與金融機(jī)構(gòu)等投資方保持密切的溝通，以維系良好的合作關(guān)系，定期邀請金融機(jī)構(gòu)到企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場進(jìn)行視察，加深其對企業(yè)的了解，驗證資金投放到企業(yè)的實際使用狀況，認(rèn)識企業(yè)未來的發(fā)展前景和資金按期回收的安全性，從而增強(qiáng)對企業(yè)的投資信心，使其能夠自愿給予企業(yè)的更多支持?？梢哉f，對每個中小企業(yè)，能夠保持與金融機(jī)構(gòu)等投資方的良好溝通關(guān)系，是其實現(xiàn)融資策略的必備素質(zhì)。

2.4 樹立良好的融資信譽，擴(kuò)大長期融資規(guī)模，是中小企業(yè)改善融資策略的關(guān)鍵

當(dāng)前，我國的中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營性質(zhì)，企業(yè)信譽整體而言比較差，從而造成各類融資渠道都比較謹(jǐn)慎，加之國際金融危機(jī)的爆發(fā)，致使中小企業(yè)的融資之路更加艱難，特別是長期融資項目很難達(dá)成協(xié)議。中小企業(yè)因受融資渠道和融資方式的制約，短期融資較多，長期融資非常少。短期融資多數(shù)情況只能滿足企業(yè)的流動資產(chǎn)經(jīng)營資金需求，無法保障用于企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)更新?lián)Q代的固定資產(chǎn)長期投資所需資金，從而制約了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，形成了制約中小企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)這一被動局面，唯一方法就是珍惜每次得到的中長期融資機(jī)會，抓好企業(yè)自身管理，優(yōu)質(zhì)運作投資項目，實現(xiàn)項目的超預(yù)期收益，這是與融資方建立良好的長期合作關(guān)系的根本和基礎(chǔ)。長期融資的實現(xiàn)程度成為中小企業(yè)能否做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。

2.5 融入資金數(shù)量控制在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資項目的最低需求量，是中小企業(yè)融資必須面對的現(xiàn)狀

中小企業(yè)普遍面臨的是因資金短缺而影響維持基本生產(chǎn)和擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的財務(wù)狀況，并非是處于通過融資以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的理想財務(wù)狀況。所以，中小企業(yè)的融資目的就是獲取保障其基本生產(chǎn)經(jīng)營運行所需的資金，以破除影響其生產(chǎn)發(fā)展的資金不足被動局面。中小企業(yè)必須在第一時間將籌措到的資金投放到生產(chǎn)經(jīng)營中，發(fā)揮最大效用，獲取最大收益，確保資金的按期償還和實現(xiàn)企業(yè)利潤收益的需要。在確定融資數(shù)量上，中小企業(yè)一是要避免追求上市公司所追求的優(yōu)化最佳資本結(jié)構(gòu)最大限度降低資金成本的融資目的，這是中小企業(yè)在融資時經(jīng)常犯的錯誤，不切實際地攀比優(yōu)勢上市公司，追求理想化融資策略；二是要避免在寬松融資環(huán)境下的過量融資，形成資金沉淀，雖然這種情形中小企業(yè)很少碰到，但也需要時刻警惕，不然一旦企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生惡化，可能因沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。資本永遠(yuǎn)追隨利潤，資本的投放主要考慮的是投資回報率和項目風(fēng)險程度，企業(yè)的性質(zhì)已經(jīng)不再重要，企業(yè)的規(guī)模大小才是企業(yè)融資的決定性因素，大資本自然尋求大發(fā)展，中小企業(yè)應(yīng)該以吸納中小型融資為主，穩(wěn)扎穩(wěn)打，循序發(fā)展。

2.6 培養(yǎng)風(fēng)險意識，重視融資風(fēng)險，是中小企業(yè)融資策略所必須考慮的重要因素

中小企業(yè)融資同樣面臨融資風(fēng)險問題，保持一個合理的財務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，把財務(wù)風(fēng)險控制在安全水平范圍內(nèi)，也是其必須充分考慮的一個重要融資因素。然而，現(xiàn)在有許多中小企業(yè)不是這樣，他們無視自我發(fā)展的實際，不注重自我積累，不依靠內(nèi)在發(fā)展，而是盡可能把項目做大，盲目上規(guī)模，超負(fù)荷借貸，最終導(dǎo)致將企業(yè)的利潤消耗殆盡，造成經(jīng)營“透支”，不但沒有加強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁，反而給企業(yè)帶來新的負(fù)擔(dān)。我國許多中小企業(yè)的破產(chǎn)就是因融資規(guī)模失控，不堪承受高額負(fù)債而走向死路的，對此，中小企業(yè)必須引以為誡。

第五篇：中小企業(yè)融資問題研究

中小企業(yè)融資問題研究 學(xué)號：1104070229 姓名：王典

1.我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動態(tài)的相對的概念。中小企業(yè)界定方面是一個相對的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個很確切的定義，現(xiàn)階段國際上對中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識是：“獨立所有，自主經(jīng)營，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占壟斷地位”。1.1我國中小企業(yè)目前的融資來源

目前我國總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈內(nèi)部融資比重大，外源融資低的現(xiàn)狀。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金及國家資產(chǎn)更新自己，而很少提供長期信貸。同時抵押貸款和擔(dān)保貸款成為銀行給中小企業(yè)最主要的貸款方式，因此資信質(zhì)量高的企業(yè)就成為各金融機(jī)構(gòu)爭奪的對象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開始發(fā)展規(guī)模小無有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識別能力，往往受到冷落。所以現(xiàn)在我國中小企業(yè)通過信貸獲得資金的可能性就存在了兩極分化。

現(xiàn)在親友借貸、職工內(nèi)部集資以及明間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但也由于各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及民間信用體系的差異，非正規(guī)金融在不同的地區(qū)發(fā)育程度差異極大也使很多中小企業(yè)發(fā)展受到了更大的阻礙。1.2我國中小企業(yè)融資的需求量難以滿足

我國的中小企業(yè)中有六成以上從未獲得過1-3年的中長期貸款，而56%的中小企業(yè)將貸款作為獲得外部融資的組要途徑。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國總貸款數(shù)量的20%。

1.3中小企業(yè)對所融資金特征

中小企業(yè)流動資金需求特點:短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款,貸款審批程序煩瑣,資金到位,已經(jīng)錯失商機(jī),失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險,影響銀行貸款的積極性。

2導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1從中小企業(yè)自身的特點來看企業(yè)融資問題

2.1.1缺乏有效的抵押和擔(dān)保

首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產(chǎn)的抵押率一般為為70%，機(jī)器設(shè)備為50%，動產(chǎn)為25一30%，專用設(shè)備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保，也不愿意請人為自己作擔(dān)保.效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔(dān)保人。而且企業(yè)之間相互擔(dān)保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認(rèn)為是社會穩(wěn)定所難以承受的。因此，2011年以來各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢。最后，抵押擔(dān)保費用高及資產(chǎn)評估服務(wù)不規(guī)范。由于企業(yè)資產(chǎn)評估登記要涉及土地、房產(chǎn)、機(jī)動車、工商行政以及公證等眾多管理部門，而且各個部門都要收費，如果再加上貸款利息，所需費用大大增加了貸款成本，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評估中介服務(wù)不規(guī)范，對抵押物的評估往往不按市場行為準(zhǔn)確評估，隨意性很大。評估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)行資產(chǎn)評估登記，重復(fù)交費。

2.1.2規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后

我國的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運轉(zhuǎn)狀態(tài)。中小企業(yè)技術(shù)裝備水平十分落后，包括設(shè)備的新舊程度、技術(shù)狀況、自動化程度等與發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)相差甚遠(yuǎn)。

2.1.3人才缺乏、管理落后

社會觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒有具有專業(yè)技術(shù)職稱的技術(shù)人員。同時，因為缺乏技術(shù)和人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營能力差，且一般都缺乏中長遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成在市場上缺乏競爭能力，處于市場上的弱勢狀態(tài)。還有相當(dāng)一部分中小企業(yè)負(fù)責(zé)人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的要求。較為大量而嚴(yán)重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現(xiàn)象，會計制度不健全、財務(wù)管理混亂。

2.1.4產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽

中小企業(yè)由于技術(shù)落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對中小企業(yè)產(chǎn)品很難認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營勉強(qiáng)維持。但不可否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟(jì)中，信用己成為市場交易的基本準(zhǔn)則。而在我國，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國債市場。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，只能設(shè)置更高的要求以及更嚴(yán)格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。2.2從金融業(yè)的特殊性來看企業(yè)融資困難原因

2.2.1金融業(yè)實行的謹(jǐn)慎原則 金融企業(yè)的謹(jǐn)慎不利于風(fēng)險性較高的中小企業(yè)的融資。金融業(yè)是特殊產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營的是資金這樣一種特殊的產(chǎn)品。由于資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經(jīng)濟(jì)影響的全局性，各國都對金融業(yè)制定了較為嚴(yán)格的經(jīng)營規(guī)則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機(jī)給整個國民經(jīng)濟(jì)及社會帶來的不利后果。事實上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。謹(jǐn)慎原則對國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風(fēng)險性較高的中小企業(yè)的融資帶來極為不利的影響，往往會使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會。

2.2.2金融企業(yè)程序復(fù)雜

金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗時耗精力，影響了中小企業(yè)的融資積極性。如前所述，中小企業(yè)融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務(wù)。然而，金融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續(xù)，這就難以滿足中小企業(yè)融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時耗力的融資手續(xù)，使無數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。

2.2.3金融企業(yè)服務(wù)對象范圍狹小

金融企業(yè)“嫌貧愛富”，喜歡“批發(fā)”，不喜歡“零售”，使中小企業(yè)融資處于不利地位。大企業(yè)信譽好、融資量大，深得金融機(jī)構(gòu)的喜歡，往往是信用資金追著貸，而且常常用不完；相反，中小企業(yè)缺乏良好的信譽，融資額度有限，常常捉襟見肘。

2.2.4金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

目前，我國金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無不以爭搶和保持大客戶為開拓重點，金融改革不到位，人為因素還突出。國有大中型企業(yè)欠款難還，毫無疑問，對于本來信譽良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應(yīng)，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長期計劃經(jīng)濟(jì)影響，目前我國銀行業(yè)的服務(wù)意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場缺乏內(nèi)在積極性。

2.2.5缺乏保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

由于法律、法規(guī)對銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法院對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，銀行在維護(hù)金融債權(quán)的過程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。2.3社會環(huán)境方面的因素

2.3.1國家對中小企業(yè)支持不夠

國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動作了過分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.3.2直接投資渠道對中小企業(yè)障礙重重

首先，尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險度的股票交易市場。為了控制金融風(fēng)險，我國政府近年來已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場機(jī)制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風(fēng)險。導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。其次，發(fā)行上市門檻高、層次不夠。在股票市場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。多層次上市標(biāo)準(zhǔn)是海外成熟市場的共同經(jīng)驗。雖然深交所設(shè)立了中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板，只向多層次市場邁出了很小的一步。再次，中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進(jìn)行的工業(yè)技術(shù)改造、城市化進(jìn)程以及基礎(chǔ)設(shè)施等資本密集型項日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動型色彩。

2.3.3缺乏專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卻未能相應(yīng)的建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務(wù)對象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。

2.3.4風(fēng)險投資機(jī)制建設(shè)滯后

由于我國風(fēng)險投資業(yè)起步較晚，風(fēng)險投資機(jī)制與西方發(fā)達(dá)國家相比還存在著一定的不足。首先，風(fēng)險投資資金來源單一。我國風(fēng)險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等投資潛力未被充分利用。風(fēng)險投資的社會化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時也使市場風(fēng)險得不到有效分散。其次，風(fēng)險投資注入時間滯后。美國風(fēng)險投資約有80%的資金主要集中于風(fēng)險企業(yè)的成長階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應(yīng)起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風(fēng)險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉(zhuǎn)化率及產(chǎn)業(yè)化水平均較低。第二，風(fēng)險投資的退出機(jī)制存在缺陷。順暢的出口是風(fēng)險投資發(fā)展的關(guān)鍵。風(fēng)險投資的最終目標(biāo)不是經(jīng)營企業(yè)，而是通過一段時間的經(jīng)營管理后相機(jī)退出投資，從而獲得較高的回報，這是投資者進(jìn)行風(fēng)險投資的積極性之所在。從我國現(xiàn)行的市場機(jī)制來看，風(fēng)險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風(fēng)險投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國在風(fēng)險投資力一而沒有相關(guān)獨立的法規(guī)，風(fēng)險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風(fēng)險投資的特殊性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險投資者以必要的法律保證。

3.促進(jìn)中小企業(yè)融資的政策建議

解決中小企業(yè)融資問題，是一項艱巨而又復(fù)雜的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企業(yè)的內(nèi)部管理等方面。全面解決中小企業(yè)融資中問題，必須結(jié)合我國國情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的加強(qiáng)兩方面來努力。3.1外部環(huán)境

1、完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。進(jìn)一步改革、重組現(xiàn)有地方性法人銀行機(jī)構(gòu)，積極推動組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)提供長期低息貸款、小額信用貸款等。推動組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)信貸管理制度，創(chuàng)新和推廣金融產(chǎn)品一是單獨安排中小企業(yè)信貸規(guī)劃，其增速應(yīng)不低于各行貸款平均增速。認(rèn)真貫徹執(zhí)行好人行、財政部、人力資源社會保障部《關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)小額擔(dān)保貸款管理，積極推動創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的通知》的文件精神，做大小額貸款，切實加強(qiáng)中小企業(yè)信貸支持。各商業(yè)銀行應(yīng)盡快成立專門的中小企業(yè)信貸部門，配備專業(yè)人員，建立健全激勵約束機(jī)制，對于中小企業(yè)貸款發(fā)放較好且能有效控制風(fēng)險的信貸人員給予一定激勵。完善中小企業(yè)授權(quán)授信制度，適當(dāng)下放審批權(quán)限，盡量簡化審批程序。

2、切實完善擔(dān)保體系，積極壯大擔(dān)保實力建議成立中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，加快再擔(dān)保體系建設(shè)，分散擔(dān)保風(fēng)險。建立健全資本金補充和風(fēng)險補償機(jī)制。建議根據(jù)實際情況，適當(dāng)降低銀行與擔(dān)保公司合作的注冊資金的要求，充分發(fā)揮現(xiàn)有擔(dān)保公司擔(dān)保作用。理順銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系，真正建立銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互信和合作機(jī)制。針對中小企業(yè)貸款中普遍存在的成本與風(fēng)險“雙高”問題,為鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)支持力度。如：浙江、江蘇、廣西和河北等四省和部分地市相繼建立了中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金,對中小企業(yè)貸款增幅較大的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),由財政給予相應(yīng)的風(fēng)險補償。

3、借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗拓寬融資渠道。中小企業(yè)的融資渠道是一定時期社會融資體系的反應(yīng),企業(yè)在接受融資體系時,會根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達(dá)國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。如：英國中小企業(yè)有41%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資 ,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。拓寬融資渠道,構(gòu)建多層次中小企業(yè)直接融資體系實踐證明,融資渠道的多元、多層與市場細(xì)分,有利于針對性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問題。（1）一是推進(jìn)中小企業(yè)境內(nèi)外資本市場上市融資。截止2006年12月29日,共有102家中小企業(yè)上市,流通股本54.68億,流通市值723.63億,整體業(yè)績良好。為此要在制度創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快創(chuàng)業(yè)板建設(shè)步伐,完善證券公司的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)功能,以適應(yīng)不同類型、不同成長階段中小企業(yè)的上市融資需求。

（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制。為滿足創(chuàng)業(yè)前期中小企業(yè)的直接融資需求,應(yīng)通過稅收政策、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等措施,采取貸款貼息、無償資助、資本投入等多種方式,鼓勵各類創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的投資力度。

（3）推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展。目前,全國已建立百余家產(chǎn)權(quán)交易市場,其中上海、北京、天津、重慶等地已初具規(guī)模,但市場體系建設(shè)、規(guī)范交易行為、完善配套服務(wù)、加強(qiáng)扶持監(jiān)管等方面還應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范,為各類中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等提供交易平臺。

（4）鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。2007年,深圳、北京兩地一批符合條件的中小企業(yè)獲準(zhǔn)集合發(fā)債,這一做法開拓了中小企業(yè)新的直接融資渠道,但還應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)模式、標(biāo)準(zhǔn)和程序,完善這一新型融資方式。此外,還要繼續(xù)發(fā)揮典當(dāng)、融資租賃和保理業(yè)務(wù)等中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢,滿足不同類型和不同成長階段中小企業(yè)的融資需求。3.2企業(yè)內(nèi)部建設(shè)加強(qiáng)

1、提高企業(yè)信用度。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔(dān)保難的重要途徑。營造社會信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識和信用能力。要切實解決信用信息的依法披露、資源整合、企業(yè)的現(xiàn)實需求。將營造信用環(huán)境、推進(jìn)企業(yè)信用制度與提升企業(yè)的融資能力相結(jié)合,使企業(yè)的信用等級真正成為其獲取融資的重要依據(jù),提高企業(yè)對信用的現(xiàn)實需求。

2、提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)積極引導(dǎo)企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善經(jīng)營體制,優(yōu)化管理方式,建立適合自身特點的科學(xué)的治理結(jié)構(gòu);引導(dǎo)企業(yè)建立健全管理制度,夯實管理基礎(chǔ),推進(jìn)管理創(chuàng)新;促進(jìn)企業(yè)建立規(guī)范透明的財務(wù)制度,加強(qiáng)財務(wù)管理,定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財務(wù)信息,減少信息不對稱;推進(jìn)企業(yè)信用制度建設(shè),提高其信用意識和信用水平;加強(qiáng)對企業(yè)服務(wù)和監(jiān)管,引導(dǎo)其遵紀(jì)守法、講求誠信、履行社會責(zé)任。

3、發(fā)展融資租賃融資租賃。融資租賃是現(xiàn)代中小企業(yè)進(jìn)行融資的一種新渠道，西方發(fā)達(dá)國家?guī)缀?5%的固定資產(chǎn)都來自租賃。中小企業(yè)因其風(fēng)險高、信息不對稱、經(jīng)營成本高的特點，決定了商業(yè)銀行難以對其大量貸款。融資租賃作為一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，使得出資方更側(cè)重于對中小企業(yè)項目現(xiàn)金流的考察，對承租人過去的負(fù)債情況要求不高，降低了企業(yè)的信用度要求，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過這種方法進(jìn)行設(shè)備投產(chǎn)更新和技術(shù)改進(jìn)。通過融資租賃,既可緩解承租企業(yè)投資生產(chǎn)的資金緊張壓力，同時也能保證出資方收回投資并賺取利潤。