第一篇：如何看懂財務(wù)報表

教您看懂財務(wù)報表的“數(shù)字語言”

由于股民看財務(wù)報表時關(guān)心的問題不同，閱讀的重點也不同，但其中許多“花招”尤其要引起注意。閱讀財務(wù)報表，在一般性閱讀時先閱讀審計報告，以了解注冊會計師對報表的意見。

其次，仔細(xì)閱讀會計報表的各個項目。閱讀財務(wù)報表時應(yīng)重點關(guān)注以下項目，公司要玩什么“貓膩”一般都在其中。

第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能。

第二，應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系。如果對一個單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。

第三，待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題。

第四，借款、其他應(yīng)收款與財務(wù)費用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時財務(wù)費用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財務(wù)費用的可能。

出于大家心知肚明的原因，上市公司喜歡在財務(wù)報表中玩花招。因為這種“花招”往往不是通過做假賬的方式玩出來的，是在相關(guān)法規(guī)許可的范圍內(nèi)進(jìn)行本年利潤的調(diào)整，不違反會計政策、不犯法，“收益”大風(fēng)險小。股民在閱讀財務(wù)報告時應(yīng)充分利用報告中提供的各種信息，對公司進(jìn)行全面的分析并對其公布的利潤進(jìn)行合理化調(diào)整。

其一，利用銷售調(diào)整增加本期利潤。為了突擊達(dá)到一定的利潤總額，如扭虧或達(dá)到凈資產(chǎn)收益率及格線，公司會在報告日前做一筆假銷售，再于報告發(fā)送日后退貨，從而虛增本期利潤。

其二，利用推遲費用入賬時間降低本期費用。將費用掛在“待攤費用”科目;待攤費用多為分?jǐn)偲谠谝荒暌詢?nèi)的各項費用，也有一些攤銷期在一年以上如固定資產(chǎn)修理支出等，待攤費用的發(fā)生時間是公司可以控制的，因此把應(yīng)計入成本的部分掛在待攤科目下，可以直接影響利潤總額。

其三，利用關(guān)聯(lián)交易降低費用支出、增加收入來源。上市公司在主營業(yè)務(wù)收入中制造虛增利潤較為困難，但可以通過“其他業(yè)務(wù)收入”項目的調(diào)整來影響利潤總額。包括以其他單位愿意承擔(dān)其某項費用的方式減少公司本年期間費用，從而使本年利潤增加;或向關(guān)聯(lián)方出讓、出租資產(chǎn)來增加收益;向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務(wù)費用。

其四，利用會計政策變更進(jìn)行利潤調(diào)整。新增的三項準(zhǔn)備金科目指短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備和長期投資減值準(zhǔn)備。對這三個項目的不同處理可以使上市公司將利潤在不同年度之間進(jìn)行調(diào)整。其五，利用其他應(yīng)收款科目減少費用的提取。公司向關(guān)聯(lián)企業(yè)收回應(yīng)收賬款，同時以對該單位的短期融資方式，記入其他應(yīng)收款，又把此筆金額從賬面上劃轉(zhuǎn)給對方，可以使應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)率指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，并使本期期末應(yīng)提的壞賬準(zhǔn)備減少，降低了費用支出。

其六，利用其他非經(jīng)常性收入增加利潤總額。通過地方政府的補(bǔ)貼收入和營業(yè)外收入，包括固定資產(chǎn)盤盈、資產(chǎn)評估增值、接受捐贈等，來增加利潤總額。這種調(diào)節(jié)利潤的方法有時不必真的同時有現(xiàn)金的流入，但卻能較快的提升利潤。

第二篇：如何看懂財務(wù)報表

如何看懂財務(wù)報表、通過報表數(shù)據(jù)分析該企業(yè)的經(jīng)營狀況，面對資產(chǎn)負(fù)債表中一大堆數(shù)據(jù)，你可能會有一種惘然的感覺，不知道自己應(yīng)該從何處著手。我認(rèn)為可以從以下幾個方面著手：首先，游覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，你就會對企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認(rèn)識。當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時，說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降。對資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項目等。例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外，還應(yīng)對報表附注說明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營的風(fēng)險意識較強(qiáng)，魄力較大。再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對一些項目進(jìn)行分析評價時，還要結(jié)合行業(yè)的特點進(jìn)行。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟(jì)效益。再其次，對一些基本財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計算，計算財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤及利潤分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。

1、反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有:(1)凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn) 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。2.固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值 該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過75%為好。該指標(biāo)對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義。(3)資本化比率=長期負(fù)債/(長期負(fù)債+股東股益)該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負(fù)債占整個長期營運資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過高，一般應(yīng)在20%以下。

2、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有:(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是：(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平；(2)企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模；(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。(2)速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費用－待攤費用）／流動負(fù)債 由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預(yù)付費用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。

3、反映股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有： 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額／（股本總額×股票面額)該指標(biāo)說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產(chǎn)價值。該指標(biāo)可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相區(qū)分，因為，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致。第四，在以上這些工作的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評價。值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評價，因為反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時就反映出其財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財力結(jié)構(gòu)是否健全合理；相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。最后還須說明的是，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財務(wù)信息，因此你要對企業(yè)有一個全面的認(rèn)識，還必須結(jié)合財務(wù)報告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析，以得出正確的結(jié)論。

我也不一定想的很全，供你參考。

第三篇：讀《看懂財務(wù)報表》一書后的感想

讀《看懂財務(wù)報表》一書后的感想

在選擇這本書來讀之前，并沒有考慮過太多因素，因為自己并不是學(xué)財務(wù)專業(yè)的，但是既然沒學(xué)過不懂，那就學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)吧。

俗話說隔行如隔山，原因在于不了解，不感興趣，在大致翻看了一遍之后，確實有很多不明白的或者說看不懂的地方，但是卻使我有了點想要弄個究竟的想法。這本書應(yīng)該說還是寫得比較通俗化的，并不是教科書的形式而是面向我等外行人的。書中列舉了大量的我們熟悉的企業(yè)的財務(wù)報表范例，由淺入深，通過示例說明了為什么財務(wù)管理對于企業(yè)發(fā)展十分重要，也介紹了如何通過閱讀財務(wù)報表來分析企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

書中將企業(yè)的財務(wù)報表比喻為設(shè)備的儀表盤，通過這個儀表盤，我們可以深入了解到企業(yè)的內(nèi)部管理環(huán)節(jié)，使我們能夠從另一個視角來觀察企業(yè)，這個視角很宏觀全面，通過財務(wù)報表這個儀表盤，可以提供決策的依據(jù)，就好象設(shè)備的儀表盤一樣，通過數(shù)據(jù)的分析可以使設(shè)備工作在最佳的狀態(tài)。這種從信息采集到分析，最后決策的過程在很多行業(yè)都是通行的法則。

而通過此書也使我了解到，財務(wù)會計是一門國際通用的商業(yè)語言，是一門科學(xué)，無論一國、一企業(yè)、一家，都無法避免遇到財務(wù)管理的問題，無論是不是財務(wù)人員，多了解一些這方面的知識，總是有益無害的。書中的一些術(shù)語、規(guī)則、公式如果在以前接觸會不明白所以，看了此書后就弄懂了。

讀書，可以讓人培養(yǎng)一種精神，讀這本書不是讓我去掌握另一門技能，而是提供了一種學(xué)習(xí)的方法，學(xué)會了從別的角度觀察事物，習(xí)慣如何從日常工作生活中擠出時間來接觸未曾了解的事物。這也是一大收獲或者感想吧。

第四篇：5怎樣更好地看懂房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)報表

公司的貸款利息是資本化利息作為資產(chǎn)處理怎樣更好地看地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)報表

蔡鑫

隨著我國城市化進(jìn)程的加快，房地產(chǎn)行業(yè)在過去20年獲得了高速的成長，目前在滬深兩市共有100多家上市公司主要從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為資本市場重要的組成部分。在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)正面臨前所未有的嚴(yán)厲調(diào)控，一些房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金鏈斷裂的壞消息不斷傳來，導(dǎo)致行業(yè)整體股價出現(xiàn)持續(xù)下跌。作為投資者如何通過房地產(chǎn)公司的財務(wù)報表了解公司的真實的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險和投資價值就變得十分重要。

由于房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的特殊性，在一些具體業(yè)務(wù)的會計核算上有別于其他行業(yè)，因此投資人不能以通用的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)去判斷房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況的好壞。要看懂房地產(chǎn)企業(yè)的報表就必須先充分了解房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)報表的一些特點。

一、資產(chǎn)負(fù)債表

房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表有以下幾個特點：

1、總資產(chǎn)規(guī)模大

房地產(chǎn)行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，所以房地產(chǎn)企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模普遍會比同等

銷售規(guī)模的其他工業(yè)企業(yè)大許多。處于快速增長的企業(yè)，總資產(chǎn)的增長率也會很快，連續(xù)每年可以達(dá)到30%以上的增長，這在一般工業(yè)企業(yè)是不可想象的。我們評價房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模，總資產(chǎn)規(guī)模是一個非常重要的指標(biāo)，一般來說總資產(chǎn)不及100億的只能算小型企業(yè)，100-300億的為中型企業(yè)，300億以上的為大型企業(yè)。

2、流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例高

房地產(chǎn)企業(yè)不需要廠房和機(jī)器設(shè)備，最重要的生產(chǎn)資料是土地，土地使用權(quán)在一般企業(yè)是作為無形資產(chǎn)記賬的，而房地產(chǎn)企業(yè)是作為存貨記賬的；建設(shè)中的開發(fā)項目一般企業(yè)是作為再建工程記賬，而房地產(chǎn)企業(yè)是作為存貨中的開發(fā)成本記賬的；建造完成的房屋房地產(chǎn)企業(yè)同樣作為存貨的開發(fā)產(chǎn)品記賬。所以房地產(chǎn)企業(yè)流動資產(chǎn)常?？梢哉嫉娇傎Y產(chǎn)的80%以上，甚至更高，這并不代表房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)流動性好，相反我們必須要注意，作為存貨的土地使用權(quán)和再建工程的實際流動性是很差的，很難在短期內(nèi)變現(xiàn)。我們用通常的流動比率和速動比率去判斷房地產(chǎn)企業(yè)的償債能力是沒有意義的，必須逐項去分析房地產(chǎn)企業(yè)的流動資產(chǎn)和負(fù)債的構(gòu)成，引入凈負(fù)債率等指標(biāo)加以綜合判斷。

3、資產(chǎn)負(fù)債率高

房地產(chǎn)企業(yè)之所以有那么高的收益，一方面來源于房價的持續(xù)上漲，還有一方面是源于充分利用了各種財務(wù)杠桿。所以房產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，以2011年中報為例，上市的房地產(chǎn)企業(yè)中有接近一半企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過70%。而且那些銷售增長速度越快的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率反而越高，甚至可以高達(dá)90%以上。造成這一現(xiàn)象的原因，一方面是房地產(chǎn)企業(yè)利用了大量銀行貸款，還有一個原因是房地產(chǎn)的預(yù)售制度造成的，房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)售商品房收到的銷售收入并不計入當(dāng)期營業(yè)收入，而是作為預(yù)收賬款記賬的，等到房子建成交付后才結(jié)轉(zhuǎn)為營業(yè)收入。這就會出現(xiàn)預(yù)售收入越多，負(fù)債率越高的奇怪現(xiàn)象。所以我們在分析一家企業(yè)的負(fù)債情況時一定要逐項分析負(fù)債的構(gòu)成，而不能采用資產(chǎn)負(fù)債率這樣籠統(tǒng)的指標(biāo)。因為預(yù)售而形成的大量預(yù)收賬款實際上并不需要企業(yè)以現(xiàn)金進(jìn)行到期償還，同時也不產(chǎn)生財務(wù)費用。相反，預(yù)收賬款越多代表著企業(yè)未來可結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)收入越多，未來會計期的利潤越高。相反那些因為沒有預(yù)收賬款，所以資產(chǎn)負(fù)債率較低的企業(yè)反而沒有投資價值。上市公司有時候會披露一個“扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率”，這更能反映房地產(chǎn)企業(yè)的實際資產(chǎn)負(fù)債情況。

4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低

由于房地產(chǎn)企業(yè)從事的開發(fā)業(yè)務(wù)本身周期較長，多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

指標(biāo)都要低于其他行業(yè)。從2011年中報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，房地產(chǎn)上市公司的平均存貨周轉(zhuǎn)率為0.15、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.14、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為0.11，而且越是處于項目擴(kuò)張期的企業(yè)指標(biāo)值越低，比如萬科，上述三項指標(biāo)均不到0.1。所以簡單用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)去衡量房地產(chǎn)企業(yè)的運營能力也會導(dǎo)致錯誤的判斷，我們需要具體從企業(yè)預(yù)收收入的增長速度、項目開發(fā)的平均周期、新增土地的規(guī)模、盈利的增長等綜合指標(biāo)去進(jìn)行分析。

5、應(yīng)交稅金常常出現(xiàn)負(fù)數(shù)

應(yīng)交稅金常常出現(xiàn)負(fù)數(shù)可能是房地產(chǎn)行業(yè)特有的現(xiàn)象，因為商品房的預(yù)售收入是作為負(fù)債計入預(yù)收賬款的，因次伴隨預(yù)售收入產(chǎn)生的營業(yè)稅、預(yù)交所得稅、土地增值稅等稅金在實際繳納時并不計入利潤表“營業(yè)稅金及附加”和“所得稅”等當(dāng)期損益科目，而是作為“應(yīng)交稅金”的借方記賬的，直到商品房交付時才隨著預(yù)收賬款結(jié)轉(zhuǎn)為營業(yè)收入而計入上述損益類科目。這一點我們在分析資產(chǎn)負(fù)債時必須要搞清楚，一般來說，預(yù)收賬款科目金額越大，應(yīng)交稅金科目的紅字金額也越大。

二、利潤表

房地產(chǎn)企業(yè)的利潤表有如下特點：

1、營業(yè)收入不能反映當(dāng)期銷售情況

前面我們提到過房地產(chǎn)行業(yè)特殊的預(yù)售制度，所以我們必須清楚，房地產(chǎn)企業(yè)利潤表所反映的營業(yè)收入多數(shù)并不是該企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的全部銷售收入，而是代表該企業(yè)過去已經(jīng)完成預(yù)售，本年建成交付的商品房確認(rèn)的銷售收入，它反映的是1年甚至2年前的銷售情況。所以房地產(chǎn)企業(yè)同期利潤表反映的營業(yè)收入和現(xiàn)金流量表的“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”項目沒有任何對應(yīng)關(guān)系，兩者實際反映的是不同會計期的銷售情況。我們可以通過比對連續(xù)幾年的上述兩個數(shù)據(jù)來預(yù)測營業(yè)收入的增長趨勢，如果“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”連續(xù)幾年都大于營業(yè)收入，這表示該企業(yè)未來的營業(yè)收入將持續(xù)增長，反之則代表下降。差異的金額越大，代表未來營業(yè)收入增長或下降的幅度越大。

2、財務(wù)費用不能反映真實財務(wù)成本

雖然房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展離不開大量的銀行貸款，但反映在利潤表財務(wù)費用中的利息費用常常并不多，這是因為房地產(chǎn)企業(yè)通常按規(guī)定是不允許申請流動資金貸款的，幾乎所有的銀行貸款都是項目貸款，而且只有具備開工條件的項目才能申請項目貸款，因此房地產(chǎn)企業(yè)的貸款利息多數(shù)都進(jìn)行了資本化，只有少量項目已完工但貸款尚未歸還產(chǎn)生的利息才計入財務(wù)費用。所以我們無法從利潤表直接看到房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)年實際的利息支付情況，但我們可以通過現(xiàn)金流量表“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”項目扣除利潤分配數(shù)后獲得。

3、毛利率、凈利率不能反映企業(yè)的真實盈利能力 由于房地產(chǎn)項目是千差萬別的，一個項目的開發(fā)過程需要2到3年的時間，而且不同的項目開發(fā)周期也有長有短，所以如果我們單從利潤表所反映的毛利率、凈利率等指標(biāo)來判斷房地產(chǎn)企業(yè)的盈利能力所得出的結(jié)果往往是不全面的。比如說兩個毛利潤同樣達(dá)到30%的項目，一個用了3年，一個用了4年，實際的盈利能力是完全不一樣的。所以我們還需要通過分析凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率等更多指標(biāo)才能做出更準(zhǔn)確的判斷。

三、現(xiàn)金流量表

由于房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展往往是建立在充分利用各種財務(wù)杠桿的基礎(chǔ)上的，所以對投資人來說，對房地產(chǎn)企業(yè)的最大投資風(fēng)險并不在于經(jīng)營出現(xiàn)虧損，而在于資金鏈出現(xiàn)斷裂。分析房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流有時候要比分析它的盈利能力更為重要。所以，分析房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險需要高度關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量表，處于不同階段的房地產(chǎn)企業(yè)往往在現(xiàn)金流量表中會表現(xiàn)出如下特點：

1、激進(jìn)型企業(yè)

對于擴(kuò)張速度比較激進(jìn)的企業(yè)，我們可以在它的現(xiàn)金流量表中看到，該企業(yè)連續(xù)多年“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”都是負(fù)數(shù)，也許它“銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金”在逐年快速增長，但“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”增長的速度更快。與此同時“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”也連續(xù)高速增長。這代表該公司不僅把每年銷售回籠的資金都投進(jìn)了購買新的土地和項目開發(fā)，還通過大量融資，往往主要是依靠債務(wù)融資的錢也投向了新的項目。對于這一類企業(yè)，體現(xiàn)在利潤表上的數(shù)據(jù)會越來越靚麗，但體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表的狀況會越來越惡化。這一類企業(yè)在房地產(chǎn)公司中占比最高，過度的擴(kuò)張會導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險高度集聚，市場一旦陷入低迷，就很可能發(fā)生流動性危機(jī)。所以我們要避免投資那些“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”為負(fù)、甚至逐年擴(kuò)大的企業(yè)。

2、穩(wěn)健型企業(yè)

對于穩(wěn)健發(fā)展的企業(yè)，我們可以在它連續(xù)幾年的現(xiàn)金流量表中看到，該企業(yè)“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”有些是負(fù)的，有些是正的，總體保持一定平衡；或者雖然連續(xù)幾年也都是負(fù)數(shù)，就像激進(jìn)型的企業(yè)一樣，但在“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”中，籌資的主要來源除了借款還有大量吸收投資收到的現(xiàn)金。這樣的企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展上有張有弛，或者采用了更為穩(wěn)健的籌資方式，從而維持了一個較好的財務(wù)結(jié)構(gòu)。雖然在發(fā)展速度上比不過激進(jìn)型的企業(yè)，很少出現(xiàn)超預(yù)期的增長，有時候還會錯過一些市場的好機(jī)會，但自身抗風(fēng)險的能力會比較強(qiáng)，經(jīng)得起政策、市場的波動。

3、保守型企業(yè)

如果我們在分析一家房地產(chǎn)企業(yè)連續(xù)多年的現(xiàn)金流量表后看到，該企業(yè)“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”連續(xù)多年都是正的，后者連續(xù)多年正負(fù)相抵后都是正的，這樣的企業(yè)屬于保守型的企業(yè)。我們甚至可以看到這一類企業(yè)“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”常常是負(fù)的。這類企業(yè)非常保守，雖然現(xiàn)金流很好，但業(yè)務(wù)往往也處于萎縮狀態(tài)。這樣的房地產(chǎn)公司要么項目越做越少，要么開始從一二線城市向土地價格更為便宜的三四線城市退守。

通過上述對房地產(chǎn)企業(yè)三張財務(wù)報表的一些具體特點的分析，或許有助于廣大報表使用人更好地讀懂房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)報表。這些特點有些是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的特殊性造成的，有些是會計準(zhǔn)則規(guī)定的不同處理方式造成的。是在當(dāng)前房地產(chǎn)面臨調(diào)控的大背景下，希望本文能有助于報表使用人更準(zhǔn)確地判斷房地產(chǎn)企業(yè)的真實財務(wù)狀況。

第五篇：如何看懂財務(wù)報告

如何看懂財務(wù)報告

大部分職場人可能都不是財務(wù)出身，工作崗位也可能和財務(wù)沒有什么關(guān)系，自然很多人都會覺得學(xué)習(xí)財務(wù)知識沒有什么必要，這你就大錯特錯了。但凡在企業(yè)工作，無論什么崗位，其實都和財務(wù)有著千絲萬縷的關(guān)系。不論你是在消費還是在投資，財務(wù)都會影響你的生活。財務(wù)報告已成為我們生活中不可或缺的一部分，只有了解財務(wù)會計基本知識、看得懂財務(wù)報表，以及學(xué)會怎樣去分析財務(wù)報表，你才能更清楚你的工作，明白你的部門在企業(yè)營運中扮演什么樣的角色，從而以更高、更廣的角度去看待、分析和處理問題，展現(xiàn)出不同的洞察力及商業(yè)敏銳度。

一、企業(yè)運營的關(guān)鍵財務(wù)報表

資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表是企業(yè)運營的三張關(guān)鍵財務(wù)報表。這三張財務(wù)報表反映了企業(yè)運營的關(guān)鍵信息，是考察和評價一家企業(yè)的重要指標(biāo)。但對與大多數(shù)人來說，不要說看得懂三張報表里的具體指標(biāo)，就是看到這三張報表的名字都讓人頭痛，為了讓更多的人輕松理解財務(wù)報表，《財務(wù)報表分析》一書對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表做了全面詳細(xì)的講解，讓你輕松掌握財務(wù)會計知識的精華所在。

1.資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計報表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。

資產(chǎn)負(fù)債表這個會計平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對這些資源的要求。債權(quán)人可以對公司的全部資源有要求權(quán)，公司以全部資產(chǎn)對不同債權(quán)人承擔(dān)償付責(zé)任，償付完全部的負(fù)債之后，余下的才是所有者權(quán)益，即公司的資產(chǎn)凈額。

通過資產(chǎn)負(fù)債表可以看出公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況，據(jù)以評價公司資金營運、財務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理；分析公司的流動性或變現(xiàn)能力，以及長、短期債務(wù)數(shù)量及償債能力，評價公司承擔(dān)風(fēng)險的能力；利用該表提供的資料還有助于計算公司的獲利能力，評價公司的經(jīng)營績效。

2.損益表

利潤表是把上市公司在一定期間的營業(yè)收入與同一會計期的營業(yè)費用進(jìn)行配比，以得到該期間的凈利潤(或凈虧損)的情況。由此可知，該報表的重點是相關(guān)的收入指標(biāo)和費用指標(biāo)?！笆杖?費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。損益表反映了公司在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，解釋了公司財務(wù)狀況發(fā)生變動的主要原因。分析損益表，可直接了解公司的盈利狀況和獲利能力，并通過收入、成本費用的分析，較為具體地把握公司獲利能力高低的原因。

3.現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。對現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結(jié)構(gòu)及特點，分析其內(nèi)部構(gòu)成，又要結(jié)合損益表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

二、企業(yè)運營的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)分析的一般方法主要有趨勢分析法、比率分析法及因素分析法。主要從企業(yè)償債能力、營運能力和盈利能力等方面分析。下面就用一張圖，來幫你看懂財務(wù)報表分析。

試想一下，當(dāng)你身邊的同事對什么是流動比率、庫存周轉(zhuǎn)率抓耳撓腮的時候，你能頭頭是道地講解給他們聽，并分析出這些關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)對工作的影響，這是不是會讓大家對你刮目相看。當(dāng)你想要投資或者消費時，先做下分析或者預(yù)算，是不是心里更有底氣呢，而不是盲目聽信理財人的建議。