第一篇：畢業(yè)生求職趨理性 傾向中小企業(yè)（xiexiebang推薦）

畢業(yè)生求職趨理性 傾向中小企業(yè) http://.cn2010年12月04日 15:06《北京考試報(bào)》

北京考試報(bào)訊(記者 安 坤 通訊員 邱 實(shí))北京工商大學(xué)2011屆畢業(yè)生首場(chǎng)大型校園雙選會(huì)12月1日在北京高校就業(yè)之家拉開帷幕。畢業(yè)生在求職時(shí)更加理性，對(duì)用人單位采取了積極務(wù)實(shí)的態(tài)度。

據(jù)介紹，參與此次招聘會(huì)的160家企業(yè)是從270多家報(bào)名參會(huì)企業(yè)中精挑細(xì)選出來(lái)的，其中不乏IBM、中紡集團(tuán)公司等知名企業(yè)。招聘會(huì)的一大亮點(diǎn)是中小企業(yè)占了80%，其中，大量中小企業(yè)立足于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，用人單位的需求與北京工商大學(xué)畢業(yè)生的專業(yè)更加貼近。今年畢業(yè)生在求職時(shí)更趨于理性，“國(guó)企熱”和“高薪崗位熱”在本次招聘會(huì)上有了明顯的“ 退燒”跡象。畢業(yè)生董冰心表示，在選擇單位時(shí)，她更看重崗位的發(fā)展機(jī)會(huì)，考慮到國(guó)企的機(jī)會(huì)難得，她傾向到中小企業(yè)給自己一個(gè)充分發(fā)揮能力的空間。一位剛投出簡(jiǎn)歷的市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)學(xué)生表示，他更看重能力的發(fā)展和經(jīng)驗(yàn)的積累，因此，不會(huì)盲目追求國(guó)企或者高薪，愿意在中小企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

起薪也是同學(xué)們關(guān)注的重點(diǎn)。不少同學(xué)表示，面對(duì)巨大的就業(yè)壓力，他們?cè)敢庵鲃?dòng)降低起薪，以期獲得就業(yè)機(jī)會(huì)。也有同學(xué)表示，北京生活成本高，2000元左右起薪已是自己能接受的底線。

參會(huì)企業(yè)對(duì)畢業(yè)生積極務(wù)實(shí)的態(tài)度表示了認(rèn)同。新國(guó)線運(yùn)輸集團(tuán)有限公司人力資源專員表示，該校畢業(yè)生工作踏實(shí)，有積極性，上手快。北京銀建投資公司負(fù)責(zé)此次招聘的人員說(shuō)，該校畢業(yè)生虛心踏實(shí)，在高校畢業(yè)生中有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)介紹，本月8日、15日，北京工商大學(xué)還將舉辦兩次專場(chǎng)招聘會(huì)，各種校園招聘宣講會(huì)也將陸續(xù)展開。

第二篇：斯坦福MBA畢業(yè)生求職傾向個(gè)人發(fā)展

斯坦福MBA畢業(yè)生求職傾向個(gè)人發(fā)展

斯坦福大學(xué)(Stanford)2012屆的畢業(yè)生進(jìn)入職場(chǎng)后的平均起薪(含獎(jiǎng)金)約為140,459美元——比薪酬最高的哈佛大學(xué)(Howard)MBA畢業(yè)生的平均工資只少了2,042美元。但最近有趨勢(shì)顯示，六位數(shù)的工資可能正在逐漸失去往日的吸引力。MBA畢業(yè)生現(xiàn)在追求的是更模糊、更變幻無(wú)常的目標(biāo)——成就感。

斯坦福大學(xué)商學(xué)研究院(Graduate School of Business，GSB)進(jìn)行的一項(xiàng)職業(yè)與就業(yè)趨勢(shì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，學(xué)校千禧年的商學(xué)院畢業(yè)生選擇了個(gè)人發(fā)展，放棄了以往能夠提供高額薪資的大公司所提供的機(jī)會(huì)。斯坦福大學(xué)商學(xué)研究院就業(yè)管理中心主任普林 賽格威表示，二十年前，MBA畢業(yè)生主要選擇的是潛在雇主的品牌和聲譽(yù)，他們更偏愛(ài)華爾街和咨詢公司。學(xué)生們想當(dāng)然地認(rèn)為這些工作能給他們的簡(jiǎn)歷增加份量。

但現(xiàn)在，MBA畢業(yè)生卻致力于創(chuàng)建自己的個(gè)人品牌。賽格威稱，他們更愿意花更長(zhǎng)時(shí)間，找那些雖然薪酬較低但卻能為他們提供強(qiáng)化其商業(yè)技能和真實(shí)體驗(yàn)的工作。尤其是創(chuàng)業(yè)公司，吸引了越來(lái)越多的MBA畢業(yè)生。他補(bǔ)充說(shuō)：“這些學(xué)生并不認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)公司必須要上市，否則就是浪費(fèi)時(shí)間。相反，他們認(rèn)為，他們可以從中學(xué)到如何創(chuàng)辦一家公司，如何招聘，以及如何將公司上市?！?/p>

有一些學(xué)生避開了傳統(tǒng)雇主，轉(zhuǎn)而選擇自主創(chuàng)業(yè)。自2011年以來(lái)畢業(yè)的斯坦福商學(xué)院學(xué)生，有13%至16%選擇了自己開公司，而在十年前，這個(gè)比例僅有10%。2004年，僅有7%的畢業(yè)生計(jì)劃創(chuàng)業(yè)。

人們很容易就認(rèn)為，這一代學(xué)生不關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)。但賽格威卻并不這么認(rèn)為：“他們非常清楚風(fēng)險(xiǎn)。但他們也明白，雖然事件風(fēng)險(xiǎn)可能很高，但長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。”而且，在這個(gè)過(guò)程中，MBA畢業(yè)生們可以掌握下一次再開公司時(shí)所需要的關(guān)鍵技能。

這種轉(zhuǎn)變?cè)谒固垢Ｐ纬闪艘粋€(gè)新流行語(yǔ)——尖刺一族(spiky)?！凹獯桃蛔濉盡BA學(xué)生特別擅長(zhǎng)三到四種獨(dú)特的技能，讓他們?cè)谒腥酥忻摲f而出，而不是做一個(gè)樣樣稀松的普通學(xué)生。賽格威說(shuō)：“我們希望學(xué)生圍繞他們最擅長(zhǎng)的東西打造自己的專業(yè)身份。”這些學(xué)生走入社會(huì)后會(huì)尋找那些獨(dú)一無(wú)

二、專業(yè)性強(qiáng)的工作。

而在目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要找到這樣特殊的職位無(wú)疑非常困難。但賽格威表示，市場(chǎng)卻越來(lái)越支持這種方式。過(guò)去，MBA的工作主要集中在幾個(gè)行業(yè)，甚至只集中在幾家最受歡迎的雇主那里?，F(xiàn)在，他們可以馳騁的舞臺(tái)越來(lái)越大，也越來(lái)越多樣化。

統(tǒng)計(jì)數(shù)字佐證了賽格威的觀點(diǎn)。2012年，斯坦福大學(xué)786名MBA畢業(yè)生被367家機(jī)構(gòu)聘用。學(xué)校81%的雇主僅聘用了一名MBA學(xué)生，只有1%的雇主聘用了五位或超過(guò)五位MBA畢業(yè)生。賽格威說(shuō)：“看著(就業(yè))統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，人們可能會(huì)認(rèn)為，現(xiàn)在的畢業(yè)生沒(méi)有趕上好時(shí)代。但實(shí)際上，這是學(xué)校歷史上最有積極影響力的時(shí)代。學(xué)生們擁有大把機(jī)會(huì)，他們可以根據(jù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)最重要的因素，來(lái)選擇最合適的職業(yè)?！?/p>

斯坦福大學(xué)的就業(yè)管理中心注意到了這一點(diǎn)。斯坦福大學(xué)并沒(méi)有簡(jiǎn)單地保證畢業(yè)生們會(huì)獲得高薪聘用(93%的2012屆MBA學(xué)生在畢業(yè)后三個(gè)月都收到了工作邀請(qǐng))，而是保證MBA學(xué)生們能夠得到他們最想要的工作。賽格威說(shuō)：“我們致力于幫助學(xué)生探索他們是誰(shuí)，他們對(duì)什么最有熱情，以及他們最想要什么?！?/p>

那么他們到底是怎么做的呢?賽格威表示“策略非常簡(jiǎn)單：我們幫助每一位學(xué)生定義一個(gè)獨(dú)特的職業(yè)與生活愿景。”就業(yè)管理中心將這個(gè)過(guò)程正式化，同時(shí)舉辦為期半天的職業(yè)與生活愿景研討會(huì)。賽格威估計(jì)，75%的MBA學(xué)生會(huì)參加自發(fā)的研討會(huì)。這種指導(dǎo)取代了傳統(tǒng)的求職策略建議，甚至改變了就業(yè)中心的招聘方式?，F(xiàn)在，幫助商學(xué)院學(xué)生與以前的校友建立聯(lián)系已經(jīng)成了這個(gè)中心的一項(xiàng)必修課。

在MBA學(xué)生進(jìn)入學(xué)校和在斯坦福大學(xué)學(xué)習(xí)期間，校方要求他們圍繞下面這個(gè)問(wèn)題建立并不斷改善一種假設(shè)：“我該如何對(duì)待自己的人生?”根據(jù)他們的答案，就業(yè)中心會(huì)將學(xué)生與能夠作為“思想伙伴”的校友進(jìn)行配對(duì)。這么做背后的理論是：這種校友與MBA學(xué)生之間的關(guān)系最終能帶來(lái)就業(yè)機(jī)會(huì)。賽格威說(shuō)：“在過(guò)去，學(xué)生寫好簡(jiǎn)歷，穿上西裝去參加面試，滔滔不絕地大談特談自己有多高的水平，足以勝任某個(gè)職位。但現(xiàn)在的學(xué)生卻是建立關(guān)系網(wǎng)?！睂W(xué)校認(rèn)為，這種關(guān)系能持續(xù)不斷地提供工作機(jī)會(huì)，尤其是那些尚未公開的機(jī)會(huì)。

放棄傳統(tǒng)招聘，重視建立關(guān)系，也將MBA畢業(yè)生的求職時(shí)間從秋季一直延續(xù)到春季。斯坦福大學(xué)2012屆MBA畢業(yè)生中，67%的人在傳統(tǒng)的校園秋季招聘季結(jié)束后仍然再繼續(xù)求職。只有不到四分之一的MBA畢業(yè)生專心應(yīng)付秋季招聘季，而且接受了校園招聘中提供的全職工作。賽格威將其歸因于學(xué)生更加重視找到能實(shí)現(xiàn)個(gè)人抱負(fù)的工作，人際關(guān)系網(wǎng)，還有及時(shí)的機(jī)會(huì)。他表示，在傳統(tǒng)招聘季期間，學(xué)生們并不是沒(méi)有積極求職。只是，他們?cè)谙蛐Ｓ褜で髱椭?，尋找行業(yè)內(nèi)部的機(jī)會(huì)。他說(shuō)：“這種交往是有組織的，圍繞著?我該如何對(duì)待我的一生??這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行，因此，學(xué)生們可以建立一個(gè)關(guān)系網(wǎng)?！?/p>

這種不同以往的就業(yè)趨勢(shì)也要求使用新的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量成果。斯坦福不再把六位數(shù)的薪資和大品牌作為成功的標(biāo)準(zhǔn)，而是著力培養(yǎng)MBA學(xué)生和校友之間的密切合作與個(gè)人幸福感。明天，賽格威希望能進(jìn)行一次標(biāo)準(zhǔn)化的調(diào)查，在學(xué)生們離開斯坦福時(shí)以及未來(lái)生命中的固定時(shí)間，衡量一下他們的幸福感和成就感。他說(shuō)：“我們專注長(zhǎng)期效果。我們相信，只要學(xué)生在斯坦福能夠?qū)ψ约禾岢稣_的問(wèn)題，那么未來(lái)五年，十年，二十年，他們?nèi)詴?huì)不斷用這些問(wèn)題來(lái)幫助自己獲得成功?！?/p>

曬課網(wǎng)小編貼士：這個(gè)計(jì)劃能帶來(lái)成功嗎?它取決于每一位MBA學(xué)生對(duì)成功的定義。但賽格威堅(jiān)信，這個(gè)計(jì)劃將取得積極的成果：真正的優(yōu)勢(shì)在于，學(xué)生可以找到他們真正熱愛(ài)、真正充滿激情、真正能夠發(fā)揮潛能的職業(yè)道路。

第三篇：高校畢業(yè)生趨多　求職應(yīng)樹大眾化就業(yè)觀念

天津市高校畢業(yè)生今年將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的７７０００人（其中高職院校畢業(yè)生首次超過(guò)本科院校畢業(yè)生），畢業(yè)生就業(yè)形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。為了幫助指導(dǎo)大學(xué)生合理地規(guī)劃自己的職業(yè)方向和目標(biāo)，天津中天人力資源服務(wù)中心高校部的專家表示，大學(xué)生在就業(yè)時(shí)一定要樹立“大眾化就業(yè)觀念”。

以收入定職業(yè)是大忌

純粹的以收入定職業(yè)是大忌，要看到職業(yè)的發(fā)展前景、個(gè)人的發(fā)展空間，只有喜歡的而又適合的才是最好的。按職業(yè)個(gè)性將職業(yè)分為：現(xiàn)實(shí)型、研究型、藝術(shù)型、社會(huì)型、企業(yè)型、傳統(tǒng)型等六大類型。職業(yè)個(gè)性本身是無(wú)所謂好壞的，關(guān)鍵看是不是充分挖掘了這些潛在的特性，并找到了與之相匹配的職業(yè)，要解決好性格與職業(yè)發(fā)展的匹配問(wèn)題。

提前做好職業(yè)規(guī)劃

就業(yè)不是一蹴而就的事情，需要做長(zhǎng)期規(guī)劃。要想找到一份理想的工作，需要大學(xué)生們?cè)趯W(xué)期間就做好職業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

大一是“培育期”，學(xué)生應(yīng)多與學(xué)長(zhǎng)進(jìn)行交流，初步了解自己未來(lái)想從事職業(yè)的情況，利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行輔助學(xué)習(xí)。

大二為“定向期”，學(xué)生應(yīng)考慮未來(lái)是繼續(xù)深造還是就業(yè)，開始嘗試兼職和社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)。通過(guò)英語(yǔ)和計(jì)算機(jī)相關(guān)證書考試。

大三為“沖刺期”，學(xué)生應(yīng)將目標(biāo)確定在提高求職技能、搜索公司信息、確定自己是否要考研上。

大四為“就業(yè)實(shí)踐期”，學(xué)生要準(zhǔn)備參加各類招聘會(huì)，通過(guò)預(yù)習(xí)或模擬面試，強(qiáng)化求職技巧。

大學(xué)生就業(yè)新趨向

掌握高新技術(shù)設(shè)備使用技能的生產(chǎn)第一線應(yīng)用型人才；在高新技術(shù)領(lǐng)域的“高級(jí)藍(lán)領(lǐng)”；軟件、網(wǎng)絡(luò)公司等新興產(chǎn)業(yè)公司實(shí)施操作的員工；金融保險(xiǎn)、各種咨詢服務(wù)業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等以知識(shí)和高科技應(yīng)用為特點(diǎn)的現(xiàn)代第三產(chǎn)業(yè)的從業(yè)人員等已經(jīng)成為大學(xué)生就業(yè)的新趨向。

高職院校畢業(yè)生就業(yè)定位則應(yīng)該面向基層、工商企業(yè)生產(chǎn)、管理、服務(wù)第一線和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)三資企業(yè)生產(chǎn)、管理、服務(wù)第一線。若在外企，畢業(yè)生要有良好的外語(yǔ)溝通能力和快節(jié)奏高壓工作、面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)的適應(yīng)能力（姜艷秋、丁穎磊）

來(lái)源：新華網(wǎng)

第四篇：北京大學(xué)畢業(yè)生求職理性 就業(yè)地區(qū)日趨多元化

記者從２日舉行的北京大學(xué)２００６年畢業(yè)生就業(yè)洽談會(huì)上了解到，近幾年北大畢業(yè)生就業(yè)地區(qū)多元化趨勢(shì)進(jìn)一步明顯，畢業(yè)生就業(yè)去向的布局進(jìn)一步趨向合理，到基層、西部和國(guó)家重點(diǎn)單位就業(yè)的人數(shù)顯著增加。

據(jù)北大學(xué)生就業(yè)指導(dǎo)服務(wù)中心主任方偉介紹，近年來(lái)北大畢業(yè)生就業(yè)率一直維持在９５％以上，就業(yè)率和就業(yè)質(zhì)量在全國(guó)高校中一直保持在領(lǐng)先水平。２００５年，本?？茖W(xué)生（含醫(yī)學(xué)部）總就業(yè)率為９６．７４％，畢業(yè)研究生（含醫(yī)學(xué)部）就業(yè)率為９７．１％，分別比２００４年同期高出１．３４和１．３個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)質(zhì)量上，畢業(yè)生就業(yè)簽約率高，違約率、改派率低，本科畢業(yè)生非正式派遣的隱性就業(yè)人數(shù)比上年減少。

方偉介紹，面對(duì)近年來(lái)“面向市場(chǎng)、雙向選擇”的就業(yè)形勢(shì)，北大畢業(yè)生的選擇已經(jīng)日趨理性、成熟，許多畢業(yè)生不再一味盯著上海、北京等東部大城市，而把眼光更多地投向了西部和基層。北大去年赴西部就業(yè)的畢業(yè)生與２００４年相比，不僅人數(shù)與比例均翻了一番，而且他們中的絕大多數(shù)是到包括西藏新聞出版局、中國(guó)石油新疆油田分公司等幾十家國(guó)家重點(diǎn)用人單位。而今年報(bào)名到北京農(nóng)村當(dāng)村主任助理和村黨支部助理的北大應(yīng)屆畢業(yè)生已達(dá)８８人，其中有多名博士生和２０多名碩士生。

據(jù)介紹，北大已在醫(yī)學(xué)部及部分院系試點(diǎn)開設(shè)《大學(xué)生成長(zhǎng)成才與職業(yè)生涯設(shè)計(jì)指導(dǎo)》課程，為在校學(xué)生開展全程化的職業(yè)指導(dǎo)，今后將在全校范圍推廣。學(xué)校就業(yè)指導(dǎo)服務(wù)中心還設(shè)定了“就業(yè)咨詢開放日”，解答學(xué)生關(guān)于職業(yè)生涯規(guī)劃方面的困惑和問(wèn)題，減緩部分學(xué)生對(duì)就業(yè)問(wèn)題的心理壓力。

北大２００６年共有７７４３名畢業(yè)生（含醫(yī)學(xué)部），除了保送、考取研究生及自費(fèi)出國(guó)的學(xué)生，實(shí)際參加就業(yè)的約有４６００人。（李江濤、陳蕾）

來(lái)源：新華網(wǎng)

第五篇：高焦化利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)趨弱焦化盤面利潤(rùn)理性回歸

高焦化利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)趨弱，焦化盤面利潤(rùn)理性回歸

中鋼期貨1隊(duì)

內(nèi)容導(dǎo)讀：回顧近期焦化利潤(rùn)走勢(shì)，汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)預(yù)期、市場(chǎng)低庫(kù)存是推動(dòng)焦化盤面利潤(rùn)大幅走強(qiáng)的主要原因。實(shí)際情況顯示汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)力度低于預(yù)期，環(huán)保相對(duì)寬松地區(qū)開工率回升，焦炭供需結(jié)構(gòu)短期內(nèi)趨于相對(duì)寬松，高焦化利潤(rùn)失去驅(qū)動(dòng)；焦煤供需關(guān)系改善，現(xiàn)貨價(jià)格支撐較強(qiáng)，有利于焦化利潤(rùn)收縮；產(chǎn)業(yè)鏈終端需求偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈絕對(duì)利潤(rùn)回落，中間利潤(rùn)溢價(jià)下降，因此可逢高做空焦化利潤(rùn)。

策略邏輯

一、汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)力度低于預(yù)期，環(huán)保相對(duì)寬松地區(qū)開工率回升，焦炭供需結(jié)構(gòu)短期內(nèi)較前期趨于相對(duì)寬松，高焦化利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)趨弱

汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)過(guò)度預(yù)期。7月3日國(guó)務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，其中較去年增加的汾渭平原備受市場(chǎng)關(guān)注，汾渭平原11城焦化產(chǎn)能占全國(guó)比重約17%，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)保督查會(huì)推空淘汰超過(guò)10年使用期的4.3米焦?fàn)t、實(shí)施特別排放限值改造等嚴(yán)格措施，實(shí)際情況是環(huán)保督查進(jìn)行前山西部分地區(qū)已開展自查，運(yùn)城、臨汾、長(zhǎng)治、太原等地區(qū)有10%～40%不同程度限產(chǎn)，雖然此次環(huán)保督查執(zhí)行力度較往年有所加強(qiáng)，但其中大中型焦化企業(yè)自身環(huán)保設(shè)備能夠基本達(dá)到環(huán)保要求，部分小型焦化企業(yè)受無(wú)法達(dá)到特備排放標(biāo)準(zhǔn)影響較大，其次8月份整體空氣質(zhì)量較好，特別排放標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行不嚴(yán)格，再者由于環(huán)保督查前期積累較多經(jīng)驗(yàn)，本次環(huán)保限產(chǎn)方式比較“溫和”，拒絕“一刀切”，臨汾、呂梁、太原、晉中、運(yùn)城、長(zhǎng)治、韓城等地區(qū)目前限產(chǎn)比例多為10~20%，環(huán)保限產(chǎn)增加比例即供給端收縮程度遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期。從山西省焦化企業(yè)特征來(lái)看，受環(huán)保督查關(guān)注的4.3米焦?fàn)t占比達(dá)66%，短期內(nèi)迅速退出對(duì)焦炭供給端以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和民生帶來(lái)較大消極影響，對(duì)比經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)并且焦化行業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)依賴較小的徐州地區(qū)，其復(fù)產(chǎn)焦?fàn)t也未強(qiáng)制進(jìn)行改造升級(jí)，推斷山西地區(qū)對(duì)待4.3米焦?fàn)t將可能采用先進(jìn)產(chǎn)能逐步替代落后產(chǎn)能的方式，環(huán)保督查措施漸進(jìn)式推進(jìn)更加符合產(chǎn)業(yè)實(shí)際。

焦炭供給方面，從我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研來(lái)看，目前山西地區(qū)焦炭供需結(jié)構(gòu)呈區(qū)域性不同，臨汾地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度依然為最嚴(yán)，但是其他地區(qū)環(huán)保檢查力度有所放松，因而焦化廠在高利潤(rùn)的刺激下開工率有所提高；此外，西北、華中地區(qū)個(gè)別焦企焦?fàn)t檢修結(jié)束，與上周開始恢復(fù)生產(chǎn)，華東徐州地區(qū)部分焦企也少量出焦，生產(chǎn)小幅恢復(fù)；因而在上述因素的共同作用下，全國(guó)100家獨(dú)立焦化廠開工率持續(xù)走高，上周產(chǎn)能利用率上升至76.18%，周環(huán)比上升0.41個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量也周環(huán)比增加0.2萬(wàn)噸。焦炭需求方面，一方面鋼廠高爐繼續(xù)受到環(huán)保限產(chǎn)的制約，據(jù)了解，山西臨汾地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn)落實(shí)更加到位；另一方面，目前不含稅生鐵與廢鋼價(jià)差仍接近500元/噸，廢鋼的價(jià)格優(yōu)勢(shì)依然明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份我國(guó)生鐵產(chǎn)量同比持平，而粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%，1-8月份，生產(chǎn)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.8%，而粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.8%；因而，焦炭需求表現(xiàn)一般。在供給增加、需求表現(xiàn)一般的情況下，焦化廠焦炭庫(kù)存及鋼廠焦炭庫(kù)存均自低位累積，據(jù)了解，目前部分鋼廠焦炭庫(kù)存已達(dá)到正常庫(kù)存水平；港口庫(kù)存方面，在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱的情況下，貿(mào)易商繼續(xù)獲利出貨，因而港口庫(kù)存持續(xù)下降，轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)供給。整體來(lái)看，焦化廠開工率上升疊加貿(mào)易商獲利出貨，短期焦炭供給壓力增加，將推動(dòng)焦化廠、鋼廠焦炭庫(kù)存繼續(xù)上升，進(jìn)而導(dǎo)致鋼廠打壓焦炭?jī)r(jià)格且焦化廠挺價(jià)意愿下降，因而預(yù)計(jì)焦炭現(xiàn)貨將仍有下調(diào)空間，拖累焦炭期貨價(jià)格也繼續(xù)承壓。

此外，分析研究焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)關(guān)系發(fā)現(xiàn)，焦炭期貨價(jià)格走勢(shì)明顯提前于現(xiàn)貨價(jià)格，通常情況下，焦炭期貨價(jià)格領(lǐng)先于現(xiàn)貨價(jià)格下跌，而在現(xiàn)貨價(jià)格下跌后期、企穩(wěn)初期，焦炭期貨價(jià)格開始企穩(wěn)反彈；對(duì)比來(lái)看，當(dāng)前焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍徘徊于第一輪降價(jià)中，基于前文對(duì)焦炭供需關(guān)系的分析，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍有至少兩輪下調(diào)，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格僅處于下跌初期，因而焦炭期貨價(jià)格短期難以企穩(wěn)大幅走高。綜合來(lái)看，焦炭供需結(jié)構(gòu)短期內(nèi)較前期趨于相對(duì)寬松，高焦化利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)趨弱。

二、焦煤供需關(guān)系改善，現(xiàn)貨價(jià)格支撐較強(qiáng)，有利于焦化利潤(rùn)收縮

從國(guó)內(nèi)焦煤供需關(guān)系來(lái)看，近期持續(xù)性改善。供給方面，一方面，自6月份以來(lái)，內(nèi)蒙古及山西地區(qū)部分煤礦生產(chǎn)受到環(huán)保限產(chǎn)影響，導(dǎo)致煤礦產(chǎn)量出現(xiàn)一定程度的縮減；另一方面，由于大多數(shù)獨(dú)立洗煤廠不具備封閉儲(chǔ)煤條件以及污水處理系統(tǒng)，山西地區(qū)絕大多數(shù)獨(dú)立小洗煤廠在環(huán)保督查之前被停水?dāng)嚯?、停產(chǎn)整頓，導(dǎo)致精煤供應(yīng)一定程度下降。需求方面，如前文中所述，今年環(huán)保限產(chǎn)不再“一刀切”，近期焦化廠環(huán)保限產(chǎn)力度也有所放松，再加上焦化廠依然高企的生產(chǎn)利潤(rùn)，因而焦化廠產(chǎn)能利用率持續(xù)走高，增加煉焦煤需求量。在上述供給下降、需求增加的綜合影響下，焦煤庫(kù)存數(shù)據(jù)得到進(jìn)一步改善：焦化廠焦煤庫(kù)存方面，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)100家焦化廠煉焦煤總庫(kù)存下降6.19萬(wàn)噸，且可用天數(shù)減少0.21天至15.73天；全國(guó)110家鋼廠煉焦煤庫(kù)存也周環(huán)比下降19.13萬(wàn)噸，可用天數(shù)減少0.38太難至14.74天；港口庫(kù)存方面，進(jìn)口焦煤庫(kù)存總計(jì)下降9.42萬(wàn)噸至358.44萬(wàn)噸，其中，除京唐港庫(kù)存小幅上升外，青島港、連云港、日照港及湛江港庫(kù)存均為下降狀態(tài)。從上述庫(kù)存數(shù)據(jù)可以看出，煉焦煤各個(gè)環(huán)節(jié)均處于去庫(kù)存階段，供需關(guān)系改善明顯。另外，近期受海外煉焦煤行情上漲影響，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤成交價(jià)攀漲，對(duì)國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格也形成有力支撐。

綜合上述分析，短期焦炭供需關(guān)系難以改善，且仍有走差的可能，因而將拖累現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)及期貨價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行；而焦煤在持續(xù)性去庫(kù)存的推動(dòng)下，表現(xiàn)仍將強(qiáng)于焦炭的概率較大，因而做空焦化利潤(rùn)仍有一定的盈利空間。

三、產(chǎn)業(yè)鏈終端需求偏弱預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈絕對(duì)利潤(rùn)回落，中間利潤(rùn)溢價(jià)下降

8月宏觀數(shù)據(jù)公布，低基數(shù)下基建、地產(chǎn)整體偏弱。（1）地產(chǎn)銷售投資已于8月前后明顯見(jiàn)頂回落，前期增長(zhǎng)跟房企加大高周轉(zhuǎn)回款有關(guān)，由于融資收緊、一二線限價(jià)、三四線棚改貨幣化安置收緊、個(gè)人房貸利率上升、土地流拍等，下半年全國(guó)特別是三四線地產(chǎn)銷售面積面臨下行壓力。（2）固定資產(chǎn)投資持續(xù)回落，主要受金融去杠桿、財(cái)政整頓等影響。8月地產(chǎn)銷售、投資數(shù)據(jù)的回撤加劇了先前市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)景氣持續(xù)性的兩處擔(dān)憂：（1）嚴(yán)銷售政策貫徹下，一二線繼續(xù)改善空間或?qū)⒂邢?；?）隨三四線庫(kù)存去化充分，以6月為節(jié)點(diǎn)，后續(xù)棚改貨幣化補(bǔ)貼比例或大概率收緊，對(duì)三四線銷售端影響或逐步顯現(xiàn)，致其或存下行風(fēng)險(xiǎn)。在終端需求趨弱預(yù)期下，供給端進(jìn)一步寬松將帶來(lái)中間環(huán)節(jié)利潤(rùn)溢價(jià)下降，所以具備做空焦化利潤(rùn)宏觀基礎(chǔ)。

操作方案

從01合約盤面利潤(rùn)存在季節(jié)性回落規(guī)律，今年受汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期影響利潤(rùn)高點(diǎn)有所提前，也考慮到汾渭平原環(huán)保限產(chǎn)強(qiáng)于去年同期對(duì)供給端的影響，預(yù)計(jì)焦化利潤(rùn)震蕩下行但重心較去年會(huì)有所提高，中期目標(biāo)看向噸利潤(rùn)600元。具體操作方案如下：

入場(chǎng)區(qū)間：在噸利潤(rùn)850-950區(qū)間進(jìn)場(chǎng)100手焦炭1901合約空單，130手焦煤1901合約多單；如噸利潤(rùn)上漲至950-1000區(qū)間，可加倉(cāng)50手。

止損位：噸利潤(rùn)1050。止盈位：噸利潤(rùn)600。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

1、環(huán)保限產(chǎn)政策超預(yù)期，產(chǎn)能淘汰政策嚴(yán)格并提前落實(shí)執(zhí)行。

2、宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期向好，提振終端需求。

圖1 01合約焦化盤面利潤(rùn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：

中鋼期貨

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