第一篇：關(guān)于規(guī)范證券公司發(fā)布研究報(bào)告行為等有關(guān)事項(xiàng)的通知

關(guān)于規(guī)范證券公司發(fā)布研究報(bào)告行為等有關(guān)事項(xiàng)的通知

證券公司發(fā)布研究報(bào)告是證券公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)的重要形式，也是證券公司向客戶提供服務(wù)的基本內(nèi)容。證券公司發(fā)布研究報(bào)告行為對(duì)于引導(dǎo)價(jià)值投資、推動(dòng)合理定價(jià)等具有重要作用。證券公司通過發(fā)布研究報(bào)告、參與媒體證券節(jié)目等活動(dòng)開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)比較普遍。監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別證券公司對(duì)員工管理不嚴(yán)，對(duì)分析師發(fā)布研究報(bào)告、參與媒體證券節(jié)目管理不善，甚者違規(guī)買賣股票。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)通知，為進(jìn)一步規(guī)范證券公司發(fā)布研究報(bào)告、參與媒體證券節(jié)目等行為，嚴(yán)格執(zhí)行《證券法》禁止證券公司從業(yè)人員買賣股票的規(guī)定，現(xiàn)轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)要求如下：

一、各證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)證券期貨信息傳播管理的若干規(guī)定》、《證券公司內(nèi)部控制指引》、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》等有關(guān)法規(guī)要求，規(guī)范研究報(bào)告發(fā)布行為，加強(qiáng)對(duì)參與媒體證券節(jié)目的管理，嚴(yán)禁操縱證券價(jià)格、利益輸送、利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)，以及誤導(dǎo)投資者的行為。

二、各證券公司發(fā)布研究報(bào)告、參與媒體證券節(jié)目，應(yīng)當(dāng)恪守獨(dú)立、客觀、公正、誠信、專業(yè)原則，發(fā)表宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)分析、市場走勢等意見，審慎發(fā)表具體證券品種的分析意見。不得傳播虛假、片面、誤導(dǎo)性信息，不得對(duì)證券價(jià)格的漲跌或者市場走勢作出確定性的判斷。

三、各證券公司發(fā)布研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)在報(bào)告首頁注明證券公司名稱、分析師姓名和執(zhí)業(yè)證書編號(hào)、發(fā)布時(shí)間（含首次發(fā)布時(shí)間），并標(biāo)注“研究報(bào)告”字樣。

四、各證券公司應(yīng)當(dāng)健全研究報(bào)告撰寫及發(fā)布的管理制度，加強(qiáng)研究報(bào)告發(fā)布的合規(guī)管理，做好人員資質(zhì)、跨墻行為、信息披露等方面的審查和監(jiān)控，重點(diǎn)防范利益輸送、傳播虛假不實(shí)信息、無資格執(zhí)業(yè)和違規(guī)執(zhí)業(yè)等問題，做好研究報(bào)告檔案管理工作。

五、各證券公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行參與廣播電視等媒體證券節(jié)目的內(nèi)部審批程序，確保參與媒體證券節(jié)目的人員具備證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，事先向我局報(bào)備擬參與媒體證券節(jié)目情況，按月通過機(jī)構(gòu)監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)（CISP）綜合監(jiān)管報(bào)表C6-1 表，簡要列報(bào)參與媒體節(jié)目情況。參與的媒體證券節(jié)目應(yīng)當(dāng)以顯著、清晰的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并公示證券公司名稱、分析師姓名及執(zhí)業(yè)證書號(hào)碼，不得在證券節(jié)目中播出聯(lián)系方式等客戶招攬內(nèi)容。

六、各證券公司應(yīng)當(dāng)繼續(xù)開展投資者教育活動(dòng)，充分發(fā)揮證券公司及營業(yè)部作用，提醒投資者防范非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，履行社會(huì)責(zé)任。對(duì)存在假冒證券公司名義設(shè)立非法網(wǎng)站，非法從事證券活動(dòng)或者進(jìn)行證券欺詐的，各證券公司應(yīng)當(dāng)做好維權(quán)工作，加強(qiáng)信息監(jiān)測，及時(shí)采取截屏等方式固化證據(jù)，向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，協(xié)調(diào)關(guān)閉非法網(wǎng)站。必要時(shí)通過公司網(wǎng)站、短信平臺(tái)等方式提醒公司客戶防范各類非法證券活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過指定證券報(bào)刊予以公開澄清。

七、各證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)員工管理，強(qiáng)化電腦交易系統(tǒng)監(jiān)控，禁止從業(yè)人員違規(guī)買賣股票。

各證券公司應(yīng)認(rèn)真落實(shí)本通知各項(xiàng)要求，并做好發(fā)布研究報(bào)告、參與媒體證券節(jié)目、違規(guī)買賣股票等自查自糾工作，于2010年4月30日前上報(bào)自查整改報(bào)告，并視自查結(jié)果同時(shí)申請(qǐng)責(zé)任減免。我局將于公司自查整改報(bào)告上報(bào)后安排專項(xiàng)檢查，在公司自查整改報(bào)告外發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的，將采取相應(yīng)監(jiān)管措施，并納入分類評(píng)價(jià)。

特此通知

二○一○年三月十七日

第二篇：發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范

發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范

(2012年6月19日發(fā)布，2012年9月1日起施行）

第一條 為了進(jìn)一步規(guī)范證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)章程》和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》（中國證監(jiān)會(huì)公告[2010]28號(hào)）的有關(guān)要求，制定本執(zhí)業(yè)規(guī)范。

第二條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平。

第三條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)建立健全研究對(duì)象覆蓋、信息收集、調(diào)研、證券研究報(bào)告制作、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、證券研究報(bào)告發(fā)布以及相關(guān)銷售服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制。

第四條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報(bào)告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理，以維護(hù)證券研究報(bào)告制作發(fā)布的獨(dú)立性。

制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員；證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員不得在證券研究報(bào)告發(fā)布前干涉和影響證券研究報(bào)告的制作過程、研究觀點(diǎn)和發(fā)布時(shí)間。

第五條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)研究對(duì)象覆蓋范圍管理。將上市公司納入研究對(duì)象覆蓋范圍并作出證券估值或投資評(píng)級(jí)，或者將該上市公司移出研究對(duì)象覆蓋范圍的，應(yīng)當(dāng)由研究部門或者研究子公司獨(dú)立作出決定并履行內(nèi)部審核程序。

第六條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告的信息來源管理制度，加強(qiáng)信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護(hù)信息來源的合法合規(guī)性。

第七條 證券研究報(bào)告可以使用的信息來源包括：

（一）政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所等機(jī)構(gòu)發(fā)布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息；

（二）上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息；

（三）上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息，以及上市公司通過股東大會(huì)、新聞發(fā)布會(huì)、產(chǎn)品推介會(huì)等非正式公告方式發(fā)布的信息；

（四）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等處獲取的信息，但內(nèi)幕信息和未公開重大信息除外；

（五）證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從信息服務(wù)機(jī)構(gòu)等第三方合法取得的市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息；

（六）經(jīng)公眾媒體報(bào)道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息；

（七）其他合法合規(guī)信息來源。

第八條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告，不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。

第九條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。

第十條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立調(diào)研活動(dòng)的管理制度，加強(qiáng)對(duì)調(diào)研活動(dòng)的管理。

發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員進(jìn)行上市公司調(diào)研活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的審批程序；

（二）不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、特定客戶和其他無關(guān)人員泄露研究部門或研究子公司未來一段時(shí)間的整體調(diào)研計(jì)劃、調(diào)研底稿，以及調(diào)研后發(fā)布證券研究報(bào)告的計(jì)劃、研究觀點(diǎn)的調(diào)整信息；

（三）不得主動(dòng)尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息；

（四）被動(dòng)知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)信息內(nèi)容進(jìn)行保密，并及時(shí)向所在機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理部門報(bào)告本人已獲知有關(guān)信息的事實(shí)，在有關(guān)信息公開前不得發(fā)布涉及該上市公司的證券研究報(bào)告；

（五）在證券研究報(bào)告中使用調(diào)研信息的，應(yīng)當(dāng)保留必要的信息來源依據(jù)。第十一條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，基于合理的?shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出研究結(jié)論。

第十二條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)制作證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持客觀原則，避免使用夸大、誘導(dǎo)性的標(biāo)題或者用語，不得對(duì)證券估值、投資評(píng)級(jí)作出任何形式的保證。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。

第十三條 證券研究報(bào)告中對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品提出投資評(píng)級(jí)的，應(yīng)當(dāng)披露所使用的投資評(píng)級(jí)分類及其含義。

第十四條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立發(fā)布證券研究報(bào)告工作底稿制度。工作底稿包括必要的信息資料、調(diào)研紀(jì)要、分析模型等內(nèi)容，納入發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理。

第十五條 證券分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)其署名的證券研究報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)。參與制作證券研究報(bào)告，但尚未注冊為證券分析師的研究部門或者研究子公司相關(guān)證券從業(yè)人員，如果已通過證券投資咨詢從業(yè)資格考試，經(jīng)署名證券分析師和研究部門或研究子公司同意，可以用“研究助理”等名義在證券研究報(bào)告中列示。

第十六條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制機(jī)制，明確質(zhì)量審核程序和審核人員職責(zé)，加強(qiáng)質(zhì)量審核管理。證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由署名證券分析師之外的證券分析師或者專職質(zhì)量審核人員進(jìn)行質(zhì)量審核。

質(zhì)量審核應(yīng)當(dāng)涵蓋信息處理、分析邏輯、研究結(jié)論等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注研究方法和研究結(jié)論的專業(yè)性和審慎性。

第十七條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的合規(guī)審查機(jī)制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。

證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進(jìn)行合規(guī)審查。

合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。

第十八條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)在證券研究報(bào)告發(fā)布前，可以就證券研究報(bào)告涉及上市公司相關(guān)信息的真實(shí)性向該上市公司進(jìn)行確認(rèn)，但不得透露該證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論。

第十九條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過公司規(guī)定的證券研究報(bào)告發(fā)布系統(tǒng)平臺(tái)向發(fā)布對(duì)象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報(bào)告，以保障發(fā)布證券研究報(bào)告的公平性。

在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無關(guān)人員泄露研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整、制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃，證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論，以及涉及盈利預(yù)測、投資評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃。

第二十條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)按照《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》及《證券公司信息隔離墻指引》的有關(guān)規(guī)定，建立健全信息隔離墻制度，并遵循下列靜默期安排：

（一）擔(dān)任發(fā)行人股票首次公開發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商或者財(cái)務(wù)顧問，自確定并公告發(fā)行價(jià)格之日起40日內(nèi)，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關(guān)的證券研究報(bào)告；

（二）擔(dān)任上市公司股票增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等再融資項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商或者財(cái)務(wù)顧問，自確定并公告公開發(fā)行價(jià)格之日起10日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報(bào)告；

（三）擔(dān)任上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問，在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的合規(guī)部門將該上市公司列入相關(guān)限制名單期間，按照合規(guī)管理要求限制發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報(bào)告。

第二十一條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立合理的發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員績效考核和激勵(lì)機(jī)制，以維護(hù)發(fā)布證券研究報(bào)告行為的獨(dú)立性。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評(píng)價(jià)、工作量等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)不得與外部媒體評(píng)價(jià)單一指標(biāo)直接掛鉤。

與發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門不得參與對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核。證券分析師跨越信息隔離墻參與公司承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)等項(xiàng)目的，其個(gè)人薪酬不得與相關(guān)項(xiàng)目的業(yè)務(wù)收入直接掛鉤。

第二十二條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評(píng)級(jí)的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個(gè)月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報(bào)告。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究部門或者研究子公司不得就已經(jīng)覆蓋的具體股票接受委托提供僅供特定客戶使用的、與最新已發(fā)布證券研究報(bào)告結(jié)論不一致的研究成果或者投資分析意見。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托的，應(yīng)當(dāng)要求委托方同時(shí)提供對(duì)委托事項(xiàng)的合規(guī)意見。

第二十三條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確要求證券分析師不得在公司內(nèi)部部門或外部機(jī)構(gòu)兼任有損其獨(dú)立性與客觀性的其他職務(wù)，包括擔(dān)任上市公司的獨(dú)立董事。

第二十四條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)涉及具體上市公司的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)慎重評(píng)估，充分論證必要性，并符合以下要求：

（一）嚴(yán)格按照《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第21條規(guī)定，與相關(guān)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)作出協(xié)議約定，明確由被授權(quán)機(jī)構(gòu)承擔(dān)相關(guān)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任；

（二）采取有效措施提供相應(yīng)的后續(xù)解讀服務(wù)，防止誤導(dǎo)公眾投資者；

（三）通過公司網(wǎng)站等途徑披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機(jī)構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)告有關(guān)情況，提醒公眾投資者慎重使用未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的本公司證券研究報(bào)告；

（四）具備相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，妥善處理投資者投訴。

第二十五條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，防止公眾媒體或者其他機(jī)構(gòu)未經(jīng)授權(quán)私自刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)公司的證券研究報(bào)告：

（一）加強(qiáng)證券研究報(bào)告發(fā)布環(huán)節(jié)管理，要求公司相關(guān)人員不得將證券研究報(bào)告私自提供給未經(jīng)公司授權(quán)的公眾媒體或者其他機(jī)構(gòu)，提示客戶不要將證券研究報(bào)告轉(zhuǎn)發(fā)給他人；

（二）建立跟蹤監(jiān)測機(jī)制，發(fā)現(xiàn)公司證券研究報(bào)告被私自刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的，及時(shí)采取維權(quán)措施；

（三）加強(qiáng)投資者教育和客戶溝通，提示客戶及公眾投資者慎重使用公眾媒體刊載的證券研究報(bào)告。

第二十六條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)制作發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的業(yè)務(wù)、合規(guī)培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，提升相關(guān)人員的專業(yè)能力、合規(guī)意識(shí)和職業(yè)道德水平。

第二十七條 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反本執(zhí)業(yè)規(guī)范的，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)將根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分，并將紀(jì)律處分結(jié)果報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)。

第二十八條 本執(zhí)業(yè)規(guī)范由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第二十九條 本執(zhí)業(yè)規(guī)范自2012年9月1日起施行。

第三篇：深證局機(jī)構(gòu)字〔2011〕87號(hào)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的通知

深證局機(jī)構(gòu)字?2011?87號(hào)

關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司發(fā)布證券

研究報(bào)告業(yè)務(wù)的通知

深圳各證券公司：

中國證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2010]28號(hào)）發(fā)布和實(shí)施以來，各公司已基本建立了發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)制度和業(yè)務(wù)流程。但我局在日常監(jiān)管中注意到，部分公司在發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)中存在未注明相關(guān)信息來源、未對(duì)重要信息審慎核實(shí)以及盈利預(yù)測、估值不審慎等問題，在質(zhì)量控制和合規(guī)審核方面也存在缺陷，甚至引起市場波動(dòng)和投資者與媒體的質(zhì)疑，造成不良影響。為進(jìn)一步規(guī)范轄區(qū)證券公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，現(xiàn)就有關(guān)監(jiān)管要求通知如下：

一、各公司應(yīng)進(jìn)一步完善發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)相關(guān)的質(zhì)量控制和合規(guī)審核制度與流程，加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)和教育，確保證券研究報(bào)告制作與發(fā)布、利益沖突防范等各方面合法合規(guī)，提高證券研究報(bào)告的質(zhì)量。

二、各公司在發(fā)布各種類型的證券研究報(bào)告時(shí)，均應(yīng)嚴(yán)格按照《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第八條的規(guī)定載明相關(guān)內(nèi)容。

三、證券分析師在制作證券研究報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)其內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，嚴(yán)格遵守獨(dú)立、客觀和審慎原則使用各種信息，形成合理判斷。各公司應(yīng)在相關(guān)制度中對(duì)證券分析師外部信息采集、引用和分析等制訂明確要求，并建立相應(yīng)的審核機(jī)制。

（一）證券分析師應(yīng)在證券研究報(bào)告中對(duì)事實(shí)陳述和分析判斷進(jìn)行合理區(qū)分；對(duì)引用的各類外部信息和資料應(yīng)充分說明其來源；在說明信息來源時(shí)不得簡單以“公開信息”、“網(wǎng)絡(luò)媒體”、“××證券公司研究所整理”等方式含糊描述。

（二）證券分析師應(yīng)確保引用的外部信息合法合規(guī)，不得使用上市公司未公開重大信息，不得使用和傳播虛假、不實(shí)和誤導(dǎo)性信息。

（三）證券分析師應(yīng)從審慎原則出發(fā)，恪守勤勉盡責(zé)職業(yè)道德，對(duì)使用的重要外部信息進(jìn)行必要的調(diào)查研究、核實(shí)和分析，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、證券分析師在對(duì)證券相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行估值時(shí)，應(yīng)保證假設(shè)合理，研究方法專業(yè)審慎，充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，避免出現(xiàn)片面性、誤導(dǎo)性的研究結(jié)論。公司應(yīng)建立相應(yīng)的機(jī)制，對(duì)證券研究報(bào)告的估值與當(dāng)前市場價(jià)格有重大差異時(shí)增加 特別審查環(huán)節(jié)。

五、各公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券研究報(bào)告對(duì)外發(fā)布的管理，公平對(duì)待所有發(fā)布對(duì)象；采取有效措施加強(qiáng)內(nèi)部管理，防止證券分析師以及公司其他相關(guān)人員以各種方式提前將證券研究報(bào)告或者報(bào)告的主要內(nèi)容和觀點(diǎn)泄露；未經(jīng)證券公司書面許可，證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象不得將報(bào)告內(nèi)容泄露給公共媒體；授權(quán)其他機(jī)構(gòu)刊載和轉(zhuǎn)發(fā)證券研究報(bào)告的，除按照《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第二十一條的規(guī)定與相關(guān)機(jī)構(gòu)在協(xié)議中明確約定相關(guān)責(zé)任外，各公司也應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)測和管理，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的不當(dāng)行為以及造成的不良影響及時(shí)作出反應(yīng)。

六、各公司應(yīng)進(jìn)一步完善與發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)的利益沖突防范機(jī)制，并加強(qiáng)監(jiān)控，特別是防范利用發(fā)布證券研究報(bào)告進(jìn)行利益輸送、市場操縱等行為。

特此通知

二○一一年五月十六日

抄送：中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部，轄區(qū)各證券投資咨詢機(jī)構(gòu)。

第四篇：關(guān)于證券公司信息公示有關(guān)事項(xiàng)的通知

關(guān)于證券公司信息公示有關(guān)事項(xiàng)的通知

各證券公司：

為保護(hù)投資者的合法權(quán)益，發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督功能，提高證券市場透明度，根據(jù)《證券法》及行政法規(guī)的規(guī)定，現(xiàn)就證券公司信息公示有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、本通知所稱信息公示是指證券公司通過其網(wǎng)站、營業(yè)場所投資者園地，以及借助中國證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱“協(xié)會(huì)”)、上海、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司等機(jī)構(gòu)的公眾信息平臺(tái)，將證券公司及其經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、人員信息和風(fēng)險(xiǎn)提示信息，以及有利于投資者查詢、監(jiān)督的其他信息，向投資者公開提示的活動(dòng)。

二、證券公司應(yīng)當(dāng)按照本通知的要求，公示公司基本情況、經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)許可類型與產(chǎn)品、高管人員等信息；已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置程序的證券公司，應(yīng)當(dāng)由行使被處置證券公司法人職責(zé)的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)公示，填報(bào)被處置證券公司及其營業(yè)部、服務(wù)部等的相關(guān)信息；未完成信證分業(yè)的信托證券營業(yè)部的信息公示，參照本通知的有關(guān)要求執(zhí)行。已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置程序、正在進(jìn)行重組或重整的證券公司以及未完成信證分業(yè)的信托公司證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)按照本通知要求做好信息公示準(zhǔn)備工作，公示實(shí)施時(shí)間另行通知。

三、證券公司應(yīng)當(dāng)按照本通知的要求，通過協(xié)會(huì)提供的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)(中國電信用戶填報(bào)網(wǎng)址：channel.sac.net.cn，中國網(wǎng)通用戶填報(bào)網(wǎng)址：cx.sac.net.cn)，進(jìn)行在線填報(bào)，核對(duì)相關(guān)信息，確保填報(bào)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

四、證券公司首次填報(bào)的信息，需經(jīng)各證監(jiān)局核對(duì)后，統(tǒng)一由協(xié)會(huì)進(jìn)行網(wǎng)上公示。公示信息發(fā)生變化的，證券公司應(yīng)通過協(xié)會(huì)網(wǎng)站在線填報(bào)、更新，由協(xié)會(huì)做必要審核后公示。涉及新產(chǎn)品、分支機(jī)構(gòu)、營業(yè)范圍等重大信息變化的，須經(jīng)證券監(jiān)督管理部門確認(rèn)后公示。

五、證券公司應(yīng)當(dāng)同時(shí)在公司網(wǎng)站、營業(yè)場所進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示和必要的信息公示。在公司網(wǎng)站公示的信息內(nèi)容，不得少于本通知第二條要求的范圍。

證券公司在證券營業(yè)部、服務(wù)部等營業(yè)場所的投資者園地中應(yīng)當(dāng)設(shè)立信息公示專欄，公告本公司信息公示的詳細(xì)網(wǎng)址，公示本營業(yè)部已報(bào)備的客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶名稱、賬號(hào)及開戶行、交易席位號(hào)碼，以及投訴、服務(wù)電話、具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格人員等信息。

證券公司在相關(guān)營業(yè)場所推銷集合理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)公示所使用的專用存款賬戶名稱、賬號(hào)及開戶行等信息。

六、證券公司應(yīng)當(dāng)指定一名高管人員專門負(fù)責(zé)信息公示，并指定專門部門和專門人員辦理信息公示和持續(xù)更新工作。

七、證券公司對(duì)填報(bào)和公示信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。證券公司填報(bào)和公示的信息存在虛假、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，依據(jù)《證券法》及相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)肅處理，追究有關(guān)單位和人員的責(zé)任。

八、本通知自發(fā)布之日起施行。

附表：

表1：證券公司基本情況表

表2：證券公司經(jīng)營性分支機(jī)構(gòu)情況表

表3：證券公司產(chǎn)品信息表

表4：證券公司董事、監(jiān)事、高管人員信息表

表5：未完成信證分業(yè)的信托公司證券營業(yè)部情況表

二○○六年四月二十日

第五篇：關(guān)于領(lǐng)取各種津貼等有關(guān)事項(xiàng)的通知

關(guān)于領(lǐng)取各種津貼等有關(guān)事項(xiàng)的通知

根據(jù)學(xué)?！柏?cái)務(wù)處關(guān)于改變個(gè)人所得稅代扣代繳方式的通知”中的有關(guān)規(guī)定，每月必須在20號(hào)之前領(lǐng)取當(dāng)月勞務(wù)津貼，為此我院在2006年12月曾就相關(guān)問題進(jìn)行了解釋并及時(shí)進(jìn)行了通知，但目前發(fā)現(xiàn)仍有許多老師對(duì)此不甚了解，現(xiàn)再次就有關(guān)事項(xiàng)做如下說明：

一、自2007年起每月第三周、20號(hào)之前（特殊情況另行通知）的學(xué)院報(bào)賬日里,遞交填寫規(guī)范的收款憑證及人員發(fā)放清單，發(fā)放人員的相關(guān)信息資料請(qǐng)?zhí)崆皞魅腚娮有畔洌簂ianghuimin@cau.edu.cn中（格式見學(xué)院財(cái)務(wù)手冊-點(diǎn)擊‘憑證使用說明’-點(diǎn)擊漢字“勞務(wù)費(fèi)單或在職薪金單”），財(cái)務(wù)人員將對(duì)人員信息進(jìn)行審驗(yàn)，對(duì)不合格的人員信息不予發(fā)放。

附注：填表說明

（一）表中‘身份證照類型’填寫身份證或護(hù)照，必須準(zhǔn)確無誤的進(jìn)行填寫，否則軟件將不予認(rèn)可；

（二）表中‘國家與地區(qū)’：國籍為中國的填寫001、日本002、美國003、韓國004、香港005、澳門006、臺(tái)灣007、法國008、德國009、俄羅斯010、英國011、其他國家和地區(qū)200；

（三）表中‘職業(yè)編碼’：學(xué)生為3000000、教師為2090100、行政辦公人員為3010000、科研人員為2010000；

（四）表中‘所得項(xiàng)目’外單位人員、學(xué)生補(bǔ)助填寫02，學(xué)校職工填寫0111，臨時(shí)工工資、離退教師返聘費(fèi)填寫0101；

（五）表中‘所屬單位’本校學(xué)生、教師、行政辦公人員、臨時(shí)工工資、離退教師填寫本單位，校外人員一律填寫外單位。

二、由于國家對(duì)個(gè)人所得稅的嚴(yán)格管理，要求必須嚴(yán)格劃分工薪和勞務(wù)的界限。對(duì)于在校的老師所取得的任何津貼都屬于工薪范疇，請(qǐng)?zhí)顚懺诼毿浇饐?，與工資一起合并計(jì)稅并入卡發(fā)放，不再發(fā)放現(xiàn)金；為學(xué)生、離退休人員、臨時(shí)工及校外人員發(fā)放補(bǔ)貼均屬于勞務(wù)范疇，應(yīng)填寫勞務(wù)費(fèi)單，待財(cái)務(wù)人員審驗(yàn)合格后次日方可發(fā)放現(xiàn)金。

三、需再次強(qiáng)調(diào)辦公用品和書籍的報(bào)銷應(yīng)附有詳細(xì)的清單；教學(xué)經(jīng)費(fèi)和研究生經(jīng)費(fèi)嚴(yán)禁乘坐飛機(jī)，特殊情況需請(qǐng)主管我院的校領(lǐng)導(dǎo)簽字 后方可報(bào)銷；“985”項(xiàng)目及教學(xué)、研究生經(jīng)費(fèi)嚴(yán)禁列支餐費(fèi)。；現(xiàn)金報(bào)銷單張票據(jù)應(yīng)嚴(yán)格控制在500元以內(nèi)，超過500元應(yīng)提前開支票，以控制現(xiàn)金流量。

四、根據(jù)國際合作交流處下發(fā)的“關(guān)于涉外事務(wù)報(bào)銷審核簽字的幾點(diǎn)說明”中，強(qiáng)調(diào)了如下幾點(diǎn)：

（一）日常性購買境外實(shí)驗(yàn)材料、發(fā)表國際論文、郵寄國際信件等，經(jīng)學(xué)院審批后，國際處會(huì)簽；

（二）涉外禮品來審核時(shí)報(bào)銷單上必須注明禮品具體用途，經(jīng)學(xué)院學(xué)院審批后，國際處會(huì)簽；

注：有關(guān)涉外禮品：出國人員在國外原則上不贈(zèng)送禮品；來訪外賓若對(duì)方贈(zèng)禮可以回禮。確有必要贈(zèng)送禮品的，應(yīng)本著節(jié)約從簡的原則。一般贈(zèng)送帶有學(xué)校標(biāo)記的紀(jì)念品（學(xué)校禮品中心有售）為宜。

（三）出國簽證、機(jī)票、相關(guān)在外費(fèi)用等領(lǐng)取支票、換匯和報(bào)銷簽字時(shí)須提供出國任務(wù)批件，國際處根據(jù)批件內(nèi)容審簽；

注：未按規(guī)定辦理出國審批手續(xù)的，不能報(bào)銷相關(guān)費(fèi)用。

（四）使用學(xué)校經(jīng)費(fèi)邀請(qǐng)外國專家來校學(xué)術(shù)交流，應(yīng)在專家來訪前辦理聘請(qǐng)手續(xù)，國際處按照經(jīng)費(fèi)使用規(guī)定審簽；

（五）其余涉外費(fèi)用，請(qǐng)根據(jù)校財(cái)務(wù)規(guī)定辦理報(bào)批手續(xù)。國際處僅負(fù)責(zé)核實(shí)票據(jù)金額。

五、2007年1月實(shí)行新的差旅費(fèi)報(bào)銷標(biāo)準(zhǔn)后，不允許在差旅費(fèi)當(dāng)中報(bào)銷各種雜費(fèi)，包括辦公用品、餐費(fèi)、書費(fèi)等，外地汽車票若實(shí)報(bào)實(shí)銷，則不再領(lǐng)取30元/天的公雜補(bǔ)助。

財(cái)務(wù)辦公室

2007-6-15