第一篇：財務(wù)杠桿原理及其運(yùn)用與典型案例分析—論文終稿

畢業(yè)設(shè)計（論文）

題 目：

財務(wù)杠桿原理及其運(yùn)用與典型

案例分析

學(xué) 生： X X 指導(dǎo)老師： X X X 系 別： 管理學(xué)院 專 業(yè)： 會 計 班 級： 會計 XXXXXX 學(xué) 號： XXXXXXXXXXXXX

目錄

一、引言

二、財務(wù)杠桿原理運(yùn)用現(xiàn)狀

（一）財務(wù)杠桿原理運(yùn)用現(xiàn)狀

（二）財務(wù)杠桿原理運(yùn)用存在的問題

三、剖析財務(wù)杠桿運(yùn)用存在的問題

（一）片面追求資產(chǎn)規(guī)模，盲目擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模

（二）過分倚重負(fù)債融資，未能理性的對待財務(wù)杠桿

（三）風(fēng)險防范機(jī)制不健全

四、完善財務(wù)杠桿運(yùn)用的對策

（一）努力提高償債能力以避免財務(wù)風(fēng)險

（二）合理利用財務(wù)杠桿積極拓展融資渠道

（三）結(jié)合經(jīng)營特征完善風(fēng)險防范機(jī)制

五、結(jié)語 致謝詞 參考文獻(xiàn)

財務(wù)杠桿原理及其運(yùn)用問題與典型案例分析

摘要：自從我國加入世貿(mào)組織之后，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢以及國內(nèi)市場競爭的愈發(fā)激烈，國內(nèi)企業(yè)面臨的發(fā)展壓力越來越大。為了尋求更多的發(fā)展機(jī)會，多元化的融資渠道至關(guān)重要。在中國的上市公司，債務(wù)融資由于其獨特的財務(wù)杠桿效應(yīng)成為企業(yè)普遍采用的重要的融資手段，負(fù)債經(jīng)營是幾乎每個企業(yè)都不可避免的經(jīng)營方式。西方學(xué)者對財務(wù)杠桿的運(yùn)用做了一系列的研究，結(jié)論已逐漸趨于成熟完善。而我國卻尚未形成一套臻于完善、系統(tǒng)貼近本國國情的應(yīng)用理論用以指導(dǎo)企業(yè)如何合理運(yùn)用財務(wù)杠桿為企業(yè)更好的服務(wù)。本文基于財務(wù)杠桿的應(yīng)用現(xiàn)狀分析及存在的問題和原因，在分析的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的對策，對幫助財務(wù)杠桿的使用者更好地了解及運(yùn)用財務(wù)杠桿，在可承受的風(fēng)險中實現(xiàn)財務(wù)杠桿價值利用的風(fēng)險價值最大化，為企業(yè)創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益提出一些寶貴意見。

關(guān)鍵字：企業(yè)；財務(wù)杠桿；運(yùn)用；分析

Financial Leverage Principle and The Use of It and The Analysis of Typical Cases

Abstract: Since China's accession to the WTO, along with the globalization of world economy and the increasingly fierce market competition, domestic enterprises are facing increasing development pressure.In order to seek more opportunities for development,it is essential to diversify financing channels.The Listing Corporation in China, the debt financing effect becomes prevalent enterprises an important means of financing because of its unique financial leverage, debt management is almost every enterprise inevitably mode of operation.Western scholars have on the financial leverage to do a series of studies, the conclusion has gradually become mature and perfect.In the country has not yet formed a complete theoretical system, application service to their national conditions to guide enterprises to reasonable use of financial leverage better for enterprise.Based on the analysis of financial leverage application present situation and the existence question and the reason, on the basis of the analysis, put forward countermeasures existed in corporate decision-making in financial leverage the current problem, on the help of financial leverage users to better understand and use of financial leverage, financial leverage to maximize the value in use under risk, for enterprises to create more economic benefits and puts forward some valuable opinions.Keyword: Enterprise;Financial Leverage;Application;Analysis

財務(wù)杠桿原理及其運(yùn)用問題與典型案例分析

一、引言

在世界經(jīng)濟(jì)全球化和國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的情況下，企業(yè)之間的競爭是非常激烈的，為了尋求更多的發(fā)展機(jī)會，多元化的融資渠道至關(guān)重要。在中國的上市公司，債務(wù)融資由于其獨特的財務(wù)杠桿效應(yīng)成為企業(yè)普遍采用的重要的融資手段。財務(wù)杠桿指的是企業(yè)對權(quán)益資本的調(diào)節(jié)是通過企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營。而給企業(yè)權(quán)益資本帶來的額外收益，稱為財務(wù)杠桿利益。

財務(wù)杠桿是融資管理工具，主要是用來衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)制定的合理程度。研究表明，有許多因素會影響財務(wù)杠桿，故而在獲得財務(wù)杠桿利益的同時，往往伴隨著無法估計的金融風(fēng)險。因此，我們需要認(rèn)真研究財務(wù)杠桿，了解它的特性，做好財務(wù)杠桿的影響因素分析，以及對企業(yè)權(quán)益資本收益的作用和影響，好好對財務(wù)杠桿進(jìn)行合理使用。財務(wù)杠桿，是建立在債務(wù)融資上的。因為它可以提高收入和利潤所以也被企業(yè)以及眾多企業(yè)管理者所使用。財務(wù)杠桿是一把雙刃劍，它的高收入同時也表明了它背后的的高風(fēng)險。

本文是通過對財務(wù)杠桿原理及其運(yùn)用與典型案例研究，就目前財務(wù)杠桿在企業(yè)決策中存在的問題，提出適合的應(yīng)對策略，用以幫助財務(wù)杠桿的使用者更好地了解及運(yùn)用財務(wù)杠桿，在可承受的風(fēng)險中實現(xiàn)財務(wù)杠桿價值利用的最大化，為企業(yè)創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益。

二、財務(wù)杠桿原理運(yùn)用現(xiàn)狀

（一）財務(wù)杠桿原理運(yùn)用現(xiàn)狀

首先要說的是其運(yùn)用問題。

適用范圍是指在一般情況下針對總體來說的，每個行業(yè)，每個企業(yè)的情況都會有所不同，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，做出具體的分析確定，要進(jìn)行準(zhǔn)確的未來業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性估計和考慮適當(dāng)比例的債務(wù)融資組合。

有幾個因素需要考慮：(1)企業(yè)的銷售情況：企業(yè)銷售量在未來是增是減，若有減少的可能，它必須考慮債務(wù)將有的負(fù)面影響，或減少負(fù)債的金額。(2)企業(yè)資產(chǎn)的性質(zhì)：如果企業(yè)的資產(chǎn)大部分是固定資產(chǎn)，則可以考慮債務(wù)融資。(3)企業(yè)所處的發(fā)展階段：在企業(yè)的發(fā)展和上升階段，可考慮使用債務(wù)來促進(jìn)企業(yè)的成長。（4）企業(yè)的納稅情況：企業(yè)在日常經(jīng)營中需要融

資的金額較高且需要減少稅收費(fèi)用，同時采用的負(fù)債利息在企業(yè)承受范圍之內(nèi)的，可以選擇負(fù)債融資，可以節(jié)約稅收成本的很大一部分。(5)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險：具有較低經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)可以嘗試用較高的財務(wù)杠桿，因為較低的經(jīng)營風(fēng)險可以降低其財務(wù)風(fēng)險。(5)投資的回報：企業(yè)為項目投資而負(fù)債融資，若其投資收益率大于負(fù)債利息率，則可以選擇負(fù)債，反正，則不可以。

簡而言之就是，分析企業(yè)自身情況，控制負(fù)債規(guī)模。

財務(wù)杠桿原理現(xiàn)在在國內(nèi)的情形不容樂觀，首先要說的一點是。真正急需要使用到負(fù)債經(jīng)營的80%的中小企業(yè)得不到銀行信貸，而國有企業(yè)大型企業(yè)的負(fù)債率居高不下。然而一般國營企業(yè)在經(jīng)營不善的情況下選擇的是保本而非盡可能多的盈利。此刻，財務(wù)杠桿的效用就減弱了。其次許多企業(yè)未能正確認(rèn)識財務(wù)杠桿原理效應(yīng)，存在誤解存在誤區(qū)存在誤用。這個問題下文會做詳細(xì)解說。再次，國內(nèi)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營崛起的太少，起到的表率作用和參考的普遍性不大，每個企業(yè)都有不一樣的企業(yè)文化企業(yè)情況，故也有了參考可能的偏差及增加了參考的難度。

（二）財務(wù)杠桿原理運(yùn)用存在的問題

在現(xiàn)實中，企業(yè)在利用財務(wù)杠桿中存著各種各樣的問題。有的是對其本質(zhì)把握不準(zhǔn)，將財務(wù)杠桿視同為企業(yè)負(fù)債；有的企業(yè)在償債能力尚弱的情況下盲目擴(kuò)大負(fù)債融資規(guī)模，引發(fā)潛在的財務(wù)風(fēng)險；有的忽略了財務(wù)杠桿對企業(yè)的雙重效應(yīng)，未能理性對待財務(wù)杠桿的雙重效應(yīng)而過分倚重負(fù)債融資；還有的險防范機(jī)制不健全，不盡合理的資本結(jié)構(gòu)加重了企業(yè)的償債能力。再有是對企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息負(fù)擔(dān)不能準(zhǔn)確預(yù)測。

下面，讓筆者詳細(xì)剖析財務(wù)杠桿原理在企業(yè)運(yùn)用中所存在的問題。

三、剖析財務(wù)杠桿運(yùn)用存在的問題

（一）片面追求資產(chǎn)規(guī)模，盲目擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模

面對強(qiáng)勢企業(yè)的競爭壓力，有些企業(yè)往往大額舉債，放大財務(wù)杠桿以維持原有的經(jīng)營水平。輕率地大額舉債，將拖累企業(yè)業(yè)績，陷企業(yè)于水火之中。這樣的企業(yè)往往是海蜃盛樓，即使上市，只要在強(qiáng)勢的沖擊下必然倒下。比如2011年溫州的許多企業(yè)過度融資、過度對外投資、過度對外部擔(dān)保，對項目的需求資金大大超過了預(yù)算。而實際情況是這些項目不能按期取得回報，于是導(dǎo)致了嚴(yán)重后果比如資金鏈斷裂等。溫州人自來被冠以膽大創(chuàng)新的美稱，改革開放初期溫州的經(jīng)濟(jì)確實因為這點而迅速崛起。溫州的民間借貸情況嚴(yán)重，一個企業(yè)往往到處舉債投

資。這種“溫州式”思維和投資的方式在經(jīng)濟(jì)發(fā)張迅猛的時期的確能得到很多回報。然而我國現(xiàn)如今進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)增速放緩，甚至進(jìn)入滯漲狀態(tài)下，企業(yè)進(jìn)入精細(xì)化經(jīng)營，需要的是理性的分析和投資，需要長期管理改進(jìn)來節(jié)約成本、提高技術(shù)含量。那種靠靠大量盲目借貸舉債，沒有任何風(fēng)險評估機(jī)制下的賭徒式的投資必定遭遇重創(chuàng)。遠(yuǎn)高于同行業(yè)的舉債經(jīng)營，這本身就代表著企業(yè)的競爭力不足、成本控制不力和銷售回款不佳，這種企業(yè)的利潤是虛胖的，有隱患的，要引起我們的警惕。

如信陽市潢川縣華英集團(tuán)盲目擴(kuò)大規(guī)模向國際上發(fā)展，在企業(yè)競爭力不足的情況下肆意發(fā)展子公司，導(dǎo)致企業(yè)欠國家債務(wù)高達(dá)九個億，而負(fù)債比率過高的事實又導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)巨大的財務(wù)危機(jī)，現(xiàn)如今靠國家大力扶持才能勉力生存。

（二）未能理性的對待財務(wù)杠桿的雙重效應(yīng)而過分倚重負(fù)債融資

1.財務(wù)杠桿對企業(yè)的雙重效應(yīng)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于種種原因需要負(fù)債籌資，而企業(yè)只要有負(fù)債經(jīng)營就會產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)。企業(yè)的營業(yè)利潤無論如何變化，債務(wù)利息和優(yōu)先股的股息通常是不變的。當(dāng)稅前利潤增長，負(fù)擔(dān)每一元盈余的固定財務(wù)費(fèi)用（如利息，融資租賃租金，優(yōu)先股股利等等）也會減少，這會給普通股股東的比之前多的收益；相反，當(dāng)稅前利潤減少，固定財務(wù)費(fèi)用平攤在每一元的盈余上的負(fù)擔(dān)相對增加，這將大大降低普通股東股權(quán)收益。故財務(wù)杠桿系統(tǒng)的來說是由于固定財務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致均攤每股利潤變動率大于稅前利潤變動率的效應(yīng)。

財務(wù)杠桿有雙面性，通常我們將財務(wù)杠桿效應(yīng)導(dǎo)致的股權(quán)增加的的一面稱為財務(wù)杠桿正效應(yīng)，導(dǎo)致的股權(quán)減少的的一面稱為負(fù)效應(yīng)。利息抵稅作用條件下企業(yè)負(fù)債融資產(chǎn)生財務(wù)杠桿的正面效應(yīng)會使每股普通股的收益持續(xù)增長。企業(yè)債務(wù)資本的優(yōu)勢是借款的利息可作為在稅前扣除的費(fèi)用，起到抵扣稅務(wù)成本的作用。財務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)是相對其積極的作用，它是財務(wù)杠桿的不合理使用而導(dǎo)致的一種財務(wù)風(fēng)險，負(fù)面效應(yīng)會導(dǎo)致企業(yè)每股普通股的盈利大大降低。過多的負(fù)債經(jīng)營，會使企業(yè)在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的債務(wù)資本的利潤只能或不足以彌補(bǔ)所需的利益，達(dá)不成所謂的平衡，甚至要減少權(quán)益資本償還債務(wù)，最終導(dǎo)致每股普通股收益下降，這是財務(wù)杠桿導(dǎo)致?lián)p失的負(fù)面影響。此刻，如果企業(yè)盲目進(jìn)行債務(wù)繼續(xù)追加，很快將面臨更大的債務(wù)危機(jī)。2．過分倚重負(fù)債融資

在頻頻出現(xiàn)的房地產(chǎn)調(diào)控面前，宋衛(wèi)平帶領(lǐng)的綠城中國總是在同行中率先遭遇困境。

綠城中國高管慣以“我們的作品”來描述他們所蓋的房子，但打造作品的代價是犧牲企業(yè)的營運(yùn)效率

和利潤率，低毛利、低周轉(zhuǎn)導(dǎo)致綠城中國造血能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)顯著低于萬科等同行。重資產(chǎn)、低周轉(zhuǎn)的生存模式下，綠城中國要滿足宋衛(wèi)平爭做行業(yè)老大的個人追求，只能依賴于不斷放大杠桿，因此，綠城中國的成長史堪稱一部宋衛(wèi)平東奔西突的融資史。早年，他借助海外資本市場，多種工具交替使用頻繁融資，最終被一筆海外優(yōu)先票據(jù)套上“枷鎖”，綠城中國一度瀕臨清盤破產(chǎn)，幸而2008年金融危機(jī)時債券市場暴跌，其采取主動違約、高成本信托融資杠桿替代等手段“死里逃生”。此后，宋衛(wèi)平選擇了通過信托融資不斷放大杠桿這一險招，綠城中國由此實現(xiàn)了全國化布局。雖然為擺脫對杠桿的依賴，宋衛(wèi)平提出發(fā)展代建等輕資產(chǎn)模式，然而其有效性仍有待觀察。

而盈利的企業(yè)如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中流動負(fù)債要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過流動資本，若盈利不足以彌補(bǔ)當(dāng)期凈負(fù)債額，公司將由于當(dāng)期無法償付流動負(fù)債而破產(chǎn)。不同于資產(chǎn)小于負(fù)債的技術(shù)性破產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士稱之為“黑字破產(chǎn)”。流動負(fù)債在公司的所有負(fù)債中屬于成本最低的籌資方式。于是，在低成本與穩(wěn)健經(jīng)營的抉擇中，更多的公司甚至甘于冒著巨大的風(fēng)險，選擇較高的流動負(fù)債比率。這是國內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀。

（三）風(fēng)險防范機(jī)制不健全

1.所持不良資產(chǎn)過多，企業(yè)負(fù)擔(dān)沉重

不良資產(chǎn)過多的主要原因，除了部分國有企業(yè)不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的要求，經(jīng)營和財務(wù)管理遇到困難以外，還有一些國有企業(yè)資本金嚴(yán)重不足，銀行貸款被用作鋪底資金，許多企業(yè)銀行存在著錯誤觀念。信用機(jī)制不健全是壞賬形成的首要原因。有些企業(yè)對客戶的信用評級并沒有太了解，或者根本沒有建立客戶檔案，即使建立了也沒有及時更新跟進(jìn)。應(yīng)收賬款在企業(yè)掌控之外，比例過高，賒賬太嚴(yán)重，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不在企業(yè)的控制范圍內(nèi)，長期無法收回大量應(yīng)收賬款，直到確定為壞賬，給企業(yè)帶來災(zāi)難性的的財務(wù)風(fēng)險。法律意識淡薄是企業(yè)應(yīng)收賬款形成壞賬的間接原因。由于法律意識的相對滯后。有些企業(yè)的回收賬款的法律援助跟不上。而這種法律環(huán)境也一定程度上縱容了欠費(fèi)的拖欠。形成一個怪圈的惡性循環(huán)。對壞賬處置不力也是形成壞賬的一個重要原因。經(jīng)過對應(yīng)收賬款的有關(guān)研究表明。一般超過兩年的應(yīng)收賬款會成為難以回收的賬款，壞賬幾率極大。這是一筆不小的損失。對于任何一個以盈利為主要目的的企業(yè)來說這樣的現(xiàn)象是最不愿意見到的。不良資產(chǎn)的增加讓企業(yè)負(fù)擔(dān)日益沉重。所以給不良資產(chǎn)減重，還企業(yè)一個輕松的環(huán)境去繼續(xù)力爭上游。

資本主義國家同樣存在諸如此類問題。2.不合理的資本結(jié)構(gòu)加重了企業(yè)的償債

當(dāng)企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當(dāng)，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，從而引

發(fā)財務(wù)風(fēng)險。一般而言，在其他因素不變的情況下，資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動，財務(wù)杠桿系數(shù)也會隨之變動。最佳的資本結(jié)構(gòu)是在適度財務(wù)風(fēng)險的條件下，使預(yù)期的綜合資本成本率最低，同時使企業(yè)大道預(yù)期利潤或價值最大的資本結(jié)構(gòu)。如果舉債規(guī)模過大，會加重企業(yè)支付利息的負(fù)擔(dān)，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營資金不足，則會影響企業(yè)的盈利能力。

四、完善財務(wù)杠桿運(yùn)用的對策

現(xiàn)今公司運(yùn)用財務(wù)杠桿的結(jié)果不盡如人意，如果有效的改善其運(yùn)用現(xiàn)狀成了迫在眉睫的問題。筆者私以為改善經(jīng)營狀況，提高息稅前利潤率，合理安排資本結(jié)構(gòu)保持良好的償債能力，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等等都是完善財務(wù)杠桿運(yùn)用的對策。

（一）努力提高償債能力以避免財務(wù)風(fēng)險

1.界定合理負(fù)債規(guī)模

我們以Wind資訊庫中對國內(nèi)所有行業(yè)的短期借款、長期借款、資產(chǎn)負(fù)債等財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)為研究樣本發(fā)現(xiàn)：在全部13類行業(yè)中，2001~2010年，農(nóng)林牧副漁業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，均達(dá)到70%以上，相比之下，傳播與文化業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較小，但也達(dá)到40%~60%，其他行業(yè)基本維持在60%~70%。全行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高。中國現(xiàn)正處于快速工業(yè)化階段，經(jīng)濟(jì)的快速增長，使得銀行和企業(yè)都可以承受一個相對較高的資產(chǎn)負(fù)債率。但是伴隨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，勢必會削弱經(jīng)濟(jì)增長的速度，大大削弱一些行業(yè)的償債能力。

如果企業(yè)將它們最優(yōu)先的目標(biāo)從利潤最大化轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)債最小化，來修復(fù)受損的資產(chǎn)負(fù)債表。那么在企業(yè)急于用經(jīng)營盈余償還債務(wù)的同時，也就喪失了投資的意愿，同時它們也不會再次舉債，從而沒有從銀行增加貸款的需求。在這種狀況下，無論中央銀行是執(zhí)行低利率政策，還是量化寬松的貨幣政策，加大流動性注入，都無法改變信貸緊縮的狀態(tài)。銀行信貸總量的緊縮，消費(fèi)和投資大量減少，總需求進(jìn)一步萎縮，宏觀經(jīng)濟(jì)陷入惡性衰退。為避免債務(wù)危機(jī)和資產(chǎn)負(fù)債表衰退，必須合理控制負(fù)債規(guī)模。要大力發(fā)展直接投資，提高社會資本形成能力，促進(jìn)企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)要根據(jù)自己的資產(chǎn)負(fù)債情況，合理地計劃投資，不要不計財務(wù)成本，拼命地放大金融杠桿，套取資金。同樣，企業(yè)還應(yīng)對長期債務(wù)與短期債務(wù)和債務(wù)償還期限進(jìn)行合理的安排，防止企業(yè)日后經(jīng)營過程中的本金和利息的償付風(fēng)險。

2．優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

傳統(tǒng)分析方法有其固有的缺陷，企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)一般要確定需要充分考慮現(xiàn)金流量的作用。企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量最終是用來償還企業(yè)的短期負(fù)債的。企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的確定的必要條件使企業(yè)在一個年度內(nèi)企業(yè)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量大于需要歸還的負(fù)債，這樣即使在該時期內(nèi)企業(yè)發(fā)生籌資困難，也有足夠的償債能力。這種判斷償債能力的方法，是從動態(tài)上保證企業(yè)的短期償債能力，比靜態(tài)上以流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)等來保證顯得更可信。

由于流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，在合理確定負(fù)債結(jié)構(gòu)及實際確定負(fù)債結(jié)構(gòu)時，應(yīng)該將流動資產(chǎn)與現(xiàn)金流量結(jié)合起來使用。這樣，負(fù)債結(jié)構(gòu)的構(gòu)建便有三種方式計算：1）簡單最低限額法。（2）簡單最高限額法。（3）加權(quán)平均法。各方法各有優(yōu)缺點，在實際工作中要結(jié)合企業(yè)具體情況合理審慎選用。此外，除了進(jìn)行定量分析外，還要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點、經(jīng)營規(guī)模、利率狀況等各種因素來合理確定。

（二）合理利用財務(wù)杠桿積極拓展融資渠道

考慮適當(dāng)?shù)呐e債方式和資金類別。舉債方式、類別、渠道的不同對未來的影響不同。企業(yè)要根據(jù)數(shù)量、期限、利率、借款彈性等選擇不同的籌資方式，以方便企業(yè)根據(jù)需要作出適當(dāng)調(diào)整。

（三）結(jié)合經(jīng)營特征完善風(fēng)險防范機(jī)制

1．樹立正確的風(fēng)險觀念

企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的防范就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上,充分預(yù)見、有效控制風(fēng)險,用最經(jīng)濟(jì)的方法把財務(wù)風(fēng)險可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。企業(yè)要樹立正確的債務(wù)融資風(fēng)險意識，首先第一點就是要有企業(yè)獨立承擔(dān)風(fēng)險的意識。隨著我國進(jìn)一步深入發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，企業(yè)與政府之間的關(guān)系越加分明，政府扶持幫助企業(yè)的力度會減弱，第二點，進(jìn)行債務(wù)融資不僅僅只該考慮融資過程中所造成的風(fēng)險，還必須考慮到未來的償付能力風(fēng)險。事實上，未來的償付風(fēng)險能力才是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險考慮的重點。

企業(yè)價值可以理解為所有者權(quán)益的市場價值，可以反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力和成長能力。企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動中,由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用,使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益,從而產(chǎn)生損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,要徹底消除風(fēng)險及其影響是不可能的。企業(yè)價值的最大化要求企業(yè)通過最優(yōu)的財務(wù)政策，了解財務(wù)風(fēng)險的來

源和特性,進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?健全風(fēng)險防范機(jī)制,將損失降至最低,充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。因此要有正確的財務(wù)風(fēng)險觀念。2．完善企業(yè)內(nèi)部管理

而現(xiàn)今國內(nèi)情況來分析，筆者認(rèn)為，在應(yīng)對市場風(fēng)險方面，目前市場上主要存在著認(rèn)識、信用評級以及信用增進(jìn)等幾方面的問題。首先企業(yè)要提高財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，加強(qiáng)會計基礎(chǔ)工作提高會計信息質(zhì)量。防范金融風(fēng)險時，中小企業(yè)在決策過程中，影響決策的各種因素都應(yīng)該充分考慮，盡可能的運(yùn)用定量分析方法進(jìn)行計算，適當(dāng)?shù)淖龀隹茖W(xué)決策模型用以輔助決策。在進(jìn)行分析和評價各種方案時要客觀認(rèn)真。財務(wù)風(fēng)險的控制要控制，首先各種財務(wù)關(guān)系必須被理順，財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識要大大提升。明確不同的部門在企業(yè)中該處的位置，該起的作用并各自知曉應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，與此同時不可少給予其相應(yīng)的權(quán)力，啟用問責(zé)制度。在利益分配上，企業(yè)應(yīng)考慮所有各方的利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正的做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。

3．建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，提高應(yīng)變能力 建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)

（1）使用現(xiàn)金流量預(yù)算所建立的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是比較直觀的。企業(yè)需要以周，月，季，年，建立一個系統(tǒng)的現(xiàn)金滾動預(yù)算來預(yù)測未來的現(xiàn)金支付情況。

（2）建立財務(wù)分析指標(biāo)體系及長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。該企業(yè)的盈利能力，償債能力，經(jīng)濟(jì)效益等都可以作為參考。并且應(yīng)該用各種指標(biāo)來衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況與發(fā)展趨勢。

（3）結(jié)合實際謀定適當(dāng)風(fēng)險策略。風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系建立后，根據(jù)風(fēng)險信號監(jiān)測，企業(yè)管理人員可做出相對判斷，若出現(xiàn)諸如產(chǎn)品累壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，成本上升，應(yīng)能據(jù)其發(fā)生原因及過程，制定相應(yīng)切實恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略以降低其危害程度。

（4）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理活動。中小企業(yè)的資金來源是所有者投資和借入資金。對于所有者投資，風(fēng)險只存在于使用的不確定性。而對于負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)來說，給小企業(yè)可能產(chǎn)生損失和償付能力的不確定性。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險性，穩(wěn)健性的最佳組合。收入分配是中小企業(yè)一個金融周期的最后一個環(huán)節(jié)，包括股息分配和留存收益，留存收益越多規(guī)模就越大，分配股利越多股東財產(chǎn)就越擴(kuò)大。這兩個之間既有相同之處又相互矛盾。中小企業(yè)如果銷售和生產(chǎn)規(guī)模發(fā)展迅速，需要添置大量的資產(chǎn)，稅后利潤就需要保留大部分。此時利潤率很高，但是股利分配一般是低于同等水平，這就可能會影響到企業(yè)的股票價值，從而形成企業(yè)收益分配風(fēng)險。

總而言之，中小企業(yè)的生存與發(fā)展很大程度上取決于它們的財務(wù)風(fēng)險水平。只有加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警、管理及控制和化最大程度解財務(wù)風(fēng)險，中小企業(yè)才能在激烈的市場競爭中生存。

4．從籌資到投資互動性的視角來提高融資效率

(1)財務(wù)杠桿的合理運(yùn)用可以使企業(yè)快速成長，極有利于企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大。

通過負(fù)債融資，企業(yè)可以獲得比內(nèi)部融資更多的資金，通過所融資金的合理運(yùn)用、有效投資，最終為企業(yè)帶來可觀的利潤；此外，財務(wù)杠桿可以幫助企業(yè)在短時間內(nèi)獲得資金，抓住投資的商機(jī)和加大企業(yè)盈利的機(jī)遇，所以山西海鑫才能如此快速地崛起。2010年度山西省百強(qiáng)民營企業(yè)名單正式出爐，海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司位列榜首。2010年度百強(qiáng)民營企業(yè)銷售收入總額為1581.7億元，比2009年百強(qiáng)民營企業(yè)總額1327.6億元增加了254.1億元，增長了19.14%；年末凈資產(chǎn)為619.18億元，比2009年度的893.90億元減少了274.72億元，降低了30.73%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，2010年度百強(qiáng)民營企業(yè)雖然銷售收入增加明顯，但年末凈資產(chǎn)卻大幅減少，說明民營企業(yè)2010年度經(jīng)濟(jì)效益一般，企業(yè)負(fù)債率比較高。

(2)運(yùn)用財務(wù)杠桿相對于其他外部融資來說成本較低，且財務(wù)杠桿的正效應(yīng)下會給企業(yè)所有者帶來額外的利潤。

(3)運(yùn)用財務(wù)杠桿可以為企業(yè)帶來節(jié)稅的目的，舉債越多，節(jié)稅的作用就越大。隨著規(guī)模的不段擴(kuò)大，資金需求的日益增大，節(jié)稅所帶來的利益在融資決策上就越發(fā)明顯了。這是其他融資方法所沒有的優(yōu)勢。

企業(yè)只要到期償還固定的負(fù)債和利息即可，合理的運(yùn)用，還可以給所有者帶來額外的收益。相對于山西海鑫這樣的民營企業(yè)來說，發(fā)行股票不僅成本高，且也不保證會比在財務(wù)杠桿正效應(yīng)下獲得的收益多。

五、總結(jié)

當(dāng)前，《公司法》影響進(jìn)一步擴(kuò)大，業(yè)籌集資金的觀念和方法受有關(guān)規(guī)定的限制。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的都在不斷改進(jìn)。按企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的規(guī)定，累計債券發(fā)行總額不能超過公司低谷時，固定額度的利息負(fù)擔(dān)會使資金由原來的“等、靠、要”已經(jīng)轉(zhuǎn)凈資產(chǎn)的40％。企業(yè)利潤迅速下滑。當(dāng)息稅前利潤下降變?yōu)樽灾骰I資，通過舉債，籌集資金成為財務(wù)杠桿效應(yīng)和財務(wù)杠桿時，股東收益下降得更快，絕大多數(shù)企業(yè)解決資金短缺問題的主要系數(shù)亦大幅度下滑，甚至可能使企業(yè)破產(chǎn)。財務(wù)杠桿，亦稱籌資杠桿，它在給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿利益的同時，于籌

資活動中進(jìn)行對資本成本固定的債券資本的利用。

根據(jù)以上分析可知，企業(yè)按固也給企業(yè)造成了不可避免的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)杠桿的作用來源于企業(yè)固定成本取得資金所獲得的收益超過了所

因此，企業(yè)必須權(quán)衡負(fù)債籌資的利弊，采取需要支付固定成本(債務(wù)利息)的支付的固定成本，就會產(chǎn)生正的財務(wù)杠確定最佳負(fù)債規(guī)模，選擇最優(yōu)資本結(jié)融資行為。財務(wù)杠桿的使用，會放大經(jīng)桿效應(yīng)，支付固定成本后留下的任何利構(gòu)，才能獲得最佳經(jīng)濟(jì)效益。債務(wù)融資既是一項財務(wù)策略，更是一種籌資戰(zhàn)略。企業(yè)考慮債務(wù)融資時，要根據(jù)自身發(fā)展情況，考慮關(guān)于融資規(guī)模、融資方式和償還期限等，更應(yīng)該理解和考慮債務(wù)融資風(fēng)險。應(yīng)基于企業(yè)對債務(wù)融資風(fēng)險的認(rèn)識上，及時制定和嚴(yán)格執(zhí)行有效的債務(wù)融資風(fēng)險的防范對策，以在合理范圍內(nèi)加以控制，方能發(fā)揮債務(wù)融資的最佳作用，并確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常運(yùn)行。

通過本論文，我理解了財務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負(fù)債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。同時它也是一把雙刃劍，給投資者帶來利潤的同時，可能也會存在財務(wù)風(fēng)險。只有合理利用財務(wù)杠桿作用，才會給企業(yè)帶來利潤的提高。當(dāng)然，寫完本論文，我也認(rèn)識到，一個好的公司是要學(xué)會負(fù)債經(jīng)營的，合理的負(fù)債經(jīng)營會給公司帶來更多的利潤。通過本課程的學(xué)習(xí)，我覺得自己最大的收獲是知道了很多經(jīng)濟(jì)方面名詞的具體含義，這對將來進(jìn)行一些財務(wù)交涉或多或少有一些幫助，同時為進(jìn)一步學(xué)習(xí)公司理財方面的知識提供了入門知識，總體來說，對公司理財有了一個大體的理解。盡管本文對企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率分析已經(jīng)比較全面，但由于篇幅和條件的限制，很多問題的研究還不夠深入，因此在今后的工作過程中需要做更深層次的探討。

致謝詞

本文的構(gòu)思和撰寫得到了我的指導(dǎo)老師——XXX老師的悉心指導(dǎo)，從畢業(yè)論文的選題、到選題的資料篩選，到選題的研究論證，最后再到本畢業(yè)論文的編寫、修改，每一步都有黃老師的細(xì)心指導(dǎo)和諄諄教誨。在XXX老師的悉心引導(dǎo)下，我通過這次的論文在各方面均有所提高。每次遇到問題，老師總是耐心而慈祥的擠出寶貴的時間與我面談，對我的不足之處加以指正，不辭辛苦的講解，使我的知識層次又有所提高。而X老師自身的嚴(yán)謹(jǐn)性學(xué)術(shù)性以及一絲不茍的治學(xué)態(tài)度和勤勉的工作態(tài)度都給我巨大的帶動、感染、啟迪，鼓舞和鞭策。這是一位特別值得敬重的老師，他將成為我人生路上值得學(xué)習(xí)的榜樣。

同時感謝所有為我們授課過的專業(yè)課老師，你們傳授的專業(yè)知識是我大學(xué)期間成長的源泉，也是本論文完成的基石。而老師們的為人師表，平和的待人處事方式也深深地印刻在我的腦海里。另外感謝我的舍友在我完成論文的時間里幫助我找了大量資料。再次真誠的謝過這些幫助過我的老師同學(xué)們，你們辛苦了。

此外，我要真心感謝四年同窗。四年的大學(xué)生活，我們一同走過笑著共享喜悅和責(zé)任，班級就像一個大家庭充滿著關(guān)愛，給我留下了太多值得窖藏的美好記憶。

當(dāng)然十五年的漫漫求學(xué)生涯里，最離不開的是來自于父母的鼓勵支持。無論是物質(zhì)還是精神，他們?nèi)蝿谌卧?。在這里我要感謝他們一直以來對我的無私付出和無限關(guān)愛，在他們營造的溫室里，我才能健康快樂順利的完成我的學(xué)業(yè)并且快樂的生活。

通過這次畢業(yè)設(shè)計，我認(rèn)為自己獨立思考問題分析問題解決問題的能力有所提高。而黃老師那認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)，一絲不茍的工作態(tài)度也讓我運(yùn)用到了學(xué)習(xí)生活中。由于知識經(jīng)驗匱乏，能力有限，論文中難免有許多不周全不完善的地方，希望各位老師多加指教。

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第二篇：論杠桿原理與實際運(yùn)用

論杠桿原理與實際運(yùn)用

開學(xué)第一周，我們就學(xué)了杠桿原理。看著老師在講臺上眉飛色舞的描述一根小小的棒子所帶給生活的便利之處，我一邊聚精會神的記著筆記，一邊思考了起來。杠桿，杠桿，我們初三第一節(jié)課就遇到了它，那么它到底有什么神奇之處呢？我不禁好奇極了。

回家的路上，我沿著馬路旁的行道樹散步。天氣真的不錯，街邊的樹葉郁郁蔥蔥，連馬路中栽培的花草都似乎精神極了，周身散發(fā)著綠色希望的光輝。這是，在欣賞美景的同時，我注意到了一位修剪樹枝的爺爺。他拿著一把大大的剪刀，正認(rèn)真的給那些粗壯的樹枝修建，那清脆的“嚓嚓”聲格外動聽。我被他手上的那把剪刀所吸引住了，只見剪刀柄很長，那位師傅是兩手抓著兩個剪刀柄在修枝的。我記住了這個場面。

晚上，媽媽帶我去理發(fā)店修頭發(fā)。理發(fā)師拿著剪刀在我的頭上不停地移動，剪刀的移動是如此迅速，以至于我只看到了那銀色的刀身。等到理發(fā)結(jié)束后，我才真正的看著那把剪刀，發(fā)現(xiàn)它是如此嬌小，輕盈。只是剪刀柄比較短，也許是方便理發(fā)師剪發(fā)。

回到家時已經(jīng)是晚上9點了，媽媽卻還沒有休息，依舊在燈下修剪著什么。我湊近看去，發(fā)現(xiàn)他正在裁剪一塊布料?，F(xiàn)在的很多年輕人都已經(jīng)不會裁減了，織毛衣這些也只是似乎上世紀(jì)的事了。我注意到了媽媽手中的剪刀。發(fā)現(xiàn)這把剪刀要比理發(fā)師的剪刀大一些，但他們的共同點就在于剪刀柄都很短。看著媽媽在燈下修建衣料的身影，我意識到了不同職業(yè)的人，所使用的工具也許是一種，但是即使都是，它們中也是有區(qū)分的。

第二天，我復(fù)習(xí)著物理書，突然發(fā)現(xiàn)有一頁的底下有幾幅剪刀的插圖。其中有三樣都是我昨天見過的。我閱讀了他們的用途?；腥淮笪蛑?，知道了不同剪刀的優(yōu)勢。

比如：理發(fā)師和裁縫的剪刀都很小，且剪刀手柄都較短。這是因為他們所需要裁剪的東西本身質(zhì)量很輕，并不需要太大的力。所以把手柄設(shè)計得短些，這樣可以省一定的距離，方便他們工作，這是利用杠桿原理來設(shè)計的。又如修枝的剪刀，他們的手柄都較長，這是因為修剪如樹枝的比較粗大的東西時，需要耗費(fèi)比較多的力，這時運(yùn)用杠桿原理，是手柄變長，可增長動力臂，以致達(dá)到省力的作用。

阿基米德說：給我一個支點，我就能翹起整個地球?？磥磉@句話并不是狂言。我也明白了物理這門學(xué)科是離不開生活的。一旦物理離開了實踐，它就缺乏了根本的利用價值。

金浩天

初三（2）班

南外仙林分校

一個人漫步在公園里，遇到了一位坐在河 邊獨釣的老人，便于他攀談起來。白發(fā)蒼 蒼的老人告訴我：“整整釣了一天，只釣 到了一條小魚。”說著，他又把小魚重新放 回了小河里。我很納悶，問道：“你覺得嫌 魚太??？”老人看了看我笑道：“我不在乎 釣地魚好大，可是我釣到了一天的快樂！” 多么精彩的人生哲理，我恍然大悟。從那 時起，我改變了，我認(rèn)識到：收獲固然重 要，然而最重要的是要得到“快樂”的回報。

第三篇：財務(wù)案例研究典型案例分析

財務(wù)案例研究典型案例分析

2002年2月21日，山東棗莊市股民張先生狀告渤海集團(tuán)，并被濟(jì)南市中級人民法院受

理。4月19日，張姓股民狀告上市公司渤海集團(tuán)虛假陳述案準(zhǔn)時在濟(jì)南中院開庭。有報道

稱，這是全國第一起法院已開庭審理的證券民事侵權(quán)訴訟。

據(jù)介紹，2001年8月16日-17日，原告張姓股民先后3次分別以12.4元、12.29元、12.18元的價格購入渤海集團(tuán)股票共計1500股，金額總計18435元。但隨后該股票價格一路

下跌，2002年1月29日，原告以6.17元的價格將這些股票全部賣出，導(dǎo)致?lián)p失9420.06元。原告認(rèn)為其損失系被告虛假信息披露行為所致，因此，請求法院判令被告賠償其損失9236.4元，手續(xù)費(fèi)、過戶費(fèi)、印花稅共183.66元，以及同期銀行存款利息。由于渤海集團(tuán)不同意

調(diào)解，審判長宣布擇日宣判。

張姓股民訴訟的依據(jù)是證監(jiān)會于2001年11月公布的《關(guān)于對山東渤海集團(tuán)股份有限公

司違反證券法規(guī)行為的處罰決定》(證監(jiān)罰字［2001］23號)。證監(jiān)會的處罰依據(jù)是：“1993年底，根據(jù)濟(jì)南市人民政府辦公廳《關(guān)于山東渤海集團(tuán)股份有限公司兼并濟(jì)南火柴廠的批復(fù)》

(濟(jì)政辦發(fā)［1993］82號)，渤海集團(tuán)對濟(jì)南火柴廠實施兼并。原文件規(guī)定?對原火柴廠的全部銀行貸款給予兩年掛賬停息、三年減半收息的照顧，由市有關(guān)銀行抓緊向上級銀行申報?。對上述不確定性內(nèi)容，濟(jì)南市政府表示負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)落實。1994年5月4日，渤海集團(tuán)在《上市公告書》之附件《山東渤海集團(tuán)股份有限公司兼并濟(jì)南火柴廠報告書》中披露了?免二減三?政策，但遺漏了?由市有關(guān)銀行向上級行申報?的內(nèi)容，至今未披露。1993年12月，被渤海集團(tuán)兼并的濟(jì)南火柴廠欠中國工商銀行濟(jì)南市經(jīng)二路支行貸款本金1484萬元和兼并前利息303萬元，合計債務(wù)1787萬元。在上述?免二減三?政策未得到銀行批準(zhǔn)且與銀行就此發(fā)

生訴訟的情況下，渤海集團(tuán)一直堅持應(yīng)享受市政府的?免二減三?政策，1994-1995年未計提此筆貸款利息，也未計提1996、1997、1998年的半息，導(dǎo)致這三年的財務(wù)報告中存在

虛假數(shù)據(jù)。1999年渤海集團(tuán)補(bǔ)提了此筆貸款1996、1997、1998年三年的半息，合計190.3萬元。??上述行為，構(gòu)成了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》(以下簡稱《股票條例》)第七十四條第(二)項所述?在股票發(fā)行、交易過程中，作出虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或者遺漏重大

信息的?行為。”因此，證監(jiān)會責(zé)令渤海集團(tuán)公開披露上述未披露事項，并且對有關(guān)責(zé)任人處

以警告處分。

在該案件的審理中，雙方的一些爭論，值得各界思索。(一)重大遺漏算不算虛假陳述

被告渤海集團(tuán)認(rèn)為，中國證監(jiān)會《行政處罰書》中認(rèn)定，渤海集團(tuán)1994年至1998相關(guān)行為違反的是1993年頒布生效的《股票條例》，而非最高法院《通知》中特指的于1999年7月1日起施行的《證券法》；另外行政處罰認(rèn)定的違規(guī)事實是重大遺漏，而非《股票條

例》中有明確界定的虛假陳述。因此，渤海集團(tuán)認(rèn)為本案不符合受理條件。而且，證監(jiān)會處

罰決定雖然已經(jīng)生效，但其認(rèn)定事實不當(dāng)，不應(yīng)作為審判依據(jù)。原告代理律師認(rèn)為，雖然最 高法院的《通知》未對證監(jiān)會行政處罰決定的效力做明確規(guī)定，但根據(jù)立法的初衷，應(yīng)當(dāng)對

此理解為確定的效力。否則，中國證監(jiān)會的處罰決定豈不形同虛設(shè)? 筆者認(rèn)為，依據(jù)證監(jiān)會的處罰公告，渤海集團(tuán)在上市公告書中沒有披露應(yīng)當(dāng)披露的信息，渤海集團(tuán)的違規(guī)行為應(yīng)當(dāng)分為兩部分。首先，上市公告書中存在重大遺漏?！蹲C券法》中的

重大遺漏是指將法定事項部分或全部不予記載，或者未予公開的行為。其次，渤海集團(tuán)一直

沒有披露和銀行的糾紛等事項，也不計提1996-1998年的利息，按照證監(jiān)會的說法，這三年

報表中存在虛假數(shù)據(jù)，屬于虛假信息。

那么，重大遺漏是否屬于虛假陳述呢?對于這個問題，我國的不同法規(guī)之間有些出入。

根據(jù)1993年8月15日頒布的《禁止證券欺詐行為暫行辦法》，虛假陳述是指單位或個人對

證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動的事實、性質(zhì)、前景、法律等事項作出不實、嚴(yán)重誤導(dǎo)或包含有

重大遺漏的任何形式陳述，致使投資者在不了解事實真相的情況下作出投資決定。我國《證

券法》第59條也按此定義，把虛假陳述行為分為虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏三種形

態(tài)?？梢?，根據(jù)《證券法》，重大遺漏屬于虛假陳述。但是，由于渤海集團(tuán)重大遺漏行為是 從《證券法》出臺之前開始的，因此，依據(jù)法不溯及既往的原則，當(dāng)證監(jiān)會處罰上市公司時，就只能根據(jù)1993年4月25日頒布的《股票條例》第七十四條的“在股票發(fā)行、交易過程中，作出虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或者遺漏重大信息”，而不是證券法有關(guān)內(nèi)容。這里就可以看出

一個問題：在最先發(fā)布的《股票條例》中，重大遺漏與虛假陳述是并列的，而在其后頒布的

《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和《證券法》中，重大遺漏屬于虛假陳述。既然證監(jiān)會處罰

渤海集團(tuán)依據(jù)的是《股票條例》，如何判定重大遺漏是否屬于虛假陳述，就成了一個難點。

另外一個關(guān)鍵問題還在于最高法院司法解釋的局限性。根據(jù)最高法院司法解釋，“虛假陳述民事賠償案件，是指證券市場上證券信息披露義務(wù)人違反《中華人民共和國證券法》規(guī)

定的信息披露義務(wù)，在提交或公布的信息披露文件中作出違背事實真相的陳述或記載，侵犯

了投資者合法權(quán)益而發(fā)生的民事侵權(quán)索賠案件?！惫擅褚獱罡嫔鲜泄?，必須根據(jù)證監(jiān)會的

處罰，認(rèn)定上市公司違反了《證券法》，這是否意味著投資者要控告虛假會計信息的責(zé)任人，必須滿足這兩個條件?是否就排斥了其他法律法規(guī)?這也是為什么輿論認(rèn)為司法解釋給證券

民事訴訟設(shè)了很高門檻的原因之一。就本案來看，如果原告是渤海集團(tuán)重大遺漏行為的受害 者，那么，還是找不到法律依據(jù)來告上市公司。(二)虛假信息和股民損失之間是否存在因果關(guān)系? 在法庭辯論階段，這個問題是真正的爭論焦點。原告律師認(rèn)為，原告購買渤海集團(tuán)股票，完全基于對渤海集團(tuán)所做虛假陳述形成的合理信賴，原告的投資是基于對渤海集團(tuán)公開信息 的分析，同時渤海集團(tuán)的虛假陳述行為也確實引起了股票價格的大幅下跌。因此，此案應(yīng)該

適用推定因果關(guān)系，即只要被告存在虛假陳述行為，并且這種虛假陳述行為可能給原告造成

損失，原告也因此造成損失，被告就應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

渤海集團(tuán)認(rèn)為，虛假證券信息侵權(quán)案件中的“果”，不是財產(chǎn)受到損害，而是知情權(quán)受到

損害，投資者受損結(jié)果的發(fā)生是一果多因所致。同時，渤海集團(tuán)認(rèn)為原告對交易受損應(yīng)自負(fù)

其責(zé)。被告律師要求原告回答并舉證：原告在何種情況下購進(jìn)的渤海集團(tuán)股票?是否長期關(guān)注渤海個股?是否知道買入后有盈利的機(jī)會?原告律師拒絕回答，并稱是否回答是原告的權(quán)利

而不是義務(wù)。渤海集團(tuán)辯稱，對于《上市公告書》中遺漏事項，渤海集團(tuán)已于1999年補(bǔ)提了貸款1996-1998年三年的半息190.3萬元，同時計提了1999的全息100.7萬元。此事項已披露于本公司1999年中報、1999年年報、2000年中報、2000年年報及2001年中報。集團(tuán)認(rèn)為1999年補(bǔ)提半息前的信息披露行為即使虛假，這種虛假的程度也是微小的，而且 已經(jīng)進(jìn)行了補(bǔ)提且進(jìn)行了披露，對能夠理智判斷的投資者不會產(chǎn)生決定性影響。

筆者同意上市公司的觀點。因為原告是在上市公司補(bǔ)提利息之后購入股票的。投資者在

購買股票時，更多應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是近期的會計報表，而不是較早的財務(wù)信息。而且，從會計信

息披露后的市場反應(yīng)來看，虛假財務(wù)信息的作用效果應(yīng)當(dāng)是有一定時限的，如果公司遺漏的

信息是十分重大的，那么1999年開始公司補(bǔ)提利息時，其不良影響應(yīng)當(dāng)已經(jīng)被逐漸消化，到2001年時應(yīng)當(dāng)對投資者的決策不再有重要影響。所以，與其說原告的損失源自被告的重

大遺漏行為，不如說是因為證監(jiān)會處罰這個利空消息。因此，就渤海集團(tuán)訴訟案來看，被告

會計信息的重大遺漏和原告損失之間沒有因果關(guān)系。

除了以上幾個焦點問題之外，在渤海集團(tuán)民事訴訟案件當(dāng)中，還有一些問題值得探討。

在有關(guān)證券市場虛假會計信息的民事訴訟案件中，目前可能還存在一些認(rèn)識誤區(qū)。在逐步加

強(qiáng)證券市場法制建設(shè)的過程當(dāng)中，有一些基本概念依然十分模糊，如果不引起人們重視，可

能誤導(dǎo)整個市場秩序的走向。(一)如何看待遺漏的信息 從證監(jiān)會的處罰公告中可以看出，即使投資者依賴了不真實、不完整的會計信息在公司

補(bǔ)充會計信息之前購入股票，公司是否仍然需要對其損失承擔(dān)責(zé)任還牽涉到一個重大性的問

題。前面已經(jīng)談到過，對重大性的判定，最低標(biāo)準(zhǔn)是違反了有關(guān)法律法規(guī)。但是，上市公司

披露信息需要成本，要求上市公司事無巨細(xì)都披露是不符合實際的。法律法規(guī)只對信息披露

范圍做一大致規(guī)定，并不是說這些披露內(nèi)容都是重要信息。因此，這個標(biāo)準(zhǔn)可以被看作是證

監(jiān)會處罰上市公司的依據(jù)，但是，是否就成為投資者起訴上市公司的依據(jù)? 關(guān)于重大性問題，目前在法律界依然是一個探討中的問題，定量標(biāo)準(zhǔn)很難找到。但從定

性上來講，大家一般比較認(rèn)可美國證券法的觀點，即能夠影響理性投資者進(jìn)行投資決策，且

該信息已經(jīng)決定性地改變了投資者所獲得信息的組合。在我國的部分法律中也有類似規(guī)定。

例如，《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書》第3條規(guī)定：

“本準(zhǔn)則的規(guī)定是對招股說明書信息披露的最低要求。不論本準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡對投

資者做出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)披露。”相比之下，這個標(biāo)準(zhǔn)，更加接近于審計的重要性標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《獨立審計具體準(zhǔn)則第10號--審計重要性》的規(guī)定，審計重要性指被審計單位會計報表中錯報或漏報的嚴(yán)重程度，這一程度在特定環(huán)境下可能影響會計報表使用

者的判斷或決策。我們知道，在注冊會計師進(jìn)行審計時，即使發(fā)現(xiàn)上市公司報表存在錯報、漏報，只要沒有達(dá)到重要性的標(biāo)準(zhǔn)，仍然可以出具無保留意見審計報告?？梢姡词拱凑兆?/p>

低標(biāo)準(zhǔn)，上市公司違反了有關(guān)法律法規(guī)，應(yīng)當(dāng)接受證監(jiān)會處罰，也不一定會影響到投資者決

策。渤海集團(tuán)確實違反了法律法規(guī)，但1996、1997、1998年一共遺漏的190萬元利息，每

年少提幾十萬元，與公司數(shù)百萬的盈虧相比較，是否會對投資者決策產(chǎn)生重大影響，還有待

于進(jìn)一步分析。(二)究竟應(yīng)該告誰

在渤海集團(tuán)民事訴訟案中，上市公司成了被告。《證券法》第六十三條規(guī)定，發(fā)行人和

承銷商對上市公司虛假陳述行為應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任，負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)

承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。也就是說，只要上市公司還有錢，就輪不到其他責(zé)任人賠償。問題是：

股東權(quán)益仍然是股東的，為什么股東的損失最終還要自己承擔(dān)? 對這個問題，很多專家提出應(yīng)當(dāng)采用公司法人格否定制度，即為了制止濫用公司法人制 度和保護(hù)公司債權(quán)人的利益及社會公共利益，允許在特定情形下，否認(rèn)公司的獨立人格和股

東的有限責(zé)任，責(zé)令公司股東對公司債權(quán)或公共利益承擔(dān)責(zé)任。渤海集團(tuán)訴訟案引起了各界人士的關(guān)注，這說明隨著我國證券法制建設(shè)的推進(jìn)，人們越

來越要求法律能夠保護(hù)弱小的投資者，建立一個公平有效的證券市場。隨著我國市場越來越

開放，證券市場將受到周邊市場的影響，因此，建立一個法制健全的證券市場，讓我國的上

市公司融入到國際市場競爭中去，實屬當(dāng)務(wù)之急。漯河卷煙廠改革采購制度 國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 李洪波

漯河卷煙廠于97年12月起提出進(jìn)行卷煙生產(chǎn)輔料采購制度的改革，從98年3月開始

運(yùn)用公開競標(biāo)的方式進(jìn)行生產(chǎn)輔料的采購，經(jīng)過一段時間的運(yùn)作和完善，取得突出的成績和

效果，主要表現(xiàn)在：保證了采購輔料的數(shù)量和質(zhì)量，杜絕了腐敗行為，取得了良好的社會和

經(jīng)濟(jì)效益。

從該廠前后的動作特點分析，該廠建立了適應(yīng)自身特點的輔料采購業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制

度，并進(jìn)行了有效的實施，主要以下幾方面：

一、提出了適應(yīng)自身特點的內(nèi)部控制管理思想 內(nèi)部控制是符合我國具體政策的一種控制制度，財政部[2001]41號文件的基本精神對這種控制制度規(guī)定著具體明確的目標(biāo)、原則、內(nèi)容和方法。該廠的作法是符合文件的精神和要

求的。

該廠提出的改革采購的管理思路是“集中的權(quán)力分散化，隱蔽的權(quán)力公開化、建立公開

競爭機(jī)制，嚴(yán)控采購成本，確保產(chǎn)品質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益”，與內(nèi)部控制的基本目標(biāo)“確保單

位各項業(yè)務(wù)活動的健康運(yùn)行，堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時糾正各種欺詐行為”是相符 的。

二、運(yùn)用內(nèi)部控制的方法，建立了符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu) 內(nèi)部控制的具體方法是運(yùn)用了組織結(jié)構(gòu)控制要求貫徹不相容職務(wù)相分離的原則，合理設(shè)

置內(nèi)部機(jī)構(gòu)，科學(xué)劃分了職責(zé)權(quán)限，形成了相互制衡機(jī)制。

該廠在提出上述改革思路后，成立了以廠長為主任、副廠長為副主任，企劃、財務(wù)、原

料、物資供應(yīng)、生產(chǎn)、質(zhì)管、科研、紀(jì)檢、審計等部門負(fù)責(zé)人為成員的廠原輔料管理委員會，對采購事項民主決策，統(tǒng)一監(jiān)控的具體措施。該廠采取的這種內(nèi)部控制方法，是組織結(jié)構(gòu)控

制要求貫徹不相容職務(wù)相分離的原則，合理設(shè)置內(nèi)部機(jī)構(gòu)，保證了內(nèi)部機(jī)構(gòu)、崗位及其職責(zé) 權(quán)限的合理設(shè)置和分工，確保了不同機(jī)構(gòu)和崗位之間權(quán)責(zé)分明、相互制約、相互監(jiān)督。

三、完善了監(jiān)督機(jī)制，實施了有效的監(jiān)督作用

該廠在具體作法上主要特點：一是實施“透明工程”，公開競爭招標(biāo)，招標(biāo)過程由管委會監(jiān)督；二是設(shè)立信息中心，綜合測評輔料市場產(chǎn)量、容量和價格，對“假招標(biāo)”問題進(jìn)行了有效的控制；三是通過建立健全規(guī)章制度和實行競爭招標(biāo)采購廉政責(zé)任制加強(qiáng)了招標(biāo)的管理工

作。

四、改革采購購辦法的同時，強(qiáng)化了資金的管理工作。

該廠在改革采購辦法的同時，建立健全了《原輔材料采購貨款支出財務(wù)管理辦法》明確

規(guī)定支付貨款手續(xù)及責(zé)任等，符合國家對貨幣資金內(nèi)部控制制度的要求。漯河卷煙廠的采購改革取得了明顯的效果，但應(yīng)大加強(qiáng)對實施效果的分析和總結(jié)，進(jìn)一

步完善，如對中標(biāo)供貨廠家實行“四定”在改革初期取得好的效果，從長遠(yuǎn)角度考慮是否更好，我認(rèn)為這是需要認(rèn)真研究的問題，要用動態(tài)的方法來看待這一作法。漯 河 卷 煙 廠 案 例 分 析

國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 劉建婷

案例點評題（案例六，P105頁案例討論）

根據(jù)國家有關(guān)內(nèi)部控制的規(guī)定，建立適合本單位業(yè)務(wù)特點和管理要求的內(nèi)部控制制度。

內(nèi)部控制：是指單體為了保證各項業(yè)務(wù)活動的有效進(jìn)行，確保資產(chǎn)的安全完整，防止欺詐舞 弊行為，實現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)等而制定和實施的一系列具有控制職能的方法，措施和程序。內(nèi)

部控制是近年來國家大力提倡的一種行之有效的內(nèi)部管理方法，在激烈的市場競爭中，企業(yè)

能否做好，能否做大，能否在激烈的市場競爭中立足，能否走向國際化獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，在

很大程度上取決于管理。單位負(fù)責(zé)人對本單位內(nèi)部控制制度的建立健全及有效實施負(fù)責(zé)。漯

河卷煙廠這個案例是一個通過內(nèi)部控制堵住了隱性流失的“漏洞”，保證采購輔料的數(shù)量和質(zhì)量，杜絕因回扣導(dǎo)致腐敗行為的發(fā)生，取得了良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益的成功范例。

為什么要進(jìn)行改革，實施內(nèi)部控制制度呢？原因是多方面的。一方面，有的供貨廠商為

使產(chǎn)品打入漯河卷煙廠，采用在價格上給些特殊照顧的不正當(dāng)手段，拉攏腐蝕采購人員，進(jìn)

行“暗箱”操作；另一方面，受“人情”，“條子”等腐敗風(fēng)氣影響，常出現(xiàn)盲目采購，重復(fù)采購，隨意采購的現(xiàn)象。結(jié)果既給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，又影響了產(chǎn)品質(zhì)量及企業(yè)信譽(yù)。在這種情況

下，改革勢在必行。

1997年12月，新的廠長兼黨委書記上任，大刀闊斧對企業(yè)進(jìn)行了整頓，開始實施內(nèi)部

控制制度。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)達(dá)到的基本目標(biāo)是：建立和完善符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策，執(zhí)行，監(jiān)督機(jī)制，確保單位經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；建立行之有效的風(fēng)險控

制系統(tǒng)，確保單位各項業(yè)務(wù)活動的健康運(yùn)行；堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正

種種欺詐、舞弊行為，保護(hù)單位財產(chǎn)的安全完整；規(guī)范單位會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；確保國家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

在漯河卷煙廠這個案例中，廠領(lǐng)導(dǎo)為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，采取了以下措施。首先，改革采

購制度，走出“暗箱”操作，提出了“集中權(quán)力分散化，隱蔽權(quán)力公開化，建立公開競爭機(jī)制，嚴(yán)控采購成本，確保產(chǎn)品質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益”的采購管理思路，成立了廠原輔材料管理委員會，對采購事項民主決策，統(tǒng)一監(jiān)控。其次，實施“透明工程”，公開競爭招標(biāo)，這項工作

在1998年3月正式戶動，由漯河卷煙廠事先發(fā)出招標(biāo)通知，現(xiàn)場競標(biāo)，事后公布結(jié)果。為

杜絕“假招標(biāo)”問題，卷煙廠在科研所專門成立了信息中心，廣泛收集種種原輔料市場信息，綜合測評原輔料市場產(chǎn)量、容量、價格等，給競標(biāo)提供采購可比價。再次，建立健全管理制

度，一年來，漯河卷煙廠建立了多項管理規(guī)章制度，如《原輔材料競爭招標(biāo)暫行管理辦法》、《原輔材料采購制約管理辦法》、《原輔材料采購貸款支出財務(wù)管理辦法》、《原輔材料采

購供應(yīng)“四定”實施細(xì)則》等，明文規(guī)定入廠原輔料原則上一律從中標(biāo)單位采購，若出現(xiàn)產(chǎn)品

質(zhì)量連續(xù)不合格的廠家，將被終止供貨合同。最后，實行競爭招標(biāo)采購廉政責(zé)任制，要求每

個領(lǐng)導(dǎo)和采購人員嚴(yán)格遵守，違者給予不同程度的處分。

改革后的漯河卷煙廠在原輔料采購方面實施了強(qiáng)有力的內(nèi)部控制制度。采購質(zhì)量的提

高，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的提高。經(jīng)上級質(zhì)檢部門多次對該廠臺機(jī)抽檢和市場抽檢，產(chǎn)品質(zhì)量合

格率一直保持在100%。從此，漯河卷煙廠開始了一個新的良好發(fā)展階段。通過本案例，我們了解了企業(yè)內(nèi)部控制制度的有力管理和良好結(jié)果?？梢?，對一個企業(yè)

來說，建立完善的內(nèi)部控制體系是非常必要的。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不僅要為企業(yè)建立內(nèi)部控制制度體

系，還要結(jié)合實際情況完善內(nèi)部控制制度的內(nèi)容，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆椒ūＷC實施，最后還要做

好監(jiān)督檢查工作，確保內(nèi)部控制制度的貫徹實施，以達(dá)到預(yù)期的效果，把企業(yè)做得更好。

漯 河 卷 煙 廠 案 例 分 析 國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 劉紅軍

案例點評題（案例六，P105頁案例討論）

一、內(nèi)部控制管理制度的建立 內(nèi)部控制是近年來國家大力提倡的一種行之有效的內(nèi)部管理方法，企業(yè)能否做好，能否

做大，能否在激烈的市場競爭中立足，能否走向國際化獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，在很大程度上取決

于管理。內(nèi)部控制：是指單體為了保證各項業(yè)務(wù)活動的有效進(jìn)行，確保資產(chǎn)的安全完整，防

止欺詐舞弊行為，實現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)等而制定和實施的一系列具有控制職能的方法，措施和

程序。各單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)內(nèi)部控制的規(guī)定，建立適合本單位業(yè)務(wù)特點和管理要求的內(nèi)

部控制制度并組織實施。單位負(fù)責(zé)人對本單位內(nèi)部控制制度的建立健全及有效實施負(fù)責(zé)。漯

河卷煙廠這個案例是一個通過內(nèi)部控制堵住了隱性流失的“漏洞”，保證采購輔料的數(shù)量和質(zhì)

量，杜絕因回扣導(dǎo)致腐敗行為的發(fā)生，取得了良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益的成功范例。

二、改革內(nèi)部控制制度的原因

為什么要進(jìn)行改革，實施內(nèi)部控制制度呢？原因是多方面的。一方面，有的供貨廠商為

使產(chǎn)品打入漯河卷煙廠，采用在價格上給些特殊照顧的不正當(dāng)手段，拉攏腐蝕采購人員，進(jìn)

行“暗箱”操作；另一方面，受“人情”，“條子”等腐敗風(fēng)氣影響，常出現(xiàn)盲目采購，重復(fù)采購，隨意采購的現(xiàn)象。結(jié)果既給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，又影響了產(chǎn)品質(zhì)量及企業(yè)信譽(yù)。在這種情況 下，改革勢在必行。

1997年12月，新的廠長兼黨委書記上任，大刀闊斧對企業(yè)進(jìn)行了整頓，開始實施內(nèi)部

控制制度。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)達(dá)到的基本目標(biāo)是：建立和完善符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策，執(zhí)行，監(jiān)督機(jī)制，確保單位經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；建立行之有效的風(fēng)險控

制系統(tǒng)，確保單位各項業(yè)務(wù)活動的健康運(yùn)行；堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正

種種欺詐、舞弊行為，保護(hù)單位財產(chǎn)的安全完整；規(guī)范單位會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；確保國家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

三、走出暗箱操作改革采購制度

在漯河卷煙廠這個案例中，廠領(lǐng)導(dǎo)為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，采取了以下措施。首先，改革采

購制度，走出“暗箱”操作，提出了“集中權(quán)力分散化，隱蔽權(quán)力公開化，建立公開競爭機(jī)制，嚴(yán)控采購成本，確保產(chǎn)品質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益”的采購管理思路，成立了廠原輔材料管理委員會，對采購事項民主決策，統(tǒng)一監(jiān)控。其次，實施“透明工程”，公開競爭招標(biāo)，這項工作

在1998年3月正式戶動，由漯河卷煙廠事先發(fā)出招標(biāo)通知，現(xiàn)場競標(biāo)，事后公布結(jié)果。為

杜絕“假招標(biāo)”問題，卷煙廠在科研所專門成立了信息中心，廣泛收集種種原輔料市場信息，綜合測評原輔料市場產(chǎn)量、容量、價格等，給競標(biāo)提供采購可比價。再次，建立健全管理制

度，一年來，漯河卷煙廠建立了多項管理規(guī)章制度，如《原輔材料競爭招標(biāo)暫行管理辦法》、《原輔材料采購制約管理辦法》、《原輔材料采購貸款支出財務(wù)管理辦法》、《原輔材料采

購供應(yīng)“四定”實施細(xì)則》等，明文規(guī)定入廠原輔料原則上一律從中標(biāo)單位采購，若出現(xiàn)產(chǎn)品

質(zhì)量連續(xù)不合格的廠家，將被終止供貨合同。最后，實行競爭招標(biāo)采購廉政責(zé)任制，要求每

個領(lǐng)導(dǎo)和采購人員嚴(yán)格遵守，違者給予不同程度的處分。

改革后的漯河卷煙廠在原輔料采購方面實施了強(qiáng)有力的內(nèi)部控制制度。采購質(zhì)量的提

高，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的提高。經(jīng)上級質(zhì)檢部門多次對該廠臺機(jī)抽檢和市場抽檢，產(chǎn)品質(zhì)量合

格率一直保持在100%。從此，漯河卷煙廠開始了一個新的良好發(fā)展階段。通過本案例，我們了解了企業(yè)內(nèi)部控制制度的有力管理和良好結(jié)果?？梢?，對一個企業(yè)

來說，建立完善的內(nèi)部控制體系是非常必要的。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不僅要為企業(yè)建立內(nèi)部控制制度體

系，還要結(jié)合實際情況完善內(nèi)部控制制度的內(nèi)容，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆椒ūＷC實施，最后還要做

好監(jiān)督檢查工作，確保內(nèi)部控制制度的貫徹實施，以達(dá)到預(yù)期的效果，把企業(yè)做得更好。漯河卷煙廠的內(nèi)部控制 國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 洪穎

案例點評題（案例六，P105頁案例討論）

在改革開放的新形勢下，一個企業(yè)能否做好，能否做大，能否在激烈的市場競爭中立足，能否走向國際化獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展，在很大程度上取決于管理。而內(nèi)部控制則是近年來國家大

力提倡的一種行之有效的內(nèi)部管理方法。具體來說，內(nèi)部控制是指單體為了保證各項業(yè)務(wù)活

動的有效進(jìn)行，確保資產(chǎn)的安全完整，防止欺詐舞弊行為，實現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)等而制定和實

施的一系列具有控制職能的方法，措施和程序。各單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)內(nèi)部控制的規(guī)定，建立適合本單位業(yè)務(wù)特點和管理要求的內(nèi)部控制制度并組織實施。單位負(fù)責(zé)人對本單位內(nèi)部

控制制度的建立健全及有效實施負(fù)責(zé)。

本案例是一個有效實施內(nèi)部控制的企業(yè)，并取得了令人矚目的成績。那么，漯河卷煙廠

為什么要進(jìn)行改革，實施內(nèi)部控制制度呢？原因是多方面的。一方面，有的供貨廠商為使產(chǎn)

品打入漯河卷煙廠，采用在價格上給些特殊照顧的不正當(dāng)手段，拉攏腐蝕采購人員，進(jìn)行“暗 箱”操作；另一方面，受“人情”，“條子”等腐敗風(fēng)氣影響，常出現(xiàn)盲目采購，重復(fù)采購，隨意采購的現(xiàn)象。結(jié)果既給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，又影響了產(chǎn)品質(zhì)量及企業(yè)信譽(yù)。在這種情況下，改革勢在必行。

1997年12月，新的廠長兼黨委書記上任，大刀闊斧對企業(yè)進(jìn)行了整頓，開始實施內(nèi)部

控制制度。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)達(dá)到的基本目標(biāo)是：建立和完善符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策，執(zhí)行，監(jiān)督機(jī)制，確保單位經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；建立行之有效的風(fēng)險控

制系統(tǒng)，確保單位各項業(yè)務(wù)活動的健康運(yùn)行；堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正

種種欺詐、舞弊行為，保護(hù)單位財產(chǎn)的安全完整；規(guī)范單位會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；確保國家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

在本案例中，漯河卷煙廠的領(lǐng)導(dǎo)為了實現(xiàn)這些目標(biāo)，采取了以下措施。首先，改革采購

制度，走出“暗箱”操作，提出了“集中權(quán)力分散化，隱蔽權(quán)力公開化，建立公開競爭機(jī)制，嚴(yán)控采購成本，確保產(chǎn)品質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益”的采購管理思路，成立了廠原輔材料管理委員會，對采購事項民主決策，統(tǒng)一監(jiān)控。其次，實施“透明工程”，公開競爭招標(biāo)，這項工作 在1998年3月正式戶動，由漯河卷煙廠事先發(fā)出招標(biāo)通知，現(xiàn)場競標(biāo)，事后公布結(jié)果。為

杜絕“假招標(biāo)”問題，卷煙廠在科研所專門成立了信息中心，廣泛收集種種原輔料市場信息，綜合測評原輔料市場產(chǎn)量、容量、價格等，給競標(biāo)提供采購可比價。再次，建立健全管理制

度，一年來，漯河卷煙廠建立了多項管理規(guī)章制度，如《原輔材料競爭招標(biāo)暫行管理辦法》、《原輔材料采購制約管理辦法》、《原輔材料采購貸款支出財務(wù)管理辦法》、《原輔材料采

購供應(yīng)“四定”實施細(xì)則》等，明文規(guī)定入廠原輔料原則上一律從中標(biāo)單位采購，若出現(xiàn)產(chǎn)品

質(zhì)量連續(xù)不合格的廠家，將被終止供貨合同。最后，實行競爭招標(biāo)采購廉政責(zé)任制，要求每

個領(lǐng)導(dǎo)和采購人員嚴(yán)格遵守，違者給予不同程度的處分。

以上這些措施表明，改革后的漯河卷煙廠在原輔料采購方面實施了強(qiáng)有力的內(nèi)部控制制

度。結(jié)果是，堵住了隱性流失的“漏洞”，既保證了采購輔料的數(shù)量和質(zhì)量，又杜絕了因回扣導(dǎo)致腐敗行為發(fā)生，取得了良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益。而采購質(zhì)量的提高，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的

提高。經(jīng)上級質(zhì)檢部門多次對該廠臺機(jī)抽檢和市場抽檢，產(chǎn)品質(zhì)量合格率一直保持在100%。

從此，漯河卷煙廠開始了一個新的良好發(fā)展階段。通過本案例，我們了解了企業(yè)內(nèi)部控制制度的有力管理和良好結(jié)果?？梢姡瑢σ粋€企業(yè)

來說，建立完善的內(nèi)部控制體系是非常必要的。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不僅要為企業(yè)建立內(nèi)部控制制度體

系，還要結(jié)合實際情況完善內(nèi)部控制制度的內(nèi)容，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆椒ūＷC實施，最后還要做

好監(jiān)督檢查工作，確保內(nèi)部控制制度的貫徹實施，以達(dá)到預(yù)期的效果，把企業(yè)做得更好。

漯河卷煙廠的內(nèi)部控制 國家統(tǒng)計局培訓(xùn)學(xué)院 萬 愉

案例點評題（案例六，P105頁案例討論）

當(dāng)前我國部分企業(yè)會計造假行為嚴(yán)重、財務(wù)報告嚴(yán)重失真、企業(yè)違法違規(guī)現(xiàn)象愈演愈烈 的狀況，如何建立健全我國企業(yè)內(nèi)部控制、提高企業(yè)內(nèi)部控制的效率和效果成為亟待研究 的課題。

內(nèi)部控制是指單體為了保證各項業(yè)務(wù)活動的有效進(jìn)行，確保資產(chǎn)的安全完整，防止欺詐

舞弊行為，實現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)等而制定和實施的一系列具有控制職能的方法、措施和程序。

本案例是一個有效實施內(nèi)部控制的企業(yè)，并取得了令人矚目的成績。漯河卷煙廠以往的生產(chǎn)輔料采購，由分管領(lǐng)導(dǎo)和物資供應(yīng)部門與供貨方一對一談判，缺 乏透明度。尤其是隨著卷煙生產(chǎn)輔料買方市場的逐漸形成，出現(xiàn)了一些難以制約的問題。一

方面，有的供貨廠商為使產(chǎn)品打入漯河卷煙廠，采用在價格上給些特殊照顧的不正當(dāng)手段，拉攏腐蝕采購人員，進(jìn)行“暗箱”操作；另一方面，受“人情”，“條子”等腐敗風(fēng)氣影響，常出

現(xiàn)盲目采購，重復(fù)采購，隨意采購的現(xiàn)象。結(jié)果既給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，又影響了產(chǎn)品質(zhì)量

及企業(yè)信譽(yù)

1997年12月，新的廠長兼黨委書記上任，大刀闊斧對企業(yè)進(jìn)行了整頓，開始實施內(nèi)部

控制制度。

內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)達(dá)到的基本目標(biāo)是：

?建立和完善符合現(xiàn)代管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策，執(zhí)行，監(jiān)督機(jī)制，確保單位經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；?建立行之有效的風(fēng)險控制系統(tǒng)，確保單位各項業(yè)務(wù)活動的

健康運(yùn)行；?堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正種種欺詐、舞弊行為，保護(hù)單位

財產(chǎn)的安全完整；?規(guī)范單位會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；? 確保國家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

在本案例中，漯河卷煙廠的領(lǐng)導(dǎo)為了實現(xiàn)這些目標(biāo)，采取了以下措施。首先，改革采購 制度，走出“暗箱”操作，提出了以下采購管理思路：

“集中的權(quán)力分散化，隱蔽的權(quán)力公開化、建立公開競爭機(jī)制，嚴(yán)控采購成本，確保產(chǎn)

品質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益”

成立了廠原輔材料管理委員會，對采購事項民主決策，統(tǒng)一監(jiān)控。以上舉措符合內(nèi)部控制基本原則：?內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)涵蓋單位內(nèi)部的各項經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、各個

部門和崗位，并針對業(yè)務(wù)處理過程中的關(guān)鍵控制點，將內(nèi)部控制落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)。?內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)符合國家有關(guān)法律法規(guī)和本單位的實際情況，全體員工必

須遵照執(zhí)行，任何部門和個人都不得擁有超越內(nèi)部控制的權(quán)力?內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)保證單位內(nèi)

部機(jī)構(gòu)、崗位及其職責(zé)權(quán)限的合理設(shè)置和分工，堅持不相容職務(wù)相互分離，確保不同機(jī)構(gòu)和

崗位之間權(quán)責(zé)分明、相互制約、相互監(jiān)督；?內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)正確處理成本與效益的關(guān)系，保

證以合理的控制成本達(dá)到最佳的控制效果

其次，實施“透明工程”，公開競爭招標(biāo)，由漯河卷煙廠事先發(fā)出招標(biāo)通知，現(xiàn)場競標(biāo)，事后公布結(jié)果。對可能存在的“假招標(biāo)”問題，推進(jìn)“透明工程”，在科研所專門設(shè)立信息中心，廣泛收集種種原輔料市場信息，綜合測評原輔料市場產(chǎn)量、容量、價格等，給競標(biāo)提供采購

可比價。

——業(yè)務(wù)的全部處理過程或過程中的重要環(huán)節(jié)，不是由一個部門單獨完成，而是由兩個

或兩個以上的部門在相互協(xié)調(diào)、相互制約的基礎(chǔ)上完成。

——對每一個部門的責(zé)任與權(quán)利應(yīng)予以明確規(guī)定，既要防止權(quán)利重疊，也要避免出現(xiàn)權(quán)

力真空，使每一項業(yè)務(wù)處理的各個環(huán)節(jié)都有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)和具體人員負(fù)責(zé)？ 再次，建立健全管理制度，一年來，漯河卷煙廠建立了多項管理規(guī)章制度，如《原輔材

料競爭招標(biāo)暫行管理辦法》、《原輔材料采購制約管理辦法》、《原輔材料采購貸款支出財

務(wù)管理辦法》、《原輔材料采購供應(yīng)“四定”實施細(xì)則》等，明文規(guī)定入廠原輔料原則上一律

從中標(biāo)單位采購，若出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量連續(xù)不合格的廠家，將被終止供貨合同。最后，實行競爭招標(biāo)采購廉政責(zé)任制，要求每個領(lǐng)導(dǎo)和采購人員嚴(yán)格遵守，違者給予不

同程度的處分。

——塑造企業(yè)文化，推動內(nèi)部控制的順利實施。控制與被控制是一種固有的矛盾，要想 使被控制者自覺地遵從控制者的意志，單靠硬性的制度指令難免使被控制者產(chǎn)生抵觸情緒。

——通過塑造企業(yè)文化，形成的具有本企業(yè)特征的基本信念、價值觀念、道德規(guī)范、規(guī)

章制度、生活方式、人文環(huán)境以及與此相適應(yīng)的思維方式。使之具有導(dǎo)向功能、約束功能、凝聚功能、激勵功能、融合功能、輻射功能，因而它有助于解決團(tuán)體目標(biāo)與個人目標(biāo)的矛盾、控制者與被控制者的矛盾，推動內(nèi)部控制的順利實施。同時，它還能彌補(bǔ)內(nèi)部控制的漏洞和

不足。假如員工對企業(yè)有很強(qiáng)的責(zé)任感、向心力，即使在內(nèi)部控制要素與結(jié)構(gòu)設(shè)計得并不健

全的情況下，也仍然會產(chǎn)生良好的內(nèi)部控制效果。

漯河卷煙廠在原輔料采購方面實施了強(qiáng)有力的內(nèi)部控制制度。結(jié)果是可喜的，堵住了隱

性流失的“漏洞”，既保證了采購輔料的數(shù)量和質(zhì)量，又杜絕了因回扣導(dǎo)致腐敗行為發(fā)生，取

得了良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益。而采購質(zhì)量的提高，保證了產(chǎn)品質(zhì)量的提高。產(chǎn)品質(zhì)量合格率

一直保持在100%。

通過本案例，我們了解了企業(yè)內(nèi)部控制制度的有力管理和良好結(jié)果?？梢?，對一個企業(yè)

來說，建立完善的內(nèi)部控制體系是非常必要的。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不僅要為企業(yè)建立內(nèi)部控制制度體 系，還要結(jié)合實際情況完善內(nèi)部控制制度的內(nèi)容，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆椒ūＷC實施，最后還要做

好監(jiān)督檢查工作，確保內(nèi)部控制制度的貫徹實施，以達(dá)到預(yù)期的效果，把企業(yè)做得更好。

第四篇：淺談典型案例分析與寫作

淺談典型案例分析與寫作

一、典型案例的內(nèi)涵

（一）典型案例的涵義。所謂案例是指實際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的范例和標(biāo)本，它是從客觀發(fā)生的事件中提煉而來的。而典型案例則是指案例本身所具有的典型性、代表性和可借鑒性。就案例本身而言，個案特色突出，呈現(xiàn)的問題帶有一定的普遍性，解決問題的經(jīng)驗和技巧方法有可推廣交流的價值。在實際調(diào)研中，所有的事件都是案例，但并不是每一個事件都能成為具有指導(dǎo)意義的典型案例，這就是案例與典型案例的本質(zhì)區(qū)別。

（二）典型案例所具備的特點。典型案例所具有的交流、借鑒意義，關(guān)鍵在于突出個案特色，尤其在事件發(fā)生、事件性質(zhì)、事件復(fù)雜程度等方面獨具特色。所以，它必須具有以下特點：

一是事件本身具有一定的典型性。所謂典型性是指事件的內(nèi)容、事件的性質(zhì)、事件發(fā)生的時間地點、事件的影響、涉及的對象、解決方法、問題的思考和分析等方面具有代表性和借鑒價值。

二是案例分析恰如其分，針對性要強(qiáng)。分析必須是對事件中發(fā)現(xiàn)和存在問題的深入剖析，并有一定深度，關(guān)鍵在于通過這種事后的分析，為以后類似問題的解決提供幫助和借鑒，避免類似情況的發(fā)生和出現(xiàn)。

一篇成功的典型案例“貴在典型，重在（案例）過程，關(guān)鍵在分析”。

二、如何撰寫典型案例分析

典型案例是了解社會、認(rèn)知社會的有效途徑。一篇好的典型案例能全面反映出對問題的認(rèn)識深度、力度和水平，具有較強(qiáng)的借鑒和指導(dǎo)作用。在撰寫典型案例時，要注意以下幾方面。

（一）典型案例應(yīng)具備的三要素。

一是有典型性。能反映事件發(fā)生的特定的社會背景，能隱含普遍存在、大家關(guān)心、比較重要的問題，能體現(xiàn)問題的深刻性，有無窮的回味，有實用的價值。二是故事要生動。要具體、生動，要包括一些沖突。

三是寓意要明確。典型案例能夠啟發(fā)大家思考，能夠讓人們看出案例揭示的某些規(guī)律和本質(zhì)，對實際有指導(dǎo)作用。

(二)要突出“典型”、“案例”、“分析”

一是要注重典型。要善于從調(diào)查中、準(zhǔn)確地選擇出有典型意義和普遍意義，具有代表性、可交流性和個案特征的事件。而不是不加分析地任意選擇和隨意確定。二是案例要客觀、真實反映事件發(fā)生發(fā)展的全過程。

在撰寫案例時要注意：

首先，內(nèi)容要充分完整，結(jié)構(gòu)要清晰合理，這是撰寫典型案例最基本的要求。其次，對案例描述要客觀真實、具體明確。典型案例重在客觀真實地反映時間內(nèi)的過程和事件的來龍去脈，但對過程的描述應(yīng)尊重客觀事實，保持事件原貌，無須夾雜強(qiáng)烈濃厚的文學(xué)修飾。既要突出過程，又要注重情節(jié)。切記籠統(tǒng)、抽象和概括說明。

第三，要有可讀性。案例三要素是對典型案例內(nèi)容的原則性要求，也是一種規(guī)范化內(nèi)容，但規(guī)范化并不等于僵化、教條，對案例內(nèi)容的簡單羅列，或生搬硬套，照葫蘆畫瓢。只能使典型案例黯然失色，沒有了特色，也就不具有可讀性，更無任何借鑒意義。

三是案例分析要透過現(xiàn)象，抓住本質(zhì)。要善于剝開事件繁雜的表層現(xiàn)象，深入尋求實質(zhì)性的東西。對事件過程要進(jìn)行去粗取精，由此及彼，由表及里的分析，真正找出問題所在。

案例分析是典型案例的“點睛畫龍”之處，它的作用和意義是深遠(yuǎn)的，能發(fā)人深思，給人以啟發(fā)。

（三）注意寫作方法和技巧。俗話講：“文無定式”。這主要指從寫文章的思路、方法、技巧、程式等方面并沒有固定的格式。所以典型案例的寫作要破除三段式、八股文，講求寫作形式上的多樣化，盡量做到開門見山，文風(fēng)質(zhì)樸，文字流暢，切記不能搞“文學(xué)創(chuàng)作”。

（四）要注意挖掘，善于分析總結(jié)。在調(diào)研中，案例能成為有普遍指導(dǎo)意義上的典型案例，這要靠調(diào)查者去發(fā)現(xiàn)、去挖掘并加以分析總結(jié)和完善。在案例分析的基礎(chǔ)上，深入細(xì)致地進(jìn)行分析，運(yùn)用相關(guān)學(xué)科基本原理，揭示主題，找出論據(jù)，支持自己提出的觀點和建議，力求提出解決具體問題的措施。

第五篇：典型案例分析（定稿）

安徽花鼓燈嘉年華旅游管理有限公司商管部

典型案例分析

案例一：

地點：7號歡樂水吧

時間：2012年6月1日

事件過程：當(dāng)天營業(yè)期間游客很多，一對夫婦帶領(lǐng)兒童在7號歡樂水吧購買一瓶鮮果粒，營業(yè)員收錢、找零、出售商品都很順利，但過5分鐘后，這對夫婦拿著擰開的飲料跑過來，投訴飲料過期，瓶口處已發(fā)霉。案例分析：

1、園區(qū)自營點銷售飲品都是廠家直接配送貨物，部門驗收時每一批的生產(chǎn)日期和數(shù)量都經(jīng)過嚴(yán)格檢驗，過期商品決對不可能出現(xiàn)在水吧內(nèi)。

2、節(jié)假日營運(yùn)期間，游客很多，夫婦此舉動會影響營業(yè)員銷售，且分散其注意力，第一反應(yīng)要提高警惕，觀察窗口前的其他游客，是否有同伙趁著混亂時偷取商品或營業(yè)額。

應(yīng)對措施：營業(yè)員接過投訴的商品，首先認(rèn)真檢查生產(chǎn)日期，與水吧內(nèi)的商品核對是否為同一批次，說明此飲料確實是該水吧售出，出售時瓶蓋未曾打開，確實存在發(fā)霉現(xiàn)象。應(yīng)立刻告知領(lǐng)班詳情，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)此瓶飲料為運(yùn)輸過程中擠碰造成。領(lǐng)班和營業(yè)員迅速向游客道歉，說明詳情并對換，損壞的飲料送回廠家更換。

案例二：

地點：雨衣亭

時間：2012年10月1日

事件過程：國慶節(jié)天氣晴朗，參與峽谷巨浪的游客較多，雨衣亭處生意較

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好，營業(yè)員忙而有序的工作，出售時會溫馨提示游客出售雨衣為一次性獨立包裝雨衣，請小心使用，一經(jīng)出售概不退換。此時，一位男游客帶領(lǐng)一名不到1.5米的兒童要求退雨衣。

案例分析：

1、雨衣亭外擺放有溫馨提示牌，內(nèi)容為此亭出售雨衣為一次性雨衣，一經(jīng)出售概不退換，并且營業(yè)員出售時會再次提醒。

2、峽谷巨浪本屬于刺激性游戲，游戲入口處詳細(xì)說明禁止游玩該游戲的人群，其中就包括身高不足1.5米的兒童。

3、游客在看到以上兩個明顯標(biāo)識時，仍堅持排隊購買，此舉動屬于自

愿行為，所以，打開過后的雨衣不予退換。

應(yīng)對措施：應(yīng)用禮貌用語向游客解釋，告知游客在不滿足游玩條件下仍參與游戲，屬于違反設(shè)備規(guī)定，操作員不讓其乘坐是正確的。但其打開并沒有使用的雨衣屬于自愿購買，無法二次銷售，營業(yè)員不承擔(dān)責(zé)任，所以不予退換。

案例三：

地點：歡樂超市

時間：2012年7月31日

事件過程：有位婦女購買了一件女士泳衣，一條男士泳褲，一個泳帽，一條毛巾，付完款到柜臺拿貨的時候，一名營業(yè)員發(fā)現(xiàn)毛巾那張收據(jù)沒有收銀員簽字，這就說明她沒有付款，便問游客原因。此事游客很不滿的回答：“我買了幾百塊的商品，怎么會少你一條毛巾的錢？這是你們收銀員的失誤！”并大吵大鬧，引來很多圍觀的游客。

案例分析：

1、此單據(jù)共三聯(lián)，收銀員根據(jù)單據(jù)收錢時會簽字，所以只要收錢，就

不會出現(xiàn)漏簽。

2、收銀員與營業(yè)員和顧客進(jìn)行合理解釋，如果矛盾升級應(yīng)立即通知部

門領(lǐng)班。領(lǐng)班應(yīng)先安撫游客情緒，帶離現(xiàn)場，并進(jìn)行初步調(diào)解。主管會第一時間到監(jiān)控室了解詳情。

應(yīng)對措施：游客與超市員工之間偶爾會發(fā)生矛盾，但如果服務(wù)規(guī)范用語恰當(dāng)會避免很多糾紛。在這個事件里，明顯出現(xiàn)了失誤：

1、營業(yè)員在收票拿貨時不應(yīng)該說“毛巾是怎么回事”，該說：“您是否忘了付款？我?guī)绞浙y臺去付款吧？”這樣游客感到不傷面子，從而避免激化矛盾，使顧客感到尷尬。

2、收銀員在收銀時，應(yīng)該唱收唱付“您共買××件，合計××元，收您××元，找零××元，請當(dāng)面點清?！?同時提醒游客核對清楚。

3、不準(zhǔn)與游客爭吵，發(fā)現(xiàn)問題首先檢討自己的錯誤，可以說：“對不起，給您添麻煩了?！币悦庖鹌渌櫩蛧^，堵塞通道。

4、員工不可以在工作期間議論游客是與非。

5、主管了解事件后，和藹的帶著這位游客到監(jiān)控室回看事件經(jīng)過。游客看到員工很忙碌，憑票拿貨時營業(yè)員應(yīng)該不會注意太多，付款時少交一張收據(jù)，此后在拿貨時又出示了此收據(jù)，監(jiān)控記錄了全過程。此辦法不僅讓游客全額付款，還有效的解決問題，避免了部門的投訴。