2011年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)翻倍增長(zhǎng)

創(chuàng)六年歷史新高

大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心最新數(shù)據(jù)顯示：2011年，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展和產(chǎn)業(yè)整合的加速的大環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)了火爆增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，并購(gòu)活躍度和并購(gòu)金額創(chuàng)下六年以來(lái)的歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，在清科研究中心研究范圍內(nèi)，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成1,157起并購(gòu)交易，披露價(jià)格的985起并購(gòu)交易總金額達(dá)到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長(zhǎng)高達(dá)86.0%，并購(gòu)金額同比增長(zhǎng)92.3%。

清科研究中心認(rèn)為，2011年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)存在如下四個(gè)引人注目的特點(diǎn)：

中國(guó)企業(yè)并購(gòu)數(shù)量和并購(gòu)金額雙雙翻倍增長(zhǎng)

2011年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁發(fā)展和國(guó)家并購(gòu)重組相關(guān)扶持政策的帶動(dòng)下，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)并購(gòu)數(shù)量和并購(gòu)金額雙雙翻倍增長(zhǎng)。全年各季度完成的并購(gòu)數(shù)量，較2010年各季度均實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，交易金額也不斷攀升。清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成1,157起并購(gòu)交易，披露價(jià)格的985起并購(gòu)交易總金額達(dá)到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長(zhǎng)高達(dá)86.0%，并購(gòu)金額同比增長(zhǎng)92.3%。

海外并購(gòu)、外資并購(gòu)強(qiáng)力拉動(dòng)，跨國(guó)并購(gòu)再創(chuàng)佳績(jī)

2011年，中國(guó)市場(chǎng)跨國(guó)并購(gòu)再創(chuàng)佳績(jī)，無(wú)論在海外并購(gòu)市場(chǎng)還是外資并購(gòu)市場(chǎng)都表現(xiàn)活躍?？鐕?guó)并購(gòu)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)是由海外并購(gòu)和外資并購(gòu)雙方強(qiáng)力拉動(dòng)的結(jié)果?？鐕?guó)并購(gòu)中，海外并購(gòu)的交易量激增尤為顯著。海外并購(gòu)的火爆與國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策導(dǎo)向密不可分。在全球經(jīng)濟(jì)陰霾不散的大環(huán)境下，中國(guó)企業(yè)抓住機(jī)遇在全球并購(gòu)市場(chǎng)獨(dú)占鰲頭，并購(gòu)的活躍度顯著上升。2011年，中國(guó)企業(yè)共完成110起海外并購(gòu)交易，與去年海外并購(gòu)57起相比，同比增長(zhǎng)93.0%；披露的并購(gòu)金額達(dá)到280.99億美元，同比增長(zhǎng)達(dá)112.9%。

同時(shí)，外資并購(gòu)的交易數(shù)量和金額也呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。2011年，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成外資并購(gòu)案例66起，與去年外資并購(gòu)44起相比，同比增長(zhǎng)50.0%；披露金額的41起案例并購(gòu)金額為68.60億美元，同比增長(zhǎng)高達(dá)209.2%。

外資并購(gòu)中，雀巢公司以16.15億美元的價(jià)格收購(gòu)徐福記國(guó)際集團(tuán)60.0%股權(quán)的交易拉升了整個(gè)外資并購(gòu)市場(chǎng)整體的并購(gòu)金額。

能源及礦產(chǎn)、房地產(chǎn)、機(jī)械制造行業(yè)并購(gòu)“三足鼎立”

2011年，能源及礦產(chǎn)、房地產(chǎn)、機(jī)械制造、生物技術(shù)/醫(yī)療健康等行業(yè)并購(gòu)引領(lǐng)并購(gòu)浪潮。能源及礦產(chǎn)行業(yè)依舊穩(wěn)居并購(gòu)市場(chǎng)行業(yè)第一的寶座。2011年能源及礦產(chǎn)行業(yè)完成的并購(gòu)交易數(shù)量為153起，占并購(gòu)總量的13.2%；并購(gòu)交易金額高達(dá)219.83億美元，占并購(gòu)總額的32.8%。2011年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成的10大并購(gòu)交易中，資源性行業(yè)的并購(gòu)事件占據(jù)5席。其中，中國(guó)中化集團(tuán)公司以30.70億美元收購(gòu)挪威國(guó)家石油公司的交易，為能源及礦產(chǎn)行業(yè)最大規(guī)模并購(gòu)交易。2011年房地產(chǎn)行業(yè)完成的并購(gòu)交易數(shù)量為113起，占并購(gòu)總量的9.8%；并購(gòu)交易金額達(dá)到54.49億美元，占并購(gòu)總額的8.1%。機(jī)械制造行業(yè)完成的并購(gòu)交易數(shù)量為95起，占并購(gòu)總量的8.2%；并購(gòu)交易金額27.49億美元，占并購(gòu)總額的4.1%。

VC/PE相關(guān)并購(gòu)逆勢(shì)上揚(yáng)

2011年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷，全球和中國(guó)的股票市場(chǎng)萎靡不振，中國(guó)企業(yè)境內(nèi)外上市數(shù)量銳減。VC/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)IPO退出的數(shù)量也隨之下滑，VC/PE機(jī)構(gòu)開(kāi)始考慮多元化的退出方式，并購(gòu)?fù)顺霰戎刂饾u提高。2011年，在清科研究范圍內(nèi)VC/PE相關(guān)企業(yè)并購(gòu)共完成194起，與去年的并購(gòu)數(shù)量91起相比，同比增長(zhǎng)高達(dá)113.2%；176起披露價(jià)格的并購(gòu)交易總金額達(dá)119.68億美元。從行業(yè)來(lái)看，生物技術(shù)/醫(yī)療健康成為VC/PE相關(guān)并購(gòu)最為活躍的行業(yè)，而能源及礦產(chǎn)行業(yè)受中國(guó)石油化工股份有限公司以24.50億美元收購(gòu)西方石油公司阿根廷子公司交易的影響，成為本年度VC/PE相關(guān)并購(gòu)交易規(guī)模最大的行業(yè)。