2015最新中央電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案1-4(全)

作業(yè)1

1.某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%，且復(fù)利計(jì)息，3年后他可以從銀行取回多少錢？

1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。

2.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，假設(shè)存款年利率為3%，則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少？

設(shè)存入銀行的本金為x

x（1+3%）4

=8000

x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入銀行的本金是7108元。

3.某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%，則第3年年末可以得到多少本利和？

3000×［(1+4%)3

-1］/4%=3000×3.1216=9364.8元

4.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假設(shè)存款年利率為3%，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？

設(shè)每年存入的款項(xiàng)為x

公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)

x=（8000×3%）/

(1+3%)4-1

x=1912.35元

每年末存入1912.35元

5．某人存錢的計(jì)劃如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率為4%，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？

第一年息：2000×(1+4%)

=

2080元。

第二年息：（2500+2080）×(1+4%)

=

4763.2元。

第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%)

=

8073.73元。

答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。

6．某人現(xiàn)在想存一筆錢進(jìn)銀行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率為5%，那么他現(xiàn)在應(yīng)存多少錢在銀行。

現(xiàn)值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元

那他現(xiàn)在應(yīng)存5799元在銀行。

7．某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費(fèi)，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng)，假定存款年利率為3%，他每年年末應(yīng)存入的金額是多少？

設(shè)每年存入的款項(xiàng)為X

公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)

X=（8000×3%）/

(1+3%)4-1

X=1912.35元

每年末存入1912.35元

8．ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為本16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？

如果租用設(shè)備，該設(shè)備現(xiàn)值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元)

由于15603.4＜16000，所以租用設(shè)備的方案好些。

9．假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取20000元進(jìn)行投資，期望5年后能得當(dāng)2.5倍的錢用來對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率是多少？

已知Pv

=

20000，n

=

S=

20000

×

2.5

=

5000

求V

解:

∵S

=

Pv

–

(1+i)n

∴5000

=2000×(1+i)5

∴2.5

=(1+i)5

查表得(1+20%)5=2.488

＜2.5

(1+25%)5=3.052

＞2.5

∴

∴

∴x

=

0.11%

i=

20%

+

0.11%

=

20.11%

答:所需要的投資報(bào)酬率必須達(dá)到20.11%

10．投資者在尋找一個(gè)投資渠道可以使他的錢在5年的時(shí)間里成為原來的2倍，問他必須獲得多大的報(bào)酬率？以該報(bào)酬率經(jīng)過多長時(shí)間可以使他的錢成為原來的3倍？

（P/F，i，5）=2，通過查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，運(yùn)用查值法計(jì)算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i-14%），i=14.87%，報(bào)酬率需要14.87%。

（1+14.87%）8=3.0315，（1+14.87%）7=2.6390，運(yùn)用插值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以該報(bào)酬率經(jīng)過7.9年可以使錢成為原來的3倍。

11．F公司貝塔系數(shù)為1.8，它給公司的股票投資者帶來14%的投資報(bào)酬率，股票的平均報(bào)酬率為12%，由于石油供給危機(jī)，專家預(yù)測平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至8%,估計(jì)F公司的新的報(bào)酬率為多少？

投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+（市場平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）*貝塔系數(shù)

設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為A

原投資報(bào)酬率=14%=A+(12%-A)

×1.8,得出無風(fēng)險(xiǎn)利率A=9.5%；

新投資報(bào)酬率=9.5%+（8%-9.5%）×1.8=6.8%。

作業(yè)2

1．假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，5年后到期。

1）若市場利率是12%，計(jì)算債券的價(jià)值。

1000×10%

/（1+12%）+1000×10%

/（1+12%）2+1000×10%

/（1+12%）3+1000×10%

/（1+12%）4+1000×10%

/（1+12%）5+1000

/（1+12%）5=927.9045元

2）如果市場利率為10%，計(jì)算債券的價(jià)值。

1000×10%

/（1+10%）+1000×10%

/（1+10%）2+1000×10%

/（1+10%）3+1000×10%

/（1+10%）4+1000×10%

/（1+10%）5+1000

/（1+10%）5=1000元（因?yàn)槠泵胬逝c市場利率一樣，所以債券市場價(jià)值就應(yīng)該是它的票面價(jià)值了。）

3）如果市場利率為8%，計(jì)算債券的價(jià)值。

（3）1000×10%

/（1+8%）+1000×10%

/（1+8%）2+1000×10%

/（1+8%）3+1000×10%

/（1+8%）4+1000×10%

/（1+8%）5+1000

/（1+8%）5=1079.854元

2.試計(jì)算下列情況下的資本成本（1）10年期債券，面值1000元，票面利率11%，發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格1125的5%，企業(yè)所得稅率外33%；（2）增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值為15元，上一年度行進(jìn)股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元，預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%；（3）優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%，發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175元的12%。

解：(1)K==6.9%

則10年期債券資本成本是6.9%

(2)K==14.37%

則普通股的資本成本是14.37%

(3)K==8.77%

則優(yōu)先股的資本成本是8.77%

3、某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品。稅前利潤總額為30萬元，年銷售數(shù)量為16000臺(tái)，單位售價(jià)為100元固定成本為20萬元。債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為20萬元，所得稅為40%，計(jì)算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)

息稅前利潤=稅前利潤+利息費(fèi)用=30+20=50萬元

經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+固定成本/息稅前利潤=1+20/50=1.4

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息費(fèi)用）=50/（50-20）=1.67

總杠桿系數(shù)=1.4*1.67=2.34

4.某企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元，變動(dòng)成本率為60%，全部資本為200萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為15%。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

解1：

總杠桿系數(shù)=1.4*1.67=2.34

解2：息稅前利潤=稅前利潤+利息費(fèi)用=30+20=50萬元

經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+固定成本/息稅前利潤=1+20/50=1.4

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息費(fèi)用）=50/（50-20）=1.67

總杠桿系數(shù)=1.4*1.67=2.34

5．某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%，該項(xiàng)目須投資120萬元。請(qǐng)問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。

解：設(shè)負(fù)債資本為X萬元，則

=24%

解得X＝21.43萬元　則自有資本為=120－21.43＝98.57萬元

答:應(yīng)安排負(fù)債為21.43萬元,自有資本的籌資數(shù)額為98.57萬元。

6．某公司擬籌資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率外10%，所得稅為33%，優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，籌資費(fèi)率3%；普通股1000萬元，籌資費(fèi)率為4%；第一年預(yù)期股利10%，以后各年增長4%。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。

解：債券成本＝=6.84%

優(yōu)先股成本＝=7.22%

普通股成本＝=14.42%

加權(quán)資金成本＝

＝2.74%

+

5.77%

+

1.44%

＝9.95%

答:該籌資方案的加權(quán)資本成本為9.95%

7．某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%（年利息20萬元），普通股權(quán)益資本80%（發(fā)行普通股10萬股，每股面值80元）?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元；全部籌措長期債務(wù)，利率為10%，利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計(jì)為160萬元，所得稅率為33%。要求：計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。

解：（1）∵＝

∴EBIT＝140萬元

（2）無差別點(diǎn)的每股收益＝＝5.36萬元

由于追加籌資后預(yù)計(jì)息稅前利潤160萬元>140萬元，所以，采用負(fù)債籌資比較有利。

作業(yè)3

A公司是一個(gè)家鋼鐵企業(yè)，擬進(jìn)入前景良好的汽車制造業(yè)。現(xiàn)找到一個(gè)投資項(xiàng)目，是利用B公司的公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件，并將零件出售給B公司。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬元，可以持續(xù)5年。財(cái)會(huì)部門估計(jì)每年的付現(xiàn)成本為760萬元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限5年，凈殘值為50萬元。營銷部門估計(jì)個(gè)娘銷售量均為40000件，B公司可以接受250元、件的價(jià)格。聲場部門不急需要250萬元的凈營運(yùn)資本投資。假設(shè)所得稅率為40%。估計(jì)項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流量。

解：項(xiàng)目計(jì)算期=1+5=6

每年折舊額=（750-50）/5=140萬元

初始現(xiàn)金流量NCFO=-750

NCF1=-250

運(yùn)營期間現(xiàn)金流量NCF2-5=（4*250-760）*（1-40%）+140*40%=200

NCF6=200+250+50=500萬元

2、海洋公司擬購進(jìn)一套新設(shè)備來替換一套尚可使用6年的舊設(shè)備，預(yù)計(jì)購買新設(shè)備的投資為400

000元，沒有建設(shè)期，可使用6年。期滿時(shí)凈殘值估計(jì)有10

000元。變賣舊設(shè)備的凈收入160

000元，若繼續(xù)使用舊設(shè)備，期滿時(shí)凈殘值也是10

000元。使用新設(shè)備可使公司每年的營業(yè)收入從200

000元增加到300

000元，付現(xiàn)經(jīng)營成本從80

000元增加到100

000元。新舊設(shè)備均采用直線法折舊。該公司所得稅稅率為30%。要求計(jì)算該方案各年的差額凈現(xiàn)金流量。

方法一解2：折舊增加額＝（400000-160000）/6＝40000

△NCF0＝-（400000-160000）＝-240000

△NCF1-5＝[(300000-200000)-(100000-80000)-40000]*(1-30%)+40000=68000

方法二解2.假設(shè)舊設(shè)備的價(jià)值為220000元

△初始投資=400000-160000=240000元

△折舊=[(400000-10000)-(220000-10000)]/6=30000

△每年收入=300000-200000=100000元

△每年付現(xiàn)成本=100000-80000=20000元

△殘值收入=10000-10000=0

△每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量NCF1-6

=每年?duì)I業(yè)收入（1-T）-每年付現(xiàn)成本（1-T）+折舊*T

=100000*(1-30%)-20000(1-30%)+30000*30%=65000元

3、海天公司擬建一套流水生產(chǎn)線，需5年才能建成，預(yù)計(jì)每年年末投資454000元。該生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后可用10年，按直線法折舊，期末無殘值。投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得稅后利潤180000元。試分別用凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行方案的評(píng)價(jià)。

3、假設(shè)海天公司折現(xiàn)率為10%

初始投資C=454000*PVIFA10%,5=454000*3.791=1721114元

每年應(yīng)提折舊=454000*5/10=227000元

每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊

每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量NCF6-15=180000+227000=407000元

（1）凈現(xiàn)值法

NPV=407000*PVIFA10%,10*PVIF10%,5-C

=407000*6.145*0.621-1721114=-167983.69

(2)內(nèi)涵報(bào)酬率

NPV=407000*PVIFAi,10*PVIFi,5-C=0

9%

NPV=-23232.1

I

NPV=0

8%

NPV=138676.57

i—8%

=

0—138676.57

9%—8%

-23232.1—138676.57

I=8.86%

（3）現(xiàn)值指數(shù)法

PI=

NPV=407000*PVIFA10%,10*PVIF10%,5/C

=407000*6.145*0.621/1721114

=

0.9023

某公司借入520000元，年利率為10%，期限5年，5年內(nèi)每年付息一次，到期一次還本。該款用于購入一套設(shè)備，該設(shè)備可使用10年，預(yù)計(jì)殘值20000元。該設(shè)備投產(chǎn)后，每年可新增銷售收入300000元，采用直線法折舊，除折舊外，該設(shè)備使用的前5年每年總成本費(fèi)用232000元，后5年每年總成本費(fèi)用180000元，所得稅率為35%.求該項(xiàng)目凈現(xiàn)值。

假設(shè)貼現(xiàn)率=12%

利息=520000*10%=52000元

設(shè)備折舊=520000-20000/10=50000元

初始投資=-520000

每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=每年?duì)I業(yè)收入（1-T）-每年付現(xiàn)成本（1-T）+折舊*T

1-4年每年凈現(xiàn)金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%=61700元

第5年凈現(xiàn)金流量=300000*（1-35%）-232000*（1-35%）+50000*35%-520000=-458300元

6-9年每年現(xiàn)金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%=95500元

第10年凈現(xiàn)金流量=300000*（1-35%）-180000*（1-35%）+50000*35%+20000=115500元

NPV=115500*PVIF12%,10+95500*PVIFA12%,4*PVIF12%,5-458300*PVIF12%,5

+61700*PVIFA12%,4

=115500*0.322+95500*3.037*0.567-458300*0.567+61700*3.037

=37191+164448.99-259856.1+187382.9

=126166.79元

大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)在甲乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為6000年，每年的付現(xiàn)成本為2000元。乙方案需投資12000元，采用直線折舊法計(jì)提折舊，使用壽命為5年，5年后有殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年增加修理費(fèi)400年，另需墊支營運(yùn)資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%。要求：

①計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量

②計(jì)算兩個(gè)方案的回收期

③計(jì)算兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率

方案一：

NCF＇0=-10000

折舊=10000/5=2000

NCF＇1-5=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200

方案二

NCF＇0=-12000-3000=-15000

折舊=（12000-2000）/5=2000

NCF＇1=（8000-3000-2000）*（1-40%）+2000=3800

NCF＇2=(8000-3400-2000)*(1-40%)+2000=3560

NCF＇3=(8000-3800-2000)*(1-40%)+2000=3320

NCF＇4=(8000-4200-2000)*(1-40%)+2000=3080

NCF＇5=(8000-4600-2000)*(1-40%)+2000+3000+2000=78402、靜態(tài)回收期

方案一pp＇=10000/3200=3.125

方案二pp＇=4+（15000-3800-3560-3320-3080）/7840=4.1583、平均報(bào)酬率

方案一=3200/10000=32%

方案二=（3800+3560+3320+3080+7840）/5/15000=28.8%

6．某公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為3年。每年年初投資2000萬元，第四年初開始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支500萬元營運(yùn)資金，項(xiàng)目壽命期為5年，5年中會(huì)使企業(yè)每年增加營業(yè)收入3600萬元，每年增加付現(xiàn)成本1200萬元，假設(shè)該企業(yè)的所得稅率為30%，資本成本率為10%，固定資產(chǎn)無殘值。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

年折舊=6000÷5=1200（萬）

營業(yè)現(xiàn)金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（萬元）

NPV=[2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)]

-[2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)]=（2040×3.7908×O.7513+500×0.4665）-（2000+2000×1.7355+500×O.7513）=196.58(萬元)

投資回收期=3+380/2040=3.186年

作業(yè)4

1.江南股份有限公司預(yù)計(jì)下月現(xiàn)金需要總量為16萬元，有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為0.04萬元，有價(jià)證券月報(bào)酬率為0.9%。要求：計(jì)算機(jī)最佳現(xiàn)金斥有量和有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)。

解：最佳現(xiàn)金持有量Q＝

＝＝11.93（萬元）

有價(jià)證券變現(xiàn)次數(shù)n＝＝＝

1.34（次）

答:最佳現(xiàn)金持有量為11.93萬元,有價(jià)證券的變現(xiàn)次數(shù)為1.34次

2.某企業(yè)自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為1000元；每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假設(shè)企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最適合，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。

解：每次生產(chǎn)零件個(gè)數(shù)Q＝＝

＝800（件）

年度生產(chǎn)成本總額＝10000+

＝18000（元）

答:每次生產(chǎn)800件零件最合適,年度成本總額為18000元

3＼某公司是一個(gè)高速發(fā)展的公司，預(yù)計(jì)未來3年股利年增長率為10%，之后固定股利年增長率為5%，公司剛發(fā)放了上1年的普通股股利，每股2元，假設(shè)投資者要示的收益率為15%。計(jì)算該普通股的價(jià)值。

方法一：15%收益

=

市盈率6.67

前3年獲利增長

10%

方法二.P1=2*(1+10%)*PVIF15%,1

=2.2*0.87=1.914

P2=2.2*(1+10%)*PVIF15%,2=2.42*0.756=1.83

P3=2.42*(1+10%)*PVIF15%,3=2.662*0.658=1.75

P4=2.662*(1+5%)/(15%-5%)*PVIF15%,4

=27.951*0.572=15.99元

P=P1+P2+P3+P4=1.914+1.83+1.75+15.99

=21.48元

后面獲利

5%

市盈率

6.666666667

第1

年

2.00

第1年普通股價(jià)值

13.33

第2

年

2.20

第2年普通股價(jià)值

14.67

第3

年

2.42

第3年普通股價(jià)值

16.13

第4

年

2.66

第4年普通股價(jià)值

17.75

第5

年

2.80

第5年普通股價(jià)值

18.63

第6

年

2.93

第6年普通股價(jià)值

19.57

第7

年

3.08

第7年普通股價(jià)值

20.54

第8

年

3.24

第8年普通股價(jià)值

21.57

第9

年

3.40

第9年普通股價(jià)值

22.65

第10

年

3.57

第10年普通股價(jià)值

23.784、有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年支付一次利息，2000年5月1日發(fā)行，2005年4月30日到期?，F(xiàn)在是2003年4月1日，假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%，問該債券的價(jià)值是多少？

該債券的價(jià)值P=1000*8%*PVIFA10%,5+1000*PVIF10%,5

=80*3.791+1000*0.621=924.28元

目前市價(jià)為1080元，所以不值得投資。

5、甲投資者擬投資購買A公司的股票.A公司去年支付的股利是每股1元,根據(jù)有關(guān)信息,投資者估計(jì)公司年股利增長率可達(dá)10%,公司股票的貝塔系數(shù)為2,證券市場所有股票的平均收益率是15%,現(xiàn)行國庫券利率8%,要求計(jì)算:(1)該股票的預(yù)期收益率

(2)該股票的內(nèi)在價(jià)值

1、預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝塔系數(shù)*（市場平均收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）

Kj=Rf+β(Km-Rf)=8%+2(15%-8%)=22%

2、該股票的內(nèi)在價(jià)值=下期股利/（股權(quán)資本成本-永續(xù)增長率）

P=D0(1+g)/Rs-g

=

1*(1+10%)/22%-10%

=

9.17元

6、某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計(jì)算。要求：（1）、計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。

（2）、計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。

（3）、計(jì)算該公

司本年銷貨成本。

（4）、假定本年主營業(yè)務(wù)收入凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

（1）、計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。

年末流動(dòng)比率為3，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為270，流動(dòng)負(fù)債年末余額=270/3=90

（2）、計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。

年末速動(dòng)比率為1.5,流動(dòng)負(fù)債年末余額=90，年末速動(dòng)資產(chǎn)=90*1.5=135，公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，所以存貨年末余額=270-135=135，年平均余額=（145+135）/2=140

（3）、計(jì)算該公

司本年銷貨成本。

存貨周轉(zhuǎn)率為4次，存貨年平均余額為140，本年銷貨成本=4*140=560

（4）、假定本年主營業(yè)務(wù)收入凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，所以年末應(yīng)收賬款=速動(dòng)資產(chǎn)=135，年應(yīng)收賬款平均額=（125+135）/2=130，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=960/130=7.384，周轉(zhuǎn)期=360/7.384=48.75天

7.利用教材P.275練習(xí)題2的數(shù)據(jù)分析：

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額=1800/[（240+270）/2]=1800/255=7.06

(2)存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/年貨平均余額=1321/[(310+300)/2]=1321/305=4.33

(3)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=700/600=1.167

(4)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(130+270)/600=0.667

(5)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期投資/流動(dòng)負(fù)債=130/600=0.217

(6)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=(600+300)/1800=0.5

(7)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=900/900=1

(8)銷售利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入=105/1800=5.833%