第一篇：國際金融復(fù)習(xí)重點(diǎn)

國際收支：廣義上講，是在特定時期內(nèi)（通常為

一年）一經(jīng)濟(jì)體的居民和非居民之間進(jìn)行的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)性記錄和綜合。①國際收支是一個流量概念，②國際收支反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易，狹義的國際收支是以交易為基礎(chǔ)的，③國際收支記錄的交易必須是居民與非居民之間進(jìn)行。

國際儲備的作用：1）維持國際支付能力，彌補(bǔ)

國際收支差額；2)干預(yù)外匯市場，維持本國貨幣匯率穩(wěn)定。一國貨幣當(dāng)局可利用國際儲備干預(yù)外匯市場，使匯率維持在政府所希望的水平上，有的國家還專門設(shè)立了外匯平準(zhǔn)基金，以保證資金需要。3）作為國家對外借債和償還外債的信用保證。國際儲備是反映一國對外金融實(shí)力和平定一國償債能力和資信的重要標(biāo)志，充足的國際儲備，可以保持本幣堅(jiān)挺，維護(hù)本幣在國際市場的信譽(yù)，提高國家信用級別增強(qiáng)對外借款能力。

BIS法:出口商簽訂合同后立即借入與應(yīng)收外匯期

限一致、幣種相同和金融相等的外匯，將外匯風(fēng)險(xiǎn)的時間結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在的消除時間風(fēng)險(xiǎn)，同時將借入的外幣在即期外匯市場上兌成本幣又消除價值風(fēng)險(xiǎn)，隨即以這筆本幣進(jìn)行投資，用投資收益來貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用交收賬款到期，就用外幣歸還銀行貸款。

票據(jù)發(fā)行便利：銀行等金融機(jī)構(gòu)以承購或備用

信貸形式來支持借款人發(fā)行了6個月的短期票據(jù)，若票據(jù)不能全部銷售出去則由銀行買進(jìn)所余的票據(jù)或提供貸款。對企業(yè)來說是提高了企業(yè)的信用度，可以循環(huán)發(fā)行短期票據(jù)，靈活性大；對銀行來說風(fēng)險(xiǎn)相對較小，可以獲得表外業(yè)務(wù)收入；對投資者來說收益比較高，風(fēng)險(xiǎn)小和流動性較強(qiáng)。

國際收支平衡表：系統(tǒng)記錄一個國家或地區(qū)在某一特定時期各種國際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)表。

企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)：1交易風(fēng)險(xiǎn)亦稱結(jié)算風(fēng)

險(xiǎn)指以外幣計(jì)價交易因?qū)韰R率的不確定性而引起的應(yīng)收質(zhì)權(quán)或應(yīng)付債務(wù)實(shí)際價值的變化的不確定性。2會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也叫轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)或者折算風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)進(jìn)行會計(jì)處理和進(jìn)行外幣債權(quán)、債務(wù)決算時，對于必須換算成本幣各種外幣計(jì)價項(xiàng)目進(jìn)行評估時產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)由于意料不到的匯率變動引起公司未來一定期間收益發(fā)生變化的可能性。

國際貨幣流動的積極影響①促進(jìn)了全球經(jīng)

濟(jì)效益的提高②改善了國際收支③提高了資本邊際效益④加速世界經(jīng)濟(jì)的國際化；消極影響①長期過度的資本輸出和輸入對世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生不利影響②容易造成貨幣金融混亂③有可能會加重外債負(fù)擔(dān)，甚至使一些國家陷入債務(wù)危機(jī)。

【第六章】國際貨幣體系又稱國際貨幣制

國際收支分析的意義：能夠了解一個國家的國際收支基本狀況，了解國家對外經(jīng)濟(jì)交往的特點(diǎn)；能夠了解一個國家經(jīng)濟(jì)類型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國際經(jīng)濟(jì)地位；通過分析可了解該國經(jīng)濟(jì)實(shí)力并能預(yù)測國際收支；分析多國國際收支使我們了解世界各國對外貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。

國際儲備管理的原則：1）安全性，在選擇儲

備資產(chǎn)的存放國家及銀行、幣種及其匯價走勢、信用工具時，要預(yù)先做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評估工作，尤其是對儲備貨幣發(fā)行國的政治、經(jīng)濟(jì)金融等情況的調(diào)查，根據(jù)短期內(nèi)國際金融市場的利率。匯率以及其他重大政治經(jīng)濟(jì)突發(fā)事件的影響，及時調(diào)整各種儲備貨幣的結(jié)構(gòu)。2）流動性，儲備資產(chǎn)要易于變現(xiàn)，靈活調(diào)撥，能穩(wěn)定地供給使用。3）盈利性，盡可能使儲備資產(chǎn)的收益最大化?？偟脑瓌t是：儲備資產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)能滿足國際經(jīng)濟(jì)交易的要求，其存放方式應(yīng)在確保安全和保持適度流動性的前提下，獲取盡可能高的效益。

國際收支失衡的調(diào)節(jié)：1）自動調(diào)節(jié)。①國際

金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)。通過“物價-現(xiàn)金流動機(jī)制”來實(shí)現(xiàn)。逆差→黃金外流→國內(nèi)貨幣供應(yīng)下降→國內(nèi)物價下降→促進(jìn)出口→減少進(jìn)口→改善國際收支。②紙幣流通制度下國際收支的自動調(diào)節(jié)，可以通過國民收入、物價與資本的國際流動等實(shí)現(xiàn)一定程度自動調(diào)節(jié)。2）政府調(diào)節(jié)。①外匯緩沖政策，即各國政府利用本國的國際儲備即黃金、外匯、儲備頭寸、特別提款權(quán)以及建立外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)資金以來應(yīng)對國際收支的暫時性失衡。②匯率政策，指通過調(diào)整匯率來實(shí)現(xiàn)國際收支平衡，匯率調(diào)整不是一般的市場匯價波動，而是當(dāng)局公開宣布的貨幣法定升值與貶值。③直接管制，指政府通過發(fā)布行政命令，對對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行干預(yù)，以實(shí)現(xiàn)國際收支失衡，直接管制又分為財(cái)政金融管制和貿(mào)易管制。④財(cái)政金融管制，逆差→提高再貼現(xiàn)率→市場利率上升→外資流入，本幣流出減少，利率上升→投資和生產(chǎn)規(guī)模下降，失業(yè)上升→國民收入下滑，消費(fèi)下降→一定程度改善逆差。通過影響社會總需求，來改變國民收入水平，以平衡國際收支。⑤國際經(jīng)濟(jì)合作。一國不平衡，就會采取調(diào)節(jié)措施，各國都根據(jù)自身利益調(diào)節(jié)，因而就不可避免會發(fā)生沖突或摩擦。

度，指各國政府為了適應(yīng)國際支付的需要對本國貨

幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣的職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式。

外匯管制，廣義上講國際間能夠影響到外匯在國與

國之間正常運(yùn)動的政策措施；狹義的講指一個國家在外匯的收支存兌等方面實(shí)施的具有限制性意義的法令規(guī)定、制度和措施等。目的是①促進(jìn)國際收支平衡②維持本幣匯率穩(wěn)定③保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)，緩和失業(yè)矛盾。④增加財(cái)政收入⑤作為談判的籌碼。影響的積極作用是①控制本國的對外貿(mào)易，促進(jìn)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展②穩(wěn)定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外逃，改善國際收支④以外匯管制作為維護(hù)本國利益的外交手段；消極作用是①不利于國際分工②破壞了外匯市場的機(jī)制作用③阻礙了國際貿(mào)易的正常發(fā)展④增加了企業(yè)與政府的費(fèi)用支出⑤加劇了國家間的摩擦。

布雷頓森林體系的內(nèi)容：①建立了一個長久的國際金融機(jī)構(gòu)即IMF就貨幣事項(xiàng)進(jìn)行磋商②確立黃金和美元并列的儲備體系③實(shí)行可調(diào)整的盯住匯率制④確定國際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制，逆差國可向IMF貸款⑤建立了國際性的資金融通設(shè)施。性質(zhì)是建立在不平等關(guān)系基礎(chǔ)上的不合理的國際貨幣制度。積極作用是①結(jié)束了國際貨幣金融領(lǐng)域的混亂局面②促進(jìn)了國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展③彌補(bǔ)了國際收支清償能力不足的局面④在促進(jìn)國際貨幣合作和建立多邊支付體系起了積極作用；缺陷是①金匯兌本位制本身的缺陷②儲備制度不穩(wěn)定的缺陷，特里芬兩難是指布雷頓森林體系以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，在黃金生產(chǎn)停滯的情況下，國際儲備的供給完全取決于美國的國際收支狀況；若美國的國際收支保持順差，國際儲備資產(chǎn)不能滿足于國際貿(mào)易發(fā)展的需求，而保持逆差國際儲備過剩，美元發(fā)生危機(jī)并且危機(jī)貨幣制度；③國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的缺陷④內(nèi)外平衡難以統(tǒng)一

特里芬指標(biāo)：一國的國際儲備規(guī)模應(yīng)與它的年進(jìn)

口貿(mào)易額保持一定的比例關(guān)系。該比例以40%為標(biāo)準(zhǔn)，以20%為最低限度，目前國際上一般認(rèn)為應(yīng)保持3—4個月的進(jìn)口額作為該國的儲備額。國際儲備適度

規(guī)模的確定因素：1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展速度。一

國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，發(fā)展速度越快，則對國外市場和資源的依賴程度越大，從而需要較高的國際儲備以支持其大規(guī)模、高速度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2）一國的對外貿(mào)易狀況。它包括對外貿(mào)易在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用、貿(mào)易條件及出口商品在國際市場的競爭潛力。3）匯率制度和匯率政策。一般而言，固定匯率制度對儲備資產(chǎn)的需求比浮動匯率要大。另外管制嚴(yán)格的國家對儲備資產(chǎn)的需求較少。4）國際融資能力。如果一國具有較高的資信等級可以迅速地獲得貸款或在金融市場上有較強(qiáng)的籌資能力，則無需持有過多的國際儲備。5）貨幣的國際地位。如果一國貨幣是國際儲備貨幣，那么可以用本國貨幣來進(jìn)行國際支付而無須保持過多的國際儲備。6）金融市場的發(fā)展程度與國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率。一國金融市場越發(fā)達(dá)，其對利率、匯率等調(diào)節(jié)政策的反映越靈敏，則該國國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制的效率就越高，儲備需求就越少。

固定匯率制與浮動匯率制之間的比較。

固定匯率制是指根據(jù)不同貨幣含金量對比，來計(jì)算出彼此之間的匯率。浮動匯率制是指一國貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的比價和匯率波動的幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動界限的義務(wù)而聽任匯率隨外匯市場供求變動自由波動的一種匯率制度。浮動匯率制度有利的①防止外匯儲備的大量流失②節(jié)省國際儲備③自動調(diào)節(jié)國際收支④有利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性⑤使經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹國際傳遞減少到最低限度⑥緩解國際游資的沖擊；缺點(diǎn)是①助長了投機(jī)加劇動蕩②不利于國際貿(mào)易和國際投資③貨幣戰(zhàn)加?、芫哂型ㄘ浥蛎泝A向⑤國際協(xié)調(diào)困難⑥提高了世界物價水平⑦對發(fā)展中國家不利，加劇了外債管理的難度。（浮動匯率的優(yōu)點(diǎn)也是固定匯率的缺點(diǎn)）

匯率變動的影響：1）對進(jìn)出口的影響。匯率變

動會引起進(jìn)出口商品價格的變化，從而影響到一國的進(jìn)出口貿(mào)易，一般來講，一國貨幣的對外貶值有利于該國增加出口，抑制進(jìn)口，當(dāng)然匯率變動對貿(mào)易差額的影響存在“J”曲線效應(yīng)。2）匯率變動對非貿(mào)易收支的影響。若一國貨幣匯率貶值，外國貨幣的購買力相對提高，貶值國的商品、勞務(wù)、交通、旅游和住宿等費(fèi)用就會變得相對便宜，這對外國旅游無疑增加了吸引力。3）匯率變動對國際資本流動的影響。如果人們認(rèn)為匯率變動是一次性的，那么一國貨幣貶值會吸引外資流入，因?yàn)閷ν赓Y來說相同的資金可以支配更多的實(shí)際資源，因而外資會增加對該國的直接和間接投資，而如果一國貨幣匯率下跌是進(jìn)一步下跌的信號，那么它可能引起資本外逃，特別是短期資本大量外逃。另外匯率變動影響到借用外債的成本，一國從國外借款，本幣貶值，外匯匯率上升不利于本國，有利于債權(quán)國。4）匯率變動對國內(nèi)物價的影響。本幣匯率上升，本幣表示的進(jìn)口商品價格下降，進(jìn)而帶動國內(nèi)同類產(chǎn)品價格即用進(jìn)口原料在本國生產(chǎn)的產(chǎn)品價格下降，同時以外幣表示的本國商品價格上升，使部分出口商品轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，國內(nèi)市場上商品出現(xiàn)供大于求，促使國內(nèi)物價下降。5）匯率變動對國內(nèi)生產(chǎn)的影響。一過貨幣對外貶值后，若干國內(nèi)存在閑置的生產(chǎn)要素，則會由于出口增加，進(jìn)口減少而擴(kuò)大國內(nèi)生產(chǎn)，當(dāng)然也可能出現(xiàn)相反的影響。6）匯率變動對國內(nèi)資源配置的影響。若把一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為兩大部門：國際貿(mào)易部門和非國際貿(mào)易部門。那么若該國貨幣貶值使出口規(guī)模擴(kuò)大，出口部門利潤增加，進(jìn)口替代產(chǎn)品的價格由于進(jìn)口貿(mào)易以本幣表示的價格上升而被動上升，從而整個國際貿(mào)易部門的價格相對于非國貿(mào)部門的價格就會上升，由此誘發(fā)生產(chǎn)資源從非國貿(mào)部門轉(zhuǎn)移到國際貿(mào)易部門，這也會提高該國對外開放程度。7）匯率變動對世界經(jīng)濟(jì)的影響。小國的匯率變動只對其貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輕微的影響，而發(fā)達(dá)國家自由兌換貨幣匯率的變動對國際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響，其影響為：①這些國家的貨幣大幅變動至少在短期內(nèi)會不利于其他工業(yè)國和發(fā)展中國家貿(mào)易收支，由此可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)或匯率戰(zhàn)，并影響世界經(jīng)濟(jì)。②匯率變動可能引發(fā)國際金融動蕩，由于跨國公司、跨國銀行為逃避匯率變動可能造成損失往往會進(jìn)行頻繁的金融交易以對資產(chǎn)保值或謀取投機(jī)利潤，從而使國際金融形式呈現(xiàn)出動蕩不安的局面。③這些國家的匯率不穩(wěn)定會給國際儲備體系和國際金融體系帶來巨大影響

J曲線效應(yīng)：貶值初期，由于存在時滯，出口不

會馬上增加，進(jìn)口也不會馬上減少，然而出口的外匯收入會馬上減少，進(jìn)口價格會馬上升高，因而國際收支不但不能改善，赤字還會繼續(xù)擴(kuò)大；中期效果較好，出口增加，收匯上升，進(jìn)口下降，外匯支出降低，國際收支改善；后期效果不好，本幣貶值使進(jìn)口原料的價格上升，生產(chǎn)成本提高，使出口新產(chǎn)品缺乏競爭力，抵消了本幣貶值帶來的好處。

外匯：有動態(tài)和靜態(tài)之分。動態(tài)意義上的外匯，指

一國貨幣兌換成他國貨幣，以清償國際間債權(quán)、債務(wù)的金融活動，在這一意義上外匯的概念等同于國際結(jié)算。靜態(tài)意義上外匯又分為狹義和廣義。IMF的定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織和財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。

聯(lián)系匯率制把匯率制度的確定和貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度結(jié)合。內(nèi)容是發(fā)鈔銀行如果想增

發(fā)港鈔要以1:7.8的固定匯率向外匯基金交存美元并且換取負(fù)債證明書作為港鈔的發(fā)行準(zhǔn)備②發(fā)鈔銀行向外匯基金退回港鈔與負(fù)債證明書則按照1:7.8的固定匯率贖回美元③大多的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，如果需要港鈔也需要按照1:7.8的比率向發(fā)鈔銀行交付美元領(lǐng)取港元。自我維護(hù)機(jī)制是發(fā)鈔銀行和商業(yè)銀行的套利活動，貨幣市場資金的增減和利率的變動。作用是①聯(lián)系匯率制把貨幣發(fā)行機(jī)制和匯率機(jī)制較好的結(jié)合，因而具有穩(wěn)定匯率和自動調(diào)節(jié)國際收支平衡的作用②市場機(jī)制作用充分發(fā)揮，行政干預(yù)大大減少。消極作用是①聯(lián)系匯率制消弱了貨幣政策的獨(dú)立性②容易遭遇國際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展④不意味著流通中1美元=7.8港元，港元的信用不像設(shè)計(jì)中那么完善。

【第五章】國際債券指一國政府或機(jī)構(gòu)在國外以外幣為面值所發(fā)行的債券，分為歐洲債券和外國債券。

國際儲備的含義：一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收

支逆差，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。具有官方性，流動性，國際性，穩(wěn)定性，適應(yīng)性特點(diǎn)。國際儲備的構(gòu)成：黃金儲備、外匯儲備、會員國在IMF的儲備頭寸、會員國持有的特別提款權(quán)。

特別提款權(quán)：是

IMF對會員國根據(jù)其份額分配的匯率的標(biāo)價方法：1）直接標(biāo)價法，一定單位外

幣折算為若干本幣的標(biāo)價方法。2）間接標(biāo)價法，一定單位的本幣折算為若干單位外幣的標(biāo)價方法。3）美元標(biāo)價法。以一單位美元折算一定數(shù)額的其他國家貨幣。

可用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。特點(diǎn)：①它是作為國際結(jié)算的信用資產(chǎn)，又是一種記賬單位，不象黃金那樣具有內(nèi)在價值，它是集體創(chuàng)造的，只能由中央銀行持有；②它不同于普通提款權(quán)，無須預(yù)先繳納共同基金，會員國無條件享有其分配額，無須償還，但用途嚴(yán)格限于國際支付目的。③它是一種人為資產(chǎn)，不是通過貿(mào)易盈余，投資和貸款收入而來，而是由基金組織按份額分配給成員國的④處于國際收支和儲備地位相對強(qiáng)的國家應(yīng)外國政府的要求，須將其貨幣換成特別提款權(quán)。另外，由于SDRs不受任何政府的影響而貶值，因而是一種較為穩(wěn)定的儲備資產(chǎn)。

影響匯率的因素：1）國際收支。國際收支狀況

尤其是經(jīng)常項(xiàng)目收支差額對一國匯率具有長期影響、經(jīng)常項(xiàng)目逆差從而外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率趨于上升，反之下降。2）通貨膨脹。在紙幣流通條件下，匯率基礎(chǔ)由兩種貨幣的購買力平價決定，因而當(dāng)發(fā)生通脹時或本國通脹率高于外國則本幣匯率趨于下降。3）利率。一國利率水平提高可增加資本流入抑制資本外流，使該國貨幣的匯率上升，反之下降。4）經(jīng)濟(jì)增長。他通過兩方面影響匯率。①一國經(jīng)濟(jì)增長率高，則該國國民收入增加，社會需求增加，可能導(dǎo)致進(jìn)口支出大幅增加，從而外匯需求增加，外匯匯率上升。②若經(jīng)濟(jì)增長是由于生產(chǎn)率提高和生產(chǎn)成本下降，則產(chǎn)品的競爭力提高，增加出口和外匯供給，同時由于經(jīng)濟(jì)高速增長表明投資利潤高，從而吸引國外資金流入，提高本國貨幣的匯率。5）政府政策。一是外匯干預(yù)，二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。6）心理預(yù)期及外匯投機(jī)。7）政治因素

【第四章】間接套匯又稱三角套匯，指利用三個或者多個不同地點(diǎn)的外匯市場中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時在這三個或多個外匯市場上進(jìn)行外匯買賣以獲取匯率差異的一種外匯交易。

外國債券指借款人在其本國以外的某一國發(fā)行的以發(fā)行所在地所在國貨幣面值的債券；歐洲債券指

借款人在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家或該國的離岸金融市場發(fā)行的債券。

國際清償能力是各國貨幣當(dāng)局為應(yīng)付國際收支

逆差可能利用的一切資金來源，即指黃金、外匯、特別提款權(quán)和在必要是可調(diào)動的其他資產(chǎn)，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、與外國中央銀行和政府間各種商定的借款。分析指標(biāo)：1）償債率；當(dāng)年中長期貸款還本付息支出總額和有形與無形貿(mào)易的外匯收入的比率，國際上通常認(rèn)為應(yīng)在20%以內(nèi)。2）外債率；國家對外債務(wù)余額和年外匯總收入的比率，這個比率應(yīng)小于或等于100%。3）負(fù)債率；凈債務(wù)余額和國民生產(chǎn)總值的比率，這個比率應(yīng)小于或等于20%。4）外債余額增長速度小于或等于外匯收入增長速度。

國際金融市場形成的條件是①政局穩(wěn)定②

有完整的市場結(jié)構(gòu)，完善的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，信用發(fā)達(dá)業(yè)務(wù)量大；完備的金融制度、管理制度和比較健全的法律體系；有從事金融活動的專門人才③寬松的經(jīng)濟(jì)政策和金融政策：自由的匯率制度，金融管理相對放松，有優(yōu)惠政策④完善的基礎(chǔ)設(shè)施。作用是調(diào)節(jié)國際收支、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)國際化、促進(jìn)了世界資源的重新分配、促進(jìn)了國際貿(mào)易的發(fā)展和促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)的國際化。

國際儲備與國際清償能力的區(qū)別和聯(lián)

系：1）國際清償能力的概念包含了國際儲備，國際

儲備是國際清償能力的核心部分。2）國際儲備僅是一國具有的，現(xiàn)實(shí)的對外清償能力，而國際清償能力包括潛在的對外清償能力。3）國際儲備只包括無條件的清償能力，而國際清償能力還包括有條件的對外清償能力，如各種貸款。4）國際儲備是一國金融實(shí)力強(qiáng)弱的標(biāo)志，而國際清償能力不僅反映一國的金融實(shí)力，而且在相當(dāng)大程度上綜合反映該國的國際經(jīng)濟(jì)地位和金融資信狀況。

歐洲貨幣指在發(fā)行國境外存儲和貸放的貨幣。

歐洲貨幣市場是指集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國際貨幣市場。形成原因是英國保衛(wèi)英鎊政策，美國跨國銀行或公司逃避美國金融法令管制，美國國際收支逆差，歐洲美元市場向歐洲貨幣市場轉(zhuǎn)變，美國政府的縱容態(tài)度。特點(diǎn)是具有自由的經(jīng)營環(huán)境，不受法律法規(guī)限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準(zhǔn)備金、非居民可以進(jìn)行自由的交易和轉(zhuǎn)移②方便調(diào)撥選擇③獨(dú)特的利率體系④較少的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來源⑦方便的地理位置⑧銀行同業(yè)間的交易占主導(dǎo)地位。

外匯期權(quán)交易是指買入或者賣出某種外匯或某

種外匯的標(biāo)準(zhǔn)化期質(zhì)的權(quán)利。

外匯期權(quán)即外幣期權(quán)或貨幣期權(quán)是以某種外幣或

外幣期貨合約作為標(biāo)的物期權(quán)交易形式，它賦予了期權(quán)交易的買方享有在合約有效期內(nèi)或期滿時以規(guī)定的匯率購買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

LSI法:應(yīng)收賬款公司征得債務(wù)方同意以一定折扣

價為條件提前收回貨款，消除時間風(fēng)險(xiǎn)，然后即期外匯市場上兌換本幣，消除價值風(fēng)險(xiǎn)隨即以這筆本幣進(jìn)行投資，用獲取收益以抵補(bǔ)由于提前收匯的折扣損失。

第二篇：國際金融復(fù)習(xí)

國際金融復(fù)習(xí)

一、名詞解釋

1、外匯儲備

一國貨幣當(dāng)局持有的各種國際貨幣的金融資產(chǎn)，主要包括國際存款和有價證券。

2、國際金融市場

在國際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、有價證券買賣及有關(guān)的國際金融業(yè)務(wù)活動的場所，由經(jīng)營國際間貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。

3、資本項(xiàng)目

指資本的輸出與輸入。資本項(xiàng)目反映的是以貨幣表示的債權(quán)債務(wù)在國際間的變動。

4、互換：是一種金融交易，交易雙方在一段時間內(nèi)通過交換一系列支付款項(xiàng)，這些款項(xiàng)既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以達(dá)到雙方互利（即轉(zhuǎn)移、分散和降低風(fēng)險(xiǎn)）的目的。

5、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)：指一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體在以外幣計(jì)價的國際貿(mào)易、非貿(mào)易收支活動中，由于匯率波動而引起應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的實(shí)際價值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。

6、國際收支平衡表：指一國根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，按照復(fù)式薄記原理，對一定時期的國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行記錄的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。

7、回購協(xié)議：是在買賣證券時出售者向購買者承諾在一定期限后，按預(yù)定的價格如數(shù)購回證券的協(xié)議。本質(zhì)是以證券為抵押的貸款。

8、遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率也稱期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。

9、外匯升貼水：直接標(biāo)價法下，當(dāng)遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時我們稱為外匯升水：當(dāng)遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時我們稱為外匯貼水。

10、半強(qiáng)式有效市場：當(dāng)前價格反映了所有公開的可利用信息，也包括過去的價格中的信息。

11、套期保值：為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益或鎖定成本，通過外匯衍生交易規(guī)避匯率變動風(fēng)險(xiǎn)的做法稱為套期保值。

12、外匯期權(quán)：也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

二、簡答題

1.外匯期權(quán)交易在規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)時有何優(yōu)點(diǎn)？

（1）期權(quán)買方一開始就能預(yù)知最壞的情形，即最大的損失就是所支付的權(quán)利金。因?yàn)椴槐馗镀渌F(xiàn)金，權(quán)利金便能固定匯率行情不利的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）期權(quán)無必須履約的義務(wù)，因此常是對于可能發(fā)生但不一定實(shí)現(xiàn)的期資產(chǎn)或收益的最理想的保值。

（3）期權(quán)可說是保值交易中靈活性較大的一種，因?yàn)樗芴峁┮幌盗械膮f(xié)定匯價；而遠(yuǎn)期外匯交易和期貨交易只能在市場現(xiàn)有的某個遠(yuǎn)期匯價上成交。（4）期權(quán)毋庸置疑地為企業(yè)和交易商們增加了新的保值或投機(jī)工具?？砂阉鼏为?dú)用于保值，也可和遠(yuǎn)期交易或期貨交易結(jié)合起來以達(dá)到綜合保值及贏利的目的。2．經(jīng)濟(jì)主體在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時應(yīng)遵循哪些原則？(1)根據(jù)不同的情況選擇不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略(2)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理服從于企業(yè)的總目標(biāo)(3)全面考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)

(4)根據(jù)特定的約束條件采取不同的避險(xiǎn)措施 3．外匯期貨交易有何特點(diǎn)?(1)它的交易的對象是外匯期貨合同，而現(xiàn)貨交易的標(biāo)的是實(shí)際貨物(2)它只能在欺貨交易所內(nèi)進(jìn)行，而現(xiàn)貨交易可以在任何地點(diǎn)進(jìn)行(3)實(shí)行保證金制度

(4)實(shí)行日清算制度

4、簡述國際儲備的作用。

(要點(diǎn)：彌補(bǔ)國際收支逆差；維持本國貨幣對外匯率的穩(wěn)定；對外借款的信用保證。)國際儲備的作用：

（1）清算國際收支差額，維持對外支付能力。當(dāng)一國發(fā)生國際收支困難時，暫時性的，可以通過使用國際儲備予以解決。要是長期的、巨額的、或根本性的，則國際儲備可以起到一種緩沖作用。使政府有時間漸進(jìn)地推進(jìn)財(cái)政與貨幣政策，避免因猛烈的調(diào)節(jié)措施可能帶來的社會震蕩。

（2）干預(yù)外匯市場，調(diào)節(jié)本國貨幣的匯率：當(dāng)國貨幣匯率在外匯市場上發(fā)生變動或波動時。尤其是因非穩(wěn)定性投機(jī)因素引起本國貨幣波動時，政府可動用儲備來緩和匯率的波動。匯率的波動在很多情況下是由短期因素引起的，故外匯市場干預(yù)能對穩(wěn)定匯率乃至穩(wěn)定整個宏觀金融和經(jīng)濟(jì)秩序，起到積極作用。（3）信用保證：可以作為政府向外借款的保證，也可以用來支持對本國貨幣價值穩(wěn)定性的信心。比較充足的國際儲備有助于提高一國的債務(wù)信用和貨幣穩(wěn)定性的信心。

5、國際收支平衡表的編制原理是什么?（1）記帳制度——復(fù)式簿記原理。記賬規(guī)則：有借必有貸，借貸必相等。入表原則：凡是引起外匯流出的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方，凡是引起外匯流入的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方。

（2）交易的記載時間。IMF建議采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，即所有權(quán)變更原則（3）記帳單位，國際收支平衡表一般按外幣記載。（4）定值（Valuation）在可以得到市場價格的情況下，按市場價格對交易定值債務(wù)工具大多按面值定值貨物出口按離岸價格（FOB）定值來自海關(guān)的進(jìn)口數(shù)據(jù)是到岸價格（CIF）數(shù)據(jù)，采用5%的調(diào)整系數(shù)，以得到離岸價格(FOB)數(shù)據(jù)。

6、匯率的標(biāo)價方法有哪些?在不同標(biāo)價法下，外匯匯率上升或下降的涵義怎樣理解? 匯率的標(biāo)價方法包括直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。在直接標(biāo)價法下，外匯匯率的上升表明本幣貶值，外幣升值。在間接標(biāo)價法下，外匯匯率的上升表明本幣升值，外幣貶值。

7、外匯市場的參與者有哪些? 一般而言，凡是在外匯市場上進(jìn)行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。

（1）外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。（2）中央銀行。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者。

（3）外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。

（4）顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。

8、國際儲備與國際清償能力有何關(guān)系? 國際儲備（International Reserve）是各國官方持有的以平衡國際手指和維持匯率穩(wěn)定的國際間普遍接受的流動資產(chǎn)，主要包括黃金和可自由兌換外匯。國際清償力（International Liquidity）亦稱國際流動性，是指一國政府平衡國際收支逆差，穩(wěn)定匯率而又無須采用調(diào)節(jié)措施的能力。參照國際貨幣基金組織關(guān)于國際儲備的劃分標(biāo)準(zhǔn)，國際清償能力除了包括國際儲備的內(nèi)容之外，還包括一國政府向外借款的能力，即向外國政府或中央銀行，國際金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行借款能力，因此，可以這么說，國際儲備僅是一國具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力，其數(shù)量多少反映了一國在涉外貨幣金融領(lǐng)域中的地位；而國際清償能力則是該國具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力與可能具有的對外清償能力的總和，它反映了一國貨幣當(dāng)局干預(yù)外匯市場的總體能力。

9、國際金融市場及其作用? 國際金融市場是指在國際之間進(jìn)行資金融通的場所，是指具有現(xiàn)代化通訊設(shè)備、具有廣泛聯(lián)系的各國居民參與的國際金融交易場所。

作用：

1）.發(fā)揮了國際結(jié)算和國際信貸的中心作用，從而促進(jìn)國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展 2）.能夠廣泛組織和吸收國際社會資金，是國際融資渠道暢通，增強(qiáng)資金活力，促進(jìn)世界資源重新配置，提高資源在國際間運(yùn)作效率。3）.有利于國際分工，促進(jìn)生產(chǎn)與市場的國際化

4）.有助于各國國際收支的調(diào)節(jié)，從而使國際收支交易容易平衡 5）.使各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨密切，有助于世界經(jīng)濟(jì)的全球一體化發(fā)展

10、國際貨幣體系的內(nèi)容是什么? 國際貨幣體系是指影響國際支付的原則、慣例、安排以及組織機(jī)構(gòu)的總和，它包含的主要內(nèi)容有：

（1）國際結(jié)算制度，即國際交往中使用什么樣的貨幣--金幣還是不兌現(xiàn)的信用貨幣；

（2）匯率制度：各國貨幣間的匯率的安排，是釘住某一種貨幣，還是允許匯率隨市場供求自由變動；

（3）國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制：各國外匯收支不平衡如何進(jìn)行調(diào)節(jié)；（4）國際儲備資產(chǎn)的確定。

隨著世界經(jīng)濟(jì)和政治形勢發(fā)展，各個時期對上述幾個方面的安排也有所不同，從而形成具有不同特征的國際貨幣體系，大體可分為金本位下的國際貨幣體系、以美元為中心的國際貨幣體系、牙買加協(xié)定之后以浮動匯率為特征的國際貨幣體系。

三、理解與識別

1、我國在《外匯管理暫行條例》中所指的外匯是：外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證、特別提款權(quán)。

2、國際收支平衡表是按復(fù)式簿記原理編制的、每筆交易都有借方和貸方賬戶、借方總額與貸方總額一定相等。

3、國際收支平衡表中的官方儲備項(xiàng)目也稱為國際儲備項(xiàng)目、是一國官方儲備的變動額。

4、國際收支出現(xiàn)順差會引起本國外匯儲備增加、國內(nèi)通貨膨脹。

5、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系是：利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會貼水、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會升水。

6、一國國際儲備的增減，主要依靠黃金儲備和外匯儲備的增減。

7、國際資本流動的形式有證券投資、國際金融機(jī)構(gòu)貸款、直接投資、官方貸款。

第三篇：國際金融復(fù)習(xí)

一、國際收支的概念 ：指一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟(jì)體（常指一個國際或地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和

狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。廣義的國際收支概念是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。

二、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據(jù)“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式簿記原理編制的。

借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）率的偏離程度，并可進(jìn)一步說明有關(guān)國家產(chǎn)品的國際競爭能力。

四、金本位制度下匯率的決定與變動1．金本位制度下匯率的決定：金本位制度：以黃金為本位貨幣的貨幣制度。在金本位制下，外匯市場上的匯率水平以鑄幣平價為中心，在外匯供求關(guān)系的作用下在黃金輸送點(diǎn)界限內(nèi)上下浮動 黃金輸送點(diǎn)是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加(減)運(yùn)送黃金的費(fèi)用

五、影響匯率變動的主要因素國際收支狀況2 相對通貨膨脹率3 相對利率水平4市場預(yù)期 5 政府的市場干預(yù)6 經(jīng)濟(jì)增長率

六、匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響

1匯率變動與進(jìn)出口貿(mào)易收入2匯率變動與物價水平3匯率變動與資本流4匯率變動與外匯儲備5匯率變動與幣，使得外幣在價值尺度、支付手段、交易媒介和價值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象

十八、美元化：是指一國居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進(jìn)入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經(jīng)濟(jì)活動的主要媒介的趨勢，因而美元化實(shí)質(zhì)上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。

十九、美元化的風(fēng)險(xiǎn)和收益

收益：1）完全美元化有助于消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，促進(jìn)貿(mào)易和投資的發(fā)展，促進(jìn)與國際市場的融合。2）完全美元化有助于避免國際投機(jī)攻擊。3）完全美元化有助于約束政府行為，避免惡性通貨膨脹的發(fā)生。4）完全美元化有助于提高貨幣的可信度，為長期融資提供保障。

一、歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項(xiàng)交易在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行，或在貨幣發(fā)行國境內(nèi)通過設(shè)立“國際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”進(jìn)行，是一種新型的國際金融市場

歐洲貨幣)又稱境外貨幣、離岸貨幣，是在貨幣發(fā)行國境外被存儲和借貸的各種貨幣的總稱。對歐洲貨幣市場的理解： 1.歐洲貨幣市場中的“歐洲”一詞不說明市場的地理范圍，即歐洲貨幣市場并不限于歐洲各金融中心。2.“貨幣市場”不說明該市場經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍，即歐洲貨幣市場并不僅限于貨幣市場業(yè)務(wù)。3.“歐洲貨幣”的發(fā)行國也可以設(shè)立歐洲貨幣市場，如美國的“國際銀行業(yè)務(wù)設(shè)施”。

二、歐洲貨幣市場形成和發(fā)展的原因

（一）生產(chǎn)和資本的國際化，是歐洲保持其價值不下降而進(jìn)行資金調(diào)撥轉(zhuǎn)移所形成的短期資本流動。4.投機(jī)性資本流動：投資者在不采取拋補(bǔ)性交易的情況下，利用匯率、金融資產(chǎn)或商品價格的變動，伺機(jī)買賣，追逐高利而引起的短期資本流動。

三、國際資本流動的風(fēng)險(xiǎn)

1．長期資本流動的風(fēng)險(xiǎn) ⑴長期資本流動對資本輸出國的風(fēng)險(xiǎn)①可能在一定程度上妨礙國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展②增加潛在的競爭對手 ⑵長期資本流動對輸入國的風(fēng)險(xiǎn) ①可能造成沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)②可能危及民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)政策的自主性 2．短期資本流動的風(fēng)險(xiǎn) ⑴ 短期投機(jī)資本對一國經(jīng)濟(jì)消極影響： ①對國際收支的影響 ② 對匯率影響③對貨幣政策的影響 ④ 對國內(nèi)金融市場的影響

⑵ 短期投機(jī)資本對國際經(jīng)濟(jì)的消極影響：①對國際金融市場的影響②對持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。

三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容國際收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成：一是經(jīng)常賬戶；貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移二是資本與金融賬戶；直接投資。證券投資、其他投資、儲備投資 三是錯誤與遺漏賬戶。

四、國際收支的不平衡可通過四種口徑衡量：1．貿(mào)易收支差額2．經(jīng)常賬戶收支差額 3．資本和金融賬戶差額4．綜合賬戶差額

一、外匯概述外匯的外匯，即國際匯兌。動態(tài)和靜態(tài)兩個不同的角度理解外匯的含義。動態(tài)的外匯,是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動或過程。靜態(tài)的外匯，是指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段和工具。靜態(tài)的外匯又有廣義和狹義之分。一種外幣成為外匯的三個前提條件：1由兌換性；2接受性；3償性。

二、匯率及其標(biāo)價法

外匯匯率又稱外匯匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。1．直接標(biāo)價法，是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率，即“外幣固定本幣變”。2． 間接標(biāo)價法，是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率，即“本幣固定外幣變”。3．美元標(biāo)價法，是以美元和其他國家的貨幣來表示各國貨幣匯率的方法，目的是為了簡化報(bào)價并廣泛地比較各種貨幣的匯價。美元固定其他貨幣變

三、匯率的種類

1.按銀行買賣外匯的價格不同，分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率 買入?yún)R率，即銀行從同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率。賣出匯率，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。中間匯率，指銀行買入價和銀行賣出價的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。1.中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析2．按外匯買賣交割的期限不同，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率交割：雙方各自按照對方的要求，將賣出的貨幣解入對方指定的賬戶的處理過程。即期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。

3、電匯匯率是指以電匯方式買賣外匯時所使用的匯率。信匯匯率是以信匯方式買賣外匯時所使用的匯率。信匯匯率一般低于電匯匯率。票匯匯率是銀行買賣外匯票據(jù)時所使用的匯率。票匯匯率又可分為即期票匯匯率和遠(yuǎn)期票匯匯率。名義匯率是指由官方公布的或在市場上通行的、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。名義匯率通常只是在外匯銀行進(jìn)行外匯買賣時使用。實(shí)際匯率是指將名義匯率按兩國同一時期的物價變動情況進(jìn)行調(diào)整后所得到的匯率。計(jì)算實(shí)際匯率主要是為了分析匯率的變動與兩國通貨膨脹

一國國內(nèi)就業(yè)、國民收入及資源配置6匯率變動與國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系

七、外匯市場，是指進(jìn)行外匯買賣的場所，或者說是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場所。

八、遠(yuǎn)期交易的交割日 確定規(guī)則：(1)即期交易的交割日加上相應(yīng)的遠(yuǎn)期月數(shù)(或星期數(shù)、天數(shù))，不論中間有無節(jié)假日；(2)若遠(yuǎn)期交割日不是營業(yè)日，則順延至下一個營業(yè)日；(3)若順延后交割日到了下一個月，則交割日必須提前至當(dāng)月的最后一個營業(yè)日。

匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的基本方式所做出的一系列規(guī)定或安排傳統(tǒng)上，根據(jù)有沒有規(guī)定貨幣平價以及匯率波動幅度的大小，匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動匯率制兩大類

九、固定匯率制，是指本幣對外幣規(guī)定有貨幣平價，現(xiàn)實(shí)匯率受貨幣平價制約，只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)波動的匯率制度。實(shí)行固定匯率制的國家有義務(wù)干預(yù)外匯市場以維持市場匯率的穩(wěn)定。固定匯率制包括金本位制下的固定匯率制和紙幣流通條件下的固定匯率制。

十、浮動匯率制，是指本幣對外幣不規(guī)定貨幣平價，也不規(guī)定匯率的波動幅度，現(xiàn)實(shí)匯率不受平價制約，而是隨外匯市場供求狀況的變動而變動的匯率制度

十一、按照政府是否干預(yù)來區(qū)分，浮動匯率制可分為自由浮動和管理浮動。

十二、1999年1月國際貨幣基金組織將各成員國的匯率制度劃分為八大類：1獨(dú)立法定通貨的匯率安排2幣局3他傳統(tǒng)的固定釘住安排（水平釘住4平區(qū)間釘住5爬行釘住6行區(qū)間釘住7事先公布干預(yù)路徑（目標(biāo)）的管理浮動8立浮動

十三、贊成固定匯率制的理1.固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資 2.固定匯率制為一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律3.固定匯率制有助于促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作 4.浮動匯率制下的投機(jī)活動可能是非穩(wěn)定的。

十四、贊成浮動匯率制的理由

1.浮動匯率制能確保國際收支的持續(xù)均衡； 2.浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性；3.浮動匯率制能隔離外來經(jīng)濟(jì)沖擊的影響；4.浮動匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 5.浮動匯率制下的私人投機(jī)是穩(wěn)定的。

十五、貨幣局制度是一種關(guān)于貨幣發(fā)行和兌換的制度安排，而不僅僅是一種匯率制度。首先，它是一種貨幣發(fā)行制度，它以法律的形式規(guī)定當(dāng)局發(fā)行的貨幣必須要有外匯儲備或硬通貨的全額支持；其次，它才是一種匯率制度，保證本幣和外幣之間在需要時可按照事先確定的匯率進(jìn)行無限制的兌換其主要特征1．100％的貨幣發(fā)行保證2．貨幣完全可兌換3．匯率穩(wěn)定

十六、香港的聯(lián)系匯率制是一種典型的貨幣局制度。香港無中央銀行，也無貨幣局，貨幣發(fā)行的職能是由三家商業(yè)銀行承擔(dān)

十七、“貨幣替代”：是指在開放經(jīng)濟(jì)條件下，一國居民將本幣兌換成外

風(fēng)險(xiǎn)：1）實(shí)行美元化的國家會損失大量鑄幣稅。2）實(shí)行美元化的國家會失去貨幣政策的自主性。3）實(shí)行美元化的國家最后貸款人能力會受到一定的制約。數(shù)量管制是對外匯買賣的數(shù)量進(jìn)行限制，包括外匯結(jié)匯控制和外匯配給控制。2.價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進(jìn)行限制，可采取直接管制或間接管制的方式

1）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來穩(wěn)定匯率水平。2）直接管制：直接管制主要是規(guī)定各項(xiàng)外匯收支按何種匯率進(jìn)行交易，通常采取實(shí)行本幣定值過高和復(fù)匯率制的方式。

一、國際儲備亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補(bǔ)國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。

一．際儲備的特征1．可得性 2．流動性 3．普遍接受性

二、國際清償力亦稱“國際流動性”，指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的能力。它既包括一國為本國國際收支赤字融資的現(xiàn)實(shí)能力即國際儲備，又包括融資的潛在能力即一國向外借款的最大可能能力。

三、國際儲備的作用1彌補(bǔ)國際收支赤字 2調(diào)節(jié)本幣匯率3 充當(dāng)信用保證4防患突發(fā)事件

四、在IMF的儲備頭寸亦稱“在IMF的儲備部位”、普通提款權(quán)，指成員國在IMF的普通賬戶中可自由提用的資產(chǎn)。具體包括：（1）成員國向IMF繳納份額中的外匯部分（2）IMF用去的本幣持有量部分。（3）基金組織從成員國的借款。

五、借入儲備

1．備用信貸，是一成員國在國際收支發(fā)生困難或預(yù)計(jì)要發(fā)生困難時，同IMF簽訂的一種備用借款協(xié)議。2．互惠信貸協(xié)定（1）互惠信貸協(xié)定的含義

互惠信貸協(xié)定亦稱貨幣互換安排，它是兩國中央銀行之間進(jìn)行的一種雙邊貨幣合作。貨幣互換最初是兩個簽約國本幣間的互換，目前，它多為本幣與外匯間的互換。3．借款總安排 4．本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)

六、儲備貨幣分散化亦稱“儲備貨幣多元化”，指儲備貨幣由單一美元向多種貨幣分散的狀況或趨勢 1．儲備貨幣分散化的積極影響

1解了特里芬難題。2了各國貨幣政策的協(xié)調(diào)。3利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 2．儲備貨幣分散化的消極影響

1大了儲備數(shù)量和結(jié)構(gòu)管理的難度2劇了國際外匯市場的動蕩3深了國際貨幣制度的不穩(wěn)定性。

七、影響國際儲備需求的因素

影響國際儲備需求的因素比較復(fù)雜，它可分為以下幾個方面：1．國際收支沖擊

2．國際收支的調(diào)整速度

（1）進(jìn)出口供求彈性（2）邊際進(jìn)口傾向（3）匯率制度3．進(jìn)出口規(guī)模4．持有儲備的成本5．對外籌集應(yīng)急資金的能力6．貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換與否7．政策協(xié)調(diào)8．貨幣地位

貨幣市場產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因。

（二）東西方的冷戰(zhàn)。

（三）英鎊危機(jī)是促成歐洲美元市場形成的重要條件。

（四）西歐國家外匯管制的放松。

（五）美國政府對國內(nèi)銀行活動的管制。

（六）匯率的波動和金融市場的動蕩。

三、歐洲貨幣市場的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，從事具體的資金存貸，投、融資等業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。1.一體型（內(nèi)外混合型）中心：（1）離岸金融市場業(yè)務(wù)和市場所在國在岸金融市場業(yè)務(wù)不分離（2）典型代表：英國倫敦和中國香港 2.內(nèi)外分離型中心（1）離岸金融市場業(yè)務(wù)和市場所在國在岸金融市場業(yè)務(wù)分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動影響、沖擊本國貨幣金融政策的實(shí)施（3）典型代表：美國、日本、新加坡、泰國、馬來西亞

（二）名義中心：不從事實(shí)際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場上發(fā)生的資金交易進(jìn)行注冊、記賬、轉(zhuǎn)賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結(jié)算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場”。2.典型代表：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島。

四、歐洲貨幣市場的特征

1.經(jīng)營自由，很少受市場所在國金融政策、法規(guī)以及外匯管制的限制。2.交易貨幣是境外貨幣，幣種較多、大部分可完全自由兌換；交易規(guī)模大。3.具有獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)。4.以銀行間交易為主。

五、外國債券：發(fā)行人在某外國資本市場上發(fā)行的以市場所在國貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。如英國的猛犬債券，美國的揚(yáng)基債券，日本的武士債券。

六、歐洲債券：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價貨幣的國際債券。

一、國際資本流動是指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家和地區(qū)。國際資本流動包括資本流出和資本流入兩個方面。資本流出是指本國資本流向外國，它意味著外國在本國的資產(chǎn)減少、外國對本國的負(fù)債增加、本國對外國的負(fù)債減少、本國在外國的資產(chǎn)增加。資本流入是指外國資本流入本國，它意味著外國對本國的負(fù)債減少、本國對外國的負(fù)債增加、外國在本國的資產(chǎn)增加和本國在外國的資產(chǎn)減少。

二、國際資本流動的類型

1、長期資本流動是指使用期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本流動，它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式

2、短期資本流動是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流動。

1.貿(mào)易性資本流動：由國際貿(mào)易引起的國際資本流動。

2.金融性資本流動（銀行資本流動）：各國經(jīng)營外匯的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間的資金融通而引起的國際間資本轉(zhuǎn)移。

3.保值性資本流動，又稱資本外逃：金融資產(chǎn)的持有者為了資金的安全或

資金在國際間配置的影響

四、國際債務(wù)危機(jī)的形成原因

（一）債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)因

1．盲目借取大量外債，不切實(shí)際地追求高 速經(jīng)濟(jì)增長。2．國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策失誤。3．所借外債未形成合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)。4．所借外債沒有得到高效利用。

四、布雷頓森林體系的內(nèi)容

1本位制度在本位制方面，布雷頓森林體系規(guī)定美元與黃金掛鉤。各國確認(rèn)1934年1月美國規(guī)定的35美元兌換1盎司黃金的黃金官價。2匯率制度

在匯率制度方面，布雷頓森林體系規(guī)定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩(wěn)定的匯率，即所謂的戰(zhàn)后固定匯率制。3儲備制度

在儲備制度方面，確定黃金和美元同為主要國際儲備資產(chǎn)的儲備體制。4國際收支調(diào)節(jié)制度 成員國對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制，不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。

(五)組織形式1945年12月建立了國際貨幣基金組織(簡稱IMF)，1945年12月，國際復(fù)興開發(fā)銀行（世界銀行）成立。

五、布雷頓森林體系的作用

1定程度上消除了外匯市場的動蕩，為國際貿(mào)易與國際投資創(chuàng)造了一個比較穩(wěn)定的環(huán)境。2補(bǔ)了當(dāng)時國際清償力的不足，對戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)特別是世界貿(mào)易的發(fā)展起到了重要的作用3建了維持國際貨幣體系運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)——國際貨幣基金組織，它在促進(jìn)國際貨幣合作、建立雙邊或多邊支付體系上起到了積極的作用。

十三、布雷頓森林體系的局限性 1美元作為主要儲備貨幣，具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。2乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。3“雙掛鉤”為核心的匯率制度，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化。

十四、對當(dāng)前國際貨幣體系的評價積極作用：1多元化的儲備體系在一定程度上解決了“特里芬難題”。2牙買加貨幣體系是混合匯率體系，能夠?qū)Σ粩嘧兓目陀^經(jīng)濟(jì)狀況做出靈活的反應(yīng)，有利于國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3牙買加貨幣體系對國際收支調(diào)節(jié)，采取的是多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充的辦法，這與當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀相適應(yīng)。弊端：1匯率波動較大。2 造成儲備貨幣管理的復(fù)雜性。3 缺乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。

第四篇：國際金融期末復(fù)習(xí)材料

國際金融期末復(fù)習(xí)材料

1，國際收支平衡表中經(jīng)常項(xiàng)目的內(nèi)容

經(jīng)常項(xiàng)目：本國與外國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易而經(jīng)常發(fā)生的會計(jì)項(xiàng)目，它也是國際收支平衡表中最基本和最重要的項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目一般包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個二級項(xiàng)目。它包括以下四個方面：

1）貨物。該賬戶記錄商品的進(jìn)口和出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方，其差額稱為貿(mào)易差額，亦稱為有形貿(mào)易差額。若貸方金額大于借方金額，稱為貿(mào)易順差；若借方金額大于貸方金額，稱為貿(mào)易逆差。國際貨幣基金組織建議，進(jìn)出口均按離岸價格計(jì)算。

貨物項(xiàng)目包括：一般商品，用于加工的貨物，貨物的修理，各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物，非貨幣性黃金

2）服務(wù)。它是經(jīng)常項(xiàng)目中的第二大項(xiàng)目。相對于商品的有形貿(mào)易來說，服務(wù)貿(mào)易屬無形貿(mào)易。貸方表示收入，借方表示支出。

服務(wù)項(xiàng)目包括交通運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、金融與保險(xiǎn)服務(wù)，信息服務(wù)，專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)，各種商業(yè)服務(wù)、個人文化娛樂服務(wù)以及政府服務(wù)。

3）收益。它是指生產(chǎn)要素（包括勞動力和資本）在國家間流動所引起的報(bào)酬收支，因而包括職工報(bào)酬和投資收入兩大項(xiàng)。

4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移。它包括所有非資產(chǎn)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移，是商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償與回報(bào)，因而也稱為無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。經(jīng)常轉(zhuǎn)移主要包括政府的無償轉(zhuǎn)移和私人的無償轉(zhuǎn)移。

2，外匯市場交易的幾個層次

外匯市場的交易可以分為三個層次 ：

1）外匯銀行與客戶之間的交易

2）外匯銀行同業(yè)間的交易

3）外匯銀行與中央銀行之間的交易

3，國際資本長期流動的方式

國際資本長期流動是指流動期限在一年以上的資本流動。分為國際直接投資、證券投資和國際貸款三種類型。

1）國際直接投資

一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)或經(jīng)營,并掌握一定的經(jīng)營控制權(quán)。主要形式有創(chuàng)辦新企業(yè)、收購國外企業(yè)、利潤再投資。

2）國際證券投資

也稱國際間接投資，指購買外國企業(yè)發(fā)行的股票、外國企業(yè)或政府發(fā)行的債券等有價證券。

3）國際貸款

①政府貸款：各國政府或政府機(jī)構(gòu)之間的借貸活動。

②國際金融機(jī)構(gòu)貸款：國際金融機(jī)構(gòu)向其成員國政府提供的貸款。③國際銀行貸款：國際商業(yè)銀行提供的借貸。

④出口信貸：由商業(yè)銀行對本國出口商、他國進(jìn)口商（或者進(jìn)口商所在國銀

行）提供的貸款。

4，區(qū)域貨幣一體化的概念

一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵭袇f(xié)調(diào)和結(jié)合，形成一個統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系。

5，利用利率平價理論計(jì)算遠(yuǎn)期利率

升貼水率＝（遠(yuǎn)期匯率－即期匯率）／即期匯率

掉期率（升貼水額）＝遠(yuǎn)期匯率－即期匯率

本國利率／外國利率＝即期匯率／遠(yuǎn)期匯率，該匯率使用外幣表示本幣 6，國際收支失衡的原因

1．季節(jié)性和偶然性因素

2．周期性因素；

3．結(jié)構(gòu)性因素；

4．收入性因素：一國國民收入的變化，會使該國進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)生變動，從

而影響國際收支；

5．貨幣性因素：在匯率不變的前提下，當(dāng)一國貨幣價值和物價水平相對于

其他國家發(fā)生變動時，會導(dǎo)致國際收支失衡；

6．投機(jī)性因素：投機(jī)性的短期資本流動會對一國國際收支造成失衡。7，匯率制度與外匯管制的概念

匯率制度：一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。一般可分為固定匯率制和浮動匯率制。

外匯管制：一個國家為防止資金的外流（或內(nèi)流）、改善國際收支、維持本幣匯率、維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)利益，通過立法授權(quán)有關(guān)管理當(dāng)局對外匯的收、支、存、兌等經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行管制的政策措施。

8，外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型及其管理方法

1）交易風(fēng)險(xiǎn)：運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。

其管理方法有：

①簽訂合同時可采取的防范措施

a選擇好合同貨幣，b在合同中加列貨幣保值條款。

②金融市場操作。

現(xiàn)匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、期貨交易、期權(quán)交易、貨幣互換。

③其他管理方法

a提前或錯后收付外匯，b配對，c保險(xiǎn)。

2）折算風(fēng)險(xiǎn)：又稱會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)（Accounting Risk），指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計(jì)處理時，在將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現(xiàn)賬面損失的可能。

其管理方法為：

實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值，即在資產(chǎn)負(fù)債表上各種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸（受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債之間的差額）為零。

3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：又稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)(Operating Risk)：匯率變動通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本等引起企業(yè)未來一定期間收益損失。

其管理方法有經(jīng)營多樣化和財(cái)務(wù)多樣化。

9，匯率變動對國際資本流動的影響

本幣貶值后，會促使外國資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國進(jìn)行新的直接投資。

短期資本流動：如果本幣將要貶值，或市場上對本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期時，則資金會從該國迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國家，即發(fā)生資本外逃。10，短期有價證券市場的交易品種

1）國庫券（又稱為短期公債）；

2）商業(yè)票據(jù)：一些大工商企業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)為籌集短期資金而憑信用發(fā)行的，有固定到期日的短期借款票據(jù)；

3）銀行承兌匯票：為進(jìn)出口商簽發(fā)的經(jīng)銀行背書承兌保證到期付款的匯票；

4）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。

11，歐洲貨幣市場的概念

歐洲貨幣市場又被稱為離岸金融市場，它是指在一國境外進(jìn)行該國貨幣借貸的國際市場，或集中于倫敦與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國際借貸市場。

12，布雷頓森林體系的概念

布雷頓森林體系是以美元為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。其實(shí)質(zhì)是建立一種以美元

為中心的國際貨幣體系，基本內(nèi)容包括美元與黃金掛鉤、其他國家的貨幣與美元掛鉤以及實(shí)行固定匯率制度。

13，匯率變動對國際收支的影響

1）匯率變動對貿(mào)易收支的影響

一國貨幣對外貶值，有利于擴(kuò)大出口，抑制進(jìn)口，改善其貿(mào)易收支

狀況；反之亦然。本幣貶值對于擴(kuò)大出口、抑制進(jìn)口的作用，要在一段時間之后才能顯示出來。在貶值之初，貿(mào)易收支會有一段繼續(xù)惡化的過程，一段時間以后，出口才開始增加，貿(mào)易收支才開始改善。

2）匯率變動對非貿(mào)易收支的影響

本幣貶值，外國貨幣的購買力相對增強(qiáng)，該國的商品、勞務(wù)、交通

和旅游等費(fèi)用就變得相對便宜，會增加了對旅游者的吸引力，促進(jìn)了本國旅游業(yè)及其有關(guān)部門的發(fā)展，增加了旅游和其他非貿(mào)易外匯收入；反之亦然。

3）匯率變動對資本流動的影響

本幣貶值后，會促使外國資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國進(jìn)行新的直接投資；反之亦然。

短期資本流動：如果本幣將要貶值，或市場上對本幣有繼續(xù)貶值的預(yù)期時，則資金會從該國迅速大規(guī)模地轉(zhuǎn)移到其他國家，即發(fā)生資本外逃。

4）匯率變動對外匯儲備的影響

（1）儲備貨幣匯率變動的影響

（2）本幣匯率變動的影響

本幣貶值會刺激貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯收入增加、支出減少，從而導(dǎo)致外匯儲備增加；而本幣貶值會導(dǎo)致短期資本流出增加，流入減少，從而外匯儲備減少。因此，本幣貶值對外匯儲備的影響大小取決于本幣貶值后對經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的影響程度。反之亦然。

14，國際結(jié)算的主要方式

結(jié)算方式：資金從付款一方轉(zhuǎn)移到收款一方的方式。主要有匯款、托收及信用證三種。

①匯款通常有電匯、信匯、票匯三種形式。

②托收是出口商為向國外進(jìn)口商收取銷售貨款或勞務(wù)價款，開具匯票并委托

出口地銀行通過其在進(jìn)口地銀行的聯(lián)行或代理行代向進(jìn)口商收款的結(jié)算方式。包括光票托收和跟單托收。

③信用證或跟單信用證是一種銀行有條件的付款承諾，是進(jìn)口方銀行根據(jù)進(jìn)口商的要求和指示向出口商開立的一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)付款的書面承諾。

15，國際金融機(jī)構(gòu)的主要功能

①保證國際貨幣制度正常運(yùn)行；

②積極協(xié)調(diào)國家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作；

③通過提供短期和長期貸款，幫助成員國解決國際收支流動性困難問題； ④促進(jìn)成員國長期經(jīng)濟(jì)增長。

第五篇：國際金融與國際貿(mào)易 重點(diǎn)案例

1、裁定傾銷或補(bǔ)貼的條件和程序是什么，如何應(yīng)對反傾銷或反補(bǔ)貼訴訟？

2、貿(mào)易壁壘指什么？常用的保護(hù)貿(mào)易的工具有哪些？

3、世貿(mào)組織成員的權(quán)利義務(wù)？P66-674、使用信用證收付款有何特點(diǎn)？P1605、FOBCFRCIF是什么意思？P116-P12

2以2000年為基準(zhǔn)年，其進(jìn)出口價格指數(shù)均為100；而2005年出口價格上漲7%，進(jìn)口價格下降3%，即2005年出口價格指數(shù)為107，進(jìn)口價格指數(shù)為97，則

貿(mào)易條件指數(shù)=107/97*100=110.3即貿(mào)易條件改善程度為10.3%。

香港某中間商A，就某商品以電報(bào)邀請我方發(fā)盤。我方于6月1日向A發(fā)盤并限6月6日復(fù)到有效。6月5日我方收到美商B按我方發(fā)盤開來的信用證，同時收到A來電稱：“你1日實(shí)盤已轉(zhuǎn)B”。由于該商品國際市場價格猛漲，我方將信用證退回開證行并按新價格向B發(fā)盤。B則認(rèn)為其信用證于發(fā)盤有效期內(nèi)送達(dá)，是有效的承諾，故合同已訂立，拒絕接受新價，要求我方按原發(fā)盤價交貨。

分析：我方是要約人，A是被要約人，B則是第三人。盡管B在有效期內(nèi)開來信用證表示完全接受我方發(fā)盤，但這種接受不構(gòu)成有效承諾，我方與B之間未產(chǎn)生合同關(guān)系，故可據(jù)此駁回B的要求。

案例：中國C公司于2001年7月16日收到巴黎D公司發(fā)盤：“馬口鐵500公噸，每噸545美元CFR中國口岸，8月份裝運(yùn)，即期信用證支付，限20日復(fù)到有效”。我方于17日復(fù)電：“若單價為500美元CFR中國口岸可接受500公噸馬口鐵，履約中如有爭議在中國仲裁”。D公司復(fù)電“市場堅(jiān)挺，價格不能減，仲裁條件可接受，速復(fù)?！贝藭r馬口鐵價格確實(shí)趨漲。我方于19日復(fù)電“接受你16日發(fā)盤，信用證已由中國銀行開出，請確認(rèn)”。但法商未確認(rèn)并退回信用證。（1）合同是否成立（2）我方有無失誤

分析：（1）合同不能成立。理由是：D公司16日經(jīng)過C公司17日的還盤已失效。

（2）我方失誤。具體有二：

1、我C公司不接D公司16日發(fā)盤，而應(yīng)接受其17日盤。

2、在作“接受”時，不應(yīng)用“請確認(rèn)”樣或文句。

案例：我國某出口公司向德國商人出口大麻籽一批，合同中的品質(zhì)條款規(guī)定：含水：最高15%;含雜質(zhì)：最高3%談判過程中，我方曾向?qū)Ψ郊倪^樣品，簽訂合同后又電告對方成交貨物與樣品相似。貨到德國后，經(jīng)檢驗(yàn)，貨物品質(zhì)達(dá)到合同規(guī)定的規(guī)格要求，但買方提出貨物的品質(zhì)比樣品低7%，并出示了檢驗(yàn)證明書，要求我方賠償600英鎊的損失。

思考：本案例究竟是憑規(guī)格買賣還是憑樣品買賣？我方是否可以以該交易并非憑樣品買賣為由而不予理賠呢？

分析：此案的焦點(diǎn)在于究竟是憑規(guī)格買賣還是憑樣品買賣，或是既憑樣品又憑規(guī)格買賣。從合同規(guī)定來看是憑規(guī)格買賣，但我方在成交前向德方寄去樣品，且未聲明是參考樣品；而訂約后又通知對方貨物與樣品相似，這就使該項(xiàng)交易變成既憑樣品又憑規(guī)格買賣。根據(jù)聯(lián)合國《國際貨物銷售合同公約》第35條的有關(guān)規(guī)定，凡屬憑樣品買賣，賣方所交貨物必須與樣品一致，否則買方有權(quán)提出拒付并索賠。因此，在該項(xiàng)業(yè)務(wù)中，我方應(yīng)在賠償后吸取教訓(xùn)。

進(jìn)口羊毛10MT，買賣雙方約定標(biāo)準(zhǔn)回潮率為11%，經(jīng)測定10KG羊毛經(jīng)科學(xué)方法除水后凈重8KG，問這批羊毛的公量是多少？

解：實(shí)際回潮率=[2/（10－2）]×100%=25%

公量=10×（1+11%）/（1+25%）=8.88MT

中國某公司從國外進(jìn)口某農(nóng)產(chǎn)品，合同數(shù)量為100萬公噸，允許溢短裝5%，而外商裝船時共裝運(yùn)了120萬公噸，對多裝的15萬公噸，我方應(yīng)如何處理？

分析：《聯(lián)合國國際貨物銷售合同公約》規(guī)定：如果賣方所交貨物的數(shù)量大于合同規(guī)定的數(shù)量，買方除了可以拒收多交部分外，也可以收取多交部分中的一部分或全部，但因按合同價格付款。如果賣方所交貨物的數(shù)量小于合同規(guī)定的數(shù)量，賣方應(yīng)在規(guī)定的交貨期屆滿前補(bǔ)交，但不得使買方遭受不合理的不便或承擔(dān)不合理的開支。即使如此，買方也有保留要求損害賠償?shù)臋?quán)利。

某出口公司在一商交會上與外商當(dāng)面談妥出口大米10000公噸，每公噸USP275 FOB上海。但在簽約時合同上只是寫10000噸，我方當(dāng)事人主觀上認(rèn)為合同上的噸就是公噸，而發(fā)貨時外商卻要求按長噸供貨。請問：外商要求是否合理？應(yīng)如何處理此糾紛？

分析：1.這是一起外商利用合同計(jì)量單位的規(guī)定不嚴(yán)格而要多付貨物的糾紛事件。

2.由于雙方在洽談時采用的計(jì)量單位是公噸，同時，作為計(jì)量單位的噸又有公噸、長噸、短噸等不同解釋，因此外商這種要求是不合理的。

3.處理方法：一種是將合同中的噸改為公噸，仍維持原合同價格；另一種是將合同中的噸改為長噸，原合同價格按長噸與公噸之間的比例作相應(yīng)更改。

案例：我國某出口公司對外出口一批罐頭，合同規(guī)定數(shù)量為454克X24聽紙箱1000箱。我方根據(jù)庫存情況，實(shí)際出口454克X48聽紙箱裝500箱。外商我方包裝不符為由拒收貨物。問：外商拒收是否有理，為什么？

評析：依據(jù)有關(guān)慣例，包裝也是貿(mào)易合同的要件之一，包裝不符合合同要求，進(jìn)口商可以拒收貨物并且提出索賠。

菲律賓客戶與上海某自行車廠洽談進(jìn)口“永久牌”自行車10000輛，但要求我方改用“劍”牌商標(biāo)，并在包裝上不得注明“MadeInChina”字樣。我方能否接受？并應(yīng)注意什么問題？

分析：1.定牌中性包裝。2.注意：首先，無法判斷對方所用商標(biāo)在國外是否有第三者注冊，這應(yīng)在合同中列明“若發(fā)生工業(yè)產(chǎn)權(quán)爭議應(yīng)由買方負(fù)責(zé)”。其次，要考慮我方品牌產(chǎn)品在對方市場的銷售情況，若我方商品在對方市場上樹立了良好的聲譽(yù)，則不應(yīng)接受，否則會影響我方的產(chǎn)品地位。

某新被批準(zhǔn)經(jīng)營進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)（A廠）與外商（B商）以CIF條件成交了一筆出口空調(diào)的合同，B商簽約時提出，CIF條件就是成本加貨物運(yùn)到目的地的保險(xiǎn)費(fèi)和運(yùn)費(fèi)，CIF合同就是到貨合同，應(yīng)當(dāng)?shù)截浐笥少I方檢驗(yàn)，在其認(rèn)為合格后才能付款。聽了外商的這番話，A廠領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為有道理，沒有提出反對意見。加之他認(rèn)為其產(chǎn)品質(zhì)量一直比較穩(wěn)定，也不怕對方檢驗(yàn)。所以，雙方在合同中簽署了“由買方收貨并檢驗(yàn)合格后付款”的條款。A廠收到買方開來的信用證，按要求出運(yùn)貨物，并向銀行交單索匯?？墒且粋€星期后，不見開證行付款，催要時開證行復(fù)電說，現(xiàn)在開證申請人尚未驗(yàn)貨，所以不能付款。A廠立即與B商聯(lián)系，對方答復(fù)說，權(quán)威機(jī)構(gòu)目前沒有時間檢驗(yàn)所以不能付款。兩個月后，B商來電稱，經(jīng)權(quán)威機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)部分貨物的個別指標(biāo)不合格，要求退貨。雙方為此多次洽商，又托了1個多月，最后，爭議以A廠對所謂不合格的部分貨物作6.5折處理而告終。A廠遭受了晚收款3個月的外匯利息和部分貨物打折損失，共計(jì)12萬美元。

分析：A廠對CIF合同的性質(zhì)沒有正確理解。CIF術(shù)語是裝運(yùn)港交貨的貿(mào)易術(shù)語，賣方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)只限貨物裝上船之前，賣方在裝運(yùn)港完成交貨義務(wù)，并不保證將貨物送到岸。合同的“檢驗(yàn)后付款”的條款從根本上改變了CIF合同的性質(zhì)。

國外一進(jìn)口公司與我國一出口公司簽訂一筆食品出口合同，交易條件為FOB大連，付款方式為不可撤銷即期信用證。隨后，賣方收到買方銀行開來的信用證，即按期將貨物裝上買方指派的船只，并向買方發(fā)出裝船通知。裝船結(jié)束后半小時載貨船艙出現(xiàn)火情，船長立即組織救火，先啟用CO2系統(tǒng)滅火，但該系統(tǒng)失靈，只好用消防水滅火將火撲滅。經(jīng)商檢部門鑒定，該批貨物因火災(zāi)和嚴(yán)重泡濕而完全喪失商業(yè)價值。賣方立即通知買方,征求處理意見。買方來電稱，賣方應(yīng)負(fù)責(zé)卸下?lián)p壞的貨物，重新備貨裝船，并聲稱將指示銀行撤銷已開出的信用證。賣方則認(rèn)為，合同義務(wù)已履行，沒有義務(wù)卸下?lián)p壞的貨物和重新備貨裝船，并認(rèn)為買方應(yīng)該支付貨款。船方因貨物已毀損，拒絕簽發(fā)提單，并以火災(zāi)免責(zé)為由拒絕承擔(dān)賠償。分析：買方不能要求賣方負(fù)責(zé)替換貨物。買方不能拒絕付款。主要責(zé)任應(yīng)由誰來承擔(dān)（意外失火和滅火不利造成的損失分開）。

某公司出口紡織品一批到歐洲某港口，原定價為歐洲港口每打CFR105美元，保險(xiǎn)費(fèi)率為0.8%，按加成10%作為保險(xiǎn)金額，改報(bào)成CIF價格后的保險(xiǎn)金額計(jì)算方法如下：

CIF=105/[1-0.8%×（1+10%）]=105.93美元

保險(xiǎn)金額=105.9322×（1+10%）=116美元（取整）

我方與外商以CIF價成交，成交金額為2000美元，含3%的傭金?，F(xiàn)在外商要求該報(bào)CIF凈價，并要求相應(yīng)降低價格。在保持我方凈收入不變的前提下，應(yīng)如何報(bào)價？

解：CIF凈價＝CIF含傭價×（1－傭金率）＝2000×（1－3%）＝1940美元

我方對外出口某商品，CFR凈價為1000美元，現(xiàn)在外商要求改報(bào)CFRC5%價。在保持我方凈收入不變的前提下，應(yīng)如何報(bào)價？

解：CFRC5%＝CFR凈價／（1－傭金率）＝CFR凈價／（1－5%）＝ 1000／（1－5%）＝1052.63美元

某開證行按照自己所開出的信用證的規(guī)定，對受益人提交的，經(jīng)審查符合要求已履行了付款責(zé)任。但在進(jìn)口商向開證行贖單后發(fā)現(xiàn)單據(jù)中提單是倒簽的，于是進(jìn)口商立即要求開證行退回貨款并賠償其他損失。問進(jìn)口商的要求合理嗎？

分析：凡涉外經(jīng)濟(jì)合同中的重要條款在信用證上有所更改，造成兩者不一致時，賣方既要重合同守信用，不違背合同條款；又要嚴(yán)格遵循單據(jù)與信用證嚴(yán)格相符的原則，以保證安全收匯。所以，應(yīng)盡早向客戶指明不符條款，令其修改信用證，以實(shí)現(xiàn)信用證與合同的一致。

我某進(jìn)口企業(yè)按FOB條件向歐洲某廠商訂購一批貨物。當(dāng)我方派船前往西歐指定港口接貨時，正值埃及與以色列發(fā)生戰(zhàn)爭，埃及被迫關(guān)閉蘇伊士運(yùn)河。我所派輪船只得繞道南非好望角航行，由于繞道而增加航程，致使船只延遲到達(dá)裝貨港口。歐洲廠商要求我方賠償因接貨船只遲到而造成的倉租和利息，我方拒絕了對方要求，因此引起爭議。問題：請問歐洲廠商的要求合理？為什么？

分析：歐洲廠商的要求不合理。因?yàn)槲曳剿纱贿t到，是由于戰(zhàn)爭造成，這屬于社會原因引起的不可抗力，是法定免責(zé)事項(xiàng)，如果我方在合理的時間內(nèi)通知對方，并提供有效的不可抗力證明，則可免除賠償責(zé)任；否則，應(yīng)付賠償責(zé)任。

某年，我國A公司與英國B公司成交小麥100公噸每公噸CFR London 400英鎊，總金額為 40000英鎊，交貨期為當(dāng)年5月～9月份。簽約后，A公司購貨地發(fā)生水災(zāi)，于是我方以不可抗力為由，要求免除交貨責(zé)任。但對方回電拒絕。問題：我方要求以不可抗力免除交貨的理由是否充分？

分析：不可抗力事由發(fā)生后，帶來兩種后果，解除合同與變更履行。本例中，合同中小麥并非特定產(chǎn)地產(chǎn)品，某一產(chǎn)地發(fā)生水災(zāi)可以從其它產(chǎn)地調(diào)集，所以A無法要求免除交貨義務(wù)。

某日，三地外匯市場的外匯行情如下：

紐約： EUR1=USD 1.1100/1.1110--①

法蘭克福： GBP1=EUR 1.4300/1.4350--②

倫敦： GBP1=USD 1.7100/1.7150--③

某投資者準(zhǔn)備投入1000萬USD套匯，試分析：（1）在這三個市場套匯，可行否？（2）如果可行的話，該怎么運(yùn)作？收益如何？

分析：(1)分析可行性：A、在同一標(biāo)價法下B、買入?yún)R率乘積或賣出匯率乘積≠1將③式可轉(zhuǎn)換成USD1= GBP 0.5831/0.5848

1.1100×1.4300×0.5831=0.9255可行

(2)比較在倫敦賣出美元和在紐約賣出美元：

1/1.715與（1/1.1110）×（1/1.4350）的大小

1/1.715＜（1/1.1110）×（1/1.4350）

所以在紐約賣出美元，則套匯路線為：紐約---法蘭克福---倫敦

1000

1.1110??1.7100＝1072.58萬美元獲利：72.58萬美元 1.43501收益率：7.258%

例：某交易者預(yù)測英鎊對美元匯率將下跌，他買入2份看跌期權(quán)（歐式），每份合同金額6.25萬英鎊，約定匯率GBP 1=USD 1.5610，期權(quán)費(fèi)每英鎊0.02美元。

當(dāng)合同到期日市場匯率為GBP 1=USD 1.5010，GBP 1=USD 1.5410 ；GBP 1=USD 1.5510，GBP 1=USD 1.5650時，分析買方是否履約及盈虧情況。

分析：1 當(dāng)市場匯率為GBP 1=USD 1.5010

1.5010＜1.5610, 履行合約，盈利（1.5610-0.02-1.5010）×12.5=0.5萬美元當(dāng)市場匯率為GBP 1=USD 1.5410

1.5410＜1.5610 , 履行合約

（1.5610-0.02-1.5410）×12.5=0盈虧平衡當(dāng)市場匯率為GBP 1=USD 1.5510

1.5510 ＜1.5610 , 履行合約

（1.5610-0.02-1.5510）×12.5=-1250美元虧損，小于期權(quán)費(fèi)

4當(dāng)1.5650 ＞ 1.5610 時，放棄，虧損期權(quán)費(fèi)12.5 ×0.02=2500美元