第一篇：第十章國(guó)際金融實(shí)務(wù)講義

《國(guó)際金融》講義

國(guó)際金融課程的主要內(nèi)容包括三大部分：

一、國(guó)際金融基礎(chǔ)知識(shí)

二、國(guó)際金融管理

三、國(guó)際金融實(shí)務(wù)

針對(duì)每一部分的內(nèi)容采用詳略有別的講授方法，對(duì)于主要內(nèi)容、關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)采用舉例、提問、布置作業(yè)、討論等方式強(qiáng)化知識(shí)點(diǎn)，啟發(fā)學(xué)生思考問題，并培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣和鉆研的精神。

第三篇國(guó)際金融實(shí)務(wù)

第十章外匯交易實(shí)務(wù)

1、知識(shí)點(diǎn)：外匯交易、傳統(tǒng)外匯交易、金融衍生工具。

2、教學(xué)重點(diǎn)：如何靈活選擇各種外匯交易工具防范風(fēng)險(xiǎn)和獲利。

3、教學(xué)難點(diǎn)：衍生工具

4、要求掌握的內(nèi)容：外匯交易及其種類；外匯交易中的要素；外匯交易的報(bào)價(jià)形式；外匯交易的傳統(tǒng)類型；外匯交易技術(shù)；貨幣期貨交易；貨幣交易期權(quán)；貨幣投機(jī)交易

5、教授思路：通過人民幣升值給外貿(mào)企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)際投資重大事件引入本章內(nèi)容。本章采用基本知識(shí)詳細(xì)講解、重大國(guó)際金融案件案例教學(xué)、布置大量的習(xí)題、課堂互動(dòng)的方式進(jìn)行講解。

6、教學(xué)方法：選擇多媒體課件更形象、具體地刨析外匯交易的基本知識(shí)。案例教學(xué)。

7、教輔手段：視頻資料

8、少量板書：大量的計(jì)算。

通過案例、做題、討論突出重點(diǎn)和難點(diǎn)。

案例：

（1）國(guó)儲(chǔ)銅事件；

（2）巴林銀行倒閉事件；

（3）索洛斯投機(jī)炒作；

（4）中航油事件。

10、課后作業(yè)：本章布置實(shí)務(wù)方面的計(jì)算題10道。

布置國(guó)際投機(jī)事件的啟示？

10、主要參考資料：國(guó)際金融、國(guó)際貿(mào)易國(guó)家級(jí)、國(guó)際商報(bào)、國(guó)際收支~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

內(nèi)容：第十章外匯交易實(shí)務(wù)

10.1外匯交易及其種類

10.1.1可兌換貨幣間的買賣

外匯交易：指外匯買賣的主體為了滿足某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或其他活動(dòng)的需要而進(jìn)行的不同貨幣之間的兌換行為。

外匯買賣=外匯交易=外幣兌換=買賣外匯

10.1.2零售與批發(fā)

1、銀行與客戶間的外匯交易——零售性外匯交易。

2、銀行同業(yè)間外匯交易——批發(fā)性外匯交易。

10.1.3動(dòng)機(jī)與交易

10.2外匯交易中的要素

10.3外匯交易的報(bào)價(jià)形式

USD/DEM（1美元兌德國(guó)馬克）1.7825/35

USD/JPY（1美元兌日元）126.10/20

USD/CHF（1美元兌瑞士法郎）1.5040/50

USD /FRF（1美元兌法國(guó)法郎）6.1020/30

GBP/ USD（1英鎊兌美元）1.7600/10

AUD/ USD（1澳元兌美元）0.8200/10

10.4外匯交易的傳統(tǒng)類型

10.4.1隨行就市—即期外匯交易

即期外匯交易：在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。

1、匯出匯款。

2、匯入?yún)R款。

3、出口收匯。

4、進(jìn)口付匯。

10.4.2時(shí)間價(jià)值—遠(yuǎn)期外匯交易

遠(yuǎn)期外匯交易：指交易貨幣的交割（收、付款)通常是在兩個(gè)工作日以后進(jìn)行的。遠(yuǎn)期匯率=即期匯率±升（貼）水

升水和貼水的大小，主要決定于兩種貨幣利率差幅的大小和期限的長(zhǎng)短。利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上表現(xiàn)為貼水；利率較低的貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上表現(xiàn)為升水。10.4.3相對(duì)靈活—擇期外匯交易

擇期外匯交易：指一種交割日期不固定的外匯買賣，它屬于遠(yuǎn)期外匯買賣的范疇。擇期外匯買賣主要是為企業(yè)、進(jìn)口商提供一種較為靈活的外匯買賣方式。缺點(diǎn):是銀行在計(jì)算升貼水時(shí)，升水通常按可交割的頭一天計(jì)算，而貼水則按可交割的最后一天計(jì)算。

10.4.4保值避險(xiǎn)—掉期外匯交易

掉期外匯交易：指在某一日期即期賣出甲貨幣、買入乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來持有的甲貨幣來一個(gè)掉期。掉期貨幣買賣由兩筆交易組成，一筆是即期交易；一筆是遠(yuǎn)期交易。10.5外匯交易技術(shù)

（1）寧買升，不買跌

（2）“金字塔”加碼

（3）盡量使利潤(rùn)延續(xù)

（4）斬倉(cāng)、建立頭寸、獲利

（5）處境不明，不粘為宜

（6）于傳言時(shí)買入，于事實(shí)時(shí)賣出

（7）莫在賠錢時(shí)加碼

（8）切莫孤注一擲

（9）把輸贏置之度外

（10）逆境時(shí)，休息

（11）不要被幾個(gè)點(diǎn)誤事

（12）在盤局突破時(shí)建立頭寸

（13）見勢(shì)不對(duì)，反戈一擊

（14）升幅日減，交易量下降，小心價(jià)格下跌

（15）跌幅日減，交易量漸增，匯價(jià)近底

（16）小心大跌后的反彈和急升后的調(diào)整

10.6貨幣期貨交易

10.6.1外幣期貨與遠(yuǎn)期外幣交易的區(qū)別

（1）期貨交易的合同標(biāo)準(zhǔn)，而遠(yuǎn)期外匯交易的合同金額可大可小，沒有標(biāo)準(zhǔn)的合同金額。

（2）期貨交易的交割只有少數(shù)等到到期交割，多數(shù)在到期前事先做相反的交割進(jìn)行對(duì)沖。而遠(yuǎn)期外匯交易的交割等到到期才交割。

（3）交割日期的規(guī)定不同。期貨交割為交割月份的第三個(gè)星期的星期三。遠(yuǎn)期外匯交易沒有交割日期的固定規(guī)定。

（4）價(jià)格的波動(dòng)不同。期貨交易規(guī)定每一種期貨合同的最低價(jià)格變動(dòng)額，遠(yuǎn)期外匯交易的價(jià)格由銀行報(bào)出。

（5）交易方式不同。期貨交易有固定的場(chǎng)所，而銀行遠(yuǎn)期外匯交易在銀行進(jìn)行交易，也有在無形市場(chǎng)交易。

（6）期貨交易要交保證金和傭金，而遠(yuǎn)期外匯交易不一定交押金。10.6.2外幣期貨合同的按市價(jià)計(jì)算

10.6.3外幣期貨投資者的交易技巧

1、制定并遵循一個(gè)穩(wěn)定的操作計(jì)劃。

2、使用經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的交易戰(zhàn)略。

3、確定可能的獲利目標(biāo)及準(zhǔn)備承受的最大損失。

4、合約的數(shù)量可以結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和可供交易的資金確定。

5、不要跟市場(chǎng)趨勢(shì)作對(duì)。

6、已有的開口頭寸正在獲利，應(yīng)堅(jiān)持到價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)明顯逆轉(zhuǎn)時(shí)。

7、做好小虧損準(zhǔn)備。

8、任何時(shí)候到要限制你的虧損。

9、保持冷靜、鎮(zhèn)靜和無情。

10、保持高度耐心。

11、研究基礎(chǔ)因素。

10.7貨幣期權(quán)交易

10.7.1期權(quán)的定義

期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi))獲得在一定時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)利合約。

10.7.2期權(quán)的分類

1、按到期日劃分，可分為美國(guó)式期權(quán)和歐洲是期權(quán)。

2、按交易方式劃分，可分為在有組織的交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)。10.7.3期權(quán)交易的兩種基本合同和合同

雙方的損益

兩種基本合同：看漲期權(quán)合同，或稱買方期權(quán)合同；看跌期權(quán)合同，或稱賣方期權(quán)合同。

10.7.4決定期權(quán)費(fèi)的因素

1、貨幣匯率的波動(dòng)。

2、期權(quán)合約的到期時(shí)間。

3、協(xié)議日與到期日的差價(jià)。

4、期權(quán)供求關(guān)系。

10.8貨幣投機(jī)交易

10.8.1投機(jī)性即期交易

貨幣投機(jī)交易：指沒有貿(mào)易或資本流動(dòng)作為基礎(chǔ)，單純希望從貨幣匯率變動(dòng)中獲取利潤(rùn)的貨幣交易行為。

貨幣投機(jī)交易總的原則就是低買高買。

保證金交易為投機(jī)者提供了一個(gè)以較少的資金進(jìn)行較大交易的機(jī)會(huì)。10.8.2交叉套匯

10.8.3運(yùn)用其他貨幣交易手段進(jìn)行投機(jī)

10.8.4保證金交易

指客戶在經(jīng)紀(jì)人那里開立一個(gè)保證金賬戶，在明確雙方責(zé)任義務(wù)的前提下，經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人允許，可以以次筆保證金作為擔(dān)保進(jìn)行數(shù)倍于保證金的外匯交易，盈虧都記入保證金賬戶。

中國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)

1、國(guó)際衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向

國(guó)際金融衍生產(chǎn)品種類繁多，活躍的金融創(chuàng)新活動(dòng)接連不斷的推出新的衍生產(chǎn)品。衍生產(chǎn)品交易的全球化趨勢(shì)越來越明顯?？茖W(xué)技術(shù)在衍生產(chǎn)品交易中扮演越來越重要的角色。加強(qiáng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)成為國(guó)際衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的共識(shí)。

2、我國(guó)外匯衍生交易的現(xiàn)在和未來

目前現(xiàn)貨市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)和完善，套期保值需求因風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足還是很小，衍生交易的法律法規(guī)嚴(yán)重滯后，衍生交易的組織者和參與者還不夠成熟。目前我國(guó)外匯衍生交易的政策取向是堅(jiān)持有限度的試點(diǎn)原則。

第二篇：國(guó)際金融講義9..

國(guó) 際 金 融 講義

（九）第九章

對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸——出口信貸 內(nèi)容簡(jiǎn)介：掌握西方國(guó)家提供出口信貸的原則、形式、條件及一般程序，以便我方在機(jī)、電、儀進(jìn)口中加以利用，這是我國(guó)利用外資的另一條渠道，也是降低進(jìn)口成本，提高經(jīng)濟(jì)效益的一個(gè)途徑。同時(shí)，掌握我國(guó)出口賣方信貸與出口買方信貸的條款和做法，以便在機(jī)、電、儀的出口中加以利用，開拓我國(guó)機(jī)、電、儀產(chǎn)品出口市場(chǎng)。

第一節(jié)

出口信貸的概念和發(fā)展

1、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的特點(diǎn)

2、出口信貸的概念

3、二戰(zhàn)后出口信貸的進(jìn)一步發(fā)展

第二節(jié)

出口信貸的主要類型

1、買方信貸

2、賣方信貸

3、福弗廷

4、信用安排限額

5、混合信貸

6、簽定存款協(xié)議 第三節(jié)

賣方信貸

1、買方信貸的一般貸款原則和條件

2、買方信貸廣泛使用的原因 第四節(jié)

如何使用好買方信貸

第五節(jié)

我國(guó)的出口信貸制度和做法

§9.1 對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的特點(diǎn)

與出口信貸的概念

一、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的特點(diǎn)

1、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場(chǎng)利率，利差由國(guó)家補(bǔ)貼。

2、對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸的發(fā)放與信貸保險(xiǎn)結(jié)合。

3、國(guó)家成立專門發(fā)放出口信貸的機(jī)構(gòu)，制定政策，管理與分配國(guó)際信貸資金。

二、出口信貸的概念

——出口信貸是發(fā)達(dá)國(guó)家為了支持和擴(kuò)大本國(guó)大型機(jī)器設(shè)備的出口，加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，以對(duì)本國(guó)的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)的進(jìn)口商（或其銀行）提供利率較低的貸款，以解決本國(guó)出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付的需要的一種融資方式。是發(fā)達(dá)國(guó)家爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)的一種手段。

§9.2 出口信貸的主要類型

一、“二戰(zhàn)”前后出口信貸的形式

（一）“二戰(zhàn)”前出口信貸的形式

1、直接向進(jìn)口商或進(jìn)口商的政府部門發(fā)放貸款，并指定貸款必須用于購(gòu)買發(fā)放貸款的國(guó)家或企業(yè)的商品；

2、外貿(mào)銀行或商業(yè)銀行對(duì)出口商提供長(zhǎng)期貸款，以支持出口商開拓并爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)；

3、在資本相對(duì)“過?！钡膰?guó)家發(fā)行發(fā)行進(jìn)口公司的股票和債券，或發(fā)行政府債券，以所得資金辦理進(jìn)口；

4、商業(yè)銀行或?qū)ν赓Q(mào)易銀行對(duì)中長(zhǎng)期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)放款，定期清償一次。

（二）“二戰(zhàn)”后出口信貸的形式

1、賣方信貸；Sellor’s Credit

2、買方信貸；Buyer’s Credit

3、福費(fèi)廷

Forfaiting

4、信用安排限額；Credit Line Agreement

5、混合信用貸款；Mixed Credit

6、簽訂存款協(xié)議；Deposit Facility Agreement

7、向?qū)Ψ姐y行存款

二、賣方信貸

（一）概念——是指在大型機(jī)器設(shè)備與成套設(shè)備的貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地銀行對(duì)出口商提供的信貸。

（二）程序與做法

1、出口商以延期付款方式或賒銷方式向進(jìn)口商出口大型機(jī)械設(shè)備或成套設(shè)備。

（貿(mào)易合同條件：進(jìn)口商先支付10-15%的現(xiàn)匯定金，在分批交貨驗(yàn)收和保證期滿時(shí)，再分期付給10-15%的貨款，其余70-80%的貨款在全部交貨后若干年內(nèi)分期償還，并付給延期付款期間的利息）

2、出口商（賣方）向其所在地銀行商借貸款，簽訂貸款協(xié)議，以期融通資金；

（出口商向銀行借取賣方信貸，除按出口信貸利率支付利息外，還要支付信貸保險(xiǎn)費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等，這些費(fèi)用都將附加于出口成套設(shè)備的貨價(jià)之中）

3、進(jìn)口商隨同利息將貨款分期償還給出口商后，出口商根據(jù)貸款協(xié)議償還從銀行取得的貸款。

三、買方信貸

（一）概念——在大型機(jī)器設(shè)備或成套設(shè)備貿(mào)易中，由出口商所在地銀行貸款給外國(guó)進(jìn)口商或進(jìn)口商所在地銀行，以給予融資便利，擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備的出口，這種貸款叫買方信貸。

（二）類型：

1、直接貸款給進(jìn)口商（買方）

2、直接貸款給進(jìn)口商所在地銀行 在這兩種形式下，信貸協(xié)議中均規(guī)定進(jìn)口商或進(jìn)口商所在地銀行需要支付的信貸保險(xiǎn)費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等具體金額，有時(shí)將計(jì)入貿(mào)易合同的貨價(jià)中。

*直接貸款給進(jìn)口商（買方）的程序與做法（1）進(jìn)出口商之間簽訂機(jī)器設(shè)備的貿(mào)易合同，進(jìn)口商先支付貨價(jià)15%的現(xiàn)匯定金。（現(xiàn)匯定金在貿(mào)易合同生效日支付，或在合同簽訂后的60天或90天支付）；

（2）在貿(mào)易合同簽訂后至預(yù)付定金前，進(jìn)口商與出口商所在地銀行簽訂貸款協(xié)議（該協(xié)議以上述貿(mào)易合同為基礎(chǔ)）取得貸款；

（3）進(jìn)口商用其借得的款項(xiàng)，以現(xiàn)匯付款條件向出口商支付貨款；

（4）進(jìn)口商對(duì)出口商所在地銀行的欠款按照貸款協(xié)議的條件分期償還。

*直接貸款給進(jìn)口商所在地銀行的程序與做法（1）進(jìn)口商與出口商洽談貿(mào)易，簽訂貿(mào)易合同，進(jìn)口商先支付相當(dāng)于貨款金額15%的現(xiàn)匯定金；（2）簽訂合同至預(yù)付定金前，進(jìn)口商所在地的銀行與出口商所在地的銀行簽訂貸款協(xié)議（該協(xié)議以上述貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，但有一定的獨(dú)立性）；（3）進(jìn)口商銀行以其借得的款項(xiàng)轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商，然后進(jìn)口商以現(xiàn)匯條件向出口商支付貨款；（4）進(jìn)口商所在地銀行根據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商所在地銀行償還貸款；

（5）進(jìn)口商與進(jìn)口商所在地銀行的債務(wù)按照雙方商定的辦法在國(guó)內(nèi)清償結(jié)算。

*

四、福費(fèi)廷 Forfaiting

（一）概念——就是在大型機(jī)器設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的、期限在半年以上到五、六年的遠(yuǎn)期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行或大金融公司，提前取得現(xiàn)款的一種資金融通方式，是出口信貸的一個(gè)類型。

（二）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容與程序

1、出口商在與進(jìn)口商洽談設(shè)備、資本貨物等貿(mào)易并打算使用“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)事先與出口商所在地銀行或金融公司進(jìn)行約定，以便后者做好信貸安排；

2、出口商與進(jìn)口商簽訂的貿(mào)易合同中，明確使用“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)，以便進(jìn)口商尋找資信較好的銀行（經(jīng)過出口商所在地銀行同意或認(rèn)可的銀行）對(duì)出口商開來的匯票進(jìn)行承兌；

3、進(jìn)口商延期付款的償付票據(jù)可以是進(jìn)口商開具的本票，也可以是出口商開來的匯票經(jīng)進(jìn)口商的往來銀行承兌；

4、出口商發(fā)運(yùn)設(shè)備后，將全套貨運(yùn)單據(jù)通過銀行途徑寄送給進(jìn)口商，以換取經(jīng)進(jìn)口商承兌的有銀行擔(dān)保的承兌匯票（或本票）；

5、出口商取得經(jīng)進(jìn)口商承兌的、并經(jīng)有關(guān)銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票后，按照與買進(jìn)這項(xiàng)票據(jù)的銀行或大金融公司的約定，辦理該項(xiàng)票據(jù)的貼現(xiàn)手續(xù)，取得現(xiàn)款。

（三）“福費(fèi)廷”對(duì)進(jìn)出口商的作用

1、對(duì)出口商的作用

（1）出口商將貨物出口后將票據(jù)賣斷給當(dāng)?shù)劂y行或大金融公司，及時(shí)變?yōu)楝F(xiàn)金交易；（2）出口后立即獲得現(xiàn)金，可以改善出口商的資金融通，促進(jìn)出口的發(fā)展；

（3）在出口商的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以減少國(guó)外的負(fù)債金額，提高企業(yè)的資信，有利于其證券的發(fā)行與上市；

（4）信貸管理、票據(jù)托收的費(fèi)用與風(fēng)險(xiǎn)，均轉(zhuǎn)嫁給了銀行或大金融公司；

（5）不受匯率變化與債務(wù)人情況變化的風(fēng)險(xiǎn)影響。

2、對(duì)進(jìn)口商的作用

“福費(fèi)廷”業(yè)務(wù)對(duì)進(jìn)口商來說，有利有弊： 利：利用福費(fèi)廷的手續(xù)簡(jiǎn)便，避免了多方聯(lián)系、多方洽談的麻煩； 弊：

（1）由于利息及所有的費(fèi)用負(fù)擔(dān)均計(jì)算在貨價(jià)之內(nèi)，所以一般情況下，貨價(jià)較高；

（2）進(jìn)口商需要覓取擔(dān)保銀行，對(duì)出口商開出的遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行擔(dān)保，而此時(shí)，需要根據(jù)進(jìn)口商的資信狀況由進(jìn)口商需要向擔(dān)保銀行交付一定的保費(fèi)或抵押品。

（四）福費(fèi)廷業(yè)務(wù)與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的區(qū)別

（五）福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)的區(qū)別

五、混合信貸

（一）混合信貸的概念

——混合信貸是賣方信貸與買方信貸形式的新發(fā)展。一些發(fā)達(dá)國(guó)家為了擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備的出口，加強(qiáng)本國(guó)設(shè)備出口的競(jìng)爭(zhēng)能力，在出口商所在地銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸的同時(shí)，出口國(guó)政府還從預(yù)算中提出一筆資金，作為政府貸款或給予部分贈(zèng)款，連同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放，以滿足出口商或進(jìn)口商支付當(dāng)?shù)刭M(fèi)用與設(shè)備價(jià)款的需要。這種為滿足同一設(shè)備項(xiàng)目融資需要、賣方信貸或買方信貸與政府貸款或贈(zèng)款混合貸放的方式，就是混合信貸。

（二）政府貸款的特點(diǎn)

1、政府貸款一般占貸款金額的30-50%。這要根據(jù)當(dāng)時(shí)的政治經(jīng)濟(jì)情況以及出口商或進(jìn)口商的資信狀況而定。

2、政府貸款的利率一般低于出口信貸的利率。

（三）混合信貸的形式：

1、對(duì)同一個(gè)項(xiàng)目的融資，同時(shí)提供一定比例的政府貸款或贈(zèng)款和買方信貸（或賣方信貸）；（意大利和法國(guó)》

2、對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的融資，將一定比例的政府貸款或贈(zèng)款和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）混合在一起，再根據(jù)贈(zèng)予成分的比例，確定一個(gè)混合利率。（英國(guó)《援助和貿(mào)易法案》）

六、信用安排限額

（一）信用安排限額——是上世紀(jì)60年代后期出現(xiàn)的一種新型的出口信貸形式。出口商所在地銀行為了擴(kuò)大本國(guó)一般消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進(jìn)口商所在地銀行以中期融資的便利，并與進(jìn)口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)的成交。

（二）形式：

1、一般用途信用限額 General Purpose Lines of Credits 購(gòu)物籃信用 Shopping Basket Credits

2、項(xiàng)目信用限額 Project of Lines of Credits

七、簽訂存款協(xié)議

——是指出口商所在地銀行在進(jìn)口商所在地銀行開立帳戶，在一定期限之內(nèi)存放一定金額的存款，并在期滿之前要保持約定最低額度，以供進(jìn)口商在出口國(guó)購(gòu)買設(shè)備之用。這也是出口信貸的一種形式。§9.3 買方信貸

一、買方信貸廣泛使用的原因

（一）買方信貸能提供更多的融通資金

由于買方信貸屬于銀行信用，而銀行資金雄厚，提供信貸能力強(qiáng)，高于一般廠商提供的商業(yè)信用，故此，國(guó)際間利用買方信貸大大超過賣方信貸。

（二）買方信貸對(duì)進(jìn)口商有利

1、采用買方信貸時(shí)，買方可以集中精力談判技術(shù)條款（包括設(shè)備質(zhì)量、效能、交貨進(jìn)度、技術(shù)指標(biāo)等）以及商務(wù)條件（包括價(jià)格或付款條件），信貸條件則由雙方所在地銀行另行協(xié)議解決（向出口商所在地銀行提供信貸的情況下）；

2、買方信貸條件下，合同價(jià)款按現(xiàn)匯條件結(jié)算支付，就物論價(jià)，可以避免因信貸因素的摻雜而使價(jià)格的構(gòu)成混淆不清；

3、進(jìn)口商對(duì)商品屬性、商品、規(guī)格、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及價(jià)格因素比較熟悉，使進(jìn)口商在貿(mào)易談判中處于有利地位；

4、辦理信貸的手續(xù)費(fèi)由買方銀行直接付給出口商所在地銀行，比賣方信貸條件下的手續(xù)費(fèi)相對(duì)低廉。

（三）買方信貸對(duì)出口商有利

1、采用買方信貸條件下，出口商收進(jìn)現(xiàn)匯，不涉及信貸問題，使出口商集中精力按照貿(mào)易合同規(guī)定的交貨進(jìn)度組織生產(chǎn)；

2、使用買方信貸，使出口商在公布資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，避免出現(xiàn)企業(yè)保有巨額應(yīng)收帳款而不利于資信狀況和股票價(jià)格的現(xiàn)象；

3、使用買方信貸，使出口商在交貨后，立即收入現(xiàn)匯，可以加速其資本周轉(zhuǎn)。

（四）買方信貸對(duì)銀行有利

1、貸款給國(guó)外買方所在地銀行比貸款給國(guó)內(nèi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小一些（銀行的資信一般高于企業(yè)）；

2、使銀行萬能壟斷者的作用進(jìn)一步加強(qiáng)。（1）出口商銀行提供買方信貸，能夠幫助出口商推銷產(chǎn)品，加強(qiáng)銀行對(duì)該企業(yè)的控制；（2）為銀行資金在國(guó)外的運(yùn)用開拓出路。綜上所述，買方信貸既能夠提供更多的資金融通，又對(duì)進(jìn)口商和出口商有利，還能夠有利于充分發(fā)揮銀行的作用。所以，買方信貸得到了非常廣泛的發(fā)展。

復(fù)習(xí)思考題

1、出口信貸的概念

2、“二戰(zhàn)”前后出口信貸的各種形式。（“二戰(zhàn)”前四種，“二戰(zhàn)”后6種）

3、*賣方信貸的含義及其程序；

4、*買方信貸的含義及其程序。

5、*福費(fèi)廷的含義（概念）、主要業(yè)務(wù)內(nèi)容。

6、*福費(fèi)廷與一般貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、與保理業(yè)務(wù)的主要區(qū)別分別有哪些？

7、信用安排限額的含義及其種類

8、混合信貸的含義。

9、*買方信貸被廣泛使用的原因分析。

第三篇：國(guó)際金融實(shí)務(wù)教案（精選）

第二章 市 場(chǎng) 基 礎(chǔ)

第一節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)概述 金融 ：資金借貸。

金融市場(chǎng) ：資金借貸或資金融通的關(guān)系和場(chǎng)所。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)。

狹義的國(guó)際金融市場(chǎng) ：國(guó)際資金借貸或國(guó)際資金融通的關(guān)系和場(chǎng)所。廣義的國(guó)際金融市場(chǎng) ：具有多種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的關(guān)系和場(chǎng)所。

國(guó)際金融市場(chǎng)構(gòu)成

由五個(gè)部份構(gòu)成，即國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)和國(guó)際衍生品市場(chǎng)。

一、國(guó)際貨幣市場(chǎng)

（一）概況 ：資金融通業(yè)務(wù)和借貸業(yè)務(wù)期限在一年以下的短期資金市場(chǎng)。主要業(yè)務(wù)包括銀行短期信貸、短期證券及票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)； 市場(chǎng)參與者包括商業(yè)銀行、票據(jù)承兌行、貼現(xiàn)行、證券交易商和證券經(jīng)紀(jì)人。

（二）短期信貸市場(chǎng)

（三）短期證券市場(chǎng) ：國(guó)際間進(jìn)行短期證券交易的場(chǎng)所，期限不超過一年，交易對(duì)象有短期國(guó)庫(kù)券(Treasury Bills)，可轉(zhuǎn)讓的銀行定期存單(Transferable Certificate of Deposit，CDs)、銀行承兌匯票(Bank Acceptance Bills)和商業(yè)承兌匯票(Commercial Bills)

二、國(guó)際資本市場(chǎng)

概況：資本市場(chǎng)是指一年以上的中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。主要業(yè)務(wù)有兩大類：銀行貸款和證券交易。市場(chǎng)參與者有銀行、公司、證券商及政府機(jī)構(gòu)。

信貸市場(chǎng) ：政府機(jī)構(gòu)(包括國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織)和跨國(guó)銀行向客戶提供中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。

證券市場(chǎng)

三、外匯市場(chǎng)

概況 ：從事外匯買賣的場(chǎng)所，實(shí)際上主要是銀行之間的貨幣買賣市場(chǎng)。交易包括即期交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、期權(quán)交易。主要國(guó)家外匯市場(chǎng)的基本情況。四,黃金市場(chǎng) 概況：黃金市場(chǎng)是世界各國(guó)集中進(jìn)行黃金交易的場(chǎng)所，是國(guó)際金融市場(chǎng)的特殊組成部分。可以分為實(shí)物黃金市場(chǎng)和期貨期權(quán)市場(chǎng)兩部分，兩個(gè)市場(chǎng)由套利活動(dòng)緊密聯(lián)系在一起，期貨期權(quán)的價(jià)格歸根結(jié)底是由實(shí)物黃金市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化決定的。

黃金期貨期權(quán)市場(chǎng)：黃金期貨交易是指在合同規(guī)定的某個(gè)時(shí)間承諾交割或者接受和購(gòu)買特定數(shù)額的黃金。黃金期權(quán)交易是指期權(quán)購(gòu)買者在協(xié)議價(jià)格(或?qū)嵤﹥r(jià)格)上買賣實(shí)物黃金或黃金期貨合同的權(quán)利。世界各地黃金市場(chǎng)介紹

倫敦黃金交易所

倫敦黃金市場(chǎng)歷史悠久，其發(fā)展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價(jià)。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場(chǎng)價(jià)格，該價(jià)格一直影響紐約和香港的交易。市場(chǎng)黃金的供應(yīng)者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場(chǎng)主要經(jīng)營(yíng)黃金現(xiàn)貨交易。1982年4月，倫敦期貸黃金市場(chǎng)開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場(chǎng)。

紐約黃金交易所

紐約和芝加哥黃金市場(chǎng)是20世紀(jì)70年代中期發(fā)展起來的。主要原因是1977年后美元貶值，美國(guó)人(主要是以法人團(tuán)體為主)為了套期保值和投資增值獲利，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貸交易中心。兩大交易所對(duì)黃金現(xiàn)貸市場(chǎng)的金價(jià)影響很大。

蘇黎世黃金交易所

蘇黎世黃金市場(chǎng)，是二戰(zhàn)后發(fā)展起來的國(guó)際黃金市場(chǎng)。由于瑞土特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務(wù)體系，為黃金買賣提供了一個(gè)既自由又保密的環(huán)境，加上瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議，獲得了80%的南非金，以及前蘇聯(lián)的黃金也聚集于此，使得瑞土不僅是世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站，也是世界上最大的私人黃金的存儲(chǔ)中心。蘇黎世黃金市場(chǎng)在國(guó)際黃金市場(chǎng)上的地位僅次于倫敦。

香港黃金交易所

香港黃金市場(chǎng)已有90多年的歷史。其形成是以香港金銀貿(mào)易場(chǎng)的成立為標(biāo)志。1974年，香港政府撤消了對(duì)黃金進(jìn)出口的管制，此后香港金市發(fā)展極快。由于香港黃金市場(chǎng)在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥市場(chǎng)收市和倫敦開市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場(chǎng)。其優(yōu)越的地理?xiàng)l件引起了歐洲金商的注意，倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來港設(shè)立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動(dòng)帶到香港，逐漸形成了一個(gè)無形的當(dāng)?shù)亍皞惗亟鹗袌?chǎng)”，促使香港成為世界主要的黃金市場(chǎng)之一。

我國(guó)的黃金市場(chǎng)

我國(guó)黃金投資市場(chǎng)現(xiàn)狀

隨著各大商業(yè)銀行以及金商的積極參與，中國(guó)黃金投資市場(chǎng)逐漸升溫，投資者參與市場(chǎng)的熱情不斷高漲，雖然中國(guó)的黃金、白銀市場(chǎng)化改革取得了一系列成果，但仍處于市場(chǎng)發(fā)展起步階段，主要表現(xiàn)為交易品種單

一、交易模式落后，整個(gè)市場(chǎng)仍以實(shí)物交易為主?？v觀近代國(guó)際黃金市場(chǎng)，每年實(shí)金交易量不足4千噸，僅占全球總交易量的3％，而中國(guó)二十余年黃金市場(chǎng)化改革一直在3％的實(shí)物交易范疇內(nèi)進(jìn)行。要開啟黃金市場(chǎng)化改革的新紀(jì)元，就必然突破3％實(shí)物交易的局限，而進(jìn)入97％的主戰(zhàn)場(chǎng)。白銀市場(chǎng)化改革雖然更早，但其發(fā)展卻滯后，目前仍處于典型的商品交易階段，投資市場(chǎng)仍未起步。這充分顯示了中國(guó)黃金、白銀投資市場(chǎng)發(fā)展的巨大潛力。雖然有著廣闊發(fā)展空間及前景，但要健康快速發(fā)展，適應(yīng)市場(chǎng)的需求，目前仍面臨諸多問題。隨著經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的不斷侵襲，國(guó)內(nèi) 2

金融改革步伐的加快，使得本身兼具國(guó)際化貨幣屬性的黃金和白銀，其市場(chǎng)發(fā)展必將面臨前所未有的歷史機(jī)遇和現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

上海黃金交易所 概述

上海黃金交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的, 不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。

(一）組織形式: 黃金交易所實(shí)行會(huì)員制組織形式，會(huì)員由在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)登記，從事黃金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、從事黃金、白銀、鉑等貴金屬及其制品的生產(chǎn)、冶煉、加工、批發(fā)、進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)法人，并具有良好資信的單位組成?，F(xiàn)有會(huì)員128家，分散在全國(guó)26個(gè)省、市、自治區(qū)；交易所會(huì)員依其業(yè)務(wù)范圍分為金融類會(huì)員、綜合類會(huì)員和自營(yíng)會(huì)員。金融類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和代理業(yè)務(wù)及批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)，綜合類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和代理業(yè)務(wù)，自營(yíng)會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)。

目前會(huì)員中金融類22家、綜合類124家、自營(yíng)類8家； 會(huì)員: 金融類

中國(guó)工商銀行 中國(guó)建設(shè)銀行 中國(guó)銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

中國(guó)金幣總公司 上海浦東發(fā)展銀行 招商銀行 中信銀行 深圳發(fā)展銀行 交通銀行 華夏銀行 光大銀行 上海銀行 廣東發(fā)展銀行股份有限公司 深圳市商業(yè)銀行 興業(yè)銀行股份有限公司 上海國(guó)際信托投資有限公司 昆明市商業(yè)銀行 中國(guó)民生銀行股份有限公司 中鈔國(guó)鼎（北京）投資有限公司 申銀萬國(guó)證券股份有限公司 恒豐銀行股份有限公司 ? 綜合類：

? 內(nèi)蒙古乾坤金銀精煉股份有限公司 長(zhǎng)城金銀精煉廠 江西銅業(yè)股份有限公司 銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司 上海金創(chuàng)黃金有限公司 山東招金集團(tuán)有限公司 中國(guó)黃金集團(tuán)公司 崇禮紫金礦業(yè)有限責(zé)任公司 上海獅王黃金有限責(zé)任公司 廣東高要河臺(tái)金礦 中金黃金股份有限公司 山東黃金集團(tuán)有限公司 山東金洲礦業(yè)集團(tuán)有限公司 紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司 浙江省遂昌金礦有限公司 山東天承生物金業(yè)有限公司 上海老鳳祥有限公司

山東中海金倉(cāng)礦業(yè)有限公司 樺甸市黃金有限責(zé)任公司 濟(jì)南齊魯金店有限公司 四川愛心黃金珠寶飾品加工廠 靈寶市金源桐輝精煉有限責(zé)任公司等等124家 ? 自營(yíng)類：

? 蘇州市恒孚首飾集團(tuán)有限公司 北京大佳源珠寶金行有限公司 上海造幣廠 沈陽(yáng)造幣廠 深圳市金麟首飾進(jìn)出口貿(mào)易有限公司

河南金渠黃金股份有限公司 河北愛寶首飾股份有限公司 湖北省嘉魚蛇屋山金礦有限責(zé)任公司

? 據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，會(huì)員單位中年產(chǎn)金量約占全國(guó)的75%；用金量占全國(guó)的80%；冶煉能力占全國(guó)的90%。

（二)交易方式: 標(biāo)準(zhǔn)黃金、鉑金交易通過交易所的集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先撮 合成交。非標(biāo)準(zhǔn)品種通過詢價(jià)等方式進(jìn)行，實(shí)行自主報(bào)價(jià)、3

協(xié)商成交。會(huì)員可自行選擇通過現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程方式進(jìn)行交易

(三）交易品種和價(jià)格：交易所主要實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化撮合交易方式。目前，交易的商品有黃金、白銀、鉑，交易標(biāo)的必須符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。黃金有Au99.95、Au99.99和Au50g三個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Au(T+5)與延期交收兩個(gè)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Pt(T+5)現(xiàn)貨保證金交易品種；白銀準(zhǔn)備掛牌延期交收合約。

紙黃金

? 紙黃金又可稱謂黃金單證，即個(gè)人記賬式黃金，就是指黃金所有人所持有的只是一張物權(quán)憑證而不是黃金實(shí)物，這種黃金物權(quán)憑證就被稱之謂紙黃金。它的報(bào)價(jià)類似于外匯業(yè)務(wù)，即跟隨國(guó)際黃金市場(chǎng)的波動(dòng)情況進(jìn)行報(bào)價(jià)，客戶可以通過把握市場(chǎng)走勢(shì)低買高拋，賺取差價(jià)。特點(diǎn): ? 金價(jià)波動(dòng)大 銀行根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)行情，按照國(guó)際慣例進(jìn)行報(bào)價(jià)。因受國(guó)際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素，以及各種突發(fā)事件的影響，金價(jià)經(jīng)常處于劇烈的波動(dòng)之中，因此進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤黃金買賣，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。

? 交易服務(wù)時(shí)間長(zhǎng)

各分行結(jié)合不同的情況，經(jīng)營(yíng)時(shí)間有所不同，最長(zhǎng)為每天十八小時(shí)交易，涵蓋主要國(guó)際黃金市場(chǎng)交易時(shí)間

? 交易方法多樣 目前可以通過柜臺(tái)交易、電話交易，網(wǎng)上交易。

? 交易方式靈活 既可進(jìn)行市價(jià)交易，又可進(jìn)行委托交易。市價(jià)交易，又稱時(shí)價(jià)交易，即根據(jù)銀行當(dāng)前的報(bào)價(jià)即時(shí)成交。委托交易，又稱掛盤交易，即投資者可以先將交易指令留給銀行，當(dāng)銀行報(bào)價(jià)到達(dá)投資者希望成交的匯價(jià)水平時(shí)，銀行電腦系統(tǒng)就立即根據(jù)投資者的委托指令成交。通過電話進(jìn)行委托交易，是最省時(shí)省心的操作方式。

? 資金結(jié)算時(shí)間短 當(dāng)日可進(jìn)行多次反向交易，提供更多投資機(jī)遇 五，國(guó)際金融衍生工具市場(chǎng)

? 金融衍生工具交易的市場(chǎng)，包括標(biāo)準(zhǔn)化的交易所（場(chǎng)內(nèi)交易），也包括柜臺(tái)交易（場(chǎng)外市場(chǎng)），主要交易工具有期貨，期權(quán)，互換，遠(yuǎn)期合約等。國(guó)際金融市場(chǎng)的類型 ★傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)

(1)性質(zhì)和特點(diǎn):從事居民與非居民之間的國(guó)際借貸和貨幣交易，是從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的借貸和交易；同時(shí)又都是市場(chǎng)所在國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，市場(chǎng)活動(dòng)受各有關(guān)同家政府的政策、法令的管制，受當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則、慣例的約束。(2)世界上典型的傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)

西方世界三大傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)：倫敦、紐約、蘇黎世?！镄屡d的國(guó)際金融市場(chǎng)

（1）性質(zhì)和特點(diǎn)：在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行交易該貨幣。

（2）主要的新興國(guó)際金融市場(chǎng)——離岸國(guó)際金融市場(chǎng)：

香港金融市場(chǎng)(Hong Kong Financial Market)新加坡金融市場(chǎng)(Singapore Financial Market)東京金融市場(chǎng)(Tokyo Financial Market)4

盧森堡金融市場(chǎng)(Luxenburg Financial Market)

歐洲貨幣市場(chǎng)

一、歐洲貨幣市場(chǎng)的概念

歐洲貨幣市場(chǎng)就是指非居民相互之間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。

二、歐洲貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生和形成的原因

根本原因在于生產(chǎn)的國(guó)際化和資本的國(guó)際化。1．英國(guó)的保衛(wèi)英鎊政策;2．美國(guó)的收支逆差;3.美國(guó)政府的金融管制：利息平衡稅，Q條例M條例 4．德國(guó)、瑞士等西歐國(guó)家的倒收利息政策;

歐洲貨幣市場(chǎng)的參與者：

商業(yè)銀行：是借款者又是貸款者； 公司 ； 政府；

國(guó)際性組織：世界銀行及其附屬機(jī)構(gòu)、各種區(qū)域性開發(fā)銀行以及歐共體的有關(guān)機(jī)構(gòu) ； 個(gè)人。

歐洲貨幣市場(chǎng)的特征和類型

一、歐洲貨幣市場(chǎng)特征

1．不受市場(chǎng)所在國(guó)金融政策、法律、法規(guī)的約束 2．借貸業(yè)務(wù)中使用的幣種多，資金實(shí)力雄厚，市場(chǎng)規(guī)模巨大、交易具有批發(fā)性。3．存放款利率差額小，一般為0.25％～0.5％，有時(shí)甚至低于0.125％。4．選擇自由，調(diào)撥方便。

5．國(guó)際金融的脆弱性和風(fēng)險(xiǎn)性明顯加大。

歐洲貨幣市場(chǎng)的類別

一體型：境內(nèi)金融市場(chǎng)與境外金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)融為一體。離岸資金可隨時(shí)轉(zhuǎn)換為在岸資金和國(guó)內(nèi)資金，而在岸資金可隨時(shí)轉(zhuǎn)換為離岸資金。

分離型：境內(nèi)業(yè)務(wù)與境外業(yè)務(wù)分開，居民的存貸業(yè)務(wù)與非居民的業(yè)務(wù)分開。有助于隔絕國(guó)際金融市場(chǎng)資金流動(dòng)對(duì)本國(guó)貨幣存量和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

走賬型：沒有或幾乎沒有實(shí)際的業(yè)務(wù)交易，只起著其他金融市場(chǎng)資金交易的記賬和劃賬作用。

第二節(jié) 外匯市場(chǎng)

一、外匯市場(chǎng)的概念

外匯市場(chǎng)是進(jìn)行外匯買賣的場(chǎng)所。其產(chǎn)生、形成的基礎(chǔ)是外匯的供給與需求。

二、外匯市場(chǎng)的構(gòu)成： ●外匯銀行;●外匯經(jīng)紀(jì)人(Foreign Exchange Broker);●進(jìn)出口商及其他外匯供求者;●外匯投機(jī)者;●跨國(guó)公司;●中央銀行等政府主管外匯機(jī)構(gòu).?

三,外匯市場(chǎng)的分類

(一)按外匯交易對(duì)象(或市場(chǎng)參與者)

外匯零售市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)。交易客戶主要是工商企事業(yè)、進(jìn)出口商、個(gè)人等，出于貿(mào)易、投資、個(gè)人收付以及投機(jī)的需要，同外匯銀行進(jìn)行外匯買賣。特點(diǎn)是：沒有最小交易額限制，交易較零散；銀行所報(bào)買賣差價(jià)較大。交易量占比約為5%。

外匯批發(fā)市場(chǎng)。全球性的銀行同業(yè)外匯市場(chǎng)。特點(diǎn)是：有最小交易金額的限制（歐洲美元買賣最低交易量是100萬）；銀行所報(bào)買賣差價(jià)較?。挥袝r(shí)交易可以是在銀行與銀行之間一對(duì)一直接進(jìn)行，有時(shí)交易通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。交易量占比約為95%。

(二)按外匯交易組織形式

交易所市場(chǎng)（有形市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)）是指定具體交易場(chǎng)所(如外匯交易所Exchange House)，規(guī)定營(yíng)業(yè)時(shí)間的有形市場(chǎng)，也稱為大陸式市場(chǎng)，如巴黎、阿姆斯特丹、米蘭。目前，歐洲大陸外匯交易除瑞士外，多數(shù)采用在有形市場(chǎng)內(nèi)交易的形式。

柜臺(tái)市場(chǎng)（無形市場(chǎng)，場(chǎng)外市場(chǎng)）是無具體交易場(chǎng)所，直接通過連接銀行與外匯經(jīng)紀(jì)人、銀行與銀行的電話、電傳以及其他通訊工具組成的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的無形市場(chǎng)，通常稱之為英美式外匯市場(chǎng)，如紐約、倫敦、蘇黎世。現(xiàn)在世界上絕大多數(shù)的外匯交易是通過這種無形市場(chǎng)進(jìn)行的。

四，主要國(guó)際外匯市場(chǎng) ? 倫敦國(guó)際外匯市場(chǎng).? 倫敦外匯市場(chǎng)是世界投資量最大地外匯市場(chǎng).倫敦外匯市場(chǎng)是一個(gè)典型的無形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，只是通過電話、電傳、電報(bào)完成外匯交易。倫敦外匯市場(chǎng)交易貨幣種類眾多，經(jīng)常有三十多種，其中交易規(guī)模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。其交易時(shí)間約為北京時(shí)間17：00至次日1：00。倫敦外匯市場(chǎng)上，幾乎所有的國(guó)際性大銀行都在此設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，由于其與紐約外匯市場(chǎng)的交易時(shí)間銜接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00 6

是各主要幣種波動(dòng)最為活躍的階段

紐約外匯市場(chǎng)

紐約外匯市場(chǎng)是重要的國(guó)際外匯市場(chǎng)之一，其日交易量?jī)H次于倫敦。

紐約外匯市場(chǎng)也是一個(gè)無形市場(chǎng)。外匯交易通過現(xiàn)代化通訊網(wǎng)絡(luò)與電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行，其貨幣結(jié)算都可通過紐約地區(qū)銀行同業(yè)清算系統(tǒng)和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行支付系統(tǒng)進(jìn)行。紐約外匯市場(chǎng)交易活躍，但和進(jìn)出口貿(mào)易相關(guān)的外匯交易量較小，相當(dāng)部分外匯交易和金融期貨市場(chǎng)密切相關(guān)。美國(guó)的企業(yè)除了進(jìn)行金融期貨交易而同外匯市場(chǎng)發(fā)生關(guān)系外，其它外匯業(yè)務(wù)較少。

東京金融市場(chǎng)

? 東京金融市場(chǎng)形成以來在很長(zhǎng)時(shí)間里,主要經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù).50年代后,日本逐步放松了外匯管制.1964年,日本加入國(guó)際貨幣基金組織,日元成為可兌換貨幣,外匯投資逐步實(shí)行自由化.1980年,日本頒布了[新外匯法],使所有銀行都可以在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)一般外匯投資,因此外匯業(yè)務(wù)迅速發(fā)展.東京已成為世界最大地外匯市場(chǎng)之一.東京外匯市場(chǎng)的交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元 日本作為出口大國(guó)其進(jìn)出口貿(mào)易的收付較為集中，因此具有易受干擾的特點(diǎn) 交易時(shí)間約為北京時(shí)間的8：00-11：00和12：30-16：00

香港外匯市場(chǎng)

香港外匯市場(chǎng)是70年代以后發(fā)展起來的國(guó)際性外匯市場(chǎng)。

自1973年香港取消外匯管制后，國(guó)際資本大量流入，經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不 斷增加，外匯市場(chǎng)越來越活躍，發(fā)展成為國(guó)際性的外匯市場(chǎng)。

香港外匯市場(chǎng)是一個(gè)無形市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，交易者通過各種現(xiàn)代化的通訊設(shè)施和電腦網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行外匯交易。

70年代以前，香港外匯市場(chǎng)的交易以港幣和英鎊的兌換為主。

70年代后，隨著該市場(chǎng)的國(guó)際化及港幣與英鎊脫鉤與美元掛鉤，美元成了市場(chǎng)上交易的主要外幣。

香港外匯市場(chǎng)上的交易可以劃分為兩大類：一類是港幣和外幣的兌換，其中以和美元兌換為主。另一類是美元兌換其它外幣的交易。

五，外匯市場(chǎng)的主要作用 ?

調(diào)劑資金余缺 ?

價(jià)格發(fā)現(xiàn)

為投機(jī)或保值的金融活動(dòng)提供便利 ?

央行宏觀調(diào)控

第三節(jié) 外匯市場(chǎng)的交易方式和類型

一, 外匯交易系統(tǒng)

1.路透系統(tǒng)(Reuters)7

2.彭博金融市場(chǎng)產(chǎn)品信息系統(tǒng)(Bloomberg Financial Markets Commodities News)3.德勵(lì)信息系統(tǒng)(Telerate Dow Jones Global Information)4.美聯(lián)社與道·瓊斯新聞服務(wù)系統(tǒng)(Associated Press Dow Jones)

路透系統(tǒng) ? 路透社是英國(guó)創(chuàng)辦最早的通訊社。1850年由保羅·朱利葉斯·路透（paul julius reuter）在德國(guó)亞琛創(chuàng)辦，1851年遷址到倫敦。創(chuàng)辦人路透原為德國(guó)人，后加入英國(guó)籍。1865年，路透把他的私人通訊社擴(kuò)展成為一家大公司。前不久，加拿大湯姆遜集團(tuán)以超過80億英磅的價(jià)格收購(gòu)路透社集團(tuán)，從而成為世界第一大財(cái)經(jīng)資訊提供商。

? 路透社90%的收入來自金融信息服務(wù)業(yè)，它根據(jù)客戶的工作模式，提供各種先進(jìn)的交易分析、定價(jià)模塊、繪圖和風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)工具，這是其信息服務(wù)的最大特色和核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以，路透在其官方網(wǎng)站上首先聲明自己“專為金融、媒體與企業(yè)中的專業(yè)人士提供不可或缺的重要資訊”。? 路透信息服務(wù)的主要形式是終端機(jī)，一家用戶可以購(gòu)買多個(gè)終端機(jī)。所謂終端機(jī)，就是功能性信息應(yīng)用技術(shù)工具，而不僅僅是接收資訊內(nèi)容的計(jì)算機(jī)。

? 由于報(bào)價(jià)的權(quán)威性和實(shí)時(shí)性，全球60%的外匯交易都通過路透的Dealing3000完成，我國(guó)絕大多數(shù)銀行外匯買賣也都使用這一系統(tǒng)。路透的資訊終端3000Xtra在國(guó)內(nèi)的使用更為普遍。

? 路透終端提供的服務(wù)主要包括：（教材43）

? 1，即時(shí)信息

? 2，即時(shí)匯率行情 ? 3，市場(chǎng)趨勢(shì)分析 ? 4，技術(shù)圖表分析 ? 5，外匯買賣

彭博系統(tǒng) ? 彭博社是由紐約市市長(zhǎng)邁克爾·彭博親自控制的私人公司。創(chuàng)建于1981年的彭博資訊（BloombergL.P.）。彭博通訊社是服務(wù)于全球的信息和新聞媒體機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在紐約,全球共有l(wèi)08個(gè)辦事處、分社或分支機(jī)構(gòu)，目前中國(guó)內(nèi)地有上海和北京兩家分支機(jī)構(gòu),雇員8000多人。

? 彭博社是全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)、新聞和分析的供應(yīng)商。彭博專業(yè)服務(wù)及彭博的媒體服務(wù)整合在一個(gè)平臺(tái)上為全球各地的公司、新聞機(jī)構(gòu)、金融和法律專業(yè)人士提供實(shí)時(shí)行情、金融市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)、價(jià)格、交易信息、新聞和通訊工具。

? 彭博終端提供一套讓金融專業(yè)人士訪問“彭博專業(yè)服務(wù)”（Bloomberg Professional Service）的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。用戶通過“彭博專業(yè)服務(wù)”可以查閱和分析實(shí)時(shí)的金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)或進(jìn)行金融交易。

彭博終端還通過彭博的專有安全網(wǎng)絡(luò)提供新聞和簡(jiǎn)訊。許多大型金融機(jī)構(gòu)都使用彭博提供的服務(wù)，每臺(tái)彭博終端每個(gè)月的租金高達(dá)1,500美元。

新華社

? 新華社是一個(gè)具有七十多年歷史的國(guó)家通訊社，目前國(guó)內(nèi)外員工有一萬多，在境外設(shè)有105個(gè)分支機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)幾乎涵蓋了新聞信息的所有領(lǐng)域，到2004年6月底，新聞信息產(chǎn)品直接用戶達(dá)到21368家，分布在131個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

? 由于其國(guó)家通訊社的特殊功能，多年來工作重心一直在發(fā)展新聞?dòng)脩艉蜑楦骷?jí)領(lǐng)導(dǎo)提供參考方面。雖然其經(jīng)濟(jì)信息于上世紀(jì)80年代已起步，但2001年前一直沒有大的發(fā)展。2002年后，開始在開展原有核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)為主、文本為輔的信息服務(wù)，重點(diǎn)是發(fā)展大客戶。2005年，通過與路透、彭博的對(duì)比研究，突然發(fā)現(xiàn)身邊的金融“陣地”被占領(lǐng)，于是開始加大在金融信息技術(shù)方面的投入力度。2006年，在中國(guó)金融市場(chǎng)正式向世界開放的第一年，宣布將研制開發(fā)世界最大金融交易平臺(tái)———“新華社金融交易服務(wù)平臺(tái)”。

? 目前，新華社在財(cái)經(jīng)及金融信息方面的產(chǎn)品主要有：網(wǎng)絡(luò)版和文本版的“新華每日財(cái)經(jīng)”、“新華財(cái)經(jīng)分析”，新華社金融交易服務(wù)平臺(tái)仍處于技術(shù)研發(fā)階段。? 在銷售渠道方面，“新華每日財(cái)經(jīng)”、“新華財(cái)經(jīng)分析”主要通過各地分社營(yíng)銷人員發(fā)展。目前主要用戶有國(guó)家開發(fā)銀行、光大銀行等幾大金融機(jī)構(gòu)。

? 在提供信息服務(wù)方面，新華社在以衛(wèi)星通信和計(jì)算機(jī)為主干的通信技術(shù)網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，又在國(guó)內(nèi)建成了光纜寬帶網(wǎng)，已與國(guó)內(nèi)各派出機(jī)構(gòu)、部分海外派出機(jī)構(gòu)和用戶相連接，基本形成有主有備、具有現(xiàn)代化技術(shù)手段、不間斷采集與發(fā)布新聞信息的能力。

二、外匯交易方式

包括：即期外匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易，套匯，外匯期貨、期權(quán)，金融互換。

1，場(chǎng)內(nèi)交易：交易所的公開競(jìng)價(jià)拍賣。時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先。外匯期貨

2，場(chǎng)外交易：場(chǎng)外交易，雙向報(bào)價(jià)。即期、遠(yuǎn)期、互換、套匯。? 絕大部分外匯交易都是場(chǎng)外交易

三，外匯交易的時(shí)間（教材46)

第四節(jié) 我國(guó)的外匯市場(chǎng)

? 一，我國(guó)外匯市場(chǎng)概述

? 1979—1994 官方市場(chǎng)與調(diào)劑市場(chǎng)并存。

? 1994后 全國(guó)外匯供求納入統(tǒng)一外匯市場(chǎng)。市場(chǎng)供求決定統(tǒng)一的人民幣匯率，金融機(jī)構(gòu)是外匯市場(chǎng)的主體，中央銀行宏觀調(diào)控。

? 二，中國(guó)外匯市場(chǎng)特點(diǎn)

? a、既有有形性，又有無形性?，F(xiàn)場(chǎng)交易，遠(yuǎn)程交易。

b、在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，可分為兩個(gè)層次：一是客戶與外匯指定銀行之間的交易；二是銀行間的外匯交易，包括外匯指定銀行之間的交易和外匯指定銀行與中央銀行之間的交易，其交易載體是中國(guó)外匯交易中心的計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)交易系統(tǒng)。

c、決定市場(chǎng)匯率的基礎(chǔ)是外匯市場(chǎng)的供求情況。人行每日公布基準(zhǔn)匯率，各外匯指定銀行在規(guī)定的浮動(dòng)范圍內(nèi)自行決定掛牌匯率，匯率浮動(dòng)范圍在（0.25%）以內(nèi)。

d、中國(guó)人民銀行對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理。央行主要運(yùn)用貨幣政策進(jìn)行干預(yù)。

? 三，中國(guó)外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ?

零售市場(chǎng)，批發(fā)市場(chǎng)

批發(fā)市場(chǎng)：即銀行間的外匯市場(chǎng)，是以現(xiàn)代電子技術(shù)為基礎(chǔ)，以銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為交易主體的外匯交易系統(tǒng)。其中介機(jī)構(gòu)中國(guó)外匯交易中心。?

批發(fā)市場(chǎng)組織原則： 三權(quán)分立

市場(chǎng)運(yùn)行--------中國(guó)外匯交易中心 ?

市場(chǎng)監(jiān)督--------國(guó)家外匯管理局 ?

中央銀行--------宏觀調(diào)控

（一），組織形式

中國(guó)外匯交易中心是由中央銀行領(lǐng)導(dǎo)下的、獨(dú)立核算、非贏利性的事業(yè)法人。交易中心實(shí)行會(huì)員制，包括中資銀行及其分行、外資銀行、其它非銀行機(jī)構(gòu)。其中，外資銀行只能代理，而不能自營(yíng)外匯買賣。買賣的方式只有即期交易，沒有遠(yuǎn)期和期貨買賣.?

（二），交易方式 ?

現(xiàn)場(chǎng)交易，遠(yuǎn)程交易

成交方式：外匯交易系統(tǒng)實(shí)行分別報(bào)價(jià)、撮合成交、集中清算的競(jìng)價(jià)交易方式。交易員報(bào)價(jià)后，由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則對(duì)外匯買入報(bào)價(jià)和賣出報(bào)價(jià)的順序行進(jìn)組合，然后按照最低賣出價(jià)和最高買入價(jià)的順序撮合成交。?

標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法

資金清算方式：外匯中心統(tǒng)一清算，人民幣二級(jí)清算，外匯一級(jí)清算。

四，我國(guó)外匯市場(chǎng)的兩大板塊

（一）、人民幣兌外幣市場(chǎng)；這一市場(chǎng)因涉及人民幣業(yè)務(wù)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊較大，存在著許多的交易限制。例如，目前只能從事人民幣兌美元、港幣、日元的即期交易；交易限制多等。

（二）、外幣兌外幣市場(chǎng)；不涉及人民幣業(yè)務(wù)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊較小，交易限制較小。交易幣種幾乎包括所有可兌換貨幣。交易品種包括即期，遠(yuǎn)期，掉期，互換，期權(quán)等。

隨著開放型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)融人國(guó)際外匯市場(chǎng)是必然的趨勢(shì)，兩大板塊合二為一是必然的趨勢(shì)。

五，我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展和完善

? 1．外匯市場(chǎng)交易工具將會(huì)不斷增加，市場(chǎng)體系更加健全。目前中國(guó)外匯市場(chǎng)僅開設(shè)美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易。品種有限的即期交易既難以滿足市場(chǎng)對(duì)不同交易品種的需求，也不利于市場(chǎng)回避匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2．外匯市場(chǎng)交易將更加活躍。隨著外匯管制的逐步放松，納入市場(chǎng)交易的外匯資金將不斷增加。同時(shí)，由于外匯管制的逐步放松和外匯交易范圍的拓寬，人民幣匯率形成的基礎(chǔ)將進(jìn)一步拓寬，匯率水平將在更高的程度上反映出市場(chǎng)供求的真實(shí)變化，人民幣匯率管理浮動(dòng)制度的“浮動(dòng)”特色將會(huì)更加明顯，匯率市場(chǎng)程度將不斷提高。

? 3．外匯市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將不斷增強(qiáng)。外匯管制的逐步放松和金融服務(wù)的日益自由化，在外匯市場(chǎng)上的一個(gè)重要表現(xiàn)，就是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的提高。其競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果是，中國(guó)外匯在交易方式等方面，將日益與國(guó)際外匯市場(chǎng)交易慣例接軌。? 案例分析2-2教材55

第四篇：國(guó)際金融實(shí)務(wù)學(xué)習(xí)心得

國(guó)際金融實(shí)務(wù)學(xué)習(xí)心得

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，各國(guó)經(jīng)濟(jì)越來越融合到一起。加入WFO以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的相互依存度也越來越高，不僅大量的國(guó)際資本來我國(guó)投資，而且近幾年來越來越多的國(guó)內(nèi)資本也開始走出國(guó)門，到全世界各地尋求發(fā)展。國(guó)內(nèi)的主權(quán)資金、銀行資金、QDII基金、企業(yè)、個(gè)人擁有的資金等經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)陸續(xù)走上了國(guó)際化的道路，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。但是，由于我國(guó)企業(yè)的“國(guó)際化”剛剛起步，缺乏在國(guó)際金融市場(chǎng)上投資經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制和環(huán)境不太熟悉，很多資本在境外的投資并不順利。而在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)體系中，金融已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)的核心，了解經(jīng)濟(jì)首先要了解金融。但是，目前我國(guó)有能力進(jìn)行國(guó)際金融業(yè)務(wù)的人才十分缺乏，培養(yǎng)既掌握國(guó)際金融相關(guān)理論又熟悉國(guó)際金融實(shí)務(wù)的人才迫在眉睫，這就需要全面學(xué)習(xí)國(guó)際金融實(shí)務(wù)的相關(guān)內(nèi)容！

我是物流專業(yè)的學(xué)生，通過兩年多對(duì)于物流行業(yè)的學(xué)習(xí)，我深刻明白這其中所暗含的道理！我覺得，國(guó)際金融實(shí)務(wù)就像個(gè)總體，包含了萬千的經(jīng)濟(jì)原理與經(jīng)營(yíng)手段！也許，有些想法有點(diǎn)高，偏離實(shí)際，但是，作為經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)今世界，這是不容的摒棄的！

國(guó)際金融實(shí)務(wù)不適合每個(gè)人，也許大多數(shù)、甚至絕大多數(shù)人這輩子都接觸不到！但是，它作為一種經(jīng)濟(jì)思想?yún)s值得我們研究，這是種思維的開拓，是一種邏輯的變遷！它教會(huì)的是不要只注重事物的一個(gè)方面，要統(tǒng)籌兼顧，要博學(xué)慎思！

國(guó)際金融實(shí)務(wù)之于我，有幾點(diǎn)需要格外的注意：

1、利率互換

指交易雙方在相同期限內(nèi)，交換貨幣一致，名義本金相同，但付息方式不同的交易方式。

2、賣空

投機(jī)者先賣后買，并且在拋售外匯時(shí)，實(shí)際上手中并無外匯，這種投機(jī)活動(dòng)較賣空。

3、掉期率

某一時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)期匯率與即時(shí)匯率的匯率差。

4、貨幣互換

是互換雙方交換幣種不同、計(jì)息方式不同或相同的一系列現(xiàn)金流通的交流方式。

5、外匯風(fēng)險(xiǎn)

指由于匯率波動(dòng)、而是以外幣機(jī)制的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利或預(yù)期未來現(xiàn)金流量

其實(shí)，這些不過是眾多理論要素中的皮毛，三言兩語(yǔ)是無法闡明其中真諦的！要說總結(jié)學(xué)習(xí)這課的心得，單考理論上的東西，說實(shí)話，學(xué)的多，但記住的少。可是，若同現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)體制相結(jié)合，我便能講出個(gè)些許道理來，例如，美國(guó)次貸危機(jī)

從美國(guó)次貸危機(jī)看中國(guó)衍生品市場(chǎng)如何發(fā)展，根據(jù)外電的報(bào)道說，中國(guó)監(jiān)管部門正在重新思考美 國(guó)模式。以前，美國(guó)金融體制被認(rèn)作是一種模式，我們正竭盡全力模仿它。突然之間我們發(fā)現(xiàn)我們的老師也不是如此優(yōu)秀，因此下次我們?cè)O(shè)計(jì)金融體制時(shí)，將更多地動(dòng)用我們的思維。那么，我們?cè)撊绾伟l(fā)展我們的金融衍生品及其市場(chǎng)，具體需要從以下方面進(jìn)行具體分析。

首先，我們得了解金融衍生品。

金融衍生品是由金融資產(chǎn)衍生出來的金融產(chǎn)品，現(xiàn)代意義上的金融衍生品產(chǎn)生于 20 世 紀(jì) 70 年代初，芝加哥商業(yè)交易所(CME)于 1972 年推出了外匯期貨，芝加哥交易所(CBOT)于 1973 年設(shè)立了芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)，推出了期權(quán)產(chǎn)品。近年來金融衍生品發(fā)展很 快，年增長(zhǎng)率都在 10%以上。根據(jù)國(guó)際清算銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(包括 10 國(guó)集團(tuán)和瑞士)計(jì)算，到 2006 年底金融衍生品的未平倉(cāng)合約總金額(NotionalAmount Outstanding)為 485.7 萬億 美元，其中場(chǎng)內(nèi)交易 70.5 萬億美元(期貨占 36。5%，期權(quán)占 63.5%)，占 15%；場(chǎng)外交 場(chǎng)內(nèi)交易為 場(chǎng)內(nèi)交易 場(chǎng)外交 利率類合約占 易(OTC)為 415.2 萬億美元，占 85%。在場(chǎng)外交易中，從類別來看，利率類合約 70.3%，利率類合約 匯率類合約占 權(quán)益類合約占 遠(yuǎn)期(Forward)匯率類合約 9.7%，權(quán)益類合約 1.8%；從品種來看，在利率類合約中以遠(yuǎn)期 權(quán)益類合約 遠(yuǎn)期 及互換 互換(Swap)為主(占 85.1%)，在匯率類合約中以遠(yuǎn)期及互換 遠(yuǎn)期及互換為主(占 76.2%)，在權(quán)益類合 互換 遠(yuǎn)期及互換 約中以期權(quán) 期權(quán)為主(占 76.4%)。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議，在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上利率波動(dòng)頻繁而且難以預(yù)測(cè)導(dǎo)致資金借貸者經(jīng)常暴露 在利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)中的情況下，為資金的借貸者提供一種回避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的手段，它允許 借貸雙方鎖定將來某一時(shí)點(diǎn)借貸一定期限的資金的利率。它可以用于回避利率風(fēng)險(xiǎn)，也可用 于對(duì)利率進(jìn)行投機(jī)。

利率互換，又稱利率掉期，是交易雙方在相同期限內(nèi)，交換幣種一致、名義本金相同，但付息方式不同的一系列現(xiàn)金流的金融交易。利率互換不涉及本金的互換而只是利息的交 換。其原理在于比較收益的存在。利率互換可以實(shí)現(xiàn) 1.利用比較優(yōu)勢(shì)降低融資成本；2.鎖定 資金成本以避免風(fēng)險(xiǎn)；3.鎖定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)抵押；4.利用自己對(duì)利率走向的預(yù)測(cè)進(jìn)行投機(jī)。

遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即辦理交割，而是預(yù)先簽 訂合同，先行約定有關(guān)條件（如外幣的種類、金額、匯率、交割時(shí)間和地點(diǎn)），在未來的預(yù) 定日期辦理交割的外匯交易。

外匯掉期交易是指將貨幣相同、金額相同而方向相反，交易期限不同的兩筆或兩筆以上 的外匯交易結(jié)合起來進(jìn)行，也就是在買進(jìn)某種外匯時(shí)同時(shí)賣出金額相同的這種貨幣，但買進(jìn) 和賣出的交割日期不同。進(jìn)行掉期交易可以軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口。

期權(quán)是一種選擇權(quán)契約，它賦予契約購(gòu)買方在契約到期日或期滿之前以預(yù)先確定的價(jià)格 買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)持有者可以放棄行使這一權(quán)利而不需通知任何 其他人或?yàn)榇烁冻鋈魏钨M(fèi)用。

根據(jù)以上對(duì)幾種最常見的金融衍生工具的分析，我們認(rèn)識(shí)到金融創(chuàng)新工具本身是好的，但美國(guó)股市 股市的 他們出現(xiàn)的初衷是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這次金融危機(jī)美國(guó)經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)遭遇了如此嚴(yán)重的打擊，股市 經(jīng)濟(jì) 表現(xiàn)基本穩(wěn)定，其下跌幅度遠(yuǎn)低于中國(guó)在內(nèi)的亞洲國(guó)家。這恰恰是因?yàn)槊绹?guó)擁有股指期貨這 樣的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具。前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘曾說過美國(guó) 911 事件之后，金融系統(tǒng)之所以 保持穩(wěn)定，很大程度也要?dú)w功于股指期貨這樣的金融衍生品。

國(guó)際金融實(shí)務(wù)是門科學(xué)，更是一門藝術(shù)，若是想在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，聯(lián)系日益緊密的當(dāng)下充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、搶占先機(jī)、贏得市場(chǎng)，還真需要好好研究它！

09級(jí)物流管理

武帥

第五篇：國(guó)際金融實(shí)務(wù)教學(xué)大綱國(guó)際物流

《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》課程教學(xué)大綱

《International Finance》

課程類型: 專業(yè)限選課 課程代碼: 0640025 課程學(xué)時(shí):36 學(xué)分: 2

開課時(shí)間: 三 年級(jí) 一 學(xué)期 開課單位: 管理系

大綱執(zhí)筆人: 莫海燕 大綱審定人: 谷雯 適用專業(yè): 國(guó)際物流

一、課程的性質(zhì)和任務(wù)

《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》是金融方向的專業(yè)基礎(chǔ)課程，也是國(guó)家教育部確定的高等院校財(cái)經(jīng)類專業(yè)的核心課程。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，全球范圍內(nèi)的金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和工具都發(fā)生了巨大變化：金融產(chǎn)品的創(chuàng)新層出不窮，金融交易的內(nèi)容日新月異，金融風(fēng)險(xiǎn)的形式復(fù)雜多變，金融體系的結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整。如何利用國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行投、融資活動(dòng)，提高資源配置效率，創(chuàng)造更多社會(huì)財(cái)富；如何利用各種金融工具進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，提高競(jìng)爭(zhēng)力，并有效規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)，已成為微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體所面臨的重要課題。

根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)的最新變化，適應(yīng)中國(guó)加入WTO過渡期結(jié)束后的全新環(huán)境，培養(yǎng)提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力，緊跟學(xué)科發(fā)展的前沿，是高等院校金融專業(yè)及其相關(guān)專業(yè)課程教學(xué)所追求的目標(biāo)。了解各國(guó)的金融體制及其發(fā)展動(dòng)態(tài)、掌握國(guó)際間有關(guān)金融知識(shí)及其運(yùn)行規(guī)律，對(duì)于培養(yǎng)適應(yīng)開放經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的復(fù)合型人才具有積極的作用。

二、課程教學(xué)內(nèi)容

1）、教學(xué)內(nèi)容、目標(biāo)與學(xué)時(shí)分配

教學(xué)內(nèi)容 教學(xué)目標(biāo) 學(xué)時(shí)分配

1、外匯與匯率

1．1 外匯與國(guó)際收支

掌握

2學(xué)時(shí) 1．2匯率及匯率決定

掌握

2學(xué)時(shí) 1．3主要匯率理論評(píng)析

熟悉

2學(xué)時(shí) 1．4國(guó)際貨幣體系

了解

1學(xué)時(shí) 1．5匯率制度

熟悉

1學(xué)時(shí)

2、外匯市場(chǎng)與外匯交易

2．1外匯市場(chǎng)

了解

1學(xué)時(shí) 2．2即期外匯交易 熟悉 1學(xué)時(shí) 2．3遠(yuǎn)期外匯交易 掌握 4學(xué)時(shí) 2．4外匯掉期交易 熟悉 2學(xué)時(shí) 2．5套匯、套利和進(jìn)出口報(bào)價(jià) 掌握 4學(xué)時(shí)

3、期貨

3．1期貨市場(chǎng)概述

了解

2學(xué)時(shí) 3．2期貨交易機(jī)制

掌握

2學(xué)時(shí) 3．3期貨合約的價(jià)值分析

了解

2學(xué)時(shí) 3．4期貨的交易策略

掌握

2學(xué)時(shí)

4、期權(quán)

4．1期權(quán)市場(chǎng)概述

4．2期權(quán)的交易機(jī)制

4．3期權(quán)的價(jià)值分析

4．4基本期權(quán)交易策略

5、主要期貨、期權(quán)產(chǎn)品

5．1外匯期貨和期權(quán)

5．2利率期貨與期權(quán)

6、國(guó)際信貸融資

6．1國(guó)際信貸市場(chǎng)短期業(yè)務(wù)

6．2國(guó)際商業(yè)銀行貸款

6．3貿(mào)易融資

6．4國(guó)際租賃融資

6．5項(xiàng)目融資

7、國(guó)際債券市場(chǎng)融資

7．1國(guó)際債券市場(chǎng)

7．2國(guó)際債券的種類

7．3國(guó)際債券發(fā)行

8、國(guó)際股票市場(chǎng)融資

8．1國(guó)際股票市場(chǎng)

8．2國(guó)際股票發(fā)行

8．3存托憑證的發(fā)行與流通

9、國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

9．1國(guó)際金融環(huán)境

9．2國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)

9．3國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的類型

9．4國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的含義與動(dòng)因

9．5國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程

10、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

10．1金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)概述

10．2信用風(fēng)險(xiǎn)管理

了解

了解

熟悉

掌握

掌握

掌握

熟悉

熟悉

熟悉

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

了解

熟悉

了解

了解

了解

熟悉

1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 2學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí) 1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

1學(xué)時(shí)

10．3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

熟悉

1學(xué)時(shí) 10．4利率風(fēng)險(xiǎn)管理

掌握

2學(xué)時(shí) 10．5匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

掌握

2學(xué)時(shí)

11、工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

11．1工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概述

了解

1學(xué)時(shí) 11．2對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的套期保值

掌握

2學(xué)時(shí) 11．3對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的套期保值

掌握

2學(xué)時(shí) 11．4跨國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理

熟悉

2學(xué)時(shí) 全書總結(jié)、習(xí)題課 4學(xué)時(shí) 國(guó)家假期、機(jī)動(dòng)： 2學(xué)時(shí) 2)教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)

1、重點(diǎn)：遠(yuǎn)期外匯交易 ；套匯、套利和進(jìn)出口報(bào)價(jià)；期貨的交易策略

；基本期權(quán)交易策略；外匯期貨和期權(quán) ；利率期貨與期權(quán)；利率風(fēng)險(xiǎn)管理；匯率風(fēng)險(xiǎn)管理等。。。。

2、難點(diǎn)：套匯、套利和進(jìn)出口報(bào)價(jià)；期貨的交易策略

；基本期權(quán)交易策略；外匯期貨和期權(quán) ；利率期貨與期權(quán)；利率風(fēng)險(xiǎn)管理；匯率風(fēng)險(xiǎn)管理等。。。。。。

三、課程各教學(xué)環(huán)節(jié)的基本要求

1）課堂講授：

PPT課件、板書、課程練習(xí)題

2）作業(yè)：

選擇題、填空題、判斷題、計(jì)算題 3）考試

3．1考試方法：（考試；考查；閉卷；開卷；其它方法）

閉卷/開卷考試 3．2各章考題權(quán)重

第一章 15% 第二章 20% 第三章 15% 第四章 15% 第五章 8% 第六章.5% 第七章 5% 第八章 2% 第九章 5% 第十章 5% 第十一章 5%

（閉卷考試）題型與比例 3.3 考試題型與比例

名詞解釋題：20%；單選：20% ；簡(jiǎn)答題：30%； 計(jì)算題、分析：30%

四、本課程與其他課程的聯(lián)系

先修課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)等。后修課程：期貨交易實(shí)務(wù)、投資學(xué)等。

五、建議教材及教學(xué)參考書

教材：劉園主編：《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》，高等教育出版社，2006年第1版

參考書：

（1）《金融概論》，賀瑛，高等教育出版社，2008年

（2）《國(guó)際金融》（第三版）,劉舒年，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2005（3）《國(guó)際金融》（第二版），孫連錚，高等教育出版社，2007年（4）《國(guó)際金融 理論 實(shí)務(wù) 案例》，王雅杰，清華大學(xué)出版社，2006年（5）《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》，克魯格曼，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007年

（6）《新編國(guó)際金融大辭典》，趙海寬，經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社，1994年

（7）《國(guó)際金融學(xué)經(jīng)典教材習(xí)題詳解》，陳勝權(quán)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2005年（8）《國(guó)際金融教授與學(xué)習(xí)指導(dǎo)》，鄧立立，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版，2006年

（9）葉蜀君：《國(guó)際金融》，清華大學(xué)出版社，2005年9月第1版。（10）姜波克：《國(guó)際金融學(xué)》高等教育出版社，2002年。

（11）劉思躍：《國(guó)際金融》武漢大學(xué)出版社，2002年2月第2版

（12）《國(guó)際金融實(shí)務(wù)》（第2版），劉玉操，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006年（13）《國(guó)際金融》（第二版），陳雨露，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005年（14）《國(guó)際金融學(xué)》（第二版），姜波克，高等教育出版社，2004