第一篇：下半年中國中小企業(yè)走勢分析

本文摘自 工業(yè)和信息化部賽迪研究院中小企業(yè)走勢判斷課題組所做的專題研究報告《2014年下半年中國中小企業(yè)業(yè)走勢分析與判斷》，授權(quán)筆者所在的媒體予以刊發(fā)。

2014年上半年，國際經(jīng)濟復(fù)蘇進程趨穩(wěn)，國內(nèi)經(jīng)濟在“調(diào)結(jié)構(gòu)”“穩(wěn)增長”的主基調(diào)下，增速下滑但整體保持平穩(wěn)，中小企業(yè)各項政策不斷落實。

一、上半年情況綜述

（一）基本特點

1、國際市場穩(wěn)定復(fù)蘇，中小企業(yè)國際市場空間趨穩(wěn)

2014年上半年，世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，世界經(jīng)濟正在擺脫金融危機的影響。從區(qū)域來看，美國經(jīng)濟增長及就業(yè)狀況持續(xù)改善，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)走高，從1月份的51.3到4月份達到54.9。歐元區(qū)、德國、英國、法國、印度4月份PMI分別達54、56.3、57.3、50.5、51.3，雖中間有小幅波動，但均持續(xù)處于景氣區(qū)間。整體來看，除日本經(jīng)濟景氣度還處于下降之外，其他主要經(jīng)濟體復(fù)蘇趨勢明顯，有利于為中小企業(yè)提供穩(wěn)定的國際市場空間。

2、人民幣階段性貶值，減緩中小企業(yè)出口壓力

2014年上半年匯率呈持續(xù)下降趨勢，由年初的6.1043下降到了5月份的6.1636。人民幣階段性貶值大幅緩解了此前的出口匯率風(fēng)險，有助于穩(wěn)定中小企業(yè)出口。

從外貿(mào)出口總值來看，自2月份觸底以來，開始逐漸回升。同比增速也從2月份的-18.1%回升至4月份的0.9%。

新出口訂單指數(shù)也顯示，2月份以來呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢，5月份為49.3，比4月份高0.2個點。

3、下行壓力下內(nèi)需觸底回升，中小企業(yè)國內(nèi)市場空間企穩(wěn)

2014年一季度，中國GDP增長7.4%，較上年同期和全年下降0.3個百分點，創(chuàng)近年來新低。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.7%，增幅較上年同期和全年分別放緩0.8和1個百分點，創(chuàng)國際金融危機以來的新低。

PPI 3月份有所回升但同比和環(huán)比增速依然為負，顯示國內(nèi)產(chǎn)能過剩壓力依然較大。固定資產(chǎn)投資增速與國內(nèi)消費品零售總額增速穩(wěn)中有降，這些數(shù)據(jù)均反映出目前國內(nèi)需求相對不足。

3月份以來，在“保增長”基調(diào)下，政府采取了一系列結(jié)構(gòu)性刺激政策，隨著“微刺激”政策的推出和顯效，經(jīng)濟開始逐漸企穩(wěn)。新訂單指數(shù)自2月份以來連續(xù)回升，5月份達52.3，比同期出口新訂單指數(shù)49.3高3個點，顯示內(nèi)需市場回暖明顯，中小企業(yè)國內(nèi)市場空間正在企穩(wěn)。

4、小型企業(yè)與中型企業(yè)發(fā)展境況差異顯著

5月份國家統(tǒng)計局PMI由4月的50.4升至50.8，匯豐PMI也從4月的48.1升至49.4，呈溫和上升趨勢，表明宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)態(tài)勢穩(wěn)固。但是小企業(yè)與中型企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r差異依然較大。以匯豐采購經(jīng)理人指數(shù)為例，中型企業(yè)PMI為51.4，高于上月1.1個點，連續(xù)2個月位于榮枯線以上的擴張區(qū)間；小型企業(yè)PMI為48.8，與上月持平，低于3月份0.3個點，盡管顯示出復(fù)蘇勢頭，但仍處于榮枯線以下。表明小企業(yè)境遇依然不容樂觀。

1、用工成本上升等問題依然突出

2014年一季度，中小企業(yè)的“節(jié)后用工難”現(xiàn)象普遍出現(xiàn)。整體來看，我國附加值比較低的產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）已陷入用工難的境地，用工難的同時，用工貴問題也繼續(xù)存在。根據(jù)人力資源和社會保障部公布的數(shù)據(jù)，截止到2014年5月，全國已有北京、上海、天津、重慶、山東、深圳、陜西等9省市上調(diào)了最低工資標(biāo)準，平均增長13%。隨著勞動力資源短缺，勞動者維權(quán)意識增強，用工難（貴）的問題依然突出。

2、融資難融資貴困擾企業(yè)發(fā)展

中小企業(yè)融資難的問題依然普遍存在。雖然4月份的中小企業(yè)融資指數(shù)較3月份的146.25點，上升72.16%，相較2月份的118.93點，上升了111.71%，相較1月份的146.15點，上升72.28%，但實際融資規(guī)模與計劃融資規(guī)模的比例為21.81%，遠低于3月份的63.54%。數(shù)據(jù)表明雖然融資規(guī)模爆發(fā)，但融資難依然突出。

融資難的同時，中小企業(yè)融資貴的問題依然很突出。即使被寄予厚望的中小企業(yè)私募債及網(wǎng)絡(luò)融資等新興方式，融資成本依然高企。例如，目前中小企業(yè)發(fā)行私募債的票面利率主要在8.5%-10%之間，再加上發(fā)行過程中的擔(dān)保費、承銷費、審計費、律師費、評級費等中介機構(gòu)服務(wù)費用，實際發(fā)行利率在14%-17%左右，融資成本依然較高。根據(jù) 《2013中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)藍皮書》統(tǒng)計，90家網(wǎng)貸平臺2013年綜合收益率為19.67%，平臺出借人收益率分布集中在15%-20%之間，仍有大量平臺的出借人收益率在20%以上，不少平臺借款人實際資金成本在年化利率24%以上。再考慮平臺費，估算下來借款人實際付出的成本可能超過30%，30%的利率水平意味著高過線下的小貸公司和民間借貸平均融資成本。

3、雙重擠壓下中小企業(yè)盈利狀況不佳

在需求方面，雖然二季度以來國際和國內(nèi)市場開始溫和回升，但受制于復(fù)蘇進程，市場需求短期內(nèi)難以大幅釋放。在生產(chǎn)方面，融資成本、勞動力成本不斷高漲，中小企業(yè)面臨經(jīng)營成本不斷上升的擠壓。在生產(chǎn)成本另一個主要構(gòu)成原材料方面，雖然產(chǎn)能過剩的大背景下，制造業(yè)主要原材料購進價格購進指數(shù)一季度之前一直處于回落狀態(tài)，但進入2014年二季度，主要原材料購進價格指數(shù)逐漸上升，已由3月份的44.4上升到50，企業(yè)原材料生產(chǎn)成本壓力逐漸增加。整體上，中小企業(yè)在市場需求增長乏力與生產(chǎn)成本不斷攀升的雙重擠壓下盈利狀況下滑壓力大。根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)，2014年一季度企業(yè)盈利指數(shù)為50.9%，較上季下

降6.7 個百分點，較去年同期下降1.9 個百分點。其中，31.1%的企業(yè)認為較上季“增盈或減虧”，39.5%認為“盈虧不變”，29.4%認為“增虧或減盈”。

上海融貸通為中小企業(yè)提供掛牌上市一條龍服務(wù)

上海融貸通本著為全國廣大中小企業(yè)服務(wù)的宗旨，組成強大的專家團隊用專業(yè)的知識與資源，為中小企業(yè)提供上海股權(quán)交易中心及其他省市股權(quán)交易中心快速掛牌上市一條龍服務(wù)：

1、定位掛牌上市的目的：（a）提升企業(yè)品牌形象？（b）吸引風(fēng)投融資？（c）發(fā)行債券融資？（d）股權(quán)質(zhì)押貸款（e）加快股票上市進程？（f）用股權(quán)激勵骨干員工？（g）用股權(quán)促進招商？（h）用股權(quán)促進銷售促進回款?（i）掛牌上市合法募集資金？

2、初步評估企業(yè)情況，確定到哪個股權(quán)交易中心掛牌上市。

3、根據(jù)確定的股權(quán)交易中心的掛牌要求，指導(dǎo)企業(yè)準備申報材料，包括管理團隊介紹材料、符合掛牌標(biāo)準要求的又有企業(yè)自身特色的掛牌文案。

4、對條件還不具備的企業(yè)，通過組織科研力量幫助企業(yè)快速研究開發(fā)軟件著作權(quán)、商業(yè)模式版權(quán)、國家專利權(quán)等核心技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)，快速變成創(chuàng)新型企業(yè)，快速達到掛牌上市標(biāo)準。

5、對于注冊資本比較小的企業(yè)，組織科研力量指導(dǎo)企業(yè)快速研發(fā)、評估軟件著作權(quán)、商業(yè)模式版權(quán)、國家專利權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)，用知識產(chǎn)權(quán)增加注冊資本、快速放大企業(yè)資產(chǎn)、進行資本運作，更有效招

商引資融資、增資擴股、并確?？毓蓹?quán)。

6、向確定的股權(quán)交易中心申報、保薦掛牌上市。

7、企業(yè)在十五個至三十個工作日內(nèi)掛牌上市。

8、指導(dǎo)企業(yè)用股權(quán)融資、發(fā)行債券融資、用股權(quán)質(zhì)押貸款、增資擴股。

9、指導(dǎo)企業(yè)用知識產(chǎn)權(quán)放大注冊資本后的股權(quán)對骨干、員工進行股權(quán)激勵。

10、指導(dǎo)招代理加盟經(jīng)銷商的企業(yè)用知識產(chǎn)權(quán)放大注冊資本后股權(quán)對代理商經(jīng)銷商進行激勵約束管理。

五、服務(wù)流程

1、各縣市區(qū)金融辦、經(jīng)信局、中小企業(yè)局、總商會、行業(yè)協(xié)會推薦。

2、企業(yè)也可自主向上海融貸通申請、委托。

3、企業(yè)到上海融貸通總部詳細咨詢了解。

4、簽訂服務(wù)協(xié)議。

5、企業(yè)提供：營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、稅務(wù)登記復(fù)印件、企業(yè)組織代

碼復(fù)印件、12個月財務(wù)報表復(fù)印件、年度報表復(fù)印件、企業(yè)章程、法定代表人身份證復(fù)印件、股東會決

議、全體股東簽名的委托書、公司簡介、管理團隊簡介、公司商標(biāo)、專利證書、榮譽證書等照片。

6、開始服務(wù)。

第二篇：2013中國服裝業(yè)發(fā)展走勢分析

2013中國服裝業(yè)發(fā)展走勢分析

新的高品質(zhì)原料、全新的制造原理和方法，將提升中國紡織產(chǎn)品的品質(zhì)和競爭力，促進中國紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。

在世界經(jīng)濟存在諸多不確定因素復(fù)雜變化之時，中國和美國因為領(lǐng)導(dǎo)人換屆而引起的種種猜測已經(jīng)塵埃落定，2013年，變化是肯定的，中國、美國及歐洲都在為經(jīng)濟的復(fù)蘇尋找路徑，并且都會根據(jù)其他方面的變化調(diào)整自己的策略。

自經(jīng)濟危機爆發(fā)，經(jīng)過三年的努力，美國經(jīng)濟再平衡戰(zhàn)略目標(biāo)已經(jīng)日趨明確，不是所謂簡單的再工業(yè)化，而是積極推進服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易化，這將深刻改變未來世界。中國經(jīng)濟政策的走向同樣影響重大?；趯窈蠼?jīng)濟大趨勢的認識，筆者想談?wù)剬χ袊徔椘髽I(yè)今后發(fā)展機會的幾點看法。

美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的異軍突起是方向性的提示

美國建立在高新技術(shù)基礎(chǔ)上，與第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)密切掛鉤的服務(wù)業(yè)發(fā)展計劃，可以被看作是構(gòu)建未來世界新經(jīng)濟模式的努力。

在國內(nèi)，我們也可以看到這方面的進展。2012年，以淘寶網(wǎng)為代表的網(wǎng)絡(luò)銷售又一次創(chuàng)造了奇跡，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟已經(jīng)不是虛擬世界，國內(nèi)家電業(yè)著名企業(yè)可以不顧自身強大的銷售網(wǎng)點及龐大的專賣店，大舉進軍網(wǎng)絡(luò)銷售，并且確實取得了不俗的成績。

相比之下，中國紡織業(yè)在利用網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟方面的能力尚弱，企業(yè)在如何與信息平臺融合和接軌方面基本沒有形成系統(tǒng)。許多企業(yè)正在涉及的網(wǎng)絡(luò)營銷、企業(yè)ERP等，可以看作是對這種未來趨勢的微觀層面的探討，一旦形成基礎(chǔ)能力，其發(fā)展可能是爆發(fā)式的。這里面的創(chuàng)新機會太多，空間極大，以至于我們可以一邊觀察、一邊思考、一邊行動。

中國經(jīng)濟將給中小企業(yè)提供更好環(huán)境

現(xiàn)在中國中小企業(yè)處境堪憂，例如成本上漲、稅負過重、匯率變化、市場不振等，這些麻煩是中國經(jīng)濟高速發(fā)展的后遺癥，它能否解決及解決程度，要看一兩年內(nèi)中國經(jīng)濟是硬著陸還是軟著陸。

回顧一下，中國曾經(jīng)因為投資擴張于1992年導(dǎo)致了惡性通貨膨脹，經(jīng)過兩年多的治理整頓，在1995年實現(xiàn)了軟著陸，之后的1995~2002年期間沒有再發(fā)生通貨膨脹。但當(dāng)中國進入過剩型經(jīng)濟后，2003~2011年之后的9年中發(fā)生了三次明顯的通貨膨脹。在儲蓄型經(jīng)濟中，沒有總需求強勁擴張和寬松貨幣環(huán)境的配合，企業(yè)把上游成本轉(zhuǎn)嫁給消費者的空間相當(dāng)有限。所以，2003年后的中國通脹無論是供給面還是需求面的原因皆來自于政府型經(jīng)濟擴張。

至少我們現(xiàn)在可以估計到，中國未來經(jīng)濟政策的核心不會再增加地方政府的財權(quán)，而是相反，中央政府要約束地方政府的財政開支。筆者認為，這種變化我們將會在2013年逐漸且清晰地看到。

中國經(jīng)濟軟著陸的基本特征及經(jīng)濟現(xiàn)象將表現(xiàn)為，隨著基建規(guī)?？s減，釋放的低端勞動力將重新回到制造業(yè)部門，青壯勞動力緊張能得到舒緩，工資漲幅也能變得平緩下來。而財政從擴張變?yōu)槭諗浚泿耪呓Y(jié)構(gòu)調(diào)整的空間將被打開，信貸的配給制和目前很高的銀行存準率都可以放松，自然地逐步釋放資金供給和需求。這樣，目前中小企業(yè)面臨的許多根本性的重大問題可以得到改善或者根治。

新技術(shù)的突破將強化中國企業(yè)的競爭力

隨著外部市場的漸趨飽和，紡織企業(yè)在轉(zhuǎn)變增長模式上將會積極依賴技術(shù)進步而不是指望市場需求增加。中國一直在不斷加大科學(xué)研究的資金投入，估計在“十二五”規(guī)劃的后期，中國紡織企業(yè)的競爭能力將主要依賴自己的研究成果。

根據(jù)筆者了解的情況，中國的研究人員在除棉花以外的天然纖維的工業(yè)化生產(chǎn)、新型紡紗原理、新型印染原理等方面，正在醞釀或者已經(jīng)取得重大突破性進展。

可以預(yù)見，新的高品質(zhì)原料、全新的制造原理和方法，將提升中國紡織產(chǎn)品的品質(zhì)和競爭力，促進中國紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。到那個時候，中國紡織產(chǎn)品才能擺脫質(zhì)次價廉的形象，至少，中國紡織行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的信譽會得到普遍的尊重。

中外企業(yè)間合作空間更大

按美國現(xiàn)在的發(fā)展模式，服務(wù)業(yè)從國內(nèi)的不可交換部門變成了跨國的新產(chǎn)業(yè)，這種變化為中國企業(yè)與國外企業(yè)合作提供了前所未有的機會與空間。

與國外同行相比，中國紡織企業(yè)的綜合水平差距不小，這種相對的落后恰恰是國外成熟企業(yè)的機會，可能將自己的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為商業(yè)利潤，而不僅僅限于商品貿(mào)易。對于發(fā)達國家來說，柯達公司的破產(chǎn)提醒我們，成熟模式的輝煌可能是致命的，一時的創(chuàng)新必然會被持續(xù)的創(chuàng)新所淘汰。中國成語“后來者居上”是對經(jīng)濟活動中一些現(xiàn)象很好的描述。

例如，數(shù)碼技術(shù)從根本上改變了人類獲得信息及技術(shù)的能力及習(xí)慣，并且將獲得知識的成本大大降低，這就使得發(fā)展中國家有了更多的機會。因此，中國紡織企業(yè)與國外企業(yè)可以在更廣泛的領(lǐng)域里進行合作，而不僅僅局限在產(chǎn)品貿(mào)易方面。

例如，在品牌、產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、銷售市場的共同開發(fā)等方面，中國企業(yè)與國外客戶會有很大的合作空間，但是，如何將貿(mào)易伙伴轉(zhuǎn)化為發(fā)展戰(zhàn)略伙伴，中國企業(yè)自身的進步與實力至關(guān)重要。那些作為紡織行業(yè)排頭兵的企業(yè)，可以通過和中國頂尖研究機構(gòu)及大學(xué)的合作，形成有自己知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)優(yōu)勢，成為與國外企業(yè)共同拓展合作的資本。

第三篇：黃金價格走勢分析

8月29日黃金走勢分析

國際現(xiàn)貨黃金上周開于1860美元/盎司，最高上試至1911美元/盎司，最低下摸至1702美元/盎司，終盤收于1827美元/盎司，收了一根帶長上下影線的小陰線，較上一周收盤價格跌了23美金，跌幅1。29%，上周黃金總體先沖高后回落再反彈的一個走勢，周初在消息的影響下，一路上沖突破千九大關(guān)，周中受交易所上調(diào)保證金影響導(dǎo)致多頭獲利拋盤一路暴跌200美元，周尾受低位逢低買盤的介入，收復(fù)部分失地！上海黃金上周開于386。5元/克，最高上試至391。9元/克，最低下摸至352。9元/克，終盤收于368。1元/克，跟隨國際金的洶涌回調(diào)之勢，上海黃金也收了一根陰線。

基本面上，上周原油市場有所回暖，在連收了四周陰線后，在上周收出了一根陽線，主要是受以下幾個方面影響：首先大家原本預(yù)期伯南克將在全球央行會議上推出QE3去拯救美國的經(jīng)濟，但是伯老騙了大家一把，雖然沒有確切的QE3執(zhí)行消息，但是全球的投資者還是相信美聯(lián)儲出臺措施提振經(jīng)濟的可能性非常之大，那么對于原油的需求量來說，也就有了著落；其次上周末美國面臨著史上最強的颶風(fēng)“艾琳”的影響，并且將直逼美國東部沿海，這讓投資者擔(dān)心颶風(fēng)會造成沿海煉油廠或者鉆井平臺的重大損失，那么這又讓供應(yīng)出了問題，投資者擔(dān)心供不應(yīng)求，造成價格抬高；此外，美國堪薩斯聯(lián)儲(Kansas Fed)主席霍恩(Thomas Hoenig)表示，其未見美國經(jīng)濟有顯著衰退風(fēng)險，當(dāng)前美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退的可能性僅為20%，為投資者注入了一絲安意，相信美國仍有消費原油的潛力。但是對于原油價格的后市來看，瑞士信貸(Credit Suisse)私人銀行商品研究主管Tobias Merath表示：“油價震蕩行情將持續(xù)，供應(yīng)方面，利比亞原油出口停止且可能將停止一段時間；需求方面，全球經(jīng)濟增長疲弱導(dǎo)致需求放緩。所以在經(jīng)濟沒有回到上行勢頭前，油價將繼續(xù)在下方進行盤整，而這也有利于全球經(jīng)濟的健康發(fā)展。外匯方面，美元指數(shù)上周繼續(xù)收陰，還是在72到76的區(qū)間里面進行盤整，當(dāng)然從K圖上來看，美元指數(shù)已經(jīng)在低位盤整了很長時間，但是一系列的經(jīng)濟問題和潛伏在美元身邊的QE3仍然讓美元備受打壓，因投資者在美聯(lián)儲(Fed)主席伯南克于周五(8月26日)晚間發(fā)表講話前幾乎不愿持倉，選擇離場觀望；而在上周初始，包括現(xiàn)貨金在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)走勢表現(xiàn)出美聯(lián)儲將推出第三輪量化寬松(QE3)的預(yù)期，但隨后市場態(tài)度趨于冷靜，逐漸接受了伯南克不會在周五的講話中明確表明將推出QE3的觀點。而這一點最終也得到了證實，伯南克在全球央行會議上指出，關(guān)于可選寬松政策的冗長探討將推遲到下個月中下旬，即聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的下一次貨幣政策會議之上。這意味著，本周的講話伯南克并沒有暗示市場期待的QE3。同時，本周有關(guān)經(jīng)濟衰退的話題也占據(jù)了匯市大半江山，數(shù)大投行機構(gòu)紛紛下調(diào)對經(jīng)濟增長預(yù)期，而美國最新公布的二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值也被下修，令人擔(dān)憂二次探底就在不遠處。而關(guān)于QE3，伯南克表示：“美聯(lián)儲擁有一系列工具，可用于提供進一步的貨幣政策刺激。”他還稱，這些可選工具在今年8月會議上已進行討論，“我們將在9月會議上繼續(xù)對此及相關(guān)事務(wù)進行考慮”。伯南克還指出，美聯(lián)儲已決定將9月會議的日程由原定的一天擴大到兩天，即9月20和21日，以對贊成和反對進一步寬松政策的兩方面意見進行充分評估。多數(shù)的聯(lián)儲觀察家預(yù)計，在周五的演講中伯南克至少會對可選寬松工具進行一些探討。金融市場一直高度期待伯南克講話，希望知曉他對經(jīng)濟能否避免二次衰退問題的看法，以及他可能愿意采取哪些措施來防止經(jīng)濟大幅下滑。但是伯南克沒有如市場所愿。他指出，目前還不清楚為何近來股市低迷，而債務(wù)上限談判和歐洲債務(wù)危機對經(jīng)濟的具體影響也不得而知。伯南克稱：“迄今很難判斷這些因素對經(jīng)濟活動的影響，但毫無疑問的是，它們已影響了家庭和企業(yè)信心，它們將對經(jīng)濟增長構(gòu)成持續(xù)威脅?！钡?，他同時表示，美聯(lián)儲預(yù)計“經(jīng)濟緩步復(fù)蘇”的勢頭將持續(xù)下去，隨著時間的推移經(jīng)濟增速將提升。伯南克還對國會提出了批評，直言不久前的債務(wù)上限爭論已影響美國經(jīng)濟。從伯老的講話中，我們可以看出雖然沒有明確提出要執(zhí)行QE3，但是我們?nèi)匀荒軓淖掷镄虚g

讀出一種意思，那就是，為了拯救經(jīng)濟，未來美國仍將實行新的量化，哪怕是變相的，投資者要的就是這樣的消息，而伯老也給了大家一個模棱兩可的答案，讓大家去發(fā)揮想象力。在期貨市場中，美國紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨周五(8月26日)收盤顯著走高，并于盤后交易中持續(xù)擴大漲勢至1830美元/盎司上方。美聯(lián)儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)的講話令市場預(yù)期聯(lián)儲可能考慮推出進一步經(jīng)濟刺激措施來抗擊高失業(yè)率，第三輪量化寬松政策(QE3)終將被推行。Comex-12月黃金期貨收盤上漲34.1美元，漲幅1.93%，報1,797.3美元/盎司，金價在盤后交易中觸及1832.5美元高點。Comex期金于本周二刷新紀錄高位1917.9美元/盎司。美聯(lián)儲主席伯南克周五在懷俄明州杰克遜城全球央行年會上表示，其將在9月議息會議中考慮采取舉措刺激經(jīng)濟增長，伯南克并沒有直接暗示推出QE3。他還表示，美聯(lián)儲9月會議將從一天增至兩日。Integrated Brokerage Services貴金屬首席交易商Frank McGhee表示，”伯南克稱美聯(lián)儲胸中有妙計，將在必要時使用，所以這支撐金市，這是我們看到黃金多頭掌控市場的原因。"對黃金多頭有利的消息都還在，從根本上沒有得到改變，那么我們要做的也就是順應(yīng)這種趨勢，逢低做多，在如此多利好消息的前提下，黃金市場上漲到具體哪個價位不是我們能夠去估算的。。。

技術(shù)面上，從日K線圖上來看，現(xiàn)貨金依托MA5的強力支撐，突破千九大關(guān)，創(chuàng)造了1911美元/盎司的歷史紀錄，在隨后的三天時間里，大幅下跌逾200美元后，在1700美元/盎司關(guān)口上方受逢低買盤的介入而止跌并收復(fù)MA22，在周五受QE3的潛在力量，強力上揚，收復(fù)MA5和MA10，并且站在這兩條均線的上方，金價在周五的表現(xiàn)無疑是強勁的，有望繼續(xù)上沖，重回千九大關(guān)之上，并且有可能會創(chuàng)造出新的歷史價格紀錄，二千時代也許正成為金價下一個要去的地方。從黃金分割線上來看，金價從1478美元/盎司漲到1911美元/盎司后，從上方回調(diào)，50%的回調(diào)位就在1695美元/盎司附近，而這次回調(diào)到1702美元/盎司，在此支撐有效，應(yīng)該來說上漲勢頭完好，也可以說是一波健康的下跌，那么這次反彈上去后，上行的目標(biāo)應(yīng)該不止是1911美元/盎司，或者金價有更強的表現(xiàn)。從指標(biāo)上都可以看出，經(jīng)過一波跌勢后，原先粘合的指標(biāo)開始重新表現(xiàn)出看漲的意愿。從周K線圖上來看，在連收了七連陽后，上周收了一根帶長下影線的陰線，終結(jié)了此前的七陽連，沒有創(chuàng)造“八仙過?！钡氖⑹?，我們從K線上可以看出，長下影線意味著下方的買盤力量非常非常雄厚，從MACD，RSI，KDJ等都可以看出，仍然在高位進行盤整，雖然有向下的意愿，但是都沒有形成真正看跌的形態(tài)，而從布林帶分析，上上周金價在上軌的發(fā)力下，強勢上揚，上周再接再歷，刷新新高，雖然盤中曾下破上軌，但是終盤又收復(fù)上軌，并且站穩(wěn)，這樣的布林帶開口將非常有力，如若開口向上打開，那么2000美元對于金價來說不在話下。從480分鐘K線來看，金價在近四根K線上可以看出，1780美元/盎司附近曾經(jīng)出現(xiàn)了爭奪，多頭戰(zhàn)勝空頭，站上并且沖高，此位置在之前的走勢中也可以看出，多次成為多空雙方爭奪的要地，再從KDJ和RSI來看，都已經(jīng)形成金叉，出現(xiàn)看漲勢頭，而MACD綠柱在縮短，快速線穿過O軸后有向上交叉慢速線的趨勢，如若果真如此，那么金價必將重回上漲趨勢。

綜上所述，我們認為黃金市場上周的下跌為今后更好的上漲埋下了伏筆，黃金市場仍將是避險資金的首選之處，預(yù)計國際現(xiàn)貨黃金本周將在1750美元/盎司到1950美元/盎司之間運行；上海黃金將在362元/克到402元/克之間運行！

第四篇：2013 年中國物價走勢分析與判斷

2013 年中國物價走勢分析與判斷

在強有力的政策調(diào)控下，物價過快上漲的勢頭已經(jīng)得到遏制，但是，國內(nèi)部分農(nóng)產(chǎn)品供求緊平衡格局依然存在，加之勞動力等要素成本增加和全球性貨幣泛濫推動的趨勢性因素影響，2013 年物價上漲的壓力仍不容忽視。

一、推動2013年物價上漲的主要因素

———土地等要素價格呈上漲趨勢。2012 年11 月28 日，國務(wù)院通過土地管理法修正案（草案），對農(nóng)民集體所有土地征收補償制度作了修改，會議決定將草案提請全國人大常委會審議。雖然目前具體修改條款還未可知，但有業(yè)內(nèi)專家推測，此次修改主要內(nèi)容是提高征地補償金額，提高額度可能至少為現(xiàn)行標(biāo)準的10 倍。征收補償提高了，地價必定會水漲船高，地價上漲部分年計入生產(chǎn)成本，最終要轉(zhuǎn)嫁給消費者?！斎胄酝泬毫υ鰪?。由于國內(nèi)資源不足，我國初級產(chǎn)品進口不斷增加，鐵礦石、原油、有色金屬礦產(chǎn)、煤炭等產(chǎn)品進口依存度不斷提高。2012 年國際大宗商品價格總體較上年有所回落。2012 年1～10 月，CRB 大宗商品期貨價格指數(shù)累計同比平均下降12.4%。2012 年以來，中國、印度和歐洲央行為維持經(jīng)濟增長紛紛降息，美國推行量化寬松政策，歐洲穩(wěn)定機制全面啟動，各國貨幣政策總體寬松；伊朗和敘利亞局勢不穩(wěn)，地緣政治風(fēng)險不斷發(fā)酵；今年美國和歐洲的干旱影響大豆和玉米等農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量。由于2012 年大宗商品價格基數(shù)較低，以上諸多因素均助推大宗商品價格上漲，因此，初步判斷2013 年大宗商品價格漲幅將明顯高于2012 年，輸入性通脹壓力將會增強。

———人工成本上升成為物價上漲的長期壓力。中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)發(fā)布的“2012 中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查報告”顯示，人工成本上升仍是國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營面臨的主要困難。調(diào)查結(jié)果顯示，關(guān)于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中遇到的最主要困難，選擇“人工成本上升”的企業(yè)經(jīng)營者占75.3%，連續(xù)三年排在所有選項的第一位。

———造成食品價格周期性大幅波動的深層次矛盾短期內(nèi)難以得到解決，食品價格上漲是一個長期的過程?，F(xiàn)行的小農(nóng)家庭經(jīng)營方式勞動生產(chǎn)率提高很慢，難以用技術(shù)進步來消化不斷上升的成本，因此，只有靠漲價來消化。而目前國內(nèi)食品價格走高預(yù)期并未消除。雖然2012 年大部分品種走勢不如2011 年強勁，但同比價格仍是上漲的。2011 年全國糧食價格同比上漲了12.2%，2012 年1～11 月同比上漲了4.9%。2013 年我國糧價將在生產(chǎn)成本上升、當(dāng)前國內(nèi)外糧食供求關(guān)系改善、天氣及宏觀經(jīng)濟不確定等多空因素博弈下，呈現(xiàn)雙邊波動行情，但總體仍將上漲。我國糧食價格偏低，除非我國農(nóng)業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)美國那樣的機械化、規(guī)?；l(fā)展，否則糧食價格仍將繼續(xù)大幅增長。從趨勢來看，在人工成本持續(xù)上漲、土地稀缺性帶來租金成本上升趨勢不變的情況下，總成本增加將推動未來農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲?！?jié)能減排和資源價格改革，將使水、電、氣、油等能源資源價格走高。2012 年國家啟動了居民階梯電價改革，7 月1日已在全國全面試行。階梯電價把居民每個月的用電分成三個檔次。經(jīng)相關(guān)投入產(chǎn)出模型測算電力價格上漲10%，將導(dǎo)致CPI和PPI 分別上漲0.55% 和1.19%。天然氣價格改革的范圍也將進一步擴大。階梯電價的推行和天然氣價格改革范圍的擴大，將在一定程度上推升物價漲幅。實施資源價格改革，導(dǎo)致最終消費價格調(diào)整遠不止這些。長期低價利用資源的局面將得到改變，并會推動2013 年CPI 的上漲。

———貨幣條件趨于寬松將加大國內(nèi)通脹壓力。美聯(lián)儲在結(jié)束2012 年貨幣政策會后宣布，啟動新一輪“開放式”的資產(chǎn)購買計劃，標(biāo)志著第三輪量化寬松(QE3)正式啟動。美國借助美元的全球霸主地位，開動印鈔機提供流動性，讓全球經(jīng)濟為之買單。美聯(lián)儲的再次量化寬松對于正處于“穩(wěn)增長”關(guān)鍵時期的中國經(jīng)濟來說，可謂喜憂參半。美國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)有利于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定，對國內(nèi)經(jīng)濟直接的影響是，可能進一步推動對美出口，有助于緩解工業(yè)企業(yè)層面上的通縮狀態(tài)。就市場層面而言，QE3 的推出也在短期利好A 股市場。至少在短期內(nèi)，外匯占款可能出現(xiàn)恢復(fù)，從而緩解國內(nèi)的流動性環(huán)境。與此同時，我國輸入性通脹的壓力也加大。從前兩輪量化寬松的實施來看，流動性的注入與美元貶值均會導(dǎo)致全球能源與大宗商品價格上升，而全球能源與大宗商品價格上升，將會通過中國的進口價格指數(shù)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)最終傳遞至中國的CPI。全球經(jīng)濟失衡是發(fā)達國家的問題，發(fā)達國家儲蓄和投資缺口太大，國民超前消費，寅吃卯糧。而美國解決的辦法就是發(fā)鈔票，美元是國際儲備貨幣和結(jié)算貨幣，美國發(fā)鈔票就意味著調(diào)動別的國家的資源去補自己的缺口，對中國的影響就是使中國的鈔票增加。歷史數(shù)據(jù)表明，貨幣過多最終一定會導(dǎo)致通貨膨脹，貨幣膨脹對價格水平的推動，在實現(xiàn)形式上不會是全面同步推進的，通常表現(xiàn)為某種關(guān)鍵商品供給失調(diào)而推動價格水平的全面提升。

二、抑制2013年物價過快上漲的主要因素

———經(jīng)濟增速適度回調(diào)有利于減輕物價上漲的總需求壓力。IMF 于2012 年10 月9 日在最新版《世界經(jīng)濟展望報告》中進一步下調(diào)了2012 年和2013年全球經(jīng)濟增長預(yù)期，顯示IMF對全球經(jīng)濟前景走勢趨于悲觀。報告預(yù)計，2012 年和2013 年全球經(jīng)濟增長率分別為3.3%和3.6%，分別比2012 年7 月的預(yù)測值下降0.2 和0.3 個百分點。其中，中國經(jīng)濟2012 年和2013年增長率預(yù)計將為7.8% 和8.2%，分別比上次下調(diào)0.2 和0.3 個百分點。2013 年中國將肯定迎來一個有標(biāo)桿意義的指標(biāo)，即廣義貨幣供應(yīng)量M2 總規(guī)模達到100 萬億元人民幣，這估計在第一季度就可以實現(xiàn)。龐大M2 規(guī)模所積累的通脹壓力，又將約束貨幣政策的寬松程度。

———糧食“九連增”提供了穩(wěn)定物價的物質(zhì)基礎(chǔ)。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2012 年全國糧食總產(chǎn)量58，957 萬噸(11，791 億斤)，比2011 年增加1836 萬噸(367 億斤)，增長3.2%，創(chuàng)造了新的歷史紀錄，實現(xiàn)了半個世紀以來首次連續(xù)“九年增”。糧價是百價之基，糧食供給增加對保障供應(yīng)和穩(wěn)定物價將發(fā)揮基礎(chǔ)性的作用。在2011 年的物價上漲中，糧食價格上漲了12.2%，2012 年1～11 月糧食價格僅上漲4.9%，明顯低于2011 年糧食價格的漲幅。鑒于當(dāng)前國內(nèi)糧食的供給能力增強, 預(yù)計2013 年糧價漲幅將有所收窄。

———產(chǎn)能相對過剩的矛盾有所加劇，對物價上漲形成抑制作用。目前，我國工業(yè)消費品供大于求的格局并沒有改變，產(chǎn)能過剩情況比較普遍，交通和通信、家用電器、紡織服裝、一般日用消費品等行業(yè)均呈現(xiàn)明顯的供大于求的狀態(tài)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前全國70%以上的工業(yè)品和消費品處于供過于求狀態(tài)，尤其是經(jīng)濟增速的適當(dāng)放緩，有利于減輕價格上漲的需求壓力。

———投資增長面臨一定下行壓力，房地產(chǎn)調(diào)控的累積效應(yīng)有利于居住價格繼續(xù)保持穩(wěn)定。首先，房地產(chǎn)投資回升力量不足。中央經(jīng)濟工作會議提出2013 年要繼續(xù)堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖，因此，2013 年房地產(chǎn)市場的價格、投資等指標(biāo)都不會發(fā)生太大變化。

房地產(chǎn)市場保持穩(wěn)定性的可能性很大。2013 年保障房施工套數(shù)、施工面積和新開工面積與2012 年相比均有所下降，保障房投資增速將明顯減緩。其次，出口不振和產(chǎn)能過剩、利潤偏低，影響制造業(yè)投資增長。2013 年出口增長仍相對低迷，出口拉動的投資動力仍顯不足。再次，地方負債率較高，稅收增收困難而民生類支出壓力較大，局部地區(qū)風(fēng)險約束明顯增加，基建投資擴張能力受到限制。

———“翹尾因素”影響減小。根據(jù)2012 年各月環(huán)比CPI 測算，2012 年 CP“I 翹尾因素”約為1.2 個百分點，2013 年 CP“I 翹尾因素”約為1 個百分點，比2012年低0.2 個百分點，“翹尾因素”的減小將在一定程度上抑制2013 年CPI 漲幅?？傊?，本輪物價回落的趨勢已經(jīng)基本結(jié)束，或?qū)⑦M入新一輪上升階段，2013 可能會呈現(xiàn)前低后高的特征，平均漲幅在5%以上的可能性不大。作者單位：國家統(tǒng)計局鹽城調(diào)查隊

第五篇：2014年中國LED燈市場價格走勢分析

智研數(shù)據(jù)研究中心

2014年中國LED燈市場價格走勢分析

智研數(shù)據(jù)研究中心網(wǎng)訊：

內(nèi)容提要： 2012年7月份取代60瓦的LED燈泡全球均價呈現(xiàn)4.8%下滑，達到31.1美元。各地區(qū)商品價格基本呈穩(wěn)定下跌趨勢，歐洲地區(qū)新增品項較多。

2012年7月全球LED燈泡零售價繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑趨勢。取代40瓦白熾燈泡產(chǎn)品全球均價呈現(xiàn)約1.3%小幅下跌，各地區(qū)價格均未出現(xiàn)明顯波動。取代60瓦白熾燈的LED燈泡部分，7月份價格呈現(xiàn)4.8%下滑，各地區(qū)商品價格基本呈穩(wěn)定下跌趨勢，歐洲地區(qū)新增品項較多。

取代傳統(tǒng)40瓦的LED燈泡7月份國際均價下跌至19.6美元左右，各地區(qū)價格均未出現(xiàn)明顯波動，且新增品項較少。日本與德國地區(qū)7月價格分別呈現(xiàn)約

3.5%與2.7%下跌。兩地區(qū)原有商品價格穩(wěn)定下滑，新增品項較少。美國地區(qū)取代40瓦的商品平均價格呈現(xiàn)約5.1%上升，原有商品價格小幅波動，均價達到17美元。

英國地區(qū)取代40瓦的商品均價跌幅為4.5%，最低商品價格首次跌破10美元，達到9.7美元，成為繼韓國、美國之后第三個跌破10美元的地區(qū)。韓國地區(qū)7月價格呈1.9%小幅上升，原有商品價格基本維持穩(wěn)定，主要因匯率下跌導(dǎo)致價格上漲，該地區(qū)暫無新增品項出現(xiàn)。取代傳統(tǒng)40瓦白熾燈泡的商品，英國最低價格首次跌破10美元。

2012年7月份取代60瓦的LED燈泡全球均價呈現(xiàn)4.8%下滑，達到31.1美元。各地區(qū)商品價格基本呈穩(wěn)定下跌趨勢，歐洲地區(qū)新增品項較多。2012年7月份取代60瓦的LED燈泡全球均價呈現(xiàn)4.8%下滑，達到31.1美元。各地區(qū)商品價格基本呈穩(wěn)定下跌趨勢，歐洲地區(qū)新增品項較多。日本地區(qū)7月份價格呈現(xiàn)穩(wěn)定下跌，跌幅約5.5%，取代60瓦的商品均價達到32美元。韓國地區(qū)取代60瓦的LED燈泡原有品項價格無變化，因韓元匯率下跌，致使整體價格上升。

美國地區(qū)7月份價格變化較不明顯，原有商品價格僅極小幅波動，7月無新增品項出現(xiàn)。英國與德國地區(qū)價格分別呈現(xiàn)10.5%與6.8%的跌幅，兩地區(qū)原有商品價格小幅下滑，7月新增品項均較多，且市場上有低價新品出現(xiàn)。取代傳統(tǒng)60瓦白熾燈泡的商品，全球均價穩(wěn)定下跌。

2012年7月份歐洲地區(qū)（英國及德國）價格下跌相對較明顯，尤其英國地區(qū)，取代40瓦的商品最低價格達到9.7美元。至7月份，取代傳統(tǒng)40瓦的商品，韓國、美國與英國地區(qū)最低價格均低于10美元。此外，取代60瓦的商品部分，歐洲地區(qū)在價格穩(wěn)定下跌的同時新增品項較多，英國與德國地區(qū)最低價格均低于20美元?？梢娎^韓國及美國之后，歐洲照明廠商也正在加快在LED燈泡市場的布局腳步。

智研數(shù)據(jù)研究中心

自2012年6月開始，各地區(qū)高售價高性能的新產(chǎn)品增加速度減緩，原有商品價格基本呈穩(wěn)定下滑趨勢。但不同于2011年底至2012年初的激烈價格戰(zhàn)，目前全球一線LED照明廠商更多趨向于追求性價比的提升，在價格穩(wěn)定小幅下調(diào)的同時，維持或提高商品的品質(zhì)與性能。預(yù)期會有更多市場的LED低階燈泡零售價格會來到10美元以下，這不僅是均價的意義而已，更是實際消費品、建筑承包商、專案項目商與設(shè)計師在采用LED燈泡光源時，一個更重要的指標(biāo)意義。