第一篇：股指期貨交易流程是什么

股指期貨交易流程是什么

股指期貨推出在即，投資者在進行股指期貨交易前必須要對交易的每個環(huán)節(jié)有個清楚的了解和認識，以避免因規(guī)則不熟帶來的風(fēng)險。

股指期貨的整個交易流程可分為開戶、交易、結(jié)算和交割四個步驟。

一、開戶

股指期貨的開戶包括尋找合適的期貨公司，填寫開戶材料和資金入賬三個階段。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除交易所自營會員外，所有投資者要從事股指期貨交易都必須通過期貨公司進行。對投資者來說，尋找期貨公司目前有兩種渠道，一是通過所在的證券公司，另一種途徑是投資者直接找到具有金融期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)許可證的期貨公司。這些期貨公司應(yīng)該有良好的商譽、規(guī)范的運作和暢通的交易系統(tǒng)。

在開戶時，投資者應(yīng)仔細閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”，選擇交易方式并約定特殊事項，進而簽署期貨經(jīng)紀合同，并申請交易編碼和確認資金賬戶，最后通過銀行存入保證金，經(jīng)確認后即可進行期貨交易。

二、交易

股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣，有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經(jīng)常弄錯的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當日頭寸和平往日頭寸。

交易中還需要注意合約期限，一般來說，股指期貨合約在半年之內(nèi)有四個合約，即當月現(xiàn)貨月合約，后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后，進行一次合約的滾動推進。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易，在十月底需要對十月合約進行交割。

三、結(jié)算

因為期貨交易是按照保證金進行交易的，所以需要對投資者每天的資產(chǎn)進行無負債結(jié)算。投資者應(yīng)該知道怎么計算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計算比股票交易要復(fù)雜。首先，計價基礎(chǔ)是當日結(jié)算價，它是指某一合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價，若這個小時出現(xiàn)無量漲跌停，則以漲跌停板價為結(jié)算價；若這個小時無成交，則以前一個小時成交量的加權(quán)平均價計。在期貨交易賬戶計算中，盈虧計算、權(quán)益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內(nèi)容。在進行差額計算時，注意不是當日權(quán)益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權(quán)益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負數(shù)，同時也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨公司會通知投資者在下一交易日開市前將保證金補足，這是追加保證金。如果投資者沒有及時將保證金補足，期貨公司可以對該賬戶所有人的持倉

實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。買入股票后，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨是保證金交易，每天都要結(jié)算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補足保證金。為更好地保護期貨投資者的資金安全，2006年5月成立了中國期貨保證金監(jiān)控中心，該中心網(wǎng)站上提供了投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)投資者可以查詢自身交易結(jié)算報告等信息。

四、交割

股指期貨的交割也與股票不同，一般股票投資者習(xí)慣了現(xiàn)貨買賣，而容易忽視股指期貨合約到期需要以當日的合約交割價進行現(xiàn)金結(jié)算，所以想要持有頭寸需要持有非現(xiàn)貨月合約。

第二篇：期貨交易流程

期貨交易流程

1.國家法律、法規(guī)允許的任何自然人和法人。

2.有承擔風(fēng)險的能力和心理準備。

期貨市場是高風(fēng)險、高回報的市場，在期望得到的高回報前，應(yīng)考慮清楚自己是否具有風(fēng)險承受能力，參與期貨的資金應(yīng)該是自己“虧得起”的錢，切忌借錢做期貨。至于參與期貨交易的資金量，一般幾萬元就可以開戶交易。

3.選擇合法、正規(guī)的期貨公司。首先，合法的期貨公司應(yīng)執(zhí)有國家工商行政管理總局頒發(fā)的《工商營業(yè)執(zhí)照》和中國證監(jiān)會頒發(fā)的《期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)許可證》；其次公司運作規(guī)范，資信良好也是應(yīng)該考慮的重要因素。

4.選好居間人。這是針對不愿自己交易的投資者而言的。

所謂“居間人”，就是幫助投資者收集相關(guān)信息，提供買賣建議的人，他們以收取傭金等方式作為報酬。

投資者與居間人的關(guān)系屬私下約定的，因此選擇居間人應(yīng)充分考慮其道德水平、專業(yè)能力和操盤風(fēng)格是否適合你。反過來，也應(yīng)該讓居間人了解你的風(fēng)險偏好度和承受能力，使居間人達到最佳工作狀態(tài)。

在期貨市場中，很大部分成交量是由居間人完成的。從我們了解的實際情況來看，的確有一些十分優(yōu)秀的專業(yè)居間人，為投資者創(chuàng)造了巨大的利潤。參與期貨交易的基本程序

一.開戶

仔細閱讀并理解《期貨交易風(fēng)險說明書》，對期貨交易的風(fēng)險要做到心里有數(shù)。簽署《期貨經(jīng)紀合同》以及《期貨市場投資者開戶登記表》，確立客戶與期貨經(jīng)紀公司間的經(jīng)紀關(guān)系。期貨經(jīng)紀公司即向各期貨交易所申請客戶的交易編碼(類似于股票交易中的股東代碼)和統(tǒng)一分配客戶資金賬號。

《期貨經(jīng)紀合同》中最重要的兩點是，明確了交易指定人，約定出金時的印鑒和出金方式。遠程客戶，可網(wǎng)上辦理。

二.入金、出金

客戶的資金只能在客戶指定的銀行結(jié)算賬戶與其期貨賬戶間轉(zhuǎn)移；

客戶可在網(wǎng)上通過銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)自助辦理。

注: 詳細步驟請見本公司網(wǎng)站——客服中心——資金存取欄目.三.交易方式

國內(nèi)期貨交易委托方式有：書面委托下單、自助終端委托下單、網(wǎng)上自助委托下單、電話委托下單。

我國期貨交易競價方式為計算機撮合成交的競價方式，這與股票是一致的，并遵循價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則；在出現(xiàn)漲跌停板的情況時，則要遵循平倉優(yōu)先的原則。

四.結(jié)算

每天交易結(jié)束后，期貨公司對客戶期貨賬戶進行無負債結(jié)算，即根據(jù)當日交易結(jié)果對交易保證金、盈虧、手續(xù)費、出入金、交割貨款和其他相關(guān)款項進行的計算、劃撥，客戶賬戶所有交易及資金情況都能通過電腦自助查詢。

期貨的“強行平倉”就是根據(jù)每天的賬戶情況來定的，當賬戶中客戶權(quán)益小于賬戶中頭寸所需保證金時(也就是賬戶出現(xiàn)負數(shù)時)，期貨公司就要求客戶在規(guī)定時間內(nèi)補足差額，否則，期貨公司有權(quán)部分或全部平倉賬單中的頭寸。

五.賬單確認

客戶對當日交易賬戶中記載事項有異議的(遠程客戶可通過網(wǎng)上查詢)，應(yīng)當在下一交易日開市前向期貨經(jīng)紀公司提出書面異議；客戶對交易賬戶記載事項無異議的，視為對交易結(jié)算的自動確認。

六.銷戶

客戶不需要保留其資金賬戶時，在對其資金賬戶所有交易和資金進出確認無誤，且資金賬戶中無資金和持倉，填寫《銷戶申請表》，即可辦理銷戶。遠程客戶可以用約定方式異地辦理。

期貨交易日常必備

一.行情系統(tǒng)和交易軟件

目前期貨交易已大多通過互聯(lián)網(wǎng)完成。客戶在完成開戶后，期貨經(jīng)紀公司會告知客戶行情系統(tǒng)軟件與交易系統(tǒng)軟件的下載網(wǎng)址，并提供對應(yīng)得賬戶號和交易初始密碼?？蛻粼谟嬎銠C上安裝所下載的軟件后，即可上網(wǎng)看到實際行情，并查閱自己賬戶交易及資金情況。

目前流行的期貨專用看盤軟件有：世華財經(jīng)軟件、文華財經(jīng)軟件、富遠軟件、澎博軟件等。

二.日常相關(guān)信息的收集

第三篇：什么是股指期貨交易的保證金制度

什么是股指期貨交易的保證金制度？

在股指期貨交易中，為了確保履約，維護交易雙方的合法權(quán)益，實行保證金制度。保證金是客戶履行合約的財力保證，凡參與股指期貨交易，無論買方還是賣方，均需按所在交易所的規(guī)定繳納保證金。

在《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》中規(guī)定，中金所實行會員分級結(jié)算制度。交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對其受托的交易會員結(jié)算，交易會員對其客戶進行結(jié)算。結(jié)算會員向交易會員收取的保證金不得低于交易所規(guī)定的保證金標準。結(jié)算會員有權(quán)根據(jù)市場運行情況和交易會員的資信狀況調(diào)整對其收取保證金的標準。

保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。

交易保證金是指已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按照保證金標準向雙方收取交易保證金。

結(jié)算準備金是指未被合約占用的保證金。結(jié)算會員的結(jié)算準備金最低余額標準為200萬元，應(yīng)當以結(jié)算會員自有資金繳納。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況調(diào)整會員結(jié)算準備金最低余額標準。

第四篇：參與投資股指期貨交易管理規(guī)定

華林證券有限責任公司 參與投資股指期貨交易管理規(guī)定

第一章 總則

第一條

為規(guī)范公司自營投資業(yè)務(wù)參與股指期貨交易行為，防范風(fēng)險，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》、《證券公司參與股指期貨交易指引》、《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》等法律法規(guī)，制定本制度。

第二條

公司自營投資業(yè)務(wù)以套期保值為目的參與股指期貨交易，公司以其他目的參與股指期貨交易需經(jīng)中國證監(jiān)會批準，并遵守其另行制定的規(guī)則。

第三條

公司參與股指期貨交易遵循以下原則：

1、規(guī)范化運作、流程化管理，各相關(guān)部門應(yīng)建立健全并不斷優(yōu)化各項工作流程，確保每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均有章可循、便于操作、風(fēng)險可控。

2、公司應(yīng)以公司名義設(shè)立專門的套期保值交易賬戶，不得使用他人賬戶進行套期保值業(yè)務(wù)。

3、公司采用有效的風(fēng)險管理工具，對參與股指期貨交易的風(fēng)險進行識別、計量、預(yù)警，并將股指期貨交易納入風(fēng)險控制指標動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)進行實時監(jiān)控，確保各項風(fēng)險控制指標在任一時點都符合規(guī)定標準。有關(guān)動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口向公司監(jiān)管機構(gòu)開放。

4、公司應(yīng)嚴格按照規(guī)定安排和使用境內(nèi)期貨套期保值交易操作人員，加強相關(guān)人員的職業(yè)道德教育及業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高相關(guān)人員的綜合素質(zhì)。

第四條

公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品規(guī)模不超過董事會核定的投資總規(guī)模，且必須遵守《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》的規(guī)定，在上述規(guī)定范圍內(nèi)科學(xué)決策，靈活配置資金，爭取投資效益最大化。

第二章 組織架構(gòu)

第一節(jié) 組織管理 第五條

公司參與股指期貨的相關(guān)部門包括：董事會、投資管理委員會、投資管理總部、信息技術(shù)部、合規(guī)風(fēng)控部、計劃財務(wù)部和結(jié)算托管部。

第六條

公司參與股指期貨業(yè)務(wù)需經(jīng)董事會批準。公司董事會負責決定公司參與股指期貨交易的目的、投資規(guī)模以及審定公司參與股指期貨的內(nèi)控及風(fēng)險管理等相關(guān)制度。

第七條

公司董事會決定公司參與股指期貨交易的投資規(guī)模包含在投資規(guī)模內(nèi)，即投資規(guī)模包含權(quán)益類證券及證券衍生品的投資，投資規(guī)模的計算基礎(chǔ)遵循《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》以及《證券公司參與股指期貨交易指引》的規(guī)定。

第八條

在董事會授權(quán)之下，公司投資管理委員會負責公司股指期貨業(yè)務(wù)的決策、管理和監(jiān)督。投資管理委員會主要負責審定公司參與股指期貨相關(guān)實施細則、投資管理總部的股指期貨投資方案等。

第九條

投資管理總部是公司參與股指期貨的主體，在股指期貨業(yè)務(wù)的運作上必須配備熟悉股指期貨交易的專業(yè)人員。投資管理總部主要負責具體執(zhí)行投資管理委員會的各項決定，任命并安排投資經(jīng)理依據(jù)投資策略，實施具體資產(chǎn)配置，制定并實施投資組合，投資組合的日常管理等。

第十條

信息技術(shù)部是公司參與股指期貨的技術(shù)支撐部門，主要負責期貨投資相關(guān)系統(tǒng)的管理及技術(shù)開發(fā)等。

第十一條

合規(guī)風(fēng)控部是公司參與股指期貨的風(fēng)險管理部門，主要職責包括：股指期貨賬戶管理、資金調(diào)撥的監(jiān)管、對股指期貨交易的監(jiān)控、期貨風(fēng)險提示報告及風(fēng)險分析等工作。

第十二條

計劃財務(wù)部、結(jié)算托管部是股指期貨的后臺服務(wù)部門，分別負責股指期貨業(yè)務(wù)的資金調(diào)撥、會計核算和清算業(yè)務(wù)。

第二節(jié) 職責分工

第十三條

公司參與股指期貨交易各相關(guān)部門以及各崗位人員進行有效分離，不得交叉或越權(quán)行使其職責，確保能夠相互監(jiān)督制衡。

第十四條

股指期貨交易相關(guān)崗位有：投資管理總部負責人、投資經(jīng)理、交易員、系統(tǒng)管理員、風(fēng)險控制員、資金調(diào)撥員和結(jié)算員。各崗位職責權(quán)限如下： 投資管理總部負責人：負責制定總體股指期貨方案，并報投資管理委員會審 批，任命投資經(jīng)理具體執(zhí)行股指期貨方案等。

投資經(jīng)理：負責擬定建倉品種、價位區(qū)間等具體交易方案，并下達指令執(zhí)行股指期貨交易。

交易員：負責監(jiān)控市場行情、識別和評估市場風(fēng)險，執(zhí)行交易指令、對已成交的交易進行跟蹤和管理等。

風(fēng)險控制員：負責監(jiān)督和跟蹤每筆交易的執(zhí)行情況，對發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險出具風(fēng)險提示報告等。

系統(tǒng)管理員：負責股指期貨交易系統(tǒng)的系統(tǒng)管理、參數(shù)設(shè)置等。資金調(diào)撥員：根據(jù)交易記錄完成收付款。會計核算員：根據(jù)交易記錄完成相關(guān)帳務(wù)處理。結(jié)算員：根據(jù)股指期貨交易記錄完成結(jié)算工作。

第二章 審批權(quán)限與授權(quán)

第十五條

在董事會授權(quán)下，投資管理委員會可以根據(jù)實際情況在投資總規(guī)模內(nèi)核定投資管理總部的股指期貨交易規(guī)模。

第十六條

各項股指期貨業(yè)務(wù)必須嚴格限定在經(jīng)批準的股指期貨方案內(nèi)執(zhí)行，不得超范圍操作。

第十七條

公司與期貨公司訂立的開戶合同應(yīng)按公司有關(guān)合同管理規(guī)定及程序?qū)徍撕螅晒痉ǘù砣嘶蚪?jīng)法定代表人授權(quán)的人員簽署。

第十八條

投資管理總部對股指期貨交易操作實行授權(quán)管理。授權(quán)書應(yīng)列明有權(quán)交易的人員名單、可從事交易的具體種類和交易限額、授權(quán)期限。投資管理總部任命并授權(quán)投資經(jīng)理負責具體執(zhí)行股指期貨交易，在批準的額度范圍內(nèi)，投資經(jīng)理的具體操作無需投資管理委員會批準。

第十九條

被授權(quán)人員應(yīng)當在授權(quán)書載明的權(quán)利范圍內(nèi)誠實并善意地行使該權(quán)利。只有授權(quán)書載明的被授權(quán)人才能行使該授權(quán)書所列權(quán)利。

第二十條

如因各種原因造成被授權(quán)人的變動，授予權(quán)限應(yīng)即時予以調(diào)整，并應(yīng)立即由授權(quán)人通知業(yè)務(wù)相關(guān)各方。被授權(quán)人自通知之時起，不再享有原授權(quán)書授予的一切權(quán)利。

第三章 投資交易

第一節(jié) 投資流程

第二十一條 自營業(yè)務(wù)參與股指期貨的流程包括股指期貨投資方案的審批、交易、動態(tài)跟蹤、風(fēng)險監(jiān)控和考核等環(huán)節(jié)：

1、投資方案的審批是投資管理總部擬定總體投資方案后，報投資管理委員會審議批準的過程。總體投資方案包括擬投入的保證金、風(fēng)險控制措施、止損區(qū)間、規(guī)模、期限以及有效性等內(nèi)容。

2、交易是投資管理總部任命的投資經(jīng)理根據(jù)具體的投資方案下達指令完成投資的過程。每日交易結(jié)束后交易員應(yīng)按照當日操作具體情況認真填寫交易日志，交易日志上要清楚注明當日成交的品種、買賣數(shù)量、實際買賣價格，填寫完畢后經(jīng)投資經(jīng)理簽字確認。交易日志一式兩份，一份業(yè)務(wù)部門存檔，一份交計劃財務(wù)部，連同期貨公司交易系統(tǒng)生成的交易賬單交會計核算員進行賬務(wù)處理。

3、動態(tài)跟蹤是對投資價值和交易價值的持續(xù)跟蹤過程。針對市場形勢和建倉合約要素的變化，在投資限制和授權(quán)范圍內(nèi)及時調(diào)整投資組合。對超出權(quán)限的調(diào)整方案逐級上報直至投資管理委員會，待投資管理委員會審議形成投資決議后實施調(diào)整計劃。

4、風(fēng)險監(jiān)控是對投資過程中的市場風(fēng)險、交易主體風(fēng)險等進行評估、提示、預(yù)警和控制的過程。風(fēng)險控制員應(yīng)及時核查交易是否符合投資方案，若不符合及時進行提示并書面報告投資管理委員會。

5、考核是在評估績效的基礎(chǔ)上按照獎優(yōu)罰劣的原則對相關(guān)人員考核期內(nèi)的經(jīng)營成果進行考核并落實獎勵與處罰的過程。

第二節(jié) 投資指令

第二十二條 投資經(jīng)理根據(jù)套期保值方案生成投資指令。投資經(jīng)理通過向交易室下達統(tǒng)一規(guī)范、標準化的交易指令，實現(xiàn)期貨合約的日常買賣。投資經(jīng)理不得直接進行交易。

第二十三條 投資經(jīng)理在下達交易指令時，必須明確交易指令的具體品種、數(shù)量、買賣方向、價格及指令類別。投資經(jīng)理可以采用書面方式、電子方式或錄音方式下達委托交易指令，并采用書面方式記錄，以供存檔備查。

第三節(jié) 套期保值

第二十四條 套期保值是利用期貨價格和現(xiàn)貨價格同向運動的特征，在兩個市場上同時進行相反的交易，以此達到規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風(fēng)險即系統(tǒng)性風(fēng)險。

第二十五條 中國金融期貨交易所（以下簡稱“交易所”）實行套期保值額度審批制度，公司參與股指期貨交易應(yīng)遵守交易所有關(guān)套期保值交易的規(guī)則。

第二十六條 公司申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，應(yīng)當向公司開戶的期貨公司申報，填寫《中國金融期貨交易所套期保值額度申請（審批）表》，并向交易所提交符合要求的申請材料。

第二十七條 套期保值額度自交易所獲批之日起6個月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。

第二十八條 公司進行股指期貨套期保值遵循“交易種類相同、交易方向相反、交易月份相近、交易數(shù)量相當”的原則。

第二十九條 股指期貨套期保值的流程如下：

1、確定是否需要進行套期保值；

2、確定套期保值的方向；

3、確定套期保值合約的交割月份；

4、確定套期保值買賣合約的數(shù)量；

5、入市建倉；

6、動態(tài)跟蹤并調(diào)整；

7、結(jié)束套期保值并進行評估。

第三十條 投資經(jīng)理在形成股指期貨套期保值投資方案前應(yīng)需充分對市場走勢進行分析和判斷，并通過相關(guān)金融工具進行系統(tǒng)性風(fēng)險測量以確定進行套期保值交易的必要性。

第三十一條

投資經(jīng)理在擬定套期保值方案時應(yīng)明確套保的工具、對象、期限、套保的目標和有效性，并在此基礎(chǔ)上提出套期保值的投資規(guī)模，以確定套保期限及選擇期貨合約的數(shù)量。第三十二條 套期保值投資方案通過審批后，投資經(jīng)理在在執(zhí)行期貨合約交易時，應(yīng)適當借助基本面分析和技術(shù)分析來進行判斷系統(tǒng)性風(fēng)險，審慎選擇交易時點。

第三十三條

投資經(jīng)理應(yīng)保持對建倉合約的動態(tài)跟蹤，對市場的變化及時作出反應(yīng)，采用適當?shù)姆椒ㄕ{(diào)整期貨合約，以達到較好的套期保值效果。

第三十四條 投資經(jīng)理應(yīng)對期貨頭寸的保證金進行規(guī)劃和管理，督促財務(wù)部門做好資金的調(diào)撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第三十五條

套期保值交易效果常常受基差變動的影響，投資經(jīng)理應(yīng)對此保持必要的關(guān)注；除此之外，投資經(jīng)理還應(yīng)關(guān)注期貨價格偏離合理價格的風(fēng)險。

第三十六條 投資經(jīng)理應(yīng)把握證券市場波動，并在方案中制定應(yīng)急調(diào)整計劃。若判斷市場走勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，可以提前平倉結(jié)束套期保值。當套期保值合約接近到期時或者套保合約價格出現(xiàn)較大有利變化時，投資經(jīng)理可以選擇展期。

第四章 賬戶管理

第三十七條

合規(guī)風(fēng)控部負責股指期貨賬戶的管理，包括開戶、交易編碼的申請、資金賬戶的開戶、銷戶、報備等業(yè)務(wù)；期貨賬戶及資金賬戶開戶時，合規(guī)風(fēng)控部和計劃財務(wù)部應(yīng)共同負責辦理開戶事宜，投資管理總部做好配合工作。

第三十八條 交易編碼是公司參與股指期貨交易的在交易所開立的專用代碼。交易編碼由十二位數(shù)字構(gòu)成，前四位為交易所會員號，后八位為客戶號。若符合中國證監(jiān)會及交易所規(guī)定，公司可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的分別申請客戶號。

公司申請開立交易編碼，應(yīng)當填寫《中國金融期貨交易所特殊法人機構(gòu)交易編碼申請表》，并提交相關(guān)申請材料。

第三十九條 交易編碼應(yīng)在開戶之日起3個工作日內(nèi)向監(jiān)管機構(gòu)備案。第四十條 公司參與股指期貨均應(yīng)實名，以公司自有名義進行交易，不得出借期貨帳戶，也不得借用他人的期貨帳戶。

第五章 資金管理 第四十一條 計劃財務(wù)部負責期貨交易資金的管理，合規(guī)風(fēng)控部負責資金調(diào)撥的監(jiān)控。

第四十二條 合規(guī)風(fēng)控部按期貨公司的要求開戶時填寫“投資者期貨結(jié)算帳戶登記表”，計劃財務(wù)部配合指定銀行結(jié)算賬戶及相應(yīng)的資金調(diào)撥員，用于期貨交易的出入金。

第四十三條 投資經(jīng)理應(yīng)對期貨頭寸的保證金進行規(guī)劃和日常管理，督促資金調(diào)撥員做好資金的調(diào)撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第四十四條 投資經(jīng)理在股指期貨投資方案批準后，應(yīng)通知交易員在交易日的前一天填制付款審批單，報投資管理總部負責人同意后連同經(jīng)審批的投資方案，交計劃財務(wù)部審核，報公司領(lǐng)導(dǎo)批準后，資金調(diào)撥員將資金轉(zhuǎn)入期貨公司保證金專用賬戶，并將轉(zhuǎn)款憑證傳真至期貨公司。

第四十五條 交易員應(yīng)及時督促期貨公司相關(guān)人員，確保期貨保證金足額及時到賬。

第四十六條 在轉(zhuǎn)出期貨保證金時，資金調(diào)撥員應(yīng)填制期貨公司指定的提款憑證，加蓋預(yù)留印鑒后傳真至期貨公司財務(wù)部門，期貨公司審核后將保證金劃入公司銀行賬戶。

第四十七條 公司可以根據(jù)實際情況開通銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，具體事宜由投資管理總部會同合規(guī)風(fēng)控部、計劃財務(wù)部制定相關(guān)流程后向公司領(lǐng)導(dǎo)申請辦理。

第六章 風(fēng)險控制

第四十八條 公司合規(guī)風(fēng)控部對期貨交易的投資策略或套期保值的可行性、有效性進行充分驗證、及時評估、實時監(jiān)控并督促公司投資管理總部及時調(diào)整風(fēng)險敞口確保投資策略或套期保值的可行性、有效性。

第四十九條 公司根據(jù)《證券公司參與股指期貨交易指引》規(guī)定，采用以下風(fēng)險控制措施：

1、根據(jù)《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》等規(guī)定，對已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。

2、公司通過賣出股指期貨對沖持有的權(quán)益類證券風(fēng)險時，對已有效對沖風(fēng)險的權(quán)益類證券和賣出股指期貨分別按權(quán)益類證券投資規(guī)模和賣出股指期貨合約價值總額的5%計算風(fēng)險資本準備（公司分類評價類別發(fā)生變化，按調(diào)整后比例計算）；對未有效對沖風(fēng)險的權(quán)益類證券和賣出股指期貨分別按權(quán)益類證券投資規(guī)模和賣出股指期貨合約價值總額的20%和30%計算風(fēng)險資本準備。其中股指期貨套期保值滿足《企業(yè)會計準則第24號-套期保值》有關(guān)套期保值高度有效要求的，可認為已有效對沖風(fēng)險。

3、公司按買入股指期貨合約價值總額的30%計算風(fēng)險資本準備。

4、公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的80%，其中股指期貨以股指期貨合約價值總額計算。

第五十條 合規(guī)風(fēng)控部對投資業(yè)務(wù)中的證券交易進行實時跟蹤并及時進行風(fēng)險提示，風(fēng)險提示的報送對象為與提示內(nèi)容有關(guān)的交易員、投資經(jīng)理、自營業(yè)務(wù)部門負責人和投資管理委員會。

第七章 交易系統(tǒng)管理

第五十一條 投資管理總部負責期貨投資管理系統(tǒng)需求編寫，跟蹤市場投資交易品種和交易方式的變更情況等；

合規(guī)風(fēng)控部負責系統(tǒng)風(fēng)控參數(shù)設(shè)置、系統(tǒng)授權(quán)管理等；

第五十二條 期貨投資管理系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)與公司內(nèi)控平臺凈資本監(jiān)控數(shù)據(jù)、稽核審計數(shù)據(jù)等進行對接，對接內(nèi)控平臺的數(shù)據(jù)需做好保密處理。

第五十三條 信息技術(shù)部負責投資管理系統(tǒng)的運行維護管理。管理系統(tǒng)設(shè)超級管理員，系統(tǒng)超級管理員密碼由投資管理總部和合規(guī)風(fēng)控部各執(zhí)一半，操作指令必須有業(yè)務(wù)分管領(lǐng)導(dǎo)或合規(guī)風(fēng)控部負責人書面簽章授權(quán)。

信息技術(shù)部負責系統(tǒng)用戶計算機使用范圍的限定管理。

第五十四條 投資管理系統(tǒng)的柜員管理包括業(yè)務(wù)角色設(shè)置、業(yè)務(wù)功能權(quán)限、項目權(quán)限、資金賬號權(quán)限等。投資管理系統(tǒng)按業(yè)務(wù)角色的不同預(yù)置各用戶角色的業(yè)務(wù)功能。

第八章 報告制度 第五十五條 投資管理總部應(yīng)每日向投資管理委員會報送股指期貨交易日報，并抄送合規(guī)風(fēng)控部。股指期貨交易日報內(nèi)容包括新建倉位狀況、總體持倉狀況、結(jié)算狀況、套期保值效果、未來價格趨勢等。

第五十六條

投資管理總部應(yīng)遵守以下匯報制度：

1、交易員每次交易后投資管理總部負責人、風(fēng)險控制員報告每次新建頭寸情況、計劃建倉及平倉頭寸情況及最新市場信息等情況。

2、交易員和會計核算員分別根據(jù)每次交易情況建立套期保值統(tǒng)計核算臺帳并向風(fēng)險控制員報告匯總持倉狀況、結(jié)算盈虧狀況及保證金使用狀況等信息。

第九章 責任追究

第五十七條

違反本制度規(guī)定進行的資金撥付、下單交易等行為，或違反本制度規(guī)定的報告義務(wù)的，由行為人對風(fēng)險或損失承擔個人責任；公司將區(qū)分不同情況，給予行政處分、經(jīng)濟處罰直至移送有權(quán)機關(guān)追究刑事責任。

第十章 附則

第五十八條

本管理規(guī)定未盡事宜，依照國家有關(guān)法律、法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定執(zhí)行。本管理規(guī)定如與日后頒布的有關(guān)法律、法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定相抵觸的，按有關(guān)法律、法規(guī)及其他規(guī)范性文件的規(guī)定執(zhí)行，并由董事會及時修訂。

第五十九條

本管理規(guī)定由董事會批準后發(fā)布執(zhí)行。

第五篇：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)股指期貨交易管理制度(試行)20100519

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易管理制度（試行）

第一章 總則

第一條

為加強對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易行為的內(nèi)部控制，有效防范和化解風(fēng)險，根據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（試行）》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（試行）》、《證券公司參與股指期貨交易指引》以及中國金融期貨交易所的相關(guān)規(guī)定等有關(guān)法律法規(guī)制定本管理制度。

第二條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的，應(yīng)當符合國家法律、法規(guī)、部門規(guī)章以及相關(guān)規(guī)范性文件要求。

第三條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易應(yīng)當遵守合同約定。資產(chǎn)管理合同中應(yīng)當明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風(fēng)險控制及責任承擔等事項。原合同未明確參與股指期貨交易的，擬變更合同投資股指期貨，應(yīng)按照法規(guī)的要求、程序以及合同約定的方式，取得客戶、資產(chǎn)托管機構(gòu)的同意，并履行有關(guān)報批或報備手續(xù)。

第四條

公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易工作由資產(chǎn)管理總部負責組織開展。資產(chǎn)管理總部應(yīng)根據(jù)分級管理、明確授權(quán)、嚴格監(jiān)管、規(guī)范操作的原則實施投資管理，最大限度地保護客戶利益。

第五條

公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的交易目的、投資決策流程、風(fēng)險控制等相關(guān)制度，需經(jīng)董事會審議通過。

第二章 投資決策體系與流程

第六條

資產(chǎn)管理總部應(yīng)按照公司《資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)基本管理制度》的規(guī)定，在公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會——部門投資決策委員會——投資主辦人三級決策體系內(nèi)參與股指期貨交易。

第七條

公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會是公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的最高決策機構(gòu)，負責確定公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)模、產(chǎn)品種類、階段性資產(chǎn)配置計劃，對部門投資決策委員會進行授 1 權(quán)、任免投資主辦人，并監(jiān)督?jīng)Q議的執(zhí)行情況。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易的風(fēng)險管理規(guī)定、操作程序、投資交易策略等，需經(jīng)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會核準。

第八條

部門資產(chǎn)管理投資決策委員會是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運作的最高管理機構(gòu)，在授權(quán)范圍內(nèi)負責包括股指期貨交易在內(nèi)的各項具體投資決策和管理工作。負責擬訂股指期貨交易的風(fēng)險管理規(guī)定和操作程序，對投資主辦人進行授權(quán)，在決策權(quán)限內(nèi)審批投資交易策略、交易方案，定期和不定期評估股指期貨交易業(yè)務(wù)的實施情況。

部門資產(chǎn)管理投資決策委員會可根據(jù)業(yè)務(wù)開展的實際情況，對有關(guān)制度進行審查和修訂，確保制度能夠適應(yīng)實際運作和規(guī)范內(nèi)部控制的需要。

第九條

投資主辦人是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具體項目的投資運作管理人。根據(jù)投資決策委員會資產(chǎn)配置的要求，在產(chǎn)品合同或協(xié)議規(guī)定的各產(chǎn)品資產(chǎn)配置比例區(qū)間的范圍內(nèi)，按投資風(fēng)格和投資目標，進行戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整和品種選擇，對股指期貨交易制定具體的投資策略和方案。

第十條

投資決策流程

1、投資主辦人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的投資目的，制定股指期貨投資策略與方案，上報部門資產(chǎn)管理投資決策委員會。

2、部門資產(chǎn)管理投資決策委員會對上報策略、方案予以評審，可根據(jù)評估分析提出修改建議和意見，并決策權(quán)限內(nèi)進行審批。

3、超過投資決策委員會審批權(quán)限，需提交公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策委員會核準。

4、投資主辦人執(zhí)行實施經(jīng)批準的策略、方案。

5、投資主辦人根據(jù)有關(guān)投資績效、風(fēng)險的分析報告，及時對投資策略做出相應(yīng)調(diào)整，如調(diào)整將導(dǎo)致原先經(jīng)批準的策略、方案發(fā)生重大變化，需重新履行報批程序。

6、部門資產(chǎn)管理投資決策委員會通過定期和不定期對股指期貨交易業(yè)務(wù)的情況跟蹤，對相關(guān)策略、方案予以評估、修正。

第三章 風(fēng)險管理

第十一條

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在開展股指期貨業(yè)務(wù)時須明確的事項：嚴格遵守國家法律法規(guī)，充分關(guān)注股指期貨業(yè)務(wù)的風(fēng)險點，制定切合實際的投資策略；嚴格按規(guī)定程序進行保證金及清算資金的收支；建立持倉預(yù)警報告和交易止損機制，防止交易過程中由于資金收支核算和股 2 指期貨盈虧計算錯誤而導(dǎo)致財務(wù)報告信息的不真實；防止因重大差錯、舞弊、欺詐而導(dǎo)致?lián)p失；確保交易指令的準確、及時、有序記錄和傳遞。

第十二條

公司負責建立符合開展業(yè)務(wù)要求的交易、通訊及信息服務(wù)設(shè)施系統(tǒng)，保證交易系統(tǒng)的正常運行，確保交易工作正常開展。建立與交易系統(tǒng)銜接的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，對參與股指期貨交易的風(fēng)險進行識別、計量、預(yù)警，并將股指期貨交易納入風(fēng)險控制指標動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)進行實時監(jiān)控，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整體及各合同項下各項風(fēng)險控制指標在任一時點都符合規(guī)定標準。有關(guān)動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)數(shù)據(jù)接口應(yīng)當向公司住所地證監(jiān)局開放。

第十三條

資產(chǎn)管理總部部門一線風(fēng)控職能主要包括：

1、擬定股指期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險管理規(guī)定、工作程序。

2、監(jiān)督股指期貨投資業(yè)務(wù)人員對有關(guān)風(fēng)險管理規(guī)定、工作程序的執(zhí)行情況。

3、對股指期貨賬戶頭寸的風(fēng)險狀況進行實時監(jiān)控和及時評估，對相關(guān)風(fēng)險指標予以計算與監(jiān)控。

4、發(fā)現(xiàn)、報告，并按程序處理風(fēng)險事故，采取補救措施。

第十四條

公司風(fēng)險管理部門應(yīng)當對股指期貨投資策略或套期保值的可行性、有效性進行驗證、評估、監(jiān)控，并督促資產(chǎn)管理部門及時調(diào)整風(fēng)險敞口確保投資策略或套期保值的可行性、有效性。

第十五條

健全保證金管理機制。

應(yīng)合理計劃和安排使用保證金，保證股指期貨交易投資過程正常進行：

1、實行資金風(fēng)險測試：測算已占用的保證金數(shù)量、浮動盈虧、可用保證金數(shù)量及擬建頭寸需要的保證金數(shù)量、以及可能追加保證金的準備數(shù)量；

2、實行保證金壓力測試：測算已建倉頭寸在極端情況下的保證金需求和盈虧風(fēng)險。

3、交易員應(yīng)每日與后臺運營部門核對交易流水、資金帳戶交易保證金和清算準備金余額和持倉頭寸，防止出現(xiàn)透支開倉，或被交易所強制平倉的情況發(fā)生。

第十六條

建立投資持倉限額管理。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易，任一產(chǎn)品或合同項下在任一時點的業(yè)務(wù)規(guī)模、持倉 3 限額不得突破相關(guān)法規(guī)與合同的限制規(guī)定。

因證券期貨市場波動、資產(chǎn)管理計劃規(guī)模變動等外部原因致使股指期貨投資比例不符合規(guī)定的，應(yīng)當在10個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，同時在該情形發(fā)生之日起2個工作日內(nèi)向公司住所地證監(jiān)局報告。

第十七條

實行每日盯市制度。對股指期貨交易業(yè)務(wù)實行每日跟蹤，通過評估、測算確保投資策略、方案、操作情況等符合預(yù)定的投資目標及權(quán)限，保證各項風(fēng)控指標符合規(guī)定標準。

第十八條

建立風(fēng)險事項報告機制。

當市場價格波動較大或發(fā)生異常波動的情況時，交易員應(yīng)立即報告投資主辦人。當發(fā)生股指期貨業(yè)務(wù)有關(guān)人員違反風(fēng)險管理政策和風(fēng)險管理工作程序，股指期貨頭寸的風(fēng)險狀況影響到投資的正常進行，或股指期貨業(yè)務(wù)出現(xiàn)或?qū)⒊霈F(xiàn)有關(guān)的法律風(fēng)險時，部門風(fēng)控人員須立即向投資主管報告。

風(fēng)險事項處理程序為：

1、部門資產(chǎn)管理投資決策委員會及時召開有關(guān)人員參加的會議，充分分析、討論風(fēng)險情況及應(yīng)采取的對策，情節(jié)極其嚴重的，應(yīng)及時向公司資產(chǎn)管理投資決策委員會報告；

2、明確資產(chǎn)管理帳戶的交易和風(fēng)險限額，以及對越權(quán)行為的懲罰措施；

3、相關(guān)人員執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險處理決定。

第十九條

建立股指期貨交易錯單處理程序：

1、當發(fā)生屬于期貨經(jīng)紀公司過錯的錯單時，由部門風(fēng)險控制專員通知期貨經(jīng)紀公司，并由期貨經(jīng)紀公司及時采取相應(yīng)錯單處理措施，再向期貨經(jīng)紀公司追償產(chǎn)生的直接損失；

2、當發(fā)生屬于交易員過錯的錯單時，須履行內(nèi)部風(fēng)險事項報告制度，再由交易員采取相應(yīng)的指令，相應(yīng)的交易指令要求盡可能減小錯單對公司造成的影響。

第二十條

根據(jù)股指期貨交易業(yè)務(wù)的特點，制定風(fēng)險事件應(yīng)急預(yù)案，擬定不同情況下的處置策略，預(yù)先確定風(fēng)險事件發(fā)生時的報告路徑，明確應(yīng)急操作程序和具體的聯(lián)系部門與人員，以盡量保證業(yè)務(wù)在緊急狀態(tài)下的連續(xù)性，并減少損失。因不可抗力原因?qū)е碌膿p失按相關(guān)法規(guī)及資產(chǎn)管理合同的相關(guān)內(nèi)容處理。

第四章 信息報告

第二十一條

公司依據(jù)《資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)基本管理制度》的規(guī)定建立健全資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)股指期貨交易的信息報告制度，按照證券監(jiān)管部門和中國金融期貨交易所的要求，自覺接受外部監(jiān)督。

第二十二條

證券公司應(yīng)當按法規(guī)要求或合同約定的方式充分披露參與股指期貨交易的有關(guān)情況，包括投資目的、持倉情況、損益情況等，并對參與投資股指期貨對資產(chǎn)總體風(fēng)險的影響予以說明。

第二十三條

建立股指期貨交易的內(nèi)部報告制度。

資產(chǎn)管理總部后臺運營部門應(yīng)每日制作股指期貨業(yè)務(wù)日報表，向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)決策層、風(fēng)險管理部門、部門投資主管等報告當日交易情況、交易結(jié)算情況、資金使用情況及浮動盈虧等，以確保決策、風(fēng)控相關(guān)部門與人員及時掌握必要的業(yè)務(wù)、風(fēng)險和管理信息。

每月向公司資產(chǎn)管理投資決策委員會報告股指期貨投資策略或套期保值方案執(zhí)行情況、盈虧情況、風(fēng)險監(jiān)控情況和其他重大事項等。

第二十四條

所有支持資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)股指期貨交易運作的信息科技系統(tǒng)、財務(wù)系統(tǒng)需向公司風(fēng)險管理部門開放數(shù)據(jù)接口或系統(tǒng)底層數(shù)據(jù)庫。公司在系統(tǒng)開發(fā)完成后需向風(fēng)險管理部門提供數(shù)據(jù)字典、詳細技術(shù)公式與文檔以利于風(fēng)險管理部門監(jiān)測業(yè)務(wù)開展過程中的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險。資產(chǎn)管理總部、信息技術(shù)總部、計劃財務(wù)總部、營運中心需確保所轄信息系統(tǒng)、數(shù)據(jù)的可用性、準確性。

第二十五條

資產(chǎn)管理總部應(yīng)當對報告信息的真實性負責，公司對報告信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏負有直接責任和領(lǐng)導(dǎo)責任的人員要給予相應(yīng)的處理，并及時向證券監(jiān)管部門報告。

第五章 檔案管理

第二十六條 對股指期貨交易原始資料、結(jié)算資料等業(yè)務(wù)檔案保存至少20年。

第二十七條 對股指期貨業(yè)務(wù)開戶文件、授權(quán)文件等檔案應(yīng)保存至少20年。

第六章 保密制度

第二十八條 股指期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員應(yīng)遵守公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的保密制度。

第二十九條 股指期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員不得泄露產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資策略、交易情況、結(jié)算情況、資金狀況等與股指期貨交易有關(guān)的信息。

第三十條 股指期貨業(yè)務(wù)相關(guān)人員及其他因工作關(guān)系接觸到與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的股指期貨交易有關(guān)信息的工作人員，負有嚴格保密的責任和義務(wù)，由個人原因造成信息泄露并產(chǎn)生的任何不良后果由當事人負全部責任，同時將嚴厲追究當事人責任。

第七章 附則

第三十一條 本制度由公司總裁辦公會議負責解釋。第三十二條 本制度自公司內(nèi)部審議通過后施行。