第一篇：如何判斷和操作股指期貨

如何判斷和操作股指期貨

做股指期貨配資的客戶朋友，只有嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、善設(shè)停損、嚴(yán)設(shè)紀(jì)律，方能在高手如林的市場中生存下去。

那么該如何判斷和操作股指期貨呢？

1、解盤與操作相得益彰。解盤先長線，再中線最后短線。而操盤則正好相反，先從短線切入，再中線到長線。心態(tài)上做股指期貨的朋友需遵循趨勢為主，技術(shù)為輔。

2、盡量避免逆勢操作。逆勢操作相對而言風(fēng)險(xiǎn)會更大，而獲利空間會更小。在操作上，應(yīng)該以短線切入來維護(hù)長線的方式進(jìn)行運(yùn).3、應(yīng)把握好操作點(diǎn)位。股指期貨盤中往往會有很多的小陽及小陰線，上影與下影線，往往會令人難以判斷。但其實(shí)我們只需要抓住多空雙方的重要決戰(zhàn)點(diǎn)，往往就能有效化解虛實(shí)與真假。而哪里是多空雙方的決戰(zhàn)點(diǎn)呢，小編認(rèn)為上下影線只能當(dāng)做一種參考，因?yàn)樯嫌氨硖摱啵掠氨硖摽?。上下影往往只是多頭與空頭測試對方的實(shí)力，即壓力和支撐點(diǎn)位。因此真正重點(diǎn)應(yīng)是長陽及長陰的實(shí)體范圍。再看量，長陰未必要有量，但長陽則要有量的配合。如長陽量小于長陰量，除非后市能夠續(xù)量，否則量價(jià)背離，股價(jià)離高處不遠(yuǎn)。

多空勢均力敵的盤整，我們則要有耐心等待及觀察, 這都屬于多頭的漲勢或空頭的跌勢受阻,也是修正與均線之間乖離的一種方式!也因此,當(dāng)正乖離過大不應(yīng)追高!負(fù)乖離過大不應(yīng)追空!我們可通過后來修正乖離完畢后是往上或往下突破來判斷多空是何方勝出,進(jìn)而決定多空的方向!

4、操作中應(yīng)善設(shè)停損。短線操作者可以在長陰確立后放空，停損點(diǎn)就設(shè)在這根長陰線的最高點(diǎn)。同時(shí)也可以在長陽確實(shí)后做多，停損點(diǎn)則設(shè)在這根長陽的最低點(diǎn)。如果你認(rèn)為停損的區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)太大,可以以這長陽或長陰的1/2做為多空實(shí)力的強(qiáng)弱分界點(diǎn)來做減碼點(diǎn)。

實(shí)踐證明，我們以多空實(shí)力的強(qiáng)弱消長來決定出場或反手做的點(diǎn)是切實(shí)可行的。

諸葛亮曾說過，英明的將領(lǐng)先有了取勝的把握才去打仗，愚昧的將軍則是先去打仗再爭取勝利。無數(shù)歷史事實(shí)證明：識事務(wù)者往往能逢兇化吉，或能轉(zhuǎn)敗為勝，或變被動為主動。

因此，做期貨配資的客戶朋友，在市場操作中應(yīng)控制風(fēng)險(xiǎn)、善設(shè)停損、嚴(yán)設(shè)紀(jì)律，做到順勢而為。

第二篇：股指期貨個人操作規(guī)則[模版]

交易系統(tǒng)一、個人理念

市場的恐懼與瘋狂就是我的攻擊目標(biāo)！

二、核心原則

順勢

趨勢衰竭

杜絕預(yù)測

嚴(yán)格執(zhí)行

三、心態(tài)控制

嚴(yán)令禁止：

貪趨勢出現(xiàn)衰竭時(shí)，勿抱有幻想，勿妄想抓住所有行情，學(xué)會空倉休息。嗔不順時(shí)勿歸咎于行情，要忍。

癡要把行情看清楚后再操作，輸贏都要知道為什么。

疑要堅(jiān)信自己的判斷，不可因?yàn)殡s音而懷疑最初的判斷。

慢順利時(shí)，不可盲目自大，要有一顆感恩的心。

二、操作品種

股指期貨5分鐘級別、1分鐘級別、分筆級別

三、操作規(guī)則

1.參考指標(biāo)：K線、VOL、價(jià)格振幅、黃金B(yǎng)OLL（輔助）、MACD（輔助）。

2.交易規(guī)則：

第一、順勢。以上漲舉例：價(jià)格已經(jīng)改變軌道，進(jìn)入了多頭趨勢，此時(shí)不追單，第一次小級別衰竭后回調(diào)那一段介入，以量價(jià)背離或MACD背離為條件，適當(dāng)可參考黃金B(yǎng)OLL上下軌的價(jià)格測量作用,僅作輔助。止損線放在開倉點(diǎn)2點(diǎn)位置。

風(fēng)險(xiǎn)：1.繼續(xù)制造盤整或反趨勢。2.止損被打掉后再掉頭。

退出機(jī)制：兩種情況:

一、當(dāng)出現(xiàn)較大盈利時(shí)，等到MACD背離和量價(jià)背離再退出；

二、被止損，上黃金B(yǎng)OLL中軌，無條件退出。

第二、趨勢衰竭。以上漲舉例：價(jià)格已經(jīng)上漲了一段時(shí)間，出現(xiàn)了兩次橫盤整理的走勢（隨級別，級別越大橫盤整理的走勢越少，走勢越穩(wěn)定）。量價(jià)背離，價(jià)格幅度背離和MACD背離（三者至少滿足其二）時(shí)介入，由于是屬于逆勢介入，嚴(yán)格做好止損工作，止損線放在前低點(diǎn)以上2個點(diǎn)處。

風(fēng)險(xiǎn)：1.趨勢衰竭判斷錯誤，引發(fā)短暫的盤整繼續(xù)延續(xù)趨勢。2.制造一個小雙頭或小雙底，打掉止損后再走出反趨勢。

退出機(jī)制：兩種情況：

一、被止損，無條件退出。

二、出現(xiàn)盈利后，等待量價(jià)背離和MACD背離，一般情況下，至少能進(jìn)入前一中樞區(qū)間內(nèi)部。

第三、市場極度瘋狂。市場在連續(xù)競價(jià)期間出現(xiàn)幾分鐘內(nèi)拉出10個點(diǎn)以上的走勢，需要冷靜的對待，不可輕易追高。

目前這樣的行情以多頭市場居多，主要因?yàn)槭袌龃嬖谄诂F(xiàn)套利的大資金，在拉升現(xiàn)貨市場的同時(shí)拉升股指配合套利，期貨市場價(jià)格回歸理性比現(xiàn)貨市場快，因此也容易出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的走勢。

由于行情變化極端迅速，可以分筆來看行情是否衰竭，反向做的原則依然是按照趨勢衰竭來做，量價(jià)未出現(xiàn)背離不可輕易入場做空。止損位根據(jù)分筆行情高位震蕩區(qū)間點(diǎn)數(shù)，放相應(yīng)的空間。

風(fēng)險(xiǎn)：1.行情無視短暫的量價(jià)背離，繼續(xù)強(qiáng)勢拉升。2.介入后，長時(shí)間震蕩，后繼續(xù)上沖再次制造更大級別背離段，打止損后再拐頭向下。

退出機(jī)制：兩種情況：

一、被止損，無條件退出。

二、價(jià)格回歸理性，空方力量衰竭立即退出。

懲罰條例

觸犯任何一條做100個仰臥起坐。觸犯數(shù)量超過1條，則以50個為單位，次日繼續(xù)接受懲罰，直到懲罰結(jié)束！

申穆建議: 每位配資的客戶都需要建立自己的操作規(guī)則,在此基礎(chǔ)上控制好風(fēng)險(xiǎn),才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的盈利.

第三篇：股指期貨心得

股指期貨心得

日內(nèi)操作不宜過多，做多必失

不要被短期趨勢所引誘，做長期才是主旋律

把握好買賣的時(shí)機(jī)，多看少動，三思而行

把握好日內(nèi)的趨勢，做超短線不宜與日內(nèi)趨勢相反

熊市可以做日內(nèi)的空頭，而牛市可以做日內(nèi)多頭，前提是把握好買賣的時(shí)機(jī) 期貨風(fēng)險(xiǎn)大，因此倉位不宜超過0.7，一般0.5判斷自己是否已入門

多看少動、時(shí)間轉(zhuǎn)換、順勢、輕倉、止損、擴(kuò)利

如能完全理解這16個字并能將它們?nèi)苋肽愕娜粘２僮?，甚至你的身體血液中的時(shí)候，才能算是金融這一行你已經(jīng)入門了，以上任何一點(diǎn)不能在95%以上的操作理解并做到，均不認(rèn)可，無論是股票、期貨、期權(quán)、外匯、債券（或許是有點(diǎn)苛刻了）。

有人說為什么不把心態(tài)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理都算進(jìn)去，我的回答是如能做到前面四點(diǎn)，就可以很好的控制心態(tài)，心態(tài)控制不好只是因?yàn)榍懊嫠狞c(diǎn)做的不夠好，還需要加強(qiáng)；而做好后面兩點(diǎn)（止損和擴(kuò)利），同樣也把風(fēng)險(xiǎn)管理都包進(jìn)去，大家仔細(xì)想想是不是這樣子。

對這六點(diǎn)明細(xì)分析前首先要確定的是：無論何時(shí)這六點(diǎn)的重要性是按次序排列，絕對不可以掉換，前者對后者有絕對的掌控權(quán)力。換而言之，你甚至不可以因?yàn)楹笳吆芡怀?，而對前者有稍微的削弱！你可以有不同的見解，但以多年的交易?jīng)驗(yàn)我是堅(jiān)決相信這點(diǎn)。

多看少動：交易不做不虧，一做就可能虧。何為多看少做，不同的人可能會有不同的見解，而我自己的標(biāo)準(zhǔn)是1：50，也就是說不理你是長線中線短線超短線，你的平均交易頻率均為你操作周期依據(jù)的50倍以上。聽起來好象很復(fù)雜，換句話來說，就是如果你是看30分鐘線來進(jìn)行操作，則平均大概每1500分鐘以上才出現(xiàn)一次較有價(jià)值的操作機(jī)會，如做日線，則平均大概50天以上才出現(xiàn)一次較有價(jià)值的操作機(jī)會（我是說平均+大概，不是說絕對，免的被別人群毆）?？纯醋约旱牟僮?，如低于1：30可能頻率就太高了，如低于1：15可

能就有強(qiáng)迫操作癥了（這個癥不好看，去醫(yī)院也不知掛哪個科）。

時(shí)間轉(zhuǎn)換：時(shí)間轉(zhuǎn)換就是做交易時(shí)不能只死盯著一個周期，要學(xué)會不斷地轉(zhuǎn)換周期進(jìn)行觀察，在大周期處尋找操作方向，在中周期處尋找操作依據(jù)（頻率大小也主要在中周期處看），在小周期處尋找操作點(diǎn)。這樣說夠明白了吧。再說？我還要混口飯吃。

順勢：這是老生常談了，但——還是不能不談。有人說要順這主方向來進(jìn)行操作，但有的人說要在主方向衰弱時(shí)給予它致命一擊。大家就很迷芒，我應(yīng)該聽順勢還是逆勢呢？于是試一下前面的方法，不行又換回后面的方法。其實(shí)兩者都是順勢操作，只不過大家順的勢周期不同，前者是中長期，而后者是短期，大家都是無法說服對方的。至于為什么要順勢很多書比我說的好百倍，什么朋友啊、親人啊、兄弟姐妹啊，我就不再說了，我要說的是你必須要順的是哪一個勢，是長勢中勢還是短勢，這個勢風(fēng)險(xiǎn)收益比值不值的你拿真金白銀去冒風(fēng)險(xiǎn)，如果值的你可不可以把握到這段勢。就好象10秒鐘的勢沒人可以把握的到，60分鐘的勢你上班族去做那是找死，不值的把握不到就不做，參見第一點(diǎn)。能行就放膽去做。

輕倉：很多人都不屑，這么沒膽做什么保證金，怎么發(fā)達(dá)。但我告訴你，無論做任何周期，包括重倉迷偏愛的超短線，輕倉都是長期生存之道，否則就算你已達(dá)到大師級的水平最終也必?cái)o疑。因?yàn)槲覀兌际侨?，是人就會犯錯，是人就會有狀態(tài)好壞，我們只能在不斷的犯錯中徘徊前進(jìn)，輕倉能使我們跌倒后爬起來，而不被徹底的擊倒。而市場是風(fēng)，風(fēng)無常態(tài)，所以市場才可以永存不敗。

止損、擴(kuò)利：這兩者我并在一起講，因?yàn)檫@兩者是雙生兒，根本不可能分開。大家可能都會曾有一些錯誤，就是過于注重其中一者，而忽視了另外一者。這不奇怪，止損大了，利潤自然就大，止損小了，利潤跟著也會變小，我們要做的只是根據(jù)交易品種的波動特性，調(diào)整兩者的關(guān)系，止損合理就行，不是越小越好，擴(kuò)利也不只有加倉一種方法。至于兩者同樣重要，那為什么把止損放在擴(kuò)利前面呢？因?yàn)槲覀兊馁Y金其實(shí)是有限的，就怕低概率事件發(fā)生，到時(shí)倉已經(jīng)暴了，就算后面再有百萬利潤也沒用。不過沒有擴(kuò)利，止損也活不了多久。

如比較勤奮，入門一般上才3年，中才5年，下才七年以上，如有高階級前輩指點(diǎn)，我想可以縮短一半左右，但在市場生存并愿意指導(dǎo)你的高手鳳毛麟角，需要你自己去判斷，被騙了就當(dāng)去交一次學(xué)費(fèi)，只要別傾家蕩產(chǎn)地去投機(jī)就行了。

能堅(jiān)持下來最終入門者不超總投資者的10%，但離高階還有一段相當(dāng)長的路（所以我并不鼓勵年輕人進(jìn)入這一行業(yè)，通過率真是比飛機(jī)師和飛虎隊(duì)還要低）。

至于如何才算高階，我認(rèn)為能持續(xù)15個月贏利（中間最多只能有2~3個月虧損），平均每個月不少于3%，虧損月最大不超5%，這是一個不低的要求了，我個人認(rèn)為不足千分之五的人可以做到。當(dāng)然高階之間的差別也有很大，同樣金融市場里高手間的收益、影響力可以相差成百上千倍。

期貨牛人成長的四大人生階段

技術(shù)分析對于投資領(lǐng)域人士來說是一個必須學(xué)習(xí)和應(yīng)用的工具，在學(xué)習(xí)這個過程中是一個挑戰(zhàn)自我的過程。人們相信憑著智慧、勇氣、熱忱和汗水可以躋身于成功者行列。但事實(shí)上，在通往成功的道路上等待我們更多的是：迷失、恐懼、痛苦和思索，不懈地追求和努力換來的是挫折和淚水。難道說金融投資是個美麗的陷阱和致命的誘惑？難道說自身不夠聰敏和勤奮？然而，這些都不是問題所在，問題的癥結(jié)在于投資者迷失于市場、迷失于自我之中。下面羅列一下成為高手遇到的問題及必須經(jīng)歷的階段。

金融投資參與者都想通過自己的努力成為市場上的高手，可是金融市場和經(jīng)濟(jì)原理是一樣的，市場上的人們依水平高低從上至下以金字塔式排列，也就是說塔尖上的人掌握著最大的贏利，底下的人們誰都想擺脫自己所在的層位，塔尖永遠(yuǎn)都是他們的方向，但塔尖上的人也是經(jīng)過重重考驗(yàn)，不斷超越自我才站到“會當(dāng)凌絕頂”地方。下面試將煉成高手必經(jīng)的四種階段想朋友們介紹一下，本文不是虛構(gòu)，絕對有雷同，請自找板凳對號入座。

第一個階段和境界：不知道自己不知道

此階段大多為剛剛進(jìn)入金融投資市場的人，以年青者居多，初生牛犢不怕虎，年輕氣盛，也許看過幾本金融投資介紹相關(guān)的書，也許看過在媒體上軒敞宣傳的某某做金融投資成為巨富等等，然后自己躍躍欲試，再打開行情走勢圖一下，原來這么簡單，漲就買，跌就賣就可以賺大錢，而且還會偷著找一波上漲或是下跌走勢，取最高價(jià)和最低價(jià)算一下如果自己滿倉去做會賺多少多少錢，然后自己讓自己算出來的數(shù)字感染得興奮不異，激動異常，這么簡單，早做的話，媒體報(bào)導(dǎo)的就是我了，然后信心滿滿的殺入金融市場搏殺。這個時(shí)候的人不知道自己不知道金融投資市場并不是他眼中屏幕上簡單的圖形，不知道進(jìn)入金融市場需要掌握什么樣的知識，眼中只有買和賣，開始也許會嘗點(diǎn)甜頭，初戰(zhàn)告捷自然自信更滿，全倉進(jìn)全倉出，這個時(shí)候市場就跟老跟自己過不去一樣，賣里就漲，買了就跌，而且反向入場點(diǎn)位時(shí)機(jī)均極佳，好象市場反向行之的動力就差他那首交易。這個階段會有30%左右的人被市場打敗，另外70%的人會及時(shí)停手，反思自己到底哪里出了問題，然后就進(jìn)入了下個階段；在這個階段總結(jié)的心理狀態(tài)總結(jié)一個字就是“抓”。所謂“抓”就是抓錢，它有獵取、爭取、奪取和提取等含意。每個人尤其是初入市場的人，唯一的目的就是掙錢，一切手段和方法都是依此為最高宗旨。處于這個時(shí)期的人們即使分析水平再高，也難免落入失敗的結(jié)局。之所以與成功無緣，究其根源是貪婪，行動的驅(qū)使仍是金錢。人場的關(guān)系始與市終處于緊張狀態(tài)：抗?fàn)?、搶奪和僵化，甚至是帶有仇恨心態(tài)。

第二個階段和境界：知道自己不知道

進(jìn)入這個階段的70%的人在經(jīng)歷了屢次的失敗之后終于明白和認(rèn)識到自己真的欠缺一些知識和經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)識到自己的不足，然后努力改進(jìn)，人才會不斷進(jìn)步，在這個階段的人們，表現(xiàn)出來的是求知若渴，大量的買相關(guān)的書籍，積極參加各種培訓(xùn)講座，積極和周圍的人去探討交流，這個階段是學(xué)習(xí)的階段，而且是很耗時(shí)的一個階段，有學(xué)習(xí)就要有畢業(yè)，第二個階段的畢業(yè)看自己是否在理論實(shí)踐中找到了適合自己的操作模式和投資理念；在這個階段由于人的悟性資質(zhì)性格等方面的原因仍會有30%的人被打敗，只有40%的人可以進(jìn)入下個階段；這個階段能堅(jiān)持下來的人也不是很多，關(guān)鍵問題能知道自己的不足而作出了比較正確的選擇“舍”。所謂“舍”就是舍棄金錢，放棄超出你認(rèn)識之外的金錢，它有割舍、屈服、限制和放棄的含意。人們只有學(xué)會舍棄眼前的利益才能得到將來的財(cái)富；同時(shí)要有一種“滔滔江水，只取一瓢心境。”舍棄的內(nèi)涵就是回避認(rèn)識的盲區(qū)所造就的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)各種可能的錯誤傾向被有效規(guī)避時(shí)，成功之路自然在腳下延伸。處于這個階段是什么引導(dǎo)著投資者步入正途呢？是“無知”，認(rèn)識到自己的無知才是成功的開始。承認(rèn)自己無知，才能真正喚醒人內(nèi)心的謙虛，而不再高喊要“戰(zhàn)勝市場”。這個時(shí)期的顯著特征是“我不能……”，人們對待市場的態(tài)度是：敬畏、順服、謙虛和誠實(shí)。

第三個階段和境界：不知道自己知道

這是一個很迷茫的階段，似懂非懂，似乎是掌握了穩(wěn)定贏利的技巧，可是有的時(shí)候又老是自我否定，這個階段的人們在市場上的戰(zhàn)績應(yīng)該總是贏虧邊緣徘徊，此階段也是比耐心、心態(tài)和自信的階段，在這個階段自己感覺不會像前面階段每天都能感覺到自己在提高，在這個階段人的感覺跟自己的戰(zhàn)績一樣，總是徘徊不前，而實(shí)質(zhì)上，這個階段的人最欠缺的是自信和自我肯定，到了這個階段的人經(jīng)歷了市場的風(fēng)風(fēng)雨雨，也看到了這個市場在某些方面殘酷的一面，內(nèi)心如果不是很堅(jiān)強(qiáng)的人是過不了這關(guān)的，在這個階段的人心理也總會表現(xiàn)出今天自我承認(rèn)，明天又自我否定這樣反反復(fù)復(fù)的情況，但是這一關(guān)就像是練武功時(shí)的任督二脈。一旦打通，則身入高手之列，但卻在考驗(yàn)人性的方面卻也是黎明前最黑暗的時(shí)候，黑暗的讓你看不到一點(diǎn)點(diǎn)光明。35%的人會倒在這樣的黑暗中，此階段攻關(guān)秘籍“狹路相逢勇者勝”；

第二階段其實(shí)就知道“舍”這么一字及其的含義但是由于剛剛認(rèn)識到，還沒足夠的時(shí)間和能力去滲透它。第三階段其實(shí)就是“舍”的后半個階段，知道要舍也知道什么情況也“舌”更有一系列的“舍”的方法。這時(shí)不免想起一位友人的忠告：“知止而可得，知舍而可

第四個階段和境界：知道自己知道

過了最最黑暗的第三關(guān)，這個時(shí)候你會在戰(zhàn)績上表現(xiàn)的略有小成，因?yàn)橹蓝孕?，有了自己固定的投資模式和投資理念，知道在什么時(shí)候做出什么樣的反應(yīng)，對各種技巧融會貫通，化為我用，從此列入高手之流，即使不是塔間，也是上三層的人物，至此勝出的人，應(yīng)該只有整個參與人群的5%左右的人。這個階段人屬于”博愛“階段?！辈邸爸傅氖鞘裁?？和諧、坦誠、無私、謙和、奉獻(xiàn)、仁義和友善。處于博愛境界的人們與市場的關(guān)系是：和諧、共榮、友善、生命和生長。對此，有人會說：博愛能指導(dǎo)交易嗎？有人還是難以理解與想象，交易與博愛有什么直接關(guān)系嗎？這個答案是肯定的。那么，具有博愛精神的投資者應(yīng)當(dāng)是怎樣的呢？他像農(nóng)民在春天撒下種子，耐心等待秋天收獲的來到；或是像園丁種下一棵小樹，精心培植，等待變成枝繁葉茂的參天大樹。其投資的主要特征是：人們不在憑著聰敏和智慧，去捕捉漂浮不定的逆向或短暫的機(jī)會，而是腳踏實(shí)地的順應(yīng)市場發(fā)展的主要趨勢。成功更多的是來自一種良好的投資習(xí)慣、方法而不是才智。人們學(xué)會正確對待失敗與成功，并不茍求交易的完美。失敗是成功的有機(jī)組成，成功歸結(jié)于市場，是市場給予投資者掙錢的機(jī)會。當(dāng)投資者把自己當(dāng)作神，失敗必降臨于他；當(dāng)投資者認(rèn)識到自己不過是個真實(shí)的人，那么成功反而伴隨著他?？朔澙返闹饕淦魇牵簳r(shí)常懷有感恩、贊美和知足的心。?

第四篇：股指期貨心得

股指期貨模擬實(shí)驗(yàn)心得

股指期貨是老師舉例子時(shí)最先舉得，也是我盈利最多的一種期貨。在與商品期貨相比，股指期貨要活躍的多，因?yàn)楦鱾€股指的數(shù)字在變動的要快許多。

老師在講解和示范過程中，我了解了很多期貨操作入門的知識，也體驗(yàn)到了期貨操作的風(fēng)險(xiǎn)。我操作的合約大多以做空為主，即“高賣低買”，當(dāng)價(jià)格開始下跌的時(shí)候我會找時(shí)機(jī)拋出，當(dāng)價(jià)格上漲的時(shí)候，我會根據(jù)自己的判斷進(jìn)行止損或平均買高。我發(fā)現(xiàn)期貨的價(jià)格變動非?？?，在這幾分鐘可能虧損幾千元，過一會立馬會盈利幾千元，所以，做期貨時(shí)一定要眼疾手快。課后，我大概了解了一些期貨交易具體時(shí)間，抽課余時(shí)間時(shí)不時(shí)進(jìn)行一些交易。

我認(rèn)為，期貨還是短線交易，尤其是日內(nèi)交易最容易控制住風(fēng)險(xiǎn)。所以當(dāng)日平倉最好。因?yàn)檫@樣就避免了價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。由于老師給了100萬元的資金量，所以當(dāng)我們的價(jià)格判斷錯誤的時(shí)候，可以采取平均賣高的策略，可以在價(jià)格稍微回落一點(diǎn)時(shí)及時(shí)賣出平倉。不過，我覺得保證自己在幾筆合約里獲利比較好，因?yàn)楹芏嗳丝赡芤惶鞎僮骱芏啾龋杏刑潛p，不過一天的結(jié)果是盈利，我覺得我們初入門的人在剛開始的時(shí)候應(yīng)該少操作以保證盈利，因?yàn)槠谪浀氖掷m(xù)費(fèi)是非常高的。普通的投資者手頭并不會有那么多資金，所以應(yīng)該考慮好期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)在決定是否進(jìn)行期貨投資。由于期貨的杠桿性，所以投資者很容易獲得很大的盈利，但是前提是對市場價(jià)格下一步的走勢判斷正確。在進(jìn)行期貨操作時(shí)，技術(shù)分析也是非常重要的。技術(shù)分析時(shí)并不需要關(guān)注價(jià)位為何變動，只關(guān)心價(jià)位怎樣變動。期貨市場不同于股票市場，股票市場及時(shí)止損的話，不會有太大虧損，但是期貨市場止損后，就會有很大虧損。

短線操作的時(shí)候精神必須高度集中,稍有猶豫或耽擱都有可能導(dǎo)致虧損，更會因此打亂節(jié)奏，或使心態(tài)變壞。所以必須嚴(yán)格止損，最好當(dāng)日以單純做一個方向?yàn)橹鳌＿x擇方向是交易成敗的關(guān)鍵。期貨還是短線交易，尤其是日內(nèi)交易最容易控制住風(fēng)險(xiǎn)，也最能體現(xiàn)出期貨的魅力和特點(diǎn)。而在交易中也最容易把握?；蛘邠Q句話說，要清楚這個市場是多頭市場還是空頭市場。只有確保日內(nèi)贏利，才能很好的在這個市場里操作好。日內(nèi)的好處在于：你有主動權(quán)控制，你有權(quán)利選擇參與或不參與交易，你可以安穩(wěn)地休息，你可以明確的控制止損。

以上是我進(jìn)行期貨實(shí)驗(yàn)的心得，畢竟是初學(xué)者，感悟還是比較淺薄。我想說一點(diǎn)由期貨引起的生活感悟：在炒期貨的時(shí)候要學(xué)會適可而止，要及時(shí)止損和止盈，在期貨操作的時(shí)候，不要因?yàn)橐淮蔚挠鴿M足驕傲，也不要因?yàn)樵斐闪颂潛p而灰心喪氣，所以要找到自己的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，揚(yáng)長避短，判斷好分析好，做好下一次的期貨操作。雖然很短，但都是我自己親身的體驗(yàn)于感悟。

在這次的實(shí)驗(yàn)課里，我學(xué)到了許多東西。我覺得期貨是一個非常具有投資吸引力的金融衍生工具。在今后我也會不斷地學(xué)習(xí)和嘗試進(jìn)行期貨投資。

我希望自己發(fā)展在期貨上的興趣，說不定成為將來自己確定的就業(yè)方向。

第五篇：引入股指期貨后相關(guān)問題

□作者：復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院邵瑞

內(nèi)容摘要：依據(jù)對成熟市場上股指期貨運(yùn)行的一些研究結(jié)論，指出了我國開展股指期貨可能會產(chǎn)生的五個主要問題，并依據(jù)我國目前的實(shí)際情況對這些可能產(chǎn)生問題進(jìn)行了相關(guān)分析。最后得出結(jié)論，這些問題并不能成為我國推出股指期貨的障礙。

關(guān)鍵詞：證券市場股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制

我國股票市場在國民經(jīng)濟(jì)中的地位與作用越來越重要，但我國股票市場也存在著系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大、缺乏金融衍生品種、市場功能與機(jī)制不健全等問題，制約著股市的進(jìn)一步發(fā)展。股指期貨的全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨、期指，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。而股指期貨的推出對于完善股市的功能與機(jī)制，提高我國金融市場的國際化程度具有重大推動作用。依據(jù)在成熟市場上運(yùn)行股指期貨的相關(guān)研究結(jié)論，對股指期貨運(yùn)行后可能會產(chǎn)生的問題進(jìn)行了研究與分析。

股指期貨市場對股票指數(shù)波動性影響的實(shí)證分析

從股指期貨與現(xiàn)貨股指波動性的大量實(shí)證分析結(jié)果看，股指期貨的存在通常情況下不影響股指價(jià)格的波動。國外曾有學(xué)者做過相應(yīng)的研究見表1所示。

從表1中可以看出，國外主要股指對應(yīng)的期貨品種推出以后，并未相應(yīng)增加標(biāo)的股指的波動性。但我國的情況與國外不同，引入股票指數(shù)期貨后，可能會增加股票市場的波動性。但筆者認(rèn)為，這種波動性增加可能是良性的。因?yàn)樵谀承┣闆r下，股指期貨之所以會加大股指的波動，是因?yàn)楣芍钙谪浘哂袃r(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能改善現(xiàn)貨市場對市場信息的敏感性，這種波動是正常的，有利于提高股市的有效性。目前我國股票市場存在著透明度低的問題，而開展股指期貨有利于增加市場的透明度，這是因?yàn)楣芍钙谪浭袌鍪且粋€高度組織化的市場，市場透明度非常高。通過股指期貨交易，加快了影響股票價(jià)格變化的市場信息和經(jīng)濟(jì)信息的傳播速度，使許多原先可能滯后的信息披露，在期貨市場得以迅速公開，同時(shí)也使很多信息得到了提前消化，減少了將來一定時(shí)期內(nèi)的未知性，這樣，一方面方便了投資者分析預(yù)測，另一方面打破了投資機(jī)構(gòu)和大戶在消息取得上的優(yōu)勢局面，在一定程度上制約了莊家的市場操縱，有利于股票市場的穩(wěn)定發(fā)展。

股指期貨對股票現(xiàn)貨市場資金的影響分析

股指期貨交易將會導(dǎo)致股市資金的分流，對股票現(xiàn)貨市場形成沖擊。筆者認(rèn)為這種影響即使有，也只是局部與短期的，從整體與長期角度看，股指期貨的開展只會促進(jìn)股市交易的活躍與價(jià)格合理波動，從而推動股市更加健康發(fā)展。從國外股指期貨的研究來看，Kuserk和Cocke（1994）等人對美國股市進(jìn)行的實(shí)證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了一批套利者和套期保值者的加入，股市的規(guī)模和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態(tài)勢。從國際股指期貨的實(shí)踐看，股指期貨的推出對股票市場的健康發(fā)展有長期推動作用。以美國為例，上世紀(jì)80年代推出股指期貨交易后，充分發(fā)揮了股指期貨避險(xiǎn)作用，使投資者在1987年股災(zāi)中的損失得到緩解，并很快便迎來了牛市。事后，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，假如1987年危機(jī)發(fā)生時(shí)沒有股指期貨，其后果不堪設(shè)想。

在缺乏股指期貨之類對沖工具的情況下，一旦股票指數(shù)處于相對低位，場內(nèi)投資者人人自危，爭相出逃，場外投資者持幣觀望，不敢入市。正是這種行為的普遍化造成了我國股市目前的“漫漫熊市”。開展股指期貨交易，有利于吸引場外資金的進(jìn)入，特別是保險(xiǎn)資金、社保資金、外資等大資金的入市。股票市場上資金充裕，股票需求旺盛，必然會推動股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我國股市長期健康發(fā)展。

股票市場借空機(jī)制與股指期貨推出關(guān)系的分析

我國股市不能融券，沒有借空機(jī)制，因此，股指期貨交易功能難以發(fā)揮，要開展股指期貨，必須首先解決股票市場借空機(jī)制的問題。從國外市場人士對借空機(jī)制與股指期貨定價(jià)關(guān)系分析看，基本上有兩種觀點(diǎn)，一種是缺乏借空機(jī)制會影響股指期貨的錯誤定價(jià)；另一種是缺乏借空機(jī)制不會影響股指期貨的錯誤定價(jià)。筆者認(rèn)為，在我國，有無借空機(jī)制不構(gòu)成開展股指期貨的必要條件。首先，有無借空機(jī)制在一定程度上會影響市場套利的效率，但不會對股指期貨市場的正常運(yùn)作造成根本性的障礙；其次，當(dāng)市場參與者特別是機(jī)構(gòu)投資者事先已經(jīng)擁有大量股票頭寸時(shí)，借空機(jī)制對套利交易沒有影響，而我國的現(xiàn)狀是機(jī)構(gòu)投資者擁有大量的股票，因此，借空機(jī)制的影響將十分有限；再次，建立借空機(jī)制需要一定的條件與過程，從國際市場的實(shí)踐看，香港、韓國等開設(shè)股指期貨時(shí)均沒有借空機(jī)制，香港1994年允許部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比較小，1999年占股票交易總額的3.5%；韓國在1996年9月才允許做空，但根據(jù)1998年統(tǒng)計(jì)利用借空機(jī)制進(jìn)行指數(shù)套利的交易量非常小，不到股指期貨交易量的1%。這說明允許借空有一個條件與過程，并且它的作用不能片面夸大?？梢?，在我國開展股指期貨交易的初期，沒有借空機(jī)制對交易不會有太大的影響，今后可隨著股指期貨的發(fā)展與條件的成熟，逐步建立借空機(jī)制以提高股指期貨市場的效率。

股災(zāi)與股指期貨的關(guān)系分析

東南亞的金融**及其它股市風(fēng)險(xiǎn)事件使一些人把股指期貨與股災(zāi)聯(lián)系起來，認(rèn)為股指期貨會造成股災(zāi)。而實(shí)際上，大量研究表明股指期貨與股災(zāi)沒有必然聯(lián)系。造成股災(zāi)的主要原因是一些國家國內(nèi)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)存在嚴(yán)重隱患所致，東南亞的金融**及其它股市風(fēng)險(xiǎn)事件與股指期貨交易無必然的聯(lián)系。開展股指期貨交易后，由于期貨價(jià)格對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化反映較現(xiàn)貨市場價(jià)格更為敏感和超前，故股市風(fēng)險(xiǎn)很有可能首先在期貨市場上顯示，從而引起人們的關(guān)注和擔(dān)心?？梢娖谪浭袌鍪俏C(jī)的信號而不是根源，防止股市風(fēng)險(xiǎn)事件的根本途徑是消除經(jīng)濟(jì)泡沫與制度完善。由此可見，引入股指期貨并不是導(dǎo)致股災(zāi)發(fā)生的原因，我國引入股指期貨并不能必然導(dǎo)致股災(zāi)的發(fā)生。

國際游資的沖擊

至于是否會出現(xiàn)國際游資借助股指期貨沖擊我國股票市場的問題，筆者認(rèn)為：由于國內(nèi)金融市場尚未完全對外開放，人民幣也未實(shí)行完全自由兌換，因此，如開展股指期貨交易，由于存在上述諸多的限制，使國際炒家無法形成對我國市場的沖擊。即使上述限制都解除，國際資本可進(jìn)入我國股票現(xiàn)貨和期貨市場，也不一定會對我國股市造成沖擊。1997年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)表明：只要金融監(jiān)管部門加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，科學(xué)制定、嚴(yán)格遵守大戶限倉制度、對大額持倉實(shí)行提高保證金、禁止聯(lián)手操縱等一系列期貨市場本身應(yīng)有的規(guī)章制度，即可防范市場風(fēng)險(xiǎn)和制止國際游資的沖擊。

綜上所述，引入股指期貨后對股票價(jià)格波動增加可能是良性的；能吸引更多資金入市，促進(jìn)我國股市健康發(fā)展；借空機(jī)制的有無并不影響股指期貨的推出；股指期貨并非導(dǎo)致股災(zāi)的根源；目前海外游資還不太可能通過股指期貨沖擊我國市場。這些引入股指期貨后可能會產(chǎn)生的問題并非引入股指期貨的障礙。隨著我國金融領(lǐng)域的放開，面對國際市場的激烈競爭，為促進(jìn)股市投資者及市場本身的早日成熟，提高我國金融衍生品市場的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，加強(qiáng)整個金融市場的國際競爭力，我國應(yīng)盡快開展股指期貨交易。

參考文獻(xiàn)：

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