第一篇：2014中國新三板上市峰會之?dāng)U容戰(zhàn)略意義

2014中國新三板上市峰會之?dāng)U容戰(zhàn)略意義

十八屆三中全會《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中指出，要健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。一直以來，從國務(wù)院到證監(jiān)會，新三板一直被定位為多層次資本市場的重要組成部分，對資本市場自身建設(shè)和服務(wù)國民經(jīng)濟發(fā)展、改革創(chuàng)新等具有深遠(yuǎn)的影響，是中國資本市的一樁幸事。

2013年7月國務(wù)院發(fā)布《金融國十條》要求整合金融資源，加快發(fā)展多層次資本市場，解決中小企業(yè)融資難問題，支持中小企業(yè)發(fā)展；緊接著2013年12月，國務(wù)院發(fā)文新三板掛牌正式擴容至全國，不限行業(yè)、不限地區(qū)、不限所有制，凡是存續(xù)滿兩年，業(yè)務(wù)明確，合法規(guī)范經(jīng)營，均可申請在“新三板”掛牌“上市”，中小企業(yè)迎來百年一遇的資本市場大時代；習(xí)李十年，開啟的一場前所未有的資本盛宴。

此次新三板擴容，使得資本市場的分工、定位一目了然，我國建立多層次資本市場的目標(biāo)得以變成活生生的現(xiàn)實。具體到股票市場，新三板雖會分流的一部分資金，但很難給A股市場帶來任何實質(zhì)性影響，但單個新三板公司融資規(guī)?？梢院雎圆挥?。與此同時，通過在新三板掛牌上市，可以通過時間來檢驗新三板上市公司的真?zhèn)危琁PO估值也會趨于合理化，同時建立轉(zhuǎn)板機制有利于化解IPO“三高現(xiàn)象”。

趨勢不可逆轉(zhuǎn)，機會稍縱即逝！中國中小企業(yè)正迎來加速上市的歷史性機遇，中國的資本大時代已悄然來臨，中小企業(yè)家應(yīng)趁早抓住這張資本市場新船票，不僅可以解決企業(yè)發(fā)展資金瓶頸問題，充實自有資本，增強核心競爭力；還可以將公司上市，做強、做大，完成跨越式發(fā)展。隨著新三板制度的逐步成熟，隨著參與企業(yè)逐漸增加，未來的門檻將越來越高，也將是一票難求！所以，現(xiàn)在是搶跑卡位新三板的黃金機遇期！

2014新三板上市峰會將于8月上旬在北京隆重舉行, 峰會將邀請專家分別解讀新三板市場、新三板股票發(fā)行、資本市場偏好及企業(yè)新三板上市注意事項。

第二篇：2014中國新三板上市峰會解讀未來發(fā)展趨勢

2014中國新三板上市會上市峰會解讀未來發(fā)展趨勢

未來我國每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無需漫長排隊，審核簡化，沒有利潤門檻，新三板是真正意義上“中國的納斯達(dá)克

截至2014年2月底，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“新三板”）的掛牌公司數(shù)量達(dá)到649家，總股本達(dá)到219.6億股，總市值達(dá)1250億元。

長期從事IPO咨詢服務(wù)事業(yè)，且已成功為四維傳媒（430318）、嘉達(dá)早教（430518）、雅達(dá)股份（430556）、匯龍科技（430452）提供過新三板掛牌咨詢的前瞻投資顧問認(rèn)為，在新股發(fā)行政策不明朗、IPO審核節(jié)奏 趨緩的背景下，新三板掛牌門檻低、成本低、審核效率高，是成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)進行股份轉(zhuǎn)讓、定向融資的有效選擇，也是擬IPO公司登陸資本市場的有力跳板。

新三板全國擴容序幕已拉開1月有余，算上今年掛牌的294家企業(yè)，截止2月底，新三板市場的掛牌數(shù)量達(dá)總計達(dá)到649家。同時，前瞻投資顧問根據(jù)掛牌公司的公開信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這649家企業(yè)的總股本達(dá)219.62億股，總市值達(dá)1250億元。

從2006年初新股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的建立至如今，新三板市場已經(jīng)經(jīng)歷了8年多的成長。自從2012年4月證監(jiān)會明確提出“將加快推進新三板建設(shè)”以后，新三板才逐漸走上資本市場的大舞臺。

在新三板結(jié)束試點正式揭牌運行的2013年，共有156家企業(yè)亮相新三板。而在全國擴容政策實施不足2月的2014年里，掛牌數(shù)量就已接近300家，股份代碼也已排到了430658（舜網(wǎng)傳媒），也就是說，除去已經(jīng)成功轉(zhuǎn)板至主板/創(chuàng)業(yè)板并停止新三板掛牌的9家公司，目前，共有649家企業(yè)在新三板掛牌。

前瞻投資顧問認(rèn)為，2014年是新三板發(fā)展的元年，從擴容至全國后的首批285家規(guī)模來看，新三板掛牌將逐步常態(tài)化，預(yù)計年內(nèi)突破1000家已經(jīng)沒有懸念。

2014中國新三板上市峰會將于8月上旬在北京隆重舉行, 峰會將邀請專家分別解讀新三板市場未來發(fā)展趨勢、新三板股票發(fā)行、資本市場偏好及企業(yè)新三板上市注意事項。分析人士認(rèn)為，對于民營中小企業(yè)來說，新三板不僅為企業(yè)提供新的融資渠道，還可以引入戰(zhàn)略投資者，在帶來資金的同時，引入規(guī)范的公司治理，為企業(yè)做大做強奠定資本與治理的基礎(chǔ)。

第三篇：什么是新三板？中國新三板上市峰會全面解讀

什么是新三板？中國新三板上市峰會全面解讀

三板市場是中國證劵業(yè)協(xié)會主辦的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由證券公司為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。三板市場有“新三板”與“舊三板”之分，“舊三板”是指由原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的部分公司及深滬退市公司組成的交易系統(tǒng)。“新三板”是專門為國家級高新區(qū)非上市股份公司提供的代辦股份轉(zhuǎn)讓平臺，是由中國證監(jiān)會、國家科技部設(shè)立的?！靶氯濉钡闹饕δ苁菍崿F(xiàn)掛牌公司定向融資，為投資者提供退出渠道，是我國多層次資本市場的重要組成部分，也是中小板和創(chuàng)業(yè)板市場的蓄水池。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)獲批進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

2013年7月國務(wù)院發(fā)布《金融國十條》要求整合金融資源，加快發(fā)展多層次資本市場，解決中小企業(yè)融資難問題，支持中小企業(yè)發(fā)展；緊接著2013年12月，國務(wù)院發(fā)文新三板掛牌正式擴容至全國，不限行業(yè)、不限地區(qū)、不限所有制，凡是存續(xù)滿兩年，業(yè)務(wù)明確，合法規(guī)范經(jīng)營，均可申請在“新三板”掛牌“上市”，中小企業(yè)迎來百年一遇的資本市場大時代；習(xí)李十年，開啟的一場前所未有的資本盛宴。

未來我國每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無需漫長排隊，審核簡化，沒有利潤門檻，新三板是真正意義上“中國的納斯達(dá)克NASDAQ”！未來，新三板將誕生出一大批像谷歌、蘋果一樣偉大的公司，造就數(shù)以萬計的億萬富豪，書寫一個又一個的財富傳奇！您是否做好了準(zhǔn)備，以把握這次歷史性的財富機遇？

為幫助更多具有戰(zhàn)略眼光的中小企業(yè)家，把握這一難得歷史性機遇，插上資本的翅膀，中國新三板研究院、中國企業(yè)家俱樂部聯(lián)合九鼎資本集團將在2014年8月22-24日在北京隆重舉辦“2014中國新三板上市峰會”，邀請數(shù)十家國內(nèi)外頂尖創(chuàng)投、產(chǎn)業(yè)基金、知名證券公司共同參與，由投融資專家、VC投資人、新三板上市輔導(dǎo)專家和資深管理顧問組成超豪華專家團，為你權(quán)威解讀新三板上市價值、政策與流程，詳盡講授中小企業(yè)融資、并購、被并購、新三板掛牌、上市、投資、股權(quán)激勵、商業(yè)模式再造等八大主題實戰(zhàn)知識與策略、實現(xiàn)途徑、成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)等，全程實戰(zhàn)項目路演，與參會企業(yè)家展開深度互動交流。并為參會企業(yè)提供一戰(zhàn)式對接專業(yè)券商、律師、會計師等新三板掛牌和上市服務(wù)機構(gòu)，降低企業(yè)對接資本市場成本；同時提供“與百億創(chuàng)投基金對接”的寶貴機會，為您創(chuàng)造最直接的資本機遇。

第四篇：新三板上市相關(guān)材料

新三板上市相關(guān)

新三板上市優(yōu)勢

對于初創(chuàng)期科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強的非上市高科技股份公司而言，掛牌新三板可為其帶來以下優(yōu)勢：有利于拓寬公司融資渠道，完善公司資本構(gòu)成，引導(dǎo)公司規(guī)范運行；有利于提高公司股份流動性，為公司帶來積極的財富效應(yīng)；有利于提高公司上市可能性。新三板上市風(fēng)險

新三板可能帶來巨大財富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險：新三板擴容可能帶來的風(fēng)險。在擴容前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險相對較小。而在擴容后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險較大；我國僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)，自愿進行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息披露要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險更大；我國新三板現(xiàn)行股票交易以集合競價方式進行集中配對成交，可能導(dǎo)致投資者面臨買不到股票或賣不出股票的風(fēng)險。

新三板上市優(yōu)勢

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司總經(jīng)理謝庚在重慶金融開放論壇上透露全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已完成工商注冊登記,年底前便會向投資者公開市場制度,按照新制度實施。屆時,原NET系統(tǒng)、STAQ系統(tǒng)、券商代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票都會平移到這個“新三板”上。謝庚表示,我國資本市場建設(shè)呈現(xiàn)出幾個明顯的變化趨勢:一是服務(wù)對象由大中型企業(yè)向中小型企業(yè)變化,由相對成熟的產(chǎn)業(yè)、業(yè)態(tài)向新型產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)變化;二是隨著居民收入的提高和理財需求的增加,需要有相應(yīng)資本平臺支撐的多元化產(chǎn)品和工具來適應(yīng);三是隨著金融全球一體化的推進和資本跨境流動規(guī)模和效率的提升,資本市場的發(fā)展應(yīng)該更加國際化。

第五篇：新三板掛牌上市注意事項

新三板掛牌上市注意事項

主營業(yè)務(wù)要突出

根據(jù)《試點辦法》)規(guī)定主辦報價券商推薦的園區(qū)公司須具備的重要條件之一是: 主營業(yè)務(wù)突出。通常情況下，公司的主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)當(dāng)占到總收入的70%以上，主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)當(dāng)占到利潤總額的70%以上。業(yè)務(wù)過于分散對于中小企業(yè)掛牌而言，絕對是“減分”事項。比如軟件開發(fā)和系統(tǒng)集成為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，旗下有從事文化廣告?zhèn)髅降男∫?guī)模子公司，這些子公司與公司的主營業(yè)務(wù)并沒有緊密聯(lián)系，應(yīng)當(dāng)對其進行重組，使公司集中于主業(yè)。

資產(chǎn)重組一般遵循以下原則：1.符合公開、公平、公正原則，如重組的資產(chǎn)一定要有第三方機構(gòu)進行評估，出具評估報告書；2.符合現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)原則，如《資產(chǎn)重組方案》要股東大會審議通過；3.有利于公司形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，合理配置存量資源；4.有利于突出公司主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力；5.有利于提高公司盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。

同業(yè)競爭要處理

公司實際控制人或大股東從事的其他業(yè)務(wù)，有無同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易情況是中國證券業(yè)協(xié)會等主管機構(gòu)備案審查的重點。具體關(guān)注內(nèi)容包括：同一實際控制人之下是否存在與擬掛牌企業(yè)同業(yè)競爭的企業(yè)；公司高級管理人員是否兼任實職，財務(wù)人員是否在關(guān)聯(lián)企業(yè)中兼職；公司改制時，發(fā)起人是否將構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系的相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)全部投入股份公司。

有三種方式在解決同業(yè)競爭時經(jīng)常為企業(yè)所用，1.以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式將同業(yè)競爭公司轉(zhuǎn)為擬掛牌企業(yè)的子公司；2.注銷同業(yè)競爭公司，這種情況多發(fā)生在同一實際控制人之下有兩個和兩個以上同業(yè)競爭企業(yè)，注銷其余同業(yè)競爭企業(yè)不對實際控制人產(chǎn)生影響；3.擬掛牌企業(yè)回購?fù)瑯I(yè)競爭公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。此外，根據(jù)具體企業(yè)情況，以協(xié)議買斷銷售、以市場分割協(xié)議解決和充分論證同業(yè)但不競爭等方式也可解決同業(yè)競爭問題。

持續(xù)經(jīng)營有保障

雖然新三板掛牌條件中并無明確的財務(wù)指標(biāo)要求，對企業(yè)是否盈利也無硬性規(guī)定，但企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營要有保障，即企業(yè)經(jīng)營模式、產(chǎn)品和服務(wù)沒有重大變化，在所處的細(xì)分行業(yè)有很好的發(fā)展前景。正如主管機構(gòu)正在引入有行業(yè)背景的人力來應(yīng)對擬掛牌企業(yè)行業(yè)越來越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，企業(yè)對主營產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的貼切和準(zhǔn)確描述也尤為重要。

要解決這一問題可以從三方面入手，一是委托專業(yè)的咨詢機構(gòu)對產(chǎn)品進行合理定義；二是業(yè)務(wù)要配合專利申請、知識產(chǎn)權(quán)保護、專家鑒定等活動，特別是要把有針對性的技術(shù)查新資料作為補充材料提供給證監(jiān)會，尤其是技術(shù)的未來趨勢及可替代性技術(shù)優(yōu)劣勢的分析；最后，行業(yè)數(shù)據(jù)推理過程要清晰，要有詳實的調(diào)研工作底稿。

高新技術(shù)企業(yè)身份

擬掛牌新三板的企業(yè)基本都是高新技術(shù)企業(yè)，在新三板擴容前，科技部通過“縮短注冊年限”和“擴大核心自主知識產(chǎn)權(quán)范圍”兩點放寬了中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使得中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)符合新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量擴容。新三板擴容后，中關(guān)村的模式很可能被其他園區(qū)復(fù)制，這也意味著全國范圍內(nèi)新三板的“后備軍”數(shù)量將大增。伴隨高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量增加的是主管機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)身份更嚴(yán)格的審核。

擬掛牌新三板的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定容易在研發(fā)費用占比和研發(fā)人員占比兩個方面出現(xiàn)問題，《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》規(guī)定指出，年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，要申請高新技術(shù)企業(yè)，最近一年研究開發(fā)費用總額占銷售收入總額不低于3%；最近一年銷售收入在5000萬元至2億元的企業(yè)，比例不低于4%；最近一年銷售收入小于5000萬元的企業(yè)，比例不低于6%。同時，在《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》中有一項明確規(guī)定：具有大學(xué)專科以上學(xué)歷的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的30%以上，其中研發(fā)人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的10%以上。

資金占用要盡早解決

許多中小民營企業(yè)在發(fā)展初期都存在“公司個人不分”的問題，即公司的資產(chǎn)、賬戶與個人的財產(chǎn)、賬戶有一定的混用現(xiàn)象。實踐中，擬掛牌企業(yè)與其控股股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來會較為頻繁，因為從銀行等金融機構(gòu)獲得外部融資并不是件容易的事情，而且還要花費相當(dāng)?shù)某杀荆{(diào)用關(guān)聯(lián)企業(yè)暫時富裕的資金，對于實際控制人則是更易做到的事情——如果該企業(yè)還專門為調(diào)劑資金余缺而建立了類似“財務(wù)中心”的內(nèi)部機構(gòu)，則在不同企業(yè)間進行資金調(diào)撥會成為一種制度化、經(jīng)?；墓ぷ?，資金往來會更為頻繁。

對于擬掛牌企業(yè)與關(guān)聯(lián)方的資金拆借、資金占用問題，關(guān)鍵是盡早規(guī)范，不將問題帶到以后的掛牌公司。重組、以股利沖抵、轉(zhuǎn)為委托貸款等措施都是極為有效的解決辦法。同時，擬掛牌企業(yè)一定要遵守自身已制定的相關(guān)制度而不能將這些制度當(dāng)做擺設(shè)，這也是考察和判斷公司是否能夠真正規(guī)范運作的有力證據(jù)。

財務(wù)處理要真實

財務(wù)數(shù)據(jù)直接反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。因此，企業(yè)經(jīng)營過程中存在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險也是主管機構(gòu)審核時關(guān)注的重點之一。同時，主管機構(gòu)希望企業(yè)在掛牌資料中使用平實語言，不夸張，不廣告化，不粉飾業(yè)績，不進行利潤操縱。

對此，企業(yè)應(yīng)在尊重客觀事實的基礎(chǔ)上盡可能給出合理解釋。例如，如果企業(yè)的原材料價格受國際市場影響較大，則對企業(yè)運營而言是一種很大的不確定性，但如果企業(yè)能對自己的風(fēng)險轉(zhuǎn)移能力給出有說服力的論證，則“原材料價格波動大”不但不會對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績帶來負(fù)面影響，反而體現(xiàn)了企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。另外，公司的銷售費用率大幅低于同行業(yè)，公司的流動比率較同行業(yè)公司高，而資產(chǎn)負(fù)債率較同行業(yè)低等問題，主管部門都會要求企業(yè)做出合理的解釋。

股權(quán)激勵要規(guī)劃

申請掛牌新三板的企業(yè)都有自己的專利技術(shù)，都是輕資產(chǎn)的中小科技企業(yè)，對于企業(yè)而言，人才是核心競爭力。僅靠高工資留住人才的做法一方面成本較高，另一方面也無法應(yīng)對同行業(yè)已上市公司的股權(quán)誘惑。但股權(quán)激勵是一個系統(tǒng)工程，涉及管理、法律和財務(wù)等方面的問題，如果沒有提前規(guī)劃，諸如稀釋多少股權(quán)？如何定價？與業(yè)績?nèi)绾螔煦^？會計如何入賬？等問題在掛牌改制時會接踵而至，而此時再處理的難度會加大。

擬掛牌企業(yè)可以在團隊相對穩(wěn)定后就進行股權(quán)激勵規(guī)劃，在具體的操作上，首先，要精選激勵對象，股權(quán)激勵要在戰(zhàn)略高度上給予人才足夠的重視，以期激勵對象為公司的發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)；其次，激勵股份要分期授予，每期分別向激勵對象授予一定比例的股權(quán)；再次，作為附加條件，激勵對象每年必須完成相應(yīng)的考核指標(biāo)，并設(shè)置好完不成目標(biāo)、嚴(yán)重失職等情況下的股權(quán)處理意見；最后，對于考核指標(biāo)，公司也需制定詳細(xì)、明確的書面考核辦法。

企業(yè)運作需規(guī)范

中小民營企業(yè)容易在生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范、資產(chǎn)權(quán)屬、環(huán)保、稅務(wù)、“五險一金”等方面出現(xiàn)問題。如公司變更為股份有限公司時，未按要求進行驗資，導(dǎo)致注冊設(shè)立存在瑕疵；租用的廠房產(chǎn)權(quán)手續(xù)不完善，其生產(chǎn)基地租賃方尚未取得合法的土地證和房產(chǎn)證；連續(xù)因環(huán)保項目違規(guī)，遭到項目所在環(huán)保部門的處罰；采取采用內(nèi)外賬方式，利潤并未完全顯現(xiàn)，掛牌前面臨稅務(wù)處罰和調(diào)賬；在報告期內(nèi)按當(dāng)?shù)厣绫＠U納基數(shù)下限給員工繳納社保，而非法律規(guī)定的實際工資，并且未嚴(yán)格執(zhí)行住房公積金管理制度。

出現(xiàn)這樣的問題，企業(yè)一定要明白：徹底解決問題、切實規(guī)范運作才是根本，才是萬全之策。這也是企業(yè)勇于承擔(dān)社會責(zé)任的重要體現(xiàn)，對于擬掛牌企業(yè)而言，是一項“加分”因素，有助于樹立良好的企業(yè)形象。