第一篇：新三板將起并購(gòu)大潮 新三板上市峰會(huì)將為全面解讀

新三板將起并購(gòu)大潮 新三板上市峰會(huì)將為全面解讀

6月17日，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南(試行)》發(fā)布，對(duì)退市公司、主辦劵商在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)辦理股票掛牌業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，并明確相關(guān)流程。隨著退市制度日趨完善，上市公司通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)張或?qū)⒊蔀槲磥?lái)幾年的主流，新三板市場(chǎng)很可能成為某些主板企業(yè)進(jìn)行跨界發(fā)展的一個(gè)選擇。

6月17日，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南(試行)》發(fā)布，對(duì)退市公司、主辦劵商在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)辦理股票掛牌業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，并明確相關(guān)流程。隨著退市制度日趨完善，上市公司通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)張或?qū)⒊蔀槲磥?lái)幾年的主流，新三板市場(chǎng)很可能成為某些主板企業(yè)進(jìn)行跨界發(fā)展的一個(gè)選擇。

退市制度日趨完善并購(gòu)或成主流

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼公開(kāi)表示表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將制定有關(guān)改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的規(guī)章。

新三板英雄會(huì)創(chuàng)始人、中國(guó)新三板服務(wù)商協(xié)會(huì)發(fā)起人李浩先生認(rèn)為，這一表態(tài)意味著監(jiān)管層對(duì)打破“上市難、退市更難”格局的堅(jiān)定態(tài)度，退市制度改革將出現(xiàn)重大突破。

據(jù)了解，按照《退市公司股票掛牌業(yè)務(wù)指南》，主辦券商此間須在T＋5日內(nèi)辦理完成股份退市登記手續(xù)，在T＋20日前開(kāi)始為投資者辦理股份確權(quán)手續(xù)，在T＋30日前向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報(bào)送推薦掛牌文件，在T＋40日前到中國(guó)結(jié)算北京分公司辦理退市公司股票重新登記手續(xù)。在信息披露要求上，主辦券商除須在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)刊登《股票轉(zhuǎn)讓公告》外，還須同時(shí)發(fā)布《投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，對(duì)投資者進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

分析人士普遍認(rèn)為，隨著退市制度日趨完善，上市公司通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)張或?qū)⒊蔀槲磥?lái)幾年的主流。

帶動(dòng)企業(yè)聯(lián)合發(fā)展

據(jù)悉，2012年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)完善了主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板的退市制度。進(jìn)入2014年以來(lái)，《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》、《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》相繼出臺(tái)，特別是今年5月國(guó)務(wù)院出臺(tái)的新“國(guó)九條”，把并購(gòu)重組提到了特別重要的位置。

值得一提的是，新“國(guó)九條”引發(fā)了廣泛關(guān)注。在監(jiān)管層對(duì)退市制度進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)的同時(shí)，我國(guó)退市制度改革取得了積極進(jìn)展。

李浩指出，中小企業(yè)掛牌新三板，企業(yè)發(fā)展模式很可能隨之改變。企業(yè)成為掛牌主體，一方面可以并購(gòu)比自己小的企業(yè)，帶動(dòng)其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)展，在一些交叉領(lǐng)域形成新的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)顛覆式的跨界發(fā)展；另一方面，迅速做大做強(qiáng)的新三板小企業(yè)，也將成為主板市場(chǎng)上一些大企業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)。

相關(guān)專(zhuān)家指出，新三板市場(chǎng)通過(guò)資本杠桿推動(dòng)中小企業(yè)高速運(yùn)轉(zhuǎn)，再通過(guò)并購(gòu)的方式助力企業(yè)發(fā)展壯大。來(lái)自“新三板”市場(chǎng)的并購(gòu)，將為掛牌企業(yè)帶來(lái)跨界發(fā)展的機(jī)會(huì)，帶動(dòng)其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)展。

中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速并購(gòu)規(guī)范化是基礎(chǔ)

相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，公司內(nèi)部管理不規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰是造成中小企業(yè)并購(gòu)重組難的一個(gè)重要原因。依據(jù)新三板規(guī)則，中小企業(yè)一旦準(zhǔn)備登陸新三板，就必須在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下先進(jìn)行股權(quán)改革，明晰公司的股權(quán)機(jī)構(gòu)和高層職責(zé)；熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則，完善公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作水平，爭(zhēng)取盡早具備申請(qǐng)進(jìn)入“新三板”掛牌的各項(xiàng)條件。

據(jù)悉，新三板英雄會(huì)是全國(guó)首家服務(wù)于新三板掛牌上市的大型服務(wù)平臺(tái)，獨(dú)創(chuàng)1+N服務(wù)模式，提供券商、會(huì)所、律所等一體化打包服務(wù)的機(jī)構(gòu)，讓企業(yè)省時(shí)、省力、省心，省錢(qián)的同時(shí)，幫助中小企業(yè)進(jìn)行上市規(guī)劃，財(cái)務(wù)規(guī)范，快速實(shí)現(xiàn)上市，選中的企業(yè)掛牌率達(dá)到百分之百，另外新三板英雄會(huì)的其他服務(wù)也值得關(guān)注：

1、“三板通”培訓(xùn)，針對(duì)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)新玩法的知識(shí)進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)；

2、“融資寶”投融資對(duì)接，該平臺(tái)擁有近百家VC/PE，通過(guò)這一融資服務(wù)，讓企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)定向增資，解決中小企業(yè)的融資需求,使其及時(shí)抓住發(fā)展機(jī)會(huì)；

3、“上市保姆”顧問(wèn)輔導(dǎo)，如果企業(yè)還沒(méi)達(dá)到新三板掛牌上市的條件，該平臺(tái)提供快速、高效、專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)輔導(dǎo)，能幫助企業(yè)盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)；

4、“掛牌鼎”掛牌上市服務(wù)，提供掛牌上市服務(wù)，承諾掛牌不成功不收費(fèi)；

5、“股轉(zhuǎn)管家”股權(quán)的轉(zhuǎn)換與變現(xiàn)，為已經(jīng)上板企業(yè)提供一攬子的金融服務(wù)。為此，中國(guó)新三板研究院、九鼎資本學(xué)院在思考“如何幫助企業(yè)掛牌新三板更穩(wěn)定、更快捷、更可靠”的問(wèn)題后，于2014年8月9-11日在北京隆重舉辦了“2014新三板上市峰會(huì)”。峰會(huì)提出了讓“企業(yè)上市新三板更快、更省、更穩(wěn)”的口號(hào)，整合了國(guó)內(nèi)頂級(jí)投融資機(jī)構(gòu)、券商、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、管理咨詢(xún)團(tuán)隊(duì)和政府部門(mén)的權(quán)威資源，峰會(huì)將打造 “新三板上市一站式服務(wù)平臺(tái)”，幫助企業(yè)解決目前的困境，解決融資問(wèn)題，讓企業(yè)安全、穩(wěn)定地完成落地工作，實(shí)現(xiàn)企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青之夢(mèng)。

第二篇：什么是新三板？中國(guó)新三板上市峰會(huì)全面解讀

什么是新三板？中國(guó)新三板上市峰會(huì)全面解讀

三板市場(chǎng)是中國(guó)證劵業(yè)協(xié)會(huì)主辦的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由證券公司為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。三板市場(chǎng)有“新三板”與“舊三板”之分，“舊三板”是指由原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的部分公司及深滬退市公司組成的交易系統(tǒng)?！靶氯濉笔菍?zhuān)門(mén)為國(guó)家級(jí)高新區(qū)非上市股份公司提供的代辦股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，是由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家科技部設(shè)立的?！靶氯濉钡闹饕δ苁菍?shí)現(xiàn)掛牌公司定向融資，為投資者提供退出渠道，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，也是中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的蓄水池。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)獲批進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

2013年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布《金融國(guó)十條》要求整合金融資源，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，支持中小企業(yè)發(fā)展；緊接著2013年12月，國(guó)務(wù)院發(fā)文新三板掛牌正式擴(kuò)容至全國(guó)，不限行業(yè)、不限地區(qū)、不限所有制，凡是存續(xù)滿(mǎn)兩年，業(yè)務(wù)明確，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)，均可申請(qǐng)?jiān)凇靶氯濉睊炫啤吧鲜小?，中小企業(yè)迎來(lái)百年一遇的資本市場(chǎng)大時(shí)代；習(xí)李十年，開(kāi)啟的一場(chǎng)前所未有的資本盛宴。

未來(lái)我國(guó)每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無(wú)需漫長(zhǎng)排隊(duì)，審核簡(jiǎn)化，沒(méi)有利潤(rùn)門(mén)檻，新三板是真正意義上“中國(guó)的納斯達(dá)克NASDAQ”！未來(lái)，新三板將誕生出一大批像谷歌、蘋(píng)果一樣偉大的公司，造就數(shù)以萬(wàn)計(jì)的億萬(wàn)富豪，書(shū)寫(xiě)一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富傳奇！您是否做好了準(zhǔn)備，以把握這次歷史性的財(cái)富機(jī)遇？

為幫助更多具有戰(zhàn)略眼光的中小企業(yè)家，把握這一難得歷史性機(jī)遇，插上資本的翅膀，中國(guó)新三板研究院、中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部聯(lián)合九鼎資本集團(tuán)將在2014年8月22-24日在北京隆重舉辦“2014中國(guó)新三板上市峰會(huì)”，邀請(qǐng)數(shù)十家國(guó)內(nèi)外頂尖創(chuàng)投、產(chǎn)業(yè)基金、知名證券公司共同參與，由投融資專(zhuān)家、VC投資人、新三板上市輔導(dǎo)專(zhuān)家和資深管理顧問(wèn)組成超豪華專(zhuān)家團(tuán)，為你權(quán)威解讀新三板上市價(jià)值、政策與流程，詳盡講授中小企業(yè)融資、并購(gòu)、被并購(gòu)、新三板掛牌、上市、投資、股權(quán)激勵(lì)、商業(yè)模式再造等八大主題實(shí)戰(zhàn)知識(shí)與策略、實(shí)現(xiàn)途徑、成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)等，全程實(shí)戰(zhàn)項(xiàng)目路演，與參會(huì)企業(yè)家展開(kāi)深度互動(dòng)交流。并為參會(huì)企業(yè)提供一戰(zhàn)式對(duì)接專(zhuān)業(yè)券商、律師、會(huì)計(jì)師等新三板掛牌和上市服務(wù)機(jī)構(gòu)，降低企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)成本；同時(shí)提供“與百億創(chuàng)投基金對(duì)接”的寶貴機(jī)會(huì)，為您創(chuàng)造最直接的資本機(jī)遇。

第三篇：2014中國(guó)新三板上市峰會(huì)解讀未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

2014中國(guó)新三板上市會(huì)上市峰會(huì)解讀未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

未來(lái)我國(guó)每年至少將有800-1000家中小企業(yè)在新三板掛牌交易，無(wú)需漫長(zhǎng)排隊(duì)，審核簡(jiǎn)化，沒(méi)有利潤(rùn)門(mén)檻，新三板是真正意義上“中國(guó)的納斯達(dá)克

截至2014年2月底，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱(chēng)“新三板”）的掛牌公司數(shù)量達(dá)到649家，總股本達(dá)到219.6億股，總市值達(dá)1250億元。

長(zhǎng)期從事IPO咨詢(xún)服務(wù)事業(yè)，且已成功為四維傳媒（430318）、嘉達(dá)早教（430518）、雅達(dá)股份（430556）、匯龍科技（430452）提供過(guò)新三板掛牌咨詢(xún)的前瞻投資顧問(wèn)認(rèn)為，在新股發(fā)行政策不明朗、IPO審核節(jié)奏 趨緩的背景下，新三板掛牌門(mén)檻低、成本低、審核效率高，是成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小企業(yè)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓、定向融資的有效選擇，也是擬IPO公司登陸資本市場(chǎng)的有力跳板。

新三板全國(guó)擴(kuò)容序幕已拉開(kāi)1月有余，算上今年掛牌的294家企業(yè)，截止2月底，新三板市場(chǎng)的掛牌數(shù)量達(dá)總計(jì)達(dá)到649家。同時(shí)，前瞻投資顧問(wèn)根據(jù)掛牌公司的公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這649家企業(yè)的總股本達(dá)219.62億股，總市值達(dá)1250億元。

從2006年初新股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的建立至如今，新三板市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了8年多的成長(zhǎng)。自從2012年4月證監(jiān)會(huì)明確提出“將加快推進(jìn)新三板建設(shè)”以后，新三板才逐漸走上資本市場(chǎng)的大舞臺(tái)。

在新三板結(jié)束試點(diǎn)正式揭牌運(yùn)行的2013年，共有156家企業(yè)亮相新三板。而在全國(guó)擴(kuò)容政策實(shí)施不足2月的2014年里，掛牌數(shù)量就已接近300家，股份代碼也已排到了430658（舜網(wǎng)傳媒），也就是說(shuō)，除去已經(jīng)成功轉(zhuǎn)板至主板/創(chuàng)業(yè)板并停止新三板掛牌的9家公司，目前，共有649家企業(yè)在新三板掛牌。

前瞻投資顧問(wèn)認(rèn)為，2014年是新三板發(fā)展的元年，從擴(kuò)容至全國(guó)后的首批285家規(guī)模來(lái)看，新三板掛牌將逐步常態(tài)化，預(yù)計(jì)年內(nèi)突破1000家已經(jīng)沒(méi)有懸念。

2014中國(guó)新三板上市峰會(huì)將于8月上旬在北京隆重舉行, 峰會(huì)將邀請(qǐng)專(zhuān)家分別解讀新三板市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、新三板股票發(fā)行、資本市場(chǎng)偏好及企業(yè)新三板上市注意事項(xiàng)。分析人士認(rèn)為，對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，新三板不僅為企業(yè)提供新的融資渠道，還可以引入戰(zhàn)略投資者，在帶來(lái)資金的同時(shí)，引入規(guī)范的公司治理，為企業(yè)做大做強(qiáng)奠定資本與治理的基礎(chǔ)。

第四篇：新三板常見(jiàn)問(wèn)題解讀

新三板常見(jiàn)問(wèn)題解答1 第一部分 掛牌申請(qǐng)相關(guān)問(wèn)題

一、企業(yè)申請(qǐng)掛牌的條件有哪些？

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《業(yè)務(wù)規(guī)則》）第2.1條規(guī)定：“股份公司申請(qǐng)掛牌應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

2、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；

4、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；

6、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件?！?/p>

相關(guān)內(nèi)容詳見(jiàn)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第二章關(guān)于股票掛牌的相關(guān)規(guī)定。

二、國(guó)有企業(yè)或者外資企業(yè)是否可以申請(qǐng)掛牌? 《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制”。因此，符合條件的境內(nèi)股份公司包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)均可申請(qǐng)掛牌，對(duì)國(guó)有或外資持股比例、股東背景也無(wú)特殊要求。

如申請(qǐng)掛牌的股份公司存在國(guó)有股東或外資股東，申請(qǐng)掛牌材料除常規(guī)材料以外，還需增加“國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)出具的國(guó)有股權(quán)設(shè)置批復(fù)文件及商務(wù)主管部門(mén)出具的外資股確認(rèn)文件”。

三、高新園區(qū)的企業(yè)申請(qǐng)掛牌是否有行業(yè)限制？

《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條規(guī)定：“股份有限公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，??不限于高新技術(shù)企業(yè)”。從促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度，我們鼓勵(lì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及新興業(yè)態(tài)的企業(yè)申請(qǐng)掛牌，同時(shí)也接收傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的掛牌申請(qǐng)。

四、區(qū)域性股權(quán)交易場(chǎng)所掛牌公司是否可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌？如可以需要履行什么程序？

符合條件的區(qū)域性股權(quán)交易場(chǎng)所掛牌公司均可申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，適用全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的掛牌程序。但在申請(qǐng)掛牌前須停止其在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓、發(fā)行等行為，已進(jìn)行的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓行為應(yīng)合法合規(guī)，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前應(yīng)完成在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的摘牌手續(xù)。

五、申請(qǐng)掛牌企業(yè)是否需要政府出具確認(rèn)函？

考慮到中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與相關(guān)省級(jí)政府簽署監(jiān)管合作備忘錄，明確了地方政府在掛牌公司后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的責(zé)任。因此，《業(yè)務(wù)規(guī)則》取消了中關(guān)村試點(diǎn)期間關(guān)于“申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)取得省級(jí)人民政府出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函”的規(guī)定。

六、股東人數(shù)超過(guò)200人的企業(yè)如何申請(qǐng)掛牌？

《業(yè)務(wù)規(guī)則》第1.10條規(guī)定：“《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前股東人數(shù)為二百人以上的股份有限公司，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章進(jìn)行規(guī)范并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)后，符合本業(yè)務(wù)規(guī)則條件的，可以向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)掛牌”。因此，股東人數(shù)超過(guò)200人的股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)。關(guān)于200人以上股東的企業(yè)如何確認(rèn)的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正在研究明確。

七、掛牌企業(yè)如何進(jìn)行定向發(fā)行？

全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)則》及其配套文件。屆時(shí)，申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進(jìn)行定向發(fā)行。

在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實(shí)施前，為了滿(mǎn)足掛牌公司的正常融資需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將于近期發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。凡是已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《掛牌公司股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函》的公司，及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實(shí)施屬于豁免核準(zhǔn)的定向發(fā)行。

八、新三板掛牌公司如何進(jìn)行轉(zhuǎn)板？

對(duì)掛牌公司“轉(zhuǎn)板”的需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將堅(jiān)持開(kāi)放發(fā)展的市場(chǎng)化理念，充分尊重企業(yè)的自主選擇權(quán)，企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展的需要，可以自主選擇進(jìn)入不同層次的資本市場(chǎng)。

關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的條件，掛牌公司成功“轉(zhuǎn)板”的關(guān)鍵是能夠滿(mǎn)足交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，而交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件將在很大程度上與首次公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)條件相銜接。因此，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將逐步完善市場(chǎng)功能體系，滿(mǎn)足掛牌公司發(fā)展的需求，同時(shí)將與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，進(jìn)一步促進(jìn)與其它市場(chǎng)的有機(jī)銜接。關(guān)于“轉(zhuǎn)板”的操作，掛牌公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，或向證券交易所申請(qǐng)股票上市之前，應(yīng)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停股份轉(zhuǎn)讓。如中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)掛牌公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，或證券交易所同意掛牌公司股票上市，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將終止其股票掛牌。

九、大股東解限售有什么相關(guān)規(guī)定？掛牌前12個(gè)月以?xún)?nèi)的除控股股東及實(shí)際控制人之外的股東買(mǎi)賣(mài)的股票是否受限制？

根據(jù)《公司法》第142條的規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五?上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份?”

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條規(guī)定，“掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿(mǎn)一年和兩年。

掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外。

因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定?！?/p>

掛牌公司股東如果符合上述身份或情形的，應(yīng)按照上述規(guī)定進(jìn)行所持股票的解限售。

第二部分 主辦券商相關(guān)問(wèn)題

一、申請(qǐng)掛牌的股份公司與主辦券商簽訂推薦掛牌協(xié)議時(shí)，是否要約定副主辦券商？

答：根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不實(shí)行副主辦券商制度。因此，不需要在簽訂推薦掛牌協(xié)議時(shí)約定副主辦券商。

二、為股份公司申請(qǐng)掛牌、公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行等業(yè)務(wù)提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所是否需要申請(qǐng)核準(zhǔn)或備案? 為股份公司向我司申請(qǐng)相關(guān)業(yè)務(wù)提供中介服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或律師事務(wù)所，不需要向我司申請(qǐng)核準(zhǔn)或備案。但根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)，必須取得證券、期貨業(yè)務(wù)許可證;根據(jù)司法部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，從事證券法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所及其指派律師，須按照《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》及《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》要求開(kāi)展查驗(yàn)、制作和出具法律意見(jiàn)書(shū)等執(zhí)業(yè)活動(dòng)。

三、如何申請(qǐng)成為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的做市商？

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）》，證券公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)應(yīng)具備下列條件： 1.具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格；

2.設(shè)立做市業(yè)務(wù)專(zhuān)門(mén)部門(mén)，配備開(kāi)展做市業(yè)務(wù)必要人員；

3.建立做市股票報(bào)價(jià)管理制度、庫(kù)存股管理制度、做市風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度及其他做市業(yè)務(wù)管理制度； 4.具備符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的做市交易技術(shù)系統(tǒng)； 5.全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他條件。

目前，由于相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)原因，我司暫不接受做市業(yè)務(wù)申請(qǐng)。具體申請(qǐng)做市業(yè)務(wù)的規(guī)定將在條件成熟時(shí)公布。

第三部分 投資者參與交易相關(guān)問(wèn)題

一、原在中關(guān)村試點(diǎn)進(jìn)行交易的投資者如果不符合新的投資者適當(dāng)性的相關(guān)規(guī)定，如何參與交易？

與中關(guān)村試點(diǎn)相比，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者設(shè)置了一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，對(duì)自然人投資者從財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)等維度設(shè)置準(zhǔn)入要求。對(duì)某些原在中關(guān)村試點(diǎn)進(jìn)行交易的投資者，如不符合2013年2月8日頒布實(shí)施的投資者適當(dāng)性管理要求。根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》”）第7條規(guī)定，《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》發(fā)布前已經(jīng)參與掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者在重新簽署《買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議》和《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》后，原有交易權(quán)限不變。

二、投資者適當(dāng)性管理何時(shí)實(shí)施？具體要求？

《投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》已于2013年2月8日發(fā)布并施行，明確了參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓和參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者。參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的投資者：

1、注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu)或?qū)嵗U出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)；

2、集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃，以及由金融機(jī)構(gòu)或者相關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品或資產(chǎn)；

3、投資者本人名下前一交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值300萬(wàn)元人民幣以上，且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。

參與掛牌公司股票定向發(fā)行的投資者：

1、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第36條規(guī)定的投資者；

2、符合參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓條件的投資者。

第四部分 其他問(wèn)題

一、試點(diǎn)的高新園區(qū)何時(shí)擴(kuò)容？下一步擴(kuò)容的范圍包括哪些園區(qū)？ 2012年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至北京中關(guān)村、天津?yàn)I海、上海張江、武漢東湖4個(gè)國(guó)家級(jí)高新園區(qū)，園區(qū)內(nèi)企業(yè)可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌和公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為中小企業(yè)提供股份交易與融資的功能逐步顯現(xiàn)，在推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用日益重要，我們將積極研究擴(kuò)容的實(shí)現(xiàn)路徑，并努力推動(dòng)試點(diǎn)盡快覆蓋全國(guó)。

二、如何查詢(xún)?nèi)珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的相關(guān)交易數(shù)據(jù)？

作為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向市場(chǎng)提供信息服務(wù)的一部分，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)確有報(bào)價(jià)及交易數(shù)據(jù)發(fā)布的考慮。伴隨著交易系統(tǒng)的建設(shè)，針對(duì)不同的市場(chǎng)參與人和需求，其具體的發(fā)布形式、內(nèi)容、時(shí)效、承載方式以及服務(wù)費(fèi)用還在制定、設(shè)計(jì)中。這方面的信息服務(wù)策略一旦確定，會(huì)及時(shí)組織相應(yīng)發(fā)布系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)實(shí)施，盡快盡好地為市場(chǎng)參與者和關(guān)注者提供服務(wù)。我公司的官方網(wǎng)站004km.cn，是發(fā)布系統(tǒng)動(dòng)態(tài)、法律規(guī)則、業(yè)務(wù)資訊等信息的重要渠道，是相關(guān)參與者信息披露的重要平臺(tái)。在過(guò)渡期內(nèi)，用戶(hù)可以通過(guò)網(wǎng)站中相關(guān)鏈接的引導(dǎo)，查詢(xún)到歷史或當(dāng)天的報(bào)價(jià)及成交情況。隨著業(yè)務(wù)的開(kāi)展和運(yùn)營(yíng)的需要，網(wǎng)站的布局、功能等也會(huì)不斷改進(jìn)、完善。

三、如何參加全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉辦的培訓(xùn)？

對(duì)于主辦券商等中介機(jī)構(gòu)，主要由我司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)相關(guān)培訓(xùn)工作。今年3月份，該部門(mén)在北京為主辦券商以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等其他中介機(jī)構(gòu)舉辦了全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則專(zhuān)題培訓(xùn)會(huì)。對(duì)于除上述市場(chǎng)參與人以外的其他市場(chǎng)參與人，我司設(shè)置市場(chǎng)發(fā)展部負(fù)責(zé)培訓(xùn)和宣傳推廣。通過(guò)在主要地區(qū)召開(kāi)宣講會(huì)、座談會(huì)以及調(diào)研走訪等形式，為市場(chǎng)參與人提供業(yè)務(wù)規(guī)則宣講和相關(guān)咨詢(xún)服務(wù)。公司成立以來(lái)，市場(chǎng)發(fā)展部先后在天津、上海、蘇州、北京、武漢等地組織推介活動(dòng)。為適應(yīng)市場(chǎng)覆蓋范圍不斷擴(kuò)大的需要，市場(chǎng)發(fā)展部未來(lái)的培訓(xùn)范圍還將持續(xù)擴(kuò)大。

四、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)如何收費(fèi)？

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司有關(guān)收費(fèi)事宜的通知》（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告[2013]7號(hào)）的有關(guān)規(guī)定，投資者在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)璋闯山唤痤~的一定比例繳納轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)；掛牌公司申請(qǐng)其股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，需按總股本繳納掛牌初費(fèi)和掛牌年費(fèi)。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)詳見(jiàn)通知附件《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)明細(xì)表》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)收費(fèi)（及代收稅項(xiàng)）明細(xì)表》。

五、深交所退市企業(yè)ST創(chuàng)智在新三板掛牌情況，何時(shí)可以交易？ 創(chuàng)智信息科技股份有限公司按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》規(guī)定，在其從深圳證券交易所摘牌后45個(gè)轉(zhuǎn)讓日進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。目前，創(chuàng)智信息科技股份有限公司已經(jīng)完成掛牌手續(xù)的辦理，于4月22日進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。同時(shí)，創(chuàng)智信息科技股份有限公司因其正在策劃重大資產(chǎn)重組事宜，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》，公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。主辦券商中信證券股份有限公司認(rèn)為，公司因正在籌劃重大資產(chǎn)重組事宜而申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)仙鲜鲆?guī)定。因此，4月22日起該公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后暫停轉(zhuǎn)讓。

新三板常見(jiàn)問(wèn)題解答2

一、擬掛牌股份公司在掛牌前是否可以辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，此業(yè)務(wù)會(huì)不會(huì)影響掛牌申請(qǐng)的提交？如果可以，辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后如何登記？是否屬于限售股份？

掛牌前，擬掛牌公司可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，須履行必要內(nèi)部決議程序，簽署書(shū)面質(zhì)押合同，辦理工商登記手續(xù)，只要不存在股權(quán)糾紛和其他爭(zhēng)議，原則上不會(huì)影響其掛牌。掛牌后，掛牌公司也可依法辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，但需按照中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的要求，辦理股票質(zhì)押手續(xù)。

辦理股權(quán)質(zhì)押貸款的股份在股份公司掛牌后，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理登記手續(xù)，在股權(quán)出質(zhì)期間限制轉(zhuǎn)讓?zhuān)|(zhì)押權(quán)行使時(shí)，按照中國(guó)證券登記結(jié)算公司的有關(guān)規(guī)定辦理流通手續(xù)。

二、已掛牌公司如何辦理定向發(fā)行業(yè)務(wù)？

全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定并將擇期發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行股票業(yè)務(wù)細(xì)則》及其配套文件。屆時(shí)，申請(qǐng)掛牌公司、掛牌公司應(yīng)按照《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)則》及上述細(xì)則和配套文件的規(guī)定，進(jìn)行定向發(fā)行。

在定向發(fā)行細(xì)則及有關(guān)配套文件正式發(fā)布實(shí)施前，為了滿(mǎn)足掛牌公司的正常融資需求，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司定向發(fā)行備案業(yè)務(wù)指南》。凡是已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的“掛牌公司股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓并納入非上市公眾公司監(jiān)管的同意函”的公司，及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的公司，可按照上述指南的規(guī)定實(shí)施屬于豁免申請(qǐng)核準(zhǔn)情形的定向發(fā)行。

三、限售股份的限售期屆滿(mǎn)時(shí)，如何辦理解限售手續(xù)？

掛牌公司可先行與主辦券商聯(lián)系，我司公司業(yè)務(wù)部將窗口指導(dǎo)掛牌公司及主辦券商辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

四、投資者如何參與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)？具體辦理流程是怎樣的？

投資者參與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的具體流程如下：

（一）投資者選擇一家從事全國(guó)中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商（名單可在004km.cn查閱），申請(qǐng)開(kāi)通全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票買(mǎi)賣(mài)權(quán)限，主辦券商將依據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》相關(guān)規(guī)定進(jìn)行審查，符合條件的，方可為投資者辦理開(kāi)通手續(xù)。

（二）目前，投資者參與掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)開(kāi)立深圳市場(chǎng)人民幣普通股票賬戶(hù)。

（三）經(jīng)審查符合投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的投資者應(yīng)當(dāng)與主辦券商簽訂《買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票委托代理協(xié)議》以明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。投資者在簽訂該協(xié)議前，應(yīng)認(rèn)真閱讀并簽署《掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。

五、按照規(guī)定“行業(yè)分析師應(yīng)具有申請(qǐng)掛牌公司所屬行業(yè)的相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過(guò)有關(guān)該行業(yè)的研究報(bào)告”，其中“相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)”和“發(fā)表”如何認(rèn)定？

行業(yè)分析師是否具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)由主辦券商自行評(píng)價(jià)。發(fā)表的“研究報(bào)告”應(yīng)針對(duì)擬推薦公司所屬行業(yè)，行業(yè)分類(lèi)應(yīng)對(duì)照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，具體到大類(lèi)編碼（為單字母加兩位數(shù)字編碼）。研究報(bào)告可以為行業(yè)研究報(bào)告或公司研究報(bào)告。行業(yè)研究報(bào)告應(yīng)側(cè)重于對(duì)行業(yè)特點(diǎn)及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)發(fā)展的影響因素、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)模式等方面的研究。公司研究報(bào)告應(yīng)為對(duì)與擬推薦公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同或相似的公司在市場(chǎng)、產(chǎn)品與技術(shù)等方面的研究報(bào)告。研究報(bào)告應(yīng)在公開(kāi)出版刊物或主辦券商內(nèi)部研究刊物上發(fā)表。研究報(bào)告應(yīng)作為行業(yè)分析師任職資格的證明材料于報(bào)送推薦文件時(shí)一并提交。

六、擬掛牌公司或者已掛牌公司更換主辦券商的操作流程？

擬掛牌公司在申請(qǐng)掛牌前更換主辦券商的，與主辦券商自行商定，無(wú)須報(bào)告全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司。

全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度，主辦券商需要在推薦公司掛牌后，對(duì)其履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司鼓勵(lì)掛牌公司與主辦券商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的持續(xù)督導(dǎo)關(guān)系，除主辦券商不再?gòu)氖峦扑]業(yè)務(wù)或者掛牌公司股票終止掛牌兩種規(guī)定情形外，雙方不得隨意解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議。主辦券商與掛牌公司因特殊原因確需解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的，雙方應(yīng)協(xié)商一致，且有其他主辦券商愿意承接督導(dǎo)工作，事前報(bào)告全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司并說(shuō)明合理理由。在具體操作流程中，掛牌公司應(yīng)履行董事會(huì)和股東大會(huì)等內(nèi)部決策程序，承接督導(dǎo)事項(xiàng)的主辦券商應(yīng)對(duì)掛牌公司自掛牌以來(lái)的信息披露和公司治理等事項(xiàng)進(jìn)行核查，召開(kāi)內(nèi)核會(huì)議進(jìn)行表決并形成內(nèi)核意見(jiàn)。

新三板常見(jiàn)問(wèn)題解答3

第五篇：新三板上市相關(guān)材料

新三板上市相關(guān)

新三板上市優(yōu)勢(shì)

對(duì)于初創(chuàng)期科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)的非上市高科技股份公司而言，掛牌新三板可為其帶來(lái)以下優(yōu)勢(shì)：有利于拓寬公司融資渠道，完善公司資本構(gòu)成，引導(dǎo)公司規(guī)范運(yùn)行；有利于提高公司股份流動(dòng)性，為公司帶來(lái)積極的財(cái)富效應(yīng)；有利于提高公司上市可能性。新三板上市風(fēng)險(xiǎn)

新三板可能帶來(lái)巨大財(cái)富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險(xiǎn)：新三板擴(kuò)容可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在擴(kuò)容前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。而在擴(kuò)容后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；我國(guó)僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)，自愿進(jìn)行更為充分的信息披露。亦即，我國(guó)對(duì)新三板掛牌公司信息披露要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險(xiǎn)更大；我國(guó)新三板現(xiàn)行股票交易以集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行集中配對(duì)成交，可能導(dǎo)致投資者面臨買(mǎi)不到股票或賣(mài)不出股票的風(fēng)險(xiǎn)。

新三板上市優(yōu)勢(shì)

全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司總經(jīng)理謝庚在重慶金融開(kāi)放論壇上透露全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已完成工商注冊(cè)登記,年底前便會(huì)向投資者公開(kāi)市場(chǎng)制度,按照新制度實(shí)施。屆時(shí),原NET系統(tǒng)、STAQ系統(tǒng)、券商代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的股票都會(huì)平移到這個(gè)“新三板”上。謝庚表示,我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)呈現(xiàn)出幾個(gè)明顯的變化趨勢(shì):一是服務(wù)對(duì)象由大中型企業(yè)向中小型企業(yè)變化,由相對(duì)成熟的產(chǎn)業(yè)、業(yè)態(tài)向新型產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)變化;二是隨著居民收入的提高和理財(cái)需求的增加,需要有相應(yīng)資本平臺(tái)支撐的多元化產(chǎn)品和工具來(lái)適應(yīng);三是隨著金融全球一體化的推進(jìn)和資本跨境流動(dòng)規(guī)模和效率的提升,資本市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該更加國(guó)際化。