第一篇：讀利物莫《股票作手回憶錄》感想

讀利物莫《股票作手回憶錄》感想

(2010-07-11 18:22:57)

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標(biāo)簽：分類： 股票德藝雙修

雜談

利物莫開始金融投機(jī)做了40多年

利物莫說:判斷趨勢是件不容易的事。往往判斷出的趨勢恰巧和市場的實(shí)際趨勢相反，趨勢是逆人性的。所以，投資者一定要采取試探性的方法建倉，堅決避免一進(jìn)場就滿倉操作,那樣虧一次大錢就完了。如果試探性建倉頭寸和趨勢一致了，后面采取金字塔方式加碼。

很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機(jī)開始。我花了很多年才了解這一點(diǎn)的重要性。這一點(diǎn)也花了我好幾十萬美元。

能夠同時判斷正確又堅持不動的人很少見，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事,說到并能做到的才是罕見。

那些不能放手讓利潤奔跑的投資者是發(fā)不起大財?shù)摹?/p>

利物莫說：“我很早就發(fā)現(xiàn)華爾街沒有什么新東西，也不可能有什么新東西，因?yàn)橥稒C(jī)歷史就像山岳那么古老。今天在股市發(fā)生的一切都在以前發(fā)生過，也將在未來不斷地再發(fā)生。我進(jìn)場之前就知道我判斷正確的時候，我總是會賺到錢。使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即只有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。不顧市場情況，每天以感情沖動進(jìn)進(jìn)出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當(dāng)你學(xué)習(xí)怎么做才不會虧錢時，你開始學(xué)習(xí)怎么賺錢了?！?/p>

利物莫說：“賭博和投機(jī)的區(qū)別在于前者對市場的波動壓注，后者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的?！?/p>

利物莫說：“大錢不存在于股票的日常小波動，大錢只存在大勢之中。因此你需要判定大勢的走向。”

利物莫說：“多年的華爾街經(jīng)驗(yàn)和幾百萬美元的學(xué)費(fèi)之后，我要告訴你的是：我賺到大錢的訣竅不在于我怎么思考，而在于我能安坐不動，坐著不動！明白嗎？在股票這行，能夠買對了且能安坐不動的人少之又少，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)的。忽略大勢，執(zhí)著于股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。這行的秘密就在于牛市時，買進(jìn)股票，穩(wěn)如泰山安坐不動，直到你認(rèn)為牛市接近結(jié)束時再脫手(在熊市里做空或持現(xiàn)金不動)。我發(fā)現(xiàn)這也是最難學(xué)的事。股票交易者只有牢牢把握了這一本領(lǐng)他才能賺大錢。知道如何交易的人要賺取

百萬美元較那些不懂交易的人賺幾百美元更為容易。”

－－－在有利位置進(jìn)場后安坐不動，平心靜氣，時間驗(yàn)證.利物莫說：“我在這行學(xué)得很慢，因?yàn)槲抑荒軓腻e誤中學(xué)，犯了錯，需要時間去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什么會犯這個錯?！?/p>

－－－從錯誤中學(xué)習(xí)，沒有捷徑。在痛苦中前行。

“一個大走勢的起點(diǎn)可能是大戶操縱和金融家玩游戲，但大勢的持續(xù)必有其內(nèi)在的原因，這內(nèi)在的力量是不可抗拒的，無論誰怎么反對它，反映這內(nèi)在力量的大走勢一定會從頭走到尾?！?/p>

利物莫說：“從部分獲利中，我學(xué)到的不亞于失敗。學(xué)股初期，在牛勢中，我總喜歡股票升到一定地步先獲利，等待股票向下反調(diào)時再入場。但真正的牛市，調(diào)整總也等不到。應(yīng)該賺兩萬的，我結(jié)果只賺到兩千。華爾街有個說法：你只要獲利就不會變窮。說法不錯，但應(yīng)該賺兩萬的牛市你只獲利兩千，你也不會變富。我現(xiàn)在明白，傻瓜也分層次?！?/p>

利物莫說：“對錯誤的分析應(yīng)該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯誤，陶醉于勝利的喜悅。犯錯不要緊，要緊的是不要將同樣的錯誤犯兩次?！?/p>

“市場走向和你之期待相反的時候，你希望每天都是最后一天，你的小虧最終成為大虧。市場走向和你之期待相同的時候，你恐懼市場明天會轉(zhuǎn)向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類這根深蒂固的天性搏斗。在希望的時候，他必須恐懼，在恐懼的時候，他必須希望。”

“一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點(diǎn)子或內(nèi)幕消息。我的經(jīng)驗(yàn)告訴我，沒有任何人的點(diǎn)子或內(nèi)幕消息能給我較自己的判斷更多的利潤?！?/p>

“我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股游戲?！?/p>

“投機(jī)這是艱難且需要恒心的行業(yè)。炒手們要么全心投入，要么很快就從這行消失。”

市場只有一個方向,它既不是空頭,也不是多頭,而是正確的方向。

第二篇：股票作手回憶錄經(jīng)典語錄

第一章 華爾街沒有新事物

第二章 生市場的氣對你沒有任何好處

第三章 凡事都有兩面，但是股市只有一面

第四章 等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢

第五章 不要失去你的部位

第六章 考慮大盤，而不是個股

第七章 股票永遠(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也永遠(yuǎn)不會太低，低到不能開始賣出

第八章 在多頭市場看多，在空頭市場看空

第九章 投機(jī)客一定不能只是個學(xué)生 他必須同時是學(xué)生和投機(jī)客

第十章 總有一個錯誤在你前邊

第十一章 關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢

第十二章 股市不會為你的皮大衣付錢

第十三章 身為投機(jī)客我的事業(yè)是始終支持自己的判斷

第十四章 抓住空頭回補(bǔ)的理想時機(jī)

第十五章 在投機(jī)操作中，沒有什么事情能夠絕對預(yù)定

第十六章 明牌：大家多么想要明牌股票作手回憶錄

第十七章 經(jīng)驗(yàn)會付給你穩(wěn)定的紅利 觀察會讓你得到最好的明牌

第十八章 投機(jī)客的勇氣就是有信心根據(jù)自己的決定行動

第十九章 股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)，是假設(shè)大家未來會繼續(xù)犯以前所犯的錯誤

第二十章 不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身

第二十一章 在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢——賬面上的利潤，而且始終是賬面上的利潤

第二十二章 在華爾街上，狗絕對不會有反對咬狗的愚蠢偏見

第二十三章 警惕那種只解釋不具名內(nèi)線人士希望大眾相信的解釋

第二十四章 大眾應(yīng)該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時, 不需要花精神去解釋它為什么會上漲

1，華爾街沒有新事物。今天發(fā)生的事情以前發(fā)生過，以后會再度發(fā)生。

2，對我來說買賣從來就沒有任何差別。我操作一種系統(tǒng)，而不是操作一支喜愛的股票。

3，但是我什么都沒有想，只想到我可以繼續(xù)證明自己的判斷正確，這就是其中全部的樂趣——用自己的頭腦，并且證明自己正確。

4，但是要是有什么事情要發(fā)生，我又不知道事情從何而來，我就不能預(yù)防這種事情，如果是這樣，我最好退出市場。

5，但是有一種傻瓜，這種人認(rèn)為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當(dāng)?shù)睦碛?，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。

6，不理基本大勢，持續(xù)不斷操作的意愿，是華爾街上許多人虧損的原因，連專家也不能避免，他們認(rèn)為每天必須帶一點(diǎn)錢回家，好像自己是為固定的薪水工作一樣。

7，有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，是正確的一面。

8，對我來說，我必須用自己的錢支持我的看法。虧損教導(dǎo)我，除非我確定不會被迫退卻，否則我一定不能開始前進(jìn)。但是如果我不能前進(jìn)，我根本不會行動。我一輩子都在反錯，但是虧損讓我得到經(jīng)驗(yàn)，累積了很多寶貴的禁止事項(xiàng)。

9，一個人要是想靠這個游戲過活，必須相信自己和自己的判斷。

10，因?yàn)槲义e誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。只有賺錢的時候，我才算是正確。這就是投機(jī)。

11，世界上沒有什么東西，比虧光一切更能教會你不該做什么。等你知道不該做什么才能不虧錢時，你開始學(xué)習(xí)該做什么才能贏錢，你懂了嗎？

12，一個人想賺錢，所需要知道的一切，只是評估大勢。

13，我從來不讓精神恍惚、或喝酒喝到手足酸麻妨礙我的游戲。我不能忍受任何使我覺得身心不健全的東西。即是是現(xiàn)在，我還是經(jīng)常十點(diǎn)前就上床。年輕時，我從來不熬夜，因?yàn)樗卟蛔?，我就不能正確地做生意。

14，我逐漸得到信心，這種信心來自對自己的謀生方法有著專業(yè)而冷靜的態(tài)度。

15，我認(rèn)為找到解決方法時，我必須證明自己正確。我知道只有一種方法可以證明，就是用我自己的錢去證明。

16，全書最經(jīng)典的一段：

阿默走到老頭身邊，告訴老火雞：“白粹奇先生，我剛剛把我的克萊斯勒汽車股票賣掉了。我的朋友告訴說市場應(yīng)該會回檔，我可以用比較低的價格買回來。所以你最好也這樣做，也就是說，你還抱著這支股票的話。”

“是的，哈伍德先生，我仍然抱著這支股票，當(dāng)然抱著！”火雞感激的說道，看來他很感謝阿默想到他這個老頭。

“喔，現(xiàn)在是你獲利落袋，到下次回檔時再買進(jìn)的時候了?！卑⒛f，“喔剛剛把所有的每一股都賣光了?！?/p>

但是白粹奇先勝搖搖頭，抱歉的低聲說道：“不！不！我不能這樣做！”

“為什么不能？”阿默靠得更近了。

“喔，這是多頭市場！”老頭這樣說，就好像他提出一個又長又詳細(xì)的解釋一樣。

“這點(diǎn)不錯，”阿默說，因?yàn)槭?，他看起來很生氣?！拔液湍阋粯忧宄@是多頭市場，但是你最好把你的股票脫手，在回檔時買回來，你應(yīng)該可以降低自己的成本?！?/p>

“小老弟，”老白粹奇用很苦惱的聲音說——“小老弟，要是我現(xiàn)在賣那支股票，我會失掉我的部位，這一來我又怎么辦呢？”

“對不起，哈伍德先勝，我沒有說我會失掉我德工作，”老火雞打岔說：“我是說我會失去我的部位。等你像我這么老，像我這樣經(jīng)歷過這么多好景和恐慌后，你會了解失去你的部位是任何人都承受不起的，連約翰.洛克菲勒都受不了。我希望這支股票回檔，好讓你能用很低的價格買回來。但是我自己只能根據(jù)我多年的經(jīng)驗(yàn)交易，我為這種經(jīng)驗(yàn)付出昂貴的代價，不想再浪費(fèi)第二次學(xué)費(fèi)。但是我仍然像錢已經(jīng)存在銀行里一樣感謝你。這是多頭市場，你知道的?！比缓笏唛_了，留下一臉茫然的阿默。

老白粹奇的話對我沒有多大意義，一直到我開始思考我這么多次看市場大勢這么正確，卻沒有賺到應(yīng)當(dāng)賺到的那么多錢時，才了解它話中的意義。我愈研究，愈明白這個老頭有多聰明。他年輕時顯然有同樣的缺點(diǎn)，知道自己的人性弱點(diǎn)。經(jīng)驗(yàn)告訴他，這種誘惑多么難以抗拒，而且總是證明代價很高昂，對我也是一樣代價高昂，他不愿意接受這種誘惑。

我認(rèn)為，了解他的話，在我的自我教育中是跨進(jìn)了一大步，我終于明白老白粹奇先生不斷告訴其他顧客：“噢，你知道這是多頭市場！”時，他其實(shí)想告訴他們，賺大錢不是靠個股價格起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而是靠評估整個市場和市場趨勢。

這里讓我說一件事情：在華爾街經(jīng)歷這么多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之后，我想告訴你這一點(diǎn)：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認(rèn)識很多在適當(dāng)時間里判斷正確的人，他們開始買進(jìn)或賣出時，價格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤的價位上。他們的經(jīng)驗(yàn)都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。這一點(diǎn)千真萬確，作手知道如何操作之后，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。

原因在于一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準(zhǔn)備照他認(rèn)為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有很多根本不屬于傻瓜階級的人，甚至不屬于第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這里。市場并沒有打敗他們。他們打敗了自己，因?yàn)樗麄冸m然有頭腦，卻無法堅持不動。老火雞在做他所做的事情、并且堅持下去時，實(shí)在十分正確。他不只有勇氣堅持自己的信念，也很聰明、有耐心地堅持下去。

不理會大波動，設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的作法就是買進(jìn)和抱緊，一直到你相信多頭市場即將結(jié)束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然后你要忘掉你所持有的股票，永遠(yuǎn)忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認(rèn)為你看到——市場反轉(zhuǎn)、整個大勢開始反轉(zhuǎn)時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會跟告訴你低買高賣一樣白癡。任何人所能學(xué)到的一個最有幫助的事情，是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西?？傆嬈饋?，這兩檔讓股民耗費(fèi)了千百萬美元，多到足以建筑一條橫貫美洲大陸的水泥公路。

17，一個人對自己的判斷沒有信心，在這個游戲中走不了多遠(yuǎn)。這些大概是我學(xué)到的一切——研究整體狀況，承接部位，并且堅持下去。我可以沒有半點(diǎn)不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現(xiàn)象。

18，如果說我這么慢才學(xué)會這一切，是因?yàn)槲铱恐约旱腻e誤學(xué)習(xí)，在犯錯誤和了解錯誤之間，總是要一段時間流逝，而且在了解錯誤、并且正確判定錯誤之間，還要耗費(fèi)更多的時間。

19，你要是想到我在不到兩年之內(nèi)，破產(chǎn)了三次，這一點(diǎn)根本不值得我自傲，我告訴你，破產(chǎn)是很有效的教育機(jī)構(gòu)。

20，如果要我告訴別人我看多還是看空，我從來都不會遲疑。但是我從來不告訴別人買進(jìn)或賣出任何個股。在空頭市場里所有的股票都會下跌，在多頭市場里所有的股票都會上漲。

21，我經(jīng)常說，在上漲的市場里買進(jìn)是買進(jìn)股票最安穩(wěn)的方法。重點(diǎn)倒不在于盡量以便宜的價格買進(jìn)，或是在高檔時放空，而是在正確的時機(jī)買進(jìn)或賣出。我看空而賣出股票時，每次的賣出價格一定要比前次低。我買進(jìn)時情形正好相反，我一定是逐步向上承接。

22，我作多股票時，是因?yàn)槲覍η閯莸难信惺刮铱春?。我不容許我的持股，也不容許我先入為主的偏見代替我的思考。

23，確定你作交易的市場的性質(zhì)如何，比任何其他事情都要重要。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。

24，整個股市是跟著主要潮流波動，因此研究個別的操作方法或個別股票的行為，沒有我以前想象的那么必要。

25，顯然，應(yīng)該要做的事情是在多頭市場看多，在空頭市場看空。

26，我犯了錯誤，但錯在哪里？我在空頭市場中看淡后市，這點(diǎn)很聰明。我放空股票，這點(diǎn)很正確。但我太快放空了。這點(diǎn)代價高昂。我應(yīng)該在下跌的市場中，逐步放空空頭部位。

27，如果你開始就正確，你不會看到自己獲利的部位遭到嚴(yán)重威脅，那么你會發(fā)現(xiàn)堅持下去毫無困難。

28，太早全力沖刺的代價這么高昂！想到自己絕佳的遠(yuǎn)見所能得到的報酬，使我沒有考慮我和這堆錢的距離。我應(yīng)該走著去，而不是急沖上去。

29，即使一個人在空頭市場一開始，就正確無誤地看淡后市，最好也要等到確定沒有引擎回火的危險時，才開始大量放空。30，要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內(nèi)擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到教訓(xùn)，他絕對不能擁有什么好東西。

31，重要的是要正確無誤，知道自己正確，并且照這樣行動。

32，解盤在這種游戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發(fā)現(xiàn)是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預(yù)測未來的可能性。

33，但是我最大的勝利不是鈔票，而是無形的東西：我做對了，我向前看，并且遵照明確的計劃。

34，將頭寸控制在可以睡安穩(wěn)覺的程度。

35，長期而言，商品價格只受一種法則主導(dǎo)——供需的經(jīng)濟(jì)法則。

36，我們說價格像所有其他事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進(jìn)行。

37，他應(yīng)該等到大盤告訴他時機(jī)已經(jīng)成熟時，才開始交易。事實(shí)上，很多人因?yàn)閮r格看來便宜而買進(jìn)股票，或是因?yàn)閮r格看來很昂貴，而賣出股票，這種做法已經(jīng)造成大家損失千百萬美元。因此要決定的事情是做交易時阻力最小的投機(jī)路線，他應(yīng)該等待的是這種路線自行確定的時刻。

38，每當(dāng)我靠著自己對阻力最小的路線所做的判斷，決定市場方向時，我的經(jīng)驗(yàn)是，意外事件總會順從我的市場方向，也就是突發(fā)或無法預(yù)見的事件總是協(xié)助我做的市場方向。

價格本身跟我確定阻力最小路線的事情無關(guān)。

在多頭市場中，利空消息會被人忽視，利多消息會被人夸大，反之亦然。

38，正確的人總有兩個力量在幫助他：基本情勢和錯誤的人。

39，要是交易者總是堅持自己的投機(jī)利器——也就是等待阻力最小的路線自行確立，一定等到大盤說上漲時，才開始買進(jìn)，或者在大盤說下跌時，才開始放空，并且應(yīng)該一路加碼，要賺錢并不困難。

你在正確的時刻做正確的事情總是會有回報。

40，學(xué)會正確地加碼。也就是在你勝利的時候下了很大的注，而虧損的時候只損失小部分試探性的賭注，這樣做很明智。

41，投機(jī)客的主要敵人總是從內(nèi)心出現(xiàn)。人性跟希望和空間無法分開。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退地太快了。你必須害怕你的虧損可能變成更大的虧損，希望你的利潤可能變成更大的利潤。42，總有一個錯誤在你前邊。

43，在投機(jī)市場中，讓一個人賺錢或虧錢的東西，是他看待事情的方法。專家關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢，他知道如果其他事情他都做好了，利潤自然而然會出現(xiàn)。

44，你總是要賣掉讓你虧損的交易，保留已經(jīng)有利潤的操作，這樣做才明智。

45，在華爾街，凡事想叫股市付錢替他買汽車、手鐲、游艇或油畫的人，沒有一個不虧錢。

46，身為投機(jī)客，我的事業(yè)是始終支持自己的判斷。

47，我現(xiàn)在學(xué)到：我不能始終相信自己在任何時候，都不受其他人和不幸的影響。

48，一個人如果要在投機(jī)市場交易中有優(yōu)異的表現(xiàn)，他必須徹底了解自己。自大在任何地方，對任何人來說，都是昂貴的疾病，但是在華爾街里，對投機(jī)客來說，尤其如此。

49，我說服自己，認(rèn)為要是有任何錯誤，錯都在自己，而不是錯在市場。

我冷靜地思考，斷定我主要的問題出自于擔(dān)心自己欠的錢。我從來美元擺脫這種精神上的不安。

50，我的經(jīng)驗(yàn)顯示，一支股票第一次突破100、200或300時，幾乎總是繼續(xù)會再漲個30到50點(diǎn)。而且突破300之后，上漲速度會比突破100或200之后快。這是一個很老的交易原則。

51，沒有一個地方像華爾街一樣，歷史能夠這么放肆、這么經(jīng)常或這么一致的重復(fù)發(fā)生。這種游戲沒有改變，人性也一樣沒有改變。

52，你不必發(fā)誓永遠(yuǎn)效忠多方或空方。你唯一關(guān)心的是要正確。

53，還有一件事情要記住，就是，市場不是再光輝燦爛的榮光中到達(dá)最高點(diǎn)，也不是在形態(tài)突然反轉(zhuǎn)時結(jié)束。市場可能、而且經(jīng)常在股價普遍開始下跌之前很久，就不再是多頭市場。

54，我建立了自己的空頭部位。我在明顯是空頭市場的股市中，放空股票。我根本沒有必要去打壓，市場注定會照我的方式去走，我知道這一點(diǎn)，所以能夠等待。

55，另一件要記得的事情是：絕對不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明，要在回檔之后，沒有反彈的時候放空。

56，我設(shè)法堅持事實(shí)，事實(shí)是我唯一堅持的東西，而且我完全根據(jù)事實(shí)行動。

57，是我對商品市場的習(xí)慣或?qū)I(yè)態(tài)度讓我獲利，而且這種態(tài)度來自從事這一行業(yè)多年的經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)驗(yàn)通常會付給你穩(wěn)定的紅利，觀察會讓你得到最好的明牌。58，在股市里，理論上，每一支股票都會有出頭的日子，這一點(diǎn)已經(jīng)經(jīng)過無數(shù)次的經(jīng)驗(yàn)證明。

59，即使是在多頭市場中，如果一支股票沒有表現(xiàn)出在多頭市場中應(yīng)有的行為，我絕對不會買這支股票。有時候，我會在確定不移的多頭市場中，買進(jìn)一支股票，然后發(fā)現(xiàn)：同類股票中的其他股票都沒有表現(xiàn)出多頭走勢，我會賣掉我的股票，為什么？經(jīng)驗(yàn)告訴我，違背我所謂的明顯類股傾向并不明智。

60，投機(jī)客的勇氣就是有信心根據(jù)自己的決定行動。在我來說，我不可能害怕自己錯誤，因?yàn)槌鞘聦?shí)證明我錯了，我從來不認(rèn)為自己錯誤。事實(shí)上，除非我好好利用自己的經(jīng)驗(yàn)，否則我不會安心。在某一段時間里，市場不見得會證明我錯誤，只有漲勢或跌勢的特性，能夠替我判斷我的部位正確或錯誤。我只能靠我的知識獲勝。如果失敗了，一定是我自己的錯誤造成的。

61，股票投機(jī)成功的基礎(chǔ)，是假設(shè)大家未來會繼續(xù)犯以前所犯的錯誤。

62，不要指望把利潤救回來，在還能出脫而且能夠廉價出脫時，趕快脫身。

63，通常，炒作的目標(biāo)是要發(fā)展出市場性（流動性），也就是能夠在任何時候，以某一價位，出脫相當(dāng)大量的股票。

64，阻力最小的價格路線確定時，我會遵照這個路線前進(jìn)。

65，在多頭市場中，尤其是在景氣熱潮中，大眾總是先賺到很多錢——帳面上的利潤，而且始終是帳面上的利潤。后來這些錢都虧掉，原因完全是在多頭市場中流連太久。

66，大眾應(yīng)該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什么會上漲。持續(xù)的買進(jìn)會讓股價繼續(xù)上漲。只要股價持續(xù)上漲，偶爾出現(xiàn)自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當(dāng)安全的辦法。但是如果股價經(jīng)過長期穩(wěn)定上升后，后來轉(zhuǎn)為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經(jīng)從向上變成向下。情形就是這樣，為什么要尋找解釋呢？

67，華爾街的專家知道，根據(jù)“內(nèi)線”明牌行動，會比饑荒、瘟疫、歉收、政治調(diào)整或所謂的正常意外事故，還要更快地讓人破產(chǎn)。

第三篇：《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》讀后感

《股票作手回憶錄》是一部有關(guān)有史以來最偉大的證券投機(jī)商之一————Jesse Livermore的傳記小說。書中字里行間透出的見解堪稱永恒，不僅激勵了無數(shù)代投資人，并且也使其成為了有史以來一流的投資經(jīng)典。

著名投資家肯尼斯·L.費(fèi)希爾認(rèn)為：“歷經(jīng)20年的歲月滄桑，《股票作手回憶錄》仍是我一生最鐘愛的圖書之一?！倍芸恕な┩吒竦脑u價同樣值得我們關(guān)注：“在對當(dāng)代最杰出的30位證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個問題——哪一本書對其最有啟發(fā)？迄今為止，獨(dú)占這榜單首位的，仍然是70多年前出版的偉大著作——《股票作手回憶錄》！”盡管大多數(shù)現(xiàn)代投資人和交易商熟悉此經(jīng)典，但是很多人卻不知《股票作手回憶錄》首先是在20世紀(jì)20年代以一系列帶有插圖的文章刊載在《周六晚間郵報》上的。盡管本書的中文版在上個世紀(jì)末曾經(jīng)出版過；但這次出版的譯本，其最大的不同之處，在于原汁原味地全面展示了本書在美國《周六晚間郵報》上進(jìn)行系列連載時的原貌，并配以當(dāng)時的圖片，真實(shí)地復(fù)原了歷史中的那一個時代。

數(shù)十年來，一代又一代證券投資人，均通過閱讀本書，從中學(xué)習(xí)金融操作所應(yīng)秉持的態(tài)度、反應(yīng)和感受。作者以拉利?李文斯頓的假名，描寫Livermore操作生涯的成敗起落，以及他如何在金融市場上進(jìn)行壟斷、軋空和面對市場崩盤及繁榮的經(jīng)驗(yàn)。

杰西利佛莫爾生于1877年，因不愿繼承父親農(nóng)業(yè)14歲便離家闖蕩，15歲開始投資人生，歷經(jīng)四起四落，最后一次于1933年破產(chǎn)，從此潦倒；1939年在兒子勸說下寫下《股票大作手操盤術(shù)》（1940年3月出版），出版后觀者寥寥，同年11月罹患抑郁的20世紀(jì)最偉大的股票作手在酒吧衣帽間飲槍自盡，留下人生最后警句：“我的一生是失敗的”！在大作手離去20年后，在彼得林奇、比爾格羅斯等大師的一致推薦下，《股票作手回憶錄》一夜洛陽紙貴，千金難求！該書有點(diǎn)類似敘事體，前面2/3部分以時間作為線索，講述了書中主角利文斯頓的成長經(jīng)歷；后面1/3部分集中講述了股票操縱及如何操縱（是書中定義的“操縱”）。利文斯頓從投機(jī)商號起步，換成現(xiàn)代語言就是從解讀圖表并進(jìn)行分時日間交易起步，是一個小額高頻投機(jī)交易者。起步非常成功，接著懷揣2500美元（換成今日的人民幣，估計有幾十萬了）到了紐約，嘗試了人生頭兩次的起落，然后開始步入成功，并于1911-1915年經(jīng)歷人生第三次跌落后經(jīng)歷人生最輝煌的第四次崛起，收獲人生最大的財富、榮耀與罵名。

書中也介紹了許多Livermore在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的交易策略：賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，Livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢；Livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤趨勢為基礎(chǔ)。一定要等到大盤上漲時，才開始買進(jìn)，或者在大盤說下跌時，才開始放空。Livermore說世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是大盤趨勢。當(dāng)市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，Livermore總是呆在場外。Livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機(jī)，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機(jī)會，可能只有四五次，只有這些時機(jī)，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機(jī)之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場逐步醞釀下一場大幅運(yùn)動；操作時一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強(qiáng)勢行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤的新的交易機(jī)會；堅決執(zhí)行止損規(guī)則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以內(nèi)。Livermore說，確保投機(jī)事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護(hù)自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒；堅決執(zhí)行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。Livermore說，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時，絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預(yù)計向下走時，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價格創(chuàng)新低的股票；避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。

“華爾街從來沒有新鮮事，這是人性”“人性百年來，從不曾改變”： Jesse Livermore，自他踏入交易那一刻起，其人生便已注定！他在謀求“戰(zhàn)勝市場”，而他深知“任何人都不可能戰(zhàn)勝市場”，明知不可為而為之，這是天才的宿命，而天才的宿命從來都是注定的。無需羨慕天才，做回自己才是最真實(shí)的人生。

第四篇：三讀《股票作手回憶錄》

三讀《股票作手回憶錄》

第一次讀它是在剛進(jìn)這行不久，是在讀《十年一夢》時，青澤對他推崇有加，愛屋及烏的原因吧，就找來讀了一遍，印象中覺得不怎么樣，言過其實(shí)了，只記得一個老頭的一句話：“因?yàn)楝F(xiàn)在是牛市，我賣了它會失去我的頭寸?！卑肽旰螅?yàn)樾欣锖芏嗳硕啻翁岬竭@本書，在百度文檔中看到別人總結(jié)Jesse Livemore的話很有道理，甚至用到了自己的交易系統(tǒng)中，就再次讀了一遍。這一遍對兩點(diǎn)印象深刻。第一是他賣掉賺錢的小麥，拿住虧錢的棉花那次，第二是他跟一些朋友聊天談小麥的情形。說要買就等突破了盤整區(qū)間在買，而不是現(xiàn)在買。突破后買雖然利潤少但是把握性高，而現(xiàn)在買雖然利潤可能多但是不太有把握。

又過了半年，在長期賺不到錢的郁悶中，利用元旦假期第三次讀了這本書，希望它能克服掉自己的害怕。

這次讀它對Jesse Livemore的幾次破產(chǎn)加深了印象。他的第一次第二次破產(chǎn)分別在20歲和22歲，有還沒擺脫空中交易號子的習(xí)慣交易的原因，有交易時間延遲的原因，我想最大的原因是頻繁交易。對于這兩次破產(chǎn)，Jesse Livemore有很深刻的總結(jié)：沒有人能夠有適當(dāng)?shù)睦碛?，每天都來交易，也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。另外，通過這兩次破產(chǎn)，Jesse Livemore還有一個至少是對我很有用的總結(jié)：不要生市場的氣，這樣對你沒半點(diǎn)好處。這兩次破產(chǎn)Jesse Livemore都是又回到空中交易號子來度過難關(guān)的。

他的第三次破產(chǎn)是在1906年，這時他看空市場，他的看法是對的，但是行動的太早了，重要的因該是重倉把，幾次反彈就這樣完了。這個時候Jesse Livemore還沒有學(xué)會逐步加碼的方式。這次破產(chǎn)對他以后運(yùn)用逐步加納的方式有很好的教育意義。之后，他靠著在經(jīng)紀(jì)商那里的信譽(yù)渡過難關(guān)。

之后的又一次破產(chǎn)有一系列的原因。最開始是聽信了別人的話。我吃過同樣的虧，不過不是在交易這方面，所以我很理解Jesse Livemore當(dāng)時的遭遇。之后就是賣掉賺錢的小麥來加碼虧錢的棉花。這樣虧掉了大部分錢。福無雙至禍不單行，他又得病了，迫切需要以前根本不是問題的20萬美元，他就想從市場中賺錢來彌補(bǔ)這批費(fèi)用，可想而知，破產(chǎn)了。如果不是聽信別人的話，就沒有棉花的事，如果沒有棉花的虧損，就沒有為了20萬美元而去交易的事，但是世上沒有如果，要學(xué)東西就要付學(xué)費(fèi)，做錯事就要付出代價，雖然這次代價有點(diǎn)高，四年多的無所作為。你能想象從擁有幾百萬美元幾個月時間就到了前別人一百萬的心理落差，四年多時間在欠債躲債的自責(zé)中度過。

四年后，他靠著僅能借到的買五手股票的錢發(fā)家了。對于那次買伯利恒鋼鐵的過程，邁克吳曾有過精彩的描述。從看好到買它，Jesse Livemore等了六周的時間，就是為了等待關(guān)鍵點(diǎn)100的出現(xiàn)，對于關(guān)鍵點(diǎn)的描述，邁克吳曾形容是飛機(jī)起飛的一剎那。過去的很多時間，我曾經(jīng)錯過的這樣很多的關(guān)鍵點(diǎn)，很多時

候是因?yàn)楹ε碌脑?。即使是沒有錯過。因?yàn)楹ε禄卣{(diào)的原因，過早平倉了，之后再進(jìn)入在止損，最后就是沒有賺錢。等于在飛機(jī)起飛的途中跳下摔死了。書中還有兩點(diǎn)對我很有啟發(fā)。一是：我必須花超過一個多小時來研究市場，這種事我在以前沒有過，在空中交易號子更沒有過，我對產(chǎn)業(yè)報告，盈余，財務(wù)和商業(yè)統(tǒng)計發(fā)生興趣。二是：即使是現(xiàn)在，我還是經(jīng)常十點(diǎn)前就睡覺，我從來不熬夜，因?yàn)樗卟蛔愕诙炀筒荒苷５亟灰住?/p>

對于第二點(diǎn)我是極力贊同的。因?yàn)槲胰绻翘炱鸬猛恚惶熘袥]什么精神。如果那天起得早有出去跑跑步，一天都精神抖擻。但是我又愛睡懶覺，經(jīng)常早起幾天，又睡幾天懶覺。早上常常在早起還是睡懶覺的思想斗爭中度過。以后毛病一定要改。

聽說他在1929年做空賺了上億美元，但在1932年全部賠完。對于這次破產(chǎn)，沒有可以查到的記錄。Jesse Livemore也是人，也會犯錯。他犯的所有錯誤很多人都犯過，我想這些錯誤是很多交易者的一筆財富

第五篇：股票作手回憶錄--總結(jié)

最偉大的投機(jī)型股票作手——Livermore

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作為交易型的股票作手，近乎杰西·利弗莫爾傳記的《股票作手回憶錄》無疑是最好的讀物，杰西·利弗莫爾的交易系統(tǒng)已在國內(nèi)成就了眾多千萬級別和數(shù)億級別的股票作手，表明人性所隱含的東西基本上是一致。

補(bǔ)充一句，在國內(nèi)這套交易系統(tǒng)確實(shí)是可以實(shí)實(shí)在在獲得勝利的系統(tǒng)，關(guān)鍵問題是你有沒有能力理解和恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用。

杰西·利弗莫爾的交易策略

Livermore這位隱逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人們?nèi)匀辉谑褂谩ivermore的交易策略是在自己多年的股票交易經(jīng)歷中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我總結(jié)概述如下：

（1）賺大錢不是靠個股價起伏，而是靠主要波動，也就是說不靠解盤，而靠評估整個市場和市場趨勢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，Livermore發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)習(xí)的一件事情。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后，他才能夠賺大錢。

（2）Livermore的交易系統(tǒng)的精華，是以研究大盤趨勢為基礎(chǔ)。一定要等到大盤上漲時，才開始買進(jìn)，或者在大盤下跌時，才開始放空。Livermore說世界上最強(qiáng)、最真實(shí)的朋友，那就是大盤趨勢。當(dāng)市場猶疑不決或是上下振蕩的時候，Livermore總是呆在場外。

Livermore不遺余力地一再重復(fù)這些原則：一廂情愿的想法必須徹底消除；假如你不放過每一個交易日，天天投機(jī)，你就不可能成功；每年僅有廖廖可數(shù)的幾次機(jī)會，可能只有四五次，只有這些時機(jī)，才可以允許自己下場開立頭寸；在上述時機(jī)之外的空當(dāng)里，你應(yīng)該讓市場逐步醞釀下一場大幅運(yùn)動。

（3）操作時一定要追隨領(lǐng)頭羊，其他股票何去何從用不著考慮。你關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是那些領(lǐng)頭行業(yè)和強(qiáng)勢行業(yè)中的領(lǐng)頭股票。領(lǐng)頭羊股票的一個重要特征是突破阻力區(qū)域、率先創(chuàng)造新的最高價格。要保持思想的靈活性，記住，今天的領(lǐng)頭羊也許不是兩年之后的領(lǐng)頭羊。正如婦女的衣服、帽子、人造珠寶的時尚總是隨著時間的推移而變化，股票市場也不斷拋棄過去的領(lǐng)頭羊，新領(lǐng)頭羊取代了舊領(lǐng)頭羊的位置。以前牛市中的領(lǐng)頭羊股票很難成為新的牛市中的領(lǐng)頭羊股票，這是很有道理的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和商業(yè)情況的變化將產(chǎn)生更大預(yù)期利潤的新的交易機(jī)會。

（4）堅決執(zhí)行止損規(guī)則。Livermore把自己的首次損失控制在10%以內(nèi)。Livermore說，確保投機(jī)事業(yè)持續(xù)下去的惟一抉擇是，小心守護(hù)自己的資本帳戶，決不允許虧損大到足以威脅未來操作的程度，留得青山在，不怕沒柴燒。

（5）堅決執(zhí)行向上的金字塔買入原則。請記住，股票永遠(yuǎn)不會太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。Livermore說，如果你的頭筆交易已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，就絕不要繼續(xù)跟時，絕不要攤低

虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。只有當(dāng)股價不斷上漲的情況下，才繼續(xù)購買更多的股份。如果是向下放空，只有股價符合預(yù)計向下走時，才一路加碼。Livermore喜歡做空那些價格創(chuàng)新低的股票。

（6）避免購買那些低價的股票。大筆的利潤是在大的價格起伏中獲得的，它通常不會來自那些低價的股票。

●像Livermore那樣進(jìn)行交易

Richard Smitten根據(jù)Livermore的私人文件和對其家人的訪談，提供了他對Livermore交易方法的深刻看法。

Richard Smitten總結(jié)了Livermore的交易秘訣。一個成功的交易者應(yīng)該永遠(yuǎn)學(xué)習(xí)3件事情：（1）市場時機(jī)，（2）資金管理，（3）情緒控制。Richard Smitten在他的著作中總結(jié)了Livermore的市場規(guī)則、時機(jī)規(guī)則、資金管理規(guī)則，且明確指出：投機(jī)者必須控制的最大問題就是他的情緒，情緒控制是市場中最重要的因素。

杰西·利弗莫爾(短線狙擊手)的投資原則

利弗莫爾相信，股市是最難取得成功的地方之一，這里牽涉到許多人和人性。這也是很難一展所長的地方，因?yàn)榭刂坪涂朔诵允掷щy。利弗莫爾對市場的心理層面非常感興趣，曾經(jīng)去上心理學(xué)課程，所花心血不亞于研究證券。他十分熱中于了解市場的每一個層面，即使大部分人可能不認(rèn)為那些領(lǐng)域和證券業(yè)搭得上邊，而他卻愿意掌握每一個機(jī)會，去改善操作技巧。從1892年到1940年，利弗莫爾積極參與股票操作長達(dá)48年，度過了無數(shù)次的興衰起伏、破產(chǎn)和驚人的財富。最后，他發(fā)展出幾套操作獲利的策略。

第一，并非每個人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺。

① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面）

② 擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價可能造成什么影響的必要智慧）

③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)）

另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。

① 觀察──只看事實(shí)資料。

② 記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。

③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。

④ 經(jīng)驗(yàn)──從你的經(jīng)驗(yàn)和錯誤中學(xué)習(xí)。

第二，頻繁交易（每天或者每個星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時機(jī)有許多，但有些時候，應(yīng)該縮手不動，絕不操作。當(dāng)市場缺乏大好機(jī)會，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇。因?yàn)樵诩娂嫷氖袌鲋?，有時退居場邊當(dāng)個旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。

第三，集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股，即先等市場確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強(qiáng)的股，再進(jìn)場操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個市場。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因?yàn)槠Ｈ醪徽?、價格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡(luò)的股票。

某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見的股群傾向”。領(lǐng)先股群中，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯的表現(xiàn)。這是價格走勢一個很重要的因素，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動向。如果強(qiáng)勢市場中，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強(qiáng)，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個股群的任何股票。

第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進(jìn)場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測市場將來會朝哪個方向發(fā)展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場外，直到訊號證實(shí)趨勢往某個方向走為止。發(fā)掘趨勢的變化，是很難做的事情，因?yàn)樗徒灰兹四壳暗南敕ā⒆鞣ㄇ『帽车蓝Y。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。

該策略的執(zhí)行方式是先建立一部分的股票頭寸，直到買足投資者起初打算擁有的全部股數(shù)。因此，在實(shí)際著手買進(jìn)前，決定好到底買多少股是很重要的一件事。這是妥善的資金管理規(guī)劃下的產(chǎn)物，也是利弗莫爾的重要守則之一。先建立一個小頭寸，測試一下那只股票。這就是試探性操作策略，目的是觀察初步的研究是否正確。如果股價走勢符合規(guī)劃的方式，就買入更多，但陸續(xù)買進(jìn)的股票，價位一定愈來愈高，這一做法就是金字塔操作策略（在股票上漲途中加碼經(jīng)營）。這一策略在當(dāng)時聽起來十分離經(jīng)叛道，因?yàn)榇蟛糠秩苏J(rèn)為，要買到便宜貨，應(yīng)該逢低承接，而不是愈買愈高才對。但另辟蹊徑的利弗莫爾認(rèn)為，最近買進(jìn)的股票，如果走勢證明交易商是對的，放手買進(jìn)更多，交易商得到的報酬便能錦上添花，投資利益更上一層樓。他總是在價格上漲途中，執(zhí)行逢高攤平操作，而不是下跌時逢低攤平。

第五，盡速認(rèn)賠出場。保護(hù)自己，不受錯誤的決定太大的影響，最多損失10%。

第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實(shí)，了解基本面。

杰西·利弗莫爾的個性名言

記住，驅(qū)動股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘?。[4]

在華爾街或在股票投機(jī)中，沒有什么新的東西。過去發(fā)生的事情在將來會一而再，再而三地發(fā)生。這是因?yàn)槿说谋拘圆粫淖儯且匀说谋拘詾榛A(chǔ)的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點(diǎn)。[4]

牛和熊都可以賺錢，但豬會被殺掉。

滿懷希望是人類的顯著特點(diǎn)之一，擔(dān)驚受怕同樣是另一個顯著特點(diǎn)，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進(jìn)投機(jī)事業(yè)，就會面臨極其可怕的危險，因?yàn)槟阃鶗粌煞N情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置——本該害怕的時候卻滿懷希望，本該有希望的時候卻驚恐不寧。絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個想法深深地刻在你的腦子里。

真正的行情不會在一天之內(nèi)就從開始做到結(jié)束。貨真價實(shí)的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結(jié)階段。

不要和市場討價還價，最重要的，絕不可斗膽與之對抗。

我寧愿使用“上升趨勢”和“下降趨勢”這兩個詞，他們恰如其分地表達(dá)了市場在一定時間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進(jìn)一步地，如果你認(rèn)為市場即將步入上升趨勢因而入市買進(jìn)，幾星期之后，經(jīng)過再次研究得出結(jié)論，市場將轉(zhuǎn)向下降趨勢，你會發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。反過來，如果當(dāng)初持有市場處于明確的‘牛市’ 或‘熊市’的觀點(diǎn)，而你的觀點(diǎn)又被市場證實(shí)，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。

順便說一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來的時機(jī)，而是無亂交易企圖快快獲利的時候，就總是賠錢。

關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢。

在正確的時間買進(jìn)比是否買的盡可能便宜更重要。

如果你想玩這場游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。

我的玩法是從大處著眼預(yù)測那些即將發(fā)生的事情。

確定的虧損不會讓我煩惱，但如果我沒能及時止損，這才會對財富和精神構(gòu)成真正的傷害。股市中沒有多方也沒有空方，只有看對的一方。

普通人不愿意被告知這是牛市還是熊市，他們只想知道具體哪只股票該買，哪只該賣，他們希望不勞而獲，甚至不愿意去思考。

顯而易見，除非有人愿意買進(jìn)，否則你是無法賣出股票的，尤其當(dāng)你做大筆交易時，這一點(diǎn)需要時刻牢記在心。