第一篇：流動(dòng)資金貸款中借款人自有資金如何計(jì)算（模版）

流動(dòng)資金貸款中借款人自有資金如何計(jì)算

一、估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量

借款人營(yíng)運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化，合理估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。在實(shí)際測(cè)算中，借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式：營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤(rùn)率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

二、估算新增流動(dòng)資金貸款額度

將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

三、需要考慮的其他因素

（一）各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展情況（如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等）分別合理預(yù)測(cè)借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并可考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。

（二）對(duì)集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報(bào)表估算流動(dòng)資金貸款額度，原則上納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動(dòng)資金貸款總和不能超過(guò)估算值。

（三）對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。

（四）對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。

新增流動(dòng)資金貸款額度新增流動(dòng)資金貸款額度

新增流動(dòng)資金貸款額度新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量營(yíng)運(yùn)資金量營(yíng)運(yùn)資金量營(yíng)運(yùn)資金量-借款人自有資金借款人自有資金借款人自有資金借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他其他其他其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

所有除借款人自有資金和現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款外的其他非主營(yíng)業(yè)務(wù)資金，包括企業(yè)資本運(yùn)作融資融券獲得的現(xiàn)金、股東新增注資、借款回收、投資收益、政策撥款、租賃收入等等。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，非主營(yíng)業(yè)務(wù)外資金收入情況均可記入其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金。關(guān)于流動(dòng)資金貸款額度估算中借款人自有資金計(jì)算的問(wèn)題

既然是計(jì)算流動(dòng)資金額度，那么我們需要知道的就是自有資金中用于正常生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的部分。自有資金在報(bào)表中體現(xiàn)為所有者權(quán)益，這部分資金在資產(chǎn)表中表現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，因此用所有者權(quán)益減去非流動(dòng)資產(chǎn)即為企業(yè)自有資金中用于日產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金，即計(jì)算流動(dòng)資金貸款額中所需的自有資金。

第二篇：貸款中借款人自有資金如何計(jì)算

動(dòng)資金貸款中借款人自有資金如何計(jì)算

一、估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量

借款人營(yíng)運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化，合理估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量。在實(shí)際測(cè)算中，借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營(yíng)運(yùn)資金量＝上銷售收入×（1－上銷售利潤(rùn)率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

二、估算新增流動(dòng)資金貸款額度

將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金

三、需要考慮的其他因素

（一）各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展情況（如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等）分別合理預(yù)測(cè)借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并可考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。

（二）對(duì)集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報(bào)表估算流動(dòng)資金貸款額度，原則上納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動(dòng)資金貸款總和不能超過(guò)估算值。

（三）對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。

（四）對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。

第三篇：關(guān)于凈現(xiàn)值計(jì)算中自有資金投資假設(shè)的探討

關(guān)于凈現(xiàn)值計(jì)算中自有資金投資假設(shè)的探討

摘要：凈現(xiàn)值計(jì)算中的“自有資金投資假設(shè)”并不成立，是由于在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)未對(duì)現(xiàn)金流量做出正確分析所致，凈現(xiàn)值計(jì)算完全適用于借貸資金投資的項(xiàng)目評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：凈現(xiàn)值，投資，借貸資金，自有資金

一、凈現(xiàn)值計(jì)算的自有資金投資假設(shè)

凈現(xiàn)值(NPV)是反映工程項(xiàng)目在建設(shè)期和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)獲利能力的綜合性動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。所謂凈現(xiàn)值就是根據(jù)項(xiàng)目方案所期望的基準(zhǔn)收益率，將各年的凈現(xiàn)金流量折算為基準(zhǔn)年的現(xiàn)值，則各年現(xiàn)值的代數(shù)和即為凈現(xiàn)值，也即項(xiàng)目全部現(xiàn)金流入現(xiàn)值減去全部現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值法是用凈現(xiàn)值衡量和評(píng)價(jià)方案或項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)劣的方法，若NPV>0，則項(xiàng)目投資可行；若NPV<0，則項(xiàng)目投資不可行，計(jì)算凈現(xiàn)值的一般公式為：

（1）

其中，C——項(xiàng)目初始投資額的現(xiàn)值，NCFt——第t年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(包括項(xiàng)目終結(jié)時(shí)終結(jié)現(xiàn)金流量)，k——項(xiàng)目投資的預(yù)期報(bào)酬率即設(shè)定的貼現(xiàn)率，n——整個(gè)投資期年數(shù)(包括建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)期)。

有些教科書(shū)和論文都提到，凈現(xiàn)值計(jì)算包含了自有資金投資的假設(shè)，也即假設(shè)投資額都是自有資金，不用還本付息，如果不具備這個(gè)假設(shè)條件，凈現(xiàn)值法將失效。因?yàn)閮衄F(xiàn)值法已經(jīng)考慮了投資額的時(shí)間價(jià)值即考慮了投資額的利息，如果投資額是借貸資金，并將利息支付納入到現(xiàn)金流量中，據(jù)此來(lái)計(jì)算凈現(xiàn)值則會(huì)重復(fù)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，所以，凈現(xiàn)值的計(jì)算只能是針對(duì)投資額為自有資金的情況。

顯然，用借貸資金進(jìn)行項(xiàng)目投資的情況是相當(dāng)常見(jiàn)的，并且借貸資金的還本付息方式也有各種各樣。還本付息方式的不同，必然會(huì)影響到現(xiàn)金流量的變化。如果凈現(xiàn)值計(jì)算中，只能是針對(duì)投資額為自有資金假設(shè)，無(wú)法適用項(xiàng)目不同還本付息方式下的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)，那么凈現(xiàn)值法在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中作用就會(huì)受到很大限制。

那么，凈現(xiàn)值的計(jì)算是否只能局限于自有資金投資的假設(shè)，對(duì)借貸資金的不同還本付息方式是否就不適用了呢？下面就從分析借貸資金投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量開(kāi)始，對(duì)此問(wèn)題做一探討。

二、借貸資金投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析及凈現(xiàn)值計(jì)算

先舉一例，某企業(yè)擬考慮一個(gè)投資項(xiàng)目，需投資額1 200 000元，投資項(xiàng)目有效期為3年，假設(shè)投資額為一次性投入，且當(dāng)年見(jiàn)效，該項(xiàng)目投資每年息稅前利潤(rùn)(EBIT)為100 000元，折舊采用直線法，無(wú)殘值，所得稅稅率假設(shè)為40%，設(shè)定的貼現(xiàn)率為10%。假如投資額全部為自有資金，則該投資項(xiàng)目第1至第3年末的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為460 000元，按前述公式（1）計(jì)算的凈現(xiàn)值為-56 048元，該項(xiàng)目不可行。假如該項(xiàng)目投資額全部為借貸資金，假設(shè)借貸期三年，借貸利率為10%，并假設(shè)利息可全部在稅前扣除，此種情形下如果不去分析項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，為避免重復(fù)考慮資金時(shí)間價(jià)值而不將利息支付情況納入到現(xiàn)金流量分析中去，仍利用

“自有資金投資假設(shè)”去計(jì)算凈現(xiàn)值，認(rèn)為此時(shí)凈現(xiàn)值仍為-56 048元，該項(xiàng)目不可行，這個(gè)結(jié)論是不正確的。

下面就到期還本付息（單利）方式下，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量做一分析?，F(xiàn)金流量的計(jì)算如下表1所示（第3年末的還本付息未列入）：

表1 現(xiàn)金流量計(jì)算表 單位：元

項(xiàng) 目 第1年 第2年 第3年

EBIT 100000 100000 100000

利息(120000)(120000)(120000)

項(xiàng)目稅前利潤(rùn)(20000)(20000)(20000)

項(xiàng)目虧損抵稅 8000 8000 8000

項(xiàng)目稅后利潤(rùn)(12000)(12000)(12000)

折舊 400000 400000 400000

利息 120000 120000 120000

現(xiàn)金凈流量 508000 508000 508000

注：a．假設(shè)項(xiàng)目投資損失可以抵消公司的其它應(yīng)稅收入，8000=20000×40%

b．因到期還本付息，各年末實(shí)際沒(méi)有支付利息，在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)加上。

根據(jù)表1，該投資項(xiàng)目第1至3年末三年現(xiàn)金凈流量的復(fù)利終值之和為

508000×(1+10%)2+508000×(1+10%)+508000=1681480(元)，借貸的投資額三年后應(yīng)歸還的本利和為

1200000×(1+3×10%)=1560000(元)，項(xiàng)目賺取的凈現(xiàn)金流量的復(fù)利終值比投資額的本利和多121480元，按10%的貼現(xiàn)率將它折算到第0年的現(xiàn)值為91 270元?？梢?jiàn)，通過(guò)上述分析，該項(xiàng)目在初始投項(xiàng)額為借貸資金（三年到期還本付息）情況下，凈現(xiàn)值應(yīng)為91 270元，此時(shí)項(xiàng)目是可行的，而不是按“自有資金投資假設(shè)”計(jì)算的-56048元，項(xiàng)目不可行。

這說(shuō)明了項(xiàng)目運(yùn)用借貸資金投資時(shí)，諸如借貸資金的利息的抵稅作用，借貸資金不同的還本付息方式，這些都影響著投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，從而影響投資決策的結(jié)果。所以，借貸資金投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算應(yīng)該從分析項(xiàng)目的現(xiàn)金流量著手。

在投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量分析中，應(yīng)遵循的最基本原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。也就是說(shuō)，現(xiàn)金流量的分析是站在企業(yè)——項(xiàng)目的所有者角度來(lái)講，只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起企業(yè)的現(xiàn)金支出增加額，才是該相關(guān)的現(xiàn)金流出；只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起企業(yè)的現(xiàn)金流入增加額，才是該相關(guān)的現(xiàn)金流入。在自有資金投資情況下，現(xiàn)金流量的分析比較簡(jiǎn)單，主要只涉及項(xiàng)目與企業(yè)的關(guān)系，或者說(shuō)，只要用企業(yè)與項(xiàng)目?jī)烧咭材軐F(xiàn)金流入、流出的關(guān)系描述清楚。如下圖1所示：

在投資項(xiàng)目為借貸資金投資情況下，現(xiàn)金流量的分析相對(duì)較復(fù)雜

一些，由于資金的借入及還本付息涉及到了債權(quán)人方面。不過(guò)，只要正確地站在企業(yè)——項(xiàng)目的所有者角度，還是能清楚地分析現(xiàn)金流量的發(fā)生狀況。下面用圖2分析一下借貸資金投資情況下現(xiàn)金流量情況。

根據(jù)圖2，此時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金流入主要有企業(yè)的借款本金C，息稅前利潤(rùn)EBIT和折舊D的收回（為簡(jiǎn)化，這里忽略了項(xiàng)目殘值等）；而企業(yè)的現(xiàn)金流出，一是企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的投資C（假定借入本金一次性投入到項(xiàng)目，從這里可以看出，由于債務(wù)資金的一進(jìn)一出，企業(yè)在投資過(guò)程中并沒(méi)有現(xiàn)金凈流出），二是企業(yè)償還的本金C和利息I，三是向國(guó)家繳納的所得稅T。這樣，通過(guò)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額，就得到了此時(shí)的凈現(xiàn)值，以下式（2）表示：

（2）

其中，EBITt－－項(xiàng)目第t年的息稅前利潤(rùn)，Dt——項(xiàng)目第t年折舊，Tt——項(xiàng)目第t年所得稅，It——第t年償還利息，Ct——第t年償還的借款本金，m——借款還本付息期限，k、n——同式（1）?，F(xiàn)不妨以式（2）計(jì)算一下上例的凈現(xiàn)值。將上例的相關(guān)數(shù)據(jù)代入：

EBITt= 100000元，Dt =400000元，Tt=-8000元（假定項(xiàng)目虧損可以抵消公司的其它應(yīng)稅收入，所得稅為負(fù)），I1=I2=0，C1 =C2=0，I3=360000元，C3=1200000元，k=10%，n=m=3，得：NPV=91 270元，與上面表1分析的結(jié)果是一致的。

問(wèn)題的關(guān)鍵是，式（2）有沒(méi)有像“自有資金投資假設(shè)論”者所說(shuō)的重復(fù)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值呢？

三、借貸資金投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值計(jì)算有無(wú)重復(fù)考慮資金時(shí)間價(jià)值

下面證明一下借貸資金投資情況下將利息支付納入到現(xiàn)金流量中是否重復(fù)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值這一問(wèn)題。為使下面的證明能得到嚴(yán)格的等式，在此作如下假設(shè)：

（1）沒(méi)有所得稅，即假設(shè)企業(yè)在免稅期或企業(yè)總體不盈利；

（2）借貸資金的借款利率i=凈現(xiàn)值計(jì)算的貼現(xiàn)率k，并還本付息方式為每年末付息，到期一次還本，還本付息期與項(xiàng)目的整個(gè)投資期一致。

假設(shè)（1）目的在于消除因借款利息的抵稅作用帶來(lái)現(xiàn)金流量的影響；假設(shè)（2）設(shè)定的還本付息方式，與資金的時(shí)間價(jià)值的概念一致。這樣，如果此時(shí)能夠證明借貸資金投資與自資金投資所計(jì)算得到的凈現(xiàn)值是一致的，那么，就可以認(rèn)為將利息支付納入到現(xiàn)金流量并沒(méi)有造成資金時(shí)間價(jià)值的重復(fù)考慮，反之，則可能是重復(fù)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

在上面的假設(shè)（1）、（2）下，式（2）可化為：

（3）

其中，C——借款本金額，也即項(xiàng)目投資額；I——每年的利息額，其值為I=C*k；其他同式（2）。如果是自有資金投資，那么凈現(xiàn)值可按式（1）計(jì)算，如果不考慮殘值等因素，則NCFt=EATt+Dt（其中EAT為稅后凈利），考慮到上述的假設(shè)（1），即沒(méi)有所得稅，并且為自有資金，也沒(méi)有利息，那么此時(shí)：EATt=EBITt，這樣，式（1）可化為：

（4）

因?yàn)椤艻/(1+k)t＋C/(1+k)n =C是資金時(shí)間價(jià)值的基本等式，所以式（3）與式（4）顯然是相等的，這說(shuō)明了將利息納入到現(xiàn)金流量中，并沒(méi)有造成資金時(shí)間的重復(fù)考慮。

四、出現(xiàn)凈現(xiàn)值計(jì)算中“自有資金投資假設(shè)”這一錯(cuò)誤理解的原因分析

通過(guò)上述分析，出現(xiàn)凈現(xiàn)值計(jì)算中“自有資金投資假設(shè)”這一錯(cuò)誤理解的原因也就顯而易見(jiàn)了，那就是未分析現(xiàn)金流量狀況，不論在何時(shí)都套用公式（1）用營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值之和減去初始投資額來(lái)計(jì)算凈現(xiàn)值，比如在式（3）中，通過(guò)現(xiàn)金流量分析，最后一項(xiàng)應(yīng)該減去的是C/(1+k)n，即在最后一年末歸還本金，如果都套用公式（1）最后一項(xiàng)減去的是C，那么與式（4）比較，可知此時(shí)確實(shí)是重復(fù)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。顯然，從圖2可以看出，在全部為借貸資金投資情況下，項(xiàng)目初始投資過(guò)程中企業(yè)的凈現(xiàn)金流出為0，投資額作為現(xiàn)金流出應(yīng)是借款歸還的時(shí)候，而不是項(xiàng)目期初，所以此時(shí)套用公式（1）最后一項(xiàng)減去的是C是不對(duì)的。

由此可見(jiàn)，“自有資金投資假設(shè)”并不是凈現(xiàn)值計(jì)算的局限，而是在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)未對(duì)現(xiàn)金流量狀況做出正確分析所致。凈現(xiàn)值計(jì)算完全適用于借貸資金投資情況下項(xiàng)目評(píng)價(jià)。

參考文獻(xiàn)

［1］王曉武．凈現(xiàn)值法與平均凈現(xiàn)值法假設(shè)條件比較分析［J］．南京經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2002（04）； ［2］王曉武．借貸資金投資決策的可行性評(píng)價(jià)［J］．商業(yè)研究，2002年，（09上半月）；

［3］鄭垂勇等．項(xiàng)目分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］．南京：河海大學(xué)出版社，1999年；

第四篇：流動(dòng)資金貸款集合資金信托計(jì)劃

一、基本情況發(fā)行規(guī)模：總規(guī)模5億元，可分期募集，首期不低于1億元。募集信托單位類別：A類信托單位A類信托單位的期限：A類信托單位的信托單位期限為36個(gè)月（滿12個(gè)月或24個(gè)月投資人均可選擇結(jié)束），自各期次A類信托單位募集成功之日起分別計(jì)算。A類信托單位存續(xù)滿9個(gè)月之日或21個(gè)月之日起15個(gè)工作日內(nèi)，A類信托單位投資人有權(quán)選擇是否于A類信托單位存續(xù)滿12個(gè)月之日或24個(gè)月之日贖回持有的該類信托單位。資金用途：向借款人金花投資控股集團(tuán)有限公司發(fā)放信托貸款，用于借款人正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。信托計(jì)劃首期推介期：2012年12月6日至2012年12月28日，受托人可以根據(jù)情況提前結(jié)束或推遲推介期認(rèn)購(gòu)要求：起點(diǎn)金額為100萬(wàn)元，以10萬(wàn)元的整數(shù)倍遞增（金額優(yōu)先、同額時(shí)間優(yōu)先、額滿即止）

二、預(yù)期收益率及收益分配方式投資者預(yù)期年化收益率（A類信托單位）： 認(rèn)購(gòu)金額 預(yù)期年化收益率 100-300萬(wàn)（不含300萬(wàn)）9.5％ 300-800萬(wàn)（不含800萬(wàn)）10.5％ 800萬(wàn)以上（含800萬(wàn)）11％收益分配方式：受益人的信托利益于各期A類信托單位期限每滿12個(gè)月之日起的十個(gè)工作日內(nèi)及各期A類信托單位注銷日起的十個(gè)工作日內(nèi)支付。

三、借款人和擔(dān)保人簡(jiǎn)介借款人金花投資控股集團(tuán)有限公司注冊(cè)地為西安市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)高新三路,公司法定代表人吳一堅(jiān)。目前公司主營(yíng)項(xiàng)目投資及股權(quán)投資，投資經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涉及生物制約、商貿(mào)文旅休閑、高端商業(yè)零售、新能源（清潔能源）產(chǎn)業(yè)等。目前，公司持有上市公司金花企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（股票代碼：600080，股票名稱：金花股份）7800.00萬(wàn)股，占總股本的25.55％（截止2012年9月30日），為第一大股東；持有陜西世紀(jì)金花高新購(gòu)物中心有限公司100％股權(quán)，持有西安秦嶺國(guó)際高爾夫俱樂(lè)部有限公司75％股權(quán)以及陜西吳啟能源科技開(kāi)發(fā)有限公司100％股權(quán)。公司各投資經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)情況良好。擔(dān)保人吳一堅(jiān)為金花投資控股集團(tuán)有限公司實(shí)際控制人，個(gè)人資產(chǎn)實(shí)力雄厚。胡潤(rùn)百富榜2011年、2012年數(shù)據(jù)顯示，吳一堅(jiān)財(cái)富分別達(dá)到30億元、32億元。擔(dān)保人科瑞集團(tuán)有限公司注冊(cè)地江西省南昌市，公司法定代表人鄭躍文。公司現(xiàn)已發(fā)展成為一家總部位于北京，投資范圍涉及生物制藥，礦產(chǎn)資源，房地產(chǎn)和金融等多個(gè)領(lǐng)域的實(shí)業(yè)投資性民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)公司。公司通過(guò)公司產(chǎn)業(yè)投資主要投資平臺(tái)科瑞天誠(chéng)投資控股有限公司持有上市公司上海萊士血液制品股份有限公司（股票代碼：002252，股票名稱：上海萊士）18360.00萬(wàn)股，占公司總股本的37.5％（截止2012年9月30日）。目前，公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。

四、風(fēng)險(xiǎn)控制

1、為確保借款人履行約定義務(wù)，辦理如下質(zhì)押和擔(dān)保手續(xù)：（1）質(zhì)押擔(dān)保自然人秦嶺將其合法持有的西安秦嶺國(guó)際高爾夫俱樂(lè)部有限公司25％股權(quán)以及借款人將其持有的陜西世紀(jì)金花高新購(gòu)物中心有限公司100％股權(quán)為借款人按期償還貸款本金提供質(zhì)押擔(dān)保。（2）連帶責(zé)任擔(dān)保金花集團(tuán)實(shí)際控制人吳一堅(jiān)及科瑞集團(tuán)有限公司為借款人按期償還貸款本息提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保。

2、資金歸集若各期次信托貸款未提前結(jié)束，則自各期次信托貸款存續(xù)第31個(gè)月起實(shí)行資金歸集。金花集團(tuán)按照未償還各期次信托貸款本金及利息余額的20％、20％、20％、15％、15％、10％的比例逐月歸集資金至信托專戶，以保證信托資金如期退出。

3、還款來(lái)金花投資控股集團(tuán)有限公司經(jīng)營(yíng)收入。

4、對(duì)《貸款合同》、《質(zhì)押合同》和《保證合同》辦理強(qiáng)制執(zhí)行效力的債權(quán)文書(shū)公證，確保債權(quán)安全。

第五篇：自有資金自查報(bào)告

管網(wǎng)管理部自有資金自查報(bào)告

根據(jù)廠部關(guān)于開(kāi)展自有資金自查自糾工作的要求，管網(wǎng)管理部認(rèn)真比照要求，積極開(kāi)展了自有資金清理工作，現(xiàn)將自查自糾情況總結(jié)如下：

一、健全組織，高度重視

為確保此次專項(xiàng)治理工作順利進(jìn)行，我部成立了由支部書(shū)記任組長(zhǎng)、支委成員以及個(gè)別職工代表為成員的清理工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由部門辦公室和部門紀(jì)檢員張?jiān)品寰唧w負(fù)責(zé)此次專項(xiàng)治理工作。清查工作在職工代表的監(jiān)督下穩(wěn)步開(kāi)展，體現(xiàn)了工作的公開(kāi)性、透明性。

二、提高認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)宣傳

按照廠部下達(dá)的自有資金填報(bào)說(shuō)明，我部迅速召開(kāi)了專項(xiàng)工作例會(huì)，傳達(dá)學(xué)習(xí)有關(guān)要求，并要求大家，認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)清查工作的必要性和重要性，要認(rèn)真對(duì)待專項(xiàng)治理工作，明確清理檢查“小金庫(kù)”是規(guī)范管理，加強(qiáng)廉政建設(shè)，規(guī)范財(cái)務(wù)收支活動(dòng)的重要舉措，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決存在的問(wèn)題。

三、認(rèn)真開(kāi)展自查，實(shí)施長(zhǎng)效監(jiān)督

按照清查工作的要求，我部重點(diǎn)圍繞“小金庫(kù)”的內(nèi)容指標(biāo)指標(biāo)開(kāi)展清查活動(dòng)，經(jīng)過(guò)認(rèn)真自查，我部不存在私設(shè)“小金庫(kù)”現(xiàn)象。我們將建立長(zhǎng)效監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)務(wù)透明度，嚴(yán)防“小金庫(kù)”的出現(xiàn)。對(duì)部門所有收入和支出帳據(jù)進(jìn)行了認(rèn)真細(xì)致的清查。

1、部門財(cái)務(wù)管理均按照有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)執(zhí)行，收入、支出全部納入帳目統(tǒng)一核算，未侵占、截留任何收入，沒(méi)有單獨(dú)帳戶，未設(shè)任何形式的“小金庫(kù)”。

2、部門發(fā)放獎(jiǎng)金嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)管理制度有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，從無(wú)設(shè)置帳外帳和小金庫(kù)以及以個(gè)人名義私存公款等違反財(cái)經(jīng)紀(jì)律的行為。

3、各類票據(jù)均管理規(guī)范，并建立相應(yīng)的備查薄。

4、清查結(jié)果在部門職工大會(huì)上進(jìn)行了通報(bào)。在認(rèn)真清查的基礎(chǔ)上，按照規(guī)定，認(rèn)真填報(bào)相關(guān)表格。我們將建立長(zhǎng)效監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)務(wù)透明度，嚴(yán)防“小金庫(kù)”的出現(xiàn)。

雖然我部目前尚未發(fā)現(xiàn)違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象，但通過(guò)清理檢查自有資金，進(jìn)一步強(qiáng)化了財(cái)務(wù)管理，確保了資金的合理使用。今后，我們將進(jìn)一步完善相關(guān)財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)從自有資金的管理，保證不出現(xiàn)任何形式的“小金庫(kù)”。

管網(wǎng)部因廠內(nèi)職能優(yōu)化于2008年11月成立，部門建賬時(shí)間為2008年12月。2009年8月財(cái)務(wù)部、廠紀(jì)委聯(lián)合對(duì)管網(wǎng)部自有資金進(jìn)行檢查時(shí)，指出部門賬目不符合廠財(cái)務(wù)管理的相關(guān)制度，部門于2009年8月按廠統(tǒng)一要求重新建賬，特此說(shuō)明！

2009年8月11日——2010年9月8日（人事部發(fā)放獎(jiǎng)金賬目截止到2010年6月30日）所有收入、支出見(jiàn)附表