第一篇：期貨實(shí)驗報告

期貨操作實(shí)驗報告

通過一段時間理論知識的學(xué)習(xí)，我對期貨的買賣知識有了一定的了解。這一階段的期貨操作讓我對期貨有了更深的了解。期貨的高收益，高風(fēng)險并存的性質(zhì)也讓我印象非常深刻。在一開始操作的時候，我對選擇期貨的投資對象比較頭疼，眾多的品種讓我不知如何選擇，亦不知某一個投資品種的前景如何，在這個季節(jié)是否應(yīng)該投資，行業(yè)前景如何等等。

在選股的時候，開始我是根據(jù)股票的選股依據(jù)進(jìn)行選股，首先分析大盤走勢，由于在這幾周時間內(nèi)一定要投資，所以大盤的分析的必要性不大，期貨買賣操作以短線為主。選股的行業(yè)分析主要通過上網(wǎng)查詢相關(guān)背景資料。在買入一只期貨的時候我著重觀察其K線圖，在遇到有金叉，分散上升的均線時，我有較大的投資欲望。然而通過一段時間的入手，我覺得期貨和股票還是有很大不同的。這主要變現(xiàn)在其一，期貨可以雙向操作。顧名思義，我不僅可以買入一只期貨，也可以賣出一只期貨以開倉。在買入的時候當(dāng)然是逢低買入，期待期貨價格上升，在自己所認(rèn)為的理想高位賣出。在賣出的時候，逢高賣出，期待期貨價格下跌，在理想的低位買入平倉。這個不同使得一開始停在股票交易思維的我頗受損失，后來我發(fā)現(xiàn)，利用這一規(guī)律可以對同一只期貨在一天內(nèi)做多次操作，在其有上升趨勢時，進(jìn)行買入開倉；有下跌趨勢時進(jìn)行賣出開倉。在有些當(dāng)天劇烈且大幅度波動的期貨出現(xiàn)時，可用該種方法進(jìn)行不斷地買賣。其二不同在于，股票遵循T+1的交易規(guī)則，即買入或賣出一直股票的當(dāng)天不得將其賣出。而期貨是T+0的交易規(guī)則，即在買入或賣出一只期貨的當(dāng)天就可對其進(jìn)行交易，平倉。正是這樣一個區(qū)別使得期貨價格的波動顯得異常突然和兇險，每日的交易量也極大。如果還是用股票投資的老思維勢必難以盈利。然而正是異常劇烈的波動使得前面所講的投資方法大有可行。其三區(qū)別在于期貨投資采用保證金制度，這樣的一個制度使得我們的資金能進(jìn)行盡可能多的投資去向，由于不需支付全部的交易金額，無形中使得投資人的投資規(guī)模擴(kuò)大，多了很多盈利的可能，同時也是風(fēng)險大大加大。面對這樣的一個杠桿，我覺得還是得理性地選擇投資規(guī)模，保持合理的倉位，將風(fēng)險和收益統(tǒng)籌兼顧，權(quán)衡利弊。

在操作的初期，我保持穩(wěn)扎穩(wěn)打的習(xí)慣，每一筆操作都盡量控制在總資金額的10%左右，總的倉位沒有超過30%。可是累次的交易使我發(fā)現(xiàn)了一個問題，交易的手續(xù)費(fèi)極高，往往有時候價差帶來的盈利達(dá)到1000元左右，手續(xù)費(fèi)就要800多了，即每次的凈盈利很少。一方面是交易費(fèi)用很高，另一方面我覺得初始資金有些偏低。50萬元的初始投資資金對于股票投資來說可能還算可以，但對于期貨投資則顯得不夠。雖然期貨投資采用保證金制度，但通過操作我發(fā)現(xiàn)，商品期貨的價格是很貴的，因此期貨投資需要很大的資金量，這也是風(fēng)險的

來源之一。這樣一個情況的出現(xiàn)使我有些急躁，開始抱怨錢賺得太慢。于是我開始加大投資的金額，加重持倉，在最高的時候，倉位達(dá)到90%。這里面我用了股票投資里的一個技巧，連續(xù)追加投資。例如在低位處買入一只期貨，并且該期貨有上漲趨勢，但其價格會偶爾反彈跌到買價之下，這時我追加購買，攤低購買價格，如是操作幾次。這種操作很容易使得倉位迅速達(dá)到重倉，且風(fēng)險較大，只有在非常篤定該期貨有上漲可能的時候才會這么做。高位賣出開倉操作方向與其相反便可。在重倉操作下，我的確覺得利潤來得快了，當(dāng)然損失也會很大，但總體我達(dá)到了盈利的目的。但是，就在一個下午，由于有門考試，我一個下午沒有操作，等到休市了我才發(fā)現(xiàn)損失得很厲害。由此我得出一個經(jīng)驗：期貨價格的變化瞬息萬變，比股票還要厲害。在持倉的情況下應(yīng)該仔細(xì)觀察行情的變化，該追加購買要追加；該割肉止損就要快速行動。并且我發(fā)現(xiàn)，超短線操作時，在休市前應(yīng)盡量平倉，尤其是取得不錯收益的時候。因為在休市后重新開市時，期貨的價格很容易劇烈波動，有時候這種波動使我們受益非常，有時候就會損失慘重，這樣的變化使我們無法通過操作去規(guī)避的。在操作時，我得到一個經(jīng)驗，在選投資對象時，如果是要做一天以內(nèi)的短線，那么波動劇烈且規(guī)律明顯的期貨品種是選擇的優(yōu)先，有時候同一個品種今天波動劇烈，明天卻不一定，所以每天都可以找找這樣的期貨品種。這是因為由于期貨可以雙向操作，劇烈的波動有助于我們盯住一只期貨不斷地來回操作。所謂的來回操作是指，在其劇烈上漲時，買入該期貨開倉，達(dá)到合理高位時進(jìn)行賣出平倉。此時根據(jù)之前出現(xiàn)的規(guī)律性，預(yù)計該期貨會觸頂反彈，劇烈下跌了，進(jìn)行賣出開倉，等到價格降低到規(guī)律上的地位進(jìn)行買入平倉，如此反復(fù)操作，直至劇烈的波動消失，再伺機(jī)而動。當(dāng)然這樣的操作具有一定的風(fēng)險，因為規(guī)律有時候會被突破，例如價格達(dá)到歷史規(guī)律的頂點(diǎn)了，按照預(yù)期期貨價格會下降，但是有時候這個頂點(diǎn)就會被突破。因此，我在操作的時候十分謹(jǐn)慎，往往等待趨勢成形了一點(diǎn)再開始介入。雖然這樣做會壓榨利潤空間，但是小心駛得萬年船，一旦急于操作，而規(guī)律又被突破，那將會非常頭疼和糾結(jié)。期貨投資操作中另一個讓我有所思考的是心態(tài)問題。人往往在順境中表現(xiàn)的從容，自如，一旦身處逆境就急切，慌張。就像賭博的人，如果是贏了錢的，會傾向于穩(wěn)健，慢慢擴(kuò)大戰(zhàn)果，若是不能有更大的收獲也不會產(chǎn)生很大的不滿。而輸錢的人，由于對本金喪失的強(qiáng)烈惋惜會想著贏回失去的本金，以期自己的效用不低于賭博之前，在這樣的心態(tài)下，他會傾向于增大投機(jī)的力度，為自己創(chuàng)造更大的可能收益，但同時也承擔(dān)了很大的風(fēng)險。在時運(yùn)不濟(jì)的時候，這樣的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為了實(shí)實(shí)在在的損失，從而這個輸錢的人因為輸錢的困境造成了更大的困境，有意思的是，這樣的困境效應(yīng)有時候會像滾雪球一樣越滾越大，而這現(xiàn)象的始作俑者就是心理問題。我在做模擬操作時，由于一個下午的疏于管理，造成了很大的損失，將我很多

天的成果一并吞滅，強(qiáng)烈的逆境心理使我急切地想把失去的錢彌補(bǔ)回來，從而導(dǎo)致我選擇期貨的時候急切草率，買賣時缺乏思考和等待，追加投資即割肉止損時因為自己的主觀意愿而誤判時機(jī)。這一切使得我的損失缺口進(jìn)一步擴(kuò)大。這次的損失是三萬四千，其中兩萬是因為那天的意外，而另外的一萬四就是因為心理上的問題導(dǎo)致的。由此，我更加覺得一個冷靜的頭腦和堅強(qiáng)的心智對一個投資者來說是多么重要，我也通過這么一次模擬操作知曉了很多理論知識所無法學(xué)到的東西，對于實(shí)踐操作的綜合能力要求有了更深的認(rèn)識。這次的模擬實(shí)踐中我還有很多地方做得不夠，在實(shí)踐的后期，我?guī)缀醢阉芯Ψ旁诒P口的觀察以及規(guī)律的總結(jié)上，從而一定程度上忽視了技術(shù)分析和環(huán)境分析。尤其是背景方面的分析做得很不到位，其中一個客觀原因就是短線操作對價格的極度關(guān)注，另外在技術(shù)方面也運(yùn)用得極少。因此這次的實(shí)踐實(shí)際上是有缺陷的，在實(shí)際的交易中，并不會全是短線操作，和股票一樣，期貨的價格波動在一定時期內(nèi)是有規(guī)律的，也應(yīng)該是符合波浪理論等經(jīng)典分析工具的使用要求的。這方面的不足有待我以后更加努力去克服。

經(jīng)過這次的實(shí)踐操作，我掌握了很多的寶貴經(jīng)驗，這些經(jīng)驗在上面的操作依據(jù)等內(nèi)容中就體現(xiàn)了出來。尤其通過期貨與股票的比較使我對期貨有了更深的了解。在進(jìn)行期貨投資時，我們應(yīng)該盡可能多地了解相關(guān)信息，如宏觀政策，行業(yè)背景，歷史數(shù)據(jù)等待。選股時要謹(jǐn)慎，不能冒進(jìn)。其次要控制好自己的心理和情緒，做好承擔(dān)風(fēng)險的準(zhǔn)備。在操作時不跟風(fēng)，不慌張，身處逆境時更要沉著冷靜，不能有賭博的心理。再者，進(jìn)行投資決斷時要果斷，當(dāng)機(jī)立斷，對自己有信心，更要有耐心和平常心。總之，期貨市場的行情瞬息萬變，只有多努力探索和實(shí)踐操作才能提高對市場的感知能力，才能在期貨的投資過程中有所收獲。

第二篇：期貨實(shí)驗報告

一、目的

實(shí)際了解期貨價格走勢，了解其價格與成交量之間的走勢。熟悉期貨的基本面分析法與常見的技術(shù)分析法。理解并掌握期貨交易的主要原則和規(guī)則：期貨交易規(guī)則應(yīng)包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結(jié)算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內(nèi)容。期貨交易規(guī)則仍然是一種總的規(guī)定，根據(jù)業(yè)務(wù)管理的需要，交易所又制定了各種細(xì)則和管理辦法，如交割細(xì)則，套期保值管理規(guī)定，定點(diǎn)倉庫管理規(guī)定，倉單管理辦法等。期貨合約也是規(guī)則的組成部分。制定期貨交易規(guī)則的目的是為了維持正常交易秩序，保護(hù)平等競爭，懲罰違約、制止壟斷、操縱市場等不正當(dāng)?shù)慕灰仔袨椤Ｉ唐菲谪浗灰椎牧私Y(jié)（即平倉）一般有兩種方式，即對沖平倉和實(shí)物交割。自己模擬投資，熟悉交易過程，提高理論聯(lián)系實(shí)際的能力。運(yùn)用課程講授的分析方法及操作方式，通過模擬操作，提高自己對期貨市場的分析能力以及實(shí)際操盤能力，并且鞏固學(xué)習(xí)的知識，達(dá)到溫故而知新的效果。

在整個期貨模擬交易的過程中，我主要購買了白糖和豆油這兩種產(chǎn)品。由于自身經(jīng)驗不足，對期貨交易的整個過程只有理論知識的了解，所以真正的去操作起來就沒那么容易了，所以在進(jìn)行期貨模擬交易的這段日子里，很遺憾的，我并沒有“賺到錢”，反而還虧損了，但我覺得這并不是重點(diǎn)，在這整個過程中我所學(xué)到東西，才是真正重要的。

二、內(nèi)容

（1）對期貨模擬交易的認(rèn)識：

期貨模擬交易是按照真實(shí)期貨交易的流程以及操作方法，但是不需注入保證金的情況下進(jìn)行的模擬交易，對于打算入市交易的投資者而言，模擬交易能夠使我們熟悉交易系統(tǒng)，熟悉交易模式以及對期貨交易產(chǎn)生初步概念。

（2）模擬交易的過程：

由于我進(jìn)行模擬交易的時候事情較多，也沒有一直關(guān)注各個期貨產(chǎn)品的實(shí)時情況，因此就不一一地進(jìn)行分析解釋，只對于模擬交易的各個步驟進(jìn)行舉例分析說明。

①軟件介紹

贏順模擬版軟件支持國內(nèi)四家期貨交易所的模擬交易、夜盤仿真交易，以及境外的多家期貨交易所的模擬交易，軟件的行情數(shù)據(jù)、技術(shù)分析功能與期貨公司實(shí)盤版本完全一致。該軟件是具有17年歷史的經(jīng)典期貨軟件，提供技術(shù)分析以及畫線下單、三鍵下單等豐富的交易工具。

②注冊賬戶

首先，在10月23日的時候，就在文華財經(jīng)——贏順期貨交易軟件（模擬）中先注冊了賬號，獲得了9960810元（已去除所交的155010元保證金）的模擬炒股資金，為我之后要開始的模擬交易做好了第一步的準(zhǔn)備。

③開始模擬交易

進(jìn)入軟件后，可以自己選擇板塊，觀察不同板塊交易所各個期貨產(chǎn)品的行情。

我主要關(guān)注的是大連商品交易所（DCE）和鄭州商品交易所（CZCE）。鄭州商品交易所上市品種小麥、綠豆、芝麻、棉紗、花生仁；大連商品交易所上市品種為玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和焦炭。

我在鄭州商品交易所買了“白糖1501”，合約SR1501，買價為4649元，一共買了10手。

要說購買這個產(chǎn)品的原因，其實(shí)當(dāng)時也沒考慮太多，因為自己對期貨交易也并不熟悉，就看著差不多就隨便買了一個。

然后再來觀察一下“白糖1501”的K線圖，如下：

我買的時候大概是10月份，這個時期正好是白糖價格剛經(jīng)歷過一個最低點(diǎn)，開始回升的時候，很可惜我錯過了這個低點(diǎn)。

不過，再看短線（白色）和中線（黃色），在10月份的地方，出現(xiàn)了一個交叉，短線從下往上穿過黃線，利用之前學(xué)習(xí)過的股票分析的知識，可以知道，這應(yīng)該是屬于買入的訊號，白糖價格在經(jīng)過低價之后會有回升，于是我就抓住機(jī)會，在較低價時選擇買入。

這之后的很長一段時間，我都沒有將其賣出，一直保持著持倉的狀態(tài)，截止到寫這篇報告的時候，才將其賣出，因此錯過了最佳賣出點(diǎn)。上面的截圖是最新的，從圖中可以看到，比較恰當(dāng)?shù)馁u出點(diǎn)應(yīng)該是白線從上往下穿過黃線的時候，但是由于我沒有天天關(guān)注，也就錯過了。之后價格就開始下落了，不過還好，還是比我買入的時候的價格高的，因此稍微賺了一點(diǎn)點(diǎn)。

與此同時，我也在大連商品交易所買了“豆油1503”，合約y1503，買價為5956元，一共買了10手。

下單之后我才去看K線圖，如下：

發(fā)現(xiàn)這個產(chǎn)品的K線圖走勢不樂觀，價格呈現(xiàn)下降的趨勢，只怪自己沒有仔細(xì)考慮，沖動的就下單了。不過買都買了，就當(dāng)長個記性了。但還是寄希望于它得價格在之后會有所回升。

在11月18號的時候，在基本面消息里面看到了這則報道

從報道中不難看出，豆油的前景比較坎坷，至少短期內(nèi)價格回升是無望的。所以說，在豆油這一產(chǎn)品上，我肯定會虧損。

在觀察了一段時期，發(fā)現(xiàn)價格真的是一直在下跌之后，我決定將豆油賣出，以免之后會造成更大的損失，所以，在“豆油1503”的交易上，顯而易見地，我有很大的虧損。

不過還好，在“白糖1501”的交易上有一定的收獲，所以不至于虧損的太難看。從下圖中就可以看出，豆油虧損27200元，白糖盈利2500元，最終的結(jié)果是一共虧損24700元。

對于這個結(jié)果，其實(shí)是意料之中的，因為自己畢竟沒有任何期貨交易的經(jīng)驗，在整個過程中由于自己事情比較多，時間比較少，也沒有太多的關(guān)注具體的市場情況，有這樣一個結(jié)果，也是在所難免的。

三、個人總結(jié)

盡管在開篇我就說，這次模擬期貨交易之于我，并不成功。在這十多天，雖然業(yè)績一直不如意，但我從未放棄過，盡管是以一個“賭博者”的姿態(tài)。我認(rèn)為這是初接觸期貨交易很容易走入的一個極端，即為了一只羊，失去一群羊。有關(guān)于投機(jī)中的一些小技巧，我也嘗到了小小的甜頭，雖然沉溺之后代價是更大的虧損。對于海量的信息，如何取舍，如何分析，如何應(yīng)用，這個之于我，是一個值得花費(fèi)更多時間探索的問題。盡管期貨業(yè)績不好，但我慶幸，在這短短的十多天中，我沒有停止過思考和嘗試。所以，我很自信，這次模擬期貨交易對于將后真刀實(shí)槍的實(shí)干將會有深遠(yuǎn)的影響。

四、心得體會

進(jìn)行了這一次的模擬交易，我深深的感到期貨交易的風(fēng)險和利潤。我記得有句話叫做沒錢人是炒股，有錢人是炒期貨，超有錢人是炒外匯。確實(shí)炒期貨的保證金雖說只要真實(shí)價格的10%-5%，卻仍然是一筆大的數(shù)目，其中的杠桿效應(yīng)真的是讓人心動不已。

在期貨與期權(quán)的交易中，商品期貨與期權(quán)只占交易量的20%，金融期貨與期權(quán)的交易量占80%，我國期貨與期權(quán)市場落后確實(shí)讓人擔(dān)憂，但任何一個金融機(jī)構(gòu)及大中型企業(yè)在不久的將來都會涉及股票的投資、資金的融通及外匯的兌換，掌握股指期貨與期權(quán)、利率期貨與期權(quán)及外匯期貨與期權(quán)的理論與實(shí)務(wù)對于金融、貿(mào)易與管理類也帶來了許多就業(yè)機(jī)會，我想這應(yīng)該也是開這門課程的一個在重要的原因。

期貨交易是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易形式期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動。它的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。它由期貨交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨市場是專門買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的市場。期貨市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展，即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點(diǎn)，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。

期貨模擬交易讓我對個人投資有了更深刻的認(rèn)識，對于相對保守的性格，是不適合進(jìn)行期貨投資的，因為我們不具備強(qiáng)大的抗風(fēng)險能力，必須從性格，知識等各方面素質(zhì)有全面的提升以后才能進(jìn)行期貨投資。全面提升自己是一個學(xué)習(xí)和探索的過程，是對人生的態(tài)度。最后，這次模擬實(shí)驗還讓我體會到，我們必須要堅持理論聯(lián)系實(shí)際的思想，以實(shí)踐正式理論，從實(shí)踐種加深對理論知識的理解和掌握。實(shí)驗是我們快速認(rèn)識和掌握理論知識的一條重要途徑。

第三篇：期貨模擬實(shí)驗報告

長春工業(yè)大學(xué)

姓名：賈琳 指導(dǎo)教師：郭樹

期貨模擬實(shí)驗報告專業(yè)：金融學(xué) 班級：130505班

經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2016年6月

一、交易情況

2016年6月6日開始至6月17日截止的期貨模擬實(shí)驗。期初總資產(chǎn)500000元人民幣，實(shí)驗結(jié)束時賬戶凈資產(chǎn)512351.37元人民幣。共117人參與比賽個人排名46名。如圖1所示。

圖1 綜合排名

截取重點(diǎn)交易的資金流水截圖。2016年6月17日金融賬戶改日交易對象為IF1607，圖中發(fā)生金額為0的一項是撤單項，截圖所示共八筆，如圖2所示。2016年6月16日商品賬戶交易對象為AG1612；15日商品賬戶交易對象為RB1607，圖中所示共9筆其中一筆為金融商品賬戶之間的資金流轉(zhuǎn)，詳情如圖3所示。

圖2金融期貨賬戶資金流水

圖3商品期貨賬戶資金流水

（一）具體操作內(nèi)容

6月15日開倉以3037點(diǎn)買入1手IF1607股指期；20分鐘后以3032.2點(diǎn)平倉，價差-4.8。隨后以3056.2點(diǎn)買入1手開倉；于3072.2點(diǎn)平倉離場，價差+16。

6月16日開倉以99.45賣出3手T1609國債期貨；以99.675平倉離場。同時以99.61開倉買入5手；以99.595賣出5手平倉。如圖4所示。

圖4 IF160715日詳細(xì)交易記錄

16日14點(diǎn)以99.68價格買入開倉5手T1609；14點(diǎn)56分以99.83價格平倉離

場，價差+15。

6月17日買入開倉4手IF1607分別以3072.2、3072.6、3072.8的價格成交；最后分別以3067、3066.8、3067.4、3066.8的價格賣出平倉離場，總體虧損。詳情如圖5所示。

一、操作分析

三、心得體會

圖5 17日IF1607詳細(xì)交易記錄

6月17日分別以3065.4、3065.8、3065.4的價格開倉賣出3手IF1607；40min后以3056.6買入平倉3手，價差+9。賣出開倉2手IF1607價格為3042.8和3043；買入平倉兩手價格為3030，價差+7。如圖

6、圖7所示。

圖6 IF160717日上午詳細(xì)交易記錄

圖7 IF160717日下午詳細(xì)交易記錄

6月15日開倉賣出15手RB1607成交價2068；隨后分別以2067、2066、2065、2064價格買入平倉。

6月16日賣出開倉10手AG1612成交價3914；于3919點(diǎn)平倉離場。因趨勢判斷錯誤迅速離場后糾正方向再次進(jìn)入。以3924點(diǎn)開倉買入10手終以3935點(diǎn)離場，價差+11。如圖8所示。

圖8 AG1612、RB1607詳細(xì)交易記錄

二、操作分析

實(shí)驗初期我選擇的是螺紋鋼RB1607。5月份的時候關(guān)注過一段時間這個品種，本以為

對該品種比較熟悉，但是我忽略了成交量的問題，入手時成交額為5萬左右，所下的單遲遲沒有成交，由于初始資金有限凍結(jié)資金又較多導(dǎo)致可用資金寥寥。如圖9所示。

圖9 RB160715日上午9點(diǎn)50分5分鐘k線圖

商品期貨在初期做的時候是比較失敗的。將RB1607脫手后在商品期貨列表中比較各品種的漲跌比和成交量。比較后相中AG1602成交額大約在200多百萬，此外期貨在穩(wěn)定下跌一段時間后DIF線有上穿DEA線的趨勢形成金叉。遂決定做多方。如圖10所示。

圖10 AG16125分鐘k線圖

金融期貨整體操作方向與市場運(yùn)行方向一致、態(tài)勢良好。購買的IF1607前期走勢如圖11所示。

圖11 IF1607 5分鐘K線圖

如圖11所示6月13日收盤時在連續(xù)下跌過程中出現(xiàn)一根長腳大陰線，意味著空方最后一擊，往往是股價見底信號，后市行情會有逆轉(zhuǎn)，隨后多空雙方出現(xiàn)了明顯的較量多方出現(xiàn)一個小幅度勝利14日午后一點(diǎn)十分至二十五分這一時間段內(nèi)DIF上穿DEA指標(biāo)線形成一個穩(wěn)定的金叉，觀察多空雙方的成交量總體感覺綠方略占優(yōu)勢紅方拉升勢頭尚不足以彌補(bǔ)之前做空市場的力量，在此期間不好判斷股指期貨的漲勢能達(dá)到多少，且此時MACD指標(biāo)線為突破0未干貿(mào)然入場，繼續(xù)觀望。

6月15日早晨開盤后多空雙方形式反轉(zhuǎn)盤面上出現(xiàn)一個實(shí)體很長的大陽線，暗示著反轉(zhuǎn)力量強(qiáng)勁，期貨有可能加速上漲此為一點(diǎn)；另一點(diǎn)MACD指標(biāo)線上穿0線并出現(xiàn)金叉此為強(qiáng)烈的看漲信號，適合買入。為證實(shí)猜想大約一小時后趨勢有望繼續(xù)增加遂以3056點(diǎn)買入IF1607。臨近上午收盤時，注意到紅方勢力逐漸趕超綠方勢頭因擔(dān)心下午會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)決定3072點(diǎn)賣出平倉。

6月17日繼續(xù)對IF1607看好。當(dāng)日行情如圖12所示。

圖12 IF1607 17日上午十點(diǎn)5分鐘k線圖

圖12顯示點(diǎn)位，上升陽線后緊跟著一個十字線，隨后陰線攀上MACD線在上方出現(xiàn)死叉強(qiáng)烈的看跌信號。宏觀面上，近期公布一系列5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中5月工業(yè)增加值持平上月，制造業(yè)投資拉動固定資產(chǎn)投資大幅回落，消費(fèi)小幅繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)增長動力依然不足。五月社融回落，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承壓。人民幣兌美元匯率一度觸及五年新低。國內(nèi)市場仍然缺乏向上突破的動力。綜合來看，市場延續(xù)多空博弈下的震蕩行情。遂以3065點(diǎn)開倉賣出IF1607平倉于3056點(diǎn)。午后，下跌趨勢延續(xù)，雖有小幅度漲回盤整階段但MACD指標(biāo)強(qiáng)勢下穿，給我了繼續(xù)做空的信心。3043點(diǎn)賣出開倉兩手，此次開倉后我對跌勢有極大的信心，因此打算等待深跌預(yù)期收益是10000，但在我的賬戶收益達(dá)到8000時它又回調(diào)至3000，為此深感遺憾，繼續(xù)等待后于盈利7340時平倉出手。雖未達(dá)預(yù)期但此次操作尚可。

三、心得體會

（一）進(jìn)入大盤前要做好分析準(zhǔn)備

操作前一定要將市場上的品種以及自己看好的品種做一個詳細(xì)的了解。查閱近期期貨現(xiàn)貨市場的新聞，新聞史對各類品種整體大方向的一個指引，例如有時外盤對內(nèi)盤的影響作用是不容小覷的，現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系也是影響期貨價格的重要因素等。參與期貨交易，能清醒認(rèn)識自己出于什么位置很重要。自己的對手有那么多有生產(chǎn)商、銷售商、加工商、進(jìn)出口商和大量的投機(jī)者，而我們自己卻很難掌握所有期貨品種的情況。在這種不利背景下，向市場中所有的參與者挑戰(zhàn)，發(fā)揮自己的優(yōu)勢就顯得非常重要。但我們認(rèn)清所有品種的市場規(guī)律是很難得，所以，實(shí)際的操作應(yīng)盡量在比較客觀的基礎(chǔ)上選擇自己適應(yīng)的品種做交易，賺取自己有把握的利潤，主動放棄不確定和無把握的市場機(jī)會，確保風(fēng)險出于自己控制的范圍內(nèi)。對于此次實(shí)驗中我首先選擇了RB1607螺紋鋼為交易品種。之前對螺紋鋼進(jìn)行過操作，盈利情況也比較樂觀。螺紋鋼的走勢趨勢特點(diǎn)性強(qiáng)，可以在一段時間內(nèi)掌握，實(shí)驗前發(fā)現(xiàn)同學(xué)也有做這種商品的期貨與他人交流操盤經(jīng)驗可以獲得一定有效的信息，建議或許并不是十分準(zhǔn)確但也提供一個思路，讓我在進(jìn)行基本面技術(shù)分析時作為參考，畢竟在眾多品種中眾多分析方法中總之不能貿(mào)然入手。但是必須提到的是我在這把的實(shí)驗中不應(yīng)該選擇螺紋鋼，它的成交量巨低！導(dǎo)致初期很長的一個階段我的資金都是被凍結(jié)的，嚴(yán)重影響我對其他期貨產(chǎn)品的買賣！

（二）實(shí)驗中的不足

后期在操作上我有著諸多毛病，例如在用指標(biāo)分析時過于偏重一個指標(biāo)（MACD），而沒考慮交易量、市場供需的變化，獨(dú)斷隨性的參與到交易中；對于給自己設(shè)定的盈利預(yù)期不能堅持遵守，賺了5000又想的8000，貪得越多就越盲目，想要的越多就越

容易被市場所欺騙，忽視期貨內(nèi)在價值的波動與運(yùn)行趨勢。盈利的時候人們會頭腦發(fā)人，這時應(yīng)該有個聲音提醒自己“注意陷阱”。虧損的時候要記得及時止損，不能懷抱“它會漲”的心態(tài)，在觀察交易量和市場供求情況的時候我們就會得出一些市場信號，如果大盤走勢已經(jīng)出現(xiàn)明顯的下跌信號如M頂時即使現(xiàn)在虧損也要懂得止損，知錯能改善莫大焉。跌到一定價格很容易，但要是漲回原來的價格就需要由時間和市場來決定，量價關(guān)系中供應(yīng)與需求的變化在很大程度上跟時節(jié)、物價有著很大的關(guān)系以上是客觀因素，主觀因素上多空雙方的拉力賽資金實(shí)力、幕后莊家的需要更是會從不同方面影響期貨價格的變動，我們判斷錯誤，并不及時糾正那么，虧損將會變得永無止境，金融市場上那80%的損者都是我們這幫不理性并且貪得無厭的小散戶！

（三）樹立良好的心態(tài)

要有耐心，保證良好心態(tài)。做期貨交易，心態(tài)應(yīng)放在第一位，金融市場本來就存在著巨大的風(fēng)險，永遠(yuǎn)不可能從不失意，只能先修煉好了心境，才能在錯綜復(fù)雜的市場里心如止水。在買賣期貨過程中，雖然我們跟同道的股友一起探討市場探討盈利，但不能盲目攀比，要能戒驕戒躁。投資期貨確實(shí)存在高風(fēng)險高收益，但也要隨時保持平靜的心態(tài)，在盈利豐厚的時候不能得意忘形，在虧損的時候也不要失去信心。例如，看好某合約并建倉后，持倉期間可能會出現(xiàn)2—4天的小反彈或橫向整理，這時就不要急躁，要有足夠的耐心和耐力；另外，相信行情會變好時，如果短時內(nèi)產(chǎn)生了巨大的震蕩也不要輕易平倉，要沉得住氣，有時也不能太過小心。經(jīng)不起期貨市場風(fēng)吹雨打的人，心理脆弱的人，急功近利的人，浮躁的人都不適合進(jìn)行期貨交易。

（四）實(shí)驗與理論相結(jié)合

打好理論基礎(chǔ)。進(jìn)行期貨交易的過程中，我們其實(shí)出現(xiàn)了各種各樣的問題，而這些問題的來源多是由于我們對知識的掌握不夠熟稔，比如平倉收益是正的卻產(chǎn)生了虧損是因為期貨交易每日結(jié)算的特點(diǎn)，今日的盈利是相對于昨天而言的，類似這樣問題產(chǎn)生很大程度上是因為我們沒做好理論知識的充分學(xué)習(xí)，因此操作前一定要將相關(guān)知識理解透徹，掌握好計算方法，才更有助于我們做出對的決策，在面對問題時才能有計劃有根據(jù)的解決問題。

（五）理性投資最重要

期貨投資需要理性化操作，違背市場規(guī)律進(jìn)行操作的投資者最終都將被淘汰出局。當(dāng)然，理性投資不一定會成功，但不理性的結(jié)局會更糟，“巴林事件”、“中航油事件”、“國儲拋銅”就是明證，這其中的當(dāng)事人都曾是非常出色的交易員，雖然他們失利原因各有不同，但有一點(diǎn)則是確定，即非理性的賭注使他們在風(fēng)云變幻的金融市場最終失去自我。對于我們這些資歷尚欠的人應(yīng)更加警醒，這樣對我們今后在金融行業(yè)的發(fā)

展有著重要作用。

（六）總結(jié)本人投資特點(diǎn)

自我感覺我是屬于謹(jǐn)慎安全型的投資者，同時對于風(fēng)險是持厭惡態(tài)度的，綜合這次實(shí)驗和之前的投資經(jīng)驗來看，我的大部分選擇都是小心選擇的，即使做出選擇之后并且對走勢有強(qiáng)烈的預(yù)感也不敢將資金全部投入，每次開倉時都會保留一部分資金，比如：可以買100手那么我最多購買50手。每次都取折中的數(shù)值做期貨。在觀察排行榜前幾名的同學(xué)時我發(fā)現(xiàn)很多人都會盡可能多的去購買。我認(rèn)為這種做法并不可取。也許在盈利時我的盈利額沒有他們多，但是虧損時我卻要比他們更安全，更有回旋的余地。我這種保守型投資可能有諸多不足但是可以強(qiáng)化自己的投資技術(shù)分析。

第四篇：期貨期權(quán)實(shí)驗報告2

實(shí)驗報告格式：

商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理實(shí)驗中心

實(shí)驗報告

實(shí)驗名稱

基本面分析法的運(yùn)用

班級

學(xué)號

姓名

同組學(xué)生姓名

實(shí)驗時間：

年

月

日星期

得分：

批改時間：

年 月 日

實(shí)驗教師(簽名)：

一、實(shí)驗?zāi)康?/p>

1、通過查閱各類報刊雜志及相關(guān)媒體，收集相關(guān)信息，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)基本理論，分析商品、經(jīng)濟(jì)、政治及自然等因素對期貨價格走勢的影響機(jī)制。

2、熟悉基本經(jīng)濟(jì)理論對期貨價格影響的作用機(jī)制原理，掌握基本面分析法的基本技巧。

二、實(shí)驗內(nèi)容

1、運(yùn)用現(xiàn)貨市場的產(chǎn)量、消費(fèi)量及進(jìn)出口量等因素分析他們對當(dāng)前期貨價格的影響。

2、運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，分析當(dāng)前我國貨幣政策對期貨價格的影響。

3、分析當(dāng)前我國及世界經(jīng)濟(jì)形勢等因素對期貨價格的影響。

4、運(yùn)用國際金融等專業(yè)基本知識，分析國外期貨市場的價格走勢對我國期貨價格的影響。

5、分析世界政治因素對我國期貨價格的影響。

6、分析天氣等自然因素對期貨價格的影響。

三、實(shí)驗步驟

本次試驗要求我們用基本面分析法預(yù)測期貨價格，下面以滬鋅1401合約為例

1、初步了解滬鋅1401合約

2、上網(wǎng)查找關(guān)于滬鋅的相關(guān)新聞和資訊

進(jìn)一步了解滬鋅的相關(guān)新聞

3、進(jìn)入博易大師交易系統(tǒng)，進(jìn)一步了解滬鋅1401合約的新聞資訊

進(jìn)一步了解鋅的相關(guān)資訊

4、利用手中所有的資料回答下列問題：

1）運(yùn)用現(xiàn)貨市場的產(chǎn)量、消費(fèi)量及進(jìn)出口量等因素分析他們對當(dāng)前期貨價格的影響?；痉治龇椒?，是根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫存量（或者供需缺口），即根據(jù)商品的供給和需求的關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法。供求關(guān)系直接影響著商品的市場定價，當(dāng)前供求關(guān)系處于暫時平衡時，該商品的市場價格會在一個窄小的區(qū)間波動；當(dāng)供求關(guān)系處于失衡時，價格會大幅波動。下面以滬鋅1401合約為例

庫存方面，周一LME鋅庫存減少2850噸至1012575噸；LME鉛庫存不變維持233000噸。上周上海期貨交易所鋅庫存繼續(xù)減少2241噸至241530噸；上海期貨交易所鉛庫存增加493噸至87079噸。據(jù)SMM顯示，今0#鋅價較昨日下跌70元/噸左右，主流成交于14880-14980元/噸，對期鋅主力升水80-130元/噸。日內(nèi)冶煉廠出貨速度略有放緩，中間商看空后市仍積極出貨，下游同樣不看好后市居多謹(jǐn)慎采購為主，成交無明顯改善。4

供應(yīng)方面，CRU預(yù)計2013年全球鋅產(chǎn)量1287萬噸，同比增長3.2%。中國仍是最主要的增產(chǎn)國。除中國以外，預(yù)計印度全年精鋅產(chǎn)量75萬噸，比2011年的峰值低4萬噸。秘魯、意大利產(chǎn)量也會增長。預(yù)計全年鋅市場過剩13萬噸，明年過剩量擴(kuò)大至32.5萬噸。據(jù)世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）最新數(shù)據(jù)顯示，全球1-8月鋅市供應(yīng)過剩12.8萬噸，1-8月全球精鋅產(chǎn)量同比增加4.7%。此外，據(jù)國際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱，今年1-8月全球鋅市供應(yīng)過剩7萬噸，去年同期為過剩14萬噸，其中1-8月精鋅消費(fèi)量和產(chǎn)量同比分別增加5.28%，4.68%至859.3萬噸，866.3萬噸。數(shù)據(jù)顯示，作為鋅產(chǎn)業(yè)的上游原材料-鋅精礦供應(yīng)無壓力，為精煉鋅的增產(chǎn)提供了有力保證，助推了精煉鋅供應(yīng)過剩。今年1-9月精煉鋅累計產(chǎn)量達(dá)390.97萬噸，累計同比增長11.68%。

需求方面—精煉鋅的主要終端需求方是房地產(chǎn)業(yè)和交通行業(yè)。9月汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持增長態(tài)勢，當(dāng)月產(chǎn)銷同比均獲得逾15%的增速。汽車行業(yè)成為推動鋅市消費(fèi)的重要亮點(diǎn)之一。為此，今年1-9月鍍鋅板累計產(chǎn)量為3163.43萬噸，創(chuàng)歷史新高，同比增加11.88%，高于去年僅為10.82%的增速。但房地產(chǎn)方面，9月國房景氣指數(shù)為97.25，環(huán)比繼續(xù)回落且處于歷史較低水平，表明國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)繼續(xù)體現(xiàn)，且鑒于部分城市房價偏高的狀態(tài)延續(xù)，及促進(jìn)房價反彈的因素繼續(xù)存在，未來不排除調(diào)控手段的進(jìn)一步升級。另外，臨近年底，還需關(guān)注銀行收緊房貸所導(dǎo)致的銷售預(yù)期的下滑。

成本支撐----鋅的生產(chǎn)成本主要由鋅精礦成本和冶煉加工費(fèi)組成。雖然沒有精確的統(tǒng)計，但據(jù)悉目前國內(nèi)精煉鋅的成本大約在15000元/噸，而目前現(xiàn)鋅的價格仍運(yùn)行于15000元/噸附近，因此國內(nèi)冶煉企業(yè)因虧損仍存在，減產(chǎn)有助于延緩鋅價下跌。至于倫鋅，其成本線為1900美元/噸。

從以上我們看出無論是國內(nèi)還是國際的鋅的供大于求，整體市場成交處于低迷狀態(tài)，加上中國目前國內(nèi)居民消費(fèi)價格上漲，對于鋅制品的需求量下降，出口和進(jìn)口也處于疲軟狀態(tài)?，F(xiàn)貨層面，旺季需求已過，而兩市庫存并未見明顯下降，這將明顯制約鋅價進(jìn)一步反彈空間，預(yù)計滬鋅1401合約在未來的一段時間內(nèi)價格還是要下跌，或有一段時間會回升，但是幅度不大，建議逢高拋空為主。

2）運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，分析當(dāng)前我國貨幣政策對期貨價格的影響。

一般性的貨幣政策有存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場操作三種。貨幣供給量與商品價格成正比關(guān)系，貨幣供給量的多寡對期貨價格也有密切的影響。調(diào)整利率可以擴(kuò)張及緊縮一國的經(jīng)濟(jì)，同時也會對商品的期貨價格產(chǎn)生影響。利率和期貨價格成相反的關(guān)系，同時期貨價格下跌和上漲的幅度與利率調(diào)高和調(diào)低的幅度成正比關(guān)系。貼現(xiàn)率的提高意味著從事期貨交易的成本提高，則期貨價格下跌。

11月12日，中國央行進(jìn)行90億元七天逆回購操作，被市場解讀為繼續(xù)傳遞“偏緊”信號，短期中國貨幣政策收緊擔(dān)憂有所攀升。而全球貨幣政策方面，10月全球央行尤其是美日如期維持現(xiàn)有的量寬政策，不過美聯(lián)儲上調(diào)了其對本國未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲將在12月中旬召開的議息會議開始縮減QE規(guī)模仍存在一定的預(yù)期，美元指數(shù)因此振蕩回升。而中國方面，9月M2余額為107.74萬億元，同比增長14.2%，比8月下滑0.5%，且創(chuàng)下年內(nèi)第二低水平。鑒于今年政府對全年M2定下的目標(biāo)為13%，暗示第四季度中國貨幣政策料維持中性偏緊狀態(tài)。11月陸續(xù)將有各大央行進(jìn)行議息，但基本有望維持按兵不動，影響較為有限，建議空單暫且離場觀望，等待時機(jī)明朗。

3）分析當(dāng)前我國及世界經(jīng)濟(jì)形勢等因素對期貨價格的影響。

商品期貨價格與經(jīng)濟(jì)因素有著密切的聯(lián)系，它與整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況有關(guān)。一般來說，經(jīng)濟(jì)繁榮高漲時，期貨價格上漲，反之，則下跌。

今年8月OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)略升至100.6，高于長期均值100。數(shù)據(jù)顯示，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，因歐元區(qū)剛開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所企穩(wěn)，但大型新興經(jīng)濟(jì)體增長勢頭企穩(wěn)或放緩，其中中國領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)第三個月持平于99.3，這是成長速度回歸趨勢水準(zhǔn)的訊號。印度、俄羅斯、巴西的經(jīng)濟(jì)增長則持續(xù)低于趨勢水平，顯示動能持續(xù)放緩。雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)短期出現(xiàn)企穩(wěn)回升，但其內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不平衡，其中南歐國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍顯脆弱，這些國家的銀行業(yè)不良貸款問題較為顯著。此外，歐元區(qū)9月失業(yè)率維持在12.2%的歷史高位，高于市場預(yù)期，這表明歐元區(qū)距離完全復(fù)蘇還需多年。其中失業(yè)率最高的是希臘和西班牙，分別為27.6%，26.6%。美國聯(lián)邦政府預(yù)算赤字在新財年第一個月同比收窄至915.9億美元，在國會試圖確定2014財年支出水平的時候，這一數(shù)據(jù)提醒外界美國的財政狀況正在好轉(zhuǎn)。英國國家統(tǒng)計局周三公布，7-9月份失業(yè)率從6-8月份的7.7%降至7.6%，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期一致，并創(chuàng)下2009年2-4月份以來的最低水平。歐元區(qū)9月工業(yè)產(chǎn)出錄得跌幅，超市場預(yù)期，導(dǎo)致歐元區(qū)第三季度工業(yè)產(chǎn)出的整體表現(xiàn)令市場失望。

雖然全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，但是整個國際經(jīng)濟(jì)形勢總體不好，或者還需要很長一段時間

去恢復(fù)，滬鋅期貨也將深受影響，價格在未來的一段時間內(nèi)缺乏大幅反彈的動力。4）運(yùn)用國際金融等專業(yè)基本知識，分析國外期貨市場的價格走勢對我國期貨價格的影響。美元走強(qiáng)壓制鋅價。國際市場上鋅以美元計價，近期美元走強(qiáng)對鋅價形成很大的壓力。11月8日，最新報告顯示美國10月份新增非農(nóng)就業(yè)人口20.4萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期的12.5萬，表明美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，使美元指數(shù)有效上漲至81點(diǎn)壓力位上方，美元形成一波中期上漲的可能性大大增加。美元近期的強(qiáng)勢促使國際市場上有色金屬價格下跌，LME鋅已從上月底最高的1979點(diǎn)下跌至目前最低的1886.50美元/噸，跌幅4%，同時拖累國內(nèi)鋅價走低。5）分析世界政治因素對我國期貨價格的影響。

11月國內(nèi)外的風(fēng)險事件明顯不及9-10月，市場波動情緒將較為平穩(wěn)，其中需重點(diǎn)關(guān)注的是中國十八大三中全會的相關(guān)政策改革。十八屆三中全會會后公報指出，要緊緊圍繞使市場在資源配置中起決定性作用深化經(jīng)濟(jì)體制改革。市場擔(dān)憂或因收緊貨幣政策，減少對國有企業(yè)的支持，經(jīng)濟(jì)活動將放緩。滬鋅合約也將受到影響，期貨價格下跌。6）分析天氣等自然因素對期貨價格的影響。

中國市場鋅需求不旺。中國每年消費(fèi)500多萬噸鋅，占國際市場總消費(fèi)量1200萬噸的40%以上。金九銀十是中國對秋季有色金屬需求旺盛的寫照，但是今年9、10月份鋅的需求只是小有起色，下游加工企業(yè)一直按需采購，中間商也大多謹(jǐn)慎地快進(jìn)快出，少有人愿意囤貨。11月份之后，中國市場將進(jìn)入冬季，需求將更為黯淡。中國鋅需求與房地產(chǎn)市場有很大關(guān)系，最新的數(shù)據(jù)顯示9月份房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為97.25，比上月回落0.04點(diǎn)。1-9月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積603982萬平方米，同比增長15.0%，增速提高0.6個百分點(diǎn)，但是房屋竣工面積52706萬平方米，僅增長4.2%，增速回落0.4個百分點(diǎn)。竣工面積增速的回落意味著實(shí)際工程進(jìn)度并不像開工面積體現(xiàn)的增長那么迅速，對包括鍍鋅板在內(nèi)的建筑原料需求可能偏低。特別是進(jìn)入冬季后，建筑開工量一定會因天氣原因而進(jìn)一步降低，將使國內(nèi)鋅需求進(jìn)一步偏弱。

四、實(shí)驗結(jié)果

五、實(shí)驗分析、總結(jié)

通過學(xué)習(xí)期貨交易，我了解到，在我國除了有現(xiàn)貨交易還有期貨交易。了解期貨了的特性，為我將來有可能涉及到這方面做出了準(zhǔn)備。在進(jìn)行本次期貨期權(quán)實(shí)務(wù)課后，我總結(jié)了以下幾點(diǎn)：

1、記住成為贏利的期貨交易者是一個旅程，而非目的地。世界上并不存在只贏不輸?shù)慕灰渍?。試著每天交易的更好一些，從自己的進(jìn)步中得到樂趣。聚精會神學(xué)習(xí)技術(shù)分析的技藝，提高自己的交易技巧，而不是僅僅把注意力放在自己交易輸贏多少上。

2、賺錢了不要過于沾沾自喜，賠錢了也不要過于垂頭喪氣。試著保持平衡，對自己的交易持職業(yè)化的觀點(diǎn)。

3、不要指望交易中一定會這樣或者那樣。你所要尋求的是對事實(shí)的深思熟慮，而不是捕風(fēng)捉影。

4、教育經(jīng)歷對塑造交易者看待期貨交易的方式產(chǎn)生重要作用。正規(guī)的商業(yè)教育能夠讓你在了解經(jīng)濟(jì)和市場的大體狀況時具有優(yōu)勢，但是，這并不能保證你在市場中賺錢。正規(guī)大學(xué)教育中所學(xué)到絕大部分知識并不能夠提供給你成為一名成功的期貨交易者所需要的特定知識。要想在期貨交易中成為贏家，你必須學(xué)會去感知那些大多數(shù)人所視而不見的機(jī)會，你必須挖掘那些對成功交易必不可少的知識。

5、期貨市場不是現(xiàn)貨市場。相反，期貨市場是所有交易參與者的心理定勢的匯集。多空每日搏殺反映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盤價和當(dāng)日高點(diǎn)和低點(diǎn)的關(guān)系，因為這放映出市場近期的強(qiáng)弱。

6、交易者需要去聆聽市場。要想有效的聽市場，交易者就需要對自己的交易方法加以注意，同樣，也要象關(guān)注圖表和市場一樣關(guān)注自身。交易者所面臨的挑戰(zhàn)是：去了解自我究竟是什么樣的人，然后堅定的有意識的去培養(yǎng)那些有利于自己交易成功的品質(zhì)。

7、工欲善其事，必先利其器。林肯也說過，“我如果要花八小時砍倒一棵樹，那么我就會花六小時把自己的斧子磨的鋒利?！痹谄谪浗灰咨希@一格言可以理解為：研究和學(xué)習(xí)十分重要。為了交易所做的準(zhǔn)備所花費(fèi)的時間要超過下單和看盤所花的時間。

第五篇：期貨期權(quán)實(shí)驗報告4

實(shí)驗報告格式：

商學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理實(shí)驗中心

實(shí)驗報告

實(shí)驗名稱

技術(shù)指標(biāo)分析法的運(yùn)用

班級

學(xué)號

姓名

同組學(xué)生姓名

實(shí)驗時間：

年

月

日星期

得分：

批改時間：

年 月 日

實(shí)驗教師(簽名)：

一、實(shí)驗?zāi)康?/p>

1、掌握移動平均指標(biāo)MA的應(yīng)用規(guī)則。

2、掌握相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI的應(yīng)用規(guī)則。

3、掌握隨機(jī)指標(biāo)KDJ的應(yīng)用規(guī)則。

4、掌握人氣指標(biāo)OBV的運(yùn)用法則

5、掌握乖離率指標(biāo)BIAS的運(yùn)用法則

6、掌握指數(shù)平滑異同平均線MACD的運(yùn)用法則

二、實(shí)驗內(nèi)容

1.根據(jù)移動平均線與日線圖位置的轉(zhuǎn)換來分析價格走勢，選擇買賣時機(jī)。運(yùn)用移動平均線的八條法則進(jìn)行期貨買賣操作。

2.運(yùn)用移動平均線的牛市排列、熊市排列、死亡交叉、黃金交叉進(jìn)行期貨交易操作。

3.RSI通過比較基期內(nèi)收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷價格走勢。運(yùn)用RSI超買、超賣判斷期貨品種的走勢。

4.KDJ主要是利用價格波動的真實(shí)波幅來反映價格走勢強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，提前發(fā)出買賣信號。運(yùn)用KDJ指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

5.OBV也稱人氣能量潮、成交量凈額法。將成交量值予以量化，制成趨勢線，配合價格趨勢線，從價格變動與成交量的增減關(guān)系，推測價格趨勢。6.運(yùn)用BIAS指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

7.掌握MACD黃金交叉，死亡交叉及形態(tài)的運(yùn)用。

三、實(shí)驗步驟

一、移動平均線

移動平均線是應(yīng)用最普遍的技術(shù)指標(biāo)之一，它幫助交易者確認(rèn)現(xiàn)有趨勢、判斷將出現(xiàn)的趨勢、發(fā)現(xiàn)過度延生即將反轉(zhuǎn)的趨勢。Moving Average，簡稱MA，原本的意思是移動平均，由于我們將其制作成線形，所以一般稱之為移動平均線，簡稱均線。

如上圖，K線圖上方圍繞著的白色黃色粉色綠色藍(lán)色即上證指數(shù)的5日、10日、20日、30日、60日日均線。這些移動平均線是將某一段時間股指或股價的平均值畫在坐標(biāo)圖上所連成的曲線，用它可以研判股價未來的運(yùn)動趨勢。我所標(biāo)出的就是10日平均線。計算方法將某一時間段的收盤股價或收盤指數(shù)相加的總和，除以時間周期，即得到這一時間的平均線，如圖所示的10日移動平均線，就是將近10日的收盤價相加除以10，得到的就是第一個10日平均線，再將第一個10日平均線乘以10減去第一日的收盤價加上第11日的收盤價，其總和除以10得到的就是第二個10日平均線，將計算得到的平均數(shù)畫在坐標(biāo)圖上連成線，即是10日平均線。其他移動平均線的計算方法以此類推。第一，葛蘭威爾買賣八大法則.1.移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而期價從移動平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號。

2.期價位于移動平均線之上運(yùn)行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進(jìn)時機(jī)。

3.期價位于移動平均線之上運(yùn)行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進(jìn)時機(jī)。

4.期價位于移動平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時為買進(jìn)時機(jī)。

5.期價位于移動平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時賣出。6.移動平均線從上升逐漸走平，而期價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應(yīng)賣出。

7.期價位于移動平均線下方運(yùn)行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機(jī)。

8.期價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出。

二，運(yùn)用MACD曲線的牛市排列、熊市排列、死叉、金叉進(jìn)行期貨交易操作和掌握MACD黃金交叉，死亡交叉及形態(tài)的運(yùn)用。

圖一：熊市排列

圖二：牛市排列

“黃金叉”就是短期移動平均線向上穿過中期移動平均線，或者中期移動平均線向上穿過長期移動平均線的交點(diǎn)。當(dāng)“黃金叉”出現(xiàn)時，表明期貨價格將有一段較大的上漲行情。而“死亡叉”則是短期移動平均線向下穿過中期移動平均線，或者中期移動平均線向下穿過長期移動平均線的交點(diǎn)。當(dāng)“死亡叉”出現(xiàn)時，表明期后市將大跌，是賣出的好時期。在第一張圖中，雖然出現(xiàn)了金叉，但那只是曇花一現(xiàn)，為的就是吸引買家進(jìn)入，好讓莊家自己的籌碼兌現(xiàn)出來，所以我們要時刻警惕騙線。在第二圖中，MACD中黃金金叉預(yù)示了一波猛烈的上升趨勢，死叉又充分體現(xiàn)了行情急轉(zhuǎn)急下，進(jìn)入下行通道。雖然MACD曲線的金叉、死叉存在一定的預(yù)示作用，但也可能是騙線而已，行情往往相反。

三、RSI通過比較基期內(nèi)收盤價的平均漲幅和平均跌幅來分析買賣雙方的相對力量，從而判斷價格走勢。運(yùn)用RSI超買、超賣判斷期貨品種的走勢。

RSI強(qiáng)弱指標(biāo)：最早被應(yīng)用于期貨買賣，后來人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中，強(qiáng)弱指標(biāo)的理論和實(shí)踐極其適合于股票市場的短線投資，于是被用于股票升跌的測量和分析中。計算公式：

N日RSI =N日內(nèi)收盤漲幅的平均值/(N日內(nèi)收盤漲幅均值+N日內(nèi)收盤跌幅均值)×100%

由上面算式可知RSI指標(biāo)的技術(shù)含義，即以向上的力量與向下的力量進(jìn)行比較，若上的力量較大，則計算出來的指標(biāo)上升；若下的力量較大，則指標(biāo)下降，由此測算出市場走勢的強(qiáng)弱。RSI的應(yīng)用

1、由算式可知，0≤RSI≤100。RSI=50為強(qiáng)勢市場與弱勢市場分界點(diǎn)。通常設(shè)RSI>80為超買區(qū)，市勢回?fù)醯臋C(jī)會增加；RSI<20為超賣區(qū)，市勢反彈的機(jī)會增加。

2、一般而言，RSI掉頭向下為賣出訊號，RSI掉頭向上為買入信號。但應(yīng)用時宜從整體態(tài)勢的判斷出發(fā)。

3、RSI的M形走向是超買區(qū)常見的見頂形態(tài)；W形走向是超賣區(qū)常見的見底形態(tài)。這時，往往可見RSI走向與價格走向發(fā)生背離。所以，背離現(xiàn)象也是一種買賣訊號。

4、RSI由下往上走，一個波谷比一個波谷高構(gòu)成上升支持線；RSI由上往下走，一個波頂比一個波頂?shù)蜆?gòu)成下降壓力線。跌破支持線為賣出信號，升穿壓力線為買入信號。

5、RSI上穿50分界線為買入信號，下破50分界線為賣出信號。

6、N日RSI的N值常見取5～14日。N值愈大趨勢感愈強(qiáng)，但有反應(yīng)滯后傾向，稱為慢速線；N值愈小對變化愈敏感，但易產(chǎn)生飄忽不定的感覺，稱為快速線。因此，可將慢速線與快速線比較觀察，若兩線同向上，升勢較強(qiáng)；若兩線同向下，跌勢較強(qiáng)；若快速線上穿慢速線為買入信號；若快速線下穿慢速線為賣出信號。

如圖所示他的基本原理是在一個正常的股市中，多空買賣雙方的力道必須得到均衡，股價才能穩(wěn)定;而RSI是對于固定期間內(nèi)，股價上漲總幅度平均值占總幅度平均值的比例。何時呈現(xiàn)超買狀態(tài)，何時呈現(xiàn)超賣狀態(tài)一目了然，從而使人們較好地掌握買入時機(jī)。不過，任何分析工具都有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，技術(shù)分析師常常告誡人們，應(yīng)用RSI的分析不能掉進(jìn)公式化、機(jī)械化的泥潭中，因為任何事物都有特殊情況，RSI超過95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市買進(jìn)，高于70就拋售，應(yīng)當(dāng)結(jié)合其他圖形具體分析

四、KDJ主要是利用價格波動的真實(shí)波幅來反映價格走勢強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，提前發(fā)出買賣信號。運(yùn)用KDJ指標(biāo)進(jìn)行期貨交易操作。

1、KDJ(隨機(jī)指標(biāo))以今日收盤價(也即N日以來多空雙方的最終言和價格)作為買力與賣力的平衡點(diǎn),收盤價以下至最低價的價格距離表征買力的大小,而最高價以下至最低價的價格距離表征買賣力的總力。計算方法

2、KDJ的計算比較復(fù)雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數(shù)值的計算為例，其計算公式為

n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100

公式中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日內(nèi)的最低價；Hn為n日內(nèi)的最高價。RSV值始終在1—100間波動。

其次，計算K值與D值：

當(dāng)日K值=2/3×前一日K值+1/3×當(dāng)日RSV

當(dāng)日D值=2/3×前一日D值+1/3×當(dāng)日K值

若無前一日K 值與D值，則可分別用50來代替。

J值=3*當(dāng)日K值-2*當(dāng)日D值

以9日為周期的KD線為例。首先須計算出最近9日的RSV值，即未成熟隨機(jī)值，計算公式為

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C為第9日的收盤價；L9為9日內(nèi)的最低價；H9為9日內(nèi)的最高價。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若無前一日K值與D值，則可以分別用50代替。

這樣,RSV的買力與總力之比,正是用以表征N日以來市場買力的大比例,反映了市場的多空形勢。隨機(jī)指標(biāo)在圖表上共有三根線，K線、D線和J線。隨機(jī)指標(biāo)在計算中考慮了計周期內(nèi)的最高價、最低價，兼顧了股價波動中的隨機(jī)振幅，因而人們認(rèn)為隨機(jī)指標(biāo)更真實(shí)地反映股價的波動，其提示作用更加明顯。隨機(jī)指標(biāo)KD線的意義：KD線稱之為隨機(jī)指標(biāo)，K為快速指標(biāo)，D為慢速指標(biāo)，當(dāng)K線向上突破D線時，表示為上升趨勢，可以買進(jìn)；當(dāng)K線向下突破D線時，可以賣出，又當(dāng)KD值升到90以上時表示偏高，下跌到20以下時表示偏低.太高就下跌的可能，而太低就有上漲的機(jī)會。一般而言，K線由下轉(zhuǎn)上為買入信號，由上轉(zhuǎn)下為賣出信號。KD都在0～100的區(qū)間內(nèi)波動，50為多空均衡線。如果處在多方市場，50是回檔的支持線；如果處在空方市場，50是反彈的壓力線。K線在低位上穿D線為買入信號，K線在高位下穿D線為賣出信號。K線進(jìn)入90以上為超買區(qū)，10以下為超賣區(qū)； D線進(jìn)入80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時機(jī)。高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時及K線二次下穿D線時是賣出信號。低檔區(qū)D線的W形走向是常見的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時及K線二次上穿D線時是買入信號。M形或W形的第二部出現(xiàn)時，若與價格走向發(fā)生背離，分別稱為“頂背馳”和“底背馳”，買賣信號可信度極高。J值可以大于100或小于0.J指標(biāo)為依據(jù)KD買賣信號是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當(dāng)J值大于100或小于10時被視為采取買賣行動的時機(jī)。KDJ本質(zhì)上是一個隨機(jī)性的波動指標(biāo)，故計算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據(jù)市場或商品的特點(diǎn)選用。不過，將KDJ應(yīng)用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長期預(yù)測的工具。

同樣KDJ中存在騙線，如下圖所示第一個買入信號時真的買入信號，其中第二、7

第三個信號只是假裝突破，為的吸引散戶買進(jìn)，自己趁機(jī)出貨，行情急轉(zhuǎn)急下。

五、氣指標(biāo)OBV

OBV的英文全稱是：On Balance Volume，中英名稱可翻譯為：平衡交易量，是由美國的投資分析家Joe Granville所創(chuàng)。該指標(biāo)通過統(tǒng)計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。OBV以“N”字型為波動單位，并且由許許多多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”（UP TIDE），至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”（DOWN FIELD）

（1）當(dāng)期貨價格上漲而人氣指標(biāo)線下降時，表示能量不足，期貨價格將下跌

（2）當(dāng)期貨價格與人氣指標(biāo)線同步緩慢上升時，表示市況繼續(xù)看好，多頭可繼續(xù)持有合約，觀望者也跟進(jìn)做多

（3）當(dāng)人氣指標(biāo)達(dá)到最大值時，表示買盤能量即將耗盡，大勢可能已達(dá)到頂峰，期貨價格將很快下跌

圖顯示的是期貨價格與人氣指標(biāo)線同步緩慢上升時，表示市況繼續(xù)看好，多頭可繼續(xù)持有合約，觀望者也跟進(jìn)做多，是一種買入信號。

六、BIAS指標(biāo)

BIAS即乖離率又稱為ｙ值，是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會向移動平均線趨近，據(jù)此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機(jī)。

四、實(shí)驗結(jié)果

五、實(shí)驗分析、總結(jié)

本次試驗要求我們運(yùn)用技術(shù)分析的指標(biāo)分析法分析期貨的未來走勢，從而找到買入和賣出的信號，獲得最大的收益。這一次的實(shí)驗操作了解了用移動平均法來分析價格走勢，學(xué)會在圖中找牛市排列熊市排列，以及死亡交叉，黃金交叉。運(yùn)用RSI超買超賣判斷期貨品種的走勢。知道KDJ,OBV,BIAS的指標(biāo)的運(yùn)用。但是由于本身還是新手，很多時候都不太熟悉各種指標(biāo)的運(yùn)用，或者應(yīng)該說盲目相信指標(biāo)而忽略K線的整體走勢，始終不能把自己置身于整個市場中。

從本次試驗我學(xué)習(xí)到在進(jìn)行期貨合約交易時，我們不要單純只用一種指標(biāo)來分析期貨合約，要結(jié)合具體情況具體分析，尤其要比較它的K線走勢，然后再決定買進(jìn)或賣出。期貨市場有風(fēng)險，入市要小心，操作需謹(jǐn)慎。