第一篇：國(guó)際投資學(xué) 期末重點(diǎn)總結(jié)

投資：經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。國(guó)際投資：是國(guó)際貨幣資本及國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本跨過流動(dòng)的一種形式，是將資本從一個(gè)國(guó)家或地區(qū)投向另一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

國(guó)際投資與國(guó)內(nèi)投資的區(qū)別： 1.國(guó)際投資目的的多樣性

2.國(guó)際投資領(lǐng)域的市場(chǎng)分割及不完全競(jìng)爭(zhēng)性 3.國(guó)際投資中貨幣單位及貨幣制度的差異性 4.投資環(huán)境的國(guó)際差異性 直接投資：

指投資者到國(guó)外直接開辦工礦企業(yè)或經(jīng)營(yíng)其他企業(yè)，即將其資本直接投放到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。間接投資：

指國(guó)際證券投資以及以提供國(guó)際中長(zhǎng)期信貸、經(jīng)濟(jì)開發(fā)援助等形式進(jìn)行的資本外投活動(dòng)，間接投資可分為股權(quán)類證券投資和債券類投資。

直接投資與間接投資的區(qū)別：

1“有效控制”方面的區(qū)別：直接投資需要有直接控制權(quán)，各個(gè)國(guó)家對(duì)有效控制權(quán)定義不太相同，國(guó)際慣例超過企業(yè)10%股權(quán)的外資即被認(rèn)為是國(guó)際直接投資。

2持久利益的特點(diǎn)：直接投資一般指投資者在其他國(guó)家直接開辦企業(yè)或者通過兼并、收購(gòu)掌握控股權(quán)，從而獲得長(zhǎng)期利益。間接投資不能夠獲得持久利益。

3投資的具體表現(xiàn)：國(guó)際直接投資是生產(chǎn)資本在國(guó)際間的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移，更多的是無形資產(chǎn)的輸出，國(guó)際間接投資是國(guó)際貨幣資本的流動(dòng)或轉(zhuǎn)移，過程比較簡(jiǎn)單。

國(guó)際資本：國(guó)際投資資金的本源形式是國(guó)際資本。國(guó)際資本有三種形態(tài)：國(guó)際商品資本、國(guó)際貨幣資本、國(guó)際生產(chǎn)資本。

國(guó)際投資理論

壟斷優(yōu)勢(shì)論：主要是回答一家外國(guó)企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競(jìng)爭(zhēng)，并長(zhǎng)期發(fā)展下去。一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗斜葨|道國(guó)同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤(rùn)。優(yōu)勢(shì)分為：知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。壟斷優(yōu)勢(shì)論解釋了知識(shí)密集產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)象和發(fā)達(dá)國(guó)家之間“雙向投資”現(xiàn)象。國(guó)際生產(chǎn)折中論：主要回答了企業(yè)利用國(guó)外資源和國(guó)外市場(chǎng)的方式為什么在不同的國(guó)家會(huì)有所不同。這一理論抽象出三個(gè)最基本的決定跨國(guó)公司行為和外國(guó)直接投資的因素：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)：指一國(guó)企業(yè)擁有或能夠得到的別國(guó)企業(yè)沒有或難以得到的生產(chǎn)要素稟賦、產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、發(fā)明創(chuàng)造能力、專利、商標(biāo)、管理技能等。

內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：指企業(yè)為避免不完全市場(chǎng)帶來的影響而把企業(yè)的優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部。

區(qū)位優(yōu)勢(shì)：東道國(guó)能為外國(guó)廠商在本國(guó)投資設(shè)廠提供的有利條件，這些有利條件是東道國(guó)特有的，對(duì)所有的跨國(guó)企業(yè)一視同仁。

比較優(yōu)勢(shì)論：特點(diǎn)：

1.對(duì)外投資企業(yè)與東道國(guó)的技術(shù)差距越小越好 2.中小企業(yè)投資于制造業(yè)比大企業(yè)更具有優(yōu)勢(shì)

3.無論是投資國(guó)還是東道國(guó)，都不需要有壟斷市場(chǎng)。

國(guó)際資本市場(chǎng)：是指營(yíng)運(yùn)期限在一年以上的資金融通活動(dòng)，其職能是促進(jìn)資金在全球的流通，滿足各國(guó)資金需求者對(duì)長(zhǎng)期資金的需求。主要包括：全球化的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和投資基金市場(chǎng)。

國(guó)際股票市場(chǎng)：是以世界各國(guó)的股票市場(chǎng)為基礎(chǔ)，通過信息通訊技術(shù)將他們互聯(lián)，形成一個(gè)在世界范圍內(nèi)信息共享、互通交易的全球化股票交易網(wǎng)絡(luò)。

國(guó)際股票：是指股票的發(fā)行和交易過程，不是只發(fā)生在一國(guó)內(nèi)，通常是跨國(guó)進(jìn)行的，即股票的發(fā)行者和交易者、發(fā)行地和交易地、發(fā)行幣種和發(fā)行者所屬本幣等有至少一種和其他的不屬于同一國(guó)度內(nèi)。國(guó)際股票的種類：

1.在外國(guó)發(fā)行的直接以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷挡⒃诋?dāng)?shù)厣鲜薪灰椎墓善?/p>

2.以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的，卻在國(guó)內(nèi)上市流通的，以供境內(nèi)外投資者以外幣交易買賣的股票 3.存托憑證：是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證 4.歐洲股票：是指在股票面值貨幣所在國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行上市交易的股票 國(guó)際股票的市場(chǎng)

國(guó)際股票的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）：是指進(jìn)行證券募集以籌集資金的市場(chǎng)。無形市場(chǎng)。國(guó)際股票的交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）：是指將股票在股票交易所登記注冊(cè)，并有權(quán)在交易所掛牌買賣，是買賣、轉(zhuǎn)讓已發(fā)行股票的市場(chǎng)?？煞譃閳?chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)：是指各國(guó)的股票交易所。

場(chǎng)外市場(chǎng)：包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)，是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，無形市場(chǎng)。

1.柜臺(tái)交易：非掛牌交易。是指證券公司、經(jīng)濟(jì)公司、經(jīng)紀(jì)人、投資者等直接在交易柜臺(tái)上進(jìn)行面對(duì)面的交易，其中不涉及交易所，買賣股票的種類、數(shù)量、價(jià)格等等均由交易雙方協(xié)商決定。

2.第三市場(chǎng)：是指已獲得在證券交易所上市資格的股票，由非交易所會(huì)員的證券商進(jìn)行場(chǎng)外交易。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)向場(chǎng)外的一種特殊延伸。

3.第四市場(chǎng)：是指交易雙方不通過證券商而直接進(jìn)行股票交易。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)向場(chǎng)外的另一種特殊延伸。國(guó)際股票市場(chǎng)的功能：

1.籌集資金：是國(guó)際股票市場(chǎng)的首要功能。

2.轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)：對(duì)于發(fā)展中的新興國(guó)家，可以幫助建立現(xiàn)代企業(yè)制度。3.優(yōu)化資源配置：通過一級(jí)市場(chǎng)籌資、二級(jí)市場(chǎng)股票的流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)此功能。

4.分散風(fēng)險(xiǎn)：給投資者和融資者提供了投融資渠道的同時(shí)，也提供了分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

國(guó)際債券：借款人為籌措和融通資金，在外國(guó)金融市場(chǎng)上發(fā)行的，以外國(guó)投資者為發(fā)行對(duì)象，并以外國(guó)貨幣為面值的債券。

國(guó)際債券的特征：

1.發(fā)行者和投資者屬于不同的國(guó)家 2.期限結(jié)構(gòu)的多樣性 3.具有較強(qiáng)的流動(dòng)性 4.風(fēng)險(xiǎn)多樣化 5.融資目的多樣性 國(guó)際債券的種類： 1.外國(guó)債券：是指借款人在本國(guó)以外的某一個(gè)或多個(gè)國(guó)家的債券市場(chǎng)發(fā)行的，以發(fā)行地的貨幣為債券面值的債券，它的發(fā)行必須事先得到發(fā)行地所在國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并接受改過相關(guān)證券法律法規(guī)的管轄。

2.歐洲債券：是指借款人在本國(guó)以外的某一個(gè)或多個(gè)國(guó)家的外國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行的，但債券并不以發(fā)行地貨幣為面值，而以發(fā)行地之外的其他貨幣為面值的債券。特征：歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個(gè)不同的國(guó)家。屬于境外市場(chǎng)，不受任何國(guó)家的監(jiān)管，也沒有任何國(guó)家的法律的約束。歐洲債券市場(chǎng)的好處：

1.是一個(gè)完全自由的市場(chǎng)，沒有官方機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，債券發(fā)行較為自由靈活 2.發(fā)行時(shí)間、條件、地點(diǎn)可以根據(jù)發(fā)行者的需要決定

3.發(fā)行歐洲債券籌集的資金數(shù)額大、期限長(zhǎng)，方便籌資者籌集大額資金 4.通常由幾家大的跨國(guó)銀團(tuán)、包銷團(tuán)負(fù)責(zé)，發(fā)行面廣，費(fèi)用低 5.利息收入通常免交所得稅

6.不記名，并可以保存在國(guó)外，投資者資料保密 7.安全性較高，信譽(yù)高。

國(guó)際債券市場(chǎng)：是指由國(guó)際債券的發(fā)行者和投資者所形成的金融市場(chǎng)。債券市場(chǎng)的功能：

1.融資功能。使資金從資金剩余者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金。

2.資金流動(dòng)導(dǎo)向的功能。效益好的企業(yè)發(fā)行的債券因?yàn)樾庞玫燃?jí)高、償還能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小，通常受投資者歡迎，反之，效益差的風(fēng)險(xiǎn)高，不受歡迎。

3.防范金融風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)較為完備的債券市場(chǎng)可以有效地降低一國(guó)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

離岸資本市場(chǎng)：離岸金融市場(chǎng)（境外金融市場(chǎng)）采取與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)隔離的形態(tài)，使得非居民在籌集資金和運(yùn)用資金方面不受所在國(guó)稅收、外匯管制及有關(guān)金融法規(guī)的影響，是可以進(jìn)行自由金融交易的市場(chǎng)。離岸資本市場(chǎng)類型： 1.內(nèi)外混合型（先有市場(chǎng)后有政府，中國(guó)香港、倫敦）

2.內(nèi)外分離型（先有政府后有市場(chǎng)，紐約、新加坡、東京）3避稅型（巴哈馬、開曼、巴拿馬）離岸資本市場(chǎng)優(yōu)點(diǎn)：

1.有利于規(guī)避資本管制。資金轉(zhuǎn)移不受任何限制，對(duì)于實(shí)行資本管制的國(guó)家的企業(yè)具有很大吸引力。

2.有利于融資公司規(guī)避貿(mào)易壁壘，尤其是關(guān)稅限制。如果企業(yè)擁有海外離岸公司，向離岸公司出口產(chǎn)品，再由離岸公司出口到發(fā)到國(guó)家，就有可能規(guī)避關(guān)稅壁壘和出口配額限制。

3.有利于企業(yè)保持商業(yè)秘密。寬松的法律環(huán)境和對(duì)公司業(yè)務(wù)的保密，使離岸公司自身安全得到保障，極大減少各種風(fēng)險(xiǎn)。

4.有利于避稅且可以避免雙重征稅。

5.有利于公司注冊(cè)。注冊(cè)便利，維持成本低，離岸公司注冊(cè)程序非常簡(jiǎn)單，可由專業(yè)注冊(cè)代理機(jī)構(gòu)完成。6.有利于公司經(jīng)營(yíng)管理。離岸公司無需每年召開股東大會(huì)及董事會(huì)，自由度大。國(guó)際信貸

信貸：是貨幣持有者將約定數(shù)額的資金按約定的利率暫時(shí)借出，借款者在約定期限內(nèi)，按約定的條件還本付息的信用活動(dòng)。

國(guó)際信貸的類型：（按來源和性質(zhì)分）

1政府貸款：一國(guó)政府利用財(cái)政資金以優(yōu)惠的方式向另一國(guó)政府提供的貸款，一般具有援助性。2國(guó)際金融組織貸款：是指從事國(guó)際金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)向借款過提供的貸款。

3國(guó)際銀行貸款：是一國(guó)借款人向國(guó)際資金市場(chǎng)的外國(guó)貸款銀行介入的貸款資金，包括短期商業(yè)銀行貸款。銀團(tuán)貸款和項(xiàng)目貸款等。

政府貸款：是由一國(guó)政府向另一國(guó)提供財(cái)政資金的優(yōu)惠性有償借款。

政府貸款的性質(zhì)：政府貸款是屬于經(jīng)濟(jì)援助類型的貸款，利率低，期限長(zhǎng)，條件較優(yōu)惠。政府貸款的作用：對(duì)租金國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極作用。有利于發(fā)達(dá)國(guó)家的資本輸出和商品輸出。發(fā)展中國(guó)家通過合理利用發(fā)達(dá)國(guó)家的貸款，開發(fā)本國(guó)資源，發(fā)展生產(chǎn)，提高科學(xué)技術(shù)水平并提高出口能力。發(fā)展中國(guó)家之間相互提供政府貸款，開展經(jīng)濟(jì)合作，對(duì)促進(jìn)各自民族經(jīng)濟(jì)獨(dú)立穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)也有重要意義。政府貸款的特點(diǎn)：

1.一般是以兩國(guó)外交關(guān)系良好、有合作誠(chéng)意為前提，為一定的政治外交關(guān)系服務(wù)。2.必須經(jīng)過各自國(guó)家會(huì)議批準(zhǔn)并履行法定程序。

3.發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)放援助性貸款必須規(guī)定一些附加條件以便得到一定的政治和經(jīng)濟(jì)利益。

4.數(shù)量要收到貸款國(guó)家的國(guó)民生產(chǎn)總值。國(guó)家財(cái)政及國(guó)際收支狀況的限制，金額一般不大。5.屬于中、長(zhǎng)期貸款，期限一般為10-30年，寬限期較長(zhǎng)，利率為1%-3%的低息或無息。

世界銀行：即國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行，他和國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司組成世界銀行集團(tuán)。主要是對(duì)成員國(guó)的戰(zhàn)后復(fù)興和欠發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供較長(zhǎng)期的資金。

國(guó)際直接投資：是指一國(guó)的投資者以控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，投入資金、機(jī)器設(shè)備、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等有形或無形資產(chǎn)，并在另一國(guó)設(shè)立公司從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)際直接投資特點(diǎn)： 1.投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)性大

2.可以帶動(dòng)技術(shù)出口和管理經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際傳播

3.對(duì)于投資接受國(guó)，直接投資形式便于管理和控制，可以逐步改善出口商品結(jié)構(gòu)。國(guó)際直接投資的類型：

1.從投資者是否投資創(chuàng)辦新企業(yè)的角度，可分為創(chuàng)辦新企業(yè)和控制外國(guó)企業(yè)股權(quán)兩種形式。

2.從子公司與母公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向是否一致看，可分為三種類型：橫向型國(guó)際直接投資、縱向型國(guó)際直接投資和混合型國(guó)際直接投資。

國(guó)際直接投資的股權(quán)參與方式：獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)和合作開發(fā)等形式。非股權(quán)參與：是指以跨國(guó)公司為主體的國(guó)際投資者并不持有在東道國(guó)的企業(yè)的股份，而只是通過與東道國(guó)的企業(yè)建立某些業(yè)務(wù)關(guān)系來取得某種程度的實(shí)際控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

非股權(quán)參與的主要形式：國(guó)際工程承包、國(guó)際租賃、補(bǔ)償貿(mào)易、國(guó)際加工裝配貿(mào)易、許可證合同、管理合同、技術(shù)援助或技術(shù)咨詢協(xié)議、銷售協(xié)議、特許營(yíng)銷等。

項(xiàng)目評(píng)估：就是在國(guó)際直接投資活動(dòng)中，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)整體的角度對(duì)擬投資建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評(píng)價(jià)，從而確定投資項(xiàng)目未來發(fā)展的前景?；驹瓌t：

1.客觀、科學(xué)、公正的原則 2.綜合評(píng)價(jià)、比較擇優(yōu)的原則 3.項(xiàng)目之間的可比性原則

4.定量分析與定性分析相結(jié)合的原則 5.技術(shù)分析和經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合的原則

6.微觀效益分析與宏觀效益分析相結(jié)合的原則 項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容： 1.投資必要性的評(píng)估 2.建設(shè)條件評(píng)估 3.技術(shù)評(píng)估

4.項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的評(píng)估 5.投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 6.國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià) 7.不確定性分析 8.總體評(píng)估

項(xiàng)目管理：是在國(guó)際直接投資中，跨國(guó)公司等投資主體為實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)，在有限的資源約束下，運(yùn)用系統(tǒng)、科學(xué)的觀點(diǎn)、方法和理論，對(duì)投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)的全部工作進(jìn)行有效的管理。即從項(xiàng)目的投資決策開始到項(xiàng)目結(jié)束的全過程進(jìn)行計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和評(píng)價(jià)，以實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的預(yù)定目標(biāo)。

項(xiàng)目管理的內(nèi)容：

1、投資項(xiàng)目決策階段的管理

2、投資項(xiàng)目實(shí)施階段管理

3、后評(píng)價(jià)階段管理

跨國(guó)公司：指大型企業(yè)或集團(tuán)，依賴其雄厚的資本和先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，通過對(duì)外直接投資等方式，在國(guó)外設(shè)立分公司或控制東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，使之成為其子公司，并從事國(guó)際化生產(chǎn)、銷售和其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以獲取高額利潤(rùn)為目的的國(guó)際型企業(yè)。跨國(guó)公司的特點(diǎn)：

1.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)化。是跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)方式最基本的特征。

2.實(shí)行全球性戰(zhàn)略。跨國(guó)公司的全球性戰(zhàn)略目標(biāo)在于使整個(gè)公司取得最大限度的利潤(rùn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。因此在制定經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，不是孤立地考慮某一子公司所在國(guó)的市場(chǎng)、資源等情況和某一子公司的局部得失，而是從多國(guó)或者全球角度考慮整個(gè)公司的發(fā)展。

3.公司內(nèi)部一體化原則，要求實(shí)行高度集中的管理體制，即以母公司為中心，把遍布世界各地的分支機(jī)構(gòu)和子公司統(tǒng)一為一個(gè)整體，是跨國(guó)公司實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略的關(guān)鍵。

4.利用先進(jìn)技術(shù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。跨國(guó)公司在世界市場(chǎng)上若要保持優(yōu)勢(shì)，或從一種優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向另一種優(yōu)勢(shì)，必須在研究與開發(fā)新技術(shù)、新工藝中始終保持領(lǐng)先地位。

5.綜合性多種經(jīng)營(yíng)發(fā)展。綜合性多種經(jīng)營(yíng)是指母公司和子公司各自生產(chǎn)不同種類的產(chǎn)品，甚至經(jīng)營(yíng)彼此毫不相干的行業(yè)，根據(jù)生產(chǎn)、銷售過程內(nèi)在的需要，將有關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)聯(lián)系起來進(jìn)而向其他行業(yè)滲透，形成生產(chǎn)多種產(chǎn)品的綜合體系?？鐕?guó)公司通過多種經(jīng)營(yíng)發(fā)展，將全球戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品多樣化戰(zhàn)略和技術(shù)轉(zhuǎn)讓戰(zhàn)略有機(jī)的結(jié)合起來，從而獲得最大經(jīng)濟(jì)利益。

跨國(guó)公司的全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略：

1.公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略。分為三種類型：①密集型增長(zhǎng)戰(zhàn)略：當(dāng)公司的生產(chǎn)和銷售尚有發(fā)展?jié)摿r(shí)，采取積極措施，開辟新領(lǐng)域，增加新品種，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)多樣化，從而全面擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售。②一體化增長(zhǎng)戰(zhàn)略：公司在產(chǎn)供銷三方面實(shí)現(xiàn)一體化，擴(kuò)大生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品鏈，有三種具體形式：1）向前一體化戰(zhàn)略2）向后一體化戰(zhàn)略3）水平一體化戰(zhàn)略③多樣化增長(zhǎng)戰(zhàn)略 2.進(jìn)入新市場(chǎng)戰(zhàn)略 3.市場(chǎng)選擇戰(zhàn)略 4.產(chǎn)品戰(zhàn)略 5.所有權(quán)戰(zhàn)略 6.技術(shù)轉(zhuǎn)讓戰(zhàn)略

7.轉(zhuǎn)移定價(jià)戰(zhàn)略：是跨國(guó)公司獨(dú)有的一種經(jīng)營(yíng)策略，特點(diǎn)是隨意性和機(jī)密性 國(guó)際股票市場(chǎng)

在美國(guó)，全國(guó)性的股票市場(chǎng)主要包括紐約證券交易所，全美證券交易所、納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)等。影響股票投資價(jià)值的主要因素：

1.經(jīng)濟(jì)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)走向和相關(guān)政策是影響股票價(jià)值的重要因素。經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家的財(cái)政、金融環(huán)境和國(guó)際收支狀況等都會(huì)對(duì)股票的投資價(jià)值產(chǎn)生影響。

2.政治因素：泛指會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生一定影響力的國(guó)際政治活動(dòng)、政府的法令、政府措施等，例如國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人更迭、國(guó)際政治**、在國(guó)際舞臺(tái)上扮演較為重要的國(guó)家政權(quán)轉(zhuǎn)移、戰(zhàn)事、勞資糾紛或罷工風(fēng)潮等。

3公司自身因素：是決定股價(jià)的最基本因素，而這主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發(fā)狀況、發(fā)展前景、股票預(yù)期收益水平等。

4.行業(yè)因素：相關(guān)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位、行業(yè)發(fā)展前景和發(fā)展?jié)摿σ约吧鲜泄驹谛袠I(yè)中所處的位置等都會(huì)影響相關(guān)股票的價(jià)格。

5.市場(chǎng)因素：投資者的動(dòng)向、大戶的意向和操縱、公司間的合作和相互持股、投機(jī)者的套利行為等，均可能對(duì)股價(jià)形成較大影響。

6.心理因素：證券市場(chǎng)上投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期會(huì)對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。市場(chǎng)中的散戶投資者往往有從眾心理，對(duì)股市也會(huì)產(chǎn)生助漲助跌的作用。

主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)、紐約股票證券交易所股票價(jià)格指數(shù)、納斯達(dá)克股票價(jià)格指數(shù)、《金融時(shí)報(bào)》股票價(jià)格指數(shù)、日經(jīng)股票價(jià)格指數(shù)、香港恒生股票價(jià)格指數(shù)、上海證券交易所指數(shù)系列、深圳證券交易所的指數(shù)。

存托憑證：又稱存股憑證、預(yù)托憑證、存券收據(jù)等，是某國(guó)企業(yè)在外國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行股票時(shí)，為了避免發(fā)行股票所在國(guó)證券管理機(jī)構(gòu)的管制，而把股票寄存在發(fā)行股票所在國(guó)的某保管銀行手中，然后由保管銀行通知外國(guó)的存托銀行以發(fā)行人的股票作抵押，在外國(guó)發(fā)行代表該股份的一種有價(jià)證券。

歐洲股權(quán)：是指在面值貨幣所屬國(guó)以外的國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行并流通的股票。

跨國(guó)并購(gòu)：一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，收購(gòu)另一國(guó)企業(yè)的全部或者部分股份或資產(chǎn)，從而對(duì)后者的經(jīng)營(yíng)管理擁有實(shí)際的或完全的控制權(quán)。兼并與收購(gòu)的區(qū)別：

1.兼并是兼并企業(yè)獲得被兼并企業(yè)的全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，并承擔(dān)全部債務(wù)和責(zé)任，被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實(shí)體已不復(fù)存在；而收購(gòu)企業(yè)則是通過購(gòu)買被收購(gòu)企業(yè)的股票達(dá)到控股，對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的原有債務(wù)不附帶連帶責(zé)任，只以控股出資的股金為限承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，被收購(gòu)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體依然存在。

2.兼并是以現(xiàn)金購(gòu)買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的；而收購(gòu)則是以所占有企業(yè)股份份額達(dá)到控股為依據(jù)，來實(shí)現(xiàn)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有的。

3.兼并范圍較廣，任何企業(yè)都可以自愿進(jìn)入兼并交易市場(chǎng)；而收購(gòu)一般只發(fā)生在股票市場(chǎng)中，被收購(gòu)企業(yè)的目標(biāo)一般是上市公司。

4.兼并發(fā)生后，其資產(chǎn)一般需要重新組合、調(diào)整；而收購(gòu)則是以股票市場(chǎng)為中介的，收購(gòu)后，企業(yè)變化形式比較平和。

外國(guó)債券：是指某一國(guó)的發(fā)行人（包括政府、企業(yè)、銀行等法人）在另一國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的、以市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣標(biāo)明面值的債券。

歐洲債券：是指國(guó)外借款人在歐洲金融市場(chǎng)上發(fā)行的，不是以發(fā)行所在國(guó)貨幣，而是以另一種貨幣計(jì)值并還本付息的債券。

國(guó)際債券的評(píng)級(jí)：所謂債券評(píng)級(jí)是指測(cè)定發(fā)行人履行償還本金和支付利息的可靠性，其目的在于把測(cè)定債券還本付息的清償力可靠程度公諸于投資者。目前國(guó)際公認(rèn)的資信評(píng)定機(jī)構(gòu)主要有：穆迪投資服務(wù)公司，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，丹佛-費(fèi)爾普斯公司，菲奇投資公司和麥庫尼公司。

貨幣互換：是指以一種貨幣標(biāo)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)與以另一種貨幣標(biāo)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)進(jìn)行交換。利率互換：是指固定利率債務(wù)或資產(chǎn)與浮動(dòng)利率或資產(chǎn)的交換（或浮動(dòng)利率與固定利率的交換）

貨幣互換的類型：

1、長(zhǎng)期遠(yuǎn)期合同：實(shí)質(zhì)上是易物交易，一家公司或機(jī)構(gòu)尋找可以與它安排在將來某個(gè)時(shí)候交換兩種貨幣的合同的一方，交易是以今天雙方同意的價(jià)格進(jìn)行的。

2、直接貨幣互換：是以現(xiàn)行貨幣匯率交換兩種貨幣，并帶有協(xié)議，在將來某個(gè)規(guī)定日期以同樣的匯率反換回貨幣

3、背對(duì)背貸款和平行貸款。背對(duì)背貸款是不同國(guó)家中兩個(gè)公司間的貸款，每個(gè)公司都以本幣向?qū)Ψ桨l(fā)放貸款。平行貸款包括不同國(guó)家中的兩個(gè)公司，每個(gè)公司都在對(duì)方國(guó)家有子公司，每個(gè)公司都向?qū)Ψ焦镜淖庸景l(fā)放貸款。

4、債券支付的互換：即每個(gè)公司（或另一方）以適用貨幣發(fā)行固定利率債券，然后這兩個(gè)公司互換債券發(fā)行的金額，并承擔(dān)另一方支付利息和本金的義務(wù)。184頁

投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。

投資基金的分類：1.開放式基金與封閉式基金2.契約型基金和公司型基金3.股票基金、債券基金及其他4.私募基金和公募基金5.成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金

投資基金與股票、債券的區(qū)別：

1、發(fā)行的主體不同，體現(xiàn)的權(quán)力關(guān)系不同

2、運(yùn)行機(jī)制不同。委托管理人運(yùn)營(yíng)。

3、風(fēng)險(xiǎn)程度不同

4、收益情況不同：基金股票不確定，債券確定

5、投資回收方式不同

6、存續(xù)的時(shí)間不同。機(jī)制特點(diǎn)（作用）：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。196頁

對(duì)沖基金：也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，只指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(chǎng)產(chǎn)品。對(duì)沖基金的種類：

1.根據(jù)不同的投資風(fēng)格和方式分類:宏觀基金、全球基金、買空基金、賣空基金、市場(chǎng)中性基金、行業(yè)對(duì)沖基金、重組驅(qū)動(dòng)基金、基金中基金。

2.根據(jù)交易手段分類：主要可分為低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖基金、高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖基金和瘋狂對(duì)沖基金。

宏觀基金：這類對(duì)沖基金根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，利用股票、貨幣和利率等投資工具在全球范圍內(nèi)進(jìn)行交易。對(duì)沖基金的基本特征：1.投資活動(dòng)的復(fù)雜性2.投資效應(yīng)的高杠桿性3.投資方式的私募性4.操作的隱蔽性和靈活性 國(guó)際投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

通常將國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)：指國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來活動(dòng)中，與參與國(guó)家主權(quán)行為密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。

主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：是指國(guó)家經(jīng)濟(jì)往來活動(dòng)中與參與國(guó)國(guó)家主權(quán)行為密切相關(guān)的特殊風(fēng)險(xiǎn)。

政治風(fēng)險(xiǎn)：可細(xì)分為四個(gè)方面:國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、東道國(guó)政策與法律所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略、經(jīng)營(yíng)決策等變化導(dǎo)致投資的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。一般包括：自然風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

自然風(fēng)險(xiǎn)：是指意外的自然災(zāi)害、自然環(huán)境的突變等引起的投資者經(jīng)濟(jì)損失的變化。利率風(fēng)險(xiǎn)：是指一定時(shí)期內(nèi)由于利率的變化而導(dǎo)致的國(guó)際投資的資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變化。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：是指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)條件的變化而給企業(yè)可能帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。一般包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理：指通過各種技術(shù)、經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)減小、分散和轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段：

1.風(fēng)險(xiǎn)回避：指實(shí)現(xiàn)預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性的程度，判斷導(dǎo)致其實(shí)現(xiàn)的條件和因素，在國(guó)際投資活動(dòng)中盡可能地避免它或改變投資的流向。

2.風(fēng)險(xiǎn)抑制：指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。

3.風(fēng)險(xiǎn)自留：指對(duì)一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響國(guó)際投資者根本或大局利益的前提下承擔(dān)下來。4.風(fēng)險(xiǎn)集合：指在大量同類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的環(huán)境下，投資者聯(lián)合行動(dòng)以分散風(fēng)險(xiǎn)損失，從而降低防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的成本。5.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。投資者的風(fēng)險(xiǎn)自我管理措施： 1.建立風(fēng)險(xiǎn)自我管理體系 2.投資與經(jīng)營(yíng)政策調(diào)整 3.撤退戰(zhàn)略

金融衍生工具：亦稱“金融衍生產(chǎn)品”。其詞義源于“衍生”一義，是指其價(jià)值取決于其所依附的資產(chǎn)的價(jià)值高低，被依附的資產(chǎn)稱為原生性資產(chǎn)。根據(jù)交易形式分類：

1.遠(yuǎn)期合約：是指由交易雙方自行協(xié)議在某一特定日，買方（賣方）可以特定價(jià)格買進(jìn)（賣出）某資產(chǎn)的契約。2.期貨合約：是由契約雙方在有組織的交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的形式達(dá)成的，約定在未來特定時(shí)點(diǎn)以約定價(jià)格來買賣特定金融工具的契約。

3.期權(quán)：是一種“選擇的權(quán)利”，即合約買方付出期權(quán)費(fèi)后，可以在特定時(shí)期內(nèi)向合約賣方，依合約規(guī)定的執(zhí)行價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。

4.互換：是兩個(gè)及以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定時(shí)間內(nèi)，交換一系列款項(xiàng)支付的金融交易?；Q主要有貨幣互換和利率互換。

根據(jù)原生性資產(chǎn)分類：一般可分為四類：即股票（股指）、利率、匯率和商品。國(guó)際投資爭(zhēng)議的種類：

1.外國(guó)投資者與東道國(guó)政府間的爭(zhēng)議： 1)因東道國(guó)的行政行為引起的爭(zhēng)議 2)因東道國(guó)政府立法行為引起的爭(zhēng)議 3)因特許協(xié)議引起的爭(zhēng)議 4)因特殊原因引起的爭(zhēng)議

2.外國(guó)投資企業(yè)與東道國(guó)國(guó)內(nèi)其他企業(yè)間的爭(zhēng)議：

此類爭(zhēng)議是企業(yè)間的爭(zhēng)議，適用于東道國(guó)國(guó)內(nèi)法律，一般較易解決。3.外國(guó)投資者與東道國(guó)投資者間的爭(zhēng)議：

主要體現(xiàn)在合資或合作企業(yè)中雙方的利益分配與權(quán)力之爭(zhēng)，應(yīng)依投資契約解決。國(guó)際爭(zhēng)議的政治解決：

1.談判或磋商：當(dāng)爭(zhēng)議雙方的立場(chǎng)相差不大時(shí)，為了共同的利益，及時(shí)解決問題，抓住投資機(jī)會(huì)，爭(zhēng)議雙方比較傾向于采用談判或磋商解決問題。不拘泥于形式和程序，能快速解決分歧。

2.斡旋和調(diào)停：若爭(zhēng)議雙方的意見分歧較大，通過談判或磋商難以達(dá)成協(xié)議，可通過第三方進(jìn)行斡旋和調(diào)停。調(diào)停人的建議和解決方法是非正式的。斡旋和調(diào)停都只有勸告的性質(zhì)，對(duì)當(dāng)事人沒有約束力。

3.調(diào)解：調(diào)解解決國(guó)際投資爭(zhēng)議是指以爭(zhēng)議性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會(huì)，以公平原則審查爭(zhēng)議問題，并做出可能為相關(guān)各方接受的解決方法，或向各方提供解決爭(zhēng)議的支持。在進(jìn)行詳細(xì)審查后，調(diào)解人或調(diào)解委員會(huì)向爭(zhēng)議各方提出其認(rèn)為合理的解決條件、辦法以及其認(rèn)為接受條件的最后期限。

4.外交保護(hù)：是指本國(guó)公民在外國(guó)遭受損害，依東道國(guó)法律得不到解決時(shí)，本國(guó)可通過外交手段尋求解決。一旦行使了外交保護(hù)，投資者與東道國(guó)的問題升級(jí)為國(guó)與國(guó)間的爭(zhēng)議問題。行使外交保護(hù)需滿足“國(guó)籍持續(xù)原則”和“用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則”。國(guó)際爭(zhēng)議的仲裁解決：

1.仲裁解決投資爭(zhēng)議的法律依據(jù)與原則：意思自治原則、最密切聯(lián)系原則、非國(guó)內(nèi)法的適用不具有可行性。2.ICSID仲裁

國(guó)際爭(zhēng)議的司法救濟(jì)途徑： 1.東道國(guó)法院訴訟 2.外國(guó)法院訴訟 3.國(guó)際法院訴訟 國(guó)際投資環(huán)境：一項(xiàng)投資的預(yù)期收益會(huì)受到許多外部條件與因素的影響，我們把這些因素的總和稱為投資環(huán)境或投資氣候、商業(yè)環(huán)境。它受到東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、自然和社會(huì)等各種因素的共同決定。分類：自然因素、人為自然因素以及人為因素。主要內(nèi)容：

1.自然環(huán)境因素：自然環(huán)境是指自然或歷史上長(zhǎng)期形成的與投資有關(guān)的自然、人口及地理等條件，它由地理位置、氣候、自然資源與人口等子因素組成。特點(diǎn)：1)不可控制性 2)相對(duì)穩(wěn)定性 3)行業(yè)差異性 2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r（如國(guó)民收入水平、年增長(zhǎng)率等）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景以及影響進(jìn)一步投資的各種基礎(chǔ)設(shè)施狀況等。該因素的影響是最重要的、最基本的、最直接的。一般包括：1)一般經(jīng)濟(jì)狀況2)基礎(chǔ)設(shè)施 3)經(jīng)濟(jì)政策

3.政治因素：政治因素是與政府的作用與行為緊密地聯(lián)系在一起的，他對(duì)任何企業(yè)的經(jīng)營(yíng)都是一個(gè)重要的影響因素。從政治制度、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府的行政效率與廉潔程度、政府及公眾對(duì)外資的態(tài)度、東道國(guó)對(duì)外政治關(guān)系這幾個(gè)方面來考察。

4.法律環(huán)境因素：法律環(huán)境因素起著調(diào)整投資關(guān)系、保障投資者的利益和安全、調(diào)節(jié)投資行為的作用。它在國(guó)際投資環(huán)境的分析中是不可或缺的。

5.社會(huì)文化環(huán)境因素：是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)所涉及的國(guó)家或地區(qū)的居民的語言、文字、教育水平、宗教信仰、消費(fèi)習(xí)慣、工作態(tài)度、價(jià)值觀念等因素的綜合。投資環(huán)境的評(píng)價(jià)方法： 1.冷熱比較分析法 2.等級(jí)尺度法

3.多因素和關(guān)鍵因素評(píng)估法 4.投資障礙分析法 5.抽樣評(píng)估法

6.投資環(huán)境動(dòng)態(tài)分析法（道氏評(píng)估法）

第二篇：國(guó)際投資學(xué)期末復(fù)習(xí)資料

名詞解釋

1、國(guó)際直接投資：又稱對(duì)外直接投資，境外直接投資，外國(guó)直接投資或海外直接投資，是指資本輸出國(guó)的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織依照東道國(guó)的有關(guān)法規(guī)，在東道國(guó)單獨(dú)出資或與其他投資者共同出資創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴(kuò)展原企業(yè)，或收購(gòu)現(xiàn)有企業(yè)形成經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，并按照東道國(guó)的有關(guān)法規(guī)，簽訂有關(guān)投資協(xié)議獲取該經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收益或承擔(dān)其經(jīng)營(yíng)虧損的行為或過程。

2、跨國(guó)并購(gòu)：是指跨國(guó)公司等投資主體通過一定的程序和渠道，取得東道國(guó)某個(gè)現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)的所有權(quán)的投資行業(yè)。按照聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議的定義，跨國(guó)并購(gòu)包括外國(guó)企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)合并；收購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)達(dá)10%以上，使境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到外國(guó)企業(yè)

3、國(guó)際工程承包：是指一國(guó)具有法人地位的從事國(guó)際建設(shè)工程項(xiàng)目的承包商在國(guó)際市場(chǎng)上通過投標(biāo)或接受委托等方式，按照國(guó)外業(yè)主提出的條件承擔(dān)某項(xiàng)工程建設(shè)任務(wù)，以取得一定報(bào)酬的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式。國(guó)際工程承包是一項(xiàng)綜合性商務(wù)活動(dòng)方式，是國(guó)際勞務(wù)合作的主要形式，其方式包括總包、分包和聯(lián)合承包三種。

4、ABS：即資產(chǎn)抵押證券。實(shí)質(zhì)上是將非住房抵押貸款作為標(biāo)的資產(chǎn)，如汽車貸款，學(xué)生貸款，商用、農(nóng)用、醫(yī)用抵押貸款，信用卡應(yīng)收款，貿(mào)易應(yīng)收款，中小企業(yè)貸款，保費(fèi)收入等可產(chǎn)生可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)作為潛在的資產(chǎn)池，甚至也將借款人有不良記錄或借款人不夠政府擔(dān)保條件的住房抵押貸款（即次級(jí)貸款）包括在內(nèi)，然后設(shè)計(jì)成不同種類的證券在市場(chǎng)上銷售

5、橫向跨國(guó)并購(gòu)：是指兩個(gè)以上國(guó)家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)，即發(fā)生在同一行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)之間的并購(gòu)。這種跨國(guó)并購(gòu)的目的通常是擴(kuò)大世界市場(chǎng)份額或增加企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和壟斷或寡占實(shí)力，且風(fēng)險(xiǎn)較小，并購(gòu)雙方比較容易整合，進(jìn)而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、內(nèi)部化交易而促使利潤(rùn)增長(zhǎng)

6、縱向跨國(guó)并購(gòu)：也被稱為領(lǐng)域加強(qiáng)型并購(gòu)，是指兩個(gè)以上國(guó)家處于生產(chǎn)同一或相似產(chǎn)品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)，即指在客戶——供應(yīng)商或賣主——買主關(guān)系企業(yè)之間進(jìn)行的并購(gòu)。并購(gòu)雙方一般是原材料供應(yīng)者或產(chǎn)成品購(gòu)買者，所以對(duì)彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，并購(gòu)后容易融合在一起。并購(gòu)的目的通常的低價(jià)擴(kuò)大原材料供應(yīng)來源或擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路或使用

7、杠桿并購(gòu)：并購(gòu)者設(shè)立一家收購(gòu)公司，再以該公司的名義向銀行借款或在資本市場(chǎng)發(fā)行債券募集資金，以完成對(duì)目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)。待收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)方再將被購(gòu)方部分資產(chǎn)變賣或利用其流動(dòng)資金償還所借貸款或債券。

8、避稅地公司：避稅地又叫避稅天堂，是指那些無稅或稅率很低，對(duì)應(yīng)稅所得從寬解釋，并具備有利于跨國(guó)公司財(cái)務(wù)調(diào)度的制度和經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)設(shè)施的地區(qū)和國(guó)家。在避稅地正式注冊(cè)、經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司或?qū)⑵涔芾砜偛?、結(jié)算總部、利潤(rùn)形成中心安排在那里的跨國(guó)公司就成為避稅地公司。

9、國(guó)際信貸：是指國(guó)際間資金的借貸活動(dòng)，是指由一國(guó)的政府、銀行或國(guó)際金融組織向第三國(guó)政府、銀行及其他自然人或法人提供借貸資金，并按約定時(shí)間收回借貸本息的一種資金運(yùn)動(dòng)形式或投資形式，它包括政府貸款、國(guó)際金融組織貸款和國(guó)際商業(yè)銀行貸款三種形式。

10、國(guó)際銀行貸款的承擔(dān)費(fèi)：承擔(dān)費(fèi)是指貸款銀行或貸款銀團(tuán)已按借貸雙方簽訂的貸款協(xié)議為借款人籌措了資金，而借款人在用款期內(nèi)不固定時(shí)間使用貸款，因而向貸款銀行或貸款銀團(tuán)支付的一種費(fèi)用。

11、貸款證券化：是指國(guó)際貸款銀團(tuán)要求借款人出具書面借據(jù)，并在此基礎(chǔ)上發(fā)行小面值證券，分售給中小銀行，以轉(zhuǎn)移和分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。

12、政府貸款：是指一個(gè)國(guó)家的政府利用財(cái)政資金向另一個(gè)國(guó)家的政府提供的援助性、長(zhǎng)期優(yōu)惠性貸款，是政府與政府間的一種融資方式。政府貸款多為發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家提供。

13、國(guó)際證券投資：是指一國(guó)企業(yè)和公民與其他國(guó)家企業(yè)和公民之間進(jìn)行的各種有價(jià)證券及其他衍生金融工具交易的投資方式，主要包括貨幣性證券投資，權(quán)益性證券投資和債務(wù)性證券投資，同時(shí)也包括各類金融衍生證券投資。

14、國(guó)際債券：是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上，以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券的重要特征是其發(fā)行者和投資者屬于不同的國(guó)家，籌集的資金來源于國(guó)際金融市場(chǎng)。國(guó)際債券具體包括外國(guó)債券和歐洲債券兩種類型

15、國(guó)際股票：是指在股票的發(fā)行和交易過程，不是只發(fā)生在一國(guó)內(nèi)，而通常是跨國(guó)進(jìn)行的，即股票的發(fā)行者和交易者，發(fā)行地和交易地，發(fā)行幣種和發(fā)行者所屬本幣等至少有一種和其他的屬于不同國(guó)家。國(guó)際股票包括三種類型：一是在外國(guó)發(fā)行的直接以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷挡⒃诋?dāng)?shù)厣鲜薪灰椎墓善?。二是以外?guó)貨幣為面值發(fā)行，卻在國(guó)內(nèi)上市流通的，以供境內(nèi)外國(guó)投資者以外幣交易買賣的股票。三是存托憑證DR，是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。四是歐洲股權(quán)，是指在面值貨幣所屬以外的國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行并流通的股票

16、MBS：即住房按揭支持證券。以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以及借款人對(duì)貸款進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場(chǎng)發(fā)行證券（大多為固定收益證券）來進(jìn)行融資的過程。MBS服務(wù)商每個(gè)月將扣除服務(wù)費(fèi)之后的按揭池現(xiàn)金流發(fā)放給投資者作為收益回報(bào)，并且MBS可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

17、股票價(jià)格指數(shù)：簡(jiǎn)稱股價(jià)指數(shù)，是指金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，通過對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票的價(jià)格，進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值。它是以百分比表示的一種股價(jià)波動(dòng)相對(duì)數(shù)，以“點(diǎn)”為單位，反映了各種股票價(jià)格的平均變化情況和股票市場(chǎng)的趨勢(shì)。

18、投資基金：是一種投資制度，它從廣大投資者處聚集巨額資金組建投資管理公司進(jìn)行專業(yè)化管理與經(jīng)營(yíng)；它也是一種面向大眾的投資工具，投資者通過購(gòu)買基金單位完成投資行為，并憑借所持基金單位分享投資基金的投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

19、國(guó)際租賃：租賃，是指出租人在一定時(shí)間內(nèi)把租賃物借給承租人使用，承租人則按租約規(guī)定付給一定租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)行為。對(duì)國(guó)際租賃的范圍有兩種不同的看法，一種看法認(rèn)為，國(guó)際租賃包括明顯不同的兩類業(yè)務(wù)：跨國(guó)租賃和間接對(duì)外租賃；另一種看法是將間接對(duì)外租賃排除在國(guó)際租賃范圍之外。

20、跨國(guó)公司：根據(jù)聯(lián)合國(guó)的界定，是由兩個(gè)或兩上以上國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)體所組成的公有、私有或混合所有制企業(yè)，而無論這些經(jīng)濟(jì)實(shí)體的法律形式和活動(dòng)領(lǐng)域如何，在一個(gè)決策系統(tǒng)制定的連貫政策和一個(gè)或多個(gè)決策中心制定的共同戰(zhàn)略下從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且各個(gè)實(shí)體通過股權(quán)或其他方面的聯(lián)系，其中的一個(gè)或多個(gè)實(shí)體能夠?qū)ζ渌麑?shí)體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)施加有效的影響，特別是在與其他實(shí)體分享知識(shí)、資源和責(zé)任等方面的影響時(shí)特別有效。

21、國(guó)際間接投資：是指發(fā)生在國(guó)際資本市場(chǎng)中的投資活動(dòng)，包括國(guó)際信貸投資和國(guó)際證券投資。前者是指一國(guó)政府、銀行或者國(guó)際金融組織向第三國(guó)政府、銀行、自然人或法人提供信貸資金；后者是指以購(gòu)買國(guó)外股票和其他有價(jià)證券為內(nèi)容，以實(shí)現(xiàn)貨幣增值為目標(biāo)而進(jìn)行的投資活動(dòng)。

22、歐洲貨幣市場(chǎng)：也稱歐洲通貨市場(chǎng)，傳統(tǒng)意義上的歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)，又可以稱為離岸金融市場(chǎng)。其中交易客體是歐洲貨幣，交易主體是市場(chǎng)所在地的非居民，交易中介是歐洲銀行，它是由一個(gè)世界性的廣泛的國(guó)際銀行網(wǎng)所組成。

選擇題

一、跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的度量指標(biāo)：

1、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)TNI

2、網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)

3、外向程度比率OSR

4、研究與開發(fā)支出的國(guó)內(nèi)外比率R&DR

5、外銷比例FSR

二、跨國(guó)公司的特征：

1、戰(zhàn)略目標(biāo)全球化

2、公司內(nèi)部一體化

3、運(yùn)行機(jī)制開放化

4、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化

5、技術(shù)內(nèi)部化

6、綜合性多種經(jīng)營(yíng)發(fā)展

三、國(guó)際銀行貸款的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn) 特點(diǎn)：

1、貸款用途自由

2、借款人較易進(jìn)行大額融資

3、貸款條件較為苛刻

4、貸款期限較短

5、銀團(tuán)貸款較多 風(fēng)險(xiǎn)：

1、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是因借款人不能如期履行其償還貸款本金和支付利息的義務(wù)引起的；

2、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括借款人所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各個(gè)方面。

四、衡量股票投資收益的指標(biāo)

1、本期股利收益率

2、持有期收益率

3、拆股后的持有期收益率

五、衡量國(guó)際債券投資收益的指標(biāo)

1、名義收益率

2、當(dāng)期收益率

3、到期收益率

4、持有期收益率

簡(jiǎn)答題

一、什么是對(duì)沖基金？對(duì)沖基金的特征。對(duì)沖基金也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的金融基金。特征：

1、投資活動(dòng)復(fù)雜性

2、投資效應(yīng)的高杠桿性

3、籌資方式的私募性

4、操作的隱蔽性和靈活性

二、跨國(guó)公司對(duì)外投資的類型

1、資源導(dǎo)向型投資

面對(duì)不斷增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)原材料需求和世界性的能源危機(jī)，跨國(guó)公司就必須到資源稟賦豐富的國(guó)家進(jìn)行直接投資，以解決資源短缺的問題，確保其生產(chǎn)的正常進(jìn)行

2、出口導(dǎo)向型投資

這類投資旨在維護(hù)和拓展出口市場(chǎng)。在貿(mào)易保護(hù)主義盛行的年代，當(dāng)正常的貿(mào)易手段無法繞過關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘時(shí)，對(duì)外直接投資就成為打開對(duì)方大門的絕招

3、降低成本型投資

發(fā)達(dá)國(guó)家和一些新興工業(yè)化國(guó)家的跨國(guó)公司通過對(duì)外直接投資，把勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力資源充裕和便宜的國(guó)家和地區(qū)。此外，在原材料產(chǎn)地附近投資建廠所節(jié)約的運(yùn)輸費(fèi)用，東道國(guó)政府的融資優(yōu)惠，低地租，低稅率等也有助于跨國(guó)公司減少成本開支，獲取比較成本利益

4、研究開發(fā)型投資

通過向技術(shù)先進(jìn)的國(guó)家投資，在那里建立高技術(shù)子公司或控制當(dāng)?shù)氐母呒夹g(shù)公司，將其作為科研開發(fā)和引進(jìn)新技術(shù)、新工藝及新產(chǎn)品設(shè)計(jì)的前沿陣地，公司就能夠打破競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的技術(shù)壟斷和封鎖，獲得一般貿(mào)易或技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可證協(xié)議等方式得不到的高級(jí)技術(shù)

5、克服風(fēng)險(xiǎn)型投資 為分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司在國(guó)外投資，在全球范圍內(nèi)建立起由子公司和分支機(jī)構(gòu)所組成的一體化空間和內(nèi)部體系，這樣公司就可以比較有效地化解外部市場(chǎng)缺陷所造成的障礙，避免政局不穩(wěn)所帶來的損失

6、發(fā)揮潛在優(yōu)勢(shì)型投資

在許多國(guó)家，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家，一些大公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上取得了壟斷地位。經(jīng)過多次的積累和集中，它們擁有的資金、技術(shù)、設(shè)備和管理等資源可能已超過了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要而被閑置起來。為了充分發(fā)揮公司的潛在優(yōu)勢(shì)，使閑置資源獲得增值機(jī)會(huì)，對(duì)外直接投資是一個(gè)有效的途徑

三、跨國(guó)公司的組織形式

1、跨國(guó)公司的母公司

母公司是指通過擁有其他公司一定數(shù)量的股權(quán)，或通過協(xié)議方式能夠?qū)嶋H上控制其他公司經(jīng)營(yíng)管理決策的公司，使其他公司成為自己的附屬公司。母公司對(duì)其他公司的控制一般采取兩種形式：一是掌握其他公司一定數(shù)量的股權(quán)；二是在兩個(gè)公司間存在特殊的契約或支配性協(xié)議的情況下，一個(gè)公司也能形成對(duì)另一公司的實(shí)際控制

母公司的法律特征：

母公司實(shí)際控制子公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，其核心是對(duì)其子公司董事會(huì)組成的決策權(quán)；母公司以參股或非股權(quán)安排實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的控制；母公司對(duì)子公司承擔(dān)有限責(zé)任。

2、跨國(guó)公司的分公司

分公司是總公司根據(jù)需要在海外設(shè)置的分支機(jī)構(gòu)，不具備法人資格，在法律上和經(jīng)濟(jì)上都不具有獨(dú)立性，而只是總公司的一個(gè)組成部分。因此，分公司并不是公司法意義上的公司

分公司的法律特征：

分公司不具有法人資格，不能獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任，其一切行為后果及責(zé)任由總公司承擔(dān)；分公司由總公司授權(quán)開展業(yè)務(wù)，自己沒有獨(dú)立的公司名稱和章程；分公司沒有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，其所有資產(chǎn)屬于總公司，并作為總公司的資產(chǎn)列入總公司的資產(chǎn)負(fù)債表中，總公司對(duì)分公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。

3、跨國(guó)公司的子公司

子公司是指在經(jīng)濟(jì)和法律上具有獨(dú)立法人資格，但投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受母公司控制的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。母公司對(duì)對(duì)子公司進(jìn)行實(shí)際控制或是基于非股權(quán)安排；子公司擁有自己的公司名稱和章程，實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)核算，擁有自己的資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債表，可以獨(dú)立從事業(yè)務(wù)活動(dòng)和法律訴訟活動(dòng)

4、避稅地公司

避稅地又叫避稅天堂，是指那些無稅或稅率很低，對(duì)應(yīng)稅所得從寬解釋，并具備有利于跨國(guó)公司財(cái)務(wù)調(diào)度的制度和經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)設(shè)施的地區(qū)和國(guó)家。在避稅地正式注冊(cè)、經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司或?qū)⑵涔芾砜偛?、結(jié)算總部、利潤(rùn)形成中心安排在那里的跨國(guó)公司就成為避稅地公司

四、世界銀行貸款的特點(diǎn)和種類 特點(diǎn):

1、貸款條件比較嚴(yán)格

2、貸款期限長(zhǎng)

3、貸款利率參照市場(chǎng)利率，但一般低于市場(chǎng)利率，雜費(fèi)較少

4、世界銀行一般只提供項(xiàng)目貸款所需建設(shè)資金總額的30%-50%

5、貸款?？顚Ｓ?，受世界銀行監(jiān)督

6、貸款管理方法規(guī)范，手續(xù)嚴(yán)密，準(zhǔn)備過程比較復(fù)雜 種類：

1、項(xiàng)目貸款

2、非項(xiàng)目貸款

3、技術(shù)援助貸款

4、聯(lián)合貸款

5、“第三窗口”貸款 中間性貸款，是指在世界銀行和國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)提供的兩項(xiàng)貸款（世行的一般性貸款和開發(fā)協(xié)會(huì)的優(yōu)惠貸款）之外的另一種貸款。該貸款條件介于上述兩種貸款之間，即比世界銀行貸款條件寬，但不如開發(fā)協(xié)會(huì)貸款條件優(yōu)惠，期限可長(zhǎng)達(dá)25年，主要貸放給低收入發(fā)展中國(guó)家。

6、調(diào)整貸款

結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款的目的在于通過1-3年的時(shí)間促進(jìn)借款國(guó)宏觀或部門經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)政策的變化和機(jī)構(gòu)的改革，有效地利用資源；5-10年內(nèi)實(shí)現(xiàn)持久的國(guó)際收支平衡，維持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；部門調(diào)整貸款的目的在于支持特定部門全面的政策改變與機(jī)構(gòu)改革

五、介紹20世紀(jì)90年代中后期國(guó)際金融市場(chǎng)中出現(xiàn)的信用衍生品。

1、住房按揭支持證券MBS 以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以及借款人對(duì)貸款進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場(chǎng)發(fā)行證券（大多為固定收益證券）來進(jìn)行融資的過程。MBS服務(wù)商每個(gè)月將扣除服務(wù)費(fèi)之后的按揭池現(xiàn)金流發(fā)放給投資者作為收益回報(bào)，并且MBS可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易

2、抵押按揭證券憑證CMO CMO以轉(zhuǎn)手證券或房屋抵押貸款為標(biāo)的資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行一系列不同期限，不同層次且依次償還的債券。它實(shí)質(zhì)上是集中起來的資產(chǎn)池，形成一定的現(xiàn)金規(guī)模后，將其根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)打包出售，有效解決了利率變動(dòng)引發(fā)的提前還款風(fēng)險(xiǎn)。其操作過程是：發(fā)行人把MBS分為不同的層次，每個(gè)層次代表了對(duì)同一MBS按揭池產(chǎn)生的現(xiàn)金流的不同級(jí)別的權(quán)利。CMO的典型形式一般包含四級(jí)債券：A、B、C和Z級(jí)債券

3、計(jì)劃攤還證券PAC PAC可在給定的提前還款范圍內(nèi)徹底消除到期日的不確定性。在一定的利率范圍內(nèi)，若提前還款較為迅速時(shí)，低級(jí)層次將會(huì)全部吸收超過PAC計(jì)劃的本金還款；而在提前還款較為緩慢的時(shí)期，低級(jí)層次的攤還將被延遲以彌補(bǔ)正在償付的PAC本金的不足部分。PAC對(duì)提前還款率的變動(dòng)具有更高的敏感性

4、資產(chǎn)抵押證券ABS ABS實(shí)質(zhì)上是將非住房抵押貸款作為標(biāo)的資產(chǎn)，如汽車貸款，學(xué)生貸款，商用、農(nóng)用、醫(yī)用抵押貸款，信用卡應(yīng)收款，貿(mào)易應(yīng)收款，中小企業(yè)貸款，保費(fèi)收入等可產(chǎn)生可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)作為潛在的資產(chǎn)池，甚至也將借款人有不良記錄或借款人不夠政府擔(dān)保條件的住房抵押貸款（即次級(jí)貸款）包括在內(nèi)，然后設(shè)計(jì)成不同種類的證券在市場(chǎng)上銷售

5、擔(dān)保債權(quán)憑證CDO CDO屬于一種固定收益證券，其標(biāo)的資產(chǎn)主要是ABS，RMBS（住宅抵押貸款證券化），CMBS（商用不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款證券化），高收益?zhèn)?，新興市場(chǎng)公司債券或國(guó)家債券等。CDO通過資產(chǎn)包裝及分割，轉(zhuǎn)給特殊目的機(jī)構(gòu)，并以私募或公開發(fā)行方式賣出固定收益證券或收益憑證

六、介紹股票市場(chǎng)中的發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)

發(fā)行市場(chǎng)：發(fā)行市場(chǎng)是創(chuàng)造出售新證券（即原始有價(jià)證券）的市場(chǎng)，包括從規(guī)劃、推銷到委托，承購(gòu)的全過程。一級(jí)市場(chǎng)是股票發(fā)行交易全過程的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。

交易市場(chǎng)：股票交易市場(chǎng)是指買賣已發(fā)行股票的市場(chǎng)。股票經(jīng)發(fā)行后，就進(jìn)入股票交易市場(chǎng)。股票交易市場(chǎng)有兩種形式：證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

七、什么是歐洲債券？為什么歐洲債券對(duì)投資者有吸引力？

所謂歐洲債券，是指甲國(guó)發(fā)行人在乙國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行的以第三國(guó)貨幣為面值貨幣的債券。歐洲債券實(shí)際上是一種無國(guó)籍債券，其發(fā)行不受發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)金融法規(guī)的限制，也無須市場(chǎng)所在國(guó)有關(guān)主管機(jī)構(gòu)的審批。

原因：

1、歐洲債券市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)比較開放和自由的市場(chǎng)，債券的發(fā)行較為自由靈活，既不需要向任何監(jiān)督機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)，又無利率管制和發(fā)行數(shù)額限制，還可以選擇多種計(jì)值貨幣；

2、發(fā)行歐洲債券籌集的資金數(shù)額大，期限長(zhǎng)，而且對(duì)財(cái)務(wù)公開的要求不高；

3、歐洲債券通常由幾家大的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)辦理發(fā)行，發(fā)行面廣，手續(xù)簡(jiǎn)便，發(fā)行費(fèi)用低；

4、歐洲債券的利息收入通常免交所得稅，并且以不記名的方式發(fā)行，可保存在國(guó)外。

八、投資基金和股票、債券的區(qū)別

1、發(fā)行的主體不同，體現(xiàn)的權(quán)利關(guān)系不同

2、運(yùn)行機(jī)制不同，投資人的經(jīng)營(yíng)管理工作權(quán)不同

3、風(fēng)險(xiǎn)程度不同

4、收益情況不同

5、投資回收方式不同

6、存續(xù)時(shí)間不同

論述題

一，試述國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)、優(yōu)劣，分析其應(yīng)該注意的問題

合資經(jīng)營(yíng)又稱股權(quán)參與式合營(yíng)，指外國(guó)投資者和東道國(guó)投資者作為合營(yíng)各方以入股方式聯(lián)合出資，根據(jù)出資額大小獲取相應(yīng)權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)方式。以合營(yíng)方式建立的企業(yè)即為合資企業(yè)。合資企業(yè)具有獨(dú)立的法人地位，以自己的名義享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)

特點(diǎn)：

1、合資各方至少來自于兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家，并且至少一個(gè)投資方的主要業(yè)務(wù)所在地不在東道國(guó)的領(lǐng)土之內(nèi)

2、合資各方共同出資組建獨(dú)立的公司實(shí)體，取得法人地

3、以認(rèn)股比例為準(zhǔn)繩來規(guī)定各方的權(quán)責(zé)利

4、股權(quán)式合營(yíng)的特點(diǎn)

5、國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資比例有不同規(guī)定

6、國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資也有不同方式

優(yōu)劣勢(shì)分析： 合資經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)

1、從跨國(guó)公司等投資方角度而言，合資經(jīng)營(yíng)具有優(yōu)勢(shì)

2、從東道國(guó)而言，采用合資經(jīng)營(yíng)方式引進(jìn)外資具有優(yōu)勢(shì) 合資經(jīng)營(yíng)對(duì)投資方的優(yōu)勢(shì)

1、減少或避免政治風(fēng)險(xiǎn)

2、可以獲得多重優(yōu)惠

3、可以開拓新的市場(chǎng)

4、可以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

合資經(jīng)營(yíng)對(duì)東道國(guó)的好處

1、可以彌補(bǔ)資金不足

2、可以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，獲得先進(jìn)的管理理念和管理方法

3、可以擴(kuò)大出口，增加外匯收入

合資經(jīng)營(yíng)的劣勢(shì)

不利于跨國(guó)公司保持對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制，合作的過程中跨國(guó)公司可能會(huì)面臨技術(shù)流失、人才流失等問題，而且合資雙方觀念上的差異，往往會(huì)導(dǎo)致雙方在企業(yè)戰(zhàn)略決策等方面產(chǎn)生分歧，也可能會(huì)在企業(yè)的投資、生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)

合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)注意的問題

1、投資比例問題

1)投資比例直接決定投資各方對(duì) 企業(yè)的支配權(quán)和利潤(rùn)等的問題。

2)投資比例限額的大小，須視東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而定。實(shí)踐表明，對(duì)外國(guó)投資者的投資比例規(guī)定在5%較為適宜。

2、投資期限的問題

1)確定投資期限，一般要考慮項(xiàng)目的資金利潤(rùn)問題、資金回收期限、技術(shù)更新等因素。2)實(shí)踐表明：投資期限一般規(guī)定10-20年為宜，最多不能超過30年。

3、投資方式的問題

1)投資方式：是國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，可以用現(xiàn)金、外匯、土地、廠房、機(jī)器設(shè)備;專利、商標(biāo)等工業(yè)產(chǎn)權(quán)以及技術(shù)資料、技術(shù)協(xié)作和專用技術(shù)等折價(jià)出資。2)適當(dāng)?shù)淖龇ǎ?/p>

a、東道國(guó)力爭(zhēng)讓外國(guó)投資以資金的形式投資，輔以引進(jìn)國(guó)外投資國(guó)的先進(jìn)設(shè)備技術(shù)、專利。

b、東道國(guó)投資，多以場(chǎng)地使用權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施、勞務(wù)以及能源投資股本。

4、勞動(dòng)工資管理

1)東道國(guó)對(duì)雇傭人員有限制，兩個(gè)原則：

a、除了部分高級(jí)人員和專門技術(shù)人員由國(guó)外投資者推薦，董事會(huì)聘用以外，一般員工原則上在東道國(guó)招聘。

b、根據(jù)東道國(guó)法令，各個(gè)合資方根據(jù)國(guó)內(nèi)工資狀況和調(diào)動(dòng)員工的積極性原則，制定工資標(biāo)準(zhǔn)，建立一套勞動(dòng)管理制度，由東道國(guó)勞動(dòng)管理部門監(jiān)督，不得隨意解雇員工，以保護(hù)勞工的合法權(quán)益。

5、產(chǎn)品銷售管理 1)產(chǎn)品銷售市場(chǎng)

投資國(guó)：東道國(guó)內(nèi)-內(nèi)銷。

東道國(guó)：外國(guó)投資者的國(guó)家或其他國(guó)家和地區(qū)-外銷。

2)合適的做法：根據(jù)東道國(guó)的有關(guān)法令、條例，由投資雙方共同制定一個(gè)合適的內(nèi)銷和外銷比例。

6、利潤(rùn)匯出管理

1)一般來講，投資方在利潤(rùn)匯出方面的立法原則上都保證外資原本回收金，利潤(rùn)和其他合法收益自由兌換成外幣匯回本國(guó)。

2)但是東道國(guó)實(shí)際上都有較嚴(yán)格的規(guī)定，防止大量轉(zhuǎn)移資金，給本國(guó)國(guó)際收支平衡和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利的影響。

7、爭(zhēng)端解決問題

1)國(guó)際上通用的爭(zhēng)端解決方法：協(xié)商、調(diào)解、訴訟、仲裁。

a、協(xié)商。爭(zhēng)議雙方抱著友好諒解的態(tài)度，在董事會(huì)上通過申述自己的意見，擺事實(shí)、講道理，互相友好協(xié)商解決，重新友好合作。協(xié)商沒有規(guī)定的手續(xù)，不需要花什么費(fèi)用，由雙方直接商談解決爭(zhēng)議，這是最好的辦法。

b、調(diào)解。在董事會(huì)上不能解決的話，可邀請(qǐng)第三方調(diào)解，或請(qǐng)法律顧問，從中調(diào)解。

c、仲裁。仲裁就是公斷，是由爭(zhēng)議雙方同意的仲裁機(jī)構(gòu)進(jìn)行裁決。仲裁機(jī)構(gòu)所作出的裁決是終局裁決，對(duì)雙方都具有約束力，雙方都按裁決執(zhí)行，不可向法院上訴要求變更。許多國(guó)家的法律規(guī)定，如果有關(guān)當(dāng)事人訂有書面仲裁協(xié)議，就可排除法院對(duì)爭(zhēng)議案件的管轄權(quán)，任何一方均不得向法院起訴。

d、訴訟。就是向法院起訴。一般地說，國(guó)際經(jīng)濟(jì)有關(guān)各方所在國(guó)不同，對(duì)外國(guó)法律了解不多，因而進(jìn)行司法訴訟諸多不便，而且程序復(fù)雜，費(fèi)用高昂。訴訟還往往使雙方矛盾加深，導(dǎo)致雙方關(guān)系破裂，是企業(yè)難以繼續(xù)維持下去。因此，用訴訟的辦法來解決爭(zhēng)端不是明智的，一般是采用協(xié)商、調(diào)解的方法解決爭(zhēng)端。就是協(xié)商、調(diào)解不能解決爭(zhēng)端時(shí)，大都愿意采用仲裁的方式。

2)因?yàn)樗痉ㄔV訟諸多不便，程序復(fù)雜，費(fèi)用高昂，導(dǎo)致合作各方關(guān)系破裂，多采用協(xié)商、調(diào)節(jié)的方式來解決，但都不能解決時(shí)。多采用仲裁這一方式。

二、國(guó)際證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理

1、影響國(guó)際證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素 1)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定程度； 2)東道國(guó)銀根松緊變動(dòng)； 3)東道國(guó)的匯率變動(dòng)； 4)東道國(guó)上市公司的質(zhì)量； 5)融資方的償債能力； 6)其他因素。

2、國(guó)際證券投資的風(fēng)險(xiǎn)類型

?系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券投資的收益產(chǎn)生影響。

?非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，通常是由某一特殊因素引起的，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，這種風(fēng)險(xiǎn)往往可以通過分散投資來抵消

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)： 1)政策性風(fēng)險(xiǎn) 2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 3)利率風(fēng)險(xiǎn) 4)匯率風(fēng)險(xiǎn) 5)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)： 1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 3)信用風(fēng)險(xiǎn) 4)道德風(fēng)險(xiǎn) 5)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn) 6)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

3、國(guó)際證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范策略：

1)應(yīng)提高對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的警惕性 2)就通過對(duì)投資地點(diǎn)、投資品種和投資規(guī)模的選擇和控制，最大限度降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響程度

3)對(duì)于有些投資品種可以通過相應(yīng)的手段來防范風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略： 1)組合投資策略

2)投機(jī)策略：絕對(duì)價(jià)格交易；相對(duì)價(jià)格交易；信用等級(jí)交易 3)套利策略：空間套利；時(shí)間套得

第三篇：國(guó)際投資學(xué)期末復(fù)習(xí)大綱

名詞解釋：

1.國(guó)際投資：各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2.跨國(guó)公司：指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過對(duì)外直接投資在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)、銷售活動(dòng)的大型企業(yè)。

3.不完全競(jìng)爭(zhēng)：由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

4.市場(chǎng)內(nèi)部化：指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，而將該跨國(guó)界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行業(yè)。5.產(chǎn)品生命周期：產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場(chǎng)到被市場(chǎng)淘汰的整個(gè)過程

6.邊際產(chǎn)業(yè)：在投資國(guó)處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，不僅包括已趨于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)力密集部門，還可包括某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)部門。7.區(qū)位優(yōu)勢(shì)：指跨國(guó)公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢(shì)。

8.國(guó)際投資環(huán)境：指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國(guó)（地區(qū)）擁有的影響和決定國(guó)際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的各種因素的有機(jī)整體。它是開展國(guó)際直接投資活動(dòng)所具有的外部條件，是國(guó)際直接投資賴以進(jìn)行的前提。9.政治風(fēng)險(xiǎn)：指由干東道國(guó)發(fā)生政治事件，或該國(guó)與其它某一國(guó)家或多個(gè)國(guó)家間的政治關(guān)系發(fā)生變化而給外商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及財(cái)產(chǎn)帶來重大影響的可能性。

10.國(guó)有化：是主權(quán)國(guó)家根據(jù)其本國(guó)的法律程序?qū)⑺饺诵再|(zhì)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)家手中，并由國(guó)家加以控制和管理的法律行為。

11.跨國(guó)并購(gòu)：一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份買下來

12.吸收兼并：指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式

13.創(chuàng)立兼并：指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過合并同時(shí)消失（同歸于盡），而在新基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司 14.風(fēng)險(xiǎn)投資：（廣義）風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；（狹義）風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。

15.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)：指技術(shù)密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營(yíng)管理高效化的從事高技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)性科研型企業(yè)

16.風(fēng)險(xiǎn)資本：由于高技術(shù)創(chuàng)業(yè)及產(chǎn)品或項(xiàng)目開發(fā)那部分風(fēng)險(xiǎn)的資金。17.國(guó)際投資環(huán)境的一般作用：國(guó)際直接投資的引力磁場(chǎng)、吸引國(guó)際直接投資的競(jìng)爭(zhēng)手段、國(guó)際直接投資流動(dòng)的導(dǎo)向航標(biāo)。

18.要約收購(gòu)：收購(gòu)人通過向目標(biāo)公司的管理層和目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購(gòu)要約中所歸約的收購(gòu)條件、收購(gòu)價(jià)格、收購(gòu)期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)、收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。

19.管理者主義：代理人的報(bào)酬決定于公司的規(guī)模，因此代理人有動(dòng)機(jī)通過收購(gòu)使公司規(guī)模擴(kuò)大，而忽視公司的實(shí)際實(shí)際投資收益率。

簡(jiǎn)答題：

1.國(guó)際投資的主要特點(diǎn)：

投資主體單一化；投資環(huán)境多樣化；投資目標(biāo)多元化；投資運(yùn)行復(fù)雜化。2.國(guó)際直接投資迅速發(fā)展的原因：

科技進(jìn)步推動(dòng)生產(chǎn)力突飛猛進(jìn)的發(fā)展

發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，過剩資本日益增大

國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了新的變化

跨國(guó)公司的全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 國(guó)際投資的直接目標(biāo)

3.壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容

這一理論主要是回答一家外國(guó)企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競(jìng)爭(zhēng)，并能長(zhǎng)期生存和發(fā)展下去。海默認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗斜葨|道國(guó)同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤(rùn)。壟斷優(yōu)勢(shì)可以劃分為兩類：

一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產(chǎn)在內(nèi)的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；

一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。4.邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的核心思想以及蘊(yùn)含的政策主張

核心思想：對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行。

政策主張：關(guān)于日本式資源開發(fā)型直接投資的政策

關(guān)于日本想發(fā)展中國(guó)家工業(yè)進(jìn)行直接投資的政策

關(guān)于日本向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資的政策

關(guān)于跨國(guó)公司的功過 5.國(guó)際生產(chǎn)折中論的主要內(nèi)容

對(duì)外投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素決定的。鄧寧認(rèn)為決定對(duì)外直接投資的三項(xiàng)因素之間是相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系的?？梢杂霉奖硎緸椋簢?guó)際直接投資=所有權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)+區(qū)位優(yōu)勢(shì)。一個(gè)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)越大，將其資產(chǎn)內(nèi)部化使用的可能性也越大，從而在國(guó)外利用其資產(chǎn)比在國(guó)內(nèi)可能更為有利，就越可能發(fā)展對(duì)外直接投資。

6.國(guó)際投資環(huán)境的構(gòu)成因素和基本特征

構(gòu)成因素：政治因素 經(jīng)濟(jì)因素 基礎(chǔ)設(shè)施 法律因素 社會(huì)文化因素 自然地理環(huán)境

基本特征：綜合性 先在性 差異性 動(dòng)態(tài)性 主觀性 7.國(guó)際投資環(huán)境的主要作用

對(duì)東道國(guó)的影響：完善投資環(huán)境是振興民族經(jīng)濟(jì)的一條重要途徑。完善投資環(huán)境是國(guó)家合理配置生產(chǎn)力的前提。完善投資環(huán)境是提高自力更生能力的重要條件。

對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響：改善投資環(huán)境有利于推動(dòng)國(guó)際分工的深入發(fā)展。改善投資環(huán)境有利于國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序的建立。8.跨國(guó)公司并購(gòu)效益主要體現(xiàn)

經(jīng)濟(jì)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)份額、企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī) 9.簡(jiǎn)述國(guó)際投資中短期資金的來源

流動(dòng)現(xiàn)金、銀行透支、貿(mào)易信貸、匯票到期或貼現(xiàn)、發(fā)行商業(yè)票據(jù)、出售部分固定資產(chǎn) 10.跨國(guó)公司并購(gòu)效益主要表現(xiàn)方面

經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)、市場(chǎng)份額、企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī) 11.風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)、作用、功能

特點(diǎn)：投入資金與投入管理并重、高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益、“投入-回收-再投入”的循環(huán)機(jī)制 作用：風(fēng)險(xiǎn)投資能夠拓展融資渠道，克服高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金障礙。

風(fēng)險(xiǎn)投資能夠加快高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)投資能夠加速建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，推動(dòng)科學(xué)園區(qū)的發(fā)展。

功能：聚資功能、效益功能、促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能、激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能

論述題：

1.目前跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易增長(zhǎng)較快，試以內(nèi)部化理論解釋該現(xiàn)象。

內(nèi)部化理論認(rèn)為世界市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，跨國(guó)公司為了其自身的利益，為克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本的增加，而通過國(guó)際直接投資，將本來應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。通過外部市場(chǎng)內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。

2.國(guó)際直接投資環(huán)境中的政治因素包括哪些？試對(duì)目前我國(guó)國(guó)際投資環(huán)境的政治穩(wěn)定性進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對(duì)待外資的態(tài)度等國(guó)內(nèi)政治因素，又涉及與他國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)沖突、外交政策變化及經(jīng)濟(jì)摩擦等國(guó)際關(guān)系因素。3.效率理論是如何解釋跨國(guó)公司并購(gòu)活動(dòng)的？試舉例說明。

效率理論認(rèn)為公司并購(gòu)活動(dòng)能夠給社會(huì)收益帶來以一個(gè)潛在的增量，而且對(duì)交易的參與者來說無疑能提高各自的效率。（阿爾卡特并購(gòu)上海貝爾案）

4.試比較分析股票和債券在國(guó)際投資、融資中的異同。

同：1.都是有價(jià)證券，是證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具。

2.同在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行，又同在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通。3.兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融資手段。

異：收益穩(wěn)定性不同；保本能力不同；經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同；風(fēng)險(xiǎn)性不同 5.國(guó)際投資環(huán)境中的法律因素包括哪些，它是如何影響國(guó)際投資的？

東道國(guó)吸引外資的法律法規(guī)：對(duì)外資進(jìn)入的法律規(guī)定、東道國(guó)對(duì)外資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督和限制措施、對(duì)外資的稅收優(yōu)惠。

投資國(guó)鼓勵(lì)資本輸出的法律法規(guī)：投資國(guó)的稅收鼓勵(lì)措施、投資國(guó)的海外投資保證制度、投資國(guó)影響國(guó)際投資的其他法律措施。

保護(hù)國(guó)際直接投資的國(guó)際法律制度：保護(hù)國(guó)際投資的雙邊條約、保護(hù)國(guó)際投資的國(guó)際公約。

解決國(guó)際投資爭(zhēng)端的法律制度：解決投資爭(zhēng)議的兩個(gè)關(guān)鍵性法律問題、解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心及其特殊地位。

6.論述產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn)性和局限性。

貢獻(xiàn)性：1較好的解釋了美國(guó)戰(zhàn)后對(duì)西歐各國(guó)哦大規(guī)模直接投資的原因

2.把美國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資歸結(jié)為出口貿(mào)易的替代，因?yàn)槭敲绹?guó)跨國(guó)公司在 國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)采取的防御性策略

3.對(duì)整個(gè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)品周期選擇區(qū)位選擇進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析和時(shí)間序列分析，為投資企業(yè)進(jìn)行區(qū)位——市場(chǎng)選擇和國(guó)際分工的階梯分布提供了一個(gè)分析框架。

4.把跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資和國(guó)際貿(mào)易有機(jī)結(jié)合，對(duì)以后的國(guó)際生產(chǎn)折中理論給與了有益的啟迪

局限性：1.20世紀(jì)80年代之后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司也在國(guó)外生產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或者為了適應(yīng)東道國(guó)市場(chǎng)的需求而將其原創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)或多樣化

2.產(chǎn)品生命周期理論所解釋的是美國(guó)制造業(yè)的對(duì)外直接投資行為，對(duì)有些跨國(guó)公司在國(guó)外原材料產(chǎn)地進(jìn)行的直接投資行為無法做出科學(xué)的解釋

3.對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資行為也無法做出令人滿意的解釋 7.從生產(chǎn)折衷理論出發(fā)，試分析企業(yè)如何選擇進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的方式。

列寧的生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，企業(yè)對(duì)外直接投資必須具備所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢(shì)；出口只需具備所有權(quán)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；如果企業(yè)只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，既沒有能力使之內(nèi)部化，也不能利用國(guó)外的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，最好采用許可證貿(mào)易方式進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓。

第四篇：證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)經(jīng)典例題及其答案

1、P28債券的收益率計(jì)算（債券的特征、劃分等一般性常識(shí)也要看一遍）

基本要素：證券面值，票面利率，付息期，償還期

特征：償還性，流通性，安全性，收益性

按債券券面分類：實(shí)物債券，憑證式債券，國(guó)家儲(chǔ)蓄債，記賬式債券

優(yōu)點(diǎn)：資金成本低，具有財(cái)務(wù)杠桿作用，所籌集資金屬于長(zhǎng)期資金，債券籌資的范圍廣金額大

缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

債券收益率=（到期本息和-發(fā)行價(jià)格）/（發(fā)行價(jià)格*償還期限）*100%

債券出售者的收益率=（賣出價(jià)格-發(fā)行價(jià)格+持有期間的利息）/(發(fā)行價(jià)格*持有年限)*100% 債券購(gòu)買者的收益率=（到期本息和-買入價(jià)格）/(買入價(jià)格*剩余期限)*100%

債券持有期間的收益率=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格+持有期間的利息）/（買入價(jià)格*持有年限）*100%

2、P33優(yōu)先股與普通股的區(qū)別

股息：優(yōu)先股相對(duì)于普通股可優(yōu)先獲得股息

剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配股權(quán)：當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)，先償還優(yōu)先股股東。

投票權(quán)：當(dāng)企業(yè)長(zhǎng)期無法派發(fā)優(yōu)先股息時(shí)，優(yōu)先股東有權(quán)派代表加入董事會(huì)

優(yōu)先購(gòu)股權(quán)：普通股股東在企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，可獲優(yōu)先購(gòu)買與持股量相稱的新股，但優(yōu)先股東無權(quán)獲得優(yōu)先發(fā)售

3、P34股票的內(nèi)在價(jià)值

股票的內(nèi)在價(jià)值是指股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，它是股票的真實(shí)價(jià)值，也叫理論價(jià)值。根據(jù)公式，股票的內(nèi)資價(jià)值依賴于公司的資本成本和對(duì)未來股利分配的預(yù)期。

4、P38證券投資基金的特點(diǎn)

a集合理財(cái)，專業(yè)管理 b組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn) c利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) d嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明 e獨(dú)立托管，保障安全

5、P40開放式基金與封閉式基金

封閉式基金是指基金的單位數(shù)目在基金設(shè)立是就已確定，在基金存續(xù)期內(nèi)基金單位的數(shù)目一般不會(huì)發(fā)生變化，但出現(xiàn)基金擴(kuò)募的情況除外。

開放式基金是指基金股份總數(shù)是可以變動(dòng)的基金，它既可以向投資者銷售任意多的基金單位，也可以隨時(shí)應(yīng)投資者要求贖回已發(fā)行的基金單位?；饐挝豢倲?shù)的變動(dòng)必然帶來基金資產(chǎn)的變化。

6、P51期權(quán)——看漲、看跌期權(quán)實(shí)現(xiàn)盈利的條件

期權(quán)要素：執(zhí)行價(jià)格，權(quán)利金，履約保證金，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（看漲期權(quán)：在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，看跌期權(quán)是指賣出標(biāo)的物的權(quán)利，當(dāng)期權(quán)買方預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格會(huì)超出執(zhí)行價(jià)格時(shí)，他就會(huì)買進(jìn)看漲期權(quán)，相反，就會(huì)買進(jìn)看跌期權(quán)）

7、P60證券交易所的概念、特征、功能

證券公司是指依照《公司法》規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)過國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)而成立的專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，具有獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)。

功能劃分：證券經(jīng)紀(jì)商，證券自營(yíng)商，證券承銷商

功能：有助于保證股票市場(chǎng)運(yùn)行的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)資金的有效配置，形成合理的價(jià)格，減少證券投資的風(fēng)險(xiǎn)

8、P66證券市場(chǎng)的分類

功能不同：一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行）是實(shí)現(xiàn)資本職能轉(zhuǎn)化的場(chǎng)所，通過發(fā)行股票，把社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，二級(jí)市場(chǎng)（交易）功能：促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期建設(shè)資金，調(diào)節(jié)資

金供求，引導(dǎo)資金流向，為商業(yè)的直接融資提供渠道，上市條件：主板市場(chǎng)（證券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行，上市及交易的主要場(chǎng)所，“晴雨表”，對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)期限，股本大小，盈利水平，最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高），二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板定位是為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，功能：1風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制中的作用，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)本身的特點(diǎn)2作為資本市場(chǎng)所固有的功能，包括優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等作用）

交易對(duì)象：股票市場(chǎng)（是進(jìn)行各種股票發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所），債券市場(chǎng)（債券市場(chǎng)是進(jìn)行各種債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所），基金市場(chǎng)（是指進(jìn)行基金證券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)）組織形式：場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（交易所交易交易所交易時(shí)最重要的證券交易場(chǎng)所，它是交易市場(chǎng)的核心），場(chǎng)外市場(chǎng)（是指柜臺(tái)市場(chǎng)以及第三市場(chǎng)，第四市場(chǎng)，場(chǎng)外市場(chǎng)是指正式的證券交易所之外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)）

9、P73股票價(jià)格指數(shù)（要知道）

中國(guó)：上證綜合指數(shù)，深圳成分股指數(shù)，滬深300指數(shù)，上證30指數(shù)，上證180指數(shù) 國(guó)外：道瓊斯工業(yè)指數(shù)（股票價(jià)格平均數(shù)=入選股票價(jià)格之和/入選股票的數(shù)量），標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)，金融時(shí)報(bào)指數(shù)，日經(jīng)指數(shù)，納斯達(dá)克指數(shù)，恒生股票價(jià)格指數(shù)

10、P86國(guó)際證券監(jiān)管目標(biāo)與監(jiān)管職責(zé)

A以投資者保護(hù)為重點(diǎn)（美國(guó)，日本）

B以公平效率為重點(diǎn)（英國(guó)，香港，阿爾巴尼亞，日本，巴西，孟加拉，韓國(guó)，印尼）C以價(jià)格和信息為重點(diǎn)（阿根廷）

11、P101資產(chǎn)定價(jià)理論及其發(fā)展——各階段觀點(diǎn)（第3章）

20世紀(jì)50年代之前：股利折現(xiàn)和現(xiàn)金流貼現(xiàn)

20世紀(jì)50年代~80年代：基礎(chǔ)資產(chǎn)定價(jià)理論，衍生品定價(jià)理論

20世紀(jì)80年代以后：格羅斯曼-斯蒂格利茨悖論（在完全揭示的競(jìng)爭(zhēng)性理智預(yù)期均衡不具有穩(wěn)定性，甚至不存在），收益長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)與中期慣性現(xiàn)象，期間效應(yīng)，孿生股票價(jià)格差異之謎，收益率的過度波動(dòng)，股權(quán)溢價(jià)，封閉式基金折價(jià)，投機(jī)性泡沫，行為金融學(xué)的微觀基礎(chǔ)：投資者非理性偏好，金融市場(chǎng)的有限套利。

12、P127判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)周期的主要指標(biāo)

GDP=C消費(fèi)+I投資+G政府支出+(X出口-M進(jìn)口)

失業(yè)率：勞動(dòng)人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比

通貨膨脹：一般物價(jià)水平持續(xù)，普遍，明顯的上漲。形成原因：需求拉動(dòng)的通貨膨脹，成本推動(dòng)的通貨膨脹，結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

13、P129判斷金融市場(chǎng)形勢(shì)的主要指標(biāo)

貨幣供應(yīng)量

利率：一定時(shí)期內(nèi)利息量與本金的比率 利率=利息量/本金

匯率：外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率

14、P134產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素——產(chǎn)業(yè)生命周期及策略

產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素主要是指產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響。產(chǎn)業(yè)的生命周期通常分為四個(gè)階段，初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，穩(wěn)定期，衰退期

由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，區(qū)域?qū)ν饨煌ㄅc信息溝通的便利程度，區(qū)域內(nèi)的投資活躍程度等的不同，分屬于個(gè)區(qū)域的證券價(jià)格自然也會(huì)存在差異，即使是相同產(chǎn)業(yè)的證券也是如此。經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，交通便利，信息化程度高的地區(qū)，投資活躍，證券投資有較好的預(yù)期，反之證券價(jià)格總體上呈下降的趨勢(shì)。

15、P136經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響

宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行總是呈現(xiàn)出周期性變化。這種周期性變化表現(xiàn)在許多宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的周期性波動(dòng)上。GNP

宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷四個(gè)階段：蕭條，復(fù)蘇，繁榮，衰退

證券價(jià)格的變動(dòng)大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致。一般的規(guī)律是，經(jīng)濟(jì)繁榮，證券價(jià)格上漲，經(jīng)濟(jì)衰退，證券價(jià)格下跌。

證券市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)周期雖然大體上與經(jīng)濟(jì)周期相一致，但在時(shí)間上并不與經(jīng)濟(jì)周期相同。從實(shí)踐上看，證券市場(chǎng)走勢(shì)大約比經(jīng)濟(jì)周期提前幾個(gè)月到半年。證券投資市場(chǎng)具有預(yù)警作用，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析中將證券價(jià)格指數(shù)作為先行指標(biāo)。當(dāng)然，證券市場(chǎng)的每一次波動(dòng)，特別是短期波動(dòng)，并不表示宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變好或驅(qū)壞。

16、P155按照經(jīng)濟(jì)周期分類的產(chǎn)業(yè)、代表性產(chǎn)業(yè)、投資方式

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)周期性變化的關(guān)系：

成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無關(guān)。

周期型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)

防御型產(chǎn)業(yè)：運(yùn)動(dòng)狀態(tài)不受經(jīng)濟(jì)周期的影響

成長(zhǎng)周期型產(chǎn)業(yè)：既含有成長(zhǎng)狀態(tài)，又隨經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)

發(fā)展前景：

朝陽企業(yè)：信息產(chǎn)業(yè)

夕陽企業(yè)：鋼鐵業(yè)，紡織業(yè)

技術(shù)的先進(jìn)程度：

新興產(chǎn)業(yè)：電子業(yè)

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：資源產(chǎn)業(yè)

要素集約度：

資本密集型產(chǎn)業(yè)：

技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)：

勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)：

17、P157產(chǎn)業(yè)生命周期及其階段特征

初創(chuàng)階段：產(chǎn)業(yè)的起步階段，產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量少，集中程度高，產(chǎn)品品種單一，質(zhì)量較低且不太穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模狹小，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢，需求的價(jià)格彈性也很小。產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)微薄甚至虧損，進(jìn)入壁壘低。

成長(zhǎng)階段：利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)，利潤(rùn)率較高，進(jìn)入壁壘低，形成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，一方面擴(kuò)大產(chǎn)量，提高市場(chǎng)份額，另一方面提高生產(chǎn)技術(shù)，降低成本。

成熟階段：產(chǎn)業(yè)集中程度很高，出現(xiàn)一定的壟斷，利潤(rùn)達(dá)到很高水平，進(jìn)入壁壘高，市場(chǎng)增長(zhǎng)速度明顯減緩，需求價(jià)格彈性減小

衰退階段：市場(chǎng)需求減少，銷售下降，價(jià)格下跌，利潤(rùn)降低，廠商減少，整個(gè)產(chǎn)業(yè)便逐漸解體了。

18、P182資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的金融含義

資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) *100%

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 合理比例是

2速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

19、P222例題——用DDM求股票價(jià)值

所有股票估值的方法

例題：

股利增長(zhǎng)速度5%,每股1元的股利，該公司β值為1.43，預(yù)期市場(chǎng)收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，該公司現(xiàn)在股價(jià)是14元。

（1）利用CAPM求解必要收益率

K=rf+β(rm-rf)

K=4%+1.43*(10%-4%)

K=12.58%

（2）將求得的必要收益率帶入DDM，求解股票合理價(jià)格

Po=（1*（1+5%））/(12.58%-5%)

Po=13.8

5（3）鑒于股票的理論價(jià)值低于二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格，所以可行的投資建議是出售持有股票，或者做空該股票。

20、P253基本分析與技術(shù)分析的聯(lián)系與區(qū)別

技術(shù)分析通過分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)價(jià)格未來變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。技術(shù)分析是一系列的研究活動(dòng)，研究目的就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格未來的趨勢(shì)。為了達(dá)到這個(gè)目的就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格未來的趨勢(shì)。為了這個(gè)目的，所使用的手段就是分析股票市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)變化。

21、分析新聞信息導(dǎo)致的股票上漲現(xiàn)象

22、P266K線的畫法——判斷形態(tài)P292——判斷走勢(shì)

23、P314市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)

MA是連續(xù)若干天的價(jià)格算術(shù)平均，天數(shù)就是MA的參數(shù)。

MA的特征：追蹤趨勢(shì)，滯后性和穩(wěn)定性，助漲助跌性和支撐壓力性

MACD平滑異同移動(dòng)平均

MACD應(yīng)用：一：考慮DIF和DEA的取值及兩者之間的相對(duì)取值。二：考慮DIF和DEA曲線的走向。

RSI：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（0~100）占比例大的是強(qiáng)市，占比例小的是弱市

應(yīng)用：

一：參數(shù)?。ù螅槎蹋ㄩL(zhǎng)）期。短期》長(zhǎng)期，多頭市場(chǎng)。短期《長(zhǎng)期，空頭市場(chǎng) 二：80~100極強(qiáng)賣出；50~80強(qiáng) 買入；20~50弱 賣出；0~20極弱 買入

24、P318相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（知道什么時(shí)候買入、賣出）

三：RSI 處于高位，并形成一峰比一峰高的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，形成頂背峰，要賣出。相反的是底背峰，RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這是開始建倉(cāng)的信號(hào)。

25、P340系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：與市場(chǎng)的整體運(yùn)動(dòng)相關(guān)聯(lián)，通常表現(xiàn)為某個(gè)領(lǐng)域，某個(gè)金融市場(chǎng)或某個(gè)行業(yè)部門的整體變化。（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，貶值風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)絕屬此類。）

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：基本上只同某個(gè)具體的股票，債券相關(guān)，而與其他有價(jià)證券無關(guān)，也就同整個(gè)市場(chǎng)無關(guān)。（事件風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，流通風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)均屬此類）

26、P346投資者曲線

風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的無差異曲線：不同水平的曲線代表著效用的大小，水平越高，效用越大，C代表著最大效用

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合曲線：

效用最大化，兩者疊加

27、兩支股票的收益、風(fēng)險(xiǎn)組合28、炒股四季歌（百度一下）

炒股四季歌似乎并非空穴來風(fēng)，模擬操作表明，在對(duì)應(yīng)的事件發(fā)生當(dāng)月買入相應(yīng)版塊，然后月末賣出，確實(shí)可以獲得較大的一個(gè)交易成功率。從長(zhǎng)期的角度來看，一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的分析師完全可以將這些周期性的波動(dòng)體現(xiàn)在相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)范圍之內(nèi)。另一方面，相關(guān)的板塊漲跌除了受到周期性因素，還會(huì)受到其他特發(fā)因素的影響，比如加息雖然利好銀行股，但是四大銀行連續(xù)不斷的融資發(fā)債最終抵消了利好影響。落實(shí)到具體操作中，投資者仍然需要仔細(xì)甄別相關(guān)企業(yè)的實(shí)際情況，然后謹(jǐn)慎選擇投資對(duì)象。

29、P375資本資產(chǎn)定價(jià)模型（不確定會(huì)不會(huì)考，有班級(jí)還沒教到這里，最好看一下）30、在除權(quán)操作上，首先要掌握以下一個(gè)簡(jiǎn)單的公式A=[(B+E×D)/(1+D+c)]除權(quán)

A：除權(quán)后的市價(jià)

B：除權(quán)前一天的收市價(jià)

c：送股率

D：配股率

E：配股認(rèn)購(gòu)價(jià)

（8.5+0.2*6）/（1+0.1+0.2）=7.4615

第五篇：國(guó)際物流經(jīng)典重點(diǎn)總結(jié)

選擇題

1、航空貨物運(yùn)輸過程中的貨損貨差，是按（C）條款賠款的。

A、《海牙規(guī)則》B、《維斯比規(guī)則》C、《華沙公約》D、《漢堡規(guī)則》

2、船期表是班輪的（B）表。

A、出發(fā)時(shí)間B、運(yùn)行時(shí)刻C、間隔時(shí)間D、在兩個(gè)港口間的航行時(shí)間

3、國(guó)際貨物多式聯(lián)運(yùn)公約起草于（A）年。

A、1965B、1978C、1980（施行）D、19904、租船運(yùn)輸也被稱為（B）

A、班輪運(yùn)輸B、不定期船運(yùn)輸C、集裝箱運(yùn)輸D、多式聯(lián)運(yùn)

5、在兩個(gè)選卸港的條件下，船舶在抵達(dá)第一個(gè)選卸港之前的一定時(shí)間以前貨主沒有能夠?qū)⒋_定好的卸貨港告知船長(zhǎng)，船長(zhǎng)有權(quán)將貨物（C），并認(rèn)為船東已經(jīng)履行了對(duì)貨物運(yùn)送的責(zé)任。

A、棄于岸邊B、拋于海里C、在任何一個(gè)選卸港將貨物卸D、運(yùn)到終點(diǎn)港

6、貨物裝船后由承運(yùn)人或其授權(quán)代理人根據(jù)大幅收據(jù)簽發(fā)給托運(yùn)人的提單是（C）。

A、清潔提單B、不清潔提單C、已裝船提單D、收貨待運(yùn)提單

7、根據(jù)法律的規(guī)定，提單具有的功能或作用不包括（B）。

A、運(yùn)輸合同的證明B、運(yùn)輸合同C、貨物收據(jù)D、物權(quán)憑證

8、集裝箱貨運(yùn)進(jìn)出口程序是（B）。

A、審核單證—安排卸貨—通知貨主提貨B、審核進(jìn)口文件—進(jìn)口申報(bào)—安排卸貨—通知貨主或安排下程運(yùn)輸C、進(jìn)口報(bào)關(guān)—卸貨與理貨—通知貨主提貨

D、審核進(jìn)口單證—安排船舶進(jìn)港—卸貨—貨主提貨

9、外國(guó)貨物的保稅期一般最長(zhǎng)為（C）。

A、半年B、一年C、兩年D、三年

10、我國(guó)從（B）起實(shí)施“先報(bào)檢，后報(bào)關(guān)”的檢驗(yàn)檢疫貨物通關(guān)制度。

A、1999-1-1B、2000-1-1C、2001-1-1D2002-1-111、下列關(guān)于國(guó)際物流的概念描述不正確的是（B）

A、國(guó)際物流是指貨物經(jīng)停的地點(diǎn)不在同一個(gè)獨(dú)立關(guān)稅區(qū)內(nèi)的物流 B、、國(guó)際物流紙質(zhì)發(fā)生在三個(gè)或三個(gè)以上國(guó)家網(wǎng)絡(luò)間的貨物流通活動(dòng) C、國(guó)際物流是指組織貨物在國(guó)際間的合理流動(dòng)D、國(guó)際物流是發(fā)生在不同國(guó)家和地區(qū)之間的物流

12、提供供應(yīng)鏈解決方案為主的是（D）

A、第一方物流B、第二方物流C、第三方物流D、第四方物流

13、在固定的航線上定期航行的航班，這種飛機(jī)固定始發(fā)站、目的站和途經(jīng)站的航空貨物運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)方式為（D）。

A、包機(jī)運(yùn)輸B、集中托運(yùn)C、航空速遞D、班機(jī)運(yùn)輸

14、下面關(guān)于公路運(yùn)輸?shù)闹饕卣鞑徽_的是（C）

A、普遍性B、快捷可控C、單車動(dòng)量大，能耗低，成本低D、污染嚴(yán)重

15、按包裝功能不同分類，包裝可分為（B）

A、一次性包裝和周轉(zhuǎn)包裝B、銷售包裝和運(yùn)輸包裝

C、專用包裝和通用包裝D、防潮包裝和防震包裝

16、訂單處理是配送中心的一個(gè)核心業(yè)務(wù)流程，以下說法錯(cuò)誤的是（C）

A、可以通過改善訂單處理的流程，使訂單處理的周期縮短B、得到對(duì)客戶訂單處理的全程跟蹤信息C、提高庫存量，是使企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)D、訂單處理的業(yè)務(wù)流程包括訂單準(zhǔn)備、訂單傳遞等。

17、企業(yè)進(jìn)行國(guó)際采購(gòu)的原因不包括（C）

A、降低成本B、獲得更先進(jìn)的技術(shù)，滿足用戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的要求

C、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模D、對(duì)等貿(mào)易要求

18、現(xiàn)代物流系統(tǒng)中，交易中心、認(rèn)證中心和結(jié)算中心是通過（C）綁定和連接的。

A、SET證書B、CA證書C、企業(yè)代碼D、銀行賬號(hào)

19、現(xiàn)代物流系統(tǒng)的運(yùn)輸方式中，不需要辦理委托托運(yùn)的是（B）

A、鐵路運(yùn)輸B、公路運(yùn)輸C、水路運(yùn)輸D、航空運(yùn)輸

20、關(guān)于物流企業(yè)以下說法正確的是（D）

A、能夠提供運(yùn)輸、代理、倉(cāng)儲(chǔ)、加工和配送等服務(wù) B、具有與自身業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信息管理系統(tǒng)C、實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織D、以上說法均正確

21、我國(guó)某出口商托運(yùn)一票貨物通過海運(yùn)去西雅圖，走下列（A）航線。

A、遠(yuǎn)東—北美西航線B、遠(yuǎn)東—北美東岸航線 C、遠(yuǎn)東—?dú)W洲航線 D、遠(yuǎn)東—地中海航線

22、貨運(yùn)代理企業(yè)客戶提供的產(chǎn)品是（A）

A、貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)B、貨物運(yùn)輸能力C、艙位D、貨運(yùn)總量

23、多式聯(lián)運(yùn)經(jīng)營(yíng)人在統(tǒng)一責(zé)任制下對(duì)貨物承擔(dān)的運(yùn)輸責(zé)任是（A）

A、全程B、自己運(yùn)輸區(qū)段C、實(shí)際承運(yùn)人區(qū)段外的區(qū)段D、自己控制區(qū)段

24、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的根本任務(wù)是（A）

A、儲(chǔ)藏和保管貨物B、促進(jìn)物資流通C、數(shù)量管理D、質(zhì)量管理

25、以下貨物適合于貨架方式堆碼的是（C）

A、煤炭B、礦砂C、醫(yī)藥品D、木材

26、保稅倉(cāng)庫所存的貨物如因特殊情況需延長(zhǎng)儲(chǔ)存期限的，應(yīng)向主管海關(guān)申請(qǐng)延期，經(jīng)海關(guān)核準(zhǔn)的延期最長(zhǎng)不超過（A）年。

A、1B、2C、3D、427、關(guān)于企業(yè)物流外包的負(fù)面效應(yīng)，下列說法錯(cuò)誤的是（A）。

A、肯定導(dǎo)致企業(yè)對(duì)物流的控制能力降低B、企業(yè)與客戶之間的關(guān)系被削弱

C、出現(xiàn)連帶經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D、公司戰(zhàn)略機(jī)密泄露的風(fēng)險(xiǎn)

28、根據(jù)我國(guó)海關(guān)的有關(guān)規(guī)定，報(bào)關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)經(jīng)（C）注冊(cè)登記許可后，再到工商行政部門辦理許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目登記，方可到所在地還管辦理注冊(cè)登記手續(xù)。

A、工商局B、商務(wù)部C、直屬海關(guān)D、所在地海關(guān)

29、通過前饋的信息流和反饋的物料流及信息流，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶聯(lián)成一個(gè)整體的管理模式是（A）。

A、供應(yīng)鏈管理B、第三方物流C、國(guó)際物流D、區(qū)域物流

30、根據(jù)我國(guó)《海關(guān)法》的規(guī)定，進(jìn)出口貨物收發(fā)貨人、報(bào)關(guān)企業(yè)辦理報(bào)關(guān)手續(xù)必須依法（C）

A、有一定數(shù)量的報(bào)檢員B、經(jīng)商務(wù)部注冊(cè)登記C、經(jīng)海關(guān)注冊(cè)登記D、有一定數(shù)量的報(bào)關(guān)員

31、集裝箱貨運(yùn)出口程序（D）

A、攬貨訂船—集裝箱貨運(yùn)站裝箱—承運(yùn)B、貨物裝箱—貨箱裝船—承運(yùn)—到達(dá)交貨

C、訂艙—空箱發(fā)放—重箱進(jìn)場(chǎng)與鉛封—貨物站場(chǎng)保管與裝船—文件流轉(zhuǎn)

D、公布船期表/訂艙—空箱發(fā)放—重箱進(jìn)場(chǎng)與鉛封—貨物保管與裝船—承運(yùn)—到達(dá)交貨

32、以下對(duì)提單的描述正確的是（D）

A、提單本身就是運(yùn)輸合同B、提單具有作為經(jīng)濟(jì)合同應(yīng)具備的基本條件

C、提單是承運(yùn)人和托運(yùn)人共同簽字確認(rèn)的D、提單是海上貨物運(yùn)輸合同已存在的證明

33、用TEU表示貨運(yùn)量的航線是（B）

A、雜貨航線B、集裝箱線C、散貨航線D、郵輪航線

34、（A）是租船市場(chǎng)上最活躍、最為普遍的一種租船方式。

A、航次租船B、定期租船C、光船租船D、包運(yùn)租船

35、制定船期表的主要參數(shù)是（D）。

A、一段時(shí)間內(nèi)的航班次數(shù)B、船舶在兩個(gè)口岸間的航行時(shí)間

C、航線上的貨運(yùn)密度D、確定兩航次的時(shí)間間隔

36、《聯(lián)合國(guó)國(guó)際貨物多式聯(lián)運(yùn)條約》對(duì)訴訟時(shí)效的規(guī)定為2年，但是（B），則此期限滿后即失去訴訟時(shí)效。

A、如果未在貨物交付的6個(gè)月內(nèi)提出書面索賠通知 B、在6個(gè)月內(nèi)未向仲裁機(jī)構(gòu)交付仲裁

C、在6個(gè)月內(nèi)未向法院提起訴訟D、如果在2年之內(nèi)仲裁與訴訟均無結(jié)果

37、航空貨物運(yùn)輸訴訟時(shí)效應(yīng)到達(dá)之日或運(yùn)輸終止之日算起，在（B）內(nèi)提出。

A、1年B、2年C、3年D、4年

38、集裝箱出口貨運(yùn)單證的流程是（C）。（①裝箱單 ②集裝箱提單 ③站場(chǎng)收據(jù)單 ④設(shè)備交換單）

A、①②③④B、④③②①C、④①③②D、①④③②

39、我國(guó)出口公司向德國(guó)出口核桃3000公噸，一般應(yīng)采用（D）貿(mào)易術(shù)語為好。

A、FOB漢堡B、FOB青島C、FOB北京機(jī)場(chǎng)D、CIF漢堡

名詞解釋

1、貨運(yùn)代理人：是從事貨物運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)輸代理人，即提供服務(wù)的運(yùn)輸代理人，服務(wù)的范圍包括收取貨物、安排轉(zhuǎn)運(yùn)或送貨，目的是保證和協(xié)助委托人將貨物盡快運(yùn)達(dá)目的地。

2、物流管理：是供應(yīng)鏈活動(dòng)的一部分，是為滿足顧客需要對(duì)商品、服務(wù)及相關(guān)信息從產(chǎn)地到消費(fèi)地高效、低成本正向、逆向流動(dòng)和儲(chǔ)存而進(jìn)行的規(guī)劃、實(shí)施、控制過程。

3、方便旗船：指在外國(guó)登記，懸掛 外國(guó)國(guó)旗并在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行營(yíng)運(yùn)的船舶。

4、集中托運(yùn)：指集中托運(yùn)人將若干批單獨(dú)發(fā)運(yùn)的貨物組成一整批，向航空公司辦理托運(yùn)，采用一份航空總運(yùn)單集中發(fā)運(yùn)到同一目的站，由集中托運(yùn)人在目的地指定的代理收貨，再根據(jù)集中托運(yùn)人簽發(fā)的航空分運(yùn)單分撥給各實(shí)際收貨人的運(yùn)輸方式，也是航空貨物運(yùn)輸中開展最為普遍的一種運(yùn)輸方式，是航空貨運(yùn)代理的主要業(yè)務(wù)之一。

5、起碼運(yùn)價(jià)：是航空公司辦理一批貨物所能接受的最低運(yùn)費(fèi)，是航空公司在考慮辦理即使很小的一批貨物也會(huì)產(chǎn)生的固定費(fèi)用后制定的。

6、成組運(yùn)輸：是利用一定的方法，把分散的單件貨物組合在一起，成為一個(gè)規(guī)格化、標(biāo)準(zhǔn)化的大運(yùn)輸單位進(jìn)行運(yùn)輸。

7、國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)：是按照多式聯(lián)運(yùn)合同，以至少兩種不同的運(yùn)輸方式，由多式聯(lián)運(yùn)經(jīng)營(yíng)人將貨物從一國(guó)境內(nèi)接管貨物的地點(diǎn)運(yùn)至另一國(guó)境內(nèi)指定交付貨物的地點(diǎn)。

8、保稅貨物：是指經(jīng)海關(guān)批準(zhǔn)未辦理納稅手續(xù)進(jìn)境，在境內(nèi)儲(chǔ)存、加工、裝配后復(fù)運(yùn)出境的貨物。保稅倉(cāng)庫：指經(jīng)海關(guān)核準(zhǔn)的專門用于存放保稅貨物的倉(cāng)庫，保稅倉(cāng)庫是應(yīng)用最為廣泛的一種保稅制度，服務(wù)性和靈活性都很強(qiáng)，有力地促進(jìn)了出口貿(mào)易的發(fā)展。保稅工廠：是為促進(jìn)加工貿(mào)易的發(fā)展而出現(xiàn)的一種保稅監(jiān)管方式。保稅區(qū)：是一國(guó)政府批準(zhǔn)設(shè)立的具有保稅加工、存儲(chǔ)和轉(zhuǎn)口功能的受海關(guān)監(jiān)管的特定區(qū)域。

9、供應(yīng)管理：供應(yīng)管理是為了保質(zhì)、保量、經(jīng)濟(jì)、及時(shí)地供應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的各種物品，對(duì)采購(gòu)、儲(chǔ)存、供料等一系列供應(yīng)過程進(jìn)行計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制，以保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

10、外包：是將某些生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)交由企業(yè)外部的產(chǎn)品或服務(wù)提供者來完成，或者是將一部分職能管理和控制交由與本企業(yè)無關(guān)的第三方企業(yè)。

11、第三方物流：是指工商企業(yè)外包以前由本企業(yè)機(jī)構(gòu)承擔(dān)的全部物流功能或物流某一環(huán)節(jié)的做法稱做第三方物流或稱契約物流。

第四方物流：是指一個(gè)供應(yīng)鏈的集成商，它對(duì)公司內(nèi)部和具有互補(bǔ)性的服務(wù)供應(yīng)商所擁有的不同資源，能力和技術(shù)進(jìn)行整合和管理，提供一整套供應(yīng)鏈解決方案，又稱之為“總承包商”或“領(lǐng)先物流服務(wù)商”。

簡(jiǎn)答題

1、運(yùn)輸業(yè)的基本經(jīng)濟(jì)特征：運(yùn)輸服務(wù)是商品價(jià)值增值過程，實(shí)現(xiàn)空間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，協(xié)助實(shí)現(xiàn)占有價(jià)值和形態(tài)價(jià)值；運(yùn)輸服務(wù)具有時(shí)間和空間的唯一性；對(duì)運(yùn)輸服務(wù)的需求是典型的派生需求；運(yùn)輸業(yè)發(fā)展產(chǎn)生多種外部效應(yīng)。

2、.什么是航線，形成航線的主要因素有哪些？

答：世界各地水域，在港灣、潮流、風(fēng)向水深及地球球面距離等自然條件限制下，形成的可供船舶航行的一定路徑即稱為航路。而承運(yùn)人在可供通行的航路中，根據(jù)主、客觀條件的限制，為達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益最大化而選定的營(yíng)運(yùn)線路為航線。航線的形成取決于：

安全因素，指確定航線時(shí)應(yīng)考慮自然界的種種現(xiàn)象可能影響船舶航行安全的因素。貨運(yùn)因素，指航線沿途所經(jīng)地區(qū)當(dāng)前或未來貨物進(jìn)出口的主要流向和流量。

港口因素，指影響船舶靠泊和裝卸的各種港口設(shè)施和條件。

技術(shù)因素，指船舶航行時(shí)在技術(shù)上需要考慮的因素。此外，國(guó)際間的政治形勢(shì)，沿途國(guó)家的關(guān)稅法令、經(jīng)濟(jì)政策、航行政策等的變化都會(huì)影響到航運(yùn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)成本，未來的收益水平，甚至?xí)绊懘暗臓I(yíng)運(yùn)安全，因而也會(huì)影響企業(yè)對(duì)航線的選擇。

3、班輪運(yùn)價(jià)分為哪幾種？特點(diǎn)是什么？

答：班輪運(yùn)價(jià)即班輪公司為提供貨物運(yùn)輸服務(wù)而向貨主收取的運(yùn)費(fèi)價(jià)格，有雜貨運(yùn)價(jià)和集裝箱運(yùn)價(jià)；班輪公司運(yùn)價(jià)和班輪公會(huì)運(yùn)價(jià)；等級(jí)運(yùn)價(jià)、單項(xiàng)費(fèi)率運(yùn)價(jià)和航線運(yùn)價(jià)?；咎攸c(diǎn)包括：以運(yùn)價(jià)表的形式公開發(fā)布，具有一定的穩(wěn)定性；一般包括裝貨港到卸貨港的運(yùn)輸費(fèi)用；具有一定的壟斷性；運(yùn)價(jià)的制訂采取運(yùn)營(yíng)成本加成和運(yùn)費(fèi)負(fù)擔(dān)能力原則。

4、為什么說“一旦滯期，永遠(yuǎn)滯期”？

答： “一旦滯期則始終滯期”（Once on Demurrage, Always on Demurrage）的原則，即一旦超過許可時(shí)間后的裝卸時(shí)間，原可扣除的周末、節(jié)假日及不良天氣等因素就不再扣除，而按自然日有一天算一天，均計(jì)做滯期時(shí)間。

5、什么是“解約日”，會(huì)產(chǎn)生什么后果？

答：解約日是按合同規(guī)定，租方可以接受船舶的最晚裝貨日期。如果船舶在解約日未能到達(dá)裝貨港，或雖然到達(dá)，但在各方面沒有做好裝貨的準(zhǔn)備，則租船人有權(quán)選擇解除合同或者繼續(xù)執(zhí)行租船協(xié)議，并不承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

6、簡(jiǎn)單概述海運(yùn)進(jìn)出口業(yè)務(wù)流程。

答：進(jìn)口業(yè)務(wù)包括；租船定艙；掌握船舶動(dòng)態(tài)；收集和整理單證；報(bào)關(guān)、報(bào)驗(yàn)；監(jiān)卸和交接。出口業(yè)務(wù)包括審核貿(mào)易條款；備貨、報(bào)驗(yàn)；租船和定艙；集港；出口報(bào)關(guān)和裝船；投保；支付運(yùn)費(fèi)、領(lǐng)取提單。

7、航空貨運(yùn)的基本特點(diǎn)是什么？

答：航空貨運(yùn)的主要特征有：運(yùn)送速度快；地面條件影響，空間跨度大；安全、準(zhǔn)確；節(jié)約包裝、保險(xiǎn)、利息等費(fèi)用。局限性主要表現(xiàn)在：運(yùn)輸費(fèi)用更高，運(yùn)量小，容易受惡劣氣候影響。

8、幾種航空運(yùn)價(jià)的使用順序是怎樣的？

答：航空運(yùn)費(fèi)計(jì)算時(shí)，應(yīng)首先適用指定貨物運(yùn)價(jià)，其次等級(jí)貨物運(yùn)價(jià)，最后是普通貨物運(yùn)價(jià)，如按指定貨物運(yùn)價(jià)或等級(jí)貨物運(yùn)價(jià)或普通貨物運(yùn)價(jià)計(jì)算的貨物運(yùn)費(fèi)總額低于所規(guī)定的起碼運(yùn)費(fèi)時(shí)，按起碼運(yùn)費(fèi)計(jì)收。

9、集裝箱運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)有哪些？

答：集裝箱運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)包括機(jī)械化作業(yè)提高裝卸效率，降低貨運(yùn)成本，縮短運(yùn)輸時(shí)間；以箱為單位進(jìn)行作業(yè)，經(jīng)海關(guān)鉛封后，可以一票到底，中途轉(zhuǎn)關(guān)無須開箱再次檢驗(yàn)，手續(xù)簡(jiǎn)便，便于進(jìn)行國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)，實(shí)現(xiàn)門到門服務(wù)；節(jié)約包裝費(fèi)用，減少貨損貨差，提高運(yùn)輸服務(wù)質(zhì)量。

10、企業(yè)為什么要進(jìn)行國(guó)際采購(gòu)？

答：企業(yè)進(jìn)行國(guó)際采購(gòu)的原因主要包括：為降低成本；為獲得更先進(jìn)的技術(shù)，滿足用戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的要求；；獲得國(guó)內(nèi)無法得到的資源或產(chǎn)品；對(duì)等貿(mào)易的要求；借此壓低國(guó)內(nèi)廠商的銷售價(jià)格；供應(yīng)源所在地有直接投資，為服從當(dāng)?shù)卣呋蚍梢蠖M(jìn)行采購(gòu)等。

11、選擇和評(píng)估供應(yīng)商時(shí)都考慮哪些因素？

答：一般認(rèn)為在選擇供應(yīng)商的過程中需考慮的因素包括：技術(shù)能力；生產(chǎn)能力；質(zhì)量保障能力；商譽(yù)；售后服務(wù)能力；供應(yīng)商地理位置和信用條件等來選擇。

12、為什么企業(yè)選擇使用第三方物流服務(wù)？

答：在外包物流業(yè)務(wù)的過程中，工商企業(yè)希望獲得以下收益：使企業(yè)能集中精力于主業(yè)；改進(jìn)物流管理技術(shù)，利用最新科技成果；減少資源占用，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；降低或更好地控制物流運(yùn)作成本；解決內(nèi)部物流設(shè)施不足問題等。

13、第四方物流服務(wù)的基本特征是什么？

答：第四方物流服務(wù)商將本企業(yè)的資源、產(chǎn)能和技術(shù)與其他企業(yè)的整合起來，設(shè)計(jì)、構(gòu)筑、運(yùn)行供應(yīng)鏈管理解決方案。在這里，強(qiáng)調(diào)第四方企業(yè)將突破自身資源的限制，協(xié)調(diào)管理其他第三方服務(wù)企業(yè)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)間管理效率的最優(yōu)。它集成了管理咨詢和第三方物流服務(wù)商的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)能力，利用對(duì)客戶需求的充分理解和對(duì)外部資源的控制能力向客戶提供類似“交鑰匙工程”的全方位物流服務(wù)。

14、企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性外包的主要原因是什么？

答：企業(yè)戰(zhàn)略性外包是希望將資源集中于核心業(yè)務(wù)，對(duì)于非核心業(yè)務(wù)，則利用供應(yīng)商明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，包括更大的規(guī)模，更低的成本結(jié)構(gòu)，或者更優(yōu)異的績(jī)效水平，提高本企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)位于前列的原因分別是：降低和控制運(yùn)營(yíng)成本；改善企業(yè)核心領(lǐng)域；達(dá)到世界最佳績(jī)效；為其他原因釋放內(nèi)部資源；促進(jìn)流程重組獲得的收益等。

案例分析題

1、某進(jìn)出口公司A依照貿(mào)易合同將貨物分別交由B（海運(yùn)公司）、C（空運(yùn)公司）運(yùn)往目的地，并分別取得B、C于6月20日簽發(fā)的憑指示B/L和MAWB。請(qǐng)問A的索賠理由是否成立？B、C是否應(yīng)對(duì)由此給A造成的損失承擔(dān)責(zé)任？

解析要點(diǎn)：學(xué)生應(yīng)該指出該案例反映了海運(yùn)提單與航空運(yùn)單的不同之處。海運(yùn)提單是提貨憑證，因此海運(yùn)公司在沒有見到正本提單（案例中說明銀行在正在審理單證，說明單證在議付行處）情況下交付貨物是不應(yīng)該的，需要賠償正本提單持有人因此而遭受的損失。而航空運(yùn)單則不同，不是提貨憑證，因此空運(yùn)公司根據(jù)運(yùn)單上收貨人的名字可以將貨物直接交付收貨人。因此，只有貨交收貨人，空運(yùn)公司就沒有責(zé)任。

2、2005年，國(guó)內(nèi)多家新聞媒體報(bào)道了來自美國(guó)慈善機(jī)構(gòu)的捐贈(zèng)物品被發(fā)現(xiàn)是“醫(yī)療垃圾”的事件。請(qǐng)結(jié)合集裝箱運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)討論為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象，運(yùn)輸服務(wù)提供商是否應(yīng)對(duì)此事件承擔(dān)一定責(zé)任。

解析要點(diǎn)：學(xué)生應(yīng)該指出之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象就是因?yàn)榧b箱運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)是以箱為單位進(jìn)行作業(yè)，經(jīng)海關(guān)鉛封后，可以一票到底，中途轉(zhuǎn)關(guān)無須開箱再次檢驗(yàn)。因此，在開箱之前大家無法得知集裝箱內(nèi)貨物的真實(shí)情況。如果是托運(yùn)人自行安排裝箱，則承運(yùn)人一般無法得知集裝箱內(nèi)貨物的具體情況，那么應(yīng)該不承擔(dān)上述垃圾貨物的責(zé)任。但如果承運(yùn)人負(fù)責(zé)裝箱，而

集裝箱單據(jù)上又注明是正常的醫(yī)用物資，對(duì)明顯不符合描述的變質(zhì)貨物、醫(yī)用垃圾，承運(yùn)人應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。

3、Harley-Davidson公司是JIT理論的忠實(shí)信徒。請(qǐng)藉此討論倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)在國(guó)際物流之中的重要意義。

解析要點(diǎn):要求學(xué)生將倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)的目的和國(guó)際物流的特征結(jié)合在一起。指出倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)的主要目的是保障市場(chǎng)供應(yīng)，提高客戶服務(wù)水平；降低物流成本；緩解供需矛盾，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件等。而在國(guó)際物流中，由于環(huán)節(jié)多，運(yùn)輸路線長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，所以很難保障運(yùn)到時(shí)間，同時(shí)規(guī)模經(jīng)濟(jì)明顯，所以會(huì)利用倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)保證供應(yīng)，降低成本。而國(guó)際物流中突發(fā)事件事件頻繁出現(xiàn)，也促使企業(yè)使用倉(cāng)儲(chǔ)來保證供應(yīng)。

4、漢密爾頓標(biāo)準(zhǔn)公司為商用和軍用飛機(jī)設(shè)計(jì)和制造一系列零部件。請(qǐng)結(jié)合配送網(wǎng)絡(luò)的決策問題談?wù)勚苯铀拓浗o客戶和通過配送中心中轉(zhuǎn)的模式各有哪些利弊。

解析要點(diǎn)：該案例是典型的由直接配送向中轉(zhuǎn)模式變化的企業(yè)。在以前，該公司配遠(yuǎn)東地區(qū)客戶需求有限，而遠(yuǎn)東與美國(guó)距離遙遠(yuǎn)無法借用北美的DC所以采用直接由北美送貨的方法，這樣的運(yùn)達(dá)服務(wù)沒有中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)和中轉(zhuǎn)費(fèi)用。后來，隨著遠(yuǎn)東市場(chǎng)的擴(kuò)大，需求的增加，直達(dá)模式由于無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，耕種要的是提前期較長(zhǎng)，因此被放棄，轉(zhuǎn)而使用建立DC的中轉(zhuǎn)模式。雖然因?yàn)樵黾又虚g作業(yè)環(huán)節(jié)而產(chǎn)生了一定的成本，但由于配送中心匯集了來自多個(gè)客戶的需求，因此可以實(shí)現(xiàn)由工廠到配送中心的采購(gòu)、運(yùn)輸、存儲(chǔ)中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而且距離較近的新加坡DC供貨縮短了客戶的訂單周期，提高了企業(yè)對(duì)客戶需求的響應(yīng)速度。因此，收到良好的效果。

計(jì)算題

1、利用表3-7，計(jì)算Fruits, dried 200噸，320 m2由上海到Montreal的基本運(yùn)費(fèi)。如果同時(shí)征收12%的燃油附加費(fèi)，每運(yùn)費(fèi)噸20美元的港口附加費(fèi)，那么總運(yùn)費(fèi)該是多少？ 答：查表得知Fruits, dried計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)M，11級(jí)，運(yùn)價(jià)為368.00美元。

基本運(yùn)費(fèi)為：320×368=117,760美元。

燃油附加費(fèi)：117,760×12%=14,131.2美元港口附加費(fèi)：320×20=6,400美元

總運(yùn)費(fèi)=基本附加費(fèi)+燃油附加費(fèi)+港口附加費(fèi)=138,291.2美元

2、根據(jù)表5-2，計(jì)算5公斤普通貨物應(yīng)該付多少運(yùn)費(fèi)，280公斤貨物呢？280公斤的呢？ 答：5×50.22251.1<320，因此需要按最低運(yùn)費(fèi)支付320元。280×37.52 =10,505.6元

如果運(yùn)送的是280公斤的2199類貨物，因?yàn)榭梢允褂弥付ㄘ浳镞\(yùn)價(jià)，而21.89×300 = 6,567元，因此將支付6,567元。

3、如果上述280公斤的普通貨物每公斤單價(jià)達(dá)到1,000美元，假定聲明價(jià)值費(fèi)為0.5%，請(qǐng)計(jì)算該批貨物應(yīng)繳納的聲明價(jià)值費(fèi)。

答：聲明價(jià)值費(fèi)=（1,000-20）×280×0.5% = 1,372美元